US Convertible Opportunities Fund

DADOS EM 31/10/11
calamosglobal.com
Calamos Global Funds PLC
U.S. Convertible Opportunities Fund
CLASSIFICAÇÃO GERAL MORNINGSTAR™†
UMA ALOCAÇÃO CENTRAL COM POTENCIAL DE MENOR VOLATILIDADE
★★★★★
>>
Entre 77 fundos de alocação flexível em US$
No período encerrado em 31/10/11, as cotas de
acumulação da Classe A em US$ receberam 5 estrelas por
3 anos entre os 77 fundos de alocação flexível em US$
>>
OBJETIVO
O fundo busca retorno total elevado no longo
prazo, por meio de valorização e rendimentos.
ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS
O fundo investe em ações, títulos conversíveis e
de renda fixa emitidos por empresas dos EUA,
sem preocupação com o valor de mercado O
fundo utiliza esses vários tipos de títulos para
equilibrar o risco e retorno ao oferecer valorização
e rendimentos.
REFERENCIAL
Índice S&P 500
>>
Gestão ativa, combinando temas de investimento globais e pesquisa fundamentalista
Busca proporcionar participação nas altas do mercado acionário com exposição às quedas, ao longo de
um ciclo completo de mercado, menor que a de uma carteira composta apenas por ações
Busca manter equilíbrio entre risco e retorno ao longo de um ciclo de mercado, investindo em ações,
títulos conversíveis e renda fixa
Volatilidade menor: Desde o lançamento, o fundo apresenta volatilidade e beta
inferiores aos do referencial.
beta
DESVIO-PADRÃO
FUNDO
FUNDO
0,71
ÍNDICE S&P 500
17,3%
0.0
1.0
0.5
15,89%
ÍNDICE S&P 500
1,00
20,62%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
O beta é uma medida histórica da volatilidade relativa de um fundo, que é um dos indicadores de risco; um beta de 0,5 reflete metade
da volatilidade do mercado, representado pelo referencial primário do fundo, enquanto um beta de 2,0 indica o dobro de volatilidade.
O desvio padrão é uma medida da volatilidade.
DESEMPENHO: VALORIZAÇÃO DE UM INVESTIMENTO HIPOTÉTICO DE US$ 10.000
PROCESSO DE INVESTIMENTO
A equipe de investimentos do fundo emprega
um processo que leva em consideração
fatores macroeconômicos globais e temas
de investimento. A equipe conduz análises
fundamentalistas e quantitativas para avaliar a
fonte, sustentabilidade e risco das oportunidades
de investimento e gere uma carteira diversificada,
com monitoramento e gerenciamento dos riscos
em nível de carteira e de título específico.
O gráfico abaixo mostra o desempenho de um investimento hipotético de US$ 10.000 no fundo desde seu lançamento em comparação com os índices.
EQUIPE DE INVESTIMENTOS
John P. Calamos, Sr., Co-Diretor de Investimentos
e Nick P. Calamos, CFA, Co-Diretor de
Investimentos, lideram uma equipe integrada de
profissionais de investimento experientes.
O desempenho é o das cotas de Classe A do fundo, calculado pelo valor líquido de ativos, e não inclui a taxa de ingresso máxima de
4,75% - caso ela tivesse sido considerada, o retorno do fundo teria sido menor. Os resultados são antes da incidência do imposto de
renda sobre as distribuições do fundo e presumem o reinvestimento dos dividendos e ganhos de capital. Os índices são apresentados a
partir de 31/08/90, já que seus dados comparativos estão disponíveis apenas para meses cheios. Fonte: State Street Corporation, Lipper,
Inc. e Mellon Analytical Solutions, LLC.
DESCRIÇÃO DA EMPRESA
A Calamos Investments é uma empresa global de
gestão de investimentos, com US$34,2 bilhões
em ativos sob gestão que, há três décadas,
atende as necessidades de investidores individuais
e institucionais. Oferecemos um amplo leque de
soluções de investimento globais – em ações,
renda fixa e investimentos alternativos – para
trabalhar dentro de sua estrutura de alocação
aos diversos ativos para atingir as metas de seu
programa de investimento.
$15.000
U.S. Convertible Opportunities Fund (Cotas de acumulação de Classe A em US$)
Índice S&P 500
$9.995
$9.223
$10.000
$5.000
$0
27/11/07
31/10/08
RETORNOS ANUAIS MÉDIOS
31/10/09
31/10/10
31/10/11
MÊS
TRIM. ACUM. 1 ANO 3 ANOs
Acumulação de dólares (Cotas de Classe A) 9,72%
DESDE O LANÇAMENTO
(27/11/07)
5,01%
15,41%
-0,01%
Índice S&P 500
10,93
10,93
8,09
11,41
-2,04
Índice BofA ML All U.S. Convertibles
Ex Mandatory (V0A0)
2,01
18,38
RETORNOS POR ANO CIVIL
5,89
9,72%
5,89
ACUMULADO EM 2011
2010
2009 2,80
2008
Acumulação de dólares (Cotas de Classe A)
1,04%
10,18%
34,69%
-33,32%
Índice S&P 500
1,30
15,06
26,46
-37,00
Índice BofA ML All U.S. Convertibles
Ex Mandatory (V0A0)
-1,88
16,52
47,19
-33,02
Os dados apresentados representam o desempenho passado e podem não ser um indicador confiável dos resultados futuros.
Consulte no verso “Informações Importantes”.
Este documento não constitui uma oferta ou
solicitação para aplicar no Fundo e é direcionado
apenas a investidores profissionais/sofisticados,
destinando-se exclusivamente a seu uso e
informação. Este documento não deve ser exibido ou
entregue a investidores de varejo.
Página 1 de 3 – não devem ser lidas isoladamente
Como o fundo estava oficialmente fechado em 31 de outubro de 2011, feriado nacional na Irlanda, seu desempenho é até 28 de outubro de
2011 e os dados do índice apresentados referem-se ao período mensal integral, que é até 31 de outubro de 2011.
Segundo a Standard & Poor’s, o Fundo demonstra padrões de qualidade bastante elevados com base em seu processo de
investimento e consistência de desempenho da gestão em comparação com outros fundos com objetivos similares.
Calamos U.S. Convertible Opportunities Fund
DADOS EM 31/10/11
COMPOSIÇÃO DO FUNDO
ESTATÍSTICAS DO FUNDO
FUNDO
ÍNDICE
S&P 500
Quantidade de posições
96
500
Patrimônio líquido total
USD$ 49,3 milhões
N/A
Rotatividade da carteira
90,6%
N/A
Relação preço/lucro
10,2x
Preço sobre valor patrimonial
Preço sobre vendas
FUNDO
ÍNDICE
S&P 500
Índice PEG
(Preço/Lucro/Crescimento)
0,85x
Endividamento sobre o capital
25,6%
32,6%
12,9x
RCI (retorno sobre o capital investido) 16,5%
17,0%
2,45x
2,02x
26,0%
N/A
1,95x
1,23x
21,1%
N/A
2,8 anos
N/A
Mediana do prêmio
de investimento
Mediana do prêmio de conversão
Prazo médio (Duration)
1,40x
O endividamento sobre o capital e o RCI são baseados nas posições em ações ordinárias. O prazo médio (duration) é baseado nas
posições de renda fixa.
10 MAIORES POSIÇÕES
SETOR
DESCRIÇÃO DO TÍTULO
FUNDO
EMC Corp.
Armazenagem e periféricos de computador
1,75% Cv Vcto. 2013
4,2%
Intel Corp.
Semicondutores
3,25% Cv Vcto. 2039
3,9
SanDisk Corp.
Armazenagem e periféricos de computador
1,50% Cv Vcto. 2017
3,4
Gilead Sciences, Inc.
Biotecnologia
1,63% Cv Vcto. 2016
3,4
Symantec Corp.
Sistemas de software
1,00% Cv Vcto. 2013
3,0
Apache Corp.
Exploração e produção de petróleo e gás
6,00% Cv Pfd
2,7
Xilinx, Inc.
Semicondutores
2,63% Cv Vcto. 2017
2,1
Newmont Mining Corp.
Ouro
3,00% Cv Vcto. 2012
1,9
Stanley Black & Decker, Inc.
Máquinas industriais
0% Cv Vcto. 2012
1,9
Eaton Corp.
Máquinas industriais
Ações ordinárias
1,8
28,3
TOTAL
VALOR DE MERCADO
FUNDO
ÍNDICE S&P 500
Capitalização baixa (US$ 2 bilhões ou menos)
0,0%
0,1%
Capitalização média/baixa (US$ 2 a US$ 4 bilhões)
0,0
1,1
Capitalização média (US$ 4 a US$ 14 bilhões)
40,0
16,6
Capitalização média/alta (US$ 14 a US$ 45 bilhões)
28,2
30,9
Capitalização alta (US$ 45 bilhões ou mais)
CARACTERÍSTICAS DE RISCO/RETORNO
(DESDE O LANÇAMENTO)
FUNDO ÍNDICE S&P 500
Alfa
0,76%
N/A
Beta
0,71
1,00
15,89%
20,62%
0,11
N/A
Desvio Padrão
Índice de Informações
PONDERAÇÕES POR SETOR
FUNDO ÍNDICE S&P 500
Tecnologia da Informação
28,9%
19,6%
Energia
11,6
12,3
Assistência Médica
10,6
11,5
Industrial
7,8
10,6
Matérias-Primas
7,8
3,6
Consumo Discricionário
6,0
10,7
Bens de Consumo Essenciais
5,3
11,0
Finanças
3,8
14,0
Serviços de Telecomunicações
2,1
3,0
Serviços Públicos
0,5
3,7
As 10 maiores posições e as ponderações por setor são calculadas
como porcentagem do patrimônio líquido. As tabelas não incluem
caixa ou outras disponibilidades, títulos públicos / soberanos ou
instrumentos lastreados em índices de base ampla que a carteira
possa possuir. Uma relação completa das posições pode ser obtida
em calamosglobal.com.
ALOCAÇÃO DE QUALIDADE DE CRÉDITO
DAS OBRIGAÇÕES
FUNDO
Índice BofA
ML All U.S.
Convertibles Ex
Mandatory (V0A0)
31,8
51,3
Mediana do valor de mercado
USD$ 17,9 bilhões
USD$ 11,1 bilhões
AAA
12,2%
0,8%
Média ponderada do valor de mercado
USD$ 51,7 bilhões
USD$ 91,9 bilhões
AA
1,6
1,4
A
26,1
13,9
BBB
22,5
18,8
BB
33,3
22,2
B
4,3
12,2
CCC e inferior
0,0
3,9
ALOCAÇÃO DE ATIVOS
PROGRAMAÇÃO DE VENCIMENTOS
Títulos conversíveis
62,8%
< 1 ano
14,3%
Ações ordinárias
13,8
1 a 5 anos
47,2
Títulos soberanos
10,6
5 a 10 anos
12,5
Ações preferenciais conversíveis
6,5
10 a 20 anos
0,0
Opções
1,3
20 a 30 anos
4,5
Caixa e contas a pagar/a receber
5,0
> 30 anos
0,0
Este documento não constitui uma oferta ou solicitação
para aplicar no Fundo e é direcionado apenas a investidores
profissionais/sofisticados, destinando-se exclusivamente a seu
uso e informação. Este documento não deve ser exibido ou
entregue a investidores de varejo.
Página 2 de 3 – não devem ser lidas isoladamente
Qualidade de Crédito das Obrigações – Reflete as classificações
da Standard & Poor’s Corporation, Moody’s Investors Service,
Inc., Fitch, Inc., National Association of Insurance Commissioners
(NAIC) e as pontuações de crédito próprias da Calamos e é ajustada para a escala apresentada. As classificações são relativas,
subjetivas e não são padrões de qualidade absolutos. Não inclui
títulos acionários e disponibilidades.
A carteira tem gestão ativa. As posições e ponderações estão sujeitas a alterações diárias. As posições são apresentadas com finalidades
exclusivamente informativas.
Calamos U.S. Convertible Opportunities Fund
DADOS EM 31/10/11
RETORNOS HISTÓRICOS: Calamos u.s. Institutional Convertible Composite
RETORNOS POR ANO CIVIL
Acumulado
em 2011
0,11%
1,30
-1,88
Calamos U.S. Institutional Convertible Composite (bruto de taxas)
Índice S&P 500
Índice BofA ML All U.S. Convertibles Ex Mandatory (V0A0)
RETORNOS ANUALIZADOS
2010
2009
12,10%
15,06
16,52
35,14%
26,46
47,19
1 ANO
Calamos U.S. Institutional Convertible Composite (Lançamento em 1 de janeiro de 1989)
Bruto de taxas
3,80%
Líquido de taxas
3,09
2008
2007
2006
-30,24% 10,73%
-37,00 5,49
-33,02 4,12
3 ANOS
5 ANOS
10,97%
15,79
12,75
2005
9,14%
4,91
-0,34
2004
2003
10,84%
10,88
8,49
28,97%
28,68
25,80
10 ANOS
15 ANOS
DESDE O LANÇAMENTO
o
15,60%
3,68%
7,59%
11,58%
13,18%
14,82
6,88
10,81
12,38
2,99
Índice S&P 500
8,09
11,41
0,25
3,69
5,77
9,18
Índice BofA ML All U.S. Convertibles Ex Mandatory (V0A0)
2,01
18,38
3,72
6,00
6,97
9,01
Os dados acima representam o desempenho não auditado de determinadas combinações institucionais da Calamos. Embora o Calamos U.S. Convertible Opportunities Fund, cuja data de lançamento
é 27/11/2007, seja gerido pela mesma equipe de investimento usando o mesmo processo das combinações, os dados de desempenho citados representam o desempenho passado das composições e
podem não ser um indicador confiável de seu desempenho futuro.
FATOS SOBRE O FUNDO
Cotas de Classe A
Cotas de Classe C
Cotas de Classe I
Acumulação de dólares
Acumulação de dólares
Acumulação de dólares
Estrutura Jurídica UCITS III
SEDOL
B28VTS9
B296V54
B296VF4
Domicílio Irlanda
ISIN
IE00B28VTS98
IE00B296V547
IE00B296VF41
Liquidez Diária
CUSIP
G17716252
G17716278
G17716294
Horário de Encerramento
das Negociações
4 PM ET
Invest. mínimo inicial/
Invest. subsequentes
£/€/$20.000/
£/€/$1.000
£/€/$20.000/
£/€/$1.000
£/€/$1.000.000/
£/€/$100.000
Lançamento do Fundo
27 de novembro de 2007
Taxa de Gestão (% do PL)
1,65%
1,65%
1,05%
Índice de Despesa Total
2,00%
3,00%
1,40%
O Calamos U.S. Convertible Opportunities Fund é um subfundo da
Calamos Global Funds PLC, empresa de investimentos com capital
variável constituída na Irlanda como uma sociedade de responsabilidade
limitada (inscrição no 444463), autorizada e regulamentada pela
Autoridade Financeira Irlandesa como um Empreendimento para
Investimento Coletivo em Títulos Negociáveis (“UCITS”). No Reino
Unido, a empresa é um plano reconhecido para os fins da Lei de Serviços
e Mercados Financeiros de 2000, mas não é autorizada segundo tal lei,
de forma que os investidores não têm direito a indenização segundo
o Plano de Indenizações de Serviços Financeiros do Reino Unido. A
Calamos Global Funds PLC foi constituída como um fundo composto
por vários subfundos (umbrella fund) com responsabilidade segregada
e é autorizada nos termos dos Regulamentos das Comunidades
Europeias de 2003 (Empreendimentos para Investimento Coletivo em
Títulos Negociáveis) e suas alterações. A Calamos International LLP é
autorizada e regulamentada pela Autoridade de Serviços Financeiros e
é o distribuidor da Calamos Global Funds PLC.
Informações Importantes. As carteiras são geridas segundo suas
respectivas estratégias, que podem diferir significativamente de seus
referenciais em termos de posições de títulos, ponderação setorial e
alocação de ativos. O desempenho, características e volatilidade da
carteira podem ser diferentes das do referencial apresentado. O retorno
total médio anual mede a renda de investimento líquida e os ganhos
ou perdas de capital dos investimentos da carteira como uma média
anualizada. Todos os dados de desempenho apresentados presumem
a reaplicação dos dividendos e das distribuições de ganhos de capital.
O Fundo oferece também cotas das Classes X, cujo desempenho pode
ser diferente. O desempenho apresentado reflete a taxa de gestão. A
data inicial das informações sobre o retorno total e características de
risco/retorno dos índices “desde o lançamento” é 30 de novembro de
2007, já que os dados comparativos do índice estão disponíveis apenas
para meses cheios. A data inicial do período “desde o lançamento” do
Fundo é 27/11/07.
Em termos de informações de desempenho histórico, os retornos
apresentados para o período de 01/01/1989 a 31/12/2008 refletem o
desempenho do Calamos U.S. Oportunities Composite, uma combinação
com gestão ativa que investe em ações, títulos conversíveis e títulos de
alto rendimento, buscando retorno total no longo prazo por meio da
valorização do capital e do rendimento corrente. A Combinação tem
data de lançamento em 1º de janeiro de 1989 e inclui todas as contas
totalmente discricionárias, sujeitas a tarifas, com valor igual ou superior
a US$ 250.000, inclusive as que não estão mais com a Firma.
Este documento não constitui uma oferta ou solicitação
para aplicar no Fundo e é direcionado apenas a investidores
profissionais/sofisticados, destinando-se exclusivamente a seu
uso e informação. Este documento não deve ser exibido ou
entregue a investidores de varejo.
Página 3 de 3 – não devem ser lidas isoladamente
Os retornos apresentados de 01/01/2009 até o período atual refletem
o Calamos Institutional Convertible Taxable Composite, que é uma
Composição com gestão ativa que investe principalmente em títulos
conversíveis de alta qualidade dos EUA. A Combinação tem data
de lançamento em 01/01/1991 e inclui todas as contas totalmente
discricionárias, sujeitas a tarifas e impostos, com valor igual ou superior
a US$ 1.000.000, inclusive as que não estão mais com a Firma. Os
retornos líquidos de encargos incluem a tarifa de consultoria de
investimentos cobrada pela Calamos Advisors LLC. Os retornos de
períodos superiores a 12 meses são anualizados. Todos os dados de
desempenho apresentados presumem a reaplicação dos dividendos
e das distribuições de ganhos de capital. Fontes dos dados de
desempenho: Calamos Advisors LLC, State Street Corporation e Mellon
Analytical Solutions, LLC.
O Fundo é oferecido exclusivamente a investidores não americanos
segundo os termos e condições de seu prospecto atual. O prospecto
contém informações importantes sobre o Fundo e deve ser lido
atentamente antes de se fazer um investimento. Uma cópia dos
prospectos completo e simplificado do Fundo pode ser obtida em
calamosglobal.com, junto ao Agente Pagador local relacionado por
jurisdição em calamosglobal.com ou por intermédio do Agente de
Transferências do fundo, a RBC Dexia Investor Services Ireland Limited.
†A
s Classificações Morningstar™ para as cotas de Classe A
são baseadas no retorno ajustado pelo risco até 31/10/11 e
serão diferentes para outras classes de cotas. As Classificações
Morningstar baseiam-se em um indicador do retorno ajustado pelo
risco que leva em consideração a variação do desempenho histórico
mensal do fundo (refletindo as taxas de ingresso), dando mais ênfase
às quedas e recompensando o desempenho homogêneo.
Dentro de cada classe de ativos, os 10% melhores e os próximos
22,5%, 35%, 22,5% e os últimos 10% recebem 5, 4, 3, 2 ou 1
estrela, respectivamente. Os fundos são comparados exclusivamente
com outros domiciliados nos EUA. As informações aqui contidas
são de propriedade da Morningstar e/ou de seus provedores de
conteúdo, não podem ser copiadas nem distribuídas e não se
garante que elas sejam precisas, completas ou tempestivas. Nem a
Morningstar nem seus provedores de conteúdo são responsáveis por
quaisquer perdas ou danos decorrentes do uso dessas informações.
Fonte: ©2011 Morningstar, Inc. Todos os direitos reservados.
O Índice BofA Merrill Lynch All U.S. Convertibles Ex Mandatory
(V0A0) representa o mercado de títulos conversíveis dos EUA, exceto
aqueles com conversão obrigatória. O Índice S&P 500 é geralmente
considerado representativo do mercado acionário dos EUA. Os
retornos dos índices sem gestão presume a reaplicação de toda
e qualquer distribuição e, ao contrário dos retornos do fundo, não
incluem honorários, despesas ou taxas de ingresso. Não é possível
investir diretamente em um índice.
“S&P” e “Standard & Poor’s” são marcas comerciais da The McGrawHill Companies, Inc. A Classificação de Gestão de Fundos Standard &
Poor’s destina-se apenas a informação geral e não é uma promoção
financeira de qualquer tipo nem um substituto para a consultoria
de investimentos. A classificação não constitui recomendação para
comprar, manter ou vender quaisquer títulos nem para tomar outras
decisões de investimento.
O Alfa é a medida do desempenho ajustado pelo risco. Um alfa
positivo mostra que o desempenho de uma carteira foi acima do
previsto dado seu grau de risco. Um alfa negativo mostra que o
desempenho foi abaixo do esperado dado seu grau de risco. O Beta é
uma medida histórica da volatilidade relativa de um fundo, que é um
indicador de risco; um beta de 0,5 reflete metade da volatilidade do
mercado, representado pelo referencial primário do fundo, enquanto
um beta de 2,0 indica o dobro de volatilidade. Prêmio de conversão
é o montante, expresso como uma porcentagem, pelo qual o preço
de mercado de um título ou ação preferencial conversíveis superam
o valor de conversão. Ele é uma medida da participação da ação. O
índice de endividamento/capital é um indicador da alavancagem
financeira de uma empresa, calculado como se endividamento dividido
pelo seu capital total. O Prazo médio (duration) é uma medida da
sensibilidade de um título de renda fixa à taxa de juros. O índice de
informação é a medida do desempenho dos retornos de uma carteira
em relação à volatilidade do desempenho de um índice ou referencial.
Geralmente, o índice de informação é usado para medir a capacidade
de uma carteira para gerar retornos acima do índice ou referencial.
Prêmio de investimento é o montante, expresso como porcentagem
do valor do investimento, pelo qual o preço de mercado de um título
conversível excede seu valor de investimento. A relação preço/lucro
é o preço atual da ação dividido pelo lucro por ação no último período
de 12 meses. O índice de preço/vendas é o valor de mercado de uma
empresa dividido por suas vendas no ultimo período de 12 meses. O
índice do preço/valor patrimonial é o valor de mercado de uma
empresa dividido por seu valor contábil. O índice PEG (preço/lucro/
crescimento) de uma ação é sua relação preço/lucro dividida pela taxa
de crescimento estimada para o próximo ano; um PEG mais baixo
indica que está sendo pago menos por cada unidade de crescimento
dos resultados. O RCI (retorno sobre o capital investido) mede
a eficiência com a qual uma empresa usa os recursos investidos em
suas operações e é calculado pela divisão do lucro líquido da empresa,
menos eventuais dividendos, pelo seu capital total. O desvio padrão
é uma medida da volatilidade.
Distribuidor Calamos International LLP
Calamos Global Funds PLC
c/o RBC Dexia Investor Services Ireland Limited
Georges Quay House | 43 Townsend Street
Dublin 2 | Irlanda
Tel: +353 1 440 6555 | Fax: +353 1 613 0401
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registradas da Calamos Holdings LLC.
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A Calamos Investments é uma empresa global de gestão de
investimentos que, há mais de três décadas, atende às necessidades
de investidores individuais e institucionais. Nossos clientes incluem
fundos de pensão públicos e privados, fundações, dotações,
empresas, consultores financeiros, famílias e pessoas físicas de todo
o mundo, que nos confiaram mais de US$ 34,2 bilhões* em ativos
sob gestão.
No centro de nossa filosofia de investimento, acreditamos que o
segredo do sucesso sistemático no longo prazo e da acumulação de
patrimônio é atingir o equilíbrio ideal entre a otimização do retorno
dos investimentos e a gestão dos riscos.
A Calamos Investments oferece uma série de soluções globais de
investimento – ações, renda fixa e investimentos alternativos – para
trabalhar com sua estrutura de alocação a diversos ativos e atingir
as metas de seu programa de investimentos. Nossas estratégias de
investimento estão disponíveis em contas separadas e em fundos de
investimento coletivo (UCITS).
Para mais informações, queira nos contatar em
+44 (0) 20 3178.8841 ou 877 663.8056 (ligação gratuita nos EUA),
*Em 31 de outubro de 2011
[email protected] ou visite-nos em calamosglobal.com.