IndicateurChaussonFinance

1ersemestre2010
l'indicateurchaussonfinance
L'Indicateur Chausson Finance recense les investissements réalisés chaque semestre par les
sociétés de capital-risque françaises, dans des entreprises françaises et européennes du domaine des
nouvelles technologies. Les informations recueillies pour l'établissement de cette 24e édition, qui porte
sur les six premiers mois de l’année 2010, l'ont été auprès de 53 sociétés de capital-risque françaises.
montants investis par semestre (M€)
700
600
667
500
563
476
400
515
503
441
312
306
254
175
271
271
383
327
370
397
407
le marché
332
360
300
200
556
470
298
213
100
0
S1 99 S2 99 S1 00 S2 00 S1 01 S2 01 S1 02 S2 02 S1 03 S2 03 S1 04 S2 04 S1 05 S2 05 S1 06 S2 06 S1 07 S2 07 S1 08 S2 08 S1 09 S2 09 S1 10
Le capital-risque retrouve son rythme
de croisière
Avec 407 millions d’euros investis, le 2ème semestre 2009
avait été particulièrement sinistré. Au 1er semestre 2010, le secteur retrouve son rythme de croisière avec 515 millions d’euros
investis. Ainsi, si on observe une forte croissance de 26% en
montants investis par rapport au semestre passé, celle-ci n’est
que de 2,4% par rapport au 1er semestre de 2009.
Ce sont au total 361 sociétés qui ont été financées ce semestre.
Ce nombre de sociétés est non seulement en hausse de 18% par
rapport au semestre précédent, mais constitue surtout un plus haut
historique depuis le lancement de cet indicateur en 1998 : jamais
autant d’entreprises n’auront été financées par le capitalrisque un même semestre dans notre pays ! Conséquence
de cet important nombre d’entreprises financées, le montant
moyen investi par société reste faible, à 1,4 million d’euros.
Les FIP et FCPI représentent 72%
des montants investis ce semestre
La forte activité du semestre est très largement à mettre
au crédit des sociétés de gestion gérant des FIP et des FCPI.
Alors qu’elles ne sont que 24 des 52 sociétés de gestion ayant
réalisé des investissements ce semestre, elles ont concentré
370 millions d’euros d’investissements, soit près de 72% des
montants investis. Il s’agit là encore d’un plus haut historique
depuis la création de cet indicateur.
Les FIP et FCPI s’affirment chaque semestre davantage comme
les acteurs absolument incontournables du capital-risque français.
Vous pouvez retrouver l’ensemble des archives de l’Indicateur
Chausson Finance sur www.chaussonfinance.com
le classement
des sociétés de capital-risque françaises
La première place du classement est occupée pour la première fois par
Nextstage, qui a investi au cours du semestre 37 millions d’euros, suivi par
Otc Am, Idinvest (ex Agf Pe) et Cape. Avec 30 millions d’euros investis sur le semestre,
Sofinnova perd, pour la 1ère fois depuis 2004, son titre de 1er acteur du capital risque pour tomber à la
5ème place du classement. > Le classement des dix investisseurs les plus actifs est donc une nouvelle fois remanié avec trois nouveaux
entrants (Nextstage, Otc Am et Xange Pe) et trois sortants (Gimv, Ufg Pe, et Ace Management). Ces dix fonds les plus actifs concentrent
ce semestre 55% des montants investis contre 52% le semestre passé. A 28,4 millions d’euros, le montant moyen investi par ces
dix structures est en croissance de 12% par rapport au premier semestre 2009 et de 35% sur le semestre passé. Les FIP et FCPI
restent des acteurs incontournables en plaçant 8 fonds dans ce classement des 10 fonds les plus actifs. > Parmi les plus fortes
progressions en montants investis, on notera celle de A Plus finance qui, avec 16,7 millions d’euros investis, passe de la 30e place à la
12e place et celle de Nextstage qui passe de la 17ème à la 1ère place en l’espace d’un semestre. > Quant au classement en nombre
d’opérations, c’est Otc Am qui en prend de très loin la tête avec 42 opérations ce semestre, contre 25 pour Cape et 21 pour Nextstage
qui suivent dans le classement. > Un seul fond n’a réalisé aucun investissement ce semestre.
les sociétés de
capital-risque
les sociétés de capital-risque les plus actives en montants investis (M€)
Auriga
Venture
5,0
Time Equity
I-Source Partners
Aloe
gestion 5,2
Environment
6,3
Oddo Am 5,2
Demeter
5,2
6,3
Sfr Developpement
6,8
123venture
4,5
Serena
4,5
CapDecisif
4,4
Banque de Vizille
7,7
A Plus Finance
16,7
Emertec
4,1
Siparex
4,0
Seventure
Partners
15,7
Truffle
27,0
360 Capital
Partners
3,6
Cm-Cic
Capital privé
23,7
Matignon
Technologies
3,1
Cdc Innovation
8,7
Idinvest
34,3
Nextstage
37,0
Otc Am
35,2
>35
Ventech
9,3
>20
Ouest
Ventures
2,8
< 10
>10
Lc Capital
0,4
Cdc entreprises
20,6
Edrip
23,2
Axa Pe
14,1
Idf Capital
0,7
iXo Pe
0,9
Entrepreneur
venture
14,8
Gimv
3,0
Turenne
7,9
Xange Pe
19,8
Cape
32,5
Sofinnova
30,3
Alven Capital
3,9
Iris Capital
7,7
Amundi
18,6
Ufg Pe
14,4
Elaia Partners
2,4
Viveris
Management
2,3
Innovacom
Bouygues Innoven
Cea
2,2
Telecom partners
Investissement Initiatives 1,4
1,6
1,4
Ace
Management
1,4
Aster
capital
Isai 1,0
1,1
Techfund
1,0
Nextfund
capital
1,0
la répartition
par secteur et stade de développement
par secteur
d'activité (M€)
Autres
20%
Le secteur Internet et e-commerce
talonne la Santé
> Tous les secteurs profitent de la hausse des
Telecoms
7%
Santé
25%
35
Cleantechs
11%
59
117
72
Internet et e-commerce
23%
Logiciels
14%
par stade
de développement (M€)
Les deuxièmes tours captent toujours plus de 70% des investissements
> Avec 31 millions d’euros, l’amorçage
(seed), se maintient à un niveau très faible, soit
moins de 6% des montants investis. Voici le
3ème semestre consécutif que l’amorçage ne
dépasse pas les 30-31 millions investis. > En très
forte baisse sur le semestre passé, les 1er tours
connaissent ce semestre un retour en grâce avec
une croissance de 70% en montant pour atteindre
112 millions d’euros. Avec 22% des montants
investis ils retrouvent la moyenne des années
passées. > Avec 372 millions d’euros, soit 72%,
investis dans les seconds tours ce semestre,
le venture français a une fois de plus montré sa
très forte polarisation vers les sociétés plus
matures. Une proportion importante de ces
deuxièmes tours est, ce semestre encore, constituée des réinvestissements des fonds dans des
entreprises de leur portefeuille.
129
Seed (1)
6%
31
1er tour (2)
22%
112
372
2e tour et suivants (3)
72%
Seed : financement de la mise
au point du produit ou du concept.
Start-up/1er tour : financement
de la mise sur le marché.
Expansion/2ème tour : financement
de la croissance.
les entreprises
investissements ce semestre. Avec 129 millions
d’euros, la santé reste le premier secteur d’investissement, même si sa part s’est réduite, de 29%
au 1er semestre 2009 à 25% ce semestre. > Le
secteur Internet et e-commerce confirme sa place
de 2ème secteur préféré des investisseurs, avec
23% des montants investis. Avec un montant
investi total de 117 millions d’euros, l’Internet et
e-commerce connait un plus haut depuis 2000 et
talonne le secteur Santé, leader historique.
> Après un très fort recul au semestre passé, le
secteur Logiciels redevient le 3ème secteur en montants investis, à 14%. Avec 72 millions d’euros,
il ne retrouve néanmoins pas son niveau du
1er semestre 2009. > Les Cleantechs connaissent
un 3ème semestre de hausse en montants investis,
mais ne se placent ce semestre qu’en 4ème place
des secteurs préférés des investisseurs, contre
3ème le semestre passé. > Si les Telecoms voient
leur montant d’investissement multiplié par 4 en
l’espace d’un semestre, celui-ci reste néanmoins
modeste, à 35 millions d’euros, soit 7%.
103
le classement
de l'early-stage et des tours de table
les 10 tours de table
les plus importants (M€)
Mc Phy energy
13,7
Genticiel
13,1
Inside
Contactless
18,7
> Ce semestre, c’est au secteur Cleantech que revient le plus
important tour de table, avec Vertaris pour 23 millions d’euros.
Ce secteur place un deuxième représentant dans ce
classement des plus importants tours de tables avec McPhy
Energy. > C’est le secteur Santé qui compte le plus
grand nombre de sociétés dans ce classement avec cinq
représentants (Carmat, Adocia, Genticiel, Biospace med et
Cythéris). > Vient ensuite le secteur Internet et e-commerce
avec deux sociétés (Nexway et Winamax). Le secteur
Logiciels place un seul représentant avec Cylande. > Pour le
deuxième semestre consécutif, le secteur Telecom ne place
aucun représentant dans ce classement des plus importants tours de tables.> La moyenne des tours de table
les plus importants atteint ce semestre 15,2 millions
d’euros soit 3,6 de plus que pour le semestre passé.
Biospace Med
12,3
Carmat
18,0
>10
Winamax
12,0
Cylande
12,0
Cythéris
12,0
Elaia
Partners
1
I-Source
gestion
1
Auriga
ventures
3
Sont concernées par ce classement les opérations
de financement en amorçage (Seed).
> Ce sont 50 sociétés qui ont bénéficié de financement en
amorçage (seed) ce semestre, soit 17 de plus qu’au semestre
précédent. A l’inverse, le montant moyen investi dans les
sociétés en seed connait une forte baisse : il n’atteint plus que
0,6 million d’euros contre 0,9 million le semestre passé. > Ce
sont 19 fonds qui ont investi en seed ce semestre, contre
15 le semestre précédent, soit une part de 37% des 52 fonds
ayant investi ce semestre. > En nombre d’opérations,
Cea Investissement conserve pour le 3ème semestre consécutif
la tête de ce classement avec 12 investissements (soit deux
fois plus que le semestre passé). En montant investis, c’est
Ventech qui prend la tête avec 4,9 millions d’euros, suivi
d’Xange Pe avec 3,7 millions d’euros.
>15
>20
Nexway
18,4
les Fonds les plus actifs
en early-stage (en nombre d’opérations)
L’amorçage : nombre de sociétés financées
en hausse
Vertaris
23,0
Adocia
14,0
CapDecisif
3
iXo Pe
1
Ventech
3
Seventure
Partners
4
Emertec
4
Cape
4
Cea
Investissement
12
>=2
>10
360 Capital
Partners
3
Otc Am
1
Alven
Capital
1
Bouygues
Telecom Initiatives
2
<2
Xange Pe
2
Sofinnova
2
Entrepreneur
Venture
2
Serena
1
Ouest Ventures
1
A propos de Chausson Finance Chausson Finance est, depuis plus de 15 ans, le spécialiste de la levée de fonds pour les entreprises à forte croissance. Pionnier de la levée de fonds en
France, Chausson Finance est, avec plus d'un demi-milliard d'euros levés et 150 levées de fonds à son actif, le leader reconnu dans la réalisation de tours de financement auprès de fonds de
capital-risque et de capital-développement. Parmi les tours de tables réalisés, citons ceux des sociétés AlloCiné, Viadeo, Corevalve, DxO Labs, Earth Decision Sciences, NetCentrex, Sarenza, TV Trip,
MeilleurMobile, Talend, Delamaison… Disclaimer Bien que Chausson Finance ait apporté le plus grand soin à la collecte des données à partir desquelles cet Indicateur a été établi, la société ne
peut donner ni assurance ni garantie, explicite ou implicite, relative à la fidélité des données fournies par les Fonds de capital-risque sollicités et décline toute responsabilité quant à l'utilisation qui
pourrait en être faite par une tierce partie. Méthodologie * Sont pris en compte les investissements de toute société de capital-risque dont l'équipe de gestion opère sur le territoire français et qui
gère des fonds supérieurs à 8 millions d’euros. En termes d'investissements, sont pris en considération uniquement les investissements d'un montant supérieur à 0,1 million d’euros réalisés sur des
entreprises du domaine des nouvelles technologies. Les secteurs d’activités pris en compte sont les suivants : le logiciel, les télécoms, l’internet et e-commerce, la santé, les cleantech et les industries innovantes.
Chausson Finance - www.chaussonfinance.com - 20, rue Royale - 75008 Paris - tél : 01 43 12 57 58 - fax : 01 43 12 57 59
Atelier de création graphique Christèle Mérot 06 11 62 28 62
les investissements
La Santé truste les plus importants
tours de table