27 de Março de 2015 - Fertilizantes Heringer
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27 de Março de 2015 - Fertilizantes Heringer
Heringer Day Março de 2015 14:00 - Recepção de Investidores e Analistas 14:30 Abertura Rodrigo Bortolini Rezende Diretor Financeiro e de RI 14:40 Dinâmica do mercado de fertilizantes e Companhia Dalton Carlos Heringer CEO 15:50 Coffee break 16:20 Visão geral do agronegócio mundial e brasileiro André Pessoa Sócio Diretor da Agroconsult 17:00 Sessão de perguntas e respostas 17:30 Encerramento AGENDA Mercado Mundial de Fertilizantes e Vetores de Crescimento Mercado Brasileiro de Fertilizantes Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas VETORES DE CRESCIMENTO Renda per capita US$ – preços correntes 10.724 1990 Aumento da população urbana mundial Urbana 10.833 2014 Rural 70% 60% 7.572 50% 40% 4.266 3.172 20% 1.626 385 10% 354 Índia China 0% Brasil 2000 2010 2015 2020 2030 2040 2050 Fonte: ONU Produção e Consumo de grãos no mundo Consumo 1000 MT China e Índia: 35% da população mundial em 2050 China Índia 1990/1991 1991/1992 1992/1993 1993/1994 1994/1995 1995/1996 1996/1997 1997/1998 1998/1999 1999/2000 2000/2001 2001/2002 2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Produção 1000 MT 1990 Mundo Fonte: Rosenberg & Associados 3.000 2.900 2.800 2.700 2.600 2.500 2.400 2.300 2.200 2.100 2.000 1.900 1.800 1.700 30% Fonte: Agroconsult Fonte: ONU - http://esa.un.org/unpd/wup/Country-Profiles 3 MERCADO MUNDIAL DE FERTILIZANTES O hemisfério norte é responsável por 90% da produção e do consumo mundial O Brasil é o maior mercado consumidor de fertilizantes do hemisfério sul Em 2014 o país importou cerca de 75% dos fertilizantes que consumiu 4 CONSUMO MUNDIAL DE FERTILIZANTES POR NUTRIENTES + 0,6% 177,6 179,3 182,7 183,8 187,4 172,3 104,1 107,9 108,7 111,1 111,9 114,0 37,6 40,6 41,6 41,4 41,5 41,5 42,2 23,7 27,5 28,2 29,2 30,1 30,4 31,2 2010 2011 2012 2013 2014 (e) 2015 (f) 2016 (f) 163,5 Em milhões de toneladas de nutrientes + 1,9% N 102,2 P2O5 K2O Crescimento da demanda mundial de fertilizantes nos próximos anos Fonte: IFA/Novembro 2014; e = estimado f = forecast 5 MERCADOS MUNDIAIS E CRESCIMENTO COMPOSTO Crescimento Composto dos Maiores Mercados Mercados Consumidores de Fertilizantes 28,8% 28,6% Volume 2012 51,0 Market Share 2012 15,2% 3,1% 11,6% 2012 % Cresc. Composto 1990 50,9 51,0 7,1% 3,1% 2,0% 1,8% 1,8% Em milhões de toneladas de nutrientes 27,0 3,9% 20,5 27,0 27,0 18,6 12,6 5,4 China Índia EUA Brasil 0,5% 20,5 6,7% 12,6 12,0 3,5 Indonésia Paquistão 3,2 Canadá 3,1 França 3,2 Outros China Índia EUA Brasil Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global Fonte: ANDA 6 PAÍSES PRODUTORES PRODUTORES PARTICIPAÇÃO China 30,8% Rússia Cloreto de Potássio Rocha Fosfática Amônia (Nitrogênio) PRODUTORES PARTICIPAÇÃO PRODUTORES PARTICIPAÇÃO China 38,2% Canadá 31,5% 8,5% Marrocos 14,6% Rússia 18,9% Índia 7,9% Estados Unidos 14,5% Belarus 15,5% Estados Unidos 6,5% Rússia 5,4% Alemanha 9,0% Indonésia 3,5% Jordânia 4,0% Israel 7,4% Brasil 0,8% Brasil 3,2% Brasil 1,1% Outros 42,0% Outros 20,1% Outros 16,6% Fonte: ANDA 2011 7 AGENDA Mercado Mundial de Fertilizantes e Vetores de Crescimento Mercado Brasileiro de Fertilizantes Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas AGRONEGÓCIO BRASILEIRO - VANTAGENS COMPETITIVAS Produção (% do total mundial) Suco de laranja 57% Café (grão-sacas) 36% 31% Soja (grão) 22% Açúcar Milho 13% da água doce do planeta Fonte: Agroconsult/Heringer 2013/14 Uso de tecnologia para aumento de produtividade 79% 1º 1º 41% 1º 46% 1º 1º 1º 2º 16% Maior área agricultável do planeta a baixo custo 2013/14 1º 29% 2º 3º 8% Exportação (% do comércio mundial) Agricultores qualificados Clima favorável para duas safras no ano 9 AGRONEGÓCIO BRASILEIRO - VANTAGENS COMPETITIVAS SUSTENTABILIDADE E FERTILIZANTES NO BRASIL Divisão Territorial (milhões de ha) Brasil 2.500 FERTILIZANTES (CAGR 7%) 100% - 329,9 80,0 38,8% 9,4% 100,0% 24,3% 53,6 6,3% 16,2% Soja 27,7 3,3% 8,4% Milho 15,8 1,9% 4,8% Feijão 3,1 0,4% 0,9% Arroz 2,4 0,3% 0,7% Trigo 2,2 0,3% 0,7% Algodão 0,9 0,1% 0,3% Demais Grãos 1,4 0,2% 0,4% Cana de açúcar 8,5 1,0% 2,6% Café 2,0 0,2% 0,6% Laranja 0,7 0,1% 0,2% Floresta Plantada 7,6 0,9% 2,3% 172,0 77,9 20,2% 9,1% 52,1% 23,6% Área Agricultável Área Plantada (anual e perene) 2.000 1.500 *PROD. AGRO-VEGETAL (CAGR 5%) 500 *ÁREA DE PLANTIO/HA (CAGR 2%) 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 0 Fonte: ANDA, IBGE e CONAB %Área Agricultável 851 Grãos 1.000 % Área Total Pastagem Área Disponível* * agricultável-(plantada + pastagem) **Dados referentes a 2013 Fonte: Centro de Agronegócios da FGV – GV Agro O crescimento composto do consumo de fertilizantes de 7% mostra o importante ganho de produtividade agrícola, contribuindo para preservação ambiental O Brasil utiliza 24,3% de sua área agricultável com culturas anuais e perenes 10 IMPORTÂNCIA DO AGRONEGÓCIO NAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS (bilhões de US$) 90,0 77,5 80,0 70,0 54,9 50,0 44,9 40,0 34,2 38,5 25,9 30,0 20,4 19,1 20,0 14,8 -10,0 46,4 42,8 49,7 40,0 29,8 33,7 24,9 24,9 25,3 19,4 20,3 10,0 0,0 80,1 63,0 60,0 60,0 82,9 79,4 13,2 2,6 2,7 -0,7 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Saldo comercial brasileiro 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -4,0 2014 Saldo comercial do agronegócio Se o superávit comercial do agronegócio fosse zero o Brasil teria um déficit comercial de US$ 84 bi Principais responsáveis pelo superávit comercial do agronegócio em 2014: complexo soja (grão, farelo e óleo), complexo carnes (bovino, frango e suíno), açúcar e café Fonte:SECEX/MDIC 11 EVOLUÇÃO DAS ENTREGAS NO MERCADO BRASILEIRO E HERINGER CAGR Mercado: 1995-2014: 5,9% CAGR Heringer: 1995-2014: 14,8% Em milhões de toneladas 2014-2025: 2,22% 17,4% 18,4% 17,3% 16,9% 17,1% 16,3% 14,3% 13,4% 11,9% 8,1% 5,7% 5,8% 3,7% 10,8 12,2 9,9% 9,2% 8,8% 8,9% 9,2% 9,6% 6,8% 13,8 14,6 13,6 22,8 22,8 16,3 17,0 19,1 30,7 28,3 29,5 24,6 20,2 21,0 22,4 22,4 34,6 32,2 32,2 33,5 41,9 40,3 41,2 39,4 37,6 38,7 36,0 36,6 24,5 4,9 5,0 5,0 5,5 3,9 4,5 3,3 3,2 2,5 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 Mercado Brasileiro Heringer Market Share E -Estimativa Heringer No período a Heringer cresceu 2,5x mais que o mercado Fonte: Anda / Heringer/ Fertilizantes entregues ao consumidor final (produto) 12 CALENDÁRIO AGRÍCOLA BRASILEIRO CULTURAS JAN FEV 65% 40% 35% MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET 60% OUT NOV DEZ Plantio SOJA Colheita Plantio de Cana de ano Plantio de Cana de ano e meio CANA Colheita Nordeste Plantio/Cobertura Plantio/Cobertura CAFÉ Colheita Plantio Plantio Safrinha MILHO Colheita Nordeste Colheita Centro-Sul Colheita Colheita Safrinha Plantio ALGODÃO Colheita 13 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES +5,2% 29.255 2012 +4,9% 30.700 2013 19.545 21.618 +10,6% 24.035 9.722 9.305 8.817 2012 2013 32.209 2014 Entregas 28,5% 22.429 6.403 2008 15,5% 22.400 3.470 2009 -4,3% 14,1% 24.516 3.453 2010 18,1% 16,6% 28.326 5.127 2011 29.537 4.897 2012 Volume de entregas -5,2% 2014 Produção nacional Estoque de passagem Fonte: Anda +11,2% Importação 16,3% 30.700 5.005 2013 13,1% 32.209 5.659 2014 Relação estoque/uso 14 AGENDA Mercado Mundial de Fertilizantes e Vetores de Crescimento Mercado Brasileiro de Fertilizantes Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas DESTAQUES – FERTILIZANTES HERINGER Uma das maiores empresas de fertilizantes do Brasil Market share 17,1% Volume entregue de 5,5 milhões de toneladas em 2014 e receita líquida de R$ 5,9 bilhões Cerca de 46 mil clientes, em 2014, localizados em aproximadamente de 60% dos municípios brasileiros 16 UNIDADES DE MISTURAS – HERINGER ATUAÇÃO NACIONAL Volume entregue em 2014: 5,5 milhões de toneladas Market share 2014: 17,1% Rosário do Catete Candeias 22 unidades de misturas 1 unidade de produção de ácido sulfúrico e de SSP Capacidade instalada: 2014: 6,0 milhões de ton/ano 2015: 6,5 milhões de ton/ano* Rondonópolis Anápolis Rio Verde Dourados Patos de Minas Catalão Uberaba Manhuaçú Iguatama Bebedouro Viana São João do Manhuaçú Três Ourinhos Corações Cubatão Paulínia Paranaguá Porto Alegre Rio Grande * Em meados de 2015 com Rio Grande/RS e Candeias/BA Camaçari Legend Unidades Misturadoras Unidade de SSP Unidades Misturadoras Unidade de SSP 17 MODELO DE NEGÓCIO Compra de matérias primas (N,P,K) Mistura em Unidade de Produção Capacidade de Distribuição Embalagem Micronutrientes 1 ton Misturadora Principais portos: Barra dos Coqueiros (SE), Aratu (BA), Vitória (ES), Santos (SP), Paranaguá (PR), Porto Alegre (RS), Rio Grande (RS) Todas as 22 unidades produzem, comercializam e distribuem fertilizantes Força de vendas e capacidade de distribuição Presença Nacional 18 FERTILIZANTES ENTREGUES POR CULTURA - 2014 MERCADO BRASILEIRO HERINGER Soja Milho Café Cana Produtor PJ 45% 14% 21% 41% 24% 5% 18% 27% 17% 19% 15% Demais culturas Diversificação de entregas por cultura mitiga riscos associados a preços e clima/pragas Perfil mais equilibrado que o do mercado brasileiro Fonte: Anda/Heringer 19 FERTILIZANTES ENTREGUES POR SEGMENTO Produtor PJ 45% [NOME DA [NOME DACATEGORIA] CATEGORIA] [VALOR] [VALOR] [NOME DA CATEGORIA] [VALOR] [NOME DA CATEGORIA] [VALOR] Cerca de 46 mil clientes atendidos A participação das entregas para as pessoas físicas e jurídicas corresponderam a 89% do total 20 ENTREGAS POR CULTURA - HERINGER +9,3% 5.508,8 5.000,2 5.041,2 Soja 902,3 928,4 Milho 931,3 996,7 Café 813,8 753,4 828,7 +10,0% Cana 975,8 901,1 983,4 +9,1% Fonte: Heringer/Anda 1.377,0 2012 1.072,9 1.461,6 2013 Mercado + 4,9% [VALO R] +25,0% +7,6% Em milhares de toneladas Demais Culturas 1.160,3 +0,1% 2014 Crescimento nas entregas para todas as culturas, com destaque para a soja A Heringer cresceu acima do mercado no acumulado do ano 21 PRODUTOS ESPECIAIS VOLUME DE ENTREGAS 5.509 + 9,3% 5.041 Em milhares de toneladas PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS 1.950 1.842 2014 2013 + 5,8% 37% 35% 63% 65% Especial Convencional + 11,3% 3.199 3.559 2013 2014 EVOLUÇÃO DO VOLUME ENTREGUE E DA PARTICIPAÇÃO DOS PRODUTOS ESPECIAIS 35% 27% 20% 488 2006 22% 725 22% 706 1.044 2007 2008 2009 29% 1.725 35% 36% 1.824 37% 1.841 1.950 2012 2013 2014 1.321 2010 2011 Aumento no volume entregue dos produtos especiais em 2014 Queda na participação relativa em 2014 em função do aumento do volume dos convencionais 22 BASE DE CLIENTES E MARKET SHARE MARKET SHARE NÚMERO DE CLIENTES -2,7% -4,7% 48.871 47.841 45.711 16,9% 16,2% 17,1% 2012 2013 2014 2012 2013 2014 Recuperação do market share em 2014 Fonte: Heringer/Anda 23 EVOLUÇÃO DO EBITDA (R$ mil) HERINGER IPO ATUAÇÃO NACIONAL CRISE FINANCEIRA INTERNACIONAL ATUAÇÃO REGIONAL 352.492 331.857 246.771 267.895 212.331 83.266 90.113 38.765 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 24 INDICADORES FINANCEIROS VOLUME (mil ton) e MARKET SHARE RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) +9,3% +9,7% 5.508 5.041 5.952 5.428 17,1% 16,2% 2013 2014 2013 Market Share EBITDA e MARGEM EBITDA (R$ MM) +23,9% RESULTADO LÍQUIDO (R$ MM) 332 +123,5% 268 5,6% 4,9% 2013 Margem EBITDA 2014 2014 -34 2013 8 2014 25 DESTAQUES FINANCEIROS 21,9% 3,09 2,86 20,9% 25,8% 24,2% 18,7% 3,07 2,13 1,74 1.332 1.231 364.517 326.993 383.101 375.062 243.923 7,3 % 7,3 % 2010 2011 2012 Dívida Liquida/EBITDA 2013 2014 Dívida (-) Disponibilidades Dívida líquida EBTIDA Dívida líquida/EBITDA 2010 2011 2014 2012 % sobre faturamento bruto do ano anterior Dívida Liquida (US$) Dívida líquida/EBITDA em linha com os anos anteriores Dívida líquida (R$ mil) 1.007 1.004 783 2013 1.331.501 1.006.872 313.908 435.458 1.017.593 571.414 331.857 267.895 3,07 2,13 2013 2014 Dívida (R$ mil) Adequada gestão de risco de capital Hedge cambial (R$ mil) Variação cambial, líquida Hedge Líquido 2014 2013 -275.151 -226.261 47.249 32.939 Variação cambial líquida em 2014: 56% a realizar Ganho com hedge cambial em 2014: 42% a realizar 26 COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ATUAL 10% 32,2% 67,8% Grupo Controlador Free Float 48.471.407 ações 29% 61% Grupo Controlador Free Float OCP 53.857.284 ações OCP – Aumento de capital de R$ 145,4 milhões via subscrição de novas ações, no valor de R$ 27 por ação, concluído em janeiro de 2015 27 CONTRATO DE SUBSCRIÇÃO ENTRE HERINGER E OCP Maior exportadora de fosfatados do mundo 28% Market share na exportação mundial de fosfato + de 23 mil colaboradores 28 CONTRATO DE COMPRA E VENDA DE AÇÕES Líder mundial na produção de potássio Empresa listada nas bolsas de Toronto (TSX) e Nova York (NYSE) + de 5 mil colaboradores 29 SUSTENTABILIDADE Elaboração do 3º Relatório de Sustentabilidade em 2014 Utilização de práticas sustentáveis na melhoria dos processos Comitê de Sustentabilidade com reporte ao Conselho Membro do Pacto Global das Nações Unidas 30 AGENDA Mercado Mundial de Fertilizantes e Vetores de Crescimento Mercado Brasileiro de Fertilizantes Companhia e Destaques Financeiros Perspectivas RELAÇÕES DE TROCA PRODUTOS AGRÍCOLAS x FERTILIZANTES Milho Paraná (sc*/60kg) Soja Paraná (sc*/60kg) 46,9 50,0 36,5 40,0 30,0 27,2 22,1 19,0 19,2 20,0 23,1 15,2 14,0 15,9 10,0 115,5 130,0 110,0 90,0 71,4 70,0 50,0 54,1 30,0 10,0 89,5 68,2 50,2 43,9 62,3 46,8 50,8 Café Robusta 79,7 10,0 80,0 60,0 40,0 56,71 51,80 Café Brasil (sc*/60kg) Cana São Paulo (ton) 100,0 64,4 Café Arábica 7,7 8,0 33,3 41,0 20,0 20,0 0,0 45,5 6,0 25,2 21,3 21,3 18,9 20,0 4,5 4,0 2,0 0,0 2,4 6,6 4,2 3,5 5,4 2,4 4,4 4,1 3,3 2,2 2,1 1,9 4,0 3,3 3,4 2,7 2,1 Estabilidade na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para cana e importante melhora para café Melhora na relação de troca (produtos agrícolas vs. fertilizantes) para milho e piora para soja Fonte: Agroconsult/sc*=sacas 32 PREÇO DAS MATÉRIAS PRIMAS - MERCADO INTERNACIONAL Ureia Cloreto de Potássio MAP/DAP 700,00 650,00 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 dez/14 nov/14 out/14 set/14 ago/14 jul/14 jun/14 mai/14 abr/14 mar/14 fev/14 jan/14 dez/13 nov/13 out/13 set/13 ago/13 jul/13 jun/13 mai/13 abr/13 Mar/13 Fev/13 Jan/13 dez/12 nov/12 out/12 set/12 Ago/12 Jul/12 jun/12 mai/12 abr/12 mar/12 fev/12 jan/12 200,00 Menor oscilação nos preços das matérias primas em relação aos anos anteriores Fonte: Siacesp/FOB Brasil – Preço em dólar 33 MERCADO BRASILEIRO DE FERTILIZANTES E SAZONALIDADE 28,3 Em milhões de toneladas 39% 29,5 40% 30,7 39% 32,2 40% 32,2 38% 1º Semestre 2º Semestre 61% 60% 61% 60% 62% 2011 2012 2013 2014 2015E Expectativa de pequena mudança na sazonalidade para 2015 Fonte: Anda / 2015E – Estimativa Heringer 34 BRASIL: PRODUÇÃO DE GRÃOS, ÁREA PLANTADA E CONSUMO DE FERTILIZANTES 30,7 29,5 28,3 32,2 32,2* 202.238 202.739 24,5 20,2 192.979 187.579 16,4 166.093 162.557 10,8 122.531 100.267 73.565 1,99 36.971 95/96 3,26 2,56 3,26 3,51 50.982 53.428 3,40 2,65 37.847 00/01 47.868 49.866 05/06 Produtividade (1000 por kg/ha) 10/11 11/12 Área Plantada (1000 ha) 56.766 12/13 13/14 Produção (1000 t) 3,50 3,51 57.659 57.659 14/15E 15/16E Fertilizantes (milhões t) Crescimento da produção de grãos e da produtividade com aumento de tecnologia ao longo dos anos Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Canola, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale ¹ Total Brasil (Todas as culturas) Fonte: IBGE, CONAB E = Projeção Agroconsult (Rally da Safra – Março 2015) *Projeção Heringer 35 FUTURAS UNIDADES CANDEIAS (BA) CANDEIAS (BA) Início das operações em meados de 2015 Destaques das novas unidades: Aumento da capacidade instalada Substituição das plantas alugadas por próprias Localização estratégica RIO GRANDE (RS) RIO GRANDE (RS) Logística favorável 36 CONTATOS DE RI MUITO OBRIGADO RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefone: +55 19 3322-2294 [email protected]
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