27 de Março de 2015 - Fertilizantes Heringer

Heringer Day
Março de 2015
14:00 - Recepção de Investidores e Analistas
14:30 Abertura
Rodrigo Bortolini Rezende
Diretor Financeiro e de RI
14:40 Dinâmica do mercado de fertilizantes e Companhia
Dalton Carlos Heringer
CEO
15:50 Coffee break
16:20 Visão geral do agronegócio mundial e brasileiro
André Pessoa
Sócio Diretor da Agroconsult
17:00 Sessão de perguntas e respostas
17:30 Encerramento
AGENDA
Mercado Mundial de Fertilizantes e
Vetores de Crescimento
Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Companhia e Destaques Financeiros
Perspectivas
VETORES DE CRESCIMENTO
Renda per capita US$ – preços correntes
10.724
1990
Aumento da população urbana mundial
Urbana
10.833
2014
Rural
70%
60%
7.572
50%
40%
4.266
3.172
20%
1.626
385
10%
354
Índia
China
0%
Brasil
2000
2010
2015
2020
2030
2040
2050
Fonte: ONU
Produção e Consumo de grãos no mundo
Consumo
1000 MT
China e Índia:
35% da população mundial em 2050
China
Índia
1990/1991
1991/1992
1992/1993
1993/1994
1994/1995
1995/1996
1996/1997
1997/1998
1998/1999
1999/2000
2000/2001
2001/2002
2002/2003
2003/2004
2004/2005
2005/2006
2006/2007
2007/2008
2008/2009
2009/2010
2010/2011
2011/2012
2012/2013
2013/2014
Produção
1000 MT
1990
Mundo
Fonte: Rosenberg & Associados
3.000
2.900
2.800
2.700
2.600
2.500
2.400
2.300
2.200
2.100
2.000
1.900
1.800
1.700
30%
Fonte: Agroconsult
Fonte: ONU - http://esa.un.org/unpd/wup/Country-Profiles
3
MERCADO MUNDIAL DE FERTILIZANTES
O hemisfério norte é responsável por 90% da produção e do consumo mundial
O Brasil é o maior mercado consumidor de fertilizantes do hemisfério sul
Em 2014 o país importou cerca de 75% dos fertilizantes que consumiu
4
CONSUMO MUNDIAL DE FERTILIZANTES POR NUTRIENTES
+ 0,6%
177,6
179,3
182,7
183,8
187,4
172,3
104,1
107,9
108,7
111,1
111,9
114,0
37,6
40,6
41,6
41,4
41,5
41,5
42,2
23,7
27,5
28,2
29,2
30,1
30,4
31,2
2010
2011
2012
2013
2014 (e)
2015 (f)
2016 (f)
163,5
Em milhões de toneladas de nutrientes
+ 1,9%
N
102,2
P2O5
K2O
Crescimento da demanda mundial de fertilizantes nos próximos anos
Fonte: IFA/Novembro 2014; e = estimado f = forecast
5
MERCADOS MUNDIAIS E CRESCIMENTO COMPOSTO
Crescimento Composto dos Maiores Mercados
Mercados Consumidores de Fertilizantes
28,8%
28,6%
Volume 2012
51,0
Market Share 2012
15,2%
3,1%
11,6%
2012 % Cresc. Composto
1990
50,9
51,0
7,1%
3,1%
2,0% 1,8% 1,8%
Em milhões de toneladas de nutrientes
27,0
3,9%
20,5
27,0
27,0
18,6
12,6
5,4
China
Índia
EUA
Brasil
0,5%
20,5
6,7%
12,6
12,0
3,5
Indonésia Paquistão
3,2
Canadá
3,1
França
3,2
Outros
China
Índia
EUA
Brasil
Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global
Fonte: ANDA
6
PAÍSES PRODUTORES
PRODUTORES
PARTICIPAÇÃO
China
30,8%
Rússia
Cloreto de Potássio
Rocha Fosfática
Amônia (Nitrogênio)
PRODUTORES
PARTICIPAÇÃO
PRODUTORES
PARTICIPAÇÃO
China
38,2%
Canadá
31,5%
8,5%
Marrocos
14,6%
Rússia
18,9%
Índia
7,9%
Estados Unidos
14,5%
Belarus
15,5%
Estados Unidos
6,5%
Rússia
5,4%
Alemanha
9,0%
Indonésia
3,5%
Jordânia
4,0%
Israel
7,4%
Brasil
0,8%
Brasil
3,2%
Brasil
1,1%
Outros
42,0%
Outros
20,1%
Outros
16,6%
Fonte: ANDA 2011
7
AGENDA
Mercado Mundial de Fertilizantes e
Vetores de Crescimento
Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Companhia e Destaques Financeiros
Perspectivas
AGRONEGÓCIO BRASILEIRO - VANTAGENS COMPETITIVAS
Produção (% do total mundial)
Suco de laranja
57%
Café (grão-sacas)
36%
31%
Soja (grão)
22%
Açúcar
Milho
13% da água doce
do planeta
Fonte: Agroconsult/Heringer
2013/14
Uso de tecnologia
para aumento de
produtividade
79%
1º
1º
41%
1º
46%
1º
1º
1º
2º
16%
Maior área
agricultável do
planeta a baixo
custo
2013/14
1º
29%
2º
3º
8%
Exportação (% do comércio mundial)
Agricultores
qualificados
Clima favorável
para duas safras
no ano
9
AGRONEGÓCIO BRASILEIRO - VANTAGENS COMPETITIVAS
SUSTENTABILIDADE E FERTILIZANTES NO BRASIL
Divisão Territorial (milhões de ha)
Brasil
2.500
FERTILIZANTES
(CAGR 7%)
100%
-
329,9
80,0
38,8%
9,4%
100,0%
24,3%
53,6
6,3%
16,2%
Soja
27,7
3,3%
8,4%
Milho
15,8
1,9%
4,8%
Feijão
3,1
0,4%
0,9%
Arroz
2,4
0,3%
0,7%
Trigo
2,2
0,3%
0,7%
Algodão
0,9
0,1%
0,3%
Demais Grãos
1,4
0,2%
0,4%
Cana de açúcar
8,5
1,0%
2,6%
Café
2,0
0,2%
0,6%
Laranja
0,7
0,1%
0,2%
Floresta Plantada
7,6
0,9%
2,3%
172,0
77,9
20,2%
9,1%
52,1%
23,6%
Área Agricultável
Área Plantada (anual e perene)
2.000
1.500
*PROD. AGRO-VEGETAL
(CAGR 5%)
500
*ÁREA DE PLANTIO/HA
(CAGR 2%)
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
0
Fonte: ANDA, IBGE e CONAB
%Área Agricultável
851
Grãos
1.000
% Área Total
Pastagem
Área Disponível*
* agricultável-(plantada + pastagem)
**Dados referentes a 2013
Fonte: Centro de Agronegócios da FGV – GV Agro
O crescimento composto do consumo de fertilizantes de 7% mostra o importante ganho de produtividade
agrícola, contribuindo para preservação ambiental
 O Brasil utiliza 24,3% de sua área agricultável com culturas anuais e perenes
10
IMPORTÂNCIA DO AGRONEGÓCIO NAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS
(bilhões de US$)
90,0
77,5
80,0
70,0
54,9
50,0
44,9
40,0
34,2
38,5
25,9
30,0
20,4
19,1
20,0
14,8
-10,0
46,4
42,8
49,7
40,0
29,8
33,7
24,9
24,9
25,3
19,4
20,3
10,0
0,0
80,1
63,0
60,0
60,0
82,9
79,4
13,2
2,6
2,7
-0,7
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Saldo comercial brasileiro
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
-4,0
2014
Saldo comercial do agronegócio
Se o superávit comercial do agronegócio fosse zero o Brasil teria um déficit comercial de US$ 84 bi
Principais responsáveis pelo superávit comercial do agronegócio em 2014:
complexo soja (grão, farelo e óleo), complexo carnes (bovino, frango e suíno), açúcar e café
Fonte:SECEX/MDIC
11
EVOLUÇÃO DAS ENTREGAS NO MERCADO BRASILEIRO E HERINGER
CAGR Mercado:
1995-2014: 5,9%
CAGR Heringer: 1995-2014: 14,8%
Em milhões de toneladas
2014-2025: 2,22%
17,4%
18,4%
17,3% 16,9%
17,1%
16,3%
14,3%
13,4%
11,9%
8,1%
5,7% 5,8%
3,7%
10,8
12,2
9,9%
9,2% 8,8% 8,9% 9,2% 9,6%
6,8%
13,8 14,6 13,6
22,8 22,8
16,3 17,0
19,1
30,7
28,3 29,5
24,6
20,2 21,0
22,4 22,4
34,6
32,2 32,2 33,5
41,9
40,3 41,2
39,4
37,6 38,7
36,0 36,6
24,5
4,9 5,0 5,0 5,5
3,9 4,5
3,3
3,2
2,5
1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0
0,4 0,7 0,8 1,0 1,1
Mercado Brasileiro
Heringer
Market Share
E -Estimativa Heringer
 No período a Heringer cresceu 2,5x mais que o mercado
Fonte: Anda / Heringer/ Fertilizantes entregues ao consumidor final (produto)
12
CALENDÁRIO AGRÍCOLA BRASILEIRO
CULTURAS
JAN
FEV
65%
40%
35%
MAR
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
60%
OUT
NOV
DEZ
Plantio
SOJA
Colheita
Plantio de Cana de ano
Plantio de Cana de ano e meio
CANA
Colheita Nordeste
Plantio/Cobertura
Plantio/Cobertura
CAFÉ
Colheita
Plantio
Plantio Safrinha
MILHO
Colheita
Nordeste
Colheita Centro-Sul
Colheita
Colheita Safrinha
Plantio
ALGODÃO
Colheita
13
MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES
+5,2%
29.255
2012
+4,9%
30.700
2013
19.545
21.618 +10,6%
24.035
9.722
9.305
8.817
2012
2013
32.209
2014
Entregas
28,5%
22.429
6.403
2008
15,5%
22.400
3.470
2009
-4,3%
14,1%
24.516
3.453
2010
18,1%
16,6%
28.326
5.127
2011
29.537
4.897
2012
Volume de entregas
-5,2%
2014
Produção nacional
Estoque de passagem
Fonte: Anda
+11,2%
Importação
16,3%
30.700
5.005
2013
13,1%
32.209
5.659
2014
Relação estoque/uso
14
AGENDA
Mercado Mundial de Fertilizantes e
Vetores de Crescimento
Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Companhia e Destaques Financeiros
Perspectivas
DESTAQUES – FERTILIZANTES HERINGER
Uma das maiores
empresas de
fertilizantes do
Brasil
Market share 17,1%
Volume entregue
de 5,5 milhões de
toneladas em 2014
e receita líquida de
R$ 5,9 bilhões
Cerca de 46 mil
clientes, em 2014,
localizados em
aproximadamente
de 60% dos
municípios
brasileiros
16
UNIDADES DE MISTURAS – HERINGER
ATUAÇÃO NACIONAL

Volume entregue em 2014:
5,5 milhões de toneladas

Market share 2014: 17,1%
Rosário do Catete

Candeias
22 unidades de misturas
1 unidade de produção de ácido sulfúrico e de SSP

Capacidade instalada:
2014: 6,0 milhões de ton/ano
2015: 6,5 milhões de ton/ano*
Rondonópolis
Anápolis
Rio Verde
Dourados
Patos de Minas
Catalão
Uberaba
Manhuaçú
Iguatama
Bebedouro
Viana
São João do Manhuaçú
Três
Ourinhos
Corações
Cubatão
Paulínia
Paranaguá
Porto Alegre
Rio Grande
* Em meados de 2015 com Rio Grande/RS e Candeias/BA
Camaçari
Legend
Unidades Misturadoras
Unidade de SSP
Unidades Misturadoras
Unidade de SSP
17
MODELO DE NEGÓCIO
Compra de matérias primas
(N,P,K)
Mistura em Unidade de
Produção
Capacidade de
Distribuição
Embalagem
Micronutrientes
1 ton
Misturadora
Principais portos:
Barra dos Coqueiros
(SE),
Aratu (BA),
 Vitória (ES),
 Santos (SP),
Paranaguá (PR),
Porto Alegre (RS),
 Rio Grande (RS)
Todas as 22 unidades produzem,
comercializam e distribuem
fertilizantes
Força de vendas e
capacidade de distribuição
Presença Nacional
18
FERTILIZANTES ENTREGUES POR CULTURA - 2014
MERCADO BRASILEIRO
HERINGER
Soja
Milho
Café
Cana
Produtor PJ
45%
14%
21%
41%
24%
5%
18%
27%
17%
19%
15%
Demais
culturas
 Diversificação de entregas por cultura mitiga riscos associados a preços e clima/pragas
 Perfil mais equilibrado que o do mercado brasileiro
Fonte: Anda/Heringer
19
FERTILIZANTES ENTREGUES POR SEGMENTO
Produtor PJ
45%
[NOME DA
[NOME DACATEGORIA]
CATEGORIA] [VALOR]
[VALOR]
[NOME DA
CATEGORIA]
[VALOR]
[NOME DA
CATEGORIA]
[VALOR]
 Cerca de 46 mil clientes atendidos
 A participação das entregas para as pessoas físicas e jurídicas corresponderam a 89% do total
20
ENTREGAS POR CULTURA - HERINGER
+9,3%
5.508,8
5.000,2
5.041,2
Soja
902,3
928,4
Milho
931,3
996,7
Café
813,8
753,4
828,7
+10,0%
Cana
975,8
901,1
983,4
+9,1%
Fonte: Heringer/Anda
1.377,0
2012
1.072,9
1.461,6
2013
Mercado
+ 4,9%
[VALO
R]
+25,0%
+7,6%
Em milhares de toneladas
Demais
Culturas
1.160,3
+0,1%
2014
Crescimento nas entregas para todas as culturas, com destaque para a soja
A Heringer cresceu acima do mercado no acumulado do ano
21
PRODUTOS ESPECIAIS
VOLUME DE ENTREGAS
5.509 + 9,3%
5.041
Em milhares de toneladas
PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS
1.950
1.842
2014
2013
+ 5,8%
37%
35%
63%
65%
Especial
Convencional
+ 11,3%
3.199
3.559
2013
2014
EVOLUÇÃO DO VOLUME ENTREGUE E DA PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS
35%
27%
20%
488
2006
22%
725
22%
706
1.044
2007
2008
2009
29%
1.725
35%
36%
1.824
37%
1.841
1.950
2012
2013
2014
1.321
2010
2011
Aumento no volume entregue dos produtos especiais em 2014
 Queda na participação relativa em 2014 em função do aumento do volume dos convencionais
22
BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE
MARKET SHARE
NÚMERO DE CLIENTES
-2,7%
-4,7%
48.871
47.841
45.711
16,9%
16,2%
17,1%
2012
2013
2014
2012
2013
2014
Recuperação do market share em 2014
Fonte: Heringer/Anda
23
EVOLUÇÃO DO EBITDA (R$ mil)
HERINGER
IPO
ATUAÇÃO
NACIONAL
CRISE
FINANCEIRA
INTERNACIONAL
ATUAÇÃO
REGIONAL
352.492
331.857
246.771
267.895
212.331
83.266
90.113
38.765
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
24
INDICADORES FINANCEIROS
VOLUME (mil ton) e MARKET SHARE
RECEITA LÍQUIDA (R$ MM)
+9,3%
+9,7%
5.508
5.041
5.952
5.428
17,1%
16,2%
2013
2014
2013
Market Share
EBITDA e MARGEM EBITDA (R$ MM)
+23,9%
RESULTADO LÍQUIDO (R$ MM)
332
+123,5%
268
5,6%
4,9%
2013
Margem EBITDA
2014
2014
-34
2013
8
2014
25
DESTAQUES FINANCEIROS
21,9%
3,09
2,86
20,9%
25,8%
24,2%
18,7%
3,07
2,13
1,74
1.332
1.231
364.517
326.993
383.101
375.062
243.923
7,3
%
7,3
%
2010
2011
2012
Dívida Liquida/EBITDA
2013
2014
Dívida
(-) Disponibilidades
Dívida líquida
EBTIDA
Dívida líquida/EBITDA
2010
2011
2014
2012
% sobre faturamento bruto
do ano anterior
Dívida Liquida (US$)
Dívida líquida/EBITDA em linha com os anos anteriores
Dívida líquida (R$ mil)
1.007
1.004
783
2013
1.331.501 1.006.872
313.908
435.458
1.017.593
571.414
331.857
267.895
3,07
2,13
2013
2014
Dívida (R$ mil)
Adequada gestão de risco de capital
Hedge cambial (R$ mil)
Variação cambial, líquida
Hedge Líquido
2014
2013
-275.151
-226.261
47.249
32.939
Variação cambial líquida em 2014: 56% a realizar
Ganho com hedge cambial em 2014: 42% a realizar
26
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ATUAL
10%
32,2%
67,8%
Grupo Controlador
Free Float
48.471.407 ações
29%
61%
Grupo Controlador
Free Float
OCP
53.857.284 ações
OCP – Aumento de capital de R$ 145,4 milhões via subscrição de novas ações, no valor de R$ 27
por ação, concluído em janeiro de 2015
27
CONTRATO DE SUBSCRIÇÃO ENTRE HERINGER E OCP
Maior exportadora de fosfatados do mundo
28% Market share na exportação mundial de fosfato
+ de 23 mil colaboradores
28
CONTRATO DE COMPRA E VENDA DE AÇÕES
Líder mundial na produção de potássio
Empresa listada nas bolsas de Toronto (TSX) e Nova York (NYSE)
+ de 5 mil colaboradores
29
SUSTENTABILIDADE
Elaboração do 3º Relatório de Sustentabilidade em 2014
Utilização de práticas sustentáveis na melhoria dos processos
Comitê de Sustentabilidade com reporte ao Conselho
Membro do Pacto Global das Nações Unidas
30
AGENDA
Mercado Mundial de Fertilizantes e
Vetores de Crescimento
Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Companhia e Destaques Financeiros
Perspectivas
RELAÇÕES DE TROCA
PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES
Milho Paraná (sc*/60kg)
Soja Paraná (sc*/60kg)
46,9
50,0
36,5
40,0
30,0
27,2
22,1
19,0
19,2
20,0
23,1
15,2
14,0
15,9
10,0
115,5
130,0
110,0
90,0
71,4
70,0
50,0
54,1
30,0
10,0
89,5
68,2
50,2
43,9
62,3
46,8
50,8
Café Robusta
79,7
10,0
80,0
60,0
40,0
56,71
51,80
Café Brasil (sc*/60kg)
Cana São Paulo (ton)
100,0
64,4
Café Arábica
7,7
8,0
33,3
41,0
20,0
20,0
0,0
45,5
6,0
25,2
21,3 21,3 18,9 20,0
4,5
4,0
2,0
0,0
2,4
6,6
4,2
3,5
5,4
2,4
4,4
4,1
3,3
2,2
2,1
1,9
4,0
3,3
3,4
2,7
2,1
Estabilidade na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para cana e importante melhora para café
Melhora na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para milho e piora para soja
Fonte: Agroconsult/sc*=sacas
32
PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS - MERCADO INTERNACIONAL
Ureia
Cloreto de Potássio
MAP/DAP
700,00
650,00
600,00
550,00
500,00
450,00
400,00
350,00
300,00
250,00
dez/14
nov/14
out/14
set/14
ago/14
jul/14
jun/14
mai/14
abr/14
mar/14
fev/14
jan/14
dez/13
nov/13
out/13
set/13
ago/13
jul/13
jun/13
mai/13
abr/13
Mar/13
Fev/13
Jan/13
dez/12
nov/12
out/12
set/12
Ago/12
Jul/12
jun/12
mai/12
abr/12
mar/12
fev/12
jan/12
200,00
Menor oscilação nos preços das matérias primas em relação aos anos anteriores
Fonte: Siacesp/FOB Brasil – Preço em dólar
33
MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE
28,3
Em milhões de toneladas
39%
29,5
40%
30,7
39%
32,2
40%
32,2
38%
1º Semestre
2º Semestre
61%
60%
61%
60%
62%
2011
2012
2013
2014
2015E
Expectativa de pequena mudança na sazonalidade para 2015
Fonte: Anda / 2015E – Estimativa Heringer
34
BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E
CONSUMO DE FERTILIZANTES
30,7
29,5
28,3
32,2
32,2*
202.238
202.739
24,5
20,2
192.979
187.579
16,4
166.093
162.557
10,8
122.531
100.267
73.565
1,99
36.971
95/96
3,26
2,56
3,26
3,51
50.982
53.428
3,40
2,65
37.847
00/01
47.868
49.866
05/06
Produtividade (1000 por kg/ha)
10/11
11/12
Área Plantada (1000 ha)
56.766
12/13
13/14
Produção (1000 t)
3,50
3,51
57.659
57.659
14/15E
15/16E
Fertilizantes (milhões t)
Crescimento da produção de grãos e da produtividade com aumento de tecnologia ao longo dos anos
Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Canola, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale
¹ Total Brasil (Todas as culturas) Fonte: IBGE, CONAB E = Projeção Agroconsult (Rally da Safra – Março 2015) *Projeção Heringer
35
FUTURAS UNIDADES
CANDEIAS (BA)
CANDEIAS (BA)
Início das
operações em
meados de
2015
Destaques das novas unidades:
Aumento da capacidade instalada
Substituição das plantas alugadas por próprias
Localização estratégica
RIO GRANDE (RS)
RIO GRANDE (RS)
Logística favorável
36
CONTATOS DE RI
MUITO OBRIGADO
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Telefone: +55 19 3322-2294
[email protected]