Reunião Matinal
Transcrição
Reunião Matinal
20 de março de 2013 Reunião Matinal Relatórios/ Destaques/ Destaques Abertura Visão Macroeconômica Na agenda desta quarta-feira, as atenções devem ficar com o mercado norte-americano, quando terminará a reunião do Fomc (Federal Open Market Comitee), que define mudanças na taxa básica de juros do país. Fechamento da Sessão Anterior Cotações Painel Corporativos Proventos A Hora do Gráfico (IBOV) Apesar de ter fechado em alta na sessão anterior, mesmo com a situação complicada na Zona do Euro, o Ibovespa voltou a fechar em forte queda. Com isso, o índice fechou em baixa de 1,07%, a 56.361 pontos. O giro financeiro foi de R$ 7,01 bilhões. A Hora do Gráfico (Fique de Olho) Painel Corporativo Recomendações Acompanhamento Agenda Semanal (-) Eztec (EZTC3): Desaceleração na quarto trimestre. (=) Setor de Consumo: Governo adia para abril votação de alíquota única para o ICMS. (+) Brasil Brokers (BBRK3): Menos receita, margens melhores. (+) Localiza (RENT3): Localiza anuncia bonificação de ações. (+) Helbor (HBOR3): Helbor anuncia aumento de capital. (=) Setor de Telecom: TV paga terá novo competidor estrangeiro. Disclaimer Bolsas ∆%/ Índice Agenda Hora Local Indicador Data Expec. Ant. Ibovespa 56.361 Dow Jones 14.456 08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários 01/mar 09:30 UK U.K. C hancellor Osborne Presents 2013 Budget to Parliament 12:00 EUR C onfiança consumidor-Zona euro 12:30 BRA C entral Bank Posts C urrency Flows' Data for Prev. Week 15:00 EUA FOMC Decisão sobre a taxa de juros 01/mar 0.25% 0.25% 22:45 C HI PMI flash manufatura HSBC Mar A Mar --23.2 50.9 -4.7% -23.6 50.4 Mês (1,1) (1,9) 0,0 2,9 1.548 (0,2) 2,2 FTSE 100 6.441 (0,3) 1,3 C AC 40 3.776 (1,3) 1,4 7.948 DAX (0,8) 2,7 12.468 2,0 7,9 2.363 0,8 (4,6) SHASHR Maiores Altas e Baixas / Nome Ticker ∆% NATURA NATU3 2,4 OGX-ORD OGXP3 1,6 OI SA OIBR3 1,6 C C R SA C C RO3 1,6 SID NAC IONAL C SNA3 (6,4) MRV ENGENHARIA MRVE3 (5,6) MARFRIG MRFG3 (4,2) B2W VAREJO BTOW3 (4,2) 1- P articipação no índice Ibo vespa Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Dia S&P 500 NIKKEI 225 quarta-feira, 20 de março de 2013 Pontos Visão Macroeconômica/ Principais Mercados/ Ásia Os mercados de ações da Ásia fecharam em direções divergentes nesta quarta-feira, uma vez que as preocupações sobre o Chipre continuaram a pesar sobre a confiança do investidor. Ao mesmo tempo, um forte desempenho de bancos e desenvolvedores levou os mercados chineses ao terreno positivo. No Japão, a bolsa de Tóquio não abriu por causa de um feriado nacional. As ações chinesas terminaram em terreno positivo. O índice Xangai Composto, saltou de 2,7%, para 2.317,37 pontos e o índice Shenzhen Composto subiu 2,7%, para 949,82 pontos. Setores que haviam caído recentemente se recuperaram na quarta-feira. As incorporadoras imobiliárias tiveram bom desempenho depois de uma série de comentários positivos feitos por analistas, após a divulgação de alguns resultados anuais de 2012. Os bancos chineses também avançaram antes do início de sua temporada de balanços, que começa na sexta-feira. Destaque na agenda para a prévia do PMI de março a ser divulgado hoje à noite. Europa Líderes do Chipre reuniam-se para evitar colapso financeiro, após o país rejeitar os termos de um resgate da União Europeia. O presidente Nicos Anastasiades, há apenas um mês no cargo, encontrou líderes do partido e o presidente do banco central em seu gabinete. Ele também deve fazer uma reunião de gabinete e conversar com autoridades da UE, BCE e do FMI ao longo do dia. Bolsas vão mostrando um desempenho mais favorável na sessão, recuperando parte das perdas na semana. EUA Na agenda, o Fomc do Federal Reserve anuncia às 15h00 sua decisão sobre a taxa de juros norte-americana. A expectativa é de que permaneça entre zero e 0,25%. Também serão divulgadas projeções econômicas. E, às 15h30, o chairman do Fed, Ben Bernanke, realiza coletiva a imprensa. Brasil O Ministério do Trabalho e Emprego disponibiliza às 15h00 dados de fevereiro sobre a criação de empregos formais do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged). Em janeiro, foram abertos 28,9 mil postos. Pesquisa apurada pela Reuters aponta criação de 95 mil vagas. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Cotações/ Commodities Index ∆%/ Bolsas Internacionais ∆%/ Índice Pais Pontos Dia Mês 2013 (1,1) (1,9) (7,5) Índice Cotação Dia Mês 2013 Soja 1.406,8 (0,2) (3,1) (0,2) Milho 728,5 1,2 3,6 4,6 722,0 1,3 1,0 (8,4) Açucar 18,3 0,1 (0,4) (6,2) 91,1 0,3 6,8 20,6 Grãos Américas Ibovespa Brasil 56.361 Dow Jones EUA 14.456 0,0 2,9 11,7 S&P 500 EUA 1.548 (0,2) 2,2 10,4 Trigo (3,8) Agrícolas MEXBOL México 42.061 - (4,7) Zona do Euro FTSE 100 Reino Unido 6.441 (0,3) 1,3 8,7 Algodão C AC 40 França 3.776 (1,3) 1,4 4,3 C afé 133,1 (0,9) (7,1) (11,1) 139,7 0,4 9,3 9,0 2.099,0 0,5 (1,7) (7,0) DAX Alemanha 7.948 (0,8) 2,7 4,4 Suco de Laranja IBEX Espanha 8.321 (2,2) 1,1 2,3 C acau Energia Ásia NIKKEI 225 Japão SHASHR 12.468 7,9 19,9 Petróleo Bruto (WTI) 92,2 (1,7) 0,1 0,4 286,4 (2,1) (3,2) (4,0) 304,5 (2,7) (2,1) 5,2 4,0 2,2 13,9 13,0 2.363 0,8 (4,6) 1,1 Óleo C alefação 22.042 (0,2) (4,3) (2,8) RBOB Gasolina Shangai HANG SENG Hong Kong 2,0 GásNatural Bolsa Nacional ∆%/ Índice Ticker Metais Pontos Dia Mês 2013 Ouro 1.611,3 0,4 2,1 (2,8) (1,9) (7,5) Prata 28,8 (0,1) 1,4 (3,9) 340,6 (0,7) (4,0) (5,4) 121,0 (0,3) (3,2) (8,3) 88,3 (0,8) (3,5) (11,4) Ibovespa IBOV 56.361 (1,1) IBX IBX 21.402 (0,9) 0,0 (2,6) C obre Small C aps SMLLBV 1.505 (0,6) (3,1) (2,6) Criação C onsumo IC ONBV 2.380 (0,3) (2,3) 0,1 Boi Gordo (EUA) Financeiro IFNC BV 4.207 (0,4) 2,2 4,8 Porco Magro Industrial INDX 11.856 (0,8) (2,7) (2,4) Imobiliário IMOBBV 837 (1,3) (6,1) (8,8) Performance Setorial Diária ∆% Telecomunicações Financeiro Infraestrutura Moedas ∆%/ Divisa Ticker Cotação Dia Mês 2013 Dólar/Real USDBRL 1,98 0,1 0,3 (3,1) Euro/Real EURBRL 2,56 (0,5) (1,0) (5,6) Euro/Dolar EURUSD 1,29 (0,6) (1,3) (2,5) Yuan/Dólar C NYUSD 0,16 0,0 0,1 0,3 Yen/Dólar JPYUSD 0,01 0,0 (2,7) (9,7) Indicadores Econômicos / Energia Elétrica Unidade fim período 8,00% 8,25% Varejo e Consumo IPC A % ao ano 5,82% 5,50% -0,3 p.p. IGP-M % ao ano 5,17% 5,31% 0,1 p.p. PIB % ao ano 3,10% 3,50% 0,4 p.p. Papel & Celulose *Fo nte: B o letim Fo cus Construção Civil Mineração e Siderurgia -2,5 -2,0 -1,5 ∆ Selic Aviação e Logística -3,0 2013E* 2014E* Petróleo & Gás -1,0 -0,5 0,0 0,5 Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br 0,3 p.p. Painel Corporativo/ (-) Eztec (EZTC3): Desaceleração na quarto trimestre. Eztec divulgou ontem os resultados do 4T12. Os destaques são os seguintes: EZ TEC Recomendação Setor C onstrução "Mid C aps" Valor de Mercado (MM) R$ 3.813,4 C otação R$ 25,99 Preço Alvo¹ R$ 30,17 Upside 16,1% Máx e Min 52 sem. R$ 28,61 - R$ 18,1 Em nossa opinião, os resultados da Eztec são negativos. A desaceleração de lançamentos em São Paulo já era esperada. No entanto, estamos começando a ver o aumento dos custos gerais e administrativos prejudicando as margens altas de Eztec. Outro fator que vemos prejudicar as margens da Eztec é a participação dos imóveis comerciais no total de vendas durante o período. Imóveis comerciais tradicionalmente produzem margens mais elevadas do que o imobiliário residencial, mas representaram uma parcela menor do total de vendas para 2012 do que em 2011. Por outro lado, a estrutura de capital ainda é muito saudável e as margens estão ainda acima da maioria da indústria, apesar de não estar no nível de anos anteriores. No geral, vemos os resultados como negativos e esperamos uma reação do ruim do mercado. No entanto, ainda vemos a empresa como uma das melhores construtoras no mercado. (=) Setor de Consumo: Governo adia para abril votação de alíquota única para o ICMS. Com medo de uma derrota expressiva, a bancada do governo no Senado recuou e vai adiar a votação da proposta do Executivo sobre a unificação do ICMS para operações interestaduais, prevista inicialmente para a próxima semana na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) da Casa. A votação será em abril. Na semana passada, o presidente na CAE ,Lindbergh, havia dito que a data da votação não seria prorrogada mesmo que não houvesse acordo entre as partes. O passo atrás foi dado logo após reunião nesta terça-feira, 19, entre líderes e os ministros da Fazenda, Guido Mantega, e de Relações Institucionais, Ideli Salvatti. Após o encontro, o relator disse ser preciso arredondar a proposta para não correr o risco de, na votação, entrar em rota de colisão. Como está agora, o governo conta com a divergência de 21 unidades da Federação: sete Estados do Norte, nove do Nordeste, quatro do Centro-Oeste e o Espírito Santo. Caso todos senadores desse bloco venham a se opor à adoção da alíquota única de 4%, serão 63 de 81 votos contrários numa eventual votação em plenário. Importante monitorar o desdobramento de tal questão que assume elevada importância para Hering (HGTX3) nossa preferência no setor, além das demais varejistas. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Volume Méd. 30D (M) Dividend Yield Beta P/L 2013E¹ Fo nte: A nálise XP e B lo o mberg 1- Co nsenso de mercado B lo o mberg R$ 9,6 2,0% 0,5 7,3x Painel Corporativo/ (+) Brasil Brokers (BBRK3): Menos receita, margens melhores. Recomendação Brasil Brokers divulgou ontem os resultados do 4T12. Os destaques são os seguintes: Setor BRASIL BROKERS P Atrativa C orretoras Imobiliárias Valor de Mercado (MM) R$ 7,06 Preço Alvo¹ R$ 8,06 Upside 14,2% Máx e Min 52 sem. R$ 8,11 - R$ 5,5 Volume Méd. 30D (M) Dividend Yield Apesar do resultado da primeira linha abaixo das expectativas do mercado, vemos esses resultados como positivos para a Brasil Brokers. O mercado agora está ciente dos problemas que afetaram os lançamentos de projetos no quarto trimestre. Os resultados de BBRK3 mostram a força e resistência do seu modelo de negócio. A participação do mercado secundário reduziu para 17,0% de 17,9% no 3T12, enquanto São Paulo apresentou maior participação no mercado secundário. Despesas gerais e administrativas normalizadas cresceram 5% sobre o 3T12, mas ainda terminam o ano menor do que o total de 2011. Atribuímos essas pequenas variações ao processo de busca pela melhor estrutura possível, percebendo as sinergias entre as várias aquisições da empresa. Achamos o atual nível de despesas completamente saudável, considerando o crescimento que a empresa recentemente passou. R$ 13,3 4,5% Beta 0,7 P/L 2013E¹ 14,1x Fo nte: A nálise XP e B lo o mberg 1- Co nsenso de mercado B lo o mberg LOCALIZA Recomendação Setor Locadoras Automóveis Valor de Mercado (MM) R$ 7.416,8 C otação R$ 36,77 Preço Alvo¹ R$ 41,15 (+) Localiza (RENT3): Localiza anuncia bonificação de ações. Upside O conselho de administração da Localiza levará à assembleia geral extraordinária proposta de aumento do capital social da companhia no montante de R$ 375 milhões. Com isso o capital passará de R$ 601,708 milhões para R$ 976,708 milhões. O aumento será feito com a emissão de 10.085.400 novas ações ordinárias, equivalentes a 5% do capital social, sem valor nominal, a serem distribuídas aos acionistas, gratuitamente, a título de bonificação, na proporção de uma nova ação para cada lote de 20 ações de que forem titulares na posição final do dia 30 de abril de 2013. O aumento de capital proposto ocorrerá mediante a incorporação de parte do saldo das reservas de lucros, especificamente da Reserva Estatutária denominada “Reserva para Investimento”. O custo unitário atribuído às ações bonificadas será de R$ 37,18. As ações serão negociadas "ex direito” à bonificação, a partir de 2 de maio de 2013. Dividend Yield Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br R$ 1.361,4 C otação 11,9% Máx e Min 52 sem. R$ 38,88 - R$ 28,1 Volume Méd. 30D (M) Beta P/L 2013E¹ Fo nte: A nálise XP e B lo o mberg 1- Co nsenso de mercado B lo o mberg R$ 50,9 1,0% 0,6 19,3x Painel Corporativo/ (+) Helbor (HBOR3): Helbor anuncia aumento de capital. A Helbor comunicou que foi aprovada a proposta, a ser submetida à apreciação da Assembleia Geral Extraordinária da Companhia, de aumento do capital social no montante de R$ 300 milhões, mediante a capitalização parcial da Reserva de Lucros, com a emissão de 59.469.216 novas ações a serem distribuídas aos acionistas na proporção de sua participação no capital social da Companhia. Uma vez aprovada esta proposta, os acionistas receberão 3 novas ações de emissão da Companhia para cada 10 ações de sua titularidade no fechamento do pregão do dia 19 de abril de 2013. As ações passarão a ser negociadas "ex-bonificação" no dia 22 de abril de 2013, inclusive. O custo atribuído às ações bonificadas é de R$ 5,04 por ação. (=) Setor de Telecom: TV paga terá novo competidor estrangeiro. A operadora americana de TV por satélite DishTV se prepara para operar comercialmente no Brasil. A Anatel já aguarda o pedido de autorização, após a negociação frustrada de parceria com a Telefônica. Inicialmente, o controlador da DishTV --o bilionário Charles Ergen-- pretendia firmar acordo com uma operadora no país, uma forma de reduzir os investimentos de entrada. Houve conversas sem sucesso com a Oi. Com a Telefônica, estudou-se uma parceria efetivamente. A operadora espanhola propôs compartilhar cerca de 670 mil assinantes que hoje recebem TV e internet pela tecnologia de micro-ondas. Ao vencer o leilão de 4G, em junho de 2012, a Telefônica ficou obrigada a devolver justamente as licenças de TV por micro-ondas porque haverá sobreposição, algo proibido pela legislação do setor. Esses clientes da Telefônica poderiam ser atendidos via satélite pela DishTV. Mas a empresa americana também queria participação na base de clientes da Telefônica de TV e internet por satélite. Os espanhóis não concordaram e as negociações foram encerradas. Importante monitorar o desdobramento de tal situação, uma vez que a entrada de novo entrante tende a afetar a rentabilidade do setor. Estima-se que a entrada da DishTV possa reduzir o preço dos pacotes em até 30%. Para a empresa, o negócio é promissor. Um estudo recente da consultoria Digital TV Research mostra que, até 2017, o Brasil responderá pela maior parte do crescimento de assinantes de TV paga no mundo, contribuindo com a expansão do lucro das empresas que atuarem no país. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br HELBOR Recomendação Setor Neutra C onstrução "Mid C aps" Valor de Mercado (MM) R$ 2.398,6 C otação R$ 12,10 Preço Alvo¹ R$ 13,85 Upside 14,5% Máx e Min 52 sem. R$ 12,99 - R$ 7,71 Volume Méd. 30D (M) Dividend Yield Beta P/L 2013E¹ Fo nte: A nálise XP e B lo o mberg 1- Co nsenso de mercado B lo o mberg R$ 4,1 3,0% 0,5 8,3x Proventos/ Lista de empresas que anunciaram pagamento de proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto Tipo Frequência Yield do Provento Yield da Empresa (12m) Dividendo ALPA4 25/03/2013 17/04/13 0,069 0,069 Dividendo Irregular 0,5% 1,3% JC P ARZZ3 01/07/2013 31/07/13 0,085 0,100 JC P Irregular 0,2% 0,9% JC P BEES3 01/04/2013 02/05/13 0,002 0,002 JC P Anual 0,4% 5,8% Dividendo BVMF3 18/04/2013 30/04/13 0,201 0,201 Dividendo Trimestral 1,5% 3,3% JC P BBDC 3 02/04/2013 02/05/13 0,016 0,019 JC P Irregular 0,0% 2,7% JC P BBDC 4 02/04/2013 02/05/13 0,018 0,021 JC P Irregular 0,0% 3,0% Dividendo BRFS3 22/04/2013 30/04/13 0,052 0,052 Dividendo Irregular 0,1% 0,7% Dividendo HGTX3 26/04/2013 29/05/13 0,730 0,730 Dividendo Semi anual 1,9% 4,0% JC P C SMG3 22/03/2013 00/01/00 0,271 0,319 JC P 0,6% 2,8% Dividendo C PFE3 22/04/2013 00/01/00 0,474 0,474 Dividendo Semi anual 2,3% 6,9% Dividendo ELPL4 05/04/2013 00/01/00 0,003 0,003 Dividendo Irregular 0,0% 33,7% JC P EMBR3 22/03/2013 11/04/13 0,034 0,040 JC P Irregular 0,2% 1,2% Special C ash ENBR3 11/04/2013 00/01/00 0,096 0,096 Special C ash Anual 0,7% 6,0% Dividendo ETER3 19/03/2013 26/03/13 - - Dividendo Trimestral - 9,0% Dividendo GRND3 12/04/2013 24/04/13 0,350 0,350 Dividendo Trimestral 1,6% 4,2% Dividendo KLBN4 03/04/2013 00/01/00 0,089 0,089 Dividendo Quadrimestral 0,6% 2,3% JC P RENT3 21/03/2013 03/05/13 0,062 0,073 JC P Anual 0,2% 1,0% JC P POMO4 22/03/2013 28/06/13 0,030 0,035 JC P Anual 0,2% 2,3% Dividendo LEVE3 22/04/2013 00/01/00 0,351 0,351 Dividendo Irregular 1,2% 4,4% Dividendo ODPV3 03/04/2013 00/01/00 0,077 0,077 Dividendo Irregular 0,8% 3,9% Dividendo OIBR3 22/03/2013 28/03/13 0,510 0,510 Dividendo Anual 6,1% 52,4% Dividendo OIBR4 22/03/2013 28/03/13 0,510 0,510 Dividendo Anual 7,1% 61,2% Dividendo PSSA3 01/04/2013 09/04/13 0,259 0,259 Dividendo Anual 1,0% 3,6% Dividendo POSI3 02/05/2013 00/01/00 0,088 0,088 Dividendo Anual 2,1% 3,9% Dividendo PRVI3 02/04/2013 27/05/13 0,422 0,422 Dividendo Semi anual 5,0% 6,6% Dividendo RAPT4 08/04/2013 23/04/13 0,003 0,003 Dividendo Anual 0,0% 1,9% Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br A Hora do Gráfico/ Índice Ibovespa/ IBOV (gráfico diário) IBOV (gráfico de 60 minutos) O Ibovespa encerrou com uma queda de 1,07%, testando uma região de suporte por antigos fundos nos 56.000, mas encerrando com candle de força baixista. Se perder os 56.000, pode levar à região de 55.400, onde tem um suporte de médio prazo. Para cima, se romper os 57.200, onde está a MM21 dias, será um sinal de novas recuperações para buscar os 58.900. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br A Hora do Gráfico/ Fique de Olho/ Klabin - KLBN4 Se nesta quarta-feira, depois das 16h00, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia), rompendo o patamar de 13,95, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer. Arteris - ARTR3 Se nesta quarta-feira, depois das 16h00, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia) rompendo o patamar de 22,15, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Acompanhamento/ Carteiras Recomendadas Top Picks Ativo Data de Compra Performance Cotação Atual¹ Semanal 4 semanas Em 2013 Inicial² Gerdau PN GGBR4 11-mar-13 15,08 -5,1% -10,4% -16,2% -5,1% C osan ON C SAN3 04-mar-13 46,69 0,1% 0,3% 9,9% 1,1% Technos TEC N3 25-fev-13 25,18 2,6% 2,3% 2,8% 9,7% Ambev PN AMBV4 04-mar-13 85,21 -4,0% -5,4% 1,3% -3,1% BMF Bovespa ON BVMF3 04-mar-13 13,60 -3,2% -1,3% -2,4% 4,8% Top Picks -1,9% 7,5% 16,9% 57,8% Ibovespa -2,3% -1,6% -7,0% -15,7% 1- P reço s médio s 2 - P erfo rmance desde 3/5/2010 Performance Carteiras Mensais Semanal Mensal Em 2013 Em 2012 Inicial¹ Carteira Recomendada XP 0,3% -3,6% -0,8% 34,5% 140,0% Carteira XP Dividendos 0,1% -1,3% 7,6% 18,1% 124,3% Carteira XP Small Caps 0,6% 3,7% 11,2% 34,2% - Ibovespa 0,2% -0,8% -6,5% 7,4% 20,5% 1- P erfo rmance desde 30/4/2009 Performance Carteira Gráfica Semanal Mensal Em 2012 Inicial¹ Carteira Gráfica XP 0,00% 1,16% - 2,17% Ibovespa -0,89% -1,85% - -1,94% 1- P erfo rmance desde 3/12/12 Long & Short (Fique de Olho) Pares - Perfil - Setor Long Short - - BTC¹ - 1- Este é apenas um indicativo de B TC, antes de mo ntar a o peração ele deve ser co nfirmado co m a mesa de aluguel Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Ratio Atual Gatilho Média Retorno Potencial - - - - Recomendações/ Mapa de Recomendações/ Nome Código Recomendação Nome Código Recomendação AES TIETE-PREF GETI4 Neutra M DIAS BRANC O SA MDIA3 Neutra ALIANSC E SHOPPIN ALSC 3 Atrativa MAGNESITA REFRAT MAGG3 Neutra ALL AMERIC A LATI ALLL3 Atrativa METAL LEVE LEVE3 Neutra ALPARGATAS-PREF ALPA4 Neutra MARFRIG MRFG3 *** Restritos *** AMBEV-PREF AMBV4 Atrativa MILLS ESTRUTURAS MILS3 Neutra AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 Atrativa MPX ENERGIA SA MPXE3 *** Restritos *** BR MALLS BRML3 Neutra MRV ENGENHARIA MRVE3 Neutra BR PROPERTIES SA BRPR3 Neutra MULTIPLAN MULT3 Neutra BRADESC O SA-PREF BBDC 4 Neutra ODONTOPREV ODPV3 - BANC O DO BRASIL BBAS3 Neutra OGX-ORD OGXP3 *** Restritos *** BRASILAGRO AGRO3 Atrativa ARTERIS SA ARTR3 Atrativa BRF - BRASIL FOO BRFS3 Não Atrativa OI SA-PREF OIBR4 Neutra BROOKFIELD BISA3 Neutra OSX BRASIL SA OSXB3 *** Restritos *** C C R SA C C RO3 Neutra PANAMERIC ANO-PRF BPNM4 - C ETIP C TIP3 Atrativa PAO AC UC A-PREF PC AR4 Atrativa C IELO SA C IEL3 Atrativa PDG REALTY PDGR3 Atrativa C OELC E-PRF A C OC E5 Neutra PETROBRAS PETR3 Neutra C OMGAS-PREF A C GAS5 Neutra POSITIVO POSI3 - C OPASA MG - ORD C SMG3 Atrativa RAIADROGASIL RADL3 - C OSAN C SAN3 Atrativa RANDON PART-PREF RAPT4 Neutra EC ORODOVIAS EC OR3 Neutra ELETROPAUL-PRF ELPL4 Não Atrativa ESTAC IO ESTC 3 *** Restritos *** ETERNIT ETER3 FERT HERINGER GENERAL SHOPPING MET GERDAU-PREF RENOVA ENERGIA RNEW11 - SANTOS BRAS-UNIT STBP11 Atrativa SAO MARTINHO SMTO3 Atrativa Neutra SONAE SIERRA BRA SSBR3 Neutra FHER3 Neutra SLC AGRIC OLA SA SLC E3 Atrativa GSHP3 Neutra SUL AMERIC A-UNIT SULA11 Neutra GOAU4 Atrativa TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 - GRENDENE SA GRND3 Atrativa TEC HNOS SA TEC N3 Neutra IDEIASNET IDNT3 Neutra TEC NISA TC SA3 Não Atrativa IGUATEMI IGTA3 Atrativa TELEF BRASI-PREF VIVT4 Atrativa IMC IMC H3 Neutro SHOW3 Neutro IOC HP-MAXION MYPK3 Atrativa TBLE3 Atrativa ITAUSA-PREF ITSA4 Neutra C IA DE TRANSMISA TRPL4 - JBS JBSS3 Neutra ULTRAPAR UGPA3 Neutra JSL SA JSLG3 Atrativa USIMINAS-PREF A USIM5 Não Atrativa LIGHT SA LIGT3 Neutra VALE SA-PF VALE5 Atrativa LLX LOGISTIC A SA LLXL3 *** Restritos *** LOJAS RENNER SA LREN3 Neutro LUPATEC H SA LUPA3 - TIME FOR FUN TRAC TEBEL VALID SA VLID3 - VANGUARDA AGRO S VAGR3 Atrativa *Fo nte: A nálise XP Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Agenda Semanal/ Hora Local Indicador Data Expec. Ant. segunda-feira, 18 de março de 2013 07:00 EUR Balança comercial da zona euro (saz) Jan 10.9B 12.0B 07:00 EUR Balança comercial - Zona euro Jan -3.5B 11.7B 08:00 BRA FGV IPC -S-Índ preços ao consumidor01/mar 0.58% 0.52% 08:30 BRA C entral Bank Weekly Economists Survey 11:00 EUA NAHB Índice do mercado habitacional 15:00 BRA Balança comercial (FOB) semanal 23:00 C HI C onference Board C hina February Leading Economic Index Mar 47 46 01/mar -- $175M terça-feira, 19 de março de 2013 05:00 BRA FIPE IPC -Índice de preços ao consumidor 01/mar semanal 0.02% 0.06% 07:00 EUR Levantamento ZEW (Sentimento econ) Mar 07:00 GER Pesquisa Zew (Situação atual) 07:00 GER Levantamento ZEW (Sentimento econ) Mar 08:00 BRA FGV Previsão da inflação IGP-M 09:30 EUA C onstrução de casas novas Fev 915K 890K 09:30 EUA Início de construção de casas a.m.% Fev 2.8% -8.5% 09:30 EUA Licenças p/construção Fev 923K 925K 09:30 EUA Licenças construção a.m.% Fev 2.1% 1.8% -- -4.7% -- Mar 42.4 6.0 5.2 48.1 48.2 01/mar 0.26% 0.15% quarta-feira, 20 de março de 2013 08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários 01/mar 09:30 UK U.K. C hancellor Osborne Presents 2013 Budget to Parliament 12:00 EUR C onfiança consumidor-Zona euro 12:30 BRA C entral Bank Posts C urrency Flows' Data for Prev. Week 15:00 EUA FOMC Decisão sobre a taxa de juros 01/mar 0.25% 0.25% 22:45 C HI PMI flash manufatura HSBC Mar A -23.2 -23.6 Mar 50.9 50.4 quinta-feira, 21 de março de 2013 05:30 GER PMI Manufatura Mar A 50.5 50.3 05:30 GER Serviços PMI Mar A 55.0 54.7 06:00 EUR PMI Manufatura Mar A 48.2 47.9 06:00 EUR Serviços PMI Mar A 48.2 47.9 06:00 EUR PMI C omposite Mar A 48.2 47.9 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 01/mar 344K 332K 09:30 EUA Seguro-desemprego 01/mar 3063K 3024K 09:58 EUA Markit US PMI Preliminar Mar 54.8 -- 10:00 EUA Índice de preços da casa própria a.m. Jan 0.7% 0.6% 11:00 EUA FED da Filadélfia Mar -3.0 -12.5 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Fev 5.00M 4.92M 11:00 EUA Indicadores antecedentes Fev 0.3% 0.2% 22:35 C HI MNI March Flash Business Sentiment Indicator sexta-feira, 22 de março de 2013 06:00 GER IFO - C lima de negócios Mar 107.8 107.4 06:00 GER IFO - Expectativas Mar 105.0 104.6 09:00 BRA IBGE IPC A-15 (Percentual/mês) Mar 0.45% 0.68% 10:30 BRA C onta corrente - mensal Fev -$6000M -$11371M 13:00 EUA Fed Revisions of Industrial Production Sem data 15-21 BRA C AGED C riação de empregos formais Fev 95295 28900 13-19 C HI Invest diretos estrang real (a.a.) -4.8% -7.3% Fev Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br Disclaimer/ Contatos/ Gustavo Carrizo William Castro Alves Analista, CNPI Analista, CNPI-T [email protected] [email protected] Analistas C aio Sasaki, C NPI-T Gustavo C arrizo, C NPI-T Lauro Vilares, C NPI-T Luiz Augusto C erávolo, C NPI-T [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] (21)3265-3077 (21)3265-4469 (21)3265-3075 (21)3265-3334 Rossano Oltramari, C NPI Tito Gusmão, C NPI-T William Alves, C NPI [email protected] tito.gusmã[email protected] [email protected] (21)3265-3927 (21)3265-3794 (21)3265-3796 Daniel C unha Daniel Noronha Martha Matsumura Priscila Pereira [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] (11)3636-3700 (21)3265-3780 (21)3265-4434 (21)3265-3369 Assistentes Richard C ole [email protected] (21)3265-3092 Revisão Yordanna C olombo [email protected] (51)3092-1608 1. O atendimento de nossos clientes pessoas físicas e jurídicas (não-institucionais) é realizado por escritórios parceiros de agentes autônomos de investimento. Todos os agentes autônomos de investimento que atuam através da XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos Corretora”) encontram-se devidamente registrados na Comissão de Valores Mobiliários. A relação completa dos agentes autônomos vinculados à XP Investimentos Corretora pode ser consultada no site www.cvm.gov.br <http:// www.cvm.gov.br/> > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos. Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente autônomo é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. 2. Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (´XP Investimentos Corretora´) e tem como único propósito fornecer informações que possam ajudar o investidor a tomar sua decisão de investimento. Este relatório não constitui oferta ou solicitação de compra ou venda de qual quer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. 3. O analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório, em conformidade ao artigo 17, I, da Instrução Normativa CVM n. 483/10, declara que as recomendações expressas neste relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à pessoa ou a instituição à qual está vinculado. 4. O analista de investimento está indiretamente envolvido na intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório, em conformidade ao artigo 17, II, c, da Instrução Normativa CVM n. 483/10. 5. A remuneração do analista de investimento responsável por este relatório é indiretamente influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela pessoa a que esteja vinculado, em conformidade ao artigo 17, II, e, da Instrução Normativa CVM n, 483/10. 6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garanti a, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a desempenhos futuros. A XP Investimentos Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 7. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos Corretora. Informações adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatório se encontram disponíveis quando solicitadas. 8. A Ouvidoria da XP Investimentos Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. Para contato, ligue 0800 722 3710. 9. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: www.xpi.com.br. Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto. Análise XP Investimentos | www.xpi.com.br
Documentos relacionados
Reunião Matinal - XP Investimentos
de telefonia celular atingiu um estágio de maturidade no Brasil, e que as adições brutas de linha devem ser menores daqui para frente. No entanto, vemos algum potencial de recuperação neste segment...
Leia mais