Apresentação dos Resultados 2T08
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Apresentação dos Resultados 2T08
2º Trimestre de 2008 Teleconferência de Resultados 06 de Agosto de 2008 Aviso Informações e Projeções Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2 Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 3 Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 4 Destaques desde a última Teleconferência 07 de Maio à 06 de Agosto 2 novos projetos anunciados: 1 banco de terrenos de longo prazo, localizado entre Maranhão e Piauí, com 8,34 milhões de m2 (834 hectares) 1 projeto voltado ao turismo de negócios, em Salvador, com 5,6 mil m2 (0,56 hectares) Aumento de participação em 2 projetos Nossa Senhora Vitória, em Ilhéus, Bahia: de 80% para 100% Golf Boutique, em Trancoso, Bahia: de 45% para 71,67% MOU com Espirito Santo Tourism Definição da bandeira hoteleira de 7 projetos 2 hotéis a serem operados em Alagoas pelo Six Senses Definição de 4 hotéis a serem operados pelo Txai 1 hotel a ser operado pela Böná - nova bandeira hoteleira Protocolo para financiamento de 5 projetos junto ao BNB Financiamento para construção do Projeto Marina Resort aprovado com BNB, no valor de R$ 30 milhões 5 Fluxo de Boas Notícias para o Setor de Turismo Sede da Copa do Mundo em 2014, R$ 38,5 bilhões de investimentos previstos para infra-estrutura Fonte: Gazeta Mercantil - 20/05/2008 Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) disponibilizará US$ 1,2 bilhão para o setor de turismo Fonte: DCI - 14/03/2008 2 novas companhias aéreas no Brasil – “Azul” (fundador da JetBlue) e “Virgin” Fontes: Folha de São Paulo - 03/04/2008 O Estado de São Paulo – 25/06/2008 Novos vôos vindo da Espanha – Air Comet Fonte: O GLOBO - 03/04/2008 Acordo entre Brasil e EUA aumenta número de vôos semanais – Nordeste poderá receber 21 novos vôos Fonte: ANAC – 01/07/2008 S&P e Fitch elevam Brasil a risco de crédito Investment Grade 6 Parcerias com Operadores: Six Senses e EST Grupo hoteleiro internacional de administração de hotéis para a alta renda, com sede em Bangkok (Tailândia) MOU assinado em dezembro de 2007 Assinatura dos contratos de administração hoteleira em maio de 2008, para o desenvolvimento de 2 resorts no projeto Onda Azul sob as marcas: Six Senses Hideaway e Six Senses Latitude MOU com Espírito Santo Tourism (EST) assinado em Maio de 2008 Até 4 projetos que poderão ser desenvolvidos sob a bandeira Tivoli Invest Tur tem o direito de preferência sobre todos os projetos imobiliários turísticos que o EST vier a desenvolver no Brasil 7 Estrutura Administrativa – Tx Assessoria Opção exercida em outubro de 2007 para aquisição de 50% + 1 ação do Txai Resort Itacaré e da Tx Assessoria, responsável pela administração da marca Txai Tx Assessoria (“Operadora”) - Nova estrutura administrativa definida em junho de 2008 Marca Txai: contratos de administração hoteleira assinados para a implantação de 4 novos projetos: Onda Azul (Alagoas), Txai Paraty (RJ), Txai Santa Catarina (SC) e Txai Salvador (BA) Böná (nova bandeira) – “Boutique Superior”, padrão 4 ou 5 estrelas Sinergias operacionais com a marca Txai Contrato de administração hoteleira assinado para projeto Nossa Senhora Vitória (BA) 8 Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 9 Posicionamento Estratégico e Diversificado RR AP Port Beach Long Beach AM MA PA CE PB PE AL SE PI AC TO RO BA MT GO MG MS Onda Azul / Green Wave Txai Salvador / Itaigara Txai Itacaré* Nossa Senhora Vitória Marina / Praia da Ponta / Atalaia Golf Boutique / Singlehome Trancoso ES SP PR Portfólio estratégico com múltiplas localizações selecionadas ao longo do país RN SC RJ Txai Paraty / Deep Beach Paraty São Paulo Fair Txai Santa Catarina RS Estados com a presença da Invest Tur Estados com projetos em negociação * www.txai.com.br 10 Resumo da Carteira de Projetos Atual GRProduto Capital Área Quartos / Residências 72 milhões m2 ou 7,2 mil ha 390 bangalôs 1.241 quartos 2.579 residências 6 lotes Investimentos 10 Hotéis Boutique 5 Resorts 14 Desenv. Residenciais 2 Bancos de Terrenos de LP Resort: R$ 373MM Residencial: R$ 1.065MM BTLP: R$ 33MM VGV da Invest Tur (Empreendimentos Residenciais e BTLP) = R$ 2,1 bi 470 103 75 117 328 3.8 209 175 18 45 67 180 115 33 40 40 118 113 48 35 Txai Onda Azul Marina Golf Nossa Long Beach Praia da Txai São Paulo Txai Green Deep Beach Single Atalaia Residence Residence Residence Residence Senhora Ponta Residence Fair Residence Wave Paraty Home Residence Vitória Residence Paraty Residence Santa Residence Residence Trancoso Salvador Residence Catarina Residence VGV da Invest Tur 76 Port Beach 47 Itaigara Residence VGV dos Parceiros 11 Perfil da Demanda Projetos em carteira TOTAL DE QUARTOS (1.241 quartos + 390 bangalôs) 3% Padrão por estrelas 6 5 Mercado alvo Interno TOTAL POR VGV (R$ 1,8 bi *) 6% 40% 4 49% 57% 67% 45% 33% 63% 37% Externo Nota: * Exclui banco de terrenos de longo prazo 12 Itaigara Hotel & Residence Localização & Características Desenvolvimento Imobiliário 130 apartamentos Localizado na Av. Antonio Carlos Magalhães, uma das principais avenidas da cidade de Salvador VGV estimado: R$ 47 milhões Grande concentração de empresas e fácil acesso Foco no turismo de negócios Participação Invest Tur: 100% Área: 5.600 m2 Investimentos (1): R$ 31 milhões Desembolsos: 4 anos • Custos de aquisição das áreas e de construção 13 Atratividade de Negócios: Incremento de Participação em Projetos Existentes Nossa Senhora Vitória Golf Boutique Resort & Residence Resort & Residence Participação Invest Tur: Participação Invest Tur: Antiga 80,0% Antiga 45,0% Atual 100,0% Atual 71,7% Área: 660 mil m2 Área: 72 mil m2 Investimentos (1): R$ 51 milhões Investimentos (1): R$ 42 milhões VGV Potencial (2): R$ 67 milhões VGV Potencial (2): R$ 45 milhões Localização: Ilhéus, Bahia Localização: Trancoso, Bahia • Custos de aquisição das áreas e de construção • Apenas referente à venda das residências 14 Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 15 DRE Consolidado DRE Consolidado (em milhares de R$) DRE Consolidado 1T08 2T08 2T08 X 1T08 Receita Operacional Bruta 2.521 1.914 -24% Receita Operacional Líquida 2.337 1.764 -25% Custo das Mercadorias e Serviços (913) (1.841) 102% 1.424 (77) n/a Despesas gerais e administrativas (10.465) (9.976) -5% EBITDA (9.041) (10.053) 11% Lucro bruto Outras despesas operacionais Impostos e taxas Lucro antes do resultado financeiro Despesas Financeiras Receitas Financeiras Resultado Financeiro Resultado antes do IR e CS Imposto de Renda e Contribuição Social Lucro líquido do período (613) (367) -40% (78) (120) 54% (9.732) (10.540) 8% (341) (230) -33% 17.572 17.145 -2% 17.231 16.915 -2% 7.499 6.375 -15% (2.927) (2.209) -25% 4.572 4.166 -9% Principais destaques: Receita bruta de R$ 1,9 milhões advindas da operação do Txai Itacaré 102% de aumento nos custos de mercadorias e serviços prestados, totalizando R$ 1,8 milhões, em virtude de custos operacionais do Txai Itacaré classificados como despesas gerais e administrativas no 1T08 e ajustados no 2T08 Resultado financeiro de R$ 16,9 milhões, 2% menor que o 1T08 em função do decréscimo no caixa da Invest Tur Lucro líquido de R$ 4,2 milhões 16 Despesas Gerais e Administrativas 2T08 Composição das Despesas Gerais e Administrativas (R$ 10,0 milhões) Estrutura Administrativa Invest Tur Consolidado (Total de 272 funcionários) 25% 19% 80% 15% 9% 44% 5% 3% Despesa Pessoal GR Capital Outras Despesas Consultoria e Assessoria Txai Itacaré Invest Tur Consultorias Despesas Txai Itacaré 17 Balanço Patrimonial Consolidado Principais variações - Ativo: Decréscimo de 8% nas Disponibilidades A conta Clientes totalizou R$ 284 mil, 51% inferior ao valor de R$ 583 mil apresentado no 1T08 Estoques de Imóveis a Comercializar de R$ 339 milhões, 10% maior que o 1T08, em função da aquisição dos projetos Port Beach e Itaigara Ativo Permanente totalizando R$ 34 milhões Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$) 2T08 x 1T08 1T08 2T08 655.546 601.932 -8% 1.186 1.403 18% 653.141 599.571 -8% 583 284 -51% 86 143 66% Despesas Antecipadas 143 105 -27% Estoques de Materiais 383 409 7% 24 17 -29% 319.497 355.693 11% 307.757 339.375 10% 11.695 15.382 32% 45 936 1.980% Permanente 32.013 34.379 7% Investimentos 20.199 21.723 8% Imobilizado 11.372 11.989 5% 442 667 51% 1.007.056 992.004 -1% Ativo Circulante Caixa Aplicações Financeiras Clientes Adiantamento a Fornecedores Outros Realizável a longo prazo Estoques de Imóveis a Comercializar Impostos a Recuperar Créditos com Pessoas Ligadas Diferido Total do Ativo 18 Balanço Patrimonial Consolidado Principais variações - Passivo: Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$) 1T08 2T08 2T08 x 1T08 93.509 76.443 -18% Total de R$ 3,7 milhões de Empréstimos e Financiamentos relativos à operação do Txai Itacaré Passivo Empréstimos e Financiamentos 1.323 1.883 42% Contas a pagar de R$ 62,0 milhões, valor 24% menor ao apresentado no 1T08, em decorrência de pagamentos referentes às aquisições dos projetos Txai Paraty e Deep Beach Fornecedores 1.527 1.364 -11% Impostos Taxas e Contribuições 3.462 5.618 62% Obrigações Trabalhistas e Tributárias 4.099 4.523 10% Débitos com Partes Relacionadas 2.362 2.483 5% 79.886 60.038 -25% 850 534 -37% 4.136 3.999 -3% Empréstimos e Financiamentos 2.036 1.837 -10% Contas a Pagar por Aquisição 2.000 2.000 0% - 62 n/a 100 100 0% 9.488 7.474 -21% 899.923 904.088 0% Capital Social 945.101 945.101 0% Lucros / Prejuízos Acumulados (45.178) (41.013) -9% 1.007.056 992.004 -1% Circulante Contas a Pagar por Aquisição Diversos Exigível a longo prazo Débitos com Partes Relacionadas Debêntures Part. de Acionistas não Controladores Patrimônio líquido Total do passivo e PL 19 Desembolsos dos Projetos Anunciados – R$ Milhões 52,6 Considerando a fase pré-operacional e as despesas da Oferta Pública em 2007, a Companhia não apresentou lucro no período encerrado em 31 de dezembro. 39,5 13,1 145,3 142,2 2007 2008 Desembolsos 287,5 Total R$ 340 milhões, equivalente a 39% dos recursos líquidos captados na Oferta Pública já foram utilizados na aquisição de projetos Posição de caixa em 30 de junho foi equivalente à R$ 601 milhões A pagar * Status em 30/06/2008 20 20 Investimentos & Perspectivas Dez/07 Adquiridos em 2007 Jul/08 Adquiridos em 2008 A serem anunciados Perspectivas ao final do exercício fiscal de 2008 Projetos em Carteira 10 7 3 20 Investimentos – Aquisição de terrenos (R$ MM) 178,5 143,2 50-150 370-470 Investimentos – Construção (R$ MM) * 764,8 367,8 A Definir A Definir Investimentos Totais Estimados (R$ MM) * 943,3 511,0 A Definir A Definir VGV Potencial – Residências e BTLP (R$ MM) 1.318,4 764,7 500-800 2.600-2.900 Metas Nota: * Valores a serem desembolsados entre 5 e 7 anos. 21 Perfomance da Ação e Volume Negociado Volume Negociado - R$ MM Restrição da CVM: 35 30 25 Formador de Mercado 20 As ações da Invest Tur serão negociadas em lote de 100 ações até janeiro de 2009 Depois, um desdobramento das ações será realizado pela Companhia 15 10 5 ago- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08 22 Perfomance da Ação e Volume Negociado Relatório de Inicio de Cobertura do Credit Suisse com recomendação outperform e preço alvo de R$ 2.300 / ação 22% de desconto com relação ao NAV Preço da Ação: R$ 749 Versus NAV / Ação: R$ 960 Caixa / Ação: R$ 622 MM Aquisições / Ação: R$ 338 MM NAV / Ação: R$ 960 MM Preço da Ação x NAV (1)(2) 1.100 1.050 1.000 950 900 850 800 750 700 650 1-ago Início do relatório de cobertura do CS 14-set 30-out 17-dez P reço (R$ ) 8-fev 25-mar 12-mai 25-jun NA V / A ção Notas: (1) Em 01 de Agosto de 2008. (2) NAV= (Disponibilidade de Caixa + Banco de Terrenos Adquiridos – Pagamento relacionado a aquisição de terras) / total de ações 23 Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 24 Metas Corporativas da Invest Tur em 2008 OPERAÇÕES Área 1S08 2S08 Aquisição de 5 áreas Lançamentos de 4 projetos com R$ 600 MM de VGV MOU com Six Senses assinado Alcançar vendas de R$ 100 MM MOU com Starwood assinado Aquisição de 5 áreas (2 já anunciadas) MOU com operador Europeu assinado Aumento de participação em 2 projetos Assinar acordo de operação para 7 projetos Assinar acordo de operações para 3 projetos Aprovar master plan para 6 projetos Aprovar master plan para 3 projetos Reestruturar a operação do Txai Itacaré Contratação de Relações Públicas internacional FINANCEIRO E RI Implementação da estrutura do operador Txai OUTRA S Go live SAP Best Practices Go live SAP Integrated Planning Contrato de financiamento da construção com BNB para projeto Marina (atingido em julho de 2008) Requisição para BNB financiar 4 projetos (protocolo efetuado para 5 projetos no total) Apresentação para a força de vendas do CS em NY e one-on-one meetings Assinar acordo de financiamento para comprador final local 1st Invest Tur Day Assinar acordo de financiamento para comprador final internacional Conferências do Santander (Acapulco), CS (NY&SP), UBS (SP) e HSBC (NY/Boston) Non-deal roadshow nos EUA e Europa 2 dias de non-deal roadshow em Buenos Aires Reunião Pública em São Paulo e Rio de Janeiro Café da manhã com investidores - JP Morgan Café da manhã com analistas Sell Side Folder Institucional Novo site (institucional & RI) Aprovação de plano de compensação Acordo com Instituto sócio-ambiental Contratação de diretor de operações Finalizar e implementar política sócio-ambiental Contratação de gerentes de RH, Mkt. e Vendas Plano de mkt. e engenharia de marca da Invest Tur Implementação de parcerias operacionais Notas: Metas a serem atingidas Metas atingidas Atividades fora do escopo da meta Introdução Carteira de Projetos Destaques Financeiros e Perspectivas Conclusão Perguntas e Respostas 26 Formador de Mercado – Credit Suisse • • • EUA: Gregory Piccinnino +1 212 325-9851 Europa: Edward Weaver +55 11 3841-6280 Brasil: Mauro Oliveira +55 11 3841-6279 Cobertura de Equity Research – Credit Suisse • • Marcelo Telles +52 55 5283-8933 Rodrigo Oliveira +55 11 3841-6314 Invest Tur - Contato de RI • • Andrea Ruschmann (CFO) +55 11 3577-2335 Camila Pannain (Coordenadora) +55 11 3577-2344 27