JPMorgan Funds - Turkey Equity Fund
Transcrição
Para utilização exclusiva de clientes institucionais e consultores financeiros – não se destina a utilização ou distribuição a clientes a retalho JPMorgan Funds Turkey Equity Fund JPM D (acc) - EUR fevereiro 2013 Visão geral do Fundo Comentários trimestrais Objectivo de investimento A Análise Proporcionar mais maisvalias em capital a longo prazo através do investimento, principalmente, em empresas da Turquia. Em 5 de dezembro de 2012, o JPM Europe Convergence Equity Fund mudou de nome e foi reposicionado para se tornar no JPM Turkey Equity Fund. A transição ficou completa num prazo de duas semanas após aquela data. Morningstar style box box®® A Turquia teve um ano de 2012 soberbo, com o melhor desempenho do mercado emergente e um quarto trimestre igualmente forte. O banco central turco cortou a taxa de juro em dezembro, de 5,75% para 5,5% com vista a estimular a economia depois de o crescimento ter abrandado acentuadamente no terceiro trimestre. Espera Esperase que a economia turca cresça, pelo menos, 4% em 2013, de acordo com as projeções do banco central. B Pequeno Médio Grande Tamanho Estilo de acções: Valor Mixto Crescimento Estilo Continuamos a concentrar concentrarnos numa seleção de ações ascendente com vista a impulsionar o desempenho. Neste contexto, as posições no setor em comparação com o índice são residuais e não uma reflexão das nossas opiniões descendentes. Todavia, de forma geral, encontramos as ideias de investimento mais interessantes nas ações industriais. A descida da inflação e das taxas de juro sustentam uma melhoria das perspetivas de crescimento e acreditamos que os títulos industriais com cotações razoáveis irão beneficiar. Perspectiva Dados do fundo Morningstar CategoryTM Gestor(es) do fundo Gestor(es) da carteira do cliente Data de lançamento do fundo Tamanho do fundo (em 28.02.13) Valor global (em 13.03.13) VAL 12M Máximo (em 23.01.13) VAL 12M Mínimo (em 24.05.12) Data de lançamento da classe de acções (em 31.12.12) Turkey Equity Oleg Biryulyov, Sonal Tanna Claire Peck, Luke Richdale 15.09.00 EUR 86,9m 29,00 29,76 19,66 Após quase dois anos de revisões em baixa das expetativas, o sentimento face às ações do mercado emergente parece ter atingido o ponto mais baixo no final de Setembro. A convicção do mercado segundo a qual os piores cenários foram afastados na Europa e os dados macroeconómicos na China melhoraram permitiu uma forte recuperação relativa nos mercados emergentes no final do trimestre. Os bancos turcos apresentaram um atrativo valor em 2012 e os nossos fundos beneficiaram com o seu forte desempenho. Todavia, as valorizações bancárias estão a começar a parecer algo esticadas e estamos a aproximarmo aproximarmonos de níveis nos quais faz sentido ter atenção à saída. De um modo geral, estamos otimistas quanto à onda de privatizações esperadas em setores chave e estamos a observar de perto os desenvolvimentos, uma vez que estes devem apresentar oportunidades de uma série de títulos. Índice de referência C MSCI Turkey 10/40 Index (Total Return Net) rendibilidade (em 28.02.13) Rendibilidade cumulativa ■ JPM D (acc) EUR Rendibilidade anual ■ Índice de referência C ■ JPM D (acc) EUR ■ Índice de referência C 13.10.00 Códigos do fundo ISIN Bloomberg Reuters LU0117839612 FLEECFC LX LU0117839612.LUF Rendibilidade cumulativa % JPM D (acc) EUR C Índice de referência 1 ano 24,74 20,90 3 anos 19,72 16,88 5 anos 11,99 6,55 10 anos 194,61 226,72 Rendibilidade anual JPM D (acc) EUR Índice de referência C 2009 36,05 48,19 2010 14,68 12,98 Agradecemos que leia as Notas explicativas, Riscos e Informações importantes no final deste documento. 2011 29,86 27,45 2012 43,16 39,14 YTD 1,78 2,50 JPMorgan Funds - Turkey Equity Fund Fund facts Adequação ao investidor Encargos do fundo Perfil do investidor Encargo inicial Comissão de resgate Gestão Despesas operacionais e administrativas TER (rácio de despesa total) O Subfundo poderá estar indicado para investidores que procurem mais maisvalias em capital a longo prazo através de uma exposição, principalmente, à Turquia. Os investidores deverão ter um horizonte de investimento de, pelo menos, cinco anos. 0,45% Principais riscos 2,95% (em 28.02.13) Análise estatística Correlação Alfa Beta Volatilidade anualizada Rácio Sharpe Tracking Error Rácio de informação 5,00% 0,50% 2,50% 3 anos 0,97 0,80 0,96 5 anos 0,97 1,19 0,88 20,27 25,70 0,36 4,67 0,02 6,93 0,16 0,27 O valor do seu investimento tanto pode diminuir como aumentar e pode reaver um valor inferior ao capital investido inicialmente. Uma vez que o Subfundo é gerido de forma agressiva, a volatilidade pode ser elevada. O valor das acções tanto pode diminuir como aumentar, dependendo essa reacção do desempenho individual das empresas e das condições gerais do mercado. O único mercado onde o Subfundo investe pode estar sujeito a riscos políticos e económicos específicos e, em consequência, o Subfundo pode apresentar uma volatilidade maior que os fundos muito diversificados. Os mercados emergentes podem estar sujeitos a uma maior instabilidade política, regulamentar e económica, a práticas menos evoluídas em termos de serviços de custódia e de liquidação, a uma menor transparência e a maiores riscos financeiros. As moedas dos mercados emergentes podem estar sujeitas a movimentos de preços potencialmente voláteis. Os títulos dos mercados emergentes também podem estar sujeitos a uma maior volatilidade e a uma menor liquidez face aos títulos dos mercados não emergentes. O Subfundo pode concentrar concentrarse num número limitado de títulos e sectores industriais e, consequentemente, pode apresentar maior volatilidade que os fundos amplamente diversificados. O Subfundo pode deter investimentos significativos em títulos de pequenas empresas, que podem apresentar menor liquidez, maior volatilidade e envolver um maior risco financeiro do que os títulos de grandes empresas. Os movimentos das taxas de câmbio podem afectar negativamente o rendimento do seu investimento. As operações de cobertura cambial usadas para minimizar o efeito das flutuações cambiais podem não ser sempre bem sucedidas. posições 10 maiores posições (em 31.01.13) Ponderação Turkiye Garanti Bankasi (Instituições financeiras) Turkiye Is Bankasi (Instituições financeiras) Turkiye Halk Bankasi (Instituições financeiras) Turkcell Iletisim Hizmet (Serviços de telecomunicações) Turk Hava Yollari (Indústria) Turk Telekomunikasyon (Serviços de telecomunicações) Haci Omer Sabanci (Instituições financeiras) Bim Birlesik Magazalar (Bens de consumo básico) KOC (Indústria) Akbank (Instituições financeiras) Número de acções 10 principais participações Número de participações accionistas Número de participações obrigacionistas % de activos nas 10 principais participações Capitalização de mercado > 100 mil milhões entre 10 e 100 mil milhões entre 1 e 10 mil milhões < 1 mil milhões 8,9% 8,1% 6,1% 5,4% 4,8% 4,7% 4,7% 4,7% (em 28.02.13) Distribuição por sector Sector Instituições financeiras Indústria Serviços de telecomunicações Bens de consumo básico Bens de consumo discricionário Energia materiais Cuidados de saúde Liquidez Total Índice de referência C 46,2% 16,9% 9,5% 9,3% 7,1% 4,0% 7,0% 0,0% 0,0% 100,0% Fundo 52,0% 16,3% 10,4% 10,3% 10,2% 2,6% 1,3% 0,9% 4,0% 100,0% Distribuição geográfica País Turquia Liquidez Total Desvio 5,8% 0,6% 0,9% 1,0% 3,1% 1,4% 5,7% 0,9% 4,0% 0,0% (em 28.02.13) Fundo 104,0% 4,0% 100,0% C Índice de referência 100,0% 0,0% 100,0% 4,6% 4,5% (em 28.02.13) Carteira 37 0 59,89% (em 28.02.13) % da carteira 0,00% 54,30% 39,58% 6,12% Agradecemos que leia as Notas explicativas, Riscos e Informações importantes no final deste documento. Desvio 4,0% 4,0% 0,0% JPMorgan Funds - Turkey Equity Fund Notas explicativas, riscos e informações importantes Notas Morningstar Style Box indica a estratégia de investimento de um fundo. Para fundos de acções, o eixo vertical apresenta a capitalização bolsista das acções detidas pelo fundo e o eixo horizontal apresenta o estilo (valor, misto ou crescimento). Para fundos de obrigações, o eixo vertical apresenta a qualidade média de risco das obrigações detidas pelo fundo e o eixo horizontal indica a sensibilidade à taxa de juro, medidas pela “duration duration”” das obrigações (curto, médio ou longo). Os retornos ajustados pelas taxas de câmbio foram calculados pela JPMAM. A referência mista foi calculada pela JPMAM. Todos os pormenores de desempenho são avaliados através do valor do activo líquido com os rendimentos brutos reinvestidos. Note Notese que o desempenho para a classe de unidades de participação D é calculado quando o capital é disponibilizado, data que não coincide necessariamente com a data de lançamento. Anteriormente designado JPM Europe Convergence Equity Fund, o nome do Fundo foi alterado em 05 0512 122012. Em 05/12/2012, o nome do Subfundo, o objectivo de investimento e a referência foram alterados. A partir desta data, o desempenho da referência foi ligado em cadeia. O desempenho do Subfundo antes desta data foi alcançado através de circunstâncias que já não se aplicam. Para obter informação mais detalhada sobre a política de investimento do fundo e outras questões de importância, recomendamos consulte o Prospecto do fundo. Fonte: J.P. Morgan C Informação Importante A Em 05.12.12, o objectivo de investimento do Fundo foi alterado. B Em 01.08.08, a referência para o fundo foi alterada do HSBC Major Eastern Europe ex Russia Price Index para o MSCI Custom Converging Europe 10/40 Index (Retorno Total Líquido). Em 05/12/12, a referência para o Fundo foi alterada do MSCI Converging Europe 110/40 Index (Total Return Net) para o J.P. Morgan EMU Government Bond Investment Grade Index 113 years, in EUR (Total Return Gross). Fonte da Referência: MSCI. Nem MSCI nem qualquer outra parte envolvida em ou relacionada com a compilação, processamento ou criação dos dados da MSCI prestam quaisquer garantias ou declarações expressas ou implícitas relativamente a esses dados (ou aos resultados a serem obtidos com a utilização dos mesmos), e pelo presente, todas essas partes rejeitam expressamente quaisquer garantias de originalidade, precisão, plenitude, capacidade de comercialização ou adequação para uma finalidade particular relativamente a esses dados. Sem prejuízo do acima mencionado, em nenhum caso terá a MSCI, qualquer uma das suas afiliadas ou qualquer terceiro envolvido ou relacionado com a compilação informática ou a criação de dados, qualquer responsabilidade por quaisquer danos directos, indirectos, especiais, punitivos, consequenciais ou quaisquer outros danos (incluindo perda de lucros) mesmo quando notificadas da possibilidade desses danos. Não é permitida qualquer distribuição ou disseminação dos dados da MSCI sem oprévio consentimento escrito da MSCI. Todos os índices de ações apresentados como "Líquidos" são calculados líquidos de impostos nos termos da abordagem normalizada publicada pelo fornecedor do índice exceto se for indicado de outra forma. Este é um documento promocional e, como tal, as opiniões aqui constantes não devem ser consideradas como um conselho ou recomendação de compra ou venda de qualquer investimento ou participação no produto ou produtos aqui incluídos. A confiança nas informações constantes deste material material fica ao critério exclusivo do leitor. Qualquer pesquisa neste documento foi obtida e pode ter sido implementada pela J.P. Morgan Asset Management para os seus próprios fins. Os resultados dessa pesquisa estão a ser disponibilizados como informação adicional e não refletem necessariamente as opiniões de J.P. Morgan Asset Management. Quaisquer previsões, valores, opiniões, demonstraçõ demonstrações es de tendências do mercado financeiro ou técnicas e estratégias de investimento expressas são as próprias da J.P. Morgan Asset Management na data do documento, excepto quando referido de outro modo. Estas são consideradas como sendo fiáveis no momento da redacção, mas podem não ser necessariamente abrangentes e não são prestadas garantias quanto à sua precisão. A informação aqui disposta poderá ser alterada sem necessidade de notificação ou comunicação prévia. Deve salientar salientarse que o valor dos investimentos e o rendimento deles decorrente pode oscilar em conformidade com as condições de mercado e os acordos tributários, podendo os investidores não receber a totalidade do montante investido. As alterações nas taxas de câmbio podem ter um efeito adverso sobre o valor, preço ou rendimento do produto ou produtos ou dos investimentos subjacentes no estrangeiro. Tanto o desempenho como as rentabilidades passados podem não ser um guia fiável do desempenho futuro. Não existe qualquer garantia de que qualquer previsão efectuada se concretizará. Além disso, embora a intenção seja alcançar o objectivo de investimento do produto de investimento, não pode existir qualquer garantia de que esses objectivos serão alcançados. A J.P. Morgan Asset Management é o nome de uma empresa de gestão de activos de JPMorgan Chase & Co. e das suas filiais a nível mundial. Deverá ter em atenção que, caso contacte a J.P. Morgan Asset Management por telefone, as chamadas poderão ser gravadas e monitorizadas para fins legais, de segurança e de formação. Também deve ter em atenção que as informações e dados de comunicações consigo serão recolhidos, armazenados e processados pela J.P. Morgan Asset Management, em conformidade com a Política de Privacidade EMEA, à qual pode aceder através do seguinte website da Internet http://www.jpmorgan.com/pages/privacy. Visto que o produto pode não ser autorizado, ou a sua oferta pode ser limitada na sua jurisdição, é da responsabilidade de cada leitor certificar certificarse da plena observância das leis e regulamentos da jurisdição relevante. Antes de qualquer pedido, recomenda recomendase aos investidores que obtenham toda a consultoria jurídica, reguladora e fiscal necessária sobre as consequências de um investimento no produto ou produtos. As acções e outras participações não podem ser oferecidas ou compradas directa ou indirectamente por cidadãos dos EUA. Todas as transações devem basear basearse no último prospecto disponível, no Documento de Informações Essenciais ao Investidor (KIID) e em qualquer documento de oferta local aplicável. Estes documentos, juntamente com o relatório anual, relatório semestral e com os estatutos do produto ou produtos domiciliados no Luxemburgo estão disponíveis, sem encargos, a pedido, junto da JPMorgan Asset Management (Europe) S.à.r.l., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, LL2633 Senningerberg, Grão GrãoDucado do Luxemburgo, do seu consultor financeiro ou junto do seu representante habitual J.P. Morgan Asset Management. A J.P.Morgan Asset Management (Europe) S.à r.l. é a entidade distribuidora global da J.P. Morgan Investment Funds e J.P. Morgan Funds e encontra encontrase sujeita à supervisão da Commission de Surveillance du Secteur Financier do Grão GrãoDucado do Luxemburgo. A comercialização do referido organismo de investimento colectivo em Portugal foi devidamente comunicada à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, cumprindo as disposições legais, regulamentares e administrativas em vigor. A J.P.Morgan Asset Management (Europe) S.à r.l. não comercializa directamente em Portugal o referido organismo de investimento colectivo, sendo a comercialização feita através de Intermediários Financeiros situados em Portugal devidamente registados e autorizados para esse efeito pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários. Mais informações sobre este documento poderão ser obtidas junto do seu distribuidor local ou junto da J.P. Morgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Emitido na Europa Continental pela JPMorgan Asset Management (Europe) Société à responsabilité limitée, European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, LL2633 Senningerberg, Grão GrãoDucado do Luxemburgo, R.C.S. Luxemburgo B27900, capital social de EUR 10.000.000. © 2013 Morningstar. Todos os direitos reservados. A informação constante desta informação é (1) propriedade da Morningstar; (2) não poderá ser copiada ou distribuída e (3) não se garante que seja precisa, completa e actual. O Morningstar ou os responsáveis pela preparação desta informação não serão responsáveis por quaisquer danos ou perdas que resultem do uso desta informação. O desempenho passado e a respectiva rendibilidade não constituem garantia de rendibilidade futura.
Documentos relacionados
JPMorgan Funds - Europe Small Cap Fund
condições de mercado e os acordos tributários, podendo os investidores não receber a totalidade do montante investido. As alterações nas taxas de câmbio podem ter um efeito adverso sobre o valor, p...
Leia maisJPMorgan Funds - US Small Cap Growth Fund
condições de mercado e os acordos tributários, podendo os investidores não receber a totalidade do montante investido. As alterações nas taxas de câmbio podem ter um efeito adverso sobre o valor, p...
Leia maisUS Select Equity Fund
Estes documentos, bem como os relatórios anual e semestral e os estatutos estão disponíveis gratuitamente junto do seu consultor financeiro, o seu contacto regional J.P. Morgan Asset Management, o ...
Leia maisIndia Fund
Em 01.02.98, a referência para o Fundo foi alterada de Bombay Stock Exchange 200 Index para Bombay SE National Price Index. Em 01.08.03, a referência do Fundo foi alterada de uma base de dividendos...
Leia maisUS Select Equity Fund
Estes documentos, bem como os relatórios anual e semestral e os estatutos estão disponíveis gratuitamente junto do seu consultor financeiro, o seu contacto regional J.P. Morgan Asset Management, o ...
Leia maisIndia Fund
Em 01.02.98, a referência para o Fundo foi alterada de Bombay Stock Exchange 200 Index para Bombay SE National Price Index. Em 01.08.03, a referência do Fundo foi alterada de uma base de dividendos...
Leia mais