Risikomanagement und Finanzierung

Risikomanagement und Finanzierung –
die Bank als Partner für Ihr Exportgeschäft
(2.1)
Mag. Georg Gruber
3. Oktober 2013
1
Raiffeisen Bank International im Überblick
Albanien
Slowakei
Polen
Ukraine
Rumänien
3. Oktober 2013
Russland
Russland
2
Raiffeisen Bank International AG (RBI)
 Eine führende Corporate- und Investment-Bank für die Top 1.000
Unternehmen in Österreich und für westeuropäische Großkunden
 Eine führende Universalbank in Zentral- und Osteuropa (CEE) mit dem
größten Netzwerk eines westlichen Bankkonzerns
 Heimmarkt Österreich und CEE
 Weiterer Schwerpunkt auf Asien
 Aktie notiert an der Wiener Börse
3. Oktober 2013
3
Die RBI auf einen Blick



Ausgewählte Eckdaten
Kunden: ~ 14,3 Millionen
Geschäftsstellen: > 3.000
Mitarbeiter: > 59.000
Durchschn. Jahresüberschuss vor Steuern (2008-2012): ~ € 1,2 Milliarden
Durchschn. Jahresüberschuss nach Steuern(2008-2012): ~ € 900 Millionen
Daten per Ende Juni 2013
Marktkapitalisierung: ~ € 4,4 Milliarden
Rating Überblick
Long-term
Outlook
Short-term
Standard & Poor's
A
Negative
A-1
Moody's
A2
Negative
P-1
Fitch
A
Stable
F1
Marktpräsenz in CEE
17 Märkte der Region werden durch 15 Tochterbanken, Leasinggesellschaften und

zahlreiche andere Finanzdienstleistungsunternehmen abgedeckt.
Marktpräsenz weltweit
Insgesamt ist die RBI in 30 Ländern mit Tochterbanken, Filialen, Repräsentanzen und
anderen Finanzdienstleistungsunternehmen vertreten.
3. Oktober 2013
4
Internationale Präsenz
Westeuropa
GUS
Frankfurt
London
Malta
Paris
Stockholm
Wien
USA
Chicago
Danbury/CT
Houston
New York
Almaty
Kiew
Minsk
Moskau
Zentraleuropa
Südosteuropa
Bratislava
Budapest
Maribor
Prag
Warschau
Belgrad
Bukarest
Chisinau
Pristina
Sarajewo
Sofia
Tirana
Zagreb
Asien
3. Oktober 2013
Beijing
Harbin
Ho Chi Minh City
Hongkong
Johor Bahru
Mumbai
Seoul
Singapur
Xiamen
Zhuhai
5
Führende Position in den meisten CEEMärkten
Zentraleuropa
Russland
Südosteuropa
GUS Sonstige
Tschech. Republik #5
Polen, #8
 Kredite:
 Kredite:
6,2 Mrd.
 Kunden:
481.500
 Geschäftsst.:
132
Russland, #10
9,8 Mrd.
 Kunden:
829.000
 Geschäftsst.:
370
 Kredite:
9,9 Mrd.
 Kunden:
2.432.000
 Geschäftsst.:
Österreich, #3
Belarus, #6
 Kredite:
 Kredite:
23,0 Mrd.
 Kunden:
7.000
 Geschäftsst.:
Ungarn, #51
Ukraine, #4
 Kredite:
 Kredite:
 Kunden:
609.000
 Geschäftsst.:
Rumänien, #3
 Kredite:
 Kredite:
6,9 Mrd.
879.000
 Geschäftsst.:
2.005.000
 Geschäftsst.:
Slowenien, #10
Bulgarien, #4
 Kredite:
 Kredite:
1,2 Mrd.
 Kunden:
66.000
 Geschäftsst.:
734.000
 Geschäftsst.:
Kroatien, #5
Bosnien & Herzeg., #21
Albanien, #1
Kosovo, #2
Serbien, #5
 Kredite:
 Kredite:
 Kredite:
 Kredite:
 Kredite:
3.6 bn
 Kunden:
475.000
 Geschäftsst.:
76
1,3 Mrd.
 Kunden:
488.000
 Geschäftsst.:
98
0,9 Mrd.
 Kunden:
723.000
 Geschöftsst.:
105
0,5 Mrd.
 Kunden:
244.000
 Geschäftsst.:
52
Top 5-Marktposition in 12
Ländern

Starke Marktposition bei
österreichischen
Unternehmen mit
Ausrichtung auf CEE
526
2,7 Mrd.
 Kunden:
17

820
4,2 Mrd.
 Kunden:
163
Abdeckung von 18
Märkten (inkl. Österreich),
davon neun EUMitgliedsländer; Serbien
hat Kandidatenstatus
3.083.000
 Geschäftsst.:
Slowakei, #3
 Kunden:

100
3,8 Mrd.
 Kunden:
125
Ein führender regionaler
Player mit über 25 Jahren
CEE-Präsenz
702.000
 Geschäftsst.:
5,3 Mrd.

1,0 Mrd.
 Kunden:
3
190
181
1,2 Mrd.
 Kunden:
572.000
 Geschäftsst.:
86
Anmerkung: Position basiert auf Forderungen an Kunden per Q1/2013. Alle Kreditdaten in EUR. Die o.a. Länder bilden die Konzernzentrale und Netzwerkeinheiten ab. Die
RBI ist darüber hinaus mit Leasingeinheiten in Moldau und Kasachstan präsent.
1) Daten von Ungarn und Bosnien & Herzegowina von Q4 /2012
3. Oktober 2013
6
Global Export Finance

Das aushaftende Exportfinanzierungs-Kreditvolumen per Dezember 2012 beträgt rund
EUR 5,3 Mrd.

Im Jahr 2012 wurden Exportfinanzierungstransaktionen im Wert von knapp EUR 1 Mrd.
abgeschlossen.
3. Oktober 2013
7
Global Export Finance
Transaktionen mit internationalen Exportkreditversicherern
3. Oktober 2013
8
Ausgewählte Auszeichnungen
Bank of the Year in CEE – The Banker, 2012
Bank of the Year in Austria – The Banker, 2012
Best Bank in CEE – Euromoney, 2012
Best Bank in CEE – Global Finance, 2012
Best Bank in CEE & CIS region – EMEA Finance, 2012
Best Bank in Austria – EMEA Finance, 2012
Darüber hinaus wurden der RBI und ihren Netzwerkbanken
zahlreiche weitere Auszeichnungen verliehen.
3. Oktober 2013
9
Risiken im Exportgeschäft (1/3)
Politische Risiken / Länderrisiken
u.a.
 Krieg, Aufruhr, Revolution
 Transferrisiko
 Konvertierungsrisiko
 Moratorium
 Importverbot
3. Oktober 2013
10
Risiken im Exportgeschäft (2/3)
Wirtschaftliche Risiken
u.a.
 Insolvenzrisiko
 Nichtzahlungrisiko
 Abnahmerisiko
 Kursrisiko
 Transportrisiko
3. Oktober 2013
11
Risiken im Exportgeschäft (3/3)
Weitere Risiken im Exportgeschäft
u.a.
 Katastrophenrisiko (zB. Erdbeben, Nuklearunfälle)
 Rechtliches Risiko
 Sprachliches Risiko
 Betrug
3. Oktober 2013
12
Bank als Partner für Ihr Exportgeschäft
Instrumente – Finanzierungslösungen:
u.a.
 Akkreditiv (L/C) / Inkasso
 Garantien
 Währungsabsicherung
 Rohstoffabsicherung
 Zinsabsicherung
 Factoring / Forfaitierung
 Leasing
 Lieferantenkredit
 Abnehmerfinanzierung
 Exportkreditversicherung
3. Oktober 2013
13
Bedeutung der Exportkreditversicherer
Daten der Berner Union (BU):
 BU ist der internationale Zusammenschluss von
Exportkredit- und Investitionsversicherungen
 Mitglieder der BU unterstützten in 2012 Exporte und
Direktinvestitionen von über USD1,8 Bio.
 Gesamtversicherungsvolumen 12/2012: rd. USD 1,9 Bio.
 Marktanteil: mehr als 10 % des weltweiten Handels
 Versicherungsleistung in 2012: rd. EUR 4,6 Mrd.
3. Oktober 2013
14
Bedeutung der Exportkreditversicherer
3. Oktober 2013
15
ECA Exportfinanzierung (1/3)
Bedeutung/Vorteile für den Exporteur:
u.a.
 Oftmals ein Schlüsselfaktor im erfolgreichen Verkauf
 Ein “Door Opener” in Verkaufsverhandlungen
 Erweiterung der Marktanteile mit limitierten Risken
 Erleichtert den Produktverkauf in schwierigen Märkten
 Exportgeschäft wird zu einem “Cash-Geschäft”
 Versicherung gegen finanzielle Risiken
 Ausschreibungen verlangen des öfteren
Finanzierungsangebote
3. Oktober 2013
16
ECA Exportfinanzierung (2/3)
Bedeutung/Vorteile für den Exporteur:
u.a.
 Einfache Abwicklung bei ECA Exportfinanzierung:


Bank verhandelt mit dem Kreditnehmer und ECA
direkt
Bank berät den Exporteur über bestmögliche
Sourcing-/ECA-Struktur und Zahlungsbedingungen
 Lieferantenkredit
3. Oktober 2013
17
ECA Exportfinanzierung (3/3)
Bedeutung/Vorteile für den Importeur:
u.a.
 Sicherung einer langfristigen Finanzierung seines Projektes
bzw. seiner Investition
 Bessere Finanzierungsbedingungen (aufgrund der ECADeckung)
 Verbesserte DSCR
 Schonung der Kreditlinien mit anderen Banken
3. Oktober 2013
18
Project Finance with ECA
Insurance
Bioenergy Suceava/Romania
3. Oktober 2013
19
The Project (1/4)
Biomass co-generation power plant in Suceava/Romania

Capacity of 30 MWel (electricity) and 72 MWth (thermal power)

Sufficient to be the sole heat supplier for Suceava, a 110,000 inhabitant
city in the North-East of Romania

Replacing an overaged coal power plant – it wouldn‘t
have been possible to operate
another winter -> time pressure.

Total Investment Costs:
approx. EUR 80 m

EPC:
Urbas Maschinenfabrik
3. Oktober 2013
20
The Project (2/4)
Joint Venture between 3 sponsors:
 Adrem Invest – having obtained the concession to construct & operate
the project. Adrem is a Romanian company well established in the
energy sector.
 Holzindustrie Schweighofer – operating a large-scale saw mill in Radauti,
30km from Suceava. Supplying raw material to the project through a
long-term supply contract.
 Riegler & Zechmeister – long-term partner of the EPC Urbas, being
responsible for the project‘s design and carrying out specific construction
work.
3. Oktober 2013
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The Project (3/4)
Financing Structure
Shareholders
ECA Loan
Raiffeisen Bank
International AG
Raiffeisenlandesbank
Oberösterreich AG
ECA uncovered Loan
Interest Rate Hedge
Equity
Bioenergy
Suceava srl
VAT-Loan
70% Guanantee
ECA Loan
Working Capital Loan
OeKB
Raiffeisen Bank S.A.,
Romania
3. Oktober 2013
22
The Project (4/4)
Source of Cash-Flow
 Sale of thermal power to the city of Suceava (secured by long-term
off-take agreement with a tenor of 30 years)
 Sale of electricity (sales at market prices)
 Sale of green certificates (i.e. from the green energy support
scheme in Romania; number of certificates and prices ranges
defined by Romanian law)
Supply of Raw Material
 Secured by raw material supply contract with Holzindustrie
Schweighofer for a period of 5 years, covering 80% of required fuel.
3. Oktober 2013
23
Contact Details
Mag. Georg Gruber
Director
Business Development Global Trade & Export Finance
phone: +43-1-71 707-3435
e-mail: [email protected]
3. Oktober 2013
24
Doosan Group Overview
•
One of top 10 conglomerates in Korea, the
group actively involves itself in engineering and
manufacturing of power plants, construction equipment,
industrial facilities, engines and construction
Doosan HQ Today
• Doosan is the oldest conglomerate with 116
years of
history : The recent transformation has set up bases
for globalization
• Strong aspiration of accelerated global-scale growth,
with focus
on Infrastructure Support
Businesses (ISB)
• Doosan has been placed 489th
in the Fortune
Global 500 in 2011.
0
Doosan Group Portfolio
Infrastructure Support Businesses (85%)
Doosan Heavy
Industries &
Construction
Consumer & Service Business (15%)
Doosan
Corporation
Doosan
Infracore
Doosan E&C
Consumer &
Service
Business
Doosan Engine
Doosan
Industrial
Vehicle
1
Global Network of Doosan Heavy
Branches
Subsidiaries
Doosan Power Systems(Doosan Babcock)
Doosan E&S
R&D Centers
Doosan Škoda Power
31 Branches
10 Subsidiaries
5
R&D Centers
Doosan VINA
Doosan IMGB
Doosan Hydro
Doosan Chennai Works
2
Worldwide Installations – Boiler & STG
Total Worldwide References
Subcritical boilers
Supercritical boilers
Total
140,403 MWe (542units)
85,441 MWe (166units)
225,844 MWe (708units)
Subcritical Turbines
Supercritical Turbines
Total
92,575 MWe (547units)
21,703 MWe ( 38units)
114,278 MWe (585units)
3
3
On-going Major Projects by Skoda Business Unit
38 NB projects + 15 Service / R&M projects
Dukovany
Třebovice
Temelín
Vartan
Växjö
Longhanet
Ledvice
Tušimice
Teplárna Plzeň
Pocerady
Prunéřov
Kladno
Kuopio
Hanasaari
Salmisaari
Lovisa
Termotajasero
Fynsvaerket
Sleaford
Stredneuralskaya
Kojuhovo
Tereshkovo
Polarnaya
Punta Gorda
Boca De Jaruco
Riga
Dukovany
Temelín
Stendal
Stalowa Wola
Bohunice
Mochovce
Mochovce-kondens.
Bokaro
Essar
Pioneer
Gummidipoondi
Paco Panama
Al Qatrana
Sabarmati
Bandel
Slovnaft
Gardanne
Hamburger
Dorad
Hamat Hovav
Eshkol
Hagit
Kakanj
New build
Service/Retrofit
Bolu Goynuk
Yildizlar
Hatay
Cankiri Orta
NPP
Atherinolakkos
4
Steam Turbine Scope of supply
Steam turbine &
Generator
Complete
machine hall
Fossil fuel
New Build
(>50MW)
Cogeneration
Combined cycle
IST
(< 50MW)
Nuclear
Waste incineration
Service
Biomass
Solar
5
Recently Realised Export Cases
What solutions were implemented?
Project 1
Project 2
Michal Košacký, CFO
Doosan Škoda Power, Ltd.,
Plzeň, Czech Republic
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
1
Project 1 – Situation from the Exporter’s perspective
Project Sumary
Territory:
Exporter:
Project owner/Buyer:
Project Type:
Scope of work :
Customer:
Sources of Financing:
facility
Type of financing:
SE Europe
DSPW (Doosan Skoda Power, Ltd.)
National Energy Utility
Combined Cycle Power Plant, add‐on to existing open cycles
Delivery of three steam turbine generator packages with
auxiliaries and related services
(Capacity 2x125 MW, 1x130 MW)
A Company from the Doosan Group – EPC Contractor
Project owner’s own resources in combination with bank
Balance sheet financing of the utility by the club of
banks
Selected milestones from the schedule:
Supplier‘s selection Q2/2011
Financial Close
Q1/2012
Hand over
Q4/2013 – Q1/2014
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
2
Project 1 ‐ Financial Structure Lender 1 Global Arranger
Lender 3
Lender 2
Lender 4
USD ECA 1
Covered Tranche
EUR ECA 1
Covered Tranche
EUR ECA 2
Covered Tranche
Customer
Buyer / Borrower
Reimbursements
Direct Payments
by the Buyer
Club of Banks
Insurance
ECA 1
Insurance
ECA 2
Disbursements
DHI – EPC Contractor
Agreements with
Subsuppliers
DSPW Subsuplier
Other Off – shore
Subsuppliers
Direct Payments by the EPC Contractor
Local
Subsuppliers
25+ Subsuppliers
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
3
Project 1 – Financial Structure and risk related products
Financial Structure:
Volume:
Club of Banks:
Disbursement period:
Tenor:
Purpose of disbursement:
Bank guaranties:
Form of payments:
FX transaction:
Role of DSPW:
Facility provided in three tranches covered by two ECAs
220 mil EUR provided in USD and EUR
Total 4 international banks which of one lender acted as
global arranger, coordinator, facility agent and security
agent
1 year
10 years
Reimbursement of the EPC’s invoices ‐ covering project costs
Used for selected Sub‐suppliers ‐ APG, PB, WB
L/C, smooth payments in several cases
DSPW used FW transactions for all open project related
positions
Activities connected with coordination among local ECA and
the global arranger and EPC.
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
4
Project 2 – Situation from the Exporter’s perspective
Project Sumary
Territory:
Exporter:
Project owner/Buyer:
Project Type:
Scope of work (DSPW):
Customer:
Sources of Financing:
Central Europe
DSPW (Doosan Skoda Power, Ltd.)
A special purpose company indirectly coowned by two
sponsors on a 50:50 basis
“Turn‐key” delivery of a complete and modern combined cycle
power plant with power output of about 400 MW with a heat
recovery steam generator, gas turbine and steam turbine
Delivery of steam turbine generator and accessories and related
services (Capacity 1x150 MW)
EPC Contractor
Partners’ own resources
Project finance scheme provided by banks
Selected milestones from the schedule
Orders were placed for a gas turbine, steam turbine and waste heat recovery boiler.
Financial Close
Q2/2013 (DSPW’s part)
The assembly of the gas turbine and steam turbine Q4 2014.
Commissioning
middle of 2015
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
5
Project 2 ‐ Financial Structure Sponsor 1
Project finance structure
50%
Sponsor 2
50% Disbursements
Insurance
SPC
Buyer / Borrower
Banks
Other ECAs
Direct Payments
by the Buyer/SPC
Insurance
Loan
Local export finance structure
Direct Payments by the EPC Contractor
Agreements with
Subsuppliers
Advance payment
Local
Subsuppliers
Other Off – shore
Subsuppliers
27 ALPBACHER Finanzsymposium
ECA
Bank
EPC
Disbursement
DSPW Subsuplier
Alpbach, 2. – 4. October 2013
6
Project 2 – Financial Structure and risk related products
Financial Structure:
Volume:
Motivation (Why?):
Purpose of disbursement:
Bank guaranties:
Form of payments:
FX transaction:
Disbursement period:
Tenor:
Role of DSPW:
Risk mitigation :
Facility provided by a commercial bank covered by ECA
cca 20 mil EUR
Based on EPC’s request – boosting and facilitation of
reaching the commercial close
Reimbursement of partial project cost (DSPW’s invoices)
Used for Sub‐suppliers ‐ APG, PB, WB
L/C (other sub‐suppliers), smooth payments in several cases
DSPW used FW transactions for all open project related
positions
10 months
2,5 years
‐ Initialising and Coordination of the process among EPC, Bank
and local ECA,
‐ Providing additional security
‐ Strengthened by engaging of the outlined Bank/ECA
structure and the proposed Project finance structure “up
one level”
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
7
Thank You For Your Attention! Questions & Answers …
27 ALPBACHER Finanzsymposium
Alpbach, 2. – 4. October 2013
8