Apresentação Corporativa 2T16
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Apresentação Corporativa 2T16
Apresentação Corporativa 2T16 e 1S16 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor Aviso Importante Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. (“OdontoPrev“ ou “Companhia”) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 2 Índice 1 Um benefício incipiente para a classe média 2 OdontoPrev: vantagens competitivas 3 Desempenho financeiro e operacional 4 Preparando o futuro 5 Performance na BM&FBOVESPA 3 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 4 1 Saúde bucal brasileira: números IBGE 74% dos atendimentos odontológicos ocorrem em consultórios privados ou clínicas particulares Fonte: IBGE – Pesquisa Nacional de Saúde 2013 5 O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 275¹ 160 63 6 52 40 37 35 30 29 26 25 22 21 21 18 18 16 12 11 Fonte: FDI World Dental Federation – The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia – Brasil (Junho 2016) Mercado dos planos odontológicos no Brasil 19 15 22 Milhões de pessoas contrataram planos odontológicos nos últimos anos Totalizando hoje milhões de beneficiários Fonte: ANS 7 Penetração de planos odontológicos na população 60% 11% Fonte: OdontoPrev 814 Empregos formais no Brasil 21 Milhões de pessoas trabalham em grandes corporações Penetração de planos dentais +50% Fonte: Relação anual de Informações Sociais – Ministério do Trabalho 9 Empregos formais no Brasil 28 Milhões de pessoas trabalham em Pequenas e Médias Empresas Penetração de planos dentais 5% < Fonte: Relação anual de Informações Sociais – Ministério do Trabalho 10 Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil de sinistralidade mais estável e previsível… Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Custo por cliente Custo por cliente Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. ► Custos crescentes, por inflação médica e maior tecnologia. ► Contrato base superior a 24 meses. ► Custos estáveis, através de prevenção. ► … e mais atraente que os Planos Médicos. 11 Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade Dentistas Credenciados Clientes R$ 12 R$ OdontoPrev: Vantagens competitivas estratégicas 2 13 OdontoPrev: 9 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita operacional líquida em R$ milhões 1.314 1.250 1.156 1.070 956 835 685 382 318 IPO 259 182 2006 14 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 JUL15 JUN16 OdontoPrev: 2006-2009 ciclo inorgânico de crescimento Receita operacional líquida em R$ milhões Margem EBITDA (%) 25 23 24 382 IPO 318 259 21 182 2006 15 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 OdontoPrev: ciclo orgânico a partir de 2010 Receita operacional líquida em R$ milhões 1.314 1.250 Margem EBITDA (%) 1.156 1.070 26,4 26,2 956 25,5 835 24,9 685 24,1¹ 23,8 22,4 2010 2011 2012 2013 2014 2015 JUL15 JUN16 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental 16 2010 2011 2012 2013 2014 2015 JUL15 JUN16 OdontoPrev: diferenciais estratégicos Rede de dentistas credenciados diferenciada Plataforma dental de TI de classe mundial Marcas fortes e líderes de mercado Canais de Distribuição exclusivos 17 Inovação tecnológica Única com presença nacional Foco odontológico Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário Dental de todos os beneficiários + Garantia de Qualidade + 28 anos de dados atuariais + Clara barreira à entrada + Gestão de Risco e prevenção a fraude + Controle de custos 18 A maior e melhor rede credenciada do mercado Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 25.000 credenciados 2.200 cidades 19 Canais de distribuição diversificados 20 Venda direta Plataformas Bancárias Internet Lojas de Departamento Corretores Organizações Médicas e Planos de Saúde Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Front-office Formador de preço Tomadores de preço Desenho de produtos Venda Gestão da Rede credenciada Presença nacional Relacionamento com o Cliente Distribuição: Agências bancárias e corretores 21 As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 22 Fonte: Bradesco e Banco do Brasil 20 anos Bradesco: compra do HSBC 5 milhões de correntistas 851 agências 23 Organização orientada à valor Inteligência no negócio dental Gestão da Rede de Dentistas Modelo de Negócios Único Presença Nacional 24 Produtos Diversificados OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado Número de beneficiários JUN16 (mil) 6.282 1.858 857 844 678 330 25 Fonte: OdontoPrev 495 OdontoPrev: liderança também em contraprestações Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões) 1.301 445 140 26 Fonte: OdontoPrev e ANS 133 100 720 95 OdontoPrev em 2015: com 29% das vidas, 43% das contraprestações Market Share % de vidas Market Share % Contraprestações 22,0M R$3,0B 29% 43% 71% 57% Concorrentes 2015 27 Fonte: ANS (dados contábeis e Tabnet) 2015 Concorrentes OdontoPrev: 3 Desempenho Financeiro e Operacional 28 Expansão da Receita Líquida R$ milhões 10,0% 1.314 1.250 1.156 1.194 1.070 955 10,7% 835 669 604 12,3% 339 302 2011 2012 2013 2014 2015 29 JUL14 JUL15 JUN15 JUN16 1S15 1S16 2T15 2T16 Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%) Receita líquida Tíquete Médio 12,3% 11,2% 10,7% 7,6% 10,3% 7,7% 6,7% 7,4% 7,8% 7,0% 8,5% 9,1% 7,8% 6,5% 6,5% 5,5% 4,5% 1T14 30 2T14 3T14 5,0% 5,1% 4T14 1T15 4,3% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 Evolução da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +12,3% +53,4% +14,5% 339 59 302 46 13% 13% 38 40 224 2T15 234 2T16 31 2T15 PME 14% 69% 74% Corporativo 17% 2T16 Planos Individuais Segmentação do crescimento anual incremental da receita consolidada R$ milhões 36 29 26 19 19 15 7 28 5 10 6 4 -1 1T15 6 13 21 17 8 3 2T15 3T15 Planos Individuais 32 6 6 6 16 9 4T15 PME 1T16 2T16 Corporativo Segmentação do tíquete médio, receita anual e margem de contribuição JUL15 – JUN16 Margem de Contribuição TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Planos Individuais 33 18 PME Corporativo 16 ¹ M: milhões 33 Alto Receita JUL15-JUN16 R$205 M (+40% YoY) 52% Receita JUL15-JUN16 R$174 M (+16% YoY) 43% Receita JUL15-JUN16 R$935 M (+4% YoY) 41% Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES Segmentação do tíquete médio, receita incremental e margem de contribuição Receita incremental últimos 12 meses TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição Planos Individuais 33 PME 18 Corporativo 16 ¹ M: milhões 34 Alto Receita incremental R$58 M Receita incremental R$24 M Receita incremental R$36 M 52% 43% 41% Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES Tíquete médio por segmento (R$/vida/mês) +12,3% 34,02 +5,9% 30,30 18,41 +8,2% 17,38 16,57 15,32 2T15 2T16 Corporativo 35 2T15 2T16 PME 2T15 2T16 Planos Individuais Adições líquidas 2T16 por segmento Mil vidas +46 -73 +6 -125 Corporativo 36 PME Planos Individuais JUN16 Planos individuais: adições líquidas trimestrais Mil vidas +46 +172 +31 +41 +54 3T15 37 4T15 1T16 2T16 JUL15 JUN16 Receita Líquida Corporativo R$ milhões +4,0% 935 900 +3,1% 467 453 235 233 224 38 233 7% 5% 2T15 234 3T15 4% 3% 2% 4T15 1T16 2T16 Variação anual 1S15 1S16 JUL14 JUL15 JUN15 JUN16 Receita Líquida PME R$ milhões +16,0% +15,3% 174 150 90 78 40 19% 2T15 39 43 44 17% 16% 46 41 17% 3T15 4T15 1T16 Variação anual 15% 2T16 1S15 1S16 JUL14 JUL15 JUN15 JUN16 Receita Líquida dos Planos Individuais R$ milhões +39,7% +50,2% 205 147 112 44 38 50 53 47% 59 74 53% 34% 24% 7% 2T15 40 3T15 4T15 1T16 2T16 Variação anual 1S15 1S16 JUL14 JUL15 JUN15 JUN16 Produtos massificados: carteira mais que dobrou desde 2011 Mil vidas 1.494 632 800 671 863 273 398 2011 PME 41 JUN16 Planos Individuais Evolução do mix da carteira de planos individuais +37% 632 mil vidas 460 mil vidas +64% 34% 63% 157 mil vidas 3% 2T15 Lojas de Departamento 42 41% 258 mil vidas 56% 3% 2T16 Evolução do mix da carteira PME +8% 863 mil vidas 800 mil vidas 83% 43 1% 16% 17% 83% 664 mil vidas 718 mil vidas 2T15 2T16 Planos Individuais: crescente participação Bradesco Mil vidas 632 586 555 374 339 514 344 460 325 303 157 2T15 189 3T15 258 1T16 2T16 211 4T15 Lojas de Departamento + BB 44 247 Novo ciclo de crescimento após a Associação com o Bradesco 2009 Associação Bradesco JUL15 JUN16 Receita (R$ milhões) R$382 R$1.314 Índice de Sinistralidade 44,0% 47,7% Despesas de Comercialização 11,2% 9,6% Despesas Administrativas 22,0% 14,6% Margem EBITDA 21,2% 24,1¹ + 45 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental Efeitos positivos dos canais bancários Preço de lista 2T16 Plano anual / Internet Comissionamento Rentabilidade 46 & Lojas de Departamento R$41,40 R$32,15 Sim Não 10% a 15% 25% a 40% Maior Menor Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 50,0 49,3 49,2 48,0 48,1 47,6 47,4 48,2 48,8 49,0 47,7 47,6 47,5 49,4 49,0 48,8 48,6 47,7 48,1 48,0 47,7 47,6 47,0 47,2 47,1 48,2 46,4 46,2 46,6 46,4 46,1 46,0 46,0 45,2 43,9 44,0 43,7 44,1 43,4 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 Trimestral 47 Acumulado em 12 meses Segmentação do custo de serviços 2T (%ROL) +6,0 p.p. 55,6 49,6 +0,3 p.p. 44,5 44,8 -1,7 p.p. 26,5 Corporativo PME 2T15 48 24,8 Planos Individuais 2T16 Despesas administrativas (% ROL) 15,6% 14,7% 13,8% 14,2% 14,3% 14,3% Pessoal 7,8% 7,9% 7,3% 7,4% 7,7% 7,7% 7,7% 6,8% 6,5% 6,8% 6,7% 6,6% 1.525 1.587 1.560 1.588 1.581 1.519 2011 2012 2013 2014 2015 1S16 Demais Número de Funcionários 49 Segmentação das despesas comerciais 2T (%ROL) -3,8 p.p. 26,0 22,2 +0,4 p.p. -0,5 p.p. 6,1 12,4 12,8 5,6 Corporativo PME 2T15 50 Planos Individuais 2T16 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL -0,9% 327¹ 305 319¹ 316¹ 273 208 227 26,4 25,5 26,2¹ -6,2% 26,7¹ 24,1¹ 175¹ 28,9¹ 24,9 164¹ 24,5¹ 23,8 2011 2012 2013 2014 2015 JUL14 JUL15 1S15 1S16 JUN15 JUN16 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental 51 -7,4% 82¹ 76¹ 27,2¹ 22,4¹ 2T15 2T16 Lucro líquido R$ milhões +5,0% 221 216 206 195 188 145 34% 31% 146 34% -4,0% 29% 27% 117 113 -11,4% 20% 50 18% 2011 52 2012 2013 2014 2015 ROE JUL14 JUL15 1S15 1S16 JUN15 JUN16 44 2T15 2T16 Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões 22,5% da Receita +329,6 +1.749,6 -15,0 -362,5 -118,9 Recompra de ações Restituições de Capital -83,7 -1.255,5 Dividendos e JCP 364,9 -1.633,0 204,7 Caixa líquido DEZ06 + Geração de caixa - Aquisições - Capex + - Remuneração aos acionistas -83,4 Plano = de opções¹ - ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. 53 ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$74,1 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$237,1 milhões. Caixa líquido JUN16² Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões 365 334 266 257 218 208 2011 54 2012 2013 2014 2015 JUN16 54 Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões 327 305 273 227 208 175 7,0 2011 10,6 2012 10,9 2013 18,5 2014 13,9 2015 EBITDA ajustado 55 164 5,9 1S15 CAPEX 6,7 1S16 INSS: Importantes opcionalidades Até 2010 Valor Provisionado R$43 milhões Após 2010 R$237 milhões Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto Efeito Dividendo especial Dividendo especial + expansão de margem 56 Preparando o futuro Novas iniciativas em 2015 4 Cliente Corporativo: novas vidas em livre adesão Novo núcleo de Agenciamento Contratos em livre adesão representam ~40% da carteira corporativa Penetração de ~50% Oportunidade plurianual e cativa 58 OdontoPrev online: venda de planos individuais via internet 59 Ações pioneiras de retenção de planos individuais Plano individual anual Kit e ligação de boas-vindas Call center pró ativo 60 Novos planos individuais: Prime e Exclusive 61 Novo APP Rede Credenciada: melhoria contínua de processos 62 5 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa Estrutura acionária globalizada: investidores em 37 países Custo de aquisição R$9,09 Tesouraria 0,53% Administradores 1,46% Outros 4,9% 7,7 6,8% 5,3% 4,7% 2,7% 2,6% 2,2% Free Float 50,01% 48,00% 1,6% 15,2% 1,6% 5% 41,0% 1,6% 1,1% 64 Capital total 48% Free float 531.294.792 ações ordinárias 255.089.537 ações ordinárias Fonte: OdontoPrev 1,0% Retorno total aos acionistas desde IPO x IBX 700 +617% 600 500 400 300 200 100 IBX +57% 0 2006 ODPV3:+22,1% IBX: 65 +6,9% 2007 2008 2009 2010 2011 +30,8% -46,0% +47,8% -41,8% +182,6% +80,4% +72,8% +2,6% Fonte: BM&FBovespa; atualizado em 30.06.2016 2012 2013 2014 2015 6M16 +8,0% +25,4% -5,2% +4,5% +0,1% +43,2% -11,4% +11,5% -3,1% -2,8% -12,4% +17,7% Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas 3.119 2.955 2.796 2.684 2.601 2.529 MAR15 66 JUN15 Atualizado em 30.06.2016 SET15 DEZ15 MAR16 JUN16 Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Recursos Humanos Conselho de Administração Comitê De Auditoria Diretor Presidente Rodrigo Bacellar Auditoria Externa 67 Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados e Empresarial Diretoria Clínico Operacional José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginski José Maria Benozatti Diretoria de Recursos Humanos Rose Gabay Diretoria de Tecnologia Informação Marcelo Galvão Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias; Prática de distribuição trimestral de dividendos e juros sobre capital próprio 68 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida Beneficiários EBITDA (R$) Dentistas Número de beneficiários RH das empresas clientes Atendimento 69 Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a 2016 1. 11. 21. 31. 41. 2. 12. 22. 32. 42. 3. 13. 23. 33. 43. 4. 14. 24. 34. 44. 5. 15. 25. 35. 45. 6. 16. 26. 36. 46. 7. 17. 27. 37. 47. 8. 18. 28. 38 48 9. 19. 29. 39. 49. 10. 20. 30. 40. 50. Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016. 70 Reconhecimento por 6 anos consecutivos ... Melhor empresa do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 ... Muito obrigado! 71 71 Comentários de Stakeholders “Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa.” “A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco”. “Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única”. “Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. “Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita.” “OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ". 72 Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Jul 28, 2016 Apresentação a investidores - São Paulo Ago 01-02, 2016 NDR Credit Suisse - Montreal & Toronto Ago 03-04, 2016 10th Annual Credit Suisse Mid-Summer LatAm Conference - New York Ago 17, 2016 Reunião pública anual OdontoPrev com analistas e investidores - São Paulo Ago 23, 2016 JP Morgan 10th Healthcare Check-Up - São Paulo Set 12-14, 2016 Morgan Stanley LatAm Conference - Londres Set 15, 2016 NDR Merrill Lynch - Boston Set 16, 2016 NDR Merrill Lynch - New York Set 20, 2016 UBS IV Healthcare Day - São Paulo Out 26, 2016 Divulgação de Resultados - 3T16 Out 27, 2016 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Out 27, 2016 Apresentação a investidores - São Paulo Nov 15-16, 2016 Bradesco 6th Annual CEO Forum - New York Nov 21-22, 2016 Itau BBA's 9th Annual LatAm Conference - Londres Nov 29- Dez 1, 2016 UBS XIV GEM Conference - New York Nov 30, 2016 JP Morgan 9th Brazil Opportunities Conference As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006. 73 Por que investir na OdontoPrev? Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Padrões superiores de Governança Corporativa Gestão especializada, focada em valor 74 Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 74 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Roberta Carneiro Darcio Nunciatelli Stella Hong Maria Cecilia Lorenzin Diretor de RI e PE Gerente de RI e PE Analista de RI Analista de RI Analista de PE Tel: (11) 4878-8893 E-mail: [email protected] www.odontoprev.com.br/ri OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: 06460-040 Banco Depositário & Formador de Mercado 75 Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA Código de Negociação ADR