2001 Resumo Relatório Anual - Corporate-ir
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2001 Resumo Relatório Anual - Corporate-ir
realidade 2001 Resumo Relatório Anual Motorola, Inc. Escritórios Corporativos 1303 East Algonquin Road Schaumburg, IL 60196 USA Fone: 1-847-576-5000 O nome MOTOROLA e o logotipo estilizado M são registrados no U.S. Patent and Trademark Office. Todos os outros nomes de produtos ou serviços pertencem a seus respectivos proprietários. © Motorola, Inc. 2002 A Motorola é uma empregadora de Oportunidades Iguais / Ações Afirmativas. visite nosso site: www.motorola.com A Motorola é líder global no fornecimento de soluções de comunicação integradas e soluções eletrônicas avançadas. Nossas soluções Intelligence EverywhereTM incluem: Conteúdo Destaques Financeiros 1 Aos nossos acionistas e outros amigos 2 Foco Estratégico 7 Realidade 8 Resultados Financeiros Consolidados 27 Conselho Administrativo da Motorola, Inc. 32 Informações para os acionistas 3ª capa • Celulares com softwares e sistemas de mensagens de última geração, produtos e sistemas de rádio bidirecional, bem como produtos de redes e acesso à Internet para consumidores, operadores de redes e clientes comerciais, industriais e governamentais. • Sistemas completos para a entrega de soluções de vídeo digital interativo, voz e dados de alta velocidade para operadoras de banda larga. • Soluções avançadas em semicondutores para clientes nos mercados de comunicações sem fio, redes e transportes. • Sistemas eletrônicos integrados para os mercados automotivo, industrial, de telemática, telecomunicações, computação e sistemas de energia. Em milhões de dólares, salve indicação contrária Anos findados em 31 de dezembro 2001 2000 Destaques financeiros Vendas líquidas Lucro (perda) antes do imposto de renda % sobre vendas Lucro líquido (perda) % sobre vendas Lucro diluído (perda) por ação ordinária (em dólares) Gastos com pesquisa e desenvolvimento Gastos com capital Capital de giro Índice de Liquidez Retorno sobre capital médio investido Retorno sobre patrimônio médio dos acionistas % da dívida líquida em relação à dívida líquida mais patrimônio Valor contábil por ação ordinária (em dólares) Número de empregados no fim do ano (em milhares) $30,004 (5,511) (18.4) % (3,937) (13.1) % (1.78) 4,318 1,321 7,451 1.77 (18.0) % (24.8) % 18.4 % $««««6.07 111 $37,580 2,231 5.9% 1,318 3.5% 0.58 4,437 4,131 3,628 1.22 6.3% 6.6% 27.4% $««««8.49 147 Em bilhões Em milhões Em dólares Em percentual Vendas Líquidas Lucro (perda) antes do imposto de renda Lucro diluído (perda) sobre vendas Retorno sobre a média do capital investido 40 2500 .75 9 30 0 0 0 20 -2500 -.75 -9 10 -5000 -1.5 -18 0 97 98 99 00 01 -7500 97 98 99 00 01 -2.25 97 98 99 00 01 -27 97 98 99 00 01 MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÀRIAS 1 Aos nossos acionistas e outros amigos Nossa empresa está saindo de um ano caracterizado por uma luta formidável e por uma reconstrução contundente, um ano de desempenho inaceitável para nossos acionistas, um ano muito diferente e muito mais difícil do que qualquer outro em nossa história. Como muitas outras empresas, perseguimos, de maneira inadequada, o boom das empresas ponto com e de telecomunicações no ano de 2000, dimensionando a capacidade produtiva e a estrutura de custos globais para uma empresa com receitas projetadas de US$ 45 bilhões, isso baseado em nossas receitas de US$ 37,6 bilhões em 2000. Veio então a dura realidade de 2001. A recessão nos equipamentos de telecomunicações, tanto na telefonia fixa como na móvel. O pior declínio na história da indústria de semicondutores. As quebras das empresas ponto com. Recessão generalizada nos Estados Unidos. Os deploráveis ataques terroristas. Atrasos na implementação da tecnologia sem fio de próxima geração (3G). Aumento da inadimplência entre os clientes. Vendas totais de apenas US$ 30 bilhões. Reestruturações abrangentes e dolorosas por toda a organização. Encargos financeiros deploráveis. As vendas diminuíram de US$ 37,6 bilhões em 2000 para US$ 30,0 bilhões em 2001. Estamos determinados a fazer com que Tivemos uma perda líquida de US$ 3,9 bilhões em comparação com um lucro líquido de US$ as ações da Motorola voltem a ser um 1,3 bilhão no ano anterior. A perda por ação foi de US$ 1,78, contra um ganho de US$ 0,58 por ação em 2000. Foram incluídos na perda de 2001 ítens especiais que resultaram em um encargo de US$ 3,3 bilhões depois dos impostos, representando aproximadamente 80% da perda total excelente investimento. Nosso plano de 5 pontos para reconstruir valor para do ano. Parte destes encargos se deve às ações de redução de custos tomadas em 2001 nossos investidores inclui ênfase em com o enfraquecimento das atividades do negócio. Estas ações foram projetadas para uma equipe gerencial fortalecida, um ajustar nossos custos às condições globais de mercado para, à medida que o mercado se recuperar, restaurar uma tendência de melhora de lucratividade. balanço estabilizado e flexibilidade De fato, o balanço de 2001 mostrou-se mais consistente do que o do final do ano anterior. financeira melhorada; reduções de cus- Os dados financeiros completos estão contidos no proxy statement. Estamos atuando agressivamente para reverter o impacto de 2001 e voltar à tos e capacidade; crescimento lucratividade. Nossa meta é voltarmos a ser um ótimo investimento. Pretendemos conseguir impulsionado por inovação; e a reava- um desempenho operacional superior e consistente, através de ganhos de participação de liação contínua de nossas estratégias mercado baseados em ciclos freqüentes de novos produtos e novas oportunidades. Nossas estratégias de negócio são robustas e acreditamos que elas nos devolverão a lucratividade. para garantir nosso alinhamento com o Instituímos um plano estratégico com o objetivo de agregar valor para os acionistas que já ambiente dinâmico da alta tecnologia. está em vias de implementação: 1. Uma equipe gerencial experimentada, complementada por novos talentos. Instituímos um sistema de suprimento de liderança de classe mundial para assegurar a colocação dos gerentes certos nos cargos certos no momento certo. 2. Um balanço estabilizado e flexibilidade financeira. Geramos um fluxo de caixa operacional positivo de mais de US$ 1,9 bilhão, reduzimos endividamento líquido em US$ 4 bilhões e melhoramos nosso capital de giro. 3. Custos / capacidade produtiva reduzidos. Anunciamos uma redução significativa na força de trabalho e uma redução no número de Christopher B. Galvin Chairman of the Board e Chief Executive Officer (direita) Edward D. Breen Presidente e Chief Operating Officer (esquerda) unidades fabris. Iniciamos o ano de 2001 com 147 mil empregados e terminamos o ano com 111 mil. MOTOROLA, INC. 3 4. Crescimento através de produtos, aplicativos de software e relações inovadoras. Estamos fornecendo as soluções que nossos clientes exigem: um empolgante portfólio Em 2001, tomamos medidas difíceis, de 24 novos produtos para telefonia móvel; sistemas de informações para motoristas, mas necessárias à toda corporação como o sistema OnStar®; novos produtos Digital Set-Top Box para banda larga; para melhorar nossa estrutura de cus- tecnologia sem fio de próxima geração; soluções silicon-to-software. 5. Reavaliação contínua de nossa estratégia de acordo com mudanças no ambiente de alta tecnologia. Exemplos disso incluem a venda de negócios que deixaram de ser fundamentais para nossas estratégias; a aquisição de empresas que fortalecem nosso tos, instituir novas eficiências e melhorar nosso balanço. Ao mesmo tempo, PCS melhorou tanto sua partici- posicionamento estratégico; e a decisão de licenciar nossas tecnologias de forma mais pação de mercado quanto sua agressiva, gerando receita através de royalties. lucratividade; GTSS continuou a buscar As mudanças que estamos implementando atualmente são fundamentalmente diferentes daquelas que fizemos no passado. Tomamos medidas difíceis e necessárias excelência operacional, desenvolvendo para melhorar nossas estruturas de custos, implementar novas eficiências em toda a mais serviços de valor agregado para corporação, focar na geração de lucros e focar na geração de fluxo de caixa positivo, manter um ponto de equilíbrio baixo entre receita e despesa e melhorar nosso balanço. 2001 foi o primeiro ano na história da indústria de celulares em que houve uma diminuição nas vendas de terminais. Mesmo assim, nosso Setor de Comunicações Pessoais (PCS) manteve a posição de número dois no mercado, melhorando sua participação de 15% no final de 2000 para 17% no final de 2001 e voltando à lucratividade no quarto trimestre de 2001. Somos o fornecedor número um de terminais celulares no mercado chinês, que cresce aceleradamente. PCS espera melhorar ainda mais seu desempenho, através de: • Implementação de nossa estratégia de desenho de plataformas; • Reduções agressivas em nosso portfólio de produtos e a complexidade de componentes; • Margens melhoradas em produtos novos; e • Relações significativamente melhores com operadores. Em 2001, a indústria de infra-estrutura sem fio também experimentou a primeira redução de sua história, diminuindo 23%. O foco de nosso Setor de Soluções de Telecomunicações Globais (GTSS) é voltado para o fundamental. Como parte do esforço para atingir a excelência operacional, o setor aumentará seu foco no fornecimento de software e serviços que melhorem margens e agreguem valor para sua grande base de clientes. GTSS ganhou vários contratos e está implementando tecnologias sem fio de próxima geração, como GPRS, CDMA 1X e UMTS. A despeito de uma redução de demanda na indústria de equipamentos a cabo em 2001, o Setor de Comunicações de Banda Larga (BCS) manteve a liderança e uma forte participação de mercado. Acreditamos em uma retomada neste mercado na segunda metade de 2002, devido a oportunidades fora da América do Norte. O mercado Europeu em particular apresenta boas perspectivas para os próximos anos. 4 MOTOROLA, INC. seus clientes; e BCS reforçou sua posição de liderança através de aquisições. BCS fez aquisições estratégicas para reforçar sua liderança na indústria de equipamentos de cabo e para apoiar sua estratégia de crescimento através do desenvolvimento de seu negócio de Protocolo de Internet (IP - Internet Protocol), com a implementação de serviços de vídeo, voz e dados, de forma global. Nosso Setor de Soluções de Comunicação para Corporações (CGISS) manteve sua forte participação e liderança tecnológica no mercado de rádios bidirecionais. A Motorola foi a primeira empresa a fornecer tecnologia IP em um sistema de trunking digital em conformidade com o padrão de segurança pública Project 25 U.S., para rádio comunicação digital. CGISS vendeu partes não-estratégicas de seu negócio, intensificando seu foco em oportunidades de crescimento nas áreas de soluções de comunicações integradas e soluções de informações. À medida que os programas de segurança nacional (Homeland Security) se solidificarem, a Motorola estará bem posicionada para participar deste mercado. Em nosso Setor de Produtos Semicondutores (SPS) implementamos um novo modelo de negócio projetado para melhorar de forma significativa seu desempenho Enquanto CGISS focaliza sua estratégia financeiro de longo prazo. Estamos estreitando o foco do setor em comunicações sem de crescimento em comunicações fio, redes e transportes, que, ao nosso ver, têm um futuro espetacular. Este modelo de integradas, SPS implementa seu novo negócios, denominado "Asset Light", consiste em três elementos: 1. Um foco maior em produtos proprietários de grande valor agregado que fornecem soluções silicon-to-software; modelo de negócios "Asset Light" e IESS trabalha consolidando sua lide- 2. Uma abordagem nova e mais eficiente à manufatura para reduzir gastos com ativos rança na área de telemática, a Motorola, fixos. Já anunciamos e iniciamos o fechamento de algumas unidades de manufatura e em toda a extensão da organização, tem a consolidação das restantes. 3. Uma abordagem muito mais agressiva ao licenciamento de propriedade intelectual. um foco intenso no que é mais urgente e Esta iniciativa abrange licenças patenteadas, licenças de tecnologia de processo e relevante neste momento: ter o mesmo acordos com parceiros para a comercialização de tecnologias de manufatura e conhecimentos criados pela Motorola. No altamente competitivo mercado automotivo, nosso Setor de Sistemas Eletrônicos grau de sucesso em termos financeiros que já possui na área de tecnologia. Integrados (IESS) tem uma participação forte em sistemas de informações para motoristas. Esta área, denominada telemática, está voltada ao desenvolvimento de automóveis mais inteligentes e seguros. O Grupo de Sistemas Energéticos dentro do IESS fornece sistemas de alimentação para uma gama abrangente de produtos. O que é relevante? O relatório anual resumido a seguir mostra exemplos de como - na realidade - neste exato momento – nossos negócios estão fazendo coisas espetaculares junto a nossos clientes, coisas que nos permitem ter uma idéia das oportunidades de crescimento lucrativo que nos esperam em várias arenas empolgantes. MOTOROLA, INC. 5 À medida que adentramos o ano de 2002, uma nova realidade continua a se desdobrar. O papel de comunicações sofisticadas, flexíveis e confiáveis nunca teve tanta importância. O que é relevante para a sociedade? Simplicidade. Segurança. Confiabilidade. Inovação. Liderança. Qualidade. A capacidade de proteger. A capacidade de responder. As soluções Intelligence EverywhereTM da Motorola estão tornando as coisas mais inteligentes e melhorando a vida das pessoas em todo o mundo. No decorrer dos anos, a Motorola vivenciou sucessivas ondas de crescimento no mercado, progredindo de uma empresa inicialmente de capital fechado para líder de indústria com reconhecimento global. Ajudamos a definir como o mundo se comunica. E agora, pretendemos ter o mesmo êxito na área financeira que já alcançamos na área tecnológica. Estamos estabelecendo metas ambiciosas para assegurar que a Motorola esteja bem posicionada quando nossos mercados se recuperarem. Temos confiança de que as ações enérgicas que estamos empreendendo agora recompensarão nossos acionistas. Acreditamos que vocês irão gostar da empresa mais enxuta e ágil que nos tornamos. Transição de Liderança Para terminar, gostaríamos de mencionar a transição de Bob Growney, em 31 de dezembro de 2001, de seu cargo de presidente e chief operating officer para vice-chairman do Conselho Administrativo e sua aposentadoria da Motorola a partir de 31 de março de 2002. Para a equipe de liderança tem sido um privilégio trabalhar com Bob. Nós todos nos beneficiamos de seus conselhos e sua sabedoria. Agradecemos suas contribuições ponderadas e significativas no curso de sua carreira de 35 anos na Motorola. Esperamos poder construir a partir de suas contribuições ao entrarmos para a próxima fase de desenvolvimento da empresa. Nossas estratégias de negócio e o novo curso de ações estão projetados para agregar valor para os acionistas desta grande empresa. Iniciamos 2002 com uma empresa mais enxuta, mais ágil e mais saudável em termos financeiros. Respeitamos os desafios monumentais que nos aguardam. Com comprometimento renovado, formamos uma equipe de liderança com uma dedicação ferrenha para com as idéias, energia, inovação e fôlego necessários para que a Motorola avance. A partir dos desafios extraordinários de 2001, estamos construindo e renovando. Christopher B. Galvin Chairman of the Board e Chief Executive Officer 6 MOTOROLA, INC. Edward D. Breen Presidente e Chief Operating Officer Robert L. Growney Vice Chairman Foco estratégico Setor de Comunicações de Banda Larga David E. Robinson Vice-Presidente Executivo, Presidente, Setor de Comunicações de Banda Larga Setor de Sistemas Eletrônicos Integrados Thomas J. Lynch Vice-Presidente Executivo, Presidente, Setor de Sistemas Eletrônicos Integrados Como principal fornecedor mundial de decodificadores digitais para cabo e cable modems, o Setor de Comunicação de Banda Larga da Motorola (BCS) fornece sistemas completos para a entrega de vídeo digital interativo, voz e soluções de dados de alta velocidade para operadores de banda larga. O Setor de Sistemas Eletrônicos Integrados (IESS) fornece uma ampla gama de sistemas e produtos integrados para os mercados automotivo, industrial, de telemática, telecomunicações e sistemas de energia. Setor de Soluções de Comunicação para Corporações Robert L. Barnett Vice-Presidente Executivo, Presidente, Setor de Soluções de Comunicação para Corporações. O Setor de Soluções em Comunicação para Corporações (CGISS) é um integrador confiável de soluções de comunicação e informações para equipes de trabalho, tanto no setor privado quanto em empreendimentos governamentais. Nossas soluções enriquecem e transformam operações através da entrega de inteligência rápida e móvel para o atendimento de necessidades críticas. Setor de Soluções de Telecomunicações Globais Adrian Nemcek Vice-Presidente Sênior, Presidente, Setor de Soluções de Telecomunicações Globais O Setor de Soluções de Telecomunicações Globais (GTSS) fornece a infra-estrutura, serviços de rede e softwares que atendem às necessidades atuais de operadores ao redor do mundo, ao mesmo em que fornece um caminho de migração para redes de próxima geração, permitindo que os operadores ofereçam aos seus clientes aplicativos e serviços inovadores geradores de receita. Setor de Comunicações Pessoais Mike S. Zafirovski Vice-Presidente Executivo, Presidente, Setor de Comunicações Pessoais O Setor de Comunicações Pessoais (PCS) projeta, fabrica, vende e fornece atendimento para equipamentos sem fio para assinantes e servidores, incluindo: dispositivos portáteis sem fio para celulares e redes digitais integradas iDEN®, dispositivos avançados de mensagens, rádios bidirecionais e uma ampla gama de serviços de dados, servidores e soluções de software, com softwares e acessórios relacionados. Setor de Produtos Semicondutores Fred Shlapak Vice-Presidente Executivo, Presidente, Setor de Produtos Semicondutores Como principal produtor de processadores integrados no mundo, o Setor de Produtos Semicondutores da Motorola (SPS) cria soluções system-on-chip DigitalDNATM para um mundo conectado. Seu forte foco em comunicações sem fio e redes faz com que os clientes possam desenvolver produtos mais inteligentes, mais simples, mais rápidos e mais sincronizados para pessoas, equipes de trabalho, lares e automóveis. Em porcentagem Em porcentagem 2001 Vendas líquidas por segmento de negócios 2001 Vendas por região Setor de Comunicações Pessoais 33% Setor de Soluções de Telecomunicações Globais 20% Setor de Produtos Semicondutores 15% Setor de Soluções de Comunicações para Corporações 14% Estados Unidos 44% Europa 14% China 13% América Latina 9% Ásia-Pacífico 8% Outros Mercados 7% Japão 5% Setor de Comunicações em Banda Larga 9% Setor de Sistemas Eletrônicos Integrados 7% Setor de Outros Produtos 2% MOTOROLA, INC. 7 "Precisamos de simplicidade. Não temos tempo para "Quero o telefone mais legal que existe." "Quero me sentir seguro." "Preciso checar meu e-mail." "Queremos um vendedor/ parce "Quero saber exatamente onde estou quando estou dirigindo meu carro." O que é r A Motorola está resolvendo problemas reais para seus clientes, ajud 8 MOTOROLA, INC. "Quero que seja acessível." a complexidade." "Precisamos nos manter à frente da curva. Sempre." "Preciso encontrar meu marido." "Precisamos competir de forma mais eficaz" eiro que forneça soluções, não somente produtos." "Queremos o que queremos. E para ontem." relevante? dando-os a fazer as coisas que as pessoas querem e precisam, dia após dia. 9 MOTOROLA, INC. O que é relevante para varejistas de telefones móveis e provedores de serviços na China? Uma linha de produtos e características que deêm escolha a seus clientes. Qualidade. Suporte. Distribuidores e operadores líderes estão fazendo com que a liberdade e conveniência das comunicações pessoais sejam uma realidade em todo o país e a Motorola está lá também, dando sua ajuda valiosa. 10 MOTOROLA, INC. A liberdade das comunicações pessoais tem o mesmo significado na China que tem em todo o mundo: a capacidade de manter-se conectado, com conveniência e confiança. O novo telefone celular V70, único e empolgante, é um dos produtos mais populares da Motorola na China – parte de uma nova geração de telefones celulares que está fazendo com que a Motorola ganhe participação de mercado em todo o mundo. Nossa linha de produtos sem paralelo, nossa marca poderosa e nossa experiência em integrar infra-estrutura complexa explicam porque cada vez mais as pessoas usam telefones da Motorola. Na China, distribuidores e varejistas vendem aparelhos celulares em lojas e varejos As duas oportunidades distintas do mer- independentes; as operadoras vendem basicamente o serviço de telefonia celular. É muito cado chinês – as regiões costeiras, mais simples, e separado – varejistas vendem produtos; operadores vendem serviços. E a maduras e com maior penetração, e o Motorola está comprometida a ajudar os dois a ganharem. interior, com demanda e infra-estrutura Para os distribuidores e varejistas é primordial dar aos consumidores uma escolha. Nossa emergentes – alinham-se bem com as linha de produtos é a melhor que há no mercado, com merchandising dedicado e suporte de publicidade que permite maximizar a alavancagem da marca global da Motorola, impulsionando as vendas. A qualidade também é fundamental. E isso a Motorola tem de forças da Motorola. A capacidade de oferecer características que agregam valor, como mensagens, calendários e conteúdo pela Internet, está se tornando sobra, com seu desempenho de total confiança e um excelente atendimento pós-venda. A indispensável para distribuidores e ope- Motorola é líder na venda de aparelhos celulares no mercado chinês. radores. Além disso, os consumidores A Motorola fornece equipamentos de infra-estrutura e tecnologia para operadoras. Na simplesmente exigem desempenho con- China, somos a número um em sistemas CDMA 1 e a número dois em estações rádio base fiável pelo melhor custo. A Motorola tem GSM. As vendas e pedidos de equipamentos de infra-estrutura na China aumentaram em tecnologia e portfólio de produtos para 2001 em relação a 2000, período em que a procura global estava desaquecida. atender os dois tipos de necessidade na Na área de infra-estrutura sem fio, agregamos anos de experiência na integração de China e em todo o mundo. tecnologias complexas para operadores. Combinamos nossas próprias tecnologias com as dos melhores fornecedores terceirizados, provendo sistemas comerciais integralmente operacionais que agregam valor para nossos clientes. 1 baseado em prêmios anunciados publicamente MOTOROLA, INC. 13 O que é relevante para a Shaw Communications e outros grandes operadores de cabo no Canadá? Banda larga mais rápida, mais simples e mais sincronizada do que nunca, tornando possível a construção de relações fortes com assinantes, com serviços e características que os consumidores irão comprar, utilizar e continuar a utilizar. A Motorola provê a tecnologia que habilita tudo isso. 14 MOTOROLA, INC. Em casa com banda larga, os assinantes podem acessar um novo mundo de entretenimento e informações do aconchego de seu sofá. Os novos decodificadores digitais DCT2500 da Motorola permitem que os operadores ofereçam serviços mais interativos, desempenho mais rápido e mais funcionalidades, com gráficos melhorados, capacidades "watch and surf" (assistir e navegar) e muito mais. A tecnologia e suporte da Motorola estão ajudando a Shaw Communications a tornar a visão do lar com banda larga uma realidade. A Shaw Communications Inc. é a operadora de banda larga líder no Canadá, fornecendo A convergência de vídeo, dados e voz – e a uma ampla gama de serviços de comunicação digital e de entretenimento a combinação das três modalidades em um aproximadamente 2,8 milhões de assinantes em todo o país. A Shaw utiliza sua pacote econômico de banda larga – presença crescente no varejo para comercializar com êxito uma gama competitiva de representa um potencial enorme em escala pacotes de banda larga digital e serviços que conectam os assinantes com um mundo mundial. A competência da Motorola para novo de entretenimento através de suas televisões ou computadores, com conexões realizar este potencial é inigualável. Com o permanentes de alta velocidade à Internet. surgimento e crescimento da telefonia de Nosso relacionamento com a Shaw representa décadas de parceria para que eles banda larga em escala global, nossa possam oferecer menus de produtos que atraiam e, mais importante, mantenham tecnologia de protocolo de voz sobre assinantes. A Motorola é de longe a líder em tecnologia de banda larga digital, com Internet (VoIP - Voice-over-Internet- uma linha completa de decodificadores, cable modems e produtos relacionados, Protocol) proverá a interface que permitirá incluindo adaptadores de terminal multimídia que servem como portal para agregar a Shaw e outros operadores a conexão de serviços para os assinantes. dispositivos à plataforma de cabo, abrindo A gama abrangente de produtos, sistemas e soluções da Motorola ajuda a construir um mundo novo de possibilidades. relações fortes com assinantes que podem ser expandidos para incluir novos serviços. À medida que as necessidades dos clientes da Shaw mudam e o mercado evolui, a Motorola tem a tecnologia para ajudá-la a se manter na liderança. MOTOROLA, INC. 17 O que é relevante para General Motors? Inovação. Liderança. Carros e caminhões excelentes, com as características que os consumidores querem a preços competitivos, sempre foram essenciais para se ter êxito neste setor. A eletrônica avançada é cada vez mais integrada, tanto nos veículos quanto nas plantas onde estes são fabricados. Um dos principais “parceiros” da GM no desenvolvimento desta eletrônica avançada? A Motorola. 18 MOTOROLA, INC. A GM está aprimorando o apelo de seus veículos e construindo sua liderança de mercado ao oferecer as características tecnológicas mais relevantes para o consumidor atual. As soluções integradas de silício são onipresentes nos veículos atuais. De sensores de pressão sofisticados para o controle do motor e sistema de alimentação de combustível à eletrônica para o controle de estabilidade, de módulos de carroceria integrados para iluminação, aquecimento e outras funções da Telemática, a Motorola está ajudando a redefinir as capacidades e o desempenho do automóvel. De semicondutores e soluções integradas à comunicações sem fio, a Motorola agrega todas suas capacidades para atender às necessidades de eletrônica para veículos da GM, além das necessidades mais abrangentes do negócio. Para o maior fabricante de automóveis do mundo, a realidade se caracteriza como um A oportunidade de negócio para a ambiente de desafios e concorrência incessantes. A GM pretende manter sua liderança Motorola: a Telemática está de mercado através da inovação e seu relacionamento duradouro com a Motorola prevalecendo no mundo inteiro. As permite que ela se beneficie da nossa avançada expertise técnica e nossa experiência previsões são de 10 milhões de de 74 anos no mercado automotivo. assinantes nos próximos anos e a A tecnologia – tecnologia útil que o comprador valoriza – ajuda a vender carros e Motorola é líder no fornecimento da caminhões. Reunimos todas as áreas da Motorola para desenvolver e entregar esta tecnologia de Telemática. Mas, talvez, tecnologia: semicondutores e eletrônica para módulos de controle nos motores e seja ainda mais significativo o que é chassis; placas de computador para a automação de fábricas; até mesmo soluções de demonstrado pela relação global entre a comunicação sem fio para ajudar a gerenciar o processo de manufatura de maneira Motorola e a GM. Uma abordagem segura e ininterrupta. abrangente que reúne todas as nossas Nossa habilidade de prover tecnologia totalmente integrada reduz o tamanho, peso capacidades na criação de soluções além e custo dos componentes, que se traduz em vantagem competitiva, permitindo que a das possibilidades de outros fabricantes, GM inove cada vez mais em um número maior de veículos. Um exemplo: OnStar®, a representando valor real para a GM e plataforma líder de Telemática na indústria. A Motorola trabalha com a GM desde o outros clientes. início na aplicação das tecnologias GPS e celular para uma oferta rica em qualidade e características - telefonia com viva-voz, navegação, acesso à Internet - que resulta em valiosa tranqüilidade para mais de dois milhões de proprietários de veículos GM do mercado atual de automóveis. MOTOROLA, INC. 21 O que é relevante para a sociedade? Uma nova realidade. Segurança. Confiabilidade. A capacidade de proteger. A capacidade de responder. Nos dias de hoje, o papel de comunicações sofisticadas, flexíveis e confiáveis nunca foi tão importante. A Motorola é líder incontestável e parceira dedicada para alcançar esta meta. 22 MOTOROLA, INC. A segurança dos entes queridos é um valor humano fundamental, em todos os lugares do mundo. A Motorola é dedicada a ajudar aqueles cujo trabalho é preservar e proteger. A tecnologia avançada de comando e controle para sistemas 911 e, de maneira crescente, para sistemas 311, não-críticos ou emergenciais, está resultando em níveis inéditos de eficiência, eficácia e resposta. As sofisticadas soluções de rádio comunicação bidirecional da Motorola ajudam a preservar algo que hoje em dia é de valor inestimável: a tranqüilidade. O mundo mudou. Surgiu uma nova realidade, uma "nova normalidade" em que a A necessidade veio ao encontro da segurança não pode ser negligenciada. Isto representa um desafio enorme não apenas capacidade. Estima-se que o governo dos para governos locais, municipais, estaduais ou federais, mas também para empresas, Estados Unidos gastará US$ 1.5 trilhão instituições, aeroportos – quase todas as entidades existentes na sociedade atual. com segurança doméstica durante os Na "nova normalidade", a funcionalidade tradicional de notificação e resposta para próximos cinco anos; os estados estão eventos de curta duração já não é mais suficiente. Atualmente, a detecção e prevenção implementando novos sistemas de comu- são talvez mais importantes, e eventos de longa duração são uma possibilidade nicação para melhorar capacidade de amedrontadora. A necessidade de interoperabilidade e o compartilhamento de resposta e desempenho. E a necessidade informações entre muitos usuários aumentou exponencialmente. A transmissão de dados é global. No mundo inteiro alocam-se – para impressões digitais, fichas criminais e outros tipos de registros, até mesmo recursos para fortalecer a segurança. A reconhecimento facial – será uma ferramenta crítica no futuro. Motorola tem a experiência e a tecnolo- A Motorola corresponde a essa necessidade. Com total dedicação à compreensão e atendimento das necessidades únicas e complexas de nossos clientes, com tecnologias e gia e, desde já, estamos atendendo à esta necessidade. talentos que não poderiam ser mais relevantes em termos do desafio que o mundo enfrenta, estamos trabalhando para ajudar nossos clientes a responder – trazendo novas habilidades como voz, dados e vídeo integrados, junto com a segurança e confiabilidade que asseguraram que a Motorola fosse a escolha natural ao longo de mais de sessenta anos. MOTOROLA, INC. 25 A responsabilidade da administração pelas demonstrações financeiras A administração é responsável pela execução, integridade e objetividade dos balanços financeiros e pelas demais informações financeiras apresentadas neste relatório. Os balanços financeiros a seguir foram preparados de acordo com os princípios de contabilidade dos Estados Unidos, aplicando-se certas estimativas e interpretações quando necessário. Os controles internos da Motorola destinam-se a prover segurança quanto à confiança depositada nos balanços financeiros e defender, verificar e manter adequadamente a contabilidade dos ativos. Esses controles se baseiam em políticas e procedimentos escritos e são implementados por pessoas treinadas, capacitadas e com a devida separação de deveres, sendo ainda monitorados por um programa abrangente de auditoria interna. Essas políticas e procedimentos determinam que a companhia e todos seus empregados devem manter os mais elevados padrões éticos e conduzir irrepreensivelmente suas práticas empresariais no mundo inteiro. Os auditores independentes KPMG LLP são responsáveis por auditar os balanços financeiros da Motorola. O relatório anexo baseia-se em auditorias realizadas em conformidade com os padrões de auditoria aceitos nos Estados Unidos, que incluem o exame dos controles internos da Companhia a fim de estabelecer uma base de confiança quanto a natureza, a duração e a extensão dos testes da auditoria a serem aplicados. A Diretoria exerce sua responsabilidade nestes balanços financeiros por intermédio de sua Comissão de Auditoria, que é formada inteiramente por membros independentes da Diretoria que não pertencem à administração. A Comissão de Auditoria se reúne periodicamente com os auditores independentes e com os auditores internos da Companhia, tanto em particular como na presença de membros da administração, para fazer uma revisão da contabilidade, da auditoria, dos controles internos e dos assuntos relacionados com os relatórios financeiros. Christopher B. Galvin Carl F. Koenemann Chairman of the Board e Chief Executive Officer Vice-Presidente Executivo e Chief Financial Officer Relatório dos Auditores Independentes À Diretoria e ao Conselho de Acionistas da Motorola, Inc.: Em conformidade com os padrões de auditoria geralmente aceitos nos Estados Unidos da América, nós realizamos a auditoria dos balanços consolidados da Motorola e subsidiárias na data de 31 de dezembro de 2001 e 2000 e dos correspondentes demonstrativos de resultados, patrimônio líquido e fluxo de caixa para cada ano do período de três anos que terminou em 31 de dezembro de 2001, todos contidos no apêndice do proxy statement da Reunião Anual de 2002 dos Acionistas da Motorola, Inc. (não apresentado aqui); e no nosso relatório de 18 de janeiro de 2002, que também aparece naquele apêndice do proxy statement, expressamos nossa opinião sem ressalvas a respeito daquelas demonstrações financeiras consolidadas. Em nossa opinião, as informações expostas nos demonstrativos financeiros condensados anexos expressam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, os balanços financeiros consolidados dos quais derivaram. KPMG LLP Chicago, Illinois 18 de janeiro de 2002 26 MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS Em milhões de dólares, exceto as quantias por ação Em 31 de dezembro, 2001 2000 1999 $30,004 $37,580 $33,075 21,445 3,703 4,318 2,357 1,858 3,328 437 (1,931) 35,515 (5,511) (1,574) $«(3,937) $÷«(1.78) $«««(1.78) 2,213.3 2,213.3 23,628 5,141 4,437 2,352 596 517 248 (1,570) 35,349 2,231 913 $÷1,318 $÷««0.61 $«÷«0.58 2,170.1 2,256.6 20,631 5,220 3,560 2,243 (226) 1,406 138 (1,180) 31,792 1,283 392 $÷«÷891 $÷««0.42 $«÷«0.41 2,119.5 2,202.0 Resultados Financeiros Consolidados Vendas líquidas Custos e despesas Fabricação e outros custos de vendas Despesas de vendas, gerais e administrativas Despesas com pesquisa e desenvolvimento Despesas com depreciação Despesas com reestruturação Outras despesas Despesas de juros, líquidas Ganhos com vendas de investimentos e negócios Total de custos e despesas Lucro (perda) antes de imposto de renda Provisão para imposto de renda Lucro líquido (perda) Lucro básico (perda) por ação ordinária Lucro diluído (perda) por ação ordinária Média ponderada básica das ações ordinárias existentes Média ponderada diluída das ações ordinárias existentes MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS 27 Em milhões de dólares, exceto quantias por ação Em 31 de dezembro 2001 2000 $÷6,082 80 4,583 2,756 2,633 1,015 17,149 8,913 2,995 1,152 3,189 $33,398 $÷3,301 354 7,092 5,242 2,294 1,602 19,885 11,157 5,926 – 5,375 $42,343 $«««««870 2,434 6,394 9,698 8,372 – 1,152 485 $÷6,391 3,492 6,374 16,257 4,293 1,504 1,192 485 – – 6,764 1,707 5,434 (214) 13,691 $33,398 6,574 1,188 9,727 1,123 18,612 $42,343 Balanço Geral Consolidado Ativo Ativos atuais Dinheiro e equivalentes Investimentos a curto prazo Contas a receber, líquidas Estoques, líquidos Imposto de renda diferido Outros ativos correntes Total de ativos correntes Propriedades, planta e equipamentos, líquidos Investimentos Imposto de renda diferido de longo prazo Outros ativos Total de ativos Passivo e patrimônio dos acionistas Passivos correntes Títulos a pagar e porção corrente de dívida de longo prazo Contas a pagar Passivo acumulado Total do passivo corrente Dívida de longo prazo Imposto de renda diferido de longo prazo Outras obrigações Debêntures Patrimônio líquido Ações preferenciais, valor nominal US$100, emissível em série Ações autorizadas: 0.5 (nenhuma emitida) Ações ordinárias, valor nominal US$3 Ações autorizadas: 2001 e 2000, 4,200 Emitidas e existentes: 2001, 2,254.0; 2000, 2,191.2 Capital adicional integralizado Lucro retido Variações no patrimônio Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido 28 MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS Em milhões de dólares Em 31 de dezembro, 2001 2000 1999 $(3,937) $«1,318 $«÷«891 2,552 5,998 40 (1,931) (2,273) 2,527 1,483 332 (1,570) 239 2,371 1,893 67 (1,180) (443) 2,445 1,838 249 (3,030) 25 1,976 (1,471) (2,305) (532) (666) (519) (1,164) (135) (678) (16) 361 (991) 2,140 (512) 4,063 (1,321) 14 233 2,477 (1,912) 1,433 (4,131) 174 345 (4,091) (632) 2,556 (2,856) 468 (496) (960) (5,688) 4,167 (305) – 362 (356) (1,820) 148 $«2,781 $«3,301 $«6,082 3,884 1,190 (5) – 383 (333) 5,119 (100) $÷«(236) $«3,537 $«3,301 (403) 501 (47)) 484 544 (291) 788 (33) $«1,935 $«1,602 $«3,537 $««««844 $««««676 $÷««529 $÷««130 $÷««323 $÷««301 Demonstrativo consolidado de fluxo de caixa Operacional Lucro líquido (perda) Ajustes para reconciliar lucro líquido (perda) ao caixa líquido gerado pelas atividades operacionais: Depreciação e amortização Despesas com reestruturação de negócios e outros Despesas com pesquisa e desenvolvimento adquiridas em andamento Ganhos com alienação de investimentos e negócios Imposto de renda diferido Variação de ativo e passivo, valor líquido do efeito de aquisições e disposições: Contas a receber Estoques Outros ativos correntes Contas a pagar e outros passivos Outros ativos e passivos Caixa líquido proveniente de atividades operacionais Investimentos Aquisições e investimentos, líquidos Receita proveniente de disposições de investimentos e afiliados Despesas com investimentos de capital Receita proveniente de disposições de propriedades, planta e equipamentos Venda (compra) de investimentos de curto prazo Caixa líquido usado para atividades de investimento Financiamentos Receita líquida de (liquidação de) títulos negociáveis e empréstimos de curto prazo Receita proveniente de emissão de dívida Reembolso de dívida Emissão de títulos preferenciais Emissão de ações ordinárias Pagamento de dividendos Caixa líquido proveniente de atividades de financiamento Efeito de variações cambiais em dinheiro ou equivalentes a dinheiro Valor líquido do aumento (redução) em dinheiro ou equivalentes a dinheiro Saldo de caixa e equivalentes a dinheiro, no começo do ano Saldo de caixa e equivalentes a dinheiro, no final do ano Informações sobre fluxo de caixa Dinheiro pago durante o ano por: Juros Imposto de renda MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS 29 Em milhões de dólares Em 31 de dezembro 2001 2000 1999 Informações por segmento Vendas líquidas Segmento de Comunicações Pessoais Segmento de Soluções de Telecomunicações Globais Segmento de Sistemas de Soluções de Comunicações para Corporações Segmento de Comunicações de Banda larga Segmento de Produtos Semicondutores Segmento de Sistemas Eletrônicos Integrados Segmento de Outros Produtos Ajustes e eliminações Total dos Segmentos Lucro (perda) antes de imposto de renda Segmento de Comunicações Pessoais Segmento de Soluções de Telecomunicações Globais Segmento de Sistemas de Soluções de Comunicações para Corporações Segmento de Comunicações de Banda larga Segmento de Produtos Semicondutores Segmento de Sistemas Eletrônicos Integrados Segmento de Outros Produtos Ajustes e eliminações Total dos Segmentos Corporativo Geral Lucro (perda) antes de imposto de renda 30 MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS $10,448 $13,267 $11,932 6,548 7,791 6,544 ÷4,318 4,580 4,068 2,855 4,936 3,416 7,876 2,532 7,370 2,239 ÷755 (2,095) $30,004 2,869 1,057 (3,276) $37,580 2,592 804 (2,767) $33,075 $«(1,797) (17.2) % $««÷(328) (2.5) % $÷«««608 5.1 % (1,413) (21.6) % 846 10.9 % (479) (7.3) % ÷508 11.8 % 434 9.5 % 609 15.0 % (436) (2,142) (15.3) % (43.4) % 1,251 163 36.6 % 2.1 % 294 619 11.6 % 8.4 % ÷(211) ÷551 236 (4,704) (807) (9.4) % 73.0 % 11.3 % (15.7) % 184 (338) (66) ÷2,146 85 6.4 % (32.0) % 2.0 % 5.7 % 192 (632) (4) 1,207 76 7.4 % (78.6) % 0.1 % 3.6 % $«(5,511) (18.4) % $««2,231 5.9 % $««1,283 3.9 % Em milhões de dólares, exceto onde indicado Em 31 de dezembro 2001 2000 1999 1998 1997 $30,004 ÷21,445 ÷3,703 4,318 ÷2,357 ÷1,858 ÷3,328 ÷437 ÷(1,931) ÷35,515 ÷(5,511) ÷(1,574) $«(3,937) ÷(13.1) % $37,580 ÷23,628 ÷5,141 ÷4,437 ÷2,352 ÷596 ÷517 ÷248 ÷(1,570) ÷35,349 ÷2,231 ÷913 $««1,318 ÷3.5% $33,075 20,631 5,220 3,560 2,243 (226) 1,406 138 (1,180)) 31,792 1,283 392 $«««÷891 2.7% $31,340 19,396 5,807 3,118 2,255 1,980 109 215 (260) 32,620 (1,280) (373) $««««(907) (2.9) % $31,498 18,532 5,443 2,930 2,394 327 – 136 (70) 29,692 1,806 642 $««1,164 3.7% $«««(1.78) $««««0.58 $««««0.41 $«««(0.44) $««««0.56 ÷2,213.3 $÷««0.16 ÷2,256.6 $««÷0.16 2,202.0 $««÷0.16 2,071.1 $««÷0.16 2,091.2 $««÷0.16 $33,398 ÷7,451 $42,343 ÷3,628 $40,489 4,679 $30,951 2,532 $28,954 4,597 ÷8,857 ÷4,778 3,573 2,633 2,144 ÷9,727 $13,691 ÷11,169 $18,612 6,077 $18,693 5,542 $13,913 3,426 $14,487 ÷1.77 (18.0) % (24.8) ÷% $««1,321 ÷4.4 % $««4,318 ÷14.4 % ÷111 ÷1.22 6.3% 6.6% $««4,131 11.0% $««4,437 ÷11.8% ÷147 1.36 5.3% 5.7% $««2,856 8.6% $««3,560 ÷10.8% 128 1.21 (5.4) % (6.5) % $««3,313 10.6 % $««3,118 9.9 % 141 1.49 7.7% 8.5% $««2,954 9.4% $««2,930 9.3% 158 Resumo financeiro de cinco anos Resultados operacionais Vendas líquidas Fabricação e outros custos de vendas Despesas com vendas, gerais e administrativas Despesas com pesquisa e desenvolvimento Despesas de depreciação Despesas de reestruturação Outras despesas Despesas de juros, líquidas Ganhos de alienação de investimentos e negócios Total de custos e despesas Lucro (perda) antes do imposto de renda Provisão para imposto de renda Lucro líquido (perda) Lucro líquido (perda) como porcentagem de vendas Dados por ação (em dólares) Rendimentos diluídos (perda) por ação ordinária Média ponderada diluída das ações ordinárias existentes (em milhões) Dividendos declarados 1 Balanço geral Ativo total Capital de giro Dívida de longo prazo e papéis preferenciais recuperáveis Dívida total e papéis preferenciais recuperáveis Patrimônio líquido Outros dados Índice de liquidez Retorno sobre capital médio investido Retorno sobre patrimônio líquido médio Gastos com investimentos de capital % de vendas Gastos com pesquisa e desenvolvimento % de vendas Empregados no fim do ano (em milhares) 1 Dividendos declarados de 1997 a 1999 se referem a ações da Motorola existentes antes da fusão com a General Instrument. MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS 31 Diretores concorrendo à eleição do Conselho Administrativo (Board of Directors) da Motorola, Inc. Christopher B. Galvin Chairman of the Board e Chief Executive Officer, Motorola, Inc. Nicholas Negroponte Diretor do Laboratório de Mídia, Massachusetts Institute of Technology Edward D. Breen Presidente e Chief Operating Officer, Motorola, Inc John E. Pepper Jr. Chairman of the Board, Procter & Gamble Company Francesco Caio Chief Executive Officer, Netscalibur Samuel C. Scott III Chairman of the Board e Chief Executive Officer, Corn Products International H. Laurance Fuller Aposentado; ex-Co-Chairman, BP Amoco, p.l.c. Douglas A. Warner, III Chairman of the Board J.P. Morgan Chase & Co. Anne P. Jones Consultora; ex-membro da Federal Communications Commission B. Kenneth West Consultor Sênior em Governança Corporativa para TIAA-CREF Judy C. Lewent Vice-Presidente Executivo e Chief Financial Officer, Merck & Co., Inc. Walter E. Massey Presidente, Morehouse College 32 MOTOROLA, INC. E SUBSIDIÁRIAS Dr. John A. White Reitor, University of Arkansas Informações Referenciais ao Acionista Agente de Transferências, Arquivista, Agente de Desembolso de Dividendos, Agente para Compra Direta Agente de Re-investimento de Dividendos Mellon Investor Services LLC Overpeck Centre 85 Challenger Road Ridgefield Park, NJ 07660 (800) 704-4098 www.melloninvestor.com Correspondência de acionistas: Mellon Investor Services LLC Shareholder Relations Department P.O. Box 3315 South Hackensack, NJ 07606-1915 Para transferência de ações: Mellon Investor Services LLC Stock Transfer Department P.O. Box 3312 South Hackensack, NJ 07606-1912 Relações com o investidor Analistas de títulos e valores, profissionais de investimentos e acionistas encontrarão informações sobre a empresa na Internet no site www.motorola.com/investor. Perguntas devem ser dirigidas para: Investor Relations, Motorola, Inc. Corporate Offices 1303 East Algonquin Road Schaumburg, IL 60196 USA Ou pelo telefone: (800) 262-8509 Ações Ordinárias As ações ordinárias são negociadas nas Bolsas de Valores de Nova York, Chicago e Tóquio. Reunião Anual dos Acionistas A Reunião Anual será no dia 6 de maio, 2002. Será enviada aos acionistas uma notificação sobre a reunião, juntamente com um formulário de procuração e um Proxy Statement, por volta do dia 28 de março, 2002, ocasião em que as procurações serão solicitadas pela Diretoria. Proxy Statement Uma cópia do Proxy Statement está disponível na Internet no endereço: www.motorola.com/investor. O mesmo poderá ser obtido gratuitamente. Entre em contato com o Investor Relations Dept, no endereço à esquerda. Formulário 10-K O formulário 10-K está disponível na Internet no endereço www.motorola.com/investor. O mesmo poderá ser obtido gratuitamente no Investor Relations Dept. no endereço à esquerda. Auditores independentes KPMG LLP 303 East Wacker Drive Chicago, IL 60601 USA Este relatório foi totalmente impresso em papel reciclado. Riscos Empresariais As afirmações que não são fatos históricos, incluindo afirmações sobre nosso desempenho e lucratividade futuros, tendências do mercado de infra-estrutura sem fio, expectativas sobre os mercados de rádio bidirecional e Segurança Nacional (Homeland Security); utilização de nosso protocolo de Internet de voz-sobre-IP e o número projetado de usuários de Telemática são previsões e envolvem riscos e incertezas. A Motorola deseja advertir ao leitor que os fatores abaixo e aqueles citados no anexo ao Proxy Statement do ano 2002 da Motorola e nos outros relatórios à Securities and Exchange Commission podem diferir materialmente daqueles nas afirmações realizados em relação ao futuro. Estes fatores incluem: (i) a capacidade da empresa de efetivamente realizar as ações de redução de custo planejadas; (ii) o potencial de resultados não antecipados decorrentes das atividades de redução de custo no que se refere à produtividade; (iii) o impacto da desaceleração da economia como um todo e a incerteza das condições econômicas atuais; (iv) o impacto de medidas de redução de impostos e taxas de juros e esforços de infusão de liquidez para estimular a atividade econômica; (v) a desaceleração nos mercados de telecomunicações, semicondutores e banda larga; (vi) a habilidade da empresa de acessar os mercados de capital em condições favoráveis; (vii) a demanda pelos produtos da empresa, incluindo produtos relacionados com novas tecnologias; (viii) a capacidade da empresa de continuar a aumentar a lucratividade e participação de mercado de seu negócio de terminais sem fio; (ix) o sucesso da empresa no emergente mercado de 3G; (x) a demanda por financiamento de vendedores e a capacidade da empresa de prover este financiamento para que mantenha sua competitividade; (xi) exigibilidades ou despesas inesperadas, incluindo resultados desfavoráveis de litígios atuais ou futuros, incluindo-se o projeto Iridium; (xii) o êxito de alianças e acordos com outras empresas para o desenvolvimento de novos produtos e serviços; (xiii) dificuldades na integração das operações de negócios recémadquiridos e a consecução de objetivos estratégicos, economias de custos e outros benefícios; (xiv) volatilidade no valor de mercado de papéis / títulos negociados pela Motorola; (xv) o impacto da flutuação de moedas estrangeiras; (xvi) e o impacto de mudanças em políticas, leis ou regulamentos governamentais.