LME-Kupfer (Grossbritannien)

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LME-Kupfer (Grossbritannien)
Factsheet
Einleitung
Kupferhandel
Kupfer ist das weltweit am dritthäufigsten verwendete Metall, nach Eisen und Kupfer. Es
wird hauptsächlich in höchst zyklischen Branchen wie der Bauwirtschaft und im
Maschinenbau eingesetzt. Die rentable Förderung des Metalls hängt von kosteneffizienten
Bergbauverfahren für grosse Mengen ab. Das Angebot wird von der politischen Situation
beeinflusst, insbesondere in Ländern, in denen der Kupferbergbau von staatlichen
Unternehmen ausgeübt wird. Kupfer ist ein hervorragender Wärme- und Stromleiter und
deshalb
ein
unverzichtbares
Material
für
die
die
Bauwirtschaft
und
die
Elektrogeräteindustrie. In der Baubranche wird es für Kabel, Strom- und Wasserleitungen,
Heiz- und Lüftungsrohre sowie für andere Baumaterialien verwendet. Ein weiterer
bedeutender Anwendungsbereich sind elektrische Leitungen und Schaltkreise in Telefonen,
Computern und anderen Elektrogeräten. Daneben ist Kupfer eine wichtige Komponente in
Metalllegierungen, vor allem in Messing und Bronze. Dank seiner antimikrobiellen
Eigenschaften eignet es sich auch zur Bakterienkontrolle. Darüber hinaus wird es in der
chemischen Industrie für medizinische Zwecke und zur Kontrolle von Pflanzenkrankheiten
verwendet. Im Jahr 2011 betrug die jährliche Produktion weltweit 19,8 Millionen Tonnen.
Kupfer-Terminkontrakte werden an der London Metal Exchange (LME) sowie an anderen
Börsen in aller Welt gehandelt und in jedem Monat des Jahres ausgeliefert. Jedes an der
LME gehandelte Metall muss bestimmte Spezifikationen in Bezug auf Qualität, Lotgrösse und
Form einhalten, die nachstehend beschrieben werden.
Physische Spezifikationen von LME-Kupfer
Qualität: «Grade A»-Kupfer muss der chemischen Zusammensetzung eines der von der LME
zugelassenen Standards entsprechen
Form: «Cathodes» (Platten)
Lotgrösse: 25 Tonnen
Marken: Gegen LME-Kontrakte lieferbares Kupfer muss immer eine von der LME genehmigte
Marke sein
Spezifikationen für LME Kupfer-Terminkontrakte
Kontrakt-Code: CA
Metall: «Grade A»-Kupfer
Preisnotierung: US-Dollar je Tonne
Abrechnungswährungen: US-Dollar, japanischer Yen, britisches Pfund, Euro
Abrechnungsart: Physisch
© Swissquote Europe Ltd. Alle Rechte vorbehalten. V.1. | 07.2013
UK Copper – Factsheet |1
Jüngste Preisentwicklung
Anfang Juli 2008 erreichte Kupfer bei einem Schlusskurs über USD 8870 seinen Höhepunkt. Etwa
im Juni 2007 hatte jedoch die globale Finanz- bzw. Wirtschaftskrise eingesetzt und belastete die
Nachfrage nach langlebigen Gütern. Als direkte Folge dieser globalen Verlangsamung fiel der
Kupferpreis im folgenden Monat um USD 6050, und im Dezember 2008 war das Metall mit einem
Preis von USD 2820 weniger als 30 % so viel wert wie 18 Monate zuvor. Im Januar 2009 stieg
Kupferpreis wieder an und durchbrach im Februar 2011 die Marke von USD 10 180. Seit Ende
Februar 2011 fällt der Kupferpreis wieder und ging bis Juli 2013 unter USD 6900 zurück.
Welche Faktoren können den Kupferpreis beeinflussen?
Die Entwicklung des Kupferpreises zeigt, dass Angebot und Nachfrage von verschiedenen
Faktoren beeinflusst werden können, wie zum Beispiel:
•
•
•
•
•
•



Politik
Soziale Faktoren
Umweltfaktoren (wie z. B. Naturkatastrophen)
Gesamtwirtschaft
Spekulation
Technologischer Fortschritt (z. B. alternative Energien)
Lage der Weltwirtschaft
Schwellenländer und -märkte
Neue Elektrifizierungswelle
Unter anderem wegen der Präsenz des Rohstoffs an zahlreichen Märkten wird der Kupferpreis
von diversen externen Kräften und den Bedingungen an anderen Märkten beeinflusst.
Veränderungen in Branchen, die Kupfer in ihren Produkten verwenden, können signifikante
Auswirkungen auf die Kupferindustrie selbst haben. Die Nutzung von Kupfer kann erheblich
durch Witterungsbedingungen, die Lage der Weltwirtschaft und die Entwicklung in
Schwellenländern beeinflusst werden. Verbesserungen der Lebensbedingungen und die
Expansion der Infrastruktur erfordern eine Elektrifizierung von Häusern, Fertigungsanlagen und
Büros. Darüber hinaus wird Kupfer in Kraftwerken, Umspannwerken, Transformatoren und für
den Transport der Energie, sowie für den Ausbau des öffentlichen Verkehrs benötigt. Infolge der
neuen Elektrifizierungswelle, verbesserter Komfortfunktionen und hybriden Antrieben müssen in
Fahrzeugen immer grössere Mengen an Kupfer verbaut werden. Hybridfahrzeuge, die an der
Steckdose aufgeladen werden können, steigern die Netzstromnachfrage. Durch die Verwendung
von Solaranlagen auf Gebäuden nimmt der Kupferverbrauch im Bausektor zu
Es ist wichtig darauf hinzuweisen, dass auch der Devisenhandel direkt von den Kupferpreisen
beeinflusst wird. So kann der US-Dollar einen Anstieg oder Rückgang des Kupferpreises zur
Folge haben, und umgekehrt. Aus diesem Grund gilt der US-Dollar als Rohstoffwährung. Andere
Rohstoffwährungen sind die NOK, der CAD, der AUD und der NZD.
Wer nutzt den Kupfermarkt?
Der Kupfermarkt setzt sich aus einem grossen Spektrum an Marktteilnehmern zusammen, wie
z.B.:
• Gewerbeunternehmen mit einem direkten wirtschaftlichen Interesse am Kupferpreis: Für
sie kann der Kontrakt ein wertvolles Sicherungsinstrument sein. Zur Absicherung vor
fallenden Spotmarktpreisen können Produzenten und Händler Kupferfutures verkaufen, um
sich Preise für die zukünftige Auslieferung zu sichern. Dadurch schützen sie den Wert
zukünftiger Kupferverkäufe.
• Andere Akteure in der Kupferindustrie:
• Professionelle Metallhändler.
• Anleger und Spekulanten, die kein Interesse am Kauf oder Verkauf der tatsächlichen
physischen Rohstoffe haben, sondern lediglich einen Gewinn erzielen möchten, indem sie
deren Wert handeln.
Welche Risiken bestehen im Kupferhandel?
Die Risiken beim Handel mit Kupfer oder anderen Rohstoffen können beträchtlich sein. Sie
sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel für Sie unter Beachtung Ihrer
finanziellen Lage angemessen ist.
Der Kupferhandel ist spekulativ und wird durch viele Faktoren beeinflusst
Der Kupferhandel kann sehr volatil sein und ist mit hohen Risiken verbunden. Aufgrund der
niedrigen Margineinlage kann ein äusserst hoher Hebel erzielt werden. Dementsprechend kann
eine relativ kleine Preisbewegung im Rahmen eines Kupferkontrakts einem Anleger einen
unmittelbaren und erheblichen Verlust oder Gewinn einbringen.
Die Preisbewegungen werden von zahlreichen Faktoren beeinflusst, unter anderem von
Veränderungen des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage, wirtschaftlichen Ereignissen, der
Handels-, Fiskal-, Geld-, Wechselkurs- und allgemeinen Politik von Regierungen und den
Stimmungen am Markt. Die Aussenpolitik bestimmter Länder kann sich stark auf die
Kupferpreise auswirken. Die Anleger haben auf diesen Aspekt des Kupferhandels jedoch fast
keinen Einfluss. Diese Faktoren können drastische Veränderungen des Kupferpreises
verursachen und den Handel mit Kupfer enorm riskant machen. Kriege oder innere Unruhen
können die Kupferproduktion beeinträchtigen, die Nachfrage steigern und die Preise in die Höhe
schiessen lassen. Eine zu hohe Förderung kann jedoch auch zu einem Rückgang der Kupferpreise
und grossen Verlusten der Kupferhändler führen.
Keiner dieser Faktoren kann kontrolliert werden und es kann keinerlei Zusicherung gegeben
werden, dass die Handelstätigkeit rentabel ist und nicht zu erheblichen Verlusten führt. DER
KUPFERHANDEL IST SPEKULATIV UND BIRGT ERHEBLICHE VERLUSTRISIKEN. DESHALB EIGNET
ER SICH NICHT FÜR ALLE ANLEGER.
Die Kupfernachfrage lässt sich extrem schlecht vorhersagen
Im Allgemeinen prognostizieren Analysten einen Anstieg der Kupfernachfrage und daher einen
Preisanstieg.
Kupfer wird für viele Zwecke verwendet und weltweit nachgefragt. Solange diese Nachfrage
steigt, sollte man einen Preisanstieg erwarten können. Die Kupfernachfrage lässt sich jedoch
sehr schwer vorhersagen. Wenn der Kupferpreis steigt, gerät der Verbrauch der Konsumenten
stärker unter Druck. Wenn die Kupferpreise beispielsweise während einer Verschlechterung der
Konjunkturlage steigen, wird die Nachfrage der Konsumenten höchstwahrscheinlich nachgeben.
Eine geringere Nachfrage führt aber zu einem Rückgang der Kupferpreise, sodass die
Kupferhändler in diesem Szenario letztlich Verluste verzeichnen.
Hebelung von Handelsgeschäften
Abhängig von Ihrer Erfahrung kann ein Hebel bei Handelsgeschäften ein sehr
leistungsfähiges Hilfsmittel zur Maximierung Ihrer Renditen sein. Er kann aber auch
bedeutende Verluste verursachen. Aufgrund seiner Komplexität sollte der Handelshebel
nicht
unterschätzt
werden.
Deshalb
unsere
Empfehlung:
Tätigen
Sie
keine
Handelsgeschäfte, bevor Sie die im eForex-Vertrag, in den Unterlagen für die
Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote enthaltenen Informationen über die
Mechanismen gelesen und umfassend verstanden haben.
Überdies ist der Kupferhandel mit Hebel nicht für alle Anleger geeignet, da er hohe Risiken
birgt. Es ist möglich, dass Sie Ihre Ersteinlage verlieren. Deshalb sollten Sie sicherstellen,
dass Sie alle Risiken vollständig verstanden haben. Diese Risiken sind eingehend im eForex-
Vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von Swissquote
beschrieben.
Ausfall des elektronischen Handelssystems
Elektronische Handelssysteme können vorübergehend ausfallen. Bei einem System- oder
Geräteausfall ist es möglich, dass Sie (während einer gewissen Zeit) keine neuen Aufträge
eingeben, keine bestehenden Aufträge ausführen bzw. keine zuvor eingegebenen Aufträge
ändern oder stornieren können. In einem solchen Fall sollten Sie sich direkt mit einem
Vertriebsbeauftragten oder der Handelsstelle in Verbindung setzen, um Ihre offenen
Positionen zu überprüfen und zu überwachen.
Kupferhandel
Swissquote will den Kunden den Zugang zum Online-Kupferhandel erleichtern und eine
Alternative zu den gegenwärtig von anderen Online-Broker-Plattformen angebotenen
Lösungen (hauptsächlich Futures) bereitstellen.
Wir
möchten
eine
Alternative
im
Kupferhandel
bieten,
welche
dieselben
Handelseigenschaften aufweist, die derzeit für unsere auf der eForex-Plattform gehandelten
Währungspaare, Edelmetalle und Energiekontrakte gelten:







Echtzeithandel
Hohe Liquidität
Niedrige Handelskosten
Nutzung der Hebelwirkung
Automatische Glattstellung von Positionen
Automatische Fortschreibung offener Positionen
Keine physische Lieferung
Eine Kupfer-Handelstransaktion über Swissquote wird gegenüber dem USD (CUL/USD)
ausgeführt.
Was bietet Swissquote?
Der Kupferkontrakt von Swissquote ist eine Kombination aus


OTC-Handel (ohne physische Lieferung) und
Derivaten (beinhaltet die automatische Verwaltung der Verfalldaten).
Die Kupfertransaktion ist eine abgeleitete Berechnung auf Basis der LME-Terminkontrakte für
Kupfer (nachstehend «LME-Kupfer-Futures»), die an der London Metal Exchange gehandelt und
notiert werden (Symbol: «CA»).
LME-Kupfer-Futures folgen einem spezifischen Zeitplan. Am Markt sind nur standardisierte
Kontraktmonate verfügbar (zum Beispiel: Januar 2013, Februar 2013, März 2013 usw.).
Andererseits weisen LME-Kupfer-Futures den Vorteil einer sehr hohen Liquidität auf.
Preisbildung
Der Kupferkontrakt wird durch die Kombination von zwei LME-Kupfer-Futures-Kontrakten mit
unterschiedlichen Fälligkeiten gebildet.
Der Preis des Kupferkontrakts beruht auf dem Preis des zuerst fällig werdenden Futures (CA1),
der um den Spread zwischen dem Preis des Front-Kontrakts (CA1) und dem Preis des als
nächstes fällig werdenden Futures (CA2) bereinigt wird. Der Spread wiederum wird selbst um
einen Delta- und einen Zeitfaktor bereinigt.
Swissquote Kupfer (CUL/USD) = CA1 – [ [ Spread – Deltafaktor ] * Zeitfaktor ] ± SQMarkup
Spread = CA2 – CA1 (entspricht der Preisdifferenz zwischen dem als zweites und dem als erstes
fällig werdenden Terminkontrakt)
CA1: als erstes fällig werdender Future
CA2: als zweites fällig werdender Future
Deltafaktor = Preisbereinigung, die einmal monatlich berechnet wird, um eine Preisdifferenz
beim Austausch (Switch) der Terminkontrakte zu vermeiden.
Zeitfaktor = Verhältniszahl, die durch Kombination der verbleibenden Tage bis zum Verfall von
CL1 und der Gesamtanzahl der Tage zwischen dem letzten und dem nächsten Verfallsdatum
ermittelt wird.
Hebel
Unter der Woche können Sie einen maximalen Hebel von 30:1 nutzen. Dieser Hebel ist aber nur
von Sonntag, 23.00 Uhr MEZ und Freitag, 21.00 Uhr MEZ verfügbar. An Wochenenden (von
Freitag, 21.00 Uhr bis Sonntag, 23.00 Uhr) beträgt der maximale Hebel 15:1. Welche Plattform
Sie auch wählen – der Hebel von 30:1 ermöglicht es Ihnen, bei einem Kapitaleinsatz von
USD 1000 am Markt USD 30 000 anzulegen.
Automatische Glattstellung von Positionen
Sie sind selbst in vollem Umfang dafür verantwortlich, die Bewegungen auf Ihrem Konto zu
überwachen. Um sicherzustellen, dass Ihre Verluste nicht Ihr verfügbares Eigenkapital
übersteigen, betreibt Swissquote ein System, das eine automatische Glattstellung aller offenen
Positionen zum nächsten verfügbaren Marktpreis des entsprechenden Ausführungsumfangs
gewährleistet, sobald die Margin-Grenze überschritten wird. Genauere Informationen finden Sie
im eForex-Vertrag, in den Unterlagen für die Kontoeröffnung und auf den Websites von
Swissquote.
Rollover-/Overnight-Gebühr
Eine physische Lieferung des auf unserer Plattform gehandelten Kupfers ist nicht möglich. Der
Kupferkontrakt ist rein spekulativer Natur. Um die Lieferung zu verhindern, werden offene
Kupferpositionen automatisch für den folgenden Fälligkeitstermin erneuert. Um die Preisdifferenz
zwischen den beiden Terminkontrakten (CA2 und CA1) zu glätten, die im Wesentlichen den
monatlichen Rollover-Kosten entspricht, setzen wir diesen Unterschied auf Tagesbasis als
Rollover-Gebühr an. Da diese Gebühr täglich aktualisiert wird, erleidet der Kunde durch den
Umstieg von einem Kontrakt auf einen anderen keine Einbussen.
Tägliche Rollover-Kosten = ( ( [ CA2 – CA1 ] + Deltafaktor ) / Y) ± SQ-Markup
Y = Gesamtzahl der Tage zwischen der letzten und der nächsten Fälligkeit (CA1 und CA2).
Dieser Rollover-Mechanismus wird täglich angewandt und hat deshalb keine Auswirkungen auf
Ihr Konto. Ihrem Handelskonto wird ein Betrag gutgeschrieben oder belastet, der sich auf die
Erneuerung Ihrer Position bezieht. Dies ist der Preisunterschied zwischen der nächsten
verfügbaren Fälligkeit von LME-Kupfer-Futures (CA1) und der übernächsten Fälligkeit von LMEKupfer-Futures (CA2). Der Rollover findet automatisch zwischen 23:00 und 23:15 Uhr statt. Am
folgenden Tag erfolgt eine Gutschrift oder eine Belastung auf Ihrem Konto.
Praktische Beispiele für einen Overnight-Rollover
Beispiel 1
Datum der Transaktion: 24. Januar 2011
Verfügbare LME-Kupfer-Futures:
Preis
Rolldatum
Fälligkeit CA1
6693
13.02.2011
CA2
6696
-
Deltafaktor = 2
Zeitfaktor = 0,57
Spread = 6696 – 6693 = 3
CUL/USD Kurs = 6693 – ((3 - (-2)) * 0,57) + Markup = 6690,15 + Markup
Rollover-Gebühr: 0,02941 + Markup
Beispiel 2
Datum der Transaktion: 30. März 2011
Verfügbare LME-Kupfer-Futures:
Preis
Rolldatum
Fälligkeit CA1
6697
10.04.2011
CA2
6696
-
Deltafaktor = 0
Zeitfaktor = 0,39
Spread = 6696 – 6697 = -1
CUL/USD Kurs = 6697 – ((-1 - (0)) * 0,39) + Markup = 6697,39 + Markup
Rollover-Gebühr: 0,03571 + Markup.
Hilfe
Wenn Sie Hilfe oder weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser FX Sales Team
unter +41 44 825 87 77 gerne zur Verfügung.
Swissquote
Swissquote ist die führende Schweizer Bank im Bereich Finanzdienstleistungen und OnlineHandel. Das Unternehmen ist an der Six Swiss Exchange (SIX, Ticker SQN) notiert. Swissquote
Europe Ltd ist ein Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Malta. Wir sind eine Tochter der
Swissquote-Gruppe.
Swissquote Europe Ltd. wird durch die Malta Financial Services Authority (MFSA) reguliert, ist
unter der Nummer IS/57936 lizenziert und ausschliesslich auf eForex-Dienste spezialisiert. Zu
der Swissquote Gruppe gehören ausserdem die Swissquote Bank AG, die führende Schweizer
Online-Bank, die der Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde FINMA unterliegt, sowie die
Swissquote Bank MEA Ltd, Dubai, die der Dubai Financial Services Authority DFSA unterworfen
ist.
Zweigstelle Malta
Swissquote Europe Ltd
Tower Business Centre
2nd Floor, Office 206
Tower Road
Swatar BKR 4013
Malta
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+356 2546 6057
[email protected]
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Anlageentscheidung notwendige Beratung. Die vergangene Performance ist keine Gewährleistung für die
zukünftige Wertentwicklung. Derivative Finanzprodukte werden nicht als Organismen für gemeinsame
Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Sinne der Richtlinien 85/611/EG und 2001/108/EG betrachtet und
bieten somit nicht die gleichen Garantien für den Anleger. Der Anleger unterliegt den Ausfallrisiken des
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