FATO RELEVANTE Allan Hadid Diretor de

FATO RELEVANTE
17 de setembro de 2009 – A GP Investments, Ltd., com sede em Penthouse, 129 Front Street, Hamilton
HM 12, Bermudas (a “Companhia”), vem a público comunicar que a Companhia assinou acordos, através
de seus veículos de investimento, para subscrever aumentos de capital em Magnesita Refratários S.A.
(“Magnesita”) e Imbra S.A. (“Imbra”).
Em agosto de 2009, a Magnesita anunciou um aumento de capital no montante de R$350 milhões ao
preço de R$7,80 por ação. A participação conferida aos acionistas controladores no aumento de capital da
Magnesita totalizou R$209,7 milhões, dos quais R$56,0 milhões (27%) foram subscritos pelo BNDES
Participações S.A., sem considerar potenciais ações não-subscritas.
O fundo GP Capital Partners IV, L.P. (“GPCPIV”) e co-investidores subscreveram ações nos montantes
de US$31,4 milhões e US$41,6 milhões, respectivamente, em Magnesita em função do referido aumento
de capital. A GP Investments, através do GPCPIV e de um fundo de co-investimento, participou com
US$13,8 milhões de seu capital próprio. Após esta transação, a participação total indireta da GP
Investments em Magnesita mudou de 7,9% para 7,8%, representando uma diluição de apenas 1%. Ações
adicionais referentes a acionistas da Magnesita que optarem por não exercer o direito de preferência
podem ser subscritas pelos veículos participantes nesta transação.
A Magnesita já ocupa o terceiro lugar no ranking mundial do setor de refratários e exporta seus produtos e
serviços para mais de 70 países. A Magnesita é a líder na indústria de refratários no Brasil e na maioria
dos países América do Sul. Em 17 de setembro, o preço por ação da Magnesita era R$11,35.
Além desta transação, o GP Capital Partners V, L.P. (“GPCPV”), assinou um acordo de subscrição,
através de seu veículo de investimento, de aumento de capital no montante de R$50 milhões em Imbra.
Após a conclusão deste aumento de capital, a participação indireta do GPCPV em Imbra aumentará de
47,4% para 78,7%. Este aumento reflete o aporte de capital acordado com os acionistas fundadores de
Imbra, levando em consideração o ajuste implícito no preço original de aquisição pelo GPCPV. A
participação pro-rata da GP Investments neste aumento de capital é de aproximadamente US$15,9
milhões.
Devido ao aumento de capital e tendo em vista que o investimento indireto do GPCPV em Imbra
completará um ano, a GP Investments decidiu ajustar o valor do investimento em Imbra com base em
uma metodologia de fluxo de caixa descontado e pós-subscrição de capital, de acordo com a tabela abaixo:
Em US$ milhões
GPCPV
GP Investments*
Valor Original de
Aumento de Capital
Aquisição
(Setembro de 2009)
(Outubro de 2008)
$97,9
$27,5
$15,9
$56,7
Investimento
Total **
Valor do
Investimento
Participação Indireta
em Imbra (%)
$125,4
$72,6
$107,5
$62,2
78,7%
45,5%
*GP Investments como investidora do fundo GPCPV.
**Inclui US$2,8 milhões aportados em 15 de setembro de 2009 e US$24,7 milhões que serão aportados em Imbra nos próximos 30 dias
(considerando uma taxa de câmbio de 1,8153 R$/US$).
A tese de investimento associada à Imbra permanence inalterada. Desde o investimento original, o time
de gestão de Imbra tem focado em medidas de redução de custos e implementação de processos, sistemas
e controles apropriados visando o aumento da lucratividade dos negócios. Além disso, a Imbra
recentemente inaugurou cinco novas clínicas em regiões do país que apresentam demanda reprimida por
serviços odontológicos. Em linha com a estratégia de crescimento de Imbra, este novo aumento de capital
impulsionará o próximo passo na sua fase de expansão.
A Imbra foi fundada em 2006 e é atualmente a maior rede de clínicas odontológicas do Brasil, com 24
clínicas em 12 Estados do país.
Allan Hadid
Diretor de Relações com Investidores