multiwert superfund - FONDS professionell

Ungeprüfter Halbjahresbericht
zum 30. Juni 2013
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds
(Fonds Commun de Placement à compartiments multiples)
gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010
über Organismen für gemeinsame Anlagen
Verwaltungsgesellschaft
S.A.
R.C.S. Luxembourg B 82 112
Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf
Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Documents)
zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten
Halbjahresbericht erfolgen.
Der Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement in ihrer jeweils aktuellen Fassung sowie Jahres- und
Halbjahresberichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft sowie bei den im gültigen Verkaufsprospekt genannten Zahlstellen
erhältlich.
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Inhaltsverzeichnis
Management und Verwaltung .............................................................................................................. 2
Allgemeine Informationen .................................................................................................................... 5
Aktivitätsbericht der Verwaltungsgesellschaft .................................................................................. 9
Vermögensaufstellung ........................................................................................................................ 11
MULTIWERT SUPERFUND - ABSOLUTE RETURN .......................................................................... 12
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ........................................................................... 12
Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes .................................. 13
Wertpapierbestandsveränderungen .................................................................................................. 14
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss ......................................................................................... 15
1
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Management und Verwaltung
Verwaltungsgesellschaft
AXXION S.A.
1B, Rue Gabriel Lippmann
L-5365 MUNSBACH
(bis zum 31. März 2013)
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
(seit dem 1. April 2013)
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Vorsitzender
Martin STÜRNER
Mitglied des Vorstands
PEH WERTPAPIER AG
Adenauerallee 2
D-61440 OBERURSEL
Mitglieder
Thomas AMEND
Geschäftsführender Gesellschafter
fo.con S.A.
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Uwe KRISTEN
Direktor
PEH WERTPAPIER AG
Adenauerallee 2
D-61440 OBERURSEL
Geschäftsführung
Thomas AMEND
Geschäftsführender Gesellschafter
fo.con S.A.
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Pierre GIRARDET
Mitglied der Geschäftsführung
AXXION S.A.
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Abschlussprüfer
der Verwaltungsgesellschaft
PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative
400, Route d´Esch
L-1471 LUXEMBURG
Réviseur d’Entreprises Agréé
KPMG Luxembourg S.à.r.l.
9, Allée Scheffer
L-2520 LUXEMBURG
2
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Management und Verwaltung (Fortsetzung)
Depotbank und
Zentralverwaltung
BANQUE DE LUXEMBOURG S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUXEMBURG
Investmentmanager
SMART-INVEST GmbH
Adlerstraße 31
D-70199 STUTTGART
Anlageausschuss
Thomas AMEND
Geschäftsführender Gesellschafter
fo.con S.A.
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Georg-Kurt MALCHAR
Vorstandsvorsitzender
DEUTSCHER ATLAS
Finanzdienstleistungen AG
Heinrich-Hertz-Straße 1
D-86179 AUGSBURG
Roman MERTES
Geschäftsführender Gesellschafter
fo.con S.A.
15, Rue de Flaxweiler
L-6776 GREVENMACHER
Dieter NÄGELE
Rechtsanwalt
DEUTSCHER ATLAS
Finanzdienstleistungen AG
Heinrich-Hertz-Straße 1
D-86179 AUGSBURG
Peter WÖRZ
Mitglied des Vorstands
DEUTSCHER ATLAS
Finanzdienstleistungen AG
Heinrich-Hertz-Straße 1
D-86179 AUGSBURG
Vertriebsstelle
DEUTSCHER ATLAS
Finanzdienstleistungen AG
Heinrich-Hertz-Straße 1
D-86179 AUGSBURG
3
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Management und Verwaltung (Fortsetzung)
Zahl- und Informationsstellen
- im Großherzogtum Luxemburg
BANQUE DE LUXEMBOURG S.A.
14, Boulevard Royal
L-2449 LUXEMBURG
- in der Bundesrepublik Deutschland
MARCARD, STEIN & CO AG
Ballindamm 36
D-20095 HAMBURG
- in der Republik Österreich
RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG
Am Stadtpark 9
A-1030 WIEN
4
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Allgemeine Informationen
Der Investmentfonds MULTIWERT SUPERFUND (nachfolgend als "Fonds" bezeichnet) ist ein nach
Luxemburger Recht als Umbrellafonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in
der Form eines "Fonds Commun de Placement à compartiments multiples" errichtetes
Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er unterliegt Teil l des
geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame
Anlagen.
Es werden derzeit Anteile des folgenden Teilfonds angeboten:
MULTIWERT SUPERFUND - ABSOLUTE RETURN
(im Folgenden "ABSOLUTE RETURN" genannt)
in EUR.
Für den folgenden Teilfonds gilt derzeit:
MULTIWERT SUPERFUND - COMFORT INVEST
Erstzeichnungsperiode
derzeit nicht definiert; der Verkaufsprospekt
wird zu gegebener Zeit aktualisiert
derzeit nicht definiert; der Verkaufsprospekt
wird zu gegebener Zeit aktualisiert
Zahlung des Erstausgabepreises
Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt.
Der Fonds wird von der AXXION S.A. verwaltet.
Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem
Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in Grevenmacher. Die Satzung der
Verwaltungsgesellschaft ist im "Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations" vom 15. Juni 2001
veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg
hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter Registernummer B-82112 eingetragen ist. Eine
Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 1. April 2013 in Kraft. Die Hinterlegung der
geänderten Satzung beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg wurde am 18. April
2013 im "Mémorial" veröffentlicht.
Die Rechnungslegung für den Fonds und seinen Teilfonds erfolgt in EUR.
Der Nettoinventarwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem
von ihr beauftragten Dritten an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg, mit Ausnahme des
24. Dezember, berechnet ("Bewertungstag"), es sei denn, im Anhang des jeweiligen Teilfonds ist eine
abweichende Regelung getroffen.
Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember 2005.
Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die
Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht.
Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise der einzelnen Teilfonds sowie alle sonstigen, für
die Anteilinhaber bestimmten Informationen, können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft,
der Depotbank sowie bei den Zahl- und Vertriebsstellen erfragt werden.
Dort sind auch der Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement und seinen Anhängen, die wesentlichen
Anlegerinformationen ("Key Investor Information Document") sowie die Jahres- und Halbjahresberichte
erhältlich; ferner können hier der Depotbank-, der Investmentmanagement-, die Zahlstellen-,
Vertriebsstellenverträge und die Satzung der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden.
5
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise werden, soweit gesetzlich gefordert und von der
Verwaltungsgesellschaft bestimmt, in jeweils mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den
Ländern veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden. Das gilt auch für sonstige
wichtige Informationen, insbesondere Pflichtmitteilungen an die Anteilinhaber.
Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreis eines Teilfonds
nur auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (www.axxion.lu) veröffentlicht werden.
Auf der Internetseite stehen auch der aktuelle Verkaufsprospekt, die wesentlichen
Anlegerinformationen ("Key Investor Information Document"), sowie Jahresberichte und
Halbjahresberichte des Fonds zur Verfügung.
Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von
Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht.
Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine
Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (derzeit 35%), sofern die Fondsanteile in einem
Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU-Ausländer nicht ausdrücklich
für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer
(Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen.
Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge
angewandte Steuerstatus, steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung.
Allgemeine Informationen zum Wertpapierbestand
Betreffend den Teilfonds MULTIWERT SUPERFUND - ABSOLUTE RETURN:
Am 18. Dezember 2008 hat die Fondsgesellschaft des "Herald (Lux) US Absolute Return
Fonds" ("Herald"), eines unserer Zielfonds, mitgeteilt, dass der Fonds von dem Betrug im
Zusammenhang mit der Madoff-Gruppe betroffen ist und dass große Teile des
Zielfondsvermögens bei Unternehmungen der Madoff-Gruppe investiert sind. Nach Information
der Depotbank (HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A.) wurde fast das gesamte
Vermögen des Herald bei einem Unternehmen der Madoff-Gruppe als Unterverwahrstelle
gehalten. Aus Sicht der Verwaltungsgesellschaft steht fest, dass dieses vollständig veruntreut
wurde.
Am 11. Dezember 2008 wurde Bernard Madoff unter Betrugsverdacht festgenommen. Ihm
wurde vorgeworfen, ein Schneeballsystem betrieben zu haben. Alle Vermögenswerte der
Madoff-Gruppe wurden beschlagnahmt und ein Liquidator bestellt. Nach derzeit vorliegenden
Informationen soll das Schneeballsystem seit mehreren Jahren betrieben worden sein. In
einem Urteil vom 29. Juni 2009 stellte ein amerikanisches Gericht den Betrug fest und
verurteilte Bernard Madoff zu einer Freiheitsstrafe von 150 Jahren.
Diese Informationen haben den Verwaltungsrat der Axxion S.A. veranlasst, außergewöhnliche
Maßnahmen für alle von Axxion S.A. verwalteten Fonds mit Herald-Beständen einzuleiten.
Der Verwaltungsrat fasste somit am 19. Dezember 2008 nachfolgende Beschlüsse bezüglich
des Zielfonds "Herald (Lux) US Absolute Return Fonds":
1. den Wertansatz der Zielfonds-Anteile ab der NIW-Kalkulation vom 19. Dezember 2008 auf
EUR 0,01 zu setzen, was einer Abschreibung in Höhe von EUR 1.128.241,36 (entspricht
5,35% des Fondsvermögens) für den Teilfonds ALBERGO - MULTI ASSET entspricht;
6
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
2. die Anteile des Zielfonds aus dem (Haupt-)Fondsvermögen herauszulösen und in ein
vertraglich gesichertes Depot (sog. "side pocket") einzubringen. Die "side pocket" wurde
mit Wirkung vom 18. Februar 2009 gebildet;
3. jedem betroffenen Anteilinhaber für dessen Bestand - Stichtag 18. Dezember 2008
(abends) - einen Coupon zuzuordnen, der den Anspruch des Anteilinhabers auf
Zahlungen, die Aushändigung anteiliger Zielfondsanteile oder anderer Wertpapiere
repräsentiert. Der Gesamtwert der Coupons entspricht jeweils dem Wert der
zurückerhaltenen Vermögensgegenstände aus dem Zielfonds - Investment abzüglich der
für dessen Verwahrung und Verwaltung aus diesem Vertrag zu zahlenden Kosten und
Gebühren sowie aller Kosten, die gemäß dem Reglement des Fonds für die rechtliche
Beratung und Vertretung und die juristische Wahrnehmung der Interessen des
Anteilinhaber aufgewendet wurden;
4. nur die Anteilinhaber, die zum Zeitpunkt der Separierung Anteile gehalten haben, sind
anspruchsberechtigt; später neu hinzukommende Anteilinhaber erwerben keine
Ansprüche;
5. Anteilinhaber erhalten ihre Erstattungsansprüche aufrecht, auch wenn sie Anteile nach
der Separierung, jedoch vor einer Entschädigungszahlung verkaufen.
Betroffene Anteilinhaber können den Vertrag über die Emission der Coupons sowie aktuelle
Informationen zur "side pocket", etwaigen Coupon-Auszahlungen und sonstigen mit dem Verfahren
verbundenen Maßnahmen und Rechten -zusätzlich zu den oben beschriebenen Veröffentlichungenauch auf der Internetseite www.axxion.lu (In der Rubrik Fondsübersicht in dem jeweiligen Teilfonds
unter sonstiges) einsehen. Zusätzlich können diese bei der Verwaltungsgesellschaft Axxion S.A.
sowie der Depotbank Banque de Luxembourg angefordert werden.
Aufgrund der oben beschriebenen Vorgänge hat die Luxemburger Aufsichtsbehörde (CSSF) verfügt,
den Herald aus der Liste der zugelassenen Investmentfonds zu streichen und das gesetzliche
Verfahren zur Liquidation des Fonds zu beantragen.
Am 2. April 2009 bestellte die zuständige 6. Kammer des Bezirksgerichtes zwei Liquidatoren, deren
Aufgabe die ordnungsgemäße Abwicklung des Fonds ist. Dies schließt insbesondere die Prüfung ein,
ob z.B. der Depotbank bzw. dem Verwaltungsrat des Herald eine Nicht- oder Schlechterfüllung ihrer
Pflichten nach den einschlägigen Luxemburger Gesetzen vorzuwerfen ist. In einer außerordentlichen
Generalversammlung, die am 26. Oktober 2009 stattfand, informierten die Liquidatoren über ihre bis
dahin vorliegenden Untersuchungsergebnisse. Sie sehen deutliche Anhaltspunkte dafür, dass
verschiedenen Vertragsparteien Verstöße gegen Luxemburger Rechtsnormen nachgewiesen werden
können. Eine Durchsetzung der daraus resultierenden Schadenersatzansprüche vor Luxemburger
Gerichten wird nach Aussagen der Liquidatoren angestrebt.
Die Klage wurde am 17. März 2010 beim zuständigen Gericht eingereicht und richtet sich gegen alle
Institutionen oder Personen, bei denen die Liquidatoren ein Fehlverhalten glauben nachweisen zu
können. Dazu zählen unter anderen die Depotbank HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A., die
Verwaltungsräte der SICAV, der Abschlussprüfer Ernst & Young sowie der Investmentmanager Bank
Medici.
Der zuständige Richter hat im Juli 2011 entschieden, dass die Anwaltskanzlei, die die Gründung des
Herald (Lux) US Absolute Return Fonds seinerzeit vornahm, einige Dokumente und Schriftverkehr
herausgeben muss. Parallel dazu bemühen sich die Liquidatoren des Herald, mit dem amerikanischen
Insolvenzverwalter des Bernard-Madoff-Investment-Services (BMIS) eine Übereinkunft zu finden, dass
Herald als entschädigungsberechtigter Gläubiger anerkannt wird; sollte dies der Fall sein, könnte
Herald mit Schadenersatzzahlungen aus der Konkursmasse von BMIS rechnen. Derzeit wird mit dem
amerikanischen Insolvenzverwalter über Art und Umfang der zu liefernden Dokumente und
Nachweise gesprochen.
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MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
Zwischenzeitlich hat ein US-Gericht die vom Insolvenzverwalter angewandte "net-equity-Methode" zur
Bestimmung des Schadens bestätigt, d.h. dass Investoren maximal Ihre geleisteten Einzahlungen als
Entschädigung erhalten können und nicht zusätzlich Scheingewinne. Somit steigt die
Wahrscheinlichkeit, dass die Konkursquote aus dem BMIS-Fall eine substanzielle Größenordnung
annehmen wird.
Mit dem amerikanischen Insolvenzverwalter des Bernard-Madoff-Investment-Services (BMIS) konnten
die Insolvenzverwalter des Herald einen Vertrag schließen, durch den Herald als anerkannter
Gläubiger eingestuft werden und eine Teilentschädigung aus dem US-Konkurstopf erhalten könnte.
Im März 2012 fanden Befragungen mit den jeweiligen Managern/Anlageberatern unserer betroffenen
Fonds statt, an denen alle Axxion Manager teilnahmen. Gegenstand waren insbesondere die
Diskussion der Gründe für das Investment im Herald. Ferner wurden Strukturdaten der letztendlichen
Anleger analysiert.
Voraussetzung für den Status des anerkannten Gläubigers ist jedoch, dass mindestens 65% aller
betroffenen Aktionäre des Herald sich zu solchen Befragungen bereit erklären. Sollte dieses Quorum
erreicht werden, wird der amerikanische Insolvenzverwalter dem zuständigen Richter einen
entsprechenden Entschädigungsplan vorlegen.
Die Befragungen wurden im Herbst 2012 weitgehend abgeschlossen. Die luxemburger Liquidatoren
des Herald sehen die Anerkennung der Gläubiger des Herald, die sich freiwillig gegenüber dem
Insolvenzverwalter von BMIS offengelegt haben, in der letzten Phase. Sie erwarten eine vollständige
Anerkennung als "anerkannte Gläubiger".
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MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Aktivitätsbericht der Verwaltungsgesellschaft
Der MULTIWERT SUPERFUND verfolgt eine momentumbasierte Investmentstrategie. Das
Zielfondsuniversum umfasst neben Aktien- und Wandelanleihefonds auch Renten- und
Geldmarktinvestments. Der Schwerpunkt liegt dabei klar auf Aktieninvestments; bei gut laufenden
Märkten ist eine Vollinvestition in Aktien vorgesehen. Die Beimischung weiterer Anlageklassen hat
zum Ziel, bei fallenden oder stark schwankenden Märkten für mehr Ruhe im Fondspreis zu sorgen.
Um Wechselkursrisiken zu vermeiden werden alle Währungen im MULTIWERT SUPERFUND gegen
den Euro abgesichert.
Im ersten Halbjahr 2013 konnte sich das positive Momentum vor allem an den Aktienmärkten der
Industrienationen fortsetzen. Realwirtschaftliche Kontraktion in Europa und die Fiscal Cliff-Debatte in
den USA konnten DAX und S&P 500 nicht daran hindern im Mai neue Allzeithochs zu verbuchen.
Mit seinem extremen Notenbankexperiment sorgte vor allem Japan für Schlagzeilen im ersten
Halbjahr. In der Spitze zog der japanische Nikkei Index im Mai bis über 50% YTD an, nur um
daraufhin wieder rund 20% abzugeben. Chinesische Frühindikatoren sowie die Debatte um einen
möglichen baldigen Ausstieg der US-Notenbank aus deren Anleiheankaufprogramm waren die
Auslöser.
Um die europäischen Schuldenkrise ist es im ersten Halbjahr 2013 insgesamt etwas ruhiger
geworden, lässt man die Entwicklungen in Zypern und das Wahlergebnis in Italien außer Acht.
Beschwichtigungen des EZB-Präsidenten Draghi konnten zumindest die Märkte überzeugen, so dass
das positive Momentum der nach wie vor günstig bewerteten europäischen Aktien seit Mitte 2012
auch im ersten Halbjahr 2013 weiter anhielt.
Auffallend im internationalen Marktvergleich ist die erstaunliche Schwäche der Schwellenländer,
welche wegen nachlassender Konjunkturaussichten, sinkenden Rohstoffpreisnotierungen und einer
Befürchtung um ein Ende der amerikanischen Geldflut erneut kein nachhaltiges Momentum aufbauen
konnten.
Der MULTIWERT SUPERFUND schloss das erste Halbjahr 2013 unverändert ab. In der Spitze konnte
der Fonds Ende Mai auf bis 9% seit Jahresbeginn zulegen, musste aber zwischenzeitliche Gewinne
aufgrund des Kursrutsches im Juni wieder abgeben. Vor allem japanische und südostasiatische
Werte, welche zuvor ein besonders starkes Momentum aufwiesen, kamen dabei verstärkt unter Druck.
Während wir die südostasiatischen Fonds veräußerten, blieben die japanischen Werte aufgrund der
nach wie vor starken langfristigen Aufwärtsdynamik im Portfolio und konnten Ende des
Geschäftsjahres auch wieder zulegen.
Im Zuge des ersten Halbjahres kam es noch zu weiteren Verschiebungen innerhalb des Portfolios.
Lediglich zwei europäische Aktienfonds sowie ein US-lastiger Fonds aus der Pharmabranche blieben
dank anhaltenden Aufwärtstend das komplette halbe Jahr über im Portfolio. Ansonsten gab es
Verschiebungen aus den Schwellenländern Osteuropas, Lateinamerikas und Asiens hin zu den
etablierten Märkten der USA und Japan. Außerdem wurde der letzte Rentenfonds aufgrund
schwachen Momentums gegen einen Aktienfonds ausgetauscht.
Aus strategischer Sicht haben wir im MULTIWERT SUPERFUND im ersten Halbjahr eine kleine
Änderung vorgenommen. So wurde das Zielfondsuniversum leicht vergrößert und kann bei
entsprechender Marktlage durch weitere Fonds ergänzt werden. Damit ist es nun möglich an der
Aufwärtsdynamik weiterer Märkte zu partizipieren. Fonds mit mäßigem Momentum werden somit
schneller von momentumstarken Fonds verdrängt werden. Durch die nach wie vor vorhandene
Einbindung einer Geldmarktgrenze bleibt das Risiko im Falle eines längeren Abwärtstrends allerdings
begrenzt: Fonds deren Rendite in den letzten Monaten unterhalb der Geldmarktrendite liegt, werden
verkauft.
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MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Aktivitätsbericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung)
Luxemburg, den 31. Juli 2013
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben
keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.
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MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Vermögensaufstellung
zum 30. Juni 2013
Konsolidiert
ABSOLUTE
RETURN
(in EUR)
(in EUR)
Vermögenswerte
Wertpapierbestand zum Marktwert
Bankguthaben
Ausstehende Zeichnungsbeträge
Rechnungsabgrenzungsposten
5.742.754,82
199.808,56
1.000,00
36.697,97
5.742.754,82
199.808,56
1.000,00
36.697,97
Summe der Vermögenswerte
5.980.261,35
5.980.261,35
2.212,04
79.084,50
43.882,88
2.212,04
79.084,50
43.882,88
125.179,42
125.179,42
5.855.081,93
5.855.081,93
Verbindlichkeiten
Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Anteilen
Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften
Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten
Summe der Verbindlichkeiten
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
Anzahl der im Umlauf befindlichen B - Anteile
Nettovermögenswert pro B - Anteil
1.510.346,5738
3,88
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
11
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
ABSOLUTE RETURN
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen
zum 30. Juni 2013
(in EUR)
Währung
Stückzahl /
Nennwert
Bezeichnung
Einstandswert
Marktwert
% des
Nettovermögens
Wertpapierbestand
Offene Investmentfonds
Investmentfonds (OGAW)
EUR
EUR
EUR
3.029
255.764,5811
107.473,5817
FCP Op Medical BioHealth Trends EUR I Dist Units
Threadneedle Inv Fds European Select Istl EUR Cap
Threadneedle Inv Fds European Smaller Cies Istl Cap
592.037,76
464.987,65
476.592,68
1.533.618,09
591.987,76
618.617,79
607.666,38
1.818.271,93
10,11
10,56
10,38
31,05
JPY
JPY
44.520,109
16.962,32
AXA Rosenb Eq Alpha Trust Japan Small Cap Alpha Fd Units A
BlackRock Global Fds Japan Small & MidCap Opp D2 Cap
497.450,76
613.912,87
1.111.363,63
483.856,72
607.161,50
1.091.018,22
8,26
10,37
18,63
USD
USD
USD
USD
4.638,006
7.762,89
4.518,4952
73.707,75
DWS Invest Asian Small/Mid Cap E2 Cap
Invesco Fds Ser 3 Global Healthcare Units C Dist
Robeco Capital Growth Fds US Premium Equities I USD Cap
Schroder Intl Select Fd Middle East A Cap
623.244,72
530.571,04
586.219,09
613.444,44
2.353.479,29
590.894,66
611.612,59
586.056,40
589.956,70
2.378.520,35
10,09
10,45
10,01
10,08
40,63
4.998.461,01
5.287.810,50
90,31
455.335,11
455.335,11
454.944,32
454.944,32
7,77
7,77
5.453.796,12
5.742.754,82
98,08
199.808,56
3,41
Summe Investmentfonds (OGAW)
Indexfonds (OGAW)
EUR
3.632
iShares MDAX (DE) Cap
Summe Indexfonds (OGAW)
Summe des Wertpapierbestandes
Bankguthaben
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
12
-87.481,45
-1,49
5.855.081,93
100,00
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
ABSOLUTE RETURN
Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes
zum 30. Juni 2013
Wirtschaftliche Aufgliederung
(in Prozent des Nettovermögens)
Investmentfonds
98,08 %
Gesamt
98,08 %
Geographische Aufgliederung
(nach Sitz des Emittenten)
(in Prozent des Nettovermögens)
Großherzogtum Luxemburg
50,66 %
Vereinigtes Königreich
20,94 %
Irland
18,71 %
Deutschland
7,77 %
Gesamt
98,08 %
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts.
13
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
ABSOLUTE RETURN
Wertpapierbestandsveränderungen
vom 1. Januar 2013 bis zum 30. Juni 2013
Währung
Bezeichnung
Käufe
Verkäufe
Investmentfonds (OGAW)
EUR
EUR
EUR
EUR
FCP Op Medical BioHealth Trends EUR I Dist Units
SEB SICAV 1 Eastern Europe ex Russia Fd C EUR Cap
Threadneedle Inv Fds European Select Istl EUR Cap
Threadneedle Inv Fds European Smaller Cies Istl Cap
3.029
0
0
0
0
224.093,506
129.267,5988
53.761,8158
JPY
JPY
AXA Rosenb Eq Alpha Trust Japan Small Cap Alpha Fd Units A
BlackRock Global Fds Japan Small & MidCap Opp D2 Cap
44.520,109
16.962,32
0
0
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Aberdeen Global Asian Smaller Co Fd I2 Cap
Aberdeen Global Em Markets Equity Fd A2 Cap
Baring Intl Umbrella Fd ASEAN Frontiers A USD Dist
BNP Paribas InstiCash USD I Cap
DWS Invest Asian Small/Mid Cap E2 Cap
Morgan Stanley SICAV Latin American Equity Fd (USD) Z Cap
Pioneer Fds Emerging Markets Bond I Cap
Robeco Capital Growth Fds US Premium Equities I USD Cap
Schroder Intl Select Fd Middle East A Cap
0
0
3.824,484
6.806,9197
4.638,006
0
0
4.518,4952
73.707,75
20.227,074
11.898,825
3.824,484
6.806,9197
0
15.076,151
47.436,848
0
0
0
3.632
8.350
0
Indexfonds (OGAW)
EUR
EUR
db x-trackers DAX UCITS ETF 1C Cap
iShares MDAX (DE) Cap
14
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss
zum 30. Juni 2013
Erläuterung 1 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
a) Darstellung der Finanzberichte
Die Finanzberichte des Fonds sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt.
Dieser Bericht wurde auf Basis des Nettoinventarwertes zum 28. Juni 2013 mit den letzten
verfügbaren Kursen zum 27. Juni 2013 erstellt.
b) Bewertung des Wertpapierbestandes
Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet.
Soweit Wertpapiere an mehreren Börsen notiert sind, ist der letzte verfügbare Kurs des
entsprechenden Wertpapiers an der Börse maßgeblich, die Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem anderen geregelten
Markt gehandelt werden, werden grundsätzlich zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der
Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die
Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden
können.
Die flüssigen Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Festgelder mit einer
Ursprungslaufzeit von mehr als 60 Tagen können mit dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden,
vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Kredit- oder Finanzinstitut, welches die
Festgelder verwahrt, und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder
Zeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisierungswert diesem Renditekurs
entspricht.
Anteile an OGAWs, OGAs und sonstige Investmentfonds bzw. Sondervermögen werden zum
letzten festgestellten verfügbaren Nettoinventarwert bewertet, der von der jeweiligen
Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten Stelle
veröffentlicht wurde. Sollte ein Anlagevehikel zusätzlich an einer Börse notiert sein, kann die
Verwaltungsgesellschaft auch den letzten verfügbaren bezahlten Börsenkurs des Hauptmarktes
heranziehen.
Exchange Traded Funds (ETFs) werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs des
Hauptmarktes bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft kann auch den letzten verfügbaren von der
jeweiligen Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten
Stelle veröffentlichten Kurs, heranziehen.
Falls solche Kurse nicht marktgerecht sind oder falls für andere als die oben genannten
Wertpapiere keine Kurse festgelegt werden, werden diese Wertpapiere ebenso wie alle anderen
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach
Treu und Glauben und allgemein anerkannten Bewertungsregeln festlegt.
Investmentfonds (Zielfonds) werden zum letzten festgestellten und verfügbaren Nettoinventarwert
bewertet.
c) Realisierter Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen
Der realisierte Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen
Duchschnittseinstandspreises berechnet.
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wird
auf
der
Grundlage
des
MULTIWERT SUPERFUND
Investmentfonds (F.C.P.)
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung)
zum 30. Juni 2013
d) Umrechnung von Fremdwährungen
Die Transaktionen, Erträge und Aufwendungen in anderen Währungen als die des jeweiligen
Teilfonds, werden zu dem Wechselkurs verbucht, der am Tag der Transaktion gültig ist.
Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten
Devisenmittelkurs in diese Teilfondswährung umgerechnet. Die Wechselkurse zum Berichtsdatum
waren die folgenden:
1
EUR
=
1,4013576
128,0635785
7,8916506
8,7929664
1,3006000
AUD
JPY
NOK
SEK
USD
Australischer Dollar
Japanischer Yen
Norwegische Krone
Schwedische Krone
Amerikanischer Dollar
e) Konsolidierter Abschluss
Der konsolidierte Abschluss erfolgt in Euro und stellt die zusammengefasste Finanzlage aller
Teilfonds zum Berichtsdatum dar.
f) Einstandswert der Wertpapiere im Bestand
Für Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Teilfonds lauten, wird
der Einstandswert auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet.
g) Aufteilung der Kosten
Das Vermögen der einzelnen Teilfonds haftet nur für die Verbindlichkeiten und Kosten des
jeweiligen Teilfonds. Dementsprechend werden die Kosten, einschl. der Gründungskosten der
Teilfonds, den einzelnen Teilfonds gesondert berechnet, soweit sie diese alleine betreffen. Im
Übrigen werden die Kosten den einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres Nettovermögens anteilig
belastet.
h) Bewertung der Devisentermingeschäfte
Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung von
offenen Devisentermingeschäften ergeben, werden zum Berichtsdatum aufgrund der Terminkurse
für die restliche Laufzeit bestimmt und werden in der Vermögensaufstellung ausgewiesen.
Erläuterung 2 - Gebühren und Aufwendungen
Angaben zu Gebühren und Aufwendungen können dem aktuellen Verkaufsprospekt sowie den
wesentlichen Anlegerinformationen ("Key Investor Information Document") entnommen werden.
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Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung)
zum 30. Juni 2013
Erläuterung 3 - Devisentermingeschäfte
Zum 30. Juni 2013 bestanden folgende offene Positionen aus Devisentermingeschäften:
MULTIWERT SUPERFUND - ABSOLUTE RETURN
Währung
EUR
EUR
USD
USD
Käufe
1.117.142,63
2.985.074,63
670.000,00
130.000,00
Währung
Verkäufe
JPY
USD
EUR
EUR
142.000.000,00
4.000.000,00
513.803,68
99.100,47
Fälligkeit
20.09.2013
20.09.2013
20.09.2013
20.09.2013
Nicht realisiertes
Ergebnis
(in EUR)
8.298,70
-89.360,36
1.159,24
817,92
-79.084,50
Erläuterung 4 - Kapitalsteuer ("taxe d’abonnement")
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ("taxe d'abonnement") von
0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene NettoTeilfondsvermögen zahlbar ist. Sofern der Teilfonds oder eine Anteilsklasse für die Zeichnung durch
institutionelle Anleger beschränkt ist, wird das Nettovermögen des Teilfonds bzw. dieser Anteilsklasse
mit einer reduzierten "taxe d'abonnement" von jährlich 0,01% besteuert.
Erläuterung 5 - Ertragsverwendung
Die Verwendung der Erträge wird für den Teilfonds im Rahmen der Bestimmungen des jeweiligen
Anhangs zum Teilfonds festgelegt. Zur Ausschüttung nach Maßgabe der Verwaltungsgesellschaft
können im Rahmen der Bestimmung des Artikels 11 des Verwaltungsreglements neben den
ordentlichen Nettoerträgen die realisierten Kapitalgewinne, die Erlöse aus dem Verkauf von
Bezugsrechten und/oder die sonstigen Erträge nicht wiederkehrender Art sowie sonstige Aktiva,
jederzeit ganz oder teil-ausgeschüttet werden, sofern das Netto-Fondsvermögen aufgrund der
Ausschüttung nicht unter die Mindestgrenze nach Artikel 1 Absatz 2 des Verwaltungsreglements fällt.
Sofern im jeweiligen Anhang eine Ausschüttung der Erträge vorgesehen ist, kann abweichend hiervon
auf gesonderten Beschluss der Verwaltungsgesellschaft auch eine Thesaurierung der Erträge
vorgenommen werden. Eventuelle Ausschüttungen auf Fondsanteile erfolgen über die Zahlstellen, die
Depotbank oder die Verwaltungsgesellschaft. Gleiches gilt auch für etwaige sonstige Zahlungen an
die Anteilinhaber.
Erläuterung 6 - Rückerstattung von Gebühren
Rückerstattungen von Gebühren eines Zielfonds werden dem Teilfonds unter Abzug einer
Bearbeitungsgebühr gutgeschrieben.
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Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung)
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Erläuterung 7 - Ereignisse
Mit Wirkung zum 14. Januar 2013 hatte der Verwaltungsrat folgende Änderungen beschlossen:
• Der Verkaufsprospekt und das Verwaltungsreglement werden überarbeitet.
• Die Risikomanagementmethode wird aktualisiert.
• Jeder Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. Dezember gilt als Bewertungstag.
• Die Anlagepolitik des Teilfonds wird angepasst.
• Die Performance-Fee wird sprachlich neu formuliert.
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