Relatório Trimestral Setembro 2008
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Relatório Trimestral Setembro 2008
Relatório Trimestral Setembro 2008 Mercados Financeiros Principais Indices Accionistas 120 Setembro de 2008 será recordado como um dos meses mais dramáticos para os mercados financeiros. Os efeitos secundários 110 da crise do Subprime atingiram proporções inesperadas. Em 100 poucas semanas, algumas das maiores instituições financeiras 90 mundiais desmoronaram-se, ameaçando a estabilidade do sistema financeiro. As primeiras instituições a cair foram os bancos hipotecários Fannie Mae e Freddie Mac, que mesmo após uma injecção de 200 biliões de dólares foram intervencionados pela Reserva Federal. Pouco tempo depois, o mercado assistiu à 80 70 60 Set-07 Dez-07 M ar-08 Jun-08 Set -08 falência da Lehman Brothers e à aquisição da Merrill Lynch pelo S&P 500 Bank of America, procurando assim evitar o mesmo destino da PSI20 Curva de Rendim entos de Médio e Longo Prazo (Dívida Pública) Lehman. A AIG, maior seguradora mundial entrou em sérias dificuldades e foi também intervencionada pela Reserva Federal. Também o banco Washington Mutual, entrou em falência e foi EUROSTOXX50 5,00 adquirido parcialmente pela JP Morgan. A crise propagou-se à Europa, obrigando à nacionalização do banco hipotecário britânico Bradford & Bingley’s e posterior venda ao Santander e à 4,50 4,00 intervenção dos governos dos países do Benelux no Fortis. Na Alemanha, o governo injectou 50 biliões de Euros no Hypo Real 3,50 Estate e na Islândia, o Glitnir foi a 4ª instituição europeia a ser salva em menos de 24 horas. O governo americano rapidamente 3,00 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y desenhou um plano para garantir a estabilidade das instituições 31-12-2007 americanas e evitar uma recessão. O plano previa a criação de um fundo de 700 biliões de dólares para comprar activos em dificuldades aos bancos, e foi na sua primeira forma rejeitado pelo Senado. Após algumas alterações, o Plano foi finalmente 30-06-2008 30-09-2008 Curva de Rendim entos de Curto Prazo 6,00 5,50 aprovado. 5,00 O pânico nos mercados financeiros, gerou um forte efeito de fuga 4,50 para qualidade levando a uma queda nos yields de Dívida Pública: 4,00 o rendimento da Dívida Alemã a 10 anos desceu de 4,62% para 3,50 EUR 1M 4,02%. O índice de Dívida Pública EFFAS Bloomberg EUR subiu 4,0% no trimestre. O mercado interbancário continuou sob forte EUR 2M 31-12-2007 EUR 3M EUR 4M EUR 5M EUR 6M EUR 9M 30-06-2008 EUR 12M 30-09-2008 pressão levando a uma nova subida das taxas de curto prazo: a Euribor a 3 meses subiu de 4,947% para 5,277%. EUR vs USD 1,65 Neste ambiente, os mercados de acções foram fortemente penalizados: O índice EuroStoxx 50 desceu 9,4% (-31,0% em 08) 1,60 1,55 e norte-americano S&P 500 recuou 8,9% (-20,6% em 08). Em Portugal, o índice PSI20 perdeu 9,8% (-38,30% em 08). 1,50 1,45 No mercado cambial, o Euro desvalorizou-se face ao Dólar 1,40 (tradicional moeda de refúgio) e encerrou o trimestre nos 1,4065 1,35 $/€ (-10,6%). VICTORIA Seguros de Vida, S.A. Edifício VICTORIA – Av. da Liberdade, 200 – 1200-147 Lisboa Tel: 213 134 100 Fax: 213 134 700 www.victoria-seguros.pt Capital Social EUR 8.500.000 – CRC Lisboa 3635 – Pessoa Colectiva nº. 502 821 060 Set - 07 Dez- 07 Mar-08 Jun- 08 Set -08 Prospecto simplificado do Fundo disponível em www.victoriaseguros.pt e www.cmvm.pt Relatório Trimestral Setembro 2008 Política de Investimentos: Os activos que compõem a carteira do Fundo reflectem uma perspectiva de médio/longo prazo sobre os mercados de acordo com objectivos quer de reforma quer de poupança para a educação. A política de investimentos do VICTORIA PPR/E Maximização tem por base a adequação da gestão de activos ao perfil de risco dinâmico dos respectivos tomadores de seguro. Estamos perante um produto sem garantia de taxa ou de capital e que investirá em média cerca de 32,5% do seu património no mercado accionista, com um máximo de 50%. Adicionalmente, o Fundo investirá no mercado obrigacionista e, em menor escala, no mercado imobiliário (limite máximo de 25%). O investimento poderá efectuado directamente ou indirectamente através da subscrição de Fundos de Investimento ou Certificados de Investimento. Evolução Fundo: Composição Carteira 23% 12% Neste trimestre reduziu-se a exposição ao mercado accionista em 3,5% para 23%, por contrapartida do mercado monetário. O Valor da Unidade de Participação desceu no trimestre 1,7% (variação efectiva) para € 56,75168. A rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses é de -8,6%, com um nível de risco médio (classe 3 de risco com volatilidade anual de 4,8%). Desde o seu lançamento, em Agosto de 2003, a rentabilidade do Fundo é 2,5% 65% ao ano. F. Inv. A cçõ es Obrigaçõ es A plicaçõ es Curto P razo Evolução do Valor das Unidades de Participação Rentabilidade Anualizada (Últim os 12 m eses) 10,0% 5,0% Rentabilidades Anualizadas 64,0 Desde o início de Actividade: 62,0 Últimos 12 meses 0,0% 2,5% -8,6% 60,0 -5,0% 0,7% Ano 2007 58,0 -10,0% 5,2% Ano 2006 -15,0% Set-07 Dez-07 M ar-08 Jun-08 Set -08 56,0 Set-07 Dez-07 M ar-08 Jun-08 Set-08 -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% Rentabilidades passadas não são garantia de desempenho futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos activos que integram o património do fundo. VICTORIA Seguros de Vida, S.A. Edifício VICTORIA – Av. da Liberdade, 200 – 1200-147 Lisboa Tel: 213 134 100 Fax: 213 134 700 www.victoria-seguros.pt Capital Social EUR 8.500.000 – CRC Lisboa 3635 – Pessoa Colectiva nº. 502 821 060 Prospecto simplificado do Fundo disponível em www.victoriaseguros.pt e www.cmvm.pt