minério de ferro - Economia em Dia

DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
MINÉRIO DE FERRO
AGOSTO DE 2016
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PRODUTOS
DISTRIBUIÇÃO DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO
– 2014
91% Siderurgia
14% mercado interno
9% Pelotização
MINÉRIO DE
FERRO
400 milhões t
56,0% China
344 milhões t
20,0% Europa
86% exportação
7% Japão
ELABORAÇÃO: BRADESCO
O MINÉRIO DE FERRO ESTÁ ENTRE O
QUATRO PRINCIPAIS PRODUTOS DA PAUTA
EXPORTADORA BRASILEIRA. INSERIDO EM
MINÉRIOS METALÚGICOS, RESPONDE POR
7,6% DAS EXPORTAÇÕES TOTAIS DO PAÍS.
PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS - 2015
Madeira e
Fumo e Cigarros
Manufaturas
1,1%
1,2%
Materiais Elétricos e
Eletrônicos
1,8%
Calçados e Couro
1,9%
Suco de Laranja
0,5%
Outros
14,3%
Complexo Soja
13,0%
Café
3,4%
Material de Transporte
9,8%
Máquinas e
Instrumentos
3,9%
Minérios Metalúrgicos
9,0%
Papel e Celulose
4,1%
Açúcar e Etanol
5,2%
Produtos Químicos
Produtos
7,2%
Siderúrgicos e
Metalúrgicos
7,3%
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
Petróleo e Derivados
8,7%
Complexo Carnes
7,6%
A extração de minério de ferro ocorre em minas a céu aberto, em bancadas com
desmonte a explosivo, escavadeiras, carregamento por pás carregadeiras, transporte
em caminhões fora-de-estrada, usinas de tratamento com britagem, peneiramento,
lavagem, classificação, concentração e pelotização;
O minério bruto (hematita com teor médio de 60% de ferro e itabirito com teor médio
de 50%) passa por beneficiamento nas cerca de usinas de tratamento e unidades de
pelotização existentes no Brasil, gerando os produtos granulados (lump) e finos
(sinter-feed e pellet-feed);
Os produtos granulados são utilizados pelas siderúrgicas nos fornos de redução
direta (ferro gusa);
Os minérios finos são utilizados nos processos de aglomeração em sinterização e
pelotização, para produção do sinter (usinas integradas) e pelotas (usinas de
pelotização), para posterior adição nos fornos de redução (ferro gusa e ferro
esponja).
SAZONALIDADE
SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO –
Sazonalidade mensal de Exportação de Minério de Ferro
2004 – 2015
10,0%
9,5%
9,5%
9,3%
9,3%
9,0%
9,0%
9,1%
8,5%
8,5%
8,0%
7,9%
7,9%
7,9%
mai
jun
7,5%
7,0%
7,3%
7,2%
7,1%
6,5%
jan
fev
mar
abr
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
jul
ago
set
out
nov
dez
CUSTOS DE
PRODUÇÃO
CUSTOS DE PRODUÇÃO DA EXPLORAÇÃO DE MINÉRIO DE
FERRO
2º tri/2012
Outros
10,6%
Energia Elétrica
3,5%
Serviços
21,4%
Aquisição de
Produtos
6,3%
Óleo Combustível
e gases
8,8%
Material
18,1%
Pessoal
15,1%
Depreciação e
Exaustão
16,2%
Insumos – níquel, alumínio, minério e pelotas
Serviços – manutenção, transportes
Material – peças para manutenção de equipamentos, insumos como explosivos e calcário, pneus, correias transportadoras
FONTE: VALE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
FORNECEDORES
OS PRINCIPAIS INSUMOS DO SETOR SÃO:
 INSUMOS – NÍQUEL, ALUMÍNIO, MINÉRIO E PELOTAS
 SERVIÇOS – MANUTENÇÃO, TRANSPORTES;
 MATERIAL – PEÇAS PARA MANUTENÇÃO DE
EQUIPAMENTOS, INSUMOS COMO EXPLOSIVOS E
CALCÁRIO, PNEUS, CORREIAS TRANSPORTADORAS.
REGIONALIZAÇÃO
RESERVAS BRASILEIRAS DE MINÉRIO DE FERRO POR UF – 2014
Outros
3,7%
PA (Carajás)
10,7%
MS
13,1%
MG
(Quadrilátero
Ferrífero)
72,5%
FONTE: DNPM
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PRODUÇÃO BRASILEIRA DE MINÉRIO DE FERRO POR UF – 2014
MS
1,2%
Outros
1,2%
PA (Carajás)
29,2%
MG (Quadrilátero
Ferrífero)
68,4%
FONTE: DNPM
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PORTOS DE EMBARQUE DE MINÉRIO DE FERRO – 2015
Açu - RJ
2,7%
Outros
1,0%
Ponta do Ubú - ES
7,9%
Ponta da Madeira MA
36,2%
Guaíba - RJ
20,9%
Tubarão - ES
31,3%
FONTE: SINFERBASE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
RANKING
PLAYERS
MUNDIAIS
RESERVAS MUNDIAIS DE MINÉRIO DE FERRO - 2015
África do Sul
0,5%
Suíça
1,8%
Irã
1,4%
Cazaquistão
1,3%
Outros
12,1%
Austrália
28,4%
Canadá
3,3%
Ucrânia
3,4%
Índia
4,3%
EUA
6,1%
Rússia
13,2%
China
12,1%
Brasil
12,1%
FONTE: USGS – United States Geological Survey
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PLAYERS MUNDIAIS DA PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2014
Canadá Irã
1,3% 1,4%
EUA
1,5%
África do Sul
1,9%
Outros
10,0%
Ucrânia
2,3%
Rússia
2,9%
China
43,1%
Índia
3,7%
Brasil
11,4%
Australia
20,6%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PERCENTUAL DE FERRO CONTIDO NO MINÉRIO DE FERRO –
2015
África do Sul
65%
Índia
64%
Suíça
63%
Rússia
56%
Irã
56%
Brasil
52%
Mundial
45%
Austrália
44%
Canadá
37%
Cazaquistão
36%
Ucrânia
35%
China
31%
EUA
20%
30%
25%
30%
35%
40%
45%
FONTE: USGS – United States Geological Survey
ELABORAÇÃO: BRADESCO
50%
55%
60%
65%
70%
PERCENTUAL DE FERRO CONTIDO NO MINÉRIO DE FERRO
BRASILEIRO POR REGIÃO – 2014
Pará
64,8%
Mato Grosso do Sul
55,3%
Média Brasil
52,2%
Minas Gerais
40,0%
46,3%
45,0%
50,0%
55,0%
FONTE: USGS – United States Geological Survey
ELABORAÇÃO: BRADESCO
60,0%
65,0%
70,0%
PLAYERS MUNDIAIS DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO –
2014
Rússia
1,6%
Outros
14,1%
Canadá
2,7%
Ucrânia
2,8%
África do Sul
4,4%
Austrália
51,1%
Brasil
23,3%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PLAYERS MUNDIAIS DE IMPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO –
2014
Outros
9,4%
Coréia do Sul
5,1%
Japão
9,5%
União Européia
11,0%
China
65,0%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PLAYERS DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO – 2014
BRASIL
consumo
interno
14%
AUSTRÁLIA
exportação
86%
consumo
interno
1%
exportação
99%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PARTICIPAÇÃO DAS IMPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO
NO CONSUMO DOMÉSTICO DA CHINA – 2014
produção
interna
38%
importação
62%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PLAYERS
NACIONAIS
RANKING NACIONAL DE PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO –
2014
Vale
79,9%
CSN
8,3%
Gerdau
1,9%
Comisa Cia de Mineração Serra Azul
1,5%
Usiminas
1,5%
Vallourec
1,0%
Ferrous Resources
1,0%
MMX
0,7%
Arcelor Mittal
0,7%
Minerita
0,5%
Zamin Ferrous
0,4%
Vetria Mineração
0,3%
0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0%
FONTE: IBRAM
ELABORAÇÃO: BRADESCO
RANKING NACIONAL DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO –
2015
Anglo American
2,7%
Samarco
7,9%
Vale e Coligadas
89,4%
FONTE: SINFERBASE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
CONSUMIDORES
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE
MINÉRIO DE FERRO – 2015
Part. % em volume exportado
Coreia do Sul
3,2%
Outros
13,8%
Omã
3,3%
Países Baixos
(Holanda)
4,9%
China
55,8%
Filipinas
5,0%
Malásia
6,6%
Japão
7,4%
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
FATORES DE
RISCO
Setor dependente do comportamento
do setor siderúrgico no Brasil e no
mundo;
Setor exportador, dependente do
câmbio.
CENÁRIO ATUAL
E TENDÊNCIAS
PRODUÇÃO MUNDIAL DE MINÉRIO DE FERRO
EM MILHÕES DE TONELADAS
3.499 3.515
3.500
3.279 3.259
2.950
3.000
2.500
2.411
2.497 2.474
2007
2008
2.174
2.000
1.822
1.567
1.500
1.000
994
1.060 1.060 1.080
1.160
500
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2006
2009
2010
2011
2012
2013
2014
VAR. % DA PRODUÇÃO MUNDIAL DE MINÉRIO DE FERRO
37,0%
35,1%
32,0%
27,0%
22,0%
19,3%
16,3%
17,0%
11,1%
10,9%
12,0%
7,0%
19,3%
7,4%
6,6%
7,4%
3,6%
1,9%
0,5%
0,0%
2013
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2002
2001
2000
2003
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2012
-0,6%
-0,9%
-3,0%
2014
2,0%
China
PRODUÇÃO CHINESA DE MINÉRIO
DE FERRO
EM MILHÕES DE TONELADAS
1.730
1.522 1.514
1.530
1.335 1.327
1.330
1.080
1.130
885
930
780
707
730
597
530
420
330
252
226 251
269
247
224
231
261 311
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
130
597.120
VAR. % DA PRODUÇÃO CHINESA
DE MINÉRIO DE FERRO
50%
42,0%
40%
35,1%
30%
23,6%
22,1%
19,2%
20%
18,5%
10,8%
10%
6,5%
4,5%
14,7%
13,4%
10,3%
12,8%
6,0%
0%
-10%
-0,5%
-0,6%
-2,5%
-3,9%
-5,6%
-8,1%
-3,7%
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
-20%
PLAYERS MUNDIAIS DA PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO
em participação %
50,0%
Brasil
46,0%
43,5%
China
Austrália
42,0%
43,1%
40,7%
38,0%
35,8%
34,0%
30,0%
23,9%
21,4%
22,0%
20,6%
18,0%19,0%
15,9%
14,7%
14,6%
13,9%
14,0% 15,4%
12,1%
11,4%
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2006
2005
2004
2003
2001
2000
1999
2002
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2007
12,7%
10,0%
2008
26,0%
27,5%
PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO
430
EM MIL TONELADAS
397
337
330
399
380
372
380
391
346
319
305
280
264
271
237
230
215
213
180
189
188
178
150
FONTE: WORLD STEEL
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
130
Brasil
VAR. % DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO
25,0%
22,9%
22,0%
20,0%
15,0%
12,6%
11,9%
11,5%
10,0%
8,1%
9,0%
6,3%
5,0%
6,7%
5,6%
4,5%
3,1%
2,9%
2,8%
2,6%
0,8%
2,1%
0,0%
-2,6%
-5,0%
-4,3%
-10,0%
-9,4%
-11,8%
FONTE: USGS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
-15,0%
PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO DA VALE
500
453
459
2018*
2019*
EM MIL TONELADAS
450
400
308
346
340
2016*
310
320
2012
310
323
2011
350
2015
370
332
311
300
271
247
240
250
218
195
200
170
FONTE E PROJEÇÃO: VALE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2017*
2014
2013
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
150
VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO
DA VALE
30,0%
24,7%
25,0%
22,4%
20,0%
15,0%
14,8%
11,6%
12,8%
14,4%
10,3%
8,8%
10,0%
6,6%
4,9%
5,0%
4,3%
1,3%
0,0%
0,0%
-0,9%
-1,7%
-2,8%
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-20,3%
FONTE E PROJEÇÃO: VALE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2019*
2018*
2017*
2016*
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
-25,0%
CAPEX DA VALE 2003 – 2019
EM US$ MILHÕES
5,0
4,5
4,7
4,4
4,0
3,4
3,5
3,0
2,5
2,0
2,0
1,5
0,4
0,4
2019*
0,5
2018*
1,0
FONTE E PROJEÇÃO: VALE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2017*
2016*
2015*
2014
0,0
fev/02
mai/02
ago/02
nov/02
fev/03
mai/03
ago/03
nov/03
fev/04
mai/04
ago/04
nov/04
fev/05
mai/05
ago/05
nov/05
fev/06
mai/06
ago/06
nov/06
fev/07
mai/07
ago/07
nov/07
fev/08
mai/08
ago/08
nov/08
fev/09
mai/09
ago/09
nov/09
fev/10
mai/10
ago/10
nov/10
fev/11
mai/11
ago/11
nov/11
fev/12
mai/12
ago/12
nov/12
fev/13
mai/13
ago/13
nov/13
fev/14
mai/14
ago/14
nov/14
fev/15
mai/15
ago/15
nov/15
fev/16
Fonte: Secex
Va
Exportações de Minério de Ferro - Acumulado de 12 meses
EXPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO EM VOLUME –
ACUMULADO EM 12 MESES
380.000
363.890
330.000
295.302
280.000
230.000
251.599
180.000
152.345
130.000
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
-10,0%
fev/02
mai/02
ago/02
nov/02
fev/03
mai/03
ago/03
nov/03
fev/04
mai/04
ago/04
nov/04
fev/05
mai/05
ago/05
nov/05
fev/06
mai/06
ago/06
nov/06
fev/07
mai/07
ago/07
nov/07
fev/08
mai/08
ago/08
nov/08
fev/09
mai/09
ago/09
nov/09
fev/10
mai/10
ago/10
nov/10
fev/11
mai/11
ago/11
nov/11
fev/12
mai/12
ago/12
nov/12
fev/13
mai/13
ago/13
nov/13
fev/14
mai/14
ago/14
nov/14
fev/15
mai/15
ago/15
nov/15
fev/16
Fonte: Secex
Va
EXPORTAÇÕES
DE MINÉRIO DE FERRO EM VOLUME – VARIAÇÃO
ACUMULADA EM 12 MESES
Exportações de Minério de Ferro - Acumulado de 12 meses
40,0%
35,0%
30,0%
30,2%
20,0%
16,3%
19,3%
10,0%
12,4%
6,3%
-1,2%
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2,9%
5,4%
0,0%
-6,6%
-1,0%
-10,0%
-14,8%
-20,0%
5,3%
0,0%
out/07
dez/07
fev/08
abr/08
jun/08
ago/08
out/08
dez/08
fev/09
abr/09
jun/09
ago/09
out/09
dez/09
fev/10
abr/10
jun/10
ago/10
out/10
dez/10
fev/11
abr/11
jun/11
ago/11
out/11
dez/11
fev/12
abr/12
jun/12
ago/12
out/12
dez/12
fev/13
abr/13
jun/13
ago/13
out/13
dez/13
fev/14
abr/14
jun/14
ago/14
out/14
dez/14
fev/15
abr/15
jun/15
ago/15
out/15
dez/15
fev/16
Fonte: Secex
Va
EXPORTAÇÕES
DE MINÉRIO DE FERRO EM VALOR – VARIAÇÃO
ACUMULADA EM 12 MESES
Exportações de Minério de Ferro - Acumulado de 12 meses
200,0%
150,0%
160,8%
100,0%
73,5%
50,0%
44,6%
11,1%
5,1%
-25,8%
-50,0%
FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
-23,6%
-47,7%
-100,0%
FONTE: BLOOMBERG
ELABORAÇÃO: BRADESCO
12/08/16
17/06/16
22/04/16
65.0
26/02/16
30
01/01/16
50
06/11/15
11/09/15
17/07/15
22/05/15
70
27/03/15
30/01/15
05/12/14
10/10/14
87.3
15/08/14
90
20/06/14
119.4
25/04/14
28/02/14
139.7
03/01/14
08/11/13
110.4
13/09/13
19/07/13
130
24/05/13
29/03/13
141.8
01/02/13
07/12/12
150
12/10/12
17/08/12
115.3
22/06/12
170
27/04/12
02/03/12
110
06/01/12
PREÇO SPOT DO MINÉRIO DE FERRO NA CHINA
US$ / TONELADA
158.9
140.0
119.0
98.0
91.0
64.0
56.0
60.0
47.0
39.0
COTAÇÃO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO PORTO DE
TIANJIN/CHINA, MINÉRIO COM 62% DE TEOR DE FERRO) – US$/TON
180
168
160
147
135
140
129
120
97
100
80
80
62
56
60
55
46
40
20
28
33 37
16
12 12 14 13 11 11 11 11 11 12 14 15 14 13 11 12 13 13 13 12 12 13 13 14
49
FONTE: FMI
ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO: BRADESCO
2017 (p)
2016 (p)
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
0
FONTE: FMI
VARIAÇÃO
ANUAL DO
PREÇO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO
ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO:
VARIAÇÃO ANUAL DO PREÇO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO PORTO DE
BRADESCO
TIANJIN/CHINA,MINÉRIO
MINÉRIO COM 62% DE
TEOR DE62%
FERRO) - US$/TONELADA
PORTO DE TIANJIN/CHINA,
COM
DE TEOR DE FERRO) US$/TONELADA
90%
83,4%
80%
71,5%
68,1%
70%
60%
50%
40%
29,9%
30%
19,0%
18,6%
20%
7,2% 5,7%
10%
9,5%
9,0%
4,4% 4,3%
0,5% 2,8%
19,6%
14,4%
5,3%
0%
-10%
-20%
-2,4%
-9,0%
-11,0%
-17,1%
-23,4%
-30%
-28,5%
-40%
-42,7%
-50%
FONTE: FMI
ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO: BRADESCO
2017 (p)
2016 (p)
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
-60%
DEPEC-BRADESCO
www.economiaemdia.com.br
Equipe Técnica
Octavio de Barros - Diretor de Pesquisas e Estudos Econômicos
Fernando Honorato Barbosa – Superintendente Executivo
Economistas: Ana Maria Bonomi Barufi / Andréa Bastos Damico / Ariana Stephanie Zerbinatti / Constantin Jancso / Daniela Cunha de Lima / Ellen
Regina Steter / Estevão Augusto Oller Scripilliti / Fabiana D’Atri / Igor Velecico / Leandro Câmara Negrão / Marcio Aldred Gregory / Myriã Tatiany Neves
Bast / Priscila Pacheco Trigo / Regina Helena Couto Silva / Thomas Henrique Schreurs Pires
Estagiários: Bruno Sanchez Honório / Carlos Henrique Gomes de Brito / Christian Frederico M. Moraes / Fabio Rafael Otheguy Fernandes / Mariana
Silva de Freitas / Rafael Martins Murrer