Die Eigenkapitaldefinition in Europa
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Die Eigenkapitaldefinition in Europa
J 1J f. V. k. AUG. 1989 ZEITSCHRIFT F Ü RD A S GESAlMrfE* lhl M ü n e h c a KREDITWESEN SACHREGISTER F Ü R DAS Heft 1989 Seite Banken I Aktien Commerzbank mit Belegschaftsaktien Deutsche Bank/Banco Comercial Transatlantico Die Vorzugsaktie als Instrument am Aktienmarkt 30 Jahre Volksaktie Dresdner Bank-Aktien für Mitarbeiter Girozentrale Gilbert Eliott „Market Maker" Optionsscheine auf Aktien der Texas Instruments Problematische „2-für-l-Anlagen" 5 10 10 3 9 9 11 5 228 480 458 92 416 418 530 195 Anleihen Gilt-Edged fordern Opfer NB-Eurorent-Fonds Neue Anleihen 1/20; 2/58; 3/105; 4/157; 5/225; 6/279; 7/324; 8/366; 9/418; 10/481; 11/526; 6 251 3 107 12 575 Ausbildung Bankwissenschaften an Universitäten Institut für angewandte Wirtschaftswissenschaften Karl Brunner . . . . . . und das Konstanzer Seminar Nachtrag Bankwissenschaften 1. H A L B J A H R .... 10 470 3 104 12 561 11 530 Auslandsvermögen Investitionen im Ausland 10 453 Bankbetrieb Abbau der Beschränkungen der US-Banken Bankautomatenbetrug kostete 350000 Dollar Befragungsergebnisse Das neue Staatsbankkonzept des Landes Nordrhein-Westfalen Der Ablauf internationaler Konsortialfinanzierungen . . Der Privatbankier heute — Eine Bestandsaufnahme . . . Die Bankgesellen als Beispiel Die Genossenschaften Die Vermittlung von Unternehmensberatern Die Zinsen steigen Electronic Banking Erlaubnis nur für natürliche und juristische Personen? . Expansion Genossenschaftliches Bankenszenario , Ist irren menschlich? Kreditscoring: Risikosteuerung im Mengenkreditgeschäft Mittelstandsinteressen an Spezialfinanzierungen Neue Struktur Pauschal Wertberichtigungen auf Forderungen Reihenfolge Risikosteuerung mit Zinselastizitäten Sturm über Geldwäscherei Umstrittene Bankautomatengebühren Unehrlich Ungerechtigkeit Wann lohnen sich Zinsswap-Geschäfte? Was kostet er? Wie kann man die Kunden wieder freundlich stimmen? . Zahlungsverkehrsgebühren: Das Milliarden-Geschäft? Teill Teil II 10 464 4 142 7 304 8 358 1 16 11 518 10 453 4 139 3 93 3 87 6 249 2 54 5 193 4 146 11 510 10 455 8 362 11 507 6 260 10 451 5 196 6 251 4 142 5 193 3 89 5 201 9 400 8 356 11 512 12 564 Abbau der Beschränkungen der US-Banken Aufräumen Banken und Versicherungen Bankstützpunkte in der E G Co-op-Misere Der Privatbankier heute — Eine Bestandsaufnahme . . . Die Großbankenabschlüsse Diversifikation? Es war ein „gutes" Bankenjahr Gewinnorientierung Hypothekenbank-Fusion Neue Struktur Planung und Kontrolle von Kunstförderungsengagements Schiffsbanken fusionieren Über die Stränge geschlagen bei M . & A Westvermögen Westvermögen-Abwicklung „Zufriedenstellende" Ergebnisse 1988 erwartet 10 9 6 1 7 11 7 1 9 4 4 7 464 401 252 19 304 518 305 7 399 141 157 305 H 4 3 11 12 2 522 157 90 526 574 43 3 11 3 4 11 107 530 104 157 530 8 7 5 1 5 367 324 228 21 226 Banken II Allgemeine Hypothekenbank fördert Pflegekräfte Banco Hispano Americano in Frankfurt Bank für Sozialwirtschaft gründet Tochterfirma Bankhaus Sinzinger geschlossen Bank of China in Frankfurt Bayerische Hypotheken- und Wechsel-Bank: Börseneinführungen Bayerische Landesbank in Tokio Bayerische Vereinsbank in Monaco Berliner Bank — Finance by Trade Berliner Bank in Zürich Berliner Bank und A D A C kooperieren im Kreditkartenbereich BfG: Hochhaus in Frankfurt BfG mit Luxemburger Rentenfonds BfG und Ost-West Handelsbank in Moskau BHI mit neuer Geschäftsstellenorganisation Commerzbank D B V + Partner Commerzbank erweitert US-Aktionärsbasis Commerzbank in Mailand Commerzbank mit Belegschaftsaktien Commerzbank mit eigener Kreditkarte Commerzbank und D B V County NatWest macht Seitensprünge Dai-Ichi Kangyo Bank (Deutschland) Deutsche Bank/Banco Comercial Transatlantico Deutsche Bank in Neu Delhi Deutsche Bank in Tokio Deutsche Bank Lübeck Deutsche Bank: Öffentlichkeitsarbeit D G Bank im Ausland D G Bank in der UdSSR D G Bank in Moskau Dresdner Bank-Aktien für Mitarbeiter Dresdner Bank/Allianz Dresdner Bank Berlin Dresdner Bank in Bombay Dresdner Bank in Shanghai Dresdner Bank schafft Wertstellung ab Dresdner Bank — Talentförderung 1/21; Europäische Hypothekenbank der Deutschen Bank . . . . 5 226 1 21 3 105 1 20 2 63 12 575 12 575 6 277 5 228 2 58 12 561 3 90 10 480 10 480 9 416 1 19 2 64 8 354 12 575 1 20 11 526 9 416 6 277 7 324 8 366 9 416 7 324 8 366 11 526 1 Heft Ford Bank A G Frankfurter Bankgesellschaft Frankfurter Hypothekenbank-Geschäftsstellen Genossenschaftliche Zentralbank Wien in Prag Hamburger Bank/Existenzgründungs-Kredit Hamburgische Landesbank in London Hypo-Bank in Spanien IMI Bank Landesbank-Investment-Tochter Landeszentralbank: Kein Turm Midland Bank wandelt Kreditforderung in Spendi un . Migros Bank — Super-Plus-Sparen Münchener Hypothekenbank: Münchener Direltdirlehen Neuer Hauck-Bank-Aktionär Neue Wertstellungsregelung der Deutschen Bank NordFinanz in Bayern N o r d / L B : Neue Medaille N o r d / L B prägt Löser nach Nürnberger Hypothekenbank 6/277; Privatbanken in Frankfurt Raiffeisen Zentralbank Österreich Rentenfonds der Landesgirokasse Stuttgart Rothschild in Frankfurt SanPaolo Bank: Börseneinführung Security Pacific Corp SKA-Holding Sparkasse Freiburg Steuerpflicht für das Marktgeschäft der Lande.knditbank Stuttgarter Bank/Wertstellung Sumitomo Trust in Frankfurt Svenska Handelsbanken in Frankfurt The Royal Bank of Canada A G Ungarische Bank in Frankfurt Vereins- und Westbank in Japan Volksbank A G Volksbank Ostlippe: Pressemitteilung Weltbank im Tschad WestLB in der Schweiz WestLB in Italien und Spanien WestLB (Schweiz) WestLB Währungsoptionsscheine Westminster Bank Seite 2 3 11 5 2 7 8 5 8 8 3 11 64 104 528 228 63 324 367 226 367 353 107 530 4 3 8 4 1 2 11 10 11 1 11 3 4 6 4 158 104 366 157 21 63 531 481 531 20 528 105 158 277 157 5 11 2 12 12 10 4 2 6 3 2 6 3 5 12 228 530 64 576 576 480 157 64 278 107 58 277 106 228 576 Bank f ü r Intern. Zahlungsausgleich Die Eigenmittelvorschriften des Cook-Komitees ine die Finanzmärkte 9 410 Bankgeschichte Das Sparkassenbuch — ein Inhaberpapier? Die Sparkasse in Windsheim Die Reklame amerikanischer Banken 30 Jahre Volksaktie Eine Doppel-Emission mit viel Zeitkolorit 25 Jahre Sparbrief 125 Jahre Selbsthilfe 125 Jahre Volksbank Meßkirch Otto Pfleiderer Seit 90 Jahren in Wiesbaden Zuerst waren es Lehrer 1 9 6 252 7 306 3 92 10 452 11 509 12 563 10 454 4 143 8 355 2 47 Beteiligungen Ein neuer Wirtschaftszweig 5 193 Bilanzen, Ausland Amsterdam-Rotterdam Bank N . V . (Amro Bank) . . . . Bank Julius Bär Bank Mees & Hope Belgische Nationalbank Europäische Investitionsbank Gotthard Bank Londoner Akzepthäuser -Nederlandsche Middenstandsbank (NMB Bank) Rabobank 9 7 9 12 3 5 4 439 340 440 594 125 239 184 2 Bankhaus Neelmeyer Bayerische Hypotheken- und Wechsel-Bamk Bayerische Landesbank Bayerische Vereinsbank Berliner Industriebank A G Berliner Pfandbrief-Bank Berliner Volksbank (West) eG Bethmann Bank BHF-Bank Berliner Handels- und Frankfurter Bank . . . Bremer Landesbank Kreditanstalt Oldenburg Commerzbank Deutsche Bank 'Deutsche Bundesbank Deutsche Girozentrale — Deutsche Komrmunalbank . . . Deutsche Schiffahrtsbank Deutsche Schiffsbeleihungsbank Deutsche Schiffspfandbriefbank Deutsch-Südamerikanische Bank D G Bank Deutsche Genossenschaftsbank Die beiden gemischten Bayerischen Bankern 1988 Die drei Großbanken 1988 Die genossenschaftlichen Zentralbanken i m Jahre 1987 . Die Landesbanken/Girozentralen 1987 Die Schiffshypothekenbanken im Jahre 19>8 7 Dresdner Bank Frankfurter Sparkasse von 1822 1/30; Geestemünder Bank 2/75; Genossenschaftliche Zentralbank A G Stuttgart Georg Hauck & Sohn, Bankiers Hamburger Sparkasse Hamburgische Landesbank Hessische Landesbank Industriekreditbank A G Deutsche Industriiebank Kreissparkasse Osnabrück Kreissparkasse Segeberg Landesbank Rheinland-Pfalz Landesbank Saar Landesbank Schleswig-Holstein Landesbank Stuttgart Landesgirokasse Öffentliche Bank und La,ndessparkasse Nassauische Sparkasse National-Bank A G Norddeutsche Genossenschaftsbank A G Norddeutsche Landesbank Private Bausparkassen 1987 (Berichtigung) Raiffeisen-Zentralbank Kurhessen A G Schiffshypothekenbank zu Lübeck Schmidt Bank Sparkasse Bielefeld Sparkasse der Stadt Marburg Stadtsparkasse Frankfurt 1/31; Stadtsparkasse Münster Stuttgart Bank Südwestdeutsche Genossenschafts-Zentralloank A G . . . . Vereins- und Westbank Westdeutsche Genossenschafts-Zentralban.k e G Westdeutsche Landesbank Westfalenbank „Zufriedenstellende" Ergebnisse 1988 erwartet 9 8 4 8 2 2 1 11 1 4 9 9 11 4 2 2 2 7 3 8 9 3 4 2 9 11 11 3 9 10 4 4 6 11 8 4 4 4 4 7 1 8 3 4 4 3 2 11 7 2 11 12 10 3 7 3 4 8 2 Seite 437 381 170 377 73 72 32 548 26 178 434 426 536 168 69 69 71 336 112 375 425 114 167 68 431 544 548 119 438 486 175 172 285 550 387 176 180 177 174 330 27 386 121 173 184 123 70 546 338 76 545 591 488 118 334 116 169 384 43 Aus den Berichten der Investmentgesellschaften Crédit Suisse Fonds-Bonds Crédit Suisse Fonds-International CS-Fondsleitung A G Deka Deutsche Kapitalanlage-Gesellschaft Despa-Fonds First Liechtenstein Swiss Fonds Frankfurt-Trust Investment-Gesellschaft nnbH Gerling Investment Kapitalgesellschaft m b H Gestivalor grundbesitz-invest Grundwert-Fonds 1 chner Kapitalanlage A G alor75 alorUSS C h Bilanzen, Inland Baden-Württembergische Bank Badische Kommunale Landesbank Bank für Gemeinwirtschaft Bank für Handel und Industrie A G Bank für Kirche und Diakonie eG Bankhaus Fischer & Co Bankhaus Max Flessa & Co Heft 4 3 4 5 4 8 6 6 6 6 4 6 6 6 3 182 125 182 233 182 388 286 289 290 290 181 288 290 290 125 den Berichten der Leasinggesellschaften 1 10 12 11 5 24 490 590 550 232 Deutsche Leasing A G 12 592 Aus den Bilanzen a u s l ä n d i s c h e r Banken Berliner Bank International S.A 388 Heft Heft Seite Aus den Bilanzen der Genossenschaftsbanken Volksbank Dreieich eG Volksbank Itzehoe Volksbank Seckenheim 12 593 10 492 5 235 Aus den Bilanzen der Ratenkreditbanken A B C Barkredit-Bank G m b H H K V Hanseatische Kreditbank Rheinisch-Westfälische Kreditgarantiebank A G W K V - B a n k G m b H München 2/78; 10 6 5 6 493 291 239 291 Aus den Bilanzen der Realkreditinstitute Wohnungsbau-Kreditanstalt Berlin 2 77 Aus den Bilanzen der Regional-, Lokal- und Privatbanken Augsburger Aktienbank Bankenunion Bank in Liechtenstein (Frankfurt) GmbH Deutsche Kredit- und Handelsbank A G Fürst Fugger-Babenhausen Bank K G Migros Bank A G 5 11 8 11 11 5 237 552 388 552 552 238 Aus den Bilanzen der Sparkassen Bezirkssparkasse Donaueschingen Sparkasse Erwitte-Anröchte 12 594 2 77 Aus den Bilanzen der Spezialbanken A K A Ausfuhrkredit-Gesellschaft GmbH GEFI Gesellschaft zur Finanzierung von Industrieanlagen mbH P D A Privatdiskont-Aktiengesellschaft 10 493 10 494 10 494 Börse Börseneinführungen BOSS Bremer Wertpapierbörse rüstet sich für die Zukunft . . . Die Vorzugsaktie als Instrument am Aktienmarkt Düsseldorfer Börse Entwurf eines Gesetzes zur Änderung des Börsengesetzes Konzentration auf Frankfurt? Pessimistische Stimmung für Wall Street Reform des Gesetzes SanPaolo Bank: Börseneinführung Sollte man sie ganz aufgeben? Terminkontrakte sind überfällig Wiener Börse 8 3 12 10 3 4 10 3 10 3 6 7 2 367 105 571 458 105 154 451 91 451 105 250 308 64 Bulgarien Innovation im Bankwesen 1 9 China Bank of China in Frankfurt Die Reformer in der Zwickmühle? Dresdner Bank in Shanghai 11 530 8 355 9 416 Dänemark Privatbanken in Frankfurt 10 481 DDR Deutsche D-Mark 1 10 Deutsche Bundesbank Begebung von DM-Auslandsanleihen im Dezember 1988 Januar 1989 Februar 1989 April 1989 Mai 1989 Besuch des Präsidenten der Ungarischen Nationalbank . Bundesanleihe zu 6,5 % Bundesanleihe zu 6,75 % Bundesanleihe zu 7 % 6/281; Bundesschatzanweisungen 4/165; Daueremissionen 1/21; 2/66; 4/159; 5/230; 6/281; 7/326; 8/374; 9/421; 1 1/533; Der Wertpapierabsatz im November 1988 Dezember 1988 Januar 1989 Februar 1989 März 1989 April 1989 Die Geldpolitik 1989 Die Zahlungsbilanz im Oktober 1988 November 1988 Dezember 1988 Januar 1989 Februar 1989 März 1989 Diskont- und Lombardsatz erhöht 3/108; Entwicklung des Außenwerts der D M 1/22; 2/65; 3/109; 4/160; 5/229; 6/280; 7/327; 8/374; 9/419; 10/482; 11/532; Etwa fünf Prozent Jahresabschluß 1988 Monetäre Entwicklung im November 1988 Dezember 1988 Januar 1989 Februar 1989 März 1989 April 1989 Neue Banknoten Wochenausweise der Deutschen Bundesbank 1/22; 2/65; 3/109; 4/160; 5/229; 6/280; 7/327; 8/374; 9/419; 10/482; 11/532; 66 165 281 484 582 483 65 165 532 282 12 583 3 4 6 9 10 12 108 165 281 420 483 583 1 21 1 3 5 7 9 11 10 21 108 229 326 419 532 483 12 581 1 5 9 421 2 4 6 9 10 12 9 66 159 279 420 483 581 421 12 581 Deutsche Bundespost Kurze Laufzeiten im Postgirodienst Telefongespräche auf Kreditkarte 8 368 8 367 Devisen Deutsche D-Mark Devisenliberalisierung in Österreich Funktionieren die Kontrollen? 1 10 4 159 5 193 Dienstleistungen Bundeskartellamt Die Vermittlung von Unternehmensberatern Diversifikation? Expansion Grenzen und Zweifel Institut für angewandte Wirtschaftswissenschaften . . . . Leasing als Bereicherung der Banken-Angebotspalette . . Mittelstandsinteressen an Spezialfinanzierungen Münchener Direktdarlehen Neue Struktur „Schweiz Allgemeine": Finanzdienstleistungen 6 3 1 5 7 3 7 8 4 11 11 274 93 7 193 303 104 322 362 158 507 531 Dokumente Bremer Wertpapierbörse rüstet sich für die Zukunft . . . Bundeskartellamt Entwurf eines Gesetzes zur Änderung des Börsengesetzes 12 571 6 274 4 154 Edelmetalle Demonetisierung des Goldes 9 401 EG Bankstützpunkte in der E G Mehr Mitglieder! Strukturfragen des österreichischen Kreditwesens Stufenplan für eine europäische Währungsintegration . . 1 19 4 141 3 102 6 254 Eurogeld Differenzierte Expansion des Eurogeld- und Eurokapitalmarktes 2 4 6 10 12 10 2 4 11 6 Seite 9 412 Europa Demonetisierung des Goldes Die Eigenkapitaldefinition in Europa Husarenmethode oder Krönungstheorie Mehr Mitglieder! Spannungen Umleitungen 9 9 12 4 2 3 401 404 559 141 41 89 Exportfinanzierung Mittel der Exportfinanzierung 6 250 Finanzpolitik Die Eigenmittelvorschriften des Cook-Komitees und die Finanzmärkte 9 410 Die Vorzugsaktie als Instrument am Aktienmarkt 10 458 Finanzwerbung 4 148 Mittelstandsinteressen an Spezialfinanzierungen 8 362 Ruinieren die Behörden den Finanzplatz? 9 401 Zwischenphase 6 247 3 Heft Fiskalpolitik Das neue Staatsbankkonzept des Landes Nordrhein-Westfalen Der Staat versagt Qucllcnstcucr Unlautere Konkurrenz Weniger Staat! 8 358 1 10 449 2 44 301 7 7 Fusionen Die Genossenschaften Fusionen um jeden Preis? Fusion vollzogen Genossenschaftsfusionen 1/21; 2/64; 3/106; 4/157; 5/228; 9/418; 10/481; 11/530; Hypothekenbank-Fusion Niederlande: N M B Bank und Postbank planen Fusion . Schiffsbanken fusionieren Sparkassenfusionen 4 139 11 507 3 89 12 4 6 4 12 575 157 276 157 575 Gebühren Zahlungsverkehrsgebühren: Das Milliarden-Geschäft? Teill Teil II Zinsen und Gebühren H 512 12 564 5 191 Geldmarkt Die Qualität der Spar-Milliarden Etwa fünf Prozent Karl Brunner . . . . . . und das Konstanzer Seminar 2 1 52 5 12 561 Genossenschaften Brief Das Effektengeschäft der Genossenschaftsbanken Die Genossenschaften Electronic Banking Fusionen um jeden Preis? Genossenschaftliches Bankenszenario Genossenschaftsfusionen 1/21; 2/64; 3/106; 4/157; 5/228; 9/418; 10/481; 11/530; Genossenschaftsverband Bayern 8 12 4 6 11 4 354 567 139 249 507 146 12 575 10 468 7 4 2 1 11 12 6 10 10 7 8 5 5 6 314 154 54 7 508 569 260 1 453 307 351 193 195 278 4 5 Großbritannien County NatWest macht Seitensprünge Gilt-Edged fordern Opfer Hamburgische Landesbank in London Midland Montagu Futures erweitert Über die Stränge geschlagen bei M . & A 3 90 6 251 324 6 279 3 90 7 Hochschulen Die Kölner Professoren 8 352 11 530 Indien Deutsche Bank in Neu Delhi 12 562 In eigener Sache Verleger Alfons Binz Investment Alles unter einem Dach 4 108 226 148 253 64 563 367 107 530 20 468 402 Italien Commerzbank in Mailand WestLB in Italien und Spanien 6 277 6 277 Japan Bayerische Landesbank in Tokio Dai-Ichi Kangyo Bank (Deutschland) Deutsche Bank in Tokio Vereins- und Westbank in Japan 7 324 10 480 1 19 4 157 Jubiläen Der Raiffeisenbank Stammham zum 80. Geburtstag! .. 4 144 Kanada Kanadische Goldmünze 1989 9 418 Kapitalbeteiligungsgesellschaften Ein neuer Wirtschaftszweig 5 193 Kapitalmarkt Differenzierte Expansion des Eurogeld- und Eurokapitalmarktes Eine Doppel-Emission mit viel Zeitkolorit Hat die E C U „Verwendungspotential"? Terminkontrakte sind überfällig Umleitungen 9 412 10 452 1 13 7 308 3 89 Konjunkturpolitik Finanzwirtschaftlich betrachtet Weniger Insolvenzen 9 400 1 19 Bankhaus Sinzinger geschlossen Weniger Insolvenzen 4 157 1 19 Kooperation Banco di Napoli und Kreditanstalt für Wiederaufbau . . Kooperation KfW und IMI Kooperationsabkommen mit französischen Sparkassen . 11 526 10 468 4 158 Kreditgeschäft Der Ablauf internationaler Konsortialfinanzierungen . . Diners Club Flugkreditkarte Komplikationen Kreditscoring: Risikosteuerung im Mengenkreditgeschäft Midland Bank wandelt Kreditforderung in Spende um . Unlautere Konkurrenz Verschiebungen 1 12 1 10 3 2 11 16 576 7 455 107 44 509 Kreditpolitik Die Eigenkapitaldefinition in Europa Reglungsreichtum 9 404 10 453 Leasing Interessenverband Deutscher Leasing-Unternehmen . . . . 3 107 Konkurrenz 12 562 Leasing als Bereicherung der Banken-Angebotspalette . . 7 322 BfG mit Luxemburger Rentenfonds 3 105 Marketing 9 416 Industriefinanzierung Zubrot aus dem Zinsergebnis 3 5 4 6 2 12 8 3 11 1 10 9 Luxemburg Immobilienfonds BfG — offener Immobilienfonds Deutsche Investmentfonds 1988 DEVIF-Invest-Anlagepolitik Finanzwerbung Indexianer Investmentfonds der Sparkassen in Köln „Islamische" Investmentgesellschaften Landesbank-Investment-Tochter NB-Eurorent-Fonds Neue Investmentfonds 4/158; 7/324; 10/480; Rentenfonds der Landesgirokasse Stuttgart SKA Anlagefonds Supertrust Konkurse und Vergleiche Gesetz und Recht Das Völkerrecht der Auslandsschuldenregelungen Entwurf eines Gesetzes zur Änderung des Börsengesetzes Erlaubnis nur für natürliche und juristische Personen? . Komplikationen Langwieriger Rechtsstreit um Insiderprofite Noch einmal: Scheck-Stornierungsfristen Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen Reform des Gesetzes Reglungsreichtum Scheck-Stornierungsfristen Sparkasse an der Grenze Unehrlich 40 Jahre Marktwirtschaft Volksbank Ostlippe: Pressemitteilung Seite Seite 3 92 Befragungsergebnisse Grenzen und Zweifel 7 304 7 303 Münzen Eiffelturm-Münze Kanadische Goldmünze 1989 Kanadische Goldmünze Nord/LB: Neue Medaille Nord/LB prägt Löser nach 10-DM-Münze 8 9 7 1 2 9 368 418 326 21 63 417 Heft Niederlande Niederlande: N M B Bank und Postbank planen Fusion . 6 276 Ö f f e n t l i c h e Finanzen Aspekte der Steuerreform für die Gemeindefinanzen . . . ^Veniger Staat! 8 359 7 301 tasterreich bevisenliberalisierung in Österreich Struktur fragen des österreichischen Kreditwesens Wiener Börse 4 159 3 102 2 64 Personalwesen M Z Consulting Otto Pfleiderer Verleger Alfons Binz 8 367 4 143 3 92 Public Relations Bankakademie-Förderpreis DM-Wanderpreis für die K K B DWS-Preis für die Wirtschaftspresse Ernst Caemmerer Gedächtnisstiftung Film-Förderpreis der Hypo-Bank Förderpreis „Junges Handwerk" Jugendwettbewerb der Genossenschaftsbanken Kein Turm Landespreis für Heimatforschung 1989 LBS-Wettbewerb Planung und Kontrolle von Kunstförderungsengagements Symposium Bankarchitektur Überraschende Zitate Umweltschutz Umweltschutzmaßnahmen in Madagaskar Verein zur Förderung der Wertpapiertechnik 11 9 11 7 9 7 2 8 10 2 530 418 530 326 418 325 64 353 481 64 11 2 1 6 9 6 522 64 7 278 418 278 Raiffeisen Der Raiffeisenbank Stammham zum 80. Geburtstag! Volksbank Ostlippe: Pressemitteilung .. 4 144 6 278 Realkredit Sparkasse an der Grenze Sparkassenfusionen Stadtsparkasse Köln in Nepal Strukturfragen des österreichischen Kreditwesens Zur erwerbswirtschaftlichen Tätigkeit der Sparkassen Teil I Teil II Seite 8 12 6 3 351 575 277 102 2 3 48 98 Statistik Befragungsergebnisse Kreditkurven 1988 Verschiebungen 7 304 3 126 11 509 Steuern Abschaffen oder ausbauen? Investitionen im Ausland Qucllcnstcucr 9 400 10 453 10 449 Steuerpolitik Aspekte der Steuerreform für die Gemeindefinanzen . . . Das kleine 1 x 1 erschien so simpel . . . . . . doch das große 1 x 1 ist kompliziert Transparent Steuerpflicht für das Marktgeschäft der Landeskreditbank 8 359 7 303 4 141 5 228 Termine in der Kreditwirtschaft 1/20; 2/63; 3/106; 4/158; 5/226; 6/276; 7/325; 8/367; 9/416; 10/480; 11/528; 12 574 Tschechoslowakei Genossenschaftliche Zentralbank Wien in Prag 5 228 UdSSR BfG und Ost-West Handelsbank in Moskau D G Bank in der UdSSR D G Bank in Moskau 1 20 1 20 11 526 Ungarn Ungarische Bank in Frankfurt 10 480 Unternehmen Erstabsatz von Pfandbriefen und Kommunalobligationen im Monat Oktober 1988 November 1988 Dezember 1988 Januar 1989 Februar 1989 März 1989 1 3 5 7 9 11 20 106 228 326 417 528 Schuldnerländer Das Völkerrecht der Auslandsschuldenregelungen 7 314 Schweiz Abwärts und wieder aufwärts Berliner Bank in Zürich Die Bankgesellen als Beispiel Die Großbankenabschlüsse Neue Struktur Ruinieren die Behörden den Finanzplatz? SKA-Holding Sturm über Geldwäscherei WestLB in der Schweiz WestLB (Schweiz) 5 5 10 7 7 9 6 6 2 3 194 226 453 305 305 401 277 251 58 106 11 8 4 6 530 367 141 277 Co-op-Misere Die Vermittlung von Unternehmensberatern Finanzwirtschaftlich betrachtet Zubrot aus dem Zinsergebnis 7 304 3 93 9 400 12 562 USA Abbau der Beschränkungen der US-Banken Bankautomatenbetrug kostete 350000 Dollar Banken und Versicherungen Bankgründungen Commerzbank erweitert US-Aktionärsbasis Cornfelds Fund of Funds-Konzept macht Schule Die Reklame amerikanischer Banken Langwieriger Rechtsstreit um Insiderprofite Pessimistische Stimmung für Wall Street Problematische „2-für-l-Anlagen" Professor Batras Depressions-Prognose Security Pacific Corp Supertrust Umstrittene Bankautomatengebühren Zahlt die BankAmerica wieder Dividende? Zahlungsverkehr mit Steueroasen 10 464 4 142 6 252 8 355 12 575 11 508 7 306 11 508 3 91 5 195 1 8 4 158 9 402 4 142 1 8 2 46 Vermögensbildung Spanien Banco Hispano Americano in Frankfurt Hypo-Bank in Spanien Kein Grund zur Sorge WestLB in Italien und Spanien Alles unter einem Dach 11 505 Vermögenspolitik Eigentlich zum Heulen 2 45 Vermögensverwaltung Sparen Die Qualität der Spar-Milliarden Migros Bank — Super-Plus Sparen 2 52 11 530 Sparkassen Das Sparkassenbuch — ein Inhaberpapier? Die Sparkasse in Windsheim Frankfurter Sparkasse Fusion vollzogen Investmentfonds der Sparkassen in Köln Kooperationsabkommen mit französischen Sparkassen Neue Mitglieder Neuordnung in Hessen Heft Seite . 1 6 7 3 2 4 2 11 9 252 324 89 64 158 64 507 Wie es die Erben tun 12 562 Versicherungen Banken und Versicherungen Commerzbank D B V + Partner Commerzbank und D B V Dresdner Bank/Allianz R + V Lebensversicherung 6 12 12 6 11 252 575 561 277 531 2 1 46 8 Volkswirtschaft Irritationen Professor Batras Depressions-Prognose 5 Heft Heft Seite Währungspolitik Seile Wohnungsbau Abwärts und wieder aufwärts Das Völkerrecht der Auslandsschuldenregelungen Deutsche D-Mark Europawährung? Hat die E C U „Verwendungspotential"? Husarenmethode oder Krönungstheorie Spannungen Stufenplan für eine europäische Währungsintegration . . Zinskosten und -ertrage bei Fremdwährungsaufträgen Teil I Teil II 5 7 1 9 1 12 2 6 194 314 10 397 13 559 41 254 5 206 6 265 Werbung Die Reklame amerikanischer Banken Finanzwerbung 7 306 4 148 Wertpapiere Boss Cornfelds Fund of Funds-Konzept macht Schule Das Effektengeschäft der Genossenschaftsbanken Kaufoption für Austral-Dollar Optionsscheine auf Aktien der Texas Instruments Terminkontrakte sind überfällig WestLB Währungsoptionsscheine 3 11 12 9 11 7 5 105 508 567 418 530 308 228 Wer macht sie? 6 249 Zahlungsverkehr American Express MoneyGram Berliner Bank und A D A C kooperieren im Kreditkartenbereich Bundeskartellamt Commerzbank mit eigener Kreditkarte DG Leasing Tankkarte Diners Club Flugkreditkarte Eurocard- und Visa-Karten Kurze Laufzeiten im Postgirodienst Neue Wertstellungsregelung der Deutschen Bank Noch einmal: Scheck-Stornierungsfristen Scheck-Stornierungsfristen Telefongespräche auf Kreditkarte Ungerechtigkeit Was kostet er? Zahlungsverkehr mit Steueroasen Zahlungsverkehrsgebühren: Das Milliarden-Geschäft? Teil I Teil II 7 326 5 226 6 274 2 58 4 158 12 576 2 63 8 368 8 366 12 569 7 307 8 367 3 89 9 400 2 46 11 512 12 564 Zinsen Wirtschaftsgeschichte 40 Jahre Marktwirtschaft 5 195 Die Zinsen steigen Transparent Zinsen und Gebühren 8 9 8 9 1 4 6 6 6 358 404 355 397 9 141 254 249 249 Zinspolitik 2 3 48 98 Wirtschaftspolitik Das neue Staatsbankkonzept des Landes Nordrhein-Westfalen Die Eigenkapitaldefinition in Europa Die Reformer in der Zwickmühle? Europawährung? Innovation im Bankwesen Kein Grund zur Sorge Stufenplan für eine europäische Währungsintegration . . Wer den Abbau verhindert Wer macht sie? Zur erwerbswirtschaftlichen Tätigkeit der Sparkassen Teil I Teil II 3 87 4 141 5 191 Dresdner Bank schafft Wertstellung ab Risikosteuerung mit Zinselastizitäten Wann lohnen sich Zinsswap-Geschäfte? Zinskosten und -ertrage bei Fremdwährungsaufträgen Teil I Teil II 7 324 5 196 5 201 5 206 6 265 Zweimonatsbilanzen der Banken Zweimonatsbilanzen der Banken 12 586 Persönliches (Ernennungen, Jubiläen, Todesfälle) Heft Agostini, Elmar Ahrens, Horst Albrecht, Ernst Albrecht, Norbert Allendorf, Jörg Allmeroth, Rudolf Alt, Felix T Amelung, Dr. Hans Jürgen . . . Andreae, Prof. Dr. ClemensAugust Andrée, Wilhelm Anneberg, Karl Anschau, Affonso Theobaldo . . Apell, Fritz Arendts, Dr. Wilhelm Arlt, Hans-Heinrich Asselmann, Bernd Augsberger, Johann Augsburger, Hans-Peter 4 9 6 1 11 9 11 6 166 424 284 24 535 424 535 282 5 9 9 7 6 2 8 9 2 6 230 422 424 328 284 66 373 422 67 282 Badde, Dr. Christian Baderschneider, Emil Bahr, Manfred Baekow, Hansjürgen Bahl, Holger Baikhardt, Rosa Baldenius, Christian Bartels, Dr. Hartwig Bartsch, Hans-Jürgen 2 10 3 1 5 6 1 2 7 67 486 111 23 230 284 23 67 328 6 Batliner, Dr. E . Heinz Bauer, Otto Baumann, Gerd Becker, Herbert Becker, Klaus Becker, Wilhelm Beckmann, Gerold Beerstecher, Hans Beeser, Dr. Julius Beger, Dietrich Behrens, Hans-Gerhard Behrens, Johannes Benning, Günter Benthien, Klaus Berge, Helmut Berndt, Dr. Holger Berning, Franz-Josef Besig, Hans-Michael Bethmann, Johann Philipp Freiherr von Betz, Gerhard Biersack, Arthur Binder, Hans Binder, Dr. Heinz Bingemann, Hermann Blatt, Bernd Bobrowolski, Gerhard Böhlhoff, Klaus Böker, Walter 5/232; 10 8 2 7 1 2 7 3 7 6 12 1 3 1 4 1 5 6 484 373 68 328 24 67 328 110 328 284 584 24 111 23 166 23 232 284 12 5 5 4 2 4 5 5 9 11 583 232 232 167 67 166 230 231 423 535 Bösel, Dr. Friedrich Bohlen, Ewald Bonnes, Alfred Borchert, Klaus Bork, Armin Bornemann, Burkhard . . 3/110; Botchkarev, Dr. Serguei M . . . . Bräuer, Hartmut Brand, Dr. Heinz-Willi Braun, Franz Brefeld, Wilhelm t Breidert, Reinhard Brenner, Edmund Brixner, Konrad Brosig, Gerhard Bruder, Gottfried 0 Brunke, Gerhard Brunner, Dr. Karl t Brunninger, Wilhelm Bruns, Dr. Heiko Brutsche, Ernst W Bubacz, Heinz Buchal, Detlev Büsselberg, Wolfgang Büttner, Wilfried Bungarten, Hermann-Josef . . . Bunje, Dr. Günther Bunjes, Gerold Bunke, Edgar 6 11 7 5 6 9 1 1 9 10 8 3 11 10 5 5 6 11 12 11 10 3 6 11 11 4 12 7 1 Seite 282 536 328 232 284 422 23 24 424 484 373 111 534 486 232 230 284 534 584 534 485 110 282 534 534 166 584 329 24 Heft Burgarc, Dr. Horst Burger, Martin Burghagen, Volker Burhop. Jürgen Seite 2 66 6 284 9 422 1 24 Cadenbach, Hugo Carnein, Vinzenz Carstens, Christa Caspritz, Dr. Klaus P Chalikias, Demetrios J Christ, Rudolf Claßen, Ulrich Clausen, Erk Roluf t Clerici, Dr. Enrico Coenen. Dr. Erich Conradi, Norbert H . . . . 7/328; Czekalla, Thomas 3 110 7 329 11 535 10 486 2 67 6 284 2 67 2 67 8 368 12 583 9 424 2 67 Dali, Carl Dannemann, Werner t Daum, Hans Dieter Daus, Reinhard Davison, Giles Decken, Dr. Christoph von der Decker, Wolfram Degner, Dr. Joachim Depmann, Elisabeth Desch, Dr. Eugen Paul Deutsche Pfandbriefanstalt . . . Dick, Johann Dießelhorst, Wolfgang Dietrich, Georg Dietz, Rick Dils, John Dirksen, Dr. Gebhard Dittmar, Rainer Dobler, Bernhard Doehring, Carl Doli, Alfred Döllert, Dieter G Dresen, Günter Droß, Kurt Drumm, Wolfgang Dulisch, Heinz Duppré, Prof. Dr. Fritz t . . . . Dust, Theo 11 6 7 12 9 11 1 12 2 11 12 5 12 3 2 1 12 4 5 11 7 7 1 2 3 5 2 7 536 282 328 584 422 534 24 583 67 534 583 232 584 111 67 23 584 166 232 534 328 328 24 67 111 232 66 329 Eberlein, Gerold Ebinger, Hans-Peter Eckert, Gerhard Eingartner, Theo Ege, Richard Egerer, Dr. Albrecht Ehlebracht, Ewald Ehmann, Dr. Georg Ehrenberger, Hermann Eiband, Hans Eifert, Ralf Eigenmann, Werner Eisinger, Manfred Eistrup, Wolfgang . . . . 3 / 1 1 0 ; Eldik, R. B . J . van Elzenbeck, Josef Endres, Franz Engler, Rolf Ertzinger, Johannes Esser, Johannes 10 5 9 10 4 2 7 3 6 1 5 6 3 9 12 2 6 3 5 3 486 230 424 486 166 67 329 111 282 24 232 284 111 422 584 67 282 111 232 111 Fahsig, Manfred Fehsenfeid, Hermann Feil, Klaus Feldbausch, Dr. Friedrich K . . . Fischer, Bernd Flinterhoff, Helmuth Forster, Wilhelm Franke, D r . Jörg Frankenberg und Ludwigsdorf, Ruthard von Franz, Siegfried Frauenhofer, Georg Freyberg, Alfred Freiherr von . Friesen, Karl Freiherr von . . . . Fuchs, Alfred Fujioka, Masao 3 11 4 4 10 9 7 3 111 535 166 166 486 422 329 111 6 1 9 7 10 1 11 282 24 424 329 485 24 535 Heft Gabriel, Franz-Josef 3 111 Gaul, Oskar 9 424 Gauweiler, Walter 4 166 Gehring, Bernhard 10 486 Geiger, Walter 6 282 Gerland, Fritz 10 486 Geser, Walter 10 486 Giegerich, Gerhard 10 486 Giese, Dr. Robert Werner . . . . 6 282 Gilles, Horst 7 329 Gipper, Otto 3 111 Glöckner, Wilfried 1 24 Godeaux, Jean 2 67 Göbel, Anselm 6 284 Gödecke, Heinrich 4 167 Göhl, Günther t 6 282 Göhrle, Franz 3 111 Gönner, Maximilian 1 24 Göpfert, Gerhard W . t 12 584 Götte, Bernhard 1 24 Götz, Wilfried 2 67 Götzmann, Otto 9 422 Gräbner, Rudi 1 24 Grafham, Peter Arnhem 9 422 Gramberg, Heino 6 284 Grasser, Heinz 4 167 Grehl, Günter 2 67 Gries, Heinz 6/282; 8 373 Groos, Manfred W 8 373 Gropper, Dr. Siegfried 3 111 Gross, Peter K 9 422 Grossmann, Dr. Harald 12 584 Grotmann, Paul 6 284 Grüger, Wolfgang 5 232 Grundmann, Richard 11 535 Gugel, Manfred 9 424 Guna, Peter 6 282 Guthardt, Helmut 11 534 Guttmann, Wilfried 9 424 Haas, Günther Haas, Manfred Haas, Wolfgang Haber, Klaus Dieter Hadeler, Gerd Häßlein, Jürgen Hagemann, Heinrich Hagenmüller, Dr. Karl Friedrich Hahn, Rolf Hamburger Sparkasse Hamman, Elmar Hankel, Dr. Wilhelm Harte, Friedrich Hartmann, Emil Hartmann, Hellmut Hartwich, Klaus Hartz, Achim Hauck, Michael Häuf, Alfred Hayek, Prof. Dr. Friedrich A . van Hebiguchi, Hirotaka Heck, Erich Heckel, Rudolf Heil, Dr. Hans B 2/67; Heimen, Jörg Heine, Wolfgang Helldorff, Merten von Heller, Xaver Hellermann, Joachim Hellner, Dr. Thorwald Helmold, Dieter Henn, Manfred Henne, Johannes Henning, Dr. Siegward Hentschel, K Henze, Werner Herath, Georg Herath, Konrad Hermann, Dr. Egon Hermanns, Fritz Hesse, Prof. Dr. Helmut Hettlage, Peter Heyde, Michael Hildebrand-Hinske, Gustav . . . 5 5 5 9 7 6 9 11 2 2 9 3 1 10 12 12 9 10 10 Heft Seite 232 231 232 424 329 284 424 534 67 67 422 111 23 486 584 584 422 485 485 10 485 12 584 11 534 1 24 12 584 4 167 7 329 4 166 10 486 9 422 9 423 11 535 8 373 7 329 8 373 3 111 1 23 4 167 2 68 7 328 9 423 12 584 2 67 9 423 7 329 Seite Himmelmann, Günter Hinrichs, Peter Hinterschitt, Herbert Hirose, Okisada Höderath, Hans Hörauf, Harald Hörsch, Franz Hof, Andreas Hoffmann, Dr. Diether H . . . . Hofmann, Frank-Dieter Hofmann, Gottfried Hofmann, Hans Hohenemser, Dr. Kurt Holstein, Uwe Holzner, Florian Honold, Dr. Eduard Horat, Theodor Horlacher, Dr. Hellmut Horst, Heinz Hoyer, Manfred Hubel, Günter Huber, Franz-Xaver Huber, Johann Hülsmann, Reinhard Humpert, Manfred 2/68; Hurter, Christoph Heinrich von Huthmann, Helmut 11 1 3 10 1 2 12 12 10 10 7 12 12 5 7 7 6 6 8 6 10 1 5 1 7 5 1 Iichi, Seibi Inkmann, Franz-Josef Isern, Dr. Werner 2 67 12 584 3 111 Jacob, Willy Jacobs, Dr. jur. Herbert Jaenke, Peter Jahns, Fritz t Jammer, Gerhard Jankowski, Hans-Peter Jennemann, Gerhard Jesswein, Günter Jeub, Konrad Jochmann, Günter Jöbges, Franz Ludwig Jung, Bernd Jungkunz, Hans 4 2 2 5 8 10 6 4 5 11 1 6 9 166 68 67 231 373 486 282 167 232 534 24 284 424 4 3 2 5 11 5 4 3 3 12 11 4 5 10 12 11 2 7 4 5 7 5 6 12 5 8 8 2 3 2 7 4 7 5 11 12 11 6 8 167 111 68 232 534 232 167 111 111 584 535 167 231 485 584 535 68 328 166 232 329 232 284 584 231 373 368 68 111 68 329 167 328 230 536 584 535 284 373 Käck, Reinhard Kähny, Horst Kahnis, Wilfried Kaiser, Paul Kaiser, Dr. Gerhard Kallenbrunnen, Alfred Kanern, Edgar Karst, Thomas Karwehl, Kurt Kastenholz, Bruno Katze, Heinz-Dieter Kauper, Ernst Kautz, Dr. Joachim-Rüdiger . . Kawahara, Hiroshi Kawamura, Kajiro Kayser, Raimund 3/111; Kehl, Axel Kellner, Peter L Kenn, Friedrich W Kessel, Brigitte Keßler, Manfred Kiefer, Gerhard Kiefer, Rudolf Kilian, Georg Kindt, Karl-Heinz Kircher, Hans Klasen, Dr. Karl Kleespies, Franz Klein, Dr. Christian W Klein, Kurt Klein, Wilfried Kleinalstede, Franz Kleinlein, Rolf Kleinschmidt, Dr. Kurt t Klemmer, Hans-Joachim Klingenbede, Richard Knödler, Günter Knörrer, Dieter Kobayashi, Tomoaki 534 24 111 485 23 67 584 584 484 486 328 584 584 231 329 329 282 284 373 284 486 23 232 23 329 231 24 7 Köglmeier, Josef Köhler, Thomas Köhn, Eduard Koenig, Gerhard 0 König, Richard Koenigs, Dieter Koesling, Werner Kollweier, Hartmut Kolossa, Peter Komatsuki, Isao Körte, Hermann Kortenbusch, Engelbert Kracht, Adolf Kraffezyk, Manfred Krause, Dieter Kraut, Walter jun Kraut, Walter sen Kretz, Raimund Krieger, Erwin Krug, Dr. Dieter Krupp, Georg Küppers, Herbert Küster, Dr. Walter Kuhlen, Heinz-Gerd Kundiger, Hermann 1/23; 10 485 10 485 9 424 5 231 4 167 3 111 12 584 2 68 8 373 1 23 2 67 6 282 7 328 3 111 1 23 1 24 1 24 5 232 10 485 11 534 12 584 6 282 8 373 10 486 5 232 Lagemann, Wilhelm Lahmann, Richard Lamb, Fritz Lampe, Günter Langefeld, Horst Langen, Johann Lappas, Alfons Laube, Peter Laux, Dr. Hans Leckebusch, Klaus Legat, Josef Lehberger, Gerhard . . . . 6/282; Lehnhoff, Jochen Leister, Dr. Klaus-Dieter Lentz, Volker Lersch, Otto Leute, Andreas Lichtenberger, Hagen Liebl, Georg Lietmann, Karl Lindmeier, Markus Linnemann, Dr. Heyko 4/166; 9/422; Lipfert, Prof. Dr. Helmut Lippmann, Heinz t Ljuljtschew, Valeri W Löffler, Dieter Löffler, Reinhard Logemann, Klaus Dieter Lohmann, Benno 7/328; Lohneiß, Dr. Hans Herbert . . . Lorber, Rudolf t Lötz, Karl Georg Lübben, Gerhard Lühmann, Jörg-Peter Lürig, Dr. Rolf Lütke-Uhlenbrock, Fritz Luft, Helmut Luib, Erich Luksch, Dr. Friedrich 6 10 2 2 5 6 11 10 1 3 7 8 12 2 11 6 1 4 7 7 9 284 485 67 67 231 284 534 485 23 111 329 373 584 67 536 282 24 167 329 329 424 11 9 10 1 9 6 5 7 7 9 11 12 2 7 1 11 9 11 534 423 486 23 424 282 232 329 328 423 536 584 67 328 23 535 424 536 Mählmann, Peter Märkle, Walter Magel, Franz Maier, Helmut Mantel, Karl Marciniak, Klaus Mariko, Kimio Martens, Klaus Martersteig, Manfred Martin, Dr. Eduard t Mattenklodt, Herbert-Fritz Matthey, Wolfgang Maurer, Hermann Mause, Wilhelm Mayer, Günter Mayr, Nikolaus Mehrens, Hans Mehrens, Hermann 1 10 11 10 10 12 6 8 9 7 2 9 10 1 11 2 1 6 23 486 536 486 486 584 282 373 424 328 67 423 486 24 536 68 24 284 8 ... Mehrens, Werner Meier, Franz Meier, Wilfried Meier-Preschany, Dr. Manfred . Meiler, Max Meine, Thomas M Menche, Dr. Klaus J Menges, Dr. Hans Eberhard . . . Menke, Dieter Menzner, Werner Metzler Albert von t Meub, Heinrich August Meyenburg, Richard Meyer, Klaus Meyer-Blücher, Dr. Joachim . . Michalk, Ernst Michel, Johann Michel, Karl Michel, Dr. Klaus Miller, Franz Mischke, Joachim Mittermeier, Dr. Hans Mittermüller, Dr. Horst Möhlenkamp, Heinrich Möhring, Dr. Rudolf Möller, Wilhelm Mohr, Dr. Johannes Monßen, Hans-Georg Morita, Kenichi Moritz, Willi Mose, Konrad 3/111; Moxter, Wilhelm Müggenburg, Gert Müller, Bernhard Müller, Dieter Müller, Hansjürgen Müller, Manfred Müller, Ulrich Müller-Gebel, Klaus Müller-Röhr, Manfred Münichsdorfer, Karl Münz, Gerhard Murken, Horst 6 11 10 2 3 5 3 6 7 5 7 4 10 12 1 6 9 10 2 10 8 8 9 6 3 10 12 12 6 7 4 3 10 4 11 11 6 4 11 1 1 1 9 284 534 486 67 111 231 111 284 329 232 328 167 485 584 23 284 424 486 67 486 373 373 423 284 111 485 583 584 282 329 166 110 486 166 534 535 284 166 534 24 24 23 424 Neidhard, Wolfgang Neidinger, Jürgen Neuhoff, Uwe-Fritz Neumeier, Johann Nieschalk, Gerd Niesslein, Dr. Gerhard Niewels, Bernhard Nix-Fraussen, Monika Noack, Carl Andreas Noe, Erich Noëlle, Erwin Nothof, Erwin Nuber, Dr. Karl 11 7 3 2 7 1 7 3 5 12 5 9 1 534 329 111 68 329 23 329 111 231 584 231 424 24 Obster, Thomas Ochocki, Helmut 4/167; Oelhaf, Emil Olbermann, Jürgen Olivier, Hans Olle, Paul Opitz, Dr. Peter Opola, Rudolf Oppermann, Adolf Oppermann, Klaus Oppersdorff, Josef Ferdinand Graf von Oschmann, Martin t Ost. Joachim Ostermair, Albert Ostrowski, Hartmut 5 5 5 2 11 5 7 3 12 1 232 232 232 67 534 232 328 111 584 24 9 5 6 7 6 423 231 282 329 282 Pahlitzsch, Werner Pannwitz, Dr. Hans-Curt von Parpart, Gerhard Parter, Heinz Pauluhn, Dr. Burkhardt Pausch, Otto Peeters, Theo J Peick, Dr. Helmut Pelzl, Eduard Peters, Hans-Peter 8 8 8 10 9 4 1 2 4 1 373 373 373 484 423 167 23 67 167 23 r . . . . H cf; Seile 5 8 7 2 2 12 2 5 11 8 5 7 4 5 7 12 1 8 1 12 3 232 373 328 66 68 584 68 232 534 373 231 328 166 232 328 584 24 373 23 584 110 Rahlves, Heinz-Dieter Rasch, Wolfgang Rascher, Gerhard Ratjen, Adolf t Rebers, Friedrich Regehr, Dr. Fritjof Rehberg, Josef Rehm, Dr. Hannes Reich, Hans Reichert, Ludwig Reiffenstein, Dr. Helmuth . . . . Reimpell, Peter Reinemann, Friedrich Reißer, Heinrich Reiter, Dr. Werner Remde, Dieter Renner, Rudolf Reschke, Hans Hermann Reuter, Bernd Reuter, Karl Rexroth, Günter Ribbrock, Günter Rief, Walter Riegger, Thomas Riesener, Johannes Rinn, Hans Rippen, Wilhelm Ritter, Dieter Roher, Dr. Alfred 6/284; 8/368; Röhl, Elke Rölike, Lothar Rößler, Reinhard Rohlfs, Klaus-Dieter Ronalter, Kurt Roßmann, Leonhard Roth, Helmut Rothermel, Georg Rothermel, Heinz Ruckes, Heinrich Rudolph, Helmut Rübenach, Joachim Rührmeyer, Herbert Rünzi, Heinrich Rusch, Dieter 6 11 10 12 11 9 6 11 1 10 8 4 7 4 9 8 9 7 1 11 9 6 10 1 3 6 6 11 9 8 6 6 2 1 7 4 7 7 1 7 6 9 2 1 284 534 486 583 534 422 284 534 23 486 373 166 329 166 423 373 422 328 24 535 424 284 486 24 111 284 284 536 424 373 284 284 68 24 329 166 329 329 24 329 284 424 66 23 Sack, Hans-Jürgen Sack, Hermann Friedrich Sahlmann, Willi Sailer, Johann Sakakibara, Toshio Sakurai, Jojiro Saß, Rüdiger Sato, Takeshi Seeger, Dr. Erich Seegmüller, Werner Seemann, Jürgen Sehrbrock, Dr. Hermann 3/111; Seignette, Sylvia Seitz, Erich Seitz, Tobias Georg Selve, Dr. Heinz Seng, Emil Seuferle, Dr. Walter 2 2 4 10 6 6 1 1 10 4 11 10 3 4 2 6 2 12 68 68 166 486 284 284 23 23 484 167 536 486 111 167 68 284 67 584 Petersen, Bernhard Petitjean, Gérard Pfaffenberger, Werner C Pfleiderer, Prof. Dr. Otto Piehl, Karl-Heinz Piehl, Hubert Pieper, Franz Pietyra, Michael Plaas, Rudolf t Plein, Hans-Gerd Plenio, Jürgen Plett, Dr. Klaus Pohl, Dr. Karl Otto Posch, Johann Posselt, Kurt Prache, Gérard Prange, Hans-Peter Preiß, Dr. Klaus Preuschoff, Reinhard Prielmann, Hermann Priess, Dr. Friedrich t .... Heft Heft Seite Siegel, Kaxl-Heinz Siegmund., Hans-Jürgen Simons, Konrad Singen, A.smus Sinnwell, Dr. Erwin Skrzypek, Günther P Smith, Ro'bert J Sönnichsem, Carsten Sommer, D r . Erhard Sommer, Wolfgang Sonada, Kazuro Sonntag, Kurt Spies, Georg Sporleder, Karl-Otto Springoruim, Dr. Bernd Suckart, Friedrich Sulzbach, Bertilo Leo Sutton, Kathryn D Sydow, Dir. Conrad von Szeteli, Manfred 9 6 6 6 6 9 6 8 4 7 9 1 5 11 12 2 7 9 4 6 424 284 284 284 284 424 282 373 167 329 424 24 232 536 584 67 328 424 166 284 Schaaf, Gerhard Schack, Reinhold Schäfer, Bernhard Schäfer, D r . Eberhard Schäfer, D r . Otto Schaffner., Dr. Luitpold Schanbacher, Karl-Heinz Schaperjalhn, Friedhelm Schickler, Comte Christian de Pourtalès Freiherr von Schlagenh.auf, Werner Schmid, D r . Harald Schmid, D r . Hubert Schmidt, Bettina Schmidt, Manfred Schmidt, Thomas Walter Klaus Schmitt, Ewald Schmitt, Gerd Schmitt, Herbert Schmitt, Rudolf Schmitz, Bernhard Schmitz, Hugo Schneider, Karl SchneiderKlaus Otmar Schneider, Paul Schneider, Dr. Siegbert Schneider, Wolfgang Schnorr von Carolsfeld, Dr. Ludwig t Schöllhorm, Dr. Johann Baptist 3/111; Schön, W infried Schönberger, Hans Hermann . . Schönewo'lf, Joachim Walter . . Schönkes, Arnold Schoeppler, Otto Schork, D r . Ludwig Schräder, Dr. Hans-Dieter . . . . Schramm,, Edmund Schregle, Karl Schrempp, Wilhelm Schröder, Dr. Bruno Schröder, Hans-Joachim Schröder, Johannes Schröder, Josef Schröder, Rüdiger Freiherr von Schröder-Gastendyck, Michael . Schroeder-Hohenwart, Dr. Hinrich 2 1 10 10 12 4 6 2 68 24 486 486 584 166 282 67 3 3 5 12 1 6 9 1 4 3 1 6 2 1 6 6 9 1 110 111 231 584 23 284 424 24 167 111 24 284 68 24 284 284 422 23 11 536 10 9 6 9 1 3 12 7 1 3 3 8 8 2 12 3 1 484 424 284 424 24 111 583 328 24 111 111 373 373 67 584 111 23 1 23 Schütz, A x e l 5 232 Schütze, Dr.. Otto 10 486 Schuff, Klaius 4 167 Schuhmacher, Jürgen A 8 373 Schumacher, Dr. Manfred . . . . 11 535 Schultz, Mainfred 2 68 Schulz, Werner 3/111; 10 484 Schuschu, Klurt 4 166 Schuster, Erwin 9 424 Schwab, Kairl 2 68 Schwaiger, IDr. Anton 2 67 Schwandner , Dr. Adolf 12 584 Schwarz, H;ans 2 67 Schwarz, Wolfgang H 11 535 Schwarzenbart, Artur 1 23 Schweickardlt, Dr. Paul E 9 424 Stadler, Herbert Stadtsparkajsse Köln Stäblein, Kairl Michael Stallmann, Friedrich Matthias . Stanisch, Hcelmuth E Stegmaier, Walter Stegmann, Reinhold Steinberg, E)r. Friedhelm Steiner, Dr. Claus Steiner, Helimut Stemann, Htans-Joachim Stephan, Amdreas H Stier, Dr. A.xel Stier, Jens Ove Stoppok, Gerhard t Storz, Helmvut Strasoldo, D r . Nikolaus Graf . . Stricker, Harns Strücker, Hians Erich Stummer, Werner-Heinz Stuntz, Klaius Georg 7 6 3 5 8 6 1 11 6 7 5 4 5 10 12 11 12 12 11 12 8 328 282 111 231 368 284 24 535 284 328 232 166 232 486 584 536 584 584 536 584 373 Tannen, Heilmut 7 329 Tarumizu, RCimimasa 11 535 Termersch, Werner 4 167 Teroerde, HIorst t 10 486 Teuchert, Jiürgen 1 23 Thielert, Siegfried 7 328 Thiemann, Dr. Werner . . 1/24; 8 373 Thoss, Ansgar 2 67 Thünken, D)r. Werner 9 424 Thurner, Riudolf 2 68 Tischel, Willhelm 6 284 Tober, Dr. Dieter 4 166 Tobeschat, Gerhard 10 486 Tönjes, Kurt 7 329 Toepfer, D r . Rolf 2 67 Torre, Gabriele Dalla 5 231 Trappenbeng, Klaus 4 166 Traub, Framz 9 424 Tremer, Dr.. Gerhard 8 373 Treuer, Jos;ef 7 329 Tucher, Thomas Freiherr von . . 6 284 Uhlig, Dr. JJohannes t Ulbrich, D r . Horst Uliendahl, Heinz Unckell, D r . Georg Unsin, Oswald Unterholzner, Peter 7 11 4 8 3 9 Velten, Edomard Vitt, Manfred 12 584 7 328 328 535 166 373 111 424 Seite Völzke, Peter Vössing, Hans-Jürgen Vogel, Horst Vogt, Dr. Horst Volk, Gretel Volkert, Bernhard Volz, Dr. Gerhard Vorbuchener, Martin Vornholt, Werner 7 5 8 2 9 10 1 9 11 329 232 373 67 424 486 23 424 535 Wachtendorf, Helmut Wagner, Helmuth Wahl, Friedrich Wilhelm Waldenrath, Lothar Walderdorff, Dr. Hugo Graf von Walter, Bernhard Walter, Dr. Jörg Warburg, Max Wauschkuhn, Kurt t Weber, Adolf Weber, August Weber, Johannes Weber, Walther Wegener, Dipl.-Ing. Hans H . . . Weibler, Roland Weiershäuser, Dr. Eberhard . . . Weiler, Winfried Weimer, Thomas Weis, Rudolf Weiß, Gerhard Weiß, Heinz Weiss, Dr. Ulrich Welmans, Johannes Wendel, Erich Wentz, Martin Wenzel-Benner, Richard Werner, Dieter Werner, John Henry Wessels, Hans-Dieter Wever, Dr. Ulrich Wichelhaus, Gerhard Wiechers, Rüdiger Wiedelmann, Heinz-Ludwig . . . Wienröder, Hans-Joachim . . . . Wiese, Wilhelm Wigger, Hans Will, Werner Willich, Alexander von Winkel, Gerhard Winterboer, Hinrich Wocher, Dr. Christoph Woldecker, Erich Wolf, Klaus Wolter, Kurt Wünschmann, Paul 8 373 2 67 11 535 9 424 7 328 9 424 2 67 11 534 6 284 2 67 9 424 11 535 6 284 4 166 8 373 1 24 2 68 11 536 10 486 3 111 6 284 12 584 9 422 9 424 6 284 2 68 7 329 8 373 6 284 6 284 7 328 3 111 2 67 3 111 12 584 2 68 12 584 5 232 2 67 1 24 12 584 1 24 8 373 8 373 9 424 Yamamura, Masayuki Yang, Hutian 10 485 9 424 Zapp, Dr. Herbert Ziemer, Dr. Gerhard t Zimmermann, Hanno Zimmermann, Klaus . . 11/535; Zimmermann, Wilhelm Zoller, Erich Zotter, Robert Zweig, Dr. Gerhard Zwoll, Hermann van t 12 11 3 11 6 1 8 12 3 583 534 111 536 284 24 373 584 111 international FINANZ-AN ZEIGEh von Banken und Kapitalgesellschaften der Industrie finden in der Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen - Pflichtblatt der Frankfurter Wertpapierbörse internationale Beachtung 9 Bücher und Zeitschriften Heft Seite Heft Seite Aben, Menno: Internationale Handelsschiedsgerichtsbarkeit, Verlag Recht und Wirtschaft, Heidelberg, 1988 . 2 78 Helmrich, Herbert (Hrsg.): Wettbewerbspolitik und Wettbewerbsrecht, Carl Heymanns Verlag, Köln, 1987 . . . 4 185 Bangert, Michael: Zinsrisiko-Management in Banken, Verlag Dr. T h . Gabler, Wiesbaden, 1987 8 389 Herz, Bernhard: Geldpolitik bei finanziellen Innovationen, Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1988 10 496 Huber, Arno/Schwendter, Rolf (Hrsg.): Die Ökobank, A G - S P A K - P u b l . , München, 1988 8 389 Institut für europäisches und internationales Wirtschaftsund Sozialrecht (Hrsg.): Kolloquium Schweizerisches Kapitalmarktrecht, St. Gallen, 1987 8 389 33 Kirchhof/Söhn (Hrsg.): Einkommensteuergesetz, Kommentar, C . F . Müller Juristischer Verlag G m b H , Heidelberg, 1988 1 10 496 Klaus, Michael: Euronotes und Euro Commercial Paper als Finanzinnovationen, Verlag D r . T h . Gabler, Wiesbaden, 1988 7 343 Bernstorff, Dr. Christoph Graf von: Rechtsprobleme im Auslandsgeschäft, Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1987 6 292 Bihr/Gerlach/Knapp/Pabst (Hrsg.): Vorteilhafte Geldanlagen, Rudolf Haufe Verlag, Freiburg 1/33; 6 292 Bosch, Dr. René: Der Reisecheck, Schulthess Polygraphischer Verlag, Zürich, 1987 1 Carsten/Claussen/Hubl/Schneider (Hrsg.): Zweihundert Jahre Geld und Brief, Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1987 Christians, Dr. F . Michael (Hrsg.): Finanzierungshandbuch, Verlag Gabler, Wiesbaden, 1988 10 496 Coburger, Dr. Dieter: Die währungspolitischen Befugnisse der Deutschen Bundesbank, Duncker & Humblot, Berlin-München, 1988 8 390 Deutscher Ring Lebensversicherung A G (Hrsg.): PresseTaschenbuch Geld + Versicherung 1989, Kroll Verlag, Seefeld 3 130 Diepen/Herrling/Sauter: Rechnen für den Bankkaufmann mit Betriebsstatistik, Verlag Dr. Th. Gabler, Wiesbaden, 1987 3 130 Eickhoff, Andreas: Die Gesellschafterklage im G m b H Recht, Carl Heymanns Verlag, Köln/Bonn, 1988 . . . 12 597 Feldbausch, Friedrich K . : Das Bankgeschäft von A - Z , Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1987 3 130 Frömke, Peter: Die Stellung der Kreditinstitute im Wettbewerbsrecht der Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft nach Artikel 90 Abs. 2 EWG-Vertrag, NomosVerlagsgesellschaft, Baden-Baden, 1987 6 292 Gesetze — Verordnungen — Formblätter — Richtlinien, Bundesanzeiger Verlagsges. mbH, Köln, 1988 12 597 Behrens, Christian-Uwe Wann lohnen sich Zinsswap-Geschäfte? Berckenhagen, Roland Planung und Kontrolle von K u n s t f ö r d e r u n g s e n g a g e m e n t s 10 3 130 Musielak, Hans-Joachim/Schurig, Klaus (Hrsg.): Festschrift für Gerhard Kegel zum 75. Geburtstag am 26. Juni 1987, Kohlhammer Verlag, Stuttgart, 1987 . . . . 7 343 Prütting/Weth: Rechtskraftdurchbrechung bei unrichtigen Titeln, Carl Heymanns Verlag, Köln/Berlin, 1988 12 597 Schachner, Dr. Georg (Hrsg.): Rechtsformularbuch für das Unternehmen, Verlag Beck, München, 1987 . . . . 4 185 Superlearning-Vokabelkurs Englisch für Bank und Börse, Gesellschaft für Neues Lernen m b H (GNL), Kelkheim/Ts., 1988 10 496 6 294 78 4 185 F Ü R D A S 1. H A L B J A H R Seite 33 1989 Heft Biering, Hanns W i e kann man die Kunden wieder freundlich stimmen? . . . Ver- Who's who in Germany 1988, Who's who the international red series Verlag, Essen, 1988 Adel, Mathijs van den Becker, Wolf-Dieter / Zweig, Gerhard Die Qualität der Spar-Milliarden 3 130 Müller-Gugenberger (Hrsg.): Wirtschaftsstrafrecht, lag Aschendorff, Münster, 1987 78 2 Allmandinger, Hans / Güttier, Cuno Die Vorzugsaktie als Instrument am Aktienmarkt Becker, Mechthild / Leichsenring, Hansjörg Hat die E C U „ V e r w e n d u n g s p o t e n t i a l " ? Meister/Heidenhain: Die deutsche Gesellschaft mit beschränkter Haftung — The German Limited Liability Company, Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1988 . . . . 6 294 Hagenmüller/Jacob: Der Bankbetrieb, Band I und Band II, Gabler Verlag, Wiesbaden, 1987 Differenzierte Expansion des Eurogeld- und Eurokapitalmarktes 6 294 Werner, Horst S./Machunsky, Jürgen: Recht und Ansprüche geschädigter Kapitalanleger, WiRe Verlagsgesellschaft, Göttingen, 1988 8 389 Heft heute, 1 Grill/Perczynski: Wirtschaftslehre des Kreditwesens, Verlag Gehlen, Bad Homburg, 1988 A U T O R E N V E RZ E I C H N I S Leser, Hartmut (Hrsg.): Wertpapierinvestment Gabler Verlag, Wiesbaden Vomhof, Martina: Die Haftung des Liquidators der G m b H , Carl Heymanns Verlag, Köln, 1988 12 597 2 Knauth, Dr. Klaus-Wilhelm: Die Werbung in der Kreditwirtschaft, Verlag Richard Boorberg, Stuttgart/München/Hannover, 1988 10 496 Verband öffentlicher Banken (Hrsg.): Methoden und Instrumente der Zins- und Wechselkursprognose . . . . Giebitz, Roland: Kreditgarantiegemeinschaften, Entstehung, Entwicklung und aktuelle Fragen, Fritz Knapp Verlag, Frankfurt, 1987 Heinrichs/Löwe/Ulmer (Hrsg.): 10 Jahre AGB-Gesetz, Verlag Kommunikationsforum, Köln, 1987 33 Seite 8 356 9 412 Ist irren menschlich? 11 510 10 458 Bode, Bernd N o c h einmal: Scheck-Stornierungsfristen 12 569 1 13 Bruns, Heiko / Kotz, Hans-Helmut Aspekte der Steuerreform für die Gemeindefinanzen 8 359 2 52 Degener, Rolf / Siegel, Bernd Kreditscoring: Risikosteuerung im M e n g e n k r e d i t g e s c h ä f t 10 455 5 6 206 265 5 201 11 522 Fietz, Günter Zinskosten und -ertrage bei F r e m d w ä h r u n g s a u f t r ä g e n Teil I Teil II Holt Seite Godselialk, Hugo / Schnurbus, Klaus Z a h l u n g s x e r k e h r s g e b ü h r e n : Das Milliarden-Geschäft? Teil I Teil II 11 12 512 564 Güttier, Cuno / Allmandinger, Hans Die Vorzugsaktie als Instrument am Aktienmarkt 10 458 Weniger Staat! Hagedorn. Ellen / Pelzl, Wolfgang Das Effektengeschäft der Genossenschaftsbanken 12 Hahn, Hugo J . Das Völkerrecht der Auslandsschuldenregelungen 7 567 Die Zinsen steigen 3 87 Sparkasse an der Grenze 8 351 Alles unter einem Dach 11 505 Pelzl, Wolfgang / Hagedorn, Ellen Das Effektengeschäft der Genossenschaftsbanken 12 567 93 1 16 Rolfes, Bernd Risikosteuerung mit Zinselastizitäten 5 196 Rosen, Rüdiger von Terminkontrakte sind überfällig 7 308 Rudolph, Bernd Die Eigenkapitaldefinition in E u r o p a 9 404 Schmidt, Dirk Zur erwerbswirtschaftlichen Tätigkeit der Sparkassen Teil I Teil II 2 3 48 98 Schnurbus, Klaus / Godschalk, Hugo Z a h l u n g s v e r k e h r s g e b ü h r e n : Das Milliarden-Geschäft? Teil I Teil II 11 12 512 564 144 146 Hamer, Eberhard Mittelstandsinteressen an Spezialfinanzierungen 8 362 Kaspar, Herbert Strukturfragen des österreichischen Kreditwesens 3 102 Kohlhoff. Hartmut Deutsche D - M a r k 1 10 Kotz, Hans-Helmut / Bruns, Heiko Aspekte der Steuerreform für die Gemeindefinanzen 8 359 Leichsenring, Hansjörg / Becker, Mechthild Hat die E C U „ V e r w e n d u n g s p o t e n t i a l " ? 1 13 8 358 Leister, Klaus Dieter Meeder, Christian Der Privatbankier heute — Eine Bestandsaufnahme Otto, Klaus Friedrich 3 4 Mast, Hans J . Die Eigenmittelvorschriften des Cook-Komitees und die F i n a n z m ä r k te 301 Pöhler, Achim Der A b l a u f internationaler Konsortialfinanzierungen 4 Link, Thomas J . A b b a u der B e s c h r ä n k u n g e n der U S - B a n k e n 7 10 449 Pischulti, Helmut Die Vermittlung von Unternehmensberatern Genossenschaftliches Bankenszenario . . . . Qucllcnatcucr Seile 314 Hahn, Oswald Der Raiffeisenbank Stammham zum 80. Geburtstag! Das neue Staatsbankkonzept des Landes Nordrhein-Westfalen Heft Schwarzer, Otto 10 464 Spannungen 2 41 Zwischenphase 6 247 Europawährung? 9 11 9 397 410 Husarenmethode oder K r ö n u n g s t h e o r i e 12 559 518 Siegel, Bernd / Degener, Rolf Kreditscoring: Risikosteuerung i m Mengenkreditgeschäft 10 455 6 260 Miihlbradt, Frank W . Indexianer 6 253 Stannigel, Hellmut Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen Mühlner, Martin Scheck-Stomierungsfrisien 7 307 Stoltenberg, Ulrich Erlaubnis nur für natürliche und juristische Personen? 2 54 Stoppok, Gerhard Leasing als Bereicherung der Banken-Angebotspalette 7 322 Vollmar, Johannes Finanzwerbung 4 148 Zweig, Gerhard / Becker, Wolf-Dieter Die Qualität der Spar-Milliarden 2 52 Müller, Lothar Stufenplan für eine europäische W ä h r u n g s i n t e g r a t i o n 6 254 Muthesius, Peter E t w a fünf Prozent 1 5 Die Genossenschaften 4 139 Zinsen und G e b ü h r e n 5 191 Die deutschen Realkreditinstitute auf dem Weg in die EG Mögliche Konsequenzen der EG-Bankenpolitik für Sparkassen, Hypothekenbanken und Bausparkassen Von Volkher Kerl. 1987. 32 Seiten, brosch., DM 10,-. (unverb. Preisempfehlung) ISBN 3-921722-07-1 Die Deutschen sind nicht mehr die allerbesten Europäer: Auch wenn die Idee der neuen Gemeinschaft durchaus noch begrüßt wird, wirkt der Brüsseler Alltag nur zu ernüchternd. Um so größer ist nun die Überraschung: In Brüssel wird eine Bankpolitik gemacht, die ziemlich alle Gruppen des Finanzgewerbes zu unmittelbar Betroffenen werden läßt. Es wird morgen in Deutschland andere Finanzinstitute geben - andere Sparkassen zum Beispiel, andere Hypothekenbanken, andere Bausparkassen. Dieses Geschehen, diese Risiken oder auch Chancen noch rechtzeitig ins Bewußtsein zu rücken war das besondere Anliegen des 22. Jahrestreffens des „Langfristigen Kredits" in Bad Kissingen 1987. Volkher Kerl, der für den Realkredit zuständige Abteilungspräsident im Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen, hat mit seinem Beitrag dem nationalen Kreditgewerbe dargestellt, was in nächster Zukunft passieren wird, falls man in der Bundesrepublik die Brüsseler Bankenpolitik nicht endlich ernster nimmt. Verlag Helmut Richardi • Junghofstraße 16 • 6000 Frankfurt am Main 1 h FINANZ- UND G ESC H Ä FTSA N Z E IG E N Heft Heft Deutsche Gesellschaft für Immobilienfonds m b H , Frankfurt A B C Barkredit-Bank G m b H , Berlin Jahresbilanz per 31. Dezember 1988 10 A E G Kabel Aktiengesellschaft, Mönchengladbach HV-Einladung 10 Zahlen aus dem Geschäftsbericht 1988 7 Allianz Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stuttgart Allianz Rentenfonds 3 3 10 Augsburger Aktienbank A G , Augsburg 6 Badische Beamtenbank eG, Karlsruhe 12 Banco di Sicilia, Frankfurt 11 Bank Brüssel Lambert, Brüssel 7 B A S F Aktiengesellschaft, Ludwigshafen HV-Einladung 7 10 Bayerische Landesbank Girozentrale, München Bilanz 1988 9 5 Berliner Pfandbrief-Bank, Berlin Bilanz 1988 7 Bethmann Bank — Bankhaus Gebr. Bethmann, Frankfurt Zahlen aus dem Geschäftsbericht zum 31. 12. 1988 9 Bilfinger + Berger Bauaktiengesellschaft, Mannheim HV-Einladung 12 B M W Bayerische Motoren Werke A G , München HV-Einladung Vorläufige Bilanz zum 31. 12. 1988 HV-Einladung Zahlen aus dem Geschäftsjahr 1988 HV-Einladung Aus dem J a h r e s a b s c h l u ß vom 31. 12. 1988 (Vergleich 1987) 8 10 4 HV-Einladung 9 Deka Deutsche Kapitalanlagegesellschaft mbH, Frankfurt Bilanz Deutsche Babcock Aktiengesellschaft, Oberhausen Bilanz 1988 Deutsche Bank A G , Frankfurt 7 HV-Einladung 12 7 Jahresbilanz zum 31. Dezember 1988 9 Kreissparkasse Ludwigsburg, Ludwigsburg Bilanz 1988 11 Kölnische Rückversicherungs-Gesellschaft A G , Köln Z u s a m m e n g e f a ß t e Bilanz zum 31. 12. 1987 3 11 7 Landesgirokasse, Stuttgart 9 Marcard, Stein & Co, Hamburg, Köln, Braunschweig Jahresbilanz zum 31. Dezember 1988 10 Metallgesellschaft Aktiengesellschaft, Frankfurt 7 10 Münchener Hypothekenbank eG, München 10 Oldenburgische Landesbank A G , Oldenburg 10 Pfälzische Hypothekenbank A G , Ludwigshafen HV-Einladung Zahlen aus dem J a h r e s a b s c h l u ß 1988 9 12 Rheinische Hypothekenbank A G , Frankfurt Deutsche Centralbodenkredit-AG • Hypothekenbank, Köln Bilanz 12 Kreissparkasse Düsseldorf, Düsseldorf HV-Einladung 11 12 Klöckner-Werke A G , Duisburg Bilanz 4 12 K K B Bank A G , Düsseldorf HV-Einladung Dividendenbekannimachung Degussa Aktiengesellschaft, Frankfurt HV-Einladung 4 KfW Kreditanstalt für Wiederaufbau, Frankfurt Landesbank Schleswig-Holstein Girozentrale, Kiel C T B - B A N K Thielert & Rolf K G , Essen Gekürzter K o n z e r n a b s c h l u ß — Geschäftsjahr 1987/88 6 9 Isar-Amperwerke A G , München Bilanz Ertragsausschüttung 10 Hypothekenbank in Hamburg A G , Hamburg 12 Commerzbank A G , Frankfurt Bilanz zum 30. 9. 1988 11 H A R P E N E R Aktiengesellschaft, Dortmund Bilanz '88 Bilanz '88 6 Hamburger Sparkasse, Hamburg Landesbank Rheinland-Pfalz, Mainz Commerzbank A G , Düsseldorf, Frankfurt Bilanz 1988 8 11 Hamburgische Landesbank, Hamburg Bilanz HV-Einladung 2 Frankfurter Hypothekenbank A G , Frankfurt 11 Braunschweig-Hannoversche Hypothekenbank A G , Hannover Zahlen aus dem J a h r e s a b s c h l u ß 1988 6 Karstadt A G , Essen 2 2 7 Berliner Kraft- und Licht (Bewag)-Aktiengesellschaft, Berlin Bilanz zum 30. 6. 1988 (Kurzfassung) Bilanz '88 Frankfurter Bankgesellschaft A G , Frankfurt Zahlen aus der Bilanz zum 30. 6. 1988 Berliner Bank A G , Berlin Bilanz 1988 12 II Bayerische Vereinsbank A G , München Bekanntmachung über die Zulassung zum B ö r s e n h a n d e l Hinweisbekanntmachung HV-Einladung 9 Flessabank Bankhaus Max Flessa & C o . , Schweinfurt HV-Einladung 10 Bayerische Hypotheken- und Wechsel-Bank A G , München HV-Einladung Dividendenbekanntmachung HV-Einladung Ausgewählte Bilanzzahlen 1988 10 Bayerische Handelsbank A G , München Bilanz zum 31. Dezember 1988 HV-Einladung Bilanz 10 B A Y E R A G , Leverkusen HV-Einladung 5 Dyckerhoff Aktiengesellschaft, Wiesbaden Alte Leipziger Bausparkasse A G , Oberursel Bilanz Deutsche Pfandbriefanstalt, Wiesbaden Dresdner Bank A G , Frankfurt A u s s c h ü t t u n g 88 Zahlen aus der Bilanz 1988 10 Zahlen aus der Bilanz 1988 Allianz Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stuttgart Wüstenrot Rentenfonds Bilanz '88 9 Deutsche Hypothekenbank Frankfurt-Bremen A G , Frankfurt-Bremen HV-Einladung A u s s c h ü t t u n g 87/88 Jahresbilanz zum 30. September 1988 1 Zahlen aus dem J a h r e s a b s c h l u ß Allgemeine Hypotheken Bank A G , Frankfurt Zahlen aus dem Geschäftsbericht 1988 Ausschüttung Deutsche Girozentrale Deutsche Kommunalbank, Frankfurt/Berlin 12 Bilanz 10 Heft Heft Stadtsparkasse Remscheid, Remscheid Rheinisch-Westfälische Boden-Credit-Bank A G , Köln P l a n m ä ß i g e Auslosung 11 HV-Einladung Zahlen aus dem Geschäftsjahr 1987/88 Dividendenbekanntmachung 2 5 5 Sal. Oppenheim jr. & Cie., Köln/Frankfurt Zahlen aus dem Bericht über das 200. G e s c h ä t s j a h r 11 Siemens A G , München Dividendenbekanntmachung 7 Sparkasse der Stadt Berlin West, Berlin Bilanz '88 7 Sparkasse Bielefeld, Bielefeld Z u s a m m e n g e f a ß t e r J a h r e s a b s c h l u ß z u m 31. 12. 1988 — Jahresbilanz . . . Auszug aus dem Geschäftsbericht 1988 12 Standard Elektrik Lorenz A G , Stuttgart R W E Rheinisch-Westfälisches Elektrizitätswerk A G , Essen 6 HV-Einladung 11 Thyssen A G , Duisburg Zwischenbericht über das 1. H a l b j a h r 1988/89 11 Trinkaus & Burkhardt, Düsseldorf K o n z e r n a b s c h l u ß 1988 10 V A R T A Aktiengesellschaft, Bad Homburg HV-Einladung Dividendenbekanntmachung 10 12 V E B A A G , Düsseldorf Leistungsbilanz HV-Einladung 9 11 Verwaltungs- und Privat-Bank A G , Vaduz Sparkasse Hagen, Hagen Kurzbilanz zum 31. 12. 1988 12 Bilanz 1988 Bilanz z u m 31. 12. 88 6 Volksbank Dreieich eG, Dreieich Sparkasse Karlsruhe, Karlsruhe 12 Bilanz '88 11 W A S A G - C H E M I E A G , Essen Sparkasse Krefeld, Krefeld Zahlen aus der Bilanz '88 9 Stadtsparkasse Dortmund, Dortmund Jahresbilanz zum 31. Dezember 1988 i n gekürzter F o r m 7 10 Stadt-Sparkasse Düsseldorf, Düsseldorf Bilanz Stadtsparkasse Köln, Köln 11 Wohnungsbau-Kreditanstalt Berlin, Berlin Z u s a m m e n g e f a ß t e r J a h r e s a b s c h l u ß zum 31. Dezember 1988 Zahlen aus dem Geschäftsergebnis 1988 7 9 Westfalenbank A G , Bochum Zahlen aus dem J a h r e s a b s c h l u ß 1988 2 9 12 Württembergische Hypothekenbank A G , Stuttgart HV-Einladung Bilanz '88 Stadtsparkasse Duisburg, Duisburg Jahresbilanz zum 31. Dezember 1988 HV-Einladung Dividendenbekanntmachung 11 11 Stadtsparkasse München, München Bilanz 9 In Kürze erscheint in Neuauflage Real Property in Germany Legal and Tax Aspects of Development and Investment Von Rüdiger Volhard und Dolf Weber. 3. Auflage 1989. 212 Seiten, geb., DM 73,80. ISBN 3-7819-0431-8. Die jetzt vorliegende dritte Auflage wurde notwendig, weil das Buch nach wie vor die einzige englischsprachige Einführung zum Immobilienrecht — steuerliche und rechtliche Aspekte — darstellt und Anpassungen an Gesetzesänderungen, insbesondere im steuerlichen Bereich, notwendig waren. Das Buch wendet sich sowohl an den ausländischen Immobilien- und Investitionsmanager als auch an den ausländischen Juristen. Es kann mit Gewinn auch von deutschen Immobilienmanagern und Beratern gelesen werden, die eine rechtliche und steuerliche Einführung, insbesondere bei Auslandsbezug, wünschen. Neben einer Darstellung der wichtigen Problemfelder in den Bereichen Recht und Steuern enthält das Buch drei zweisprachige Vertragsbeispiele (Grundstückskaufvertrag, Generalunternehmervertrag, Mietvertrag). Sowohl die Synopse dieser Verträge als auch ein umfangreicher deutschenglischer und englisch-deutscher Index sind eine wichtige Hilfe für das sprachliche Verständnis von englischsprechenden Ausländern auf dem deutschen Immobilienmarkt und ihren deutschen Partnern. (J, j FRITZ KNAPP VERLAG • Postfach 111151 • 6000 Frankfurt/Main 11 13 Aufsätze BERND RUDOLPH Die Eigenkapitaldefinition in Europa Die Kreditwirtschaft gehört nicht nur in der Bundesrepublik Deutschland, sondern in allen Mitgliedstaaten der E G zu den in besonderer Weise beaufsichtigten Wirtschaftszweigen. Dabei weisen die bankaufsichtlichen Regelungen eine durchaus vergleichbare Struktur auf. ) Das zeigt sich unter anderem — an ähnlichen Zugangsvoraussetzungen zum Bankenmarkt, — in der Struktur der Anlage- und Liquiditätsvorschriften, — in den Berichts-, Melde- und Prüfungspflichten, — bei der Verfahrensauslösung und A b wicklung von Bankinsolvenzen und — bei der Organisation des Einlegerschutzes. 1 Mindestharmonisierung Bankaufsichtsregeln und nationale Trotz vergleichbarer Strukturen ist die konkrete Ausgestaltung der Bankenaufsicht in den EG-Staaten aber durchaus uneinheitlich. So findet man beispielsweise unterschiedliche Voraussetzungen für die Erlangung einer Banklizenz oder unterschiedliche Ausgestaltungen der Anlage- und Liquiditätsvorschriften. Ausgeprägte Unterschiede findet man auch in jenem Teilgebiet bankaufsichtlicher Regulierung, das wegen seiner grundsätzlichen bankaufsichtsrechtlichen Bedeutung, aber auch aus Wettbewerbsgründen im Zentrum der Aufmerksamkeit steht, nämlich den Gesetzen und Erlassen zu den bankaufsichtlichen E i genkapitalerfordernissen und der Definition der haftenden Mittel der Kreditinstitute. ) So zählen etwa stille Reserven in Belgien, England und Italien zum bankaufsichtlichen Kapital, während eine solche Hinzurechnung in den anderen E G Staaten nicht möglich ist. Das Bild bankaufsichtlicher Vorschriften ist überall kräftig gezeichnet, aber mit unterschiedlichen Farben. Daraus ergeben sich für das Zusammenwachsen der Bankmärkte erhebliche Konsequenzen. Man wird nämlich (quasi als Schnittmenge der vorhandenen umfänglichen Regulierungen) auch weiterhin von 2 404 / S. 8 9 / 89 K R E D I T W E S E N einem beachtlichen A u s m a ß an bankaufsichtlichen Vorschriften ausgehen müssen, wobei inhaltlich ein Kompromiß zwischen der vollständigen Harmonisierung der nationalen Bankaufsichtsrechte und der weitgehenden Belassung nationaler Besonderheiten gefunden werden muß. Bezüglich dieses Kompromisses hat sich die EG-Kommission nach dem Scheitern des Versuchs einer umfassenden Koordinierung in den siebziger Jahren auf der Basis des Weißbuchs ) zunächst einmal auf das Konzept einer „Mindestkoordinierung" verständigt, auf deren Basis die Prinzipien der „gegenseitigen Anerkennung der Finanztechniken" und der „Heimatlandkontrolle" aufgebaut sind. Da die gemeinsame Schnittmenge der betreffenden Vorschriften aber ein beachtliches A u s m a ß hat, darf das Konzept der „minimalen Koordinierung" nicht in der Weise verstanden werden, daß bis oder ab 1992 eine europäische Deregulierungs- oder Liberalisierungswelle im Bankaufsichtsrecht einsetzen wird. Die gegenteilige Entwicklung dürfte wahrscheinlicher sein. Zumindest für den deutschen Bankenmarkt zeigt die Durchsicht der EG-Richtlinien und Richtlinienvorschläge zum Bankaufsichtsrecht nämlich, daß die Bestimmungen des Kreditwesengesetzes in Zukunft vermutlich weiter ausgebaut werden. Für einzelne Regelungskomplexe läßt sich dieser Trend heute schon belegen. ) 3 4 Eine Kosten-Nutzen-Anaiyse Der Trend zu einem immer fester werdenden Regulierungsnetz der Bankaufsichtsbehörden provoziert geradezu die Frage nach der Rationalität einer solchen Entwicklung. Einerseits ist ganz generell nach dem Nutzen einer weitergehenden aufsichtlichen Kontrolle der Banken zu fragen. Der Nettonutzen einer regulierenden Maßnahme kann nämlich auch bei grundsätzlicher Anerkennung ihrer positiven Wirkungen durchaus ins Negative schlagen, wenn entweder die zusätzlichen Kosten der Regulierung diesen Nutzen übersteigen oder der Nutzenzuwachs selbst schon negativ wird. ) Beide Tatbestände einer „Overregulation" wären natürlich im einzelnen erst noch im Hinblick auf ihre Stichhaltigkeit zu überprüfen. Um aber das Problem deutlich zu machen, braucht man nur auf einen anderen Regulierungsbereich hinzuweisen. Bei der Einführung einer Geschwindigkeitsbeschränkung für Kraftfahrzeuge m u ß man erstens die gesellschaftlichen Kosten einer solchen M a ß n a h m e und zweitens berücksichtigen, daß die Absenkung der Geschwindigkeit nur bis zu einer kritischen Größe überhaupt geeignet ist, zur Verminderung des Schadstoffausstoßes beizutragen. Unterhalb dieser kritischen Geschwindigkeit würde die Schadstoffemission nicht mehr weiter sinken, sondern sogar wieder ansteigen, so daß eine weitere Geschwindigkeitsbeschränkung durchaus auch kontraproduktiv wirken kann. Die zweite Frage zielt auf die wettbewerblichen Konsequenzen, die mit dem Trend zu einem verschärften Bankaufsichtsrecht verbunden sein können. Generell gilt, daß umfassendere Regulierungen auch mit größeren Wettbewerbsverzerrungen zwischen den regulierten Wirtschaftseinheiten verbunden sein können. ) Bankaufsichtrechtliche Normen greifen nämlich in unterschiedlicher Intensität und mit unterschiedlichen Erfolgswirkungen in die Entscheidungsfelder der Kreditinstitute ein. Selektive Wirkungen entfalten sich dabei immer umfänglicher, je weiter sich die aufsichtlich beeinflußten Marktbedingungen von denen eines freien Konkurrenzmarktes entfernen. Der amerikanische Bankenmarkt hat in den letzten Jahren eine Fülle von Belegen für diese These hervorgebracht, wobei neue Instrumente, neue Märkte und neue Geschäftseinheiten als Reaktion auf spezielle Beschränkungen der Banken und Bankmärkte entstanden sind. Regulierungsarbitrage als Treibsatz für Innovationen m u ß zwangsläufig die Frage nach der Rationalität bankauf-^ sichtlicher Vorschriften aufwerfen. Die Fragen nach dem Nettonutzen und 5 6 MEHRSWERT Dividende Ausgezeichnete Chemie-Ergebnisse, eine befriedigende Ertragslage im Pharmabereich, erfreuliche Beiträge von Auslandsbeteiligungen und die wirksame Kontrolle der Verwaltungskosten führten zu einem Jahresüberschuß, der die Bedienung des um 20% vergrößerten Nominalkapitals mit einer von 10,- DM auf 10,50 DM je 50-DMAktie gestiegenen Dividende erlaubt. Den Gewinnrücklagen sollen 25 Mio. DM Bilanz des Degussa-Konzerns zum 30.9.1988 Mio. DM AKTIVA Sachanlagen Finanzanlagen Anlagevermögen Vorräte Geldmittel und Forderungen Umlaufvermögen 1 Bilanzsumme 1791 419 2210 1508 2339 3847 6057 gegenüber 20 Mio. DM im Vorjahr zugeführt werden. Konzernumsatz Der Konzernumsatz stieg trotz rückläufiger Edelmetallnotierungen um 16,1% auf 13,6 Mrd. DM. Darin sind erstmals Umsatzbeiträge von 1025 Mio. DM des Leybold-Konzerns und 218 Mio. DM der Sarget-Gruppe enthalten. Der Auslandsanteil am Gesamtumsatz liegt wie im Vorjahr bei 73%. Der Umsatz des Unternehmensbereichs Metall stieg weltweit um 18%, im Unternehmensbereich Chemie erhöhte er sich um 7%. Der Konzernumsatz des Unternehmensbereichs Pharma nahm um 66% zu. Akquisitionen Nach den beiden Großakquisitionen des Vorjahres, Leybold und Sarget, haben [wir zur weiteren Verstärkung unserer linternationalen Wettbewerbsposition im Oktober 1988 die Rußaktivitäten der Ashland Oil Inc., bestehend aus drei in ben USA gelegenen Werken, mit einem Umsatzvolumen von rund 75 Mio. US$ erworben. Damit sind wir der zweitgrößte Rußanbieter der Welt. lungsbereich der Asta Pharma AG wurde verstärkt und zu einer leistungsfähigen Einheit ausgebaut. Investitionen und Finanzierung Mit 449 Mio. DM lagen unsere Sachanlagenzugänge im Konzern über dem Niveau des Vorjahres (416 Mio. DM), wobei der überwiegende Teil in inländische Produktionsstätten investiert wurde. Der Anteil der Umweltschutzinvestitionen beträgt weltweit rund 5%. Mitarbeiter Die Mitarbeiterzahl hat sich weltweit um 1630 Beschäftigte auf 32419 Mitarbeiter erhöht, wobei inzwischen 10750 Personen im Ausland tätig sind. Rund 4 500 Mitarbeiter machten von den angebotenen internen Fortbildungsmöglichkeiten Gebrauch. (Keine Veröffentlichung gem. §§ 326, 328 HGB) PASSIVA Mio. DM Gezeichnetes Kapital Rücklagen Konzerngewinn Eigenkapital Rückstellungen Langfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten 365 852 77 1294 1753 Bilanzsumme 6057 681 2329 In Finanzanlagen haben wir 85 Mio. DM gegenüber 230 Mio. DM im Vorjahr investiert, wobei in den Vorjahreswerten die Akquisitionen von Leybold und der Sarget-Gruppe enthalten waren. Die Investitionen wurden vollständig aus dem Cash-flow finanziert, der mit 637 Mio. DM den Vorjahreswert deutlich übertraf. Forschung Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung stiegen konzernweit (einschließlich Leybold und Asta Pharma) um 39% auf 375 Mio. DM. Forschungsschwerpunkte im Metallbereich waren Arbeiten auf den Gebieten Edelmetallscheidung, Edelmetallpräparate, Sensoren, Werkstoffe für die Elektronik sowie metallurgische und metallkundliche Verfahrenstechnik. In unserer Chemieforschung hatten langfristig angelegte zukunftsorientierte Forschungsthemen für Umweltschutz und Biotechnologie weiterhin hohe Priorität. Der Forschungs- und Entwick- Aus der Gewinn- und Verlustrechnung Konzern Mio. DM Umsatzerlöse Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen Beteiligungsergebnis EE-Steuern Jahresüberschuß 13605 9396 2256 406 20 141 146 Unseren Geschäftsbericht sendet Ihnen auf Anforderung die Abteilung Öffentlichkeitsarbeit der Degussa AG, Postfach 110533, D-6000 Frankfurt 11 Ausblick Im neuen Geschäftsjahr hielt die gute Chemiekonjunktur an, und auch in den übrigen Branchen verzeichneten wir eine weiterhin lebhafte Geschäftstätigkeit. Dies läßt uns für 1988/89 einen wiederum guten Abschluß erwarten. Der vollständige Jahresabschluß zum 30.9.1988 mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk der Deutschen Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, wird im April 1989 im Bundesanzeiger veröffentlicht und beim Handelsregister Frankfurt am Main eingereicht. Frankfurt am Main, 14. April 1989 Degussa Aktiengesellschaft Der Vorstand Degussa <§• Metall. Chemie. Pharma. den Wettbewerbswirkungen von Finanzmarktregulierungen lassen sich für das aus deutscher Sicht besonders drängende Problem der Harmonisierung des bankaufsichtlichen Eigenkapitalbegriffs in der Europäischen Gemeinschaft spezifizieren. Cooke-Anforderungen und Solvabilitätskoeffizient Im Dezember 1987 legte der Basler Ausschuß für Bankenbestimmungen und -Überwachung nach zahlreichen Vorstudien ) und angeregt durch die britischamerikanischen Vorschläge für gemeinsame Mindesteigenkapitalanforderungen an die Banken in Großbritannien und den U S A ein Konsultationspapier vor, das mit den nationalen Bankenverbänden in den Ländern der Zehnergruppe bis Mitte 1988 diskutiert werden sollte. Nach A b schluß der Konsultationen, die zu keinen wesentlichen Änderungen im Text der Ausarbeitung geführt haben, ist dann im Juli 1988 der Bericht des Cooke-Ausschusses verabschiedet worden. ) Die Vorschläge des Cooke-Ausschusses zielen auf eine in allen Ländern vergleichbare eigenkapitalabhängige Begrenzung der bankgeschäftlichen Kreditrisiken (Adressenrisiken aus bilanziellen Aktiva und off balance sheet-Positionen) und gleichbedeutend auf eine risikoabhängige Mindesteigenkapitalausstattung der Banken. Danach sollen die nach einem vorgegebenen Gewichtungsschema ermittelten Kreditrisiken der Banken stets durch eigene haftende Mittel gedeckt sein. Die vom Cooke-Ausschuß vorgeschlagene Risikodeckungsrelation wird in zwei Ausprägungen konkretisiert. Zum einen sollen in Zukunft die gemessenen Risiken 4 Prozent des Kernkapitals und zum anderen diese Risiken 8 Prozent des erweiterten Kapitals nicht übersteigen dürfen. Dabei ist das Kernkapital im wesentlichen mit dem in § 10 K W G definierten haftenden Eigenkapital identifizierbar, wenn man dort die begrenzt oder nur in Ausnahmefällen anrechenbaren Eigenkapitalbestandteile (beispielsweise Genußrechtskapital) unberücksichtigt läßt. Die ergänzenden Mittel, die das Kernkapital zum erweiterten Kapital aufstocken, umfassen dagegen Eigenkapitalsurrogate, die dem deutschen Bilanz- und Bankaufsichtsrecht zum großen Teil fremd sind. Als anrechenbare Elemente der ergänzenden Mittel werden insbesondere genannt: 7 8 — quantifizierte versteuerte stille Reserven, 406 / S . 10 • 9 / 89 K R E D I T W E S E N — Neubewertungsrücklagen für Wertpapiere und Grundstücke, — Reserven für Forderungsausfälle (etwa Länderwertberichtigungen), — Hybride Finanzierungsinstrumente (etwa Genußscheine), — Nachrangige Schuldinstrumente (begrenzt). Zu den speziellen Anerkennungsvoraussetzungen und Problemen einzelner Surrogate gibt es bereits Diskussionsbeiträge. ) Im Zuge der Transformation der EG-Eigenmittelrichtlinie in das deutsche Bankrecht wird auch in den nächsten Jahren die Auseinandersetzung darüber, wie die vorgeschlagenen Definitionen, Erklärungen und Abgrenzungen der eigenen Mittel der Banken für das deutsche Bankaufsichtsrecht zu spezifizieren sind, anhalten. ) 9 10 Bekanntlich haben die Berechnungen der Bundesbank gezeigt, daß die vorgeschlagenen Mindestrelationen von 4 Prozent für das Kernkapital und 8 Prozent für das um die ergänzenden Mittel angereicherte Kernkapital von den deutschen Kreditinstituten bereits heute im Durchschnitt gut eingehalten werden. Diese Kapitalausstattung der Banken im Hinblick auf die Einhaltung der Cooke-Relationen wirkt also im Vergleich zu anderen Ländern durchaus beruhigend, und das gilt insbesondere auch für die international tätigen deutschen Banken. Man m u ß bei dieser Einschätzung aber bedenken, daß die Proberechnungen der Bundesbank auf der Basis aller Kapitalelemente vorgenommen wurden, die im Cooke-Bericht als ergänzende Mittel zugelassen sind. Diese großzügige Handhabung kann auf die Eigenmittelrichtlinie (und die Richtlinie über den Solvabilitätskoeffizienten, der in einem Richtlinienvorschlag der EG-Kommission ebenfalls auf dem 4-Prozent- und 8-ProzentNiveau vorgeschlagen wird) nicht übertragen werden. Im zukünftigen, den Grundsatz I ersetzenden oder erweiternden Solvabilitätskoeffizienten werden nur solche Kapitalelemente anrechenbar sein, die in das Kreditwesengesetz bei seiner notwendigen Anpassung an die EG-Normen übernommen worden sind. Welche Kapitalelemente dies konkret sind, ist natürlich heute noch nicht bekannt, sondern Gegenstand der zukünftigen Beratungen. Bekannt ist aber, daß die Bundesbank eine restriktive Auswahl unter den in der Eigenmittelrichtlinie definierten Kapitalbestandteilen durchsetzen will, um den in Deutschland tradierten engen Eigenkapitalbegriff möglichst beizubehalten.") Wenn sich diese Auffassung durchsetzen sollte, dann kann die Entwicklung dahin gehen, daß die Banken, die von deutschem (aufsichtsrechtlichen) Boden aus operieren, strengeren Kapitalanforderungen genügen müssen als die Banken in den Nachbarländern. Eine solche Entwicklung würde insbesondere jene Banken treffen, die nicht zur „Regulierungsarbitrage" ihren Sitz ohne weiteres in den aufsichtsrechtlich optimalen Mitgliedstaat verlegen können. Konsequenzen eines zu engen Eigenmittelbegriffs Im Falle einer überaus engen Definition des Eigenkapitals werden die Banken entweder ihr „ n o r m a l e s " Eigenkapital oder jene zugelassenen Surrogate aufstocken müssen, deren Kosten mit denen des „ n o r m a l e n " Eigenkapitals weitgehend vergleichbar sind; oder sie müssen ihre im Solvabilitätskoeffizienten erfaßten Risiken, die zugleich ertragreiche Vermögensanlagen- repräsentieren, reduzieren. Es läßt sich zeigen, daß beide Anpassungsmaßnahmen zu steigenden Kapitalkosten führen, weil die Finanzierungsmittel der Banken nun einen höheren Anteil (gegenüber den niedrig verzinslichen Einlagen) teuren Eigenkapitals aufweisen müssen. Die Kreditwirtschaft wird daher befürchten müssen, daß die „guten" Kreditrisiken (mit dem besseren Zugang zu anderen Finanzierungsquellen) ihre Kreditwünsche nicht mehr bei den deutschen, sondern bei ausländischen Banken befriedigen werden ) oder das Bankensystem sogar ganz umgehen, um die besseren Bedingungen anderer Märkte oder anderer Anbieter zu realisieren. Zu untersuchen wäre insbesondere, ob die Abwanderung der guten Risiken in die benachbarten Bankmärkte oder ein regulierungsbedingter Trend zur Securitisation nicht zu einer Anreicherung schlechter Risiken in den Kreditportefeuilles der deutschen Banken führen könnte. Eine solche Entwicklung würde der erklärten Zielsetzung der Cooke- und EG-Vorhaben und natürlich ganz generell dem Sinn und Zweck bankaufsichtlicher Vorschriften zuwiderlaufen. 12 Bislang ist es eine offene Frage, ob der Eigenkapitalbegriff tatsächlich unverändert bleibt. Die Vermutung liegt nahe, daß im Zuge der Beratungen doch einige neue Elemente als ergänzende Mittel anerkannt werden. Daher wird sich die Frage stellen, welche Kapitalsurrogate anerkannt werden sollten und welche nicht. Das ist die Frage nach dem zweck- entsprechenden bankaufsichtlichen E i genkapitalbegriff. Leider läßt sich aus einem Studium der neuen Vorschriften heraus kein sinnvolles Selektionskriterium entnehmen, denn weder der CookeBericht noch die EG-Richtlinie geben eine Begründung für ihren zweistufigen E i genkapitalbegriff oder treffen Aussagen über die möglichen Funktionen eines solchen „two tiered equity". kungspotential für Verluste im Liquidationsfall und für Verluste im laufenden Geschäft separieren und auf dieser Basis dem haftenden Eigenkapital unterschiedliche Elemente zuordnen, die gerade die in Rede stehende Verlustausgleichsfunktion erfüllen können. Wenn dieser Weg auch durchaus reizvoll erscheint, so m u ß er zunächst dennoch zurückgestellt werden, weil er im Grunde zugleich eine differenzierte Messung der Kreditrisiken (nämlich im Liquidationsfall und im going concern) voraussetzt. Eine solche Zur Rationalität eines zweistufigen differenzierte Risikomessung wird aber Eigenkapitals weder im Cooke-Papier noch im Entwurf Über die Bedingungen, unter denen Kapider Richtlinie für einen Solvabilitätskoeftalelemente als Kernkapital anerkannt fizienten vorgenommen. In beiden Ansätwerden, besteht weitgehend Einigkeit. ) zen werden den gemessenen Risiken zwei Keine Einigkeit besteht dagegen in der unterschiedlich weit gefaßte EigenkapiFrage, ob nicht die Bankaufsichtsbehörtalziffern gegenübergestellt. Insoweit wäden auch weitere Elemente als ergänzende ren Überlegungen zur möglichen funkKapitalkomponenten anerkennen köntionsorientierten Differenzierung des E i nen, und zwar unabhängig davon, ob sie genkapitalbegriffs derzeit noch eher von alle wesentlichen Eigenschaften des Kerntheoretischem Wert und können daher kapitals aufweisen oder nicht. hier zunächst zurückgestellt werden. Zwei Richtungen für eine mögliche AntZum anderen könnte man fragen, ob wort auf diese Frage drängen sich auf. nicht die traditionell enge deutsche EigenZum einen könnte man beispielsweise die Funktionen des Eigenkapitals als Dekkapitaldefinition als erste Stufe des neuen 13 zweistufigen Eigenkapitalbegriffs interpretiert werden kann. Die Beantwortung dieser Frage läßt sich nicht aus einem theoretischen Gedankengebäude entwikkeln, sondern ist davon abhängig, ob die „Kernkapitalrelation" von 4 Prozent bereits das im K W G realisierte hohe Sicherheitsniveau garantiert und die 8 Prozent Eigenkapitalquote dann eher als zusätzliche Sicherheitsmarge interpretiert werden kann. Würde das 4prozentige Eigenkapitalerfordernis den Grundsatz I materiell „retten", dann würde die „puristische" Eigenkapitaldefinition auch unter dem neuen Standard erhalten bleiben, und zwar unabhängig davon, welche ergänzenden Kapitalelemente im einzelnen anerkannt werden. Nun ist die These aufgestellt worden, daß die Voraussetzung einer materiellen Beibehaltung des Sicherheitsniveaus des Grundsatzes I auch in den neuen Eigenkapitalnormen erfüllt ist. Der Beweis läßt sich aus der Konstruktionsanalyse der neuen Eigenmittelrelationen folgern, wonach beide Vorschläge die Restriktion beinhalten, die ergänzenden Kapitalelemente in jedem Fall nur bis zur H ö h e des Kernkapitals anzuerkennen. ) 14 à HAMBURGHYP Hypothekenbank in Hamburg Aktiengesellschaft Aus dem Jahresabschluß vom 31. 12. 1988 (Vergleich 1987) Hypotheken, Kommunaldarlehen und sonstige Darlehen 13.747 (12.746) Mill. DM Hypothekenpfandbriefe, Kommunalschuldverschreibungen und aufgenommene Darlehen 13.506 (12.348) Mill. DM Gezeichnetes Kapital 30 ( 30) Mill. DM Kapital- und G e w i n n r ü c k l a g e n 267 ( 254) Mill. DM Bilanzsumme 14.401 (13.210) Mill. DM Der vollständige Jahresabschluß, der den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft enthält, wird demnächst im Bundesanzeiger veröffentlicht. Die Hauptversammlung vom 24. April 1989 hat beschlossen, für das Geschäftsjahr 1988 eine Dividende von 10,- DM sowie eine Zusatzdividende (Bonus) von 2,50 DM, insgesamt 12,50 DM, auf je 50,- DM Aktiennennbetrag auszuschütten. Die Dividende wird unter Abzug von 25 % Kapitalertragsteuer gegen Einreichung des Dividendenscheines Nr. 49 der Aktien ausgezahlt. Hamburg, im April 1989 Ér*-T>iillr^lÎirâni^Siir^ilirfT^Btr^--»i Hypothekenbank in Hamburg Hohe Bleichen 17 2000 Hamburg 36 Telefon (040) 35 91 0-0 K R E D I T W E S E N 9 / 8 9 • S . 11 / 407 Grundsatz I schreibt bekanntlich vor, daß die Kredite und Beteiligungen (als mit Risikofaktoren gewichtete Bilanzaktiva) das 18fache des Eigenkapitals nicht übersteigen dürfen. Um diese Bedingung mit den neuen Koeffizienten leichter vergleichen zu können, wird man den Grundsatz I in der Weise formulieren, daß man sagt, 5,5 Prozent der risikogewichteten Aktiva dürften das haftende Eigenkapital der Bank nicht übersteigen. Die Cooke- und die EG-Vorschläge fordern dagegen, daß das um die ergänzenden Kapitalelemente aufgestockte Kapital die 8-Prozent-Grenze der risikobehafteten Vermögensanlagen nicht unterschreitet. Es liegt auf der Hand, daß die Messung der risikobehafteten Aktiva des neuen Solvabilitätskoeffizienten von jener des Grundsatzes I abweichen wird. Die Abweichung resultiert aus der unterschiedlichen Definition der risikobehafteten A n lagen und dem zum Teil unterschiedlichen Ansatz der dazugehörigen Gewichtungsfaktoren. — So ist zu berücksichtigen, daß die neuen Vorschläge in weitaus größerem Umfang als der derzeitige Grundsatz I die außerbilanziellen Risiken mit umfassen, so daß sich das gemessene Gesamtrisiko vergrößern wird. Von besonderem Gewicht ist auch, daß der Solvabilitätskoeffizient die Eigenkapitalunterlegung der Wertpapiere sowie der Grundstücke und Gebäude vorsieht. — Andererseits dürfte das Volumen der Ausleihungen an „Inländer" wachsen, wo ein niedrigerer Anrechnungsfaktor zu berücksichtigen ist, weil der Inlandsbegriff voraussichtlich auf alle OECD-Staaten ausgedehnt wird. Um einen ersten Vergleich zu ermöglichen, nehmen wir deshalb an, daß die belastenden Effekte größer als die entlastenden sein werden, so daß sich insgesamt eine Erhöhung des „Risikovolumens" ergibt. Zusätzlich zu dieser Annahme muß man beachten, daß in den Eigenkapitalbegriff des K W G Genußrechtskapital (bis zu 25 Prozent) einbezogen werden kann, während dies beim Kernkapital nicht mehr möglich sein wird. Genußrechtskapital ist nur als ergänzendes Kapital anrechnungsfähig. Unter diesen Voraussetzungen ergäbe ein erster Vergleich, daß Grundsatz I mehr oder weniger äquivalent zur ersten Stufe des Cooke-Vorschlages oder des Solvabilitätskoeffizienten ist. 408 / S . 12 • 9 / 89 K R E D I T W E S E N Könnte man diese Äquivalenz auch unter strengeren Bedingungen nachweisen, dann würde daraus folgen, daß die 8Prozent-Relation als erster Puffer zum Auffangen möglicher Verluste und die ergänzenden Kapitalelemente als Vehikel interpretiert werden können, die die Banken vor Situationen bewahren helfen, in denen das Kernkapital seine Funktion als Puffer zur Vermeidung von Einlegerverlusten (oder Verlusten der Einlagensicherungseinrichtung) wahrnehmen m u ß . Sofern nämlich das Kernkapital seine Pufferfunktion erfüllt, wird das in aller Regel mit einer Beendigung der bankgeschäftlichen Aktivitäten verbunden sein. Die ergänzenden Kapitalelemente könnten dagegen ihre Pufferfunktion gegebenenfalls auch unter going concern-Bedingungen erfüllen und so die Liquidation der Bank vermeiden helfen. Eigenkapitalnormen vgl. H . Degenhart, Zweck Zweckmäßigkeit und bankaufsichtlicher Eigenkapitalnor- men, Berlin 1987, und die dort angegebene Literatur. 3) Kommission der Europäischen Gemeinschaften, Vollendung des Binnenmarktes, Weißbuch der Kommission an den E u r o p ä i s c h e n Rat, Juni 1985, insbesondere A r t . 105. 4) V g l . beispielsweise U . H . Schneider, Erweiterte Anzeigepflichten und aufsichtsrechtliche Beteiligungsverbote an Kreditinstituten? in: Betriebs-Berater 2/1989, S. 84—87. 5) Z u m Kostenaspekt der Bankenaufsicht vgl. E . B a l tensperger und J . Dermine, The Role of Public Policy in Ensuring Financial Stability: A Cross-Country, C o m p a rative Perspective, in: R. Portes und A . K . Swoboda (Hrsg.), Threats to International Financial Stability, Cambridge University Press 1987, S. 67 ff. 6) E i n Beispiel aus dem Bereich des geldpolitischen Instrumentariums der Bundesbank wird untersucht in O . Issing und B . Rudolph, Der Rediskontkredit. Die geldpolitische Bedeutung und der Einfluß des Diskontkredits der Deutschen Bundesbank auf die Wettbewerbssituation im Bankensektor, Frankfurt a. M . 1988. 7) V g l . beispielsweise die Ausarbeitung des Ausschusses für Bankenbestimmung und -Überwachung, Die Behandlung nicht bilanzwirksamer Risiken der Banken aus Stärkung der vorbeugenden Bankenaufsicht der Sicht der Bankenaufsicht, Basel Die vorgetragenen Überlegungen und Fragen lassen sich zu der These zusammenfassen, daß bei einer Übertragung der neuen Vorschriften in das deutsche Bankaufsichtsrecht die Grundsatz I-Anforderungen im wesentlichen erhalten bleiben und über das bestehende Sicherheitsniveau hinaus die Position des Bundesaufsichtsamtes in jedem Fall gestärkt werden dürfte, weil nun noch weitere Kapitalelemente im Sinne von ersten Verlustausgleichspuffern der speziellen Überwachung und den Eingriffsmöglichkeiten der Bankenaufsicht zugänglich sind. Daraus würde auch folgen, daß an die Qualität solcher zusätzlicher Kapitalelemente aus aufsichtsrechtlicher Sicht keine zusätzlichen Anforderungen gestellt werden müssen. Sollten dagegen solche zusätzlichen Anforderungen zu einer Erhöhung der Kapitalkosten führen, dann bestünde in der Tat die Gefahr von Wettbewerbsnachteilen für die heimischen Banken, deren negative Rentabilitätseffekte dem Ziel der Stärkung der Eigenkapitalbasis in jedem Fall zuwiderlaufen würde. 8) A u s s c h u ß für Bankenbestimmungen und -Überwa- Innovations in International Banking, Basel 1986. chung, Vorschläge zu einer internationalen Konvergenz der Eigenkapitalmessung und Eigenkapitalanforderungen, Basel 1987. A u s der Fülle der Beiträge zur Diskussion dieser Vorschläge sei verwiesen auf Deutsche Bundesbank, E i n Vorschlag für eine internationale Eigenmittelnorm der Kreditinstitute, in: Monatsberichte der Deutschen Bundesbank 1/1988, S. 35 ff., K . P . Follak, Der Eigenkapitalbegriff: Eckpfeiler einer internationalen Harmonisierung der Bankenaufsicht, in: Österreichisches Bank-Archiv 6/1988, S. 527 ff. und 7/1988, S. 667 ff., K . Lührig, Internationale Eigenmittelnormen für Kreditinstitute, i n : Die Wirtschaftsprüfung 16/1988, S. 465 ff., U . Traber, Die internationale Harmonisierung bankaufsichtlicher Eigenkapitaldeckungsnormen, in: Sparkasse 8/1988, S. 352ff. 9) V g l . beispielsweise die Beiträge von J . K r u m n o w , Z u r Problematik der Eigenkapitalbemessung, i n : BörsenZeitung v. 1. 3. 1988 und N e u b e w e r t u n g s r ü c k l a g e für Grundstücke und Gebäude, L ä n d e r der O E C D . Einen umfassenden und vergleichenden Überblick über die Aufgaben und Instrumente der Bankenaufsicht in den Mitgliedstaaten der O E C D findet i n : Börsen-Zeitung v. 22. 12. 1988. 10) M a n kann annehmen, d a ß die Eigenmittelrichtlinie und die Richtlinie über den Solvabilitätskoeffizienten inhaltlich mit den Cooke-Empfehlungen im wesentlichen ü b e r e i n s t i m m e n werden. 11) V g l . z . B . den Vortrag von J . W . G a d d u m vor der Sommerschule der deutschen Sparkassenakademie, A u f dem Weg zu einem e u r o p ä i s c h e n Bankenaufsichtsrecht, in: Deutsche Bundesbank, A u s z ü g e aus Presseartikeln N r . 52 v. 20. 7. 1988. 12) U . G r ö s c h e l , Risiken der Negativauslese an Finanzm ä r k t e n , i n : Sparkasse 1) Diese Aussage gilt selbst für die größere Gruppe der 1986, und die umfassende Analyse der Studiengruppe der B I Z , Recent 10/1988, S. 457 ff. stellt als Kriterium für eine negative Auslese von Bankaufsichtsnormen heraus, d a ß in diesem Fall der Durchbruch ausländischer bankaufsichtlicher Regelungen nicht i m Interesse des langfristigen Kundennutzens liegt. man bei R. M . Pecchioli, Prudential Supervision in 13) V g l . den Bericht der Studienkommission G r u n d - Banking, Paris ( O E C D ) 1987. satzfragen der Kreditwirtschaft, Schriftenreihe des Bun- 2) Z u den grundsätzlichen Anforderungen an bankauf- desministeriums der Finanzen, Heft 28, B o n n 1979 oder sichtliche Eigenkapitalbegriffe vgl. insbesondere H . - J . in j ü n g e r e r Zeit auf internationaler Ebene R . M . Pec- K r ü m m e l , Bankaufsichtsziele und Eigenkapitalbegriff, cioli, Prudential Supervision in Banking, Paris ( O E C D ) Frankfurt a. M . 1983, wo auch eine vergleichende 1987. Analyse der Eigenkapitalbegriffe in 11 Staaten vorgelegt 14) V g l . W . A r n o l d , wird. Z u den Möglichkeiten der Ausgestaltung von Ausschusses, i n : Börsen-Zeitung v. 29. 10. 1988, S. 5. Die Empfehlung des Cooke-