Apresentação Corporativa - Setembro, 2012

Apresentação Corporativa
Agosto / Setembro de 2012
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O material que se segue é uma apresentação de informações gerais sobre T4F Entretenimento SA ("T4F") a partir
da data da apresentação. Essa informação se apresenta em forma resumida e não pretende ser completa. Este
material contém informações confidenciais a respeito e não pode ser reproduzido ou transmitido, total ou
parcialmente, sem autorização prévia por escrito da T4F.
Quaisquer declarações, projeções, expectativas, estimativas e planos contidos neste documento que não
descrevam fatos históricos, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados
das operações, são declarações prospectivas e envolvem vários riscos e incertezas. Essas declarações estão
baseadas em suposições e análises feitas pela Companhia com base na sua experiência, do clima econômico, das
condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle da Companhia.
Nenhuma decisão de investimento deve ser baseada na precisão, validade ou integralidade das informações ou
opiniões contidas nesta apresentação. Sob nenhuma circunstância, nem a Empresa nem suas subsidiárias,
conselheiros, diretores, agentes ou empregados serão responsáveis ​perante terceiros (inclusive investidores) por
qualquer decisão de investimento com base nas informações e declarações contidas nesta apresentação, ou por
quaisquer danos daí resultantes, correspondente ou específico .
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar quaisquer
títulos. Nem esta apresentação, nem algo aqui contido deve constituir a base de algum compromisso ou contrato
de qualquer natureza.
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1. Visão Estratégica de Nossa Indústria
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Visão Estratégica de Nossa Indústria
Um ambiente macroeconômico favorável na América do Sul e mudanças
estruturais na indústria de mídia e entretenimento ao vivo são os pilares
do crescimento sustentável da T4F
5 dos 10 maiores crescimentos de PIBs em economias
emergentes estão na América do Sul
Peru
Brasil
Turnês globais se tornaram essenciais para principais
artistas mundiais
Conteúdos premium de entretenimento ao vivo
desejam sair em turnês pela América do Sul
Migração de verbas de orçamento das áreas de
marketing para patrocínios em entretenimento ao vivo
Argentina
Chile
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Visão Estratégica de Nossa Indústria

Ambiente muito favorável para indústria de entretenimento ao vivo
Ampla oferta de conteúdos de qualidade para América do Sul

A região está definitivamente na rota internacional dos grandes artistas
A indústria de entretenimento ao vivo na América do Sul mantém seu crescimento robusto

Forte crescimento no número de ingressos vendidos não apenas no Brasil, Argentina e Chile, mas
também no Peru e na Colômbia.
De acordo com um estudo feito pelo instituto Nielsen, publicado em fev/2012, entretenimento fora do
lar é a primeira escolha de gasto para 39% dos brasileiros, a frente de pagamento de dívidas.
Um estudo publicado em jun/2012 pela PwC destacou o Brazil como um dos mercados com maior
crescimento na indústria de mídia e entretenimento nos próximos anos. A projeção indica que os gastos
nesse setor no Brasil registrarão crescimento anual composto de 10,6% versus crescimento global
de 5,7% por ano...América do Sul será a região com maior desenvolvimento no período de 2011-2016,
crescendo 60% e com investimentos atingindo US$ 134 bilhões...
Migração de verbas de orçamento de marketing para mídia não-tradicional (patrocínios)
Pesquisa feita pelo Jornal Valor Econômico em jan/2011, jornal líder no mercado brasileiro, revela que
patrocinar shows tem ficado cada vez mais caro. As cota de patrocínio master atingem de R$ 10 milhões
a R$ 15 milhões ...esses montantes têm apresentado os maiores aumentos nos últimos 5 anos...
E-Marketer, uma consultoria global especializada em mídia e marketing digital, estima que naming rights
e patrocínios devem ter somado US$ 5 bilhões ao redor do mundo in 2011...
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1. Descrição
Descrição da
da Companhia
Companhia
2.
5
Estrutura Acionária
Estrutura Acionária
Fernando Luiz
Alterio
FA Comércio e
Participações
50,1%
CIE International
49,9%
8,4%
5,5%
27,5%
Gávea Investimentos
6,8%
51,8%
Acionistas
Participação
Direta + Indireta
Fernando Luiz Alterio
31.7%
CIE International
9.7%
Gávea Investimentos
6.8%
Shareholders’ Agreement
48.2%
Free Float
51.8%
Free-Float
Sumário do IPO
 Fixação de Preço – 7 de abril de 2011; Preço - R$16,00 ; Tamanho da Oferta - R$503 milhões
(US$310 milhões1)
Uso dos Recursos
 (i) Aquisição de empresas e casas de espetáculo, (ii) construção de casas de espetáculo (iii)
expansão geográfica
Bancos Coordenadores
1: Considerando taxa de câmbio de US$1 = R$1,6207 em 12 de maio, conforme Bacen
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Visão Geral da Companhia
T4F é a líder no mercado de entretenimento ao vivo na América do Sul com um modelo de negócio
diversificado e verticalizado
Companhia Líder em
Entretenimento ao
Vivo na América do
Sul
 4 maior player no
mundo de acordo com a
Billboard
Nossa Presença
(Receita Líquida 2011)

Brasil
76%
 2,9 milhões de
ingressos vendidos em
2011
 30 anos de experiência
 Promoção dos eventos

Argentina
16%
 1,2 mil eventos
promovidos em 2011
Experiência e
Know-How Únicos

Chile
8%
de maior sucesso no
Brasil, Chile e Argentina
 Pioneiro no modelo de
naming rights em 1999
Crescimento
Elevado com Forte
Geração de Caixa
 Fluxo de caixa
operacional líquido:
87% do EBITDA
(∑ 05-11)
 Receita líquida: CAGR
11% (07-11)
 EBITDA: CAGR
Modelo de Negócio
Diversificado e
Verticalizado
 Promoção de eventos
diversificados
 Operação de casas de
espetáculos
 Comercialização de
alimentos, bebidas e
merchandising
21% (07-11)
 Margens sustentáveis
 Operações de bilheteria
para os próximos anos
OPORTUNIDADE ÚNICA DE INVESTIMENTO NO SETOR DE ENTRETENIMENTO NA AMÉRICA DO SUL
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Diversificado Portfolio de Entretenimento
Música ao Vivo
Eventos Esportivos
Produções Teatrais
Espetáculos Familiares
U2
Madonna
Stock Car
Marcas
A Família
Addams
O Fantasma
da Ópera
Cirque Du Soleil
Stomp
Pearl Jam
Roger Waters
Copa Montana
Mini Challenge
O Rei Leão
Cats
Blue Man Group
Corpos
Verticalização
OPERAÇÃO DE CASAS DE ESPETÁCULOS ALIMENTOS & BEBIDAS & MERCHANDISING
OPERAÇÕES DE BILHETERIA
Fontes de Receita
Venda de Ingressos
Operação de
Bilheteria
Patrocínios e
Naming Rights
Suítes e
Hospitality Centers
Comercialização de
A&B, merchandising
e estacionamento
Eventos Privados
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Posição de Liderança no Mercado de
Entretenimento ao Vivo
U2
Madonna
3 dos 11 maiores shows
da turnê mundial 360º
3 dos 5 maiores shows
da turnê de 2008
Coldplay
Bon Jovi
Promoção do maior e do 5º
maior show de todas as
turnês
Promoção dos 2 maiores
shows na turnê mundial de
2010
Pearl Jam
4 dos 5
maiores shows da turnê
mundial em 2011
Guns N’ Roses
Promoção de 7 dos 10
maiores shows da turnê
9
Posição de Liderança no Mercado de
Entretenimento ao Vivo
2006
Cirque du
Soleil
2007-2008
- Mais de 1.450 eventos
- 12 cidades visitadas
- Mais de 2,5 milhões de ingressos vendidos
2011-2013
- Maior bilheteria do Cirque du Soleil em
São Paulo e 6a maior bilheteria
internacional em 2010
2013-2014
- Corteo iniciará em mar/2013
2009-2010
12 diferentes conteúdos
Peças
Teatrais
O único player que já promoveu produções
autênticas da Broadway na região
Mais de 3,5 milhões de ingressos vendidos
desde 2000
Les Misérables, Chicago,
Bela e a Fera, Mamma Mia,
Miss Saigon, Fantasma da
Ópera, A Noviça Rebelde,
Cats, Sweet Charity,
Cabaret, Bruxas de
Eastwick, Família Addams
12 corridas por temporada em 10 cidades
Eventos
Esportivos
Stock Car é a terceira maior categoria de
carros de turismo do mundo e a maior da
América do Sul
Transmitido pela TV Globo desde 2001
10
3.
2. Tese de Investimento
11
Tese de Investimento
Ambiente
Macroeconômico Único e
Forte Crescimento do
Consumo
Crescimento do Mercado
de Entretenimento ao
Vivo
 Música ao Vivo:
 Rápido aumento da renda
disponível e expansão da
base de consumidores
Turnês se tornam
essenciais para os
artistas
 Gasto com entretenimento é
extremamente correlacionado
com gasto com consumo
Forte crescimento na
América do Sul em
termos de ingressos
vendidos e preço médio
Modelo de Negócio
Robusto, Expertise e
Capacidade de Execução
dos Gestores
 Modelo de negócio
altamente atrativo: alto
retorno com baixo risco
 Credibilidade junto aos
agentes nacionais e
internacionais e acesso
privilegiado aos provedores
de conteúdo de alta
qualidade
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Perspectiva Positiva para o Gasto com
Entretenimento nos Mercados Emergentes…
Gasto com Entretenimento como % da Renda Disponível
vs PIB per Capita
Crescimento do PIB (2011E-2016E) (1)
56.6%
China
47.0%
India
38.9%
Indonesia
Peru
Malaysia
Chile
Colombia
Singapore
Argentina
Brazil
Russia
Mexico
Australia
Sweden
United States
New Zealand
Croatia
United Kingdom
Canada
Venezuela
France
Japan
33.3%
28.0%
24.7%
24.5%
22.6%
22.6%
22.0%
21.5%
19.0%
17.9%
5 dos 10 maiores
16.3%
crescimentos do
15.0%
PIB estão na
15.0%
13.7%
América do Sul
12.5%
12.0%
12.0%
9.9%
9.5%
Nota: (1) Em moeda local e termos reais.
Fonte: FMI – World Economic Outlook.
Expenditure with entertaiment as a % of disposable income
12.0%
R2 = 0.66
R2 (ex Argentina) = 0.81
UK
Japan
10.0%
Spain
Argentina
USA
New Zeland
8.0%
France
Portugal
Greece
6.0%
Italy
Croatia
Israel
4.0%
Brazil
Mexico
Chile
China
India
Colombia
Venezuela
Peru
2.0%
0.0%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
GDP per capita in 2009 (US$ '000)
Fonte: Euromonitor.
Expectativa de Aumento Significativo do Gasto com Entretenimento nos mercados emergentes
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Boom da Indústria de Entretenimento ao
Vivo
As turnês se tornaram essenciais para os artistas, que foram pressionados a aumentar o número
de atuações, a fim de compensar a diminuição das receitas de vendas de músicas
Receita total referente à comercialização de músicas vs.
Receita total de ingressos vendidos na América do Norte
(US$ bilhões)
Artistas – Composição da receita
(US$ milhões)
U2
12%
88%
137
7.5
6.8
5.8
Bruce
Springsteen
5.2
5%
95%
105
4.7
4.8
Album sales
Britney
Spears
4.6
4.3
6%
94%
90
Tour Gross
Total
Turnês
4.4
4.2
Venda de álbuns
3.9
AC/ DC
6%
Jonas
Brothers
9%
94%
86
3.6
2006
Fonte: Pollstar / IFPI
2007
2008
2009
2010
91%
79
2011
Fonte: Live Nation (2009)
14
Modelo de Négocio Superior
• 18% Margem EBITDA
Verticalização
Diversificação
Elevadas
Alta capacidade de
gerar receitas a partir
de várias fontes em
cada evento
Plataforma
diversificada de
conteúdo = redução
no risco
Margens
• 31% ROIC
e Retornos
• 26% ROE
Nota: Dados de 2011.
• Não há concentração de receita
Baixo Risco
em nenhuma fonte específica
• Maior controle sobre a cadeia de
valor de entretenimento
Asset Light
CAPEX de manutenção =
1% da receita líquida;
Representando PP&E <
5% do total de ativos
Forte fluxo de
caixa
Baixo CAPEX e capital
de giro negativo
(patrocínios + vendas de
ingressos adiantadas)
Alta
Conversão
• 87% do EBITDA entre 2005 e
2011 foi convertido em caixa
em Caixa
15
Receitas de Patrocínios Sólidas e
Contínuas
•
Migração de verbas de marketing de mídia tradicional
para mídia below-the-line (patrocínio é a maior categoria)
•
Patrocínios de conteúdos, benefícios de propriedade e
naming rights vendidos em nossas 5 casas de
espetáculos
•
Mais de 100
corporações
•
Conteúdo da T4F atrai forte interesse da mídia, gerando
uma receita espontânea significativa (cerca de R$500
milhões por ano)
•
Patrocínios corresponderam a 23% da Receita Líquida
da T4F em 2011
clientes
ativos,
incluindo
Crescimento anual em Publicidade, Promoção de Vendas e
Patrocínio na América do Norte
grandes
Publicidade
Promoção de Vendas
Maiores Patrocinadores Corporativos
11,4%
Patrocínio
5,5%
3,9%
2,0%
0,6%
2,0%
4,0%
1,7%
4,0%
4,1%
2,1%
-0,6%
-4,6%
-3,3%
-7,1%
2008
Naming Rights
2009
2010
2011
2012E
Fonte: IEG.
16
Uma Plataforma Diversificada – Solução de
Marketing One-Stop-Shop para Patrocinadores
T4F é a única companhia que pode oferecer uma plataforma de múltiplos conteúdos que possibilita
acesso a todos os públicos.
Adulto Masc.– 18 – 45
Eventos Esportivos
Teen
Família
Música ao Vivo
Infantil
Laura Pausini
Adulto
Música ao Vivo
Exibições
Broadway
Fortes Vantagens Competitivas
Cenário Positivo para T4F
 T4F se tornou parte das estratégias de marketing de
longo-prazo devido sua relevância e inovação de seus
conteúdos
 Elevados custos de mídia tradicional nos mercados
emergentes devido a monopólios, encorajando companhias
a buscarem outras ferramentas de marketing
 Migração de mídia tradicional para marketing Below the
Line
 Aumento das receitas com patrocínios
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Elevadas Barreiras de Entrada
Acesso garantido a
conteúdo premium
 Acordo com Cirque du Soleil válido até 2015
 Parceria com Disney Theatrical Group para promoção de espetáculos teatrais
nos próximos 5 anos
 Acordo de exclusividade e de não-concorrência com a Live Nation válido até
Concorrentes Potenciais
agosto 2015
Acesso privilegiado aos
fornecedores de
entretenimento de alta
qualidade
Acordos de longo prazo e
relações sólidas com
patrocinadores
Acordo exclusivo de longo
prazo para acesso a
casas de espetáculos
premium
Único modelo de
negócio totalmente
integrado
Credibilidade
 Espetáculos Familiares: Disney, Andrew Lloyd Weber, Cameron Mackintosh e
The Blue Man Group
 Esportes: Stock Car, Brasileiro de Marcas, Fórmula Montana e Mini Challenge
 Shows: CAA, William Morris, ITB – International Talent Booking, The Agency
Group, e outros
 Naming Rights: Citibank, Credicard, General Motors, Abril, Caixa Econômica

Federal, Petrobras, BMW
Patrocínios : Bradesco, Credicard, Mastercard, American Express, Citibank,
Cielo, Entel, Claro, Sky, AmBev, Renault, Honda, Allianz, Cosan, Vivo
 Controle de 5 das mais importantes casas de espetáculos da América do Sul
 Várias linhas de negócio: Música Latina, Música Anglo, Espetáculos Familiares,
Casas de Espetáculos e Operações de Bilheteria
 Alta capacidade de obter economias de escala na aquisição de conteúdo, por
operar simultaneamente em quatro países
 T4F é a empresa com maior credibilidade em produção e promoção na
América do Sul, tanto na capacidade de produção quanto na solidez financeira
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4. Estratégia de Crescimento
Oportunidades de Crescimento
T4F é consolidadora natural da indústria de entretenimento ao vivo da América do Sul
Aquisições de
Equipamentos, 5%
 Iluminação
 Som
 Palco & Outros
Fontes Financeiras
Ticketing Service, 7%
 1 in Brazil
 Start-up in Peru
Forte Geração
de Caixa
Oportunidades de
Aquisição, 45%
Recursos
da Oferta
 Casas de Espetáculo
 Festivais
 Promotores
Construção de Casas de
Espetáculo, 35%
 Casas de espetáculo indoor
no Brasil (SP & Others)
 Casa de espetáculo outdoor
Capacidade
de Alavancagem
em SP (T4F Arena)
Expansão Geográfica, 8%


 Casa de espetáculo indoor
em Buenos Aires
Brasil
América do Sul
Posição de caixa possibilita vantagem competitiva única para capturar as oportunidades da indústria
20
Expansão Geográfica
80% das receitas da T4F no Brasil provém de SP e RJ que representam 17% do PIB brasileiro
Principais Cidades de América do Sul
Principais Cidades do Brasil
Casas de
espetáculos novas
/ remodeladas
para explorar
Colombia
Caracas
Venezuela
Guiana
Suriname
Bogota
French Guiana
Ecuador
Belém
Fortaleza
Natal
Recife
Manaus
Brazil
Peru
Lima
Salvador
Bolivia
Brasília
Belo Horizonte
Campinas
Curitiba
Rio de Janeiro
Sao Paulo
Porto Alegre
680 apresentações por
ano e 1,5 mm ingressos
vendidos por ano
Alto potencial em outras
cidades, 400 apresentações e
840 mil ingressos vendidos
por ano
Cidades em que a T4F está presente
Paraguay
Chile
Mendoza
Argentina
Cordoba
Uruguay
Santiago
Buenos Aires
300 apresentações por
ano e 1,0 mm ingressos
vendidos por ano em BA
e Santiago
Alto potencial em outras
cidades, 200
apresentações por ano e
700 mil ingressos
vendidos
Cidades para as quais a T4F tem planos de expansão.
Alto potencial de crescimento também fora do Brasil, representando 40% do PIB da América do Sul
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Outdoor Venue da T4F em São Paulo
Espaço outdoor T4F será um referência entre os renomados locais de entretenimento
Visão Geral do Projeto
 Projetado para eliminar uma carência em locais de
entretenimento de alto nível na região metropolitana de
São Paulo
 Receitas de naming rights projetadas em R$ 9 milhões/
ano
 Flexibilidade em termos de público: eventos de 15.000
a 60.000 pessoas
 Capex estimado de R$110 milhões com TIR esperada
de 33%
 Controle da agenda e modelo integrado resulta em uma
forte barreira de entrada para competidores
Foro Sol – Cidade do México, México
22
Perspectivas para 2012

Acesso garantido a conteúdos com importantes receitas de bilheteria e patrocínio, além de
outros conteúdos em negociação
Música ao Vivo Outdoor
Promoção de turnês de
importantes artistas da
música pop/rock
Entretenimento Familiar e Teatro
• Cirque du Soleil – 12 meses de apresentações em seis
cidades no Brasil, antes do início das apresentações em
Buenos Aires e Santiago, com mais de 320 apresentações
• Disney on Ice, WWE, Bob Esponja
• A Família Addams no Brasil e Mamma Mia! na Argentina
Eventos Esportivos
Música ao Vivo Indoor
Conteúdos próprios com track
record de recorrência de receita
Receita verticalizada e recorrente de shows de artistas locais
e internacionais nas casas de espetáculo que operamos
Dream Theater # 9
Scorpions #3
Snow Patrol #4
Alanis Morissette #8
Yanni #8
Joss Stone # 6
G3 #5
Simple Plan #4
Liza Minnelli #4
Morten Harket #5
Sara Baras #4 among many others
...um forte e diversificado pipeline nos permite prever um importante
crescimento no ano de 2012
23
5. Destaques Financeiros e Operacionais
24
Sólida Performance Operacional
Receita Líquida (R$ mm) e Margem Bruta (%)
29,2%
EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%)
30,6%
16,8%
18,0%
16,7%
26,7%
24,4%
596,6
569,2
609,8
10,6%
110,1
100,4
95,1
434,6
46,1
2008
2009
2010
2011
Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%)
7,1%
2009
462,0
351,9
61,1
40,3
188,7
214,5
105,6
2005
Nota: Resumo dos impactos de 2009
•
Impacto da crise global de R$16.8 mm
•
Impacto adiantado de R$4.7 mm
•
Impacto da gripe H1N1 de R$21.6 mm
402,5
347,7
246,5
58,1
6,0
2009
210,7
256,8
110,3
36,4
2008
2011
87%
46,9
1,4%
2010
Fluxo de Caixa Operacional vs EBITDA
10,0%
7,9%
2008
2010
2011
5,3
2006
2007
EBITDA - Acumulado
2008
2009
2010
2011
Geração de Caixa - Acumulado
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Informação Financeira Histórica (cont.)
ROIC, ROE e métricas de endividamento
ROIC (1)
ROE (2)
(%)
(%)
46,0%
42,0%
38,3%
31,7%
30,7%
25,9%
25,0%
4,8%
2008
2009
2010
2011
Divida Líquida e Divida Líquida / EBITDA
(R$ milhões)
2010
2011
(R$ milhões)
29
0.3x
2009
2009
Composição da Dívida Líquida (2011)
92
2.0x
2008
263,3
2011
93,8
2010
(1.2x)
Dív. Líq
41,9
Dív. Curto Prazo
Dív. Longo Prazo
Caixa e
Equivalentes
(104,5)
(127,6)
(128)
(1)Para metodologia de cálculo do ROIC foi utilizado NOPAT / (PP&E líquido + ativo circulante descontando o caixa)
(2)Para metodologia de cálculo do ROE foi utilizado Lucro Líquido/ Patrimônio Liquido Médio
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Por Que Investir na T4F?
Oportunidade única de investimento em entretenimento na América do Sul, com longo
histórico e liderança
Alta conversão de EBITDA em fluxo de caixa
Modelo asset light, resultando em altos retornos e capacidade de pagar dividendos
Combinação de verticalização e diversificação, gerando altas margens e baixo risco
Acesso único a conteúdo de alta qualidade
Operação em múltiplos países, criando forte economia de escala
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