Panorama do Resseguro

III Jornada Atuarial FEA/USP
São Paulo, setembro 2008
„
Departamento de Contabilidade e Atuária,
Faculdade de Economia, Administração e
Contabilidade, Universidade de São Paulo
(FEA/USP)
„
Apresentação de Henrique Abreu de Oliveira Diretor Presidente, Swiss Re Escritório de
Representação no Brasil Ltda e Swiss Re America
Escritório de Representação no Brasil Ltda.
Panorama do Resseguro
Seguros & PIB Mundial 2007
Fonte: Swiss Re sigma No 3/2008
USD bilhões
PIB Mundo
Seguros Mundo=7,5% PIB
100.000
10.000
54.204
4.061
1.000
Página 2
Resseguros & Seguros 2007
Fontes: Swiss Re sigma No 3/2008 (Seguros) e Fitch Reinsurers
Global Special Report, 28/4/2008 (Resseguros)
USD bilhões
Seguros Mundo
Resseguros Mundo = 5,3% dos
Seguros do Mundo
10.000
1.000
4.061
216
100
Página 3
Expressão do mercado brasileiro
2007
Fontes: Swiss Re sigma No 3/2008 (Seguros) e Relatório da
Administração do IRB-Brasil Re S.A., 2008 (Resseguros)
USD bilhões
10.000
1.000
100
4.061
10
38,8
1,676
1
Seguro Mundo
Página 4
Seguro Brasil =
0.95% do Mundo
Resseguro Brasil =
4,3% do Seguro
Brasil
As cifras comparadas – 2007
1.000
10
Página 5
1
54.204
4.061
216
Br
as
il
10.000
100
ro
s
Br
as
il
Re
ss
eg
u
Se
g
ur
os
ro
s
Re
ss
eg
u
ur
os
Se
g
USD bilhões
100.000
PI
B
M
un
do
M
un
do
M
un
do
Fontes: As já citadas
38,8
1,676
Seguros patrimoniais e
responsabilidades
Prêmios diretos % do PIB, 2007
6%
BB
5%
US CH
4%
KR
BS
ZW
3%
ZA
MA
2%
NA
TW
DE
IL
ES FRGB
IT
JP
RU HR
MY
MW
1%
VN IN
ID
MX
DZ
0.1
1.0
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
SG
HK
QA
OM
BN
BD
0%
Página 6
CN
BO
EC
IS
IE
10.0
100.0
PIB per capita,
1000
(escala
logarítmica)
GDP
perUSD
capita
in 1000
USD
Seguro vida
Prêmios diretos % do PIB, 2007
12%
HK
10%
IE
KR
8%
6%
SG
NA
SV
4%
BS
IN
BWMY
2%
CN
MW
0%
0.1
Página 7
BD
JPFR
VN
1.0
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
TH
ID
BO
BB
ECDZ
MXHR
OM
RU
10.0
IL
CH
IT US
DE
NO
ES
NZ
IS
100.0
PIB per capita, 1000 USD (escala logarítmica)
Ranking Brasil - Seguros 2007
„
PIB - 10º
„
Prêmio Total - 19º ( USD 38,8 bi, 1º da A. Latina)
-> Prêmio Total Não-Vida 14º (USD 20,5 bi, 1º da A. Latina)
-> Prêmio Total Vida - 22º (USD 18,3 bi, 1º da A. Latina)
Página 8
„
Prêmio/PIB - 47º (3%, sendo 1,4% Vida e 1,6% NãoVida - 6º da A. Latina – Mundo 7,5%, sendo 4,4% Vida e
3,1% Não-Vida)
„
Prêmio Per Capita - 52º (USD 202, 5º da A. Latina –
Mundo USD 607)
Seguro e resseguro, indústrias em
crescimento
1990 = 100; valores nominais
‘91-’07
600
Resseg. vida
10.6%
Seguro vida
7.1%
Seg. não-vida
6.1%
Ress.não-vida
5.6%
PIB
5.5%
500
400
300
200
100
1990
Página 9
1994
1998
Fonte: Swiss Re, Economic Research and Consulting
2002
2006
Crescimento real dos prêmios de
seguros globais1980-2006
Em 2007, os
prêmios mundiais
de Seguros
cresceram 3,3%
em termos reais,
comparados com
5% em 2006
25%
Taxas de crescimento real
20%
15%
10%
5%
-5%
Total
Página 10
Fonte: sigma No. 4/2007
Não-Vida
Vida
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
0%
Crescente solidez financeira das
seguradoras
USD bilhões
EUA, Canadá, França, Alemanha, Reino Unido e Japão agregados
800
110%
700
100%
600
90%
500
80%
400
70%
300
200
60%
100
50%
0
40%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Prêmios ganhos
Patrimônio líquido
Solvência (patrimônio líquido/prêmios, escala da direita
Página 11
Fonte: Swiss Re sigma No. 4/2007
Número de eventos catastróficos
300
193 desastres
antropógenos
(2007)
250
200
150
142
catástrofes
naturais
(2007)
100
50
0
1970
Página 12
1976
1982
1988
Desastres antropógenos
Fonte: Swiss Re, sigma No 1/2008
1994
2000
Catástrofes naturais
2007
Sinistros catastróficos segurados1970–2007
USD bilhões, preços de 2007
Katrina Rita Wilma (2005)
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1970
1975
1980
Terremotos/Tsunamis
Página 13
Source: Swiss Re, sigma No 1/2008
1985
1990
1995
Catástrofes naturais (clima)
2000
2005
Antropógenos
Aumento nos prejuízos,
principalmente devido aos
sinistros climáticos catastróficos
Média anual indenizada, USD bilhões, preços de 2006
40
30,4
30
18,2
20
10
2,9
5,7
0
1970-1979
Página 14
Source: Swiss Re, sigma No 2/2007
1980-1989
1990-1999
2000-2006
Catástrofes “Property”: Prejuízos
totais e sinistros segurados 2007:
Total (perdas econômicas): USD 70 bilhões
das quais,
seguradas:
USD 27,6
bilhões
Página 15
Fonte: Swiss Re, sigma No 1/2008
Dez sinistros mais caros
1970–2007
Página 16
Perdas
indenizadas
(em US$ m, Vítimas Data
indexados a
2007)
Evento
68 515
1 836
25.08.05
Hurricane Katrina; floods, dams, burst, US, Gulf of Mexico, Bahamas,
damage to oil rigs
North Atlantic
23 654
43
23.08.92
Hurricane Andrew; flooding
21 999
2 982
11.09.01
Terror attack on WTC, Pentagon and
other buildings
US
19 593
61
17.01.94
Northridge earthquake (M 6.6)
US
14 115
124
02.09.04
Hurricane Ivan; damage to oil rigs
US, Caribbean: Barbados et al
13 339
35
19.10.05
Hurricane Wilma; torrential rain, floods
US, Mexico, Jamaica, Haiti et al
10 704
34
20.09.05
Hurricane Rita; floods, damage to oil
rigs
US, Gulf of Mexico, Cuba
8 840
24
11.08.04
Hurricane Charley
US, Cuba, Jamaica et al
8 599
51
27.09.91
Typhoon Mireille/No 19
Japan
7 650
71
15.09.89
Hurricane Hugo
Source: Swiss Re, sigma No 1/2008
País
US, Bahamas
US, Puerto Rico et al
1 Property and business interruption, excluding liability and life insurance losses
2 Dead and missing
Dez piores catástrofes em número
de vítimas 1970–2007
Vítmas1
300 000
Página 17
Perdas
indenizadas
(em US$ m,
indexados a
2
2007)
Data
–
Evento
País
14.11.1970 Storm and flood catastrophe
Bangladesh
28.07.1976 Earthquake (M 7.5)
China
26.12.2004 Earthquake (MW 9), tsunami
Indonesia, Thail. et al
255 000
–
220 000
2 196
138 000
3
29.04.1991 Tropical cyclone Gorky
Bangladesh
73 300
–
08.10.2005 Earthquake (Mw 7.6); landslides
Pakistan, India et al
66 000
–
31.05.1970 Earthquake (M 7.7), rock slides
Peru
40 000
183
21.06.1990 Earthquake (M 7.7), landslides
Iran
35 000
–
01.06.2003 Heat wave and drought in Europe
France, Italy, D. et al
26 271
–
26.12.2003 Earthquake (M 6.5), destroys 85% of
Bam
Iran
25 000
–
07.12.1988 Earthquake (M 6.9)
Armenia, ex-USSR
Source: Swiss Re, sigma No 1/2008
1 Dead and missing
2 Property and business interruption, excluding liability and life insurance losses
Perspectiva
O aumento nas indenizações continuará:
„
A despeito de algum anos isoladamente ficarem abaixo
da média (2006 e 2007)
„
Com o tempo, o aquecimento global e o clima
crescentemente volátil serão ainda mais considerados
„
Página 18
Seguradoras adaptando seus modelos de cálculo às
expectativas de sinistros maiores
Uma definição de resseguro
Resseguro: transferência de risco de seguro por
meio de um contrato no qual uma parte (o
ressegurador) concorda, em troca de um prêmio,
em indenizar a outra parte (o segurador direto) de
algumas ou todas as conseqüências financeiras
resultantes de certas exposições a prejuízos
cobertos por apólices daquele segurador
Página 19
Funções do resseguro
O ressegurador absorve parte dos riscos assumidos pelo
segurador direto
Principais efeitos para o segurador direto:
Carteira equilibrada
Balanço protegido
Custo de capital reduzido para cobrir riscos
Capacidade de subscrição aumentada
Conhecimento técnico reforçado
Página 20
Criação de valor pelo ressegurador
Custo de capital poupado
pelo segurador direto
>
antes do
resseguro
Página 21
depois do
resseguro
Segurador direto
Custo adicional de capital
incorrido pelo resseegurador
antes do
resseguro
Ressegurador
depois do
resseguro
Diversificação
Ponto ótimo
Vários ramos
Ramos
operados
Internacional
Âmbito geográfico
Único ramo
Nacional
Pequena
Página 22
Carteira
Grande
Concentração do mercado de
resseguros
% de mercado dos 4 maiores grupos resseguradores
40
30
20
10
35
38
23
0
1990
Página 23
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
2000
2007
Distribuição do mercado de
resseguros 2007: patrimoniais e
responsabilidades
Volume total 2007: USD 145 bilhões
Munich Re
12,0%
10,9%
Outros
46,2%
5,8%
4,2%
14,9%
Lloyd’s
Página 24
5,9%
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
Swiss Re
Berkshire Hathaway
Hannover Re
Bermuda
Distribuição do mercado de
resseguros 2007: vida & saúde
Volume total 2007: USD 46 bilhões
Outros
12,6%
23,1%
5º ao10º
26,2%
19,0%
Hannover Re
Página 25
Swiss Re
8,4%
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
10,8%
Munich Re
RGA
Convergência dos serviços financeiros
…oferta abrangente de produtos e serviços
Página 26
Passado
Presente
Futuro
Comprar e Reter
Comprar e Reter ou
Vender
Comprar e Reter ou
Vender e/ou
Comercializar
Resseguro
Tradicional
Resseguro
Tradicional
Transferir+alguns
riscos p/ mercados
de capital
Resseguro
Tradicional
+
Transferir mais
riscos p/ mercados
de capital
+
Possibilidades de
cmercialização de
riscos
Oferta abrangente de produtos e serviços (l/ll)
Avaliação do Risco
- estimativa
- precificação
- delineação de apólice
e texto
Aceitação do risco
- estruturação do programa
de resseguro
Risco Segurável
Transferência e
Comercialização
do Risco
- transferência para
os mercados de capital
e comercialização
Página 27
Transformação do
Risco
- otimização econômica
- minimização do custo de
capital
Oferta abrangente de produtos e
serviços (lI/ll)
Patrimoniais &
Responsabilidades
Danos da Natureza
„ Incêndio
„ Agricultura
„ Aeronáuticos &
Espaço
„ RC Auto
„ Responsabilidade
Ambiental
„ Recall de Produtos
„ RC Médico
„ Infração de Patente
„
Vida & Saúde
Mortalidade
„ Longevidade
„ Doenças Graves
„ Despesas Médicas
„
Riscos Financeiros
Garantia
„ Garantias
Financeiras
„ Crédito
„ Volatilidade de
Preços
„ Crise Financeira
„
Soluções Específicas para
Indústrias
Bancos
„ Telecomunicações
„ Energia
„ Transportes
„
Tipos de Soluções
Página 28
- Res/seguro
- Coberturas customizadas
- Derivativos climáticos e de crédito etc
- Títulos lastreados em Ativos
- Títulos lastreados em seguros
Presença do ressegurador no ciclo de vida do
seguro
Resseguro
tradicional
Transferência
de
conhecimento
Resseguro
Proporcional
Maturidade
Crescimento
Capital
Início
Administração de
Capitais de Terceiros,
Administração de
Ativos e Passivos
Pesquisa &
Análise
Reestruturação
“Run-off”
Capital
Híbrido
Saída
Investimentos Estratégicos
Página 29
Financiamentos
estruturados,
securitização
Página 30
Resseguradores globais
Prêmios ganhos 2007, USD bilhões
0
5
10
15
20
25
30
Swiss Re
Munich Re
Berkshire Hathaway
Hannover Re
SCOR
RGA
Everest Re
Transatlantic Holdings
PartnerRe
XL Capital
Página 31
Source: Swiss Re, Economic Research & Consulting
Patrimoniais & Responsabilidades
Vida & Saúde
Resseguradores globais
Dez maiores resseguradores por
prêmios ganhos 2007 (USD milhões)
Página 32
Patrimoniais e
Responsabilidades
% do Mercado
Vida & Saúde
% do Mercado
Swiss Re
26 337
10.9
23.1
Munich Re
26 006
12.0
19.0
Berkshire Hathaway
17 978
5.8
5.4
Hannover Re
9 961
4.2
8.0
SCOR
7 142
2.7
7.1
RGA
4 909
--
10.8
Everest Re
3 998
2.8
--
Transatlantic Re
3 903
2.7
--
PartnerRe
3 778
2.2
1.3
XL Re
3 003
1.6
1.5
Fonte: Swiss Re, Economic Research & Consulting
Base de clientes
Resseguro
Seguradoras de Patrimoniais e Responsabilidades
Seguradoras de Vida & Saúde
Cativas
Organizações não governamentais e governamentais
Companhias listadas na “Fortune Global 500”
Instituições financeiras
Investidores institucionais
Página 33
Serviços
financeiros
Características comuns aos
maiores resseguradores
Escala e capacidade financeira para assumir riscos
Abordagem integrada: riscos e gestão de capital
Capacidade de antecipar e entender os riscos
Alcance global
Foco no cliente
Experiência na gestão de riscos e de capital
Oferta abrangente de produtos e serviços
Diversificação de regiões e ramos de resseguros
Boa classificação pelas agências de análise de risco
Página 34
Presença de longo prazo
Resseguradores Eventuais no
Brasil
„
Ace (EUA, anunciou que será Local, Admitida e Eventual)
„
American Home (EUA, anunciou que será Admitida)
„
Everest Re (EUA, anunciou que será Admitida)
„
Mapfre Re (Espanha, anunciou que será Local também)
„
Munich Re (Alemanha, é Local também)
„
Navigators (EUA)
„
Paris Re (EUA)
„
XL Insurance (Inglaterra)
Página 35
Fontes: Diário Oficial da União
Resseguradores Admitidos no
Brasil
Página 36
„
Hannover Re (Alemanha)
„
Lloyd’s (Reino Unido)
„
Partner Re (Irlanda)
„
Scor (EUA) e Scor Global Life (EUA)
„
Swiss Re (Suíça) e Swiss Re America (EUA)
„
Transatlantic Re (EUA)
„
XL Re (Suíça)
Fontes: Diário Oficial da União
Resseguradores Locais
Página 37
„
IRB
„
J. Malucelli Re
„
Munich Re
Fontes: Diário Oficial da União
Anunciaram interesse em se
licenciarem no Brasil
Página 38
„
Federal Re (EUA)
„
General Re (EUA)
„
Korean Re (Coréia do Sul)
„
Liberty Mutual (EUA)
„
RSA (Reino Unido)
„
Transamerica Re (EUA)
Estiveram no Brasil
Página 39
„
Converium Re (Suíça, adquirida pela Scor)
„
Copenhagen Re (Dinamarca, saiu do resseguro)
„
Employers Re (EUA, adquirida pela Swiss Re)
„
Gerling Re (Alemanha)
„
Secura Re (Bélgica, não anunciou planos)
„
Sorema (França, adquirida pela Scor)
„
Toa Re (Japão, não anunciou planos)
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Página 40