FACSHT-2016-08-31-DE-00-2016-08-31-LU0641748271

DNCA Invest - Eurose
Mischfonds
Monatsbericht
| 30 Dezember 2016
Auflegungsdatum: 22 Juli 2011
Anteil AD : ISIN Code LU0641748271 - Ticker Bloomberg DNCEUAD LX EQUITY
Länder mit
Vertriebszulassung
ANLAGEZIEL
Der Teilfonds ist bestrebt, den zusammengesetzten Index aus
80% FTSE MTS Global + 20% EURO STOXX 50 Net Return,
berechnet mit reinvestierten Dividenden, über den empfohlenen
Anlagezeitraum zu übertreffen.
KOMMENTAR DES FONDSMANAGEMENTS
Die politischen Ungewissheiten haben die Märkte über einen
großen Zeitraum hinweg im vergangenen Jahr belastet,
insbesondere in Kontinentaleuropa. Schließlich behielten die
wirtschaftlichen, finanziellen und technischen Überlegungen im
Widerspruch zu den meisten Analysen die Oberhand und lösten in
den ersten Dezembertagen einen spektakulären Kursanstieg der
risikobehafteten Vermögenswerte aus.
Im abgelaufenen Jahr legte der Index EURO STOXX 50 Net Return
im Zuge einer kräftigen Kurserholung innerhalb eines Monats (+
8%) um insgesamt 3,7% zu. Unterstützt durch die massiven
Interventionen der EZB erzielten die Anleihemärkte der Eurozone
Performances
von
nahe
3,1%
(Staatsanleihen),
4,7%
(Unternehmensanleihen mit „Investment Grade“-Rating) sowie 8,7%
(High-Yield-Anleihen).
DNCA Invest Eurose erwirtschaftete im Jahr 2016 eine Performance
von +2,48%. Von dieser Kurssteigerung entfielen annähernd 60%
auf das Aktiensegment.
Die letzten Wochen des Jahres boten dann Gelegenheit zu einem
Ausbau der Positionen in Bankenwerten, über die wir die
Aussichten auf die infolge der Rückkehr zu einer moderaten
Inflation
zu
erwartende
Versteilerung
der
Zinskurve
berücksichtigen wollen. In diesem Sinne bauten wir eine Linie in
Crédit Agricole auf. Bei den Anleihen reduzierten wir unverändert
den Anteil an Wertpapieren mit den längsten Laufzeiten (z.B.
Faurecia 2022), beschlossen jedoch im Gegenzug eine Aufstockung
der Wandelanleihen IAG 2020 und Veolia Environnement 2021.
Das Verhalten der Rentenmärkte wird in diesem Jahr erheblich von
den Ankündigungen und Interventionen der EZB abhängen.
Allerdings lassen die von den verschiedenen Marktsegmenten, und
selbst
von
den
im
High-Yield-Segment
gebotenen
durchschnittlichen Renditen (im Durchschnitt etwa 3%), keine
großen Renditen erwarten. In den ersten Monaten des Jahres 2017
werden wir weiterhin den Inflationsindexierten - und
Wandelanleihen in unserem Anleiheportfolio den Vorzug geben,
wobei wir die Laufzeiten unverändert niedrig lassen werden. Dank
einer hohen Kasseposition könnten sich in den von hoher
Volatilität geprägten Episoden Kaufchancen bieten, so wie dies in
den ersten Wochen im letzten Jahr der Fall war.
Die Aktienquote bewegt sich derzeit unverändert auf historisch
höchstem Niveau (34,0%). In Fortschreibung des Jahres 2016 ist es
durchaus möglich, dass die Fundamentaldaten, d.h. Wachstum,
Rückkehr der Inflation und die Gewinnsteigerungsaussichten der
Unternehmen ein höheres Gewicht haben werden als die
Befürchtungen, die mit Blick auf die diversen Wahlergebnisse
aufkommen könnten. Die europäischen Aktienmärkte, in denen die
internationalen Anleger im Großen und Ganzen eher
unterdurchschnittlich investiert sind, besitzen aus unserer Sicht ein
besonders interessantes technisches Profil.
Fertiggestellt am 2. Januar 2017
Jean-Charles MERIAUX - Philippe CHAMPIGNEULLE
Romain GRANDIS - Adrien LE CLAINCHE - Baptiste PLANCHARD
DATUM 30/12/2016
Fonds
Referenzindikator*
Performance seit Anfang des Jahres
2,48%
3,64%
Performance 2015
2,85%
3,06%
5-Jahres-Performance annualisiert
5,96%
7,47%
Volatilität 1 Jahr
6,26%
5,15%
Volatilität 3 Jahre
5,79%
5,35%
Volatilität 5 Jahre
5,24%
5,10%
*80% FTSE MTS Global + 20% EURO STOXX 50 Net Return
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bedeutet keine Prognose für die Zukunft
WICHTIGE KENNZAHLEN
Anteilspreis
30/12/2016
140,7 €
Nettovermögen
Durchschnittliche Rendite
1,01%
Mod. Duration
Durchschnittliche Laufzeit
(jahren)
3,10
4 262 M €
1,91
Schuldverschreibungen und
vergleichbare Werte
57,5%
PERFORMANCE SEIT 22/07/2011
150
DNC A Invest -E UR OS E - AD
145
R eferenzindikator*
41,06%
140
135
130
28,72%
125
120
115
110
105
100
95
07/2011
08/2012
09/2013
10/2014
11/2015
12/2016
VERMÖGENSKLASSEN
Aktien und ähnliches
34,0%
F estverzinsliche Anleihen
27,4%
Indexierte R enten
15,4%
Liquidität und Andere
8,4%
Variabel verzinsliche Anleihen
7,5%
Wandelanleihen
Genussscheine und ewige Anleihen
4,3%
2,9%
RISIKO - UND ERTRAGSPROFIL
Niedrigeres Risiko
Höheres Risiko
Potenziell niedrigere Rendite
1
2
Potenziell höhere Rendite
3
4
5
6
7
Das Engagement an den Aktien- und/oder Zinsmärkten erklärt das Risikoniveau dieses Fonds
DNCA Investments ist eine Handelsmarke von DNCA Finance. Die in der Vergangenheit erzielte Performance bedeutet keine Prognose für die Zukunft. De prestaties worden vrij van beheerskosten door DNCA FINANCE berekend. Diese Werbeunterlage ist ein
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Anlegerinformationen sind dem Zeichner vor jeder Zeichnung auszuhändigen. Für ausführliche Informationen über die strategischen Ausrichtungen und sämtliche Kosten wollen Sie bitte den Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen und sonstige
gesetzlich vorgeschriebene Informationen zur Kenntnis nehmen, die auf unserer Internet-Site unter www.dnca-investments.com zugänglich sind oder am Sitz der Verwaltungsgesellschaft kostenlos angefordert werden können. DNCA Finance - 19, place
Vendôme - 75001 Paris - Telefon: +33 (0)1 58 62 55 00 - E-Mail: [email protected] - www.dnca-investments.com - Eigens für unabhängige Vermittler bestimmte Intranet-Site. Von der französischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (Autorité des
Marchés Financiers - AMF) unter der Nummer GP 00-030 am 18. August 2000 zugelassene Verwaltungsgesellschaft