relatório anual 2009

Transcrição

A ULTRAPAR
A Ultrapar é um dos maiores grupos empresariais brasileiros,
com posição de liderança em seus mercados de atuação
conquistada ao longo de seus 72 anos de história.
A companhia atua no setor de distribuição de combustíveis,
por meio da Ipiranga e da Ultragaz, na indústria química,
com a Oxiteno, e no segmento de logística para granéis
líquidos, por meio da Ultracargo.
Com 9,4 mil funcionários, a Ultrapar detém operações em
todo o território brasileiro e possui, através da Oxiteno,
unidades industriais no México e na Venezuela e escritórios
comerciais na Argentina, na Bélgica e nos Estados Unidos.
Em 2009, a Ultrapar celebrou dez anos de sua abertura de
capital simultânea na BM&FBOVESPA – Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros e na NYSE – New York Stock
Exchange. Nesses dez anos, a estratégia de crescimento
e geração de valor da Ultrapar, pautada por ampliação da
escala operacional, diferenciação tecnológica e excelência
na gestão de seus negócios, permitiu grande expansão
de resultados, com EBITDA e lucro líquido apresentando
crescimento médio anual de 15% e 18%, respectivamente,
e possibilitaram à companhia obter classificação de risco de
crédito equivalente ao grau de investimento pelas agências
Moody’s (Baa3) e Standard & Poor’s (BBB-).
2
10
anos de
abertura
de capital
Crescimento médio
anual de 15% DE EBITDA
e 18% de Lucro Líquido
3
/ RELATÓRIO ANUAL 2009 ULTRAPAR
Mensagem da Administração
Intensificamos em 2009 a captura dos resultados e benefícios associados ao processo
planejado de expansão sustentada. A estratégia e a execução consistente do plano
de crescimento de rentabilidade, por meio de expansões de capacidade produtiva,
aquisições para ganhos de escala e programas de eficiência operacional realizados nos
últimos anos, colocaram a Ultrapar em uma posição privilegiada para prosseguir em seu
caminho de geração de valor.
O ano de 2009 foi também um período em que se
demonstrou a resiliência da Ultrapar. Mesmo no ambiente
de instabilidade econômica observado, principalmente,
no primeiro semestre de 2009, a companhia apresentou
crescimento em seus resultados trimestre a trimestre,
mantendo a gestão sólida e prudente de sua geração de
caixa e de seus níveis de endividamento.
A Ipiranga teve como principal objetivo a integração da
Texaco, processo que foi minuciosamente planejado para
que todos os benefícios pudessem ser capturados no menor
prazo possível. Assumimos o negócio em abril e, graças a
esse planejamento, integramos os sistemas de informação
em agosto. Em novembro realizamos a incorporação
societária das empresas, sem rupturas operacionais,
e executamos, assim, as principais ações necessárias
para colher os ganhos da aquisição. Simultaneamente,
executamos um plano acelerado de conversão de imagem
dos postos Texaco à da Ipiranga, possibilitando aos
revendedores usufruir todos os benefícios de diferenciação
proporcionados pela Ipiranga. Em 2009 foram convertidos
1.020 postos, representando 75% dos postos das regiões Sul
e Sudeste do Brasil.
A Ultracargo atingiu um novo patamar de escala e
resultados, consolidando sua posição de maior empresa
de armazenagem de granéis líquidos do Brasil com a
integração da União Terminais, adquirida no final de
2008. Através da realização das sinergias operacionais e
4
administrativas, a empresa mais que dobrou seu EBITDA,
superando os ganhos previstos para o primeiro ano.
Em paralelo à conclusão da integração das operações,
a Ultracargo continuou buscando oportunidades de
crescimento. Os principais resultados foram os novos
contratos de armazenagem, com consequente expansão
dos terminais existentes, e a aquisição do terminal portuário
da Puma em Suape, Pernambuco.
A Ultragaz deu continuidade ao seu programa de
excelência operacional, o que contribuiu para os ganhos
significativos de resultado em 2009. Com esses programas,
a empresa aprimorou a operação e ampliou os canais de
comercialização, mantendo a posição de liderança no
segmento de distribuição de gás liquefeito de petróleo no
Brasil e a estratégia de crescer em nichos de mercado.
A Oxiteno enfrentou desafios importantes decorrentes do
ambiente econômico adverso de 2009, que postergou o
crescimento da demanda e gerou forte volatilidade nas
taxas de câmbio e no preço das matérias-primas. Mesmo
em face desse cenário, a empresa aumentou seu volume de
vendas em 12%, em função das expansões da capacidade
de produção concluídas no final de 2008 e das iniciativas
comerciais para o deslocamento de importações.
Como resultado, em 2009 o EBITDA consolidado da Ultrapar
atingiu R$ 1.354 milhões, um crescimento de 25% em
relação a 2008, e o lucro líquido alcançou R$ 467 milhões,
Da esquerda para a direita: Paulo G. A. Cunha e Pedro Wongtschowski.
20% superior ao de 2008. O índice de endividamento
líquido sobre a geração de caixa operacional (EBITDA) dos
últimos doze meses, que chegou ao patamar de 2,3 vezes
após o pagamento da aquisição da Texaco, em março de
2009, foi reduzido para 1,5 vez em dezembro, em função
do cumprimento das metas estabelecidas de geração
de caixa. Como reconhecimento do forte desempenho
em resultados e em geração de caixa, a Ultrapar, que já
possuía rating correspondente ao grau de investimento
pela Moody’s, obteve o grau de investimento também pela
Standard & Poor’s, em outubro de 2009.
Outro evento marcante do ano foi a comemoração,
em outubro, dos dez anos da abertura de capital da
Ultrapar. Esses dez anos representam mais um período de
significativa evolução da empresa, marcado por grande
expansão de resultados. Essa expansão se construiu
por meio de decisões pautadas em uma gestão sólida,
alinhamento de interesses, planejamento criterioso das
ações e aderência a esse planejamento.
Ao longo desses dez anos, investimos R$ 8 bilhões em
nossa expansão, metade destinados a crescimento
orgânico e metade direcionados a aquisições. Os
investimentos realizados nesse período transformaram a
Ultrapar, ampliando de maneira significativa a escala de
nossas operações e multiplicando nossa capacidade de
geração de valor. A Ultrapar consolidou-se como um dos
principais atores do varejo no Brasil, por meio da Ultragaz
e da Ipiranga. A Ultracargo atingiu um novo patamar,
aproveitando as oportunidades geradas pela crescente
demanda por infraestrutura logística no Brasil, e está pronta
para continuar a participar ativamente do crescimento do
setor. A Oxiteno focou suas expansões em especialidades
químicas e na presença em outras geografias, reforçando
a posição de liderança entre as maiores empresas de
especialidades químicas da América Latina.
Após um ano de colheita dos ganhos advindos de
investimentos realizados nos anos anteriores e da
manutenção do foco em sua disciplina financeira, a Ultrapar
encontra-se em posição privilegiada para se beneficiar
do significativo potencial de crescimento do mercado
brasileiro. Nosso foco estará voltado para o próximo ciclo
de crescimento. Estamos atentos a oportunidades que nos
permitam gerar valor de maneira crescente e consistente
dentro dos setores em que atuamos, para que possamos
repetir, na próxima década, o desempenho apresentado ao
longo de nossa trajetória como companhia aberta.
Paulo G. A. Cunha
Presidente do Conselho de Administração
Pedro Wongtschowski
Diretor-Presidente
5
Principais indicadores
e destaques
CRESCIMENTO DE
6
25%
DO EBITDA
EM 2009
MERCADO DE CAPITAIS
AQUISIÇÕES
• Conclusão da aquisição da Texaco, em março, e início
da integração das operações e da realização de sinergias
e benefícios. A operação consolida a Ipiranga como
segunda maior distribuidora de combustíveis líquidos do
país e a maior de capital privado.
• Em dezembro, a Ultracargo adquire os ativos de
tancagem de granéis líquidos da Puma Storage do Brasil
no porto de Suape, Pernambuco. O terminal adquirido,
com capacidade de 83 mil m3, encontra-se em área
arrendada pela própria Ultracargo, permitindo, assim,
imediata integração das operações.
RESULTADOS
• Receita líquida alcança R$ 36 bilhões, com crescimento de
28% em relação a 2008.
• A Ultrapar completa, em outubro de 2009, dez anos da
abertura do seu capital, registrando crescimento médio anual
de 15% em seu EBITDA e de 18% em seu lucro líquido no
período.
• O valor de mercado da Ultrapar encerra 2009 em R$ 11
bilhões, 58% acima do verificado em 2008.
• O volume financeiro negociado das ações da Ultrapar
em 2009 atinge R$ 27 milhões por dia, acima da média
apresentada em 2008.
• Dividendos declarados no valor de R$ 279 milhões,
correspondentes a 60% do lucro líquido do ano de 2009 e a um
aumento de 17% no dividendo por ação em relação a 2008.
SOLIDEZ FINANCEIRA
• Forte geração de caixa permite a redução do índice de
endividamento líquido sobre o EBITDA dos últimos doze
meses da companhia de 2,3 vezes após a aquisição da Texaco,
em março, para 1,5 vez em dezembro de 2009.
• A geração operacional de caixa (EBITDA) da Ultrapar
cresce 25% em 2009, chegando a R$ 1,4 bilhão.
• A Standard & Poor’s atribui o grau de investimento à Ultrapar,
elevando o seu rating para BBB- em escala global e brAAA em
escala local.
• Lucro líquido da Ultrapar atinge R$ 467 milhões, 20%
superior ao de 2008.
• Moody’s reafirma o grau de investimento para a Ultrapar,
mantendo a sua classificação de risco de crédito Baa3.
7
IPIRANGA VOLUME DE VENDAS
OXITENO VOLUME DE VENDAS
ULTRACARGO OCUPAÇÃO EFETIVA
(mil m3)
(mil ton)
(mil m3)
17.214
656
11.169
10.521
12.075
544
9.277
567
23%
461
634
8%
11%
335
26%
6.591
6.398
279
7.044
240
7.485
3.802
4.262
4.715
2006
2007
2008
Ciclo Otto (gasolina,
etanol e GNV)
74%
2009
2006
92%
77%
89%
2007
2008
2009
2006
Diesel
ULTRAGAZ VOLUME DE VENDAS
INVESTIMENTOS POR UNIDADE
DE NEGÓCIO - EXCLUI AQUISIÇÕES
(mil ton)
2008
2009
Especialidades
Commodities
Outros
2007
EBITDA
(R$ milhões)
(R$ milhões)
1.106
1.114
252
79
164
152
105
414
516
38
192
252
281
322
2006
2007
222
2007
2008
Envasado
Granel
2010 (p)
778
603
2008
2009
Ipiranga
Oxiteno
Ipiranga
Oxiteno
Ultracargo
Ultragaz
Ultracargo
Ultragaz
EVOLUÇÃO UGP x DOW JONES
(base 100)
(base 100)
IBOVESPA
Fonte: Bloomberg
135
UGP
DOW JONES
jun 08
mai 09
fev 09
mar 09
set 08
out 08
jun 08
ago 08
mai 08
79
fev 08
dez 09
ago 09
set 09
out 09
mar 09
mai 09
jun 08
out 08
nov 08
dez 08
fev 09
107
160
140
120
100
80
60
40
20
abr 08
127
UGPA4
8
2009
211
EVOLUÇÃO UGPA4 x IBOVESPA
dez 07
fev 08
abr 08
mai 08
jun 08
ago 08
set 08
160
140
120
100
80
60
40
20
2009
dez 07
2006
281
dez 09
1.061
210
779
43
157
set 09
585
145
51
920
81
1.058
105
1.079
475
out 09
511
495
1.354
1.589
ago 09
1.601
dez 08
486
1.572
nov 08
1.544
Fonte: Bloomberg
PRINCIPAIS INDICADORES E DESTAQUES \
Principais Indicadores
R$ milhões (1)
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1.595
1.878
2.285
2.995
4.000
4.784
4.694
4.794 19.921 28.268 36.116
337
304
373
487
498
737
546
Ultrapar (2)
Receita líquida
EBITDA
516
779
1.079
1.354
Lucro líquido
88
128
132
222
246
414
299
282
182
390
467
Investimentos (3)
98
179
208
413
404
284
219
320
2.687
1.516
1.946
Dividendos declarados
Lucro por ação (R$)
23
49
212
65
72
164
157
144
241
238
279
1,66
2,42
2,49
3,62
3,54
5,95
3,73
3,47
2,19
2,87
3,43
Dividendos por ação preferencial (R$)
0,53
0,98
4,28
1,09
1,11
2,36
1,94
1,78
1,78
1,78
2,08
Número de funcionários (final do ano)
5.457
5.602
5.748
5.876
6.465
6.724
6.994
6.885
9.653
9.496
9.429
Volume de vendas (mil m3)
-
-
-
-
-
-
- 10.521 11.170 12.074 17.214
Receita líquida
-
-
-
-
-
-
- 19.027 19.394 22.676 30.499
EBITDA
-
-
-
-
-
-
-
351
417
603
778
Ipiranga (4)
(3)
Investimentos -
-
-
-
-
-
-
148
166
229
222
Produtividade (EBITDA R$/m3)
-
-
-
-
-
-
-
33
37
50
45
Volume de vendas (mil ton)
424
428
446
434
474
518
525
544
656
567
634
Receita líquida
588
686
832
956
1.238
1.663
1.610
1.550
1.765
1.926
1.921
EBITDA
175
132
177
233
243
421
300
192
157
210
145
Oxiteno
Investimentos 24
51
43
249
90
86
94
179
476
470
164
226
169
169
184
167
278
235
162
123
202
114
169
189
186
184
196
204
221
240
279
335
461
Receita líquida
79
94
105
131
177
197
234
226
229
283
337
EBITDA
21
26
28
29
40
41
44
38
43
51
105
9
11
25
36
40
92
41
35
52
534
79
(3)
Produtividade (EBITDA US$/ton)
Ultracargo
Ocupação efetiva (mil m3)
Investimentos (3)
Ultragaz
Volume de vendas (mil ton)
1.242
1.288
1.345
1.303
1.362
1.549
1.531
1.544
1.572
1.601
1.589
Receita líquida
907
1.126
1.381
1.943
2.623
2.968
2.902
3.067
3.113
3.339
3.441
EBITDA
134
141
163
220
208
269
195
281
252
211
281
61
117
140
127
272
99
83
105
129
167
105
108
109
121
169
153
174
127
182
160
132
177
Investimentos (3)
Produtividade (EBITDA R$/ton)
Mercado de Capitais
Quantidade de ações (mil) (5)
53.000 53.000 53.000 69.691 69.691 69.691 81.325 81.325 136.096 136.096 136.096
Volume financeiro médio/dia (R$ mil) (6) (7) 4.774
Cotação BM&FBOVESPA (R$/ações)
Cotação NYSE (US$/ADR) (5) (8) (9)
(5) (8)
981
787
1.233
1.586
3.731
5.524
4.591 11.780 26.476 26.961
20,90
18,50
18,70
24,90
37,29
51,00
32,50
48,99
63,00
50,82
80,11
11,50
8,38
7,70
6,70
12,73
19,81
13,93
23,00
34,64
22,49
46,90
(1)
Exceto quando indicado.
Exceto quando indicado de maneira diferente, os números da Ultrapar ao longo do relatório incluem a consolidação, a partir de abril/2007, dos ativos adquiridos da Ipiranga.
(3)
Investimentos totais, líquidos de desinvestimentos e repagamentos. Na Ultrapar, inclui aquisições de participação acionária.
(4)
Os números relativos à Ipiranga ao longo deste relatório referem-se apenas aos ativos adquiridos pela Ultrapar e foram elaborados em base pró-forma para 2006 e 1T07.
(5)
Final de período ajustado para o grupamento de ações ocorrido em agosto de 2005.
(6)
Considerada a soma das negociações ocorridas na BM&FBOVESPA e NYSE.
(7)
Considera volume financeiro a partir de 13/10/99, data da primeira negociação.
(8)
Final de período ajustado para a bonificação em ações ocorrida em fevereiro de 2005.
(9)
1 ADR = 1 ação preferencial.
(2)
9
FUNDAMENTOS DA GESTÃO
10
Estratégia e Modelo de Gestão
A expansão contínua e o fortalecimento da posição
de liderança da Ultrapar nos seus diferentes
segmentos de atuação servem de base para a
geração consistente de valor aos seus acionistas,
através da escala operacional robusta e eficiente.
Compartilhada por todos os seus negócios, essa
estratégia de expansão tem sido executada por meio
de investimentos orgânicos e aquisições.
11
A Ultrapar atua com foco na geração de caixa e na
manutenção de uma sólida situação financeira, que
permitem buscar oportunidades de investimentos, reduzir
o custo da dívida e incrementar o retorno de capital de seus
acionistas.
O período de dez anos da Ultrapar como companhia aberta
representa mais um ciclo de fortalecimento da posição
competitiva em cada um dos seus segmentos de atuação,
através do planejamento estratégico e da execução do
plano de crescimento de rentabilidade. No segmento de
distribuição de GLP, expandimos a Ultragaz para alcançar
presença nacional. Para tanto, investimos na expansão do
segmento de granel de pequeno porte, no qual a Ultragaz
possui posição destacada, e realizamos em 2003 a aquisição
das operações da Shell Gás no Brasil, conquistando a
liderança no mercado brasileiro de GLP. Em 2007, a Ultrapar
adquiriu o negócio de distribuição de combustíveis da
Ipiranga nas regiões Sul e Sudeste do Brasil, como uma
extensão do negócio de GLP, visando beneficiar-se do
potencial de crescimento do mercado de combustíveis
no Brasil e aumentando significativamente sua escala.
ESTRATÉGIAS DOS SEGMENTOS DE
ATUAÇÃO
Ipiranga
• Crescer sua escala por meio de aquisições e
embandeiramentos de postos para ampliar a
rentabilidade e a competitividade, com foco nas regiões
Centro-Oeste, Nordeste e Norte do Brasil, onde a Ipiranga
tem menor participação de mercado e o crescimento de
consumo tem sido acima da média nacional
• Investir na diferenciação da rede de revendas através de
ampla oferta de produtos não combustíveis, programas
de fidelização e excelência na prestação de serviços
• Fortalecer o reconhecimento da marca Ipiranga
• Atuar de forma ativa, através do Sindicom, no combate a
práticas irregulares
Oxiteno
• Expandir a capacidade de produção, mantendo-a
tecnologicamente competitiva e acima da demanda
regional
Além de investir organicamente na expansão da rede de
postos Ipiranga, a Ultrapar concluiu, em 2009, a aquisição
do negócio de distribuição de combustíveis Texaco
no Brasil, aumentando a escala da Ipiranga e atingindo
atuação nacional. No segmento químico, as expansões
de capacidade na Oxiteno ampliaram significativamente
a capacidade de produção, assegurando sua liderança
no Brasil e aprofundando sua estratégia de crescimento
no segmento de especialidades químicas. Em paralelo,
a Oxiteno deu início ao processo de internacionalização,
através de aquisições na América Latina, consolidando sua
posição de liderança em especialidades químicas na região.
No segmento de logística, foram realizados nos últimos
dez anos investimentos em expansões da capacidade de
armazenagem, com destaque para a aquisição da União
Terminais em 2008, que consolidou a posição da Ultracargo
no setor.
A Ultrapar possui estratégias específicas de crescimento de
resultados para cada um de seus segmentos de atuação,
conforme segue:
• Ampliar a oferta de produtos de maior valor agregado
• Continuar o processo de internacionalização para garantir
acesso a um mercado mais amplo e matéria-prima mais
competitiva, além de preservar sua posição dominante na
América Latina
Ultracargo
• Expandir a escala em terminais para granéis líquidos por
meio de aquisições
• Ampliar sua presença e capacidade de armazenagem nos
portos brasileiros
Ultragaz
• Continuar o processo de melhoria constante da eficiência
operacional
• Expandir em nichos de mercado, reforçando sua presença
em regiões do país com maior potencial de crescimento
• Diferenciar-se da concorrência por meio da qualidade dos
serviços, fortalecendo sua marca
Modelo de gestão
Com os benefícios da dimensão de seus negócios, a Ultrapar
adota um modelo de gestão que combina a centralização de
atividades que proporcionam significativos ganhos de escala
e o compartilhamento de conhecimentos com um olhar
individualizado para a condução das operações em cada
segmento de atuação. Esse modelo tem permitido à Ultrapar
crescer de maneira consistente ao longo de sua história.
Para alavancar os benefícios da sua escala, a gestão financeira
centralizada e a abertura de capital de uma única empresa
proporcionam maior capacidade e flexibilidade financeira,
além de maior liquidez no mercado de capitais, com
consequentes menores custos de captação. A centralização
de atividades corporativas e de tecnologia de informação
permite ganhos adicionais de escala, estrutura mais eficiente
e parque tecnológico mais robusto.
O modelo de gestão da Ultrapar também proporciona
uma visão diferenciada para aproveitar oportunidades de
crescimento, através do intercâmbio de conhecimento
entre os segmentos de atuação. Um exemplo do sucesso
desse modelo é a aquisição da Ipiranga, uma oportunidade
que ampliou o escopo do negócio de distribuição de
combustíveis e gerou um novo ciclo de crescimento.
• Modelo de gestão que combina a maximização
dos ganhos de escala e o compartilhamento de
conhecimentos com a visão individualizada para
cada segmento de atuação.
• Agilidade na tomada de decisões, alinhamento de
interesses e convergência da organização para os
objetivos estabelecidos.
• Estruturas de gestão adaptadas às características
dos mercados em que a empresa atua.
A utilização de ferramentas de gestão tem sido fundamental
para a convergência de toda a organização para os objetivos
estabelecidos. Destaca-se o uso da métrica de geração de
valor EVA® (Economic Value Added), sob a qual se estabelecem
metas de longo prazo para definir a remuneração variável dos
executivos. A Ultrapar também adota o Balanced Scorecard®
(BSC), que estabelece objetivos operacionais a partir da
estratégia desenhada para a companhia, considerando-se
metas financeiras, de mercado, de processos internos e de
aprendizado e crescimento.
Esse modelo de gestão proporciona uma combinação virtuosa
de benefícios: agilidade na tomada de decisões; previsibilidade
na execução estratégica, o que proporciona credibilidade à
gestão; e a viabilização de iniciativas plenamente aderentes
às características de cada um dos segmentos de atuação da
Ultrapar, graças ao olhar especializado.
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
Diretor-Superintendente
Ultragaz
13
14
Governança Corporativa
A Ultrapar completou, em 2009, dez anos de sua abertura
de capital, mais um período caracterizado por pioneirismo
e evolução constante na adoção das melhores práticas de
governança corporativa, valor essencial da companhia.
A gênese da busca de alinhamento de interesses entre os
acionistas e os executivos remonta à década de 80, quando
Pery Igel, então controlador da Ultrapar, transformou em
sócios seus principais executivos, visando à sustentabilidade
e à longevidade da companhia. A Ultrapar acredita que um
sistema de governança corporativa efetivo ajude a criar
o ambiente de confiança necessário ao funcionamento
adequado de uma economia de mercado.
15
Em 2000, já como empresa de capital aberto, a Ultrapar foi
pioneira na concessão do direito de tag along a todos os
acionistas, a 100% do valor ofertado. Somente em 2001 a
Lei das Sociedades Anônimas estipularia a obrigatoriedade
da adoção do tag along, porém limitada aos acionistas com
direito a voto e a 80% do valor da oferta.
Seguindo os princípios de alinhamento de interesses com
os seus acionistas, a Ultrapar tem como filosofia tornar seus
executivos acionistas da empresa através de um programa
de outorga de ações. Com base nos mesmos princípios,
a Ultrapar implantou o conceito de valor econômico
agregado (EVA®), atrelando remuneração variável a metas
de crescimento de EVA® e reforçando o alinhamento de
interesses entre gestores e acionistas.
Em 2002, a Ultrapar também se tornou uma das
primeiras empresas brasileiras a conceder o direito de
representação aos acionistas preferencialistas no Conselho
de Administração. Ainda em 2002, antes de a Comissão de
Valores Mobiliários (CVM) tornar a medida obrigatória, a
companhia adotou voluntariamente o rodízio de auditores
independentes.
A Ultrapar adota formalmente, desde 2004, um Código de
Ética que baliza a conduta profissional de seus funcionários
em meio a seus públicos de relacionamento, servindo
de referência para o relacionamento interno e externo
e reduzindo a subjetividade das interpretações sobre
princípios éticos. Esse código foi aprimorado em 2009
com a inclusão (i) de exemplos de comportamentos
aceitáveis e inaceitáveis, com esclarecimentos a fim de
evitar interpretações errôneas desses itens, e (ii) de um canal
adicional para denunciar comportamentos em desacordo
com o código.
A companhia possui ADRs nível III listados na NYSE e
cumpre com os mais elevados padrões de governança
corporativa das empresas estrangeiras listadas nos Estados
Unidos. A empresa está ajustada aos preceitos da lei
Sarbanes-Oxley (SOX), que regula mecanismos garantidores
de transparência às empresas listadas nos Estados Unidos.
Desde 2007, a Ultrapar detém a Certificação SOX referente
à seção 404, um atestado da eficácia dos controles internos
sobre as informações financeiras da companhia.
16
A Ultrapar desenvolveu e implantou, em 2009, um modelo
de matriz de riscos diferenciado para monitorar seus
controles internos, alinhando de maneira eficaz as atividades
de auditoria interna e externa às necessidades dos
administradores e dos acionistas. Esse sistema foi premiado
pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC)
na categoria Inovação do Prêmio IBGC de Governança
Corporativa 2009.
O Conselho de Administração da Ultrapar é composto
de oito membros, sendo cinco independentes, dos quais
dois representam acionistas minoritários preferencialistas
e ordinaristas, respectivamente. O conselho reuniu-se
13 vezes em 2009 para deliberar sobre os resultados e a
estratégia para a Ultrapar. Desde 2007, as funções de diretor-presidente e presidente do Conselho de Administração
foram separadas. Paulo Cunha, que exercia as duas
funções, passou a se dedicar à presidência do Conselho de
Administração. Pedro Wongtschowski assumiu e exerce
desde então o cargo de diretor-presidente.
A companhia conta com um Conselho Fiscal permanente,
que também exerce as funções de comitê de auditoria.
Composto por cinco membros, sendo dois representantes
de acionistas minoritários, o conselho reuniu-se dez vezes
em 2009.
Composta pelo diretor-presidente, pelos diretores-superintendentes da Ipiranga, Oxiteno, Ultracargo e
Ultragaz e pelo diretor financeiro e de relações com
investidores, profissionais com experiência significativa em
seus setores de atuação, a diretoria executiva da Ultrapar
realiza a gestão integrada dos negócios conforme as
orientações definidas pelo Conselho de Administração.
A interação intensa e constante com o público investidor,
com o objetivo de assegurar transparência e abrangência
à divulgação de informações relevantes, é uma das
características marcantes da Ultrapar ao longo dos dez anos
como empresa de capital aberto. A companhia acredita que
a disponibilização das informações relevantes sobre seus
mercados, sua estratégia, suas atividades e seus resultados
contribua de forma importante para a precificação
adequada de suas ações e para a viabilidade do mercado
de capitais como mecanismo tangível de financiamento
GOVERNANÇA CORPORATIVA \
para o crescimento da empresa. A companhia realizou em
2009 aproximadamente 400 reuniões com representantes do
mercado de capitais e mantém as informações de interesse
desse público disponíveis em seu site de Relações com
Investidores.
A consistência na criação de valor e o aprimoramento
contínuo das práticas de governança corporativa
permitiram à Ultrapar reconhecimentos importantes
do mercado de capitais em 2009. Em adição ao prêmio
do IBGC, a Ultrapar recebeu da Associação Brasileira das
Companhias Abertas (Abrasca) o prêmio Criação de Valor
2008, que é concedido à empresa que apresenta o maior
índice de criação de valor em um exercício, levando em
consideração a sustentabilidade dos resultados, controle de
riscos, transparência e atuação social e ambiental.
A Abrasca também concedeu à Ultrapar a segunda
colocação no Prêmio Abrasca de Relatório Anual 2008, com
menção honrosa na categoria “Análise de desempenho
econômico-financeiro”.
A Ultrapar também contribui ativamente para o
desenvolvimento do mercado de capitais no Brasil. Sob esse
aspecto, uma de suas iniciativas é a participação como membro
fundador do Latin American Corporate Governance Roundtable
Companies Circle, grupo dedicado a promover a governança
corporativa na América Latina, patrocinado pela Organização
para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OECD)
e pelo International Finance Corporation (IFC). André Covre,
diretor financeiro e de relações com investidores da Ultrapar, é
o chairman desse grupo desde 2008.
MERCADO (FREE FLOAT)
ULTRA S.A.
66%
OUTROS
0%
34%
ULTRAPAR
PARTICIPAÇÕES S.A.
IPIRANGA
OXITENO
100%
ULTRACARGO
100%
ULTRAGAZ
100%
100%
Composição acionária
Ações ordinárias
%
Ações preferenciais
%
Total
%
Ultra S.A.
32.646.694
66%
12
0%
32.646.706
24%
Outros
16.783.203
34%
-
0%
16.783.203
12%
-
0%
86.666.090
100%
86.666.090
64%
49.429.897
100%
86.666.102
100%
136.095.999
100%
Mercado
Total
17
ADMINISTRADORES
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
DIRETORIA EXECUTIVA – ULTRAPAR
Presidente
Paulo Guilherme Aguiar Cunha
Diretor-Presidente
Pedro Wongtschowski
Vice-Presidente
Lucio de Castro Andrade Filho
Diretores
André Covre
João Benjamin Parolin
Leocadio de Almeida Antunes Filho
Pedro Jorge Filho
Ricardo Isaac Catran 1
Conselheiros
Ana Maria Levy Villela Igel
Luiz Carlos Teixeira
Nildemar Secches
Olavo Egydio Monteiro de Carvalho
Paulo Vieira Belotti
Renato Ochman
CONSELHO FISCAL
Presidente
Flavio César Maia Luz
Conselheiros
Antonio Carlos Ramos Pereira 1
Mário Probst
Raul Murgel Braga
Wolfgang Eberhard Rohrbach
1
A partir de 2010
18
DIRETORIA FINANCEIRA
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
André Covre
Diretor de Controladoria
Roberto Kutschat Neto
Diretor de Tesouraria e Informática
Marcello De Simone
Da esquerda para a direita: Pedro Jorge Filho, André Covre, João Benjamin Parolin, Pedro Wongtschowski, Ricardo Isaac Catran e Leocadio de Almeida Antunes Filho.
DIRETORIA EXECUTIVA – IPIRANGA
DIRETORIA EXECUTIVA – ULTRACARGO
Leocadio de Almeida Antunes Filho
Ricardo Isaac Catran
Diretor de Administração e Controle
José Manuel Alves Borges
João Marcos Cazula
Diretor de Marketing
Ricardo Carvalho Maia
Diretor de Operações
José Augusto Dutra Nogueira
DIRETORIA EXECUTIVA – OXITENO
DIRETORIA EXECUTIVA – ULTRAGAZ
Pedro Jorge Filho
Julio Cesar Nogueira
Diretora de Administração e Controle
Ana Paula Santoro Coria
Diretores de Mercado
Ivan Luis Bonini
Leandro Del Corona
Tabajara Bertelli Costa 1
Diretora Comercial
Andréa Campos Soares 1
Diretor de Operações
Plínio Laerte Brás
João Benjamin Parolin
Diretor Industrial
Flávio do Couto Bezerra Cavalcanti
Diretor de Marketing
André Luis Polo 1
19
Gestão de Riscos
A Ultrapar adota um processo contínuo e integrado de
gerenciamento de riscos com objetivo de proteger seus
funcionários, o meio ambiente, os parceiros comerciais
e seu patrimônio. Para a companhia, a gestão adequada
dos riscos é garantia para seu desenvolvimento
sustentável, com produção de valor para todos os
públicos com os quais se relaciona.
20
Para uma adequada gestão e controle dos riscos, a Ultrapar
conta também, há mais de dez anos, com um Comitê de
Riscos e Aplicações Financeiras, composto pelo diretor
financeiro e pelos diretores-superintendentes de cada
negócio. A função desse comitê é discutir, entre outras
questões, os limites de exposição, os riscos inerentes às
atividades financeiras e a aprovação do uso de novos
produtos financeiros. As atividades de tesouraria são
orientadas por esse comitê, operando de forma centralizada
no apoio aos seus negócios.
A filosofia de administração dos recursos financeiros
privilegia liquidez e segurança, seguindo as diretrizes da
política de riscos e aplicações financeiras aprovada pelo
Conselho de Administração. Coerente com sua prudência
financeira, a Ultrapar possui um nível moderado de
endividamento líquido, visando manter a solidez financeira
independentemente das condições da economia.
As operações de hedge cambial visam somente proteger a
exposição da empresa a moedas estrangeiras, que inclui seus
ativos e passivos em moedas estrangeiras e o fluxo de curto
prazo das vendas dolarizadas da Oxiteno.
A estrutura de gestão enxuta e próxima da operação
contribui para que a execução das atividades e dos projetos
mantenha aderência ao planejamento e às políticas em
vigor. A prudência financeira e a gestão sólida em relação a
riscos e custos são características que dão suporte a todas as
decisões tomadas pela Ultrapar.
A gestão dos riscos está apoiada em processos e controles
internos alinhados a padrões internacionais e aos preceitos
da SOX. Alinhando de maneira eficaz as atividades
de auditoria interna e externa às necessidades dos
administradores e dos acionistas, o sistema de controles
internos da Ultrapar foi premiado em 2009 pelo IBGC na
categoria Inovação.
As controladas da Ultrapar estão sempre atentas a novos
processos e mecanismos que possam contribuir para
a gestão dos riscos. Em 2009, a Oxiteno incorporou a
Metodologia FEL (Front End Loading), que sistematiza a
avaliação dos riscos antes da execução de projetos de plantas
industriais, ferramenta importante para a Oxiteno prosseguir
em sua estratégia de expansão por meio de ampliação da
capacidade de produção.
A busca pela administração e diluição dos riscos também está
presente em atividades cotidianas da Ultrapar, como a prática
de contratar seguros e manter contratos para assegurar o
suprimento.
21
9,4
22
Mil
colaboradores
Relacionamento com
Públicos Estratégicos
A Ultrapar construiu, ao longo dos seus mais de 70
anos de história, sólidos laços com os diferentes
públicos de relacionamento da empresa. Nesta longa
convivência, a Ultrapar e seus negócios construíram
pontes ligando-as a esses públicos, por meio das quais
houve um compartilhamento de valores, princípios
éticos, respeito e confiança.
23
O desenvolvimento constante da Ultrapar abrange um
comprometimento cada vez maior com as melhores
práticas de responsabilidade social e de preservação
ambiental, com políticas e iniciativas destinadas à
capacitação de seus colaboradores e ao reconhecimento
de seu trabalho, e com uma sintonia fina com fornecedores,
revendedores e clientes.
Para desenvolver seus talentos, são elaborados
programas de treinamento e iniciativas que permitem aos
colaboradores se especializar e ampliar seus horizontes.
O Programa Geral de Treinamento é um exemplo de
iniciativa realizada anualmente pela Ipiranga, atingindo
cerca de 60% de seus funcionários e desenvolvendo
capacidades fundamentais para o crescimento profissional,
como liderança e comunicação.
Gestão de Pessoas
Tendo a inovação como referência para sua atuação, a
Oxiteno conta, entre outras iniciativas, com o Programa de
Formação em Gestão Estratégica da Inovação Tecnológica,
implantado em 2007, juntamente com a Fundação Dom
Cabral.
Os 72 anos de crescimento sólido e liderança da Ultrapar
estão lastreados no comprometimento e na especialização
de seus funcionários, que mantêm com a empresa uma
relação baseada no desenvolvimento e no aprimoramento
mútuo, pautada pela transparência e pela ética.
A capacitação dos profissionais da Ultrapar é resultado
tanto do empenho dos próprios colaboradores como de
uma política de gestão de recursos humanos centrada
na formação e valorização de seus funcionários, no
reconhecimento das competências técnicas, no estímulo
ao crescimento profissional e na busca do alinhamento de
todos em torno dos valores e das estratégias da companhia.
Ao final de 2009 a Ultrapar possuía 9,4 mil colaboradores,
sendo cerca de 400 no exterior.
Na Ultracargo, o programa Formação de Líderes se destaca
pela preparação de talentos internos para posições de
liderança em áreas como estratégia, gestão de pessoas e
operações, com suporte de instituições reconhecidas de
treinamento, como o IMAN.
Amparada em parcerias com a Fundação Getulio Vargas e a
Universidade de São Paulo, a Ultragaz mantém a Academia
Ultragaz, que reúne programas de formação nas áreas de
administração, planejamento estratégico, atendimento ao
consumidor, controladoria e marketing, destinados tanto
a seus fornecedores como aos seus revendedores e aos
empregados deles.
Para alinhar objetivos, reconhecer o bom desempenho e
reter seus talentos, os negócios da Ultrapar possuem planos
de remuneração variável vinculados ao cumprimento de
indicadores de performance, como o EVA® e o Balanced
Scorecard®.
Os programas de estágio e
de trainee têm por objetivo
a formação de líderes para a
Ultrapar, tendo sido a porta
de entrada para muitos dos
profissionais que atualmente
fazem parte da diretoria e do
corpo gerencial da companhia.
24
Clientes
Paixão pelo cliente. A Ultrapar tem como um dos traços
principais de sua cultura empresarial a busca pela excelência
no atendimento aos clientes, visando agregar valor a seus
produtos e serviços e buscar a máxima adequação de sua
oferta às necessidades específicas de seus clientes.
Respeito, confiança, ética, comprometimento e flexibilidade
têm sido a base da conquista de novos clientes e da
permanência de antigos parceiros, com os quais a Ultrapar
mantém laços sólidos. Na busca por soluções que a
diferencie de seus concorrentes e atendam às demandas
cada vez mais complexas e exigentes de seus mercados,
a Ultrapar investe constantemente em inovação, em
ampliação da capacidade de produção e em treinamento
de funcionários.
excelente alternativa energética para manter a regularidade
da produção dos clientes que trabalham com o gás natural.
A Ultragaz foi pioneira na implantação do sistema de
abastecimento de GLP a granel (UltraSystem), lançado em
1995 e que apresenta maior confiabilidade e agilidade
Comprovando esse espírito, a Ultragaz lançou em 2009
o gás natural sintético (GNS), produto desenvolvido para
atender à demanda de clientes empresariais que enfrentam
instabilidade na oferta de gás natural ou para ser utilizado
em horários de pico de consumo. O GNS é uma mistura
de GLP com ar comprimido, o que permite seu uso em
sistemas de combustão a gás natural e proporciona uma
queima sem resíduos. Por essas características, consiste em
Paixão pelo cliente, um dos
principais elementos da
cultura da Ultrapar.
Constantes investimentos
em inovação, ampliação de
sua capacidade de produção
e capacitação de seu corpo
técnico como fundamentos
para encantar os clientes e
diferenciar-se da concorrência.
contribuído de forma significativa para o aumento e a
fidelização dos consumidores que buscam os postos da
rede. Além de abastecer o veículo, o consumidor pode
também fazer compras nas lojas de conveniência am/pm
e no Ipirangashop.com e ainda usufruir outros serviços
instalados em diversos postos da rede.
Em mais uma ação pioneira no mercado de combustíveis,
a Ipiranga lançou, em 2009, o Programa Km de Vantagens,
programa de fidelização por meio de recompensas e
benefícios a clientes e revendedores. No primeiro ano de
lançamento, o programa já conta com mais de 2,4 milhões
de participantes.
no abastecimento através da instalação de tanques
estacionários ou cilindros nas dependências dos clientes,
abastecidos diretamente por caminhões.
A Oxiteno oferece suporte técnico de acordo com as
especificidades de cada cliente por meio dos Centros de
Pesquisa e Desenvolvimento no Brasil e no México.
Os centros dispõem de laboratórios e plantas piloto dotados
de instrumentos que asseguram acompanhamento preciso
de projetos de desenvolvimento de novos produtos e
aplicações, além do aprimoramento de performance dos
existentes e do apoio a unidades industriais na melhoria
contínua dos processos produtivos.
Nos últimos três anos a Oxiteno desenvolveu mais de
60 novos produtos e destinou recursos relevantes para
pesquisa e desenvolvimento de produtos e processos.
Exemplo recente de inovação foi o desenvolvimento
de novos produtos destinados aos mercados de tintas,
principalmente para aplicação em pintura automotiva, os
quais proporcionam soluções técnicas com apelo ecológico
e toxicológico, além de excelente relação econômica para
as formulações em questão.
Outra iniciativa importante em 2009 foi o lançamento do
Jet Oil Motos, a primeira e única rede de troca de óleo e
serviços especializada para atender uma frota que cresceu
92% nos últimos cinco anos e já conta com mais de 15
milhões de motocicletas.
Em 2009, a Ipiranga ocupou o topo do ranking da pesquisa
realizada pela Revista Época Negócios – Empresas de Maior
Prestígio no Brasil, na categoria Setor de Distribuição de
Combustíveis. Nessa pesquisa foram avaliados atributos
de qualidade de produtos, confiança e ética, admiração,
compromisso social e ambiental, história e evolução.
DESPESAS COM TREINAMENTO
(R$ milhões)
8,3
7,4
6,6
A Ipiranga tem iniciativas específicas para cada segmento
de atuação, como a oferta de serviços de abastecimento
e assistência técnica em instalações de grandes
consumidores. No segmento de postos urbanos, a ampla
oferta de produtos e serviços não combustíveis e a busca
contínua da excelência na prestação de serviços têm
26
5,3
2006
2007
2008
2009
RELACIONAMENTO COM PÚBLICOS ESTRATÉGICOS \
Fornecedores e Revendedores
O relacionamento da Ultrapar com os seus fornecedores e
revendedores supera a simples relação comercial. A Ultrapar
acredita em parcerias alicerçadas no compartilhamento
de valores e princípios, abrangendo uma preocupação
constante com questões como ética, sustentabilidade
dos resultados financeiros, qualidade, segurança e
responsabilidade social e ambiental.
A Ipiranga mantém há vários anos o Programa de Gestão
de Revenda, voltado ao aprimoramento de gestão dos
postos revendedores, com treinamento em áreas como
marketing, finanças e tributação. Para postos instalados em
rodovias, mantém um programa similar, o Rodando com
Sucesso. A Ipiranga também possui um programa voltado
para o segmento de lubrificantes, o Rally de Vendas, que
premia os distribuidores autorizados com viagens. Aliado
a todas essas iniciativas, o programa de incentivo Clube
do Milhão premia os melhores revendedores, em relação
às metas definidas para o ano, com viagens anuais. A
Ipiranga treina os Vendedores Ipiranga de Pista (VIP) por
meio de um programa chamado de Clube VIP, em salas de
aula montadas em um micro-ônibus itinerante. Assim, os
treinamentos acontecem nos próprios postos, conseguindo,
inclusive, simular situações práticas do cotidiano de um VIP.
Para estimular seus parceiros e obter excelência no
atendimento, a Oxiteno realiza, desde 2002, a premiação
das transportadoras que mais se destacam na prestação de
serviços.
A Ultragaz possui o Programa de Qualificação da Revenda,
que visa melhorar o nível de serviço de suas revendas.
Oferece também aos seus revendedores o programa
Soluções de Marketing Aplicadas à Revenda, que permite
discussões entre os revendedores envolvendo a capacitação
e a atualização das principais técnicas de gestão de seus
negócios, visando otimizar o retorno sobre o investimento.
Braço da Academia Ultragaz, a Academia de Revendedores
desenvolve treinamentos específicos para esses parceiros.
A Ultragaz visa à qualificação e ao desenvolvimento de
uma rede de revendas cada vez mais robusta, trazendo
benefícios para toda a cadeia de valor.
A Ultrapar gerou valor adicionado de R$ 2,5 bilhões em 2009
e de R$ 2,3 bilhões em 2008, distribuídos conforme os gráficos abaixo
7%
11%
7%
11%
21%
19%
31%
33%
30%
30%
2008
Funcionários
2009
Governo
Terceiros
Acionistas
Lucros retidos
27
28
A Ultrapar orienta suas atividades sob a visão de
que a correta atuação socioambiental é condição
indissociável de suas operações, visão esta sedimentada
ao longo de seus 72 anos de história como um dos
pilares que possibilitaram atingir seu atual patamar de
escala e solidez e que continuarão para a perenidade
da companhia.
29
A responsabilidade socioambiental permeia suas operações
através de programas de excelência operacional adaptados
aos seus produtos e serviços e de ações sociais nas
comunidades com as quais se relaciona, desenvolvidas com
base no trabalho, na educação e na cultura.
Desempenho Social
O trabalho, a educação e a cultura são vistos pela Ultrapar
como instrumentos transformadores, capazes de promover
a inclusão e o desenvolvimento social e melhorar a
realidade das comunidades com as quais se relaciona.
Os programas adotados pela empresa são desenvolvidos
com base nessa visão.
A Ultrapar mantém o projeto Ultra Formare, que oferece
ensino profissionalizante gratuito a jovens de baixa renda
para iniciarem a vida profissional. As aulas são ministradas
por funcionários da empresa, que atuam como voluntários
nessa iniciativa. Durante o curso, os alunos recebem
benefícios que lhes permitem dedicação exclusiva aos
estudos. Ao se formar, recebem um certificado reconhecido
pelo Ministério da Educação, estando habilitados a começar
a vida profissional como auxiliares administrativos.
A Ultrapar também apoia o Instituto Superior de Educação
Pró-Saber, que foca a atuação na área educacional em
comunidades de baixa renda do Rio de Janeiro.
Além das iniciativas da Ultrapar, cada segmento de atuação
possui sua própria linha de projetos sociais. A Ipiranga
promove a educação apoiando o ensino ambiental em
escolas localizadas próximas às suas bases de distribuição.
Dirigida a alunos de 10 a 15 anos, a iniciativa permite a
avaliação do grau de conhecimento de professores e
diretores sobre temas de meio ambiente e contribui com
material pedagógico, livros, jogos e textos.
serviços gratuitos para a população do entorno das
empresas petroquímicas, que inclui consultas médicas e
odontológicas, educação ambiental e visitas às instalações.
Através de sua unidade de Tremembé, a Oxiteno também
participa do programa de Orientação Profissional, feito em
parceria com a prefeitura do município e que se constitui
na realização de palestras sobre escolha profissional
para crianças e jovens das escolas municipais da região,
ministradas por funcionários da unidade, que compartilham
sua vivência e experiência profissional.
A Ultracargo participa regularmente do Polo Cidadania, que
compreende as empresas do polo de Camaçari, provendo
prestação de serviços, atendimento na área de saúde e
atividades educacionais de lazer, culturais, esportivas e de
conscientização do uso dos recursos naturais à população
carente da região. No Paraná, patrocinou a exposição
itinerante “Paisagens”, realizada pela equipe técnica do
museu Oscar Niemeyer, propiciando visitas gratuitas aos
estudantes de escolas públicas.
A Ultragaz lançou, em março de 2009, a oitava edição do
Ultragaz Cultural, promovendo o acesso da população
de baixa renda ao cinema. Em uma carreta adaptada
para a projeção de filmes, o projeto funciona como um
cinema itinerante. Ao longo de 2009, a carreta-cinema
do Ultragaz Cultural passou por cidades de doze estados
e pelo Distrito Federal. Outro programa que utiliza uma
carreta itinerante é o Carreta Ultragaz, que percorre diversas
cidades pelo país promovendo ações de relacionamento
com os consumidores, tais como cursos de culinária,
reaproveitamento alimentar, trabalhos manuais como fonte
alternativa de renda, entre outros.
Meio Ambiente e Segurança
A Ipiranga também patrocina o Junior Achievement,
programa com objetivo de despertar o espírito
empreendedor nos jovens, estimular o desenvolvimento
pessoal, proporcionar contato com o mundo dos negócios
e facilitar o acesso ao mercado de trabalho.
A Ultrapar tem a convicção de que o tratamento adequado
ao meio ambiente é um dos principais pilares do
desenvolvimento sustentável de uma companhia. Seguindo
essa filosofia, a Ultrapar promove a melhoria contínua
de seus processos e da eficiência no aproveitamento de
recursos naturais.
A Oxiteno desenvolve uma das suas principais iniciativas
sociais através da APOLO (Associação das Indústrias
do Polo Petroquímico do Grande ABC), oferecendo
A preservação ambiental permeia programas e projetos
desenvolvidos para reduzir e controlar a emissão de
poluentes e rejeitos, utilizar de maneira racional e sem
30
DESEMPENHO SOCIOAMBIENTAL \
desperdício as matérias-primas e adotar a reciclagem, além
de conscientizar os públicos com os quais a empresa se
relaciona a respeito da importância do meio ambiente.
Exemplo de iniciativa de proporções maiores é o foco da
Oxiteno na ampliação do uso de matérias-primas verdes,
viabilizada principalmente pela inauguração em 2008 da
Oleoquímica, que produz álcoois graxos a partir do óleo de
palmiste, extraído da semente do fruto da palma. Em 2005,
as matérias-primas naturais representavam 8% do total; no
ano passado, essa participação subiu para 18%.
Pioneira na adoção do gás natural em substituição ao
óleo diesel, a unidade de Mauá da Oxiteno promoveu em
2009 uma nova mudança no uso de energéticos, com
significativos ganhos ambientais. A unidade da Oxiteno
passará a utilizar vapor produzido a partir de gás residual.
Essa solução permitirá a redução da emissão de gases de
combustão, além de proporcionar a redução de custos para
a Oxiteno.
Outra iniciativa da Oxiteno na área ambiental em 2009
foi a aquisição de catalisadores de alta seletividade para
produção de óxido de eteno. O novo catalisador, chamado
de S886, permitiu uma elevação de 25% na conversão
de eteno em óxido de eteno em Mauá, o que significa
aumento de produção com uso de menor quantidade de
matéria-prima e menor geração de gás carbônico.
A Ipiranga foi pioneira na obtenção da certificação ISO
14001, em 1998. Como consequência desse processo, a
empresa implantou o Sistema Ipiranga de Gestão Ambiental
(SIGA) em todas as suas bases. São ações que abrangem
a adoção de medidas preventivas para minimizar riscos, a
reciclagem e a ampliação da eficiência do aproveitamento
de recursos naturais, matérias-primas e resíduos. A Ipiranga
adota também o Programa Jogue Limpo, que recolhe e
recicla embalagens de óleo lubrificante e óleo descartado.
A empresa é associada ao Conselho Empresarial Brasileiro
para o Desenvolvimento Sustentável.
Como mais uma iniciativa ambiental pioneira, a Ipiranga
lançou em 2007 o Cartão Ipiranga Carbono Zero, que alia
benefícios ambientais à estratégia de fidelização de seus
clientes. Confirmando o sucesso da iniciativa, mais de 110
mil cartões haviam sido emitidos até o fim de 2009. Foram
neutralizadas mais de 15 mil toneladas de carbono desde o
lançamento.
A Ipiranga inaugurou em 2008, em Porto Alegre, seu
primeiro posto ecoeficiente, construído com as técnicas
mais avançadas de conservação ambiental. O posto
contempla reaproveitamento da água e uso de energias
renováveis. A partir dessa iniciativa, a Ipiranga passou a
integrar em seus postos alguns dos itens utilizados no posto
ecoeficiente para a preservação ambiental, como o maior
aproveitamento de luz natural e o reaproveitamento da
água da chuva e da lavagem de veículos.
Atuando com o manuseio de produtos que proporcionam
riscos ambientais, a Oxiteno tem a segurança como uma de
suas principais preocupações. Para disseminar a cultura de
saúde e segurança entre os operadores, a Oxiteno promove
reflexões sobre o tema entre os operadores em discussões
frequentes, por meio do Diálogo Diário de Segurança e do
Diálogo Semanal sobre Segurança.
31
A Ultrapar desenvolve iniciativas
que promovem a inserção de
pessoas da comunidade na
vida profissional, valorizam a
cultura e elevam o grau de
consciência social e ambiental
da população.
Para a Ultracargo, a segurança e o meio ambiente são
centrais em seu posicionamento diferenciado de mercado,
com reconhecida capacidade de gestão de granéis
líquidos que requerem manuseio especial. A Ultracargo
foi pioneira em seu segmento na obtenção de certificação
pela ABIQUIM por meio do Sistema de Avaliação de Saúde,
Segurança, Meio Ambiente e Qualidade (SASSMAQ), em
2001, sendo recertificada em 2009. A unidade da Ultracargo
em Paulínia (SP) foi certificada pela norma ISO 14001
em 2004 e passou por recertificação em 2009. Em 2007,
OXITENO
Participação de matérias-primas renováveis
no total de matérias-primas utilizadas
a unidade de Aratu foi certificada pela ISO 14001:2004,
e recertificada em 2009. O tratamento adequado ao
meio ambiente como elemento central da estratégia da
Ultracargo está presente também no Terminal de Santos,
projetado com os requisitos máximos das normas de
segurança e meio ambiente, obtendo em 2009 o certificado
ISO 14001 e ISO 18001:2007.
A Ultragaz estabelece diretrizes de excelência operacional
para todas as suas unidades através do Fator Azul, programa
que determina a padronização da qualidade, segurança
operacional, saúde e cuidado com o meio ambiente.
Em 2009, deu continuidade ao programa de otimização
na utilização de recursos. No quesito segurança, o Fator
Azul contribui ativamente para a propagação das normas
de segurança no manuseio e uso do GLP, através de
treinamentos específicos, inovações nos processos e
campanhas de prevenção e conscientização.
ULTRAPAR
Despesas com saúde,
segurança e meio ambiente
(R$ milhões)
101,7
18%
14%
73,7
62,8
9%
2006
32
45,3
8%
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
DESEMPENHO SOCIOAMBIENTAL \
Indicadores de desempenho social
Base de Cálculo
Dezembro/09 – Valor (R$mil)
Receita Líquida (RL)
36.115.878
Resultado Operacional (RO)
657.448
Folha de Pagamento Bruta (FPB)
482.895
Indicadores Sociais Internos
Total – Indicadores Sociais Internos (1)
Indicadores Sociais Externos
Total – Indicadores Sociais Externos (2)
Indicadores Ambientais
Total dos Investimentos em Meio Ambiente
Valor (R$ mil)
% FPB
% RL
431.489
89,4 %
1,2 %
Valor (R$ mil)
% RO
% RL
657.303
100,0 %
1,8 %
Valor (R$ mil)
% RO
% RL
44.088
6,7 %
0,1 %
(1)
Inclui encargos sociais compulsórios, participação no lucro ou resultado, alimentação, capacitação profissional, entre outros.
(2)
Inclui tributos e contribuições para a sociedade.
33
SEGMENTOS DE
ATUAÇÃO DA ULTRAPAR
34
35
5.500
postos
de serviço
Em 2009, a Ipiranga manteve sua
trajetória de expansão acelerada da
escala, com a aquisição das operações
da rede de distribuição de combustíveis
da Texaco no Brasil e investimentos em
embandeiramentos e novos postos.
36
Através da compra da Texaco, a Ipiranga alcançou
abrangência nacional, além de consolidar-se como a
segunda maior distribuidora do país, com a sua rede de
revenda tendo passado de 3.500 para 5.500 postos. Além
desses ganhos significativos de escala, que resultam em
maior competitividade e em melhor posicionamento para
a continuidade do crescimento, essa aquisição permite
expandir para os mercados do Centro-Oeste, Nordeste
e Norte, que registraram taxas de crescimento acima da
média nacional.
A partir de 31 de março, data da liquidação financeira da
aquisição, foram realizadas etapas importantes para a
implementação do plano de negócio da compra.
A conversão dos postos da Texaco para a marca Ipiranga
impôs grandes desafios. Foi necessário constituir 80 frentes
de trabalho, compostas por engenheiros e arquitetos.
Nos primeiros cinco meses desse processo, essas equipes
imprimiram um ritmo de conversão da ordem de nove
postos por dia. Esse ritmo acelerado permitiu à empresa
converter 1.020 postos Texaco para a marca Ipiranga até o
fim de 2009, equivalente a 75% da rede no Sul e Sudeste.
Cada posto de serviço convertido teve um gasto médio
de R$ 31 mil, gasto cerca de 30% inferior ao inicialmente
previsto, permitindo também a aceleração do processo de
implementação do modelo de negócios da Ipiranga na rede
adquirida. Como previsto no plano de negócios, a conversão
da rede de 700 postos Texaco localizados nas regiões
Centro-Oeste, Nordeste e Norte se iniciará em 2012.
Os revendedores da Texaco passaram também a participar
de um programa diferenciado de relacionamento, com
a possibilidade de agregar diversos produtos e serviços
aos seus postos como forma de atração e fidelização de
consumidores.
Na frente de integração das operações, foi realizada, em
agosto de 2009, a integração dos sistemas de informação
das duas empresas, possibilitando sinergias de processos e
ganhos de eficiência. Em novembro ocorreu a incorporação
societária da Texaco e da Ipiranga, concluindo as etapas
necessárias para simplificação de estruturas e consolidação
de processos e práticas comerciais, com ganhos para a
Ipiranga e seus revendedores, clientes e consumidores.
37
A Ipiranga também se beneficiou em 2009 da expansão
continuada da frota de veículos leves no país, estimulada
pela desoneração do IPI na venda de veículos,
especialmente no primeiro semestre do ano, e pela
retomada do crédito para compras a prazo de automóveis,
a partir de meados de 2009. Em consequência, a indústria
automotiva atingiu um novo recorde histórico de vendas de
veículos leves no Brasil – mais de 3 milhões de veículos leves
foram adicionados à frota de 25 milhões de veículos leves
de dezembro de 2008.
A Ipiranga desenvolveu ao longo de 2009 parcerias
estratégicas para ampliar o escopo do programa e os
benefícios para seus consumidores e revendedores,
incluindo parceiros no ramo de entretenimento, turismo e
revistas, entre outros. Entre eles, destaca-se o acordo com
o Multiplus Fidelidade, sob o qual é possível converter
pontos gerados no Km de Vantagens por pontos de outros
programas, como o programa TAM Fidelidade. Ao fim do
ano, a adesão ao Km de Vantagens alcançou a marca de 2,4
milhões de clientes.
A consolidação da Texaco e a expansão da frota de veículos
leves fizeram com que o volume de vendas em 2009
da Ipiranga totalizasse 17,2 milhões de metros cúbicos,
crescimento de 43% em relação a 2008. A receita líquida
da empresa atingiu R$ 30,5 bilhões no ano, 34% acima do
obtido ano anterior. Em 2009, o EBITDA da Ipiranga totalizou
R$ 778 milhões, crescimento de 29% em relação a 2008.
Outra iniciativa de varejo adotada pela Ipiranga são os
cartões de crédito Ipiranga. Aceitos em toda a rede, os
cartões Ipiranga fazem parte da estratégia de diferenciação
e fidelização, alinhando incentivos entre revendedores, VIPs
e portadores de cartão. Atualmente, são mais de 5 milhões
de cartões emitidos em todo o Brasil, com modelos para
atender aos diferentes perfis de público.
Em paralelo, a Ipiranga seguiu sua estratégia de
implementação do modelo de negócios de varejo em
sua rede, associando sua marca a produtos e serviços
diferenciados. Em linha com essa estratégia, a Ipiranga
lançou em 2009 o programa de fidelidade Km de
Vantagens, uma iniciativa inovadora no setor. O programa
abrange todos os produtos e serviços oferecidos pela
Ipiranga e consiste no acúmulo de pontos (quilômetros)
a cada compra realizada nos postos da rede, que podem,
posteriormente, ser utilizados na obtenção de descontos e
prêmios.
Entre as promoções adotadas pela Ipiranga no ano,
destaca-se a “Um Milhão de Litros Grátis”, realizada em
todo o território nacional, premiando seus clientes com
abastecimentos gratuitos em seus postos. Outra promoção
do ano foi a série de sorteios “Um Honda Fit e um iPhone
por dia”, associada ao programa Km de Vantagens.
38
Em 2009, a Ipiranga também patrocinou a equipe de Stock
Car Ipiranga Racing, formada pelos pilotos Thiago Camilo e
Giuliano Losacco, como forma de reforçar a associação da
marca à paixão por carros. O piloto Thiago Camilo foi vice-campeão da temporada 2009.
IPIRANGA \
VEÍCULOS LEVES VENDIDOS NO BRASIL
IPIRANGA VOLUME DE VENDAS
(milhões)
(mil m3)
2,7
3,0
17.214
2,3
10.521
1,8
6.398
11.169
6.591
12.075
9.277
7.044
7.485
2006
2007
2008
2009
3.802
4.262
4.715
2006
2007
2008
Ciclo Otto (gasolina, etanol e GNV)
2009
Diesel
Outros
IPIRANGA EBITDA
IPIRANGA EBITDA/m3
IPIRANGA EBITDA/m3 EX-NÃO RECORRENTES
(R$ milhões)
(R$/m3)
(R$/m3)
50
778
603
Assunção e início da
integração da Texaco
45
33
56
37
55
52
43
47
417
351
2006
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
39
INFRAestrutura operacional ipiranga
DERIVADOS DE PETRÓLEO
ETANOL
Base principal
Base secundária
É aquela que recebe o produto diretamente de refinaria,
importação ou cabotagem, sem passar por outra base.
É aquela que recebe o produto de outra base, principal ou
secundária.
40
IPIRANGA \
INICIATIVAS DE VAREJO E FATORES DE DIFERENCIAÇÃO
Iniciativas voltadas aos consumidores finais, visando
diferenciação, fidelização e promoção da marca
• Km de Vantagens – Criado em 2009, o programa de
fidelidade Km de Vantagens consiste no acúmulo de
pontos a cada compra realizada na rede Ipiranga. A
Ipiranga também desenvolveu parcerias estratégicas para
ampliar o escopo do programa e os benefícios para seus
clientes e revendedores, incluindo parceiros nos ramos
de entretenimento, turismo, revistas, entre outros. Entre
eles, destaca-se o acordo com o Multiplus Fidelidade,
permitindo a transferência de pontos gerados no Km de
Vantagens para o programa TAM Fidelidade. O programa
Km de Vantagens atingiu a marca de 2,4 milhões de
clientes no fim de 2009.
• Ipirangashop.com – Lançado em 2008, o
Ipirangashop.com explora o potencial de negócios
resultante do alto fluxo de consumidores nos postos
da rede e une dois canais de venda: a comercialização
nos postos de combustíveis de produtos associados a
automóveis e a oferta de cerca de 18 mil itens em um
endereço de comércio eletrônico.
• Um Honda Fit e um iPhone por dia – Sorteios de carros
e telefones celulares aos clientes dos postos Ipiranga.
• 1 Milhão de Litros Grátis – Sorteio de abastecimentos
gratuitos em seus postos entre os clientes da rede
Ipiranga.
• Stock Car – Em 2009, a Ipiranga patrocinou a equipe de
Stock Car Ipiranga Racing, formada pelos pilotos Thiago
Camilo e Giuliano Losacco, como forma de reforçar a
associação da marca à paixão por carros. O piloto Thiago
Camilo foi vice-campeão da temporada 2009.
• Cartões de crédito Ipiranga – Aceitos em toda a rede, os
cartões de crédito são parte da estratégia de diferenciação
e fidelização da Ipiranga, através do alinhamento de
incentivos entre revendedores, VIPs e portadores de
cartão. Atualmente, são mais de 5 milhões de cartões
emitidos em todo o Brasil, com modelos para atender aos
diferentes perfis de público.
• am/pm – Maior rede de lojas de conveniência do país, a
am/pm encerrou 2009 com 963 franquias, que oferecem
uma ampla variedade de itens, incluindo uma linha
própria de fast-food, produzida de forma centralizada.
Em 2009, a am/pm ultrapassou a marca de 30 milhões de
itens vendidos, um aumento de 50% em relação a 2008,
com destaque para a comercialização de sanduíches,
salgados, pizzas, sobremesas e pães.
• Jet Oil – Rede especializada em troca de óleo e serviços
automotivos, a Jet Oil encerrou 2009 com 577 franquias.
Através de suas lojas, oferece check-up gratuito de 15 itens
do carro, além de contar com um sistema informatizado
com mais de 17 mil veículos cadastrados. Com base no
sucesso do Jet Oil, a Ipiranga lançou em 2009 o Jet Oil
Motos, oferecendo um serviço inédito no Brasil: a troca de
óleo especializada para motos.
Programas de relacionamento com revendedores
• Clube do Milhão – Programa de incentivo em vigor há
mais de 20 anos, o Clube do Milhão anualmente premia
com viagens para o exterior os revendedores que mais se
destacaram em relação às metas definidas para o ano.
• Clube VIP – Programa direcionado aos funcionários dos
postos, sejam eles da pista ou das franquias am/pm e Jet
Oil, visando ao treinamento para melhoria da qualidade
dos serviços e ao estímulo para venda de produtos
específicos alinhados à estratégia da empresa, como
Gasolina Original Aditivada, Cartão Ipiranga, Lubrificantes
Família F1 Master e fast-food nas unidades am/pm.
• Rally de Vendas – No segmento de lubrificantes, a
Ipiranga premia com a participação na viagem do Clube
do Milhão os distribuidores autorizados que mais se
destacaram no ano.
41
CRESCIMENTO
DE VOLUME
42
12%
EM 2009
A Oxiteno iniciou 2009 com uma escala significativamente
maior, como resultado do programa de investimentos em
ampliação de sua capacidade produtiva conduzido nos
últimos anos, que contribuiu para consolidar a posição de
liderança da empresa no mercado de especialidades químicas
na América Latina.
Esse programa de investimentos inclui (i) o início da
operação da unidade oleoquímica, com capacidade de
produção de aproximadamente 100 mil toneladas anuais
de álcoois graxos e coprodutos, (ii) a expansão da unidade
de óxido de eteno em Mauá, acrescentando 38 mil
toneladas anuais à capacidade de produção desse produto,
e (iii) a expansão das unidades de etoxilados e etanolaminas
em Camaçari, que adicionou 120 mil toneladas anuais à
capacidade produtiva desses produtos. Dando continuidade
a essas expansões, a Oxiteno concluiu, em outubro de 2009,
a construção da nova unidade de acetatos leves na unidade
de Mauá, com capacidade de 40 mil toneladas anuais. Essa
nova unidade atende à demanda crescente dos acetatos
produzidos pela Oxiteno, que são utilizados como solventes
para tintas, e reforça a posição da companhia no mercado
de solventes oxigenados no Mercosul.
43
O início da produção das novas unidades resultou em
um volume de vendas de 634 mil toneladas em 2009,
crescimento de 12% em relação a 2008, mesmo com o
cenário econômico menos favorável no primeiro semestre.
O ano de 2009 progrediu com uma escala crescente das
vendas, acompanhando a evolução da operação das novas
capacidades, as iniciativas comerciais para substituição de
importações e o reaquecimento gradual da economia.
Um dos focos operacionais da Oxiteno foi a gestão ativa de
seus estoques. A Oxiteno incorporou aos seus processos
a metodologia Sales and Operations Planning, que permite
um planejamento mais integrado das atividades de
vendas, operações e suprimentos. Isso é possibilitado pela
convergência e pelo compartilhamento das informações
entre as áreas de vendas, compras, planejamento e
produção.
Em 2008, a empresa constituiu estoque adicional para
atender à demanda durante o período de interrupção de
operações necessário para as expansões de capacidade,
período que coincidiu com o aprofundamento da crise
mundial, refletindo em queda da demanda e consequentes
reduções nos preços das commodities e, em menor
proporção, das especialidades químicas. Ao longo de 2009,
a gestão ativa de seus estoques, associada ao crescimento
progressivo do volume vendido da Oxiteno, permitiu
a redução e otimização dos patamares de estoque da
companhia, porém com efeitos ao longo de 2009 de custos
históricos de produtos vendidos maiores que os custos de
reposição.
A receita líquida acumulada da Oxiteno em 2009 foi de
R$ 1,9 bilhão, estável em relação a 2008, apesar do aumento
no volume vendido, principalmente em função da redução
nos preços médios em dólares. Em 2009, o EBITDA da
44
Oxiteno totalizou R$ 145 milhões, 31% abaixo de 2008,
principalmente em função de custos históricos maiores que
os de reposição e de menores margens a partir do segundo
trimestre, por conta dos aumentos de custo das matérias-primas e da forte valorização do Real. A Oxiteno estima que
o efeito no EBITDA decorrente da diferença entre custos
históricos e de reposição foi de R$ 78 milhões em 2009.
Tendo a inovação como princípio básico, a Oxiteno busca
constantemente identificar demandas no mercado de
especialidades químicas que possam ser atendidas pelo
desenvolvimento de novos produtos. Foi dessa forma que
realizou pesquisas que resultaram no desenvolvimento
de um novo solvente, o acetato de sec-butila. O produto
oferece características técnicas que o credenciam como
solvente de resinas, tintas, vernizes e tíneres.
Em 2009, a Oxiteno implantou catalisadores de alta
seletividade para a produção de óxido de eteno em Mauá
e em Camaçari, que elevaram em 25% a conversão de
eteno em óxido de eteno, proporcionando aumento de
produtividade no uso de matéria-prima e menor produção
de gás carbônico, resultando em menor impacto ambiental.
Como resultado das iniciativas e dos investimentos da
Oxiteno para proporcionar segurança a seus processos
e conferir práticas sustentáveis às suas unidades e em
treinamento de pessoal, a unidade oleoquímica, que entrou
em operação no final de 2008, já é certificada nas normas
ISO 9001:2008 e ISO 14001:2004.
A Oxiteno também implantou em 2009, em suas unidades
do México e da Venezuela, os conselhos regionais do
Sistema Integrado de Gestão Oxiteno (SIGO), que têm
como missão compartilhar as boas práticas de gestão das
unidades localizadas no Brasil e no exterior, alinhar modelos
de produção e discutir e propor melhorias contínuas em
termos de qualidade, saúde, segurança e meio ambiente.
OXITENO \
OXITENO EBITDA
(R$ milhões)
210
192
157
2006
2007
145
2008
2009
MAPA DE LOCALIZAÇÃO DAS UNIDADES DA OXITENO
Naperville, IL
45
OXITENO - POsicionamento na cadeia petroquímica...
...Com estratégia de ampla cobertura das aplicações do óxido de eteno e seus derivados
46
OXITENO \
Visão geral e estratégia da Oxiteno
Vantagens competitivas
Internacionalização
• Único produtor de óxido de eteno no Brasil
• Acesso a um mercado mais amplo
• Um dos maiores produtores de especialidades químicas
na América Latina
• Acesso a matéria-prima competitiva
• Capacidade de produção superior à demanda doméstica
• Profundo conhecimento da tecnologia de óxido de eteno
e derivados
Expansões em segmentos com perspectivas de forte
crescimento
• Cosméticos & detergentes: demanda crescente em
decorrência de mais renda disponível
• Agroquímicos: Brasil como potência agrícola
• Tintas & vernizes: crescimento atrelado aos setores
imobiliário e automotivo
• Preservar posição dominante de mercado na América
Latina
• Fertilização cruzada
• Intercâmbio de tecnologia de produtos e processos
• Relacionamento com os clientes
Foco estratégico em especialidades químicas
• Entre 1999 e 2009, o volume de especialidades químicas
cresceu 168%, passando de 217 mil toneladas para 582
mil toneladas
• A participação de especialidades químicas no volume de
vendas passou de 51% em 1999 para 92% em 2009
• Petróleo: pré-sal
47
Com a visão de que o setor de infraestrutura
logística teria um ciclo de forte crescimento, a
Ultracargo passou por um processo importante de
transformação nos últimos dez anos, que resultou
no foco em investimentos para expansão em granéis
líquidos que requerem manuseio especial, com
destaque para a aquisição da União Terminais, que
consolidou a companhia como maior provedora de
armazenagem para granéis líquidos no Brasil.
48
CRESCIMENTO DE
EBITDA
107
%
49
A realização dos benefícios resultantes da compra da
União Terminais, ocorrida no final de 2008, permitiu que
a Ultracargo apresentasse crescimento significativo de
resultados em 2009, adquirindo um novo patamar de porte
e escala. Com a aquisição, a Ultracargo passou a dispor
de uma capacidade de armazenagem de cerca de 540
mil metros cúbicos, praticamente o triplo da capacidade
que dispunha em 1999. O EBITDA, que em 1999 era de
aproximadamente R$ 20 milhões, superou R$ 100 milhões
em 2009. A Ultracargo passou a contar também com
terminais e pontos de apoio em portos onde não operava
antes da aquisição, como Paranaguá e Rio de Janeiro.
outras frentes de trabalho para continuar sua trajetória de
crescimento. Foram identificadas novas oportunidades
de ampliação de capacidade nos terminais existentes,
algumas executadas ao longo de 2009, como a conclusão
de uma ampliação de 12 mil metros cúbicos no terminal
de Aratu e as expansões, em andamento, de 21 mil metros
cúbicos no terminal de Santos, previstas para entrar em
operação no primeiro trimestre de 2010, e de 30 mil
metros cúbicos no terminal de Suape, com previsão de
início de operação em 2011.
Em dezembro de 2009 a Ultracargo adquiriu os ativos
de tancagem da Puma Storage do Brasil, terminal para
armazenagem de granéis líquidos com capacidade de
83 mil metros cúbicos localizado no porto de Suape,
Pernambuco, por R$ 44 milhões. O terminal adquirido
encontra-se em área arrendada pela própria Ultracargo, com
localização contígua ao terminal já existente da empresa no
porto de Suape, permitindo, assim, imediata integração das
operações.
Hoje a Ultracargo conta com terminais em Suape, Aratu,
Montes Claros, Paulínia, Rio de Janeiro e Santos, além de
uma participação de 50% na União/Vopak em Paranaguá.
O aproveitamento de sinergias, ganhos de escala e
benefícios proporcionados por essa aquisição influiu
diretamente para que a Ultracargo registrasse, em 2009,
um aumento de 37% na ocupação média de seus terminais,
medida em metros cúbicos. Também tiveram efeitos sobre
esse resultado as expansões realizadas no terminal de Aratu
e o maior volume de operações no terminal de Suape.
A capacidade do terminal adquirido soma-se à capacidade
de 540 mil metros cúbicos da Ultracargo, representando
um aumento de 15% na capacidade total de armazenagem
de granéis líquidos da empresa. Essa aquisição fortalece a
posição da Ultracargo na região do porto de Suape, reforça
sua escala de operação e representa mais um passo na
implementação da estratégia da Ultracargo de fortalecer
sua posição como provedora de armazenagem para granéis
líquidos.
Em 2009, a receita líquida acumulada foi de R$ 337 milhões,
19% superior à alcançada em 2008. O EBITDA da Ultracargo
somou R$ 105 milhões, 107% acima do obtido em 2008,
com a margem EBITDA evoluindo de 18% em 2008 para
31% em 2009.
Tendo realizado em ritmo acelerado o plano de negócios
da aquisição da União Terminais, a Ultracargo iniciou
ULTRACARGO TANCAGEM - CAPACIDADE
ULTRACARGO OCUPAÇÃO EFETIVA
(mil m3)
(mil m3)
528
EBITDA (R$ milhões) e
MARGEM EBITDA (%)
540
105
461
325
346
335
240
279
38
2006
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
51
31%
17%
19%
18%
2006
2007
2008
EBITDA
50
43
2009
Margem EBITDA
EMPRESAS ULTRAPAR \ ULTRACARGO \
Ativos estrategicamente localizados
51
R$
52
281
milhões
de ebitda
Líder e pioneira em seu mercado, a Ultragaz evoluiu
em 2009 na implementação de programas de
eficiência operacional destinados ao mercado
domiciliar, o UltraLevel, e ao mercado empresarial,
o UltraFlex, programas que contribuíram para a
melhoria significativa de resultados. Em paralelo,
a empresa deu continuidade à sua estratégia de
expansão em nichos de mercado.
O UltraLevel tem o objetivo de oferecer ferramentas que elevem
a rentabilidade para o segmento domiciliar e envolve uma série
de iniciativas que, em conjunto, proporcionam reduções de
custos, ganhos para a cadeia de valor e melhor atendimento ao
consumidor final.
Visando manter a excelência no nível de serviços, a Ultragaz
ampliou iniciativas para atender aos novos hábitos do
consumidor. Entre elas está o disk gás, venda de botijões por
meio de uma central telefônica, no qual o cliente faz a solicitação
para entrega em casa em vez de esperar a entrega porta a porta
em dias predeterminados, aumentando, assim, a comodidade
e também auxiliando no planejamento logístico da Ultragaz –
já que o caminhão passa a sair da revenda com destino certo
para a venda, complementando o serviço porta a porta. Outras
iniciativas focadas em melhorar o nível de serviços foram a
53
ULTRAGAZ – REDE DE DISTRIBUIÇÃO ÚNICA
Envasado
Granel
• Rede exclusiva: aproximadamente 4.000 distribuidores
• Pioneira no Brasil
• Forte reconhecimento da marca
• Líder no segmento de granel de pequeno porte
• Canais de distribuição eficientes
• Fidelidade do cliente
redução no tempo de entrega, o pedido online, a transação
eletrônica via celular e o Paga Fácil, meio de pagamento
via terminais móveis multibandeira, que permitem ao
consumidor pagar pela compra de botijões com o uso de
cartões de crédito de todas as bandeiras no momento da
entrega em sua casa.
O sistema, que antes permitia dimensionar a área do
representante e estabelecer sua meta, por exemplo,
agora possibilita a formação de preços e a verificação da
necessidade de oferta de novos serviços no segmento
domiciliar.
Para crescer e manter sua liderança, a empresa também
atuou na qualificação e na expansão da rede de revendas.
O Programa de Qualificação da Revenda, iniciado em 2008,
tem como objetivo melhorar o padrão de serviços prestados
pela rede, responsável por 90% das comercializações
de envasado da companhia. O programa oferece um
diagnóstico de cada revendedor, permitindo à equipe
comercial identificar pontos fortes e fracos, compartilhar
melhores práticas e estreitar o relacionamento com os
clientes. Além disso, investiu-se no aumento do nível de
informatização. Os revendedores, que são considerados
parceiros da Ultragaz, também passaram por um processo
de capacitação para a melhoria da gestão de seus
negócios, otimizando a rentabilidade e o retorno sobre o
investimento. O número de revendas avaliadas, inicialmente
previsto em 750, foi ampliado para 2 mil nesta primeira
etapa. Adicionalmente, visando aumentar a capilaridade, a
Ultragaz acrescentou mais de mil revendas à sua rede de
distribuição.
Alinhada com o posicionamento de mercado da Ultragaz
definido em 2008, “Ultragaz – especialista no que faz”,
que consiste em reforçar os atributos de qualidade e
diferenciação dos produtos e serviços oferecidos pela
empresa, a Academia Ultragaz desenvolveu, em 2009, o
treinamento “O Especialista em Atendimento”, que visa
aprimorar o conhecimento técnico e comportamental das
revendas e melhorar o atendimento aos clientes.
Em setembro de 2009, a Ultragaz passou a contar com a
nova versão da ferramenta SIGEP, um sistema baseado na
tecnologia de geomarketing, que associa dados internos
(volume e preço) aos dados externos (renda e população)
por meio da localização geográfica dessas informações.
54
A Ultragaz foi pioneira na implantação do UltraSystem, um
sistema que inclui a instalação de tanques estacionários nas
dependências dos clientes, com contratos de fornecimento
de longo prazo, cujo abastecimento é feito por caminhões
bob-tail. Esse sistema, lançado em 1995, contribuiu para a
consolidação da liderança da Ultragaz em seu mercado.
Em 2009, o UltraFlex, programa de eficiência operacional
voltado ao mercado empresarial, teve como principal foco
a retenção de clientes, além da busca por novos clientes e
mercados.
Uma das iniciativas focadas em nicho de mercado foi o
desenvolvimento de um novo tipo de gás a ser utilizado
como propelente, o DIMEX, um produto diferenciado em
função de benefícios ambientais e dos menores custos de
formulação e de embalagem. A Ultragaz, que já é líder no
fornecimento de gás butano/propano para uso no mercado
de propelentes, adiciona, assim, um novo produto ao seu
portfólio.
A Ultragaz deu continuidade, em 2009, a seu projeto de
expansão rumo ao Norte e Nordeste, em especial no
Maranhão e no Pará. Para atender a região, a Ultragaz já
dispõe de engarrafamento de GLP em Belém, no Pará, e de
uma rede de 85 revendas, com expectativa de ampliação
para 200 revendas em cinco anos. No que se refere ao
segmento empresarial, a nova região proporciona um
potencial de vendas de 5 mil toneladas por ano.
A Ultragaz registrou em 2009 um crescimento significativo
de EBITDA de 34%, atingindo R$ 281 milhões, resultado
da recuperação das margens, para a qual contribuíram os
programas de eficiência operacional. A receita líquida da
Ultragaz totalizou R$ 3.441 milhões no ano, aumento de 3%
em relação a 2008.
ULTRAGAZ \
distribuição de glp no brasil
55
INICIATIVAS DE VAREJO E FATORES DE DIFERENCIAÇÃO
Iniciativas voltadas ao consumidor final e à promoção
da marca
Academia de Revendedores foi criada para desenvolver
treinamentos específicos para esses parceiros.
• Ultragaz na sua rua – Programa que conta com
profissionais dedicados a interagir com os consumidores
através de distribuição de brindes, folhetos contendo
dicas de segurança e informações importantes sobre o
gás e concursos culturais.
• Programa de qualificação da revenda – Como
parte de seu programa de excelência operacional, a
Ultragaz promoveu em 2009 um diagnóstico dos seus
revendedores e implementou iniciativas para o aumento
no nível de informatização e treinamento dos funcionários
das revendas, além de compartilhamento das melhores
práticas. Este programa também visa ao apoio na gestão
de seus negócios, otimizando a rentabilidade e o retorno
sobre o investimento.
• Novo posicionamento da marca – Desenvolvimento do
novo posicionamento, “Ultragaz – especialista no que faz”,
reforçando os atributos de qualidade e diferenciação dos
produtos e serviços oferecidos pela Ultragaz através de
uma campanha nacional de marketing envolvendo ampla
divulgação na mídia impressa e no rádio.
• Carreta Ultragaz – Carreta itinerante que percorre
diversas cidades pelo país promovendo ações de
relacionamento com os consumidores, tais como cursos
de culinária, reaproveitamento alimentar, trabalhos
manuais como fonte alternativa de renda, entre outros.
Programas de relacionamento com revendedores
• Soluções de marketing aplicadas à revenda –
A Ultragaz oferece aos seus revendedores um programa
que promove a qualificação e o desenvolvimento dos
seus revendedores. Braço da Academia Ultragaz, a
56
• Ultragaz – especialista no que faz – Alinhada com o
posicionamento de qualidade e diferenciação, a Ultragaz
desenvolveu em 2009 o treinamento “O Especialista
em Atendimento”, que visa aprimorar o conhecimento
técnico e comportamental das revendas e melhorar o
atendimento aos clientes.
• Rota Azul Ultragaz – Iniciativa adotada em 2009 para
oferecer aos moradores de São Paulo informações sobre
o trânsito, por meio de parceria desenvolvida com a Rádio
SulAmérica Trânsito (SP). Neste programa, o locutor da
rádio obtém informações sobre o trânsito através dos
motoristas que fazem a distribuição do GLP da Ultragaz
pela cidade de São Paulo.
ULTRAGAZ \
Mapa de atuação das unidades ultragaz
EVOLUÇÃO DO VOLUME DE VENDAS
E PARTICIPAÇÃO DE MERCADO
EBITDA
(R$ milhões)
281
281
1,54
1,57
1,60
252
1,59
211
24%
24%
24%
24%
2006
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
Volume (milhões de ton)
Participação de mercado
57
Resultados e
perspectivas
Desempenho
econômico-financeiro
Considerações sobre as informações
financeiras e operacionais
Padrões e critérios aplicados na preparação das
informações
As demonstrações financeiras da Ultrapar para os exercícios
findos em 31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de
2008 foram preparadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária,
os pronunciamentos, as orientações e as interpretações
emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as
normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Em separado, no 1T09 a Ultragaz procedeu a uma
reclassificação dos volumes vendidos entre os segmentos
envasado e granel, refletindo a atual estrutura e
responsabilidade gerencial entre geografias e segmentos.
Tal reclassificação entre segmentos corresponde a
aproximadamente 1% do volume e da receita líquida total
da Ultragaz de 2008. Para manter a comparabilidade, as
informações de volume e da receita líquida da Ultragaz
dos segmentos envasado e granel apresentadas neste
relatório e no website da companhia foram reclassificadas
retroativamente ao 1T08 com base no novo critério adotado.
Exceto quando indicado, os valores incluídos neste capítulo
são apresentados em R$ milhões, portanto, sujeitos a
arredondamentos. Como consequência, os valores totais
apresentados nas tabelas podem diferir da agregação
numérica direta dos valores que os precedem.
58
59
Efeito das aquisições – União Terminais
Em junho de 2008, a Ultrapar assinou contrato para
aquisição da União Terminais e Armazéns Gerais Ltda.
(“União Terminais”), empresa de armazenagem e
movimentação de líquidos então pertencente à Unipar –
União das Indústrias Petroquímicas S.A., com operações
nos portos de Santos, Rio de Janeiro e Paranaguá (neste
último, através de participação de 50% na União/Vopak
Armazéns Gerais Ltda.). Em outubro de 2008 a Ultrapar
comunicou ao mercado o fechamento da compra referente
aos terminais de Santos e Rio de Janeiro e, em novembro
de 2008, a conclusão da aquisição referente ao terminal de
Paranaguá. Os resultados das empresas adquiridas passaram
a constar das demonstrações financeiras da Ultrapar após
os respectivos fechamentos. As demonstrações financeiras
da Ultrapar em períodos anteriores ao 4T08 não incluem os
resultados das empresas adquiridas. O valor da aquisição
totalizou R$ 519 milhões, já incluída a assunção de dívida
líquida, no valor de R$ 32 milhões.
Efeito das aquisições – Texaco
Em agosto de 2008 a Ultrapar anunciou a assinatura de
contrato para a aquisição dos negócios de distribuição de
combustíveis da Texaco no Brasil. Em 31 de março de 2009
a Ultrapar realizou a liquidação financeira da aquisição
da Texaco, com o desembolso de R$ 1.106 milhões, em
adição ao depósito de US$ 38 milhões realizado em favor
da Chevron em agosto de 2008. Em agosto de 2009 a
Ultrapar desembolsou R$ 162 milhões relativos ao ajuste
previsto de capital de giro, refletindo o maior capital de giro
efetivamente recebido pela Ultrapar na data da liquidação
financeira da aquisição. Os resultados da Texaco passaram
a ser consolidados pela Ultrapar nas suas demonstrações
financeiras a partir de 01 de abril de 2009. As demonstrações
financeiras da Ultrapar em períodos anteriores ao 2T09 não
incluem os resultados da Texaco.
Desempenho comparativo 2009-2008
(R$ milhões)
2009 Ultrapar
Receita líquida
Ultragaz
Ipiranga
36.116
3.441
30.499
1.921
Custo dos produtos e serviços (33.412)
(2.896)
(28.828)
(1.611)
2.704
545
1.671
310
(1.808)
(381)
(1.068)
19
(2)
20
Lucro bruto
2008
Oxiteno Ultracargo Ultrapar
Ultragaz Ipiranga
Oxiteno Ultracargo
28.268
3.339
22.676
1.926
283
(197) (26.152)
(2.898)
(21.492)
(1.527)
(187)
140
2.116
441
1.184
399
96
(268)
(90)
(1.424)
(348)
(682)
(246)
(92)
(2)
3
22
(5)
14
1
3
337
Despesas gerais,
administrativas e de vendas
Outros resultados operacionais
EBIT
EBITDA
Depreciação e amortização
Participação estatuária
915
162
623
41
53
713
88
516
154
7
1.354
281
778
145
105
1.079
211
603
210
51
439
119
155
104
52
376
123
97
56
43
-
-
-
-
-
9
-
9
-
-
As informações financeiras e operacionais da Ultragaz, Ipiranga, Oxiteno e Ultracargo são apresentadas sem eliminação de transações realizadas entre as sociedades.
Ambiente Econômico-operacional
O ano de 2009 foi marcado pelos efeitos da crise financeira
mundial, com maior intensidade no primeiro trimestre,
período em que o produto interno bruto brasileiro registrou
queda de 2,1% em relação ao mesmo período de 2008.
Ao longo dos trimestres seguintes, as medidas adotadas
pelo governo brasileiro para minimizar os impactos da
crise passaram a se refletir na economia, levando a uma
60
recuperação gradual do PIB e reforçando a perspectiva da
retomada de crescimento em 2010. Em 2009, as medidas
de incentivo à economia foram implementadas tanto por
meio de ações de política monetária, que culminaram na
redução de 5% na taxa básica de juros, como de ações de
política fiscal, a exemplo da redução do imposto sobre
produtos industrializados (IPI) sobre bens duráveis. Tais
medidas, associadas ao retorno gradual da disponibilidade
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO \
de crédito, resultaram na reação positiva de alguns setores
da economia, notadamente o setor automobilístico, que
apresentou em 2009 mais um recorde de vendas, com mais
de 3 milhões de veículos licenciados, 13% acima da base
já expandida de 2008. A rápida recuperação da economia
brasileira tem impulsionado a entrada de investimentos
estrangeiros no país, contribuindo, assim, para a valorização
de 25% da moeda brasileira frente ao dólar americano em
2009 – a maior valorização da década, encerrando o ano
cotada a R$/US$ 1,74. No cenário externo, as iniciativas
adotadas por diversos governos a fim de minimizar os
efeitos da crise também colaboraram para o início da
recuperação da economia de alguns países, especialmente
os emergentes, com a retomada da demanda por
commodities e a consequente tendência de elevação nos
seus preços, notadamente o petróleo, que encerrou o ano
cotado a US$ 75/barril, 80% acima do preço de fechamento
de 2008.
Volume de Vendas
Em 2009, o mercado brasileiro de GLP apresentou redução
de 1,2% em relação a 2008. No mesmo período, o volume
vendido pela Ultragaz totalizou 1.589 mil toneladas, redução
de 0,7%, com crescimento de 0,7% no segmento envasado
e redução de 4,0% no segmento granel. Excluindo o efeito
do consumo temporário de 15 mil toneladas em 2008 por
um cliente do segmento granel de grande porte, o volume
total teria se mantido constante, e o volume vendido no
segmento granel teria reduzido 1% em relação a 2008.
O crescimento do segmento envasado é fruto da resiliência
da demanda desse segmento, por ser um bem de primeira
necessidade, e de iniciativas comerciais realizadas pela
empresa, incluindo novos mercados. Na Ipiranga, o volume
vendido apresentou crescimento de 43%, principalmente
em função da consolidação do volume da Texaco a partir
do 2T09 e da expansão da frota de veículos leves, que
impulsionou o volume combinado de gasolina, etanol
e GNV. O volume de diesel apresentou um aumento de
32% em função da agregação do volume da Texaco a
partir do 2T09, parcialmente compensado pela redução
de consumo associada ao desempenho da economia. Na
Oxiteno, o volume vendido totalizou 634 mil toneladas em
2009, 12% acima de 2008, viabilizado principalmente pelas
expansões de capacidades realizadas, com destaque para
o crescimento de 8% no mercado interno, principalmente
em função de substituição de importações. Na Ultracargo,
a armazenagem efetiva aumentou 37%, em função da
consolidação da União Terminais a partir do 4T08, das
expansões realizadas no terminal de Aratu e do maior
volume de operações no terminal de Suape.
Receita Líquida
A Ultrapar apresentou em 2009 uma receita líquida de
R$ 36.116 milhões, um aumento de 28% em relação a 2008,
principalmente em função da consolidação da Texaco a
partir do 2T09. A receita líquida da Ultragaz foi de
R$ 3.441 milhões, 3% superior a 2008, apesar da redução
de 0,7% no volume vendido, em função de iniciativas
comerciais e de programas de eficiência operacional
implementados. A receita líquida da Ipiranga somou
R$ 30.499 milhões em 2009, um aumento de 34% em
relação a 2008, em função do volume vendido 43% maior,
parcialmente compensado pela redução no custo do
diesel ex-refinaria ocorrida em junho de 2009. A Oxiteno
apresentou uma receita líquida de R$ 1.921 milhões,
praticamente estável em relação a 2008, apesar do
aumento de 12% no volume vendido e do Real 9% mais
desvalorizado, em função da redução de 18% nos preços
médios em dólares, com destaque para a redução de 46%
nos preços internacionais de glicóis. A receita líquida da
Ultracargo totalizou R$ 337 milhões, 19% acima de 2008,
principalmente em função da consolidação da União
Terminais a partir do 4T08, da maior armazenagem média e
de reajustes contratuais de tarifas.
Custo dos Produtos e Serviços
O custo dos produtos e serviços da Ultrapar foi de
R$ 33.412 milhões em 2009, um aumento de 28% em
relação a 2008, principalmente em função da consolidação
da Texaco a partir do 2T09. O custo dos produtos vendidos
da Ultragaz totalizou R$ 2.896 milhões, praticamente estável
em relação a 2008 e em linha com a variação do volume
vendido. O custo dos produtos vendidos da Ipiranga
totalizou R$ 28.828 milhões, em função do volume vendido
43% maior, parcialmente compensado pela redução no
custo do diesel ex-refinaria ocorrida em junho de 2009.
O custo dos produtos vendidos da Oxiteno totalizou
R$ 1.611 milhões, um aumento de 6% em relação a 2008,
em função do crescimento no volume vendido, do Real 9%
mais desvalorizado e da maior depreciação decorrente das
operações expandidas no 4T08, parcialmente compensados
por uma redução de 17% no custo variável por tonelada em
dólares. Porém, tal redução no custo variável por tonelada
em dólares registrada nas demonstrações financeiras em
61
2009 foi significativamente menor que a redução nos
preços das matérias-primas, em decorrência do processo de
realização dos estoques da Oxiteno com custos históricos
maiores que os de reposição, principalmente no primeiro
semestre. O custo dos serviços prestados pela Ultracargo
totalizou R$ 197 milhões, 5% acima de 2008, em função
da consolidação do custo dos serviços prestados da União
Terminais a partir do 4T08 e da maior movimentação nos
terminais, parcialmente compensadas pela realização de
sinergias operacionais resultantes da integração da União
Terminais e da menor presença no segmento de transporte
de carga embalada.
Despesas Gerais, Administrativas e de Vendas
As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultrapar
totalizaram R$ 1.808 milhões em 2009, um acréscimo de
27% em relação a 2008, principalmente em função da
consolidação da Texaco a partir do 2T09. As despesas gerais,
administrativas e de vendas da Ultragaz somaram R$ 381
milhões, 9% acima de 2008, em função de maiores despesas
com campanhas promocionais e de vendas, dos efeitos da
inflação sobre as despesas e de maior remuneração variável,
parcialmente compensados por ações implementadas para
redução de despesas. As despesas gerais, administrativas
e de vendas da Ipiranga (incluindo as participações
estatutárias) totalizaram R$ 1.068 milhões, um aumento de
54% em relação a 2008, principalmente em decorrência da
consolidação da Texaco, incluindo despesas não recorrentes
de R$ 69 milhões com (i) a conversão dos postos da rede
adquirida para a marca Ipiranga (R$ 31 milhões) e (ii) a
integração das operações (R$ 38 milhões). Excluindo esses
itens não recorrentes e depreciação, as despesas gerais,
administrativas e de vendas da Ipiranga representaram
R$ 48/m³ de produto vendido no período pós-aquisição (a
partir do 2T09), abaixo do patamar de R$ 50/m³ de 2008,
reflexo da implantação do plano de sinergias operacionais
e administrativas, acelerada a partir da integração dos
sistemas de informação da Texaco com os da Ipiranga
e Ultrapar, realizada em agosto. As despesas gerais,
administrativas e de vendas da Oxiteno totalizaram R$ 268
milhões, 9% acima de 2008, principalmente em função de
maiores despesas com fretes, decorrentes do maior volume
vendido e do efeito, sobre os fretes internacionais, do Real
mais desvalorizado. Tais aumentos foram parcialmente
compensados por ações implementadas para redução de
despesas, tendo as despesas administrativas apresentado
aumento de 2% em relação a 2008, variação inferior aos
efeitos de inflação verificados no período. As despesas
gerais, administrativas e de vendas da Ultracargo totalizaram
R$ 90 milhões em 2009, 2% abaixo de 2008, apesar do
aumento de 37% da armazenagem efetiva, em função
da realização de sinergias operacionais e administrativas
resultantes da integração da União Terminais e de menores
despesas no segmento de transportes.
EBITDA
O EBITDA consolidado da Ultrapar atingiu R$ 1.354 milhões
em 2009, um aumento de 25% em relação a 2008, em
função da consolidação da Texaco a partir do 2T09 e de
maiores EBITDAs da Ipiranga, Ultragaz e Ultracargo.
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
EBITDA
(R$ milhões)
(R$ milhões)
(R$ milhões)
36.116
2.704
1.354
28.268
2.116
1.079
1.697
19.921
779
516
934
4.794
2006
62
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
2006
2007
2008
2009
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO \
O EBITDA da Ultragaz totalizou R$ 281 milhões, 34% acima
do ano anterior, em função da recuperação das margens,
principalmente decorrente das iniciativas comerciais e de
programas de eficiência operacional implementados.
A Ipiranga apresentou um EBITDA de R$ 778 milhões
em 2009, um aumento de 29% em relação a 2008,
principalmente em função da consolidação da Texaco a
partir do 2T09. Excluindo as despesas de R$ 69 milhões
com conversão de postos e integração das operações
adquiridas, o EBITDA da Ipiranga totalizou R$ 846 milhões
em 2009, correspondente a uma margem unitária de
EBITDA de R$ 49/m3, já próxima da margem unitária de
EBITDA de R$ 50/m3 de 2008, ano anterior à aquisição
da Texaco. A Oxiteno apresentou EBITDA de R$ 145
milhões, uma redução de 31% em comparação a 2008,
principalmente em função de custos históricos de produtos
vendidos maiores que os custos correntes de reposição
até o 3T09. A Oxiteno estima que o efeito decorrente
da diferença entre custos históricos e de reposição foi
de R$ 78 milhões em 2009. O EBITDA da Ultracargo foi
de R$ 105 milhões, um aumento de 107% em relação a
2008, em função (i) da consolidação da União Terminais a
partir do 4T08 e decorrentes sinergias operacionais, (ii) das
expansões realizadas no terminal de Aratu e (iii) da maior
movimentação no terminal de Suape. Em 2009, a margem
EBITDA da Ultracargo atingiu 31%, superior à margem de
18% em 2008.
Depreciação e Amortização
O total de despesas e custos com depreciação e amortização
em 2009 foi de R$ 439 milhões, R$ 64 milhões acima de
2008, em função da agregação da depreciação decorrente
(i) das aquisições da União Terminais e da Texaco, (ii) das
operações expandidas da Oxiteno a partir do 4T08 e (iii) de
investimentos em novos postos e embandeiramentos na
Ipiranga.
Resultado Financeiro
O resultado financeiro da Ultrapar apresentou uma
despesa líquida de R$ 278 milhões em 2009, R$ 109
milhões acima da despesa líquida de 2008. O aumento
na despesa financeira líquida em 2009 reflete o maior
endividamento líquido da Ultrapar, que passou de R$ 1.538
milhões ao fim de 2008 para R$ 2.060 milhões ao fim de
2009, em função das aquisições realizadas, em particular o
desembolso relativo à aquisição da Texaco em março, e dos
investimentos em expansão orgânica.
Lucro Líquido
O lucro líquido consolidado atingiu R$ 467 milhões em
2009, 20% acima do lucro líquido apresentado em 2008,
em função do crescimento de 25% do EBITDA da Ultrapar,
parcialmente compensado pelo maior endividamento
líquido e pela maior depreciação.
Endividamento
A Ultrapar encerrou o exercício de 2009 com uma dívida
bruta de R$ 4.343 milhões, perfazendo uma posição de
endividamento líquido de R$ 2.060 milhões, 34% maior que
o endividamento líquido da companhia ao fim de 2008, mas
20% inferior ao endividamento líquido de 31 de março de
2009, data do desembolso para pagamento da aquisição da
Texaco.
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO
LUCRO LÍQUIDO
(R$ milhões)
2.562
390
467
1.538
282
2.352
2.273
2.060
2,3
2,0
1,7
2006
2007
1,5
1,4
182
2008
2008
2009
1T091
2T09
Endividamento líquido (R$ milhões)
1
2
3T09
2009
Dívida líquida/LTM EBITDA2
Desembolso relativo à aquisição da Texaco em 31 de março de 2009
LTM - last twelve months (EBITDA dos últimos doze meses)
63
64
Mercado de Capitais
No ano em que celebrou dez anos de sua abertura
de capital, a Ultrapar encerrou 2009 com um valor
de mercado de R$ 11 bilhões, 58% superior ao
encerramento de 2008 e 27% superior ao de 2007.
A consistência na criação de valor rendeu à Ultrapar
o prêmio Criação de Valor 2008 recebido da Abrasca,
concedido à empresa que apresenta o maior índice de
criação de valor em um exercício, levando em consideração
sustentabilidade dos resultados, controle de riscos,
transparência e atuação social e ambiental.
Em 2009, a volatilidade presente no início do ano e a maior
aversão ao risco naquele período fizeram com que o volume
médio diário negociado na BM&FBOVESPA apresentasse
redução de 4%, totalizando R$ 5,3 bilhões. Os papéis da
Ultrapar, por outro lado, continuaram a apresentar em 2009
uma evolução positiva em sua liquidez. Considerando-se
apenas o volume financeiro negociado na BM&FBOVESPA,
o volume negociado foi de R$ 21 milhões/dia, 4% acima
do volume negociado em 2008. Já o volume financeiro
negociado em 2009 pela Ultrapar na BM&FBOVESPA e na
NYSE foi de R$ 27 milhões/dia, um crescimento de 2% em
65
relação a 2008, superando a média histórica combinada dos
papéis da Ultrapar e das empresas listadas que constituíam
o Grupo Ipiranga (RPI, DPPI e CBPI), cujas ações foram
incorporadas pela Ultrapar.
As ações da Ultrapar acumularam uma valorização
de 58% na BM&FBOVESPA em 2009, enquanto o
Ibovespa apresentou valorização de 83%, impulsionado
principalmente por setores cujos papéis haviam se
desvalorizado fortemente no final de 2008, como
construção civil e commodities. Por outro lado, no ano de
2008, enquanto o Ibovespa apresentou desvalorização de
41%, as ações da Ultrapar apresentaram desvalorização de
19%, um desempenho relativo 22% superior ao Ibovespa.
Na NYSE, as ações da Ultrapar apresentaram valorização
acumulada de 109% em 2009, superando a variação de 19%
do índice Dow Jones no mesmo período.
Foram declarados dividendos de R$ 279 milhões referentes
ao exercício de 2009, 17% superiores ao montante de 2008,
representando 60% do lucro líquido consolidado do ano e
um dividend yield de 3% sobre o preço médio das ações em
2009. A Ultrapar constantemente avalia suas necessidades
de capital para investimentos em ativos e aquisições e,
assegurada a manutenção de uma sólida posição financeira,
distribui aos seus acionistas recursos sob a forma de
dividendos.
Em outubro de 2009, a agência de classificação de risco
Standard & Poor’s atribuiu o grau de investimento à
Ultrapar, elevando seu rating para BBB-, em escala global,
e brAAA, em escala local. De acordo com a Standard &
Poor’s, os ratings atribuídos à Ultrapar refletem a resiliência
dos resultados baseada em marcas fortes e posições de
liderança em distribuição de GLP e especialidades químicas;
a diversificação estratégica em distribuição de combustíveis
com participação de mercado relevante; o fluxo de caixa
relativamente estável; e um perfil financeiro adequado.
A Ultrapar manteve sua classificação de grau de
investimento concedida pela Moody’s em 2008.
Em dezembro de 2009, a Ultrapar concluiu a revisão de
certos termos e condições de sua terceira emissão de
debêntures, no montante total de R$ 1,2 bilhão.
A remuneração das debêntures foi reduzida para 108,5%
do CDI, e sua data de vencimento foi estendida para 04 de
dezembro de 2012, reduzindo o custo do endividamento e
proporcionando maior flexibilidade financeira e aumento de
sua solidez e liquidez.
A interação intensa e constante com o público investidor,
com o objetivo de assegurar transparência e abrangência
à divulgação de suas informações relevantes, é uma das
características marcantes da Ultrapar ao longo dos dez anos
como empresa de capital aberto. A companhia realizou em
2009 aproximadamente 400 reuniões com representantes
do mercado de capitais, além de sua participação na
APIMEC (Associação dos Analistas e Profissionais de
Investimento do Mercado de Capitais), que lhe rendeu o
Prêmio de Qualidade APIMEC, concedido às 10 melhores
reuniões APIMEC do ano na opinião de profissionais do
mercado de capitais. Adicionalmente, a Ultrapar também
mantém as informações de interesse desse público
disponíveis em seu website de Relações com Investidores.
Mercado de capitais e alinhamento de interesses como
instrumentos do crescimento desde a abertura de capital
• Pioneira em conceder 100% de tag along para todos os
acionistas
• Gestão profissional com remuneração variável atrelada a
metas de crescimento EVA®
Dividendos declarados no valor de
R$ 279 milhões, correspondentes a
60% do lucro líquido de 2009 e 17%
superiores aos dividendos de 2008.
• Padrões diferenciados de transparência – cumprimento dos
requisitos para empresas listadas nos Estados Unidos
• Membro fundador do Círculo de Companhias da MesaRedonda de Governança Corporativa da América Latina
A Ultrapar, que já possuía o
rating correspondente ao grau
de investimento pela Moody’s,
obteve em 2009 a classificação
de grau de investimento também
pela Standard & Poor’s.
VOLUME FINANCEIRO MÉDIO DIÁRIO (BM&FBOVESPA + NYSE)
(R$ milhões)
2009
27,0
2008
26,5
11,8
2007
4,6
2006
5,5
2005
3,7
2004
VALOR DE MERCADO
DIVIDENDOS DECLARADOS
(R$ bilhões)
(R$ milhões)
279
11
1,6
2003
9
1,2
2002
241
238
2007
2008
7
144
2001
0,8
4
1,0
2000
2006
EVOLUÇÃO UGPA4 x IBOVESPA
2007
2008
2006
2009
DISTRIBUIÇÃO FREE FLOAT
2009
DISTRIBUIÇÃO FREE FLOAT
(base 100)
12%
16%
33%
42%
49%
58%
51%
Jan/081
Dez/08
60%
74%
127
107
88%
84%
85%
67%
40%
26%
dez 07
fev 08
abr 08
mai 08
jun 08
ago 08
set 08
out 08
nov 08
dez 08
fev 09
mar 09
mai 09
jun 08
ago 09
set 09
out 09
dez 09
160
140
120
100
80
60
40
20
15%
Dez/07
BM&FBOVESPA
1
UGPA4
Fonte: Bloomberg
Jan/081
Dez/08
Dez/09
Dez/07
NYSE
Primeiro fechamento de mês após a incorporação
de ações da Ipiranga
Nacionais
1
Dez/09
Estrangeiros
Primeiro fechamento de mês após a incorporação
de ações da Ipiranga
IBOVESPA
67
Investimentos e perspectivas
68
Investimentos Realizados
O ano de 2009 foi marcado pela consolidação e captura
de benefícios e sinergias proporcionados pelo forte ciclo
de aquisições e expansões de capacidade produtiva
empreendido nos anos anteriores. A expansão contínua, o
fortalecimento sustentado de suas posições de liderança e a
maximização da escala operacional nos seus segmentos de
atuação têm sido a base para a geração consistente de valor
da Ultrapar aos seus acionistas. Todos os investimentos são
submetidos a uma análise criteriosa, que considera aspectos
econômicos, financeiros, estratégicos, mercadológicos
e socioambientais, com destaque para o uso da métrica
de geração de valor EVA® (Economic Value Added), sob a
qual se estabelecem metas de longo prazo para definir a
remuneração variável dos executivos.
Seguindo a estratégia de expansão de escala e aumento
da competitividade dos negócios, a Ultrapar investiu, ao
longo de 2009, R$ 1.946 milhões, dos quais R$ 585 milhões
referem-se a investimentos orgânicos e R$ 1.361 milhões
referem-se a aquisições.
69
A Ultrapar concluiu em março a aquisição da operação
de distribuição de combustíveis da Texaco no Brasil, com
desembolso total de R$ 1.361 milhões. Essa aquisição faz
parte da estratégia de ganhos de escala e sinergias no setor
de distribuição de combustíveis.
assim como à modernização das operações existentes.
O aumento dos investimentos orgânicos em relação
a 2009 reflete o ambiente econômico mais dinâmico
observado nos últimos meses do ano, com consequentes
oportunidades mais atraentes para todos os negócios.
Com relação aos investimentos orgânicos, na Ipiranga
foram investidos R$ 222 milhões, principalmente em
embandeiramentos, novos postos, renovação da rede e
melhorias em postos de serviço e bases de distribuição.
Ao longo de 2009, além dos postos advindos da aquisição
da Texaco, a Ipiranga adicionou 94 novos postos à sua rede
via embandeiramentos ou construção de novos postos.
Os investimentos visam fortalecer o posicionamento
estratégico da Ipiranga e aumentar a escala operacional da
empresa. Do valor total investido, R$ 117 milhões referemse a imobilizações e adições ao diferido e R$ 105 milhões
referem-se a financiamentos e bonificações a clientes,
líquidos de repagamentos.
Na Ipiranga, os investimentos serão destinados à ampliação
e à renovação de sua rede de distribuição e a melhorias
operacionais, incluindo a expansão para as regiões CentroOeste, Nordeste e Norte, iniciada com a aquisição da
Texaco. Do total dos investimentos orçados pela Ipiranga,
R$ 217 milhões se referem a imobilizações e R$ 197 milhões
se referem a financiamentos e bonificações a clientes,
líquidos de repagamentos. Na Oxiteno, os investimentos
previstos incluem R$ 185 milhões para a finalização das
expansões das unidades de óxido de eteno e de etoxilação
em Camaçari, que adicionam, respectivamente, 90 mil
toneladas/ano e 70 mil toneladas/ano às capacidades
de produção. A Ultracargo direcionará os investimentos
principalmente para a expansão de 50 mil metros cúbicos
nos seus terminais em Suape, Santos e Aratu. Na Ultragaz, os
investimentos serão dedicados principalmente à expansão
do UltraSystem (granel de pequeno porte), segmento
com crescimento atrelado ao desempenho da economia,
ao reforço da atuação no Norte e Nordeste do Brasil e à
aquisição de vasilhames e tanques.
Em 2009, a Oxiteno investiu R$ 164 milhões, concentrados
nos projetos de aumento da capacidade produtiva,
notadamente a expansão das capacidades de óxido de
eteno e etoxilação em Camaçari, que serão finalizados
em 2010, e em investimentos visando a ganhos de
produtividade.
Na Ultragaz, foram investidos R$ 105 milhões,
principalmente em novos clientes de GLP a granel e na
renovação e reposição de vasilhames necessários para o
avanço em novos mercados no Pará e Maranhão em 2009.
Na Ultracargo, os investimentos totalizaram R$ 79 milhões,
sendo alocados principalmente na aquisição de ativos da
Puma Storage, que possuía terminal no porto de Suape, e na
expansão dos terminais de Aratu em 12 mil metros cúbicos,
concluída no 3T09, e de Santos em 21 mil metros cúbicos,
com previsão de início de operações para o 1T10.
INVESTIMENTOS PREVISTOS PARA 2010
O plano de investimentos para 2010, excluindo aquisições,
totaliza R$ 920 milhões e visa ao crescimento por escala, por
diferenciação tecnológica e por ganhos de produtividade,
70
PERSPECTIVAS
A posição de liderança nos mercados em que atua, aliada
aos investimentos realizados nos últimos anos, coloca cada
um dos negócios da Ultrapar em posição privilegiada para
se beneficiar do significativo potencial de crescimento do
mercado brasileiro. O foco dos próximos anos será no novo
ciclo de crescimento, objetivando gerar cada vez mais valor
nos setores em que a companhia opera.
Para a Ipiranga, o crescimento continuado da frota de
automóveis e o aumento da demanda por diesel, em
consequência da retomada do crescimento econômico,
permitem vislumbrar volumes crescentes de vendas. Para
maximizar os benefícios desse crescimento orgânico, a
Ipiranga continuará capturando os ganhos proporcionados
pela aquisição da Texaco e explorando o potencial existente
INVESTIMENTOS E PERSPECTIVAS \
para a expansão da rede por meio do embandeiramento de
postos e aquisições regionais, principalmente nas regiões
Centro-Oeste, Nordeste e Norte.
Na Oxiteno, as expansões na capacidade de produção de
especialidades realizadas e a forte presença em segmentos
da economia de significativo potencial de crescimento,
como cosméticos e detergentes, agroquímicos, tintas e
vernizes, e petróleo e gás, devem permitir benefícios para
a empresa através do aumento de seu volume de vendas e
consequente alavancagem operacional.
A Ultragaz, que teve crescimento expressivo em seus
resultados em 2009, está posicionada de forma única para
aproveitar a retomada do crescimento de volumes no
segmento granel, que tem seu desempenho diretamente
relacionado ao comportamento da atividade econômica e
no qual a Ultragaz é líder destacada. A Ultragaz dará ainda
continuidade à estratégia de crescimento em nichos de
mercado, a exemplo da expansão para os estados do Pará e
do Maranhão, em andamento.
INVESTIMENTOS CONSOLIDADOS
(R$ milhões)
Finalmente, a Ultracargo, que em 2009 assumiu papel
central no processo de consolidação do segmento de
armazenagem de granéis líquidos com a integração da
aquisição da União Terminais e a compra da Puma em
Suape, tem a expectativa de colher os frutos do maior
grau de abertura da economia brasileira, processo que
passará pelos portos onde está posicionada e beneficiará os
segmentos atendidos pela companhia.
No ano de 2009, a Ultrapar capturou os resultados de um
processo planejado de expansão focado em agregar valor
à companhia. Após um ano em que mostrou resiliência
perante um cenário macroeconômico desfavorável e
manteve seu processo continuado de crescimento, a
Ultrapar chega a 2010 maior, mais sólida e pronta para
iniciar um novo ciclo de expansão. Após as aquisições e
ampliações da capacidade produtiva realizadas nos últimos
anos, a empresa está fortalecida para explorar os diferenciais
de cada um de seus negócios e continuar seu caminho de
geração de valor e crescimento sustentado.
INVESTIMENTOS POR SEGMENTO
DE ATUAÇÃO - EXCLUI AQUISIÇÕES
(R$ milhões)
2.867
1.946
1.914
920
1.516
537
320
773
2006
2007
978
2008
Investimentos orgânicos
81
1.361
585
79
164
152
105
414
585
222
2009
2009
Aquisições
252
2010 (p)
Ipiranga
Oxiteno
Ultracargo
Ultragaz
71
INFORMAÇÕES CORPORATIVAS / CRÉDITOS
INFORMAÇÕES CORPORATIVAS
CRÉDITOS – RELATÓRIO ANUAL 2009
Ultrapar Participações S.A.
BM&FBOVESPA: UGPA4 / NYSE: UGP
Coordenação do projeto
Gerência de Relações com Investidores
Gerência de Relações com Investidores
Av. Brigadeiro Luís Antônio, 1343, 8º andar
São Paulo – SP – 01317-910
Telefones: 55 11 3177 7014 / Fax: 55 11 3177 6107
E-mail: [email protected]
www.ultra.com.br
Consultoria e redação
FSB Comunicações
Banco Custodiante das Ações
Banco Itaú S.A.
Superintendência de Serviços de Ações e Debêntures
Av. Engenheiro Armando de Arruda Pereira, 707, 9º andar
São Paulo –SP – 04344-902
Telefones: 55 11 5029 7780
Banco Depositário dos ADRs
The Bank of New York Mellon
Shareholders Relations
P.O. Box 11258
Church Street Station
New York, New York, 10286 – 1258
Telefone: 1-88-BNY-ADRS (1-888-269-2377)
Telefone para ligações de fora dos EUA: 1-201-680-6825
E-mail: [email protected]
Auditoria das Demonstrações Contábeis
KPMG Auditores Independentes
Rua Dr. Renato Paes de Barros, 33
São Paulo – SP – 04530-904
Telefone: 55 11 2183 3000
72
Direção de Arte e Projeto Gráfico
A10 / Brand Building
Fotos
Pisco Del Gaiso
Ilustrações
A10
Impressão
Burti
AGRADECIMENTOS
Agradecemos a participação de todos os
colaboradores da Ultrapar que possibilitaram
a realização desta edição, em especial dos
colaboradores que cederam suas imagens para
utilização neste relatório.

relatório anual 2009

Transcrição

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