Metalfrio Solutions

Resultados 2010
Luiz Eduardo Moreira Caio
Diretor Presidente
25 de fevereiro de 2011
Aviso legal
Página 2
Nesta apresentação, fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e
incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e
informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a
declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais
possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as
palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de
desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,
dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação
de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos
pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e
valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Metalfrio Solutions S.A.
As informações não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo,
informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas, capacidades produtivas e
cálculo de ajustes aos resultados da Companhia não foram objeto de auditoria pelos auditores
independentes.
Destaques do período: 2010
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O volume de unidades vendidas aumentou 33,0% se comparado com 2009
Receita líquida de R$783,5 mn em 2010, 21,8% acima de 2009
R$558,7 mn nas Américas
R$224,8 mn na Europa
EBITDA ajustado de R$98,1 mn em 2010 (+45,1% vs. 2009), com margem de 12,5% (10,5% em 2009)
Lucro bruto de R$153,0 mn em 2010 (+18,6% vs. 2009), com margem de 19,5% (20,1% em 2009)
Lucro líquido em 2010 de R$70,8 mn (+91,6% vs. 2009), com margem de 9,0% (5,7% em 2009)
Dívida líquida de R$123,5 mn em 2010, ou 1,26 vezes o EBITDA de 2010 (dívida líquida de R$114,2 mn
em 2009, 1,69 vezes o EBITDA de 2009)
Página 4
Análise do resultado de 2010: unidades e receita líquida
Produtos vendidos 2009 (em mil unidades)
Produtos vendidos 2010 (em mil unidades)
Metalfrio total
Américas
Metalfrio total
Américas
Europa
Evolução 2009 >> 2010
Europa
33,0%
16,9%
70,3%
551,0
449,4
384,5
283,6
166,5
Américas
Europa
Américas
Total
Receita líquida 2009 (em R$ mn)
Américas
733,0
Europa
Total
Receita líquida 2010 (em R$ mn)
Metalfrio total
Metalfrio total
Américas
Europa
Evolução 2009 >> 2010
Europa
21,8%
16,1%
783,5
643,2
481,1
558,7
224,8
162,1
Américas
Europa
38,7%
Total
Américas
Europa
Total
Análise do resultado de 2010: lucro bruto e despesas de vendas
Evolução do lucro bruto consolidado, 4T09 >> 4T10 (em R$ mn)
58,1
38,3
34,2
33,8
27,0
21,4%
20,9%
18,7%
4T09
1T10
19,7%
17,5%
2T10
3T10
4T10
Evolução das despesas de vendas consolidadas, 4T09 >> 4T10 (em R$ mn)
25,6
23,9
22,9
15,5
15,5
13,0%
4T09
8,6%
8,5%
1T10
2T10
11,3%
3T10
13,1%
4T10
Página 5
Análise do resultado de 2010: despesas G&A e EBITDA
Evolução das despesas G&A, 4T09 >> 4T10 (em R$ mn)
6,4
6,8
6,8
6,3
5,4
4,6%
2,9%
4T09
3,6%
3,5%
2,5%
1T10
2T10
3T10
4T10
Evolução do EBITDA ajustado consolidado, 4T09 >> 4T10 (em R$ mn)
45,6
20,6
19,7
18,7
16,9%
11,2%
10,9%
4T09
1T10
2T10
14,1
10,3%
9,6%
3T10
4T10
Página 6
Análise do resultado de 2010: Geração Operacional de Caixa
Página 7
em 2010 a Geração de caixa operacional (CMV) foi de R$49,7 mn, que se compara com uma
geração de R$116,9 mn em 2009.
2010
EBITDA Ajustado
98,1
Imposto de renda corrente
(15,1)
Capital de Giro
Contas a receber
Estoques
Fornecedores
Outros e variação cambial
(67,6)
(44,7)
(31,5)
12,9
(4,3)
Receita de aplicações financeiras
Venda de instalações na Turquia
Outros
Geração Operacional de Caixa
18,2
8,9
7,2
49,7
Página 8
Análise do resultado de 2010: capital de giro
Em 2010, o capital de giro aumentou em R$67,6 mn, em decorrência de concentração de vendas
no último mês do ano, e de compras estratégicas de matéria-prima para começo de 2011.
CAPITAL CIRCULANTE (em R$ milhões)
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
Var. 4T10/
4T09
Var. 4T10/
3T10
Ativo circulante:
Caixa e equivalentes, títulos e valores
mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoque
Outros
Contas a receber com derivativos
A) Total
B) Ativo circulante (menos ativos fin.)
180,4
156,5
84,0
24,9
3,1
448,8
265,3
186,9
160,7
118,7
27,4
7,6
501,3
306,8
230,7
229,7
105,7
25,4
0,0
591,6
360,9
254,0
142,2
104,0
23,3
0,0
523,6
269,5
288,9
196,2
115,5
24,4
0,0
625,0
336,1
+108,5
+39,7
+31,5
-0,4
-3,1
+176,2
+70,8
+34,9
+54,0
+11,5
+1,1
+0,0
+101,5
+66,6
Passivo circulante:
Fornecedores
Dívida financeira de curto prazo
Outros
Contas a pagar com derivativos
C) Total
D) Passivo circulante (menos pass. fin.)
74,7
104,3
57,2
0,0
236,2
131,9
101,7
121,2
55,0
0,2
278,1
156,7
107,4
154,1
63,2
2,6
327,3
170,6
52,8
133,8
50,6
7,7
244,8
103,3
80,1
177,0
55,0
2,1
314,2
135,1
+5,4
+72,7
-2,2
+2,1
+78,0
+3,1
+27,3
+43,3
+4,4
-5,6
+69,4
+31,8
Capital de Giro (B-D)
133,4
150,1
190,3
166,2
201,0
+67,6
+34,8
57
52
46
63
1,9x
63
73
62
73
1,8x
62
45
45
61
1,8x
75
85
43
117
2,1x
66
65
45
85
2,0x
+8
+13
-1
+22
n/a
-10
-20
+2
-32
n/a
Dias de recebíveis
Dias de estoque
Dias de fornecedores
Ciclo de caixa
Liquidez corrente (A/C)
Página 9
Análise do resultado de 2010: liquidez
Nossa dívida líquida no final de 2010 era de R$123,5 mn, representando 1,26 vezes o EBITDA do
ano.
INDICADORES DE LIQUIDEZ (em R$ milhões)
Caixa e equivalentes
4T09
1T10
2T10
3T10
Var. 4T10/ Var. 4T10/
4T09
3T10
4T10
180,4
186,9
230,7
254,0
288,9
+108,5
+34,9
Dívida de Curto Prazo (CP)
104,3
121,2
154,1
133,8
177,0
+72,7
+43,3
Dívida de Longo Prazo (LP)
190,3
189,5
225,6
213,3
235,4
+45,1
+22,1
Dívida em USD
195,3
206,5
271,7
240,3
312,9
+117,6
+72,6
Dívida em BRL
43,6
46,0
39,1
49,3
47,5
+3,9
-1,8
Dívida em Euro
55,7
54,9
52,4
57,0
51,7
-4,0
-5,4
0,0
3,4
16,5
0,4
0,4
+0,4
-0,0
294,6
310,7
379,7
347,1
412,4
+117,8
+65,3
-114,2
-123,8
-149,0
-93,0
-123,5
-9,3
-30,5
281,4
300,4
301,6
318,3
315,5
+34,1
-2,8
1,7x
1,5x
1,5x
1,9x
1,6x
n/a
n/a
35,4%
39,0%
40,6%
38,5%
42,9%
n/a
n/a
-0,4x
-0,4x
-0,5x
-0,3x
-0,4x
n/a
n/a
28,9%
29,2%
33,1%
22,6%
28,1%
n/a
n/a
Dívida em Outras Moedas
Dívida Bruta
Caixa Líquido / (Dívida Líquida)
Patrimônio Líquido (PL)
Caixa e equivalentes/ Dívida de CP
Dívida de CP / (CP + LP)
Caixa Líquido (Dívida Líquida) / PL
Dívida Líquida / (Dívida Líquida + PL)
Página 10
Análise do resultado de 2010: lucro líquido
Em 2010, nosso lucro líquido foi de R$70,8 mn, com retorno sobre patrimônio (ROE) de 22,9%,
comparado a um lucro líquido de R$37,0 mn em 2009, com ROE de 12,9%.
Evolução do lucro líquido, 4T09 >> 4T10 (em R$ mn)
31,7
18,7
15,6
8,5%
10,4%
11,7%
4T09
1T10
2T10
10,5
9,9
7,6%
5,1%
3T10
4T10
Obrigado!
Contato de Relação com Investidores
Luiz Eduardo Moreira Caio
(Diretor Presidente)
Marcelo Moojen Epperlein
(Diretor de Relações com Investidores)
Tel.: +55 11 2333-9002
Fax: +55 11 2333-9196
[email protected]
www.metalfrio.com.br/ri
Av. Abrahão Gonçalves Braga, n412
Vila Livieiro – CEP 04186-220
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