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MA.~ln:STA.çÀO [lO CONSELHO nSCAL nA HINIIAÇÃO 1lA.~RISlII.IlK sualRIIUDE SOCIAL ACOMPANIIAl\1E~TO DA GESTÃO IM 1'(II.lTICA m: INv •..••• nM.:NTOS PLANO UE IIE!'iHicIOS I .'''f~undoSen\('<otredo .~lfrdci" de 2010 Em at"ndímentn 80S artigos lq e 20 da Re.>nluçãu CGI'C It 13, ..I" OI d" ootubro de 2004. o Conselho Fi'<CIII.em feUIli;1(, extr¥lrdinárill consil.lJ1llda ll.II ata D~ 367, realir.ula no dia 10 de junho ..I" 2011, analisou 11 sc~uint" documenta<;ão díspornbiliL.a14 pela Entida<k: Relatórios de Auditorias Externas. referentes aos 3" e "'" trintestres de 2010, e1al1om.los pela Exacto Auditoria S!S (dll("S.OI " 02), Relatório de Auditoria intL'TI1ll n~ 06111, de 04..{)4.2011 (doc. 03), que certifiCII 11impkmcntação <b Matri •• de Risco, " Controks da EmidaJe do sçgUIlOOsemestre de 2010; Relatórios Clen:nciais Contát>eis e Firnmceiros do PIlI. referentes ao mês de de7£mbro de 2010 tdo(". (4). assim como os Rdatórivs Acompanhamento ~er~d"s pcla Cn:renç;a Finarlccira. quais sejam; Relatório J" dos Resultados da I'olítiea de lnveslintentus do I'BI. referente ao eXL'Tl:icivde 2010 (doc. 05); Relatório da GL'SllIodo Risco c de Enquadramento dos Ativos Financeiros do PUI de dezcmmu de 2010, (dllc. (6); Relatório de Desempenho dvs Ativos Aplieooos do PBl. relCrcnle ao eXL'l'dcio Je 2010 (doc. 07); Demvnstmlivo de Enquadramento do PAI. rcfL'Tl:nleao referente ao exercício de 2010 (doc. 08) e n J)emunstr~tivn de £nqua<.lramento Consolidado (dnç. 09) e Ro:latório de Atividade ",f,,"mte ao relereme ao cxcreiciu de 2010 (doc. 10). FalOS Relevantes de 20lU (dve 11). Com base na Jocumentação supone acima relacionada., t>em("orno a.,.infoml.lÇ<'Iesreferidas dos itens números OI a 0-1 qu.: seguem, n C'-<lfiselhuFiscal apn:,,,,,,tara sua manife'13l;âu llt.litem de número 05, que finalíT.a \l presente dnçumento. o 1'131o!:um f>lano de I'len<:fieins Definido e cunfunne lel!-isla~nuem viltur seu parâmetro de descmpenho o!:definido com base nwna Taxa Minima Atuarial. TMA. aplicando-~ no C8-'lU.o retom<J mínimo composto pelll variação do INPC mais juros de ó% a. a., confonne estahelecido rIlIS premissas atuariais e na Poliliea de [nvestimemos do Plano para I) ano de 2010. Com ",fl'l'\.'ncia a gc':Stãodo I'lan" de 1knel1cins I em 201 O. os recursos disponh'eis para aplicação fonun pref"rcncialmC"nle din:>,;ionado.<rar~ o Segmo:nto de Renda Fixa. em ativos de crnis.'lllo privada indexados à indiccs de prc~"s. com remun<:mção enmpost.;J da variaçllo do IPCA malS jurus. Este dircciol1llJI\enlo hllscou eaptUTiIT"diferencial Je n:ndimrntos proporciOflados pelos tilul"s d' ~ missão prh'ada e indexados ao U'CA em relação a<lSrendimentos proporcionados por •••• _ e--, ••. e<••••• ,_. _. """'1<'" __ o •• lilUlos indexados Adicionalmenle li \'ariação do CDIISELlC e relOll Titulos Federais indexados ao IPCA. lle buscou maiur aJen:oci" llUparâmetro atLlllliaJ,embora a varia<;iludo INI'C lenha lieaJu superiur ã variação <lo IPCA em 0,56 ronlo percentual. Em 2010. o momo do Segmenlo de RenJ.a Fixa supc.'Toua Taxa Mlnima AtLllllialem 1,04 punIu pt.'rccntual. {ks!acll-sc que 11cOlllinllidade da 'lllida de caixa paro deJlÓsitos judiciais em 2010. 00 valor de RS 4t},0 "',lh••••.. "5. conlinua prejudicun<lo o a al<><:ação<los J«"Ul'S<>1l do ~~m.,nlo face a 1k.'Ct.",si<!adc de dis(lOr de maior liquide •... A i:~"'tão do Segmento de R~'tlda Variável COnfOIlllCestabelecido na l'olilica de InvcslÍmentns foi direcionada em alocações em ações de gran<k'll gflll"')!Iempresariais com potcocial de crescimento nos medio e longo pnv.os. No período foi reaJi7aw. 11subscriçãu de ações da Pelnlhrás c troca de posição oom 11venda do selnr de energia com li 1'C!>-p<.'CLÍva alocação em setores mais <linâmicos da economia e rem pcrspl.'Clhas de maior n:tomu nos médio C longo Pl"37os. o <l~'1II.'fI1pcnho do ScgmcOIUcompar.l1ivam~'nte ao pa.râmdro de o..'SCmpcnho (Ibovcspa) ficou inferior em 3,41 punlo pI.'n:entual, hlL~iC.llmenlcem função do desempenho das ao,:õcs da Pctruhrás e do Setor Si<l~'TÚrgico,que foi afetado pela alta dos insumos e lortc aumenlO das impol1açõcs de IIÇO.em face da desvaloriL.aÇoo da moeda lUT1~.,;canac elevados de estOllue'S mundiais. o Segmenlo <I.::InWSliment~ F..>ólrulur.wos.eum "locações em Fundos de PartieipaçÕC'S _ FIPs e em Fundo lmohiliário du tipo incorporador.!lC C11C()nlramna fu.'Iede investimenlos. falO qllC gera momos m,galivos. ('.om n;1i..'Tênciaao Segmento de Em(>Téstimos, " m~."mo l"m sua indexação ao INPC+ juros de 11% a.a Ohs<;rva-sc uma cuntinua evolução da inadimplencia COllfonne relatórios trim •..'stntis e m~'Tlsais.rcgularmCTIleenviados a este ('o"....,lho. C(lm referência ao Segmento de Imúve1s. o n;tomo licoll interiur a Tau Mínima Aluarial em 0,46 punto percentual. •.•. 'SSa1talldo que esle retomo é o resultado somente de aluguéis. so..'fw:Iu prevista a Il'avalia".-ão em 2011, conforme legislação I:ffivigor. 2) Polilicade In~e..limento. 1\ Política de Investimemos previa o de...:mpcnho c a compusiçlin dos ativos par.! 31-12-2010, CUOf<HlllC dcmonstr.ulo no quadro que scguc: q) - . , .•. .•. -_.- --- -- .- ~----.....~~~-.. .. .-..-'.,.•..- .- ..- - - .,.""un_ __ o ~ __ ••,,:I},,"'. . ~1I"f"'. , ~ to •••• 0,'_ ,,- •___• .•.- oro 3) - .- .~- ••••••• .~- ,,- Il,•••• Compo!liç/loIfR~lorno dItOAI;\.•••••• m 31-12-2010 A composição ativos d"lI L'tll 31/12120 IO C os resultados alcançados estão demonstmJ"s 110quooro C DoS gráficos que seguem' f-. . - ••-~ I .1riiRIlUll1'Ol5NIlllllS DIllWllll !1tfD15!'lIZfllND/Jtlt li(t&lcIuI: lIOICOII$ """"" ""'"" _w - -- •..•.. .•.•., "" .•.- , I••K!*'CIl5 COlllllVRlli / "'"' ••• 950.738 lMStJIIMA " ..., 7J70J1'j IlIOllÁ¥fl5.OF" . ~ •••• o •••• ull.79lI,milltM, @ 9.G41709 40.956222 6olJ2!.m "" -UJl6 .. , "'" ,~. ~ " o •••• USOJ41.4'S ,- .,"" . O","i11JClZ5 12.1'125 "'•.••" , .. , , . . . ~~t:tJlOC,",'jl) . -llOO,ooo a".~:Ill . . 956$51 ~ uuJ ~ .IJE'n .~ "'" -" .lJ)4ó . !S.I!S,1lS 161_11 ~ "~ 1412S 13m~lr 577.8!1.6191nSll 611!'Jl5'l61IQ ~ ~Jí7.321IU1'J11 - """"" I';' 1,1St .6115.101 4UKll~1 III'IisJIa . .. I...a ~ Wl.287$6 .IIiItWlim. .- •• , ~ llllltll !III1n •m •• , . . . . , . . . . , , . . . . . . . "'" ""' um , 1591 , .•.....- "'"'- ",..C[._,..- •....•. ...• -- •." wt'lIJl'u<Il . I.l,all 1U51 N't1ll'U.&lItI) Distribuição dos Ativos por Segmentos em 31/12/2010 '.~'''' Renda Fixa por Indexador 4) Comparali\'o enlre o:<R••• ",lmdlls alcllllÇaOOsc projl1adus pela Polllica de In••.. l"SlirncnIO!l: RHA Com mo 'O. ad •• na PoliUca de Investimentos e ,.."IIud •••• ••••• MIaçAo de IA"'" do INI'C • 1.00'\10de lo- ~ 12,86% rallvo •.••tre •• R8ultad.. TIIIA deumb'O -~_.-~--., -- - -~ - .. TIIIA.1'ft>jotad.I ~ __ •••••••_ da •• naçIo <lo4.SO'lI.do INPC •• .- <lo 10,71'4 Pa>I,~. ~. - 7O.J!!% II 00% __ 2~62% ~~1!l1IO <»-00 31112121110 -,~ ~.'!~ - m._ - -E'!','f"_~I"D'n>f ••••••• CoRI.knI._ ,- __ 66,r!!-~ .. .. ..,- .~. 2863~ ,= """ " " t~OO!l< " " --º,-00'll0. 165.')!o.----.!.Q,~% 11,18% ,•• . '" " •• __ -1.f!7'lIo .181 ---~ .2 37"10 2~q 2331 •. , , 1~ 1181% -----º...~'IIo 100 00'110 1',02% '.!~'.' __~.:K , ••~ _ ~ "••. UP"""""'" ".,,. "'0-"" __ _,,0<1. ""~pp .,.. I,ll:! .1S23 0,19% _2.1l3% ."'" ",n ..:I,_1.!1 " .3,61'% 5) Manir •••laçl1o do Clln ••••ho Fis •... al Com lIa....: 11•.•• relatõrios Financeira e () Relatóriu os nx:ursos relacionados de Ati"idao.!c •.•... ferente ao ,,,,.,,-cici,, de 2010, <lConselho fnram aplicados em 1;unsonân..,;a ao esta!Jo:lt,ddo na rolitka para o:u><' dI' 2010, e ''1Tlconformidade t,'nham apurado sido le"emente pelo Cl:onomka. Atuário financeira assim como os R<:Iatóri01l gl'l",mos pela Crertocia inferiores com a legislação ao mlnímo 1IluariallRS da Consultoria Aluarial TOWCT de lnveslimentos 27,11 milhões aproximadamente) Watson, em col15C'locrn:ia "Fatos em lUICKO. rorto AIcI.tfC, 10 de jWlhu <le 201 I. 1.090-72. 0° 277.270.840-34 , •••...".•• do rlano em "igllr, embora os reliultados akançados e de eris.:s, 1;,mt<>rTncrL"raladas 00 Documento .066.150-04 ~'i<;Çldemcn<k quc conforme da ronjunlura Rele"antes de 2010~