Demonstrações financeiras Natura Cosméticos S.A.

Transcrição

Demonstrações financeiras
Natura Cosméticos S.A.
31 de dezembro de 2014
Demonstrações financeiras
Índice
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras ......................... 1
Balanços patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstrações do resultado .................................................................................................. 4
Demonstrações dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstração das mutações do patrimônio líquido .............................................................. 6
Demonstrações dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstrações do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e consolidadas ....................... 9
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
São Paulo - SP
Introdução
Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Natura Cosméticos S.A.
(“Sociedade”), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que
compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstrações
do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa
para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e
demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras
A Administração da Sociedade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas
demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS),
emitidas pelo “International Accounting Standards Board – IASB”, assim como pelos controles
internos que a Administração determinou como necessários para permitir a elaboração dessas
demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos
de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude
ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a
elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Sociedade para planejar os
procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de
expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Sociedade. Uma auditoria
inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das
estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das
demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinião.
1
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, acima referidas,
apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira,
individual e consolidada, da Natura Cosméticos S.A., em 31 de dezembro de 2014, o desempenho
individual e consolidado de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa para o exercício
findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas
internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo “International Accounting Standards
Board – IASB”.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA),
referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, elaboradas sob a responsabilidade da
Administração da Sociedade, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira
para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a
apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de
auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em
todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
São Paulo, 11 de fevereiro de 2015.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Contador CRC-1SP236947/O-3
2
Alessandra Aur Raso
Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 E DE 2013
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28.1.
4.2.
12
Controladora
2014
2013
Consolidado
2014
Nota
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2013
53.648
1.258.196
690.557
202.145
73.733
6.995
316.377
177.396
86.197
940.540
668.903
162.290
23.800
9.369
163.732
184.185
1.164.174
531.812
847.487
889.977
240.329
317.023
248.482
1.002.955
306.353
807.001
799.521
181.104
153.634
262.365
2.779.047
2.239.016
4.239.284
3.512.933
CIRCULANTES
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Obrigações tributárias
Provisão para aquisição de participação de não controladores
Outras obrigações
Total dos passivos circulantes
explicativa
15
16
28.1.
17
19.a)
Controladora
2014
Consolidado
2013
2014
2013
1.294.241
237.965
304.105
101.628
391.396
48.221
50.881
2.428.437
576.841
271.722
276.518
99.247
397.642
52.775
1.674.745
1.466.599
599.621
210.515
715.468
48.221
78.572
3.118.996
693.117
706.586
177.636
659.309
90.192
2.326.840
1.834.195
63.324
54.418
97.244
52.126
1.828.351
141.411
50.859
141.640
56.125
2.514.611
98.992
75.763
97.244
145.798
2.200.789
215.647
73.829
141.640
121.326
2.101.307
2.218.386
2.932.408
2.753.231
427.073
NÃO CIRCULANTES
NÃO CIRCULANTES
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Depósitos judiciais
9
10.a)
11
Outros ativos não circulantes
12
Investimentos
Imobilizado
Intangível
19.884
6.222
182.706
147.763
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Outras provisões
15
17
18
19.a)
19.b)
218.131
24.660
56.038
321.514
263.324
175.062
193.767
412.404
60.673
19.057
85.655
37.165
13
1.631.882
1.522.921
-
-
14
14
540.933
551.696
303.866
1.672.147
609.204
1.439.704
477.286
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
396.672
Capital social
20.a)
427.073
427.073
427.073
2.874.397
2.799.752
2.960.799
2.735.388
Ações em tesouraria
20.c)
(37.851)
(83.984)
(37.851)
(83.984)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
150.442
162.612
496.393
(6.899)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
150.442
162.612
496.393
(6.899)
Total dos ativos não circulantes
Total dos passivos não circulantes
Reservas de capital
Reservas de lucros
Dividendo adicional proposto
Ajustes de avaliação patrimonial
Patrimônio líquido atribuído aos acionistas da sociedade
20.b)
1.123.700
1.145.637
1.123.700
1.145.637
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
TOTAL DOS ATIVOS
5.653.444
5.038.768
7.200.083
6.248.321
-
-
24.979
22.613
Total do patrimônio líquido
1.123.700
1.145.637
1.148.679
1.168.250
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
5.653.444
5.038.768
7.200.083
6.248.321
* As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
3
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 E DE 2013
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação)
Nota
explicativa
RECEITA LÍQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos
Resultado de equivalência patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
23
23
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social
Controladora
Consolidado
2014
2013
2014
2013
6.374.138
(2.377.727)
6.342.870
(2.379.802)
7.408.422
(2.250.120)
7.010.311
(2.111.120)
3.996.411
3.963.068
5.158.302
4.899.191
(2.076.516)
(785.107)
84.637
(12.285)
(1.946.835)
(799.194)
99.537
(17.168)
(2.680.091)
(1.133.346)
19.807
(2.449.437)
(1.042.617)
8.859
1.207.140
1.299.408
1.364.672
1.415.996
25
410.599
(626.224)
309.274
(435.194)
483.837
(752.116)
364.222
(522.472)
10.b)
991.515
(258.697)
1.173.488
(330.880)
1.096.393
(355.172)
1.257.746
(409.940)
732.818
842.608
741.221
847.806
732.818
-
842.608
-
732.818
8.403
842.608
5.198
732.818
842.608
741.221
847.806
25
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO - R$
Básico
27.1.
1,7064
1,9618
1,7064
1,9618
Diluído
27.2.
1,7020
1,9586
1,7020
1,9586
4
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
PARA OS EXERCICIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 E DE 2013
Nota
explicativa
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes:
Ganho (perda) na conversão das demonstrações financeiras de controladas no exterior
Controladora
Consolidado
2014
2013
2014
2013
732.818
842.608
741.221
847.806
13
(6.013)
Ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa
4.2
(9.808)
-
(11.942)
-
Efeitos tribuários sobre o ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa
10
3.334
-
4.060
-
Equivalência sobre ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa
4.2
(2.134)
-
-
-
-
-
-
Equivalência sobre os efeitos tributários de ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa
10
726
(333)
(6.013)
(333)
Outros resultados abrangentes não reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes:
Ganho (perda) atuarial
Equivalência sobre ganho (perda) atuarial
Resultado abrangente para o exercício, líquido dos efeitos tributários
19
(1.792)
21.015
19
1.173
4.868
(619)
-
25.883
-
718.304
868.158
726.707
873.356
718.304
-
868.158
718.304
868.158
-
8.403
5.198
718.304
868.158
726.707
873.356
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
5
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação)
Reservas de capital
Ágio na
incentivo fiscal
Capital
Nota
Capital
Ações em
emissão/venda
Subvenção para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de ações
investimentos
integralizado
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
Lucro líquido do exercício
Outros resultados abrangentes
Total do resultado abrangente do exercício
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2012
Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio
Aquisição de ações em tesouraria
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
Exercício de opções de compra
Reserva para aquisição de participação de não controladores
Dividendos declarados em 12 de fevereiro de 2014
Resultado de
Reservas de lucros
Reserva de
Incentivos
Legal
fiscais
Patrimônio
Participação
dos acionistas
não controladores
Reserva para
aquisição de
participação de
Dividendo
operações com
Outros
líquido
no patrimônio
Patrimônio
Retenção
Lucros
adicional
acionistas
resultados
dos acionistas
líquido das
líquido
não controladores
de lucros
acumulados
proposto
não controladores
abrangentes
controladores
controladas
total
427.073
(66.105)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
272.062
-
491.343
-
(32.449)
1.287.436
1
1.287.437
20.g)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
842.608
-
-
-
25.550
842.608
25.550
5.198
-
847.806
25.550
20.d)
-
(60.172)
42.293
(6.753)
-
-
-
-
-
-
842.608
(364.833)
-
(491.343)
-
-
25.550
-
5.198
-
-
-
-
-
12.491
(9.624)
-
-
-
(141.640)
9.624
-
-
-
-
-
868.158
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
12.491
(141.640)
873.356
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
12.491
(141.640)
24.1.
24.1.
19.a)
Juros sobre capital próprio declarados em 12 de fevereiro de 2014
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(474.004)
474.004
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(22.389)
22.389
-
-
-
-
-
Reserva de retenção de lucro
-
-
-
-
-
-
-
-
(18.618)
18.618
-
-
-
-
-
-
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
17.414
17.414
427.073
(83.984)
90.580
17.378
44.061
18.650
20.957
(141.640)
263.068
-
496.393
-
(6.899)
1.145.637
22.613
1.168.250
732.818
8.403
741.221
Outros resultados abrangentes
20.g)
Total do resultado abrangente do exercício
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2013
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
20.b)
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
732.818
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(14.514)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
732.818
-
-
(14.514)
46.133
(12.349)
-
-
-
-
-
-
(260.143)
-
(496.393)
-
(14.514)
718.304
(496.393)
(260.143)
33.784
8.403
-
(14.514)
726.707
20.d)
-
-
-
(496.393)
(260.143)
33.784
Outorga de opções de compra
24.1.
-
-
-
-
2.448
-
-
-
-
-
-
-
-
2.448
-
Exercício de opções de compra
24.1.
-
-
-
-
(4.840)
-
-
-
4.840
-
-
-
-
-
-
-
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(19.937)
-
(19.937)
-
(19.937)
-
(428.956)
428.956
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(20.317)
20.317
-
-
-
-
-
19.a)
-
-
-
-
-
-
-
(3.825)
-
3.825
-
-
-
-
-
-
27.227
(27.227)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(6.037)
(6.037)
427.073
(37.851)
78.231
17.378
41.669
18.650
20.957
(145.465)
295.135
-
449.273
(19.937)
(21.413)
1.123.700
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Efeito de alterações de participação em controladas
Dividendos declarados em 11 de fevereiro de 2015
-
Juros sobre o capital próprio declarados em 11 de fevereiro de 2015
Reserva para aquisição de participação de não controladores
Reserva de retenção de lucros
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
24.979
2.448
-
1.148.679
6
DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Atualização monetária de depósitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
Provisão para perdas com imobilizado
Provisão (Reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
Provisão (Reversão) com plano de assistência médica e créditos de carbono
Lucro líquido do exercício atribuível a não controladores
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
Outros ajustes
14
18
10.b)
13
14
7
8
19.b)
19.a)
Controladora
2013
2014
2013
732.818
842.608
741.221
847.806
84.098
(48.037)
12.295
(22.405)
258.697
22.141
(84.637)
263.545
(1.363)
4.526
(816)
8.761
(1.412)
(3.459)
(3.822)
3.825
-
99.415
(73.210)
19.385
(14.614)
330.880
9.406
(99.537)
281.576
1.507
7.331
20.676
464
24.981
(2.736)
-
189.811
(53.632)
10.183
(28.616)
355.172
28.355
276.774
5.396
6.794
2.448
17.423
(13.147)
984
(8.403)
(13.454)
3.825
1.777
192.998
(100.474)
18.006
(21.264)
409.940
(2.554)
311.609
3.267
12.491
(3.323)
26.986
27.556
29.859
(5.198)
(6.769)
-
1.224.755
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
Outros ativos
Subtotal
Consolidado
2014
1.448.132
1.522.911
1.740.936
(30.415)
(38.443)
(41.335)
(44.395)
(154.588)
(159.546)
(4.751)
(9.355)
(32.982)
(206.634)
(57.909)
(77.309)
(53.415)
(46.548)
(235.181)
(182.571)
(126.412)
(50.265)
(100.450)
(459.698)
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
Subtotal
(32.394)
2.381
(58.969)
23.933
(8.735)
(73.784)
17.894
896
709
(2.168)
(7.014)
10.317
(105.627)
32.879
(114.382)
(11.408)
(8.249)
(206.787)
54.859
(34.178)
28.018
7.200
(7.470)
48.429
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
996.383
1.251.815
1.080.943
1.329.667
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
(235.136)
125.788
(104.607)
(93.372)
(178.703)
(39.302)
(10.251)
(74.290)
(254.229)
177.696
(109.758)
(137.194)
(239.951)
(41.603)
27.768
(96.866)
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
689.056
949.269
757.458
979.015
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Aplicação em títulos e valores mobiliários
Resgate de títulos e valores mobiliários
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
Caixa adquirido na combinação de negócios
14
13
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
Captações de empréstimos e financiamentos
Aquisição adicional de ações da Emeis
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Compra de ações em tesouraria
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
20.b)
20.b)
(184.658)
(3.483.173)
3.165.517
17.000
(67.829)
-
(216.965)
1.913
(3.400.923)
3.628.870
96.080
(202.874)
-
(505.703)
(4.760.507)
4.535.048
-
(553.854)
21.166
(4.712.134)
4.904.453
(128.972)
(553.143)
(93.899)
(731.162)
(469.341)
(583.869)
1.138.159
33.784
(496.393)
(260.143)
(898.279)
937.147
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(732.721)
1.620.103
(27.751)
33.784
(496.393)
(260.143)
(1.029.434)
1.257.569
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(168.462)
(841.940)
136.879
-
-
(1.956)
(652.673)
1.564
(32.549)
13.430
161.219
(141.435)
86.197
53.648
72.767
86.197
1.002.955
1.164.174
(32.549)
13.430
161.219
(141.435)
8.150
11.942
19.937
141.640
185.851
-
83.618
11.942
19.937
141.640
185.851
-
1.144.390
1.002.955
INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Itens não caixa
Reserva para aquisição de não controladores
Capitalização de leasing financeiro
Hedge accounting
Efeito de alterações e participações em controladas
7
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
Controladora
Nota
explicativa
2014
Consolidado
2013
2014
2013
RECEITAS
8.156.761
7.890.473
9.970.670
9.392.024
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa
8.333.938
(164.892)
(12.285)
8.021.958
(114.317)
(17.168)
10.116.208
(165.345)
19.807
9.518.828
(135.655)
8.851
7
26
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(5.077.850)
(4.806.849)
(5.989.216)
(5.424.798)
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(2.830.936)
(2.246.914)
(2.770.923)
(2.035.926)
(3.157.764)
(2.831.452)
(2.931.519)
(2.493.279)
3.078.911
3.083.624
3.981.454
3.967.226
VALOR ADICIONADO BRUTO
RETENÇÕES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
(84.098)
(99.415)
(189.811)
(192.555)
(84.098)
(99.415)
(189.811)
(192.555)
2.994.813
2.984.209
3.791.643
3.774.671
495.236
408.811
483.387
364.222
84.637
410.599
99.537
309.274
483.387
364.222
3.490.049
3.393.020
4.275.030
4.138.893
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
(3.490.049)
100% (3.393.020) 100%
(4.275.030)
100% (4.138.893) 100%
Pessoal e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuições
Despesas financeiras e aluguéis
Dividendos
Juros sobre o capital próprio
Dividendos e juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos
Participação de acionistas não controladores
Lucros retidos
(419.314)
(1.684.302)
(653.615)
(232.321)
(27.822)
(449.273)
(23.402)
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais
13
25
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
20.b)
20.b)
12%
(401.323)
48% (1.688.420)
19%
(460.669)
7%
(337.305)
1%
(27.528)
13%
(496.393)
0%
1%
18.618
12%
50%
14%
10%
1%
15%
0%
-1%
(1.009.539)
(1.720.681)
(803.589)
(232.321)
(27.822)
(449.273)
(8.403)
(23.402)
24%
(916.864)
40% (1.803.781)
19%
(570.442)
5%
(337.305)
1%
(27.528)
11%
(496.393)
0%
(5.198)
1%
18.618
22%
44%
14%
8%
1%
12%
0%
0%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em dezembro de 2014 e 2013, os montantes de R$ 746.132 e R$ 786.705, respectivamente, referem-se ao Imposto
sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais,
obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos e
serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na venda
dos produtos, nos montantes de R$ 4.152.290 e R$ 4.106.558, em dezembro de 2014 e 2013, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.
8
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAÇÕES GERAIS
A Natura Cosméticos S.A. (“Sociedade”) é uma sociedade anônima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede no Brasil, na Cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP
05106-000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas “Sociedades”)
compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição e a comercialização e a
exploração de modelos de comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as)
Consultores(as) Natura, bem como a participação como sócia ou acionista em outras
sociedades no Brasil e no exterior.
Alterações societárias em 2014:
Em outubro de 2014, a Emeis Holding Pty Ltd (“Emeis”), efetuou a recompra de 46.009
ações ordinárias, de um sócio não controlador, as quais representavam 1,83% do capital
social da Companhia. Tais ações foram canceladas imediatamente após a aquisição. O
número total de ações da Emeis Holding Pty Ltd passou de 2.517.815 milhões de ações para
2.471.806 milhões de ações, sendo mantido o mesmo número de ações para todos os
acionistas. Sendo assim a Natura Cosméticos S.A., por meio de sua subsidiária Natura
Australia Pty Ltd (“Natura Australia”), alterou de 65% para 66,21% a sua participação no
capital social da Emeis Holding Pty Ltd.
O valor da recompra de ações foi de AU$3,409 milhões de dólares australianos sendo
reconhecido como contrapartida do caixa uma redução em seu próprio patrimônio líquido.
Como efeito reflexo a Sociedade reconheceu em seu patrimônio líquido, na rubrica “Efeitos
de alterações de participação em controladas”, o montante de AU$ 1,851 milhões de dólares
australianos ou R$ 3.969.
Em dezembro de 2014, a Sociedade, por meio da holding Natura Australia Pty Ltd. (“Natura
Australia”), adquiriu 126.731 ações ordinárias com base nas opções estabelecidas no
contrato de compra e venda, de um sócio não controlador da Emeis, as quais representavam
5,13% do capital social da Companhia. Sendo assim, a participação indireta da Natura
Cosméticos S.A. na Emeis, por meio de sua subsidiária Natura Australia Pty Ltd., alterou de
66,21% para 71,34%.
O valor da compra das ações foi de AU$ 9,391 milhões de dólares australianos, sendo
reconhecido como contrapartida do caixa um aumento no investimento em AU$ 2,054
9
milhões de dólares australianos e uma redução em seu patrimônio líquido em AU$7,337
milhões de dólares australianos. Como efeito reflexo a Sociedade reconheceu em seu
patrimônio líquido, na rubrica “Efeitos de alterações de participação em controladas”, o
montante de AU$ 7,337 milhões de dólares australianos ou R$ 15.968.
Alterações societárias em 2013:
Em Fevereiro de 2013 a Natura Cosméticos S.A., por meio de sua subsidiária Natura Brasil
Pty Ltd, adquiriu 65% da Emeis Holding Pty Ltd, uma fabricante australiana de cosméticos e
produtos de beleza premium que opera sob a marca de “Aesop” na Austrália, Ásia, Europa e
América do Norte, com preço final firmado entre as partes de AU$ 71,104 milhões de
dólares australianos.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1. Declaração de conformidade e base de preparação
As demonstrações financeiras da Sociedade compreendem:
• As demonstrações financeiras consolidadas preparadas de acordo com as Normas
Internacionais de Relatório Financeiro (“IFRSs”) emitidas pelo “International
Accounting Standards Board - IASB” e as práticas contábeis adotadas no Brasil.
• As demonstrações financeiras individuais da controladora preparadas de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil e IFRS.
As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação
societária brasileira e os pronunciamentos técnicos e as orientações e interpretações
técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e aprovados pela
Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
a) Demonstrações financeiras consolidadas
• As demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade foram elaboradas
tomando como base os padrões internacionais de contabilidade (“IFRS”) emitidos
pelo International Accounting Standards Board (“IASB”) e interpretações emitidas
pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”),
implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e
suas interpretações técnicas (“ICPC”) e orientações (“OCPC”), aprovados pela
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).
b) Demonstrações financeiras individuais da controladora
• As demonstrações financeiras individuais da controladora foram preparadas
conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem as disposições
da legislação societária, previstas na Lei nº 6.404/76 com alterações da Lei nº
11.638/07 e Lei nº 11.941/09, e os pronunciamentos contábeis, interpretações e
orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”),
10
aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). Até 31 de dezembro de
2013, essas práticas diferiam do IFRS, aplicável às demonstrações financeiras
separadas, somente no que se refere à avaliação de investimentos em controladas,
coligadas e controladas em conjunto pelo método de equivalência patrimonial,
enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
Com a emissão do pronunciamento IAS 27 (Separate Financial Statements)
revisado pelo IASB em 2014, as demonstrações separadas de acordo com as IFRS
passaram a permitir o uso do método da equivalência patrimonial para avaliação do
investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto. Em dezembro
de 2014, a CVM emitiu a Deliberação nº 733/2014, que aprovou o Documento de
Revisão de Pronunciamentos Técnicos nº 07 referente aos Pronunciamentos CPC
18, CPC 35 e CPC 37 emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis,
recepcionando a citada revisão do IAS 27, e permitindo sua adoção a partir dos
exercícios findos em 31 de dezembro de 2014. Dessa forma, as demonstrações
financeiras individuais da controladora passaram a estar em conformidade com as
IFRS a partir desse exercício.
As demonstrações financeiras foram elaboradas com base no custo histórico, exceto
por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos,
conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico geralmente é
baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos.
Determinados valores incluídos nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de
2013, aqui apresentados para fins de comparação, foram reclassificados para melhor
comparabilidade. Esses valores referem-se principalmente a reclassificações de
despesas da controladora relacionadas com a força de vendas que foram anteriormente
apresentadas como despesas administrativas, ambas as rubricas são classificadas no
grupo de despesas operacionais.
As principais práticas contábeis aplicadas na preparação das demonstrações financeiras
consolidadas estão definidas a seguir. Essas práticas foram aplicadas de modo
consistente no exercício anterior apresentado, salvo disposição em contrário.
2.2. Consolidação
a) Controladas e controladas em conjunto
Controladas são todas as entidades em que a Sociedade está exposta, ou tem
direito, a retornos variáveis de seu envolvimento com a investida e tem a
capacidade de afetar esses retornos através do seu poder sobre a investida e nas
quais normalmente há uma participação societária superior a 50%. Nos casos
aplicáveis, a existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente
exercíveis ou conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade
controla ou não outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a
partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser
consolidadas, nos casos aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de
existir.
11
b) Sociedades incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas
Participação - %
2014
2013
Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS –
França
100,00
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Europa SAS - França
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
100,00
100,00
100,00
100,00
Via Brasil Inc. – EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
100,00
100,00
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
100,00
100,00
71,34
65,00
Participação indireta:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália:
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas, foram utilizadas
demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas
contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da
participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não
realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de
12
operações entre as empresas. A participação de terceiros no patrimônio líquido e no
lucro líquido das controladas é apresentada como um componente do patrimônio
líquido consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente,
na rubrica de “Participação de não controladores”.
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina,
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.: suas atividades
concentram-se no comércio, inclusive por meio eletrônico, dos produtos da
marca Natura.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura Cosméticos Ltda. - Venezuela: encontra-se em fase de encerramento
societário e não existem investimentos ou saldos materiais mantidos em seus
registros contábeis.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. É
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas
atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura (Brasil) International B.V. – Holanda: holding controladora da Natura
Europa SAS – França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc..
• Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação
de serviços administrativos e logísticos para as sociedades sediadas no Brasil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas áreas de testes “in vitro”, alternativos aos testes
13
em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
• Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc.
• Natura International Inc: holding controladora da Natura Europa SAS
• Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e
produtos de higiene.
• Natura Brazil Pty Ltd – holding controladora das operações da Natura
Cosmetics Austrália Pty Ltd.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – holding controladora da Emeis Holdings
Pty Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades concentram-se no desenvolvimento e
comercialização de cosméticos premium, que opera sob a marca de “Aesop”.
• Fundo de Investimento Sintonia e Essencial – referem-se a fundos exclusivos de
renda fixa de crédito privado.
2.3. Apresentação de informações por segmentos
As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente
com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O
principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e
pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é representado pelo
Comitê Executivo da Sociedade.
2.4. Conversão para moeda estrangeira
a) Moeda funcional
Os itens incluídos nas demonstrações financeiras da Sociedade e de cada uma das
empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas são mensurados
usando a moeda do principal ambiente econômico no qual as empresas atuam
(“moeda funcional”).
b) Transações e saldos em moeda estrangeira
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional da
Sociedade (R$ - reais) utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das
transações. Os saldos das contas de balanço são convertidos pela taxa de câmbio
vigente nas datas dos balanços. Os ganhos e as perdas de variação cambial
resultantes da liquidação dessas transações e da conversão de ativos e passivos
monetários denominados em moeda estrangeira são reconhecidos no resultado do
exercício, nas rubricas “Receitas financeiras” e “Despesas financeiras”.
c) Moeda de apresentação e conversão das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras são apresentadas em reais (R$), que correspondem à
14
moeda de apresentação da Sociedade.
Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas, as demonstrações do
resultado e dos fluxos de caixa e todas as outras movimentações de ativos e
passivos das controladas no exterior, cuja moeda funcional é a moeda local, são
convertidas para reais à taxa de câmbio média mensal, que se aproxima da taxa de
câmbio vigente na data das correspondentes transações. O balanço patrimonial é
convertido para reais às taxas de câmbio do encerramento de cada exercício.
Os efeitos das variações da taxa de câmbio resultantes dessas conversões são
apresentados sob a rubrica “Outros resultados abrangentes” nas demonstrações do
resultado abrangente e no patrimônio líquido.
2.5. Caixa e equivalentes de caixa
Os equivalentes de caixa são mantidos com a finalidade de atender a compromissos
de caixa de curto prazo, e não para investimento ou outros fins. Incluem caixa,
depósitos bancários à vista e aplicações financeiras realizáveis em até 90 dias da
data original do título ou considerados de liquidez imediata ou conversíveis em um
montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um risco insignificante de
mudança de valor, os quais são registrados pelos valores de custo, acrescidos dos
rendimentos auferidos até as datas dos balanços, que não excedem o seu valor de
mercado ou de realização.
2.6. Instrumentos financeiros
2.6.1. Categorias
A categoria depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros
foram adquiridos ou contratados e é determinada no reconhecimento inicial dos
instrumentos financeiros.
Os ativos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as
seguintes categorias:
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
São ativos financeiros mantidos para negociação, quando são adquiridos para
esse fim, principalmente no curto prazo e são mensurados ao valor justo na data
das demonstrações financeiras, sendo as variações reconhecidas no resultado.
Os instrumentos financeiros derivativos também são classificados nessa
categoria. Os ativos dessa categoria são classificados no ativo circulante.
No caso da Sociedade, nessa categoria estão incluídos unicamente os
instrumentos financeiros derivativos. Os saldos dos instrumentos derivativos
não liquidados são mensurados ao valor justo na data das demonstrações
financeiras e classificados no ativo ou no passivo circulante, sendo as variações
no valor justo registradas, respectivamente, nas rubricas “Receitas financeiras”
ou “Despesas financeiras”.
15
Ativos financeiros mantidos até o vencimento
Compreendem investimentos em determinados ativos financeiros classificados
no momento inicial da contratação, para serem levados até a data de
vencimento, os quais são mensurados ao custo amortizado pelo método de taxa
de juros efetiva, menos perdas por redução do valor recuperável. A Sociedade
não possui investimentos mantidos até o vencimento durante os exercícios
findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
Ativos financeiros disponíveis para venda
Quando aplicável, são incluídos nessa classificação os ativos financeiros não
derivativos, que sejam designados como disponíveis para venda ou não sejam
classificados como: (a) empréstimos e recebíveis; (b) investimentos mantidos
até o vencimento; ou (c) ativos financeiros a valor justo por meio do resultado.
Estes ativos financeiros incluem quotas de fundos de investimento e títulos de
dívida do governo. Nesta categoria são registrados os instrumentos que são
mantidos por um período indefinido e que podem ser alienados para atender às
necessidades de liquidez ou as mudanças nas condições de mercado.
Empréstimos e recebíveis
São incluídos nessa classificação os ativos financeiros não derivativos com
recebimentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado
ativo. São registrados no ativo circulante, exceto, nos casos aplicáveis, aqueles
com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data do balanço, os quais
são classificados como ativo não circulante. Após a mensuração inicial, esses
ativos financeiros são contabilizados ao custo amortizado, utilizando o método
de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por redução ao valor
recuperável. O custo amortizado é calculado levando em consideração qualquer
desconto ou “prêmio” na aquisição e taxas ou custos incorridos. Em 31 de
dezembro de 2014 e de 2013 compreendem contas a receber de clientes (nota
explicativa nº 7).
Os passivos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as
seguintes categorias:
Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
São classificados ao valor justo por meio do resultado quando são mantidos
para negociação ou designados ao valor justo por meio do resultado.
Outros passivos financeiros
São mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. Em
31 de dezembro de 2014 e de 2013, no caso da Sociedade, compreendem
empréstimos e financiamentos (nota explicativa nº 15) e saldos a pagar a
fornecedores nacionais e estrangeiros.
16
2.6.2. Mensuração
As compras e vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data
da negociação, ou seja, na data em que a Sociedade se compromete a comprar
ou vender o ativo. Os empréstimos e recebíveis e ativos financeiros mantidos
até o vencimento são mensurados ao custo amortizado.
Os ativos financeiros a valor justo por meio do resultado são, inicialmente,
reconhecidos pelo valor justo, e os custos de transação são registrados na
demonstração do resultado. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no
valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
resultado são registrados na demonstração do resultado nas rubricas “Receitas
financeiras” ou “Despesas financeiras”, respectivamente, no período em que
ocorrem. Para os ativos financeiros classificados como “Disponíveis para
venda”, quando aplicável, essas variações são registradas na rubrica “Outros
resultados abrangentes”, no resultado abrangente e no patrimônio líquido, até o
momento da liquidação do ativo financeiro, quando, por fim, são reclassificadas
para o resultado do exercício.
2.6.3. Compensação de instrumentos financeiros
Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado
no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de
compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidá-los em uma base
líquida ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
2.6.4. Desreconhecimento (baixa) de instrumentos financeiros
Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro
ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) é baixado quando os
direitos de receber fluxos de caixa do ativo expiraram;
A Sociedade transferiu os seus direitos ou riscos de receber os fluxos de caixa
do ativo ou assumiu uma obrigação de pagar integralmente os fluxos de caixa
recebidos.
2.6.5. Instrumentos financeiros derivativos
As operações com instrumentos financeiros derivativos, contratadas pela
Sociedade e por suas controladas, resumem-se em “swap” e compra a termo de
moeda (“Non Deliverable Forward - NDF”), que visam exclusivamente à
proteção contra riscos cambiais associados a posições no balanço patrimonial,
além dos fluxos de caixa dos aportes de capital nas controladas projetados em
moedas estrangeiras.
São mensurados ao seu valor justo, com as variações registradas contra o
resultado do exercício, exceto quando designados em uma contabilidade de
“hedge” de fluxo de caixa, cujas variações no valor justo são registradas na
rubrica de “Outros resultados abrangentes” no patrimônio líquido.
17
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é calculado pela
tesouraria da Sociedade com base nas informações de cada operação contratada
e nas respectivas informações de mercado nas datas de encerramento das
demonstrações financeiras, tais como taxas de juros e câmbio. Nos casos
aplicáveis, tais informações são comparadas com as posições informadas pelas
mesas de operação de cada instituição financeira envolvida.
Operações de “hedge accounting”
A Natura possui aprovação da Administração para utilizar a prática contábil de
contabilização de “hedge accounting” para instrumentos financeiros derivativos
contratados de proteção: (i) a empréstimos contratados em moeda estrangeira,
sujeitos a taxa de juro variável, ou (ii) a empréstimos contratados na moeda
funcional (Real), sujeitos a taxa de juro pré-fixada. Os riscos protegidos são,
respectivamente, (i) risco de variação nos fluxos de caixa futuros decorrentes
das variações nas taxas de câmbio, sendo aplicável contabilidade de “hedge” de
fluxo de caixa e (ii) risco de taxa de juros, sendo aplicável contabilidade de
“hedge” de justo valor.
Hedge de fluxo de caixa:
Consiste em fornecer proteção contra a variação nos fluxos de caixa atribuível a
um risco particular associado com um ativo ou passivo reconhecido ou uma
transação prevista altamente provável e que possa afetar o resultado.
A parte efetiva das mudanças no valor justo dos derivativos que for designada e
qualificada como hedge de fluxo de caixa é reconhecida em outros resultados
abrangentes e acumulada nas rubricas “Ganho (perda) em operações de hedge
de fluxo de caixa” e “efeitos tributários sobre o ganho (perda) em operações de
hedge de fluxo de caixa”.
Em um “hedge de fluxo de caixa”, a parcela eficaz do ganho ou perda do
instrumento de hedge é reconhecida diretamente no patrimônio líquido em
outros resultados abrangentes, enquanto a parte ineficaz do hedge é reconhecida
imediatamente no resultado financeiro.
Hedge de valor justo:
Mudanças no valor justo dos derivativos designados e qualificados como hedge
de valor justo são registradas no resultado com quaisquer mudanças no valor
justo dos itens objeto de hedge atribuíveis ao risco protegido. As mudanças no
valor justo dos instrumentos de hedge e no item objeto de hedge atribuível ao
risco de hedge são reconhecidas na rubrica da demonstração do resultado
relacionada ao item objeto de hedge.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014 a Sociedade utilizou de
instrumentos financeiros derivativos, sendo aplicado a contabilidade de “hedge
de fluxo de caixa” conforme divulgado na nota explicativa n°4, para proteção
18
contra risco de variação de taxas de câmbio relacionados a empréstimos
contratados em moeda estrangeira e que: (i) sejam altamente correlacionados no
que se refere às alterações no valor de mercado do item que estiver sendo
protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato (efetividade entre
80% e 125%); (ii) possuam documentação da operação, do risco objeto de
hedge, do processo de gerenciamento de risco e da metodologia utilizada na
avaliação da efetividade; e (iii) sejam considerados efetivos na redução do risco
associado à exposição a ser protegida. Sua contabilização segue o CPC 38 –
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração, que possibilita a
aplicação da metodologia de contabilidade de proteção (“hedge accounting”)
com efeito da mensuração do seu valor justo no patrimônio líquido e sua
realização no resultado em rubrica correspondente ao item protegido.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014 não tivemos registro de perdas
relacionadas à parte inefetiva reconhecidas no resultado do exercício.
A contabilização de hedge é descontinuada quando a Sociedade cancela a
relação de hedge, o instrumento de hedge vence ou é vendido, rescindido ou
executado, ou não se qualifica mais como contabilização de hedge. Quaisquer
ganhos ou perdas reconhecidos em outros resultados abrangentes e acumulados
no patrimônio líquido àquela data permanecem no patrimônio líquido e são
reconhecidos quando a transação prevista for finalmente reconhecida no
resultado. Quando não se espera mais que a transação prevista ocorra, os
ganhos ou as perdas acumulados e diferidos no patrimônio líquido são
reconhecidos imediatamente no resultado do exercício.
A Sociedade verifica, ao longo de toda a duração do hedge, a efetividade de
seus instrumentos financeiros derivativos, bem como suas alterações de valor
justo.
Os valores justos dos instrumentos financeiros derivativos estão divulgados na
nota explicativa nº 4.
2.6.6. Método de juros efetivos
É utilizado para calcular o custo amortizado de um instrumento da dívida e
alocar sua receita de juros ao longo do período correspondente. A taxa de juros
efetiva desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados
(incluindo todos os honorários e pontos pagos ou recebidos que sejam parte
integrante da taxa de juros efetiva, os custos da transação e outros prêmios ou
deduções) durante a vida estimada do instrumento da dívida ou, quando
apropriado, durante um período menor, para o valor contábil líquido na data do
reconhecimento inicial.
A receita é reconhecida com base nos juros efetivos para os instrumentos de
dívida não caracterizados como ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado.
19
2.7. Contas a receber de clientes e provisão para créditos de liquidação duvidosa
As contas a receber de clientes são registradas pelo valor nominal e deduzidas da
provisão para créditos de liquidação duvidosa, a qual é constituída utilizando o
histórico de perdas por faixas de vencimento, sendo considerada suficiente pela
Administração para cobrir eventuais perdas, conforme os valores demonstrados na
nota explicativa nº 7.
2.8. Estoques
Registrados pelo custo médio de aquisição ou produção, ajustados ao valor realizável
líquido, quando este for menor que o custo. Os detalhes estão divulgados na nota
explicativa nº 8.
A Sociedade considera em sua provisão para perdas nos estoques os seguintes
componentes: produtos descontinuados, materiais com giro lento, materiais com prazo
de validade expirado e materiais fora dos parâmetros de qualidade.
2.9. Créditos de carbono - Programa Carbono Neutro
Em 2007, a Sociedade assumiu com seus colaboradores, clientes, fornecedores e
acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, que consiste em
neutralizar suas emissões de Gases do Efeito Estufa - GEEs, em sua cadeia completa
de produção, desde a extração das matérias-primas até o pós-consumo. Esse
compromisso, apesar de não ser uma obrigação legal, já que o Brasil apesar de ser um
país signatário do Protocolo de Quioto não apresenta meta de redução, é considerado
uma obrigação construtiva, conforme o IAS 37 - Provisões, Passivos Contingentes e
Ativos Contingentes, que determina o reconhecimento de uma provisão nas
demonstrações financeiras se esta for passível de desembolso e mensurável.
O passivo é estimado através dos inventários auditados de emissão de carbono
realizados anualmente e valorizado com base no preço de mercado para aquisição de
certificados de neutralização. Em 31 de dezembro de 2014, o saldo registrado no
passivo na rubrica “Outras provisões” (vide nota explicativa nº 19), refere-se ao total
das emissões de carbono do período de 2007 a 2014 que ainda não foram neutralizadas
através dos projetos correspondentes, portanto, não há efetivação do certificado de
carbono.
Em linha com suas crenças e princípios, a Sociedade optou por realizar algumas
aquisições de créditos de carbono através do investimento em projetos com benefícios
socioambientais oriundos do mercado voluntário. Dessa forma, os gastos incorridos
gerarão créditos de carbono após a finalização ou maturação desses projetos.
Durante os referidos exercícios, estes gastos foram registrados a valor de mercado
como outros ativos (vide nota explicativa nº 12).
20
No momento em que os respectivos certificados de carbonos são efetivamente
entregues à Sociedade, a obrigação de ser Carbono Neutro é efetivamente cumprida,
portanto, os saldos de ativos são compensados com os saldos de passivos.
A diferença entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2014 refere-se
ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsará para futura geração ou aquisição
de certificados.
2.10. Investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto
A Sociedade possui participações apenas em controladas.
As controladas são empresas nas quais a Sociedade diretamente ou através de outras
controladas é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderância nas deliberações sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. Controle é o poder de governar as políticas financeiras e operacionais
de uma empresa, a fim de obter benefícios de suas atividades, o que em geral consiste
na capacidade de exercer a maioria dos direitos de voto. Os potenciais direitos de voto
são considerados na avaliação do controle exercido pela Sociedade sobre outra
entidade, quando puderem ser exercidos no momento de tal avaliação.
Os investimentos em controladas são contabilizados pelo método de equivalência
patrimonial. As demonstrações financeiras das controladas são elaboradas para a
mesma data-base de apresentação da controladora. Sempre que necessário, são
realizados ajustes para adequar as práticas contábeis às da Sociedade.
De acordo com o método da equivalência patrimonial, a parcela atribuível à Sociedade
sobre o lucro ou prejuízo líquido do exercício desses investimentos é registrada na
demonstração do resultado da controladora sob a rubrica “Resultado de equivalência
patrimonial”. Todos os saldos intragrupo, receitas e despesas e ganhos e perdas não
realizados, oriundos de transações intragrupo, são eliminados por completo. Os outros
resultados abrangentes de controladas são registrados diretamente no patrimônio
líquido da Sociedade sob a rubrica “Outros resultados abrangentes”.
2.11. Imobilizado
Avaliado ao custo de aquisição e/ou construção, acrescido de juros capitalizados
durante o período de construção, quando aplicável para casos de ativos qualificáveis, e
reduzido pela depreciação acumulada e pelas perdas por “impairment”, quando
aplicável.
Os direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das
atividades da Sociedade e de suas controladas, originados de operações de
arrendamento mercantil do tipo financeiro, são registrados como se fosse uma compra
financiada, reconhecendo no início de cada operação um ativo imobilizado e um
passivo de financiamento, sendo os ativos também submetidos às depreciações
calculadas de acordo com as vidas úteis estimadas dos respectivos bens ou duração do
contrato, nos casos em que não há a opção de compra.
21
Terrenos não são depreciados. A depreciação dos demais ativos é calculada pelo
método linear, para distribuir seu valor de custo ao longo da vida útil estimada, como
segue:
Média ponderada anual (Consolidado):
Edificações
Máquinas e Acessórios
Moldes
Benfeitorias em propriedade de terceiros
Móveis e utensílios
Ferramentas e Acessórios
Instalações
Veículos
Anos
59
14
3
14
13
10
14
3
As vidas úteis são revisadas anualmente.
Os ganhos e as perdas em alienações são apurados comparando-se o valor da venda
com o valor residual contábil e são reconhecidos na demonstração do resultado.
2.12. Intangível
2.12.1. Softwares
As licenças de programas de computador (softwares) e de sistemas de gestão
empresarial adquiridas são capitalizadas e amortizadas conforme as taxas
descritas na nota explicativa nº 14 e os gastos associados à manutenção são
reconhecidos como despesas quando incorridos.
Os gastos com aquisição e implementação de sistemas de gestão empresarial são
capitalizados como ativo intangível quando há evidências de geração de
benefícios econômicos futuros, considerando sua viabilidade econômica e
tecnológica. Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como
ativos são amortizados pelo método linear ao longo de sua vida útil estimada. As
despesas relacionadas à manutenção de software são reconhecidas no resultado
do exercício quando incorridas.
2.12.2. Marcas e patentes
As marcas e patentes adquiridas separadamente são demonstradas pelo custo
histórico. As marcas e patentes adquiridas em uma combinação de negócios são
reconhecidas pelo valor justo na data da aquisição. A amortização é calculada pelo
método linear, com base nas taxas demonstradas na nota explicativa nº 14.
2.12.3. Ativos intangíveis com vida útil indefinida
Não são amortizados, mas são testados anualmente em relação a perdas por
redução ao valor recuperável, individualmente ou no nível da unidade geradora de
caixa. A avaliação de vida útil indefinida é revisada anualmente para determinar se
essa avaliação continua a ser justificável. Caso contrário, a mudança na vida útil de
22
indefinida para definida é feita de forma prospectiva.
Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangível são mensurados como
a diferença entre o valor líquido obtido da venda e o valor contábil do ativo, sendo
reconhecidos na demonstração do resultado no momento da baixa do ativo.
2.13. Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos
Dados o alto índice de inovação e a rotatividade de produtos na carteira de vendas da
Sociedade, esta adota como prática contábil registrar como despesa do exercício,
quando incorridos, os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos.
2.14. Arrendamento mercantil
A classificação dos contratos de arrendamento mercantil é realizada no momento da
sua contratação. Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e
benefícios da propriedade é retida pelo arrendador são classificados como
arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos
operacionais são registrados como despesa do exercício pelo método linear, durante o
período do arrendamento.
Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detêm, substancialmente,
todos os riscos e as recompensas da propriedade são classificados como arrendamentos
financeiros. Estes são capitalizados no balanço patrimonial no início do arrendamento
pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos
pagamentos mínimos do arrendamento.
Cada parcela paga do arrendamento é alocada parte ao passivo e parte aos encargos
financeiros, para que, dessa forma, seja obtida uma taxa de juros efetiva constante
sobre o saldo da dívida em aberto. As obrigações correspondentes, líquidas dos
encargos financeiros, são classificadas nos passivos circulantes e não circulantes de
acordo com o prazo do contrato. O bem do imobilizado adquirido por meio de
arrendamentos financeiros é depreciado durante a vida útil-econômica do ativo,
conforme mencionado na nota explicativa nº 2.11, ou de acordo com o prazo do
contrato de arrendamento, quando este for menor e não houver opção de compra.
2.15. Capitalização de juros
Custos de empréstimos diretamente relacionados com a aquisição, construção ou
produção de um ativo que necessariamente requer um tempo significativo para ser
concluído para fins de uso ou venda são capitalizados como parte do custo do
correspondente ativo. Todos os demais custos de empréstimos são registrados como
despesa no período em que são incorridos. Custos de empréstimo compreendem juros e
outros custos incorridos por uma entidade relativos ao empréstimo.
2.16. Avaliação do valor recuperável dos ativos
O valor contábil líquido dos ativos são avaliados anualmente para identificar
evidências de perdas não recuperáveis, ou, ainda, sempre que eventos ou alterações
23
significativas nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser
recuperável. Quando aplicável, se houver perda decorrente das situações em que o
valor contábil do ativo ultrapasse seu valor recuperável.
Para fins de avaliação do valor recuperável, os ativos são agrupados nos menores
níveis para os quais existam fluxos de caixa identificáveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa - UGCs).
O valor recuperável de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa é
definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor líquido de venda. Na
estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados são
descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos
que reflita o custo médio ponderado de capital para a indústria em que opera a unidade
geradora de caixa. O valor líquido de venda é determinado, sempre que possível, com
base em contrato de venda firme em uma transação em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuíveis à venda do ativo, ou,
quando não há contrato de venda firme, com base no preço de mercado de um mercado
ativo, ou no preço da transação mais recente com ativos semelhantes.
2.17. Contas a pagar aos fornecedores
Reconhecidas pelo valor nominal e acrescido, quando aplicável, dos correspondentes
encargos e das variações monetárias e cambiais incorridos até as datas dos balanços.
2.18. Empréstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo, no momento do recebimento dos recursos, líquidos dos
custos de transação nos casos aplicáveis e acrescidos de encargos, juros e variações
monetárias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos até as datas dos
balanços, conforme demonstrado na nota explicativa nº 15.
2.19. Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas têm uma obrigação presente ou
não formalizada como resultado de eventos passados, sendo provável que uma saída de
recursos seja necessária para liquidar a obrigação e o valor possa ser estimado com
segurança. As provisões são quantificadas ao valor presente do desembolso esperado
para liquidar a obrigação, sendo utilizada a taxa adequada de desconto de acordo com
os riscos relacionados ao passivo.
São atualizadas até as datas dos balanços pelo montante estimado das perdas
prováveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinião dos assessores legais da
Sociedade. Os fundamentos e a natureza das provisões para riscos tributários, cíveis e
trabalhistas estão descritos na nota explicativa nº 18.
2.20. Imposto de renda e contribuição social - correntes e diferidos
Reconhecidos na demonstração do resultado do exercício, exceto, nos casos aplicáveis,
na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no
24
patrimônio líquido. Nesse caso, os tributos são reconhecidos também diretamente no
patrimônio líquido, em “Outros resultados abrangentes”.
Exceto pelas controladas localizadas no exterior, onde são observadas as alíquotas
fiscais válidas para cada um dos países onde se situam essas controladas, o imposto de
renda e a contribuição social da Sociedade e das controladas no Brasil são calculados
às alíquotas de 25% e 9%, respectivamente.
A despesa de imposto de renda e contribuição social - correntes é calculada com base
nas leis e nos normativos tributários promulgados na data de encerramento do
exercício, de acordo com os regulamentos tributários brasileiros. A Administração
avalia periodicamente as posições assumidas na declaração de renda com respeito a
situações em que a regulamentação tributária aplicável está sujeita à interpretação que
possa ser eventualmente divergente e constitui provisões, quando adequado, com base
nos valores que espera pagar ao Fisco.
O imposto de renda e a contribuição social - diferidos são calculados sobre as
diferenças temporárias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores
contábeis. O imposto de renda e a contribuição social - diferidos são determinados
usando as alíquotas de imposto promulgadas nas datas dos balanços e que devem ser
aplicadas quando o respectivo imposto de renda e a contribuição social - diferidos
ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuição social diferidos passivos forem liquidados.
O imposto de renda e a contribuição social - diferidos ativos são reconhecidos somente
na proporção da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponível e contra o
qual as diferenças temporárias possam ser usadas.
Os montantes de imposto de renda e contribuição social - diferidos ativos e passivos
são compensados somente quando há um direito exequível legal de compensar os
ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto
de renda e a contribuição social - diferidos ativos e passivos se relacionam com o
imposto de renda e a contribuição social incidentes pela mesma autoridade tributária
sobre a entidade tributável ou diferentes entidades tributáveis em que há intenção de
liquidar os saldos em uma base líquida. Os detalhes estão divulgados na nota
explicativa nº 10.
2.21. Plano de outorga de opções de compra de ações
A Sociedade oferece a seus executivos planos de participações com base em ações,
liquidados exclusivamente com as ações desta.
O plano de outorga de opções de compra de ações é mensurado pelo valor justo na data
da outorga. Para determinar o valor justo a Sociedade utiliza um método de
valorização apropriado cujos detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
O custo de transações liquidadas com títulos patrimoniais é reconhecido, em conjunto
com um correspondente aumento no patrimônio líquido à rubrica “Capital adicional
integralizado”, ao longo do período em que a performance e/ou condição de serviço
25
são cumpridos, com término na data em que o funcionário adquire o direito completo
ao prêmio (data de aquisição). A despesa acumulada reconhecida para as transações
liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base até a data de aquisição
reflete a extensão em que o período de aquisição tenha expirado e a melhor estimativa
da Sociedade do número de títulos patrimoniais que serão adquiridos. A despesa ou
crédito na demonstração do resultado do período é registrada na rubrica de “despesas
administrativas”.
Quando um prêmio de liquidação com instrumentos patrimoniais é cancelado, este é
tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento, e qualquer despesa
não reconhecida do prêmio é registrada imediatamente. Isto inclui qualquer prêmio em
que as condições de não aquisição dentro do controle da Sociedade ou da contraparte
não foram cumpridas. Todos os cancelamentos de transações liquidadas com títulos
patrimoniais são tratados da mesma forma.
O efeito de diluição das opções em aberto é refletido como diluição de ação adicional
no cálculo do lucro por ação diluído (nota explicativa nº 27.2).
2.22. Participação nos resultados
A Sociedade reconhece um passivo e uma despesa de participação nos resultados com
base em uma fórmula que considera o lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
após certos ajustes, o qual é vinculado ao alcance de metas operacionais e objetivos
específicos, estabelecidos e aprovados no início de cada exercício.
2.23. Dividendos e juros sobre o capital próprio
A proposta de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio efetuada pela
Administração da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mínimo obrigatório é registrada como passivo circulante no grupo “Outras
obrigações”, por ser considerada como uma obrigação legal prevista no estatuto social
da Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mínimo
obrigatório, declarada pela Administração após o período contábil a que se referem às
demonstrações financeiras, mas antes da data de autorização para emissão das referidas
demonstrações financeiras, é registrada na rubrica “Dividendo adicional proposto” no
patrimônio líquido, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa nº 20.b).
Para fins societários e contábeis, os juros sobre o capital próprio estão demonstrados
como destinação do resultado diretamente no patrimônio líquido.
2.24. Ações em tesouraria
Instrumentos patrimoniais próprios que são readquiridos (ações de tesouraria) e
reconhecidos ao custo de aquisição e deduzidos do patrimônio líquido. Nenhum ganho
ou perda é reconhecido na demonstração do resultado na compra, venda, emissão ou
cancelamento dos instrumentos patrimoniais próprios da Sociedade. Qualquer
diferença entre o valor contábil e a contraprestação é reconhecida em outras reservas
de capital.
26
2.25. Ganhos e perdas atuariais do plano de assistência médica e outros custos
de planos de benefícios a colaboradores
A Sociedade concede também determinados benefícios de extensão de assistência
médica a colaboradores aposentados que tinham o benefício adquirido até abril de
2010. Os custos associados às contribuições efetuadas pela Sociedade e por suas
controladas aos planos são reconhecidos pelo regime de competência como outros
resultados abrangentes. O custeio dos benefícios concedidos pelos planos de benefícios
definidos é estabelecido separadamente para cada plano, utilizando o método do
crédito unitário projetado.
2.26. Apuração do resultado e reconhecimento da receita
A receita de vendas é reconhecida no resultado do exercício quando os riscos e
benefícios inerentes aos produtos são transferidos para os clientes em conformidade
com o regime contábil de competência.
A receita é reconhecida na extensão em que for provável que benefícios econômicos
serão gerados para a Sociedade e quando possa ser mensurada de forma confiável. A
receita de venda é gerada basicamente a partir das vendas efetuadas para os
Consultores (as) Natura, (nossos clientes) mensurada com base no valor justo da
contraprestação recebida/a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou
encargos sobre vendas. A receita de venda é reconhecida quando os riscos e benefícios
significativos da propriedade dos produtos forem transferidos ao cliente, o que
geralmente ocorre na sua entrega para os Consultores (as) Natura.
A receita de venda é gerada e acumulada inicialmente no razão auxiliar de vendas da
Sociedade a partir do momento em que o comprovante de despacho é emitido em
nome dos nossos clientes. Todavia, como nossas receitas são registradas contabilmente
apenas quando efetivamente ocorre à entrega final dos produtos, efetuamos provisão
para eliminar o montante de receitas relativas aos produtos despachados e não
recebidos pelos Consultores (as) Natura na data de cada fechamento das
demonstrações financeiras.
A receita decorrente de incentivos fiscais, recebida sob a forma de ativo monetário, é
reconhecida no resultado do exercício quando recebida em contraposição de custos e
investimentos incorridos pela Sociedade na localidade onde o incentivo fiscal é
concedido. Não há condições estabelecidas a serem cumpridas pela Sociedade que
pudessem afetar o reconhecimento da receita decorrente de incentivos fiscais.
A parcela dos incentivos fiscais reconhecida no resultado é destinada para a
constituição da reserva de incentivos fiscais no grupo “Reservas de lucros” no
patrimônio líquido e não é utilizado na base da distribuição de dividendos.
2.27. Combinação de negócios
Combinações de negócios são contabilizadas utilizando o método de aquisição. O custo
de uma aquisição é mensurado pela soma da contraprestação transferida, avaliada com
base no valor justo na data de aquisição, e o valor de qualquer participação de não
27
controladores na adquirida. Para cada combinação de negócio, a adquirente deve
mensurar a participação de não controladores na adquirida pelo valor justo ou com
base na sua participação nos ativos líquidos identificados na adquirida. Custos
diretamente atribuíveis à aquisição devem ser contabilizados como despesa quando
incorridos.
Ao adquirir um negócio, a Sociedade avalia os ativos e passivos financeiros assumidos
com o objetivo de classificá-los e alocá-los de acordo com os termos contratuais, as
circunstâncias econômicas e as condições pertinentes na data de aquisição, o que inclui
a segregação, por parte da adquirida, de derivativos embutidos existentes em contratos
na adquirida.
Qualquer contraprestação contingente a ser transferida pela adquirente será
reconhecida a valor justo na data de aquisição. Alterações subsequentes no valor justo
da contraprestação contingente considerada como um ativo ou como um passivo
deverão ser reconhecidas de acordo com o CPC 38 na demonstração do resultado ou
em outros resultados abrangentes.
Quando houver excedente da contraprestação paga em relação aos ativos líquidos
adquiridos, este valor é registrado como ágio, caso contrário o valor é reconhecido
como ganho da demonstração do resultado. Após o reconhecimento inicial o ágio é
mensurado pelo custo, deduzido de quaisquer perdas acumuladas do valor recuperável.
2.28. Demonstração do valor adicionado
Esta demonstração tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuição durante determinado período e é apresentada pela Sociedade, conforme
requerido pela legislação societária brasileira, como parte de suas demonstrações
financeiras individuais e como informação suplementar às demonstrações financeiras
consolidadas, pois não é uma demonstração prevista nem obrigatória conforme as
IFRSs.
A demonstração do valor adicionado foi preparada com base em informações obtidas
dos registros contábeis que servem de base de preparação das demonstrações
financeiras e seguindo as disposições contidas no CPC 09 - Demonstração do Valor
Adicionado. Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade,
representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes
sobre ela, as outras receitas e os efeitos da provisão para créditos de liquidação
duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisições de
materiais, energia e serviços de terceiros, incluindo os tributos incluídos no momento
da aquisição, os efeitos das perdas e da recuperação de valores ativos e a depreciação e
amortização) e pelo valor adicionado recebido de terceiros (resultado de equivalência
patrimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da referida
demonstração apresenta a distribuição da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e
contribuições, remuneração de capitais de terceiros e remuneração de capitais próprios.
2.29. Novas normas, alterações e interpretações de normas
a) Com adoção inicial a partir de 01 de janeiro de 2014.
28
• Entidades de Investimento (Revisões da IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27): fornecem
uma exceção aos requisitos de consolidação para as entidades que cumprem com a
definição de entidade de investimento de acordo com a IFRS 10. Essa exceção
requer que as entidades de investimento registrem os investimentos em controladas
pelos seus valores justos no resultado. A Sociedade não identificou impactos em
suas demonstrações financeiras em decorrência destas revisões, uma vez que
nenhuma de suas entidades se qualifica como entidade de investimento.
• IAS 32 Compensação de Ativos e Passivos Financeiros – Revisão da IAS 32: Essas
revisões clarificam o significado de “atualmente tiver um direito legalmente
exequível de compensar os valores reconhecidos” e o critério que fariam com que
os mecanismos de liquidação não simultâneos das câmaras de compensação se
qualificassem para compensação. A Sociedade não identificou impactos em suas
demonstrações financeiras em decorrência destas revisões.
• IFRIC 21 Tributos: Clarifica quando uma entidade deve reconhecer um passivo
para um tributo quando o evento que gera o pagamento ocorre. Para um tributo que
requer que seu pagamento se origine em decorrência do atingimento de alguma
métrica, a interpretação indica que nenhum passivo deve ser reconhecido até que a
métrica seja atingida. A Sociedade não identificou impactos em suas demonstrações
financeiras em decorrência desta revisão.
• IAS 39 Renovação de Derivativos e Continuação de Contabilidade de Hedge –
Revisão da IAS 39: ameniza a descontinuidade da contabilidade de hedge quando a
renovação de um derivativo designado como hedge atinge certos critérios. A
Sociedade renovou alguns de seus derivativos durante o período da aplicação da
revisão e todas as novas designações atendem os critérios necessários para a
contabilidade de hedge.
b) Emitidas pelo IASB, mas que não estavam em vigor até a data de emissão destas
demonstrações financeiras e não adotadas antecipadamente pela Sociedade.
• IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Em julho de 2014, o IASB emitiu a versão final
da IFRS 9 – Instrumentos Financeiros, que reflete todas as fases do projeto de
instrumentos financeiros e substitui a IAS 39 – Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensuração e todas as versões anteriores da IFRS 9. A norma
introduz novas exigências sobre classificação e mensuração, perda por redução ao
valor recuperável e contabilização de hedge. A IFRS 9 está em vigência para
períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 ou após essa data, não sendo
permitida a aplicação antecipada. É exigida aplicação retrospectiva, não sendo
obrigatória, no entanto, a apresentação de informações comparativas. A aplicação
antecipada de versões anteriores da IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) é permitida se a
data de aplicação inicial for anterior a 1º de fevereiro de 2015. A adoção da IFRS 9
terá efeito sobre a classificação e mensuração dos ativos financeiros da Sociedade,
não causando, no entanto, nenhum impacto sobre a classificação e mensuração dos
passivos financeiros da Sociedade.
• IFRS 15 Receita de contrato com clientes: Estabelece um modelo de cinco etapas
que se aplicam a receita obtida a partir de um contrato com cliente,
29
independentemente do tipo de transação de receita ou da indústria. Aplica-se a
todos os contratos de receita e fornece um modelo para o reconhecimento e
mensuração de ganhos ou perdas com a venda de alguns ativos não financeiros que
não estão ligados as atividades ordinárias da entidade (por exemplo, as vendas de
imóveis, instalações e equipamentos ou intangíveis). Extensas divulgações são
também requeridas por esta norma. Este pronunciamento deverá ser aplicado para
períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2017, com aplicação
antecipada permitida.
Adicionalmente as seguintes novas normas, alterações e interpretações foram emitidas
pelo IASB, porém a Administração não espera impactos sobre as demonstrações
financeiras consolidadas da Sociedade quando de sua adoção inicial:
• IFRS 14 – Contas Regulatórias Diferidas - Aplicável para os períodos anuais
iniciados em 1º de janeiro de 2016 ou após essa data;
• Alterações na IAS 19 – Planos de Benefícios Definidos: Contribuições por parte do
Empregado - Aplicável para os períodos anuais iniciados em 1º de julho de 2014 ou
após essa data;
• Melhorias anuais – Ciclo 2010-2012 e Ciclo 2011-2013 - Aplicável para os
períodos anuais iniciados em 1º de julho de 2014 ou após essa data;
• Alterações à IFRS 11 Acordos Conjuntos: Contabilização de Aquisições de Partes
Societárias - Aplicável para os períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 e
após essa data, não sendo permitida a adoção antecipada no Brasil;
• Alterações à IAS 16 e à IAS 38 – Esclarecimento de Métodos Aceitáveis de
Depreciação e Amortização - As alterações estão vigentes prospectivamente para
períodos anuais iniciados em 1o. de janeiro de 2016 ou após essa data;
• Alterações à IAS 16 e a IAS 41 – Agricultura: Plantas Frutíferas - As alterações
estão retrospectivamente em vigor para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro
de 2016 ou após essa data;
• Alterações à IAS 27 – Método de Equivalência Patrimonial em Demonstrações
Financeiras Separadas - As alterações estão em vigor para períodos anuais iniciados
em 1º de janeiro de 2016 ou após essa data, sendo permitida a adoção antecipada,
que está em análise no Brasil.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e
reconhecendo os impactos nas demonstrações financeiras que possam ocorrer quando da
aplicação de tais adoções.
Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não
espera que estas alterações produzam efeitos relevantes sobre as demonstrações financeiras a
partir de sua adoção.
30
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na
opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido
divulgado pela Sociedade.
3
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS
A preparação das demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis
críticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Sociedade no
processo de aplicação das políticas contábeis.
As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na
experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são
reconhecidos no período da revisão.
As premissas e estimativas significativas para demonstrações financeiras estão relacionadas
a seguir:
a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor
contábil apresentado nas demonstrações financeiras e a base tributária dos ativos e
passivos, utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o lucro
histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade técnica.
b) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos como descrito na
nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os riscos tributários, cíveis e
trabalhistas referentes a processos judiciais que representam perdas prováveis e
estimadas com certo grau de segurança. A avaliação da probabilidade de perda inclui a
avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das leis, as jurisprudências disponíveis,
as decisões mais recentes nos tribunais e sua relevância no ordenamento jurídico, bem
como a avaliação dos assessores legais. A Administração acredita que essas provisões
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas estão corretamente apresentadas nas
demonstrações financeiras.
c)
Plano de assistência médica de aposentados
O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são
determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota
explicativa nº 19.b).
d) Plano de outorga de opções de compra de ações
31
O plano de outorga de opções de compra de ações é mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é
adquirido em contrapartida à rubrica “Capital adicional integralizado” no patrimônio
líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas
quanto à quantidade de opções e reconhece, quando aplicável, no resultado do período
em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão. As premissas e
modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de outorga de opções de compra
de ações estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
e) Mensuração ao Valor Justo da Contraprestação Contingente
Contraprestação contingente, proveniente de uma combinação de negócios, é mensurada
ao valor justo na data de aquisição como parte da combinação de negócios. Se a
contraprestação contingente for classificada como um passivo financeiro, deve ser
subsequentemente remensurada ao valor justo na data do balanço. O valor justo é
baseado no fluxo de caixa descontado. As principais premissas consideram a
probabilidade de atingir cada objetivo e o fator de desconto.
f) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Reflete o compromisso de aquisição da participação de não controladores proveniente de
combinação de negócios, mensurada ao valor justo na data de aquisição, sendo que
modificações subsequentes pela remensuração da obrigação deverão ser reconhecidas no
resultado do exercício.
4
GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO
4.1
Considerações gerais e políticas
A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por
meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle,
definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da
Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à
apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração.
A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a
função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito
e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
32
para proteger certas exposições a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros.
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para
proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse
risco (Política de Proteção Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas
mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões
tomadas pela Administração.
A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas
demonstrações financeiras oriundos das operações da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de seis
meses, ainda não registrados no balanço patrimonial.
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Sociedade e suas controladas estão
expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norte-americano. A
controlada na Argentina está exposta ao Real. Para proteger as exposições
cambiais com relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas controladas
contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do tipo “swap”
e compra a termo de moeda denominada “Non Deliverable Forward - NDF”
(“forward”). Conforme a Política de Proteção Cambial os derivativos
contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar a perda
referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido projetado para
o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de desvalorização
cambial em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação define o teto ou a
exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas controladas com
relação ao dólar norte-americano.
Em 31 de dezembro de 2014, o balanço patrimonial da controladora e
consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira que, em
conjunto, representam um passivo de R$ 2.173.200 e R$ 2.309.889,
respectivamente (em 31 de dezembro de 2013, R$ 2.096.564 e R$ 2.106.255,
respectivamente). Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos,
na sua totalidade em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, são protegidas com
derivativos do tipo “swap”.
33
Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio
A Sociedade classifica os derivativos em “financeiros” e “operacionais”. Os
“financeiros” são derivativos do tipo “swap” ou “forwards” contratados para
proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em
moeda estrangeira. Os “operacionais” são derivativos (geralmente “forwards”)
contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do
negócio.
Em 31 de dezembro de 2014, os contratos em aberto de “swap” e “forward”
têm vencimentos entre janeiro de 2015 e janeiro de 2021, os quais foram
celebrados com contrapartes representadas pelos bancos Bank of America
(32%), HSBC (28%), Itaú (19%), Bradesco (7%), Citibank (5%) e Banco de
Tokyo (9%) e estão assim compostos.
Derivativos “financeiros” - controladora
Valor principal
(Notional)
2014
2013
Descrição
Valor da Curva
2014
2013
Valor justo
2014
2013
Ganho (perda) de
ajuste MTM
2014
2013
Contratos de “swap” (1):
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.780.037 1.897.430
2.168.388
2.081.609 2.150.084
2.115.870
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no CDI
1.780.037 1.897.430
1.819.985
1.920.810 1.833.707
1.952.138 (13.722) (31.328)
348.402
160.799
163.732
Total de Instrumentos
Financeiros Derivativos
líquido:
-
-
316.377
18.304 (34.261)
32.025
(2.933)
Derivativos “financeiros” - consolidado
Descrição
Valor principal
(Notional)
2014
2013
Valor da curva
2014
2013
Valor justo
2014
2013
Ganho (perda) de
ajuste MTM
2014
2013
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.893.774 1.907.095
2.298.040
2.292.853
2.276.543
2.127.095
Ponta passiva:
Posição vendida no CDI
1.893.774 1.907.095
1.936.832
2.131.212
1.950.285
1.961.526 (13.453)
líquido:
34
-
-
361.208
161.641
326.258
165.569
21.497 165.758
34.950
169.686
(3.928)
(1) As operações de “swap” financeiros consistem na troca da variação cambial
por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de
Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
Derivativos “operacionais” - consolidado
Valor principal
(Notional)
2014
2013
Descrição
Valor da curva
2014
2013
Ganho (perda)
de ajuste MTM
2014
2013
Valor justo
2014
2013
Contratos de “forward” (2):
Ponta ativa:
Posição comprada real
-
7.500
-
6.315
-
6.346
-
(31)
Ponta passiva:
Posição comprada real
-
7.500
-
7.500
-
7.500
-
-
-
-
-
(1.185)
-
(1.154)
-
(31)
líquido:
(2) As operações de “forward” financeiros estabelecem uma paridade futura
entre a moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a
paridade do momento da contratação corrigida por uma determinada taxa
de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, devido ao fato de os
contratos serem efetuados diretamente com instituições financeiras e não por
meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas como garantia das
referidas operações.
Análise de sensibilidade
Para análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
“financeiros”, a Administração da Sociedade entende que há necessidade de
considerar os ativos e passivos, com exposição à flutuação das taxas de
câmbio, registrados no balanço patrimonial, conforme demonstrado no quadro
a seguir:
Controladora Consolidado
Empréstimos e financiamentos no Brasil em moeda
estrangeira (nota explicativa n°15)
Contas a receber registradas no Brasil em moeda
estrangeira
Contas a pagar registradas no Brasil em moeda
2.173.200
2.309.889
-
(7.576)
6.210
13.480
35
estrangeira
Provisão para aquisição de participação de não
controladores
Valor da curva dos derivativos “financeiros”
Exposição passiva líquida
145.465
145.465
(2.168.388)
156.487
(2.298.040)
163.218
A seguir estão demonstrados os ganhos (perdas) que teriam sido reconhecidos
no resultado do exercício findo em 31 de dezembro de 2014 de acordo com os
seguintes cenários:
Descrição
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Controladora
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(5.084) (39.122) (78.244)
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Consolidado
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(5.303) (40.805) (81.609)
O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano,
conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio que
variam de (R$ 2,66/US$1,00) a (R$ 3,98/US$1,00). Os cenários II e III
consideram uma alta do dólar norte-americano de 25% (R$ 3,32/US$1,00) e
de 50% (R$3,98/US$1,00), respectivamente. Os cenários provável, II e III
estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM nº 475/08. A
Administração utiliza o cenário provável na avaliação das possíveis mudanças
na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em atendimento à IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgações.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros
derivativos com propósitos de especulação.
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade, por
conservadorismo, mantém na sua maioria os indexadores de suas exposições a
taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações
financeiras são corrigidas pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são
36
corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas,
conforme contratos firmados com as instituições financeiras e por meio de
negociações de valores mobiliários com investidores desse mercado.
A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variações
no CDI e na TJLP, levando em conta a política monetária vigente conduzida
pelo Governo Federal. Dessa forma, não tem contratado derivativos para
proteger esse risco.
A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo “swap”, com o
objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e financiamentos
contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP, exceção feita aos
empréstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em níveis abaixo
da TJLP vigente.
Em 31 de dezembro de 2014, o balanço patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a TJLP que, representam
um passivo de R$ 185.450 (em 31 de dezembro de 2013, representava um
passivo de R$ 206.131). Tais financiamentos apresentados em 31 de dezembro
de 2014 estão protegidos com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros
Em 31 de dezembro de 2014, os contratos em aberto de “swap” têm
vencimentos entre fevereiro de 2016 e agosto de 2017, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Itaú (70%), HSBC (27%) e Santander
(3%) e estão assim compostos.
Derivativos “swap” - consolidado
Valor principal
2014
2013
Descrição
Valor da curva
2014
2013
Valor justo
2014
2013
Ganho (perda)
de ajuste MTM
2014
2013
Ponta ativa:
Posição comprada
Taxa pré-fixada
182.500
202.500
185.536
206.244
176.904
195.107
8.632
11.137
Ponta passiva:
Posição vendida no
CDI
182.500
202.500
186.613
206.672
186.139
205.888
474
784
-
-
(1.077)
(428)
(9.235)
(10.781)
8.158
10.353
Derivativos líquido:
(3) As operações de “swap” financeiros consistem na troca de uma taxa de juros
pré-fixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do
Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
37
Análise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item “Risco cambial” e no item
“Risco de Taxa de Juros”, em 31 de dezembro de 2014 há contratos de
empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos
a taxas prefixadas que possuem contratos de “swap” atrelados, trocando a
indexação do passivo para a variação do CDI. Dessa forma, o risco da
Sociedade passa a ser a exposição à variação do CDI. A seguir está
apresentada a exposição a risco de juros das operações vinculadas à variação
do CDI, incluindo as operações com derivativos:
Controladora
Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa nº 15)
Operações em moeda estrangeira com derivativos
atrelados ao CDI
Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6)
Consolidado
(955.236)
(1.671.321)
(2.173.200)
(2.309.890)
1.259.141
(1.869.295)
1.542.041
(2.439.170)
A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e
financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras,
também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho (perda) incremental que
será reconhecida (o) no resultado do exercício subsequente, supondo estática a
exposição passiva líquida atual e os seguintes cenários:
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(12.337)
(54.069) (108.139)
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Consolidado
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(16.099)
(70.553) (141.106)
O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações
obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (14,5% ao ano) e 50% (17,4%
ao ano), respectivamente, sobre uma taxa de CDI de 11,6% ao ano.
Instrumentos derivativos designados para contabilização de proteção (hedge
accounting)
A Sociedade efetuou a designação formal de suas operações sujeitas à
contabilização de proteção (hedge accounting) para os instrumentos
38
financeiros derivativos para proteção de empréstimos denominados em moeda
estrangeira, documentando:
•
•
•
•
•
•
•
•
O relacionamento do hedge;
O objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da Sociedade em
contratar a operação de hedge;
A identificação do instrumento financeiro;
O objeto ou transação de cobertura;
A natureza do risco a ser coberto;
A descrição da relação de cobertura;
A demonstração da correlação entre o hedge e o objeto de cobertura,
quando aplicável; e
A demonstração prospectiva da efetividade do hedge.
As posições dos instrumentos financeiros derivativos designados como hedge
de fluxo de caixa em aberto em 31 de dezembro de 2014 estão demonstradas a
seguir:
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa – controladora
Swap de moeda - US$/R$
Objeto de
Proteção
Moeda de
referência
(Notional)
Valor de
referência
(Notional)
Valor
da
Curva
Moeda
BRL
364.147
27.953
Perda de
ajuste
MTM em
Valor
outros
justo
resultados
2014 (1) abrangentes
18.145
9.808
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa – consolidado
Swap de moeda - US$/R$
Objeto de
Proteção
Moeda de
referência
(Notional)
Moeda
BRL
Valor de
referência
(Notional)
464.723
Valor
da
Curva
36.772
Perda de
ajuste
MTM em
Valor
outros
resultados
justo
2014 (1) abrangentes
24.830
11.942
(1) O método de apuração do valor de mercado utilizado pela Sociedade consiste em
calcular o valor futuro com base nas condições contratadas e determinar o valor
presente com base em curvas de mercado, extraídas da BM&F.
Em 31 de dezembro de 2013 a Sociedade não possuía operações designadas
como hedge accounting.
39
A Sociedade designa como hedge de fluxo de caixa instrumentos financeiros
derivativos utilizados para compensar variações decorrentes de exposição de
câmbio, no valor de mercado de dívidas contratadas, diferente da moeda
funcional.
Em 31 de dezembro de 2014, os instrumentos designados como hedge de fluxo
de caixa totalizavam USD 193.333 (cento e noventa e três milhões e trezentos e
trinta e três mil dólares americanos) de valor “notional” R$ 464.723. Foi
reconhecido em outros resultados abrangentes no exercício findo em 31 de
dezembro de 2014, uma perda de R$ 11.942 (R$ 7.882 líquido dos efeitos
tributários), o qual refere-se em sua totalidade como efetivo.
b) Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas
obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número
de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso
processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa”, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 7.
A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e instrumentos financeiros derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em
instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade
elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores
mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito
compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado.
A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade
considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não
utilizadas. O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo
método do custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são
demonstrados a seguir:
40
Controladora em
Menos
de um
ano
Entre um
e dois
anos
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
Valor
Ajuste a valor Contábil
presente/MTM
2014
Circulante:
Empréstimos e financiamentos 1.403.770
542.070
Fornecedores
348.402
Derivativos
Não circulante:
Consolidado em
-
-
- 1.403.770
- 542.070
- 348.402
(109.529) 1.294.241
- 542.070
(32.025) 316.377
- 1.012.563
980.670
326.748 2.319.981
(485.786) 1.834.195
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Entre um
e dois
anos
Menos
de um
ano
Circulante:
Empréstimos e financiamentos 1.623.366
599.621
Fornecedores
360.131
Derivativos
Não circulante:
Total
Valor
Ajuste a valor Contábil
2014
presente/MTM
-
-
- 1.623.366
- 599.621
- 360.131
(156.767) 1.466.599
- 599.621
(43.108) 317.023
- 1.375.383
1.286.220
484.944 3.146.547
(631.936) 2.514.611
4.3. Gestão de capital
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse
índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida,
por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo
empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os índices de alavancagem financeira consolidados em 31 de dezembro de 2014 e de
2013 estão demonstrados a seguir:
41
Empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
Instrumentos Financeiros derivativos
Caixa e equivalentes de caixa e Títulos e valores mobiliários
Dívida líquida
Patrimônio líquido
Índice de alavancagem financeira
Controladora
2014
2013
Consolidado
2013
2014
3.128.436 2.405.192
(316.377) (163.732)
(1.311.844) (1.026.737)
1.500.215 1.214.723
1.123.700 1.145.637
133,51% 106,03%
3.981.210
2.893.906
(317.023)
(153.634)
(1.695.986) (1.309.308)
1.968.201 1.430.964
1.148.679 1.168.250
171,34% 122,49%
Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os
valores de subvenção governamental, em 31 de dezembro de 2014, em R$ 16.715 na
controladora e R$ 82.617 no consolidado e, em 31 de dezembro de 2013, foram
reclassificados os saldos de R$ 15.495 na controladora e R$ 59.341 no consolidado,
para melhor adequação aos requerimentos do CPC 07 Subvenção e Assistências
Governamentais e a IAS 20.
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de
acordo com a seguinte hierarquia:
• Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como
ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de
precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
• Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em
técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras
informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços).
• Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou
passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informações não observáveis).
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a mensuração da totalidade dos derivativos da
Sociedade e de suas controladas corresponde às características do Nível 2. O valor
justo dos derivativos de câmbio (“swap” e “forwards”) é determinado com base nas
taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante descontado ao
valor presente.
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicações financeiras
Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem
42
possibilidade de resgate imediato.
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Os valores contábeis dos empréstimos, financiamentos e debêntures aproximam-se dos
seus valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a
variação do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP
aproximam-se dos seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI
e ser uma taxa pós-fixada.
Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa
nº 15.
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operações realizadas.
As Sociedades não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso.
O valor da estimativa do compromisso de aquisição da participação de não
controladores, mensurada ao valor justo na data da aquisição, é remensurado e suas
modificações subsequentes são reconhecidas no resultado do exercício.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
Caixa e bancos
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Compromissadas (b)
Consolidado
2014
2013
2014
2013
52.703
945
53.648
85.410
787
86.197
153.945
209.754
800.475
1.164.174
240.390
332.504
430.061
1.002.955
(a) As aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por taxas que
variam entre 87,4% a 112,5% do CDI.
(b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da
disponibilidade do banco e são registradas na CETIP.
43
6.
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Controladora
2014
2013
Fundos de investimentos exclusivos
Fundos de investimentos mútuo
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Letras financeiras
Títulos do Governo
1.235.345
22.851
1.258.196
Consolidado
2014
2013
927.202
13.338
940.540
42.447
22.851
143.556
322.958
531.812
25.254
13.338
141.514
126.247
306.353
(a) Aplicações em Certificado de Depósitos Bancários remuneradas por taxa de 98,50% do CDI e referente a
valores de vendas da linha Crer para Ver que serão repassados ao Instituto Natura.
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em um fundo de investimentos
exclusivos. Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 as empresas Natura Cosméticos S.A.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, e
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda possuem participação em cotas do Fundo
de Investimento Essencial, sendo que o valor contabilizado está avaliado ao valor justo por
meio de resultado.
Os valores das cotas detidas pela Sociedade são apresentados na rubrica “Fundos de
Investimentos exclusivos”. As aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais
o grupo possui participação exclusiva (100% das cotas) foram consolidadas, sendo que os
valores de sua carteira foram segregados por tipo de aplicação e classificados como
equivalente de caixa ou títulos e valores mobiliários, tomando-se como base as práticas
contábeis adotadas pela Sociedade.
As características do fundo exclusivo são como segue:
O Fundo de Investimento Essencial é um fundo de renda fixa de crédito privado sob gestão,
administração e custódia do Itaú Unibanco. Os ativos elegíveis na composição da carteira
são: títulos da dívida pública, CDBs, Letras Financeiras e operações compromissadas. Não
há prazo de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a
qualquer momento.
A composição dos títulos que compõem a carteira do fundo Essencial em 31 de dezembro de
2014, é como segue:
Essencial
Certificado de depósitos a prazo
Operações compromissadas
Letras financeiras
Títulos públicos (LFT)
44
205.309
800.475
143.556
322.958
1.472.298
7.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora
2014
2013
778.941
(88.384)
690.557
Consolidado
2014
2013
748.526
964.757
(79.623) (117.270)
668.903
847.487
906.918
(99.917)
807.001
A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de
vencimento:
Controladora
2014
A vencer
Vencidos:
Até 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
2013
Consolidado
2014
2013
628.994
599.649
761.930
696.840
53.710
24.081
20.273
51.883
(88.384)
690.557
66.117
22.726
16.526
43.508
(79.623)
668.903
80.220
28.759
23.884
69.964
(117.270)
847.487
100.037
27.654
20.585
61.802
(99.917)
807.001
O saldo da rubrica “Contas a receber de clientes” no consolidado está predominantemente
denominado em reais, com aproximadamente 83% do saldo em aberto em 31 de dezembro
de 2014 e de 2013, sendo o saldo remanescente denominado em moedas diversas e formado
pelas vendas das controladas do exterior.
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o exercício findo em
31 de dezembro de 2014 e de 2013 está assim representada:
2013
(79.623)
2012
(58.947)
Controladora
Adições (a) Baixas (b)
(164.892)
156.131
Controladora
(114.317)
93.641
2014
2013
(88.384)
(99.917)
2013
2012
(79.623)
(72.931)
Consolidado
(165.345)
2014
147.992
(117.270)
Consolidado
(135.655)
2013
108.669
(99.917)
(a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7.
(b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não
recebimento.
A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada
na rubrica “Despesas com vendas” na demonstração do resultado. Quando não existe
expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica
45
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa” são em geral revertidos contra a baixa
definitiva do título.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das demonstrações financeiras é o valor
contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de
liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
Produtos acabados
Matérias-primas e materiais de embalagem
Materiais promocionais
Produtos em elaboração
Provisão para perdas
Consolidado
2014
2013
2014
2013
192.666
27.351
(17.872)
202.145
164.835
16.739
(19.284)
162.290
729.449
145.394
77.332
23.768
(85.966)
889.977
627.433
189.742
62.883
18.576
(99.113)
799.521
A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o exercício findo
em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 está assim representada:
2013
(19.284)
2012
(18.820)
Controladora
(7.939)
9.351
Controladora
(22.254)
21.790
2014
2013
(17.872)
(99.113)
2013
2012
(19.284)
(71.557)
Consolidado
(85.295)
98.442
Consolidado
(111.164)
83.608
2014
(85.966)
2013
(99.113)
(a) Referem-se à constituição de provisão para perdas por descontinuidade, validade e
qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo com a
política estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
46
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
2014
2013
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
ICMS a compensar sobre incentivo fiscal - Patrocínio
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo
imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar (b)
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
Outros
Provisão para deságio na alienação de créditos de ICMS
Circulante
Não circulante
Consolidado
2014
2013
171
351
4.811
4.395
6.353
243.679
351
34.212
31.401
218.058
4.395
38.187
27.497
16.664
18.943
23.653
20.166
48.793
21.269
1.558
93.617
17.678
1.004
87
48.460
48.583
7.881
27.727
2.902
2.646
423.035
24.027
7.881
3.442
1.596
11.510
(593)
356.166
73.733
19.884
23.800
24.660
240.329
182.706
181.104
175.062
(a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de Programa
de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social COFINS oriundos do processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e
ilegalidade da majoração da base de cálculo das contribuições citadas, instituídas pela
Lei nº 9.718/98. A Sociedade obteve autorização da Receita Federal do Brasil para
compensação dos créditos da controladora após o trânsito e julgado da causa em 2012,
todavia, os montantes referentes às suas subsidiárias se manterão até que a autorização
da mesma natureza seja obtida.
(b) Refere-se substancialmente ao imposto pago nas operações do exterior (Austrália e
México), bem como imposto de renda retido na fonte sobre aplicações financeiras.
10.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro
Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas
controladas. Para determinadas controladas foi também reconhecido saldo de impostos
diferidos sobre prejuízos fiscais e base negativa. Esses créditos são mantidos no ativo não
circulante. Os valores são demonstrados a seguir:
Controladora
Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL
Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa
Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa nº 8)
(nota explicativa nº 18)
Consolidado
2014
2013
2014
2013
2.434
-
12.521
10.430
30.524
27.072
37.090
33.160
6.077
6.556
22.013
28.512
18.502
17.164
25.068
39.699
47
Controladora
Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS
(nota explicativa nº 17.a)
Ganhos decorrentes das mudanças no valor justo dos instrumentos
derivativos (nota explicativa nº 4.2)
Provisão de ICMS - ST (nota explicativa nº 17)
Provisões para perdas na realização de adiantamentos a fornecedores
Provisões para obrigações contratuais
Provisão para deságio na cessão de créditos de ICMS
Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar
Diferenças temporárias das operações internacionais
Provisões para participação nos resultados
Ajuste de taxa de depreciação - vida útil (Regime Tributário de
Transição - RTT)
Provisão juros liminar (Juros CN’s e juros amortização ágio)
Provisão para Crédito de Carbono
Efeitos sobre lucro não eliminado nos estoques
Provisão para perdas em imobilizado e intangível (nota explicativa
n°14)
INSS com Exigibilidade Suspensa
Outras diferenças temporárias
Consolidado
2014
2013
2014
2013
732
689
72.409
60.116
(107.568)
(55.669)
(107.788)
(52.628)
17.998
20.195
17.998
20.195
2.575
1.982
3.451
2.703
4.219
-
5.459
-
7.131
-
8.069
202
9.809
8.133
9.809
8.133
13.160
10.598
10.209
27.083
5.394
15.666
(15.339)
(287)
(39.826)
(13.653)
10.965
6.315
10.965
6.315
1.463
1.486
1.463
1.486
-
-
19.792
11.243
4.257
2.718
6.338
4.028
840
779
4.155
3.139
5.574
2.848
7.882
1.558
6.222
56.038
147.763
193.767
A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que
os créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios.
A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada
a seguir:
Controladora
2015
2016
2017
2018 em diante
903
904
923
3.492
6.222
Consolidado
49.461
20.541
52.819
24.942
147.763
As controladas com operações no exterior citadas abaixo não apresentam créditos
tributários registrados em suas demonstrações financeiras sobre prejuízos fiscais e
diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de
lucros tributáveis para os próximos exercícios.
Em 31 de dezembro de 2014, os valores dos prejuízos fiscais nas controladas, são
demonstrados conforme segue:
48
Prejuízos fiscais
México
Colômbia
Austrália (Substancialmente por operações nos EUA e Japão)
França
253.691
103.235
10.216
205.412
Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais
gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os prejuízos fiscais possuem os seguintes prazos para compensação:
México
2015
2016
2017 até 2022
26.779
15.213
211.699
253.691
b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social
Controladora
2014
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à alíquota
de 34%
Benefício dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica
- Lei nº 11.196/05 (a)
Incentivos fiscais
Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 13)
Impacto fiscal gerado por controladas no exterior
Consolidado
2013
2014
2013
991.515
1.173.488
1.096.394
1.257.746
(337.115)
(398.986)
(372.774)
(427.634)
25.274
20.451
25.274
20.451
4.851
28.778
-
8.218
33.842
-
6.450
28.768
9.932
7.862
Regime Tributário de Transição - RTT (Medida
Provisória nº 449/08) - ajustes da Lei nº 11.638/07
Outras diferenças permanentes
Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio
(1.244)
(2.521)
(2.015)
(4.276)
3.686
17.073
(8.667)
16.783
(56.904)
17.073
(33.058)
16.783
Despesa com imposto de renda e contribuição social
(258.697)
(330.880)
(355.172)
(409.940)
Imposto de renda e contribuição social - correntes
Imposto de renda e contribuição social - diferido
(205.547)
(53.150)
(306.286)
(24.594)
(305.108)
(50.064)
(408.122)
(1.818)
26,1
28,2
32,4
32,6
Taxa efetiva - %
(a) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a dedução
diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do
valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica,
observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferido para os exercícios
findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013 estão assim representadas:
49
Controladora
(Débito)/Crédito
(Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
2013
56.038
(53.150)
2014
3.334
6.222
Controladora
(Débito)/Crédito
Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
2012
80.632
(24.594)
-
Consolidado
(Débito)/Crédito (Débito)/Crédito
outros
resultados
no resultado
abrangentes
2013
193.767
(50.064)
4.060
Consolidado
(Débito)/Crédito
(Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
2013
2012
56.038
195.585
(1.818)
-
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão
relacionadas.
Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de
dezembro de 2014 e de 2013 estão assim representados:
Controladora
ICMS - ST sem provisão (nota explicativa nº 18.(b) passivos
contingentes)
ICMS - ST exigibilidade suspensa com provisão (nota explicativa
nº 17.(b)
Outras obrigações tributárias provisionadas (i)
2014
2013
2014
2013
94.284
105.996
97.821
105.996
52.052
134.941
52.052
134.941
11.272
6.469
46.940
80.706
Outras obrigações tributárias com exigibilidade suspensa sem provisão
nº 17 (d)
Processos tributários sem provisão
14.099
11.704
14.182
11.704
26.650
43.479
28.442
54.322
Processos tributários provisionados (nota explicativa nº 18)
9.025
7.356
9.610
7.949
Processos cíveis sem provisão
1.180
32
1.555
126
Processos cíveis provisionados (nota explicativa nº 18)
2.602
2.078
2.928
2.190
Processos trabalhistas sem provisão
4.293
4.750
5.699
7.456
Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa nº 18)
2.674
4.709
4.095
7.014
218.131
321.514
263.324
412.404
Total de depósito judicial
(i)
50
Consolidado
Os processos relacionados a estes depósitos judiciais referem-se basicamente a
somatória dos valores destacados na nota explicativa 17, item (a), (d),“Correção
da UFIR” sobre tributos federais e “INSS – Exigibilidade Suspensa”.
2014
147.763
2013
193.767
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Controladora
2014
2013
2014
Consolidado
2013
Adiantamento para propaganda e marketing
Adiantamento para fornecedores
Adiantamento para colaboradores
Adiantamento de aluguel
Seguros
Impostos de importação
Ativos destinados a venda (a)
Crédito de carbono (b)
Depósito em garantia - Contraprestação
contingente
Outros
154.690
57.833
4.341
2.883
126
4.413
7.947
151.913
23.347
6.043
2.867
781
4.413
9.317
-
-
5.836
238.069
4.561
203.242
7.413
334.137
16.677
299.530
Circulante
Não circulante
177.396
60.673
184.185
19.057
248.482
85.655
262.365
37.165
165.897
94.886
8.458
6.676
11.640
2.055
29.165
7.947
164.150
49.532
8.559
4.728
3.661
8.699
22.165
9.317
-
12.042
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12
meses conforme CPC 31 – ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). A
Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a venda altamente provável
e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua condição atual. Uma vez
classificados como destinados à venda, os ativos não são depreciados ou amortizados.
(b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2. 9).
13. INVESTIMENTOS
Controladora
2014
2013
Investimentos em controladas
1.631.882
1.522.921
51
Informações e movimentação dos saldos para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
C.A. Venezuela
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Natura
Cosméticos
Cosméticos de
Ltda. México S.A. (*) Colômbia
Natura
Biosphera
Franqueadora
Ltda.
Natura
Cosméticos
España S.L.
Natura
Brazil Pty
Ltd (*)
Total
Capital social
427.073
124.230
48.980
80.830
6.389
5.008
274.173
119.084
62.383
606
2.350
174.571
Percentual de participação
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
100,00%
100,00%
99,99%
100,00%
1.325.677
Patrimônio líquido das controladas
1.181.336
76.661
14.031
135.129
297
38.690
1.788
11.901
14.209
603
(585)
179.792
1.653.852
Participação no patrimônio líquido
1.159.394
76.653
14.030
135.115
297
38.686
1.788
11.900
14.209
603
(585)
179.792
1.631.882
40.152
15.412
(2.445)
41.611
-
20.008
(20.445)
(4.163)
(23.134)
-
(2.861)
20.512
84.647
1.101.623
36.533
5.466
80.538
334
30.801
30.213
10.862
10.283
142
89
-
1.306.884
90.883
24.887
(8.760)
30.549
-
17.456
(25.724)
(15.385)
(18.199)
-
(63)
3.893
99.537
49
1.117
(144)
(13.723)
(72)
776
3.737
362
2.174
-
-
5.391
(333)
5.160
Lucro líquido (prejuízo) do exercício das
controladas
Valor contábil dos investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos
de opções de ações concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
Ganhos/perdas atuariais
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
3.323
-
-
-
-
1.837
-
-
-
-
-
-
4.679
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
4.879
(80.000)
-
-
-
-
(16.080)
-
-
-
-
-
-
(96.080)
-
-
19.006
2.281
-
-
-
11.210
21.348
464
-
148.565
202.874
1.120.557
62.537
15.568
99.645
262
34.990
8.226
7.049
15.606
606
26
157.849
1.522.921
40.148
15.410
(2.445)
41.607
-
20.006
(20.443)
(4.163)
(23.134)
-
(2.861)
20.512
84.637
(65)
(1.294)
907
(7.819)
35
(1)
(1.076)
(1.373)
(1.630)
(3)
-
6.306
(6.013)
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos
de opções de ações concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
Ganhos/perdas atuariais
2.091
-
-
-
-
1.173
-
-
-
-
-
-
3.264
(1.929)
-
-
-
-
(482)
-
-
-
-
-
-
(2.411)
(1.408)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(1.408)
Efeito sobre hedge accounting líquido dos
efeitos tributários
51
Efeito de alteração de participação em
controlada indireta (nota explicativa
n°1)
Distribuição de dividendos
Aumentos de capital
(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(19.937)
(19.937)
-
-
-
-
-
(17.000)
-
-
-
-
-
-
(17.000)
-
-
-
1.682
-
-
15.081
10.387
23.367
-
2.250
15.062
67.829
1.159.394
76.653
14.030
135.115
297
38.686
1.788
11.900
14.209
603
(585)
179.792
1.631.882
Informações consolidadas das seguintes empresas:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
52
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53
14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
Imobilizado
Controladora
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação %
31 de dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
31 de
Dezembro
de 2014
33
7
8
44.489
192.012
61.672
13.639
5.963
472
(12.250)
(3.535)
(7)
322
7.173
5.368
50
89
-
46.250
201.702
67.505
1,7
8
20
-
242.817
14.151
79.678
28.941
663.760
8.150
1.241
2.521
136.469
(4.526)
163.929
(1.340)
(79)
(5.536)
(22.747)
(682)
2.533
(123.262)
(7.994)
(116.542)
45
16
(1.033)
(833)
250.967
13.415
84.669
35.579
(12.520)
687.567
33
7
8
(18.061)
(30.981)
(21.212)
(14.705)
(5.250)
(3.978)
6.820
983
1
4.683
(4.095)
6.526
264
-
(20.999)
(39.343)
(18.663)
1,7
8
20
(2.537)
(3.711)
(35.562)
(112.064)
551.696
(10.181)
(541)
(14.583)
(49.238)
114.691
680
53
8.537
(14.210)
547
336
7.997
(108.545)
(2.130)
(1.866)
(2.699)
(12.718)
(3.025)
(51.886)
(146.634)
540.933
Valor de
custo:
Veículos
Benfeitorias em propriedade de
terceiros (a)
Edifícios
Equipamentos de informática
Projetos em andamento
Total custo
Valor da
depreciação:
Veículos
Benfeitorias em propriedades de
terceiros
Edifícios
Total depreciação
Total Geral
Intangível
Controladora
Taxa média
ponderada
anual de
amortização
-%
Valor de custo:
Software e outros
Total custo
Valor da amortização:
Software e outros
Total amortização
Total geral
54
31 de dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
31 de
dezembro
de 2014
10
395.075
395.075
24.353
24.353
(154)
(154)
108.540
108.540
(1)
(1)
527.813
527.813
10
(91.209)
(91.209)
303.866
(34.860)
(34.860)
(10.507)
14
14
(140)
5
5
108.545
(5.091)
(5.091)
(5.092)
(131.141)
(131.141)
396.672
Imobilizado
Consolidado
Taxa média
ponderada anual
de depreciação %
Valor de custo:
Veículos
Moldes
Instalações
Benfeitorias em propriedades
de terceiros (a)
Edifícios
Terrenos
Projetos em andamento
Total custo
Valor da
depreciação:
Veículos
Moldes
Instalações
Benfeitoria em propriedades de
terceiros
Edifícios
Total depreciação
Total Geral
31 de dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
incluindo
variação
cambial
31 de
Dezembro
de 2014
33
33
10
7
7
7
70.815
178.393
42.450
155.347
570.340
83.292
22.263
19.342
7.131
15.616
41.409
17.673
(19.304)
(4.775)
(491)
(3.041)
(4.914)
(1.200)
701
1.666
349
34.129
48.695
5.547
(2.566)
(28)
2.988
17
(7.313)
579
71.909
194.598
52.427
202.068
648.217
105.891
1,7
8
20
-
386.060
40.632
26.113
108.412
448.173
2.110.027
84.396
8.424
9.510
322.450
(6.794)
541.420
(3.384)
(482)
(5.500)
(43.091)
204.610
(39)
17.752
3.969
(453.551)
(29.600)
(165.772)
1.187
(17.752)
434
(10.370)
17.752
(15.072)
675.066
46.820
26.113
121.843
301.202
(18.642)
2.427.512
33
33
10
7
7
7
(25.693)
(125.657)
(18.617)
(91.772)
(210.537)
(53.713)
(20.190)
(27.184)
(5.025)
1.121
(33.668)
(9.974)
10.573
3.156
2.518
1.628
1.450
4.246
(437)
(721)
635
2.697
24.334
1.380
9
2.217
46
703
(2.746)
(29.684)
(150.113)
(22.146)
(87.452)
(239.177)
(40.649)
1,7
8
20
(70.351)
(16.822)
(57.161)
(670.323)
1.439.704
(19.974)
(1.659)
(20.807)
(137.360)
404.060
1
995
(157)
20.164
(22.927)
(1.043)
1.012
(1.032)
29.691
(136.081)
1.147
(293)
2.463
(12.609)
(91.367)
(15.327)
(79.450)
(755.365)
1.672.147
Intangível
Consolidado
Taxa média
ponderada anual
de amortização %
Valor de custo:
Software e outros
Marcas e patentes
(d)
Ágio Emeis (Brazil PTY)
(b) e (d)
Relacionamento com
clientes varejistas
Fundo de Comércio Natura
Europa SAS – França (c)
Total custo
Valor da
amortização:
Software e outros
Marcas e patentes
Relacionamento com
clientes varejistas (d)
Total amortização
Total geral
31 de
dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
10
4
463.998
53.640
41.107
-
(586)
-
136.166
-
(1.208)
2.111
639.477
55.751
-
74.130
-
-
-
2.917
77.047
11
866
-
-
-
33
899
-
2.939
-
-
-
1.132
4.071
595.573
41.107
(586)
136.166
4.985
777.245
(114.495)
(3.712)
(80)
(50.441)
(1.972)
(38)
18
-
(87)
2
-
3.096
(323)
(9)
(161.909)
(6.005)
(127)
(118.287)
477.286
(52.451)
(11.344)
18
(568)
(85)
136.081
2.764
7.749
(168.041)
609.204
10
4
11
Outras
movimentações
incluindo
variação cambial
31 de
dezembro
de 2014
55
(a) As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os
quais variam de três a quinze anos.
(b) Ágio referente à aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd.
(c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS – França,
caracterizado, por laudo de perito independente, como intangível, comercializável, sem
perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de
variação cambial.
(d) Os saldos de ativos e passivos intangíveis identificados nas combinações de negócios
relativos às entidades localizadas no exterior são expressos na moeda funcional da entidade
no exterior e, consequentemente, são convertidos, em cada data de encerramento contábil,
pela taxa de câmbio de fechamento para moeda funcional da Sociedade.
Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível:
a) Bens dados em garantia e penhora
Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do
imobilizado dados como penhora e aval em operações de empréstimos e financiamentos
bancários, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme as
quantidades demonstrados a seguir:
Veículos
Máquinas e equipamentos
Edifícios
Moldes
Terrenos
Total
Controladora
Consolidado
1
6
7
34
15
8
2
3
1
63
b) Arrendamentos mercantis (leasing)
A Sociedade efetuou no exercício de 2014 a operação de arrendamento mercantil financeiro
para aquisição de ativo imobilizado no valor de R$ 83.618, na rubrica “Edifícios”. Em 31 de
Dezembro de 2014, o valor registrado na rubrica “Edifícios” originados de operações de
arrendamento mercantil totaliza R$ 324.170 e o saldo à pagar dessas operações, classificado
na rubrica “Empréstimos e Financiamentos” (nota explicativa nº15), totaliza R$ 332.274 (R$
249.625 em 31 de dezembro de 2013).
56
c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros incluídos na rubrica
“Edifícios”
Saldo inicial
Depreciação
Encargos capitalizados
Saldo final
2014
2013
5.588
(387)
540
5.741
1.453
(387)
4.522
5.588
15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
2014
Referência
Moeda local
Financiadora de Estudos e Projetos
FINEP
Debêntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES – FINAME
Arrendamentos mercantis – financeiros
FINEP subvenção
Total em moeda local
-
-
112.385
46.421
A
623.771
74.833
2.293
254.339
955.236
59.002
249.625
308.627
623.771
217.942
256.006
19.470
332.274
647
1.562.495
203.591
206.131
17.253
249.625
1.647
724.668
B
C
D
E
F
G
Moeda estrangeira
‘
BNDES
Resolução nº 4.131/62
Operação internacional - Peru
Operação internacional - México
Operação internacional – Austrália
Total em moeda estrangeira
Total geral
20.254
2.152.946
2.173.200
3.128.436
20.057
2.076.508
2.096.565
2.405.192
44.490
2.265.399
30.752
55.000
23.074
2.418.715
3.981.210
29.747
2.076.508
10.981
40.007
11.995
2.169.238
2.893.906
H
I
J
K
L
Circulante
Não circulante
1.294.241
1.834.195
576.841
1.828.351
1.466.599
2.514.611
693.117
2.200.789
57
Referência Moeda
A
B
Real
Real
Vencimento
Encargos
Garantias
Maio de 2019 e
Junho 2023
Fevereiro de 2019
Juros de 5% a.a para a parcela com vencimento em 2019 e
3,5% a.a para parcela com vencimento em junho de 2023
Juros de 107% a 108% do CDI com vencimentos em
fevereiro de 2017, fevereiro de 2018 e fevereiro de 2019
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
C
Real
Até Setembro de
2021
TJLP + juros de 0,5% a.a. a 3,96% a.a. e contratos com Taxa
pré de 3,5% a.a. a 5% a.a. (PSI) (d)
D
Real
Até Agosto 2017
E
Real
Até Junho de
2019
Juros de 8% a.a. (c) e Juros de 107% do CDI (c)
Juros de 4,5% a.a. + TJLP contratados até 2012 e para os
contratos firmados a partir de 2013 taxa pré de 3% a.a.
(PSI) (d); Contratos Ago/2014 a 6% a.a.
F
Real
G
Real
Dólar
H
I
Dólar
J
Novo sol
Peso
Mexicano
Dólar
Australiano
K
L
Até agosto de
2026
Julho de 2015
Outubro de 2020
Juros de 9% a.a. + IPCA
Não há
Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o
contrato com vencimento em 2020
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos
S.A. e notas promissórias
Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
Não há
Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária
Até Outubro de
2017
Janeiro de 2016
Não há
Variação cambial + juros de 1,8% a 2,3% a.a. + Resolução
nº 635 (a)
Variação cambial + Libor + Over Libor de 1,32% a.a. a 3,80%
a.a. (a)
Juros de 4,9% a.a e juros de 6,65% a.a.
Junho de 2016
Juros de 0,98% a.a. + TIIE (e)
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Dezembro de
2017
BBSY + juros de 1% e Libor + juros de 1%.
Carta fiança bancária
Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda.
Aval da Natura Cosméticos S.A.
(a) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca da indexação da moeda
estrangeira para CDI.
(b) IPCA - Índice de preços ao consumidor ampliado.
(c) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca de taxa pré para CDI.
(d) PSI – Programa de Sustentação ao Investimento.
(e) TIIE – Taxa de juros de equilíbrio interbancário do México.
(f) BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate
58
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59
Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como
segue:
Controladora
2014
2013
2015
2016
2017
2018 em diante
908.267
288.735
637.193
1.834.195
1.111.358
489.100
29.192
198.701
1.828.351
Consolidado
2014
2013
1.241.302
401.752
871.557
2.514.611
1.201.342
708.664
58.074
232.709
2.200.789
Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue:
a) Descrição dos empréstimos bancários
1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de
financiamento mediante a abertura de crédito com o BNDES para viabilizar
investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo,
aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos, capacitação da área de
pesquisa e desenvolvimento, capacitação do parque industrial de Cajamar - SP e
implementação de novos centros de distribuição bem como, mais recentemente, a
implantação de uma unidade industrial em Benevides, no Pará e implantação de
um centro de distribuição no Parque Anhanguera , em São Paulo, além de projetos
associados a acessibilidade digital.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao
desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
3.
Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME
A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a
operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição
de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações
60
de financiamento.
Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses
bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições
gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME.
4.
Resolução nº 4.131/62
A Sociedade realiza operações de Cédula de Crédito Bancário - Repasse de
Recursos Captados no Exterior em moeda estrangeira via Resolução nº 4.131/62
com Instituições Financeiras em função das taxas circunstancialmente favoráveis.
Os recursos financeiros captados nesta operação têm como objetivo incrementar o
capital de giro da Sociedade.
5.
NCE
Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportação.
6.
Debêntures
Em 25 de fevereiro de 2014, a Sociedade realizou a 5ª emissão de debêntures
simples, não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, quirografárias, da
Natura Cosméticos S.A., no montante total de R$ 600 milhões. Foram emitidas
60.000 debêntures, sendo 20.000 debêntures alocadas na 1ª série, com vencimento
em 25 de fevereiro de 2017, 20.000 (vinte mil) debêntures alocadas na 2ª série, com
vencimento em 25 de fevereiro de 2018, e 20.000 (vinte mil) debêntures alocadas na
3ª série, com vencimento em 25 de fevereiro de 2019, e remuneração correspondente
a 107%, 107,5% e 108% da variação acumulada das taxas médias diárias dos
Depósitos Interfinanceiros – DI, respectivamente.
b) Obrigações de arrendamento mercantil financeiro
As obrigações financeiras são compostas como segue:
Consolidado
2014
2013
Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mínimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
45.420
262.113
439.107
746.640
(414.366)
29.012
126.223
348.064
503.299
(253.674)
Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil
Saldo contábil dos ativos imobilizados
332.274
324.170
249.625
240.008
61
c)
Encargos financeiros capitalizados
A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica “Edifícios”.
Controladora
2014
Total dos encargos financeiros no
exercício
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota explicativa
n°25)
Consolidado
2013
2014
2013
120.977
67.423
173.876
104.746
-
-
(5.741)
(5.588)
120.977
67.423
168.135
99.158
Os encargos financeiros são capitalizados com base na taxa do empréstimo ao qual o
ativo qualificado está diretamente ligado.
d) Cláusulas restritivas de contratos
Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a maioria dos contratos de empréstimos e
financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não contém cláusulas
restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices financeiros por
parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos).
Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (a)
Fretes a pagar
2014
216.372
6.210
15.383
237.965
2013
242.289
6.428
23.005
271.722
Consolidado
2014
572.102
13.480
14.039
599.621
2013
671.761
11.396
23.429
706.586
(a) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos.
62
17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
Consolidado
2013
2014
Controladora
2014
2013
PIS e COFINS a pagar (medida judicial) (a)
2.153
2.025
212.968
176.813
ICMS ordinário a pagar
132.590
114.647
127.124
103.780
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
INSS – Exigibilidade Suspensa
IPI - produtos isentos e com alíquota zero (e)
52.052
36.882
205.183
2.470
134.941
131.736
133.594
2.290
52.052
79.496
205.183
12.220
134.941
161.713
133.594
9.233
-
-
46.870
3.089
3.110
3.159
3.170
3.560
3.361
3.560
3.361
12.309
11.413
17.438
15.823
3.628
1.589
15.137
7.706
-
-
83.830
76.467
804
454.720
347
539.053
2.293
814.460
1.485
874.956
(63.324)
(141.411)
(98.992)
(215.647)
391.396
63.324
397.642
141.411
715.468
98.992
659.309
215.647
Correção da UFIR sobre tributos federais
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (d)
IRRF/IPI a Recolher
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte a recolher
Impostos a pagar - controladas no exterior
ISS a pagar
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11)
Circulante
Não circulante
-
(a) A Sociedade e sua Controlada discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na
base de cálculo das contribuições para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007,
obtiveram autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e
COFINS sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo, a partir da apuração de
abril de 2007. Os saldos registrados em 31 de dezembro de 2014 referem-se aos
valores não pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e dezembro de
2014, cuja exigibilidade foi integralmente suspensa, acrescidos de atualização pela
taxa SELIC. Parte do saldo, no montante atualizado de R$ 32.000, encontra-se
depositado judicialmente para o Consolidado.
(b) Refere-se à soma dos valores de ICMS - ST, os quais se encontram depositados
judicialmente. O montante não recolhido está sendo discutido judicialmente pela
Sociedade, e, em alguns casos, depositado em juízo mensalmente, conforme
mencionado na nota explicativa nº 18.(b) (passivos contingentes - risco de perda
possível). Nos Estados do Paraná e Distrito Federal a Sociedade firmou termo de
acordo de tributação, não havendo, assim, depósitos judiciais desde Novembro/2011
e Agosto/2014 para os respectivos Estados.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve autorização judicial que suspendeu a
exigibilidade do IRPJ e da CSLL incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título
63
de juros de mora decorrentes do atraso no cumprimento de obrigações contratuais das
operações com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento
do recurso de apelação interposto pela União Federal.
(d) Refere-se basicamente à contribuição previdenciária, decorrentes de serviços
contratados de terceiros entre novembro de 1994 e dezembro de 1998, exigida em
autos de infração lavrados pelo Instituto Nacional do Seguro. O valor depositado
judicialmente referente a parte da causa classificada como risco provável é de R$
3.560 (R$ 3.361 em 31 de dezembro de 2013). O restante foi avaliado como risco
possível e remoto pelos advogados responsáveis, totalizando o valor de R$ 12.160 (R$
11.704 em 31 de dezembro de 2013), conforme segregado dentro do saldo de
“Depósitos Judiciais” na nota explicativa nº 18 - passivos contingentes).
(e) Refere-se aos créditos de IPI sobre matérias-primas e materiais de embalagem
adquiridos com a incidência de alíquota zero, não tributados e isentos. Para o
aproveitamento dos benefícios concedidos pelo programa de parcelamento do
Governo Federal, a controlada protocolou petição desistindo do processo e, em
novembro de 2014, houve a conversão de parte do depósito judicial em pagamento
definitivo e o levantamento do saldo remanescente.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº 11.941/09, a qual, entre outras
alterações na legislação tributária, trouxe um novo parcelamento de débitos tributários
administrados pela Receita Federal do Brasil e pelo INSS e de débitos com a ProcuradoriaGeral da Fazenda Nacional – PGFN.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos débitos nos termos dessa Lei
puderam liquidar, nos casos aplicáveis, os valores correspondentes à multa, de mora ou de
ofício, e a juros moratórios, inclusive relativos a débitos inscritos em dívida ativa, com a
utilização de prejuízo fiscal e de base de cálculo negativa da contribuição social próprios, e
tiveram benefícios de redução de multas, juros e encargos legais, de acordo com o prazo de
pagamento escolhido.
A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram inscritos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei nº 11.941/09:
Controladora
Atualização
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (a)
Correção da UFIR sobre tributos federais (b)
64
2013
3.361
3.110
Monetária
199
-
Reversões
(21)
6.471
199
(21)
2014
3.560
3.089
6.649
Consolidado
Atualização
Correção da UFIR sobre tributos federais (b)
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (a)
2013
3.170
3.361
Monetária
199
Reversões
(11)
-
2014
3.159
3.560
6.531
199
(11)
6.719
(a) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (d) desta mesma nota.
(b) Os detalhes desse processo estão mencionados no item “Correção da UFIR sobre
tributos federais” desta mesma nota.
Devido à inexistência de saldos remanescentes de prejuízos fiscais e base de cálculo negativa
da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), a Sociedade não se compensará
destes para liquidação da parcela de juros dos parcelamentos.
Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação
dos valores para sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores depositados.
18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária e ambiental. A
Administração acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais,
que as provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir as
eventuais perdas. Essas provisões estão assim demonstradas:
Controladora
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
Total
Consolidado
2014
2013
2014
2013
34.958
11.417
8.043
54.418
33.657
11.906
5.296
50.859
45.852
13.749
16.162
75.763
43.857
16.310
13.662
73.829
(14.301)
(14.143)
(16.633)
(17.153)
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
65
2013
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso
Honorários advocatícios (a)
Auto de infração - IRPJ 1990
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b)
Controladora
Reversões
Pagamentos
Adições
Atualização
monetária
2014
854
17.429
3.775
8.369
287
-
(874)
(954)
-
-
20
1.758
154
287
18.520
3.929
8.656
3.230
1.280
(970)
-
313
3.853
Risco tributário total provisionado
33.657
1.567
(2.798)
-
2.532
34.958
(7.356)
(1.280)
-
-
(389)
(9.025)
Outros
2013
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso
Adições
Consolidado
Reversões Pagamentos
Atualização
monetária
2014
854
-
(874)
-
20
-
Honorários advocatícios (a)
Auto de infração - IRPJ 1990
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b)
Outros
25.435
3.775
8.369
5.424
466
-
(1.190)
-
-
2.631
154
286
27.342
3.929
8.655
1.280
(1.215)
-
437
5.926
Risco tributário total provisionado
43.857
1.746
(3.279)
-
3.528
45.852
(7.949)
(1.280)
-
-
(381)
(9.610)
(a) Referem-se aos honorários advocatícios para o patrocínio de processos tributários, dentre
os quais destacamos abaixo:
(i) Autos de infração lavrados contra a Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006
e dezembro de 2007, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem créditos
tributários de IRPJ e CSLL relativos à dedutibilidade da remuneração das debêntures
emitidas
pela
Sociedade,
nos
períodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva do Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais (CARF). A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda
decorrente dos referidos autos de infração é remota.
O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à
dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro
de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a
cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou com
ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL.
A decisão de primeira instância foi favorável à Sociedade. Atualmente, aguarda-se o
julgamento do Recurso de Apelação interposto pela Sociedade. A opinião dos assessores
legais é de que a perspectiva de perda na ação judicial é remota.
(ii) Autos de infração de IRPJ e de CSLL, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de
agosto de 2013, que têm como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da
amortização do ágio, decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos
pela Natura Participações S.A. e posterior incorporação de ambas as empresas pela
66
Natura Cosméticos S.A.. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infração
de 2009 foi julgado pelo CARF que decidiu parcialmente a favor da Sociedade para
reduzir a multa agravada. No mérito, a decisão foi desfavorável, razão pela qual a
Sociedade aguarda a formalização do acórdão para recorrer à Câmara Superior de
Recursos Fiscais (CSRF). Em relação ao auto de infração de 2013, em junho de 2014, a
Sociedade foi intimada acerca da decisão que julgou a impugnação de forma
desfavorável. A Sociedade interpôs recurso ao CARF e, atualmente, aguarda julgamento.
Ressalte-se que casos semelhantes de ágio foram julgados favoravelmente no CARF,
representando importantes precedentes para a Sociedade. Na opinião dos assessores
legais da Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são
defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto.
(iii) Autos de infração de IPI, PIS e COFINS lavrados contra a Controlada, em dezembro
de 2012, referente aos fatos geradores ocorridos no ano-calendário de 2008, sob a
alegação de que a Controlada teria praticado preços incorretos nas vendas destinadas à
Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos foram julgados pela Delegacia da
Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão Preto/SP, que decidiu (a) a favor da
Controlada para cancelar o crédito tributário cobrado no auto de infração de PIS/COFINS
e (b) contrário à Controlada para manter o crédito tributário cobrado no auto de infração
de IPI. Ambas as decisões serão reapreciadas em fase recursal pela 2ª instância
administrativa (CARF). Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal
como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de
perda é classificado como remoto.
(b) Refere-se ao mandado de segurança que discute a constitucionalidade da Lei nº 9.316/96,
que vedou a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base de cálculo
do IRPJ. O valor envolvido nesse processo encontra-se depositado judicialmente. Em 25
de agosto de 2014, para aproveitamento dos benefícios do programa de parcelamento do
Governo Federal, a Sociedade protocolou petição desistindo da respectiva ação.
Atualmente, aguarda-se a formalização da adesão e a conversão do depósito judicial em
renda em favor da União. O valor depositado judicialmente é de R$ 6.732 (R$ 6.412 em
31 de dezembro de 2013).
Riscos cíveis
Controladora
2013
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Ações cíveis e honorários advocatícios
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
2014
5.510
8.871
(488)
(8.735)
97
5.255
2.290
-
-
-
150
2.440
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
4.106
11.906
194
9.065
(790)
(1.278)
(8.735)
212
459
3.722
11.417
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
(2.078)
(1.544)
(180)
(2.602)
1.200
-
67
Consolidado
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
6.759
9.547
(1.569)
(8.249)
223
6.711
2.494
2.953
-
(229)
(2.275)
-
175
177
2.440
855
4.104
16.310
194
9.741
(790)
(4.863)
(8.249)
235
810
3.743
13.749
(2.190)
(1.128)
(303)
(2.928)
2013
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Honorários - processos IBAMA (c)
Ações cíveis e honorários advocatícios
Risco cível total provisionado
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
693
-
2014
(a) A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2014, são partes em 2.161 ações e
procedimentos cíveis (2.106 em 31 de dezembro de 2013), entre os quais 1.961 no âmbito
da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção ao
Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização. O
saldo depositado judicialmente para os autos acima é de R$ 2.928 (R$ 2.190 em 31 de
dezembro de 2013).
(b) Do total provisionado, o montante de R$1.754 refere-se aos honorários advocatícios para
defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo
Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentença nos autos da referida ação,
decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministério Público
interpôs recurso de apelação, o processo aguarda decisão final. Na opinião dos assessores
legais a probabilidade de perda é remota.
(c) Referem-se aos honorários advocatícios para a adoção das medidas judiciais consideradas
pertinentes pelos assessores legais da Sociedade, que visam anular os autos de infração
lavrados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis
- IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao
patrimônio genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como por
suposta falta de repartição de benefícios. A Sociedade recebeu até dezembro de 2014, 70
multas do IBAMA, no total de R$13.943 e apresentou defesa e recurso administrativo
para todas, sendo que três autos de infração já foram cancelados. Nos demais casos ainda
não houve decisão de mérito definitiva, razão pela qual tais multas não representam
créditos exigíveis. Diante da definição pela Sociedade que impugnará judicialmente
eventuais decisões desfavoráveis proferidas nos processos administrativos que tramitam
no IBAMA a Administração da Sociedade e seus assessores legais consideram como
remota a possibilidade de perda nos autos de infração relacionados à suposta ausência de
repartição de benefícios e como possível a perda nos autos de infração relacionados ao
suposto acesso irregular ao patrimônio genético sem autorização em virtude do
cumprimento de todos os princípios estabelecidos na Convenção da Diversidade
Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e das ilegalidades e
inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no sistema legal
brasileiro. Com exceção de insumos provenientes de terras da União, com quem a Natura
68
está negociando por meio do Comitê de Negociação, a Sociedade reparte benefícios em
100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade brasileira e aos
conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na repartição de
benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das autorizações do
órgão regulador para acesso à biodiversidade e das autorizações já emitidas para empresas
privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2014, são partes em 793 reclamações
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (615 em 31 de dezembro de 2013),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As provisões são revisadas
periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das
reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
Controladora
2013
Risco trabalhista total provisionado
5.296
(4.709)
Adições
Reversões
Atualização
monetária
5.212
(3.203)
738
8.043
(20)
(2.674)
(283)
2.338
2014
Consolidado
2013
Adições
Reversões
Atualização
monetária
(8.776)
491
16.162
(40)
(4.095)
Risco trabalhista total provisionado
13.662
10.785
(7.014)
(1.014)
3.973
2014
Passivos contingentes - risco de perda possível
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por
seus assessores legais como possível.
Em 31 de dezembro de 2014, os passivos contingentes são representados por 531 causas
(567 em 31 de dezembro de 2013), conforme demonstramos os montantes abaixo:
Tributários
Controladora
2014
2013
749.919
599.532
Consolidado
2013
2014
859.754
619.589
Cíveis
23.438
68.063
29.922
68.505
Trabalhistas
26.700
37.517
52.603
66.602
Total de passivos contingentes não provisionados
800.057
705.112
942.279
754.696
(115.471)
(132.613)
(120.304)
(145.769)
Depósitos Judiciais (nota explicativa nº 11)
69
As causas tributárias são representadas pelos principais processos abaixo:
(a) Indeferimento de pedidos de compensação que pleiteiam o aproveitamento de créditos de
PIS e COFINS, apurados sobre as despesas incorridas com fretes nas vendas dos
produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos). A Sociedade aguarda o
julgamento do processo na esfera administrativa. O valor total em discussão é de R$
58.507 (R$ 53.870 em 31 de dezembro de 2013).
(b) A Sociedade e sua Controlada possuem ações administrativas e judiciais que discutem a
ilegalidade de alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMS-ST. O valor
total em discussão atinge o montante de R$ 581.444 (R$ 405.687 em 31 de dezembro de
2013) e R$ 97.821 (R$ 105.996 em 31 de dezembro de 2013) encontra-se depositado
judicialmente.
A Sociedade possui outros valores depositados judicialmente, oriundos de processos
classificados como remotos, os quais totalizam o montante de R$ 25.025 (R$ 33.347 em 31
de dezembro de 2013) para a Controladora e R$ 27.395 (R$ 33.835 em 31 de dezembro de
2013) para o Consolidado, conforme destacados entre os processos na nota explicativa n°11
– Depósitos Judiciais.
ARBITRAGEM - A Natura Cosméticos S.A. estava em litígio de arbitragem na Câmara de
Comércio Brasil Canadá contra a empresa RB Capital Fundo de Investimento Imobiliário – FII e
Marcacel Participações S.A., referente a questões emergentes do Contrato de Locação Atípica e
Outras Avenças, firmado entre as partes em 21 de dezembro de 2010. Em 25 de novembro de
2014 as partes se compuseram com efeitos de transação para fins de encerramento do
procedimento arbitral.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., Natura
Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda. pleiteiam a
restituição das parcelas de PIS e COFINS recolhidas com a inclusão do ICMS e do ISS
nas suas bases de cálculo no período de março 2004 a março de 2007. Os valores
envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 31 de dezembro de 2014,
totalizavam R$219.338 (R$147.220 em 31 de dezembro de 2013). A opinião dos
assessores legais é que a probabilidade de perda é possível.
A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e
ativos contingentes.
19. OUTRAS PROVISÕES
(a) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd., que define a aquisição da participação de não controladores a partir de
70
2015, com prazo máximo em 2025. O pagamento será realizado com base na performance da
Empresa na data do exercício da opção. O saldo em 31 de dezembro de 2014 é de R$145.465
(R$141.640 em 31 de dezembro de 2013), tendo sido reconhecido no resultado do exercício
findo em 31 de dezembro de 2014, a atualização no montante de R$ 3.825.
A provisão para aquisição de participação de não controladores da parcela remanescente de
28,66% do capital votante da Emeis Holdings Pty Ltd. em 31 de dezembro de 2014 foi
calculada tomando-se como base o EBITDA projetado, acrescido do saldo de caixa e
obrigações financeiras, para o período findo em 30 de junho de 2015 e de 2016, período no
qual, na melhor estimativa da Administração, as opções serão exercidas.
(b) Outros passivos não circulantes
Controladora
2014
Plano de assistência médica aposentados (*)
Crédito de carbono
Outras provisões
Total
23.069
9.602
19.455
52.126
Consolidado
2013
2014
2013
26.420
9.710
19.995
56.125
37.698
9.602
98.498
145.798
36.606
9.710
75.010
121.326
(*) A Sociedade e suas controladas oferecem para um grupo de funcionários e inativos
que efetuaram contribuições fixas para o plano de assistência médica, o direito de
permanência no plano de saúde após a aposentadoria pagando o prêmio médio. O
reconhecimento de ganhos e perdas atuariais é reconhecido via Outros Resultados
Abrangentes (ORA) conforme mencionado na nota explicativa n° 2.25. Em 31 de
dezembro de 2014, o tempo de duração média ponderada é de 19 anos e contava com
805 e 1.707 colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade e suas controladas mantinham uma provisão
para o passivo atuarial referente a esse plano no montante de R$23.069 e R$37.698 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$26.420 e R$36.608, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2013).
Durante o exercício os reflexos desse plano no resultado estão relacionados ao custo do
serviço no valor credor de R$ 4.540 e R$ 3.652 na controladora e no consolidado,
respectivamente, e no custo dos juros no valor de R$3.012 e R$4.171 na controladora e
no consolidado, respectivamente.
O passivo atuarial demonstrado foi calculado em 31 de dezembro de 2014 por atuário
independente considerando as seguintes principais premissas:
Taxa de desconto financeiro
Crescimento das despesas médicas
Inflação de longo prazo
Taxa final de inflação médica – após 10 anos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento - custos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento –
contribuições
Percentual anual
(em termos nominais)
2014
2013
11,75
11,50
11,90 a 6,40
11,40 a 6,40
5,40
5,40
6,40
6,40
3,50
3,50
0,00
1,50
71
Tábua de entrada invalidez
Tábua de mortalidade geral
Tábua de rotatividade
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
A movimentação do passivo atuarial para o exercício findo em 31 de dezembro de 2014 está
assim representada:
Controladora
Custo do serviço corrente da empresa
Custo dos juros
Reconhecimento (ganhos)/perdas atuariais em Outros
Resultados Abrangentes
Consolidado
2014
2013
2014
2013
(4.540)
3.012
1.790
3.938
(3.652)
4.171
2.433
5.173
1.792
(21.015)
619
(25.883)
264
(15.287)
1.138
(18.277)
20. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2014, o capital da Sociedade era R$427.073.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, não houve alteração no capital social,
sua composição é de 431.239.264 ações nominativas ordinárias subscritas e
integralizadas. A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutária, até o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhões, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem
valor nominal, mediante deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as
condições da emissão, inclusive preço e prazo de integralização.
b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
Os acionistas têm direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um
percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
• Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências,
anteriormente formadas.
• Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas
para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou
intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a
distribuição de dividendos intermediários.
Em 16 de abril de 2014 foram pagos dividendos no valor total de R$474.004 e juros
sobre o capital próprio no valor total bruto de R$22.389 (R$19.030, líquidos de IRRF),
conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 12 de fevereiro
de 2014 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 11 de abril de 2014,
referente ao lucro líquido do exercício de 2013, que somados aos R$337.305 de
dividendos e R$27.528 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2013
72
correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido
no exercício de 2013.
Em 23 de julho de 2014, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de
dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2014, nos montantes de R$232.321 (R$0,540431190
por ação) e R$27.822, bruto de IRRF (R$ 0,064720599 bruto por ação), respectivamente.
O montante total dos dividendos intermediários e dos juros sobre o capital próprio
corresponde a 100% do lucro líquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2014.
Adicionalmente, em 11 de fevereiro de 2015, o Conselho de Administração aprovou “ad
referendum” da Assembleia Geral Ordinária, que será realizada em 16 de abril de 2015, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio, nos montantes de
R$428.956 e R$20.317 (R$17.269, líquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos
resultados auferidos no exercício de 2014, que somados aos R$232.321 de dividendos e
R$27.822 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2014 correspondem a uma
distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido no exercício de 2014.
Em novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisória n° 627 isentando de tributação
a parcela dos dividendos calculados entre 1º de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de
2013 em montante excedente aos valores apurados com base nos padrões contábeis
vigentes até 31 de dezembro de 2007.
Em maio de 2014, esta medida provisória foi convertida na Lei nº 12.973, com alterações
em alguns dispositivos, em especial no que se refere ao tratamento dos dividendos, dos
juros sobre o capital próprio e da avaliação de investimentos pelo valor de patrimônio
líquido. Diferentemente do que previa a medida provisória, a Lei nº 12.973 não impôs a
opção antecipada de seus efeitos para o ano-calendário de 2014 como condição para
eliminar efeitos fiscais relacionados às diferenças decorrentes da aplicação dos métodos e
critérios contábeis atuais e aqueles vigentes em 31 de dezembro de 2007 para os itens
acima, facultando às empresas a possibilidade de antecipação dos efeitos da norma de
acordo com os interesses de cada contribuinte.
A Sociedade elaborou estudos sobre os efeitos que poderiam advir da aplicação das
disposições da Lei nº 12.973 e concluiu que não há efeitos significativos nas suas
demonstrações financeiras e, portanto, optou pela não antecipação de seus efeitos para o
exercício findo em 31 de dezembro de 2014.
Para o ano de 2014 foram consideradas as medidas da alteração na legislação que trata a
Medida Provisória e calculado seu lucro para fins de dividendos com base nestes
critérios.
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
73
Controladora
2013
2014
Ajustes para 6.404/76 e subvenção para investimentos
Base de cálculo para os dividendos mínimos
Dividendos mínimos obrigatórios
732.818
(23.402)
709.416
30%
842.608
18.618
861.226
30%
Dividendo anual mínimo
212.825
258.368
Dividendos propostos
IRRF sobre os juros sobre o capital próprio
Total de dividendos e juros sobre o capital próprio, líquidos de
IRRF
661.277
48.139
(7.221)
811.309
49.917
(7.488)
702.195
853.738
Valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório
489.370
595.370
1,5368
0,0951
1,6319
1,8906
0,0989
1,9895
Dividendos por ação - R$
Juros sobre o capital próprio por ação, líquidos - R$
Remuneração total por ação, líquida - R$
Conforme mencionado na nota explicativa nº 2.21, a parcela dos dividendos excedente ao
dividendo mínimo obrigatório, declarada pela Administração após o período contábil a
que se referem às demonstrações financeiras, mas antes da data de autorização para
emissão destas, não deverá ser registrada como passivo nas respectivas demonstrações
financeiras, devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares serem
divulgados em nota explicativa. Portanto, em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, as
seguintes parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório foram
registradas no patrimônio líquido como “Dividendo adicional proposto”:
Controladora
2014
2013
Dividendos
428.956
20.317
449.273
474.004
22.389
496.393
Devido à antecipação de dividendos, comentada anteriormente, ter sido distribuída em
valor superior ao mínimo obrigatório, não há passivo registrado em 31 de dezembro de
2014 referente a tal obrigação.
c) Ações em tesouraria
Em 31 de dezembro de 2014, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
74
Saldo no início do exercício
Utilizadas
Saldo no fim do exercício
Quantidade
de ações
2.120.459
(1.165.875)
954.584
2014
R$
(em milhares)
83.984
(46.133)
37.851
Preço médio
por ação - R$
39,61
39,57
39,65
Em 31 de dezembro de 2013, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
Saldo no início do exercício
Adquiridas
Utilizadas
Saldo no fim do exercício
Quantidade
de ações
1.941.345
1.375.500
(1.196.386)
2.120.459
2013
R$
(em milhares)
66.105
60.172
(42.293)
83.984
Preço médio
por ação - R$
34,05
43,75
35,35
39,61
d) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias, decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a utilização de 1.196.386
ações em tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações consumiu R$12.349 de
ágio.
e) Reserva legal
Em virtude do saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o
parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de
2006.
f) Reserva de lucros
Em 31 de dezembro de 2014, a Sociedade constituiu reserva de retenção de lucros em
R$27.227 nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76.
A Assembleia Geral Ordinária que aprovará estas demonstrações financeiras efetuará
também as deliberações necessárias a fim de atender as disposições legais sobre o limite
do saldo da reserva de lucro.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior, os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefício a funcionários e resultado em operações de hedge de fluxo de caixa.
Para as variações cambiais o efeito acumulado será revertido ao resultado do exercício
como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento. Para
perdas e ganhos atuariais, os valores serão reconhecidos no momento da reavaliação do
75
passivo atuarial. As transações de hedge de fluxo de caixa serão transferidas ao resultado
do exercício se identificado parcela ineficaz e/ou quando do término da relação de hedge.
21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS
Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de
desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para
tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as
informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da
Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas, as quais incluem a
seguinte segregação: Brasil (“Operação Brasil”), América Latina (“LATAM”) e demais
países (“Outros”). Além disso, a LATAM é analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
Peru (“Operações em Consolidação”); e (b) México e Colômbia (“Operações em
Implantação”). Os segmentos possuem características de negócios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
A receita líquida por região está representada da seguinte forma no exercício findo em 31 de
dezembro de 2014:
• Operação Brasil: 80,9%
• Operações em Consolidação: 9,9%
• Operações em Implementação: 5,6%
• Outros: 3,6%
As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2. O
desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais
líquidas, no lucro líquido do exercício e no ativo não circulante. Essa base de mensuração
exclui os efeitos de juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização.
Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 31 de dezembro de 2014 e de 2013. Os valores fornecidos ao Comitê
Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são consistentes com os saldos
registrados nas demonstrações financeiras, bem como com as políticas contábeis aplicadas.
Receita
Líquida
Brasil
Argentina, Chile e Peru
México e Colômbia
Outros (*)
Consolidado (atribuível a
acionistas controladores da
Sociedade)
76
2014
Lucro
Depreciação e
(Prejuízo)
Líquido
amortização
Resultado
Imposto
financeiro
de renda
5.999.479
735.351
417.927
255.665
728.459
54.578
(24.608)
(25.611)
(165.091)
(6.215)
(4.170)
(14.335)
(267.057)
7.660
(8.976)
94
(306.236)
(38.113)
1.985
(12.808)
7.408.422
732.818
(189.811)
(268.279)
(355.172)
Receita
Líquida
Brasil
México e Colômbia
Outros (*)
Consolidado (atribuível a
acionistas controladores da
Sociedade)
2013
Lucro
Depreciação e
(Prejuízo)
Líquido
amortização
Resultado
Imposto
Financeiro
de renda
5.880.224
659.037
312.191
158.859
868.110
46.680
(41.114)
(31.068)
(173.072)
(6.718)
(4.108)
(9.100)
(148.372)
(11.744)
(1.035)
2.901
(383.053)
(20.056)
(4.731)
(2.100)
7.010.311
842.608
(192.998)
(158.250)
(409.940)
2014
2013
Ativo
Passivo
não circulante circulante
Brasil
México e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
(*)
2.649.231 2.763.771
72.552
227.865
28.235
Ativo
total
Ativo não
circulante
6.287.268
455.150
63.376
132.399
210.781
63.984
2.960.799 3.118.996
325.266
7.200.083
Passivo
circulante
2.483.488 1.998.633
41.403 168.869
17.551
Ativo
total
5.453.787
348.993
95.469
151.013
192.946
63.869
2.735.388 2.326.840
294.528
6.248.321
Inclui operações da França, Corporativo LATAM e Emeis.
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)
Consultores(as) Natura denominada “Cosméticos”. Dessa forma, a divulgação da receita por
classe de produtos não é aplicável.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado.
22. RECEITA LÍQUIDA
Controladora
2014
2013
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devoluções e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita líquida
8.180.748
102
8.180.850
(20.390)
(1.786.322)
6.374.138
8.039.201
182
8.039.383
(17.755)
(1.678.758)
6.342.870
Consolidado
2014
2013
8.181.652
1.767.126
1.527
9.950.305
(33.089)
(2.508.794)
7.408.422
8.037.618
1.412.804
1.281
9.451.703
(27.632)
(2.413.760)
7.010.311
77
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
(a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
2013
2014
Despesas com vendas, marketing e logística
Total
Consolidado
2014
2.379.802
1.946.835
799.194
5.125.831
2.377.727
2.076.516
785.107
5.239.350
2013
2.111.120
2.449.437
1.042.617
5.603.174
2.250.120
2.680.091
1.133.346
6.063.557
(b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Consolidado
2014
2013
2014
2013
Matéria Prima/Material de Embalagem
Mão de Obra
Depreciação e amortização
Outros
2.377.727
2.377.727
-
2.379.802
2.379.802
-
2.250.120
1.822.473
211.861
61.151
154.635
2.111.120
1.718.757
183.456
65.689
143.218
Despesas com vendas, marketing e logística
Fretes
Marketing, força de vendas e demais despesas com
vendas
2.076.516
294.152
1.946.835
286.251
2.680.091
300.192
2.449.437
291.583
1.759.703
1.636.614
2.356.696
2.131.473
22.661
23.970
23.203
26.381
785.107
723.670
61.437
5.239.350
799.194
733.795
65.399
5.125.831
1.133.346
218.127
809.762
105.457
1.042.617
183.234
759.632
99.751
5.603.174
Despesas administrativas, P&D, TI e Projetos
Investimentos em Inovação
Demais despesas Administrativas
Total
6.063.557
24. DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES
Controladora
2014
2013
Salários, participação nos resultados e bonificações
Ganhos baseados em ações (nota explicativa nº24.1)
Plano de previdência complementar
(nota explicativa nº 24.2)
Impostos e contribuições sociais
Total
Consolidado
2014
2013
342.787
3.406
308.327
3.338
808.747
4.087
741.562
5.012
(816)
7.331
2.448
12.491
110.121
455.498
106.340
425.336
194.700
1.009.982
170.836
929.901
24.1. Ganhos baseados em ações
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do
programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que receberão as
opções e a quantidade total a ser distribuída.
78
No formato válido até o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para
elegibilidade ao exercício das opções, sendo 50% ao final do terceiro ano e 50% ao
final do quarto ano, havendo ainda um prazo máximo de dois anos para o exercício das
opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando o prazo de elegibilidade ao
exercício de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a
possibilidade de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento
de 50% das opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos
para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2014 foram outorgadas 1.517.535 opções pelo preço de exercício de R$ 38,40.
As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus
correspondentes preços médios ponderados do exercício estão apresentados a seguir:
2014
Preço médio de
exercício por
ação - R$
Saldo no início do
Exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
Saldo no fim do Exercício
43,97
38,40
48,60
29,04
47,30
Opções
(milhares)
6.461
1.518
(1.517)
(1.166)
5.296
2013
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
35,52
51,95
46,24
29,65
43,97
5.985
2.388
(716)
(1.196)
6.461
Das 5.296 mil opções existentes em 31 de dezembro de 2014 (6.461 mil opções em 31
de dezembro de 2013), 1.939 mil opções (2.374 mil opções em 31 de dezembro de
2013) são exercíveis. As opções exercidas em 2014 resultaram na utilização de 1.166
mil ações do saldo de ações em tesouraria (1.196 mil ações no exercício findo em 31
de dezembro de 2013).
A despesa (reversão) referente ao valor justo das opções concedidas reconhecida no
exercício findo em 31 de dezembro de 2014, de acordo com o prazo transcorrido para
aquisição do direito ao exercício das opções, foi de R$ (816) e R$2.448 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$7.331 e R$12.491,
respectivamente, na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2013).
As opções de compra de ações em circulação no fim do exercício têm as seguintes
datas de vencimento e preços de exercício atualizados:
Em 31 de dezembro de 2014
Data da outorga
22 de abril de 2009
19 de março de 2010
Preço de
exercício R$
30,67
45,00
52,51
57,39
Opções
existentes
Vida
remanescente
contratual
(anos)
Opções
exercíveis
467.749
962.491
1.017.783
1.580.771
2,34
3,26
4,27
6,30
467.749
962.491
508.892
-
79
38,40
1.267.684
5.296.478
7,31
1.939.132
Em 31 de dezembro de 2013
Data da outorga
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
Preço de
exercício R$
26,42
28,82
42,49
49,35
53,93
Opções
existentes
277.856
1.355.815
1.480.171
1.251.405
2.095.861
6.461.108
Vida
remanescente
contratual
(anos)
0,31
3,36
4,28
5,28
7,32
Opções
exercíveis
277.856
1.355.815
740.086
2.373.757
Em 31 de dezembro de 2014, o preço de mercado era de R$31,85 (R$41,37 em 31 de
dezembro de 2013) por ação.
As opções foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor justo das opções
em 31 de dezembro de 2014 é de R$11,47.
As opções foram precificadas com base no modelo “Binomial” e os dados
significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções
concedidas em 2014 foram:
24.2.
•
Volatilidade de 30,4% (30% em 18 de março de 2013);
•
Rendimento de dividendos de 5,65% (4% em 18 de março de 2013);
•
Vida esperada da opção correspondente a três e quatro anos;
•
Taxa de juros livre de risco anual de 12,9% (8,7% em 18 de março de 2013).
Plano de previdência complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores,
sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um
plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados.
O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de “contribuição
definida”, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é
paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador.
Em 31 de dezembro de 2014, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar.
80
As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$3.406
na controladora e R$ 4.087 no consolidado, no exercício findo em 31 de dezembro de
2014 (R$ 3.338 na controladora e R$ 5.012 no consolidado em 31 de dezembro de
2013), as quais foram registradas como despesa no resultado do exercício.
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Controladora
2014
2013
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
Ganhos com variações monetárias e cambiais (a)
Ganhos com operações de “swap” e “forward”(c)
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variações monetárias e cambiais (b)
Perdas com operações de “swap” e “forward”(d)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de derivativos
“swap” e “forward”
Outras despesas financeiras
Receitas (despesas) financeiras
Consolidado
2014
2013
103.152
285.104
22.343
410.599
52.521
459
240.647
15.647
309.274
126.148
13.014
314.647
30.028
483.837
71.002
18.257
254.351
20.612
364.222
(120.977)
(238.810)
(202.145)
(25.150)
(67.423)
(200.022)
(138.536)
(8.399)
(168.135)
(255.123)
(225.914)
(24.313)
(99.158)
(211.332)
(151.381)
(18.379)
(39.142)
(626.224)
(20.814)
(435.194)
(78.631)
(752.116)
(42.222)
(522.472)
(215.625)
(125.920)
(268.279)
(158.250)
As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de
proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como, as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Controladora
2013
2014
Ganhos com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais das importações
Variação cambial dos recebíveis de exportação
Variações monetárias dos financiamentos
(a)
Perdas com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variações cambiais dos empréstimos
Variações cambiais das importações
(b)
Ganhos com operações de “swap” e “foward”:
Receita dos cupons cambiais dos “swap”
Variações cambiais dos instrumentos de “swap”
Receita da taxa pré “swap”
(c)
(238.762)
(48)
(238.810)
46.511
238.593
285.104
459
459
Consolidado
2014
2013
4.571
8.443
13.014
12.566
5.554
137
18.257
(1.222)
(200.022) (253.901)
(200.022) (255.123)
(9.881)
(201.451)
(211.332)
40.036
200.611
240.647
46.490
254.537
13.620
314.647
40.036
201.477
12.838
254.351
81
Controladora
2013
2014
Perdas com operações de “swap” e “foward”:
Custos financeiros instrumentos “swap”
Variação cambial do “foward”
(d)
(202.145)
(202.145)
Consolidado
2014
2013
(130.157) (224.820)
(8.379)
(1.094)
(138.536) (225.914)
(143.002)
(8.379)
(151.381)
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS
Controladora
2014
Resultado na venda de imobilizado
Crédito de INSS (a)
Reversão de contraprestação contingente (b)
Créditos extemporâneos de PIS e COFINS
Subsídio BNDES, FINAME e FINEP (c)
Crer para ver (d)
Outras receitas (despesas) operacionais
(4.823)
3.822
6.806
(18.389)
299
(12.285)
2013
1.064
1.731
2.458
(16.198)
(6.223)
(17.168)
Consolidado
2014
(8.899)
7.223
6.231
6.226
26.156
(18.389)
1.259
19.807
2013
13.397
7.299
8.366
(16.198)
(4.005)
8.859
(a) Crédito de INSS sobre 1/3 de férias, reconhecido com base na evolução do julgamento no
STJ.
(b) Refere-se ao ajuste da contraprestação contingente conforme mencionado na nota explicativa
n° 29.a).
(c) Refere-se à reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do resultado
financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07.
(d) Destinação do resultado obtido na operação do projeto crer para ver ao Instituto Natura.
27. LUCRO POR AÇÃO
27.1. Básico
O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas
da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o
exercício, excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como
ações em tesouraria.
2014
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
2 ponderada da quantidade de ações ordinárias emitidas
Média
7 ponderada das ações em tesouraria
Média
Média
ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação
.
2
.
Lucro básico por ação - R$
82
732.818
431.239.264
(1.796.383)
429.442.881
1,7064
2013
842.608
431.239.264
(1.731.895)
429.507.369
1,9618
27.2. Diluído
O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de
ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas uma categoria de ações
ordinárias potenciais que provocariam diluição: as opções de compra de ações.
2014
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em
circulação
Ajuste por opções de compra de ações
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o
lucro diluído por ação
Lucro diluído por ação - R$
2013
732.818
842.608
429.442.881
1.123.308
429.507.369
712.302
430.566.189
430.219.671
1,7020
1,9586
28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
28.1.
Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão
demonstrados a seguir:
Controladora
2014
2013
Ativo circulante:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Natura Biosphera Comércio
Passivo circulante:
Fornecedores:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
1.709
1.261
4.007
18
6.995
2.072
1.927
5.370
9.369
253.605
19.873
30.627
304.105
249.843
12.886
13.789
276.518
255
452
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
2014
2013
2014
2013
Natura Cosméticos S.A. - Brasil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - México
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
3.225.295
-
3.096.630
-
2.929.658
47.351
84.928
61.923
59.426
38.353
2.524
1.081
2.835.721
41.424
79.748
50.667
57.956
26.051
3.651
1.114
83
Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Biosphera Franqueadora Ltda.
3.225.295
3.096.630
Venda de serviços
2014
2013
Estrutura administrativa: (f)
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (g)
Pesquisas e testes “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS
- França
Locação de imóveis e encargos
comuns: (i)
Total da venda ou compra de produtos
e serviços
298
3.096.630
51
3.225.295
Contratação
de serviços
2014
2013
204.884
204.884
233.375
233.375
160.309
29.066
15.509
204.884
183.511
32.247
17.617
233.375
216.427
216.427
210.178
210.178
216.427
216.427
210.178
210.178
436
1.591
-
-
436
1.591
436
436
1.591
1.591
7.293
7.293
8.171
8.171
5.019
2.015
259
7.293
4.734
1.903
1.534
8.171
3.654.335
3.549.945
3.654.335
3.549.945
(a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviço de logística e
administrativos em geral.
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g).
(f) Prestação de serviços logísticos e administrativos em geral.
(g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestação de serviços de pesquisas e testes “in vitro”.
84
(i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, bem
como as transações que influenciaram os resultados dos exercícios findos naquelas
datas, relativos às operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a
Sociedade e suas controladas.
Os preços, prazos e demais condições das transações entre a Sociedade, suas
subsidiárias e as demais partes relacionadas foram acordados em contratos entre as
partes.
Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 31 de dezembro de 2014 e de
2013 não há provisão registrada para créditos de liquidação duvidosa, devido à
ausência de títulos em atraso com risco de realização.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 15, tem sido prática entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de
empréstimos e financiamentos bancários.
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres
Itupeva”), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
Em maio de 2013, a empresa Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, da qual um
dos sócios é filho do Sr. Alessandro Carlucci, ex-presidente da Natura Cosméticos
S.A., iniciou a prestação de serviços de produção original de vídeos para a Sociedade,
especialmente para o evento “Encontro Natura” e para o canal “Adoro Maquiagem”. O
prazo estimado do contrato é de 24 meses e o valor estimado é de R$ 797.
Em 26 de março de 2012, a Radar Cinema e Televisão Ltda. celebrou um contrato com
agencia de publicidade que presta serviços para Natura Cosméticos S.A. para a
produção e pelo uso dos direitos de propriedade intelectual relacionados ao programa
“TV Natura”, o qual resultou em despesas incorridas pela Natura Cosméticos S.A., no
valor de R$1.579. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos
S.A., detinham, indiretamente, participação na Radar Cinema e Televisão Ltda. até
meados de 2014. O prazo de vigência do referido contrato terminou em 30 de abril de
2013.
Em setembro de 2014 a Natura Cosméticos S.A. firmou com as empresas Dédalus
Administração e Participações Ltda.(“Dédalus”) e a empresa Homagus Administração
85
e Participações Ltda.(“Homagus”), contrato de cessão de aeronaves, tendo como
objeto a utilização destas. Em contrato, quando da utilização pela Natura Cosméticos
S.A. das aeronaves, o valor cobrado será o valor estabelecido no Regulamento
Brasileiro de Homologação Aeronáutica. As empresas Dédalus e Homagus são de
propriedade dos Srs. Guilherme Peirão Leal e Antonio Luiz Seabra, ambos integrantes
do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
28.2.
Remuneração do pessoal-chave da Administração
A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim
composta:
Fixa
2014
Remuneração
Variável
(*)
Total
Fixa
2013
Remuneração
Variável
(*)
Total
Conselho de Administração
Diretores estatutários
6.387
8.612
14.999
4.368
4.368
6.387
12.980
19.367
6.541
7.664
14.205
1.357
2.992
4.349
7.898
10.656
18.554
Diretores não estatutários
36.262
14.127
50.389
35.701
9.853
45.554
(*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores
contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no
exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários.
28.3. Ganhos baseados em ações
Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos:
2014
Outorga de opções
Preço médio
Saldo das opções
de exercício (quantidade) (a)
R$ (b)
Diretores estatutários
Diretores não
estatutários
2013
Outorga de opções
Preço médio
Saldo das opções
de exercício (quantidade) (a)
R$ (b)
384.187
47,30
1.697.035
43,97
1.871.709
47,30
2.458.019
43,97
(a) Refere-se ao saldo das opções maduras (“vested”) e não maduras (“nonvested”),
não exercidas, nas datas dos balanços.
(b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção dos planos de outorga,
atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao Consumidor
Ampliado - IPCA, até as datas dos balanços.
86
29. COMBINAÇÕES DE NEGÓCIOS (FINALIZADA EM 2013)
a) Emeis Holdings Pty Ltd
Em 28 de fevereiro de 2013, a Companhia, por meio da holding Natura Austrália
Pty Ltd. (“Natura Austrália”), finalizou a aquisição de 65% do capital votante da
Emeis Holdings Pty Ltd. (“Emeis”), pelo montante final de AU$ 71.104 milhões
de dólares australianos.
A Emeis tem como atividade básica o desenvolvimento e comercialização de
cosméticos e produtos de beleza premium e opera sob a marca “Aesop” na
Austrália, Ásia, Europa e América do Norte. A Sociedade adquiriu a Emeis para
iniciar a atuação em mercado de varejo e ampliar sua atuação no mercado
internacional.
A seguir são apresentados os valores justos dos ativos e passivos identificáveis da
Emeis na data da aquisição convertidos pela taxa de câmbio vigente em 28 de
fevereiro de 2013:
Valor justo
reconhecido na
aquisição (R$)
Ativos
Caixa e equivalência de caixa
Clientes
Estoques
Outros ativos
Impostos de Renda e Contribuição Social Diferidos
Imobilizado
Intangível
Intangível identificado:
Marcas
Relacionamento com clientes varejistas
Passivo
Fornecedores
Obrigações Tributárias
Obrigações Previdenciárias e Salários
Outras Provisões
Impostos de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outras Contas a Pagar
10.896
5.304
12.024
5.021
3.054
15.607
3.931
79.691
1.286
136.814
Total dos ativos identificáveis líquidos
(4.414)
(275)
(1.163)
(1.389)
(24.457)
(5.727)
(37.425)
99.389
Participação de não controladores mensurada a valor justo
Depósitos restritos
Contraprestação contingente
Ágio na aquisição
Total da contraprestação
(34.786)
23.775
(16.178)
71.708
143.908
A mensuração dos ativos intangíveis foi concluída em dezembro de 2013 e resultou na atribuição
de valor justo à marca (“Aesop”) e relacionamento com clientes varejistas e indicou que o valor
justo na data da aquisição, convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro de 2013,
era de R$ 83.856, o qual foi reduzido do ágio apurado.
87
Os ativos intangíveis adquiridos na combinação de negócios possuem as seguintes vidas úteis
estimadas:
Marcas
Relacionamento com clientes varejistas
Anos
25
9
O ágio apurado na data de aquisição convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro
de 2013 representa R$74.132 e compreende o valor dos benefícios econômicos futuros oriundos
das sinergias decorrentes da aquisição.
A alocação dos valores aos ativos intangíveis identificados na data de aquisição promoveram a
efetivação de um passivo de impostos diferidos na data de aquisição e convertidos pela taxa de
câmbio vigente em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$16.353, a ser reconhecido no decorrer
do prazo de amortização dos referidos ativos intangíveis.
Foi reconhecido na data de aquisição valor referente à contraprestação contingente referente a
pagamento adicional com base em determinados índices de performance no valor de R$16.753, o
valor original em moeda local foi convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro de
2013. Em 2014 foi concluído o processo de avaliação da contraprestação contingente relacionada
à aquisição de parte da “Aesop”, gerando um ajuste de R$6.231, conforme nota explicativa
n°26.b).
O valor nominal bruto dos recebíveis adquiridos, na data da aquisição e convertidos em Reais,
considerados pelo valor justo é de R$5.304 de curto prazo, e não tem expectativa de perda.
Os custos relacionados à aquisição de R$4.200 foram reconhecidos na demonstração do resultado
como despesas administrativas.
O valor justo da contraprestação foi de R$143.908, pagos integralmente em dinheiro à vista.
Desde 28 de fevereiro de 2013, data de sua aquisição, a Emeis contribuiu para a Sociedade, em
2013, com uma receita líquida de R$ 137.866 e lucro líquido de R$ 14.846, incluindo
participação de não controladores.
Caso sua aquisição tivesse ocorrido no início do exercício de reporte anual de 2013 a Emeis teria
contribuído para a Sociedade com uma receita líquida de R$ 155.156 e lucro líquido de R$ 3.055
(não auditado).
30. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
30.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente até 2015, devendo ser adquirido o volume mínimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$373. Em 31 de dezembro de 2014, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
88
Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes,
também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada.
Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, são:
2014
3.460
3.460
Menos de um ano
2013
3.583
3.205
6.788
30.2. Obrigações por arrendamentos operacionais
A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas
controladas no exterior e imóveis onde se localizam as “Casas Natura” no exterior.
Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula
de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas
de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média
de dois anos.
Em 31 de dezembro de 2014, o compromisso assumido com as contraprestações
futuras desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para
pagamento:
Controladora
2014
Menos de um ano
Mais de cinco anos
Total
13.336
12.867
26.203
Consolidado
2014
30.171
25.883
1.419
57.473
31. COBERTURA DE SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 31 de dezembro de 2014, é assim demonstrada:
Item
Complexo industrial
Veículos
Lucros cessantes
Tipo de cobertura
Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques e
Máquinas e Equipamentos
Incêndio, roubo e colisão para 1.049 veículos
Não realização de lucros decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e máquinas e
equipamentos de produção
Importância
segurada
955.000
49.760
1.047.000
89
32. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As presentes demonstrações financeiras da Sociedade foram aprovadas para divulgação pelo
Conselho de Administração em reunião realizada em 11 de fevereiro de 2015.
90
Natura
Relatório de Administração 2014
Mensagem dos Fundadores
Compromisso com a Vida
“A água de São Paulo está no fim.”
Paulo Nogueira Neto, professor de Ecologia da USP e, à época, titular da Secretaria
Especial do Meio Ambiente, em reportagem da Folha de S.Paulo de 25/5/1977.
“2015 pode ser um ponto de virada no desenvolvimento humano, se concordarmos
sobre um caminho para a resiliência por meio de fortes acordos sobre redução do risco
de desastres, financiamento do desenvolvimento, mudanças climáticas e um novo
conjunto de objetivos de desenvolvimento sustentável.”
Ban Ki-moon, secretário-geral da Organização das Nações Unidas, no Fórum
Econômico Mundial, em Davos, janeiro de 2015.
Entre a advertência do respeitado e pioneiro ambientalista, em 1977, para a crise que
agora se evidencia em todo o Sudeste brasileiro e a exortação de Ban Ki-moon para o
ano que agora vivemos, o conhecimento dos riscos crescentes que pairam sobre a vida
planetária cresceu expressivamente e impõe a necessidade de uma transição
transformadora para a construção de uma civilização sustentável. Os impactos desta
crise hídrica certamente imporão um consumo mais consciente, assim como uma
valorização, tanto filosófica e emocional quanto material, nunca vista em nossa
coletividade. Temos, a partir do fenômeno climático vivido localmente e suas
consequências, um exemplo de como o ano de 2015, assim como propõe o secretáriogeral da ONU, poderá ser transformador. Em São Paulo, no Brasil e no mundo.
Já se foram mais de 20 anos de negociações e 15 de evoluções pontuais em torno dos
oito Objetivos do Milênio das Nações Unidas, metas propostas aos países de combate
aos principais problemas sociais e ambientais. Agora, ampliada a consciência e
aprofundados os fóruns de governança, é chegada a hora de darmos passos decisivos na
direção de construirmos um mundo reconectado com a ética da vida. Esse grande
concerto de nações em torno do bem comum terá, pelo menos, três atos marcantes: em
julho, em Adis Abeba, na Etiópia, pretende-se estabelecer o adequado direcionamento
aos trilhões de dólares previstos para os investimentos em infraestrutura; dois meses
depois, na Assembleia Geral da ONU, em Nova York, o mundo decidirá os Objetivos de
Desenvolvimento Sustentável, que deverão orientar os esforços pós-2015; e, em
dezembro, em Paris, a Conferência de Mudanças Climáticas selará um novo acordo
global, que, esperamos, promova os avanços e compromissos necessários.
Sabemos que dependemos de uma complexa convergência de interesses, mas
entendemos que todos – governos, empresas, organizações da sociedade civil e
indivíduos – temos uma importante parcela de contribuição neste ambiente
interconectado e desafiador, em um mundo com recursos finitos. Nos 45 anos de
trajetória da Natura, amadurecemos a percepção de que somos agentes de
transformação da sociedade a partir da genuína interação com todos aqueles que fazem
parte de nossa rede de relações.
Movidos por essa convicção, renovamos em 2014 nossos compromissos coletivos com o
futuro ao lançarmos nossa Visão de Sustentabilidade 2050. Nela, organizamos um
conjunto de diretrizes com o intuito de expandir nossa geração de valor a partir da
promoção do bem estar bem e provocar impacto econômico, social e ambiental positivo
no mundo. Ao mesmo tempo, obtivemos a certificação de Empresa B, que identifica
com parâmetros claros as companhias comprometidas com a construção de um mundo
melhor. Estamos honrados por fazer parte desse movimento global de empresas com
propósitos transformadores de nossa sociedade e assumimos o compromisso de
contribuir para que prospere e atraia novos parceiros.
Em um paralelo com o cenário externo, 2015 também se desenha como um ponto de
inferência para a própria empresa. Devemos reconhecer que, embora tenhamos muitas
conquistas a celebrar, ainda há importantes e urgentes avanços a realizar,
especialmente quando olhamos para o nosso desempenho recente no Brasil. A força da
Natura está em nossas origens. Contamos com nossos fundamentos, com a valiosa rede
de relações que tecemos ao longo do tempo e com importantes evoluções recentes, fruto
de significativos investimentos em infraestrutura, tecnologia e logística.
Acompanhamos também com grande entusiasmo a crescente aceitação de nossa
proposta de valor nos países em que operamos na América Latina.
Este novo ciclo da Natura passa a ser liderado pelo experiente executivo Roberto Lima,
que já integrava o Conselho de Administração e aceitou prontamente o convite para
assumir a posição de diretor-presidente, dando continuidade ao trabalho desenvolvido
por Alessandro Carlucci, a quem agradecemos os 25 anos dedicados à companhia, dez
deles à frente do Comitê Executivo. Estamos confiantes de que essa transição vai
representar um novo impulso para o nosso futuro. Da mesma forma, convidamos toda
a nossa rede de relações a engajar-se neste importante momento de definição dos
rumos de nossa civilização para que, acima de quaisquer ideologias, ambições,
necessidades ou lógicas de mercado, possamos buscar orientar a atividade humana no
planeta a partir da valorização da vida.
Antonio Luiz da Cunha Seabra
Guilherme Peirão Leal
Pedro Luiz Barreiros Passos
Mensagem do Comitê Executivo
Nosso contrato com a Sociedade
Ter coerência e firmeza de propósito costuma ser determinante para se alcançar
objetivos nos mais diversos campos da vida. Nos negócios, não seria diferente. Em
quase meio século, a Natura tem se mantido fiel à vocação de, a partir de sua rede de
relações, buscar gerar valor, não apenas econômico, mas também ambiental e social.
Por esta razão, nosso comportamento empresarial foi reconhecido em 2014 com a
obtenção da certificação de Empresa B, que identifica globalmente as companhias
comprometidas em proporcionar um retorno que vai além do lucro. Sabemos que o
resultado financeiro é um habilitador fundamental para que possamos ser, cada vez
mais, uma empresa melhor para o mundo, mas também temos consciência que nosso
contrato social inclui bem mais do que compromissos entre aqueles que o assinaram.
Ele é, de fato, com toda a sociedade.
Tendo isso em mente, amadurecemos nos últimos anos o entendimento de que o ciclo
estratégico que nos impulsionou à liderança do mercado de cosméticos, fragrâncias e
higiene pessoal no Brasil necessita evoluir. Nossa proposta de valor, baseada na
promoção do bem estar bem, na venda por relações e no alinhamento ao
desenvolvimento sustentável, permanece poderosa, mas sua tradução em produtos,
expressões e ações deve se ajustar à realidade do ambiente de negócios, cada vez mais
dinâmico e competitivo.
Os resultados de 2014 refletem esse cenário de transição. É importante reconhecer que
ficaram abaixo de nossas expectativas no Brasil, onde nossos negócios cresceram 1,9%
enquanto o mercado-alvo total voltou a demonstrar vigor e se ampliou em cerca de
10%. Nas operações da América Latina, mantivemos o ritmo acelerado de expansão dos
últimos três anos com destaque para o avanço de nossa rede de consultoras, que já
soma mais de 400 mil nos cinco países em que atuamos. A Aesop, adquirida em 2013,
também apresenta um desempenho vibrante e encerrou o ano com 98 lojas ao redor do
mundo. Assim, nossa receita líquida consolidada foi de R$ 7,4 bilhões, com Ebitda de
R$ 1,6 bilhão e lucro líquido de R$ 732,8 milhões.
Prosseguimos em 2014 com um relevante ciclo de investimentos, que destinou nos
últimos quatro anos cerca de R$ 2 bilhões para a mudança de patamar de nossa
infraestrutura tecnológica e de produção e logística. Inauguramos estruturas que irão
suportar nosso crescimento futuro, como o complexo industrial do Ecoparque, no Pará,
a nova fábrica em Cajamar e o novo Centro de Distribuição em São Paulo, além da
consolidação e evolução de nossa plataforma de tecnologia digital. Nas operações da
América Latina, duplicamos nossa capacidade de separação de pedidos no Chile, Peru,
Argentina e México.
Com o aumento de nossa capacidade de análise de dados e das ferramentas de
conectividade, temos a oportunidade de potencializar a venda por relações, tornando a
Natura, nossas consultoras e nossos clientes ainda mais próximos. Agora podemos
identificar as necessidades individuais e os hábitos de consumo e proporcionar um
relacionamento ainda mais personalizado, indo muito além da simples segmentação
geográfica ou social. Entendemos que a oferta, por muitos anos imbatível da Natura,
procurou levar de forma homogênea o bem estar bem para todos, sempre apoiada por
relações, produtos e compromissos que nos diferenciavam. Com a ampliação da
concorrência, seja no varejo ou na venda direta, nossa presença e nossa voz sofrem
interferência. Acreditamos que chegou o momento de, complementarmente ao bem
estar bem para todos, propor o bem estar bem para cada um, utilizando a tecnologia
como habilitadora do estreitamento dos laços com cada indivíduo, a exemplo do que já
construímos com nossa rede.
Como resultado desse novo momento, a Rede Natura, nosso canal digital a serviço das
consultoras, foi desenvolvida para acompanhar as evoluções nas formas e hábitos de
relacionamento das pessoas. Vale destacar que estamos muito focados em aproveitar as
inúmeras oportunidades do mundo digital, como já alcançamos, por exemplo, no
campo transacional, onde 98% dos nossos pedidos são feitos pela internet.
Os nossos mais de 6 mil colaboradores no Brasil e nas Operações Internacionais têm
papel imprescindível nas evoluções que queremos realizar. Para eles, desenhamos um
novo modelo de gestão de pessoas e da cultura organizacional, que atende às recentes
transformações no ambiente de trabalho e busca aproximá-los ainda mais da estratégia
do negócio.
Trabalhamos juntos para seguir inovando, seja em nossa estrutura comercial, seja na
elaboração de produtos e conceitos. Nesse sentido, entendemos que o constante avanço
na direção do desenvolvimento sustentável é um importante vetor de inovação e, por
isso, renovamos em 2014 nossas ambições e prioridades com o lançamento da Visão de
Sustentabilidade 2050. Gerar o impacto positivo em todas as frentes de interação da
Natura com as pessoas e o meio ambiente é, em essência, reafirmar nosso contrato com
a sociedade.
Inspirados na trajetória que nos credencia a assumir esse grande compromisso,
queremos convidar todos que se identificam com a Natura a engajarem-se nessa
jornada de transformação consciente e responsável da geração de valor para toda nossa
rede de relações.
Roberto Lima
Diretor-presidente
Indicadores destaque
Receita líquida (R$ bilhões)
Receita líquida 2010: 5,1
Média crescimento ao ano (%): +10
Receita líquida Operações Internacionais (R$ milhões)
Receita líquida 2014: 1.419,2
Dividendos (R$ por ação)
2010: 1,65
2014: 1,63
Média redução ao ano (%): - 0,3
Número de consultoras Natura (milhares)
2010: 1.221
2014: 1.743
Emissão relativa de CO2 (Kg de CO2e/kg de produto)*
2012: 3,21
2014:2,99
* redução acumulada: 6,9
Apresentação
O Relatório de Administração 2014 é a primeira publicação do processo unificado de
divulgação de resultados da Natura, que também abrange o Relatório Anual, com
informações detalhadas sobre o desempenho da companhia no ano e suas ambições
futuras. O lançamento do Relatório Anual ocorre em 14 de abril.
Damos continuidade aos esforços para atender às diretrizes do IIRC (International
Integrated Reporting Council), que busca consolidar a comunicação integrada de
resultados – financeiros e não financeiros – para expressar a gestão do negócio.
A Natura
Líder do setor de higiene pessoal, perfumaria e cosméticos no Brasil, a Natura dedicase, desde a sua fundação, em 1969, a criar valor ampliado para toda a sua rede de
relações. Em 2014, a Natura tornou-se a maior companhia do mundo a alcançar a
certificação de Empresa B, que atesta seu compromisso em aliar desenvolvimento
econômico e promoção do bem-estar social e ambiental.
A partir do modelo de venda direta, oferecemos oportunidade de negócio e de geração e
complementação de renda a mais de 1,3 milhão de consultoras Natura no Brasil e 400
mil nas Operações Internacionais (Argentina, Chile, Colômbia, França, México e Peru),
além de atuar continuamente para impulsionar o lado empreendedor dessa rede por
meio de capacitações e movimentos pioneiros, que relacionam os ganhos econômicos
ao fazer bem à sociedade e ao cuidado com o meio ambiente.
Com os cerca de 6,6 mil colaboradores no Brasil e no exterior, focamos o despertar de
competências que aprimorem o negócio e busquem contribuir para o bem comum.
Dedicamos, ainda, atenção especial para desenvolver nossos fornecedores e as 33
comunidades com quem mantemos relacionamento. Elas fornecem de forma
sustentável os ativos da biodiversidade, base tecnológica de nossos produtos.
Para viabilizar esse modo de conduzir o negócio, contamos com uma base robusta de
infraestrutura, logística e tecnologia digital. Mantemos um serviço de entrega dos
pedidos cada vez mais ágil (38% são atendidos em 48 horas). Contamos com fábricas
próprias em Cajamar, nossa sede, e Benevides (PA), onde inauguramos o complexo
industrial Ecoparque, no início de 2014. Temos, ainda, oito centros de distribuição no
Brasil. Por meio de fornecedores terceirizados, produzimos localmente na Argentina,
no México e na Colômbia. Possuímos também centros de distribuição nos países da
América Latina em que atuamos.
Desempenho 2014
Em 2014, a receita líquida da Natura no Brasil chegou a R$ 6 bilhões, expansão de 1,9%
em comparação com o ano anterior. Nas Operações Internacionais, demos
continuidade à estratégia de crescimento com eficiência e lucratividade, alavancada a
partir de 2010. As OIs representaram, no ano, 19,2% da receita consolidada (16,1% em
2013). Os dados incluem a marca australiana Aesop e a operação na França. A
produção local na América Latina superou 16 milhões de unidades (10,3 milhões em
2013).
No consolidado Brasil e OIs, registramos, em 2014, aumento de 5,7% na receita líquida,
que correspondeu a R$ 7,4 bilhões. O Ebitda foi de R$ 1,6 bilhão, e o lucro líquido
totalizou R$ 732,8 milhões, retração de 13% se comparado com 2013.
A receita abaixo da estimativa inicial impactou o desempenho em emissões relativas (kg
de CO2/kg de produto faturado) da companhia, 2% mais altas que o resultado anterior.
Ainda assim, se considerarmos 2012 – ano-base para a nova meta, que prevê redução
de outros 33% até 2020 –, obtivemos redução acumulada de 6,9%.
A riqueza distribuída aos públicos de relacionamento foi de R$ 13,6 bilhões. Para as
comunidades fornecedoras, distribuímos um total de R$ 8,9 milhões – em 2013 o valor
foi de R$ 11,2 milhões. O motivo da redução foi o escoamento do volume de insumos
estocado nos últimos anos.
De janeiro a outubro de 2014, o mercado CFT obteve crescimento de 14% no Brasil,
segundo dados da Sipatesp/Abihpec, com destaque para a categoria de higiene pessoal,
especialmente sabonetes, cabelos e desodorantes. A participação de mercado da Natura
registrou retração de 1,4 p.p. até outubro, apesar do bom desempenho observado no
segmento de perfumaria.
Na América Latina superamos a marca de 400 mil consultoras no conjunto dos cinco
países que operamos e mantivemos um ritmo de crescimento acelerado, com expansão
de lucratividade e aumento de preferência de marca. No Chile, Argentina e Peru a
Natura já está entre as marcas preferidas.
Infográfico
Modelo de Negócios
Orientados por nossa Essência, trabalhamos para desenvolver produtos e
conceitos que gerem valor para todos os públicos com os quais nos
relacionamos, atuando em diversas fases da nossa cadeia.
Nossa Essência
Produtos e conceitos inovadores que promovam o bem estar bem
Rede de relações por meio da qual comercializamos nossos produtos
Comportamento empresarial pautado pelo desenvolvimento sustentável
Fase 1: Concepção de produto
Nossos recursos
_Centro global de pesquisa, Núcleo de Inovação Natura na Amazônia e
escritório de inovação em Nova York
_Rede de inovação com mais de 220 parceiros, nacionais e internacionais.
Consultoras e clientes também envolvidos
Como transformamos
_Cálculo do impacto em emissões de GEE, resíduos e sociobiodiversidade antes
da concepção do produto
216 milhões de reais investidos em inovação em 2014 (3% da receita) e recursos
de fomento
O que entregamos
_30% do portfólio renovado a cada ano
_Portfólio que contribui para o desenvolvimento de temas socioambientais
Fase 2: Insumos
Nossos recursos
_Comunidades de relacionamento (3,1 mil famílias) e outros produtores
agrícolas que fornecem insumos como pitanga, castanha e buriti
_13,3% dos insumos adquiridos são da região amazônica
Como transformamos
_Repartição de benefícios
_Manejo sustentável
_Pesquisa de fontes renováveis de insumos para fórmulas e embalagens
O que entregamos
582 milhões de reais investidos até 2014 no desenvolvimento econômico e social
da Amazônia
% das emissões totais de carbono: 43% das emissões absolutas de CO2e
Fase 3: Fornecedores
Nossos recursos
_ 190 fornecedores de matérias-primas e embalagens, como fragrâncias, álcool
orgânico e vidro
Como transformamos
_Programas de seleção e desenvolvimento de fornecedores que consideram
temas socioambientais
O que utilizamos
_Evolução da gestão socioambiental dos negócios dos parceiros
Fase 4: Processos internos
Nossos recursos
_ 39,91% de ações em circulação no mercado de capitais
_R$ 505,7 milhões investidos em Capex
_6,6 mil colaboradores
Como transformamos
_Visão de sustentabilidade que integra o tema aos planos de negócios e aponta
as prioridades para 2020
_produção no Brasil, na América Latina e na Austrália (Aesop)
O que entregamos
_Geração de caixa próxima a 0,14 vezes o Ebitda e baixo endividamento líquido
(1,08 vezes o Ebitda)
Fase 5: Transportes
Nossos recursos
_13 centros de distribuição no Brasil e nas OIs
_ Fornecedores de serviços de transporte
Como transformamos
_Alta capacidade tecnológica permite a separação de mais de 2,4 milhões de
itens para atender a mais de 61 mil pedidos por dia
Nossos recursos
_ 4,5 dias de prazo médio de entrega às CNs
_38% das entregas em 48 horas
_95,5% de entregas no prazo
_% das emissões totais de carbono: 15% das emissões absolutas de CO2e
Fase 6: Modelo comercial
Nossos recursos
_1,7 milhão de CNs no Brasil, na América Latina e na França e 13,3 mil CNOs
_Aesop, marca australiana com 98 lojas, em 14 países
Como transformamos
_Investimentos em marketing
_Estímulo ao desenvolvimento pessoal e ao empreendedorismo
_Treinamentos e ferramentas que potencializam a consultoria
_Expansão por meio de consultora digital
_Movimento Natura: rede de colaboração para apoio a projetos socioambientais
de CNs e outros públicos
O que entregamos
_ Movimento Natura: rede de colaboração para apoio a projetos
socioambientais de CNs e outros públicos
_Geração de desenvolvimento socioeconômico e humano das CNs
Fase 7: Consumo
Nossos recursos
_57% dos lares brasileiros têm produtos Natura pelo menos uma vez por ano¹
Como transformamos
_Garantia de qualidade e segurança dos produtos
_Transparência radical: rumo à rastreabilidade completa do portfólio
_Cocriando: iniciativa de inovação colaborativa envolvendo clientes
_Estímulo ao consumo sustentável e consciente
O que entregamos
_Promoção do bem estar bem e de experiências positivas
_ Liderança de marca no Brasil
_Crescimento consistente na preferência de marca nas OIs
__% das emissões totais de carbono: 23% das emissões absolutas de CO2e
1Kantar Worldpanel (outubro de 2013 a setembro de 2014).
Carbono
Emissão relativa de
GEE (kgCO2e/kg
produto faturado)¹
Emissões absolutas
de GEE (milhares
t)¹
Resíduos
% material
reciclado pósconsumo
% reciclabilidade de
produtos2
% embalagens
ecoeficientes3
Água
Consumo de água
(l/un prod.)
Indicadores
econômicos (R$
milhões)
Receita líquida
consolidada
Ebitda consolidado
Lucro líquido
consolidado
2012
3,21
2013
2,93
2014
2,99
299
328
332
2012
1,6
2013
1,4
2014
1,2
84
56
58
14
22
29
2012
0,40
2013
0,40
2014
0,45
2012
2013
2014
6.345,7
7.010,3
7.408,4
1.511,9
874,4
1.609,0
842,6
1.554,5
732,8
Geração interna de
caixa
Volume médio
diário negociado de
ações
Percentual de OIs
na receita (%)
Demais
indicadores
Número de CNs
(milhares)
Avaliação global de
pesquisa de
imagem de marca
no Brasil (%)5
Arrecadação Crer
para Ver Brasil
(Educação) – (R$
milhões)
Arrecadação Crer
para Ver OIs
(Educação) – (R$
milhões)
Negócios
acumulados na
região amazônica
(R$ milhões)
1.018,9
1.023,9
922,6
54,3
61,1
47,8
11,6
16,14
19,24
2012
2013
2014
1.573
1.657
1.743
79
78
74
12,8
17,1
18,8
4,5
4,8
6,8
122
385
582
1 Houve mudanças no fator de emissão no inventário de GEE. Os dados de 2012 e 2013 foram
recalculados para garantir comparabilidade.
2 Em 2014, o indicador passou a incorporar mais aspectos e o valor de 2013 foi recalculado para
garantir comparabilidade.
3 O indicador foi redefinido em 2014, passando a incorporar embalagens com redução de, no
mínimo, 50% em relação à embalagem regular/similar ou que apresentam 50% de sua
composição com MRPC e/ou material renovável não celulósico, desde que apresentem aumento
de massa.
4Considera a Aesop.
5 Pesquisa Brand Essence - Instituto Ipsos.
Distribuição de riqueza (R$
milhões)
2012
2013
2014
Acionistas¹
Consultoras2
Colaboradores
Fornecedores
Governo
846
3.671
803
4.837
1.743
854
4.107
917
5.425
1.804
702
4.152
1.010
5.989
1.721
1Os valores reportados equivalem a dividendos e juros sobre o capital próprio efetivamente
pagos aos acionistas, ou seja, consideram o regime de caixa.
2Em 2014, em virtude dos avanços das operações na América Latina, ajustamos a estimativa de
margem dessas CNs. Os valores anteriores foram atualizados para garantir comparabilidade.
Qualidade das relações
Pesquisa de clima – Favorabilidade
colaboradores (Brasil e OIs)¹
Lealdade fornecedores (Brasil e OIs)²
2012
2013
2014
72
78
75
24
31
26
Brasil
Lealdade CNs²
Lealdade CNOs²
Lealdade consumidores²
Operações Internacionais
Lealdade CNs²
Lealdade CNOs²
Lealdade consumidores²
1Pesquisa de clima – Hay Group.
24
40
51
23
38
52
28
30
64
38
49
49
38
47
54
39
45
64
2Pesquisa de lealdade – Instituto Ipsos.
Distribuição de dividendos
Em 11 de fevereiro de 2015, o Conselho de Administração aprovou proposta a ser
submetida à Assembleia Geral Ordinária (AGO), que será realizada em 14 de abril de
2015, para pagamento em 17 de abril de 2015, do saldo de dividendos, referentes aos
resultados auferidos no exercício de 2014, e de juros sobre capital próprio do período,
no montante de R$429,0 milhões e R$ 20,3 milhões (R$ 17,3 milhões líquidos de
imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 14 de agosto de 2014 foram pagos dividendos intermediários no montante de R$
232,3 milhões e juros sobre o capital próprio no valor de R$ 23,6 milhões (líquidos de
imposto de renda na fonte). Esses dividendos e juros sobre o capital próprio somados,
referentes ao resultado do exercício de 2014, representarão uma remuneração líquida
de R$ 1,6319 por ação, correspondendo a 100% do lucro líquido1 de 2014.
1Lucro líquido de acordo com a Lei das Sociedades por Ações.
Estratégia
Estratégia do negócio
O crescimento da renda da população brasileira e a consequente ampliação da oferta de
marcas no varejo e na venda direta transformaram significativamente o ambiente de
negócios do mercado de cosméticos, fragrâncias e produtos de higiene pessoal. Neste
cenário, constatamos que é necessário reforçar nossa atuação em torno dos nossos
fundamentos: oferta de produtos de qualidade que promovam o bem estar bem para a
nossa rede de relações.
Entendemos que ainda estamos capturando os benefícios do ciclo de investimentos de
cerca de R$ 2 bilhões, realizados nos últimos quatro anos, e que mudou de patamar
nossa infraestrutura tecnológica, produtiva e logística. Pretendemos, assim,
potencializar a venda por relações por meio de alta conectividade e de grande
capacidade de processamento e análise de informação. Nosso 1,7 milhão de consultoras
forma uma poderosa rede social, que deve ser apoiada por recursos tecnológicos que
reconheçam as necessidades e os comportamentos de seus clientes e, assim,
proporcionem uma oferta individualizada, com maior comodidade e satisfação na
experiência de compra.
Investimos para disponibilizar informação, aplicativos, meios de pagamento e outros
instrumentos para impulsionar a atuação de nossas consultoras. Além disso, queremos
reforçar nossa presença diante do consumidor por meio do desenvolvimento de canais
complementares – como a plataforma digital Rede Natura – que possibilitem e
alavanquem a venda direta. Pretendemos também voltar a nos diferenciar em nossa
comunicação e, assim, reaproximar a marca Natura de seus públicos, reforçando os
fortes atributos que nos unem.
Nas Operações Internacionais, vamos acelerar a transferência das inovações e dos
aprendizados, especialmente para os países nos quais já estamos mais consolidados,
como Argentina, Chile e Peru, e seguir na expansão de nosso canal de vendas e do nível
de conhecimento da marca Natura, especialmente na Colômbia e no México. Por sua
vez, a Aesop segue seu processo de crescimento nos grandes centros urbanos globais
consumidores de um segmento premium de cosméticos, chegando inclusive ao Brasil
em 2015. A aquisição da Aesop reforça nossa convicção no potencial de ampliação
futura dos nossos negócios por meio de novas marcas e categorias de produtos.
Riscos
Conectada ao planejamento estratégico, a gestão de riscos da Natura considera os
aspectos econômicos e socioambientais, dentro de dois grupos: os estratégicos, que
podem afetar a ambição de negócio e a perenidade da companhia; e os operacionais,
relacionados aos processos internos da empresa. O trabalho é monitorado pelo Comitê
Executivo e, por meio dos comitês de apoio ao Conselho de Administração, também é
acompanhado pelos conselheiros.
Nossa matriz de riscos contempla, entre outros, a capacidade de inovação, o modelo
comercial, questões comerciais (taxa de juros, variação cambial, inflação, aumento da
carga tributária etc.), segurança da informação e de qualidade do produto, além de
temas socioambientais, como biodiversidade.
Entre os riscos está, por exemplo, o cenário institucional dos países em que atuamos,
em especial, a Argentina, com recorrentes alterações nas regras de importação,
refletindo em nossa capacidade de abastecimento. Ano a ano, aumentamos nossa
produção local, que atualmente já acontece na Argentina, Colômbia e México, com
reflexos positivos também em nosso balanço de emissões de carbono.
Temos tido especial atenção também ao risco tributário, com monitoramento contínuo
das esferas federal e estadual. Nesse campo, atuamos preferencialmente por meio de
entidades de representação como a Abihpec e a ABEVD.
Visão de sustentabilidade
A nova visão de sustentabilidade, lançada em 2014, impulsiona as ambições futuras da
Natura. Alinhados à nossa estratégia de negócio, pretendemos ser uma empresa que
gera impacto positivo em todas as dimensões de nossa atividade, o que significa ir além
do atual paradigma de apenas reduzir e mitigar impactos. Dessa forma, ajudaremos o
meio ambiente e a sociedade a se tornar melhores.
Com esse propósito, estabelecemos diretrizes para orientar nossa evolução até 2050, e
ambições que queremos alcançar já em 2020. Essas metas estão estruturadas em três
pilares (Marcas e Produtos; Nossa Rede; e Gestão e Organização), cuja gestão integrada
estará incorporada à nossa cultura organizacional.
Para o aperfeiçoamento da visão de sustentabilidade, também atualizamos nossa
matriz de materialidade. Após consultas aos públicos no Brasil e nas OIs, cruzamento
das percepções com as ambições 2020 e validação pela alta liderança, identificamos os
cinco novos temas prioritários que ajudarão a nortear a gestão da empresa.
Temas prioritários
• Resíduos: desenvolvimento de embalagens de menor impacto ambiental e que
promovam o consumo consciente.
• Mudanças climáticas: redução das emissões de gases de efeito estufa em toda a
cadeia de valor e a neutralização por meio de projetos que incluam benefícios sociais.
• Valorização da sociobiodiversidade: promoção de negócios sustentáveis por
meio da utilização de produtos e serviços provenientes principalmente da região panamazônica.
• Água: redução relativa do consumo e da poluição da água em toda a cadeia de valor e
neutralização do impacto hídrico.
• Transparência e origem dos produtos: ampliação da visibilidade sobre as
nossas práticas empresariais e a origem de nossos produtos.
• Educação: desenvolvimento da rede de consultoras e dos colaboradores, incluindo
ações na educação pública.
Gestão e organização
Governança
Após 25 anos de atuação na Natura, dez dos quais como diretor-presidente, Alessandro
Carlucci deixou a companhia em 2014, encerrando um ciclo de importantes realizações.
Para sucedê-lo, o Conselho de Administração convidou Roberto Lima, que havia atuado
como conselheiro entre 2012 e 2013 e acumula uma longa trajetória como presidente
de organizações de grande porte. O executivo é o novo presidente da Natura desde
setembro de 2014.
Em outubro, Silvia Lagnado foi eleita como membro do Conselho de Administração.
Sua chegada ao conselho aporta relevantes contribuições para a Natura, com base em
sua vivência executiva internacional no mercado de cosméticos e higiene pessoal.
Também em 2014, os sócios fundadores Antônio Luiz Seabra, Guilherme Peirão Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos voltaram a integrar os comitês de apoio ao Conselho de
Administração, com exceção do Comitê de Auditoria, cuja participação permanece
restrita a conselheiros externos. Houve, ainda, a divulgação da Política para Transações
com Partes Relacionadas, para que decisões potencialmente geradoras de conflito
sejam tomadas com absoluta transparência e em linha com os interesses da Natura.
Comportamento ético
Entendemos a necessidade de revisitar as práticas e os processos relacionados à ética
e transparência a fim de reforçar e aprimorar nossa postura de integridade
continuamente. Em 2014, ano em que entrou em vigor a nova lei anticorrupção
brasileira, desenvolvemos iniciativas como a atualização e a disseminação a todos os
colaboradores do Código de Conduta, que destacou a Política de Integridade contra
Corrupção e Suborno da empresa, além do lançamento de um código específico para
fornecedores. A Ouvidoria e o Comitê de Ética também foram reestruturados.
Pelo quinto ano consecutivo, a Natura se adequou voluntariamente às normas da
certificação SOx, de acordo com a lei Sarbanes-Oxley (EUA), que prevê mecanismos
de auditoria e segurança para evitar a ocorrência de fraudes. Pela primeira vez, a SOx
incluiu as operações de Argentina, México e Peru.
Gestão de pessoas
A partir da estratégia de futuro da companhia e das novas tendências de
relacionamento no trabalho, a Natura revisitou seu modelo de gestão de pessoas e de
cultura organizacional. Incluindo um amplo diagnóstico interno, o resultado foi a
atualização do desenho organizacional e das formas de avaliação e reconhecimento.
Nesse processo, destaque para a criação do Fórum de Pessoas, que orientará o plano de
desenvolvimento individual (PDI) e os reconhecimentos financeiros e não financeiros
dos colaboradores.
Marcas e produtos
Inovação
Uma das alavancas de crescimento da companhia, os investimentos em inovação
somaram R$ 216 milhões (3% da receita líquida) em 2014. Com um índice de inovação
(percentual da receita obtido com a venda de produtos lançados nos últimos dois anos)
de 67,9%, a estratégia de lançamentos incluiu o desodorante aerossol Ecocompacto, os
refis Natura Ekos Frescores, os sabonetes Ekos 100% Amazônia, o perfume masculino
#urbano e a fragrância feminina Luna, entre outros.
Com um processo de inovação cada vez mais global e em rede, consolidamos, em 2014,
o Innovation Hub, nosso escritório em Nova York (EUA), dedicado a captar tendências.
Ao organizar uma maratona de inovação, reforçamos também o trabalho com o Media
Lab, do MIT (Massachusetts Institute of Technology), que agora recebe os dois
pesquisadores brasileiros selecionados na iniciativa.
No Brasil, apoiados por nossa estrutura, que inclui o Centro Global de Inovação em
Cajamar, um centro de ciência e tecnologia em Benevides e o NINA (Núcleo de
Inovação Natura Amazônia), em Manaus, mantivemos nossa atuação em rede,
envolvendo pesquisadores, universidades e fornecedores.
Aesop
Em linha com nossa estratégia de futuro, que projeta uma atuação mais robusta por
meio de novas marcas e formas de relacionamento com nossos clientes, celebramos, em
2014, a bem-sucedida integração da Aesop, marca de cosméticos premium australiana
adquirida no início de 2013.
Com crescimento expressivo nos últimos anos – desde 2012, as vendas aumentam 49%
ao ano –, a Aesop possui 98 lojas-conceito (18 delas abertas somente em 2014) em
países da Europa, Ásia e Oceania, além dos Estados Unidos. Em 2015, a marca iniciará
suas atividades no Brasil.
Impacto dos produtos
A nova visão de sustentabilidade endossa nosso compromisso em desenvolver produtos
com o menor impacto durante todo o ciclo de vida, evoluindo, nos próximos anos, em
direção ao impacto positivo. Para tanto, a inovação em tecnologias sustentáveis é
elemento-chave e está diretamente relacionada ao processo de desenvolvimento de
embalagens (redução do uso de materiais, uso de materiais reciclados pós-consumo
etc.) e de formulações, com menor número de ingredientes e o uso crescente daqueles
de origem vegetal da biodiversidade pan-amazônica.
Para 2020, a meta da Natura é que 30% dos insumos adquiridos, em valor, venham da
região. Em 2014, o índice chegou a 13,3%, em linha com o ano anterior (13,4%). Já o
percentual de material reciclado pós-consumo, que deve chegar a 10% até 2020, foi de
1,2% em 2014, representando leve redução em função da variação do mix de produtos
(venda menor de produtos com materiais reciclados pós-consumo ou venda maior de
produtos sem material reciclado). O percentual de embalagens ecoeficientes¹
aumentou 7 p.p., correspondendo a 29% do total.
1 Embalagens com redução de, no mínimo, 50% de peso em relação à embalagem
regular/similar; ou que apresentam 50% de sua composição com MRPC e/ou material renovável
não celulósico, desde que não apresentem aumento de massa.
Ganhos dos produtos
• Ecocompacto
o embalagem com volume 50% menor que o aerossol tradicional e 15%
menos alumínio
o 48% menos emissões de GEE
o ingresso da Natura no segmento de desodorantes aerossóis, que tem o
Brasil como maior mercado (22% de participação no mercado
mundial)¹
• Refis Natura Ekos Frescores
o PET 100% reciclado pós-consumo
o 72% menos emissões de GEE
o 20% de economia para os clientes com a compra do refil
• Sabonete Ekos 100% Amazônia
o ativos da biodiversidade na formulação, extraídos pelas comunidades
fornecedoras parceiras
o justa repartição de benefícios com as comunidades envolvidas
o 100% produzidos no Ecoparque (PA), gerando redução de custos para a
Natura e valor financeiro e social para a comunidade local
1 Dados de 2013 – Euromonitor.
Nossa rede
Evolução do modelo comercial
Em 2014, nossas consultoras de todo o Brasil passaram a contar com uma forma
adicional de gerar negócios: a Rede Natura, que possibilita à CN manter sua própria
página na internet para se relacionar e comercializar nossos produtos, aliando esse
formato à venda direta tradicional e ampliando sua produtividade. Após etapas de
testes e evoluções entre 2013 e 2014 no Estado de São Paulo, a plataforma online foi
expandida para todo o País no final do ano e será implantada na América Latina até
2016.
Com a venda online, a atividade de consultoria ganha um novo perfil, as chamadas
Consultoras Natura Digital. Do número atual de CNDs, cerca de 20% atuam
exclusivamente na web, especialmente CNs mais jovens e já familiarizadas com as
mídias digitais. Para o cliente, trata-se de mais uma opção para adquirir os nossos
produtos, entregues diretamente pela Natura e que podem ser pagos via cartão ou
boleto em ambiente seguro.
É também na Rede Natura que a companhia testa sua primeira experiência
multicategoria. Até o momento disponível no Estado de São Paulo, o Natura + oferece
produtos de moda e para casa, desenvolvidos por empreendedores parceiros e
comercializados exclusivamente via internet.
Hoje também já são disponibilizados diversos aplicativos, que facilitam e potencializam
o trabalho da força de vendas. Desde o início de 2015, os clientes também podem
localizar uma CN a partir de uma simples mensagem SMS.
Sociobiodiversidade amazônica
Inaugurado em março de 2014, o Ecoparque, em Benevides (PA), é o exemplo mais
recente de nosso compromisso com a estruturação de um modelo sustentável para o
uso dos ativos da biodiversidade, que promova a economia da floresta em pé. O
Ecoparque abriga a fábrica de sabonetes da Natura. Até o fim de 2014, foram fabricadas
100 milhões de barras de sabonetes e, em 2015, a produção deve atingir 200 milhões de
unidades. Também em 2015, deve se instalar uma nova fábrica no local, idealizado para
abrigar várias empresas com base no conceito de simbiose industrial.
O complexo é uma das iniciativas do Programa Amazônia, lançado pela Natura em 2011
e que deve contribuir para o alcance das ambições 2020 para a região: movimentar R$
1 bilhão em volume de negócios na Pan-Amazônia (R$ 582 milhões até 2014) e ampliar
para 10 mil o número de famílias que se relacionam com a empresa (2.106 famílias em
2014).
No final de 2014, demos início à substituição do óleo de palma utilizado na fabricação
dos sabonetes Ekos por óleos da biodiversidade, o que deve aumentar nossa demanda
pelos ativos e elevar a distribuição de recursos às comunidades.
Aderência à câmara de arbitragem do mercado
A companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal, se
instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Câmara de
Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre
eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia,
interpretação, violação e seus efeitos das disposições contidas na Lei no 6.404/76, no
estatuto social da companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional,
pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários, bem como nas
demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além
daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento
de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, do Regulamento de Aplicação de
Sanções Pecuniárias no Novo Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado.
Relacionamento com auditores independentes
Em conformidade com a Instrução CVM no 381/03, informamos que a sociedade e suas
controladas adotam como procedimento formal consultar os auditores independentes
Ernst & Young Auditores Independentes S.S., no sentido de assegurar-se de que a
realização da prestação destes outros serviços não venha afetar sua independência e a
objetividade necessária ao desempenho dos serviços de auditoria independente, bem
como obter a devida aprovação de seu Comitê de Auditoria. A política da empresa na
contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de
interesses, perda de independência ou objetividade.
Para retratar com fidelidade e transparência nossos desempenhos nos planos
econômico, ambiental e social, adotamos as diretrizes da Global Reporting Initiative
(GRI-G4), cujos critérios serão extensivamente desenvolvidos em nosso Relatório
Anual 2014.
Todos os dados socioambientais contidos nos indicadores GRI passam pela verificação
da Ernst & Young Auditores Independentes S.S, nossos auditores independentes.
No caso das emissões de GEE de 2014, foi realizada uma verificação específica
(asseguração limitada) dos dados do inventário, também pela Ernst & Young.
Composição do Conselho de Administração
Plínio Villares Musetti
Presidente do conselho
Julio Moura Neto
Luiz Ernesto Gemignani
Marcos de Barros Lisboa
Raul Gabriel Beer Roth
Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado
Conselheiros
Composição do Comitê Executivo
Roberto Oliveira de Lima
Diretor-presidente
Agenor Leão de Almeida Junior
Vice-presidente de Tecnologia Digital
Erasmo Toledo
Vice-presidente de Operações Internacionais
Gerson Valença Pinto
Vice-presidente de Inovação
João Paulo Brotto Gonçalves Ferreira
Vice-presidente de Redes
José Vicente Marino
Vice-presidente de Marcas e Negócios
Joselena Peressinoto Romero
Vice-presidente de Operações e Logística
Lilian Guimarães
Vice-presidente de Pessoas e Cultura
Robert Claus Chatwin
Vice-presidente de Internacionalização
Roberto Pedote
Vice-presidente de Finanças e Relações Institucionais
Diretoria Estatutária
Diretor-presidente
Diretor comercial
Diretor comercial
Roberto Pedote
Diretor financeiro e de Relações com Investidores
Responsável técnico
Enzo Raphael Russo
Gerente de Contabilidade
CRC: 1SP275298/O-4
São Paulo, 11 de fevereiro de 2015 – A
Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA:
NATU3) anuncia hoje os resultados do
quarto trimestre de 2014 (4T14) e do
exercício
2014.
As
informações
financeiras e operacionais a seguir,
exceto onde indicado o contrário, são
apresentadas em base consolidada, de
acordo com as normas internacionais de
relatório financeiro IFRS.
Comentário de Desempenho
4T14
0
4T14
Introdução
Encerramos 2014 com crescimento de receita líquida de 5,7% e retração de 3,4% do EBITDA.
No Brasil, nosso principal e mais competitivo mercado, os resultados ficaram abaixo de nossas
expectativas e aquém da capacidade da Natura. Nossa proposta de valor, baseada na
promoção do bem estar bem, na venda por relações e no alinhamento ao desenvolvimento
sustentável, permanece contemporânea e sua tradução em produtos, serviços, expressões
deve se ajustar à realidade do ambiente de negócios. Vale destacar que concluímos em 2014
um ciclo de investimentos que, nos últimos quatro anos, destinou cerca de R$ 2 bilhões para a
mudança de patamar de nossa infraestrutura tecnológica, produtiva e logística, e cujos
benefícios ainda não foram plenamente capturados.
Diante desse contexto, nossa prioridade é a retomada do crescimento no Brasil. Tendo como
base nossos fundamentos, estamos focados em construir uma organização mais simples, ágil e
próxima de nossas consultoras. Ao mesmo tempo, reforçaremos a gestão de elementos como
orçamento, capital de giro e CAPEX. Continuaremos a investir na evolução do nosso canal de
venda direta, com a adoção das melhores práticas disponíveis, que valorizem e permitam uma
maior individualização da nossa oferta. Nesse sentido, apoiaremos o crescimento da Rede
Natura, formato digital que amplia as opções de acesso dos consumidores aos nossos produtos
e às consultoras. Em paralelo, continuaremos a ampliar nossa proposta de valor por meio de
novas marcas e categorias que serão relevantes no médio prazo.
Adicionalmente, nossas Operações Internacionais se reafirmam como uma robusta plataforma
de negócios e de resultados crescentes. Na América Latina, seguiremos investindo na expansão
de nossa rede de consultoras, na construção da marca Natura e na rápida transferência das
inovações que se mostram promissoras no Brasil. Apoiaremos também o crescimento orgânico
da Aesop, com a abertura de novas lojas e início de operações em outros países.
1
4T14
Resumo dos resultados do 4T14
No quarto trimestre de 2014, a receita líquida consolidada da Natura totalizou R$ 2.182
milhões, com crescimento de 0,8% frente ao 4T13 (+5,7% no ano vs. 2013) e o EBITDA
totalizou R$ 491,4 milhões, com retração de 8,8% frente ao 4T13 (-3,4% no ano vs. 2013 ).
Enquanto mantivemos o ritmo de crescimento acelerado das Operações Internacionais na
América Latina (16,9% em Reais e 21,9% em moeda local1), no Brasil, apesar dos bons
resultados dos recentes lançamentos em perfumaria, as vendas líquidas no 4T14 retraíram
3,5% frente ao mesmo período do ano anterior. A Aesop encerrou o trimestre com 98 lojas (80
no 4T13) em 14 países.
Valores em R$ milhões
Receita Bruta Brasil
4T14
4T13
2.373,9
2.454,2
-3,3
2014
2013
8.185,6
8.040,3
1,8
557,1
455,4
22,3
1.764,7
1.411,4
25,0
2.931,0
2.909,6
0,7
9.950,3
9.451,7
5,3
1.735,0
1.797,7
-3,5
5.989,2
5.880,2
1,9
447,2
367,9
21,6
1.419,2
1.130,1
25,6
2.182,3
2.165,6
0,8
7.408,4
7.010,3
5,7
20,5%
17,0%
3,5 pp
19,2%
16,1%
3,0 pp
EBITDA Brasil pró-forma
437,3
506,0
(13,6)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
% Margem EBITDA Brasil
25,2%
28,1%
(2,9) pp
24,0%
26,5%
(2,4) pp
EBITDA Internacionais pró-forma
54,1
32,6
65,9
114,9
51,9
121,4
% Margem EBITDA Internacionais
12,1%
8,9%
3,2 pp
8,1%
4,6%
3,5 pp
EBITDA Consolidado
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
% Margem EBITDA Consolidada
22,5%
24,9%
(2,4) pp
21,0%
23,0%
(2,0) pp
Lucro Líquido Consolidado
225,2
294,1
(23,4)
732,8
842,6
(13,0)
% Margem Líquida Consolidada
10,3%
13,6%
(3,3) pp
9,9%
12,0%
(2,1) pp
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta Consolidada
Receita Líquida Brasil
Receita Líquida Internacionais*
Receita Líquida Consolidada
% Participação Receita Líquida Internacionais
Geração Interna de Caixa
271,1
337,4
(19,6)
922,6
1023,9
(9,9)
Geração de Caixa Livre
243,3
211,0
15,3
210,0
295,1
(28,8)
Dívida Líquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
1,08
0,77
*Crescimento em Moeda Local ex Aesop: 22,3% em 4T14 vs. 4T13 e 28,2% em 2014 vs. 2013
No Brasil, mesmo com decréscimos nominais nas despesas de logística, administrativas,
vendas e tecnologia da informação, as vendas abaixo de nossas expectativas e a
manutenção de investimentos competitivos em marketing e inovação provocaram uma
queda da margem EBITDA frente ao 4T13. Já no conjunto de nossas operações
internacionais2, incluindo Latam e Aesop, o EBITDA totalizou R$ 54,1 milhões (R$ 32,6
milhões no 4T13), com margem de 12,1% (8,9% no 4T13), fruto da diluição dos custos
fixos na Latam e manutenção do crescimento acelerado da Aesop.
A queda do lucro liquido consolidado excluindo marcação a mercado foi de 8,7% frente ao
4T13 (-12,1% no ano frente a 2013), explicada pela queda do EBITDA e maior nível de
endividamento. Ao incluirmos o impacto não-caixa e temporário da marcação a mercado de
1
24,1% de crescimento em moeda local nas operações em consolidação (Argentina, Chile e Peru) e 18,4% nas operações em implantação (México e
Colômbia).
2
Operações em consolidação, operações em implantação, França, time corporativo em Buenos Aires e Aesop.
2
4T14
derivativos atrelados à dívida em moeda estrangeira, a ser explicado em detalhes mais
adiante, a queda foi de 23,4% no trimestre (-13% no ano frente a 2013).
A queda da geração de caixa livre (R$ 210 milhões em 2014 vs R$ 295,1 milhões em 2013)
deve-se à retração do lucro líquido, já explicada, e ao aumento do investimento em capital
de giro pela maior cobertura de estoques no Brasil e nas Operações Internacionais. Esses
fatores foram parcialmente compensados pela redução do Capex (R$ 505,7 milhões em
2014 vs. R$ 553,9 milhões em 2013), cujo foco em 2014 foi a conclusão de nossa malha
logística no Brasil, a ampliação de nossa capacidade produtiva em Cajamar e no Pará
(Ecoparque) e o inicio da expansão da Rede Natura.
Para 2015, o Capex será reduzido para R$ 385 milhões, queda de 24% frente aos valores
investidos em 2014, com foco agora na evolução do modelo comercial e na expansão da
tecnologia da informação (SAP) e logística nas Operações Internacionais. O capital de giro
terá seu foco na redução da cobertura de estoques, tanto no Brasil quanto na Latam.
3
4T14
1. mercado de higiene pessoal, perfumaria
e cosméticos (HPPC)
Segundo os dados da SIPATESP/ABHIPEC3 disponíveis para o acumulado até outubro de
2014, o mercado alvo cresceu 14%, de forma homogênea entre preço e volume. Nesse
período, o market share da Natura foi de 19,1%, apresentando uma queda de 1,4 ponto
percentual frente ao mesmo período de 2013, principalmente nas categorias de Higiene
Pessoal.
Como relatado nos trimestres anteriores, o crescimento do mercado foi alavancado pelas
categorias de higiene pessoal, com destaque para cabelos, sabonetes e desodorantes.
Nas categorias de Cosméticos e Fragrâncias mantivemos bons resultados em perfumaria, ao
passo que nas categorias de maquiagem e rosto o crescimento ainda ficou aquém de nossas
expectativas.
Brasil
Mercado Alvo
Market Share Natura
(R$ Milhões)
(%)
10M14
10M13
Var.
10M14
10M13
Var.
Cosméticos e Fragrâncias
11.240
10.262
9,5%
30,5%
31,0%
(0,5) pp
Higiene Pessoal
13.787
11.689
17,9%
9,8%
11,4%
(1,6) pp
Total
25.027
21.951
14,0%
19,1%
20,6%
(1,4) pp
Fonte: Sipatesp
3
Sipatesp/Abihpec:Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
4
4T14
2. destaques socioambientais
Em dezembro de 2014 recebemos a certificação B Corp4, passando a fazer parte de um
movimento global de empresas que prezam pela integração do resultado financeiro à
geração de resultado socioambiental.
A iniciativa foi criada em 2006 nos Estados Unidos e atualmente conta com uma comunidade
de mais de 1000 empresas, em 34 países e 60 setores distintos.
Essa certificação consolida nossa trajetória em sustentabilidade e nos auxiliará na evolução
de nossa Visão de Sustentabilidade 2050, que reúne um conjunto de diretrizes para geração
de impacto positivo, com ambições e compromissos específicos e desafiadores5 até 2020.
Outra movimentação importante que reforça nossa estratégia de sustentabilidade com o
estímulo a uma nova economia a partir da sociobiodiversidade amazônica foi o lançamento
dos novos sabonetes em barra produzidos 100% na Amazônia. A partir do recém inaugurado
Ecoparque, aumentamos os óleos da sociobiodiversidade da Amazônia na massa dos
sabonetes da submarca Ekos.
Unidade
Indicador
Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3)
% material reciclado pós consumo*
% reciclabilidade de produto**
kg CO2/kg prod
faturado
% (g mat reciclado/g
emb.)
% (g mat reciclado/g
emb.)
Resultado 2013 Resultado 2014
Ambição 2020
2,93
2,99
2,15
1,4
1,2
10,0
56,0
57,5
74,0
22,5
29,0
40,0
385,1
582,1
1.000,0
0,40
0,45
0,32
17,1
18,8
19,5
% (unid. Faturadas
Embalagens ecoeficientes***
emb. Ecoef/unid fat.
Totais)
Volume acumulado de negócios na região PAM
MM R$
Amazônica
Consumo de água
litros / unidades
Arrecadação Crer para Ver (Educação)
produzidas
MM R$
* O indicador considera o % de materiais de embalagens que provêm de reciclagem pós-consumo em relação ao total de massa de
embalagem faturada.
** O indicador considera o % de materiais de embalagens que posseum potencial para reciclagem em relação ao total de massa de
embalagem faturada.
*** Indicador de embalagems ecoeficientes são aquelas que apresentam redução de no mínimo 50% de peso em relação á embalagem
regular/similar; ou que apresentam 50% de sua composição com MRPC e/ou material renovável desde que não apresentam aumento
de massa.
4
5
Mais informações em http://www.bcorporation.net/
Mais informações em www.natura.com.br/sustentabilidade
5
4T14
Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3): o volume faturado de produtos ficou
abaixo do estimado, causando um aumento da emissão relativa de 2,1% acima do 2013.
% material reciclado pós-consumo: No mix de vendas os produtos que possuem
material reciclado pós-consumo (PET e papel reciclado) tiveram um desempenho abaixo do
esperado.
% reciclabilidade de produto: No mix de vendas os produtos que possuem maior
potencial para serem reciclados tiveram um desempenho acima do esperado.
Embalagens ecoeficientes: Aumento da participação no mix de vendas de alguns
produtos com menor massa de embalagens (refis e SOU) ou embalagens com materiais
renováveis (relançamento linha Tododia com PE verde).
Volume acumulado de negócios na região PAM Amazônica: crescimento de 50% em
relação a 2013 em função da superação de compra de matéria-prima da região e
incorporação dos custos de operação do Ecoparque.
Consumo relativo de água: a piora foi decorrente principalmente em função da diminuição
de unidades produzidas e do aumento do consumo para o início das operações do Ecoparque
(Pará).
Arrecadação Crer para Ver (Educação): Bom desempenho impulsionada por plano de
ativação eficiente e portfólio atrativo.
6
4T14
3. desempenho econômico-financeiro6789
Trimestre
Pró-Forma
(R$ milhões)
Consolidado 7
Brasil
Pró-F
Consolidação
Implantação
Novos N
4T14
4T13
Var%
4T14
4T13
Var%
4T14
4T13
Var%
4T14
4T13
Var%
1.742,6
1.656,5
5,2
1.318,5
1.289,9
2,2
265,5
224,8
18,1
157,0
140,1
12,0
1.747,0
1.642,9
6,3
1.323,8
1.283,2
3,2
265,2
221,5
19,7
156,4
136,5
14,6
142,7
170,0
(16,1)
117,6
144,1
(18,4)
15,7
16,6
(5,4)
7,9
7,1
12,0
Receita Bruta
2.931,0
2.909,6
0,7
2.373,9
2.454,2
(3,3)
311,7
271,8
14,6
141,3
115,9
21,9
Receita Líquida
2.182,3
2.165,6
0,8
1.735,0
1.797,7
(3,5)
230,5
201,4
14,4
121,6
99,7
21,9
Lucro Bruto
1.510,5
1.482,2
1,9
1.188,2
1.213,2
(2,1)
158,7
144,4
9,9
84,4
69,2
22,0
(749,3)
(710,4)
5,5
(576,0)
(548,5)
5,0
(94,5)
(89,5)
5,6
(66,8)
(59,8)
11,7
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(303,0)
(284,7)
6,4
(201,2)
(202,1)
(0,4)
(13,1)
(12,1)
8,1
(11,2)
(9,8)
14,7
Participação dos Colaboradores nos Resultados 9
(12,7)
7,8
(263,6)
(14,5)
6,4
n/d
0,6
0,8
(23,2)
1,3
0,5
154,3
Remuneração dos Administradores
(2,2)
(1,4)
62,5
(2,2)
(1,4)
62,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais,
2,8
(5,5)
n/d
3,1
(2,9)
n/d
(0,6)
(1,9)
n/d
0,2
0,2
n/d
(91,6)
(24,1)
n/d
(94,2)
(19,3)
n/d
4,6
(6,4)
n/d
(5,4)
(0,3)
n/d
(121,5)
(164,6)
(26,2)
(101,8)
(154,7)
(34,2)
(18,5)
(5,6)
n/d
5,1
(3,5)
(244,4)
0,0
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas
Imposto de Renda e Contribuição Social
Participação dos minoritários
(7,8)
(5,2)
51,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Lucro Líquido
225,2
294,1
(23,4)
201,3
290,7
(30,7)
37,3
29,6
26,0
7,5
(3,6)
n/d
EBITDA*
491,4
538,7
(8,8)
437,3
506,0
(13,6)
52,5
44,7
17,3
9,0
1,6
448,8
Margem Bruta
69,2%
68,4%
0,8 pp
68,5%
67,5%
1,0 pp
68,9%
71,7%
(2,8) pp
69,4%
69,4%
0,0 pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
34,3%
32,8%
1,5 pp
33,2%
30,5%
2,7 pp
41,0%
44,5%
(3,4) pp
54,9%
60,0%
(5,1) pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
13,9%
13,1%
0,7 pp
11,6%
11,2%
0,4 pp
5,7%
6,0%
(0,3) pp
9,3%
9,8%
(0,6) pp
Margem Líquida
10,3%
13,6%
(3,3) pp
11,6%
16,2%
(4,6) pp
16,2%
14,7%
1,5 pp
6,2%
(3,6)%
9,8 pp
Margem EBITDA
22,5%
24,9%
(2,4) pp
25,2%
28,1%
(2,9) pp
22,8%
22,2%
0,6 pp
7,4%
1,6%
5,7 pp
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
Acumulado
Pró-Forma
Consolidado 7
(R$ milhões)
Brasil
Pró-
Consolidação
Implantação
Novos
2014
2013
Var%
2014
2013
Var%
2014
2013
Var%
2014
2013
Var%
1.742,6
1.656,5
5,2
1.318,5
1.289,9
2,2
265,5
224,8
18,1
157,0
140,1
12,0
1.700,8
1.596,2
6,6
1.299,6
1.264,8
2,8
248,8
207,0
20,2
150,9
122,4
23,3
533,3
556,3
(4,1)
446,9
479,9
(6,9)
54,6
50,5
8,1
27,6
23,0
19,8
Receita Bruta
9.950,3
9.451,7
5,3
8.185,6
8.040,3
1,8
992,1
886,8
11,9
485,6
363,1
33,7
Receita Líquida
7.408,4
7.010,3
5,7
5.989,2
5.880,2
1,9
735,4
659,0
11,6
417,9
312,2
33,9
Lucro Bruto
5.158,3
4.899,2
5,3
4.126,1
4.081,9
1,1
516,2
472,0
9,4
291,2
214,7
35,6
(2.651,3)
(2.434,2)
8,9
(2.050,7)
(1.934,4)
6,0
(327,1)
(291,0)
12,4
(232,0)
(176,6)
31,4
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(1.052,8)
(978,3)
7,6
(713,1)
(702,7)
1,5
(45,3)
(43,3)
4,6
(37,4)
(31,9)
17,2
Participação dos Colaboradores nos Resultados 9
(90,0)
(61,0)
n/d
(82,8)
(54,0)
n/d
(4,4)
(3,9)
n/d
(2,4)
(2,5)
n/d
Remuneração dos Administradores
(19,4)
(18,6)
4,4
(19,4)
(18,6)
4,4
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
n/d
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais,
19,8
8,9
123,3
14,4
11,6
23,9
(1,8)
(1,5)
n/d
1,0
0,6
n/d
(268,3)
(158,3)
n/d
(267,1)
(148,3)
n/d
7,7
(11,7)
n/d
(9,0)
(1,0)
n/d
Imposto de Renda e Contribuição Social
(355,2)
(409,9)
(13,4)
(306,2)
(383,6)
(20,2)
(38,1)
(20,1)
90,0
2,0
(4,7)
(142,0)
0,0
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Participação dos minoritários
(8,4)
(5,2)
61,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
732,8
842,6
(13,0)
701,2
852,1
(17,7)
107,2
100,5
6,7
13,4
(1,5)
n/d
1.554,5
1.609,0
(3,4)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
143,6
139,0
3,3
24,6
8,4
193,4
Margem Bruta
69,6%
69,9%
(0,3) pp
68,9%
69,4%
(0,5) pp
70,2%
71,6%
(1,4) pp
69,7%
68,8%
0,9 pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
35,8%
34,7%
1,1 pp
34,2%
32,9%
1,3 pp
44,5%
44,2%
0,3 pp
55,5%
56,6%
(1,1) pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
Lucro Líquido
EBITDA*
14,2%
14,0%
0,3 pp
11,9%
11,9%
(0,0) pp
6,2%
6,6%
(0,4) pp
8,9%
10,2%
(1,3) pp
Margem Líquida
9,9%
12,0%
(2,1) pp
11,7%
14,5%
(2,8) pp
14,6%
15,2%
(0,7) pp
3,2%
(0,5)%
3,7 pp
Margem EBITDA
21,0%
23,0%
(2,0) pp
24,0%
26,5%
(2,4) pp
19,5%
21,1%
(1,6) pp
5,9%
2,7%
3,2 pp
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
6
Nos resultados pró-formas, a margem de lucro alcançada nas exportações do Brasil para as Operações Internacionais foi subtraída do CPV das
respectivas operações, demonstrando o real impacto dessas subsidiárias no resultado consolidado da empresa. Desta forma, a Demonstração de
Resultados pró-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no mercado interno. As despesas e Custo de Mercadoria Vendida
do 1T13 Brasil e Consolidado foram reapresentados por dois motivos: (1) reclassificação para o Custo de Mercadoria Vendida de despesas de
provisão de participação nos lucros de colaboradores que estavam erroneamente alocadas em despesas administrativas, P&D, TI e projetos; e (2)
reclassificação para despesas com inovação (de despesas com vendas) para refletir como o negócio é acompanhado pela administração da
Companhia.
7
Consolidado inclui Brasil, Operações em Consolidação, Operações em Implantação e outros Investimentos Internacionais, incluindo impacto de
aquisições.
8
Posição ao final do Ciclo 18 no Brasil e Ciclo 17 nas Operações em Consolidação e em Implantação.
9
Nos resultados pró-formas a Remuneração dos Administradores (detalhes disponíveis na nota explicativa número 28.2 das Demonstrações de
Resultados Financeiros) foi expurgada das Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos, e a Participação dos Colaboradores nos Resultados foi
expurgada das Despesas com Vendas, Marketing e Logística, e das Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos, para uma melhor comparação.
7
3.1.
4T14
receita líquida
No Brasil, nossa receita líquida retraiu
3,5% frente ao 4T13, a base de
consultoras
cresceu
3,2%
e
a
produtividade retraiu 6,2%. Embora os
recentes lançamentos em perfumaria
apresentaram resultados favoráveis,
não foram suficientes para alavancar o
crescimento da produtividade de nossas
consultoras. No período, a diferença de
mix entre os anos, especialmente pelo
lançamento de SOU no 2S13, provocou
a queda de 18,4% do volume (unidade de produtos para revenda), que foi parcialmente
compensada pelo aumento do preço médio.
No 4T14, as Operações Internacionais10 cresceram 21,6% em Reais, representando 20,5%
da receita líquida consolidada (19,2% no acumulado). Na Latam, as Operações em
Consolidação cresceram 24,1% em moeda local (27,3% no acumulado), fruto do
crescimento de 19,7% do número de consultoras (20,2% no acumulado), enquanto que o
crescimento em Reais foi negativamente impactado pela desvalorização do Peso Argentino e
do Peso Chileno em relação ao Real. As Operações em Implantação cresceram 18,4% em
moeda local (29,5% no acumulado). A operação sob a marca Aesop, consolidada nos
resultados da Natura desde março de 2013, manteve um crescimento acelerado, encerrando
o trimestre com 98 lojas conceito em 14 países11.
10
11
Operações Internacionais inclui Operações em Consolidação, Operações em Implantação, França e Aesop.
Alemanha, Austrália, Cingapura, Estados Unidos, França, Hong Kong, Japão, Koreia do Sul, Malásia, Noruega, Reino Unido, Suécia, Suíça, Taiwan.
8
3.2.
4T14
inovação & produtos
O índice de inovação12, com base nos
últimos 12 meses findos em dezembro
de 2014, foi de 67,9% frente a 63,4%
do mesmo período do ano anterior,
dentro do patamar esperado (entre
60% e 70%). A evolução no índice
deve-se principalmente aos recentes
lançamento em perfumaria (#Urbano,
Biografia,
Essencial,
Luna,
Kaiak
Extremo) e ao relançamento da linha Tododia.
3.3.
margem bruta
No Brasil, os ajustes de preços realizados ao longo do ano e uma inflação no custo inferior a
de mercado foram os fatores que compensaram os efeitos negativos da desvalorização do
Real, permitindo que encerrássemos o 4T14 com um ganho de 1,0pp na margem bruta
frente ao mesmo período do ano anterior.
Nas Operações Internacionais a queda de margem bruta foi resultado do impacto
desfavorável do câmbio.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
4T14
4T13
2014
2013
MP / ME / PA*
83,0
85,0
81,0
81,4
Mão de Obra
8,6
6,8
9,4
8,7
Depreciação
2,5
2,7
2,7
3,1
Outros
6,0
5,6
6,9
6,8
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
*Matéria - Prima, Material de Embalagem e Produto Acabado
12
Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
9
3.4.
4T14
despesas operacionais
No Brasil, o aumento relativo (%RL) das
despesas com vendas, marketing e
logística no trimestre e no ano deve-se
à
continuidade
dos
investimentos
competitivos em marketing de forma a
manter a preferência da marca Natura,
além
de
um
patamar
maior
de
inadimplência.
Os
custos
logísticos
apresentam uma melhora no 4T14 em
virtude da captura dos benefícios dos
investimentos recentes. Nas Operações
Internacionais, a redução relativa (%RL) das despesas operacionais deve-se à diluição dos
custos fixos pela manutenção do crescimento da receita.
As despesas administrativas, P&D, TI
e projetos no Brasil apresentaram uma
redução nominal no trimestre, com
maiores investimentos em inovação e
maior
produtividade
em
despesas
administrativas, pela continuidade dos
ganhos de eficiência e otimização da
estrutura realizada durante o 1S14. Nas
operações
internacionais,
a
redução
relativa (%RL) deve-se à maior diluição
dos custos fixos.
3.5.
outras despesas e receitas operacionais
Em 2014, no resultado consolidado tivemos receitas de R$ 19,8 milhões (R$ 8,9 milhões em
2013), fruto de créditos de impostos e da reclassificação da despesa de juros de
empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07.
3.6.
outros investimentos internacionais
Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito à operação na França, à
estrutura corporativa internacional baseada em Buenos Aires e à AESOP, registraram
prejuízo (EBITDA) de R$ 7,3 milhões no 4T14 (prejuízo de R$ 13,7 milhões no 4T13) e no
10
4T14
acumulado o prejuízo foi de R$ 53,3 milhões (prejuízo de R$ 95,5 milhões em 2013). A
redução do prejuízo deve-se à evolução favorável dos resultados da Aesop13 e à
desvalorização do Peso Argentino frente ao Real, que gera um impacto favorável nas
despesas corporativas em Buenos Aires quando traduzidas para Reais.
3.7.
EBITDA
No 4T14, o EBITDA consolidado totalizou R$ 491,4 milhões (R$ 538,7 milhões no 4T13) com
margem de 22,5% (24,9% no 4T13). No acumulado, o EBITDA consolidado totalizou R$
1.554,5 milhão com margem de 21% (23% em 2013). No Brasil, mesmo com a melhora na
margem bruta e decréscimos nominais nas despesas de logística, administrativas, vendas e
tecnologia da informação, a retração das vendas e a manutenção de investimentos
competitivos em marketing e inovação provocaram uma queda da margem EBITDA frente ao
4T13.
EBITDA (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
4T14
4T13
Var %
2014
2013
Var %
7.408,4
7.010,3
5,7
Receita Líquida
2.182,3
2.165,6
0,8
(-) Custos e Despesas
1.736,2
1.677,7
3,5
6.043,7
5.594,3
8,0
446,0
487,9
(8,6)
1.364,7
1.416,0
(3,6)
45,4
50,7
(10,5)
189,8
193,0
(1,7)
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
EBIT
(+) Depreciação / amortização
EBITDA
Já no conjunto de nossas operações internacionais14, incluindo Latam e Aesop, o EBITDA do
4T14 totalizou R$ 54,1 milhões (R$ 32,6 milhões no 4T13), com margem de 12,1% (8,9%
no 4T13), fruto da diluição dos custos fixos na Latam e manutenção do crescimento
acelerado da Aesop.
EBITDA pró-forma por bloco de operações (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
4T14
4T13
Var %
2014
2013
Var %
437,3
506,0
(13,6)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
52,5
44,7
17,3
143,6
139,0
3,3
México, Colômbia
9,0
1,6
448,8
24,6
8,4
193,4
Outros Investimentos
(7,3)
(13,7)
n/d
(53,3)
(95,5)
n/d
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
Brasil
EBITDA
13
No 1T13 registramos apenas o resultado de março de 2013, já que a conclusão da aquisição ocorreu em 28 de fevereiro de 2013. Adicionalmente,
naquele mesmo trimestre também incorremos em custos de aquisição que contribuíram negativamente para o resultado dos “outros investimentos
internacionais”.
14
Operações em consolidação, operações em implantação, França, time corporativo em Buenos Aires e Aesop.
11
3.8.
4T14
lucro líquido
A queda do lucro liquido consolidado
excluindo marcação a mercado foi de
8,7% frente ao 4T13 (-12,1% no ano
frente a 2013), explicada pela queda do
EBITDA
e
maior
nível
de
endividamento.
Ao
incluirmos
os
impactos não-caixa e temporário da
marcação a mercado, a queda foi de
23,4% no trimestre (-13% no ano
frente a 2013).
Temos como política proteger toda nossa dívida em moeda estrangeira e levar tanto a dívida
quanto seu hedge a termo. Por isso, contratamos operações de “swap” financeiros15 que
anulam impactos cambiais da dívida e transformam seu custo em uma taxa pós-fixada
atrelada ao CDI, resultando, nesses casos, em taxas mais competitivas do que as captadas
no mercado brasileiro. Seguindo as normas contábeis do IFRS, marcamos a mercado
somente os instrumentos derivativos, e não a dívida financeira. Isto traz impactos
temporários a cada trimestre sem efeito caixa e que serão anulados no vencimento de cada
operação. Este ajuste de marcação a mercado no 4T14 foi desfavorável em R$ 28,9 milhões
frente a um resultado favorável de R$ 15,9 milhões no mesmo período do ano anterior.
Vale destacar que a marcação a mercado não é base de cálculo para o lucro distribuível via
dividendos, segundo a instrução normativa 1.397, e nem para o imposto de renda.
Valores em R$ milhões
4T14
4T13
Var. R$
2014
2013
Var. R$
(91,6)
(24,1)
(67,5)
(268,3)
(158,3)
(110,0)
(28,9)
15,9
(44,8)
(24,3)
(18,4)
(5,9)
(62,7)
(40,0)
(22,7)
(244,0)
(139,9)
(104,1)
Ajuste de Marcação ao Mercado
Receitas / (Despesas) Financeiras ex. Marcação a
Mercado, líquidas
15
As operações de “swap” financeiros consistem na troca de variação cambial por uma correção relacionada a um percentual da variação do
Certificado de Depósito Interbancário – CDI pós-fixado.
12
3.9.
4T14
fluxo de caixa16
R$ milhões
4T14
4T13
Var. R$
Var. %
2014
2013
Var. R$
Var. %
Lucro líquido do período
225,2
294,1
(68,9)
(23,4)
732,8
842,6
(109,8)
(13,0)
45,4
50,7
(5,3)
(10,5)
189,8
193,0
(3,2)
(1,7)
0,6
(7,4)
8,0
(107,7)
0,0
(11,7)
11,7
(100,0)
Geração interna de caixa
271,1
337,4
(66,3)
(19,6)
922,6
1.023,9
(101,3)
(9,9)
(Aumento) / Redução do Capital de Giro
139,4
59,2
80,2
135,4
(206,9)
(175,0)
(31,9)
18,2
Geração operacional de caixa
410,6
396,7
13,9
3,5
715,7
849,0
(133,2)
(15,7)
Adições do imobilizado e intangível
(167,2)
(185,7)
18,4
(9,9)
(505,7)
(553,9)
48,2
(8,7)
Geração de caixa livre**
243,3
211,0
32,3
15,3
210,0
295,1
(85,1)
(28,8)
Itens não caixa / Outros*
Favorável / (desfavorável)
(*) Para efeito de melhor divulgação e comparação, alguns saldos de 2013 foram reclassificados
(**) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado).
A queda da geração de caixa livre (R$ 210,0 milhões em 2014 vs R$ 295,1 milhões em
2013) deve-se à retração do lucro líquido, já explicada, e ao aumento do investimento em
capital de giro pela maior cobertura de estoques no Brasil e nas Operações Internacionais,
além de uma redução pontual no saldo do contas a pagar devido a uma readequação da
produção no final do ano. Esses fatores foram parcialmente compensados pela redução do
Capex (R$ 505,7 milhões em 2014 vs. R$ 553,9 milhões em 2013), cujo foco em 2014 foi a
conclusão de nossa malha logística no Brasil, a ampliação de nossa capacidade produtiva em
Cajamar e no Pará (Ecoparque) e o inicio da expansão da Rede Natura.
Para 2015, o Capex será reduzido para R$ 385 milhões, queda de 24% frente aos valores
investidos em 2014, com foco agora na evolução do modelo comercial e na expansão da
tecnologia da informação (SAP) e logística nas Operações Internacionais. O capital de giro
terá seu foco na redução da cobertura de estoques, tanto no Brasil quanto na Latam e na
recuperação de impostos.
3.10. endividamento
A maior alavancagem atual (1,08 dívida líquida / EBITDA) reflete principalmente os
investimentos em CAPEX (logística, manufatura e TI) e a maior necessidade de capital de
giro.
O aumento de 32,6% do total da dívida deve-se sobretudo à menor geração de caixa, já
explicada, e à manutenção dos investimentos em CAPEX (R$ 505,7 milhões em 2014).
Mesmo que de forma antecipada, aproveitamos algumas oportunidades de captação ao
longo do ano para futuros movimentos de rolagem de dívida, o que explica o aumento de
29,5% de “caixa e aplicações financeiras”.
16
No fluxo de caixa pró-forma alguns valores de 2013 foram reclassificados para itens não caixa para uma melhor comparação com 2T14 e 1S14.
Além disso, com a reclassificação de alguns saldos do balanço de 2012 (conforme notas explicativas número 4.3 das Demonstrações Financeiras do
4T13) a variação de capital de giro até jun/13 foi recalculada e reapresentada.
13
Endividamento R$ Mil
dez/14
Part (%)
Curto Prazo
1.466,6
Longo Prazo
2.514,6
Instrumentos financeiros derivativos*
Arrendamentos Mercantis - Financeiros / Outros**
Total da Dívida
(-) Caixa e Aplicações Financeiras
dez/13
Part (%)
Var. (%)
43,5
693,1
27,3
111,6
74,6
2.200,8
86,5
14,3
(360,1)
(10,7)
(160,5)
(6,3)
124,4
(249,7)
(7,4)
(190,3)
(7,5)
31,2
3.371,4
100,0
2.543,1
100,0
32,6
1.696,0
1.309,3
29,5
1.675,4
1.233,8
35,8
Dívida Líquida / Ebitda
1,08
0,77
Total Dívida / Ebitda
2,17
1,58
(=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido
4T14
*excluindo os impactos temporários e não-caixa da marcação a mercado de derivativos atrelados à dívida em moeda estrangeira
**Outros: reclassificação das despesas de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07
4. dividendos
Em 11 de fevereiro de 2015, o Conselho de Administração aprovou proposta a ser submetida
à Assembleia Geral Ordinária (AGO), que será realizada em 14 de abril de 2015, para
pagamento em 17 de abril de 2015, do saldo de dividendos, referentes aos resultados
auferidos no exercício de 2014, e de juros sobre capital próprio do período, no montante de
R$ 429,0 milhões e R$ 20,3 milhões (R$ 17,3 milhões líquidos de imposto de renda na
fonte), respectivamente.
Em 14 de agosto de 2014 foram pagos dividendos intermediários no montante de R$ 232,3
milhões e juros sobre o capital próprio no valor de R$ 23,6 milhões (líquidos de imposto de
renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre o capital próprio somados, referentes ao resultado do
exercício de 2014, representarão uma remuneração líquida de R$ 1,6319 por ação,
correspondendo a 100% do lucro líquido17 de 2014.
5. desempenho NATU3
Em 2014, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 19,1% frente a 31 de
dezembro de 2013, enquanto o Ibovespa desvalorizou-se 1,3%. O volume médio diário
negociado no 4T14 foi de R$ 40,8 milhões frente a R$ 48,2 milhões no mesmo período do
ano anterior.
No mesmo período, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi 36º.
O gráfico abaixo demonstra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO):
17
Lucro líquido de acordo com a Lei das Sociedades por Ações.
14
4T14
15
4T14
teleconferência
& webcast
PORTUGUÊS:
Sexta-feira, 13 de fevereiro de 2015
10h00 – horário de Brasília
INGLÊS:
Sexta-feira, 13 de fevereiro de 2015
12h00 – horário de Brasília
Participantes do Brasil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
Participantes dos EUA: Toll Free + 1 888 700 0802
Participantes de outros países: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet:
www.natura.net/investidor
relações
com investidores
Telefone: (11) 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Carvalho, [email protected]
Francisco Petroni, [email protected]
Julia Villas Bôas, [email protected]
16
4T14
balanços
patrimoniais
em dezembro de 2014 e dezembro de 2013
(em milhões de reais - R$)
ATIVO
dez-14
dez-13
dez-14
dez-13
Caixa e equivalentes de caixa
1.164,2
1.003,0
Títulos e valores mobiliários
531,8
306,4
Fornecedores e outras contas a pagar
1.466,6
693,1
599,6
847,5
807,0
706,6
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
210,5
Estoques
890,0
177,6
799,5
715,5
659,3
240,3
181,1
48,2
Instrumentos financeiros derivativos
0,0
317,0
153,6
Outras obrigações
78,6
90,2
248,5
262,4
Total do passivo circulante
3.119,0
2.326,8
4.239,3
3.512,9
CIRCULANTE
Outros ativos circulantes
Total do ativo circulante
PASSIVO
CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo:
2.514,6
2.200,8
182,7
175,1
99,0
215,6
Imposto de renda e contribuição social diferidos
147,8
193,8
75,8
73,8
Depósitos judiciais
263,3
412,4
97,2
141,6
Outros ativos não circulantes
Imobilizado
Intangível
Total do ativo não circulante
85,7
37,2
1.672,1
1.439,7
609,2
477,3
2.960,8
2.735,4
Outras provisões
145,8
121,3
2.932,4
2.753,2
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
137,3
150,4
Reservas de lucros
189,3
162,6
Ações em tesouraria
(37,9)
(84,0)
Dividendo adicional proposto
449,3
496,4
(41,4)
(6,9)
1.123,7
1.145,6
25,0
22,6
Total do patrimônio líquido
1.148,7
1.168,3
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
7.200,1
6.248,3
Total do passivo não circulante
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Total do patrimônio líquido - acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio
líquido das controladas
TOTAL DO ATIVO
7.200,1
6.248,3
17
4T14
demonstrações
dos resultados
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
(R$ milhões)
2014
2013
7.408,4
7.010,3
(2.250,1)
(2.111,1)
5.158,3
4.899,2
(2.680,1)
(2.449,4)
(1.133,3)
(1.042,6)
19,8
8,9
1.364,7
1.416,0
Receitas financeiras
483,8
364,2
Despesas financeiras
(752,1)
(522,5)
1.096,4
1.257,7
(355,2)
(409,9)
741,2
847,8
732,8
842,6
8,4
5,2
741,2
847,8
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
LUCRO ANTES DA PARTICIPAÇÃO
DE NÃO CONTROLADORES
ATRIBUÍVEL A
Acionistas da Sociedade
Não controladores
18
4T14
demonstrações
dos fluxos de caixa
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
(R$ milhões)
2014
2013
741,2
847,8
189,8
193,0
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
(53,6)
(100,5)
10,2
18,0
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido do período
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Atualização monetária de depósitos judiciais
(28,6)
(21,3)
355,2
409,9
28,4
(2,6)
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
0,0
(3,3)
276,8
311,6
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
5,4
3,3
Provisão (Reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações
2,4
12,5
Provisão para perdas com imobilizado
6,8
0,0
17,4
27,0
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
(13,1)
27,6
Lucro líquido do exercício atribuível a não controladores
(8,4)
(5,2)
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
1,0
29,9
(13,5)
(6,8)
3,8
0,0
Outros ajustes
1,8
0,0
1.522,9
1.740,9
(57,9)
(182,6)
Estoques
(77,3)
(126,4)
(53,4)
(50,3)
Outros ativos
(46,5)
(100,5)
(235,2)
(459,7)
Provisão (Reversão) com plano de assistência médica e créditos de carbono
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
Subtotal
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(105,6)
54,9
32,9
(34,2)
(114,4)
28,0
(11,4)
7,2
(8,2)
(7,5)
(206,8)
48,4
1.080,9
1.329,7
19
4T14
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(254,2)
(240,0)
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
177,7
(41,6)
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
(109,8)
27,8
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
(137,2)
(96,9)
757,5
979,0
(505,7)
(553,9)
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
0,0
21,2
Aplicação em títulos e valores mobiliários
(4.760,5)
(4.712,1)
Resgate de títulos e valores mobiliários
4.535,0
4.904,5
0,0
(129,0)
(731,2)
(469,3)
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
(732,7)
(1.029,4)
Captações de empréstimos e financiamentos
1.620,1
1.257,6
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Caixa adquirido na combinação de negócios
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
33,8
35,5
(496,4)
(491,3)
(27,8)
0,0
(260,1)
(364,8)
0,0
(60,2)
136,9
(652,7)
(2,0)
1,6
161,2
(141,4)
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
1.003,0
1.144,4
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
1.164,2
1.003,0
161,2
(141,4)
117,9
0,0
Reserva para aquisição de não controladores
0,0
141,6
Capitalização de leasing financeiro
83,6
185,9
Hedge accounting
11,9
0,0
Efeito de alterações e participações em controladas
19,9
0,0
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
Aquisição adicional de ações da Emeis
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
Compra de ações em tesouraria
CAIXA LÍQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa:
Limites de contas garantidas sem utilização
Itens não caixa
20
4T14
glossário
_CDI: Certificado de depósito interbancário.
_CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil –
majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios
pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
_Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino público.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operações em Consolidação: Agrupamento das operações: Argentina, Chile e Peru.
_Operações em Implantação: Agrupamento das Operações: Colômbia e México.
_PLR: Participação nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos.
_Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas
consultoras e – como diferencial dos demais modelos existentes no país – desenvolvimento pessoal e de relações
socioambientais na comunidade.
_Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar
pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matérias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
reapresentações
_Demonstrativo de Resultados pró-forma do 4T13 e 2013 contempla três reclassificações no Brasil, e consequentemente
no Consolidado, para uma melhor comparação com o 3T14. Estes ajustes não impactam os valores de EBITDA e Lucro Líquido
anteriormente divulgados. Estas reclassificações entre linhas são: (1) reclassificação para o “Custo de Mercadoria Vendida” das
despesas de provisão de participação nos lucros de colaboradores que estavam alocadas em “despesas administrativas, P&D, TI
e projetos”; (2) reclassificação de parte das “despesas com vendas, marketing e logística” para “despesas administrativas,
P&D, TI e projetos” para melhor refletir a nossa nova organização alinhada ao plano estratégico; e (3) “Despesas
Administrativas, P&D, TI e Projetos” consolidando a antiga linha de “Remuneração dos Administradores”, cujos detalhes estão
disponíveis na nota explicativa número 28.2 das Demonstrações de Resultados Financeiros. Nos próximos trimestres, esses
mesmos ajustes serão feitos nos valores de 2013.
_Composição do Custo 4T13 e 2013: Reapresentação dos valores para refletir o ajuste (1) descrito acima.
_Itens não caixa: reapresentação dos valores do 4T13 e 2013 para melhor comparação com os critérios de 2014.
21
4T14
_Capital de Giro 4T13 e 2013: Com a reclassificação de alguns saldos do balanço de 2012 (conforme notas explicativas
número 4.3 das Demonstrações Financeiras de 4T13), a variação do capital de giro do 4T13 e 2013 foi recalculada e
reapresentada.
O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o
fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado
padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras “antecipa”, “deseja”,
“espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “prediz”, “projeta”, “almeja” e similares, pretendem
identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e
produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus
competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e
produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém
algumas informações “pró-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e
referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data
e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
22
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
Em conformidade com o artigo 25, § 1º, inciso VI da Instrução CVM 480, de 7 de
dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as
Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2014.
São Paulo, 11 de fevereiro de 2015
ROBERTO OLIVEIRA DE LIMA
Diretor Presidente
ROBERTO PEDOTE
Diretor Financeiro e de Relações com
Investidores
JOSÉ VICENTE MARINO
Diretor Comercial
JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES
Diretor Comercial
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O PARECER DOS AUDITORES
Em conformidade com o artigo 25, § 1º, inciso VI da Instrução CVM 480, de 7 de
dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as
Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2014.
ROBERTO OLIVEIRA DE LIMA
Diretor Presidente
ROBERTO PEDOTE
Diretor Financeiro e de Relações com
Investidores
JOSÉ VICENTE MARINO
Diretor Comercial
JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES
Diretor Comercial
CNPJ/MF nº 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE AUDITORIA, DE GESTÃO DE RISCOS
E DE FINANÇAS, REALIZADA EM 09 DE FEVEREIRO DE 2015
Em 09 de fevereiro de 2015, às 10 horas, na sede social da Companhia localizada na
cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188,
Vila Jaguara, CEP 05106-000, reuniu-se, sob a presidência do Sr. Marcos de Barros
Lisboa que convidou a mim, Mercedes Stinco, para secretariar os trabalhos, e com a
presença do Sr. Luiz Ernesto Gemignani, membro do Comitê, do Sr. Raul Gabriel Beer
Roth, convidado fixo, e do Sr. Gilberto Mifano e Sra. Lucilene Silva Prado, consultores
externos, o Comitê de Auditoria, de Gestão de Riscos e de Finanças da NATURA
COSMÉTICOS S.A. Por unanimidade de votos e sem ressalvas, os membros do
Comitê revisaram e manifestaram-se favoravelmente às demonstrações financeiras da
Companhia relativas ao exercício social de 2014.
Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida, aprovada e assinada pelos presentes.
Assinaturas: Marcos de Barros Lisboa, Presidente da Reunião; Luiz Ernesto Gemignani,
membro do Comitê e Mercedes Stinco, Secretária da Reunião.
Certifico ser a presente extrato da ata lavrada no livro próprio.
MERCEDES STINCO
Secretária da Reunião
Individual and Consolidated
Financial Statements
For the year ended December 31, 2014
Financial statements
December, 2014
Contents
Independent auditor´s report on financial statements ............................................................ 1
Audited financial statements
Balance sheet ......................................................................................................................... 3
Statements of income ............................................................................................................ 4
Statements of comprehensive income ................................................................................... 5
Statements of changes in shareholders' equity ...................................................................... 6
Statements of cash flows ....................................................................................................... 7
Statements of value added ..................................................................................................... 8
Notes to financial statements ................................................................................................. 9
(A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Statements prepared in
Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance with International
Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting
practices adopted in Brazil)
Independent auditor’s report on financial statements
The Board of Directors and Shareholders
São Paulo - SP
Introduction
We have audited the accompanying individual and consolidated financial statements of Natura
Cosméticos S.A. (Company), identified as Company and Consolidated, respectively, which comprise the
balance sheet as of December 31, 2014, and the related statement of income, statements of comprehensive
income, statement of changes in equity and cash flows statement for the year then ended, and a summary
of significant accounting practices and other explanatory information.
Management's responsibility for the financial statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of the individual and consolidated
financial statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and in accordance with the
International Financial Reporting Standards (IFRS) issued by the “International Accounting Standards
Board – IASB”, and for such internal control as management determines is necessary to enable the
preparation of these financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or
error.
Auditor’s responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted
our audit in accordance with Brazilian and International Standards on Auditing. Those standards require
that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance
about whether the financial statements are free from material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in
the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgment, including the
assessment of the risks of material misstatement in the financial statements, whether due to fraud or error.
In making those risk assessments, the auditor considers internal controls relevant to the Company’s
preparation and fair presentation of the Company’s financial statements in order to design audit
procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on
the effectiveness of the Company's internal controls. An audit also includes evaluating the appropriateness
of accounting practices used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as
well as evaluating the overall presentation of the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for
our audit opinion.
1
Opinion
In our opinion, the individual and consolidated financial statements referred to above present fairly, in all
material respects, the individual and consolidated financial position of Natura Cosméticos S.A. as of
December 31, 2014, and the individual and consolidated performance of its operations and its cash flows
for the year then ended, in accordance with the accounting practices adopted in Brazil and in accordance
with the International Financial Reporting Standards (IFRS) as issued by the “International Accounting
Standards Board – IASB”.
Other matters
Statements of value added
We have also audited the individual and consolidated statement of value added for the year ended
December 31, 2014, prepared under the responsibility of the Company’s management, and which
presentation is required by the Brazilian Corporation Law for publicly-held companies, and as
supplementary information under IFRS, which do not require the presentation of the statement of value
added. These statements have been subject to the same auditing procedures previously described and, in
our opinion, are presented fairly, in all material respects, in relation to the financial statements as a whole.
São Paulo, February 11 2015.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Accountant CRC-1SP236947/O-3
2
Alessandra Aur Raso
Accountant CRC-1SP248878/O-7
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
'BALANCE SHEETS AS OF DECEMBER 31, 2014 AND DECEMBER 31, 2013
(In thousands of Brazilian reais - R$)
Consolidated
Company
ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
Short-term investments
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Related parties
Derivatives
Other receivables
Total current assets
Note
5
6
7
8
9
28.1.
4.2.
12
2014
2013
2014
Company
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
2013
53.648
1.258.196
690.557
202.145
73.733
6.995
316.377
177.396
86.197
940.540
668.903
162.290
23.800
9.369
163.732
184.185
1.164.174
531.812
847.487
889.977
240.329
317.023
248.482
1.002.955
306.353
807.001
799.521
181.104
153.634
262.365
2.779.047
2.239.016
4.239.284
3.512.933
CURRENT LIABILITIES
Borrowings and financing
Trade and other payables
Suppliers - related parties
Payroll, profit sharing and related taxes
Taxes payable
Provision for acquisition of non-controlling interest
Other payables
Total current liabilities
Note
15
16
28.1.
17
19.a)
2014
Consolidated
2013
2014
2013
1.294.241
237.965
304.105
101.628
391.396
48.221
50.881
2.428.437
576.841
271.722
276.518
99.247
397.642
52.775
1.674.745
1.466.599
599.621
210.515
715.468
48.221
78.572
3.118.996
693.117
706.586
177.636
659.309
90.192
2.326.840
1.834.195
63.324
54.418
97.244
52.126
1.828.351
141.411
50.859
141.640
56.125
2.514.611
98.992
75.763
97.244
145.798
2.200.789
215.647
73.829
141.640
121.326
2.101.307
2.218.386
2.932.408
2.753.231
427.073
NON CURRENT LIABILITIES
NON CURRENT ASSETS
Recoverable taxes
Deferred income tax and social contribution
Escrow deposits
19.884
6.222
182.706
147.763
15
17
18
19.a)
19.b)
218.131
24.660
56.038
321.514
263.324
175.062
193.767
412.404
12
60.673
19.057
85.655
37.165
Investments
13
1.631.882
1.522.921
-
-
Property, plant and equipment
14
14
540.933
551.696
303.866
1.672.147
609.204
1.439.704
477.286
SHAREHOLDERS' EQUITY
396.672
Capital
20.a)
427.073
427.073
427.073
2.874.397
2.799.752
2.960.799
2.735.388
Treasury shares
20.c)
(37.851)
(83.984)
(37.851)
(83.984)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
150.442
162.612
496.393
(6.899)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
150.442
162.612
496.393
(6.899)
Other noncurrent assets
Intangible assets
Total noncurrent assets
9
10.a)
11
Taxes payable
Provision for tax, civil and labor risks
Others provisions
Total non current liabilities
Capital reserves
Earnings reserves
Proposed additional dividend
Adjustment of equity evaluation
Total equity attributable to owners of the Company
Non controlling interests
Total shareholders' equity
TOTAL ASSETS
5.653.444
5.038.768
7.200.083
6.248.321
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
20.b)
1.123.700
1.145.637
1.123.700
1.145.637
-
-
24.979
22.613
1.123.700
1.145.637
1.148.679
1.168.250
5.653.444
5.038.768
7.200.083
6.248.321
* The notes are an integral part of these financial statements.
3
STATEMENTS OF INCOME
AS OD DECEMBER 31,2014 AND DECEMBER 2013
(In thousands of Brazilian reais - R$, except earnings per share)
Company
Note
2014
NET REVENUE
Cost of sales
22
23
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling, Marketing and Logistics expenses
Administrative, P&D, IT and Project Expenses
Equity in subsidiaries
Other operating (expenses) income, net
23
23
13
26
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Consolidated
2013
2014
2013
6.374.138
(2.377.727)
6.342.870
(2.379.802)
7.408.422
(2.250.120)
7.010.311
(2.111.120)
3.996.411
3.963.068
5.158.302
4.899.191
(2.076.516)
(785.107)
84.637
(12.285)
(1.946.835)
(799.194)
99.537
(17.168)
(2.680.091)
(1.133.346)
19.807
(2.449.437)
(1.042.617)
8.859
1.207.140
1.299.408
1.364.672
1.415.996
Financial income
25
410.599
309.274
483.837
364.222
Financial expenses
25
(626.224)
(435.194)
(752.116)
(522.472)
10.b)
991.515
(258.697)
1.173.488
(330.880)
1.096.393
(355.172)
1.257.746
(409.940)
732.818
842.608
741.221
847.806
732.818
842.608
732.818
842.608
-
-
8.403
5.198
732.818
842.608
741.221
847.806
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Income tax and social contribution
NET INCOME
ATTRIBUTABLE TO
Owners of the Company
Noncontrolling
EARNINGS PER SHARE - R$
Basic
27.1.
1,7064
1,9618
1,7064
1,9618
Diluted
27.2.
1,7020
1,9586
1,7020
1,9586
4
STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
AS OF DECEMBER 31,2014 AND DECEMBER 2013
Note
Company
2014
732.818
NET INCOME
Other comprehensive income to be reclassified to profit or loss in subsequent periods:
Consolidated
2013
Gain (losses) from translation of financial
statements of foreign subsidiaries
13
(6.013)
Gain (losses) of cash flow hedge (not of taxes)
4.2
(9.808)
Effect of tax in gain (losses) of cash flow hedge
10
3.334
Equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge
4.2
(2.134)
Effect of tax in equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge
4.2
2014
842.608
(333)
-
741.221
(6.013)
(11.942)
2013
847.806
(333)
-
4.060
726
Other comprehensive income not reclassified
to profit or loss in subsequent periods:
Gain (losses) Acturial
Equity in investees of gain (losses) Acturial
Other comprehensive losses (Not tax)
19
(1.792)
21.015
1.173
4.868
(619)
25.883
718.304
868.158
726.707
873.356
718.304
-
868.158
718.304
868.158
-
8.403
5.198
718.304
868.158
726.707
873.356
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
5
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS` EQUITY
(In thousands of Brazilian reais - R$, except for dividends per share)
Capital reserves
Earning reserves
Tax
Note
BALANCES AS OF DECEMBER 2012
Net income
Other comprehensive income
Capital
427.073
incentive reserve
Additional
Treasury
Share
Investments
paid -in
shares
premium
grants
Capital
(66.105)
Legal
Incentives
491.343
-
-
-
-
-
-
-
842.608
-
-
-
-
-
-
-
-
842.608
(364.833)
-
-
-
-
Dividends declared on February 6, 2013
-
-
-
-
-
-
-
-
Interest on equity declared on February 6, 2013
-
-
-
-
-
-
-
-
Retained earnings of subsidiaries Book
-
-
-
-
-
-
-
-
Minority interest in shareholders`equity of subsidiaries
-
-
-
-
-
-
-
-
90.580
17.378
44.061
18.650
20.957
-
-
-
-
-
Other comprehensive income
-
-
-
-
(474.004)
474.004
-
(22.389)
company
(32.449)
-
equity
equity
1.287.436
1
1.287.437
25.550
842.608
25.550
5.198
-
847.806
25.550
25.550
-
868.158
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
12.491
(141.640)
5.198
-
873.356
(491.343)
(364.833)
(60.172)
35.540
12.491
(141.640)
-
-
-
-
-
-
22.389
-
-
-
-
18.618
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
17.414
17.414
263.068
-
496.393
-
1.145.637
22.613
1.168.250
-
732.818
-
-
732.818
8.403
741.221
(18.618)
-
(6.899)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(14.514)
(14.514)
-
-
-
-
-
-
732.818
-
-
(14.514)
718.304
20.d)
-
46.133
-
-
-
-
-
-
(260.143)
-
-
-
24.1.
-
-
-
-
2.448
-
-
-
-
-
-
-
-
2.448
-
24.1.
-
-
-
-
(4.840)
-
-
-
4.840
-
-
-
-
-
-
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(428.956)
428.956
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(20.317)
20.317
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.825
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
78.231
17.378
41.669
18.650
20.957
(12.349)
(496.393)
-
(496.393)
(260.143)
33.784
-
-
-
8.403
-
(14.514)
726.707
(496.393)
(260.143)
33.784
-
Interest on equity declared on February 11, 2015
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2014
(141.640)
9.624
-
income
-
-
Changes in stock option plans of actions:
Grant of stock options
Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries
(141.640)
Total
-
Sale of treasury shares by exercise of options to purchase shares
Reserve for acquisition of non controlling interest
Reserve for earnings retention
12.491
(9.624)
-
(491.343)
-
Non-controlling
owners of the interest in subsidiariesShareholders`
20.b)
20.b)
Effects of changes from participation on subsidiaries
Dividends declared on February 11, 2015
(6.753)
Equity
attributable to
-
20.g
Total comprehensive income
2013 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April 11, 2014
Antecipation of dividends and interest on interest capital
Exercise of stock options
non - controlling
-
-
-
dividend
272.062
-
(83.984)
comprehensive
-
-
-
operations of
20.957
24.1.
24.1.
19.a)
427.073
earnings
additional
18.650
20.d)
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2013
retention
Other
41.194
-
Net income
Retained
Income from
17.378
-
(60.172)
42.293
Earnings
Proposed
97.333
20.g)
Total comprehensive income
2012 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April 12, 2013
Antecipation of dividends and interest on interest capital
Aquisition of treasury shares
Changes in stock option plans of actions:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Reserve for acquisition of non - controlling interest
-
Tax
Reserve for
acquisition of noncontrolling interest
19.a)
(3.825)
27.227
427.073
(37.851)
(145.465)
-
(27.227)
-
(19.937)
-
(19.937)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
295.135
-
449.273
(19.937)
(21.413)
1.123.700
-
(6.037)
24.979
2.448
(19.937)
(6.037)
1.148.679
6
STATEMENTS OF CASH FLOWS
Company
Note
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization
Provision (reversal ) for losses on transactions with derivative contracts " swap " and "forward "
Provision (reversal ) for tax, civil and labor contingencies
Monetary restatement of escrow deposits
Loss on sale and disposal of fixed and intangible assets
Equity income
Interest and exchange variation on loans and financing
Exchange variation on other assets and liabilities
Provison for losses on property
Provision ( reversal) related to the grant of options to purchase shares
Provision for discount on assignment of ICMS credits
Provision ( reversal) for doubtful accounts
Provision (reversal ) for losses on inventories
Provision of health care plan and carbon credits
Net income attributable to non-controlling
Belated recognition of tax credit
Provision for acquisition of non-controlling
Other adjustments
14
18
10.b)
13
7
8
19.b)
19.a)
2013
2014
2013
732.818
842.608
741.221
847.806
84.098
(48.037)
12.295
(22.405)
258.697
22.141
(84.637)
263.545
(1.363)
4.526
(816)
8.761
(1.412)
(3.459)
(3.822)
3.825
-
99.415
(73.210)
19.385
(14.614)
330.880
9.406
(99.537)
281.576
1.507
7.331
20.676
464
24.981
(2.736)
-
189.811
(53.632)
10.183
(28.616)
355.172
28.355
276.774
5.396
6.794
2.448
17.423
(13.147)
984
(8.403)
(13.454)
3.825
1.777
192.998
(100.474)
18.006
(21.264)
409.940
(2.554)
311.609
3.267
12.491
(3.323)
26.986
27.556
29.859
(5.198)
(6.769)
-
1.224.755
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Other receivables
Subtotal
Consolidated
2014
1.448.132
1.522.911
1.740.936
(30.415)
(38.443)
(41.335)
(44.395)
(154.588)
(159.546)
(4.751)
(9.355)
(32.982)
(206.634)
(57.909)
(77.309)
(53.415)
(46.548)
(235.181)
(182.571)
(126.412)
(50.265)
(100.450)
(459.698)
Subtotal
(32.394)
2.381
(58.969)
23.933
(8.735)
(73.784)
17.894
896
709
(2.168)
(7.014)
10.317
(105.627)
32.879
(114.382)
(11.408)
(8.249)
(206.787)
54.859
(34.178)
28.018
7.200
(7.470)
48.429
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
996.383
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Taxes payable
Other payables
Payments of provision for tax, civil and labor risks
1.251.815
1.080.943
1.329.667
OUTHERS CASH FLOWS BY OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Withdrawal (payment) of escrow deposits
Payments of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
Redemption of short-term investments
Dividends received from subsidiaries
Capital increase in subsidiaries
Cash acquised in business combination
14
13
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
Repayments of borrowings and financing - principal
Proceeds from borrowings and financing
Additional acquisition of shares Emeis
Purchase of treasury shares
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
Anticipation of dividends and interest on working capital of the current year
NET CASH GENERATED (USED )IN FINANCING ACTIVITIES
Gain (losses) arising on translation foreign currency cash and cash equivalents
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
20.b)
20.b)
(235.136)
125.788
(104.607)
(93.372)
(178.703)
(39.302)
(10.251)
(74.290)
(254.229)
177.696
(109.758)
(137.194)
(239.951)
(41.603)
27.768
(96.866)
689.056
949.269
757.458
979.015
(184.658)
(3.483.173)
3.165.517
17.000
(67.829)
-
(216.965)
1.913
(3.400.923)
3.628.870
96.080
(202.874)
-
(505.703)
(4.760.507)
4.535.048
-
(553.854)
21.166
(4.712.134)
4.904.453
(128.972)
(553.143)
(93.899)
(731.162)
(469.341)
(583.869)
1.138.159
33.784
(496.393)
(260.143)
(898.279)
937.147
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(732.721)
1.620.103
(27.751)
33.784
(496.393)
(260.143)
(1.029.434)
1.257.569
35.540
(60.172)
(491.343)
(364.833)
(168.462)
(841.940)
136.879
-
-
(32.549)
13.430
161.219
86.197
53.648
72.767
86.197
1.002.955
1.164.174
(32.549)
13.430
161.219
(141.435)
8.150
11.942
19.937
141.640
185.851
-
83.618
11.942
19.937
141.640
185.851
-
(1.956)
(652.673)
1.564
(141.435)
1.144.390
1.002.955
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Non cash itens
Reserve for acquisition of non controlling interest
Capitalization of financial leasing
Hedge accounting
7
STATEMENTS OF VALUE ADDED
Company
Consolidated
2014
2013
REVENUES
8.156.761
Sales of products and services
Allowance for doubtful accounts
8.333.938
(164.892)
(12.285)
Note
7
26
2014
2013
7.890.473
9.970.670
9.392.024
8.021.958
(114.317)
(17.168)
10.116.208
(165.345)
19.807
9.518.828
(135.655)
8.851
INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES
(5.077.850)
(4.806.849)
(5.989.216)
(5.424.798)
Cost of sales and services
Materials, electricity, services and others
(2.830.936)
(2.246.914)
(2.770.923)
(2.035.926)
(3.157.764)
(2.831.452)
(2.931.519)
(2.493.279)
3.078.911
3.083.624
3.981.454
3.967.226
GROSS VALUE ADDED
RETENTIONS
14
(84.098)
(99.415)
(189.811)
(192.555)
(84.098)
(99.415)
(189.811)
(192.555)
2.994.813
2.984.209
3.791.643
495.236
408.811
483.387
84.637
410.599
99.537
309.274
483.387
3.490.049
3.393.020
4.275.030
DISTRIBUTION OF VALUE ADDED:
(3.490.049)
100% (3.393.020) 100%
Employees and social charges
Taxes and contributions
Financial expenses and rentals
Dividends
Interest on capital
Dividends and interest on capital declared and not yet distributed
(419.314)
(1.684.302)
(653.615)
(232.321)
(27.822)
(449.273)
(23.402)
VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY
TRANSFERRED VALUE ADDED
Equity in subsidiaries
Financial income - includes inflation and exchange rate variations
13
25
TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED
Net income atrtributable to Noncontrolling
Retained earnings
20.b)
20.b)
12%
(401.323)
48% (1.688.420)
19%
(460.669)
7%
(337.305)
1%
(27.528)
13%
(496.393)
0%
1%
18.618
12%
50%
14%
10%
1%
15%
0%
-1%
3.774.671
364.222
364.222
4.138.893
(4.275.030)
100% (4.138.893)
100%
(1.009.539)
(1.720.681)
(803.589)
(232.321)
(27.822)
(449.273)
(8.403)
(23.402)
24%
(916.864)
40% (1.803.781)
19%
(570.442)
5%
(337.305)
1%
(27.528)
11%
(496.393)
0%
(5.198)
1%
18.618
22%
44%
14%
8%
1%
12%
0%
0%
Supplemental statement of value added information
The amounts recorded under "Taxes and contributions" in december 2014 and 2013, the amounts of R$ 746,132 and R$ 786,705, respectively, refer to the Tax on Circulation
of Goods and Services - Replacement Tax - ICMS - ST levied on the presumed profit margin defined by the State Finance Secretariats obtained from sales made by (the)
Consultants (the) Natura for the end consumer.
For the analysis of this tax impact on value added statements, such amounts shall be deducted from those recorded under "Sales of goods, products and services" and the
heading itself "Taxes and contributions", since the revenue figures of sales do not include the estimated profit of (the) Consultants (the) Natura sale of the products in the
amounts of R$ 4,152,290 and R$ 4,106,558,, in december 2014 and 2013, respectively, considering the estimated profit margin 30%.
8
(A free translation from Portuguese into English of Individual Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of Consolidated
Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and
accounting practices adopted in Brazil)
NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2014
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1.
GENERAL INFORMATION
Natura Cosméticos S.A. (“Company”) is a publicly-traded company, registered in the special
trading segment called “Novo Mercado” in the São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), under the ticker “NATU3”, and headquartered in São Paulo, Alexandre
Colares Avenue, 1188, Vila Jaguara, Postal Code 05106-000, State of São Paulo.
The Company’s and its subsidiaries’ activities (“Natura Group” or “Group”) include the
development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene
products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
Corporates changes in 2014:
In October 2014, Emeis Holding Pty Ltd bought back 46,009 shares, which represented
ownership interest of 1.83% in the Company, from a non-controlling shareholder. These
shares were promptly cancelled after the acquisition. The total number of shares of Emeis
Holding Pty Ltd decreased from 2,517,815 million shares to 2,471,806 million shares,
maintaining the same number of shares for all the shareholders. In view of this, Natura
Cosméticos S.A., through its subsidiary Natura Australia Pty Ltd (“Natura Australia”),
increased its ownership interest from 65% to 66.21% in Emeis Holding Pty Ltd.
The share buy-back price was of AU$3,409 million Australian dollars, recognizing a
decrease in own equity matching against cash. As a consequence, the Company recognized
in its equity, in “Effects from changes in ownership interest in subsidiaries” account, the
amount of AU$1,851 million Australian dollars or R$ 3,969.
In December 2014, the Company, through holding Natura Australia Pty Ltd. (“Natura
Australia”), acquired 126,731 shares from a non-controlling shareholder, which represents
5.13% ownership interest in the Company. In view of this, Natura Cosméticos S.A., through
its subsidiary Natura Australia Pty Ltd, increased its ownership interest from 66.21% to
71.34% in Emeis Holding Pty Ltd.
9
The shares purchase value amounted to AU$ 9,391 million Australian dollars, recognizing
an investment increase of AU$ 2,054 million Australian dollars and a decreased in its equity
of AU$7,337 million Australian dollar matching against cash. As a consequence, the
Company recognized in its equity, in “Effects from changes in ownership interest in
subsidiaries” account, the amount of AU$7,337 million Australian dollars or R$ 15,968.
Changes in shareholding structure in 2013:
In February 2013, Natura Cosméticos S.A., through its subsidiary Natura Brasil Pty Ltd,
acquired 65% ownership interest in Emeis Holding Pty Ltd, an Australian producer of
cosmetics and premium beauty products operating with the “Aesop” brand in Australia,
Asia, Europe and North America, for the final price agreed by the parties of AU$ 71,104
million Australian dollars.”
2.
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING PRACTICES
2.1. Statement of compliance and basis of preparation
The Company´s financial statements include:
• The consolidated financial statements prepared in accordance with the International
Financial Reporting Standards (IFRSs), issued by the International Accounting
Standards Board (IASB), and the accounting practices adopted in Brazil, identified
as Consolidated - IFRS and BR GAAP.
• The Parent’s individual financial statements prepared in accordance accounting
practices adopted in Brazil, identified as Company - BR GAAP.
The accounting practices adopted in Brazil include those established in the Brazilian
Corporate Law as well as the Pronouncements, Instructions and Interpretations issued
by the Accounting Pronouncements Committee (CPC) and approved by the Brazilian
Securities and Exchange Commission (CVM).
a) Consolidated financial statements
• The Company’s consolidated financial statements were prepared in accordance with
International Financial Reporting Standards (“IFRS”) issued by the International
Accounting Standards Board (“IASB”) and interpretations issued by the
International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”),
implemented in Brazil through the Brazilian FASB (“CPC”) and its technical
interpretations (“ICPC”) and guidelines (“OCPC”), approved by the Brazilian
Securities and Exchange Commission (“CVM”).
b) The individual financial statements- controlling
• The individual financial statements of the parent company were prepared in
accordance with accounting practices adopted in Brazil, which comprise the
provisions in Brazil’s Corporation Law No. 6404/76, amended by Law No.
10
11638/07 and Law No. 11941/09, and the accounting pronouncements,
interpretations and guidelines issue by Brazilian FASB (“CPC”), approved by the
Brazilian Securities and Exchange Commission (“CVM”). At December 31, 2013,
these practices differ from IFRS applicable to separate financial statements solely
with respect to the measurement of investments in subsidiaries, affiliates and
jointly-controlled subsidiaries under the equity method, while such investments
would be measured at cost or fair value for IFRS purposes.
With issue of pronouncement IAS 27 (Separate Financial Statements) amended by
IASB in 2014, the separate financial statements under IFRS started to allow use of
equity pickup method to measure investments in subsidiaries, affiliates and jointlycontrolled subsidiaries. In December 2014, CVM issued Resolution No. 733/2014,
which approved the Document for Review of Accounting Pronouncements No. 07
referring to Pronouncements CPC 18, CPC 35 and CPC 37 issued by Brazilian
FASB (CPC), including the referred to review of IAS 27, and allowing adoption
thereof as from years ending on or after December 31, 2014. In view of this, the
individual financial statements of the parent company started to comply with IFRS
as from this year.
The financial statements have been prepared based on the historical cost basis except
for certain financial instruments that are measured at their fair values, as described in
the accounting policies below. The historical cost is generally based on the fair value
of the consideration paid in exchange for an asset.
Certain amounts included in the financial statements of December 31, 2013, presented
herein for comparative purposes have been reclassified for better comparability. These
amounts refer mainly to reclassifications of sales expenses incurred in the Parent
Company that were previously presented as administrative expenses, both headings are
classified in the operating expenses group.
The significant accounting practices applied to the preparation of these consolidated
financial statements are presented below. These policies have been consistently
applied in the previous annual reporting period presented, except as otherwise
indicated.
2.2. Consolidation
a) Subsidiaries and joint-controlled entities
Subsidiaries are all entities over which the Company has the power to govern the
financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities. In the
applicable cases, the existence and the effect of potential voting rights, currently
exercisable or convertible, are taken into consideration to determine if the company
control another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date in which
control is transferred to the Company and cease to be consolidated, when
applicable, from the date that control ceases.
11
b) Companies include in the consolidated financial statements
Equity interest- %
2014
2013
Direct interest:
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
99.99
99.99
99.99
99.99
99.94
99.97
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
99.99
99.99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS –
França
100.00
100.00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
100.00
100.00
100.00
100.00
Via Brasil Inc. – EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
100.00
100.00
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
100.00
100.00
71.34
65.00
Indirect interest:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália:
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial
statements as of the same date and consistent with the Company’s accounting
policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the
investor’s interests in the subsidiaries’ shareholders’ equity and net income or loss,
intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes. Third
party participation in shareholders' equity and net income of subsidiaries is
reported as a component of consolidated equity and consolidated statement of
income, respectively, under the caption "Noncontrolling interest".
12
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged principally in the
production and sale of Natura products to Natura Cosméticos S.A. - Brazil,
Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura
Europa SAS - France, and Natura Cosméticos de Mexico S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Franqueadora Ltda: engaged in trading, including by
electronic means, of products from Natura brand.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the
activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura Cosméticos Ltda. - Venezuela: The company is in the process of closing
and there are no material investments or balances in its accounting records.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and
technology development and market research. It is the only owner of Natura
Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology
satellite center opened in 2007 in Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the
provision of administrative and logistics services to companies Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de
C.V..
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of
cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora
de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will
be an extension of the activities carried out by its parent company Natura
Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura (Brazil) International B.V - Netherlands.: holding controller of the
Natura Europe SAS – France, Natura Brazil Inc. and Natura International Inc.
• Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative
and logistics services to Natura Group companies based in Brazil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in
research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals
testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare
products and new packaging materials.
• Natura Brazil Inc.: Holding controller of Natura International Inc.
• Natura International Inc: Holding controller of Natura Europe SAS.
• Natura Europa SAS - France: activities are concentrated in the purchase, sale,
import, export and distribution of cosmetics, fragrances, and toiletries
13
• Natura Brazil Pty Ltd – Holding controller of Natura Cosmetics Australia Pty
Ltd operations.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – Holding controller of Emeis Holdings Pty
Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltda: Activities focused on developing manufacturing and
marketing of premium cosmetics, which operates under the brand of “Aesop”.
• Fundo de Investimento Essencial: refer to fixed income funds of private credit.
2.3. Segment reporting
Information per operating segments is consistent with the internal report provided to the
chief operating decision maker. The chief operating decision maker, responsible for
allocating resources to the operating segments and assessing their performance, is the
Company’s Executive Committee.
2.4. Translation of foreign currency
a) Functional currency
Items included in the financial statements of the Company and each one of the
subsidiaries included in the consolidated financial statements is measured using the
currency of the main economic environment in which the companies operate
(“functional currency”).
b) Foreign currency transactions and balances
Foreign currency-denominated transactions are translated into the Company’s
functional currency – Brazilian reais (R$) - at the exchange rates prevailing on the
dates of the transactions. Balance sheet accounts are translated at the exchange
rates prevailing at the end of the reporting period. Foreign exchange gains and
losses arising on the settlement of such transactions and the translation of monetary
assets and monetary liabilities denominated in foreign currency are recognized in
profit or loss, in line items “Financial income” and “Financial expenses”.
c) Presentation currency and translation of financial statements
The financial statements are presented in Brazilian reais (R$), which corresponds
to the Group’s presentation currency.
In preparing the consolidated financial statements, the statements income statement
and the statement of cash flows, and all other changes in foreign subsidiaries’
assets and liabilities, whose functional currency is the local currency, are translated
into Brazilian reais at the average monthly exchange rate, which approximates the
exchange rate prevailing at the date of the underlying transactions. Balance sheets
are translated into Brazilian reais at the exchange rates prevailing at yearend.
The effects of exchange differences resulting from these translations are presented
in line item ‘Other comprehensive income’ and in shareholders’ equity.
14
2.5. Cash and cash equivalents
Cash equivalents are held for the purpose of meeting short term commitments box,
rather than for investment or other purposes. Include cash, demand deposits and
short-term investments redeemable within up to 90 days from the investment date,
highly liquid or convertible to a known cash amount and subject to immaterial
change in value, which are recorded at cost plus income earned through the end of
the reporting period and do not exceed their fair or realizable values.
2.6. Financial instruments
2.6.1. Categories
The category depends on the purpose for which financial assets and financial
liabilities were acquired or contracted and is determined on the initial
recognition of the financial instruments.
Financial assets held by the Company are classified into the following
categories:
Financial assets measured at fair value through profit or loss
Consist of financial assets held for trading, when acquired for such purpose,
principally in the short term. These assets are measured at fair value at the end
of the reporting period and any differences are recognized in profit or loss.
Derivative financial instruments are also classified in this category. Assets in
this category are classified in current assets.
In the case of the Company, this category includes only derivative financial
instruments. The balances of outstanding derivatives are measured at their fair
values at the end of the reporting period and classified in current assets or
current liabilities, and changes in fair value are recorded in “Financial income”
or “Financial expenses”, respectively.
Held-to-maturity financial assets
Comprise investments in certain financial assets classified by treasury at their
origination as held to maturity, and are measured at amortized cost using the
effective interest method, less losses due to reduction of the recoverable
amount. The Society does not have investments held to maturity during the
years ended December 31, 2014 and 2013.
Available-for-sale financial assets
When applicable, this category includes non-derivative financial assets that
either designated as available for sale or are not classified into any of the other
categories, such as (a) loans and receivables; (b) held-to-maturity investments;
or (c) financial assets at fair value through profit and loss. These financial assets
include shares of investment funds and government debt securities. In this
15
category are registered instruments which are held for an indefinite period and
may be sold to meet liquidity needs or changes in market conditions.
Loans and receivables
Include non-derivative financial assets with fixed or determinable payments
that are not quoted in an active market. They are recorded in current assets,
except for maturities greater than 12 months after the end of the reporting
period, when applicable, which are classified as noncurrent assets. After initial
measurement, these financial assets are accounted for at amortized cost, using
the effective interest method (effective interest rate), less loss by decrease in
recoverable value. Amortized cost is calculated taking into account any
discount or premium on acquisition and fees or costs incurred. In December 31,
2014 and 2013 include trade accounts receivable (note 7).
Financial liabilities held by the Company are classified into the following
categories:
Financial liabilities at fair value through profit or loss
They are classified as fair value through profit or loss when the financial
liability is either held for trading or it is designated as fair value through profit
or loss.
Other financial liabilities
They are measured at the amortized cost using the effective interest method. As
of December 31, 2014 and 2013, in the case of the Company, comprise
borrowings and financing (note 15) and domestic and foreign trade payables.
2.6.2. Measurement
Regular purchases and sales of financial assets are recognized on the
transaction date, i.e., on the date the Company agrees to buy or sell the asset.
Loans and receivables and held-to-maturity financial assets are measured at
amortized cost.
Financial assets at fair value through profit or loss are initially recognized at
their fair value and transaction costs are recognized in the income statement.
Gains or losses resulting from changes in the fair value of financial assets at
fair value through profit or loss are recognized in the income statement, in
“Finance income” or “Finance costs”, respectively, for the period in which they
occur. Changes in financial assets classified as “Available for sale”, when
applicable, are recorded in “Other comprehensive income” and shareholders’
equity until the financial assets are settled, when they are ultimately reclassified
to profit or loss for the year.
2.6.3. Offsetting financial instruments
Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is
presented in the balance sheet when there is a legally enforceable right to set off
16
recognized amounts and the intent to either settle them on a net basis, or to
recognize the asset and settle the liability simultaneously.
2.6.4. Derecognition of financial instruments
A financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a
group of similar financial assets) is downloaded when:
The rights to receive cash flows from the asset have expired;
The company transferred its rights or risk receiving the cash flows of the asset
or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full.
2.6.5. Derivative instruments
Derivative transactions contracted by the Group consist of swaps and nondeliverable forwards (NDFs) intended exclusively to hedge against the foreign
exchange risks related to the positions in balance sheets and projected cash
outflows in foreign currency for capital increases in foreign subsidiaries.
They are measured at fair value, and changes in fair value are recognized
through profit or loss, except when they are designated as cash flow hedges, to
which changes in fair value are recorded in “Other comprehensive income”
within shareholders' equity.
The fair value of derivatives are measured by the Company’s treasury
department based on information on each contracted transaction and related
market inputs at the end of the reporting period, such as interest rates and
exchange coupon. When applicable, these inputs are compared with the
positions reported by the trading desks of each involved financial institution.
Hedge accounting:
Natura’s Board of Directors approved the hedge accounting practice for
derivative financial instruments taken out for hedge purposes: (i) of loans
taken out in foreign currency, subject to variable interest rate, or (ii) of loans
taken out in the functional currency (Brazilian Real), subject to fixed interest
rate. Hedged risks are, respectively: (i) risk of variation in future cash flows
resulting from changes in exchange rates, to which “cash flow hedge”
accounting is applicable and (ii) interest rate risk, to which “fair value hedge”
accounting is applicable.
Cash flow hedge
This consists in providing hedge against variation in cash flows attributable to
a specific risk related to a known asset or liability or a highly probable forecast
transaction and that may affect P&L.
The effective portion of changes in fair value of derivatives that is designated
17
and qualified as cash flow hedge is recognized in other comprehensive income
and accumulated in “Gain (loss) from cash flow hedge operations”.
In a “cash flow hedge”, the effective portion of gain or loss from the hedge
instrument is recognized directly in equity in other comprehensive income,
while the ineffective portion of hedge is immediately recognized in financial
income (expenses).
Fair value hedge
Changes in fair value of derivatives designated and qualified as fair value
hedge are recorded in P&L together with any changes in fair value of items
subject matter of hedge attributable to the hedged risk. The changes in fair
value of hedge instruments and in the item subject matter of hedge attributable
to the hedge risk are recognized in income statement heading related to the
hedged item.
For the year ended December 31,2014 the Company used derivative financial
instruments, applying “cash flow hedge accounting” and, as disclosed in Note
4, for hedge against the risk of change in exchange rates related to loans in
foreign currency and that: (i) are highly related to the changes in the market
value of the hedged item, both at the beginning as well as during contract term
(effectiveness between 80% and 125%); (ii) have documentation of the
operation, hedged risk, risk management process and methodology used in
assessing effectiveness; and (iii) are considered effective to reduce the risk
related to the exposure to be hedged. They are accounted for according to CPC
38 – Financial Instruments: Recognizing and Measurement, which allows
application of the hedge accounting methodology, with effect from
measurement of their fair value on equity and from their realization on P&L in
the heading related to the hedged item.
For the year ended December 31,2014, there were no losses related to the
ineffective portion recognized in P&L for the period
Hedge accounting is discontinued when the Company cancels the hedge
relationship, the hedge instrument matures or is sold, revoked or executed, or
no longer qualifies to hedge accounting. Any gains or losses recognized in
other comprehensive income and accumulated in equity as of a certain date
remain in equity and are recognized when the forecast transaction is eventually
recognized in P&L. When the forecast transaction is no longer expected,
cumulative gains or losses deferred in equity are immediately recognized in
P&L for the period.
The Company checks, along the hedge term, the effectiveness of its derivative
financial instruments, as well as changes in their fair value.
The fair values of derivative financial instruments are disclosed in note 4 .
18
2.6.6. Effective interest method
Used to calculate the amortized cost of a debt instrument and allocate its
interest income over the related period. The effective interest rate is the rate
that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and
points paid or received that form an integral part of the effective interest rate,
transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of
the debt instrument or, where appropriate, a shorter period, to the net carrying
amount on initial recognition.
Income is recognized on an effective interest basis for debt instruments other
than those financial assets classified as fair value through profit or loss.
2.7. Trade receivables and allowance for doubtful debts
Trade receivables are stated at their nominal amount, less the allowance for doubtful
debts, which is recognized based on the history of losses using an aging list, in an
amount considered sufficient by management to cover possible losses, as described
in note 7.
2.8. Inventories
Carried at the lower of average cost of purchase or production and net realizable value.
Details are disclosed in note 8.
The Company considers the following when determining its provision for inventory
losses: discontinued products, products with slow turnover, products with expired
validity and products that do not meet quality standards.
2.9. Carbon Credits – Carbon Neutral Program
In 2007, the Company assumed with its employees, customers, suppliers and
shareholders committed to be a Carbon Neutral company, which is to neutralize their
emissions of Greenhouse Gas - GHG, in its complete production chain, from extraction
of raw materials to post- consumption. This commitment, though not a legal
obligation, since Brazil despite being a signatory to the Kyoto Protocol has no
reduction target, is considered a constructive obligation under IAS 37 - Provisions,
Contingent Liabilities and Contingent Assets, which requires the recognition of a
provision in the financial statements if it is subject to disbursement and measurable.
The liability is estimated audited through the inventories of carbon held annually and
valued based on the market price for the acquisition of licenses for neutralization. On
December 31, 2014, the balance recorded in the caption " Other provisions " (see note
12), refers to the total carbon emissions in the period 2007 to 2014 that have not yet
been offset by corresponding projects therefore no execution of the certificate of
carbon.
In line with their beliefs and principles, the Company elected to make some purchases
carbon credits by investing in projects with environmental benefits arising from the
19
voluntary market. Thus, the costs will generate carbon credits after completion or
maturation of these projects.
During these exercises, these expenses were recorded at fair value as other assets (see
note 12).
Upon effective delivery of the related carbon certificates to the Company, the
obligation of being Carbon Neutral is effectively fulfilled; therefore the balances of
assets are offset against those of liabilities.
The difference between the carrying amounts of assets and liabilities at December 31,
2014 refers to the amount of cash that the Company also will pay for future generation
or acquisition of certificates.
2.10. Investments in subsidiaries, associates and jointly controlled entities
The Company holds interest only in subsidiaries.
Subsidiaries are entities in which the Company, directly or through other
subsidiaries, has ownership rights that provide it with the ability to direct the
subsidiaries’ activities and to elect the majority of the subsidiaries’ management
members on a permanent basis. Subsidiaries are the companies over which the
Company has control. Control is the power to govern the financial and operating
policies of an entity so as to obtain benefits from its activities, which in general
consists of the ability to exercise the majority of the voting rights. Potential voting
rights considered when assessing the control exercised by the Company over the
other entity, when they can be exercised at the time of the assessment.
Investments in subsidiaries are accounted for by the equity method of accounting.
The financial statements of subsidiaries are prepared for the same reporting date of
the Company. Adjustments are made, if necessary, to conform their accounting
policies to those adopted by the Company.
Under the equity method of accounting, the share attributable to the Company of the
profit or loss for the period of such investments is accounted for in the income
statement, in line item “Equity in investees”. Unrealized gains and losses arising on
transactions between the Company and the investees are eliminated based in the
percentage interest held in such investees. The other comprehensive income of
subsidiaries, associates and jointly controlled entities is recorded directly in the
Company’s shareholders’ equity, in line item “Other comprehensive income”.
2.11. Property, plant and equipment
Stated at cost of purchase or construction, plus interest capitalized during
construction period, when applicable, for the case of eligible assets, and reduced by
accumulated depreciation and impairment losses, if applicable.
Rights in tangible assets that are maintained or used in the operations of the Group,
originated from finance leases, are recorded as purchase financing, and a fixed asset
20
and a financing liability are recognized at the beginning of each transaction, where
assets are also submitted to depreciation calculated based on the estimated useful
lives of the assets.
Land is not depreciated. Depreciation of the other assets is calculated under the
straight-line method to distribute their cost over their useful lives, as follows:
Annual weighted average ( Consolidated)
Buildings
Machinery and equipment
Templates
Improvements in third party properties
Furniture and fixtures
Tools and accessories
Facilities
Vehicles
Years
59
14
3
14
13
10
14
3
The useful lives are reviewed annually.
Gains and losses on disposals are calculated by comparing the proceeds from the
sale with the carrying amount, and are recognized in the income statement.
2.12. Intangible assets
2.12.1. Software
Software and ERP systems licenses purchased are also capitalized and
amortized at the rates also described in note 14, and expenses on the software
maintenance are recognized as expenses when incurred.
The ERP system purchase and implementation costs are capitalized as
intangible assets when there is evidence that future economic benefits will
flow into the Company, taking into consideration its economic and
technologic viability. Expenses on software development recognized as
assets are amortized under the straight-line method over its estimated useful
life. The expenses related to software maintenance are expensed when
incurred.
2.12.2. Trademarks and patents
Separately purchased trademarks and patents are stated at their historic cost.
Trademarks and patents acquired in a business combination are recognized at
fair value on the acquisition date. Amortization is calculated on a straight-line
basis at the annual rates described in note 14.
2.12.3. Intangible assets with indefinite useful lives
Are not amortized but are tested annually for losses due to impairment either
individually or at the level of the cash generating unit. The assessment of
21
indefinite life is reviewed annually to determine whether this assessment
continues to be supportable. Otherwise, the change in useful life from
indefinite to finite is made on a prospective basis.
Gains and losses arising from derecognition of an intangible asset are
measured as the difference between the net from the sale and the carrying
amount of the asset and are recognized in the income statement upon disposal
of the asset.
2.13. Research and product development expenses
In view of the high level of innovation and the turnover rate of the products in the
Company’s sales portfolio, the Company adopts the accounting policy of
recognizing product research and development expenditure as expenses for the
year, when incurred.
2.14. Leases
Lease classification is made at the inception of the lease. Leases where the lessor
does not retain substantially all the risks and rewards incidental to ownership are
classified as operating leases. Lease payments under an operating lease are
recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term.
Leases where the Group retains substantially all the risks and rewards incidental
to ownership are classified as finance leases. These leases are capitalized in
balance sheet at the commencement of the lease term at the lower fair value of
the leased asset and the present value of minimum lease payments.
Each lease payment is apportioned between liabilities and the finance charges so
as to permit obtaining a constant effective interest rate on the outstanding
liability. The corresponding obligations, less the finance charge, are classified in
current liabilities and noncurrent liabilities, according to the lease term. Property,
plant and equipment items purchased through finance leases are depreciated over
their useful lives, as described in note 2.11, or over the lease term, when it is
shorter.
2.15. Capitalization of Interest
Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or
production of an asset that necessarily requires a significant effort to be ready for
its intended use or sale are capitalized as part of the cost of the corresponding
asset. All other borrowing costs are expensed in the period they are incurred.
Borrowing costs consist of interest and other costs incurred by an entity related
to the loan.
2.16. Impairment assessment
Property, plant and equipment, intangible assets and, when applicable, other
noncurrent assets are annually tested to identify evidences of impairment, or also
22
significant events or changes in circumstances that indicate the carrying value of
an asset may not be recoverable. Where applicable, when there is a loss, arising
from situations where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable
amount, defined as the higher of its value in use and its fair value less costs to sell,
this loss is recognized in the income statement.
For impairment assessment purposes, assets are grouped at the lowest levels for
which there are separately identifiable cash flows (cash-generating units, or
CGUs).
The recoverable amount of an asset or cash-generating unit is determined defined
as being the larger of the value in use and the net selling value. In the estimation of
the value in use of the asset, the estimated future cash flows are discounted to their
present value using a pre-tax discount rate that reflects the weighted average cost
of capital for the industry in which it operates the cash-generating unit. The net
selling value is determined, whenever possible, on the basis of the contract of sale
firm in a transaction in commutative bases, between knowledgeable and interested
parties, adjusted for expenses attributable to the sale of the asset, or, where there is
no contract of sale firm, based on the market price of an active market, or in the
price of the most recent transaction with similar assets.
2.17. Trade payables
These are initially recognized at their nominal amounts, plus interest, inflation
adjustments and exchange differences through the end of the reporting period,
when applicable.
2.18. Borrowings and financing
Initially recognized at fair value of proceeds received less transaction costs, plus
charges, interest, adjustments and exchange differences incurred through the end
of the reporting period, as shown in note 15.
2.19. Provision for tax, civil, and labor contingencies
The provisions for contingent liabilities are recognized when the Group has a legal
or constructive obligation as a result of past events, and it is probable that
disbursements will be required to settle the obligation, and its value can be reliably
estimated. Provisions are quantified at the present value of the expected
disbursement to settle the obligation using the appropriate discount rate, according
to related risks.
Adjusted for inflation through the end of the reporting period to cover probable
losses, based on the nature of contingencies and the opinion of the Company’s
legal counsel. The bases for and nature of the provisions for tax, civil, and labor
contingencies are described in note 18.
23
2.20. Current and deferred income tax and social contribution
Recognized in the income statement, except, when applicable, in the proportion
related to items recognized directly in shareholders’ equity. In this case, taxes are
recognized directly in shareholders’ equity, in line item “Other comprehensive
income”.
Except for the foreign subsidiaries, which apply the tax rates prevailing in each
one of the countries where they are located, income tax and social contribution on
the Company’s and its Brazilian subsidiaries’ profits are calculated at the tax rates
of 25% and 9%, respectively.
Current income tax and social contribution expenses are calculated using the laws
and regulations enacted by the end of the reporting period, pursuant to Brazilian
tax regulations. Management periodically measures the positions assumed in the
income tax return regarding the situations where applicable tax law is subject to
possibly different interpretations and, when appropriate, recognizes provisions
based on the amounts it expects to pay tax authorities.
Deferred income tax and social contribution are calculated on temporary
differences between the tax base of assets and liabilities and their carrying
amounts. Deferred income tax and social contribution are calculated using the tax
rates enacted on the end of the reporting period and that must be applied when the
corresponding deferred income tax and social contribution assets are realized or
deferred income tax and social contribution liabilities are settled.
Deferred income tax and social contribution assets are recognized only to the
extent that there is a reasonable certainty that future taxable income will be
available and against which temporary differences can be offset.
The amounts of deferred income tax and social contribution assets and liabilities
are only utilized when there is a legally enforceable right to offset current tax
assets against tax liabilities and/or when current deferred income tax and social
contribution assets and liabilities are related to the income tax and social
contribution levied by the same tax authorities on the taxable entity or different
taxable entities, where there is intention to settle the net balances. Details are
disclosed in note 10.
2.21. Stock option plan
The Company offers equity-settled share-based compensation plans to its
executives.
The stock option plan is measured at fair value on grant date. In determining fair
value , the Company uses a method of appropriate valuation whose details are
disclosed in Note 24.1.
The cost of transactions settled with equity securities is recognized, together with a
corresponding increase in equity under the heading "additional paid-in Capital",
24
throughout the period in which the performance and/or service conditions are
fulfilled, ending on the date on which the employee acquires the full right to prize
(date of acquisition). The cumulative expense recognized for equity instruments
transactions settled on each base date up to the date of acquisition reflects the
extent to which the vesting period has expired and the best estimate of the number
of equity securities Company to be acquired. The expense or credit in the
statement of income of the period is recorded under the heading "administrative
expenses".
When an award of equity instruments settlement is cancelled, it is treated as if it
had been acquired on the date of cancellation, and any expense not recognized
award is registered immediately. This includes any award where non-vesting
conditions within the control of the company or the counterparty were not met. All
cancellations of transactions settled with equity securities are treated in the same
way.
The dilution effect of options open is reflected as additional share dilution in the
calculation of diluted earnings per share (Note 27.2).
2.22. Profit sharing
The Company recognizes a profit sharing liability and an expense based on a
formula that takes into consideration the net income attributable to the owners of
the Company after certain adjustments, which is linked to the achievement of
operational goals and specific objectives, established and approved at the
beginning of each year.
2.23. Dividends and interest on capital
The proposed distribution of dividends and interest on capital made by the
Company’s management included in the portion equivalent to the mandatory
minimum dividends is recognized in line item “Other payables” in current
liabilities, as it is considered as a legal obligation provided for by the Company’s
bylaws; however, the portion of dividends exceeding minimum dividends declared
by management after the reporting period but before the authorization date for
issuance of these financial statements is recognized in line item “Proposed
additional dividends” and their effects are disclosed in note 20.(b).
For corporate and accounting purposes, interest on capital is stated as allocation of
income directly in shareholders’ equity.
2.24. Treasury shares
Own equity instruments which are reacquired (Treasury shares) and recognized at
acquisition cost and deducted from shareholders ' equity. No gain or loss is
recognized in the income statement on the purchase, sale, issue or cancellation of
the company's own equity instruments. Any difference between the book value
and the consideration is recognized in other capital reserves.
25
2.25. Actuarial gains and losses of healthcare plan and other costs related to employees
benefit plans
The Company also provides certain benefits to extend medical assistance to retired
employees who had acquired the money by April 2010. Costs relating to
contributions made by the Company and its subsidiaries to the plans are
recognized on an accrual basis. The cost of benefits under the defined benefit
plans is established separately for each plan using the projected unit credit method.
2.26. Revenue and expense recognition
Sales revenue is recognized when all risks and rewards of ownership of the
product are transferred to the customers and there are recognized on an accrual
basis.
Revenues are recognized to the extent in which it is probable that the economic
benefits associated with the transaction will accrue to the Company, and when
such benefits can be reliably measured. Sales revenues are primarily generated
through sales made by the Natura Beauty Consultants (our clients), measured
based on the fair value of the consideration received (or to be received), excluding
any discounts, rebates and taxes or charges with respect to such sales. Sales
revenue is recognized when the significant risks and rewards of title to products
have been transferred to the client, which generally occurs upon delivery thereof to
the Natura Beauty Consultants.
Sales revenue is generated and accumulates initially in the subsidiary sales ledger
of the Company, as of the moment in which the proof of shipping is issued in the
name of our clients. However, as our revenues are recorded for accounting
purposes only when the final delivery of products has occurred, the Company
makes a provision to eliminate the amount of revenues with respect to products
shipped but not yet received by the Natura Beauty Consultants as of the closing
date of the financial statements for each period.
Income from tax incentives, received in the form of a monetary asset, is
recognized in the income statement when received as a balancing item to costs and
investment already incurred by the Company in the jurisdiction where the tax
incentive is granted. There are no established conditions to be met by the
Company that might affect the recognition of tax incentives.
The portion of tax incentives recognized in the income statement is allocated to the
tax incentive reserves, in the “Earnings reserves”, in shareholders’ equity.
2.27 Business Combination
Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of
an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred,
measured based on the fair value at the acquisition date, and the value of any
noncontrolling interest in the acquiree. For each business combination, the acquirer
shall measure a non-controlling interest in the acquiree at fair value or based on its
26
interest in the acquiree's identifiable net assets. Costs directly attributable to the
acquisition must be expensed when incurred.
When acquiring a business, the Company assesses the financial assets and liabilities
assumed in order to classify them and allocate them according to the contractual
terms, economic circumstances and pertinent conditions as at the acquisition date,
which includes segregation, by the acquiree, on existing contracts acquired in
embedded derivatives.
Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at
fair value at the acquisition date. Subsequent changes in fair value of contingent
consideration as an asset or a liability should be recognized in accordance with CPC
38 in the income statement or other comprehensive income.
When there is excess of the consideration paid for the net assets acquired, this value
is recorded as goodwill, and otherwise the value is recognized as a gain in the
income statement. After initial recognition, goodwill is measured at cost less any
accumulated impairment losses.
2.28 Statement of value added
The purpose of this statement is to disclose the wealth created by the Company
and its distribution during a certain reporting period, and is presented by the
Company, as required by the Brazilian Corporate Law, as an integral part of its
individual financial statements, and as additional disclosure of the consolidated
financial statements, since this statement is not required by IFRSs.
The statement of value added was prepared using information obtained in the same
accounting records used to prepare the financial statements and pursuant to the
provisions of CPC 09 - Statement of Value Added. The first part of this statement
includes the wealth created by the Company, represented by revenue (gross sales
revenue, including taxes levied thereon, other income, and the effects of the
allowance for doubtful accounts), inputs acquired from third parties (cost of sales
and purchase of materials, electricity, and services from third parties, including
taxes levied at the time of the acquisition, the effects of impairment losses, and
depreciation and amortization), and the value added received from third parties
(equity in investees, financial income, and other income). The second part of the
statement of value added presents the distribution of wealth among personnel,
taxes, fees and contributions, lenders and lessors, and shareholders.
2.29 New standards and interpretations and amendments to standards
a) With initial adoption as from January 1, 2014.
• Investment Entities (Amendments to IFRS 10, IFRS 12 and IAS 27): These
amendments introduce a consolidation exception for entities that meet the definition
of ‘investment entity’ in IFRS 10. Under this exception, investment entities are
required to measure their investments in subsidiaries at fair value through profit or
27
loss. The Company did not identify impacts on its financial statements from such
amendments since none of its entities fit into the definition of investment entity.
• IAS 32 – Offsetting of Financial Assets and Financial Liabilities – Amendment to
IAS 32 - These amendments clarify the meaning of “currently has a legally
enforceable right to set-off the amounts recognized” and the criteria that would
cause settlement mechanisms that are not simultaneous (such as clearing house
systems) to qualify for such offsetting. The Company did not identify impacts on its
financial statements from such amendments.
• IFRIC 21 Levies: IFRIC 21 provides guidance on when to recognize a liability for a
tax or levy when the obligating event occurs. For a levy that is triggered upon
reaching a given metric, the interpretation indicates that no liability should be
recognized before the specified metric is reached. The Company did not identify
impacts on its financial statements from such amendment.
• IAS 39 - Renovation of Derivatives and Continuation of Hedge Accounting Amendment to IAS 39 - This amendment introduces a relief regarding
discontinuance of hedge accounting where a derivative, which is designated as
hedging instrument, is novated if specific conditions are met. The Company
renovated certain of its derivative instruments during the period of application of
the review and all the new designations meet the criteria necessary for hedge
accounting.
b) Accounting standards issued by IASB, but that were not in force until the date of
these financial statements and not adopted early by the Company.
• IFRS 9 Financial Instruments: In July 2014, IASB issued the final version of IFRS
9 – Financial Instruments, which reflects all the phases of the financial instruments
project and replaces IAS 39 – Financial Instruments: Recognition and Measurement
and all the former versions of IFRS 9. The standard introduces new requirements
about classification and measurement, impairment for reduction to recoverable
value and hedge accounting. IFRS 9 is effective for years started on or after January
1, 2018, also early adoption thereof is not allowed. Its retrospective application is
required, however, presentation is comparative information is not mandatory. Early
adoption of former versions of IFRS 9 (2009, 2010 and 2013) is allowed if the firsttime adoption date is earlier than February 1, 2015. The adoption of IFRS 9 will
affect classification and measurement of the Company’s financial assets, however,
not generating any impact on classification and measurement of the Company’s
financial liabilities.
• IFRS 15 Revenue from contracts with customers: It establishes a template of five
stages applicable to revenue from a contract with a customer, irrespective of the
type of revenue transaction or industry. It applies to all revenue contracts and
provides a template for the recognition and measurement of gains or losses on the
disposal of certain non-financial assets that are not related to the entity’s ordinary
activities (for instance, disposals of properties, premises and equipment or
intangible asset items). Extensive disclosures are also required by this new standard.
28
This pronouncement shall be applied to annual periods beginning on or after
January 1, 2017, of which early adoption is allowed.
In addition, the following new standards, amendments and interpretations were issued
by IASB, however, management does not expect impacts on the Company’s
consolidated financial statements upon their first-time adoption:
• IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts - Applicable to years started on or after
January 1, 2016;
• Amendments to IAS 19 – Defined Benefit Plans: Contributions by Employee Applicable to years started on or after July 1, 2014;
• Annual improvements - 2010-2012 Cycle and 2011-2013 Cycle - Applicable to
years started on or after July 1, 2014;
• Amendments to IFRS 11 Joint Arrangements: Accounting for acquisitions of
interests - Applicable to years started on or after January 1, 2016, with early
adoption not being allowed in Brazil;
• Amendments to IAS 16 and IAS 38 – Clarification of Acceptable Methods of
Depreciation and Amortization - The amendments are effective prospectively for
years started on or after January 1, 2016;
• Amendments to IAS 16 and IAS 41 – Agriculture: Bearer Plants – The
amendments are effective retrospectively for years started on or after January 1,
2016;
• Amendments to IAS 27 – Equity method in separate financial statements - The
amendments are effective for years started on or after January 1, 2016, with its early
adoption being allowed, which is under analysis in Brazil.
The Company intends to adopt those standards when they come into force by
disseminating and recognizing the impact on the Financial information that may occur
when the application of such adoptions.
Considering the current operations of the Company and its subsidiaries, management
does not expect that these amendments will generate relevant effects on the financial
statements after adoption thereof.
There are no other standards and interpretations issued but not yet adopted that, in
management's opinion, have a significant impact on the income or equity issued by the
Company.
3.
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting
estimates and the exercise of judgment by the Company’s management in the process of
application of accounting policies.
29
The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis
and are based on historical experience and other factors that are considered to be
relevant in the circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects
resulting from the revision of accounting estimates are recognized in the revision period.
These significant assumptions and accounting estimates are follows:
a) Income tax, social contribution, and other taxes
The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences
between the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets
and liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax
assets in terms of possible recovery, considering the history of earnings generated
and projected future taxable income, based on a technical feasibility study.
b) Provision for tax, civil, and labor contingencies
The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as
described in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising
from lawsuits that represent probable losses and can be reliably estimated. The
probability assessment includes assessing available evidences, the hierarchy of laws,
available previous decisions, most recent court decisions and their relevance within
the legal system, and the assessment of the outside legal counsel. Management
believes that these provisions for tax, civil and labor contingencies are fairly
presented in the financial statements.
c) Reitirees` healthcare plan
The current amount of the retirees’ healthcare plan is contingent to a series of factors
determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for
example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19.b).
d) Stock option plan
The stock option plan is measured at fair value on grant date and is expensed during
the vesting period as a balancing item to “Additional paid-in capital”, in
shareholders’ equity. At the end of the reporting period, the Company’s management
reviews its estimates on the number of options vesting based on the conditions
fulfilled and, when applicable, recognizes in the income statement the effect arising
from the revision of the initial estimates as a balancing item to shareholders’ equity.
The details are disclosed in note 24.1.
e) Fair Value measurement of contingent consideration
Contingent, from a business combination is measured at fair value at the acquisition
date as part of the business combination. If the contingent consideration is classified
30
a financial liability shall be subsequently remeasured to fair value at the balance
sheet date. The fair value is based on discounted cash flow. The main assumptions
consider the probability of achieving each objective and the discount factor.
f) Provision for acquisition of non-controlling interest
It reflects the commitment of acquiring non-controlling interests resulting from
business combination, measured at fair value at acquisition date, also subsequent
changes for remeasurement of the obligation must be recognized in P&L for the
year.
4.
FINANCIAL RISK MANAGEMENT
4.1 General considerations and policies
Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies
and strategies and implementation of control systems, defined by the Company’s
Treasury Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the
treasury area’s positions in financial instruments, including derivatives, in relation to
these policies, is presented and assessed on a monthly basis by the Treasury
Committee and subsequently submitted to the analysis of the Audit Committee, the
Executive Committee and the Board of Directors.
Risk management is performed by the Company’s general treasury function,
which is also responsible for approving the short-term investments and loan
transactions conducted by the Group’s subsidiaries.
4.2. Financial risk factors
The Group’s activities expose them to several financial risks: market risk
(including currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The
Company’s overall risk management program is focused on the unpredictability of
financial markets and seeks to minimize potential adverse effects on the financial
performance, using derivatives to protect certain risk exposures.
a) Market risks
The Group is exposed to market risks arising from their business activities.
These risks mainly comprise possible changes in exchange and interest rates.
i)
Foreign exchange risk
The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial
instruments denominated in currencies different from their functional
currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to
hedge against the foreign exchange risk that establishes exposure limits
linked to this risk (Foreign Exchange Hedging Policy).
31
The treasury area’s procedures defined based on the current policy include
monthly projection and assessment of the Company’s and its subsidiaries’
foreign exchange exposure, on which management’s decision-making is
based.
Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency
receivables and Payables balances of commitments already made and
recorded in the financial statements from the operations of the Company
and its subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of six
months, still not recorded in the balance sheet.
As of December 31, 2014 and 2013, the Group is basically exposed to
risks of fluctuations in the U.S. dollar . The non-controlling in Argentina
is exposed to Real currency. To hedge against foreign exchange
exposures, the Group and the subsidiaries contracts derivative (swaps) and
non-deliverable forward (NDF) transactions. The Foreign Exchange
Hedging Policy establishes that the derivatives contracted by the Group
should limit loss due to exchange rate depreciation related to the net
income estimated for the current year considering the expected
depreciation against the U.S. dollar. This limit sets the cap on the
maximum foreign exchange exposure that the Group can undertake in
relation to the U.S. dollar.
As of December 31, 2014, the Company’s and the consolidated balance
sheets include accounts denominated in foreign currency which, in the
aggregate, represent net liabilities of R$2,173,200 and R$2,309,889,
respectively (R$2,096,564 and R$ 2,106,255as of December 31, 2013,
respectively). These accounts are substantially represented by borrowings
and financing which, as of December 31, 2014 and December 31, 2013,
are hedged by swap arrangements.
Derivatives to hedge foreign exchange risk
The Company classifies derivatives into “financial” and “operating”.
“Financial” derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against
the foreign exchange risk associated with foreign-currency-denominated
borrowings and financing. “Operating” derivatives (usually forwards) include
derivatives contracted to hedge against the foreign exchange risk on the
business’s operating cash flows.
As of December 31, 2014, outstanding swap and forward contracts, with
maturities between January 2015 and January 2021, were entered into the
counterparties represented by the banks Bank of America (32%), HSBC
(28%), Itaú (19%), Bradesco (7%), Citibank (5%), and Tokyo Bank (9%),
broken down as follows:
32
Financial swaps – Company
Notional
2014
2013
Type of transaction
Accrual
2014
2013
Gain (Loss)
(adjustment Mtm)
2014
2013
Fair value
2014
2013
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position – U.S. dollar
1,780,037 1,897,430
2,168,388
2,081,609 2,150,084
2,115,870
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in CDI
1,780,037 1,897,430
1,819,985
1,920,810 1,833,707
1,952,138 (13,722) (31,328)
348,402
160,799
163,732
Total net financial swaps :
-
-
316,377
18,304 (34,261)
(2,933)
32,025
Financial swaps – Consolidated
Notional
2014
2013
Type of transaction
Accrual
2014
2013
Gain (Loss)
(adjustment Mtm)
2014
2013
Fair value
2014
2013
Swap contracts (1)
Asset position:
21,497 165,758
Long position – U.S. dollar 1,893,774 1,907,095
2,298,040
2,292,853
2,276,543
2,127,095
Liability position:
CDI floating rate:
1,936,832
2,131,212
1,950,285
1,961,526 (13,453)
1,893,774 1,907,095
-
Total net financial swaps :
-
361,208
161,641
326,258
165,569
169,686
(3,928)
34,950
(1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a percentage of the
floating rate Interbank Deposit Rate (CDI).
Operating forwards - Company and consolidated
Type of transaction
Notional
2014
2013
Accrual
2014
2013
Fair value
2014
2013
Gain (Loss)
(adjustment
Mtm)
2014
2013
Forward contracts (2):
Asset position:
Long position – R$. reais
-
7,500
-
6,315
-
6,346
-
(31)
Long position – R$. reais
-
7,500
-
7,500
-
7,500
-
-
Total net financial swaps:
-
-
-
(1,185)
-
(1,154)
-
(31)
Liability position
(2) Forward transactions establish a future parity between the Brazilian real and the foreign
currency based on their equivalence when contracted, adjusted by a fixed interest rate.
33
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives.
Fair value refers to the value of outstanding contracted derivatives
recognized in balance sheets.
For derivatives maintained by the Group as of December 31, 2014 and
December 31, 2013, due to the fact contracts are directly entered into with
the financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of
the related transactions.
Sensitivity analysis
For the sensitivity analysis of derivatives, the Company’s management
understands it is necessary to take into consideration corresponding assets
and liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance
sheet, as presented in the table below:
Consolidated
Loans and financing in foreign currency (note 15)
Receivables registered in Brazil in foreign
currency
Accounts payable registered in Brazil in foreign
currencies
Provision for acquisition of non controlling
interests
Value of the "financial" derivatives
Net passive exposure
2,173,200
Company
2,309,889
-
(7,576)
6,210
13,480
145,465
145,465
(2,168,388)
156,487
(2,298,040)
163,218
The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in
profit or loss for exercise ended December 31, 2014 based on the
following scenarios:
Company
Company’s
Description
Net liability exposure
risk
Us dollar
appreciation
Probable
scenario
Scenario
II
Scenario
III
(5,084) (39,122) (78,244)
Consolidated
Company’s
Description
34
risk
Us dollar
appreciation
Probable
scenario
(5,303)
Scenario
II
Scenario
III
(40,805) (81,609)
The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments
exposed to foreign exchange risks that ranging from (R$ 2,66/US$1,00) to
(R$ 3,98/US$1,00). Scenarios II and III consider a 25% (R$
3.32/US$1,00) and 50% (R$3.98/US$1,00), appreciation of U.S. dollar,
respectively. Probable scenarios II and III are presented as required by
CVM Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates,
management uses the probable scenario, which is being presented for
compliance with IFRS 7 – Financial Instruments: Disclosures.
The Company and its subsidiaries do not use derivative financial
instruments for speculative purposes.
ii) Interest rate risk
The interest rate risk arises from investments and loans. Financial
instruments issued at floating rates expose the Group to cash flow risks
associated with the interest rate. Financial instruments issued at fixed rates
expose the Group to fair value risks associated with the interest rate.
The Company’s cash flow risk associated with the interest rate arises from
investments and short- and long-term loans and financing issued at floating
rates. The Company’s management adopts the policy of maintaining its
rates of exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates.
Short-term investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI)
whereas borrowings and financing are adjusted based on the Long-term
Interest Rate (TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made
with the related financial institutions, and trading securities with investors
in this market.
Company management believes that there is low risk of significant changes
in CDI and TJLP, taking into consideration the prevailing monetary policy
followed by the federal government. Thus, it did not take out derivatives to
hedge against this risk.
The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and
financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed
rates, except for loans and financing contracted at fixed rates at levels below
the current TJLP.
On December 31, 2014, consolidated balance sheet includes loans issued
at higher fixed rates level TJLP represent a liability of R$185,450
(R$206,131 in December 31, 2013). Such funding submitted in December
31, 2014, is protected derivative of the "swap".
Derivative instruments to hedge the risk of interest rate
On December 31, 2014, outstanding contracts "swap" mature between
February 2016 and August 2017, were entered into with counterparties
35
represented by Itaú (70%), HSBC (27%) and Santander (3%) and are as
follows.
Derivatives “swap” - consolidated
Notional
Accrual
Fair value
2014
2013
2014
2013
2014
2013
Asset position:
Long position fixed rate
182,500
202,500
185,536
206,244
176,904
195,107
Liabilities position:
CDI rate post fixed:
Total net financial swaps:
182,500
-
202,500
-
186,613
(1,077)
206,672
(428)
186,139
(9,235)
205,888
(10,781)
Type of transaction
Gain (Loss) (adjustment
Mtm)
2014
2013
swap” contracts (3):
11,137
8,632
784
10,353
474
8,158
(3) The operations of financial "swap" involving the exchange of an
interest rate pre-set by a related to a percentage of the variation of the
Interbank Deposit Correction - postfix CDI.
Sensitivity analysis
As described in the foreign exchange risk section above and in the item
“Interest rate risk”, on December 31, 2014, there are loans and financing
denominated in foreign currency and issued at fixed rates under contract
"swap ", changing the indexation of the liability to CDI fluctuation. The
Company is, therefore, exposed to CDI fluctuation. The table below
presents the exposure to interest rate risks of transactions pegged to CDI
and TJLP, including derivative transactions:
Company
Total borrowings and financing - in local currency (note 15)
(955,236)
Derivatives pegged to CDI
(2,173,200)
Short-term investments (notes 5 and 6)
1,259,141
(1,869,295)
Consolidated
(1,671,321)
(2,309,890)
1,542,041
(2,439,170)
The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and
financing pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments,
also pegged to the CDI rate (notes 5 and 6).
The tables below set out projected incremental gain (loss) that will be
recognized in P&L for the subsequent year, assuming that the current net
liability exposure will remain unaltered and the following scenarios:
36
Company
Company’s
Description
Net liabilities
risk
Interest rate
increase
Probable
scenario
Scenario
Scenario
II
III
(12,337)
(54,069) (108,139)
Consolidated
Company’s
Description
Net liabilities
risk
Interest rate
increase
Probable
scenario
(16,099)
Scenario
Scenario
II
III
(70,553) (141,106)
The probable scenario considers future interest rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments
exposed to interest rate risks. Scenarios II and III consider an increase in
the interest rate of 25% (14.5% per year) and 50% (17.4% per year),
respectively, on the CDI rate of 11.6% per year.
Derivative instruments designated for hedge accounting
The Company performed formal designation of its operations subject to
hedge accounting for derivative financial instruments for hedging loans
denominated in foreign currency, documenting:
•
•
•
•
•
•
•
•
The hedge relationship;
The Company’s objective and risk management strategy in taking out
the hedge transaction;
Identification of the financial instrument;
The hedged item or hedge transaction;
The nature of the risk to be hedged;
Description of the hedge relationship;
The statement of correlation between hedge and hedged item, where
applicable; and
The prospective statement of hedge effectiveness.
The positions of derivative financial instruments designated as outstanding
cash flow hedge on December 31, 2014 as set out below:
37
Instrument Designated as Cash Flow Hedge - Company
Currency swap - US$/R$
Hedged
item
Notional
currency
Currency
BRL
Notional
value
364,147
Accrual
value
27,953
Loss
Fair
(adjustment
Value (1) MTM)-OCI
18,145
9,808
Fair
Value (1)
Loss
(adjustment
MTM)OCI
24,830
11,942
Instrument Designated as Cash Flow Hedge – Consolidated
Currency swap - US$/R$
Hedged
item
Notional
currency
Currency
BRL
Notional
value
464,723
Accrual
value
36,772
(1) The method used by the Company to determine market value consists in
calculating the future value based on the contracted conditions and
determines present value based on market curves extracted from BM&F.
On December 31, 2013 the Company operations designated as hedge
accounting.
The Company designates as cash flow hedge derivative financial
instruments used to offset variations from exposure to exchange rate, in the
market value of contracted debts not in the functional currency.
At December 31, 2014, foreign exchange rate hedging instruments
designated as cash flow hedge had total notional value of USD 193,333
(one hundred and fifteen millions of American dollars) (R$ 464,723). For
the period ended December 31, 2014 a loss of R$11,942 (R$ 7,882 without
taxes) was recognized in other comprehensive income, all considered as
effective.
b) Credit risk
Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract
obligations, which would result in financial losses for the Company. Sales of
the Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty
Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process.
The result of this management is reflected in the ‘Allowance for doubtful
accounts’, as explained in note 7.
The Group is also subject to credit risks related to financial instruments
contracted for the management of its business, primarily represented by cash
and cash equivalents, short-term investments and derivative instruments.
38
The Company believes that the credit risk of transactions with financial
institutions is low, as these are considered by the market as prime banks.
The Policy for Short-term Investments adopted by the Company’s management
establishes the financial institutions with which the Group can do business and
defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of
these financial institutions.
c) Liquidity risk
Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and
marketable securities, funds available through credit facilities used and the
ability to settle market positions.
Management monitors the Company’s consolidated liquidity level considering
the expected cash flows against unused credit facilities the carrying amounts of
financial liabilities are measured at amortized cost, and their corresponding
maturities are as follows:
Less than
one year
Company as of
December. 2014
One to
two years
Two to
five years
More than
five years
Total
Discount
effect/MTM
Carrying
amount
2014
Current:
Trade payables
Financial instruments
1,403,770
-
-
- 1,403,770
542,070
348,402
-
-
-
- 1,012,563
980,670
542,070
348,402
(109,529) 1,294,241
(32,025)
542,070
316,377
Noncurrent:
Consolidated as of
December, 2014
Less than
one year
One to
two years
Two to
five years
326,748 2,319,981
More than
five years
Total
(485,786) 1,834,195
Discount
effect/MTM
Carrying
amount
2014
Current:
Trade payables
Financial instruments
1,623,366
599,621
360,131
-
-
- 1,623,366
- 599,621
- 360,131
(156,767) 1,466,599
- 599,621
(43,108) 317,023
- 1,375,383
1,286,220
484,944 3,146,547
(631,936) 2,514,611
Noncurrent:
4.3. Capital management
The Company’s objectives in managing its capital are to ensure that the Company
is continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other
stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost.
39
The Company monitors capital based on the financial leverage ratios. This ratio
corresponds to the net debt divided by the total capital. The net debt corresponds
to total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as
shown in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash
equivalents. Net debt as shown below includes adjustments of derivative contracts
to mitigate the foreign exchange risk.
The consolidated financial leverage ratios as of
December 31, 2013 are as follows:
December 31, 2014 and
Company
2014
2013
Consolidated
2014
Short- and long-term borrowings and financing
3,128,436 2,405,192 3,981,210
Derivative financial instruments
(316,377) (163,732) (317,023)
Cash and cash equivalents and Short-term investments (1,311,844) (1,026,737) (1,695,986)
Net debt
1,500,215 1,214,723 1,968,201
Shareholders’ equity
1,123,700 1,145,637 1,148,679
Financial leverage ratio
133.51% 106.03%
171.34%
2013
2,893,906
(153,634)
(1,309,308)
1,430,964
1,168,250
122.49%
Loans and financing of short and long term are reflected in the values of
government grant in December 31, 2014, R$ 16,715 ,Company and R$ 82,617,
Consolidated and, December 31, 2013, to R$ 15.495 the Parent Company and R$
59.341, consolidated in accordance with CPC 07 Grants and Government
Assistance and IAS 20.
4.4. Fair value estimate
Financial instruments are measured at fair value at the end of the reporting period
as prescribed by CPC 40 – Financial Instruments: Disclosures and according to the
following hierarchy:
• Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or
liabilities. A market is considered active if quoted prices are readily and
regularly available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing
service or regulatory agency, and those prices represent actual and regularly
occurring market transactions on an arm’s-length basis.
• Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for
example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined
using valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in
Level 1, use other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether
directly (i.e., prices) or indirectly (i.e., derived from prices).
• Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by
the market (i.e., unobservable inputs).
40
As of December 31, 2014 and December 31, 2013, the measurement of all the
Company’s and its subsidiaries’ derivatives falls under the Level 2 characteristics.
The fair value of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined
based on the exchange rate at the end of the reporting period, with the resulting
amount being discounted to present value.
Fair values of financial instruments measured at amortized cost
The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values
as transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately
redeemable.
Borrowings, financing and debentures
The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed
rate, approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI
fluctuation. The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their
fair values as the TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate.
The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does
not have significant variation related to the book value disclosed in note 15.
It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables
approximate their fair values in view of the short term of the transactions
conducted.
The subsidiaries do not have any guarantee for late.
Provision for acquisition of noncontrolling interests
The estimated amount of the obligation signed the purchased and sale must be
adjusted at fair value at the acquisition date and it’s subsequent adjustment
incurred at the income statement.
5.
CASH AND CASH AND EQUIVALENTS
Company
Cash and banks
Bank certificates of deposit -CDB (a)
Repurchase agreements (b)
Consolidated
2014
2013
2014
2013
52,703
945
53,648
85,410
787
86,197
153,945
209,754
800,475
1,164,174
240,390
332,504
430,061
1,002,955
(a) Investments in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from
87.4% to 112.5% of CDI.
41
(b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a commitment by the bank
to repurchase the security, and by the client to resell the security, at a fixed price (rate
of interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private
securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP.
6.
SHORT TERM INVESTMENTS
Company
2014
Exclusives investments funds
Investments funds
Certificates of deposits CDB (a)
Financial letters
Government security
1,235,345
22,851
1,258,196
2013
927,202
13,338
940,540
Consolidated
2014
2013
42,447
22,851
143,556
322,958
531,812
25,254
13,338
141,514
126,247
306,353
(a) Investment in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest of 98,50% of CDI
and are referring to the amounts that will be given to Instituto Natura due to the sales of
the Crer para ver products.
The Company concentrates most of investments in an exclusive fund investment. On
December 31, 2014 and December 31, 2013 the companies Natura Cosmeticos S.A ,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, and
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda have interest in shares of the Fund
Essential Investment and the value recorded is valued at fair value through profit or loss.
The amount of shares held by the Company are disclosed under " Investment Fund
Exclusive ". The investments in Investment Fund which the group has an exclusive
interest (100 % of the shares) were consolidated and the values of their portfolio were
segregated by type of investment and classified as cash equivalents or short term
investments, according to the accounting practices adopted by the Company.
The exclusive fund are as follow:
The Essential Investment Fund is a fund fixed income credit under private management,
administration and custody of Itaú Unibanco. Eligible assets in the portfolio are:
government securities, time deposits, financial bills and repurchase agreements. There is
no grace period for redemption of shares that may be redeemed at any time yield.
Breakdown of the exclusive fund portfolio at December 31, 2014 is as follows:
Essencial
Floating rate bank certificates of deposits (CDBs)
Repurchase agreements
Financial letters
Government security (LFT)
42
205,309
800,475
143,556
322,958
1,472,298
7.
TRADE RECEIVABLES
Company
2014
Trade receivables
Consolidated
2013
778,941
(88,384)
690,557
2014
2013
748,526
964,757 906,918
(79,623) (117,270) (99,917)
668,903
847,487 807,001
The aging list of trade receivables is as follows:
Company
2014
Current
Past due:
Up to 30 days
31 to 60 days
61 to 90 days
91 to 180 days
Consolidated
2013
2014
2013
628,994
599,649
761,930
696,840
53,710
24,081
20,273
51,883
(88,384)
690,557
66,117
22,726
16,526
43,508
(79,623)
668,903
80,220
28,759
23,884
69,964
(117,270)
847,487
100,037
27,654
20,585
61,802
(99,917)
807,001
The balance of trade receivables in Consolidated is basically denominated in Brazilian
reais, and approximately 83% of the outstanding balance as of December 31, 2014 and
2013 refers to real-denominated transactions.The remaining balance is denominated in
several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries.
The changes in the allowance for doubtful accounts for the period of nine months ended
December 31, 2014 and 2013 are as follows:
Company
Consolidated
Balance at
2013
Additions
(a)
Reversals
(b)
Balance at
2014
Balance at
2013
Additions
(a)
Reversals
(b)
Balance at
2014
(79,623)
(164,892)
156,131
(88,384)
(99,917)
(165,345)
147,992
(117,270)
Balance at
2012
Additions
(a)
Reversals
(b)
Balance at
2013
Balance at
2012
Additions
(a)
Reversals
(b)
Balance at
2013
(58,947)
(114,317)
93,641
(79,623)
(72,931)
(135,655)
108,669
(99,917)
Company
(a)
(b)
Consolidated
Allowance recognized according to note 2.7.
Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to uncollectible amounts
The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in
‘Selling expenses’ in the income statement. When recovery of additional cash is less
than probable, the amounts credited to line item ‘Allowance for doubtful accounts’ are
in general reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net
income or loss.
43
Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each
aging range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above.
The Group does not have any guarantee for past-due receivables.
8.
INVENTORIES
Company
Finished products
Raw materials and packaging
Promotional material
Work in progress
Allowance for losses
Consolidated
2014
2013
2014
2013
192,666
27,351
(17,872)
202,145
164,835
16,739
(19,284)
162,290
729,449
145,394
77,332
23,768
(85,966)
889,977
627,433
189,742
62,883
18,576
(99,113)
799,521
The changes in the allowance for inventory losses for the year ended December 31, 2014
and 2013 are as follows:
Company
Balance at 2013
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
2014
Balance at
2013
(19,284)
(7,939)
9,351
(17,872)
(99,113)
Balance at
2013
Balance at
2012
(19,824)
(71,557)
Company
Balance at 2012
Additions (a)
Reversals
(b)
(18,820)
(22,254)
(21,790)
9.
Consolidated
Reversals
Additions (a)
(b)
(85,295)
Consolidated
Reversals
Additions (a)
(b)
(111.164)
83.608
(85,966)
Balance at
2013
(99.113)
(a)
Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration and quality, to
cover expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group’s policy.
(b)
Consist of write-offs of products discarded by the Company.
RECOVABLE TAXES
Company
2014
ICMS on purchases of goods
Refundable ICMS - ST on interstate sales
Taxes - foreign subsidiaries
ICMS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchase of goods
44
98,442
Balance at
2014
171
351
4,811
16,664
48,793
2013
4,395
6,353
18,943
17,678
Consolidated
2014
2013
243,679
351
34,212
31,401
23,653
48,583
218,058
4,395
38,187
27,497
20,166
24,027
PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a)
IRPJ and CSLL on freight (b)
PIS, COFINS and CSLL - withheld at source
Others
Provision for discount on sale of ICMS credits
21,269
1,558
93,617
Current
Noncurrent
73,733
19,884
1,004
87
48,460
7,881
3,442
1,596
11,510
(593)
356,166
7,881
27,727
2,902
2,646
423,035
23,800
24,660
240,329
182,706
181,104
175,062
(a) The amount shown relates to the recognition of tax credits of Social Integration Program - PIS
and Contribution to Social Security Financing - COFINS the lawsuit challenging the
constitutionality and legality of the tax base for calculating contributions cited, established by
Law No. 9.718/98. As the Company obtained authorization from the Federal Revenue of Brazil
to offset credits of the parent after the transit and trial of the case in 2012. The amounts
referring to the subsidiary will be maintained until authorization of the same nature be
obtained.
(b) It substantially refers to tax paid on foreign operations (Australia and Mexico), as well as
withholding income tax on short-term investments.
10. INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
a) Deferred
Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income
(CSLL) result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. For
certain subsidiaries was also recognized balance of deferred taxes on tax loss
carryforwards.. These credits are kept recorded in noncurrent assets, The amounts are
as follows:
Company
2014
Tax loss carryfowards
Consolidated
2013
2014
2013
2,434
-
12,521
10,430
30,524
27,072
37,090
33,106
Allowance for losses on inventories realization (note 8)
6,077
6,556
22,013
28,512
Reserve for tax, civil and labor contingencies (note 18)
18,502
17,164
25,068
39,699
732
689
72,409
60,116
Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis (note 17.a)
Gains from changes in fair value of derivative instruments (note 4.2 )
Provision for ICMS – ST (note 17)
(107,568) (55,669)
(107,788)
(52,628)
17,998
20,195
17,998
20,195
Allowances for losses on advances to suppliers
Accrued contractual obligations
2,575
4,219
-
1,982
5,459
-
3,451
7,131
-
2,703
8,069
202
Accrued benefits sharing and partnerships
9,809
8,133
9,809
8,133
45
Company
Temporary differences of foreign subsidiaries
Provision for profit sharing
Depreciation rate adjustments to useful lives (RTT)
Provision for interest – injunction (Interest - CNs and interest on
goodwill amortization)
Provision carbon credits
2014
2013
2014
2013
13,160
10,598
10,209
27,083
5,394
15,666
(15,339)
INSS with Suspended Liability
Other temporary differences
(287)
(39,826)
(13,653)
10,965
6,315
10,965
6,315
1,463
1,486
1,463
1,486
-
-
19,792
11,243
4,257
2,718
6,338
4,028
840
779
4,155
3,139
5,574
6,222
2,848
56,038
7,882
147,763
1,558
193,767
Profit on effects not eliminated in inventories
Provision for losses – property and intangible (note 14)
Consolidated
Management, based on projections of future taxable income, estimates that the
recorded tax credits will be fully realized within five years,
Tax credits will be realized as follows:
Company
2015
2016
2017
2018 and
thereafter
Consolidated
903
904
923
3,492
6,222
49,461
20,541
52,819
24,942
147,763
With respect to the Company’s foreign subsidiaries, listed below do not record tax
credits on tax loss carry forwards and temporary differences in their financial
statements due to the absence of a history of taxable income and taxable income
projections for the coming fiscal years.
As of December 31, 2014, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the
countries where the subsidiaries are located, are as follows:
Tax loss carry forwards:
Mexico
Colombia
Australia (Substantially by operations in the US and Japan)
France
253,691
103,235
10,216
205,412
Tax credits on tax loss carry forwards generated by the subsidiaries can be carried
forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire the tax loss
carry forwards as follows:
46
Mexico
26.779
15.213
211.699
253.691
2015
2016
2017 to 2022
b) Reconciliation of income tax and social contribution
Company
Consolidated
2014
2013
1,173,488
1,096,394
1,257,746
(337,115)
(398,986)
(372,774)
(427,634)
25,274
20,451
25,274
20,451
4,851
28,778
8,218
33,842
6,450
-
9,932
-
-
-
28,768
7,862
Tax Transition Regime (RTT) - Provisional
Act 449/08 – Law 11,638/07 adjustments
Other permanent differences
Tax benefit of interest on equity
(1,244)
(2,521)
(2,015)
(4,276)
3,686
17,073
(8,667)
16,783
(56,904)
17,073
(33,058)
16,783
Income tax and social contribution expenses
(258,697)
(330,880)
(355,172)
(409,940)
Income before income tax and social
contribution
Income tax and social contribution at the rate
of 34%
Technological research and innovation benefit
- Law 11196/05 (a)
Tax incentives – donations
Equity in investees (note 13)
Unrecognized deferred taxes on tax losses
generated by foreign subsidiaries
Income tax and social contribution - current
Income tax and social contribution - deferred
2014
2013
991,515
(205,547)
(53,150)
(306,286)
(24,594)
(305,109)
(50,064)
(408,122)
(1,818)
26.1
28.2
32.4
32,6
Effective rate - %
(a) Refers to the tax benefit established by Law 11196/05, which allows for the direct deduction
from the calculation of taxable income and the social contribution tax basis of the amount
corresponding to 60% of the total expenses on technological research and innovation, observing the
rules established in said Law.
The changes in income tax and social contribution for the year of 2014 and 2013 were
as follows:
Balance
at 2013
56,038
Company
Charged /
Charged /
(credit)
(credit)
Other
to profit or loss
comprehensive
income
(53,150)
3,334
Balance
at 2014
Balance
at 2013
6,222
193,767
Company
Charged /
Balance
at 2012
(credit)
to profit or loss
80,632
(24,594)
Charged /
(credit)
Other
comprehensive
income
-
Consolidated
Charged /
Charged /
(credit)
(credit)
Other
to profit or loss
comprehensive
income
(50,064)
4,060
Consolidated
Charged /
(credit)
(credit)
Other
to profit or
comprehensive
loss
income
Balance
at 2014
147,763
Charged /
Balance
at 2013
Balance
at 2012
56,038
195,585
(1,818)
-
Balance
at 2013
193,767
47
11. ESCROW DEPOSITS
Represent Group’s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts until
the litigation to which they are linked is resolved.
The Group’s escrow deposits as of December 31, 2014 and December 31, 2013 are as
follows:
Company
Consolidated
2014
2013
2014
2013
ICMS - ST unaccrued (note 18.b) Contingent liabilities)
94,284
105,996
97,821
105,996
ICMS - ST suspended collection (note 17.b))
52,052
134,941
52,052
134,941
Other accrued tax obligations (i)
11,272
6,469
46,940
80,706
Other suspended tax obligations unaccrued (note 17.d))
14,099
11,704
14,182
11,704
Unaccrued tax lawsuits
26,650
43,479
28,442
54,322
Accrued tax lawsuits (note 18)
9,025
7,356
9,610
7,949
Unaccrued civil lawsuits
1,180
32
1,555
126
Accrued civil lawsuits (note 18)
2,602
2,078
2,928
2,190
Unaccrued labor lawsuits
4,293
4,750
5,699
7,456
Accrued labor lawsuits (note 18)
2,674
4,709
4,095
7,014
218,131
321,514
263,324
412,404
Total escrow deposits
(i) The proceedings related to these judicial deposits basically refer to the sum of amounts
disclosed in note 17, item (a), (d),“UFIR restatement” on federal taxes and “INSS –
Suspended Enforceability”.
12. OTHER CURRENT AND NON CURRENT ASSETS
Company
Advances to advertisement services
Advances to trade payables
Advances to employee
Advances to rent
Insurance
Import taxes
Asset held for sale (a)
Carbon Credit (b)
Contingence Liability
Others
48
Consolidated
2014
2013
2014
2013
154,690
57,833
4,341
2,883
126
4,413
7,947
5,836
238,069
151,913
23,347
6,043
2,867
781
4,413
9,317
4,561
203,242
165,897
94,886
8,458
6,676
11,640
2,055
29,165
7,947
7,413
334,137
164,150
49,532
8,559
4,728
3,661
8,699
22,165
9,317
12,042
16,677
299,530
Current
Non-current
177,396
60,673
184,185
19,057
248,482
85,655
262,365
37,165
(a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as
CPC 31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower
value between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies
these assets under this heading by considering selling highly probable and the assets are
available for immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the
assets are not depreciated or amortized.
(b) Carbon Neutral program, disclosed in note 2.9.
13. INVESTMENTS
Company
2014
Investments in subsidiaries
1,631,882
2013
1,522,921
49
Information and changes in the balances for the year ended December 31, 2014 and 2013
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
C.A.
Venezuela
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Natura
Cosméticos
Cosméticos de
Ltda. México S.A. (*) Colômbia
Natura
Biosphera
Franqueadora
Ltda.
Natura
Cosméticos
España S.L.
Natura
Brazil Pty
Ltd (*)
Total
Share capital
427,073
124,230
48,980
80,830
6,389
5,008
274,173
119,084
62,383
606
2,350
174,571
Equity interest
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100.00%
100.00%
99.99%
100.00%
Subsidiaries' shareholders’ equity
1,181,336
76,661
14,031
135,129
297
38,690
1,788
11,901
14,209
603
(585)
179,792
1,653,852
Interest in shareholders’ equity
1,159,394
76,653
14,030
135,115
297
38,686
1,788
11,900
14,209
603
(585)
179,792
1,631,882
40,152
15,412
(2,445)
41,611
-
20,008
(20,445)
(4,163)
(23,134)
-
(2,861)
20,512
84,647
1,101,623
36,533
5,466
80,538
334
30,801
30,213
10,862
10,283
142
89
-
1,306,884
90,883
24,887
(8,760)
30,549
-
17,456
(25,724)
(15,385)
(18,199)
-
(63)
3,893
99,537
49
1,117
(144)
(13,723)
(72)
776
3,737
362
2,174
-
-
5,391
(333)
and other reserves
3.323
-
-
-
-
1.837
-
-
-
-
-
-
Gain/Losses actuarial
4,679
Subsidiaries' net income (loss) for the year
1,325,677
Carrying amount of investments
Balance as of December, 2012
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’ executives
Profit distribution
Capital increases
Equity in investees
200
5.160
4,879
(80.000)
-
-
-
-
(16.080)
-
-
-
-
-
-
-
-
19.006
2.281
-
-
-
11.210
21.348
464
-
148.565
(96.080)
202.874
1.120.557
62.537
15.568
99.645
262
34.990
8.226
7.049
15.606
606
26
157.849
1.522.921
40,148
15,410
(2,445)
41,607
-
20,006
(20,443)
(4,163)
(23,134)
-
(2,861)
20,512
84,637
(65)
(1,294)
907
(7,819)
35
(1)
(1,076)
(1,373)
(1,630)
(3)
-
6,306
(6,013)
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’ executives
and other reserves
2,091
-
-
-
-
1,173
-
-
-
-
-
-
3,264
Gain/Losses actuarial
(1,929)
-
-
-
-
(482)
-
-
-
-
-
-
(2,411)
Effects of hedge accounting (not tax)
(1,408)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(1,408)
subsidiary (note 1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(19,937)
(19,937)
Dividends distribution
-
-
-
-
-
(17,000)
-
-
-
-
-
-
(17,000)
Effects of changes from participation on
50
Capital increases
-
-
-
1,682
-
-
15,081
10,387
23,367
-
2,250
15,062
67,829
1,159,394
76,653
14,030
135,115
297
38,686
1,788
11,900
14,209
603
(585)
179,792
1,631,882
(*) Consolidated information of the following companies:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. : Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. And Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - New York), Natura Europa SAS (France)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação and Tecnologia de Produtos Ltda. and Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - France
51
[this page intentionally left blank]
52
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT AND INTANGIBLE ASSETS
Property, plant and equipament
Company
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
Transfers (fixed
and intangible
assets)
December, 31
of 2013
Addictions
Writeoffs
Others
changes
December, 31
of 2014
33
44,489
13,639
(12,250)
322
50
46,250
7
8
1,7
8
20
-
192,012
61,672
242,817
14,151
79,678
28,941
663,760
5,963
472
8,150
1,241
2,521
136,469
(4,536)
163,929
(3,535)
(7)
(1,340)
(79)
(5,536)
(22,747)
7,173
5,368
(682)
2,533
(123,262)
(7,994)
(116,542)
89
45
16
(1,033)
(833)
201,702
67,505
250,967
13,415
84,669
35,579
(12,520)
687,567
33
7
(18,061)
(30,981)
(14,705)
(5,250)
6,820
983
4,683
(4,095)
264
-
(20,999)
(39,343)
8
1,7
8
20
(21,212)
(2,537)
(3,711)
(35,562)
(112,064)
551,696
(3,978)
(10,181)
(541)
(14,583)
(49,238)
114,691
1
680
53
8,537
(14,210)
6,526
547
336
7,997
(108,545)
(2,130)
(1,866)
(2,699)
(18,663)
(12,718)
(3,025)
(51,886)
(146,634)
540,933
December, 31
of 2013
Addictions
Write-offs
Transfers (fixed and
intangible assets)
395,075
24,353
(154)
108,540
(1)
527,813
395,075
24,353
(154)
108,540
(1)
527,813
(91,209)
(34,860)
14
5
(5,091)
(131,141)
(91,209)
(34,860)
14
5
(5,091)
(131,141)
303,866
(10,507)
(140)
108,545
(5,092)
396,672
Cost Value:
Vehicles
Machinery and
equipment
Improvements in third party properties (a)
Buildings
IT equipment
Projects in progress
Provison for losses
Total cost value
Deprecition
Value:
Vehicles
Machinery and
equipment
Improvements in third party properties (a)
Buildings
IT equipment
Total deprecition
Total cost value
Intangible
Company
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
Others
changes
December, 31
of 2014
Cost Value:
Software and
others
Total cost value
Amortization
Value:
Software and
others
Total
amortization
Total
10
10
53
Property, plant and equipament
Consolidated
December, 31 of Addictions
Weighted
2013
average annual
depreciation
rate - %
Cost Value:
Vehicles
Templates
Facilities
Machinery and
equipment
Improvements in third
parties (a)
Buildings
Furniture and fixture
Properties
IT Equipment
Projects in progress
Provison for losses
Transfers (fixed and
intangible assets)
Others
changes
December, 31 of
2014
33
33
10
7
7
70,815
178,393
42,450
155,347
570,340
22,263
19,342
7,131
15,616
41,409
(19,304)
(4,775)
(491)
(3,041)
(4,914)
701
1,666
349
34,129
48,695
(2,566)
(28)
2,988
17
(7,313)
71,909
194,598
52,427
202,068
648,217
7
83,292
17,673
(1,200)
5,547
579
105,891
1,7
8
20
-
386,060
40,632
26,113
108,412
448,173
2,110,027
84,396
8,424
9,510
322,450
(6,794)
541,420
(3,384)
(482)
(5,500)
(43,091)
204,610
(39)
17,752
3,969
(453,551)
(29,600)
(165,772)
1,187
(17,752)
434
(10,370)
17,752
(15,072)
675,066
46,820
26,113
121,843
301,202
(18,642)
2,427,512
33
33
10
7
7
(25,693)
(125,657)
(18,617)
(91,772)
(210,537)
(20,190)
(27,184)
(5,025)
1,121
(33,668)
10,573
3,156
0
2,518
1,628
4,246
(437)
(721)
635
2,697
1,380
9
2,217
46
703
(29,684)
(150,113)
(22,146)
(87,452)
(239,177)
7
(53,713)
(9,974)
1,450
24,334
(2,746)
(40,649)
1,7
8
20
(70,351)
(16,822)
(57,161)
(670,323)
(19,974)
(1,659)
(20,807)
(137,360)
1
995
(157)
20,164
(1,043)
1,012
(1,032)
29,691
1,147
(293)
2,463
(91,367)
(15,327)
(79,450)
(755,365)
1,439,704
404,060
(22,927)
(136,081)
(12,609)
1,672,147
Total
Depreciation
Value:
Vehicles
Templates
Facilities
Machinery and
equipment
Improvements in third
parties (a)
Buildings
Furniture and fixture
IT Equipment
Writeoffs
Total depreciation
value
Total
Intangible
Consolidated
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December,
31 of 2013
Addictions
Write-offs
Transfers
(fixed and
intangible
assets)
Others
changes
December,
31 of 2014
Cost Value:
Software and others
Trademarks and patents
(d)
Goodwill Emeis (Brazil PTY)
(b) and (d)
Relationship with clients
Inherent Goodwill Natura
Business lease – Natura
Europa SAS – France (c)
Total cost value
Amortization Value:
Software and others
Trademarks and patents
Relationship with clients (d)
Total amortization
value
Total
54
10
4
463,998
53,640
41,107
-
(586)
-
136,166
-
(1,208)
2,111
639,477
55,751
-
74,130
-
-
-
2,917
77,047
866
-
-
-
33
899
2,939
595,573
41,107
(586)
136,166
1,132
4,985
4,071
777,245
(114,495)
(3,712)
(80)
(118,287)
(50,441)
(1,972)
(38)
(52,451)
18
18
(87)
2
(85)
3,096
(323)
(9)
2,764
(161,909)
(6,005)
(127)
(168,041)
477,286
(11,344)
(568)
136,081
7,749
609,204
11
-
10
4
11
(a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties,
which range from three to fifteen years.
(b) Goodwill the acquisition of Emeis Holdings Pty Ltd
(c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura
Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by
independent appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable
asset, the value of which does not decrease over time. The change in the balance is
basically due to the effects of the exchange fluctuation for the period.
(d) The balances of intangible assets and liabilities identified in the business combinations
related to entities located abroad must be expressed in the functional currency of the
entity abroad and, consequently, must be translated, at every closing date, at the
closing exchange rate of the company.
Additional information on property, plant and equipment:
a) Assets pledged as collateral
As of December 31, 2014, the Group has property, plant and equipment items
pledged as collateral of bank financing and loan transactions, as well as items
attached to the defense of lawsuits, as shown below:
Company
Vehicles
IT Equipment
Machinery and equipment
Building
Templates
Properties
Total
Consolidated
1
6
7
34
15
8
2
3
1
63
b) Leases
In 2014, the Company entered into finance lease transactions to purchase property,
plant and equipment totaling R$ 83,618 in “Buildings” account. As of December 31,
2014, the amount recorder under “Buildings” arising from lease transactions totaling
R$ 324,170 and the balance of lease payables, classified in line item “Borrowings
and financing” (note 15) totals R$332,274 (R$249,625 as of December 31, 2013).
55
c) Balance of capitalized interest
Financial expenses recorded under “Buildings”
Balance at beginning of year
Depreciation
Capitalized interest
Balance at year end
2014
2013
5,588
(387)
540
5,741
1,453
(387)
4,522
5,588
15. BORROWINGS AND FINANCING
Companay
2014
2013
Consolidated
2013
2014
Reference
Local Currency
FINEP (Financing Agency for Studies
and Projects
Debentures
BNDES
Working capital / NCE
BNDES – FINAME
Financial lease
FINEP (Financing Agency for Studies
and Projects)
Total in local currency
-
-
112,385
46,421
A
623,771
74,833
2,293
254,339
-
59,002
249,625
-
623,771
217,942
256,006
19,470
332,274
647
203,591
206,131
17,253
249,625
1,647
B
C
D
E
F
G
955,236
308,627
1,562,495
724,668
BNDES
Resolution 4131/62
International operation – Peru
International operation – Mexico
International operation – Australia
Total in foreign currency
Grand total
20,254
2,152,946
2,173,200
3,128,436
20,057
2,076,508
2,096,565
2,405,192
44,490
2,265,399
30,752
55,000
23,074
2,418,715
3,981,210
29,747
2,076,508
10,981
40,007
11,995
2,169,238
2,893,906
Current
Non current
1,294,241
1,834,195
576,841
1,828,351
1,466,599
2,514,611
693,117
2,200,789
Foreign Currency
56
H
I
J
K
L
Reference
A
B
C
D
Currency
Maturuty
Charges
Guarantees
Real
May ,2019 and
June, 2023
February, 2019
Interest of 5% p.y for the installment maturing in 2019 and 3,5%
p.y for the installment maturing in june,2023;
Interest o107% to 108% % of CDI maturing in february,2017,
february,2018 and february, 2019;
TJLP + interest of 0,5% p.y. a 3,96% p.y. and contractos of 3,5%
p.y. a 5% p.y.
(PSI) (d);
Interest of 8% p.y. (c) and Interest of 107% of CDI (c);
Guarantee of Natura Cosméticos S.A.
Real
Real
Real
E
Real
F
Real
G
Real
Dólar
H
I
Dólar
J
Novo sol
Peso
Mexicano
Australian
Dolar
K
L
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
Through
September,
2021
Through
August,2017
Through
June,2019
Through
August,2026
July ,2015
October, 2020
Interest of 4,5% p.y. + TJLP for contracts up to 2012 and for
contracts from 2013 to 3% p.y. (PSI) (d);
Contracts august 2014 to 6% p.y.
none
Bank guarante and financial covenants to contracts maturity in
2020
alienation chattel,promissory notes and Guarantee of Natura
Cosméticos S.A.
Interest of 9% p.y + IPCA (b)
Leases are collateralized by the underlying assets
None
none
Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and bank guarantee
Through
October,2017
January,2016
Exchange fluctuation + interest of 1,8% to 2,3% p.y. +
Resolutionº 635 (a)
Exchange fluctuation + Libor + Over Libor of 1,32% p.y. a 3,80%
p.y. (a)
Interest of 4,9% p.y.and 6,65% p.y.
Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and Industria e
Comércio de Cosmético Natura Ltda.
June,2016
Interest of 0,98% p.y. + TIIE (e)
December, 2016
BBSY + interest 1% and Libor + interest 1%.(f)
Bank guarantee
Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into.
IPCA – Consumer price index expanded
Loans for which the financial instruments of the type "swap" with the exchange of fixed rate for CDI were hired.
PSI-Investment Support Program.
TIIE-interest rate of interbank equilibrium Mexico
BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate
57
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58
Maturities of non-current liabilities are as follows:
Company
2014
2015
2016
2017
2018 and thereafter
908,267
288,735
637,193
1,834,195
2013
1,111,358
489,100
29,192
198,701
1,828,351
Consolidated
2014
2013
1,241,302
401,752
871,557
2,514,611
1,201,342
708,664
58,074
232,709
2,200,789
A description of the outstanding bank loan agreements is as follows:
a) Description of bank loans
1.
Financing agreements with the BNDES
The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda. and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. have credit facility
agreements with the BNDES to facilitate direct investments in the Company and
its subsidiaries in order to improve certain product lines, train research and
development employees, optimize in the Cajamar, SP industrial facilities, build
new distribution centers an recently the deployment of an industrial plant in
Benevides, Pará and investments at a distribution center in Parque Anhanguera
in São Paulo, and projects related to digital accessibility.
2.
Financing agreement with the FINEP
The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. has innovation
programs aimed at the development and acquisition of new technologies by
means of partnerships with universities and research centers in Brazil and
abroad. These innovation programs have the support of FINEP’s research and
technological development incentive programs, which facilitates and/or cofinances equipment, scientific grants and research material for the participating
universities.
3.
Machinery and Equipment Financing - FINAME
The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to
FINAME onlendings, intended to finance the purchase of new machinery and
equipment manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by granting
credit to subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., granting
rights to receivables to the financial institution accredited as a financing agent,
usually Banco Itaú Unibanco S.A. and Banco do Brasil S.A., which enters into
such said financing with Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership of the
assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e Comércio
de Cosméticos Natura Ltda. is the trustee and the Company is the guarantor of
these assets. In addition, the Group is required to meet the Provisions
59
Applicable to BNDES Agreements and the General Regulatory Terms and
Conditions of FINAME-related Transactions.
4.
Resolution nº 4.131/62
Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under law nº 4.131/62,
through financial institutions.
5.
NCE
Export Note (“Nota de Crédito à Exportação”) – Funds for use as working
capital for export purposes.
6.
Debentures
On February 25, 2014, the CIA conducted the 5th issue of simple debentures,
not convertible into shares, nominative and, unsecured, Natura Cosmetics SA,
amounting to R$ 600 million. 60,000 debentures were issued, of which 20,000
debentures allotted in 1st grade, due on February 25, 2017, 20,000 Debentures
allocated in the 2nd series, due on February 25, 2018, and 20,000 allocated
debentures in 3rd grade, due on February 25, 2019, and remuneration
corresponding to 107%, 107.5% and 108% of the accumulated variation of the
average daily Interbank Deposits - DI, respectively.
b) Finance lease obligations
Financial obligations are broken down as follows:
Consolidated
2014
2013
Gross finance lease obligations - minimum lease payments:
Less than one year
More than one year and less than five years
More than five years
Future financing charges on finance leases
45,420
262,113
439,107
746,640
(414,366)
29,012
126,223
348,064
503,299
(253,674)
Financial lease obligations - accounting balance
Accounting balance of property, plant and equipment
332,274
324,170
249,625
240,008
Total
c)
Capitalized Interest
The following table presents summary financial charges and capitalized in fixed
assets under "Buildings" plot.
60
Company
2014
Total financial charges for the year
Capitalized interest
Financial expenses (Note 25)
Consolidated
2013
2014
2013
120,977
67,423
173,876
104,746
-
-
(5,741)
(5,588)
120,977
67,423
168,135
99,158
Financial expenses are capitalized based on the rate of the loan to which the
qualifying asset is directly connected.
d)
Contract Covenants
On december 31, 2014 and December 31, 2013, the majority of loans and financing
held by the Company and its subsidiaries contract does not contain restrictive
covenants that establish obligations regarding the maintenance of financial ratios by
the Company and its subsidiaries.
Contracts with BNDES from July 2011 have restrictive covenants establishing the
following financial indicators:
- EBITDA margin exceeding 15%; and
- Net debt / EBITDA less than or equal to 2.5 (two point five).
On December 31, 2014, the Company had fully complied with all such covenants.
16. TRADE AND OTHER PAYABLES
Company
Domestic trade payables
Foreign trade payables (a)
Freight payable
2014
216,372
6,210
15,383
237,965
2013
242,289
6,428
23,005
271,722
Consolidated
2014
572,102
13,480
14,039
599,621
2013
671,761
11,396
23,429
706,586
(a) Refer mostly to US dollar-denominated amounts.
61
17. TAXES PAYABLES
Company
Consolidated
2013
2014
2014
2013
2,153
2,025
212,968
176,813
Ordinary ICMS
132,590
114,647
127,124
103,780
Regular and reverse charge ICMS (b)
IRPJ and CSLL
IRPJ and CSLL (injunction) (c)
INSS – suspension of the enforceability
IPI - exempt and zero-taxed products (e)
52,052
36,882
205,183
2,470
134,941
131,736
133,594
2,290
52,052
79,496
205,183
12,220
134,941
161,713
133,594
9,233
-
-
-
46,870
3,089
3,110
3,159
3,170
3,560
3,361
3,560
3,361
12,309
11,413
17,438
15,823
3,628
1,589
15,137
7,706
-
-
83,830
76,467
804
454,720
347
539,053
2,293
814,460
1,485
874,956
(63,324)
(141,411)
(98,992)
(215,647)
391,396
63,324
397,642
141,411
715,468
98,992
659,309
215,647
Taxes on revenue (PIS/COFINS) (judicial remedy) (a)
UFIR adjustment to federal taxes
Action for annulment of INSS debt (d)
IRRF/IPI
Withholding PIS/COFINS/CSLL
TAX- subsidiaries abroad
Service tax (ISS)
Escrow deposits (note 11)
Current
Non current
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. are
challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of Integration Program Tax
on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax on Revenue (COFINS). On June
2007, the Company and its subsidiary were authorized by the court to pay PIS and
COFINS without the inclusion of ICMS in their tax basis, starting April 2007. The
balances recognized as of December 31, 2014 refer to the unpaid amounts of PIS and
COFINS, from April 2007 to December, 2014, the collection of which is on hold. Part of
the balance, in the adjusted amount of R$ 32,000, is deposited in escrow.
(b) It refers to the sum of ICMS – ST amounts, which are deposited with the courts. The
amount of unpaid ICMS-ST is being discussed in court by the Company and, in certain
cases, is monthly deposited with the courts, as mentioned in Note 18.(b) (contingent
liabilities - risk of loss assessed as possible). In the Paraná state and Federal District, the
Company entered into a tax agreement, as such, there have not been judicial deposits
since November, 2011 and August, 2014 for the respective states.
(c) On February 4, 2009, the Company filed for a preliminary injunction, later on confirmed
by a decision that suspended enforceability of income and social contribution taxes
62
levied on any amounts received as arrears interest on late payment of contractual
liabilities in connection with sales operations to Natura Consultants. The appeal lodged
by Federal Government is pending judgment.
(d) It basically refers to social security contribution resulting from outsourced services from
November 1994 to December 1998, claimed in tax infraction notices issued by the social
security authorities. The amount deposited with the courts refers to the portion of case
amount classified as involving probable risk amounting to R$ 3,560 (R$ 3,361 at
December 31, 2013). The remaining portion was assessed as involving possible and
remote risk by the incumbent lawyers, totaling R$ 12,160 (R$ 11,704 at December 31,
2013), as segregated in the balance of “Judicial deposits” in note 18 – contingent
liabilities).
(e) This refers to IPI credits on the purchase of raw and packaging materials acquired under
rate reduced to zero or that are not taxed or tax exempt. In order to use the benefits
granted by the installment payment of the Federal Government, the subsidiary filed a
petition waiving of the proceeding and, in November 2014, part of the judicial deposit
was converted into definitive payment with the withdrawal of the remaining balance.
Tax installment program established by Law 11,941/09
On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11,941/09, as a result of the
conversion of Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law,
established the possibility of a tax debt installment plan managed by the Federal
Revenue Service, the National Social Security Institute and the National Treasury
Attorney General (PGFN).
The entities that opted for paying or dividing into installments the debts under this Law,
in the applicable cases, may settle the amounts corresponding to default and automatic
fines and late-payment interest, including those related to legally enforceable debts to
the Government, using tax loss carry forwards, and will benefit from reduced fines,
interest and legal charges whose reduction percentage depends on the installment plan
chosen
The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its subsidiaries,
pursuant to Law 11,941/09, are as follows:
Company
Action for annulment of INSS debt (a)
UFIR adjustment to federal taxes(b)
2013
3,361
3,110
6,471
Inflation
adjustment
199
-
Reversals
(21)
199
(21)
2014
3,560
3,089
6,649
63
Consolidated
Inflation
adjustment
2013
3,170
3,361
6,531
UFIR adjustment to federal taxes(b)
Action for annulment of INSS debt (a)
(a)
See item (d) on this note for details.
(b)
See item “UFIR adjustment to federal
taxes” on this note for details.
Reversals
(11)
(11)
199
199
2014
3,159
3,560
6,719
Due to the lack of tax loss carry forwards, the Company will not offset them against the
remaining balance of the interest on installments.
The next steps of the Company’s and its subsidiaries’ tax installment plans, which are being
discussed in courts, depend on a decision about the consolidation of the related debts, which
is expected in order to settle such debts by transferring existing escrow deposits to the
Federal Government
18. PROVISION FOR TAX, CIVIL AND LABOR RISKS
Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and
administrative tax proceedings and an arbitration proceeding. Management believes,
based on the opinion and estimates of its legal counsel, that the provision for tax, civil,
and labor contingencies are sufficient to cover potential losses. This provision is broken
down as follows:
Company
Tax
Civil
Labor
Total
Consolidated
2014
2013
2014
2013
34,958
11,417
8,043
54,418
33,657
11,906
5,296
50,859
45,852
13,749
16,162
75,763
43,857
16,310
13,662
73,829
(14,301)
(14,143)
(16,633)
(17,153)
Tax contingencies
The provision for tax risks is broken down as follows:
Company
2013
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears
Legal fees (a)
Tax assessment - 1990 IRPJ
CSLL deductibility (Law 9316/96) (b)
64
854
17,429
3,775
8,369
Additions
287
-
reversals
(874)
(954)
-
Payments
Inflation
adjustment
-
20
1,758
154
287
2014
18,520
3,929
8,656
Others
Total provision for tax contingencies
3,230
33,657
1,280
1,567
(970)
(2,798)
-
313
2,532
3,853
34,958
(7,356)
(1,280)
-
-
(389)
(9,025)
2013
Additions
Inflation
adjustment
2014
Consolidated
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
Legal fees (a)
Tax assessment - 1990 IRPJ
CSLL deductibility (Law 9316/96) (b)
reversals
Payments
854
-
(874)
-
20
-
25,435
3,775
466
-
(1,190)
-
-
2,631
154
286
27,342
3,929
8,655
437
5,926
-
3,528
45,852
Others
Total provision for tax contingencies
8,369
5,424
1,280
(1,215)
43,857
1,746
(3,279)
(7,949)
(1,280)
-
-
(381)
(9,610)
(a) These refer to lawyer fees in connection with tax proceedings, among which we highlight
the following:
(i) Tax infraction notices issued against the Company in August 2003, December 2006
and December 2007, by Brazilian IRS, claiming IRPJ and CSLL debts related to
deductibility of yield of debentures issued by the Company, in 1999, 2001 and 2002,
respectively. The infraction notices related to 2001 and 2002 are pending a decision by
the Administrative Board of Tax Appeals (CARF). The legal advisors have assessed that
the case involves remote loss.
A definitive decision at the administrative level on the tax infraction notice issued against
the Company in August 2003, related to deductibility in 1999, was handed down in
January 2010, partially maintaining IRPJ collection, and fully maintaining CSLL
collection. After this decision, on April 7, 2010, the Company filed a legal proceeding
attempting to cancel the remaining IRPJ and CSLL portion. The trial court decision was
in favor of the Company. The appeal lodged by the Company is currently pending
judgment. The legal advisors have assessed that the case involves remote loss.
(ii) Tax infraction notices in connection with IRPJ and CSLL, issued on June 30, 2009
and August 30, 2013, questioning deductibility for tax purposes of goodwill
amortization, resulting from incorporation of shares of Natura Empreendimentos by
Natura Participações S.A. and subsequent merger of both companies with Natura
Cosméticos S.A. In December 2012, a decision was handed down by CARF on the
proceeding referring to tax infraction notice of 2009, which was partially in favor of the
Company to reduce the uprated fine. In terms of merit, the decision was unfavorable,
reason why the Company is awaiting formalization of the decision in order to file an
appeal with the Higher Board of Tax Appeals (CSRF). In relation to the tax infraction
notice of 2013, in June 2014, the Company was informed of the unfavorable decision
related to its opposition. The Company filed an appeal with CARF, which is currently
pending judgment. It should be noted that CARF handed down favorable decisions on
similar cases, which represent important case law for the Company. In the opinion of the
Company’s lawyers, the operation, as structured, and its tax effects are defensible, reason
why the risk of loss is assessed as remote.
(iii) IPI, PIS and COFINS tax infraction notices issued against the subsidiary, in
65
December 2012, referring to taxable events occurred in 2008, alleging that the subsidiary
would have adopted incorrect prices in sales to the parent company. In May and June
2013, the proceedings were judged by Brazilian IRS Appellate Division in Ribeirão
Preto/SP, which decided (a) in favor of the subsidiary, cancelling the tax debt claimed in
the PIS/COFINS tax infraction notice and (b) against the subsidiary maintaining the tax
debt claimed in the IPI tax infraction notice. Both decisions will be reassessed at the
upper administrative level (CARF). In the opinion of the Company’s lawyers, the
operation, as structured, and its tax effects are defensible, reason why the risk of loss is
assessed as remote.
(b) This refers to the writ of mandamus questioning constitutionality of Law No. 9316/96,
which prohibited deductibility of CSLL from its own calculation base and IRPJ
calculation base. The amount involved in this proceeding is deposited with the courts.
On August 25, 2014, in order to use the benefits from the installment payment program
of the Federal Government, the Company filed a petition waving the related proceeding.
Formalization of adhesion to the program and conversion of the judicial deposit into
Federal Government proceeds are currently pending. The amount deposited with the
court amounts to R$ 6,732 (R$ 6,412 at December 31, 2013).
Civil risk
Company
2013
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Civil lawsuits and lawyer fees
Additions
reversals
Payments
Inflation
adjustment
2014
5,510
8,871
(488)
(8,735)
97
5,255
2,290
-
-
-
150
2,440
Total provision for civil risks
4,106
194
(790)
-
212
3,722
11,906
9,065
(1,278)
(8,735)
459
11,417
(2,078)
(1,544)
(180)
(2,602)
1200
-
Consolidated
2013
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Lawyer fees - IBAMA (c)
Civil lawsuits and lawyer fees
Total provision for civil risks
Additions
reversals
Payments
Inflation
adjustment
2014
6,759
9,547
(1,569)
(8,249)
223
6,711
2,494
2,953
-
(229)
(2,275)
-
175
177
2,440
855
4,104
16,310
194
9,741
(790)
(4,863)
(8,249)
235
810
3,743
13,749
(2,190)
(1,128)
(303)
(2,928)
693
-
(a) As of December 31, 2014, the Company and its subsidiaries are parties to 2,161 civil
lawsuits and administrative proceedings (2,106 as of December 31, 2013), of which
1,961 were filed with civil courts, special civil courts and the consumer protection
agency (PROCON) by Natura Beauty Consultants, consumers, suppliers and former
employees, most of which claiming compensation for damages. The balance
66
deposited with the courts for the tax infraction notices above amounts to R$ 2,928
(R$ 2,190 December 31,2013).
(b) The provision includes R$1,754 with respect to legal fees, ad exitum, for the defense
of the Company’s interests in the public lawsuit filed by the Federal Public
Prosecution Office of Acre against the Company and other institutions for alleged
access to the traditional knowledge associated to the asset (“murumuru”). Award was
made in the records of that action, deciding to exclude Natura demand. However, as
the prosecution filed an appeal, the case is awaiting final decision. Our legal
counsel’s opinion is that the risk of losses is remote.
(c) These refer to lawyer fees for the adoption of the judicial measures considered
applicable by the Company’s legal advisors, which aim at the revoking of the
assessment notices issued by the Brazilian Institute of Environment and Renewable
Natural Resources (IBAMA) against the Company in 2010 and 2011 for supposed
irregular access to the Brazilian genetic patrimony or related traditional knowledge,
as well as it supposed failure in sharing the benefits. The Company received until
September 2014, 70 fines from IBAMA, totaling R$13,943 and filed reply and
administrative appeal for all of them, and three assessments notices have already been
revoked. A definitive decision on merit has not yet been handed down on the other
cases, reason why such fines do not represent enforceable liabilities. In view of the
Company’s decision that it will question in court any unfavorable decisions on the
administrative proceedings with IBAMA, Company management and its legal
advisors assess as remote the chances of loss on the assessment notices related to the
supposed failure to share benefits, and as possible the chances of loss on the
assessment notices related to irregular unauthorized access to the Brazilian genetic
patrimony due to compliance with all of the principles established in the Biological
Diversity Convention (CDB), an international treaty entered into in Rio-92, and the
unlawfulness and unconstitutionality of the current legal framework that incorporated
CDB in the Brazilian legal system. Except for the inputs from Federal Government
land, with which Natura is negotiating through the Negotiation Committee, the
Company shares benefits in 100% of the cases of access to the Brazilian biodiversity
genetic patrimony and related traditional knowledge, and pioneers in the sharing of
benefits with traditional communities and has most of the permits from the regulatory
agency to have access to biodiversity as well as the permits already granted to private
companies.
Labor risks
As of December 31, 2014, the Company and its subsidiaries are parties to 793 labor
lawsuits filed by former employees and third parties (615 as of December 31, 2013),
claiming the payment of severance amounts, salary premiums, overtime and other
amounts due, as a result of joint liability. The provision is periodically reviewed based
on the progress of lawsuits and history of losses on labor claims to reflect the best
current estimate.
67
Company
2013
Total provision for labor contingencies
5,296
(4,709)
Addtions
Inflation
adjustment
Reversals
5,212
(3,203)
(283)
2,338
2014
738
8,043
(20)
(2,674)
Consolidated
2013
Addtions
Total provision for labor contingencies
13,662
10,785
(7,014)
(1,014)
Inflation
adjustment
Reversals
(8,776)
3,973
2014
491
16,162
(40)
(4,095)
Contingent liabilities - possible risk
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor proceedings for
which no provision has been set up because they involve possible risk of loss as assessed
by management and its legal advisors.
At December 31, 2014, contingent liabilities comprise 531 cases (567 at December 31,
2013), as under:
Tax
Company
2014
2013
749,919
599,532
Consolidated
2013
2014
859,754
619,589
Civil
23,438
68,063
29,922
68,505
Labor
26,700
37,517
52,603
66,602
Total contingent liabilities (Unaccrued)
800,057
705,112
942,279
754.696
(115,471)
(132,613)
(120,304)
(145,769)
The tax cases comprise the following main proceedings:
(a) Dismissal of applications for offset filed in order to use PIS and COFINS credits,
computed on expenses incurred with freight on sales of products subject to one-time levy
taxation. The Company awaits judgment of the case at the administrative level. The total
amount being disputed is R$ 58,507 (R$ 53,870 at December 31, 2013).
(b) The Company and its subsidiary are parties to administrative and judicial proceedings
questioning lawfulness of amendments to state legislation related to ICMS-ST collection.
The amount being disputed totals R$ 581,444 (R$ 405,687 at December 31, 2013) and
R$ 97,821 (R$ 105,996 at December 31, 2013), being deposited with the courts.
The Company has other amounts deposited with the courts in connection with proceedings
assessed as involving remote chances of loss, which aggregate R$ 25,025 (R$ 33,347 at
December 31, 2013) – Company and R$ 27,395 (R$ 33,835 at December 31, 2013) 68
Consolidated, as explained in note 11 – Judicial deposits
ARBITRATION - Natura Cosméticos S.A. filed an application for arbitration by the BrazilCanada Board of Trade against RB Capital Fundo de Investimento Imobiliário – FII and
Marcacel Participações S.A., referring to issues arising from the Atypical Lease Agreement
and Other Covenants, entered into by the parties on December 21, 2010. On November 25,
2014, an agreement was entered into by the parties with effects of transaction for termination
of the arbitration procedure.
Contingent assets
The Company and its subsidiaries Industry and Trade Cosmetics Natura Ltda.,
Natura Innovation and Technology Products Ltda. and Natura Logistics and Services
Ltda. plead the refund of the ICMS and Service Tax - ISS included in the calculation
basis of PIS and COFINS, collected from March 2004 to March 2007. The amounts
of the refund claims, updated through December 31, 2014 amounted to R$219,338
(R$147,220 on December 31, 2013). The opinion of legal counsel is that the
probability
of
loss
is
possible.
The Company and its subsidiaries do not recognize as its assets contingent assets
listed above, as the pronouncement CPC 25 - Provisions, contingent liabilities and
contingent assets..
19. OTHER PROVISIONS
(a) Provision for acquisition of non-controlling interest
Liability recorded due to the purchase and sale agreement of Emeis Holdings Pty Ltd,
which provides for acquisition of interest of non-controlling shareholders as from 2015,
with term of up to 2025. The payment shall be made based on Company performance on
the date of exercise of the option. The balance at December 31, 2014 is R$145,465
(R$141,640 at December 31, 2013), with restatement of R$3,825 being recognized in
P&L for the year ended December 31, 2014.
The provision for acquisition of interest of non-controlling shareholders in connection
with the remaining 28.66% of voting capital of Emeis Holdings Pty Ltd. at December
31, 2014 was calculated considering projected EBITDA, plus the balance of cash and
financial liabilities, for the period ended June 30, 2015 and 2016, in which, based on
management’s best estimate, the options will be exercised.
(b) Others non current liabilities
Company
2014
Retirees’ healthcare plan (*)
Carbon credit
Other provisions
Total
23,069
9,602
19,455
52,126
Consolidated
2013
2014
2013
26,420
9,710
19,995
56,125
37,698
9,602
98,498
145,798
36,606
9,710
75,010
121,326
69
(*) The Company and its subsidiaries offer a group of paid staff who made inactive
and fixed contributions to the health care plan, the right to stay in the health plan
after retirement by paying the average premium. The recognition of actuarial gains
and losses are recognized through other comprehensive income (OCI) as mentioned
in Note 2.25. On December 31, 2014, the weighted average life is 19 years and had
805 to 1,707 employees in the Company and Consolidated, respectively.
On December 31, 2014, the Company and its subsidiaries had a provision for
actuarial liabilities related to this plan in the amount of R$23,069 and R$37,698 in
the parent company and Consolidated, respectively (R$26,420 and R$36,608,
respectively, in the Company and Consolidated at December 31, 2013).
During the year the consequences of this plan in income are related to the cost of
service in the amount of R$4,450 and R$3,652 in the Company and Consolidated,
respectively, and the interest cost of R$3,012 and R$4,171 in the company and
Consolidated, respectively.
The actuarial liability shown was calculated by an independent actuary in December
31, 2014, considering the following main assumptions:
Annual percentage
(in nominal terms
2014
Financial discount rate
Increase in medical expenses
Long-term inflation rate
Final rate of medical inflation – after 10 years
Rate of growth of medical costs for ageing costs
Rate of growth of medical costs for aging contributions
Invalidity table
General mortality table
Turnover table
2013
11.75
11.90 a 6,40
5,40
6,40
11.50
11.40 a 6,40
5,40
6,40
3,50
0,00
Wyatt 85 Class 1
3,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
RP2000
T-9 service table
The changes in the actuarial liability for the year ended December 31, 2014 are as follows:
Company
Company current service cost
Cost of interest
Recognition of actuarial Losses/(Gains) in OCI
70
Consolidated
2014
2013
2014
2013
(4,540)
3,012
1,792
264
1,790
3,938
(21,015)
(15,287)
(3,652)
4,171
619
1,138
2,433
5,173
(25,883)
(18,277)
20. SHAREHOLDERS´S EQUITY
a) Issued capital
As of December 31, 2014, the Company’s capital was R$427,073.
In the year of 2014 there was no change in capital, which is made up of 431,239,264
subscribed and paid-up common registered shares. The Company is authorized to
increase its capital, irrespective of an amendment to the articles of incorporation, up
to the limit of 441,310,125 (for hundred and forty-one million, three hundred and ten
thousand, one hundred and twenty-five) common shares with no par value by
resolution by the Board of Directors, which will lay down the issuance conditions,
including price and deadline for payment.
b) Dividend and interest on capital payment policy
The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum dividend
of 30% of net income, considering principally the following adjustments:
• Increase in the amounts resulting from the reversal, in the period, of previously
recognized reserves for contingencies.
• Decrease in the amounts intended for the recognition, in the period, of the legal
reserve and reserve for contingencies.
The bylaws allow the Company to prepare balance sheets and, based on these
balance sheets, authorize the payment of dividends upon approval by the Board of
Directors.
On April 16, 2014 the Company paid dividends totaling R$474,004 and interest on
capital in the total gross amount of R$22,839 (R$19,030, net of withholding tax), as
distribution recommended by the Board of Directors on February 12 2014, and
ratified at the Annual General Meeting held on April 11, 2014, relating to the net
profit of the year 2013, which added to R$337,305 of dividends and R$27,528 of
interest on equity paid in August 2013 correspond to a distribution of approximately
100 % of net income in fiscal 2013.
On July 23, 2014, the Board of Directors approved the payment of interim dividends
and interest on own capital, referring to the income earned in the first half of 2014,
amounting to R$232,321 (R$0.540431190 per share) and R$27,822gross of
withholding tax (R$ 0.064720599), respectively. The total amount of interim
dividends and interest on capital equals 100 % of Consolidated net income in the
first half of 2014.
The total amount of interim dividends and interest on equity corresponds to 100% of
consolidated net income recorded in the first half of 2014.
Additionally, on February 11, 2015, the Board of Directors approved " ad
referendum " of the Annual General Meeting to be held on April 16, 2015, the
proposal for payment of dividends and interest on capital, amounts in R$428,956 and
71
R$20,317 (R$17,269, net of withholding tax), respectively, relating to income of
2014, which added to R$232,321 of dividends and R$27,822 of interest on equity
paid in August 2014 results correspond to a distribution of approximately 100 % of
net income for the year 2014.
In November 2013 was published the Provisional Measure nº. 627 establishing that
the tax exemption for the payment of dividends, calculated between January 1º,2008
and December 31,2013 in excess amount to established values,based on Brazilian
accounting standards force in December 2007.
In May 2014, the Provisional Measure was converted into Law No. 12,973. The
main amend is regard to the treatment of dividends, interest on capital and evaluation
of the investment by value equity, different from providing for the provisional
measure, the Law No. 12,973 did not require advance option effect for the calendar
year 2014 as a condition for eliminating tax effects related to differences arising
from the application of current methods and accounting practices and the presented
in December 31, 2007 for the above items, providing to the company the ability to
anticipate the effects of the standard according to the interests of each taxpayer.
The Company has prepared studies on the effects that could result from
implementation of the provisions of Law No. 12,973 and it was concluded that it has
no significant impact on financial statements for September 30, 2014 and December
31, 2013 and therefore, opted for not anticipation of these effects for the year ended
in December,2014.
For the year 2014 was considered the measures of the change in legislation that
correspondent the Provisional Measure and the income is calculated by purposes of
dividends based on these criteria .
Dividends were calculated as follows:
Company
2014
2013
72
Net income for the year
Tax incentive reserve - investment grant
Calculation basis for minimum dividends
Mandatory minimum dividends
732,818
(23,402)
709,416
30%
842,608
18,618
861,226
30%
Annual minimum dividend
212,825
258,368
Proposed dividends
Interest on capital
IRRF on interest on capital
Total dividends and interest on capital, net of IRRF
661,277
48,139
(7,221)
702,195
811,309
49.917
(7,488)
853,738
Amount exceeding mandatory minimum dividend
489,370
595,370
Dividends per share - R$
Interest on capital per share, net - R$
Total dividends and interest on capital per share, net - R$
1.5368
0.0951
1.6319
1.8906
0.0989
1.9895
As referred to in note 2.21, the portion of dividends exceeding minimum dividends,
declared by management after the reporting period but before the authorization date
for issuance of these financial statements, is not be recorded as a liability in the
related financial statements and the effects of such supplementary dividends must be
disclosed in a note. As a result, as of December 31, 2014 and 2013, the following
portions of dividends exceeding mandatory minimum dividends were recorded in
shareholders’ equity as ‘Proposed additional dividends’:
Company
2014
Dividends
Interest on capital
2013
428,956
20,317
474,004
22,389
449,273
496,393
Due to the anticipation of dividend , previously mentioned , have been distributed in
excess of the minimum required , no liability recorded on December 31, 2014 related to
such obligation.
c) Treasury shares
As of December 31, 2014, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
2014
Used
Balance at yearend
Number of
Share
2,120,459
(1,165,875)
954,584
Thousand
of R$
83,984
(46,133)
37,851
Average price
per
Share - R$
39.61
39.57
39.65
As of December 31, 2013, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
2013
Repurchased
Used
Balance at yearend
Number of
Share
1,941,345
1,375,500
(1,196,386)
2,120,459
R$’ 000
66,105
60,172
(42,293)
83,984
Average price
per
Share - R$
34.05
43.75
35.35
39.61
73
d) Share premium
Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares resulting
from the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on March 2,
2004. During the period ended on December 31, 2014, the use of 1,196,386 treasury
shares in connection with the stock option plan involved premium of R$12,349.
e) Legal reserve
Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article 182,
paragraph 1, of Law 6404/76, exceeded 30% of the capital, the Company decided, in
accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a legal reserve on net
income earned in the years from 2006.
f) Retained earnings reserve
On December 31, 2014, the Company recognized a reserve for retained earnings in
R$ 27,227, accordance with Article 196 of Law No. 6.404/76.
The Annual General Meeting will approve the financial statements also performs the
necessary decisions in order to meet the legal requirements on the limit of the
balance of profit booking.
g) Other comprehensive income
The Company records in this account the effect of exchange variation on investments
in foreign subsidiaries, actuarial gains and losses from the benefit plan to employees,
result from cash flow hedge. For exchange variation, the accumulated effect will be
reversed in P&L for the year as gain or loss only in the case of investment disposal
or write-off. For actuarial gains and losses, the amounts will be recognized upon
actuarial liability revaluation. The cash flow hedge transactions will be transferred to
P&L for the year when an ineffective portion is identified and/or upon termination of
the relationship.
21. SEGMENT INFORMATION
Segment reporting is consistent with management reports provided by the main
operating decision-maker to assess the performance of each segment and the allocation
of funds. Although the main decision-maker analyzes the information on revenue at its
different levels, according to the reports used by management to make decisions, the
Company’s business is mainly segmented based on the sales of cosmetics by geography,
which are as follows: Brazil, Latin America (“LATAM”) and other countries. In
addition, LATAM is divided into two groups for analysis: (a) Argentina, Chile and Peru
(“Consolidating Operations”); and (b) Mexico and Colombia (“Operations in
Implementation”). The segments’ business features are similar and each segment offers
similar products through the same consumer access method.
Net revenue by geography is as follows in 2014:
• Brazil:80.9%
74
• Consolidating Operations: 9.9%
• Operations under Implementation: 5.6%
• Other: 3.6%
The accounting practices for each segment are the same as those described in note 2,
description of Natura’s business and significant accounting policies. The performance of
segments of The Company has been evaluated on the basis of the information described
in the table below.
The amounts provided to the Executive Committee related to net income and total assets
are consistent with the balances recorded in the financial statements and with the
accounting policies applied.
2014
Net
revenue
Brasil
Argentina, Chile and Peru
Mexico and Colombia
Other (*)
Consolidated (attributable to the Company’s
controlling shareholders)
Net
Depreciation and
income
amortization
Financial
expenses
net
Income tax
5,999,479 728,459
54,578
735,351
417,927 (24,608)
255,665 (25,611)
(165,091)
(6,215)
(4,170)
(14,335)
(267,057)
7,660
(8,976)
94
(306,236)
(38,113)
1,985
(12,808)
7,408,422 732,818
(189,811)
(268,279)
(355,172)
Financial
expenses
net
Income tax
2013
Net
revenue
Brasil
Mexico and Colombia
Other (*)
Consolidated (attributable to the Company’s
controlling shareholders)
Net
Depreciation and
amortization
income
5,880,224 868,110
659,037
46,680
312,191 (41,114)
158,859 (31,068)
(173,072)
(6,718)
(4,108)
(9,100)
(148,372)
(11,744)
(1,035)
2,901
(383,053)
(20,056)
(4,731)
(2,100)
7,010,311 842,608
(192,998)
(158,250)
(409,940)
2014
Noncurrent
assets
Brasil
Mexico and Colombia
Other (*)
Consolidated
(*)
2013
Current
liabilities
Total
assets
Noncurrent
assets
Current
liabilities
Total
assets
2,649,231
72,552
2,763,771
227,865
6,287,268
455,150
2,483,488
41,403
1,998,633
168,869
5,453,787
348,993
28,235
63,376
132,399
17,551
95,469
151,013
210,781
2,960,799
63,984
3,118,996
325,266
7,200,083
192,946
2,735,388
63,869
2,326,840
294,528
6,248,321
Includes operations in France and Corporate LATAM and Aesop.
75
The Company has only on class of products that is sold to Natura Beauty Consultants
which is classified as “Cosmetics”. As such, disclosure of information by products and
services is not applicable.
The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of revenue.
The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was
measured in accordance with that presented in the income statement.
22. NET REVENUE
Company
Gross revenue:
Domestic market
Foreign market
Other sales
Returns and cancellations
Taxes on sales
Net revenue
2014
2013
8,180,748
102
8,180,850
(20,390)
(1,786,322)
6,374,138
8,039,201
182
8,039,383
(17,755)
(1,678,758)
6,342,870
Consolidated
2014
2013
8,181,652
1,767,126
1,527
9,950,305
(33,089)
(2,508,794)
7,408,422
8,037,618
1,412,804
1,281
9,451,703
(27,632)
(2,413,760)
7,010,311
23. OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES
(a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function:
Company
2014
Cost of sales
Selling, Marketing and Logistics expenses
Administrative, P&D, IT and Project
Expenses
Total
2,377,727
2,076,516
785,107
5,239,350
Consolidated
2013
2014
2013
2,379,802
1,946,835
2,250,120
2,680,091
2,111,120
2,449,437
799,194
1,133,346
1,042,617
5,125,831
6,063,557
5,603,174
(b) Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature:
Company
Consolidated
2014
2013
2014
2013
Cost of sales
Raw material/packaging Material
Workforce
Others
2,377,727
2,377,727
-
2,379,802
2,379,802
-
2,250,120
1,822,473
211,861
61,151
154,635
2,111,120
1,718,757
183,456
65,689
143,218
Marketing and selling expenses
Freight
Marketing, sales force and other sales
expenses
2,076,516
294,152
1,946,835
286,251
2,680,091
300,192
2,449,437
291,583
1,759,703
1,636,614
2,356,696
2,131,473
22,661
23,970
23,203
26,381
76
General and administrative expenses
Development in Inovation
Other administrative expenditure
Total
799,194
733,795
65,399
5,125,831
785,107
723,670
61,437
5,239,350
1,133,346
218,127
809,762
105,457
1,042,617
183,234
759,632
99,751
5,603,174
6,063,557
24. EMPLOYEE BENEFITS
Company
2014
2013
Consolidated
2014
2013
Payroll , profit sharing and bonuses
Gain based on stocks (note 24,1)
Pension Plan (note 24,2)
342,787
3,406
(816)
308,327
3,338
7,331
808,747
4,087
2,448
741,562
5,012
12,491
Taxes payable
Total
110,121
455,498
106,340
425,336
194,700
1,009,982
170,836
929,901
24.1. Gain based on stocks
The Board of Directors, upon granting of options, meets annually in order to
establish the option granting plan for the current year, on the basis approved by the
General Meeting, indicating the directors and managers who will receive the
options and the total number to be distributed.
Under the program format valid until 2008, the options granted had maturity term
of four years. Under this format, 50% of the options matured at the end of the third
year and the remaining 50% at the end of the fourth year . and a maximum period
of two years to exercise the options after the fourth year of eligibility
In 2009, the program format was changed so that 100% of the options were
considered to have matured at the end of the fourth year, with the possibility of
early maturity at the end of the third year, under the condition of cancelation of
50% of the options granted in the plans. The maximum option exercise term
started to be of 8 years as from the Board of Directors Meeting that approved the
plan.
In 2014, 1,517,535 options were granted at an exercise price of R$ 38.40.
The changes in the number of outstanding stock options and their related
weighted-average prices are as follows:
2014
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at year end
Average exercise
price per share R$
43.97
38.40
48.60
29.04
47.30
2013
Options
(thousands)
Average exercise
price per share R$
Options
(thousands)
6,461
1,518
(1,517)
(1,166)
5,296
35.52
51.95
46.24
29.65
43.97
5,985
2,388
(716)
(1,196)
6,461
77
Out of the 5,296 outstanding options as of December 31, 2014 (6,461 outstanding
options as of December 31, 2013), 1.939 outstanding options are vested (2,374
outstanding options as of December 31, 2013). The Options exercised in 2014
resulted in the use of 1,166 shares of outstanding treasury shares (1,196 shares for
the year ended December 31, 2013).
The expense (reversal) related to the fair value of the options granted during the
quarter ended December 31,2014, according to the elapsed vesting period, was R$
(816) and R$2,448, Company and on a Consolidated basis, respectively (R$7,331
Company and R$ 12,491 on a Consolidated basis, respectively, as of December
31, 2013).
The stock options outstanding at the end of the year have the following vesting
dates and exercise prices:
As of December 31, 2014
Grand date
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
March 17,2014
Exercise price
- R$
Existing
options
30.67
45.00
52.51
57.39
38.40
467,749
962,491
1,017,783
1,580,771
1,267,684
5,296,478
Exercise price
- R$
Existing
options
26.42
28.82
42.49
49.35
53.93
277,856
1,355,815
1,480,171
1,251,405
2,095,861
6,461,108
Remaining
contractual life
(years)
2.34
3.26
4.27
6.30
7.31
Vested
options
467,749
962,491
508,892
1,939,132
As of December 31, 2013
Grant date
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
Remaining
contractual life
(years)
0.31
3.36
4.28
5.28
7.32
Vested
options
277,856
1,355,815
740,086
2,373,757
As of December 31, 2014, market price per share was R$ 31.85 (R$ 41.37 as of
December 31, 2013) per share.
The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to IFRS 2 Shared Based Payments. The weighted average fair value of the options as of
December 31, 2014 was R$11.47.
Option pricing followed the binomial model and significant data included in the
fair value pricing model of the options granted in 2014:
78
•
Volatility of 30.4 % (30% as of March 18, 2013).
•
Dividend yield of 5.65% (4% as of March 18, 2013).
•
Expected option life of three and four years.
•
Risk-free annual interest rate of 12.9% (8.7% as of March 18, 2013).
24.2. Pension plan
The Company and its subsidiaries sponsor two employees’ benefit plans: a pension
plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees.
The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all
employees hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is shared
between the employer and the employees so that the Company’s share is
equivalent to 60% of the employee’s contribution according to a contribution scale
based on salary ranges from 1% to 5% of the employee’s monthly compensation.
As of December 31, 2014, the Group did not have actuarial liabilities arising from
the former employees’ pension plan.
The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$3,406
(Company) and R$4,087 (Consolidated) in the nine months period ended
December 31, 2014 (R$3,338, Company and R$ 5,012, Consolidated in the nine
months period ended December 31, 2013) and were recorded as expenses in the
period.
25. FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Company
2014
2013
Financial income:
Interest on short-term investments
Inflation adjustment and foreign exchange gains (a)
Gains on swap and forward transactions (c)
Other financial income
Financial expenses:
Interest on financing
Inflation adjustment and foreign exchange losses (b)
Losses on swap and forward transactions (d)
Gains (losses) on the mark-to-market of swap and forward
derivatives
Other financial expenses
Financial expenses, net
Consolidated
2014
2013
103,152
285,104
22,343
410,599
52,521
459
240,647
15,647
309,274
126,148
13,014
314,647
30,028
483,837
71,002
18,257
254,351
20,612
364,222
(120,977)
(238,810)
(202,145)
(25,150)
(67,423)
(200,022)
(138,536)
(8,399)
(168,135)
(255,123)
(225,914)
(24,313)
(99,158)
(211,332)
(151,381)
(18,379)
(39,142)
(626,224)
(20,814)
(435,194)
(78,631)
(752,116)
(42,222)
(522,472)
(215,625)
(125,920)
(268,279)
(158,250)
79
The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign exchange
hedging transactions contracted by the Company and the related balancing items in the
income statement shown in the previous table:
Company
2014
2013
Gains on monetary and exchange variations:
Exchange rate changes in accounts payable in foreign
subsidiaries
Exchange variation of receivables export
Monetary variations of financing
(a)
Losses on monetary and exchange variations:
subsidiaries
Exchange rate on loans
-
459
4,571
12,566
-
459
8,443
13,014
5,554
137
18,257
-
-
(1,222)
(9,881)
(200,022) (253,901)
(200,022) (255,123)
(201,451)
(211,332)
(238,762)
(48)
(238,810)
(b)
Gains and forward swap transactions:
Gain on exchange coupon “swap”
Exchange rate on swap instruments
Revenue from fixed rate "swap"
(c)
46,511
238,593
285,104
Gains on monetary and exchange variations:
subsidiaries
Monetary variations of financing
(202,145)
(202,145)
(d)
Consolidated
2014
2013
40,036
200,611
240,647
46,490
254,537
13,620
314,647
40,036
201,477
12,838
254,351
(130,157) (224,820)
(8,379)
(1,094)
(138,536) (225,914)
(143,002)
(8,379)
(151,381)
26. NET OTHER INCOME (EXPENSES)
Company
2014
Gain (loss) on sale of property, plant and equipment
Credit INSS (a)
Reversal of contingent (b)
Belated of tax credit -PIS and COFINS
Subsidy BNDES, FINAME and FINEP (c)
Crer para ver (d)
Other net operating income (expenses)
Net Other income (expenses)
(4,823)
3,822
6,806
(18,389)
299
(12,285)
2013
1,064
1,731
2,458
(16,198)
(6,223)
(17,168)
Consolidated
2014
(8,899)
7,223
6,231
6,226
26,156
(18,389)
1,259
19,807
2013
13,397
7,299
8,366
(16,198)
(4,005)
8,859
(a) Credit of INSS- over 1/3 vacation, based on the judgment of the evolution of STJ.
(b) Refers to the adjustment of contingent consideration as mentioned in note 29 a)
(c) Refers to the reclassification of the subsidized loans interest expense as a result of the
80
financial accounting pronouncement CPC07.
(d) Allocation of income obtained in the operation of the project “Crer pra ver” the Natura
Institute.
27. EARNING PER SHARE
27.1. Basic
Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable to the
owners of the Company by the weighted average of common shares issued during
the year, less common shares bought back by the Company and held as treasury
shares.
2014
Net income attributable to owners of the Company
2 average of common shares issued - thousands
Weighted
7 average of treasury shares
Weighted
Weighted
. average of outstanding common shares
2013
842,608
431,239,264
(1,731,895)
429,507,369
732,818
431,239,264
(1,796,383)
429,442,881
2
.
Basic earnings per share - R$
1.9618
1.7064
27.2. Diluted
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average
outstanding common shares supposing that all potential common shares that would
cause dilution are converted. The Company has only one category of common
shares that would potentially cause dilution: the stock options.
2014
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of outstanding common shares
Adjustment for stock options
Weighted average number of common shares for diluted earnings per
share calculation purposes
Diluted earnings per share - R$
2013
732.818
842.608
429.442.881
1.123.308
429.507.369
712.302
430.566.189
430.219.671
1,7020
1,9586
28. RELATED-PARTY TRANSACTIONS
28.1.
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Company
2014
2013
Current assets:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
1,709
1,261
2,072
1,927
81
Company
2014
2013
4,007
5,370
18
6,995
9,369
Current liabilities:
Trade payables:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Current assets:
253,605
19,873
30,627
304,105
249,843
12,886
13,789
276,518
255
452
Dividends and interest on capital payable
Related-party transactions are as follows:
Consolidated
Product sales
Product purchases
2014
2013
2014
2013
Natura Cosméticos S.A. - Brazil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - Mexico
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
Natura Europa SAS - France
Natura Biosphera Franqueadora Ltda.
3,225,295
3,225,295
3,096,630
3,096,630
Service provided
2014
2013
Administrative structure: (f)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda
Products and technology research and development: (g)
Natura Cosméticos S.A. – Brazil
Research and testing “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS
– Franca
82
2,929,658
47,351
84,928
61,923
59,426
38,353
2,524
1,081
51
3,225,295
2,835,721
41,424
79,748
50,667
57,956
26,051
3,651
1,114
298
3,096,630
Services received
2014
2013
204,884
204,884
233,375
233,375
160,309
29,066
15,509
204,884
183,511
32,247
17,617
233,375
216,427
216,427
210,178
210,178
216,427
216,427
210,178
210,178
436
1,591
-
-
436
1,591
436
436
1,591
1,591
Lease of properties and shared charges: (i)
Total of sales and purchases and services
7,293
7,293
3,654,335
8,171
8,171
3,549,945
5,019
2,015
259
7,293
3,654,335
4,734
1,903
1,534
8,171
3,549,945
(a) Advances granted for provision of product and technology development and market
research services.
(b) Advances granted for provision of logistics and general administrative services.
(c) Payables for the purchase of products.
(d) Payables for services described in item (f).
(e) Payables for services described in item (g).
(f) Logistics and general administrative services.
(g) Product and technology development and market research services.
(h) Provision of in vitro research and testing services.
(i) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP.
The main intercompany balances as of December 31, 2014 and December 31, 2013, as
well as the intercompany transactions that affected the years then ended, refer to
transactions between the Company and its subsidiaries.
The prices, terms and other conditions of transactions between the Company,
subsidiaries and other related parties were agreed in contracts between the parties.
Due to the Company’s and subsidiaries’ operational model, as well as the channel
chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty Consultants, a substantial
portion of sales is made by the subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda. to the parent company Natura Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign
subsidiaries.
There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany receivables
on December 31, 2014 and December 31, 2013 since there are no past-due receivables
with risk of default.
According to note 15, the Group companies usually grant each other pledges and
collaterals to guarantee bank loans and financing
On June 5, 2012, an agreement was signed between Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda.,
(“Bres Itupeva”), for the construction and lease of a distribution center (HUB), in the
city of Itupeva/SP. Messrs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal and
Pedro Luiz Barreiros Passos, members of the group of controlling shareholders of
Natura Cosméticos S.A., indirectly hold controlling interest in Bres Itupeva.
83
In May 2013, the company Eva Movies Audiovisual Ltda. ME, one of whose members
is the son of Mr. Alessandro Carlucci, Natura Cosmetics SA ex-president, started
providing original video production for the Company, especially for the "Natura
Meeting" and event services for the channel "Love Makeup "the estimated contract
term is 24 months and the estimated value is R$797.
On March 26, 2012, Radar Cinema e Televisão Ltda. entered into an agreement with
an advertising company that renders services to Natura Cosméticos S.A. for the
production and use of intellectual property rights related to the “TV Natura” program,
which resulted in expenses incurred by Natura Cosméticos S.A. amounting to
R$1,579. Messrs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal and Pedro
Luiz Barreiros Passos, belonging to the group of controlling shareholders of Natura
Cosméticos S.A., indirectly hold ownership interest in Radar Cinema e Televisão Ltda.
Said agreement ended on April 30, 2013.
In September 2014, Natura Cosméticos S.A. entered into with Dédalus Administração
e Participações Ltda.(“Dédalus”) and Homagus Administração and Participações
Ltda.(“Homagus”) an aircraft assignment agreement, for use thereof. Under the
agreement, upon aircraft use by Natura Cosméticos S.A., the amount charged will be
that established in the Brazilian Code of Aeronautics. Dédalus and Homagus are the
property of Messrs. Guilherme Peirão Leal and Antonio Luiz Seabra, both belonging
to the group of controlling shareholders of Natura Cosméticos S.A.
28.2.
Key management personnel compensation
The total compensation of the Company’s and its subsidiaries’ Management is as
follows:
2014
Compensantion
Variable
Fixed
(*)
Total
2013
Compensantion
Variable
Fixed
(*)
Total
Board of Directors
Officers (statutory)
6,387
8,612
14,999
4,368
4,368
6,387
12,980
19,367
6,541
7,664
14,205
1,357
2,992
4,349
7,898
10,656
18,554
Executives (not statutory)
36,262
14,127
50,389
35,701
9,853
45,554
(*) Refers to profit sharing recorded in the year. The amounts include any additions
and/or reversals to the provision recorded in the previous year in view of the final
assessment of the targets established for directors, officers and executives.
28.3. Share-based payments
Breakdown of Company officers and executives’ compensation:
84
2014
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
Officers
Executives
384.187
1.871.709
47,30
47,30
2013
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
1.697.035
2.458.019
43,97
43,97
(a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the end of the
reporting period.
(b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of the stock
option plans, adjusted for inflation based on the Extended Consumer Price Index
(IPCA) through the end of the reporting period.
29. BUSINESS COMBINATION (FINISHED IN 2013)
a) Emeis Holdings Pty Ltd
On February 28, 2013, the Company, through the holding company Natura Australia
Pty Ltd. ("Natura Australia"), completed the acquisition of 65% of the voting capital of
Emeis Holdings Pty Ltd. ("Emeis"), the final amount of AU $ 71,104.
The Emeis is primarily engaged in the development and marketing of cosmetics and
premium beauty and operates under the brand name "Aesop" in Australia, Asia,
Europe and North America. The Company acquired Emeis to start operations in the
retail market and expand its presence in the international market.
Following the fair values of identifiable assets and liabilities at the date of acquisition
Emeis translated at the exchange rate prevailing on February 28, 2013 are presented:
Fair value at the
recognition (R$)
Assets
Availability
Customers
Stocks
Other assets
Income Taxes and Contrib. social Deferred
Immobilized
Intangible
Intangible assets identified:
Brands
Relationships with retail customers
10,896
5,304
12,024
5,021
3,054
15,607
3,931
79,691
1,286
136,814
Liabilities
Providers
Tax Liabilities
(4,414)
(275)
85
Salaries and social security obligations
Other Provisions
Income Taxes and Contrib. social Deferred
Other Payables
(1,163)
(1,389)
(24,457)
(5,727)
(37,425)
Total net identifiable assets
Non-controlling interest measured at fair value
Restricted deposits
Contingent consideration
Goodwill on acquisition
Total consideration
99,389
(34,786)
23,775
(16,178)
71,708
143,908
The measurement of intangible assets was completed in December 2013 and resulted
in the award of just the brand (" Aesop ") and relationships with retail customers value
and indicated that the fair value at the acquisition date, converted by the exchange rate
prevailing at 31 December 2013, was R$83,856, which was reduced by goodwill.
Intangible assets acquired in a business combination have the following estimated
useful lives:
Years
Brands
Relationships with retail customers
25
9
Goodwill on acquisition date converted by the exchange rate in effect on December 31,
2013 is R$74,132 and understands the value of deriving synergies from the acquisition
of future economic benefits.
The allocation of values to intangible assets identified on acquisition date promoted the
realization of a liability for deferred taxes on the acquisition date and translated at the
exchange rate prevailing on December 31, 2014, in the amount of R$16,353, to be
recognized during the period of amortization of the intangible assets. The amount of
goodwill allocated that will be deductible for tax purposes.
Was recognized at the acquisition date relating to contingent consideration related to
additional payment value based on certain performance indices of R$16,753, the
original value in local currency was converted by the exchange rate in effect on
December 31, 2014.In 2014 was concluded the evaluation process of contingent
consideration related to the acquisition of part of "Aesop", the total of the adjustment
is R$ 6.231, according to note 26.b).
The gross nominal value of receivables acquired on the acquisition date and converted
into Reais, considered the fair value is $ 5,304 of short-term, and has no expectation of
loss.
86
Costs related to the acquisition of R$4,200 were recognized in the income statement as
administrative expenses.
The fair value of the consideration was R$143,908, paid fully in cash on hand.
Since February 28, the date of its acquisition, Emeis contributed to the Company's net
revenue of R$137,866 and net income of R$14.846, include minority interests.
If the acquisition had occurred at the beginning of the current Emeis have contributed
to the Company's net revenue of R$155,156 and net income of R$3,055 (unaudited)
reporting.
30. COMMITMENTS
30.1. Inputs supply contracts
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. entered into a
contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in effect
through 2015, which provides for the purchase of a minimum monthly volume of 3.6
Megawatts, equivalent to R$373. As of December 31, 2014, the subsidiary was
compliant to the contract’s commitment.
The amounts are carried based on electric power consumption estimates in accordance
with the contract period, whose prices are based on volumes, also estimated, resulting
from the subsidiary’s continuous operations.
Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to the
contract, are:
Less than a year
2014
3,460
3,460
2013
3,583
3,205
6,788
30.2. Operating lease transactions
The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating leases of
properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in Brazil and “Casas
Natura” in Brazil and abroad are located.
Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause when
terminated; however, renewal is permitted under the market conditions where they are
entered into, for an average of two years.
As of December 31, 2014, the commitment made for future payments of these
operating leases had the following maturities:
87
Less than a year
More than five years
Company
Consolidated
13,336
12,867
26,203
30,171
25,883
1,419
57,473
31. INSURANCE
The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and
materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be sufficient,
taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its insurance advisors.
As of December 31, 2014, insurance coverage is as follows:
Item
Industrial complex/
inventories
Vehicles
Loss of profits
Type of coverage
Any damages to buildings, facilities, and
machinery and equipment
Fire, theft and collision for 1,049 vehicles
Loss of profits due to material damages to facilities,
buildings and production machinery and
equipment
Insured
amount
955,000
49,760
1,047,000
32. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS
The individual and Consolidated financial statements were approved by the Board of
Directors and authorized for issue at the meeting held on February 11, 2015
88
Natura
2014 Management Report
Message from the founders
Commitment to Life
"São Paulo's water is almost gone."
Paulo Nogueira Neto, professor of Ecology at the University of São Paulo (USP) and, at
the time, Special Secretary of the Environment, in an article published in the
newspaper Folha de São Paulo on May 25, 1977.
“2015 can be a turning point in human development if we agree on a path to resilience
through strong agreements on disaster risk reduction, development financing, climate
change and a new set of sustainable development goals.”
Ban Ki-moon, Secretary General of the United Nations at the World Economic Forum,
in Davos, January 2015.
Between the warning sounded by the respected and pioneering environmentalist in
1977 on the crisis now evident in Brazil's entire Southeast and the call to action made by
Ban Ki-moon on the year we are traversing, knowledge of the growing risks posed to life
on our planet have grown dramatically and impose the need for a transformational
transition to the building of a sustainable civilization. The impacts of this water crisis,
will most certainly impose more conscientious consumption of this resource in addition
to raising its value, not just philosophically and emotionally, but materially as well, in
ways never before seen in our society. We thus have, sparked by this local weather
phenomenon and its consequences, an example of how, as the UN secretary general
proposes, 2015 can indeed be a transformational year. In São Paulo, in Brazil and in the
world.
More than twenty years of negotiations have passed and fifteen revisions have been
made to the eight United Nationals Millennium Goals, the targets proposed to
countries for combating the main social and environmental issues. Now that awareness
has been raised and governance forums have gained traction, the time has come to take
the decisive step towards building a world that is once again connected to the Ethics of
Life. This great concert of nations working towards the greater good will have at least
three major acts: in July, in Addis Adaba, Ethiopia, nations will work to adequately
allocate trillions of dollars to infrastructure investments; two months later, at the UN
General Assembly in New York, the world will decide on the Sustainable Development
Goals that will guide efforts post-2015; and in December, in Paris, the Climate Change
Conference will seal a new global agreement that, we hope, will promote the necessary
advances and commitments.
We are well aware that we depend on a complex convergence of interests, but we
believe that all of us – governments, companies, civil society organizations and
individuals – have an important share of responsibility in this interconnected and
challenging environment, in a world with finite resources. Over Natura’s history
stretching back 45 years, we have come to see that we are agents of social
transformation through genuine interactions with everyone that forms our relationship
network.
Driven by this conviction, in 2014 we renewed our collective commitments to the future
by launching the Vision of Sustainability 2050. This vision is formed by a set of
guidelines aimed at expanding our value creation by promoting well being well and
generating positive economic, social and environmental impact on the world. At the
same time, we obtained B Corp certification, which, using clear parameters, identifies
the companies committed to building a better world. We are honored to be a part of
this global movement of companies working to transform society and we commit to
making our contribution for the movement to prosper and attract new partners.
In parallel with the external scenario, 2015 is also emerging as a turning point for the
Company as well. We must recognize that although we have many accomplishments to
commemorate, there are still important and urgent advances to be made, particularly
with regard to our recent performance in Brazil. Natura's strength is in its origins. We
will draw on our fundamentals, with a valuable network of relationships built over time
and that has recently received important advances thanks to significant investments in
technology and logistics infrastructure. We have also watched with great enthusiasm
the growing acceptance of our value proposition in the Latin American countries in
which we operate.
Natura will be led through this new cycle by the experienced executive Roberto Lima,
who already was a director and readily accepted our invitation to become chief
executive officer, building on the work that began under Alessandro Carlucci, whom we
thank for his 25 years of dedication to the Company, ten of which as CEO. We are
confident that this transition will represent a new driving force for our future. As such,
we invite our entire relationship network to become engaged in this important moment
to define the course of our civilization so that, rising above any ideology, ambition, need
or market logic, we can seek to guide human activity on this planet based on the
appreciation of life.
Message from the Executive Committee
Our contract with Society
Coherence and firmness of purpose are often determinant factors for achieving goals in
the most diverse dimensions of life. And in the business world, it’s no different. Over
nearly half a century, Natura has remained steadfast in its vocation of, through its
relationship network, creating value, not just economic, but also environmental and
social. It is for this reason that our corporate behavior was recognized in 2014 by
attaining B Corp certification, which identifies companies around the world that are
committed to providing returns that go beyond mere economic profit. We are well
aware that financial results are essential for our continuous effort to become a better
company for the world, but we are also aware that our social pact includes much more
than just commitments among the signatories. It is, in fact, a commitment to all of
society.
With this in mind, over the years the understanding has matured that the strategic
cycle that led us to become the leader in the cosmetics, fragrances and toiletries
industry in Brazil must evolve. Our value proposition, based on promoting well being
well, on sales conducted through relationships and on alignment with sustainable
development, remains powerful, but its translation into products, expressions and
actions must adapt to a new business environment that is ever more dynamic and
competitive.
The 2014 results reflect this scenario of transition. It is important to recognize that the
results in Brazil were well below our expectations, where sales grew by 1.9%, while the
overall target market regained strength to post growth of around 10%. The operations
in Latin America maintained its accelerated growth pace of the last three years, with the
highlight the advances made in our consultant network, which already numbers over
400,000 in the five countries in which we have operations. Aesop, acquired in 2013,
also presented a vibrant performance to close the year with 98 stores around the world.
With this, consolidated net revenue came to R$7.4 billion, with EBITDA of R$1.6
billion and net income of R$732.8 million.
In 2014, we continued our important cycle of investments that over the last four years
has allocated some R$2 billion to taking our technological, production and logistics
infrastructure to a whole new level. We inaugurated structures that will support our
future growth, such as the Ecoparque Industrial Complex in the state of Pará, a new
plant in the city of Cajamar and the new São Paulo Distribution Center, while also
strengthening and enhancing our digital technology platform. In the operations in
Latin America, we doubled our order picking capacity in Chile, Peru, Argentina and
Mexico.
This improvement in our capacity to analyze data and in connectivity tools will offer us
an opportunity to leverage sales through relationships, while bringing Natura, our
consultants and our customers even closer. Now we can recognize individual needs and
buying habits and provide even more personalized service, moving beyond mere
geographic or social segmentation. We understand that Natura’s proposition, for many
years unbeatable, sought to deliver, in a homogenous way, well being well to everyone,
always supported by relationships, products and commitments that set us apart. With
growing competition, whether in the retail or direct sales industries, our presence and
our voice have suffered interference. We now believe the time has come to complement
the concept of well being well for everyone by proposing well being well for each
person, drawing on technology to strengthen bonds with each individual, as we have
already done through our network.
With this in mind, we developed the Natura Network, our digital channel at the service
of our consultants, to monitor changes in the ways and habits of interpersonal
relationships. We are very focused on capitalizing on the innumerous opportunities
offered by the digital age, as we have already achieved, for example, in our order
processing, with 98% of our orders now made over the internet.
Our more than 6,000 employees in Brazil and in the International Operations play a
vital role in the advances we want to achieve. For them, we have designed a new model
for managing people and the organizational culture that supports the recent
transformations in the workplace and seeks to engage them even more in our business
strategy.
We are working together to continue innovating in our commercial structure and in the
development of new products and concepts. And here we understand that constant
progress towards sustainable development is an important driver of innovation, which
is why, in 2014, we renewed our ambitions and priorities by launching the Vision of
Sustainability 2050. Generating positive impacts on all of Natura's fronts for
interacting with people and the environment is, in essence, a reaffirmation of our
contract with society.
Inspired by a history that lends us the credibility to undertake such a commitment, we
invite anyone who identifies with Natura to become engaged in this journey of
conscious and responsible transformation of value creation for our entire relationship
network.
Roberto Lima
Chief Executive Officer
Key Indicators
Net revenue (R$ billion)
2010 Net Revenue: 5.1
Average annual growth (%): +10
Net revenue Intl. Ops. (R$ million)
2014 Net Revenue: 1,419.2
Dividends (R$ per share)
2010: 1.65
2014: 1.63
Average annual reduction (%): -0.3
Number of Consultants Natura ('000)
2010: 1,221
2014: 1,743
Relative CO2 emissions (kg of CO2e/kg of product)*
2012: 3.21
2014:2.99
* accumulated reduction: 6.9
Presentation
The 2014 Management Report is the first publication of the unified process for
reporting Natura’s results, which also includes the Annual Report, and provides
detailed information on the Company’s performance in the year as well as its future
ambitions. The Annual Report will be published on April 14.
We continued our efforts to comply with the guidelines of the International
Integrated Reporting Council (IIRC), which seek the integrated reporting of results –
both financial and non-financial – to portray the management of our business.
Natura
The leader in Brazil's cosmetics, fragrances and toiletries industry, Natura has been
dedicated to creating value for its entire relationship network since its creation in 1969.
In 2014, Natura became the largest company in the world to receive B Corp
certification, attesting to its commitment to combining economic development and the
promotion of social and environmental well-being.
Through a direct selling business model, Natura offers more than 1.3 million Natura
Consultants in Brazil and 400 thousand in International Operations (Argentina,
Colombia, France, Mexico and Peru) an opportunity to work and generate extra
income, while also continuously driving the entrepreneurial nature of its network
through training and pioneering movements that tie economic gains to improvements
in society and stewardship of the environment.
With nearly 6,600 employees in Brazil and abroad, we work to awaken skills that at
once benefit the business and contribute to the greater good. We also pay special
attention to the development of our suppliers and the 33 communities with which we
maintain relations. These communities adopt sustainable methods to supply the active
ingredients derived from biodiversity that serve as the technological base of our
products.
To make this business model feasible, we rely on a robust foundation of
infrastructure, logistics and digital technology. We are constantly improving our
service for delivering the orders (38% delivered within 48 hours). We have own plants
in Cajamar, São Paulo, where our headquarters is located, and in Benevides, Pará,
where we inaugurated the Ecoparque industrial complex in early 2014. We also have
eight distribution centers in Brazil. Through outsourced suppliers, we have local
production operations in Argentina, Mexico and Colombia. We also have one
distribution center in each of the Latin American countries in which we have
operations.
2014 Performance
In 2014, Natura’s net revenue in Brazil reached R$6 billion, growing 1.9% from the
previous year.
In the International Operations, we continued our strategy of growth accompanied
by efficiency and profitability, which was launched in 2010. International Operations
accounted for 19.2% of consolidated revenue (16.1% in 2013). Data include the
Australian brand Aesop and operations in France. Local production in Latin America
surpassed 16 million units (10.3 million units in 2013).
On a consolidated basis, Brazil and International Operations posted a 5.7% increase
in net revenue, for a total of R$7.4 billion. EBITDA was R$1.6 billion and net income
was R$732.8 million, down 13% from 2013.
The revenue below our initial expectations affected the performance of our relative
emissions (kg of CO2/kg of product billed), which increased 2% on the previous year.
Even so, in relation to 2012, the base year of our new target, which seeks another 33%
reduction by 2020, we achieved a cumulative reduction of 6.9%.
Wealth distribution to stakeholders came to R$13.6 billion. To our supplier
communities, we distributed a total of R$8.9 million, compared to R$11.2 million in
2013. This decrease was due to the distribution of the volume of ingredients held in
inventory in recent years.
From January to October 2014, the CFT market grew 14% in Brazil according to
Sipatesp/Abihpec data, driven by the toiletries category, particularly soaps, hair care
and deodorants. Natura’s market share declined 1.4 p.p. until October, despite strong
performance from the fragrances segment.
In Latin America, we surpassed 400 thousand consultants in the five countries where
we operate and maintained an accelerated growth pace, with increasing profitability
and brand preference. In Chile, Argentina and Peru, Natura is among the most
preferred brands.
Infographic
Business model
Guided by our essence, we strive to develop products and concepts that add
value for all our stakeholders, operating in diverse phases of our chain.
Our Essence
Innovative Products and concepts that promote well being well
Network of relationships through which we sell our products
Corporate behavior guided by sustainable development
Phase 1: Product design
Our resources
_Global research center, Natura Amazon Innovation Center (NINA) and
innovation office in New York
_Innovation network with more than 220 partners in Brazil and abroad.
Consultants and customers too are involved
How we transform
_Estimates of the impacts of GHG emissions, solid waste and social and
biodiversity before the product design phase
R$216 million invested in innovation in 2014 (3% of revenue) and development
funds.
What we deliver
_30% of the portfolio renewed annually
_Portfolio that contributes to development of social and environmental themes
Phase 2: Inputs
Our resources
_Relationships communities (3,100 families) and other agricultural producers
who supply inputs, such as pitanga, Brazil nut and buriti
_13.3% of inputs acquired from the Amazon region
How we transform
_Benefit sharing
_Sustainable management
_Research into renewable sources of inputs for formulas and packaging.
What we deliver
R$582 million invested in economic and social development of the Amazon
region as of 2014
% of total carbon emissions: 43% of absolute CO2e emissions.
Phase 3: Suppliers
Our resources
_ 190 suppliers of raw materials and packaging, such as fragrances, organic
alcohol and glass
How we transform
_Selection and development programs for suppliers that consider
environmental and social aspects.
What we use
_Evolution of social and environmental management of partner businesses
% of total carbon emissions: 10% of absolute CO2e emissions.
Phase 4: Internal processes
Our resources
_39.91% of free float in capital markets
_R$505.7 million in capital expenditure
_ 6,600 employees
How we transform
_Vision of Sustainability integrates this topic into business plans and indicates
Natura's priorities for 2020
_Production in Brazil, Latin America and Australia (Aesop)
What we deliver
Cash generation of around 0.14 times EBITDA and low net debt (1.08 times
EBITDA).
% of total carbon emissions: 9% of absolute CO2e emissions
Phase 5: Transportation
Our resources
_ 13 distribution centers in Brazil and Intl. Ops
_Transport service providers
How we transform
_High technological capacity enables the sorting of 2.4 million items to serve
over 61,000 orders per day
Our resources
_Average time of delivery to Natura Consultants of 4.5 days
_38% of deliveries within 48 hours
_95.5% of deliveries made on time
_% of total carbon emissions: 15% of absolute CO2e emissions
Phase 6: Commercial model
Our resources
_ 1.7 million Natura Consultants in Brazil, Latin America and France and
13,300 Natura Consultant Advisors
_Aesop, an Australian brand with 98 stores in 14 countries
How we transform
_Investments in marketing
_Incentives for personal development and entrepreneurship
_Training and tools to support consulting activities
_Expansion through digital consultants
_Natura Movement: collaboration network to support the social and
environmental projects of Natura Consultants and other stakeholders
What we deliver
_ Natura Movement: collaboration network to support the social and
environmental projects of Natura Consultants and other stakeholders
_Social, economic and human development of Natura Consultants
Phase 7: Consumption
Our resources
_57% of Brazilian homes consume Natura products at least once a year1
How we transform
_Guaranteed quality and safety of products
_Radical transparency: moving towards complete traceability of the portfolio
_Co-creation: collaborative innovation initiative involving customers
_Promoting sustainable and ethical consumerism
What we deliver
_Promoting well being well and positive experiences
_Brand leadership in Brazil
_Consistent growth in brand preference in Intl. Ops.
_% of total carbon emissions: 23% of absolute CO2e emissions
1Kantar Worldpanel (October 2013 to September 2014).
Carbon
Relative GHG
emissions
(kgCO2e/kg of
product billed)¹
Absolute GHG
emissions (‘000 t)¹
Solid Waste
% of recycled postconsumer materials
% of product
recyclability²
% eco-efficient
packaging3
Water
Water consumption
(l/prod. unit)
Economic
indicators (R$
MM)
Consolidated net
revenue
Consolidated
EBITDA
Consolidated net
income
Internal cash
generation
Average daily stock
trading volume
% revenue
contribution from
Intl. Ops. (%)
Other indicators
Number of Natura
Consultants
Overall rating in
brand image survey
in Brazil(%)5
Funding for Crer
para Ver Brasil
(Education)
program (R$
million)
Funding for Crer
para Ver OIs
2012
3.21
2013
2.93
2014
2.99
299
328
332
2012
1.6
2013
1.4
2014
1.2
84
56
58
14
22
29
2012
0.40
2013
0.40
2014
0.45
2012
2013
2014
6,345.7
7,010.3
7,408.4
1,511.9
1,609.0
1,554.5
874.4
842.6
732.8
1,018.9
1,023.9
922.6
54.3
61.1
47.8
11.6
16.14
19.24
2012
1,573
2013
1,657
2014
1,743
79
78
74
12.8
17.1
18.8
4.5
4.8
6.8
(Education)
program (R$
million)
Business volume in
the Amazon region
(R$ million)
122
385
582
1 Changes were made to the GHG inventory emission factor. Figures for 2012 and 2013 were
recalculated to ensure comparability.
2 In 2014, the indicator began to incorporate more aspects and the figure for 2013 was
recalculated to ensure comparability.
3 The indicator was redefined in 2014 to incorporate packaging with at least 50% reduction in
comparison with regular/similar packaging; or composed of 50% potentially marketable
recycled materials and/or renewable non-cellulosic materials that do not increase mass.
4 Considering Aesop.
5 Brand Essence Survey - Ipsos Institute.
Distribution of wealth (R$ million)
2012
2013
2014
Shareholders1
Consultants2
Employees
Suppliers
Government
846
3,671
803
4,837
1,743
854
4,107
917
5,425
1,804
702
4,152
1,010
5,989
1,721
1Reported figures correspond to dividends and interest on equity effectively paid to
shareholders, i.e., cash basis of accounting.
2 In 2014, due to advances in Latin American operations, we adjusted our estimate of CN
margin. Prior values were restated to ensure comparability.
Quality of relationships
Climate survey – Favorability among
employees (Brazil and Intl. Ops.)1
Supplier loyalty (Brazil and OIs)2
Brazil
Natura Consultant loyalty2
Natura Consultant Advisor loyalty2
Consumer loyalty2
International Operations
Natura Consultant loyalty2
Natura Consultant Advisor loyalty2
Consumer loyalty2
1Climate survey – Hay Group.
2 Loyalty Survey – Ipsos Institute.
2012
2013
2014
72
78
75
24
31
26
24
40
51
23
38
52
28
30
64
38
49
49
38
47
54
39
45
64
Distribution of dividends
On February 11, 2015, the Board of Directors approved the proposal to be submitted
to the Annual Shareholders Meeting to be held on April 14, 2015 for the payment, on
April 17, 2015, of the balance of dividends and interest on equity relative to fiscal
year 2014, in the amounts of R$429.0 million and R$20.3 million (R$17.3 million
net of withholding tax), respectively.
On August 14, 2014, interim dividends of R$232.3 million and interest on equity of
R$23.6 million (net of withholding tax) were paid. These dividends and interest on
equity relative to fiscal year 2014 represent a net payout of R$1.6319 per share and
correspond to 100% of net income1 for 2014.
1Net income calculated in accordance with Brazilian Corporation Law.
Strategy
Business strategy
Income growth in Brazil and the resulting expansion in the number of retail and direct
selling brands have significantly transformed the business environment in the
cosmetics, fragrance and toiletries industry. In this scenario, we realized the need to
strengthen our operations around our fundamentals: offering quality products that
promote well being well for our network of relationships.
We are still capturing the benefits of a cycle of investments amounting to nearly R$2
billion over the last four years, which improved our technological, productive and
logistics infrastructure. As such we plan to leverage sales via relationships through high
connectivity and huge information processing and analysis capacity. Our 1.7 million
Natura consultants form a powerful social network that must be supported by
technological resources that recognize the needs and behaviors of their customers, and
in turn provide personalized offerings while increasing the convenience and satisfaction
of the buying experience.
We invested to make available new information, applications, payment means and
other tools to support the activities of our consultants. We also want to strengthen our
presence among consumers, whether by developing complementary channels, such as
the Natura Network digital platform, which leverages direct sales. We also plan to once
again set Natura apart in our communication and bring the Natura brand close to its
stakeholders by reinforcing the core traits that unite us.
In the International Operations, we will accelerate the transfer of innovations and
lessons learned, particularly in countries where the brand is already more consolidated,
such as Argentina, Chile and Peru, and continue to expand our sales channel and
knowledge of the Natura brand, particularly in Colombia and Mexico. Meanwhile,
Aesop will continue its growth in major urban centers around the world focused on
consumers in the premium cosmetics segment, with the brand opening stores in Brazil
in 2015. The acquisition of Aesop strengthens our belief in the potential for expanding
our business going forward through new brands and in new product categories.
Risks
Tied to its strategic planning, Natura’s risk management classifies all economic, social,
and environmental aspects into two groups: strategic risks, which can affect the
ambitions of the business and the Company's perpetuity; and operational risks, which
are related to the Company's internal processes. All work is monitored by the Executive
Committee as well as by the members of the Board of Directors through the advisory
committees.
Our risk matrix contemplates a number of factors that included the capacity to
innovate, commercial model, commercial factors (interest rates, exchange variation,
inflation, tax rates, etc.), information security and product quality, as well as social and
environmental topics, such as biodiversity.
Risks include the institutional scenario in the countries in which we operate,
particularly Argentina, which has seen repeated amendments to import regulations that
have affected our ability to supply the operations in the country. Year after year we
increase the amount of local production, as is currently the case in Argentina, Colombia
and Mexico, which has positive impacts on our carbon emissions inventory.
We also have been paying special attention to tax risks and constantly monitor this
situation at both the state and federal levels. On this front, we prefer to act through
trade associations, such as the Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries Industry
Association (Abihpec) and the Brazilian Association of Direct Selling Companies
(ABEVD).
Vision of sustainability
A new vision of sustainability, launched in 2014, drives Natura’s future ambitions.
Aligned with our business strategy, we want to be a company that has a positive impact
on all dimensions of our operations, which means going beyond the current paradigm
of merely reducing and mitigating impacts. In this way, we want to support
improvements in the environment and society.
With this goal in mind, we established guidelines for our evolution up to 2050, as well
as goals we hope to achieve already by 2020. These goals are organized into three
pillars (Brands and Products; Our Network; and Management and Organization), the
integrated management of which will be incorporated into our organizational culture.
To further enhance our vision of sustainability, we also updated our materiality matrix.
After public consultations in Brazil and in our International Operations, cross checking
of the perceptions with the 2020 ambitions and validation by senior management, we
identified five priority topics that will help guide the management of our business.
Priority topics
• Solid Waste: developing packaging with lower environmental impact and that
promotes ethical consumerism.
• Climate change: reducing greenhouse gas emissions throughout the entire value
chain and the neutralization of emissions through projects that also offer social
benefits.
• Valuing social and biodiversity: promoting sustainable operations by using
products and services originating mainly from the Pan-Amazon region.
• Water: relative reduction in water consumption and pollution throughout the value
chain and neutralization of impact on water sources.
• Transparency and product origin: increasing the visibility of our corporate
practices and the origins of our products.
• Education: developing the network of consultants and employees, including actions
in public education.
Management and organization
Governance
After 25 years of service at Natura, ten of which as chief executive officer, Alessandro
Carlucci left the Company in 2014, bringing to an end a cycle of important
accomplishments. As his successor, the Board of Directors invited Roberto Lima, who
had served as a board member from 2012 and 2013 and has long experience as the chief
executive of large organizations. He is the new chief executive officer of Natura since
September 2014.
In October, Silvia Langnado was elected to the Board of Directors. Her joining the
board brings a number of relevant contributions to Natura, given her experience as an
international executive in the cosmetics and toiletries industry.
Also in 2014 the founding partners Antônio Luiz Seabra, Guilherme Peirão Leal and
Pedro Luiz Barreiros Passos once again became members of advisory committees
supporting the Board of Directors, with the exception of the Audit Committee, where
participation is restricted to external board members. The Company also published its
Related-Party Transactions Policy to ensure that decisions with the potential to
generate conflicts of interests are made with absolute transparency and in line with
Natura’s interests.
Ethical behavior
We are well aware of the need to revisit practices and processes related to ethics and
transparency to continually strengthen and improve our posture of integrity. In 2014,
when a new anti-corruption law came into force in Brazil, we developed initiatives
such as updating and spreading to all employees the Code of Conduct, highlighting
the Company's Integrity against Corruption and Bribery Policy, in addition to
publishing a specific code for suppliers. The Ombudsman and Ethics Committee
were also restructured.
For the fifth consecutive year, Natura also voluntarily complied with the standards of
SOx certification, in accordance with the Sarbanes-Oxley Law (United States), which
establishes audit and security mechanisms to prevent incidents of fraud. For the first
time, SOx included the operations in Argentina, Mexico and Peru.
People management
Based on its strategy for the future and new trends in labor relations, Natura revisited
its people management and organizational culture models. This process included a
comprehensive internal diagnosis and led to revisions of the organizational design and
the evaluation and recognition methods.
The highlight of the process was the creation of the People Forum, which will be used to
guide individual development plans and to structure employees' financial and nonfinancial recognition.
Brands and products
Innovation
A major driver of the Company's growth, investments in innovation amounted to
R$216 million (3% of net revenue) in 2014. With an innovation index (percentage of
revenue earned from the sale of products launched in the last two years) of 67.9%, the
launch strategy included Ecocompacto aerosol deodorants, Natura Frescores Ekos
refills, Ekos 100% Amazônia soaps, the men's fragrance #urbano and the women's
fragrance Luna, among other products.
With an increasingly global and interconnected innovation process, in 2014 we set up
the Innovation Hub, our office in New York dedicated to capturing the latest trends. By
organizing an innovation marathon, we also strengthened our partnership with the
Media Lab at the Massachusetts Institute of Technology (MIT), which now receives the
two Brazilian researchers selected by the initiative.
In Brazil, with the support of our structure (which includes the Global Innovation
Center at our unit in Cajamar, São Paulo; the Science and Technology Center in
Benevides, Pará; and the Natura Amazon Innovation Center (NINA) in Manaus,
Amazonas) we continued our network-based activities by involving researchers,
universities and suppliers.
Aesop
In line with our strategy for the future, which includes plans for more robust efforts via
new brands and ways of relating with our customers, in 2014 we commemorated the
successful integration of Aesop, the Australian brand focusing on the premium
cosmetics segments that was acquired in early 2013.
Reporting robust growth in recent years, with sales growing at an annual rate of 49%
since 2012, Aesop has ninety-eight concept stores (18 opened in 2014 alone) in Europe,
Asia, Oceania and the United States. In 2015, the brand will launch its operations in
Brazil.
Impacts of products
The new vision of sustainability supports our commitment to developing products with
the lowest impacts throughout their entire life cycle, evolving over the coming years
towards achieving a positive impact. For this, innovation in sustainable technologies
will play a key role and is directly related to the development process for packaging
(reduced use of materials, use of recycled post-consumer materials, etc.) and
formulations (reducing the number of ingredients and increasing the use plants derived
from Pan-Amazon biodiversity).
By 2020, Natura expects 30% of all its raw materials by value to come from the region.
In 2014, this rate stood at 13.3%, in line with the previous year (13.4%). The percentage
of recycled post-consumer materials, which should reach 10% by 2020, stood at 1.2% in
2014, down slightly due to variations in the product mix (lower sales of products using
recycled post-consumer materials or higher sales of products not using recycled
materials). The percentage of eco-efficient packageing¹ increased by 7 p.p.,
corresponding to 29% of the total.
1 Packaging at least 50% lighter than regular/similar packaging; or composed of 50%
potentially marketable recycled materials and/or renewable non-cellulosic materials that do not
increase mass.
Gains from products
• Ecocompacto
o packaging with volume 50% less than traditional aerosol and with 15%
less aluminum
o 48% lower GHG emissions
o Natura’s entry into the aerosol deodorant segment, for which Brazil is
the largest market (22% of global market share)1
• Natura Ekos Frescores refills
o 100% post-consumer recycled PET
o 72% lower GHG emissions
o 20% savings for customers who buy refills
• Ekos 100% Amazônia Soap
o formulation with biodiversity active ingredients, extracted by partner
supplier communities
o benefits shared fairly among the communities involved
o 100% produced at Ecoparque in the state of Pará, reducing costs for
Natura and generating financial and social value for local communities
1 Data for 2013 – Euromonitor.
Our network
Evolution of the sales model
In 2014, Natura Consultants throughout Brazil gained another tool to generate
business: the Natura Network. The network allows Natura Consultants to create their
own website through which to relate with customers and sell Natura products,
combining this format with the traditional direct selling model and increasing their
productivity. After testing phases and a series of evolutions between 2013 and 2014 in
the state of São Paulo, the online platform was rolled out nationwide at the end of the
year and will be implemented in Latin America by 2016.
With online sales, the activities of consultants gain a new profile, the so-called Natura
Digital Consultants. Of the current number of Natura Digital Consultants, around 20%
work exclusively via the internet, especially the younger Natura Consultants who are
more familiar with digital media. For the client, this channel serves as yet another
option for acquiring Natura products that are delivered directly by Natura and may be
paid using credit card or bank payment slips in a secure environment.
The Natura Network is also serving as test for the Company’s first multi-category
experiment. Currently available in the state of São Paulo, Natura + offers fashion and
home products developed by partner entrepreneurs and sold exclusively online.
Today it already offers a number of applications that facilitate and enhance the work of
the sales team. Since early 2015, customers can also locate a Natura Consultant by
sending a text message.
Social and biodiversity in the Amazon
Inaugurated in March 2014, the Ecoparque Industrial Complex in Benevides, Pará is
the most recent example of our commitment to creating a sustainable model for the use
of active ingredients obtained from biodiversity that promote the economy of the
standing forest. Ecoparque houses the Natura soap plant. By the end of 2014, the plant
had produced 100 million bars of soap, and in 2015 this figure should reach 200
million units. Also in 2015, Natura plans to install a new plant at Ecoparque designed to
house various companies based on the concept of industrial symbiosis.
The complex is an initiative of the Amazonia Program, which was launched by Natura
in 2011 to contribute to achieving the 2020 ambitions for the region, namely: R$1
billion in business transactions in the Pan-Amazon region (R$582 million as of 2014)
and expanding to 10,000 the number of families with which the company maintains
relations (2,106 families in 2014).
At the end of 2014, we began substituting the palm oil used to make Ekos soaps with
oils from biodiversity, which should increase demand for these active ingredients and
increase the amount of funds distributed to communities.
Referral to the Market Arbitration Chamber
The Company, its shareholders, officers, directors and members of the Audit Board,
when installed, agree to settle exclusively through binding arbitration, which shall be
conducted in the Market Arbitration Chamber, any and all disputes or controversies
that may arise between them that are related to or arise from, in particular, the
application, validity, effectiveness, interpretation, violation and related effects of the
provisions in Federal Law 6.404/76, the Company's bylaws, the rules published by the
National Monetary Council (CMN), by the Central Bank of Brazil and by the Securities
and Exchange Commission of Brazil (CVM), as well as those in the Novo Mercado
Listing Regulations, the Regulations of the Market Arbitration Chamber, the
Regulations for Application of Pecuniary Sanctions in the Novo Mercado and the Novo
Mercado Participation Agreement.
Relationship with independent auditors
In compliance with Instruction 381/03 issued by the Securities and Exchange
Commission of Brazil (CVM), we inform that the Company and its subsidiaries adopt as
formal procedure consulting the independent auditors Ernst & Young Auditores
Independentes S.S. to ensure than the rendering of these other services do not impair
the independence and objectivity required to perform the independent audit services,
as well as obtaining due approval from its Audit Committee. The Company's policy on
hiring the services of independent auditors ensures that there are no conflicts of
interest or loss of independence or objectivity.
To accurately and transparently portray our performance in the economic,
environmental and social dimensions, we have adopted the guidelines of the Global
Reporting Initiative (GRI-G4), whose criteria will be extensively incorporated into our
Annual Report 2014.
All social and environmental data contained in the GRI indicators are subject to
third-party verification by Ernst & Young Auditores Independentes S.S., our
independent auditor. In the case of the GHG emissions in 2014, a specific verification
(limited assurance) was conducted of the inventory data, also by Ernst & Young.
Board of Directors
Plínio Villares Musetti
Chairman
Julio Moura Neto
Luiz Ernesto Gemignani
Marcos de Barros Lisboa
Raul Gabriel Beer Roth
Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado
Directors
Executive Committee
Agenor Leão de Almeida Junior
Vice President of Digital Technology
Erasmo Toledo
Vice President of International Operations
Gerson Valença Pinto
Vice President of Innovation
Vice President of Networks
Vice President of Brands and Businesses
Joselena Peressinoto Romero
Vice President of Operations and Logistics
Lilian Guimarães
Chief People and Culture Officer
Robert Claus Chatwin
Vice President of International Expansion
Roberto Pedote
Vice President of Finance and Institutional Relations
Statutory Board of Executive Officers
Chief Commercial Officer
Chief Commercial Officer
Roberto Pedote
Chief Financial and Investor Relations Officer
Manager
Enzo Raphael Russo
Accounts Manager
CRC: 1SP275298/O-4
São Paulo, February 11, 2015 – Natura
Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3)
announces its results for the fourth
quarter of 2014 (4Q14) and the 2014
fiscal year. Financial and operating
information found herein, unless indicated
otherwise, is presented on a consolidated
basis in accordance with International
Financial Reporting Standards (IFRS).
Earnings Release
4Q14
0
Earnings Release
4Q14
Introduction
We ended 2014 with 5.7% growth in net revenue growth and a 3.4% decrease in EBITDA. In
Brazil, our main and the most competitive market, results fell below both our expectations and
Natura’s capacity. Our value proposition, based on promoting well being well, sales conducted
through relationships and in alignment with sustainable development remains powerful and its
translation into products, services and expressions must be adapted to the reality of the
business environment. Note that 2014 marked the end of an investment cycle that allocated
nearly R$2 billion to evolve the technological, production and logistics infrastructure over the
last four years, whose benefits have still not been fully captured.
In this context, our priority is to recover growth in Brazil. Based on our fundamentals, we are
focused on building a simpler and agile organization with stronger ties to our consultants. At
the same time, we will improve the budget, working capital and CAPEX management. We will
continue evolving and investing in our direct selling channel and adopting the best practices
available that value and enable greater personalization of our products and services. In this
regard, we will support the growth of Natura Network (Rede Natura), the digital format that
provides more options for consumer access to our products and consultants. In parallel, we
will continue to broaden our value proposition through new brands and categories that will
prove significant in the medium term.
Furthermore, International Operations have once again proven their role as a robust business
platform with growing results. In Latin America, we will continue to invest in expanding our
consultant network, in building the Natura brand and in the rapid transfer of innovations that
have proven promising in Brazil. We will also support the organic growth of Aesop by opening
new stores and launching operations in other countries.
1
Earnings Release
4Q14
Summary of 4Q14 results
In 4Q14, Natura's consolidated net revenue came to R$2,182 million, up 0.8% from 4Q13
(+5.7% in the year versus 2013) and EBITDA came to R$491.4 million, down 8.8% from 4Q13
(-3.4% in the year versus 2013).
While maintaining high levels of growth from International Operations in Latin America (16.9%
in Brazilian reais and 21.9% in local currency1), in Brazil, despite excellent results from recent
fragrance launches, net sales in 4Q14 fell 3.5% in comparison with the previous year. Aesop
ended the quarter with 98 stores (80 in 4Q13) in 14 countries.
(R$ million)
Brazil Gross Revenue
4Q14
4Q13
2014
2013
2.373,9
2.454,2
-3,3
8.185,6
8.040,3
1,8
International Gross Revenue
557,1
455,4
22,3
1.764,7
1.411,4
25,0
Consolidated Gross Revenue
2.931,0
2.909,6
0,7
9.950,3
9.451,7
5,3
Brazil Net Revenue
1.735,0
1.797,7
-3,5
5.989,2
5.880,2
1,9
International Net Revenue*
447,2
367,9
21,6
1.419,2
1.130,1
25,6
Consolidated Net Revenue
2.182,3
2.165,6
0,8
7.408,4
7.010,3
5,7
20,5%
17,0%
3,5 pp
19,2%
16,1%
3,0 pp
Brazil pro-forma EBITDA
437,3
506,0
(13,6)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
% Brazil pro-forma EBITDA Margin
25,2%
28,1%
(2,9) pp
24,0%
26,5%
(2,4) pp
International pro-forma EBITDA
54,1
32,6
65,9
114,9
51,9
121,4
% International pro-forma EBITDA Margin
12,1%
8,9%
3,2 pp
8,1%
4,6%
3,5 pp
EBITDA Consolidado
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
% Margem EBITDA Consolidada
22,5%
24,9%
(2,4) pp
21,0%
23,0%
(2,0) pp
Consolidated Net Income
225,2
294,1
(23,4)
732,8
842,6
(13,0)
% Consolidated Net Margin
10,3%
13,6%
(3,3) pp
9,9%
12,0%
(2,1) pp
Internal cash generation
271,1
337,4
(19,6)
922,6
1023,9
(9,9)
Free cash flow
243,3
211,0
15,3
210,0
295,1
(28,8)
n/a
n/a
n/a
1,08
0,77
% Share International Net Revenue
Net Debt / EBITDA
*Local currency growth ex. Acquisition: 22.3% in 4Q14 vs. 4Q13 and 28.2% in 2014 vs. 2013
In Brazil, despite the nominal reduction in logistics, administrative, selling and information
technology expenses, sales below expectations and continued competitive investments in
marketing and innovation drove a decrease in EBITDA margin in comparison with 4Q13.
International Operations2, including Latam and Aesop, posted EBITDA of R$54.1 million
(R$32.6 million in 4Q13), for a margin of 12.1% (8.9% in 4Q13), resulting from the dilution
of fixed costs in Latam and continuously high rates of growth by Aesop.
The drop in consolidated net income excluding mark-to-market adjustments was 8.7% in
comparison with 4Q13 (-12.1% in the year versus 2013), due to lower EBITDA and higher
debt levels.
When considering the temporary, non-cash effects of mark-to-market
adjustments of derivatives pegged to foreign currency debt, explained below, the figure fell
23.4% in the quarter (-13% in the year versus 2013).
1
24.1% growth in local currency in Operations in Consolidation (Argentina, Chile and Peru) and 18.4% in Operations in Implementation (Mexico and
Colombia)
2
Operations in Consolidation, Operations in Implementation, France, corporate team in Buenos Aires and Aesop.
2
Earnings Release
4Q14
The decrease in free cash generation (R$210 million in 2014 versus R$295.1 million in 2013)
was driven by a reduction in net income, explained above, and higher investments in
working capital for higher inventory coverage in Brazil and for International Operations.
These factors were partially offset by a reduction in Capex (R$505.7 million in 2014 versus
R$553.9 million in 2013) allocated during the year to the completion of the logistics network
in Brazil, expansion of production capacity in Cajamar and Pará (Ecoparque) and the
beginning of expansion of the Natura Network.
In 2015, Capex will be reduced to R$385 million, 24% lower than in 2014, and will focus on
evolving the commercial model and on expanding information technology (SAP) and logistics
in our International Operations. Working capital management will focus on reducing
inventory coverage in both Brazil and Latin America.
3
Earnings Release
4Q14
1. cosmetics, fragrance and toiletries
industry (CFT)
According to SIPATESP/ABHIPEC3 data available for the year up to October 2014, the target
market grew by 14%, with equal gains in price and volume. In this period, Natura's market
share stood at 19.1%, decreasing 1.4 percentage points from the same period in 2013, with
losses concentrated in the Toiletries category.
As explained in previous quarters, market growth was leveraged by the toiletry categories,
led by the hair care, soap and deodorant categories.
In the Cosmetics and Fragrance categories, we posted good results in fragrances, while in
the make-up and face care categories, growth continued to fall short of our expectations.
Market Size
Brazil
Cosmetics and Fragrances
Natura Market Share (%)
(R$ Million)
10M14
10M13
Change
10M14
10M13
Change
11.240
10.262
9,5%
30,5%
31,0%
(0,5) pp
Toiletries
13.787
11.689
17,9%
9,8%
11,4%
(1,6) pp
Total
25.027
21.951
14,0%
19,1%
20,6%
(1,4) pp
Source: Sipatesp
3
Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries Industry Association.
4
Earnings Release
4Q14
2. social and environmental highlights
In December 2014, Natura received the B Corp Certification4, becoming a part of a global
movement of companies focused on integrating financial results with social and
environmental performance.
The initiative was created in the United States in 2006 and now has a community made up
of 1,000 companies in 34 countries and 60 different industries.
This certification attests to the Company’s sustainability trajectory and will aid in reaching its
2050 Vision of Sustainability, a set of guidelines to generate a positive impact through
specific and challenging ambitions and commitments5 up to 2020.
Another important move that has strengthened Natura’s sustainability strategy, encouraging
a new economy based on Amazonian social and biodiversity was the launch of bar soaps
produced 100% in the Amazon region. At the recently inaugurated Ecoparque we increased
the usage of oils from the Amazon social and biodiversity in our soaps noodle used in the
production of the Ekos sub-brand.
Unit
Indicator
Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3)
% post-consumer recycled materials*
% of product recyclable**
(kg CO2/kg
product billed)
% (g recycled mat/g
good)
% (g recycled mat/g
good)
2013 Result
Resultado 2014
2020 Ambition
2,93
2,99
2,15
1,4
1,2
10,0
56,0
57,5
74,0
22,5
29,0
40,0
385,1
582,1
1.000,0
0,40
0,45
0,32
17,1
18,8
19,5
% (billed units eco
Eco-efficient packaging***
packaging / total
billed units)
Cumulative business volume in the PanAmazon region
Water consumption
Funding for Believing is Seeing (Education)
program
R$ million
liters / units
produced
R$ million
* The indicator considers the % of packaging material sourced from post-consumer recycling in relation to the total mass of
packaging billed.
** The indicator considers the % of packaging material that is potentially recyclable in relation to the total mass of packaging billed.
*** Eco-efficient packaging is that whose weight is at least 50% less than normal/similar packaging; or whose composition
contains 50% potentially marketable recyclable materials and/or renewable materials, provided these do not increase their mass.
4
5
More information at http://www.bcorporation.net/
More information at www.natura.com.br/sustentabilidade
5
Earnings Release
4Q14
Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3): volume of products sold came in under
expectations, leading to a 2.1% increase in relative emissions over 2013.
% post-consumer recycled materials: In the sales mix, products with post-consumer
recycled materials (recycled PET and paper) registered lower-than-expected performances.
% of product recyclability: In the sales mix, products with higher potential for recycling
outperformed expectations.
Eco-efficient packaging: Increased share in the sales mix by certain products with lowermass packaging (refills and SOU product line) or packaging using renewable materials
(relaunch of the Tododia line with green PE).
Cumulative business volume in the Pan-Amazon region: 50% growth over 2013 driven
by outstanding purchasing of raw material from the region and incorporation of Ecoparque
operating costs.
Relative water consumption: deterioration mainly resulting from a reduction in units
produced and increase in consumption during operational startup at Ecoparque (Pará).
Funding for Crer para Ver (Education) program: Good performance driven by an
efficient activation plan and attractive portfolio.
6
Earnings Release
4Q14
3. economic performance6789
Quarter
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Brazil
Pro-
Consolidation
Implementation
Novos
4Q14
4Q13
Change%
4Q14
4Q13
Change%
4Q14
4Q13
Change%
4Q14
4Q13
Change%
1.742,6
1.656,5
5,2
1.318,5
1.289,9
2,2
265,5
224,8
18,1
157,0
140,1
12,0
1.747,0
1.642,9
6,3
1.323,8
1.283,2
3,2
265,2
221,5
19,7
156,4
136,5
14,6
142,7
170,0
(16,1)
117,6
144,1
(18,4)
15,7
16,6
(5,4)
7,9
7,1
12,0
Gross Revenue
2.931,0
2.909,6
0,7
2.373,9
2.454,2
(3,3)
311,7
271,8
14,6
141,3
115,9
21,9
Net Revenue
2.182,3
2.165,6
0,8
1.735,0
1.797,7
(3,5)
230,5
201,4
14,4
121,6
99,7
21,9
Gross Profit
1.510,5
1.482,2
1,9
1.188,2
1.213,2
(2,1)
158,7
144,4
9,9
84,4
69,2
22,0
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(749,3)
(710,4)
5,5
(576,0)
(548,5)
5,0
(94,5)
(89,5)
5,6
(66,8)
(59,8)
11,7
General and Administrative Expenses
(303,0)
(284,7)
6,4
(201,2)
(202,1)
(0,4)
(13,1)
(12,1)
8,1
(11,2)
(9,8)
14,7
(12,7)
7,8
n/a
(14,5)
6,4
n/a
0,6
0,8
(23,2)
1,3
0,5
154,3
(2,2)
(1,4)
62,5
(2,2)
(1,4)
62,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2,8
(5,5)
n/a
3,1
(2,9)
n/a
(0,6)
(1,9)
n/a
0,2
0,2
n/a
(91,6)
(24,1)
n/a
(94,2)
(19,3)
n/a
4,6
(6,4)
n/a
(5,4)
(0,3)
n/a
(121,5)
(164,6)
(26,2)
(101,8)
(154,7)
(34,2)
(18,5)
(5,6)
n/a
5,1
(3,5)
(244,4)
0,0
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Employee profit sharing 9
Management compensation
Other Operating Income / (Expenses), net
Financial Income / (Expenses), net
Income Tax and Social Contribution
Noncontrolling
(7,8)
(5,2)
51,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Net Income
225,2
294,1
(23,4)
201,3
290,7
(30,7)
37,3
29,6
26,0
7,5
(3,6)
n/d
EBITDA*
491,4
538,7
(8,8)
437,3
506,0
(13,6)
52,5
44,7
17,3
9,0
1,6
448,8
Gross Margin
69,2%
68,4%
0,8 pp
68,5%
67,5%
1,0 pp
68,9%
71,7%
(2,8) pp
69,4%
69,4%
0,0 pp
Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue
34,3%
32,8%
1,5 pp
33,2%
30,5%
2,7 pp
41,0%
44,5%
(3,4) pp
54,9%
60,0%
(5,1) pp
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue 13,9%
13,1%
0,7 pp
11,6%
11,2%
0,4 pp
5,7%
6,0%
(0,3) pp
9,3%
9,8%
(0,6) pp
Net Margin
10,3%
13,6%
(3,3) pp
11,6%
16,2%
(4,6) pp
16,2%
14,7%
1,5 pp
6,2%
(3,6)%
9,8 pp
EBITDA Margin
22,5%
24,9%
(2,4) pp
25,2%
28,1%
(2,9) pp
22,8%
22,2%
0,6 pp
7,4%
1,6%
5,7 pp
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
Year to date
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Brazil
Pro-
Consolidation
Implementation
Novos
2014
2013
Change%
2014
2013
Change%
2014
2013
Change%
2014
2013
Change%
1.742,6
1.656,5
5,2
1.318,5
1.289,9
2,2
265,5
224,8
18,1
157,0
140,1
12,0
1.700,8
1.596,2
6,6
1.299,6
1.264,8
2,8
248,8
207,0
20,2
150,9
122,4
23,3
533,3
556,3
(4,1)
446,9
479,9
(6,9)
54,6
50,5
8,1
27,6
23,0
19,8
Gross Revenue
9.950,3
9.451,7
5,3
8.185,6
8.040,3
1,8
992,1
886,8
11,9
485,6
363,1
33,7
Net Revenue
7.408,4
7.010,3
5,7
5.989,2
5.880,2
1,9
735,4
659,0
11,6
417,9
312,2
33,9
Gross Profit
5.158,3
4.899,2
5,3
4.126,1
4.081,9
1,1
516,2
472,0
9,4
291,2
214,7
35,6
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(2.651,3)
(2.434,2)
8,9
(2.050,7)
(1.934,4)
6,0
(327,1)
(291,0)
12,4
(232,0)
(176,6)
31,4
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses 9
(1.052,8)
(978,3)
7,6
(713,1)
(702,7)
1,5
(45,3)
(43,3)
4,6
(37,4)
(31,9)
17,2
Employee profit sharing 9
Management compensation
(90,0)
(61,0)
n/a
(82,8)
(54,0)
n/a
(4,4)
(3,9)
n/a
(2,4)
(2,5)
n/a
(19,4)
(18,6)
4,4
(19,4)
(18,6)
4,4
0,0
0,0
n/a
0,0
0,0
n/a
Other Operating Income / (Expenses), net
19,8
8,9
123,3
14,4
11,6
23,9
(1,8)
(1,5)
n/a
1,0
0,6
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(268,3)
(158,3)
n/a
(267,1)
(148,3)
n/a
7,7
(11,7)
n/a
(9,0)
(1,0)
n/a
Income Tax and Social Contribution
(355,2)
(409,9)
(13,4)
(306,2)
(383,6)
(20,2)
(38,1)
(20,1)
90,0
2,0
(4,7)
(142,0)
0,0
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Noncontrolling
(8,4)
(5,2)
61,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
732,8
842,6
(13,0)
701,2
852,1
(17,7)
107,2
100,5
6,7
13,4
(1,5)
n/a
1.554,5
1.609,0
(3,4)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
143,6
139,0
3,3
24,6
8,4
193,4
Gross Margin
69,6%
69,9%
(0,3) pp
68,9%
69,4%
(0,5) pp
70,2%
71,6%
(1,4) pp
69,7%
68,8%
0,9 pp
Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue
35,8%
34,7%
1,1 pp
34,2%
32,9%
1,3 pp
44,5%
44,2%
0,3 pp
55,5%
56,6%
(1,1) pp
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue 14,2%
14,0%
0,3 pp
11,9%
11,9%
(0,0) pp
6,2%
6,6%
(0,4) pp
8,9%
10,2%
(1,3) pp
Net Margin
9,9%
12,0%
(2,1) pp
11,7%
14,5%
(2,8) pp
14,6%
15,2%
(0,7) pp
3,2%
(0,5)%
3,7 pp
21,0%
23,0%
(2,0) pp
24,0%
26,5%
(2,4) pp
19,5%
21,1%
(1,6) pp
5,9%
2,7%
3,2 pp
Net Income
EBITDA*
EBITDA Margin
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
6
In the pro-forma results, the profit margin obtained on exports from Brazil to the International Operations was subtracted from the COGS of the
respective operations in order to show the actual impact of these subsidiaries on the company’s consolidated results. Accordingly, the pro-forma
income statement for the Brazilian operations considers only the sales made in the domestic market. Expenses and Cost of Goods Sold in 1Q13 at the
Brazil and Consolidated levels were restated for two reasons: (1) the reclassification to Cost of Goods Sold of expenses with the provision for
employee profit sharing, which were incorrectly allocated to administrative, R&D, IT and project expenses; and (2) the reclassification to innovation
expenses (from selling expenses) to reflect how the business is monitored by the management of the Company.
7
Consolidated figures include the Brazil Operations, the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation and other International
Investments and consider the impact from acquisitions.
8
Position at the end of Cycle 18 in Brazil and France and of Cycle 17 in the Operations in Consolidation and Implementation.
9
Pro forma results exclude Management compensation (details available in note 28.2 to the Financial Statements) from Expenses with
Administrative, R&D, IT and Project Expenses, and exclude Employee Profit Sharing from Expenses with Sales, Marketing and Logistics and from
Administrative, R&D, IT and Project Expenses to provide a better basis for comparison.
7
Earnings Release
3.1.
4Q14
net revenue
In Brazil, net revenue fell 3.5%
compared to 4Q13, while the consultant
base expanded 3.2% and productivity
fell by 6.2%. While recent fragrance
launches showed favorable results, they
were
not
enough
to
leverage
productivity
growth
among
our
consultants. A different mix between
the periods, particularly the launch of
SOU in the second half of 2013, led to
an 18.4% drop in volume (product units for resale), which was partially offset by an increase
in the average price.
In 4Q14, International Operations10 posted growth of 21.6% in Brazilian real, accounting for
20.5% of consolidated net revenue (19.2% in 2014). In Latam, the Operations in
Consolidation grew by 24.1% in local currency (27.3% in 2014), driven by growth of 19.7%
in the consultant base (20.2% in 2014), while growth in Brazilian real was adversely
affected by the depreciation in the Argentine peso and Chilean peso against the Brazilian
real. Operations in Implementation grew 18.4% in local currency (29.5% in 2014).
Operations under the Aesop brand, consolidated by Natura as of March 2013, maintained
accelerated growth, to end the quarter with 98 concept stores in 14 countries11.
10
International Operations include the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation, the France Operation and AESOP.
Australia, France, Germany, Hong Kong, Japan, Malaysia, Norway, Singapore, South Korea, Sweden, Switzerland, Taiwan, United Kingdom, United
States.
11
8
Earnings Release
3.2.
4Q14
innovation & products
In the 12 months to December 2014,
the innovation index12 stood at 67.9%,
compared to 63.4% in the prior-year
period, well within the target range
(between 60% and 70%). Gains in the
index were mainly driven by recent
launches of fragrances (#Urbano,
Biografia,
Essencial,
Luna,
Kaiak
Extremo) and the relaunch of the
Tododia line.
3.3.
gross margin
In Brazil, price adjustments during the year and cost inflation at lower rates than market
inflation offset the negative effects of depreciation of the Brazilian real, leading the Company
to close 4Q14 with a 1.0 pp gain in gross margin over the same period in 2013.
International Operations saw a drop in gross margin due to the negative impacts of
exchange rates.
The following table presents the main components of COGS:
4Q14
4Q13
2014
2013
RM / PM / FP*
83,0
85,0
81,0
81,4
Labor
8,6
6,8
9,4
8,7
Depreciation
2,5
2,7
2,7
3,1
Other
6,0
5,6
6,9
6,8
100,0
100,0
100,0
100,0
Total
*Raw materials, packaging materials and finished products.
12
Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
9
Earnings Release
3.4.
4Q14
operating expenses
In Brazil, the relative (% of net revenue)
increase in selling, marketing and
logistics expenses in the quarter and
the year were driven by the continuity of
competitive investments in marketing in
order to maintain the high level of
preference of the Natura brand, as well as
a higher level of delinquency. Logistics
costs improved in 4Q14 due to benefits
captured
from
recent
investments.
Among International Operations, the
relative (% of net revenue) decrease in operating expenses was driven by dilution of fixed
costs sustained by stable revenue growth.
Administrative, R&D, IT and Project
expenses in Brazil saw a nominal
decrease in the quarter, due to greater
investments
in
innovation,
higher
productivity from administrative expenses,
continuous
efficiency
gains
and
optimization of the structure in 6M14. In
the International Operations, the relative
(% of net revenue) reduction was due to
the higher dilution of fixed costs.
3.5.
other operating income and expenses
In 2014, the consolidated results saw revenues of R$19.8 million (R$8.9 million in 2013),
resulting from tax credits and the reclassification of expenses with interest on subsidized
loans from financial result in accordance with Accounting Pronouncement CPC07.
3.6.
other international investments
Other international investments, which are related to operations in France, international
corporate structure based in Buenos Aires and Aesop operations, recorded EBITDA losses of
R$7.3 million in 4Q14 (loss of R$13.7 million in 4Q13) and R$53.3 million in 2014 (loss of
R$95.5 million in 2013). The lower operating loss is explained by the improvement in results
10
Earnings Release
4Q14
at Aesop13 and the depreciation in the Argentine peso against the Brazilian real, which had a
positive impact on corporate expenses in Buenos Aires when translated into Brazilian real.
3.7.
EBITDA
In 4Q14, consolidated EBITDA amounted to R$491.4 million (R$538.7 million in 4Q13), with
an EBITDA margin of 22.5% (24.9% in 4Q13). In the year, consolidated EBITDA amounted
to R$1,554.5 million, with an EBITDA margin of 21% (23% in 2013). In Brazil, despite
improved gross margin and the nominal reduction in logistics, administrative, selling and
information technology expenses, the drop in sales and continued competitive investments
in marketing and innovation caused EBITDA margin to decrease in comparison with 4Q13.
EBITDA (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with Aesop.
4Q14
4Q13
Change %
2014
2013
Change %
Net Revenue
2.182,3
2.165,6
0,8
7.408,4
7.010,3
5,7
(-) Cost of Sales and Expenses
1.736,2
1.677,7
3,5
6.043,7
5.594,3
8,0
446,0
487,9
(8,6)
1.364,7
1.416,0
(3,6)
45,4
50,7
(10,5)
189,8
193,0
(1,7)
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
EBIT
(+) Depreciation/Amortization
EBITDA
International Operations14, including Latam and Aesop, posted EBITDA of R$54.1 million in
4Q14 (R$32.6 million in 4Q13), for a margin of 12.1% (8.9% in 4Q13), resulting from the
dilution of fixed costs in Latam and continuously high rates of growth by Aesop.
Pro-forma EBITDA by operational bloc (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with AESOP.
4Q14
4Q13
Change %
2014
2013
Change %
437,3
506,0
(13,6)
1.439,6
1.557,1
(7,5)
52,5
44,7
17,3
143,6
139,0
3,3
Mexico and Colombia
9,0
1,6
448,8
24,6
8,4
193,4
Other Investments
(7,3)
(13,7)
n/a
(53,3)
(95,5)
n/a
491,4
538,7
(8,8)
1.554,5
1.609,0
(3,4)
Brazil
EBITDA
13
In 1Q13, we recorded only the result for March 2013, since the acquisition was concluded on February 28, 2013. In addition, in the same quarter,
we also incurred acquisition costs that had an adverse impact on the result of “Other international investments.”
14
Operations in Consolidation, Operations in Implementation, France, corporate team in Buenos Aires and Aesop.
11
Earnings Release
3.8.
4Q14
net income
The drop in consolidated net income
excluding mark-to-market adjustments
was 8.7% in comparison with 4Q13 (12.1% in the year versus 2013), due
to lower EBITDA and higher debt level.
Considering the temporary, non-cash
impacts
of
mark-to-market
adjustments, net income decreased
23.4% in the quarter (-13% in the
year versus 2013).
Our policy is to hedge all of our foreign-denominated debt and to hold both our debt and the
associated hedge instrument to maturity. Accordingly, we contract financial swap
operations15 that offset the currency translation impacts on our debt and transform its cost
into a fixed rate pegged to the overnight rate (CDI), which results in more competitive rates
than those tapped in the Brazilian market. Under IFRS accounting, we mark to market only
derivative instruments, and not the financial debt. This causes temporary noncash impacts
every quarter that are offset upon the maturity of each transaction. These mark-to-market
adjustments in the quarter amounted to a loss of R$28.9 million, compared to the gain of
R$15.9 million in the year-ago period. Note that marking to market is not the basis adopted
for calculating the net income distributable via dividends, in accordance with Normative
Instruction 1,397, or for income tax purposes.
(R$ million)
4Q14
4Q13
Change R$
2014
2013
Change R$
Financial Income/ (Expenses), net
(91,6)
(24,1)
(67,5)
(268,3)
(158,3)
(110,0)
(28,9)
15,9
(44,8)
(24,3)
(18,4)
(5,9)
(62,7)
(40,0)
(22,7)
(244,0)
(139,9)
(104,1)
Mark-to-Market adjustment
Financial Income/ (Expenses) ex. Mark-to-Market, net
15
Financial swap operations consist of exchanging foreign exchange variation for restatement corresponding to a percentage of the variation in the
interbank overnight rate (CDI).
12
Earnings Release
3.9.
4Q14
cash flow16
Change
Change
R$
%
Change
Change
R$
%
294,1
(68,9)
842,6
(109,8)
(13,0)
45,4
50,7
189,8
193,0
(3,2)
(1,7)
0,6
(107,7)
0,0
(11,7)
11,7
(100,0)
Internal cash generation
(66,3)
(19,6)
922,6
1.023,9
(101,3)
(9,9)
59,2
80,2
135,4
(206,9)
(175,0)
(31,9)
18,2
410,6
396,7
13,9
3,5
715,7
849,0
(133,2)
(15,7)
CAPEX
(167,2)
(185,7)
18,4
(9,9)
(505,7)
(553,9)
48,2
(8,7)
Free cash flow**
243,3
211,0
32,3
15,3
210,0
295,1
(85,1)
(28,8)
R$ million
4Q14
4Q13
2014
2013
Net Income
225,2
(23,4)
732,8
(5,3)
(10,5)
Non-cash / Other*
(7,4)
8,0
271,1
337,4
Working Capital (Increase)/Decrease
139,4
Operating cash generation
Favorable/ (unfavorable)
(*) Some 2013 figures were adjusted for proper disclosure
(**) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) – (acquisitions of property, plant, and equipment).
The decrease in free cash generation (R$210.0 million in 2014 versus R$295.1 million in
2013) was driven by a reduction in net income, explained above, and higher investment in
working capital for higher inventory coverage in Brazil and for International Operations, as
well as a one-off reduction in trade accounts payable due to a readjustment of production at
the end of the year. These factors were partially offset by a reduction in Capex (R$505.7
million in 2014 versus R$553.9 million in 2013) allocated during the year to the completion
of the logistics network in Brazil, expansion of production capacity in Cajamar and Pará
(Ecoparque) and the beginning of expansion of the Natura Network.
In 2015, Capex will be reduced to R$385 million, 24% lower than in 2014, and will focus on
evolving the commercial model and on expanding information technology (SAP) and logistics
in our International Operations. Working capital management will focus on reducing
inventory coverage in both Brazil and Latin America, as well as on tax recoveries.
3.10. indebtedness
The currently higher leverage (1.08 net debt / EBITDA) mainly reflects Capex investments
(logistics, manufacturing and IT) and greater need for working capital.
The 32.6% increase in total debt is mainly the result of reduced cash flow, as explained
above, and continued Capex investments (R$505.7 million in 2014).
Even if premature, we took advantage of a few funding opportunities during the year for
future debt rollovers, which explains the 29.5% increase in “cash and other financial
investments.”
16
In the pro-forma cash flow statement, certain amounts in 2013 were reclassified to noncash items in order to improve comparability with 2Q14 and
6M14. Furthermore, with the reclassification of certain lines on the balance sheet for 2012 (see Note 4.3 to the 4Q13 Financial Statements), the
variation in working capital through June 2013 was recalculated and restated.
13
Earnings Release
Debt (R$ million)
Dec/14
Share (%)
Short-Term
1.466,6
Long-Term
2.514,6
Derivatives*
(360,1)
Finance Leases / Others**
Total Debt
(-) Cash, cash equivalents and short-term investment
Change
Dec/13
Share (%)
43,5
693,1
27,3
74,6
2.200,8
86,5
14,3
(10,7)
(160,5)
(6,3)
124,4
(%)
111,6
(249,7)
(7,4)
(190,3)
(7,5)
31,2
3.371,4
100,0
2.543,1
100,0
32,6
1.696,0
1.309,3
29,5
1.675,4
1.233,8
35,8
Net Debt / Ebitda
1,08
0,77
Total Debt / Ebitda
2,17
1,58
(=) Net Debt - Net Cash
4Q14
*excluding the temporary, non-cash effects of mark-to-market adjustments of derivatives pegged to foreign currency debt
**Other: reclassification of expenses with interest on subsidized loans from financial result in accordance with
Accounting Pronouncement CPC07
4. dividends
On February 11, 2015, the Board of Directors approved the proposal to be submitted to the
Annual Shareholders Meeting to be held on April 14, 2015 for the payment, on April 17,
2015, of the balance of dividends and interest on equity relative to fiscal year 2014, in the
amounts of R$ 429.0 million and R$ 20.3 million (R$ 17.3 million net of withholding tax),
respectively.
On August 14, 2014, interim dividends of R$232.3 million and interest on equity of R$23.6
million (net of withholding tax) were paid.
These dividends and interest on equity relative to fiscal year 2014 represent a net payout of
R$ 1.6319 per share and correspond to 100% of net income17 for 2014.
5. NATU3 performance
In 2014, the price of Natura stock declined by 19.1% from December 31, 2013, while the
Bovespa Index fell 1.3%. Average daily trading volume in 4Q14 was R$40.8 million,
compared to R$48.2 million in the prior-year period.
Our average ranking in the Bovespa Liquidity Index in the period was 36th.
The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO:
17
Net income calculated in accordance with Brazilian Corporation Law.
14
Earnings Release
4Q14
15
Earnings Release
4Q14
conference call
& webcast
PORTUGUESE:
Friday, February 13, 2015
10:00 a.m. (Brasília time)
ENGLISH:
Friday, February 13, 2015
12:00 p.m. (Brasília time)
From Brazil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
From the USA: Toll free +1 888 700 0802
From other countries: +1 786 924 6977
Code: Natura
Live webcast:
www.natura.net/investidor
investor
relations
Tel: +55 11 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Carvalho, [email protected]
Francisco Petroni, [email protected]
Julia Villas Bôas, [email protected]
16
Earnings Release
4Q14
balance
sheets
in December 2014 and December 2013
(in millions of Brazilian real - R$)
ASSETS
Dec/14
Dec/13
Dec/14
Dec/13
1.164,2
1.003,0
531,8
306,4
1.466,6
693,1
599,6
Trade receivables
847,5
706,6
807,0
Payroll, profit sharing and related taxes
210,5
Inventories
177,6
890,0
799,5
Taxes payable
715,5
659,3
Recoverable taxes
240,3
181,1
48,2
0,0
Derivatives
317,0
153,6
Other payables
78,6
90,2
3.119,0
2.326,8
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
CURRENT LIABILITIES
Other receivables
248,5
262,4
Total current assets
4.239,3
3.512,9
NONCURRENT ASSETS
Total current liabilities
NONCURRENT LIABILITIES
Long-term assets:
2.514,6
2.200,8
Recoverable taxes
182,7
175,1
Taxes payable
99,0
215,6
Deferred income tax and social contribution
147,8
193,8
Provision for tax, civil and labor risks
75,8
73,8
Escrow deposits
263,3
412,4
97,2
141,6
Other noncurrent assets
Property, plant and equipment
Intangible assets
Total noncurrent assets
85,7
37,2
1.672,1
1.439,7
609,2
477,3
2.960,8
2.735,4
Others provisions
145,8
121,3
2.932,4
2.753,2
Capital
427,1
427,1
Capital reserves
137,3
150,4
Earnings reserves
189,3
162,6
Treasury shares
(37,9)
(84,0)
Proposed additional dividend
449,3
496,4
Total noncurrent liabilities
SHAREHOLDERS' EQUITY
Total equity attributable to owners of the Company
Non- controlling interests
Total equity
TOTAL ASSETS
7.200,1
6.248,3
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
(41,4)
(6,9)
1.123,7
1.145,6
25,0
22,6
1.148,7
1.168,3
7.200,1
6.248,3
17
Earnings Release
4Q14
statements
of income
for the periods ended December 31, 2014 and 2013
Consolidated (R$ million)
2014
2013
7.408,4
7.010,3
(2.250,1)
(2.111,1)
5.158,3
4.899,2
Selling expenses
(2.680,1)
(2.449,4)
General and administrative expenses
(1.133,3)
(1.042,6)
19,8
8,9
1.364,7
1.416,0
Financial income
483,8
364,2
Financial expenses
(752,1)
(522,5)
1.096,4
1.257,7
(355,2)
(409,9)
741,2
847,8
732,8
842,6
8,4
5,2
741,2
847,8
NET REVENUE
Cost of sales
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE
FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
INCOME BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL
CONTRIBUTION
NET INCOME BEFORE NON-CONTROLLING
INTEREST
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
18
Earnings Release
4Q14
statements
of cash flow
for the periods ended December 31, 2014 and 2013
Consolidated (R$ million)
2014
2013
741,2
847,8
189,8
193,0
Provision (reversal ) for losses on swap and forward transactions
(53,6)
(100,5)
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
10,2
18,0
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash
provided by operating activities:
Monetary restatement of escrow deposits
(28,6)
(21,3)
355,2
409,9
28,4
(2,6)
276,8
311,6
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
5,4
3,3
Provision ( reversal) related to the grant of options to purchase shares
2,4
12,5
0,0
(3,3)
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
6,8
0,0
Allowance for inventory losses
(13,1)
27,6
Net income attributable to non-controlling shareholders
(8,4)
(5,2)
1,0
29,9
(13,5)
(6,8)
Provision (reversal ) for losses on inventories
Provision of health care plan and carbon credits
Recognition of untimely used tax credits
3,8
0,0
Provision ( reversal) for doubtful accounts
17,4
27,0
Others Adjustments
1,8
0,0
1.523,0
1.741,0
Trade receivables
(57,9)
(182,6)
Inventories
(77,3)
(126,4)
Recoverable taxes
(53,4)
(50,3)
Other receivables
(46,5)
(100,5)
(235,2)
(459,7)
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Subtotal
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
(105,6)
54,9
32,9
(34,2)
Taxes payable
(114,4)
28,0
Other payables
(11,4)
7,2
Provision for tax, civil and labor contingencies
(8,2)
(7,5)
(206,8)
48,4
1.080,9
1.329,7
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Subtotal
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
19
Earnings Release
4Q14
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
(254,2)
(240,0)
Withdrawal (payment) of escrow deposits
177,7
(41,6)
Payments of derivatives
(109,8)
27,8
Payment of interest on borrowings and financing
(137,2)
(96,9)
757,4
979,1
(505,7)
(553,9)
Payments of income tax and social contribution
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
0,0
21,2
(4.760,5)
(4.712,1)
Redemption of short-term investments
4.535,0
4.904,5
0,0
(129,0)
(731,2)
(469,3)
Repayments of borrowings and financing - principal
(732,7)
(1.029,4)
Proceeds from borrowings and financing
1.620,1
1.257,6
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
Noncontrolling interest
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
Additional acquisition of shares Emeis
Anticipation of dividends and interest on capital of the year/period
Repurchase of treasury shares
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
33,8
35,5
(496,4)
(491,3)
(27,8)
0,0
(260,1)
(364,8)
0,0
(60,2)
136,9
(652,7)
(2,0)
1,6
161,2
(141,4)
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
1.003,0
1.144,4
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
1.164,2
1.003,0
DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
161,2
(141,4)
117,9
0,0
Reserve for acquisition of non-controlling shareholders
0,0
141,6
Capitalization of financial leasing
83,6
185,9
Hedge accounting
11,9
0,0
19,9
0,0
Additional Statements of Cash Flows Information:
Bank overdrafts - unused
Non-cash items
20
Earnings Release
4Q14
glossary
_CDI: the overnight rate for interbank deposits.
_Natura Consultants (CN): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship
with Natura.
_Natura Consultant Advisors (CNO): self-employed resellers who do not have a formal labor
relationship with Natura and support the Relationship Managers in their activities.
_Supplier Communities: the communities of people involved in small–scale farming and extraction
activities in a variety of locations in Brazil, especially in the Amazon Region, who extract the inputs
used in our products from the social and biodiversity. We form production chains with these
communities that are based on fair prices, the sharing of benefits gained from access to the genetic
heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development projects.
This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for
Natura and for the communities.
_GHG: Greenhouse gases.
_Innovation Index: Share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24
months.
_Natura Institute: is a nonprofit organization created in 2010 to strengthen and expand our Private
Social Investment initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in
actions that contribute to the quality of public education.
_Target Market: refers to the market share data published by SIPATESP/ABIHPEC. Considers only
the segments in which Natura operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail
polish, feminine hygiene products as well as other products.
_Operations in Consolidation: Grouping of operations: Argentina, Chile and Peru
_Operations in Implementation: Grouping of operations: Colombia and Mexico
_Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program.
_Natura Crer Para Ver Program: special line of non-cosmetic products whose profits are
transferred to the Natura Institute, in Brazil, and invested by Natura in social initiatives in the other
countries where we operate. Our consultants promote these sales to benefit society and do not obtain
any gains.
_Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a
consultant’s development: Natura Consultant, Entrepreneurial Natura Consultant, Natura Developer 1
and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer and Natura Associate. To rise up through the
various stages, consultants must fulfill certain criteria based on sales volume, attracting new
consultants and (unlike the models adopted in other countries) personal development and social and
environmental relationships in the community.
_Benefit Sharing: in accordance with Natura’s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and
Associated Traditional Knowledge, benefits are shared whenever we perceive various forms of value in
the access gained. Therefore, one of the practices that define the way in which these resources are
divided is to associate payments with the number of raw materials produced from each plant as well
as the commercial success of the products in which these raw materials are used.
_Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics,
Fragrances and Toiletries Industry Association.
21
Earnings Release
4Q14
restated figures
_Pro-forma Income Statement for 4Q13 and 2013: includes three reclassifications in Brazil and
consequently in the Consolidated figures in order to improve comparisons with 3Q14. These
adjustments do not impact the figures for EBITDA and Net Income previously reported. These
reclassifications between lines are as follows: (1) the reclassification to “Cost of Goods Sold” of the
expenses with the provision for employee profit sharing, which were allocated to “Administrative,
R&D, IT and Project Expenses;” (2) the reclassification of a portion of “Selling, Marketing and
Logistics Expenses” to “Administrative, R&D, IT and Project Expenses” to better reflect our new
organization aligned with the strategic plan; and (3) the consolidation by “Administrative R&D, IT and
Project Expenses” of the former line “Management compensation,” the details of which are available
in Note 28.2 to the Financial Statements. These same adjustments will be made in subsequent
quarters for amounts referring to 2013.
_Composition of Costs in 4Q13 and 2013: Restatement of amounts to reflect adjustment (1)
described above.
_Non-cash items: restated figures for 4Q13 and 2013 for improved comparison with 2014 criteria.
_Working Capital in 4Q13 and 2013: With the reclassification of certain lines on the balance sheet
for 2012 (see Note 4.3 to the 4Q13 Financial Statements), the variation in working capital in 4Q13
and 2013 was recalculated and restated.
22
Earnings Release
4Q14
EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented.
EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating
performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a
standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that
used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow,
Management has adopted its use to measure the Company’s operating performance. Natura also
believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its
operations and/or its cash flow.
This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical
fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura’s management. Words such as
"anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar
terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include
uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance
of products by the market, the transitions of the Company’s products and those of its competitors,
regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product
sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the
Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report
is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new
information and/or future events.
23

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