Acesse o Programa da Disciplina - Programa de Pós
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Disciplina: SC 822 – Análise de Investimentos Ano Letivo: 2015 - Semestre: 1º - Carga Horária: 45 horas - Créditos: 3 Dia/Horários: Quarta-feira – 13:30 hs às 17:30 hs Natureza: Optativa para linha de pesquisa financeira - Curso: Mestrado e Doutorado em Contabilidade Professor: Marcos Wagner da Fonseca (UFPR) PROGRAM A E PLANO DE APRENDIZAGEM EMENTA Proporcionar a compreensão dos aspectos conceituais e das possibilidades de aplicação dos métodos e técnicas de análise de projetos de investimentos. Ênfase é atribuída ao custo de capital; critérios de avaliação de investimentos; efeitos do IR e de financiamentos; seleção de investimentos sob restrição de capital; seleção de investimentos sob risco e incerteza; e problemas especiais de avaliação de projetos de investimentos. Também são objeto de estudo os métodos e técnicas de avaliação de empresas. OBJETIVOS Ao término da disciplina o participante estará apto a analisar projetos e verificar suas peculiaridades acompanhando a formação da estrutura de capital. Deverá ter boas noções sobre a criação de valor na empresa. METODOLOGIA Aulas expositivas: clássica; estudo de caso; exercícios práticos; estudo em grupo e individual. BIBLIOGRAFIA BÁSICA BREALEY, Richard A.; MYERS, Stewart C. Principles of corporation finance. 3 ed. New York: McGraw-Hill, 1998. COPELAND, Tom; KOLLER, Tim; MURRIN, Jack. Avaliação de empresas - Valuation: calculando e gerenciando o valor das empresas. 3 ed. São Paulo: Pearson, 2002. DAMODARAN, Aswath. Avaliação de investimentos: ferramentas e técnicas para determinação do valor de qualquer ativo. – 2ª ed. - Rio de Janeiro: Qualitymark, 2009. DERMINE, Jean. Avaliação de bancos & gestão baseada em valor. São Paulo: Atlas, 2010. ELLISON, M.; SITZ, N. Capital budgeting and long-term financing decisions. 4 ed. USA: The Dryden Press, 2004. FABOZZI, Frank, MODIGLIANI, Franco. Capital markets: institutions and instruments. 4 ed. Prentice Hall: New Jersey, 2008. LAPPONI, Juan Carlos. Projetos de investimento na empresa. Rio de Janeiro: Elsevier, 2007. MARTELANC, Roy; PASIN, R; CAVALCANTE, F; Avaliação de empresas: uma guia para fusões & aquisições e private equity. São Paulo: Pearson, 2010. SHAPIRO, A. C. Capital budgeting and investment analysis. New Jersey: Prentice Hall, 2004. TIROLE, Jean. The theory of corporate finance. New Jersey: Princeton University Press, 2006. BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR BRIGHAM, Eugene F.; GAPENSKI, Louis C.; EHRHARDT, Michael C. Financial management: theory and practice. 8 ed. New York: Dryden, 1997. COPELAND, Tom; ANTIKAROV, V. Opções Reais: um novo paradigma para reinventar a avaliação de investimentos. Rio de Janeiro: Campus, 2002. DAMODARAN, Aswath. Avaliação de empresas. 2ª ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2007. INSELBAG, I.; KAUFOLD, H. Two discount cash flow methods of valuing companies under alternative financing strategies (and how to select between them). Journal of Applied Corporate Finance, v. 10, Issue 1, p. 114-122, 1997. MARTINS, E. Avaliação de empresas: da mensuração contábil à econômica. São Paulo, Editora Atlas, 2001. PALEPU, K.G.; HEALY, P.M.; BERNARD, V. L. Business analysis & valuation: using financial statements. 4 ed. USA: South-Western College Publishing, 2007. PENMAN, S. H.; SOUGIANNIS, T. A comparison of dividend, cash flow, and earnings approaches to equity valuation. Contemporary Accounting Research, v. 15, n. 3, Fall, p. 343-383, 1998. PEREIRO, LUIS E. Valuation of companies in emerging markets: a practical approach. USA: John Wiley & Sons, 2002. STEWART, G. The quest for value: the EVA management guide. Nova York, Harper Business, 1991 CONTEÚDO PROGRAMÁTICO 1 - INTRODUÇÃO AOS INVESTIMENTOS 2 - METODOLOGIAS DE ESCOLHA DE PROJETOS 3 - FLUXO DE CAIXA DO PROJETO 4 – TAXA DE DESCONTO APROPRIADA 5 – SELEÇÃO DE CARTEIRA DE PROJETOS DE INVESTIMENTO 6 – VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA) 7 – ANÁLISE DE RISCO E SENSIBILIDADE DE UM PROJETO 8 - ÁRVORE DE DECISÃO 9 - MODELO DE AVALIAÇÃO PELO MÉTODO DA OPÇÃO REAL 10 – MÉTODOS E TÉCNICAS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 11 – AVALIAÇÃO DE INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS (BANCOS) 12 – ESTUDOS DE CASO AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO Descrição Seminário – draft do artigo Peso 10% 40% Artigo final (entregue até 15/07) 50% Prova Individual 100% Total Critérios para avaliação do artigo (draft e final): 1. Eficiência metodológica: atendeu à estrutura de pergunta, objetivo, desenvolvimento e conclusão. Questões metodológicas em termos de citações bibliográficas estão aqui incluídas. 2. Eficácia: respondeu a pergunta? 3. Qualidade da bibliografia pesquisada 4. Conclusões decorrem do que foi apresentado? 5. Português: clareza, precisão e estilo As ponderações nas avaliações dos trabalhos são as seguintes: Descrição Peso Draft Trabalho final Eficiência metodológica: atendeu estrutura de pergunta, objetivo, 35% 10% 15% 25% 25% 15% 0% 30% 10% 10% 15% 10% desenvolvimento e conclusão. Questões metodológicas em termos de citações bibliográficas estão aqui incluídas Eficácia: respondeu a pergunta (potencial draft)? Qualidade da bibliografia apresentada Desenvolvimento do trabalho Redação: clareza, precisão e estilo Contribuição do trabalho (inovação) Critérios para avaliação da apresentação 1. Atendimento dos itens indicados (50%) 2. Clareza oral e do material (50%) OBSERVAÇÕES O CONTEÚDO PROGRAMÁTICO, A METODOLOGIA E AS BIBLIOGRAFIAS PODERÃO SOFRER ALTERAÇÕES.