Cosan Limited

Transcrição

Cosan Limited

Cosan Limited
Demonstrações financeiras intermediárias
consolidadas em 30 de junho de 2015 e relatório
de revisão dos auditores independentes
Cosan Limited
Demonstrações financeiras intermediárias consolidadas
Para os trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014
(Uma tradução livre do original em inglês)
Conteúdo
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações
financeiras intermediárias consolidadas ........................................ 3
Balanços patrimoniais consolidados .............................................. 5
Demonstrações dos resultados e outros resultados
abrangentes consolidados ............................................................... 7
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido .................... 9
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados ....................... 11
Notas explicativas às demonstrações financeiras
intermediárias consolidadas ......................................................... 13
2
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações
financeiras intermediárias consolidadas
Aos Administradores e Acionistas
Cosan Limited
Introdução
Revisamos as informações contábeis intermediárias consolidadas, da Cosan Limited (“Companhia”),
contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de
2015, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2015 e as respectivas demonstrações do
resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações
do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findos naquela data, incluindo as
notas explicativas.
A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias
consolidadas de acordo com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo
International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas informações de
forma condizente com os regulamentos expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à
elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre
essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações
intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade
e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity,
respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações,
principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é
significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e,
consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos
significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de
auditoria.
Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as
informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não
foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o IAS 34 aplicáveis à elaboração de
Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com os regulamentos expedidos pela
Comissão de Valores Mobiliários.
3
Outros assuntos
Valores correspondentes
As informações contábeis intermediárias consolidadas, correspondentes ao exercício findo em 31 de
dezembro de 2014 e ao período de três e seis meses findos em 30 de junho de 2014 apresentadas para fins de
comparação foram anteriormente auditadas e revisadas, respectivamente, por outros auditores independentes
que emitiram relatórios datados em 18 de março de 2015 e 13 de agosto de 2014, respectivamente, que não
contiveram qualquer modificação.
São Paulo, 7 de agosto de 2015.
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
(Relatório original em Inglês assinado por)
Carlos Augusto Pires
Contador CRC 1SP184830/O-7
4
Cosan Limited
Balanços patrimoniais consolidados
(Em milhares de Reais - R$)
Nota
30/06/2015
31/12/2014
5
2.531.947
725.916
985.703
152.733
439.184
55.984
64.327
397.152
74.985
47.352
42.728
151.379
1.649.340
149.735
865.109
30.069
353.720
38.357
94.100
78.818
69.683
36.130
25.089
174.957
5.669.390
3.565.107
120.856
148.326
1.602.619
197.520
175.028
488.835
757.031
345.236
1.414.421
898.224
177.638
8.517.721
2.643.211
9.186.721
17.211.442
480.992
214.164
212.527
8.778
17.299
418.385
370.497
860.509
648.669
130.677
8.404.503
2.641.978
1.435.890
10.286.373
Ativo não circulante
43.884.829
26.131.241
Total do ativo
49.554.219
29.696.348
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Instrumentos financeiros derivativos
Estoques
Recebíveis de partes relacionadas
Imposto de renda e contribuição social
Outros tributos a recuperar
Outras contas a receber
Dividendos a receber
Ativos mantidos para venda
Outros ativos
6
26
8
7
11
Ativo circulante
Caixa restrito
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Outros tributos a recuperar
Depósitos judiciais
Outros ativos
Investimentos em associadas
Investimentos em controladas em conjunto
Propriedades para investimentos
Imobilizado
Intangíveis
6
19
8
20
7
26
9
10
11
12
13
As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.
5
Cosan Limited
Balanços patrimoniais consolidados
Nota
30/06/2015
31/12/2014
14
15
2.353.182
443.433
143.283
120.129
2.015.638
212.046
27.446
170.336
19.300
18.363
111.226
384.042
6.018.424
1.056.353
13.803
1.112.459
120.416
30.905
307.741
33.354
137.441
158.471
2.970.943
14.193.057
1.350.327
177.127
527.595
1.110
531.955
1.248.432
2.030.247
312.047
4.149.807
7.446.287
319.632
334.565
657.779
301.850
1.739.274
2.050.181
108.173
618.860
1.926.888
509.823
Passivo não circulante
27.298.918
13.236.098
Total do passivo
33.317.342
16.207.041
5.328
4.004.253
(190.860)
2.039.561
5.328
3.887.109
(165.618)
2.117.739
5.858.282
10.378.595
16.236.877
5.844.558
7.644.749
13.489.307
49.554.219
29.696.348
Passivo
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Arrendamentos mercantis
Antecipações de créditos imobiliários
Fornecedores
Ordenados e salários a pagar
Outros tributos a pagar
Arrendamentos e concessões
Dividendos a pagar
Pagáveis a partes relacionadas
Outras contas a pagar
Passivo circulante
26
17
18
16
8
Fornecedores
Provisão para demandas judiciais
Passivo atuarial
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Obrigações com acionistas
preferencialistas não controladores
Receita diferida
Outras contas a pagar
14
15
26
17
18
20
16
28
19
21
Patrimônio líquido
Capital social
Outras reservas de capital
Outros resultados abrangentes
Lucros acumulados
Patrimônio líquido atribuível aos:
Acionistas controladores
Acionistas não controladores
Total do patrimônio líquido
22
9
Total do passivo e patrimônio líquido
6
Cosan Limited
Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados
(Em milhares de Reais – R$, exceto resultado por ação)
01/04/2015 a
30/06/2015
3.333.241
01/01/2015 a
30/06/2015
5.474.365
01/04/2014 a
30/06/2014
2.246.009
01/01/2014 a
30/06/2014
4.403.195
(2.167.637)
(3.758.978)
(1.545.075)
(3.065.869)
1.165.604
1.715.387
700.934
1.337.326
(221.034)
(233.506)
(440.361)
(413.318)
(224.284)
(170.408)
(430.904)
(317.985)
37.919
(61.404)
(66.197)
(98.989)
(416.621)
(915.083)
(460.889)
(847.878)
748.983
800.304
240.045
489.448
9
1.656
(2.978)
1.858
667
10
90.274
91.930
248.045
245.067
162.473
164.331
385.465
386.132
(649.236)
121.956
98.078
(179.704)
(608.906)
(940.848)
191.747
(493.756)
375.528
(867.329)
(321.994)
74.420
20.822
(12.106)
(238.858)
(507.459)
122.771
96.559
(73.187)
(361.316)
232.007
178.042
165.518
514.264
(115.853)
32.853
(83.000)
(120.691)
117.382
(3.309)
(35.688)
53.504
17.816
(66.227)
24.482
(41.745)
149.007
(3.582)
174.733
(3.582)
183.334
-
472.519
-
145.425
171.151
183.334
472.519
-
-
(1.058)
(1.417)
-
-
360
(698)
482
(935)
Nota
Receita operacional líquida
Custos dos produtos vendidos e
dos serviços prestados
Lucro bruto
Despesas de vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras despesas
operacionais, líquidas
25
Despesas operacionais
Lucro antes do resultado da equivalência
patrimonial, resultado financeiro líquido
e imposto de renda e contribuição social
Resultado de equivalência patrimonial
Equivalência patrimonial em associadas
Equivalência patrimonial das
controladas em conjunto
Resultado financeiro
Despesas financeiras
Receitas financeiras
Variação cambial
Derivativos
24
Lucro antes do imposto de
renda e contribuição social
Corrente
Diferidos
Lucro líquido das operações em continuidade
Prejuízo líquido das operações descontinuadas
19
30
Lucro do período
Itens que não serão reclassificados para o resultado:
Perdas atuariais de plano de benefícios definido
Tributos diferidos sobre os itens que não
serão reclassificados para o resultado
22
7
Cosan Limited
Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados
(Em milhares de Reais – R$, exceto resultado por ação)
Itens que podem ser reclassificados para o resultado:
Diferenças cambiais de conversão de
operações no exterior
Ganho (perda) de hedge de fluxo de caixa
em controladas em conjunto e subsidiárias
Variação líquida no valor justo de ativos
financeiros disponíveis para venda
Tributos diferidos sobre os itens que
podem ser reclassificados para o resultado
Outros resultados abrangentes, líquidos de
imposto de renda e contribuição social
13.649
(67.037)
6.687
3.164
35.793
56.528
33.027
(41.380)
3.512
4.998
1.635
2.547
(1.568)
51.386
(2.073)
(7.584)
(11.785)
29.564
13.203
(22.466)
51.386
(7.584)
28.866
(23.401)
Resultado abrangente total
196.811
163.567
212.200
449.118
Lucro atribuído aos:
Acionistas controladores (incluindo
operações descontinuadas)
6.528
138.897
16.067
155.084
38.748
144.586
179.553
292.966
Resultado abrangente atribuível aos:
41.285
155.526
(9.174)
172.741
59.392
152.808
170.217
278.901
R$ 0,03
(R$ 0,00)
R$ 0,03
R$ 0,06
R$ 0,00
R$ 0,06
R$ 0,15
R$ 0,00
R$ 0,15
R$ 0,68
R$ 0,00
R$ 0,68
(R$ 0,03)
(R$ 0,00)
(R$ 0,03)
R$ 0,00
(R$ 0,00)
R$ 0,00
R$ 0,06
R$ 0,00
R$ 0,06
R$ 0,51
R$ 0,00
R$ 0,51
Lucro (prejuízo) básico por ação
Operações continuadas
Operações descontinuadas
23
Lucro (prejuízo) diluído por ação
23
8
Cosan Limited
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido
Para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014
Capital
social
5.328
Reservas de capital
Outras
reservas de
capital
3.887.109
Outros
resultados
abrangentes
(165.618)
Lucros
acumulados
2.117.739
-
-
-
-
-
-
Total
5.844.558
Participação de
acionistas não
controladores
7.644.749
Total do
patrimônio
líquido
13.489.307
16.068
16.068
155.084
171.152
(60.767)
-
(60.767)
(6.270)
(67.037)
-
35.102
-
35.102
21.052
56.154
-
-
423
-
423
2.876
3.299
Total de outros resultados abrangentes,
líquido de impostos
-
-
(25.242)
16.068
(9.174)
172.742
163.568
Contribuições e distribuições para os acionistas:
Efeito da distribuição de
dividendos para não controladores
Opções outorgadas reconhecidas
Dividendos propostos
-
(1.965)
3.664
-
-
(94.246)
(1.965)
3.664
(94.246)
(1.179)
2.195
(237.586)
(3.144)
5.859
(331.832)
Total de contribuições e distribuições de
e para os acionistas
-
1.699
-
(94.246)
(92.547)
(236.570)
(329.117)
Transações com os acionistas:
Aquisição de participação de
acionistas não controladores
Combinação de negócios - ALL
Custos com recompra de ações da Rumo
-
409
118.937
(3.901)
-
-
409
118.937
(3.901)
(12.594)
2.831.469
(21.201)
(12.185)
2.950.406
(25.102)
Total de transações com os acionistas
-
115.445
-
-
115.445
2.797.674
2.913.119
5.328
4.004.253
(190.860)
2.039.561
5.858.282
10.378.595
16.236.877
Saldo em 1 de janeiro de 2015
Lucro do período
Outros resultados abrangentes:
Ganho de hedge de fluxo de caixa em
controladas em conjunto e subsidiárias
Variação líquida no valor justo de ativos financeiros
disponíveis para venda, líquido de imposto
Saldo em 30 de junho de 2015
9
Cosan Limited
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido
Capital
social
5.328
Reservas de capital
Outras
reservas de
capital
3.828.858
Outros
resultados
abrangentes
(84.887)
Lucros
acumulados
2.136.975
-
-
-
-
-
-
Total
5.886.274
Participação de
acionistas não
controladores
7.433.490
Total do
patrimônio
líquido
13.319.764
179.553
179.553
292.966
472.519
7.697
-
7.697
(4.533)
3.164
-
(17.015)
-
(17.015)
(10.296)
(27.311)
-
-
(372)
-
(372)
(563)
(935)
-
-
354
-
354
1.327
1.681
-
-
(9.336)
179.553
170.217
278.901
449.118
-
3.055
-
-
3.055
1.849
4.904
-
458
3.194
-
-
(92.071)
458
3.194
(92.071)
1.932
(115.433)
458
5.126
(207.504)
-
6.707
-
(92.071)
(85.364)
(111.652)
(197.016)
Transações com os acionistas:
Aquisição de participação de
acionistas não controladores
Custo com emissão de ações
preferenciais em controlada
-
(820)
-
-
(820)
3.018
2.198
-
(22.513)
-
-
(22.513)
(13.622)
(36.135)
Total de transações com os acionistas
-
(23.333)
-
-
(23.333)
(10.604)
(33.937)
5.328
3.812.232
(94.223)
2.224.457
5.947.794
7.590.135
13.537.929
Saldo em 1 de janeiro de 2014
Lucro do período
Outros resultados abrangentes:
Perda de hedge de fluxo de caixa em
controladas em conjunto e subsidiárias
Perdas atuariais em plano de benefício
definido, líquido de imposto
Variação líquida no valor justo de ativos financeiros
disponíveis para venda, líquido de imposto
Total de outros resultados abrangentes,
líquido de impostos
Contribuições e distribuições para os acionistas:
Opções sobre ações exercidas
Efeito da distribuição de
dividendos para não controladores
Opções outorgadas reconhecidas
Dividendos propostos
Total de contribuições e
distribuições de e para os acionistas
10
Cosan Limited
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados
01/01/2015 a
30/06/2015
01/01/2014 a
30/06/2014
178.043
514.264
12 / 13
9
482.062
2.978
331.312
(667)
10
(248.045)
(385.465)
8
3.096
5.859
4.806
5.126
(23.162)
23.537
988.093
69.876
1.482.337
(44.983)
26.230
388.300
45.509
884.432
(61.150)
4.005
45.880
(60.268)
(25.474)
335.339
(51.425)
(7.360)
(16.802)
(11.201)
(113.194)
(119.281)
(80.931)
(129.754)
7.546
36.455
(50.595)
58.271
(42.658)
(7.998)
(1.120)
(3.949)
(132.006)
(113.721)
(379.529)
1.401.406
504.903
(48.721)
183.192
74.742
169.703
1.151
206.425
(797.960)
(12.667)
1.938
197.000
(458.810)
1.316
(210.152)
796
(271.743)
Nota
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Ajustes para:
Depreciação e amortização
Equivalência patrimonial em associadas
Equivalência patrimonial das
Perda apurada nas
alienações de ativo não circulante
Plano de opção de ações
Mudança no valor justo de
propriedades para investimento
Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos
Outros
11 / 25
Variação em:
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Adiantamentos a fornecedores
Fornecedores
Passivos atuariais em plano de benefício definido
Impostos a pagar
Outros ativos e passivos, líquidos
Fluxo de caixa líquido decorrente
das atividades operacionais
Fluxo de caixa de atividades de investimento
Aporte de capital em controladas e coligadas
Caixa restrito
Caixa líquido adquirido em combinação de negócios
Dividendos recebidos de controladas e associadas
Dividendos recebidos de controladas em conjunto
Adições ao imobilizado e intangível
Caixa recebido na venda de
ativos imobilizado, intangível e
investimentos, líquido de caixa contribuído
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento
3
11
Cosan Limited
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados
Fluxo de caixa de atividades de financiamento
Captações de empréstimos e financiamentos
Amortização de empréstimos e financiamentos
Principal
Juros
Amortização de arrendamento mercantil
Principal
Juros
Captação por meio de ações preferenciais
Dividendos pagos
Ações em tesouraria
Partes relacionadas
Opções de ações exercidas
2.382.655
826.607
(1.865.705)
(488.549)
(2.439.439)
(491.106)
(83.372)
(63.005)
(33.061)
203.950
(356.430)
(12.185)
(3.806)
-
(36.275)
2.000.000
(272.058)
4.904
(319.508)
(407.367)
871.746
(174.207)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período
Efeito da variação cambial sobre o
saldo de caixa e equivalentes de caixa
1.649.340
1.509.565
10.861
5.077
Caixa e equivalentes de caixa no final do período
2.531.947
1.340.435
Informação suplementar
Imposto de renda e contribuição social pagos
Combinação de negócios - efeito não caixa
52.725
2.537.831
82.289
-
Caixa líquido utilizado pelas
atividades de financiamento
Aumento (decréscimo) líquido
em caixa e equivalentes de caixa
12
Cosan Limited
Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas
(Em milhares de Reais – R$, exceto se de outra forma indicado)
1
Contexto operacional
A Cosan Limited (“Cosan”) foi constituída em Bermuda, em 30 de abril de 2007. As ações ordinárias Classe
A da Cosan são negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) (ticker - CZZ). Os BDRs (Brazilian
Depositary Receipts) representam as ações ordinárias Classe A da Cosan, listadas na Bolsa de Valores de
São Paulo (BM&FBOVESPA) (ticker – CZLT33). O Sr. Rubens Ometto Silveira Mello é o controlador em
última instância da Cosan. A Cosan controla suas subsidiárias Cosan S.A. Indústria e Comércio (“Cosan
S.A.”) e Cosan Logística S.A. (“Cosan Log”) por meio de uma participação de 62,51 % e 63,27%,
respectivamente. Cosan, Cosan S.A., Cosan Log e suas subsidiárias são coletivamente referidas como
“Companhia”.
A Companhia atua nos seguintes segmentos de negócio: (i) distribuição de gás natural canalizado em parte
do território do Estado de São Paulo por meio de sua controlada Companhia de Gás de São Paulo –
COMGÁS (“COMGÁS”); (ii) serviços logísticos de transporte, armazenagem e elevação portuária de
commodities, principalmente açúcar, por meio de suas controladas indiretas Rumo Logística Operadora
Multimodal S.A. e América Latina logística S.A (“Cosan Log”); (iii) compra, venda e arrendamento de terras
agrícolas por meio de suas controladas Radar Propriedades Agrícolas S.A. e Radar II Propriedades Agrícolas
S.A. (“Radar”); e (iv) produção e distribuição de lubrificantes, por meio de suas controladas indiretas Cosan
Lubrificantes e Especialidades S.A. (“CLE”) e Comma Oil & Chemical Ltd. (“Comma”), licenciados sob a
Marca Mobil no Brasil, Bolívia, Uruguai e Paraguai, além de mercado europeu e asiático com a marca
Comma (“Lubrificantes”); e (v) demais investimentos, além das estruturas corporativas da Companhia
(“Cosan outros negócios”).
A Companhia também possui participação em duas companhias controladas em conjunto ("Joint Ventures"
ou "JVs"): (i) Raízen Combustíveis S.A. (“Raízen Combustíveis”), no negócio de distribuição de
combustíveis, e (ii) Raízen Energia S.A. (“Raízen Energia”), no negócio de produção e comércio de açúcar,
etanol e cogeração de energia, principalmente, produzida a partir do bagaço de cana de açúcar.
2
Base de preparação
2.1 Declaração de conformidade
As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foram elaboradas de acordo com o IAS 34
– Demonstrações financeiras intermediárias, emitida pelo International Accounting Standards Board
(IASB), e de forma condizente com os regulamentos expedidos pela Comissão de Valores
Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Elas não incluem todas as
informações necessárias para um conjunto completo de demonstrações financeiras em IFRS. No
entanto, as notas explicativas selecionadas são incluídas para explicar os eventos e transações que
são significativas para a compreensão das alterações na posição financeira da Companhia e o
desempenho desde as últimas demonstrações financeiras anuais consolidadas para o exercício findo
em 31 de dezembro de 2014.
Os julgamentos significativos feitos pela Administração na aplicação das políticas contábeis da
Companhia e as principais fontes de incerteza das estimativas são as mesmas que as aplicadas às
demonstrações financeiras consolidadas em e para o exercício findo em 31 de dezembro de 2014.
13
Cosan Limited
A emissão dessas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foi autorizada pela
Administração em 6 de agosto de 2015.
2.2 Base de consolidação
As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas incluem as informações financeiras da
Cosan e suas controladas. As controladas da Cosan estão listadas a seguir:
Participação direta em subsidiária
Cosan Logística S.A.(i)
Cosan S.A. Indústria e Comércio
30/06/2015
31/12/2014
63,27%
62,51%
62,51%
62,51%
(i) A mudança na participação societária da Cosan Log esta relacionada ao programa de
recompra de suas ações ordinárias, de acordo com o comunicado ao mercado emitido em 7
de abril de 2015.
Durante o 2º trimestre de 2015, a Cosan S.A. alterou sua participação para 61,33% na controlada
COMGÁS. A alteração está relacionada ao aumento de capital, da COMGÁS, oriundo de utilização
parcial de benefício fiscal de ágio conforme Assembleia Geral Ordinária Extraordinária de 30 de
abril de 2015. A companhia não reconheceu o novo percentual de participação, pois está aguardando
o encerramento do prazo para os acionistas não controladores exercerem a opção de compra das
ações.
2.3 Novas normas e interpretações ainda não adotadas
Uma série de novas normas e interpretações são efetivas para os períodos anuais iniciados após 1 de
janeiro de 2015, e não tenham sido aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras
intermediárias consolidadas. Nenhuma delas deverá ter um efeito significativo nas demonstrações
financeiras intermediárias consolidadas da Companhia, exceto o seguinte estabelecido abaixo:

IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros" aborda a classificação, a mensuração e o
reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada
em julho de 2014, com vigência para 1 de janeiro de 2018. A administração está avaliando o
impacto total de sua adoção;

IFRS 15 - "Receita de Contratos com Clientes" - Essa nova norma traz os princípios que
uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida.
Ela entra em vigor em 1 de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11 - "Contratos de Construção",
IAS 18 - "Receitas" e correspondentes interpretações. A administração está avaliando os
impactos de sua adoção.
Não há outras normas IFRS ou interpretações IFRIC que não entraram em vigor e que se espera que
tenha um impacto significativo sobre a Companhia.
14
Cosan Limited
3
Combinação de negócios
ALL – América Latina Logística S.A. (“ALL”)
Em 1 de Abril de 2015 a Companhia adquiriu por meio de sua subsidiária Rumo Logística
Operadora Multimodal S.A. (“Rumo”), 100% das ações ordinárias da ALL, e a partir dessa data
começou a consolidar os seus resultados.
A aquisição ocorreu por meio da substituição das ações da ALL pelas ações da RUMO na relação de
troca no valor de 2,879303067, portanto cada ação ordinária da ALL foi trocada por 2,879303067
ações ordinárias da RUMO. De acordo com a relação de troca, os acionistas da ALL, registrados em
31 de março de 2015, que antes possuíam 681.995.165 ações da ALL, receberam 1.963.670.770 de
ações ordinárias nominativas, escriturais e sem valor nominal da RUMO, representando 65,67% de
seu capital.
ALL está localizada na cidade de Curitiba, estado do Paraná. As principais atividades da companhia
são transportes ferroviários e atividades relacionadas à aquisição, locação ou comodato de
locomotivas, vagões e outros equipamentos ferroviários.
ALL opera no transporte ferroviário na região Sul do Brasil, através da ALL - América Latina
Logística Malha Sul S.A., e na região Centro-Oeste do Estado de São Paulo através de suas
controladas ALL - América Latina Logística Malha Paulista S.A., a ALL - América Latina Logística
Malha Norte S.A. e ALL - América Latina Logística Malha Oeste S.A..
(i) Contraprestações transferidas
O valor justo das ações ordinárias de emissão foi baseado na cotação das ações da ALL
(ticker - ALL3.SA) em 31 de março de 2015 no valor de R$ 3,97 por ação. Além disso, o
valor foi ajustado pela liquidação de relação pré-existente, como segue:
Instrumentos patrimoniais (681.995.165 ações ordinárias)
Liquidação de relação pré-existente
Em
milhares
de Reais
2.707.534
29.838
Total da contraprestação transferida
2.737.372
(a) Liquidação da relação preexistente
Em março de 2009, a Companhia e a ALL firmaram acordo operacional (relação
preexistente) para o fornecimento de serviços de logística de transporte de açúcar e
outros grãos, a partir do oeste do estado de São Paulo ao Porto de Santos, no qual a
Companhia possui concessões portuárias para os serviços de elevação.
De acordo com as condições do contrato preexistente, a Companhia investiu na
15
Cosan Limited
construção e melhoria de vias permanentes sob concessão da ALL e aquisição de
material rodante para ser utilizado no transporte de produtos na malha ferroviária,
com objetivo de aumentar a capacidade de transporte de carga ferroviária na ALL.
Em contrapartida dos investimentos da Companhia, o acordo estabelecia que a ALL
disponibilizasse uma determinada capacidade de serviços de transporte ferroviário,
além de remunerar a Companhia por meio do pagamento de uma tarifa, fixada
contratualmente, por tonelada de produto transportado pela ALL na malha
ferroviária e/ou pelo uso do material rodante cedido pela Companhia à ALL.
Esta relação preexistente foi liquidada quando a Companhia adquiriu a ALL. Como
consequência a Companhia obteve um ganho de R$ 29.838 como resultado desta
liquidação e este montante foi reconhecido na demonstração de resultados como
“outras receitas operacionais”.
A mensuração do valor justo da relação preexistente foi baseada na diferença entre o
valor do investimento realizado pela Companhia e o fluxo de caixa descontado da
remuneração desse investimento, considerando o volume e tarifa contratualmente
acordados.
(ii) Ativos identificáveis adquiridos e passivos assumidos
O valor justo preliminar dos ativos e passivos adquiridos está demonstrado a seguir:
Descrição
Estoques
Outros créditos
Imobilizado
Intangível
Fornecedores
Impostos diferidos a pagar
Outros passivos
Ativos líquidos consolidados
Participação de não controladores
Participação anteriormente detida
16
169.703
940.689
407.459
84.326
1.622.044
7.225.047
7.483.232
(6.639.223)
(1.857.947)
(340.255)
(890.153)
(1.974.280)
(554.269)
(1.135.203)
(1.560.925)
2.980.245
(242.873)
2.737.372
Cosan Limited
(a) Mensuração de valores justos
Na mensuração dos valores justos foram utilizadas técnicas de avaliação
considerando preços de mercado para itens semelhantes, custos de reposição, fluxo
de caixa descontado, entre outros.
Uma vez que se trata de uma mensuração preliminar de valor justo, caso novas
informações obtidas dentro do prazo de um ano, a contar da data de aquisição, sobre
os fatos e circunstâncias que existiam na data de aquisição, indicarem ajustes nos
valores mencionados acima, ou qualquer provisão adicional que existia na data de
aquisição, a contabilização da aquisição será revisitada.
RUMO elegeu mensurar a participação dos acionistas não controladores da Brado de
acordo com a proporção da participação dos acionistas não controladores no valor
justo dos ativos líquidos identificáveis da Brado.
O contas a receber de R$ 407.459 está líquido de provisão de créditos de liquidação
duvidosa no montante de R$ 59.506.
Os custos relacionados à aquisição foram registrados em “outras despesas
operacionais” na demonstração de resultado no montante de R$ 5.295.
A demonstração consolidada do resultado inclui, desde a data de aquisição, receitas
e lucro líquido no montante de R$ 1.124.779 e R$ 54.503, respectivamente geradas
pela ALL e suas controladas.
Se a ALL tivesse sido consolidada desde 1º de janeiro de 2015, a demonstração
consolidada do resultado do período de 6 meses findos em 30 de junho de 2015
apresentaria uma receita líquida de R$ 2.190.421 e prejuízo líquido de R$ 192.998.
4
Informação por segmento
Informação por segmento
As informações sobre segmentos são baseadas em informações utilizadas pela Administração da Cosan para
avaliar o desempenho dos segmentos operacionais e tomar as decisões relacionadas à aplicação dos recursos
financeiros. A Cosan avalia o desempenho de seus segmentos operacionais com base no EBITDA. A
reconciliação do EBITDA para o lucro (prejuízo) do exercício é apresentada a seguir.
Segmentos operacionais
I.
Raízen Energia: produção e a comercialização de uma variedade de produtos derivados de cana-deaçúcar, incluindo açúcar bruto (denominado VHP), etanol combustível, anidro e hidratado. Esse
segmento também contém as atividades relacionadas à cogeração de energia a partir do bagaço da
cana-de-açúcar, além de participações em empresas de pesquisas e desenvolvimentos de novas
tecnologias;
17
Cosan Limited
II.
Raízen Combustíveis: distribuição e comercialização de combustíveis, principalmente por meio da
rede de postos franqueados sob a marca “Shell” e “Esso” no Brasil;
III.
COMGÁS: distribuição de gás natural canalizado em parte do território do Estado de São Paulo
(aproximadamente 180 municípios, inclusive a região denominada Grande São Paulo) para
consumidores dos setores industrial, residencial, comercial, automotivo, termogeração e cogeração;
IV.
Cosan Log: prestação de serviços logísticos de transporte, armazenagem e elevação portuária de
commodities, principalmente de açúcar;
V.
Radar: gestão, compra, venda e arrendamento de terras agrícolas;
VI.
Lubrificantes: produção e distribuição de lubrificantes sob a marca Mobil no Brasil, Bolívia, Uruguai
e Paraguai, além do mercado Europeu e Asiático com a marca Comma; e
VII.
Cosan outros negócios: Demais investimentos, além das estruturas corporativas da Companhia. Os
outros segmentos de negócio incluem subsidiárias responsáveis pela captação de empréstimos para o
grupo
Os segmentos Raízen Energia e Raízen Combustíveis são investimentos contabilizados e não consolidados
em nossas demonstrações financeiras, devido à adoção do IFRS 11. No entanto, a administração da empresa
continua a analisar as informações por segmento de 100% dos resultados desses segmentos, apresentamos a
reconciliação destes segmentos à informação financeira da entidade na coluna “Desconsolidação IFRS 11”.
A seguir estão apresentadas as informações do resultado e dos ativos por segmento, que foram mensuradas
de acordo com as mesmas práticas contábeis utilizadas na preparação das informações consolidadas:
18
Cosan Limited
1/4/2015 a 30/6/2015
Informações adicionais
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Cosan Log
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
1.646.883
790.038
856.845
169.103
(88.087)
(121.175)
14.793.885
14.793.885
659.384
(281.090)
(97.231)
1.671.012
1.671.012
580.093
(150.654)
(73.860)
26.927
26.927
21.397
(6.988)
424.088
338.505
85.583
109.827
(70.380)
(17.385)
1.220.285
1.175.685
44.600
454.287
(84.782)
(50.491)
(16.440.768)
(15.583.923)
(856.845)
(828.487)
369.177
218.406
(9.071)
(9.071)
-
3.333.241
3.203.058
130.183
1.165.604
(221.034)
(233.506)
2.122.027
2.036.444
85.583
711.317
(221.034)
(142.597)
1.220.285
1.175.685
44.600
454.287
(84.782)
(24.342)
10.958
(195.132)
152.405
145.247
(91.562)
82.634
(34.279)
(47.074)
41.452
28.116
(56.773)
(1.787)
(58.294)
(92.788)
41.910
46.063
(53.479)
6.460
1.979
(351)
2.330
-
214
(12.766)
(13.043)
1.027
2.960
(3.710)
39.831
(323.003)
(354.971)
47.899
(59)
(15.872)
(6.799)
(216.822)
(192.261)
32.968
49.114
(106.643)
(58.292)
23.321
242.206
(193.857)
(173.363)
148.335
4.178
(4.178)
-
37.919
(608.906)
(649.236)
121.956
98.078
(179.704)
(1.911)
(260.761)
(285.655)
74.036
107.547
(156.689)
39.831
(323.003)
(354.971)
47.899
(59)
(15.872)
(11.422)
3.064
-
-
(2.131)
181
169.310
8.358
(165.704)
1.656
1.475
181
38.715
(117.122)
(100.134)
(3.477)
(3.318)
(46.573)
90.274
70.502
78.407
-
90.274
(83.000)
90.274
(36.427)
(46.573)
(26.250)
215.360
195.364
19.371
4.061
39.941
55.974
(189.110)
(165.704)
149.007
140.336
39.941
336.430
260.507
147.697
514.458
119.701
473.493
246
21.115
18.919
39.064
176.885
586.402
1.059
203.353
(484.127)
(774.965)
(165.704)
316.810
1.157.723
139.925
577.449
176.885
586.402
357.555
116.873
122.454
272
6.959
471.631
14.955
(474.428)
-
616.271
144.639
471.631
Reconciliação do EBITDA:
Lucro (prejuízo) líquido do período
Impostos de renda e contribuição social
(26.250)
(38.715)
(10.958)
336.430
215.360
117.122
34.279
147.697
195.364
100.134
58.294
119.701
19.371
3.477
(1.979)
246
4.061
3.318
12.766
18.919
39.941
46.573
323.003
176.885
55.974
(70.502)
216.822
1.059
(189.110)
(78.407)
(23.321)
(484.127)
(165.704)
-
149.007
83.000
608.906
316.810
140.336
36.427
260.761
139.925
39.941
46.573
323.003
176.885
EBITDA
260.507
514.458
473.493
21.115
39.064
586.402
203.353
(774.965)
(165.704)
1.157.723
577.449
586.402
Resultado do período:
Mercado interno
Mercado externo
Lucro bruto
Despesas de vendas
Outras receitas (despesas)
Variação cambial
Derivativos
Resultado de equivalência
patrimonial em associadas
patrimonial de controladas em conjunto
Outras informações selecionadas:
EBITDA
Adições ao imobilizado
e intangível (caixa)
19
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Cosan
Energia
Cosan Log
Cosan Limited
1/1/2015 a 30/06/2015
Mercado interno
Mercado externo
Lucro bruto
Despesas de vendas
Variação cambial
Derivativos
EBITDA
EBITDA
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Cosan Log
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
4.726.922
1.956.396
2.770.526
628.316
(237.160)
(261.826)
28.855.395
28.855.395
1.460.805
(597.023)
(197.502)
3.205.075
3.205.075
959.479
(305.176)
(160.456)
48.533
48.533
41.265
(14.195)
803.931
644.171
159.760
201.094
(135.185)
(33.532)
1.425.897
1.352.533
73.364
513.549
(109.152)
(95.983)
(33.582.317)
(30.811.791)
(2.770.526)
(2.089.121)
834.183
459.328
(9.071)
(9.071)
-
5.474.365
5.241.241
233.124
1.715.387
(440.361)
(413.318)
4.057.539
3.897.779
159.760
1.201.838
(440.360)
(283.475)
1.425.897
1.352.533
73.364
513.550
(109.154)
14.757
(227.345)
(399.974)
300.198
(460.179)
332.610
143.560
(21.326)
(86.029)
79.229
(144.690)
130.164
(3.867)
(132.251)
(196.678)
79.224
(196.450)
181.653
20.783
3.671
(705)
4.400
(24)
-
373
(8.996)
(21.488)
1.355
5.575
5.562
39.371
(343.402)
(365.294)
53.551
(56.276)
24.617
(118.064)
(386.351)
(364.683)
61.217
(246.581)
163.696
(158.317)
248.671
486.003
(379.427)
604.869
(462.774)
8.000
(8.000)
-
(61.404)
(867.329)
(940.848)
191.747
(493.756)
375.528
(100.775)
(545.475)
(559.468)
138.144
(460.998)
336.847
39.371
(343.402)
(365.294)
53.551
(56.276)
24.617
(17.412)
7.112
-
-
(7.090)
181
178.271
10.300
(174.340)
(2.978)
(3.159)
180
81.466
(262.098)
(131.975)
(6.821)
(9.023)
(51.406)
248.045
195.916
180.632
-
248.045
(3.309)
248.045
48.097
(51.406)
(19.204)
533.528
225.754
44.703
7.641
49.141
21.834
(514.324)
(174.340)
174.733
124.736
49.139
964.044
1.090.719
287.030
1.103.982
239.152
729.132
491
48.344
36.847
62.507
203.538
647.487
2.034
214.303
(1.251.074)
(2.194.701)
(174.340)
482.062
1.527.433
278.522
900.636
203.538
647.485
1.198.002
358.627
246.020
940
15.264
502.621
33.115
(1.556.629)
-
797.960
295.339
502.621
(19.204)
(81.466)
227.345
964.044
533.528
262.098
21.326
287.030
225.754
131.975
132.251
239.152
44.703
6.821
(3.671)
491
7.641
9.023
8.996
36.847
49.141
51.406
343.402
203.538
21.834
(195.916)
386.351
2.034
(514.324)
(180.632)
(248.671)
(1.251.074)
(174.340)
-
174.733
3.309
867.329
482.062
124.736
(48.097)
545.475
278.522
49.139
51.406
343.402
203.538
1.090.719
1.103.982
729.132
48.344
62.507
647.487
214.303
(2.194.701)
(174.340)
1.527.433
900.636
647.485
20
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Cosan
Energia
Cosan Log
Cosan Limited
01/04/2014 a 30/06/2014
Mercado interno
Mercado externo
Lucro bruto
Despesas de vendas
Variação cambial
Derivativos
EBITDA
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Rumo
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Cosan
Energia
Cosan
Log
1.686.295
804.045
882.250
325.518
(117.716)
(121.002)
13.684.833
13.684.833
617.953
(301.549)
(95.817)
1.616.390
1.616.390
525.116
(158.421)
(76.034)
35.194
35.194
25.108
(8.496)
403.946
333.431
70.515
88.800
(65.864)
(16.422)
190.481
156.758
33.723
61.912
(22.764)
(2)
(2)
(2)
(46.691)
(15.371.128)
(14.488.878)
(882.250)
(943.471)
419.265
216.819
-
2.246.009
2.141.771
104.238
700.934
(224.285)
(170.407)
2.055.528
1.985.013
70.515
639.023
(224.286)
(133.080)
190.481
156.758
33.723
61.912
(22.764)
(1.510)
13.502
(113.764)
79.801
51.162
(3.697)
76.669
7.474
(43.261)
28.923
20.132
1.680
(815)
(47.203)
(70.770)
23.026
(3.106)
3.647
67.909
2.146
(296)
2.442
-
(240)
21.924
(7.473)
1.784
35.906
(8.293)
(8.182)
(23.902)
(33.978)
9.907
169
-
(124.869)
(191.823)
(212.464)
40.248
(12.147)
(7.460)
(75.159)
(20.976)
157.025
(108.724)
(71.294)
2.017
2.987
(2.987)
-
(66.197)
(238.858)
(321.994)
74.420
20.822
(12.106)
(58.013)
(203.380)
(283.146)
63.413
23.812
(7.459)
(8.182)
(23.902)
(33.978)
9.907
169
-
(5.568)
2.078
-
-
(2.041)
-
136.790
3.490
(132.891)
1.858
1.858
-
18.713
(88.342)
(83.012)
(5.113)
(10.440)
(2.434)
162.473
118.815
69.629
-
162.473
17.816
162.473
20.252
(2.434)
111.937
218.466
159.631
81.554
15.717
4.630
54.693
(330.403)
(132.891)
183.334
204.847
4.630
398.562
478.284
128.842
428.176
129.663
419.509
242
84.763
16.830
21.063
23.013
53.979
873
128.574
(527.404)
(906.460)
(132.891)
170.621
574.997
147.608
535.583
23.013
53.979
566.641
128.790
164.256
215
9.002
83.782
9.386
(695.431)
-
266.641
182.859
83.782
111.937
(18.713)
(13.502)
398.562
218.466
88.342
(7.474)
128.842
159.631
83.012
47.203
129.663
81.554
5.113
(2.146)
242
15.717
10.440
(21.924)
16.830
4.630
2.434
23.902
23.013
54.693
(118.815)
191.823
873
(330.403)
(69.629)
20.976
(527.404)
(132.891)
-
183.334
(17.816)
238.858
170.621
204.847
(20.252)
203.380
147.608
4.630
2.434
23.902
23.013
EBITDA
478.284
428.176
419.509
84.763
21.063
53.979
128.574
(906.460)
(132.891)
574.997
535.583
53.979
21
Cosan Limited
01/01/2014 a 30/06/2014
Mercado interno
Mercado externo
Lucro bruto
Despesas de vendas
Variação cambial
Derivativos
EBITDA
EBITDA
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Rumo
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
4.291.128
1.796.967
2.494.161
817.391
(280.915)
(261.361)
26.695.789
26.695.789
1.288.248
(585.017)
(200.952)
3.133.770
3.133.770
973.527
(308.753)
(143.164)
98.744
98.744
50.352
(16.846)
772.215
631.009
141.206
167.072
(122.150)
(33.793)
398.415
335.688
62.727
146.315
(42.738)
51
51
60
(81.445)
(30.986.917)
(28.492.756)
(2.494.161)
(2.105.639)
865.932
462.313
-
4.403.195
4.199.262
203.933
1.337.326
(430.903)
(317.986)
4.004.780
3.863.574
141.206
1.191.011
(430.903)
(258.203)
398.415
335.688
62.727
146.315
(42.738)
58.659
77.928
(242.162)
145.712
129.946
44.432
178.429
8.135
(63.305)
46.590
53.014
(28.164)
(7.927)
(103.753)
(142.160)
38.485
32.160
(32.238)
44.864
5.291
(564)
5.855
-
170
47.190
35.210
1.577
25.917
(15.514)
(1.481)
(20.048)
(42.464)
22.134
282
-
(134.615)
(289.996)
(363.583)
60.822
38.200
(25.435)
(237.088)
(86.063)
305.467
(192.302)
(182.960)
(16.268)
6.102
(6.102)
-
(98.989)
(361.316)
(507.459)
122.771
96.559
(73.187)
(97.504)
(313.411)
(455.807)
98.918
101.559
(58.081)
17.109
(20.048)
(42.464)
22.134
282
-
(15.931)
7.332
-
-
(3.339)
-
283.611
8.599
(279.605)
667
667
-
(77.376)
(206.361)
(141.975)
(7.839)
(7.665)
(27.677)
385.465
143.411
283.737
-
385.465
(41.745)
385.465
(14.068)
(27.677)
318.395
489.814
267.955
75.822
47.485
54.371
306.491
(808.209)
(279.605)
472.519
463.054
72.961
894.416
1.212.259
261.308
949.348
247.832
761.515
485
78.855
36.347
44.307
44.728
146.824
1.607
454.683
(1.155.724)
(2.161.607)
(279.605)
330.999
1.206.579
286.271
1.076.804
44.728
165.414
1.575.698
406.590
320.066
254
14.918
97.729
25.843
(1.982.288)
-
458.810
361.081
97.729
318.395
77.376
(77.928)
894.416
489.814
206.361
(8.135)
261.308
267.955
141.975
103.753
247.832
75.822
7.839
(5.291)
485
47.485
7.665
(47.190)
36.347
54.371
27.677
20.048
44.728
306.491
(143.411)
289.996
1.607
(808.209)
(283.737)
86.063
(1.155.724)
(279.605)
-
472.519
41.745
361.316
330.999
463.054
14.068
313.411
286.271
72.961
27.677
20.048
44.728
1.212.259
949.348
761.515
78.855
44.307
146.824
454.683
(2.161.607)
(279.605)
1.206.579
1.076.804
165.414
22
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Cosan
Energia
Cosan Log
Cosan Limited
30 de junho de 2015
Balanços patrimoniais:
Estoques
Outros ativos circulantes
Outros ativos não circulantes
Investimentos em
Ativos biológicos
Imobilizado
Intangíveis
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores
Outras contas a pagar circulante
Outras contas a pagar não circulante
Ativo total (líquido de
passivos) alocado por segmento
Total do ativo
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Cosan Log
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Cosan
Energia
3.751.457
438.328
751.527
1.372.773
1.564.595
2.836.151
230.817
133.182
1.464.833
7.986
1.451.604
626.904
2.661.375
262.041
1.306.547
633.059
488.252
131.136
84.460
252.651
-
1.119
191.487
15.156
54.580
19.594
-
93.451
180.222
13.115
201.197
40.842
(209.285)
10.691
508.474
534.429
157.024
13.869
106.790
461.756
2.715.086
41.066
622.356
242
1.051.918
61
232.661
1.963.351
11.895.076
(3.884.639)
(1.903.161)
(759.513)
(2.824.377)
(2.191.499)
(5.497.526)
(492.858)
(40.392)
(7.722)
(11.769.195)
2.531.947
725.916
985.703
1.567.154
439.184
833.907
4.733.675
177.638
2.020.616
191.487
828.679
1.526.741
332.394
400.891
2.018.581
136.573
Cosan Log
508.474
534.429
157.024
13.869
106.790
461.756
2.715.086
41.066
2.003.476
10.171.547
3.278.282
(10.786.372)
(122.738)
(690.156)
(398.017)
(1.107.866)
(2.778.903)
2.432.634
4.285.945
(1.459.528)
(41.834)
(755.329)
(114.689)
(1.433.095)
(2.784.289)
8.598.206
(3.364.292)
(1.156.369)
(39.786)
(103.940)
(1.041.006)
2.643.211
2.224
708
(799)
(5.035)
(17.559)
(98.680)
221.651
803.954
(341.074)
936
(152.646)
(16.438)
(94.755)
(153.085)
8.813.863
7.801.373
(7.965.805)
(25.618)
(701.835)
(134.442)
(971.551)
(7.131.921)
8.517.721
148.983
7.201
(4.875.068)
(623.042)
(3.989)
(16.345)
(168.543)
(4.162.768)
(2.003.476)
(12.604.181)
(7.564.227)
12.245.900
164.572
1.445.485
512.706
2.540.961
5.563.192
38.919
9.194
8.517.721
2.643.211
9.186.721
17.211.442
(16.546.239)
(647.724)
(2.015.638)
(212.046)
(1.317.429)
(12.578.266)
8.517.721
2.643.211
372.858
9.410.069
(8.221.860)
(622.106)
(1.313.803)
(77.604)
(355.452)
(5.446.346)
8.813.863
7.801.373
(7.965.805)
(25.618)
(701.835)
(134.442)
(971.551)
(7.131.921)
10.514.901
6.737.740
5.788.918
2.806.006
598.776
4.222.558
14.589.815
(17.252.641)
(11.769.196)
16.236.877
12.362.650
4.222.558
26.398.953
13.326.504
11.494.311
2.928.079
1.355.838
21.153.730
24.439.570
(39.725.457)
(11.817.309)
49.554.219
28.399.821
21.153.730
23
Cosan Limited
Balanços patrimoniais:
Estoques
Outros ativos circulantes
Outros ativos não circulantes
Investimentos em
Ativos biológicos
Imobilizado
Intangíveis
Fornecedores
Outras contas a pagar circulante
Outras contas a pagar não circulante
Ativo total (líquido de
passivos) alocado por segmento
Total do ativo
31 de dezembro de 2014
Eliminações
entre
segmentos
Consolidado
Raízen
Energia
Raízen
Combustíveis
COMGÁS
Radar
Lubrificantes
Cosan Log
Outros
negócios
Desconsolidação
controladas em
conjunto
2.643.950
620.300
542.102
2.315.907
2.228.121
1.986.145
209.205
173.470
1.920.778
28.378
1.128.771
493.252
2.365.613
256.729
973.708
605.483
335.058
125.406
137.360
256.077
-
6.011
149.735
22.214
31.052
15.538
-
39.810
194.486
(721)
222.486
26.416
(184.670)
16.032
86.487
42.685
5.817
24.500
480.989
-
543.324
241
556.241
11
362.644
1.809.988
11.916.471
(2.817.420)
(2.541.078)
(570.480)
(3.444.678)
(2.721.373)
(4.351.758)
(465.934)
(64.839)
(6.610)
(11.801.826)
1.828.304
9.848.969
3.288.709
(10.377.585)
(359.408)
(636.619)
(252.219)
(776.208)
(2.687.911)
2.464.316
4.267.514
(1.557.782)
(188.556)
(529.990)
(66.799)
(1.896.387)
(2.263.528)
8.595.251
(3.133.347)
(4.960)
(848.770)
(58.955)
(118.021)
(992.028)
2.641.978
11.288
173
(790)
(5.336)
(20.783)
(93.552)
221.466
824.277
(261.166)
(118.784)
(15.437)
(100.853)
(193.082)
1.084.455
860.253
(784.709)
(141.289)
(19.302)
(89.787)
(221.851)
8.404.503
118.681
6.419
(4.323.418)
(328.474)
(2.826)
(21.387)
(402.204)
(3.977.389)
(1.828.304)
(12.313.285)
(7.556.223)
11.935.367
547.964
1.166.609
319.018
2.672.595
4.951.439
Cosan
Energia
Cosan Log
1.649.340
149.735
865.109
890.578
353.720
517.133
2.371.312
130.677
1.540.192
149.735
822.424
880.366
347.903
518.065
1.890.315
130.678
86.487
42.685
5.817
24.500
480.989
-
63.735
7.722
8.404.503
2.641.978
1.435.890
10.286.373
(8.502.640)
(333.434)
(1.112.459)
(120.417)
(667.913)
(5.470.180)
8.404.503
2.641.978
351.435
9.426.120
(7.397.602)
(333.435)
(971.170)
(101.115)
(602.788)
(5.248.327)
1.084.455
860.253
(784.709)
(141.289)
(19.302)
(89.787)
(221.851)
10.421.762
6.595.779
5.872.262
2.757.528
670.260
1.328.248
14.662.826
(17.017.541)
(11.801.818)
13.489.306
12.449.278
1.328.248
25.511.712
13.098.821
11.028.343
2.877.989
1.359.582
2.585.186
23.718.523
(38.610.533)
(11.873.275)
29.696.348
27.103.714
2.585.186
24
Cosan Limited
Receita líquida de vendas, por segmento:
Raízen Energia
Etanol
Açúcar
Cogeração
Outros
Raízen Combustíveis
Combustível
COMGÁS
Industrial
Residencial
Receita de construção
Termogeração
Cogeração
Comercial
Automotivo
Outros
Radar
Venda de propriedades
Arrendamento de terras
Outros
Lubrificantes
Produto acabado
Óleo básico
Outros
Cosan outros negócios
IFRS 11 - Efeitos da
desconsolidação / eliminação
das joint ventures e eliminações
Cosan Energia
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
940.503
464.968
172.052
69.359
1.646.882
2.566.987
1.873.297
184.738
101.900
4.726.922
879.319
582.806
174.986
49.184
1.686.295
2.200.596
1.808.275
202.252
80.005
4.291.128
14.793.885
14.793.885
28.855.395
28.855.395
13.684.833
13.684.833
26.695.789
26.695.789
1.049.105
181.347
103.343
135.036
72.128
71.792
50.014
8.247
1.671.012
2.076.956
302.204
193.724
250.145
138.100
133.401
95.051
15.494
3.205.075
1.036.150
170.090
117.463
103.833
64.174
64.014
49.957
10.709
1.616.390
2.061.577
282.266
235.104
191.428
128.008
119.471
96.754
19.162
3.133.770
6.436
16.519
3.972
26.927
8.315
33.505
6.713
48.533
17.671
15.682
1.841
35.194
63.260
31.808
3.676
98.744
363.725
56.704
3.659
424.088
702.393
94.158
7.380
803.931
335.299
64.168
4.479
403.946
654.487
110.191
7.537
772.215
-
-
(2)
51
(16.449.838)
(33.591.388)
(15.371.128)
(30.986.917)
2.112.956
4.048.468
2.055.528
4.004.780
25
Cosan Limited
Cosan Log
Transportes
Elevação
Outros
Total consolidado
5
1.167.748
40.968
11.569
1.220.285
1.323.774
87.519
14.604
1.425.897
137.793
43.879
8.809
190.481
292.739
93.308
12.368
398.415
3.333.241
5.474.365
2.246.009
4.403.195
Reais
Bancos conta movimento
Aplicações financeiras
30/06/2015
31/12/2014
132.335
2.277.478
2.409.813
57.703
1.496.620
1.554.323
122.134
122.134
95.017
95.017
2.531.947
1.649.340
USD e GBP
Bancos conta movimento
As aplicações financeiras referem-se substancialmente a fundos exclusivos conforme composição abaixo:
Aplicações em fundos exclusivos
Operações compromissadas(i)
Certificado de depósitos bancários - CDB(ii)
Aplicações em bancos
Operações compromissadas(i)
Certificado de depósitos bancários - CDB(ii)
30/06/2015
31/12/2014
798.594
202.271
1.000.865
423.535
87.646
511.181
953.655
322.958
1.276.613
222.570
762.869
985.439
2.277.478
1.496.620
(i) Referem-se à compra de ativos, principalmente títulos públicos, com o compromisso de recompra a
uma taxa previamente estabelecida pelas partes, geralmente com prazo de um dia.
(ii) Referem-se, principalmente, a Certificados de Depósitos Bancários - CDBs, emitidos por instituições
financeiras brasileiras com vencimentos originais de 90 dias ou menos, para os quais não há
penalidades ou outras restrições para resgate antecipado.
26
Cosan Limited
6
Mercado interno
Mercado externo
Provisão para créditos de
liquidação duvidosa
30/06/2015
1.154.888
16.487
31/12/2014
1.369.013
25.323
(64.816)
(48.235)
1.106.559
1.346.101
985.703
120.856
865.109
480.992
30/06/2015
345.236
31/12/2014
332.405
74.985
420.221
107.775
440.180
74.985
345.236
69.683
370.497
Circulante
Não circulante
7
Ativo financeiro Exxon Mobil
Recebível pela venda de
operações descontinuadas(ii)
(i)
Circulante
Não circulante
(i) A subsidiária Cosan Lubrificantes e Especialidades S.A possui um saldo a receber referente a
recobrança de débitos tributários incluídos no programa especial de parcelamento de débitos federais
(“Refis IV”) de responsabilidade da ExxonMobil Brasil Holdings BV (“ExxonMobil”), antiga
proprietária da marca ExxonMobil no Brasil;
(ii) Saldo a receber remanescente da alienação da Cosan Alimentos. O valor será recebido em outubro
de 2015 e a parcela é atualizada mensalmente pelos índices CDI ou SELIC.
8
Partes relacionadas
a) Resumo dos saldos do balance com partes relacionadas:
30/06/2015
31/12/2014
35.480
5.453
6.344
4.501
51.778
23.229
2.576
6.340
556
32.701
Ativo circulante
Operações comerciais
Raízen Energia S.A.
Raízen Combustíveis S.A.
Aguassanta Participações S.A.
Outros
27
Cosan Limited
Operações societárias / Contratuais
Operações financeiras
Grupo Rezende Barbosa
Ativo não circulante
Ações preferenciais
Outros
Operações societárias
Novvi Limited Liability Company
Tellus Brasil Participações Ltda.
Outros
Total
Passivo circulante
Operações comerciais
Shell Brazil Holding B.V.
Outros
Operações societárias / Contratuais
Outros
Total
28
2.806
2.806
3.388
3.388
1.400
1.400
1.319
949
2.268
55.984
38.357
89.763
89.763
104.984
15.126
120.110
84.995
11
85.006
84.996
4
85.000
12.005
10.562
184
22.751
7.417
7.417
197.520
212.527
253.504
250.884
19.617
1.862
47
21.526
25.926
1.283
3.820
96
31.125
78.757
11.162
89.919
94.892
11.402
106.294
(219)
(219)
22
22
111.226
137.441
Cosan Limited
b) Resumo das transações com partes relacionadas:
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
42.596
31.182
127
73.905
138.337
34.857
127
173.321
51.240
1.058
52.298
133.861
1.072
134.933
(67)
(1.751)
(1.818)
(70)
(1.764)
(1.834)
(4)
(354)
(358)
(4)
(719)
(723)
14.777
14.777
29.279
29.279
14.701
14.701
25.651
25.651
111
(10.674)
(10.563)
216
(21.342)
(21.126)
118
(3.373)
(3.255)
224
(6.892)
(6.668)
420
1
(27)
(49)
345
1.230
10
(108)
(97)
1.035
607
126
(64)
74
743
1.223
293
(130)
126
1.512
76.646
180.675
64.129
154.705
Receita operacional
Outros
Compra de produtos / insumos
Arrendamento de terras
Receita (despesa) compartilhada
Aguassanta Participações S.A.
Aldwich Temple Venture Capital Ltd.
Outros
Total
c) Remuneração da administração:
Remuneração regular
Reconhecimento de opções de ações
Bônus e outras remunerações variáveis
01/04/2015 a
30/06/2015
6.655
2.930
24.908
01/01/2015 a
30/06/2015
20.870
5.859
33.060
01/04/2014 a
30/06/2014
7.939
2.563
18.124
01/01/2014 a
30/06/2014
14.884
5.126
24.470
34.493
59.789
28.626
44.480
29
Cosan Limited
9
a) Informações sobre associadas e controladas:
Tellus Brasil
Participações
S.A.
65.957.282
33.638.214
51,00%
Novvi Limited
Liability
Company
200.002
100.001
50,00%
Janus Brasil
Participações
S.A.
1.364.827
689.685
51,00%
Vertical
UK
LLP
50,00%
Outros
investimentos
-
4.028
(3.339)
-
1.057
(1.079)
667
Aumento de capital
Outros
94.417
5.986
(429)
(5.333)
(568)
14.522
(7.081)
3.765
-
13.063
146
11.907
-
6.512
(1.630)
-
2.163
(399)
41.285
5
(693)
130.677
(2.978)
3.336
41.285
6.579
(1.261)
94.073
11.206
25.116
4.882
42.361
177.638
Número de ações da investida
Ações da investidora
Participação societária
patrimonial em 30 de junho de 2014
30
Total
Cosan Limited
b) Informações dos acionistas não controladores em subsidiárias da Companhia:
Cosan S.A.
Indústria e
Comércio S.A.
407.214.353
153.511.030
37,49%
Companhia
de Gás de São
Paulo "COMGÁS"
121.870.985
47.909.318
39,31%
-
Dividendos
Outros
Ações dos não controladores
Participação de não controladores
Cosan
Logística S.A.
405.856.814
152.153.491
36,73%
Rumo Logística
Operadora
Multimodal
S.A.
299.015.898
220.507.722
73,74%
Logispot
Armazéns
Gerais S.A.
2.040.816
1.000.000
49,00%
Radar
Propriedades
Agrícolas S.A.
21.148.989
17.147.822
81,08%
Radar II
Propriedades
Agrícolas S.A.
830.690.258
290.710.861
35,00%
Eliminação
participação
Radar II na
Radar
-
Total
106.024
-
13.685
(370)
25.744
17.232
(5.163)
157.152
3.653.052
2.161
11.265
(48.041)
2.056
2.111.578
88.747
(121.511)
-
(106)
6.867
434
70.911
(15.551)
323.636
28.186
3.298
(69.213)
2.760.558
(18.105)
37.066
(1.101)
-
1.680.612
26.609
2.447
-
337.743
3.615
214
-
(498.832)
-
7.644.749
155.084
17.658
(238.765)
2.831.469
(31.600)
3.620.493
2.078.814
62.555
3.028.360
35.965
1.709.668
341.572
(498.832)
10.378.595
c) Informações das subsidiárias
A data de conclusão do processo de revisão tarifária do ciclo de 2014 a 2019 da COMGÁS, que estava prevista para ocorrer, inicialmente, no final de maio de
2014, foi adiada pela ARSESP através das Deliberações n° 494, de 27 de maio de 2014, e n° 533, de 10 de dezembro de 2014, passando a previsão de conclusão
do processo para o final de maio de 2015.
Em 30 de junho de 2015, a controlada COMGÁS possui saldo de conta corrente regulatório a receber no valor de R$ 211.178 (R$ 242.654 em 31 de dezembro
de 2014), referente a diferenças entre o custo real do gás incorrido, pago pela COMGÁS, e o custo de gás incluído na tarifa e cobrado dos clientes conforme
estrutura tarifária definida pela ARSESP. Durante o trimestre, a movimentação líquida de custo de gás foi de R$ 31.476 e a atualização pela taxa Selic foi de R$
14.111.
31
Cosan Limited
10
Investimento nas controladas em conjunto
Os investimentos nas controladas em conjunto apresentaram as seguintes movimentações no período:
Raízen Combustíveis
S.A.
3.303.168.484
1.651.584.242
50,00%
Raízen Energia
S.A.
5.902.595.634
2.951.297.817
50,00%
218.491
166.974
385.465
Dividendos
3.218.466
256.649
(190.000)
5.186.037
(8.604)
55.173
-
8.404.503
248.045
55.173
(190.000)
3.285.115
5.232.606
8.517.721
Ações da investidora
Participação societária
Total
Os balanços patrimoniais e as demonstrações do resultado das controladas em conjuntos são divulgados na
Nota 4, Informação por Segmentos.
Os fluxos de caixa das controladas em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis estão apresentados
abaixo:
30/06/2015
30/06/2014
Fluxo de caixa
Atividade operacional
Atividade de investimento
Atividade de financiamento
Caixa gerado
(usado) no período
11
30/06/2015
30/06/2014
3.071.347
(1.204.282)
(715.507)
1.358.778
(1.564.406)
675.046
958.959
(66.250)
(681.080)
439.974
69.933
(511.308)
1.151.558
469.418
211.629
(1.401)
91.141
237.915
533.528
489.465
Ativos mantidos para venda e propriedades para investimentos
Ganho na variação do valor justo
Transferências
Baixas
Propriedades para
investimentos
2.641.978
25.597
(18.364)
(6.000)
Ativo disponível
para venda
25.089
(2.435)
27.342
(7.268)
Total
2.667.067
23.162
8.978
(13.268)
2.643.211
42.728
2.685.939
32
Cosan Limited
12
Imobilizado
Custo
Adições
Baixas
Transferências
Combinações de negócios (Nota 3)
Em 30 de junho de 2015
Depreciação
Adições
Baixas
Transferências
Em 31 de dezembro de 2014
Terrenos,
edifícios e
benfeitorias
Máquinas,
equipamentos
e instalações
Vagões e
locomotivas
Vias
permanentes
Obras em
andamento
Outros
Total
514.857
23.896
8.770
252.487
800.010
450.089
4.158
(609)
26.216
82.664
562.518
519.993
143.453
(251)
2.946.849
3.610.044
119.801
(1.939)
(47.603)
3.409.109
3.479.368
255.317
347.272
(57.256)
545.333
37.602
47.841
(15.956)
78.855
533.938
682.280
1.777.858
686.421
(18.755)
8.982
7.225.047
9.679.553
(103.615)
(11.982)
7.429
(108.168)
(165.904)
(22.522)
84
273
(188.069)
(55.688)
(82.239)
(137.927)
(33.206)
(33.206)
-
(16.761)
(8.721)
3
17
(25.462)
(341.968)
(158.670)
87
7.719
(492.832)
411.242
691.842
284.185
374.449
464.305
3.472.117
3.446.162
255.317
545.333
20.841
656.818
1.435.890
9.186.721
Capitalização de custos de empréstimos
Durante o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015, os custos de empréstimos capitalizados foram de R$ 27.280 (R$ 3.500 para o período de seis meses
findos em 30 de junho de 2014). A taxa média ponderada dos encargos financeiros da dívida, utilizada para capitalização de juros sobre o saldo de obras em andamento,
foi de 5,58% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 (5,51% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014).
33
Cosan Limited
13
Intangível
Custo
Adições
Baixas
Transferências(i)
Combinações de negócios (Nota 3)
Depreciação
Adições
Baixas
Transferências(i)
Ágio
Direito de
concessão
Benfeitorias em
concessões públicas
e licença de
operação
703.956
703.956
8.790.010
198.127
(7.066)
(31)
7.403.519
16.384.559
898.520
(493.907)
404.613
252.474
252.474
862.324
42.050
(3.074)
31
901.331
228.097
10.268
12.452
79.713
330.530
11.735.381
250.445
(504.047)
12.452
7.483.232
18.977.463
-
(636.730)
(188.946)
5.058
(820.618)
(142.833)
(22.791)
(165.624)
(136.962)
(11.414)
(148.376)
(425.282)
(77.779)
1.307
(501.754)
(107.201)
(22.462)
14
(129.649)
(1.449.008)
(323.392)
6.365
14
(1.766.021)
703.956
703.956
8.153.280
15.563.941
755.687
238.989
115.512
104.098
437.042
399.577
120.896
200.881
10.286.373
17.211.442
Marcas e
patentes
Relacionamentos
com clientes
Outros
Total
(i) O saldo das transferências refere-se a valores reclassificados de imobilizado e propriedades para investimento.
34
Cosan Limited
Capitalização de custos de empréstimos
A capitalização de custos de empréstimos para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 foi de
R$ 9.383 (R$ 10.441 para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014). A taxa média ponderada
dos encargos financeiros da dívida, utilizada para capitalização de juros sobre o saldo de obras em
andamento, foi de 10,40% a.a. para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 (10,19% a.a. para
o período de seis meses findos em 30 de junho de 2014).
Ativo intangível (exceto ágio)
Contrato de concessão pública - COMGÁS(i)
Direito de concessão - Rumo(ii)
Taxa anual de
amortização
Prazo de concessão
Prazo de concessão
Benfeitorias em concessões públicas(iii)
Licença de operação em terminal portuário(iv)
30/06/2015
8.187.959
7.375.982
15.563.941
31/12/2014
8.153.279
8.153.279
Prazo de concessão
4,00%
238.989
238.989
505.237
250.450
755.687
Marcas e patentes
Mobil
Comma
10,00%
-
79.894
24.204
104.098
91.308
24.204
115.512
Relacionamento com cliente
COMGÁS
Lubrificantes
20,00%
6,00%
345.312
54.265
399.577
375.119
61.923
437.042
Outros
Licença de software
Outros
20,00%
15,00%
101.194
99.687
200.881
83.889
37.008
120.897
16.507.486
9.582.417
(i) Referente ao ativo intangível de concessão do serviço público de distribuição de gás, que
representa o direito de cobrar dos usuários pelo fornecimento de gás e é composto por: (i) os
direitos de concessão reconhecidos na combinação de negócios e (ii) os ativos de concessão. O
prazo de amortização é de 39 anos (incluindo o período remanescente da concessão e sua
renovação);
(ii) Refere-se ao direito de concessão alocado ao contrato da Malha Norte, proveniente da
combinação de negócios da ALL, que será amortizado até o final dessa concessão em 2079;
(iii) Refere-se às melhorias feitas nas ferrovias sob concessão e operadas pela ALL até 31 de março
de 2015, data em que a ALL foi adquirida pela Rumo; e
(iv) Licença de operação portuária e relacionamento com clientes da Rumo, proveniente de
combinações de negócios.
35
Cosan Limited
Análise de perda ao valor recuperável para unidades geradoras de caixa contendo ágio
A Companhia testa anualmente os valores recuperáveis dos ágios decorrentes de operações de combinações
de negócios. Ativos imobilizados e ativos intangíveis de vida definida que estão sujeitos a depreciação e
amortização são testados para impairment sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem
que o valor contábil pode não ser recuperável.
Durante o período de seis meses findos em 30 de junho de 2015 não foram identificados indicadores que
viessem requerer a realização de teste de impairment de forma antecipada.
14
Descrição(i)
BNDES
EIB
FINAME
FINEM
FINEP
Empréstimos no exterior
FRN
NCC
NCE
Bônus perpétuos
Resolução 4131
Senior Notes Due 2018
Senior Notes Due 2023
Bancos comerciais
Capital de giro
Outros
Encargos financeiros
Taxa anual
Indexador(ii)
de juros(iii)
Selic
TJ462
TJLP
US$ + Libor
URTJLP
Pré-fixado
Pré-fixado
IPCA
URTJLP
Pré-fixado
GBP + Libor
US$
105,90% do CDI
TJLP
109% do CDI
112% do CDI
US$
US$
US$ + Libor
US$ + Libor
Pré-fixado
US$
260,1% do CDI
107,5% do CDI
CDI + 1,25 a.a.
CDI + 1,43%
CDI + 1,20%
US$ + Libor
-
15,70%
8,80%
8,46%
2,06%
7,98%
4,42%
3,50%
16,72%
7,66%
5,00%
3,93%
2,63%
14,44%
12,84%
14,87%
15,28%
8,25%
2,74%
1,63%
2,11%
9,50%
5,00%
35,48%
14,66%
15,06%
15,27%
15,00%
4,18%
-
36
30/06/2015
31/12/2014
Vencimento
306.171
888.701
2.519.411
783.411
651.257
664.011
3.428
3.836
13.322
151.062
263.781
168.219
5.696
123.019
307.841
401.197
1.570.796
252.976
307.678
542.514
875.090
1.611.867
5.778
70.537
110.408
91.318
108.143
159.113
3.146
12.963.727
274.000
834.565
288.209
691.463
457.570
307.230
3.420
3.483
13.231
165.032
224.047
1.344.760
29.338
266.006
466.494
874.494
1.352.796
85.628
101.515
133.185
7.559
7.924.025
out/2020
out/2020
jun/2029
set/2021
jul/2023
dez/2024
jan/2024
nov/2021
jan/2022
nov/2020
dez/2019
jan/2017
jul/2015
jul/2015
set/2018
out/2018
fev/2017
nov/2015
mar/2018
mar/2018
mar/2023
jun/2016
jul/2015
set/2015
set/2016
out/2017
set/2016
-
Cosan Limited
Debêntures
Debêntures conversíveis
Debêntures não conversíveis
URTJLP
% da receita líquida
Pré-fixado
Taxa fixada +IPCA
108% do CDI
CDI+1,3% a.a.
CDI
CDI
8,10%
10,10%
14,74%
14,73%
15,12%
15,97%
14,66%
64.463
27.488
161.103
480.675
521.016
768.786
1.427.172
131.809
3.582.512
447.386
131.229
578.615
Total
16.546.239
8.502.640
Circulante
Não circulante
2.353.182
14.193.057
1.056.353
7.446.287
jun/2016
jun/2016
out/2020
set/2020
jul/2018
out/2017
abr/2018
set/2019
(i) Todos os empréstimos e financiamentos são garantidos por notas promissórias e avais da Companhia
e dos acionistas controladores, além das garantias reais como: (i) Direitos creditórios provenientes
dos contratos de expansão do segmento de logística e da rede de distribuição de gás (BNDES); (ii)
Alienação fiduciária (ativo imobilizado e intangível) dos bens financiados (FINAME) no valor de R$
3.290.251 (R$ 1.738.661 em 31 de dezembro de 2014);
(ii) TJLP e URTJLP são as taxas de juros de longo prazo estabelecidos aos empréstimos concedidos pelo
BNDES, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. Selic é a taxa básica de juros
definida pelo Banco Central do Brasil. CDI é uma taxa de empréstimos interbancários de referência
no Brasil. IPCA é o índice de preços do consumidor de referência utilizado pelo Banco Central do
Brasil para definir a política monetária;
(iii) Em 30 de junho de 2015, exceto quando de outra forma indicada.
Debêntures
Em 29 de abril de 2015, a Rumo concluiu a captação de três tranches debêntures não conversíveis,
indivisíveis, com um valor nominal total de R$ 1.427.172. O vencimento final é de abril de 2018.
Movimentação dos empréstimos, financiamentos e debêntures:
Saldo em 31 de dezembro de 2014
Captação
Atualização monetária e cambial
Pagamento
Combinação de negócios (Nota 3)
Outros
8.502.640
2.382.655
1.363.982
(2.354.254)
6.639.223
11.993
16.546.239
37
Cosan Limited
Cláusulas restritivas (“Covenants”)
A Companhia e suas controladas estão sujeitas a determinadas cláusulas restritivas existentes nos contratos
de empréstimos e financiamentos, com base em determinados indicadores financeiros e não financeiros.
Covenants financeiros são obrigados a serem calculados numa base anual, no final de cada ano fiscal.
Para o período findo em 30 de junho de 2015, a Companhia, suas controladas e suas controladas em conjunto
estavam em conformidade com todas as cláusulas dos contratos.
15
Passivos de arrendamentos financeiros
Passivos de arrendamentos financeiros são devidos, como segue:
Pagamentos mínimos
futuros de arrendamento
Juros
Valor presente dos
pagamentos mínimos
futuros do arrendamento
Menos de um
ano
Entre um e
cinco anos
Mais de cinco
anos
Total
689.161
(245.728)
1.213.051
(104.999)
528.555
(286.280)
2.430.767
(637.007)
443.433
1.108.052
242.275
1.793.760
Circulante
Não circulante
443.433
1.350.327
Os contratos de arrendamento têm diversos prazos de vigência, sendo o último vencimento a ocorrer em
junho de 2022. Os valores são atualizados anualmente por IGPM acrescidos da variação da TJLP ou por
CDI.
Arrendamentos mercantis operacionais
i)
Arrendamento como arrendados
Em 30 de junho de 2015, os pagamentos mínimos futures de arrendamentos sob arrendamentos não
canceláveis são como segue:
38
Cosan Limited
30/06/2015
COMGÁS
Cosan Log
Pagamentos mínimos futuros
de arrendamento mercantil
Menos de um ano
Entre um e cinco anos
Mais de cinco anos
Valores reconhecidos no resultado
3.436
4.921
8.357
17.298
14.970
3.224
35.492
(2.303)
(2.121)
A Companhia, por meio de sua controlada COMGÁS, possui 15 contratos de aluguéis de imóveis.
Os termos do arrendamento são para exercícios de um a seis anos, e a maioria dos contratos de
arrendamento é renovável no término do período de arrendamento à taxa de mercado.
Os pagamentos das prestações dos arrendamentos mercantis operacionais (aluguéis) são
reconhecidos como despesas em base linear correspondente ao prazo de vigência dos seus
respectivos contratos.
16
Rumo, através de sua subsidiária ALL, reconhece as suas despesas relacionadas à locação operacional e
contratos de concessão em uma base linear durante o prazo do período de concessão. O valor reconhecido no
passivo não circulante refere-se aos montantes que não tenham sido pagos em decorrência de discussões na
corte sobre condições contratuais e / ou parcelas apropriadas durante o período de carência.
O passivo de arrendamento e concessão equivale ao valor corrigido das outorgas, líquido dos pagamentos
efetuados até a data do balanço, conforme demonstrado a seguir:
Arrendamentos
Concessões
A pagar
39.848
49.870
Discussão
judicial
1.904.332
55.497
30/06/2015
1.944.180
105.367
89.718
1.959.829
2.049.547
Circulante
Não circulante
19.300
2.030.247
Discussão judicial
Rumo, por meio da sua subsidiária ALL, questiona na justiça o desequilíbrio econômico financeiro dos
Contratos de Arrendamento e Concessão.
Em maio de 2005, a ALL Malha Paulista ajuizou uma Ação Declaratória na 20ª Vara da Justiça Federal do
Rio de Janeiro questionando o desequilíbrio econômico financeiro dos Contratos de Concessão e
39
Cosan Limited
Arrendamento, em decorrência do elevado desembolso que a ALL Malha Paulista possui com o pagamento
de processos judiciais trabalhistas e demais custos envolvidos, que são de responsabilidade da Rede
Ferroviária Federal S.A.
A ALL Malha Paulista requereu uma perícia para apuração de novo valor para as parcelas de arrendamento e
concessão, bem como suspensão do pagamento das parcelas vencidas e vincendas até a efetiva perícia, para
constatar o valor adequado. Em julho de 2005, a liminar foi deferida. Em setembro de 2005, a referida
liminar foi cassada pelo Tribunal Regional Federal do Rio de Janeiro. A ação ainda não apresenta sentença e
aguarda a conclusão da fase pericial. O valor relativo às parcelas de arrendamento vinha sendo depositado
em juízo até setembro de 2007, quando a Companhia obteve autorização judicial para substituir os depósitos
judiciais por carta fiança bancária. A Administração, suportada pela opinião de seus advogados, avalia as
chances de êxito como provável, mas mantém o registro do débito por se tratar de obrigação legal.
A ALL Malha Oeste pleiteia o restabelecimento do equilíbrio econômico financeiro, perdido pelo
cancelamento de contratos de transporte existentes no momento da desestatização configurando alteração do
cenário regulatório e condições estabelecidas no Edital de Desestatização – adicionalmente as previsões de
crescimento que definiram o valor do negócio não se materializaram. A ação tramita na 16ª Vara da Justiça
Federal do Rio de Janeiro. O valor referente às parcelas vencidas da Companhia estava tendo o juízo
garantido mediante a aquisição de títulos da dívida pública (Letras Financeiras do Tesouro – LFT). Em
março de 2008 a ALL Malha Oeste obteve autorização para substituir a garantia por fiança bancária e em
maio de 2008 a ALL Malha Oeste resgatou os valores. Em dezembro de 2014 foi proferida sentença que
julgou procedente a ação reconhecendo a ocorrência de desequilíbrio econômico-financeiro dos contratos,
restando agora a definição de pericia para se apurar o valor do desequilíbrio e aspectos relacionados.
A Administração, suportada pela opinião de seus advogados, avalia as chances de êxito como provável, mas
mantém o registro do débito por se tratar de obrigação legal ainda não decidida favoravelmente à ALL Malha
Oeste de forma definitiva.
Os depósitos judiciais em 30 de junho de 2015 referentes às ações acima mencionadas totalizam:
ALL Malha Paulista
ALL Malha Oeste
115.365
17.299
132.664
17
Fornecedores
Fornecedores de gás
Depósitos judiciais(i)
Fornecedores de materiais e serviços
Circulante
Não circulante
30/06/2015
1.360.903
(294.976)
950.821
2.016.748
31/12/2014
1.043.997
(294.976)
363.438
1.112.459
2.015.638
1.110
1.112.459
-
40
Cosan Limited
(i) Os contratos de fornecimento de gás natural têm os preços compostos por duas parcelas: uma
indexada a uma cesta de óleos combustíveis no mercado internacional e reajustada trimestralmente; e
outra reajustada anualmente com base na inflação local e/ou americana. O custo do gás é praticado
em R$/m³, sendo o gás boliviano calculado em US$/MMBTU, com correção mensal da variação
cambial.
Em 25 de fevereiro de 2014 a Companhia obteve liminar movida contra a PETROBRAS, que
garantiu à Companhia o direito de prestar caução mensal do valor controverso devido à
PETROBRAS, correspondente à diferença de preços entre (i) o preço praticado no Contrato de
Fornecimento de Gás TCQ firmado entre Comgás e Petrobrás e (ii) o preço praticado no Contrato de
Fornecimento Firme firmado entre Petrobrás e Gás Brasiliano Distribuidora S.A., considerando a
obrigação de isonomia assumida perante o Grupo Petrobras junto à Agência Reguladora Estadual ARSESP. Inicialmente, a caução foi prestada mediante depósitos bancários que, posteriormente,
após liminar concedida pelo STJ, em 6 de novembro de 2014, foram substituídos por carta de fiança
emitida por instituição financeira de primeira linha.
Dessa forma, os valores controversos apurados a partir do fornecimento de gás de janeiro a setembro
de 2014, foram garantidos em juízo mediante depósito judicial e os valores controversos apurados a
partir do fornecimento de gás de outubro de 2014 a junho de 2015 passaram a ser garantidos
mediante fiança bancária. O valor garantido em deposito judicial é de R$ 294.976 e o valor garantido
por meio de Fiança é de R$ 475.487.
18
Parcelamento de débitos - REFIS(i)
ICMS
COFINS
INSS
PIS
Outros
30/06/2015
560.661
85.785
20.642
5.222
4.460
25.521
702.291
31/12/2014
524.703
67.777
18.702
2.739
2.511
25.874
642.306
170.336
531.955
307.741
334.565
Circulante
Não circulante
(i) Compreende parcela de impostos federais sob responsabilidade da ExxonMobil.
41
Cosan Limited
19
a) Reconciliação da despesa de imposto de renda e da contribuição social:
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
232.007
178.042
165.518
514.264
(78.882)
(60.535)
(56.276)
(174.850)
31.256
83.323
55.873
131.285
4.784
11.144
24.354
20.606
(19.727)
(996)
3.647
(1.992)
(2.761)
(871)
13.839
(16.794)
(1.743)
(27.348)
-
(27.422)
(6.120)
(732)
-
(1.406)
(6.970)
1.044
464
9.096
(2.691)
(11.219)
464
9.096
(3.696)
(1.818)
47
(3.535)
(2.177)
Despesa com imposto de renda e
contribuição social (corrente e diferida)
(83.000)
(3.309)
17.816
(41.745)
Taxa efetiva
35,77%
1,86%
-10,76%
8,12%
Imposto de renda e contribuição
social a taxa nominal (34%)
Ajustes para cálculo da taxa efetiva
Equivalência patrimonial
Diferença na base de
cálculo entre lucro real e presumido
Demanda judicial relacionada
ao imposto de renda
Resultado de empresas no exterior
Plano de opções de ações
Prejuízo fiscal e base
negativa não reconhecidos
Juros sobre capital próprio
Diferenças permanentes
(doações, brindes, etc.)
Amortização de Ágio (Realização)
Lucro da Exploração
Outros
42
Cosan Limited
b) Composição do imposto de renda e contribuição social diferidos ativos e passivos:
Base
Prejuízos fiscais
Prejuízos fiscais
Base negativa de contribuição social
IRPJ
CSLL
30/06/2015
Total
31/12/2014
Total
6.082.034
6.116.638
1.520.509
-
550.497
1.520.509
550.497
319.168
116.578
1.612.387
695.331
770.799
403.097
173.833
192.700
145.115
62.580
69.372
548.212
236.413
262.072
303.488
298.102
183.714
334.636
54.342
175.859
(3.676.806)
(743.607)
83.659
13.585
43.965
(919.201)
(185.902)
30.117
4.891
15.827
(330.913)
(66.925)
113.776
18.476
59.792
(1.250.114)
(252.827)
53.385
11.345
(126.351)
(35.653)
954.347
334.747
(148.816)
(8.913)
238.587
83.687
(37.204)
(3.209)
85.891
30.127
(13.393)
(12.122)
324.478
113.814
(50.597)
(18.772)
(33.391)
(41.669)
(3.338.342)
(2.429.828)
(42.729)
46.468
242.654
267.067
830.224
(11.398.677)
(135.842)
(200.051)
(834.586)
(48.597)
(855)
11.617
60.664
66.767
207.556
(2.849.669)
(33.961)
(50.013)
(1.868.675)
(300.451)
(26.242)
(461)
4.182
21.839
24.036
74.720
(1.025.881)
(12.226)
(18.006)
(678.513)
(1.135.037)
(74.839)
(1.316)
15.799
82.503
90.803
282.276
(3.875.550)
(46.187)
(68.019)
(2.547.188)
(1.135.036)
(74.801)
(773)
15.057
82.503
87.594
(36.594)
(1.390.752)
(24.513)
(113.392)
(1.525.110)
Tributos diferidos - Ativos
Tributos diferidos - Passivos
1.602.619
(4.149.807)
214.164
(1.739.274)
Total de tributos diferidos
(2.547.188)
(1.525.110)
Diferenças temporárias
Variação cambial - contas
a pagar e contas a receber
Ágio fiscal amortizado
Provisões para contingências
Provisões para créditos de
liquidação duvidosa e perdas
Provisões de participações no resultado
Despesas diferidas
(-) Créditos sem expectativa de realização
Resultado não realizado com derivativos
Resultado não realizado
na venda de investimentos
Provisão Impairment
Outras diferenças temporárias
Revisão de vida útil
Efeitos na formação das
Propriedades para investimento
Bens destinados a venda
Contrato de concessão
Conta corrente regulatória
Ganhos ou perdas com passivo atuarial
Combinação de negócios - Imobilizado
Combinação de negócios - Intangível
Combinação de negócios - Outros efeitos
Outros
Total
43
Cosan Limited
c) Movimentação dos impostos diferidos (líquidos):
Tributos diferidos reconhecidos no resultado do período
Combinação de negócios (Nota 3)
Outros
(1.525.110)
117.382
(2.073)
(1.135.203)
(2.184)
(2.547.188)
20
Tributária
Cíveis e Ambientais
Trabalhistas
Demandas judiciais
30/06/2015
31/12/2014
440.935
343.038
254.204
139.268
553.293
175.473
1.248.432
30/06/2015
31/12/2014
352.210
319.444
210.499
48.445
194.322
50.496
657.779
757.031
418.385
Movimentação da provisão das demandas judiciais:
Provisionado no período
Baixas por reversão ou pagamento
Transferências
Combinações de negócios
Atualização monetária
Tributária
343.038
10.622
(2.788)
6.850
70.124
13.089
Cíveis
139.268
10.086
(13.040)
(6.850)
105.153
19.587
Trabalhistas
175.473
23.599
(34.765)
378.992
9.994
Total
657.779
44.307
(50.593)
554.269
42.670
440.935
254.204
553.293
1.248.432
Processos judiciais considerados prováveis de perdas, portanto provisionados
a) Tributárias
Compensação com FINSOCIAL
INSS
Crédito de ICMS
ISSQN
PIS e COFINS
Outros
30/06/2015
247.874
54.971
77.438
9.273
6.535
44.844
31/12/2014
241.739
47.449
24.231
29.619
440.935
343.038
44
Cosan Limited
b) Cíveis e trabalhistas
A Companhia e suas controladas são partes em ações cíveis referentes a (i) indenização por danos
materiais e morais, (ii) ações civis públicas para abstenção de queima de palha de cana-de-açúcar e
(iii) execuções de natureza ambiental.
A Companhia e suas controladas são partes em ações trabalhistas por ex-empregados e empregados
de prestadores de serviços que questionam, entre outros, o pagamento de horas extras, adicional
noturno e de periculosidade, reintegração de emprego, indenização por acidente de trabalho e
devolução de descontos efetuados em folha de pagamento, tais como contribuição confederativa,
imposto sindical e outros.
Processos judiciais considerados como de perda possível e, portanto, não provisionados
a) Tributárias
ICMS - Imposto sobre
circulação de mercadorias
Operações financeiras no exterior(i)
PIS e COFINS
IRPJ/CSLL
IRRF
INSS
IPI - Imposto sobre produtos industrializados
Ágio ALL S.A.(ii)
Multa isolada - Tributos federais
Compensações com crédito de IPI - IN 67/98
MP 470 parcelamento de débitos(iii)
Intermodal
Plano de Opção de Compra de Ações
Outros
30/06/2015
31/12/2014
1.775.736
871.847
865.424
757.732
757.400
596.448
475.014
426.763
174.075
121.016
97.439
73.605
56.099
910.801
1.572.934
680.065
751.495
656.087
530.223
441.707
118.865
648.850
7.959.399
5.400.226
(i) A Receita Federal autuou a ALL Malha Sul glosando a despesa de juros sobre aplicações financeiras
realizadas no exterior e de empréstimos, sob o argumento de que elas não seriam dedutíveis. Além
disso, foi emitido auto de infração questionando a não tributação pelo PIS e COFINS sobre
operações de hedge. A chance de perda é considerada como possível, uma vez que: a) as aplicações
financeiras foram realizadas com países que o Brasil possui tratado prevendo a não tributação; e b) a
incidência de PIS e COFINS sobre operações de hedge foi afastada por Decreto datado de 2005. O
valor em 30 de junho de 2015 é de R$ 871.847, já reduzido para R$ 400.665 com base nas decisões
parcialmente favoráveis proferidas até o momento, das quais ainda cabe recurso pela Fazenda.
(ii) Autos de infração emitidos pela Receita Federal em 2011 e 2013 contra a ALL Holding relativo a: a)
glosa de despesa de ágio com base em rentabilidade futura, bem como de despesas financeiras; e b)
não tributação de suposto ganho de capital na alienação de participação societária em empresa do
45
Cosan Limited
mesmo grupo econômico. A chance de perda é considerada como possível e o valor em 30 de junho
de 2015 é de R$ 426.763, mas já foi reduzido para R$ 315.047 com base em decisões favoráveis
proferidas até o momento na esfera administrativa, das quais ainda cabe recurso pela Fazenda.
(iii) A Receita Federal indeferiu parcialmente os pedidos de parcelamento de débitos tributários federais
efetuados pela Malha Sul e pela Intermodal, sob o argumento de que os prejuízos fiscais oferecidos
pelas empresas não eram suficientes para quitação dos respectivos débitos. A probabilidade de perda
é considerada como possível, já que os prejuízos apontados existiam e estavam disponíveis para essa
utilização. O valor atualizado dos débitos em 30 de junho de 2015 é de R$ 97.439.
b) Cíveis e trabalhistas
As principais demandas judiciais cíveis e trabalhistas, para o qual o desfecho desfavorável é
considerado possível são os seguintes:
Cíveis
Trabalhistas
21
30/06/2015
1.067.319
737.999
31/12/2014
1.118.151
391.992
1.805.318
1.510.143
Obrigações com acionistas preferencialista não controladores
Em 27 de junho de 2014, a Companhia contribuiu todas suas ações ordinárias de emissão da Raízen Energia
S.A. e da Raízen Combustíveis S.A. e dívidas, líquidas de recursos financeiros, em montante de R$
1.979.519, representada por debêntures e linha de capital de giro, para a controlada Cosan Investimentos e
Participações S.A..
Além disso, em 27 de junho de 2014, a Companhia celebrou Acordo de Investimentos e Outros Pactos com o
Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus II (“FIP Multisetorial Plus II”), e com o Razac
Fundo de Investimento em Participações (“FIP Razac”). Com isso, o FIP Multisetorial Plus II e o FIP Razac
subscreveram ações preferenciais, sem direito de voto, de emissão da Cosan Investimentos e Participações
S.A., pelo valor total de R$ 2.000.000, classificado com passivo financeiro nas demonstrações financeiras da
Companhia.
O passivo financeiro será mensurado levando em consideração o “saldo devedor” do valor do aporte inicial
acrescido da atualização CDI deduzido dos dividendos pagos (também atualizados por CDI). A Companhia
terá a obrigação de realizar o pagamento aos Investidores caso eles exerçam a opção de venda do
investimento em 2021.
O investimento nos ativos líquidos das controladas em conjunto, Raízen Energia S.A. e Raízen Combustíveis
S.A., continua a ser contabilizado pelo método da equivalência patrimonial, sem afetar os 50% da
participação da Companhia nos resultados de cada empreendimento. A operação na base do Acordo de
Investimento foi classificada como um passivo financeiro não circulante no balanço patrimonial da Cosan e
da Cosan S.A., e a demonstração do resultado reflete o CDI equivalente dos dividendos classificados como
despesas financeiras.
46
Cosan Limited
22
Patrimônio líquido
a) Capital Social
Em 30 de junho de 2015 o capital social da Cosan Limited consiste de:
Acionistas
Queluz Holding Limited
Usina Costa Pinto S.A. Açúcar e Álcool
Gávea Investimentos Ltda.
MSOR Participações S.A.
Usina Bom Jesus S.A.
FIA Rio das Pedras
Outros
Total de ações em circulação
Ações em Tesouraria
Total
Ações classe A
e / ou BDRs
7.758.116
21.167.463
1.811.250
255.000
16.000
137.351.010
%
4,45%
12,14%
1,04%
0,15%
0,01%
78,78%
Ações classe
B1
66.321.766
30.010.278
-
%
68,85%
31,15%
-
168.358.839
96,56%
96.332.044
100,00%
5.996.502
3,44%
-
-
174.355.341
100%
96.332.044
100%
Não houve alterações no número de ações emitidas durante os períodos apresentados.
Ações de classe B1 dão direito a 10 votos por ação para o acionista e as de classe A dão direito a um
voto por ação para o acionista.
b) Ações em tesouraria
A Companhia detém 5.996.502 ações em tesouraria classe A em 30 de junho de 2015 e 31 de
dezembro de 2014 com um valor de mercado de US$ 6,16 por ação em 30 de junho de 2015 (US$
7,75 por ação em 31 de dezembro de 2014).
47
Cosan Limited
c) Outros componentes do patrimônio líquido
Diferenças cambiais de conversão
de operações no exterior
Ajuste da variação do valor justo de
Ganhos atuariais de
plano de benefícios definido
Variação líquida no valor justo e
ativos financeiros disponíveis para venda
Total
Atribuível aos:
Diferenças cambiais de conversão
de operações no exterior
Ajuste da variação do valor justo de
Ganhos (perdas) atuariais de
plano de benefícios definido
Variação líquida no valor justo e
ativos financeiros disponíveis para venda
31/12/2014
Resultado
abrangente
30/06/2015
(298.446)
(10.574)
(67.037)
56.154
(365.483)
45.580
190.735
-
190.735
47.104
-
47.104
(1.467)
3.299
1.832
(72.648)
(7.584)
(80.232)
(165.618)
92.970
(25.242)
17.658
(190.860)
110.628
31/12/2013
Resultado
abrangente
30/06/2014
(223.038)
43.384
3.164
(27.311)
(219.874)
16.073
190.735
-
190.735
16.092
(935)
15.157
(7.480)
1.681
(5.799)
19.693
(23.401)
(3.708)
(84.887)
104.580
(9.336)
(14.065)
(94.223)
90.515
Total
Atribuível aos:
48
Cosan Limited
23
Lucro por ação
Numerador
Lucro líquido das operações em continuidade
atribuído aos acionistas controladores
Básico
Efeito de diluição do plano
de opções de ações da subsidiária
Efeito de diluição de opção de venda
Diluído
Prejuízo líquido das operações descontinuadas
atribuído aos acionistas controladores
Básico
Efeito de diluição do plano
Diluído
Denominador
Média ponderada do número
de ações ordinárias em circulação
Lucro básico por ação ordinária
Lucro diluído por ação ordinária
24
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
7.123
16.663
38.748
179.553
(71)
(15.601)
(8.549)
(7)
(15.601)
1.055
(8.446)
(15.601)
14.701
(29.217)
(15.601)
134.735
(595)
(595)
-
-
(595)
(595)
-
-
264.690.883
264.690.883
264.690.883
264.690.883
R$ 0,03
R$ 0,03
R$ 0,06
R$ 0,06
R$ 0,15
R$ 0,15
R$ 0,68
R$ 0,68
(R$ 0,03)
(R$ 0,03)
R$ 0,00
R$ 0,00
R$ 0,06
R$ 0,06
R$ 0,51
R$ 0,51
Resultado financeiro, líquido
Juros sobre empréstimos
Juros sobre outras operações
Variação monetária
Despesas bancárias
Arrendamento mercantil
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
(375.532)
(104.883)
(76.427)
(70.177)
(22.217)
(649.236)
(531.043)
(183.963)
(112.268)
(91.357)
(22.217)
(940.848)
(200.087)
(32.448)
(13.444)
(76.015)
(321.994)
(385.129)
(3.114)
(30.630)
(88.586)
(507.459)
49
Cosan Limited
Rendimentos de aplicações financeiras
Juros
Variação monetária
Variação cambial, líquida
Resultado dos derivativos, líquidos
Derivativos de taxa de câmbio e juros
25
92.968
16.554
12.434
121.956
141.844
31.935
17.968
191.747
34.176
35.186
5.058
74.420
64.391
51.393
6.987
122.771
98.078
(493.756)
20.822
96.559
(179.704)
(179.704)
375.528
375.528
(12.106)
(12.106)
(73.187)
(73.187)
(608.906)
(867.329)
(238.858)
(361.316)
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
Ganho com relação preexistentes antes das
negociações para a combinação de negócios
Ganho de valor justo das
Receita de aluguéis e arrendamentos
Resultado na venda de ativos não circulante
Efeito líquido das demandas judiciais
Custas com operações societárias(i)
Outros
01/04/2015 a
30/06/2015
01/01/2015 a
30/06/2015
01/04/2014 a
30/06/2014
01/01/2014 a
30/06/2014
29.838
29.838
-
-
8.842
1.958
(1.377)
(10.024)
(2.816)
11.498
23.162
2.129
(2.659)
(19.224)
(106.660)
12.010
67.904
181
(2.754)
(7.790)
(124.212)
474
44.983
348
(4.806)
(26.230)
(124.212)
10.928
37.919
(61.404)
(66.197)
(98.989)
(i) Refere-se a custos incorridos pela Companhia com os advogados, consultores e outros serviços
relacionados para certas reorganizações e potenciais aquisições.
50
Cosan Limited
26
Instrumentos financeiros
Os valores contábeis dos ativos e passivos financeiros são como segue:
Ativos
Valor justo por meio do resultado
Empréstimos e recebíveis
Partes relacionadas
Total
Passivos
Passivo pelo custo amortizado
Fornecedores
Partes relacionadas
Contraprestação contingente - Earn out
Dividendos a pagar
REFIS
Obrigações com acionistas preferencialistas
Valor justo por meio do resultado
Antecipação de créditos imobiliários
Plano de pensão e benefício pós-emprego
Total
30/06/2015
31/12/2014
2.531.947
874.242
1.567.154
4.973.343
1.649.340
149.735
890.578
2.689.653
1.106.559
258.566
47.352
420.221
1.832.698
1.346.101
250.884
36.130
440.180
2.073.295
6.806.041
4.762.948
12.398.899
1.793.760
2.016.748
116.288
128.616
18.363
560.661
2.050.181
19.083.516
5.991.887
1.112.459
137.441
186.649
33.354
524.703
1.926.888
9.913.381
4.147.340
320.410
312.047
647.724
5.427.521
2.510.753
301.850
333.435
3.146.038
24.511.037
13.059.419
Durante o período, não houve reclassificação entre categorias, o valor justo por meio do resultado,
empréstimos e recebíveis e passivos ao custo amortizado apresentado acima.
Estrutura de gerenciamento de risco
Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014, os valores justos relacionados às transações envolvendo
51
Cosan Limited
instrumentos financeiros derivativos para proteger a exposição ao risco da Companhia estavam utilizando
dados observáveis, como preços cotados em mercados ativos ou fluxos descontados com base em curvas de
mercado e estão apresentados a seguir:
Nocional
30/06/2015
31/12/2014
Derivativos de taxa de câmbio
Contratos de Swap
Contratos a Termo
Opções
Risco de taxa de câmbio e juros
Contratos de Swap (juros)
Contratos de Swap (juros e câmbio)
Valor justo
30/06/2015
31/12/2014
Resultado(i)
176.557
1.841.777
2.018.334
828.443
178.127
1.006.570
(18.080)
(102.875)
(120.955)
330.099
21.250
(8.842)
342.507
4.862
(110.014)
217.992
112.840
900.634
2.894.397
3.795.031
221.560
1.659.904
1.881.464
(43.532)
1.083.917
1.040.385
(40.330)
254.966
214.636
181.219
304.700
485.919
919.430
557.143
598.759
1.567.154
(647.724)
890.578
(333.435)
Total de instrumentos contratados pela Companhia
Ativos
Passivos
(i) A Companhia apresenta nas demonstrações dos resultados do período o efeito líquido do Senior
Notes 2023 designado em hedge accounting. Portanto, o montante de R$ 223.231 é contabilizado
como despesa financeira.
Risco de crédito
Na controlada COMGÁS não há concentração de risco crédito, devido à sua base pulverizada de clientes.
O risco de crédito é administrado por normas específicas de aceitação de clientes, análise de crédito e
estabelecimento de limites de exposição por cliente, inclusive, quando aplicável, exigência de carta de
crédito de bancos de primeira linha e captação de garantias reais sobre créditos concedidos. A Administração
considera que o risco de crédito está substancialmente coberto pela provisão para crédito de liquidação
duvidosa.
A Companhia e suas controladas podem operar derivativos de taxa de câmbio e de juros na BM&F Bovespa
e também através de contratos de balcão, registrados na CETIP ou mesmo no mercado internacional, com
diversos bancos, respeitando os limites estabelecidos na Política de Tesouraria para cada banco.
O risco de crédito sobre caixa e equivalente de caixa, depósitos bancários em instituições financeiras
nacionais e estrangeiras são determinados por instrumentos de rating amplamente aceitos pelo mercado e
estão dispostos como segue:
52
Cosan Limited
30/06/2015
2.531.947
874.242
1.106.559
1.567.154
258.566
420.221
47.352
31/12/2014
1.649.340
149.735
1.346.101
890.578
250.884
440.180
36.130
6.806.041
4.762.948
a) Perdas por redução ao valor recuperável
A Companhia testa anualmente seus ativos financeiros não classificados como ativos financeiros ao
valor justo por meio do resultado, incluindo investimentos contabilizados pelo método da
equivalência patrimonial, para determinar se há evidência objetiva de perda por redução ao valor
recuperável.
b) Garantias
A política da Cosan é fornecer garantias financeiras unicamente às subsidiárias. (Nota 14).
Risco de liquidez
Risco de liquidez é o risco em que a Companhia e suas controladas encontrem dificuldades em cumprir com
as obrigações associadas com seus passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista ou com
outro ativo financeiro. A abordagem da Companhia e suas controladas na administração de liquidez é de
garantir, o máximo possível, que sempre haja um nível de liquidez suficiente para cumprir com as obrigações
vincendas, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas inaceitáveis ou com risco de prejudicar a
reputação da Companhia e suas controladas.
Os passivos financeiros não derivativos da Companhia classificados por data de vencimento (com base nos
fluxos de caixa não descontados contratados) são os seguintes:
Empréstimos, financiamentos
e debêntures
Fornecedores
REFIS
30/06/2015
31/12/2014
Até 1 ano
De 1 a 2
anos
De 3 a 5
anos
Acima de 5
anos
Total
Total
(3.142.112)
(2.015.638)
(21.929)
(2.410.048)
(1.110)
(21.027)
(7.687.950)
(39.908)
(7.913.047)
(451.425)
(21.153.157)
(2.016.748)
(534.289)
(14.988.841)
(1.034.282)
(524.704)
(5.179.679)
(2.432.185)
(7.727.858)
(8.364.472)
(23.704.194)
(16.547.827)
Risco de mercado
Risco de mercado é o risco que alterações nos preços de mercado – tais como as taxas de câmbio e taxas de
juros – irão afetar os ganhos da Companhia ou o valor de suas participações em instrumentos financeiros. O
objetivo do gerenciamento de risco de mercado é gerenciar e controlar as exposições a riscos de mercados,
53
Cosan Limited
dentro de parâmetros aceitáveis, e ao mesmo tempo aperfeiçoar o retorno.
A Companhia utilize derivativos para gerenciar riscos de mercado. Todas essas operações são conduzidas
dentro das orientações estabelecidas pelo Comitê de Gerenciamento de Risco. Geralmente, a Companhia
busca aplicar contabilidade de hedge para gerenciar a volatilidade no resultado.
a) Risco cambial
Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a Companhia e suas controladas apresentavam a
seguinte exposição líquida à variação cambial em ativos e passivos denominados em Dólar (USD) e
Reais (R$):
30/06/2015
31/12/2014
R$
USD
R$
USD
72.036
23.218
40.782
15.354
6.934
2.235
4.708
1.772
Fornecedores
(25.256)
(8.140)
(5.667.153)
(1.780.248)
(4.337.999)
(1.633.160)
(31.655)
(10.203)
(47.340)
(17.822)
4.713.056
1.903.045
9.235.274
3.745.648
Exposição cambial, líquida
i.
(932.038)
129.907
4.895.425
2.111.792
Análise de sensibilidade sobre as mudanças nas taxas de câmbio
O cenário provável foi definido com base nas taxas de mercado Dólar EUA em 30 de junho
de 2015, que determina o valor justo dos derivativos naquela data. Cenários estressados
(efeitos positivos e negativos, antes dos impostos) foram definidos com base em impactos
adversos de 25% e de 50% nas taxas de câmbio Dólar EUA usados no cenário provável.
Com base nos instrumentos financeiros denominados em dólares norte-americanos,
levantados em 30 de junho de 2015, a Companhia realizou uma análise de sensibilidade com
aumento e diminuição das taxas de câmbio (R$/US$) de 25% e 50%. O cenário provável
considera projeções da Companhia para as taxas de câmbio no vencimento das operações
para empresas com moeda funcional real (positivos e negativos, antes dos impostos), como
segue:
Análise de sensibilidade das taxas de câmbio (R$/USS)
30 de junho de 2015
30/06/2015
3,1026
Provável
3,1026
25%
3,8783
50%
4,6539
-25%
2,3270
Considerando o cenário acima, os ganhos e perdas seriam afetados da seguinte forma:
54
Cenários
-50%
1,5513
Cosan Limited
Instrumento
Contas a receber em moeda estrangeira
Derivativos de taxa de câmbio
Derivativos de taxa de juros e câmbio
Fornecedores
Fator de risco
Baixa do USD
Baixa do USD
Baixa do USD
Baixa do USD e alta do CDI
Alta do USD
Alta do USD
Alta do USD
Impactos no resultado do período
Provável
72.036
6.934
2.137.306
2.575.750
(25.256)
(5.667.153)
(31.655)
25%
17.791
1.734
492.251
856.857
(6.314)
(1.317.063)
(7.914)
50%
35.580
3.467
984.490
1.681.109
(12.628)
(2.634.115)
(15.828)
-25%
(17.791)
(1.734)
(492.251)
(791.646)
6.314
1.317.063
(7.914)
Cenários
-50%
(35.580)
(3.467)
(984.490)
(1.615.899)
12.628
2.634.115
(15.828)
(932.038)
37.342
42.075
12.041
(8.521)
b) Risco de taxa de juros
A Companhia e suas controladas monitoram as flutuações das taxas de juros variáveis atreladas a
algumas dívidas, principalmente aquelas vinculadas ao risco de LIBOR, e utiliza-se de instrumentos
derivativos com o objetivo de minimizar estes riscos.
i.
Análise de sensibilidade sobre as mudanças nas taxas de juros
A análise de sensibilidade sobre as taxas de juros dos empréstimos e financiamentos e na
remuneração pelo CDI das aplicações financeiras com aumento e redução de 25% e 50%
está apresentada a seguir:
Exposição taxa de juros
Aplicações financeiras
Empréstimos, financiamentos
e debêntures
Derivativos de taxa de juros
Antecipação de crédito imobiliário
Arrendamento mercantil
Saldo
375.987
534.429
Provável(i)
427.272
607.326
25%
12.821
18.224
50%
25.642
36.448
-25%
(12.821)
(18.224)
30/06/2015
-50%
(25.642)
(36.448)
1.261.240
(65.435)
(320.410)
(1.793.760)
1.170.245
(67.902)
(341.237)
(2.038.429)
(357.412)
87.199
(10.926)
(61.167)
(714.824)
189.328
(21.852)
(122.334)
357.412
(72.908)
10.926
61.167
714.824
(134.975)
21.852
122.334
(242.725)
(311.261)
(607.592)
325.552
661.945
Impactos no resultado do período
(i) Os índices de CDI e TJLP considerados: 13,64% e 6,00%, respectivamente, foram obtidos
através de informações disponibilizadas pelo mercado.
Valor justo dos instrumentos financeiros
Os valores contábeis e os valores justos dos ativos e passivos financeiros são como segue:
55
Cosan Limited
Valor contábil
30/06/2015
31/12/2014
Valor justo(i)
30/06/2015
31/12/2014
Ativos
Partes relacionadas
2.531.947
874.242
1.106.559
1.567.154
258.566
420.221
47.352
1.649.340
149.735
1.346.101
890.578
250.884
440.180
36.130
2.531.947
874.242
1.106.559
1.567.154
258.566
420.221
47.352
1.649.340
149.735
1.346.101
890.578
250.884
440.180
36.130
Total
6.806.041
4.762.948
6.806.041
4.762.948
Passivo
Fornecedores
Pagáveis a partes relacionadas
Obrigações com acionistas preferencialistas
REFIS
Dividendos a pagar
16.546.239
320.410
647.724
2.016.748
116.288
1.793.760
312.047
2.050.181
560.661
128.616
18.363
8.502.640
333.435
1.112.459
137.441
301.850
1.926.888
524.703
186.649
33.354
16.327.891
320.410
647.724
2.016.748
116.288
1.793.760
312.047
2.050.181
560.661
128.616
18.363
8.287.378
333.435
1.112.459
137.441
301.850
1.926.888
524.703
186.649
33.354
Total
24.511.037
13.059.419
24.292.689
12.844.157
(i) Se estes empréstimos e financiamentos fossem contabilizados pelo valor justo, eles seriam
considerados como "Nível 2" na hierarquia do valor justo apresentado na Nota 27.
Hedge accounting – Valor justo
Atualmente, a Companhia adotou o hedge de valor justo para algumas de suas operações que ambos os
instrumentos de hedge e os itens cobertos são contabilizados pelo valor justo por meio do resultado.
Operações e efeitos contábeis dessa adoção são os seguintes:
Saldo em 31 de dezembro de 2014
Amortização dos juros
Valor justo
Dívida
1.352.796
(40.330)
299.401
Derivativos
(183.086)
(34.305)
(223.231)
Total
1.169.710
(74.635)
76.170
1.611.867
(440.622)
1.171.245
56
Cosan Limited
27
Hierarquia do valor justo
Ativos e passivos
mensurados ao valor justo
30 de junho de 2015
Ativos financeiros derivativos
Passivos financeiros derivativos
Antecipação de créditos mobiliários
Ativo disponível para venda
Nível 1
Total
Ativos financeiros derivativos
Passivos financeiros derivativos
Plano de pensão ativo
Ativo disponível para venda
Obrigações com acionistas
preferencialistas não controladores
Total
28
2.531.947
1.567.154
(647.724)
(4.147.340)
(320.410)
874.242
(312.047)
42.728
2.643.211
2.531.947
1.567.154
(647.724)
(4.147.340)
(320.410)
874.242
(312.047)
42.728
2.643.211
-
2.231.761
2.231.761
313.955
-
890.578
333.434
2.806.097
186.649
49.061
149.735
25.089
890.578
333.434
2.806.097
186.649
363.016
149.735
25.089
-
1.926.888
2.641.978
1.926.888
2.641.978
313.955
9.009.509
9.323.464
30/06/2015
23.770
278
287.999
31/12/2014
23.048
240
278.562
312.047
301.850
57
Total
-
Pensão e benefício pós-emprego
Futura
Futura II
COMGÁS
Total
Nível 2
Cosan Limited
Plano de pensão
Benefício definido
A controlada Cosan Lubrificantes e Especialidade (“CLE”) patrocina a Futura – Entidade de Previdência
Complementar (“Futura”), antiga Previd Exxon - Sociedade de Previdência Privada, que tem como objetivo
principal a suplementação de benefícios, dentro de certos limites estabelecidos no regulamento do Plano de
Aposentadoria. Este plano foi alterado para prever o seu saldamento, aprovado pela autoridade competente
em 05 de maio de 2011. Durante os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, os valores
de contribuições da patrocinadora para o plano totalizaram R$ 843 e R$ 1.879, respectivamente (R$ 2.368 e
R$ 4.645 para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2014).
Contribuição definida
A partir de 1º de junho de 2011, a Companhia e suas controladas passaram a patrocinar o Plano de
Aposentadoria Futura, administrado pela Futura II – Entidade de Previdência Complementar (“Futura II”),
extensivo a todos os seus funcionários. A Companhia e suas controladas não possuem obrigações legais ou
construtivas para contribuições extraordinárias adicionais, caso o plano não tenha ativos suficientes para
pagamento de todos os benefícios ou eventual ocorrência de déficit. Durante os períodos de três e seis meses
findos em 30 de junho de 2015, os valores de contribuições da patrocinadora para o plano totalizaram R$ 378
e R$ 809, respectivamente (R$ 436 e R$ 1.009 para o trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2014).
A controlada COMGÁS oferece plano de suplementação de aposentadoria, concedida por meio de um plano
de contribuição definida, mediante um Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL). Durante os períodos de
três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, os valores de contribuições da patrocinadora para o plano
totalizaram R$4.577 e R$ 8.102, respectivamente (R$ 8.187 e R$ 16.373 para o trimestre e semestre findo
em 30 de junho de 2014).
29
Pagamento baseado em ações
Cosan S.A.
Em 29 de julho de 2011, em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, foram aprovadas Diretrizes de
Elaboração e Estruturação de Plano de Opção de Compra de Ações por parte de executivos e empregados da
Cosan S.A., autorizando a emissão de até 5% das ações do capital social da Cosan S.A. para atendimento ao
plano. O plano de opção de compra de ações foi elaborado para obter e reter os serviços prestados por
executivos e empregados de alto nível, oferecendo-lhes a oportunidade de se tornarem acionistas da Cosan
S.A..
Em 18 de agosto de 2011, o Conselho de Administração aprovou a outorga de opção de compra de ações, no
montante de até 12.000.000 ações ordinárias a serem emitidas ou adquiridas pela Cosan S.A., referentes a
2,41% do capital social da época. Nesta mesma data os executivos elegíveis foram informados dos principais
termos e condições do acordo de remuneração com base em ações.
Em 30 de junho de 2015, a quantidade de opções é de 8.912.000 com o preço de exercício médio ponderado
58
Cosan Limited
de R$ 30,09. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2015, não houve movimentação no
plano de opções da Companhia.
Cosan Log
Com o processo de aquisição da ALL pela Rumo, o plano de remuneração baseado em ações lá existente foi
cancelado e assumido pela Rumo. Com isso o valor justo das opções existentes e assumidas pela Rumo foi
recalculado na data da incorporação em 1 de abril de 2015.
O total de 1.478.659 opções foi assumido pela Rumo a um valor justo médio por opção de R$ 0,18 apurado
pelo método binomial. O preço médio de exercício é de R$ 5,03. Esta mensuração gerará uma despesa total
relativa ao plano de R$ 264.
30
As operações descontinuadas representam os resultados de subsidiárias da ALL na Argentina em fase final
de descontinuidade. Os resultados de operações descontinuadas do trimestre e semestre findo em 30 de junho
de 2015 estão apresentados a seguir:
01/04/2015 a
30/06/2015
Despesas de vendas,
gerais e administrativas
(503)
(3.072)
(3.575)
(7)
Prejuízo líquido das
operações descontinuadas
(3.582)
O fluxo de caixa operacional das operações descontinuadas totalizou uma saída de R$ 478.
***
59

Cosan Limited

Transcrição

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