Relatório Anual Auditado

Transcrição

Schroder GAIA
30 de Setembro de 2011
Portugal
R.C.S. Luxembourg B 148.818
Schroder GAIA
Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV)
Não podem ser recebidas subscrições com base nos relatórios periódicos. As
subscrições apenas serão válidas se efectuadas com base no Prospecto vigente
acompanhado pelo último Relatório Anual ou Relatório Semestral disponíveis, se
publicados posteriormente.
Os relatórios anual e semestral, o prospecto vigente e os Estatutos da Sociedade estão
disponíveis, gratuitamente, na sede oficial da Sociedade, em 5, rue Höhenhof, L-1736
Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo.
Schroder GAIA Relatório Anual Auditado 30 de Setembro de 2011
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Índice
Schroder GAIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
Conselho de Administração . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8
Administração . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
Relatório dos Administradores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
Relatório do Gestor de Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11
Notas às Demonstrações Financeiras . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
Relatório de Auditoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
Demonstração do Património Líquido . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
Demonstração de Variações Patrimoniais . . . . . . . . . . . . . . . .
26
Demonstração de Resultados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27
Distribuição de Investimentos por Indústria . . . . . . . . . . . . . . .
28
Carteira de Investimentos
Schroder GAIA CQS Credit 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Egerton European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Opus Multi Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA QEP Global Absolute . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets . . . . . . . . .
29
29
30
31
36
Anexo I - TER auditado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
38
1
O Schroder GAIA CQS Credit foi lançado a 13 de Abril de 2011.
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Schroder GAIA
A Sociedade
A Schroder GAIA (a "Sociedade") é uma sociedade de investimentos em estrutura de
agrupamento do tipo aberto com responsabilidade limitada, organizada como "société
anonyme" e que se qualifica como uma SICAV ao abrigo da Parte I da Lei de 20 de Dezembro
de 2002 (na redacção em vigor) até 30 de Junho de 2011 e, desde 1 de Julho de 2011, é
regulamentada pelas disposições da Parte I da Lei de 17 de Dezembro de 2010. A Sociedade
foi constituída a 21 de Outubro de 2009 e os respectivos Estatutos foram publicados no
"Mémorial" a 12 de Novembro de 2009.
O presente relatório abrange o período de 1 de Outubro de 2010 a 30 de Setembro de 2011.
As demonstrações financeiras são preparadas de acordo com os regulamentos do
Luxemburgo relativos a organismos de investimento colectivo. O último dia em que os preços
foram calculados foi 30 de Setembro de 2011, o último dia útil do ano. À data deste relatório,
estão disponíveis cinco Fundos para investimento.
Para obter informações pormenorizadas sobre os objectivos de investimento e sobre as
restrições de investimento dos Fundos, consulte o prospecto actual. O relatório do Gestor de
Investimentos para cada Fundo poderá ser consultado nos relatórios de investimento
trimestrais, os quais podem ser obtidos na sede social da Sociedade, estando também
disponíveis no sítio da Web da Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (<A
class="PMS_Link" HREF="http://www.schroders.lu >http://www.schroders.lu).
Governança das Sociedades
A Sociedade está sujeita a preceitos de governança das sociedades com base:
1. Nas suas obrigações, conforme definido pela Directiva OICVM 2009/65/CE datada de 13
de Julho de 2009, conforme implementada na lei do Luxemburgo, disponível para consulta na
sede social da Sociedade em 5, rue Hohenhof, L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do
Luxemburgo.
2. Nos seus Estatutos, que estão disponíveis para consulta na sede social da Sociedade e no
registo do comércio e das sociedades do Luxemburgo, o Registre de Commerce et des
Sociétés (RCSL).
3. Nas obrigações relativas à gestão da Sociedade, para a qual a Sociedade nomeou a
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., que está sujeita aos requisitos da
Directiva das Sociedades Gestoras 2010/43/CE, conforme implementada na lei do
Luxemburgo.
4. No código de conduta da Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI), que a
Sociedade adoptou de forma voluntária.
Sistemas de Controlo Interno e Gestão de Riscos
O Conselho de Administração é responsável pelo estabelecimento e manutenção de sistemas
de controlo interno e gestão de riscos adequados da Sociedade relativamente ao processo de
reporte financeiro. Esses sistemas são concebidos para gerir e não para eliminar o risco de
erro ou fraude no processo de alcançar os objectivos de reporte financeiro da Sociedade e
apenas podem fornecer uma garantia razoável e não absoluta contra inexactidão material ou
perda.
O Conselho de Administração estabeleceu um contrato com a Sociedade Gestora para
implementar procedimentos de forma a assegurar que todos os registos contabilísticos
relevantes são correctamente mantidos e estão prontamente disponíveis, incluindo a
elaboração de relatórios anuais e semestrais. Os relatórios anuais e semestrais da Sociedade
têm de ser aprovados pelo Conselho de Administração da Sociedade e registados na
Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) e no Registre de Commerce et des
Sociétés (RCSL). As demonstrações financeiras estatutárias anuais têm de ser auditadas por
auditores independentes que comunicam as suas conclusões ao Conselho de Administração.
O Conselho reúne-se, pelo menos, quatro vezes por ano e assegura que a Sociedade
mantém elevados padrões de integridade e controlo nas suas operações e que possui
preceitos de governança das sociedades e meios de controlo adequados, conforme as
exigências legais e regulamentares.
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Conselho de Administração
Presidente
— Eric Bertrand
Director
NFCP SL
Diagonal 640, Pl. 6
08017 Barcelona
Espanha
Administradores
— Daniel de Fernando Garcia
Independent Director
Agatha Christie 185
28050 Madrid
Espanha
— Claude Kremer
Partner
Arendt & Medernach
14, rue Erasme
L-2082 Luxembourg
Grão-Ducado do Luxemburgo
— Achim Kuessner
Country Head Germany, Austria & CEE
Schroder Investment Management GmbH
Taunustor 2 (Japan Center)
60311 Frankfurt
Alemanha
— Richard Mountford
Head of Global Intermediary Business
Schroder Investment Management Limited
31, Gresham Street
London EC2V 7QA
Reino Unido
— Ketil Petersen
Country Head Nordic Region
Schroder Investment Management A/S
Store Strandstraede 21
1255 Copenhagen K
Dinamarca
— Gavin Ralston
Global Head of Product
31, Gresham Street
London EC2V 7QA
Reino Unido
— Georges-Arnaud Saier
Independent Director
49, Avenue George V
75008 Paris
França
Os Honorários dos Administradores pagos aos Independent Directors para o ano em análise totalizaram 33.333,33 EUR.
Administração
Sede Social
5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Sociedade Gestora e Agente
Pagador Principal
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Depositário e Agente Administrativo
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
2-8, Avenue Charles de Gaulle, L-2014 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Consultor Jurídico Principal
Arendt & Medernach
14, rue Erasme, L-2082 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Auditor
Deloitte Audit S.à.r.l.
560, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Gestores de Investimentos
CQS Asset Management Limited
33 Chester Street, London SW1X 7BL, Reino Unido
Schroder GAIA CQS Credit 1
Egerton Capital Limited Partnership
2, George Yard, Lombard Street, London EC3V 9DH, Reino Unido
Schroder GAIA Egerton European Equity
31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Reino Unido
Schroder GAIA QEP Global Absolute
Schroders NewFinance Capital LLP
20, North Audley Street, 3rd Floor, London WIK 6WE, Reino Unido
Schroder GAIA Opus Multi Strategy
Sloane Robinson LLP
20, St Dustan’s Hill, London EC3R 8ND, Reino Unido
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets
1
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Relatório dos Administradores
A 30 de Setembro de 2011, os activos líquidos totais da Schroder GAIA totalizavam
703.453.790 EUR, comparativamente a 219.798.880 EUR a 30 de Setembro de 2010,
representando tal um aumento de 220,04%.
Durante o ano em análise, foi disponibilizado um Fundo adicional para investimento na
Sociedade:
13 de Abril de 2011
Schroder GAIA CQS Credit
Além das 13 classes de acções lançadas no novo Fundo, foram também disponibilizadas,
durante o ano, as seguintes classes de acções:
3 de Novembro de 2010
Schroder GAIA Egerton European Equity A Cap. com Cobertura em GBP;
Schroder GAIA Egerton European Equity C Cap. com Cobertura em GBP;
Schroder GAIA Egerton European Equity A Cap. com Cobertura em USD;
Schroder GAIA Egerton European Equity C Cap. com Cobertura em USD;
Schroder GAIA Egerton European Equity A1 Cap. com Cobertura em USD;
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets S Cap. com Cobertura em GBP.
24 de Janeiro de 2011
Schroder GAIA Opus Multi Strategy U1 Cap.;
Schroder GAIA Opus Multi Strategy U1 Cap. com Cobertura em GBP;
Schroder GAIA Opus Multi Strategy U2 Cap. com Cobertura em GBP.
Durante o ano em análise, foram liquidadas as seguintes classes de acções:
20 de Outubro de 2010
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets A1 Cap. EUR;
Schroder GAIA Opus Multi Strategy U1 Cap. com Cobertura em GBP;
Schroder GAIA Opus Multi Strategy U2 Cap. com Cobertura em GBP.
Adicionalmente, registaram-se as seguintes alterações durante o ano em análise:
20 de Julho de 2011
As seguintes classes de acções foram alvo de um "hard close" (fecho definitivo):
Schroder GAIA CQS Credit Z Cap.;
Schroder GAIA CQS Credit Z Dist. com Cobertura em GBP.
Hora limite de negociação
Com efeito a partir de 1 de Junho de 2011, a hora limite de negociação para o Schroder GAIA
QEP Global Absolute foi alterada das 13h00, hora do Luxemburgo, em cada dia de
negociação para as 13h00, hora do Luxemburgo, um dia útil antes de um dia de negociação.
Com efeito a partir de 1 de Agosto de 2011, a hora limite de negociação para o Schroder
GAIA Egerton European Equity foi alterada das 13h00, hora do Luxemburgo, um dia útil antes
de um dia de negociação para as 13h00, hora do Luxemburgo, três dias úteis antes de um
dia de negociação.
Montante mínimo de subscrição inicial, montante mínimo de subscrição adicional e
montante mínimo de participação
Com efeito a partir de 1 de Junho de 2011, os montantes mínimos de subscrição inicial,
subscrição adicional e participação para o Schroder GAIA QEP Global Absolute foram
alterados para as classes de acções A e A1.
Com efeito a partir de 1 de Agosto de 2011, os montantes mínimos de subscrição inicial,
subscrição adicional e participação foram alterados para as classes de acções A e A1 do
Schroder GAIA Egerton European Equity e do Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging
Markets e para a classe de acções A do Schroder GAIA Opus Multi Strategy.
Os montantes mínimos de subscrição inicial, subscrição adicional e participação podem ser
consultados na página 13 das Notas às Demonstrações Financeiras.
O Conselho de Administração
Schroder GAIA
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Relatório do Gestor de Investimentos
O período de 12 meses foi caracterizado por uma volatilidade extrema nos mercados financeiros por todo o mundo. A confiança dos investidores
na recuperação económica global foi abalada por preocupações crescentes com a dívida de algumas nações europeias, assim como com o défice
dos EUA.
Embora a economia dos EUA tenha parecido estar em modo de recuperação total em 2010, houve uma deterioração nos dados em 2011 e alguns
investidores começaram a recear uma recessão double-dip (dupla recessão). Além disso, o devastador terramoto no Japão e a agitação política no
Médio Oriente não contribuíram para acalmar os nervos dos investidores.
Algumas das más notícias foram, no entanto, compensadas por resultados positivos das próprias empresas. Os lucros das empresas na maioria
dos mercados ultrapassaram as expectativas e as actividades de fusão e aquisição têm sido evidentes, uma vez que as empresas tiram partido do
bom valor nos preços das acções.
Uma vez que, em termos gerais, os investidores se afastaram dos activos de risco, o desempenho dos mercados obrigacionistas globais foi
superior ao dos mercados accionistas globais e o desempenho dos mercados accionistas desenvolvidos foi superior ao dos mercados
emergentes.
Nas acções europeias, as preocupações com a dívida soberana continuaram a ser o tema principal ao longo do período, com os investidores a
recear um contágio da Grécia a outras nações vulneráveis da Zona Euro. Os líderes europeus encontram-se em processo de ratificação de um
novo pacote de ajuda financeira à Grécia, apoiando simultaneamente a Irlanda e Portugal. Os mercados europeus caíram de forma bastante
acentuada, mas o desempenho do Schroder GAIA Egerton European Equity foi superior ao dos mercados accionistas europeus graças à sua
abordagem altamente selectiva e da sua estratégia longa e curta.
Os mercados emergentes apresentaram, conforme mencionado, um desempenho inferior ao dos mercados desenvolvidos e tal reflectiu-se nos
retornos do Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets. Embora o crescimento seja mais forte nestes mercados do que nos mercados
ocidentais sobrecarregados pela dívida, a inflação tem subido mais rapidamente e, consequentemente, as autoridades centrais têm subido as taxas
de empréstimo.
O Schroder GAIA CQS Credit foi lançado em Abril de 2011. Desde então, os mercados globais de crédito apresentaram retornos uniformes, mas
saíram-se melhor do que as acções, sustentados de certa forma pelo apoio de investidores que procuram rendimento e pela constatação de que,
em termos gerais, os balanços empresariais permanecem em melhor estado do que os de diversos emitentes soberanos. Além disso, o fundo
registou um desempenho superior, proporcionando um retorno positivo.
Previsão
Os mercados vêem-se agora confrontados com dois problemas significativos. Em primeiro lugar, a falta de crescimento económico, dado que os
governos e os consumidores estão a reduzir a dívida, e, em segundo lugar, a necessidade de encontrar uma solução para a crise da dívida
soberana europeia.
Os mercados movimentaram-se rapidamente para contabilizar uma perspectiva de crescimento agravada e as acções estão agora a começar a
apresentar valorizações atractivas. A força financeira do sector empresarial, que, em termos gerais, evitou grandes gastos de capital expansionistas
ao longo dos últimos anos, e o facto de, pelo menos nos EUA e no Reino Unido, as taxas de poupança dos consumidores se terem ajustado
relativamente aos seus níveis anteriores à crise são factores positivos e evidenciam-se em grande contraste com o mundo antes de 2008.
Também acreditamos que as autoridades europeias conseguirão evitar a propagação de incumprimentos soberanos e bancários. No entanto, a
curto prazo, a volatilidade irá, provavelmente, manter-se elevada.
Com melhores balanços fiscais e menos dívida, muitas economias emergentes estão num estado estrutural muito melhor do que os seus
homólogos desenvolvidos. No entanto, para terem uma maior tendência de valorização em termos estruturais, teremos de observar alguns
acontecimentos. Em primeiro lugar, e com maior destaque, temos de ver sinais de que as autoridades chinesas estão dispostas a inverter a sua
posição relativamente à política monetária rígida. A debilidade tanto no mercado imobiliário interno como nas matérias-primas globais contribui
significativamente para tal, mas não acreditamos que tal aconteça tão cedo.
Relativamente aos mercados de crédito, prevemos que a volatilidade continue. No entanto, as obrigações empresariais de rendimento elevado
estão mais baratas e oferecem rendimentos mais atractivos do que anteriormente.
Contudo, os fundos da gama da Schroder GAIA podem tirar partido de condições de mercado positivas ou adversas através de exposições longas
ou curtas. Os gestores dos fundos continuarão a concentrar-se na identificação das melhores oportunidades adequadas aos fundos, dando
destaque a uma pesquisa sólida dos impulsionadores das economias, dos mercados e das empresas individuais.
Os Gestores de Investimentos
Schroder GAIA
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Notas às Demonstrações Financeiras a
A Sociedade
A Schroder GAIA Fund (a "Sociedade") é uma sociedade de investimentos do tipo aberto constituída como "société anonyme" ao abrigo das leis
do Grão-Ducado do Luxemburgo e com o estatuto de "Société d’Investissement à Capital Variable" ("SICAV"). O objectivo exclusivo da Sociedade
é aplicar os fundos que tem disponíveis em valores mobiliários de qualquer tipo e noutros activos permitidos, incluindo instrumentos financeiros
derivados, visando a diversificação dos riscos de investimento e proporcionar aos seus Accionistas os resultados da gestão das respectivas
carteiras.
A estratégia de investimento de cada Fundo baseia-se numa estratégia alternativa de investimento concebida e actualmente gerida por cada um
dos Gestores de Investimentos.
Classes de Acções
As Acções são normalmente emitidas como Acções de Capitalização. Apenas serão emitidas Acções de Distribuição em qualquer Fundo se os
Administradores assim o entenderem. Os Investidores poderão informar-se junto da Sociedade Gestora ou do respectivo Distribuidor sobre a
eventual oferta de Acções de Distribuição nas diferentes Classes de Acções e Fundos.
Os Administradores podem decidir criar, em cada Fundo, diferentes Classes de Acções, cujos activos serão geralmente investidos de acordo com
a política de investimento específica do Fundo em questão, mas poderá ser aplicada a cada Classe de Acções uma estrutura de comissões, uma
moeda de denominação ou outra característica específica. Para cada Classe de Acções, será calculado um Valor Patrimonial Líquido por Acção
separado, que pode diferir em consequência destes factores variáveis.
As classes de acções disponíveis para cada Fundo encontram-se definidas pormenorizadamente no prospecto actual.
A classe de acções E não é disponibilizada pela rede global de distribuidores da Schroders. Para quaisquer questões relacionadas, contacte a
Sociedade Gestora.
Comissão Inicial
A Sociedade Gestora e os Distribuidores têm direito a uma comissão inicial, a qual poderá deixar de ser aplicada, parcial ou totalmente, se os
Administradores assim o entenderem.
Classes de Acções
Comissão Inicial
Acções A, C, U1, U2, E e Z
Até 3% do Valor Patrimonial Líquido por Acção (1)
Acções A1
Até 2% do Valor Patrimonial Líquido por Acção
Acções I e S
Sem comissão
Comissão de Distribuição
À data deste relatório, existe uma comissão de distribuição de 0,50% em todas as classes de acções A1 da Schroder GAIA. Não existem outras
comissões de distribuição atribuíveis a quaisquer outras classes de acções disponíveis para investimento na Sociedade.
Comissão de Resgate
Classes de Acções
Comissão de Resgate
Classes de acções A, C, A1, U1, U2, E e Z
Até 1%
Classes de acções I e S
Sem comissão
"Swing Pricing"
Um Fundo poderá sofrer uma diluição do Valor Patrimonial Líquido por Acção devido ao facto de os investidores comprarem ou venderem Acções
num Fundo a um preço que não reflecte o custo de transacção e outros custos que decorram quando o Gestor de Investimentos efectua
transacções de títulos para proporcionar entradas ou saídas de numerário. Para contrariar esta situação, poderá ser adoptado um mecanismo
"Swing Pricing" para proteger os interesses dos Accionistas do Fundo. Se, em qualquer Dia de Avaliação, o total de transacções líquidas em
Acções de um Fundo exceder um limite predefinido, conforme determinado e avaliado periodicamente para cada Fundo pela Sociedade Gestora, o
Valor Patrimonial Líquido por Acção poderá ser ajustado para cima ou para baixo, para reflectir entradas e saídas líquidas, respectivamente.
O fluxo líquido será determinado pela Sociedade Gestora com base nas últimas informações disponíveis no momento do cálculo do Valor
Patrimonial Líquido por Acção. O mecanismo "Swing Pricing" é aplicado aos Fundos da Schroder GAIA. O âmbito do ajustamento do preço será
(1)
As percentagens são indicadas tendo por referência o montante total de subscrição, que representa, para as classes de acções A, C, E, Z, U1 e U2, 3,09% e, para as classes de acções A1, 2,04% do Valor
Patrimonial Líquido por Acção.
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30 de Setembro de 2011 (cont.)
"Swing Pricing" (cont.)
estabelecido pela Sociedade Gestora para reflectir o custo de transacção e outros custos. Esse ajustamento poderá variar de Fundo para Fundo e
não irá exceder 2% do Valor Patrimonial Líquido por Acção original.
O mecanismo foi implementado para os fundos da Schroder GAIA anteriormente mencionados desde o seu início.
A 30 de Setembro de 2011, foram aplicados ajustamentos "Swing Pricing" ao Schroders GAIA CQS Credit e ao Schroder GAIA Sloane Robinson
Emerging Markets. Os Valores Patrimoniais Líquidos por acção oficiais desses Fundos, na sequência da aplicação do ajustamento "Swing Pricing"
nessa data, são apresentados na tabela seguinte. Todas as outras informações financeiras mencionadas neste relatório são apresentadas antes de
quaisquer ajustamentos de "Swing Pricing".
Schroders GAIA CQS Credit 1
EUR
USD
Classe A Cap.
107,68
89,13
Classe C Cap.
107,89
90,04
Classe I Cap.
110,24
93,75
Classe Z Cap.
108,44
Classe A1 Cap.
107,50
Valor Patrimonial Líquido por Acção (incluindo o ajustamento "Swing Pricing")
a 30 de Setembro de 2011
89,03
Classe A Cap. EUR
81,74
Classe C Cap. EUR
82,86
Classe A Cap. com Cobertura em EUR
82,88
Classe C Cap. com Cobertura em EUR
83,20
Classe A1 Cap. com Cobertura em EUR
82,77
Classe A Dist. GBP
86,03
Classe C Dist. GBP
86,70
Classe A Cap. com Cobertura em GBP
107,23
83,68
Classe C Cap. com Cobertura em GBP
107,72
84,28
Classe S Cap. com Cobertura em GBP
80,49
Classe C Dist. com Cobertura em GBP
107,47
Classe Z Dist. com Cobertura em GBP
108,05
Classe A Cap. com Cobertura em USD
107,07
Classe C Cap. com Cobertura em USD
107,64
Classe I Cap. com Cobertura em USD
110,11
Classe A1 Cap. com Cobertura em USD
106,98
Montante Mínimo de Subscrição, Montante Mínimo de Subscrição Adicional e Montante Mínimo de Participação
De acordo com as disposições do prospecto actual, os montantes mínimos de subscrição, subscrição adicional e participação são os seguintes:
Share Classes *
Subscrição Inicial Mínima
Subscrição Adicional Mínima
Participação Mínima
Acções A e S
10.000 EUR/USD
5.000 EUR/USD
10.000 EUR/USD
Acções A1
50.000 EUR/USD
25.000 EUR/USD
50.000 EUR/USD
Acções U1
50.000 EUR
5.000 EUR
50.000 EUR
Acções C e E
500.000 EUR/USD
250.000 EUR/USD
500.000 EUR/USD
Acções I
5.000.000 EUR/USD
2.500.000 EUR/USD
5.000.000 EUR/USD
Acções U2
1.000.000 EUR/USD
500.000 EUR/USD
1.000.000 EUR/USD
Acções Z
500.000 EUR
250.000 EUR
500.000 EUR
Valor Patrimonial Líquido
Cálculo do Valor Patrimonial Líquido por Acção
O Valor Patrimonial Líquido por Acção de cada Classe de Acções será calculado no Dia de Cálculo na moeda da respectiva Classe de Acções.
Será calculado dividindo o Valor Patrimonial Líquido a atribuir a cada Classe de Acções, sendo este o valor proporcional dos respectivos activos
deduzido dos respectivos passivos, pelo número de Acções dessa Classe de Acções então em emissão. O resultado será arredondado para as
duas casas decimais mais próximas. Encontram-se disponíveis no prospecto actual informações adicionais pormenorizadas sobre as regras a
aplicar na valorização dos activos totais.
1
O Schroders GAIA CQS Credit foi lançado a 13 de Abril de 2011.
* Os montantes mínimos de subscrição inicial, subscrição adicional e participação para as classes de acções A e A1 foram alterados durante o ano em análise. Para mais informações, consulte o Relatório dos
Administradores na página 10.
Página 14
Valor Patrimonial Líquido (cont.)
Valorização dos Activos da Sociedade
O valor de qualquer numerário em caixa ou em depósitos, letras e promissórias e dívidas de terceiros, despesas pagas antecipadamente,
dividendos em numerário e juros declarados ou acumulados conforme referido anteriormente e ainda não recebidos será considerado pela
totalidade, a não ser que não seja provável que o mesmo venha a ser pago ou recebido na totalidade, caso em que no cálculo desse valor será
considerado o desconto que a Sociedade venha a considerar adequado para reflectir o seu verdadeiro valor.
O valor dos títulos, instrumentos financeiros derivados e activos é determinado com base no preço de fecho do mercado no Dia Útil, na bolsa de
valores ou em qualquer outro Mercado Regulamentado onde esses títulos ou activos sejam transaccionados ou admitidos para negociação. Se um
título não for transaccionado ou admitido a cotação numa bolsa de valores oficial ou Mercado Regulamentado ou, no caso de títulos
transaccionados ou admitidos dessa forma, se o último preço disponível não reflectir o seu verdadeiro valor, os Administradores devem actuar com
base no preço de venda previsto, que deverá ser determinado com prudência e boa fé.
Os instrumentos financeiros derivados que não estejam cotados numa bolsa de valores oficial ou que não sejam transaccionados em qualquer
outro mercado organizado estão sujeitos a uma avaliação segura e verificável numa base diária e podem ser vendidos, liquidados ou fechados por
uma transacção de compensação a qualquer momento, pelo seu justo valor, por iniciativa da Sociedade.
As unidades ou acções de OIC de tipo aberto serão valorizadas com base no Valor Patrimonial Líquido mais recente disponibilizado por esses OIC.
Atribuição do Justo Valor
À data deste Relatório, a atribuição do justo valor não foi aplicada ao Valor Patrimonial Líquido de qualquer Fundo. No entanto, os Administradores
reservam-se o direito de implementar a atribuição do justo valor sempre que o considerarem apropriado.
A 30 de Setembro de 2011, a valorização justa foi aplicada a dois títulos, Sino-Forest e Universal Travel Group, detidos na carteira do Schroder
GAIA QEP Global Absolute.
Tributação
A Sociedade não está sujeita a quaisquer impostos sobre o rendimento ou mais-valias no Luxemburgo.
O único imposto a que a Sociedade está sujeita é a "taxe d’abonnement", que é calculada e paga trimestralmente, à taxa de 0,05% ao ano, com
base no Valor Patrimonial Líquido de cada Fundo no final do trimestre em causa.
Relativamente às Classes de Acções ou Fundos destinados unicamente a Investidores institucionais (segundo a definição que lhes é dada no Artigo
174 da Lei de 17 de Dezembro de 2010), o imposto será cobrado à taxa de 0,01% ao ano.
Alterações nos Fundos
Uma lista que especifica as compras e vendas totais para cada Fundo durante o ano em análise pode ser obtida, gratuitamente, mediante pedido,
na sede social da Sociedade.
Compensação
A Sociedade celebra acordos de compensação para assegurar que os Fundos pagam rendimentos efectivos no final do ano e para anular o
impacto de alterações de capital significativas sobre o montante pago por Acção enquanto dividendo.
A compensação aplica-se a Acções adquiridas durante um Período de Distribuição. O objectivo da aplicação da compensação é libertar os novos
Investidores do Fundo do pagamento do imposto sobre o rendimento já acumulado nas Acções que adquirem. A compensação não afectará
Accionistas que detenham as suas Acções durante um Período de Distribuição completo.
Podem ser obtidas informações adicionais pormenorizadas sobre os acordos de compensação no prospecto actual.
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Comissões de Gestão Anuais
As taxas reais a pagar para ano em análise encontram-se definidas na tabela seguinte:
Fundo
Classe de Acções
Comissão de Gestão
Acções A e A1
2,00%
Schroder GAIA CQS Credit 1
Acções C
1,50%
Acções I
Nenhuma
Acções Z
0,01
Acções A e A1
2,00%
Acções C e E
1,25%
Acções I
Nenhuma
Acções A e U2
1,25%
Acções C
0,0050
Acções I
Nenhuma
Acções U1
0,0175
Acções A
1,75%
Acções C
1,00%
Acções I
Nenhuma
Acções A e A1
2,00%
Acções C
1,25%
Acções I
Nenhuma
Acções S
0,0030
Estas comissões poderão deixar parcialmente de ser aplicadas se a Sociedade Gestora assim o entender.
Comissões de Desempenho
A comissão de desempenho será aplicada no caso de se registar um desempenho superior, isto é, se o aumento do Valor Patrimonial Líquido por
Acção durante o respectivo período de desempenho exceder a High Water Mark, isto é, tendo como referência o Valor Patrimonial Líquido por
Acção mais elevado no final de qualquer período de desempenho anterior (a High Water Mark).
A comissão de desempenho de uma Classe de Acções é acumulada em cada Dia de Cálculo, com base na diferença entre o Valor Patrimonial
Líquido por Acção determinado no Dia de Cálculo (antes da dedução de qualquer provisão para a comissão de desempenho) e a High Water Mark,
multiplicada pelo número médio de Acções em emissão durante o ano contabilístico. Não é calculada qualquer comissão de desempenho para
Acções I e S.
Durante o ano em análise, foram calculadas comissões de desempenho para o Schroder GAIA CQS Credit 1, Schroder GAIA Egerton European
Equity, Schroder GAIA Opus Multi Strategy, Schroder GAIA QEP Global Absolute e Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets.
Os detalhes são apresentados na tabela seguinte:
1
Fundo
Gestor de Investimentos
Índice de Referência
GAIA CQS Credit 1
BBA Libor EUR 3 Month Act 360
GAIA CQS Credit GBP Hedged
BBA Libor GBP 3 Month Act 365
GAIA CQS Credit USD Hedged
BBA Libor USD 3 Month Act 360
EBF Euro Overnight Act 360 + 1.00%
Schroder GAIA Egerton European Equity USD Hedged
BBA Libor USD Overnight Act 360 + 1.00%
Schroder GAIA Egerton European Equity GBP Hedged
WMBA GBP Overnight Act 365 + 1.00%
Schroders NewFinance Capital
EBF Euro Overnight Act 360 + 2.50%
Schroder GAIA Opus Multi Strategy GBP Hedged
Schroders NewFinance Capital
WMBA GBP Overnight Act 365 + 2.50%
Schroder GAIA QEP Global Absolute EUR Hedged
BBA Libor ECU 3 Month Act 360
Schroder GAIA QEP Global Absolute GBP Hedged
Sloane Robinson LLP
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets EUR Hedged
Sloane Robinson LLP
BBA Libor ECU 1 Month Act 360
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets GBP Hedged
Sloane Robinson LLP
Página 16
Comissões de Desempenho (cont.)
Para o Schroder GAIA CQS Credit, Schroder GAIA Egerton European Equity, Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets e Schroder GAIA
QEP Global Absolute, a comissão de desempenho corresponde a 20% do desempenho superior (15% apenas para as Acções Z). Para o Schroder
GAIA Opus Multi Strategy, a comissão de desempenho corresponde a 10% do desempenho superior. Encontram-se disponíveis no prospecto
actual informações adicionais sobre o cálculo das comissões de desempenho.
As comissões de desempenho a pagar são apresentadas na Demonstração de Resultados.
Reinvestimento da Garantia em Numerário
Com o objectivo de mitigar o risco da contraparte, os Fundos com transacções de cobertura cambial relacionadas com classes de acções
cobertas irão pagar ou receber da contraparte, diariamente, uma garantia em numerário, reduzindo assim a sua exposição durante a duração do
contrato a prazo.
Os Gestores de Investimentos poderão reinvestir a garantia em numerário que recebem da contraparte em relação à cobertura cambial.
A garantia a receber ou a pagar na data de vencimento dos contratos a prazo é apresentada na Demonstração do Património Líquido como
Garantia a Receber/Pagar de Contrato a Prazo de Classe com Cobertura Cambial. As execuções da garantia a receber ou a pagar são
apresentadas na Demonstração do Património Líquido como Execuções da Garantia Líquida a Receber/Pagar de Contrato a Prazo de Classe com
Cobertura Cambial.
Contratos Cambiais a Prazo
Os contratos cambiais a prazo em circulação foram valorizados a 30 de Setembro de 2011, tendo como referência a taxa de câmbio a prazo
aplicável à duração restante do respectivo contrato. A apreciação ou depreciação não realizada é apresentada na Demonstração do Património
Líquido em "Apreciação/(depreciação) não realizada sobre contratos cambiais a prazo". Estes montantes incluem o ajuste da garantia em
numerário.
A 30 de Setembro de 2011, os seguintes Fundos subscreviam contratos cambiais a prazo:
Moeda Comprada
Moeda Vendida
Apreciação/
(Depreciação) Não
Realizada
Data de Vencimento
Schroders GAIA CQS Credit
Portfolio Hedging
EUR
6.972.477 USD
9.500.000
06-Out-2011
( 118.552 )
EUR
24.709.163 GBP
21.500.000
06-Out-2011
( 315.686 )
EUR
( 434.238 )
Shareclass Hedging
EUR
66.700 GBP
58.182
27-Out-2011
GBP
5.742.042 EUR
6.609.400
27-Out-2011
( 1.017 )
73.571
EUR
1.834.600 USD
2.507.348
27-Out-2011
( 37.244 )
USD
39.816.654 EUR
29.437.600
27-Out-2011
287.257
EUR
322.567
EUR
( 111.671 )
Portfolio Hedging
CHF
1.638.000 EUR
1.342.150
05-Out-2011
EUR
843.499 BRL
2.109.544
03-Out-2011
6.883
6.737
EUR
1.473.164 CHF
1.632.000
05-Out-2011
129.072
EUR
2.033.266 DKK
15.147.000
05-Out-2011
( 2.186 )
EUR
111.841.531 GBP
97.977.000
05-Out-2011
( 2.198.458 )
EUR
8.533.232 NOK
65.663.000
05-Out-2011
185.539
EUR
150.935.475 USD
213.720.000
05-Out-2011
( 8.588.493 )
GBP
8.714.000 EUR
10.022.014
05-Out-2011
120.616
NOK
12.745.000 EUR
1.654.762
05-Out-2011
( 34.499 )
USD
43.874.000 EUR
32.238.154
05-Out-2011
510.088
EUR
( 9.864.701 )
Shareclass Hedging
GBP
22.921.811 EUR
26.383.300
27-Out-2011
294.630
EUR
3.062.200 USD
4.185.109
27-Out-2011
( 62.165 )
USD
68.988.269 EUR
51.003.200
27-Out-2011
499.531
EUR
731.996
Página 17
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada
Moeda Vendida
Apreciação/
Realizada
Data de Vencimento
Schroder GAIA Egerton European Equity (cont.)
EUR
( 9.132.705 )
Portfolio Hedging
EUR
795.329 USD
1.079.023
04-Out-2011
( 10.062 )
EUR
1.374.480 GBP
1.195.523
04-Out-2011
( 17.044 )
EUR
( 27.106 )
Shareclass Hedging
EUR
6.900 GBP
6.019
27-Out-2011
GBP
545.172 EUR
627.500
27-Out-2011
( 105 )
7.007
EUR
6.902
EUR
( 20.204 )
Portfolio Hedging
EUR
1.095.900 USD
1.496.999
06-Out-2011
GBP
15.000 USD
23.520
06-Out-2011
( 28.800 )
( 130 )
TRY
161.000 USD
86.933
06-Out-2011
( 328 )
USD
317.176 AUD
309.500
20-Out-2011
18.321
USD
458.538 CAD
454.600
13-Out-2011
24.828
USD
1.550.657 EUR
1.095.900
06-Out-2011
82.457
USD
1.584.805 EUR
1.161.200
27-Out-2011
29.368
USD
23.461 GBP
15.000
06-Out-2011
71
USD
23.516 GBP
15.000
27-Out-2011
130
USD
1.592.734 JPY
121.613.000
27-Out-2011
15.508
USD
93.084 TRY
161.000
06-Out-2011
6.479
USD
86.643 TRY
161.000
27-Out-2011
328
USD
167.242 ZAR
1.178.200
06-Out-2011
21.370
USD
149.529 ZAR
1.178.200
27-Out-2011
4.122
ZAR
1.178.200 USD
149.994
06-Out-2011
( 4.122 )
USD
169.602
Shareclass Hedging
CAD
9.557 USD
9.771
06-Out-2011
CAD
340 USD
345
13-Out-2011
( 651 )
( 21 )
CAD
10.050 USD
9.771
27-Out-2011
( 186 )
USD
9.771 CAD
10.045
06-Out-2011
186
EUR
27.328 USD
38.997
06-Out-2011
( 2.386 )
EUR
1.716 USD
2.402
13-Out-2011
( 103 )
EUR
28.554 USD
38.997
27-Out-2011
( 748 )
USD
38.997 EUR
28.548
06-Out-2011
750
GBP
1.653.559 USD
2.678.799
06-Out-2011
( 100.293 )
GBP
1.773.107 USD
2.836.173
13-Out-2011
( 71.460 )
GBP
1.694.826 USD
2.678.799
20-Out-2011
( 36.332 )
GBP
3.319.819 USD
5.157.598
27-Out-2011
18.095
USD
2.678.799 GBP
1.708.418
06-Out-2011
14.748
USD
( 178.401 )
USD
( 8.799 )
Portfolio Hedging
AUD
2.700.000 USD
2.685.137
17-Out-2011
( 76.902 )
AUD
10.054.000 USD
9.989.805
24-Out-2011
( 287.083 )
SGD
17.650.000 USD
14.632.124
29-Nov-2011
( 1.135.992 )
USD
2.775.600 AUD
2.700.000
17-Out-2011
167.366
USD
10.197.320 AUD
10.054.000
24-Out-2011
494.598
USD
14.214.209 EUR
10.069.000
07-Out-2011
724.701
USD
12.172.208 IDR
106.703.000.000
13-Dez-2011
123.314
10.928.000.000
31-Out-2011
( 19.900 )
761.252
USD
9.240.656 KRW
USD
14.257.385 SGD
17.650.000
29-Nov-2011
USD
5.069.948 ZAR
40.590.000
31-Out-2011
63.578
USD
814.932
Página 18
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada
Moeda Vendida
Data de Vencimento
Apreciação/
Realizada
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets (cont.)
Shareclass Hedging
EUR
35.529.960 USD
48.109.200
27-Out-2011
( 516.549 )
USD
5.013.200 EUR
3.707.937
27-Out-2011
46.390
GBP
26.967.081 USD
42.007.200
27-Out-2011
35.254
USD
6.960.000 GBP
4.458.192
27-Out-2011
9.550
USD
( 425.355 )
USD
389.577
Contratos de Opções
Os contratos de opções foram valorizados a 30 de Setembro de 2011, sendo o valor de mercado apresentado na Demonstração do Património
Líquido.
A 30 de Setembro de 2011, os seguintes Fundos subscreviam contratos de opções em circulação:
Moeda
Prémio Pago/
(Recebido)
Valor de Mercado
Apreciação/
Realizada
Contratos de venda
EUR
13.814.943
7.981.633
( 5.833.310 )
Contratos de venda
USD
5.332.675
6.440.431
Contrato
EUR
14.422.064
1.107.756
EUR
( 4.725.554 )
Contratos de compra
GBP
( 252.532 )
( 44.034 )
208.498
Contratos de venda
HKD
( 518.777 )
( 580.167 )
( 61.390 )
Contratos de compra
HKD
415.566
350.066
( 65.500 )
Contratos de venda
USD
( 1.294.708 )
( 1.504.488 )
( 209.780 )
Contratos de compra
USD
1.042.037
695.870
USD
( 1.082.753 )
( 346.167 )
USD
( 474.339 )
Swaps de Acções
Os Fundos podem utilizar swaps de acções. Um swap de acções consiste num contrato financeiro bilateral que permite aos Fundos desfrutar de
todos os benefícios do fluxo de caixa de um activo sem deter, de facto, este activo (o "Activo de Referência"). Os Fundos terão de pagar uma
comissão periódica (pagamento fixo ou variável) em troca do respectivo direito de receber o retorno total do Activo de Referência (cupões e/ou
mais-valias e/ou menos-valias). O Activo de Referência pode ser praticamente qualquer activo que constitua um investimento elegível para os
Fundos. Os Fundos poderão utilizar esses instrumentos para obter exposição a um mercado elegível ou para fins de cobertura.
A 30 de Setembro de 2011, os seguintes Fundos celebravam swaps de acções:
Posição de
Protecção
Moeda
Montante
Nominal
Apreciação/
(Depreciação)
Não Realizada
Valor
de Mercado
Comprar
CHF
( 3.715.956 )
82.803
82.803
Comprar
DKK
( 615.987 )
114.840
153.292
Comprar
EUR
( 33.647.798 )
1.790.661
2.050.713
Vender
EUR
2.746.088
( 510.832 )
( 511.532 )
Comprar
GBP
( 825.296 )
( 37.399 )
( 37.399 )
Comprar
JPY
( 1.575.836 )
158.934
153.788
Comprar
SEK
( 2.018.057 )
42.044
41.872
Comprar
USD
( 15.537.487 )
1.807.780
1.974.664
Vender
USD
9.932.523
( 2.521.526 )
( 2.087.911 )
EUR
927.305
EUR
1.820.290
Página 19
Swaps de Acções (cont.)
Posição de
Protecção
Moeda
Montante
Nominal
Valor
de Mercado
Apreciação/
(Depreciação)
Não Realizada
( 1.171.199 )
Vender
AUD
3.581.539
( 1.171.199 )
Comprar
EUR
( 8.113.531 )
85.569
85.569
Comprar
PLN
( 5.280.667 )
711.811
772.029
Comprar
SGD
( 3.579.661 )
72.325
72.325
Comprar
USD
( 26.175.522 )
2.315.685
2.307.118
Vender
USD
5.130.207
( 1.208.687 )
( 1.208.687 )
Comprar
ZAR
( 5.117.503 )
78.637
74.984
USD
884.141
USD
932.139
Contratos por Diferenças
Os Contratos por Diferenças são valorizados com base no preço de fecho de mercado do título subjacente convertido na moeda base do contrato
por diferenças, menos quaisquer comissões financeiras atribuíveis a cada contrato, que são registadas separadamente. O valor de mercado actual
é apresentado na Demonstração do Património Líquido. Ao participar em Contratos por Diferenças, a Sociedade poderá ter de penhorar um
montante em numerário e/ou outros activos ao corretor, o qual é igual a uma determinada percentagem do montante do contrato ("margem
inicial"). Subsequentemente, são periodicamente efectuados ou recebidos pela Sociedade pagamentos conhecidos como "margens de variação",
dependendo das flutuações no valor do título subjacente. Durante o período em que o Contrato por Diferenças está aberto, as alterações no valor
do contrato são reconhecidas como mais-valias ou menos-valias não realizadas (registadas na Demonstração de Variações Patrimoniais) e através
de um "mark to market" em cada data de avaliação, de forma a reflectir o valor do título subjacente. As mais-valias ou menos-valias realizadas
(também registadas na Demonstração de Variações Patrimoniais) no encerramento do Contrato são iguais à diferença entre o valor do Contrato por
Diferenças no momento em que foi aberto (incluindo quaisquer variações financeiras) e o valor no momento em que foi encerrado. Os Dividendos
(líquidos de impostos de retenção na fonte) atribuíveis a Contratos por Diferenças abertos são considerados como sendo dividendos a receber no
final do ano.
A 30 de Setembro de 2011, o seguinte Fundo celebrava Contratos por Diferenças:
País dos títulos subjacentes
Valor de Mercado
Apreciação/(Depreciação) Não Realizada
( 233.400 )
12.765
Austrália
Áustria
( 30.752 )
246
Bélgica
( 167.565 )
9.359
Bermudas
Brasil
Ilhas Virgens Britânicas
Canadá
Chile
China
Dinamarca
9.347
504
33.809
( 6.023 )
3.245
( 1.613 )
( 316.364 )
47.054
19.960
( 996 )
( 118.185 )
34.029
( 23.941 )
18.905
França
( 464.055 )
78.423
Alemanha
( 175.245 )
18.416
Hong Kong
( 366.739 )
67.070
Índia
( 13.888 )
6.227
Irlanda
( 49.000 )
6.684
9.119
( 1.765 )
Ilha de Man
Itália
( 144.766 )
24.135
Japão
( 1.593.370 )
80.325
Macau
( 23.936 )
( 7.455 )
Ilhas Maurícias
( 23.657 )
18.337
México
( 62.156 )
43.497
Países Baixos
( 47.812 )
4.038
Noruega
( 31.151 )
7.651
Portugal
( 25.753 )
816
17.888
( 2.298 )
( 142.652 )
35.329
Rússia
Singapura
África do Sul
( 20.051 )
1.905
Coreia do Sul
( 118.331 )
1.714
( 51.734 )
( 3.612 )
Espanha
Página 20
Contratos por Diferenças (cont.)
País dos títulos subjacentes
Valor de Mercado
Apreciação/(Depreciação) Não Realizada
Schroder GAIA QEP Global Absolute (cont.)
Suécia
( 88.941 )
35.950
Suíça
( 251.054 )
44.448
Taiwan
189.899
( 42.547 )
Turquia
( 20.200 )
207
379.706
( 110.262 )
Reino Unido
Estados Unidos
USD
( 2.351.020 )
104.737
( 6.292.745 )
526.200
Credit Default Swaps
Um credit default swap permite a transferência do risco de incumprimento. Tal permite que um Fundo compre efectivamente segurança sobre uma
obrigação de referência que detenha (cobertura do risco do investimento) ou compre protecção sobre uma obrigação de referência da qual não
seja o titular do título físico, na expectativa de que a qualidade do crédito irá baixar. Uma das partes, o comprador de protecção, faz uma série de
pagamentos ao vendedor de protecção e, se ocorrer um evento de crédito (diminuição da qualidade do crédito, o que será definido previamente
no acordo entre as partes), será feito um pagamento ao comprador. Se não ocorrer o evento de crédito, o comprador pagará todos os prémios
exigidos, terminando o swap na data de vencimento sem haver lugar a outros pagamentos. O risco do comprador está, assim, limitado ao valor do
prémio pago. Além disso, se ocorrer um evento de crédito e o Fundo não detiver a obrigação de referência subjacente, poderá haver um risco de
mercado, pois o Fundo poderá precisar de tempo para obter a obrigação de referência e entregá-la à contraparte. Para além disso, se a
contraparte entrar num processo de insolvência, o Fundo poderá não recuperar todo o capital que lhe é devido pela contraparte. O mercado de
credit default swaps poderá, algumas vezes, apresentar-se mais ilíquido do que os mercados de obrigações. A Sociedade atenuará esse risco,
controlando, da forma que achar mais conveniente, o recurso a este tipo de transacção.
Os credit default swaps foram valorizados a 30 de Setembro de 2011 ao respectivo valor intrínseco. O método de valorização envolve o valor
actual da série de taxa de juro e o valor actual do spread de crédito negociado no mercado à data de fecho. O resultado destas revalorizações,
juntamente com qualquer juro a receber/a pagar relativamente aos credit default swaps a 30 de Setembro de 2011, é apresentado na
Demonstração do Património Líquido. A 30 de Setembro de 2011, o seguinte Fundo subscrevia acordos de credit default swaps:
Indústria
Data de
Vencimento
Apreciação/(Depreciação)
Não Realizada
França
Alimentação
20-Dez-2016
209.668
Alemanha
Linhas Aéreas
20-Jun-2016
132.559
Comprar
Alemanha
Linhas Aéreas
20-Set-2016
512.415
Comprar
Alemanha
Linhas Aéreas
20-Dez-2016
4.258
Comprar
Itália
Serviços Comerciais
20-Set-2016
219.474
Comprar
Itália
20-Dez-2016
15.167
Vender
Luxemburgo
Ferro e Aço
20-Dez-2016
( 41.535 )
Vender
Luxemburgo
Embalagem e Contentores
20-Dez-2016
15.873
Comprar
Países Baixos
Alimentação
20-Dez-2016
5.151
Vender
Países Baixos
Telecomunicações
20-Dez-2016
( 265 )
Comprar
Portugal
Telecomunicações
20-Set-2016
168.758
Comprar
Reino Unido
Alimentação
20-Jun-2016
15.240
Comprar
Estados Unidos
Bancos
20-Dez-2016
7.733
Comprar
Estados Unidos
Computadores
20-Dez-2016
( 1.415 )
Comprar
Estados Unidos
Electrónica
20-Dez-2016
( 3.007 )
Comprar
Estados Unidos
Alimentação
20-Jun-2016
( 10.843 )
Comprar
Estados Unidos
Alimentação
20-Set-2016
( 127.191 )
Comprar
Estados Unidos
Alimentação
20-Dez-2016
( 5.187 )
Comprar
Estados Unidos
Produtos Florestais e Papel
20-Set-2016
59.291
Comprar
Estados Unidos
Cuidados de Saúde - Produtos
20-Dez-2016
( 12.448 )
Comprar
Estados Unidos
Produtos Domésticos
20-Set-2016
6.353
Comprar
Estados Unidos
Meios de Comunicação Social
20-Set-2016
62.032
Comprar
Estados Unidos
20-Dez-2016
53.641
Comprar
Estados Unidos
Indústria Mineira
20-Set-2016
115.381
Comprar
Estados Unidos
Indústria Mineira
20-Dez-2016
75.876
Comprar
Estados Unidos
Produtos Farmacêuticos
20-Dez-2016
( 16.367 )
Comprar
Estados Unidos
Bens Imóveis
20-Set-2016
56.717
Comprar
Estados Unidos
Bens Imóveis
20-Dez-2016
( 813 )
Comprar
Estados Unidos
Comércio a Retalho
20-Dez-2016
5.256
Comprar
Estados Unidos
Semicondutores
20-Dez-2016
117.749
Posição de Protecção
País de Risco
Schroders GAIA CQS Credit
Comprar
Comprar
Página 21
Credit Default Swaps (cont.)
Posição de Protecção
País de Risco
Schroders GAIA CQS Credit (cont.)
Comprar
Estados Unidos
Indústria
Data de
Vencimento
Apreciação/(Depreciação)
Não Realizada
Emissões Soberanas
20-Set-2012
( 11.795 )
EUR
1.627.726
Informações sobre os Fundos Subjacentes
Podem ser cobradas comissões de gestão relativas a serviços de gestão de investimentos/consultoria pelos Fundos do Tipo Aberto em que o
Schroder GAIA Opus Multi Strategy Fund investiu. O montante real dessas comissões cobradas ao Schroder GAIA Opus Multi Strategy no que
respeita aos Fundos do Tipo Aberto irá necessariamente variar, com base na alocação de activos, dado que os Fundos do Tipo Aberto têm uma
série de comissões. Esses Fundos do Tipo Aberto poderão também cobrar comissões de desempenho.
As comissões de gestão reais cobradas ao Schroder GAIA Opus Multi Strategy pelos Fundos de Tipo Aberto são apresentadas abaixo:
Investimento Subjacente
Taxa de Comissão de Gestão
Brevan Howard Investment Fund II - Macro FX Fund Classe B com Cobertura em EUR
2.00%
Custom Markets - Schroders Opus Trading Fund Class M
0,50%
GAM Star Fund - Global Rates Classe Cap.
1.50%
GLG Investments VI - GLG Atlas Macro Alternative Class EUR (3)
2.00%
GLG Investments VI - GLG Emerging Market Diversified Alternative Class EUR (3)
2.00%
Hadron Alpha - Hadron Alpha Select Fund Class I
2,00%
Henderson - UK Absolute Return Fund Class I
1,00%
JABCAP LUX - Global Balance
1,50%
Merrill Lynch Investment Solutions - Graham Capital Systematic Macro Ucits Fund Class B EUR
2,00%
Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Ucits Fund Class B ACC
1,50%
Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Ucits Fund Class E ACC
1,50%
Occam Umbrella Fund - Emerging Market Opportunities Fund Class A EUR
1,75%
Pictet - Convertible Bonds Class MG
2,40%
Polar Capital Funds - UK Absolute Return Fund Class I EUR Hedged
1,00%
RWC Funds - US Absolute Alpha Class B (4)
1.00%
Veritas Funds - China Fund Class A EUR (5)
1.00%
Eventos Subsequentes
A Classe de Acções C Cap. com cobertura em GBP do Schroder GAIA Opus Multi Strategy foi liquidada a 31 de Outubro de 2011.
Custos de Constituição
As despesas de criação do Fundo, incluindo custos de impressão, de viagem, comissões legais e outros custos associados à constituição do
Fundo, são amortizadas durante um período não superior a cinco anos.
(3)
Pago mensal e postecipadamente a uma taxa de 1/12 de 2,00% da média do Valor Patrimonial Líquido da Carteira para o respectivo mês.
(4)
1% da média dos activos líquidos totais da Classe.
(5)
% do VPL do Subfundo no fim do mês. As comissões anuais do Gestor de Investimentos serão de 1% (mais IVA, se existente), com base no Valor Patrimonial Líquido do Subfundo no Momento da
Avaliação antes do último Dia de Negociação de cada mês.
Página 22
Relatório de Auditoria
Aos Accionistas da Schroder GAIA, Luxemburgo
Na sequência da nossa nomeação na Assembleia Geral Anual de Accionistas de 22 de Fevereiro de 2011, auditámos as demonstrações
financeiras anexas da Schroder GAIA e cada um dos seus subfundos, o que inclui a Demonstração do Património Líquido, a Carteira de
Investimentos a 30 de Setembro de 2011; a Demonstração de Resultados e a Demonstração de Variações Patrimoniais do ano financeiro então
findo e um resumo das políticas contabilísticas significativas e outras informações explicativas.
Responsabilidade do Conselho de Administração da SICAV pelas Demonstrações Financeiras
O Conselho de Administração da SICAV é responsável pela preparação e correcta apresentação destas demonstrações financeiras de acordo com
os requisitos legais e regulamentares do Luxemburgo relativos à preparação de demonstrações financeiras e pelo controlo interno que o Conselho
de Administração determinar como necessário para a preparação de demonstrações financeiras isentas de inexactidões materiais, devido a fraude
ou a erro.
Responsabilidade do Réviseur d’Entreprises Agréé
É nossa responsabilidade expressar uma opinião sobre estas demonstrações financeiras, com base na nossa auditoria. Realizámos a nossa
auditoria de acordo com as Normas Internacionais de Auditoria adoptadas para o Luxemburgo pela Commission de Surveillance du Secteur
Financier. Essas normas exigem que obedeçamos a requisitos éticos e que se planeie e execute a auditoria para se obter uma garantia razoável
sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de inexactidões materiais.
Uma auditoria envolve a implementação de procedimentos de forma a obter provas de auditoria sobre os montantes e divulgações das
demonstrações financeiras. Os procedimentos seleccionados dependem da análise do Réviseur d’Entreprises Agréé (auditor independente),
incluindo a avaliação dos riscos de inexactidão material das demonstrações financeiras, devido a fraude ou a erro. Nessas avaliações de riscos, o
Réviseur d’Entreprises Agréé considera o controlo interno relevante da entidade para a preparação e correcta apresentação das demonstrações
financeiras, a fim de conceber processos de auditoria que sejam adequados às circunstâncias, mas não com a finalidade de exprimir uma opinião
sobre a eficácia do controlo interno da entidade.
Uma auditoria também inclui a avaliação da adequação das políticas contabilísticas utilizadas e da razoabilidade das estimativas contabilísticas
efectuadas pelo Conselho de Administração da SICAV, bem como a avaliação da apresentação global das demonstrações financeiras.
Acreditamos que as provas de auditoria que obtivemos são suficientes e adequadas para fornecerem uma base para a nossa opinião de auditoria.
Opinião
Na nossa opinião, as demonstrações financeiras fornecem uma visão real e justa da posição financeira da Schroder GAIA e de cada um dos seus
subfundos a 30 de Setembro de 2011 e dos resultados das suas operações e alterações nos seus activos líquidos para o exercício então findo,
em conformidade com os requisitos regulamentares e legais do Luxemburgo relativos à preparação das demonstrações financeiras.
Outras questões
A informação suplementar incluída no Relatório Anual foi analisada no contexto do nosso mandato, mas não foi sujeita a procedimentos específicos
de auditoria executados de acordo com as normas acima descritas. Consequentemente, não exprimimos qualquer opinião sobre tal informação.
Não temos, no entanto, quaisquer observações a fazer no que respeita a essa informação no contexto das demonstrações financeiras como um
todo.
Pela Deloitte Audit S.à.r.l., Cabinet de révision agréé
560, rue de Neudorf
L-2220 Luxembourg
Johnny Yip, Réviseur d'entreprises agréé
Parceiro
Luxemburgo, 9 de Dezembro de 2011
Página 23
Demonstração do Património Líquido a
Schroders GAIA
CQS Credit 1
Schroder GAIA
Egerton
European Equity
Schroder GAIA
Opus Multi
Strategy
Schroder GAIA
QEP Global
Absolute
Schroder GAIA
Sloane Robinson
Emerging
Markets
Total *
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
Títulos a preço de custo
71.670.427
332.553.549
17.908.349
9.716.030
171.079.227
557.079.351
(Depreciação) não realizada
(1.742.097)
(11.576.870)
(1.538.804)
(1.363.961)
(25.426.696)
(34.854.532)
Títulos ao Valor de Mercado
69.928.330
320.976.679
16.369.545
8.352.069
145.652.531
522.224.819
ACTIVOS
Investimentos
Apreciação/(depreciação) não realizada
sobre contratos cambiais a prazo
sobre contratos de credit default swaps
(231.437)
(9.424.414)
(20.204)
(8.799)
573.581
(9.254.496)
1.627.726
–
–
–
–
1.627.726
1.396.289
(9.424.414)
(20.204)
(8.799)
573.581
(7.626.770)
Numerário em bancos
13.447.406
75.609.962
679.230
1.724.916
46.280.994
125.568.593
Conta Margem do Corretor
35.554.072
13.994.316
–
67.566
32.630.868
73.954.761
Garantia líquida a receber de contrato a prazo de classe com
cobertura cambial
Valores a receber por títulos vendidos
Valores a receber por subscrições
119.766
291.709
–
–
–
411.475
406.967.584
20.594.374
–
8.734.449
70.236.796
486.506.727
67.802
13.004.065
–
–
95.229
13.142.946
390.011
603.488
–
45.628
249.000
1.213.412
4.246
70.810
3.939
2.234
67.505
131.049
Reembolso do fundo a receber
–
219.661
–
97.074
63.951
339.851
Swaps de acções ao valor de mercado
–
927.305
–
–
884.141
1.587.235
Dividendos e juros a receber
Despesas de constituição
Opções emitidas ao valor de mercado
Outros Valores a Receber
TOTAL DOS ACTIVOS
–
14.422.064
–
–
(1.082.753)
13.613.888
393.538
–
–
–
–
393.538
528.269.044
451.290.019
17.032.510
19.015.137
295.651.843
1.231.461.524
137.342
PASSIVOS
Garantia líquida a pagar de contrato a prazo de classe com
cobertura cambial
–
–
–
–
184.004
Perda Realizada sobre a Cobertura
–
–
–
257.164
–
191.949
416.931.261
39.269.939
–
2.051.863
54.280.903
498.248.427
22.177.863
Valores a pagar por títulos comprados
3.100.001
2.729.428
–
–
21.902.812
Dividendos e juros a pagar
Valores a pagar por resgates
66.503
29.906
–
21.689
54.866
153.550
Comissões de gestão a pagar
92.164
424.404
2.734
63
282.060
729.881
Contratos por diferenças ao valor de mercado
–
–
–
6.292.745
–
4.696.955
539.616
840.263
21.964
30.085
331.544
1.671.767
TOTAL DOS PASSIVOS
420.729.545
43.293.940
24.698
8.653.609
77.036.189
528.007.734
TOTAL DOS ACTIVOS LÍQUIDOS
107.539.499
407.996.079
17.007.812
10.361.528
218.615.654
703.453.790
Outros valores a pagar e acumulações
1
* Para o total da Demonstração do Património Líquido, que foi apresentado em euros, os activos e passivos em moedas diferentes do euro foram convertidos às seguintes taxas de câmbio de 30 de Setembro
de 2011: 1 EUR =1,3397 USD.
Página 24
Schroders GAIA
CQS Credit 1
Schroder GAIA
Egerton European
Equity
Schroder GAIA
Opus Multi
Strategy
Schroder GAIA
QEP Global
Absolute
Schroder GAIA
Sloane Robinson
Emerging Markets
EUR
EUR
EUR
USD
USD
107.539.499
–
407.996.079
112.230.558
17.007.812
15.202.820
10.361.528
10.641.556
218.615.654
115.275.714
Acções em circulação *
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
A Cap.
C Cap.
E Cap.
I Cap.
Z Cap.
A1 Cap.
C Dist.
I Cap. com Cobertura em CAD
A Cap. EUR
C Cap. EUR
A Cap. com Cobertura em EUR
C Cap. com Cobertura em EUR
I Cap. com Cobertura em EUR
A1 Cap. com Cobertura em EUR
A Dist. GBP
C Dist. GBP
A Cap. com Cobertura em GBP
C Cap. com Cobertura em GBP
I Cap. com Cobertura em GBP
S Cap. com Cobertura em GBP
C Dist. com Cobertura em GBP
Z Dist. com Cobertura em GBP
A Cap. com Cobertura em USD
C Cap. com Cobertura em USD
I Cap. com Cobertura em USD
A1 Cap. com Cobertura em USD
3.231
245.683
–
56.668
365.599
1.767
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
100
15.006
–
–
100
38.013
100
244.109
100.100
2.882
285.885
1.887.945
193.562
14
–
26.099
135.632
–
–
–
–
–
–
–
3.477
472.883
6.027
227.400
–
–
–
–
3.691
609.894
–
54.253
16.348
12.390
–
150.015
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
5.935
100
–
–
–
–
–
–
–
–
15
15
–
15
–
–
–
100
–
–
100
100
100
–
–
–
100
100
67.100
–
–
–
–
–
–
–
57.720
906.861
–
15
–
88.586
–
–
6.960
133.478
19.729
353.657
–
3.741
30.810
202.524
5.980
229.391
–
28.981
–
–
–
–
–
–
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
A Cap.
C Cap.
E Cap.
I Cap.
A1 Cap.
C Dist.
A Cap. EUR
C Cap. EUR
A1 Cap. EUR
A Dist. GBP
C Dist. GBP
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
38.030
513.632
91.320
14
15
142.908
–
–
–
–
–
–
–
–
324
223.266
–
–
–
15
15
–
150.015
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
100
100
–
15
15
–
15
–
–
100
–
–
–
100
100
100
–
–
–
100
100
67.100
13.611
303.254
–
100.015
15
–
–
1.202
94.598
15
100
100
–
100
18.262
335.910
100
100
–
1
* Consulte a secção "Classes de Acções" das Notas às Demonstrações Financeiras relativamente à convenção de denominação utilizada para as classes de acções.
As notas das páginas 12 a 21 fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Página 25
Schroders GAIA
CQS Credit 1
Schroder GAIA
Egerton European
Equity
Schroder GAIA
Opus Multi
Strategy
Schroder GAIA
QEP Global
Absolute
Schroder GAIA
Sloane Robinson
Emerging Markets
EUR
EUR
EUR
USD
USD
107,52
107,73
–
110,07
108,27
107,34
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
107,07
107,56
–
–
107,30
107,89
106,91
107,47
109,95
106,82
107,81
109,33
109,03
115,10
–
104,63
108,90
–
–
–
–
–
–
–
101,87
104,19
96,10
96,92
–
–
–
–
95,79
96,52
–
95,71
89,85
90,90
–
91,86
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
90,03
91,06
–
–
–
–
–
–
–
–
95,54
96,38
–
97,53
–
–
–
98,47
–
–
96,23
97,09
98,28
–
–
–
96,21
97,07
98,23
–
–
–
–
–
–
–
89,23
90,14
–
93,85
–
89,13
–
–
81,83
82,95
82,97
83,30
–
82,86
86,13
86,80
83,77
84,37
–
80,58
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
108,28
108,81
108,42
111,79
105,71
107,80
–
–
–
–
–
–
–
–
103,46
104,46
–
–
–
100,61
100,87
–
101,17
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
100,87
101,10
–
99,68
99,82
–
100,02
–
–
100,12
–
–
–
99,74
99,88
100,08
–
–
–
99,80
99,93
100,14
107,88
108,15
–
110,30
107,59
–
–
96,90
97,38
96,52
101,75
101,78
–
101,74
102,92
102,78
102,25
102,27
–
Valor Patrimonial Líquido por Acção **
Classe A Cap.
Classe C Cap.
Classe E Cap.
Classe I Cap.
Classe Z Cap.
Classe A1 Cap.
Classe C Dist.
Classe I Cap. com Cobertura em CAD
Classe A Cap. EUR
Classe C Cap. EUR
Classe I Cap. com Cobertura em EUR
Classe A Dist. GBP
Classe C Dist. GBP
Classe I Cap. com Cobertura em GBP
Classe S Cap. com Cobertura em GBP
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
Classe
1
A Cap.
C Cap.
E Cap.
I Cap.
A1 Cap.
C Dist.
A Cap. EUR
C Cap. EUR
A1 Cap. EUR
A Dist. GBP
C Dist. GBP
** O Valor Patrimonial Líquido por Acção de cada classe de acções é indicado na moeda da classe de acções.
Página 26
Demonstração de Variações Patrimoniais
para o Ano Findo a 30 de Setembro de
2011
RENDIMENTO/(PERDA) LÍQUIDO(A) DO INVESTIMENTO **
Schroder
GAIA Opus
Multi Strategy
Schroder
GAIA QEP
Global
Absolute
Schroder
Sloane
Robinson
GAIA
Emerging
Markets
Total *
EUR
EUR
USD
USD
EUR
( 1.080.405 )
( 2.767.363 )
( 116.733 )
106.693
( 38.485 )
( 3.913.590 )
Schroder
GAIA CQS
Credit
Schroder
GAIA Egerton
European
Equity
EUR
Ganhos/(perdas) líquidos(as) realizados(as)
sobre títulos vendidos
( 58.340 )
( 7.042.438 )
( 62.330 )
481.301
( 37.715.914 )
( 34.955.321 )
sobre contratos de opções
-
12.377.864
-
-
( 3.258.290 )
9.945.850
sobre contratos por diferenças
-
114.899
-
( 611 )
-
114.443
sobre futuros
-
-
-
172
1.566.381
1.169.288
15.491.297
sobre contratos de swaps de acções
-
13.799.065
-
-
2.267.168
sobre credit default swaps
6.645.950
-
-
-
-
6.645.950
1.177.470
( 1.435.914 )
174.266
( 59.650 )
( 2.102.553 )
( 1.698.064 )
213.440
5.254.605
( 220.120 )
164.828
1.092.705
6.186.558
7.978.520
23.068.081
( 108.184 )
586.040
( 38.150.503 )
2.900.001
sobre câmbio relativamente a outros activos líquidos
Lucro/(perda) líquido(a) realizado(a)
Alteração líquida na apreciação/(depreciação) não realizada
sobre investimentos
( 1.742.097 )
( 18.376.015 )
( 1.566.587 )
( 1.539.682 )
( 34.038.689 )
( 48.240.679 )
sobre contratos de opções
-
( 3.857.306 )
-
-
765.721
( 3.285.766 )
sobre contratos de swaps de acções
-
1.679.057
-
-
708.878
2.208.169
1.627.726
-
-
-
-
1.627.726
-
-
-
670.854
-
500.731
( 111.671 )
( 11.660.913 )
( 51.266 )
( 78.645 )
532.080
( 11.485.402 )
39.186
( 24.693 )
276
( 25.288 )
( 186.001 )
( 142.939 )
( 186.856 )
( 32.239.870 )
( 1.617.577 )
( 972.761 )
( 32.218.011 )
( 58.818.160 )
6.711.259
( 11.939.152 )
( 1.842.494 )
( 280.028 )
( 70.406.999 )
( 59.831.749 )
sobre credit default swaps
sobre contratos por diferenças
sobre câmbio relativamente a outros activos líquidos
ALTERAÇÃO LÍQUIDA NA DEPRECIAÇÃO NÃO REALIZADA
ALTERAÇÃO LÍQUIDA NO TOTAL DOS ACTIVOS LÍQUIDOS COMO
RESULTADO DE OPERAÇÕES
Receita líquida da emissão de acções
116.475.981
471.841.103
5.833.781
-
388.656.299
884.247.036
( 15.647.741 )
( 164.136.430 )
( 2.186.295 )
-
( 214.909.360 )
( 342.380.532 )
107.539.499
295.765.521
1.804.992
( 280.028 )
103.339.940
482.034.755
Activos Líquidos no início do Período
-
112.230.558
15.202.820
10.641.556
115.275.714
219.798.880
Ajuste Cambial Nocional
-
-
-
-
-
1.620.155
107.539.499
407.996.079
17.007.812
10.361.528
218.615.654
703.453.790
Pagamento por acções resgatadas
Aumento/(diminuição) nos Activos Líquidos para o Período
ACTIVOS LÍQUIDOS NO FINAL DO PERÍODO
* Para o total da Demonstração de Variações Patrimoniais, que foi apresentado em euros, os activos e passivos em moedas diferentes do euro foram convertidos às seguintes taxas de câmbio de 30 de
Setembro de 2011: 1 EUR = 1,3397 USD.
** Consulte a Demonstração de Resultados na página 27 para o cálculo do Rendimento/(Perda) Líquido(a) do Investimento.
Página 27
Demonstração de Resultados para o Ano
Findo a 30 de Setembro de 2011
Schroder GAIA
CQS Credit (a)
Schroder GAIA
Egerton
European Equity
Schroder GAIA
Opus Multi
Strategy
Schroder GAIA
QEP Global
Absolute
Schroder GAIA
Sloane Robinson
Emerging
Markets
Total *
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
RENDIMENTO
Juros bancários
Juros obrigacionistas
Dividendos líquidos
36.677
139.283
2.489
829
49.954
216.354
244.153
492.677
-
-
1.128
737.672
-
2.402.306
-
211.558
5.893.785
6.959.382
32.026
844.010
-
-
99.539
950.333
-
2.426
-
705
2.241
4.625
312.856
3.880.702
2.489
213.092
6.046.647
8.868.366
49.447
978.399
25.918
24.496
980.600
1.803.976
568
26.444
3.695
1.755
12.182
41.110
Comissões de gestão
192.914
3.895.660
24.794
849
3.891.948
7.018.983
Comissões de desempenho
911.997
Rendimento sobre swaps
Outro Rendimento
Total de Rendimentos
DESPESAS
Comissões de administração
Amortização de despesas de constituição
454.078
423.232
-
-
46.472
Encargos bancários e com juros
25
2.923
497
-
1.075
4.247
Despesas de juros sobre swaps
576.821
580.796
-
1.581
392.031
1.451.412
Comissões da entidade depositária
85.338
277.498
39.108
168.293
271.593
730.278
Taxe d'abonnement
13.078
165.252
2.673
1.088
149.527
293.423
232
14.569
-
-
22.352
31.485
20.760
297.202
22.537
5.411
318.675
582.399
1.393.261
6.661.975
119.222
203.473
6.086.455
12.869.310
-
13.910
-
97.074
1.323
87.354
( 1.080.405 )
( 2.767.363 )
( 116.733 )
106.693
( 38.485 )
( 3.913.590 )
Comissões de distribuição
Outras Despesas
Total de Despesas
Subsídio de despesas
RENDIMENTO/(PERDA) LÍQUIDO(A) DO INVESTIMENTO
(a)
Para o total da Demonstração de Resultados, que foi apresentado em euros, os activos e passivos em moedas diferentes do euro foram convertidos às seguintes taxas de câmbio de 30 de
Setembro de 2011: 1 EUR = 1,3397 USD.
Página 28
Distribuição de Investimentos por
Indústria
Schroders GAIA
CQS Credit
%
Schroder GAIA
Egerton European
Equity
%
Schroder GAIA
Opus Multi
Strategy
%
Schroder GAIA
QEP Global
Absolute
%
Schroder GAIA
Sloane Robinson
Emerging Markets
%
65,03
14,98
–
–
24,19
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1,06
1,31
0,53
–
2,71
1,69
–
2,36
0,79
–
–
2,06
–
3,47
5,70
0,15
–
4,36
–
–
0,71
–
–
–
–
–
–
0,86
–
1,47
0,67
–
3,51
1,55
–
–
–
–
–
0,46
–
5,37
0,51
0,33
–
2,90
2,40
–
–
–
7,71
1,13
–
6,42
0,77
–
0,73
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
96,25
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,09
1,78
0,65
0,36
0,47
1,67
2,38
5,39
–
0,12
0,83
2,88
0,66
1,99
2,58
–
1,07
0,63
1,52
0,36
1,78
1,97
0,28
3,63
0,05
0,70
0,79
0,05
3,87
1,21
0,16
0,12
0,12
5,96
0,25
0,05
0,24
0,95
0,25
0,33
0,23
0,82
0,40
1,68
0,26
6,34
0,96
0,09
4,08
1,36
4,28
2,39
0,18
0,72
7,23
0,55
0,65
0,20
–
–
1,88
–
–
1,66
–
2,19
–
–
1,39
–
1,45
2,95
–
–
–
1,37
–
–
–
–
–
1,16
–
–
2,53
–
2,14
3,70
–
–
2,14
4,52
0,47
–
–
–
–
–
0,64
–
–
0,18
–
–
–
–
–
–
5,11
–
–
–
6,95
–
–
–
Carteira de investimentos como percentagem dos Activos Líquidos
65,03
78,67
96,25
80,61
66,62
Outros Activos Líquidos
34,97
21,33
3,75
19,39
33,38
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Obrigações, Papéis Comerciais, Activos e Títulos Garantidos por
Hipoteca
Outros Títulos
Publicidade
Tecnologia Aeroespacial e Defesa
Agricultura
Linhas Aéreas
Vestuário
Fabricantes de Automóveis
Equipamento e Peças Automóveis
Bancos
Bebidas
Biotecnologia
Materiais de Construção
Químicos
Carvão
Computadores
Cosmética e Higiene Pessoal
Distribuição e Comércio Grossista
Serviços Financeiros Diversos
Electricidade
Equipamento e Componentes Eléctricos
Electrónica
Engenharia e Construção
Entretenimento
Alimentação
Serviços de Alimentação
Produtos Florestais e Papel
Gás
Cuidados de Saúde - Produtos
Cuidados de Saúde - Serviços
Sociedades Gestoras de Participações - Diversos
Construtores
Mobiliário para Habitações
Produtos Domésticos
Seguros
Internet
Sociedades de Investimento
Fundos de Investimento
Ferro e Aço
Lazer
Maquinaria - Construção e Indústria Mineira
Maquinaria - Diversos
Ferramentas e Produtos de Metal
Indústria Mineira
Fabricantes Diversos
Petróleo e Gás
Serviços de Petróleo e Gás
Embalagem e Contentores
Produtos Farmacêuticos
Bens Imóveis
Comércio a Retalho
Semicondutores
Construção Naval
Software
Telecomunicações
Têxteis
Transporte
Água
Total dos Activos Líquidos
Página 29
Carteira de Investimentos a
Schroder GAIA CQS Credit1
Quantidade de acções
ou Montante
Nocional
Valores Mobiliários e
Instrumentos do Mercado Monetário
admitidos
a Cotação numa Bolsa de Valores Oficial
Valor
de Mercado
EUR
% dos
Activos
Líquidos
Obrigações
ou Montante
Nocional
admitidos
% dos
Activos
Líquidos
Acções
França
5.000.000
France Treasury Bill BTF 13/10/2011,
0.00%
Alemanha
4.998.835
4,65
4.998.835
4,65
28.291.112
26,31
7.000.000
German Treasury Bill 12/10/2011, 0.00%
6.999.814
6,51
9.000.000
8.998.612
8,37
2.500.000
2.499.459
2,32
9.000.000
8.999.477
8,37
1.250.000
Heckler & Koch GmbH 15/05/2018,
9.50%
793.750
0,74
Luxemburgo
3.000.000
3.000.000
Anheuser-Busch InBev
48.418
Umicore
Bermudas
268.004
16.347
Topdanmark
7.255
Christian Dior
França
1,80
64.311
1,80
8.200
1.794.000
1,67
SRLEV 15/04/2041, 9.00%
1.794.000
1,67
24.557.474
22,83
Phones4u Finance 01/04/2018, 9.50%
1.283.253
1,19
United Kingdom Treasury Bill
03/10/2011, 0.00%
9.893.342
9,20
5.500.000
24/10/2011, 0.00%
6.400.159
5,95
6.000.000
07/11/2011, 0.00%
6.980.720
6,49
Estados Unidos
6.344.467
5,90
2.239.224
2,08
2.500.000
United States Treasury Bill 25/11/2011,
0.00%
1.866.020
1,74
3.000.000
0.00%
2.239.223
2,08
67.920.888
63,16
Total de Obrigações
Boats Investments
Total de Títulos Garantidos por Activos
1,87
2.007.442
1,87
69.928.330
65,03
Total de Investimentos
69.928.330
65,03
37.611.169
34,97
107.539.499
100,00
0,47
15.988.276
3,92
613.410
0,15
3.423.275
0,84
1,31
138.481
Bayerische Motoren Werke
41.528
822.763
16.317.609
4,00
6.919.203
1,69
Brenntag
2.720.084
0,67
Infineon Technologies
4.597.600
1,13
ProSiebenSat.1 Media
615.852
Sky Deutschland
617.552
WPP
Irlanda
Israel
887.817
0,22
1.192.905
0,29
4.319.980
1,06
4.319.980
1,06
7.968.795
1,95
122.894
Check Point Software Technologies
4.839.624
1,18
138.132
NICE Systems
3.129.171
0,77
356.018
Banca Generali
2.291.000
63.353
12.086.630
2,96
2.527.728
0,62
DiaSorin
2.303.469
0,56
Intesa Sanpaolo
2.726.290
0,67
Luxottica Group
1.213.843
0,30
Saipem
3.315.300
0,81
Luxemburgo
3.512.303
0,86
AZ Electronic Materials
3.512.303
0,86
6.476.290
1,59
461.764
TGS Nopec Geophysical
6.476.290
1,59
136.258
NovaTek
11.287.170
2,77
603.460
Amadeus IT Holding
7.274.710
1,79
Inditex
4.012.460
0,98
1.365.419
Noruega
Espanha
62.344
Suécia
135.172
Assa Abloy
159.971
11.818.011
2,90
11.818.011
2,90
6.130.671
1,50
2.098.347
0,51
Atlas Copco
1.893.376
0,46
86.238
Swedish Match
2.138.948
0,53
2.894.508
0,71
137.808
TE Connectivity
2.894.508
0,71
53.797.995
13,19
299.383
Admiral Group
4.401.130
1,08
198.231
Berkeley Group Holdings
2.745.695
0,67
669.419
British Sky Broadcasting Group
5.173.684
1,27
111.952
Croda International
2.150.055
0,53
Kingfisher
8.572.024
2,10
Reino Unido
2.963.625
0,47
1.917.730
5.359.615
Suíça
1.917.730
Safran
Rússia
Instrumentos do Mercado Monetário Admitidos
1,66
231.317
124.823
2.007.442
6.761.362
0,15
83.278
1,87
0,33
1,66
1,47
Itália
2.007.442
1.329.800
6.761.362
5.990.260
Alemanha
Títulos Garantidos por Activos
Países Baixos
L'Oreal
1,12
0,79
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton
66.703
0.00%
Dassault Systemes
4.565.139
3.235.339
601.716
60.113
8.500.000
Signet Jewelers
Dinamarca
1.935.000
1.500.000
3.007.404
81.341
1.935.000
Reino Unido
3.000.000
Bélgica
Swiss Life Via JP Morgan Bank
29/11/2049, 5.00%
Países Baixos
1
Valor
de Mercado
EUR
410.722
Next
12.104.460
2,97
376.158
Reckitt Benckiser Group
14.330.128
3,51
Página 30
Schroder GAIA Egerton European
Equity (cont.)
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
EUR
% dos
Activos
Líquidos
ou Montante
Nocional
Fundos
Arbitragem de Convertíveis e Acções
Reino Unido (cont.)
290.243
8.591
Schroders
4.320.819
1,06
93.991.338
23,03
American Express
10.273.462
2,52
61.489
Apple
17.494.590
4,28
43.209
Automatic Data Processing
1.520.660
0,37
216.478
CBS
3.293.019
0,81
123.810
Cognizant Technology Solutions
5.794.280
1,42
Mastercard
7.803.592
1,91
2,61
Pictet - Convertible Bonds Class MG
Mercados Emergentes
Estados Unidos
306.545
32.964
573.322
Microsoft
10.651.229
983.522
News
11.356.660
2,78
107.789
Ralph Lauren
10.434.957
2,56
288.754
TD Ameritrade Holding
3.169.343
0,78
108.842
Towers Watson
4.856.559
1,19
48.866
Union Pacific
2.978.829
0,73
242.408
Wells Fargo
4.364.158
1,07
16.151
Orientado por Eventos
259.833.807
Reino Unido
18.738.673
4,59
18.738.673
4,59
42.404.199
10,39
231.000
LBG Capital No.1 17/12/2019, 7.87%
197.621
0,05
355.000
LBG Capital No.1 19/03/2020, 11.04%
361.551
0,09
4.424.000
LBG Capital No.1 12/05/2020, 7.59%
3.810.489
0,93
1.940.000
LBG Capital No.1 23/05/2020, 6.44%
1.309.500
0,32
871.000
LBG Capital No.1 25/08/2020, 7.87%
745.142
0,18
35.979.896
8,82
30.957.300
30/01/2012, 0.00%
8,44
4,59
7.674
Merrill Lynch Investment Solutions - York
Event Driven Ucits Fund Class E ACC
705.736
4,15
2.182.418
12,83
7.097
Brevan Howard Investment Fund II Macro FX Fund Class B EUR Hedged
749.619
4,41
1.432.799
8,42
816.319
4,80
816.319
4,80
FX (Câmbio)
146.937
GAM Star Fund - Global Rates Class
ACC
Acções dos Mercados Emergentes Globais
Occam Umbrella Fund - Emerging
Market Opportunities Fund Class A EUR
Veritas Funds - China Fund Class A EUR
Acções da Europa, Longa/Curta
525.279
Henderson - UK Absolute Return Fund
Class I
117.066
Polar Capital Funds - UK Absolute
Return Fund Class I EUR Hedged
Acções dos EUA, Longa/Curta
15.521
RWC Funds - US Absolute Alpha Class
B
Macro
14,98
Custom Markets - Schroders Opus
Trading Fund Class M
1.070.876
6,30
1.070.876
6,30
1.804.978
10,61
690.512
4,06
1.114.466
6,55
1.510.291
8,88
1.510.291
8,88
3.067.041
18,03
799.063
4,70
14.712
GLG Investments VI - GLG Atlas Macro
Alternative Class C EUR
1.423.684
8,37
9.671
Merrill Lynch Investment Solutions Graham Capital Systematic Macro Ucits
Fund Class B EUR
844.294
4,96
2.186.727
12,86
1.490.777
8,77
695.950
4,09
Unidades em Organismos de Investimento Colectivo Não
Restritos
16.369.545
96,25
16.369.545
96,25
638.267
3,75
17.007.812
100,00
320.976.679
78,67
320.976.679
78,67
87.019.400
21,33
16.619
407.996.079
100,00
7.375
Multiestratégia
8,44
1.435.781
8,74
9.975
61.142.872
1.435.781
780.458
10.197
18.780.000
4,76
4,76
1.486.194
Acções da Ásia, Longa/Curta
Alemanha
808.920
808.920
Merrill Lynch Investment Solutions - York
Event Driven Ucits Fund Class B ACC
63,69
Obrigações
% dos
Activos
Líquidos
7.720
91.311
Total de Acções
GLG Investments VI - GLG Emerging
Market Diversified Alternative Class C
Valor
de Mercado
EUR
Hadron Alpha - Hadron Alpha Select
Fund Class I
JABCAP LUX - Global Balance
Página 31
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
admitidos
ou Montante
Nocional
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
Canadá (cont.)
Acções
1.000
Austrália
0,11
500
Rogers Sugar
2.433
0,02
400
Sun Life Financial
9.554
0,09
300
Wajax
9.133
0,09
8.415
0,08
Credit Corp Group
2.448
0,02
5.938
CSG
6.148
0,06
3.414
DWS Advanced Business Solutions
3.998
0,04
5.743
iiNET
12.115
0,12
1.004
JB Hi-Fi
14.768
0,14
1.993
Melbourne IT
2.710
0,03
5.647
Mount Gibson Iron
7.323
0,07
6.037
OneSteel
7.244
0,07
2.123
OZ Minerals
19.353
0,19
3.422
Panoramic Resources
3.941
0,04
Perilya
5.237
0,05
SMS Management & Technology
3.832
0,04
Sonic Healthcare
16.007
0,15
Telstra
37.251
0,36
1.269
Woolworths
Áustria
948
EVN
232
Flughafen Wien
627
Oesterreichische Post
145
Rosenbauer International
Bélgica
6.239
0,06
30.528
0,29
47.823
0,46
13.736
0,13
9.942
0,10
17.942
0,17
6.203
0,06
122.176
1,18
China
500
3.883
0,04
30.800
China Zhongwang Holdings
10.521
0,10
18.000
CNOOC
29.956
0,29
26.000
PetroChina
32.219
0,31
11.000
Shenzhou International Group Holdings
11.964
0,12
1.952
0,02
800
Universal Travel Group *
Colômbia
400
Petrominerales
Chipre
3.586
ProSafe
3.047
Songa Offshore
Dinamarca
7.863
0,08
7.863
0,08
33.003
0,32
23.452
0,23
9.551
0,09
35.303
0,34
262
D/S Norden
7.259
0,07
1.464
H Lundbeck
28.044
0,27
929
Alma Media
Finlândia
98.893
0,95
7.542
0,07
2.790
Nokia
15.879
0,15
1.087
Orion
22.049
0,21
Sampo
24.703
0,24
1.093
Sanoma
12.959
0,13
1.380
UPM-Kymmene
15.761
0,15
6.952
0,07
5.169
0,05
948
Belgacom
28.780
0,28
280
Delhaize Group
16.472
0,16
438
KBC Groep
10.269
0,10
557
Mobistar
32.052
0,30
997
Nyrstar
8.853
0,09
1.103
175
Sipef
406
220
0,13
0,36
37.476
China Wireless Technologies
Barco
0,26
0,02
China Petroleum & Chemical
Ageas
13.629
1,26
2.395
28.000
112
26.796
China Green Agriculture
130.366
38.000
3.949
Bermudas
0,26
11.594
Cardno
TFS
0,28
27.384
800
1.870
9.481
28.537
Rogers Communications
1.400
Australian Infrastructure Fund
12.418
Research In Motion
0,13
0,04
6.601
1.451
0,13
4.445
Aditya Birla Minerals
732
0,17
13.152
13.034
Adelaide Brighton
5.280
11.514
18.027
Power of Canada
600
5.102
642
North West
2,09
216.630
974
França
413.661
3,99
9.236
0,09
Alten
11.094
0,11
Arkema
12.969
0,13
AXA
20.373
0,20
806
BNP Paribas
32.448
0,31
1.536
ABC Arbitrage
400
Helen of Troy
10.048
0,10
598
Seadrill
16.748
0,16
256
Boiron
30.229
0,29
244
Christian Dior
13.905
0,13
2.021
CNP Assurances
29.933
0,29
1.510
Credit Agricole
10.580
0,10
Brasil
300
1.100
Cia de Saneamento Basico do Estado
de Sao Paulo
Cia Energetica de Minas Gerais
Canadá
300
5.700
600
Agrium
16.324
0,16
376.512
3,64
19.969
0,19
Amerigo Resources
3.644
0,04
Bird Construction
5.668
0,05
1.400
Canadian Oil Sands
27.241
0,26
1.900
CGI Group
35.738
0,34
1.000
Davis & Henderson
15.889
0,15
1.800
Daylight Energy
9.104
0,09
Domtar
20.451
0,20
300
11.800
High River Gold Mines
14.864
0,14
800
Husky Energy
17.322
0,17
900
Industrial Alliance Insurance & Financial
Services
26.590
0,26
800
Labrador Iron Ore Royalty
25.239
800
Magna International
26.453
Metro
13.118
0,13
7.002
0,07
300
1.100
Miranda Technologies
* Este título foi valorizado ao justo valor a 30 de Setembro de 2011.
59
0,07
0,27
6.630
0,06
255
Euler Hermes
15.456
0,15
972
France Telecom
16.018
0,15
959
Lectra
984
4.671
Entrepose Contracting
6.945
27.639
6.347
0,06
Metropole Television
16.097
0,16
Natixis
14.906
0,14
3.268
0,03
0,15
868
NetGem
643
Plastic Omnium
15.549
420
Sanofi
27.769
0,27
1.322
SCOR
28.772
0,28
1.284
Societe d'Edition de Canal +
7.598
0,07
16.827
0,16
7.439
0,07
Total
26.983
0,26
Valeo
19.117
0,18
Vivendi
23.668
0,23
15.765
0,15
Total Gabon
15.765
0,15
628
Societe Generale
130
Sopra Group
606
0,25
448
0,26
1.152
Gabão
41
Página 32
ou Montante
Nocional
admitidos
Alemanha
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
admitidos
ou Montante
Nocional
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
187.204
1,81
184
Allianz
17.468
0,17
13.520
388
Aurubis
19.852
0,19
4.512
Banca Popolare di Milano Scarl
749
BASF
46.246
0,45
3.630
Banco Popolare SC
6.079
0,06
603
Bayerische Motoren Werke
40.365
0,39
2.080
Cairo Communication
7.301
0,07
186
3.613
6.241
0,06
845
0,09
4.865
15.278
0,15
13.796
8.703
0,08
1.180
MARR
12.276
0,12
23.859
0,23
4.294
Mediaset
13.634
0,13
2.677
Recordati
23.439
0,24
4.967
Snam Rete Gas
23.025
0,22
9.592
UniCredit
10.313
0,10
1.420
Zignago Vetro
8.846
0,09
1.492.305
14,40
1.000
Aichi Machine Industry
3.189
0,03
SMA Solar Technology
178
Volkswagen
25.659
0,25
965
Metka
7.240
0,07
1.809
OPAP
18.419
0,18
277.239
2,68
19.878
0,19
4.238
0,04
Grécia
Hong Kong
12.000
Cathay Pacific Airways
30.000
Chaoda Modern Agriculture Holdings
9.000
China Green Holdings
4.000
China Mobile
1.710
0,02
39.628
0,38
16.000
China Pharmaceutical Group
3.904
0,04
43.000
Citic Telecom International Holdings
8.448
0,08
52.000
Emperor International Holdings
7.546
0,07
6.000
Esprit Holdings
7.397
0,07
6.000
Fairwood
7.474
0,07
26.697
0,26
30.000
First Pacific
19.000
Goldlion Holdings
6.758
0,07
22.000
Hang Ten Group Holdings
4.294
0,04
42.000
Hutchison Telecommunications Holdings
15.101
0,15
8.186
0,08
Kingboard Chemical Holdings
32.000
Lerado Group Holdings
33.000
Lonking Holdings
17.000
36.000
900
0,07
0,11
9.192
Hannover Rueckversicherung
2.466
0,02
10.933
0,11
Pacific Textile Holdings
8.754
0,08
Pico Far East Holdings
5.640
0,05
-
-
Soundwill Holdings
Sino-Forest *
1.888
0,02
47.000
SUNeVision Holdings
5.794
0,06
10.000
TAI Cheung Holdings
6.677
0,06
18.000
Texwinca Holdings
18.653
0,18
ENI
7.591
11.304
Bechtle
165
2.000
Banca Monte dei Paschi di Siena
Commerzbank
335
3.000
Itália (cont.)
Intesa Sanpaolo
KME Group
Japão
300
1.500
600
14.966
0,14
7.756
0,07
5.168
0,05
Ain Pharmaciez
13.380
0,13
Alps Electric
11.688
0,11
Arc Land Sakamoto
11.980
0,12
Asahi Glass
29.638
0,29
700
Belc
10.646
0,10
400
BML
10.372
0,10
3.000
3.000
Chiba Bank
20.965
0,20
600
CMIC
10.797
0,10
400
Cocokara fine
11.020
0,11
1.000
Dai Nippon Printing
10.476
0,10
1.000
Daihatsu Diesel Manufacturing
4.421
0,04
1.000
Daihatsu Motor
18.268
0,18
Daiichikosho
13.868
0,13
5.173
0,05
0,11
700
1.000
Daiwa Industries
900
Doutor Nichires Holdings
11.435
800
Eisai
32.413
0,31
400
Exedy
15.288
0,15
500
FCC
10.489
0,10
Fields
10.813
0,10
2.000
Fuji Heavy Industries
11.876
0,11
2.000
Fujitec
10.891
0,11
9.817
0,09
6
600
Harashin Narus Holdings
2.400
Transport International Holdings
4.931
0,05
7.000
Varitronix International
2.598
0,03
1.700
VTech Holdings
15.936
0,15
8.000
Wheelock
23.885
0,23
7.825
0,08
47.796
0,46
4
17.379
0,17
900
8.369
0,08
400
22.048
0,21
1.000
Jidosha Buhin Kogyo
5.886
0,06
1.000
Kaken Pharmaceutical
14.015
0,14
KDDI
41.697
0,41
3.617
0,03
22.000
Yuexiu Transport Infrastructure
Indonésia
50.500
International Nickel
27.500
Perusahaan Gas Negara
25.500
Telekomunikasi
Irlanda
11.858
Fyffes
Heiwa
10.735
0,10
1.000
600
Hibiya Engineering
11.422
0,11
2.000
Higo Bank
12.135
0,12
Hitachi High-Technologies
12.190
0,12
Ihara Chemical Industry
11.552
0,11
Inpex
25.100
0,24
5.776
0,06
14.754
0,14
600
3.000
27.839
0,27
6
5.871
0,06
1.000
ITC Networks
Japan Petroleum Exploration
Kinki Sharyo
1.688
Origin Enterprises
7.576
0,07
400
Konishi
6.145
0,06
1.400
Seagate Technology
14.392
0,14
400
K's Holdings
15.843
0,15
65.367
0,63
Kuraray
20.712
0,20
4.710
Bank Hapoalim
16.848
0,16
5.996
0,06
5.415
Bezeq The Israeli Telecommunication
10.407
0,10
39.752
0,39
Cellcom
11.782
0,11
8.983
0,09
Israel
566
1.235
Delek Automotive Systems
127
Neto ME Holdings
4.661
0,04
935
Partner Communications
9.035
0,09
1.062
Union Bank of Israel
3.651
0,04
1.008
Astaldi
Itália
1.500
500
Kuroda Electric
700
Lawson
400
Lintec
1.000
700
Mitsubishi UFJ Financial Group
1.000
Mitsuboshi Belting
19.600
1,52
1.000
5.645
0,05
300
Mitani
7.700
157.343
* Este título foi valorizado ao justo valor a 30 de Setembro de 2011.
Maeda Road Construction
8.044
0,08
11.085
0,11
8.322
0,08
35.341
0,34
5.692
0,05
28.969
0,28
Moshi Moshi Hotline
9.841
0,09
NAC
5.889
0,06
Mizuho Financial Group
Página 33
admitidos
ou Montante
Nocional
% dos
Activos
Líquidos
Nagase
12.485
0,12
3.900
Esso
4.141
0,04
NEC Fielding
11.517
0,11
5.600
Kossan Rubber Industries
4.771
0,05
8.974
0,09
Japão (cont.)
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
USD
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
Malásia (cont.)
1.000
900
NEC Mobiling
7.260
0,07
19.100
1.000
200
Nichireki
5.290
0,05
8.700
Maxis
2.000
Nippo
17.684
0,17
3.000
Tradewinds
2.000
Nippon Denko
10.709
0,10
8.000
Tradewinds Plantation
1.000
Nippon Densetsu Kogyo
10.761
0,10
7.500
UMW Holdings
3.000
Nippon Electric Glass
27.694
0,27
8.000
YTL Cement
10.901
0,11
1.000
Nippon Seisen
4.784
0,05
2.000
Nippon Shokubai
25.152
0,24
15.413
0,15
Nippon Telegraph & Telephone
19.344
0,19
1.500
Alfa SAB de CV
15.413
0,15
400
1.100
México
14.498
0,13
7.301
0,07
7.743
0,07
16.093
0,15
8.899
0,09
800
Nissin Kogyo
12.052
0,12
291
500
Nitto Denko
20.031
0,19
1.061
ASML Holding
37.072
0,35
600
Nojima
5.134
0,05
1.106
BE Semiconductor Industries
6.884
0,07
0,06
2.100
8
26
Nishimatsuya Chain
Kumpulan Fima
Nomura Holdings
Países Baixos
0,08
321
Beter Bed Holding
5.913
0,24
328
Exact Holding
7.712
0,07
NTT DoCoMo
47.767
0,47
959
ING Groep
6.852
0,07
4.214
0,04
289
Sakai Chemical Industry
9.050
0,09
1.367
700
600
2
12.388
0,12
632
Koninklijke DSM
27.836
0,27
0,14
1.005
Royal Dutch Shell
31.204
0,30
1.159
SNS REAAL
2.946
0,03
6.004
0,06
3.715
Restaurant Brands
6.004
0,06
1.247
Aker Solutions
1.066
Sanoh Industrial
Sekisui Jushi
Senshu Electric
Seria
6.734
0,06
10.567
0,10
7.740
0,07
11.176
0,11
8.427
0,08
Sinanen
9.335
0,09
12.077
0,12
7.390
0,07
SKY Perfect JSAT Holdings
Sogo Medical
Studio Alice
10.217
0,10
8.796
0,08
Sumitomo Electric Industries
23.778
0,23
Sumitomo Metal Mining
13.445
0,13
1.600
Sumitomo Densetsu
2.000
1.000
1.300
Sumitomo Mitsui Financial Group
37.182
0,37
10.000
Sumitomo Mitsui Trust Holdings
33.581
0,32
2.000
600
0,06
0,16
14.275
Shindengen Electric Manufacturing
500
6.404
16.146
San-A
2.000
23
Kendrion
Koninklijke Ahold
Sankyu
2.000
200
0,07
7.787
Riken
1.000
1,51
7.330
25.038
2.000
300
156.299
NTT Data
1.000
3.000
ASM International
Taihei Kogyo
Takeda Pharmaceutical
2.000
Tayca
3.000
Toagosei
Nova Zelândia
Noruega
158.586
1,53
12.077
0,12
Cermaq
11.441
0,11
621
Fred Olsen Energy
17.889
0,17
768
Kvaerner
1.017
0,01
673
Leroey Seafood Group
9.487
0,09
23.938
907
Marine Harvest
Sparebank 1 Nord Norge
10.513
0,10
5.253
0,05
1.956
Statoil
42.319
0,41
1.974
Telenor
30.702
0,30
952
TGS Nopec Geophysical
17.888
0,17
Philippine Long Distance Telephone
9.568
0,09
28.627
0,28
8.609
0,08
14.858
0,14
200
Filipinas
34.027
0,33
9.906
0,10
400
Tokai
9.205
0,09
2.710
Semirara Mining
11.559
0,11
500
Tokai Rika
9.114
0,09
9.310
Union Bank Of Philippines
12.562
0,12
700
Tokai Rubber Industries
270
Token
3.822
Impexmetal
2.910
Tokyu Construction
1.600
Toppan Forms
900
Topre
3.000
Toshiba TEC
1.000
Totetsu Kogyo
9.811
0,09
10.799
0,10
Polónia
8.904
0,09
12.882
0,12
9.008
0,09
11.357
0,11
8.440
0,08
21.749
755
KGHM Polska Miedz
133
Zaklady Azotowe Pulawy
Portugal
Banco Comercial Portugues
37.451
0,36
4.108
0,04
29.862
0,29
3.481
0,03
38.627
0,37
5.682
0,05
400
TPR
4.885
0,05
4.042
Banco Espirito Santo
10.831
0,10
300
Tsuruha Holdings
16.744
0,16
6.616
15.556
0,16
500
Unipres
13.672
0,13
Portucel Empresa Produtora de Pasta e
Papel
1.000
Valor
17.283
0,17
6.558
0,06
1.600
VT Holdings
6.659
0,06
2.000
Wakita
12.213
0,12
890
Portugal Telecom SGPS
Rússia
1.200
Mobile Telesystems
14.760
0,14
14.760
0,14
400
Xebio
10.263
0,10
340
Yamada Denki
24.024
0,23
200
Yaoko
7.600
0,07
15.000
Yokohama Rubber
11.772
0,11
9.000
ComfortDelGro
9.014
0,09
Yorozu
10.434
0,10
3.000
Elec & Eltek International
8.430
0,08
2.000
400
Singapura
Boustead
257.352
2,48
9.347
0,09
1.000
Zeon
9.296
0,09
24.000
Guthrie GTS
8.074
0,08
2.000
Zojirushi
7.105
0,07
13.000
Hi-P International
5.268
0,05
4.000
Hong Leong Asia
4.588
0,04
1.000
Jardine Cycle & Carriage
32.097
0,31
7.000
Keppel
41.478
0,40
Malásia
10.500
Coastal Contracts
80.145
0,77
5.723
0,06
Página 34
admitidos
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
20.690
0,20
700
2.684
0,03
712
31.379
0,30
17
Singapura (cont.)
ou Montante
Nocional
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
Garmin
22.239
0,21
Novartis
39.905
0,39
8.440
0,08
Roche Holding
35.055
0,34
UBS
22.187
0,21
6.104
0,06
18.333
0,18
Suíça (cont.)
11.000
6.000
12.000
2.000
M1
Rotary Engineering
SembCorp Industries
Phoenix Mecano
Singapore Airlines
17.478
0,17
216
14.000
Singapore Telecommunications
34.039
0,33
1.908
16.000
UMS Holdings
3.487
0,03
22
Vaudoise Assurances Holding
87
Zurich Financial Services
6.000
UOL Group
19.084
0,18
2.000
Venture
10.215
0,10
121.936
1,18
7.600
África do Sul
397
Tailândia
74.748
0,72
Advanced Info Service
31.294
0,30
0,07
Astral Foods
5.753
0,06
14.000
Bangchak Petroleum
7.431
2.074
Aveng
8.864
0,09
15.000
Bualuang Securities
5.453
0,05
4.259
Coronation Fund Managers
10.549
0,10
17.100
Hana Microelectronics
9.297
0,09
0,08
Kumba Iron Ore
37.696
0,36
10.700
1.783
713
Lewis Group
15.457
0,15
134.700
2.971
Metair Investments
5.850
0,06
43.800
Palabora Mining
7.602
0,07
2.947
553
Raubex Group
4.788
0,05
1.750
Reunert
12.755
0,12
3.190
Stefanutti Stocks Holdings
4.405
0,04
638
Wilson Bayly Holmes-Ovcon
8.217
0,08
200.614
1,94
4.362
510
Daewoo Shipbuilding & Marine
Engineering
9.871
0,10
4.403
250
Global & Yuasa Battery
7.491
0,07
680
Green Cross Holdings
9.813
0,09
Coreia do Sul
1.000
Lanna Resources
7.917
Quality Houses
6.240
0,06
Thai Tap Water Supply
7.116
0,07
Turquia
2.352
79
1.692
Aygaz
Bagfas Bandirma Gubre Fabrik
0,88
0,12
7.205
0,07
11.882
0,11
6.246
0,06
Tofas Turk Otomobil Fabrikasi
15.585
0,15
Turk Telekomunikasyon
18.907
0,18
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri
11.269
0,11
7.613
Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi
8.193
0,08
795
585
Ford Otomotiv Sanayi
91.462
12.175
Pinar SUT Mamulleri Sanayii
Reino Unido
23.950
0,23
9.074
0,09
Hanil E-Wha
7.665
0,07
590
Hwa Shin
7.462
0,07
1.933
Interserve
165
Hyundai Motor
29.554
0,29
3.738
Pace
5.546
0,05
374
KH Vatec
2.222
0,02
3.113
RM
3.768
0,04
118
KPX Chemical
310
KT&G
5.239
0,05
19.341
0,19
91
KyungDong City Gas
3.924
0,04
33
Samsung Electronics
23.530
0,23
600
400
1.000
570
Sejong Industrial
6.532
0,06
85
Shinsegae Food
5.606
0,05
640
Silla
6.900
0,07
199
SK C&C
24.494
0,24
450
Sunchang
1.967
0,02
456
Sungwoo Hitech
8.361
0,08
109
Unid
5.320
0,05
520
Woongjin Thinkbig
7.173
0,07
240
Youngone Holdings
8.149
0,08
46.241
0,45
1.600
Espanha
Xyratex
Estados Unidos
900
Abbott Laboratories
Advance America Cash Advance Centers
0,05
25,51
20.456
0,20
7.360
0,07
9.729
0,09
Aetna
39.985
0,39
700
Aflac
24.465
0,24
400
Allstate
9.476
0,09
300
Almost Family
4.989
0,05
300
Amedisys
4.446
0,04
37.284
0,36
1.100
1.200
Aeropostale
5.562
2.644.334
American Financial Group
200
American Safety Insurance Holdings
400
AMERIGROUP
Amkor Technology
3.680
0,04
15.604
0,15
6.976
0,07
2.611
Banco de Sabadell
9.392
0,09
500
Amsurg
11.250
0,11
1.357
Banco Espanol de Credito
8.178
0,08
800
Amtrust Financial Services
17.808
0,17
1.895
Banco Popular Espanol
2.081
Duro Felguera
402
Iberpapel Gestion
Suécia
8.835
0,09
300
13.104
0,13
3.400
Apache
24.072
0,23
Applied Materials
35.190
0,34
6.732
0,06
200
Arlington Asset Investment
700
Arrow Electronics
4.810
0,05
19.446
Atmos Energy
19.470
0,19
0,19
6.120
0,06
127.331
1,23
600
23.413
0,23
1.000
Bank of America
Best Buy
34.950
0,34
Bridgepoint Education
12.208
0,12
6.006
0,06
683
Axfood
1.040
Billerud
7.078
0,07
1.500
1.995
Boliden
20.891
0,20
700
881
Intrum Justitia
10.882
0,11
600
810
Lagercrantz
5.218
0,05
1.300
978
Nolato
6.984
0,07
800
Calamos Asset Management
Campbell Soup
42.081
0,41
Capital One Financial
31.704
0,31
1.271
Tele2
23.377
0,23
1.000
Career Education
13.050
0,13
4.433
TeliaSonera
29.488
0,27
400
CEC Entertainment
11.388
0,11
236.899
2,29
600
Centene
17.202
0,17
300
CF Industries Holdings
37.017
0,36
0,27
Suíça
700
ACE
42.419
0,40
300
Allied World Assurance Holdings
16.113
0,16
Bell
14.110
0,14
BKW FMB Energie
11.994
0,12
7
254
1.100
Chesapeake Energy
28.105
400
Chevron
37.008
0,36
600
Chubb
35.994
0,35
Página 35
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
Estados Unidos (cont.)
admitidos
ou Montante
Nocional
CIGNA
41.940
0,40
300
Nash Finch
1.200
Citigroup
30.744
0,30
700
Northrop Grumman
400
Cliffs Natural Resources
20.468
0,20
400
600
Cloud Peak Energy
10.170
0,10
2.200
CNO Financial Group
15.148
0,15
400
600
Communications Systems
7.800
0,08
2.200
600
Complete Production Services
11.310
0,11
600
1.000
% dos
Activos
Líquidos
Estados Unidos (cont.)
1.000
2.800
Valor
de Mercado
USD
8.079
0,08
36.512
0,35
Omega Protein
3.632
0,04
PDL BioPharma
12.210
0,12
9.356
0,09
Penn Virginia Resource Partners
Pfizer
38.896
0,38
PNC Financial Services Group
28.914
0,28
Portland General Electric
14.214
0,14
ConAgra Foods
24.220
0,23
600
600
ConocoPhillips
37.992
0,37
1.100
900
Crawford
4.824
0,05
300
Prudential Financial
Power-One
4.950
0,05
14.058
0,14
500
DDi
3.620
0,03
900
Raytheon
36.783
0,35
3.000
Dell
42.450
0,40
500
Rent-A-Center
13.725
0,13
5.313
0,05
400
Delphi Financial Group
8.608
0,08
300
800
Depomed
4.320
0,04
2.000
500
Devon Energy
27.720
0,27
9
Diamond Offshore Drilling
32.844
0,32
Eli Lilly
48.060
0,45
9.244
26.516
600
1.300
400
Ensign Group
400
Entergy
1.000
Republic Bancorp
SAIC
23.620
0,23
Seaboard
16.218
0,16
200
SEACOR Holdings
16.042
0,15
420
Southside Bancshares
7.564
0,07
0,09
600
Spartan Stores
0,26
500
StanCorp Financial Group
9.288
0,09
13.785
0,13
Exelon
42.610
0,40
1.700
Exxon Mobil
14.526
0,14
800
1.000
Federated Investors
17.530
0,17
300
1.400
Forest Laboratories
43.106
0,41
1.600
Tyson Foods
27.776
0,27
GameStop
18.480
0,18
1.000
UnitedHealth Group
46.120
0,44
Universal Health Services
17.000
0,16
4.235
0,04
0,20
200
800
2.000
Teradyne
18.717
0,18
Travelers Cos
38.984
0,38
9.819
0,09
TRW Automotive Holdings
Gap
32.480
0,31
500
800
General Dynamics
45.512
0,43
1.100
Universal Insurance Holdings
800
Harris
27.336
0,26
1.000
Unum Group
20.960
700
Hartford Financial Services Group
11.298
0,11
700
USA Mobility
9.240
0,09
400
HCC Insurance Holdings
10.820
0,10
1.200
Vaalco Energy
5.832
0,06
600
1.000
700
1.200
Healthspring
21.876
0,21
600
Helix Energy Solutions Group
13.100
0,13
1.000
Virginia Commerce Bancorp
Verizon Communications
22.080
0,21
5.870
0,06
0,15
Hess
36.722
0,35
1.800
Vishay Intertechnology
15.048
Hewlett-Packard
26.940
0,26
600
Wal-Mart Stores
31.140
0,30
5.772
0,06
200
WellCare Health Plans
7.596
0,07
600
HickoryTech
900
Horace Mann Educators
10.269
0,10
300
WellPoint
19.584
0,19
600
Humana
43.638
0,41
300
Westar Energy
7.926
0,08
100
Huntington Ingalls Industries
2.433
0,02
700
WGL Holdings
27.349
0,26
500
Integrys Energy Group
24.310
0,23
800
Windstream
9.328
0,09
Intel
46.926
0,44
8.201.951
79,16
8.201.951
79,16
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
2.200
Total de Acções
200
International Shipholding
3.698
0,04
700
Intersections
8.995
0,09
300
ITT Educational Services
17.274
0,17
600
James River Coal
3.822
0,04
KeyCorp
20.755
0,20
3.500
KLA-Tencor
15.312
0,15
1.400
400
Kroger
30.744
0,30
1.200
Kulicke & Soffa Industries
8.952
0,09
24.788
0,24
400
L-3 Communications Holdings
800
Lam Research
30.384
0,29
900
Lender Processing Services
12.321
0,12
700
Lexmark International
18.921
0,18
400
LHC Group
6.824
0,07
625
Life Partners Holdings
3.781
1.000
700
1.900
Lincare Holdings
Lincoln Educational Services
9.294
0,09
2.888
0,03
Trinity Capital
2.888
0,03
47.000
5.663
0,05
Magellan Health Services
19.320
0,19
Mantech International
12.552
0,12
Marathon Oil
41.002
0,40
Marathon Petroleum
10.824
0,10
9.080
0,09
37.335
0,36
4.632
0,04
10.800
0,10
Morgan Stanley
0,09
Regal
0,22
400
800
0,18
9.061
22.500
400
Molina Healthcare
18.355
GZI
0,29
300
0,05
21.000
0,41
Microsoft
5.088
0,04
29.697
1.500
0,31
0,26
Challenger Diversified Property Group
43.584
Metropolitan Health Networks
31.934
26.846
10.621
Lockheed Martin
2.000
Austrália
CFS Retail Property Trust
Lincoln National
400
Fundos
15.853
600
1.900
ou Montante
Nocional
Hong Kong
Ilha de Man
8.418
Japão
2
Tokyu
Singapura
15.000
Fortune
Suíça
172
BB Biotech
10.774
0,10
10.774
0,10
6.530
0,06
6.530
0,06
10.238
0,10
10.238
0,10
Página 36
ou Montante
Nocional
Fundos
Estados Unidos
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
69.399
0,67
500
Alliance Resource Partners
32.780
0,32
600
Annaly Capital Management
9.978
0,10
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging
Markets
ou Montante
Nocional
China
Chimera Investment
9.418
0,09
1.000
NorthStar Realty Finance
3.300
0,03
194.000
3.325.500
300
Suburban Propane Partners
13.923
0,13
150.118
1,45
8.352.069
80,61
2.009.459
19,39
10.361.528
100,00
Anhui Conch Cement
% dos
Activos
Líquidos
7.977.513
3,65
538.100
0,25
BBMG
2.502.431
1,14
Ctrip.com International
1.035.552
0,47
690.500
Ping An Insurance Group
3.901.430
1,79
3.104.808
1,42
129.178
Edenred
3.104.808
1,42
32.200
França
Hong Kong
17.720.548
8,10
1.400.339
0,64
3.635.000
China High Precision Automation Group
3.076.000
China Unicom Hong Kong
6.422.652
2,94
7.503.000
GOME Electrical Appliances Holding
1.782.437
0,82
8.115.120
3,70
176.800
Jardine Matheson Holdings
Índia
574.884
Godrej Consumer Products
11.786.801
5,39
4.695.326
2,14
1.016.000
ITC
4.101.342
1,88
2.760.448
Manappuram Finance
2.990.133
1,37
13.665.317
6,25
3.846.000
Bank Mandiri
2.756.519
1,26
Bank Tabungan Negara
2.036.283
0,93
Jasa Marga
3.349.356
1,53
Perusahaan Gas Negara
5.523.159
2,53
3.626.351
1,66
477.800
Fiat Industrial
3.626.351
1,66
386.172
0,18
385.400
Frontier Rare Earths
386.172
0,18
4.710.430
2,15
176.000
Mobile Telesystems
2.164.800
0,99
X5 Retail Group
2.545.630
1,16
3.165.380
1,45
2.070.000
Sakari Resources
3.165.380
1,45
9.130.711
4,18
1.957.911
Life Healthcare Group Holdings
4.679.879
2,14
MTN Group
4.450.832
2,04
7.985.832
3,65
Hyundai Department Store
2.759.190
1,26
Hyundai Greenfood
2.459.170
1,12
Lotte Shopping
2.767.472
1,27
Indonésia
14.792.500
7.406.500
18.149.000
Itália
Luxemburgo
Rússia
91.900
Singapura
África do Sul
271.232
Coreia do Sul
19.348
203.300
8.110
Suíça
4.181
1.394.435
0,64
Swatch Group
1.394.435
0,64
2.138.728
0,98
HTC
2.138.728
0,98
5.968.629
2,73
Prudential
5.968.629
2,73
92.761.655
42,43
Taiwan
95.150
Reino Unido
686.550
Total de Acções
Valor
de Mercado
USD
Acções
3.400
Unidades em Organismos de Investimento Colectivo Não
Restritos
admitidos
Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging
Markets (cont.)
ou Montante
Nocional
admitidos
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
Obrigações
Estados Unidos
52.881.168
24,19
14.000.000
0.00% *
13.999.745
6,40
38.900.000
0.00% *
38.881.423
17,79
52.881.168
24,19
145.642.823
66,62
Valor
de Mercado
USD
% dos
Activos
Líquidos
9.708
-
9.708
-
ou Montante
Nocional
Warrants e Direitos
Luxemburgo
135.640
Frontier Rare Earths Warrants
30/11/2012
Total de Warrants e Direitos
9.708
-
145.652.531
66,62
72.963.123
33,38
218.615.654
100,00
* Esta posição não é detida para fins de investimento.
Página 37
Página 38
Anexo I - TER auditado para o Ano Findo a 30 de
Setembro de 2011
Subfundo
Schroders GAIA CQS
Credit 1
Schroder GAIA Egerton
European Equity
Schroder GAIA Opus
Multi Strategy
Schroder GAIA QEP
Global Absolute *
Schroder GAIA Sloane
Robinson Emerging
Markets
2,60%
Classe A Cap.
2,79%
2,58%
1,94%
2,70%
Classe A Cap. EUR
-
-
-
-
2,53%
-
-
-
2,70%
2,59%
2,96%
2,58%
1,83%
2,70%
2,54%
2,95%
2,49%
-
-
-
-
2,52%
-
-
2,62%
Classe A Dist. GBP
Classe A1 Cap.
3,26%
2,97%
-
-
2,96%
-
-
-
-
2,96%
3,36%
2,96%
-
-
-
Classe C Cap.
2,20%
1,82%
1,11%
1,95%
1,82%
Classe C Cap. EUR
-
-
-
-
1,79%
-
-
-
1,95%
1,80%
2,20%
1,84%
1,18%
1,95%
1,83%
2,19%
1,73%
-
-
-
Classe C Dist.
-
1,87%
-
-
-
Classe C Dist. GBP
-
1,95%
-
-
1,84%
2,29%
-
-
-
-
-
1,87%
-
-
-
0,59%
0,22%
0,40%
0,95%
0,59%
Classe I Cap. com Cobertura em CAD
-
-
-
0,95%
-
Classe I Cap. com Cobertura em EUR
-
-
-
0,95%
-
Classe I Cap. com Cobertura em GBP
-
-
-
0,95%
-
0,66%
-
-
-
-
-
-
-
-
0,79%
Classe E Cap.
Classe I Cap.
Classe S Cap. GBP
1
Classe Z Cap.
1,66%
-
-
-
-
1,67%
-
-
-
-
* Os valores apresentados para o Schroder GAIA QEP Global Absolute representam o limite do TER.
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
L-1736 Senningerberg
Tel: (+352) 341 342 212
Fax: (+352) 341 342 342
Schroder GAIA 30 de Setembro de 2011 PTPT

Relatório Anual Auditado

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