"Accionar o controlo de danos" no

Jornal Negócios
Investidor Privado
22­02­2010
Periodicidade: Diário
Temática:
Economia
Classe:
Economia/Negócios
Dimensão:
1146
Âmbito:
Nacional
Imagem:
S/Cor
Tiragem:
17000
Página (s):
8/9
ACCIONAR
CINCO
O CONTROLO
DE DANOS
FORMAS
DE INVESTIR
Forex funciona com a
denominada negociação em
margem
Ou seja face a
oscilações cambiais
desfavoráveis os investidores
têm que reforçar as suas contas
margem com montantes que
permitam cobrir as perdas
potenciais E no limite sempre
que a corretora considerar que a
poupanças
as
aniquilar
sem
câmbios
em
Investir
O investimento no mercado de câmbios é altamente
arriscado e exigente Mas quem domina a arte consegue
altos retornos Saiba como minimizar os riscos
margem se está a aproximar de
um limite de risco em que o
cliente pode perder mais do que
o montante disponível pode
por sua iniciativa fechar a
posição do investidor Desta
forma minimiza os riscos de
investimento No mercado
cambial é fundamental a
utilização de ferramentas de
SUSANA DOMINGOS
Não há romantismos no merca
do cambial A maioria das pessoas
vai perder di nheiro muito dinhei
ro A sentença é dada por Filipe
Garcia economista da IMF espe
cializado no investimento em
câmbios Evai mais longe A per
sonalidade de cada um vem ao de
cima quando se investe neste seg
mento a teimosia a diligência ou
não a disciplina a vingança aga
nância
Enfim quase se pode
ria dizer que os sete pecados mor
tais moram aqui
Este não é claramente um
tos do Best
O grande perigo do mercado
aexpectativa do investidorse con
firma e o dólar valoriza então um
controlo de risco explica Rui
Broega do BIG Tanto para a
protecção do património do
investidor como da própria
corretora Mas a intervenção da
O
No mercado há uma
vasta gama de produtos
para investir
em câmbios Conheça
alguns exemplos
A via tradicional
pouco eficiente e cara
Um investidor que não pretenda
estar exposto ao mercado de
câmbios através de derivados a
forma mais comum hoje em dia
pode simplesmente dirigir se ao
banco e comprar ou vender
moeda estrangeira consoante a
cambial o mais líquido do mundo
euro passa a comprar apenas
é que a maioria dos investidores
não compreendem os mecanis
1 3550 dólares Logo para pagar o
empréstimo de 100 mil eurosjá só
mos de alavancagem Entrar numa
posição é fácil sair é bem mais di
serão necessários 135 500 dólares
corretora ocorre no limite Deve
câmbio Mas face às alternativas
esta acaba por ser francamente
Assim o investidor fecha posição
Isto é vende os dólares compra
ser o próprio investidor a colocar
limites às perdas potenciais
mais cara e menos
financeiramente menos eficiente
exactamente o seu principal risco
que lhe confere o maior ponto de
atracção aos investidores mais
aventureiros e dispostos a correr
euros e paga o empréstimo em eu
Tem duas alternativas
riscos reconhecem os seis especia
listas contactados pelo Negócios
Multiplicar ganhos e perdas
A vantagem ao apostar utilizando
aplicando mecanismos de
controlo de risco como os de
stop loss
Quanto aos custos Cada caso é
um caso De um modo geral a
comissão das corretoras está nos
fícil alerta Filipe Garcia Mas é
ros Sobram lhe 1 000 dólares o
lucro da transacção
Sobretudo se utilizarem os instru
instrumentos financeiros alavan
mentos mais sofisticados para ne
cados é que basta ter na sua conta
compra e venda das divisas Mas
gociar Forex os produtos deriva
dos futuros opções CFD
um montante 1 000euros para
de há
há casos em que além disso
spreads entre o preço de
expectativa de evolução do
Deposito em divisa estrangeira
Se acredita que o dólar vai valorizar
face ao euro então pode pura e
simplesmente converter euros em
dólares e colocá lo numa conta
bancária em dólares Se a moeda
de facto valorizar no final vende os
dólares fecha a conta Submete se
às comissões do banco com a
na pratica estar a investir ter uma
lugar ao pagamento de uma
cambial é de is segmentos de nego
ciação mais exigentes que existe
exposição de 100 mil euros Isto
porque no Forex a alavancagem
comissão fixa ou de uma
câmbioestão sempre emjogo duas
percentagem sobre o montante
divisas como o euro dólar ou dó
máxima pode chegar a ser de 100
conversão e com a manutenção da
de investimento Mas há outro
conta
lar iene Isto significa que sempre
vezes face ao investimento inicial
Aqui é essencial haver uma dispo
custo a ter em conta lembra
que há a compra de uma moeda
está automaticamente a vender se
panhar os investimentos ter co
a outra Os câmbios são sempre ne
gociados à quarta casa decimal Se
Tudo depende da margem escolhi
da para o negócio Uma margem de
1
percentagem de capital pró
prio face à exposição no mercado
Bruno Costa
nibilidade permanente para acom
mercado pura investidores inex
perientes e pouco informados O
nhecimentos sofisticados sobre o
Comecemos pelo princípio No
trader da
GoBuIling Quando se investe
Financiamento em outra moeda
Se o investidor acredita que o euro
numa moeda está
vai valorizar contra o dólar e uma
implicitamente tem que pagar
juros sobre a divisa em que se
financia e recebe juros sobre a
moeda em investe Logo em
vez que as taxas de juro nos EUA
estão mais baixas do que na Zona
Euro então pode pedir um
empréstimo nos EUA converter os
cada dia em que a posição é
dólares em euros e aplicá los
funcionamento do mercado utili
um euro vale 1 3499 dólares então
zar os mecanismos de controlo do
a variação mínima para cima ou
risco saber lidar com investimen
para baixo será de 0 0001 dólares
Entre os especialistas este movi
ca um multiplicador de 50 vezes
mento é denominado por pip
com 1 000 euros e negociar 100 mil
mantida em aberto há lugar ao
euros avisa Duarte Caldas Tam
pagamento ou recebimento do
final se a sua expectativa se
diferencial de juros E por isso o
preço de entrada no negócio é
reajustado diariamente para
incorporar esse diferencial
Dada a complexidade envolvida
Carlos Almeida considera que do
concretizar vende apenas os euros
tos alavancudose ter nervos de aço
controlo de emoções
implica uma alavancagem de 100
vezes uma margem de 2 impli
É um suicídio abrir uma conta
Para perceber se está a ir além dos
Mecânica dos câmbios
seus limites de pressão há uma
bém Carlos Almeida defende que
Se um investidor acredita que o dó
máxima a não descurar salienta
Duarte Caldas do IG Markets
lar vai valorizar face ao euro irá ao
o grau de risco assumido deve ser
ponderado Nãoé nada recomen
Trade to your sleeping point ne
goceie só até ao ponto em que a
preocupação lhe retira o sono O
terá que se questionar Se me fi
maior risco do mercado cambial é
não reconhecer os riscos que lhe
estão assoeiados avisa Carlos Al
meida da direcçãode investimen
mercado comprar dólares Então
dável que se façam investimentos
superiores a40 a 60 do capital
nanciar em 100 mil euros por
exemplo quantos dólares preciso
próprio
de comprar Se o euro estiver a co
tar nos 1 3650 dólares então abre
especialistas é manter a pondera
ção no nível de risco assumido Isto
num mercadoem que num ápice
o investimento pode desaparecer
a posição comprando 136 500 dó
lares no mercado Admitindo que
O melhor mesmo afirmam os
montante total que um investidor
tenha para aplicações de risco
não se deve colocar mais de
10
a 20
cambial
no mercado
numa conta ou num activo No
necessários para pagar o
empréstimo nos EUA e o resto é
lucro
Jornal Negócios
Investidor Privado
22­02­2010
Periodicidade: Diário
Temática:
Economia
Classe:
Economia/Negócios
Dimensão: 1146
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Nacional
Imagem:
Tiragem:
17000
Página (s): 8/9
S/Cor
5 PASSOS EXPOSIÇÃO
5PASSOS E
NA NEGOCIAÇÃO
AO CÂMBIO
DE CÂMBIOS VIA
FUNDOS
Formação
A oferta de fundos de
é essencial
investimento que apostam
especificamente em Forex não
A maioria das corretoras
é extensa Mas existem muitos
oferece acções de formação
que tendo por objectivo o
para se compreender como
investimento em activos como
funciona o investimento no
as acções também estão
mercado cambial os conceitos
envolvidos bem como a
expostos a divisas estrangeiras
comprensão dos riscos Este
é um passo a não descurar
Saber gerir o risco
ETF Replicar um
cabaz de moedas
Uma forma de investir num cabaz
de moedas sem estar alavancado
no investimento é usar os
Exchange Traded Funds ETF
que permitem replicar o
comportamento de activos
Embora em alguns produtos de
ETF até seja possível a
alavancagem na maioria dos
casos não é Mas o risco de perda
do capital total aplicado também
é elevado Por isso esta também
não é uma forma de aplicação de
capital para investidores
conservadores e avessos ao risco
Forex comprar e
vender moeda à vista
Futuros e CFD
O funcionamento das transacções no
mercado Forex isto é de negociação
entre divisas para entrega imediata
O investimento em contratos de
ou à vista é muito semelhante ao
que se passaria recorrendo a um
banco Mas neste caso ao contrário
do recurso ao câmbios nos bancos
património dita escolha
futuros ou CFD segue a mesma
mecânica São derivados sobre o
Forex negociados em margem Ou
seja o investidor tem que estar
sempre preparado para reforçar a
conta no caso da evolução cambial
há alavancagem O montante inicial
lhe ser desfavorável Mas há
de que dispõe pode ser de apenas 1
diferenças de peso entre os dois
produtos Rui Broega responsável
face à sua exposição ao câmbio
Neste caso além da preocupação
com a evolução cambial o investidor
tem que estar atento ao diferencial
entre as taxas de juro da moeda que
compra face à moeda que vende
pela gestão de activos do Banco
BIG explica que os futuros são o
veículo preferencial dos investido
res institucionais mas obrigam a
elevados montantes Um contrato
Exemplo Aposta na queda do dólar
de futuro implica geralmente um
mínimo de 125 mil euros enquanto
O dollar index é um cabaz que
O investidor tem 1 000 euros na sua
no CFD basta um euro Este último
segue a evolução da moeda dos
conta e acredita que o dólar vai cair
contra o euro que está a cotar nos
1 3447 preço de compra 1 3450
preço de venda
é tanto mais versátil quanto mais
pequeno é o património do investi
ETF sobre o Dollar índex
EUA contra seis moedas euro
dólar canadiano libra inglesa iene
franco suíço e coroa sueca Ao
replicar o desempenho do dollar
index o investidor ganha se o dólar
subir contra as principais moedas
do investimento
Um ponto fulcral para quem
não quer perder o valor do
investimento é aplicar os me
canismos de controlo de risco
Entre os fundos especializados
em Forex o do Crédit Agricole
desfavorável ao investidor
é o que oferece o retorno mais
elevado no últimos ano
risco atribuído é médio baixo
Começar pelas
simulações
Depois de absorvidos os
conceitos de negociação em
Forex o melhor é não começar
logo a negociar Use os
simuladores disponibilizados
pelas corretoras de forma
gratuita e teste se apreendeu
correctamente os conceitos
dor
Exemplo Aposta na queda
Testar a gestão
Primeiro passo
do euro
do stress
Por isso abre uma posição em que
A cotação do Euro dólar é de 1 5742
decide financiar se em 100 mil euros
vender dólares Tem uma alavanca
gem de 100 vezes Tem que vender
no mercado 134500 dólares
Segundo passo
Horas depois o euro valoriza contra o
dólar para os 1 3500 1 3503 e o
O
mais comum é o stop loss
que permite fechar a posição
quando a evolução da moeda é
preço de venda e o investidor
Uma coisa é investir com dinheiro
decide abrir uma posição
comprando dólares através de cinco
contratos CFD 0 depósito requerido
para a abertura desta posição é
igual ao valor de contrato x n° de
fictício nas simulações outra bem
contratos x taxa de câmbio x
pequenos para aprender qual o
margem requerida
seu grau de tolerância ao stress
diferente é quando se investe
com dinheiro real Após as
No curto prazo o fundo da
gestora DWS Investment tem um
retorno mais baixo que o do
Crédit Agricole mas ganha no
médio prazo
simulações deve começar a
investir com montantes muito
investidor decide fechar a posição
contratos
Vende os 100 mil euros e consegue
comprar 135 mil dólares O lucro
obtido é de 500 dólares que terá
ainda de converter para euros Se
Resultado
O lucro obtido é de 500 dólares que
terá ainda de converter para euros
Se o desempenho do dólar contras
as principais divisas contrair
Mas se mantiver a posição aberta por
mais do que um dia terá que
incorporar no preço de abertura de
posição o diferencial de juros entre as
a expectativa o investidor perde
duas moedas
7871
= 100 000€ x 5
1 5742 x 1
No mesmo dia a cotação atinge os
1 4978 dólares preço de compra e
o investidor fecha a posição
Investir sempre
com ponderação
Se passou com distinção os
passos anteriores então muito
provavelmente está preparado
para começar a aplicar
montantes mais elevados
Este é um fundo recente com
Os especialistas alertam que é
sempre recomendável assumir
pouco mais de um ano Para já
apresenta o pior retorno entre
um grau de risco ponderado
os fundos da sua classe