Apresentação do PowerPoint

SMILES S.A.
APRESENTAÇÃO
INSTITUCIONAL
Maio / 2016
Avisos Importantes
O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros. Quaisquer informações,
dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou promessa perante o mercado. A Smiles
não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e
dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso.
O presente material foi elaborado pela Smiles S.A. (“Smiles" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas nacionais e internacionais aplicáveis ao
setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Smiles quanto a
acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Smiles, não representando, no entanto,
garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos
quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A
Smiles não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações
ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser
considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma
pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela
contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer
opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Smiles não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
contidas.
2
SEÇÃO I
VISÃO GERAL DA SMILES
3
3
História de Inovação da Smiles
Antes
 Venda Direta de Milhas
 Smiles & Money
 Cartões de crédito cobranded
 Smiles se torna uma
empresa independente
 Reativação de milhas
 Transferência Petrobrás
Premmia
 IPO Smiles (26/abr)
 Clube Smiles
 Transferência de milhas
 Investimento estratégico
NetPoints
4
2014
 Parceria Drogaria São Paulo
 Aprovação CADE (Netpoints)
 Ingressos Roberto Carlos com
milhas
 Reserva de bilhetes
 Site mobile
 Transferência entre
Netpoints-Smiles
 Acordo de investimento
Marisa-NetPoints
 Redução de capital
(R$ 1 bilhão)
 Operação Aerolíneas
Argentinas
 Novo Shopping Smiles
 1ª emissão debêntures (R$
600 mi)
 Assinatura parceria Cielo
 Redução efetiva de capital
 Operação Drogarias
Pacheco
 Assinatura com Aeroméxico
 Lançamento Campanha 365
(20 anos Smiles)
 Operação Magazine Luiza
 Operação Fast Shop
 Operação Localiza
 Operação Etihad
 Operação TAP
 Operação Alitalia
 NOVO PORTAL SMILES
2015
 Assinatura parceria
Korean Air
 Assinatura parceria
Copa Airlines
 Compra de abadás com
milhas
 Operação Accor
 Lançamento nova URA
humanizada
 Milhas pra você e pra
mim
 Novos planos
Clube Smiles
 Taxa de embarque
com milhas
 Reserva e pagamento
de hotéis com milhas
 Implementação da
Korean Air
 Parceria com a Royal
Caribbean
2016
 Smiles & Money para
100% do portfólio
 Alteração da taxa de
conversão do deflator
Itaú
 Implementação de
acúmulo com Etihad
 Novo produto Gift
Smiles
 Lançamento do
aplicativo Smiles
 Parceria com Shell
 Parceria com GPA
 Implementação de
acúmulo e resgates
com AeroMexico
Como a Smiles Ganha Dinheiro
O modelo de negócios da Smiles tem três fontes de receita importantes: : spread 1
Período
Venda de Milhas
Receitas
breakage 3
Resgates
Breakage
Spread
Entrada de
Caixa
Saída de Caixa
mês 0
~10 meses
1 Spread
$
2 Float
$
3 Breakage
5
float 2
36-60 meses
$
Pilares de Crescimento
1. Transações de Cartão de
Crédito
Setor de Cartões de Crédito está entre os que
mais crescem no Brasil (R$ bi)
+
2. Ganhos de Market Share
Market Share: GOL vs. Principal
Concorrente1
51%
625
676
553
Gol/VRG
49%
Concorrente
Market Share: Smiles vs. Principal
Concorrente
480
411
62%
337
38%
+
3. Potencial da Base de
Clientes
Membros em % da população (2013)
Vantagens
5,0%
Netpoints
5,4%
Multiplus
6,6%
Dotz
6,7%
Velocity
9,4%
Nectar
9,5%
Aeroplan
JAL Mileage
2011
2012
2013
2014
2015
 O segmento de cartão de crédito é um importante
vetor de crescimento para programas de fidelidade e
cresceu a uma taxa anual média de 15% entre 2010 e
2015.
Fonte: ABECS
6
Concorrente
1 Market share doméstico GOL/VRG e TAM - 1T16 (UDM)
2 Acúmulos de milhas ex-GOL/TAM - 1T16 (UDM)
Fonte: ANAC e Companhias
15,7%
23,5%
Lanpass
23,7%
Quantas
Smiles
13,4%
Skymiles
Nectar
2010
1,5%
Smiles
Fly Buys
Fly Buys
Air Miles Canada
27,6%
35,7%
46,9%
52,8%
66,7%
Fonte: Companhias e dados do mercado
DNA Inovador
PIONEIRISMO
PRODUTOS EXCLUSIVOS
REATIVAÇÃO DE
MILHAS EXPIRADAS
Reativar milhas
Expiradas nos
Últimos 6 meses.
TRANSFERÊNCIA
DE MILHAS
Transfira milhas
Para outros
Cliente Smiles.
SMILES & MONEY
Resgate parte em
milhas parte
Em dinheiro.
CLUBE DE BENEFÍCIOS
Membros do clube
acumula milhas
Todo mês e recebe
muitas milhas bônus.
7
TAXA DE EMBARQUE COM
MILHAS
Use suas milhas para pagar
Sua taxa de embarque.
RESERVA DE BILHETES
Reserve seus
bilhetes por até três
dias e planeje com
mais calma sua próxima
viagem.
RESGATE DE BILHETES VIA CELULAR
A única companhia brasileira que permite
aos clientes resgate de bilhetes aéreos
atreves do celular.
GIFT SMILES
Novo produto que permite arrecadação de
milhas junto a amigos e familiares
Novo Site Smiles
8
Plataforma única na pesquisa de
passagens GOL e parcerias
Consulta de preços para
datas flexíveis
Maior parte das funcionalidades do site
disponíveis sem necessidade de login
Infra estrutura renovada, que permitirá
futuro lançamento de inúmeros produtos
Aplicativo para iOS e Android
9
É o primeiro aplicativo na indústria de
fidelidade brasileira que permite a emissão de
bilhetes através do celular
Permite verificar o saldo, acompanhar o
acúmulo e o resgate de milhas, além de fazer
adesão ao Clube Smiles
O aplicativo permite resgatar bilhetes aéreos
para 13 parceiras aéreas
Pode-se usar a modalidade Smiles&Money
para todos os resgates aéreos através do
celular
Uma visão estratégica de Parcerias
Parcerias aéreas internacionais, resgate de passagens via website:
Estratégia de varejo bem definida, para não desviar do core business, com foco em poucos
setores , com parceiros estratégicos e exclusivos:
Parceria em coalizão:
10
Uma das Marcas Mais Valiosas do Brasil
20ª marca mais valiosa <<
<<
estimada em US$290 milhões
sobe 1 posição em relação ao
ranking 2015
Fonte: IstoÉ Dinheiro em parceria com a Kantar Vermeer
11
veiculado no dia 15/abril/2016
Relacionamento entre GOL e Smiles
Bilhetes GOL adquiridos pela Smiles
Parceiros
Aéreos
Tarifa Padrão
Bancos
Outros
Parceiros
 Garantia mínima de disponibilidade (em média 8,5%
dos ASKs)
Prêmios
Compra de milhas
$ out
$ in
 Custo econômico (em média R$ 140 para 2013)
Tarifa Comercial
 Melhores condições comerciais (descontos de 12 a
out
$$ out
26%)
 Acesso irrestrito
Tarifa Promocional
 Ad-Hoc
 Negociação entre GOL e Smiles
 Sem garantia de disponibilidade
Milhas Smiles Adquiridas pela Gol
 Repasse de custo (baseado no custo da tarifa padrão)
 Ajuste por breakage (50% do Breakage do programa) e
custos operacionais
12
Resgates de milhas
Participantes
Dinâmica de Precificação dos Bilhetes
Mensuração
Cálculo
Aplicável
Oct
Dec
Set
Baixo LF
Marginal
< 90%
Aproximadamente 50% de
desconto no
bilhete médio
Combustível
x
Reservas
y
Seguro
z
Serviço de Bordo
u
Preço Médio x Probabilidade x Market Share
Diluição
Alto LF
> 90%
13
Dez
Realocação
a
Preço Médio
b
c
d
e
Comitê Independente e Governança
O Estatuto Social da Smiles dispõe de mecanismos únicos que disciplinam a relação com o controlador e oferecem proteção aos
minoritários
Processo de aprovação de transações com partes relacionadas
 Certas operações devem ser apreciadas por um Comitê
Comitê Aprova
Independente antes de serem submetidas ao Conselho de
Conselho de Administração
Administração
Conselho
vota por
maioria
simples
 Caso o Comitê aprove a operação, o Conselho poderá votar a
matéria por maioria simples
 Caso o Comitê reprove, a aprovação pelo Conselho só pode
Comitê Independente
ocorrer por unanimidade
 Minoritários estão protegidos nas principais operações com
partes relacionadas
Alterações no Contrato Operacional e no Contrato de
Compra e Venda de Milhas e Passagens
Conselho de Administração
Contratos com partes relacionadas acima de limites
pré-estabelecidos
Conselho
vota por
unanimidade
Transactions of advanced purchase of tickets with
related parties
Comitê reprova
14
SEÇÃO II
DESTAQUES FINANCEIROS
15
15
Destaques Financeiros e Operacionais – 1T16
Lucro Líquido
R$
118,4
▲ + 70,1 % (1T16/1T15)
1T16
•
Lucro Operacional
124,3
Margem: 35,5%
•
1T16
R$
milhões
Receita Líquida: ▲+ 42,5% (1T16/1T15)
totalizou R$ 350,6 no trimestre
Faturamento Milhas (ex-Gol)
307,8
Burn/Earn Ratio: ▲ + 17,2 p.p. (1T16/1T15)
totalizou 88,4% no trimestre
▲ + 46,4 % (1T16/1T15)
milhões
Acúmulo de Milhas (ex-Gol): ▼ - 1,6 % (1T16/1T15)
totalizou 10,4 bilhões no trimestre
Margem: 33,8%
milhões
R$
•
•
totalizou R$ 57,4 milhões no trimestre
▲ + 12,8 % (1T16/1T15)
•
1T16
Resultado Financeiro: ▲ + R$ 35,7 mi (+163,8%) (1T16/1T15)
Resgate de Milhas
App Smiles para iOS e Android
agora clientes Smiles podem emitir bilhetes direto do celular
un
10,5
bilhões
1T16
16
▲ + 18,1 % (1T16/1T15)
•
Gift Smiles
realize a viagem dos seus sonhos ganhando milhas de presente
Compra Antecipada de bilhetes GOL
1a tranche

Valor: R$376 milhões.

Taxa: 132% de CDI, pré-fixada conforme curva futura da taxa, aplicável na taxa de
desembolso.
Compra com limite de até
1,0 bi
Demais tranches

Os desembolsos referentes às demais tranches estão condicionados a
determinadas medidas de fortalecimento de liquidez da VRG, em conformidade
com seu plano de negócios.

Taxa: mínimo de 132% CDI, pré-fixada nas respectivas datas de desembolso das
demais tranches, conforme curva futura de juros aplicável nas respectivas datas

17
Prazo: o prazo para desembolsos se encerra em 30/jun/2017
Desempenho Histórico (1/2)
Milhas Acumuladas (ex-Gol – bi)
Lucro Operacional (R$ mi)
100%
50%
28% 35%
0%
1%
-4%
25% 20% 19%
44% 39%
-2%
0%
25%
30%
7,3
6,4
7,7
7,7
7,4
8,1
9,3
9,2
10,6
11,2
11,5
11,7
10,4
36% 35% 34% 35%
31% 36%
32% 31%
123
43
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Acum (ex-Gol)
42
9%
19%
56
69
48
89
68
93
85
109
124
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Lucro Operac
margem %
Lucro Líquido (R$ mi)
30%
9%
39
cresc YoY
Mlhas Resgatadas (bi)
6%
6%
14% 10% 13%
163%
28%
2
9%
18% 18%
1,5
33%
1
0,5
-5%
23%
-11%
70%
40% 65% 37%
0
-0,5
7,4
7,0
8,7
7,7
7,9
9,9
7,4
8,5
8,9
9,5
10,8
10,0
10,5
-1
-1,5
-2
-2,5
30
48
63
67
78
64
60
82
70
89
99
112
118
-3
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Resgates
18
37%
-10%
-30%
-150%
60,0%
55,0%
50,0%
45,0%
40,0%
35,0%
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%
-35,0%
-40,0%
-45,0%
-50,0%
-55,0%
-60,0%
-65,0%
-70,0%
-75,0%
-80,0%
-85,0%
-90,0%
30%
10%
-50%
-100%
37% 37%
50%
24% 27%
cresc YoY
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Lucro Liq
cresc YoY
Desempenho Histórico (2/2)
Composição de Resgates (%)
Faturamento Milhas ex-Gol¹ (R$ mi)
61% 63%
100%
50%
8%
20% 22%
-6%
25% 27% 30%
7%
44% 42%
13%
0%
1%
1%
9%
11%
-50%
-100%
158
141
173
174
176
170
219
227
273
286
316
322
6%
NãoAéreos
22%
308
8%
24%
Parcerias
Aéreas
72%
68%
GOL
1T15
1T16
-150%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Fat Milhas (ex-Gol)
cresc YoY
Receita Líquida (R$ mi)
91%
61%
1
34% 44% 30% 31%
81%
88%
56% 43% 43%
0
-1
349
-2
117
113
156
188
188
152
224
244
246
349
351
276
-3
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Rec Liquida
1T13
1T14
cresc YoY
1 Faturamento Bruto não é uma medição contábil e corresponde ao total faturado pela venda de milhas e parcela em dinheiro do Smiles&Money, bruto de impostos. Esses faturamentos podem ter afetado o período corrente ou serão
reconhecidos como receita em períodos futuros, dependendo do momento do resgate por parte do participante do programa.
19
Distribuição de Proventos
(R$/ação)
69%
21,70
14,95
2,97
1,62
Redução de Capital
2013 Lucro
Distribuído
2,20
2014 Lucro
Distribuído
2015 Lucro
Distribuído
Remuneração Total
dos Acionistas
IPO
Considerando a distribuição de dividendos aprovada pela Administração, ad referendum da AGO, o indicador de
payout de 2015 foi de 98,7% e o montante total distribuído aos acionistas desde o IPO é equivalente a 69% do preço
original de subscrição.
20
Demonstração de Resultados – 1T16
em R$ milhões
Lucro Bruto:
R$ 160,5 milhões
margem 45,8%
Receita Bruta
Receita de resgate de milhas
2,6%
244.989
35,3%
95.136
(16,3%)
74.735
116,5%
Receita de Breakage
53.043
48.957
8,3%
24.503
116,5%
2.030
12.386
(83,6%)
1.725
17,7%
(36.067)
(35.625)
1,2%
(25.226)
43,0%
Custos dos resgates
Lucro Bruto
Mg Bruta
Despesas Operacionais
Lucro Operacional
350.589
348.961
0,5%
245.991
42,5%
(190.079)
(200.328)
(5,1%)
(131.767)
44,3%
160.510
148.633
8,0%
114.224
40,5%
45,8%
42,6%
3,2 p.p.
46,4%
0,6 p.p
(32.201)
(37.811)
(14,8%)
(27.889)
15,4%
(3.976)
(1.620)
154,4%
(1.371)
190,0%
124.333
109.201
13,9%
84.954
46,4%
Mg Operacional
35,5%
31,3%
4,2 p.p.
34,5%
1,0 p.p.
Resultado Financeiro
57.418
49.189
16,7%
21.764
163,8%
LAIR
181.751
158.390
14,7%
106.718
70,3%
Impostos
(63.399)
(46.069)
37,6%
(37,123)
70,8%
Lucro Líquido
118.352
112.321
5,4%
69.595
70,1%
33,8%
32,2%
1,6 p.p.
28,3%
5,5 p.p.
Mg Líquida
21
%
42,6%
228.107
Resultado de Equiv. Patrimonial
margem 33,8%
1T15
271.217
79.598
Receita Líquida
Lucro Líquido:
R$ 118,4 milhões
%
0,5%
251.985
Impostos Diretos
margem 35,5%
4T15
384.586
Receita Smiles & Money
Outras Receitas
Lucro Operacional:
R$ 124,3 milhões
1T16
386.656
Leonel Andrade
CEO
Flavio Vargas
Vice-Presidente Financeiro e de
Relacionamento com Investidores
Marcos Pinheiro
Diretor Financeiro e de
Relacionamento com Investidores
Bruno Fregonezi e
Nicholas Baines
Relações com Investidores
www.smiles.com.br/ri
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