ASSOCIAÇÃO PORTUGUESA DE EMPRESAS PETROLÍFERAS

ASSOCIAÇÃO PORTUGUESA DE EMPRESAS PETROLÍFERAS
Introdução
Esta Informação pretende fazer uma análise, ainda que sumária, da evolução do mercado dos combustíveis
rodoviários em Portugal no ano de 2009 versus 2008, relativamente a volumes, preços, e composição do preço de
venda ao público. Acrescenta-se ainda uma comparação dos preços antes de impostos com os restantes países
membros da União Europeia.
Todos os valores apresentados têm origem em dados recolhidos nos sites da DGEG, na informação da DGE da
União Europeia e nas cotações do MID Brent e CIF NWE dos produtos refinados.
Todo
Evolução do mercado dos combustíveis rodoviários em Portugal
O mercado dos combustíveis rodoviários teve uma ligeira recuperação em 2009, sobretudo no gasóleo
rodoviário, como se pode constatar da fig. 1, em que se comparam os volumes de vendas de 2008 e 2009,
Tp
conforme os dados provisórios publicados pela DGEG.
No período em análise verificou-se um aumento de cerca de 1.9% no gasóleo rodoviário em contraponto com a
gasolina que caiu cerca de 1.7% mas que, apesar disso, mostrou uma tendência de menor descida do que nos
anos mais recentes.
Quanto ao GPL Auto, que continua a ter pouca expressão no mix dos combustíveis rodoviários, com valores que
se situam à volta das 25.000 Ton/ano, verificou-se uma descida da ordem dos 2,2% relativamente a 2008.
Fig.1
Vendas Mensais
500
450
Milhares ton
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Jan
Fev
Gasolina 2009
Mar
Abr
Mai
Gasolina 2008
Jun
Jul
Ago
Set
Gasóleo Rodoviário 2009
Out
Nov
Dez
Gasóleo Rodoviário 2008
NB: Por ainda não estarem disponíveis os dados da DGEG referentes aos meses de Novembro e Dezembro 2009, a nossa análise apresenta
valores estimados para estes meses.
1
26 Fevereiro 2010
Se fizermos uma análise por trimestre, como se mostra na fig.2, verificamos que o gasóleo ainda apresentou
uma tendência decrescente no 1º trimestre de 2009, quando comparado com o período homólogo do ano
anterior, iniciando a recuperação a partir do 2º trimestre. A gasolina revela perdas em todos os períodos, com
excepção do Verão. Veremos se 2010 confirma esta desaceleração na quebra do consumo, que se vem
verificando desde 2002.
Fig.2
Gasolinas - Volumes de Vendas por Trimestre 2009 vs 2008
1600
- 1,7%
Milhares ton
1400
1200
1000
800
600
400
-4,4%
-0,9%
1º T
2ª T
0,4%
-2,0%
200
0
3ª T
Gasolina 2009
4 Tº
Total
Gasolina 2008
Gasóleo Rodoviário - Volumes de Vendas por Trimestre 2009 vs 2008
6000
1,9%
Milhares ton
5000
4000
3000
2000
-1,0%
2,3%
4,3%
1º T
2ª T
3ª T
1,8%
1000
0
Gasóleo Rodoviário 2009
4 Tº
Total
Gasóleo Rodoviário 2008
NB: Por ainda não estarem disponíveis os dados da DGEG referentes aos meses de Novembro e Dezembro 2009, a nossa análise apresenta
valores estimados para estes meses.
2
26 Fevereiro 2010
Evolução dos preços
A evolução dos consumos tem a ver com muitos factores, nomeadamente o crescimento económico, a venda
de veículos, as alternativas oferecidas pelos transportes públicos, mas também o factor preço. Embora não haja
uma relação de proporcionalidade absoluta, é claro que as altas de preços induzem a reduções no consumo.
Em 2008 tinha-se assistido a uma evolução atípica, iniciando-se o ano com valores baixos, atingindo-se um
pico recorde em Junho e voltando a haver uma queda acentuada até final do ano. Em 2009 a evolução foi
mais estável, verificando-se uma subida consistente ao longo do ano, embora com as habituais oscilações
típicas deste mercado.
O que resulta claro da análise desta evolução, ilustrada na fig. 3, é que a evolução do preço de venda da
gasolina e do gasóleo segue uma trajectória quase paralela à dos preços dos produtos refinados, gasolina e
gasóleo, e tendencialmente semelhante ao preço do crude. Os valores representados estão todos na mesma
unidade, €/ton, pelo que o efeito da evolução cambial entre o USD e o Euro já está contemplado. Para além
da “normalidade” da evolução dos preços, verificam-se, contudo, comportamentos distintos na gasolina e no
gasóleo. Enquanto a amplitude da variação da gasolina acompanhou de perto a do crude, isso já não
aconteceu no gasóleo que aumentou menos. No fundo assistiu-se a uma inversão do que tinha acontecido em
2008 em que a subida do gasóleo tinha sido mais acentuada.
Fig.3
Variação anual do MID Brent, CIF NWE Gasolina 95, Preço Gasolina s/ Impostos e
Preço Gasolina c/ Impostos 2009
€/ton
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1
3
5
7
9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53
MID Brent
CIF NWE Gasolina 95
Preço Gasolina s/ Impostos
Preço Gasolina c/ Impostos
3
26 Fevereiro 2010
Variação anual do MID Brent, CIF NWE Gasóleo, Preço Gasóleo Rodoviário s/ Impostos e
Preço Gasóleo Rodoviário c/ Impostos 2009
€/ton
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1
3
5
7
9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53
MID Brent
Preço Gasóleo s/ Impostos
CIF NWE Gasóleo
Preço Gasóleo c/ Impostos
Se olharmos para os valores médios anuais, como se pode constatar na fig. 4, verificamos uma redução no
preço no crude, menos em € do que em USD devido à variação da taxa da câmbio, nos produtos refinados e
nos preços de venda em Portugal. Constata-se uma redução mais significativa no gasóleo, pelas razões expostas
anteriormente. Em valores absolutos as variações de preços dos produtos refinados e dos preços de venda antes
de impostos são praticamente iguais: diferenças inferiores a 0.2 c/l. Em termos percentuais a tendência é que as
variações sejam menores à medida que se vai avançando na cadeia de valor, já que há componentes da
estrutura de custos que são independentes das variações das matérias-primas.
É o caso dos custos de refinação e dos custos de transporte, armazenagem, distribuição e comercialização dos
combustíveis para venda ao consumidor final. Só uma ressalva relativamente aos custos de refinação que nem
sempre são totalmente reflectidos nas margens de refinação, já que estas estão ligadas ao mercado global de
produtos refinados e apresentam uma grande volatilidade. Já em relação às margens de comercialização, estas
são menos elásticas pelo facto de se cingirem a um mercado nacional e terem menos espaço de variação.
4
26 Fevereiro 2010
Fig.4
Crude
Cotações NWE do MID BRENT
US$/bbl
97,62
61,29
-36,33
-37,2
Preço médio nas 52 semanas de 2008
Preço médio nas 53 semanas de 2009
variação
variação (%)
Euros/bbl
65,40
43,65
-21,75
-33,3
Produtos refinados
Cotações NWE de Gasolina 95 e Gasóleo, em Euros/litro
Gasolina
Gasóleo
Preço médio nas 52 semanas de 2008
0,4336
0,5359
Preço médio nas 53 semanas de 2009
0,3150
0,3264
variação
-0,119
-0,209
variação (%)
-27,4
-39,1
Combustíveis Rodoviários (Portugal)
Preços na bomba sem impostos, em Euros/litro
Gasolina
0,5676
0,4471
Gasóleo
0,6806
0,4723
variação
-0,121
-0,208
variação (%)
-21,2
-30,6
Preço médio nas 52 semanas de 2008
Preço médio nas 53 semanas de 2009
5
26 Fevereiro 2010
O que se passou no mercado nacional não foi muito diferente do resto da Europa. Na fig. 5, comparam-se os
preços médios em 2008 e 2009 nos 27 países da EU. Em todos eles houve uma redução nos dois
combustíveis, mas mais acentuada no gasóleo.
Fig.5
A descida média em Portugal foi de 12 c/l na gasolina e 21 c/l no gasóleo, em comparação com a média dos 27
respectivamente de 13 c/l e 22 c/l, sendo portanto mínima a diferença da variação (na ordem de 1c/l).
6
26 Fevereiro 2010
Estrutura de Preços
Como é de todos conhecido, o preço de venda ao público inclui uma componente fiscal muito significativa, o
que acontece em todos os países da EU embora com incidências diferentes. Como se pode verificar na fig. 6, os
valores médios de 2009 foram inferiores aos de 2008. Isto resulta do abaixamento do valor do IVA de 21% para
20% a partir de Julho de 2008, e do menor custo dos produtos refinados, tendo as margens brutas de
distribuição e comercialização permanecido quase constantes (variações de menos de 0,2c/l).
Fig.6
Composição preço médio em 2009
Gasóleo rodoviário c/ impostos = 1,0040€/lt
Composição preço médio 2009
Gasolina 95 c/ impostos = 1,2360 €/lt
0,2059
0,1673
0,3150
0,3264
0,1321
0,3644
0,5830
Cotação (€/lt)
ISP (€/lt):
0,1459
Cotação (€/lt)
ISP (€/lt):
Margem bruta (€/lt)
IVA (€/lt):
Composição preço médio 2008
Gasolina 95 c/ impostos = 1,3867 €/lt
Margem bruta (€/lt)
IVA (€/lt):
Composição preço médio em 2008
Gasóleo rodoviário c/ impostos = 1,2597 €/lt
0,2362
0,2147
0,4336
0,5359
0,3644
0,5830
0,1340
0,1447
Cotação (€/lt)
ISP (€/lt):
Cotação (€/lt)
ISP (€/lt):
Margem bruta (€/lt)
IVA (€/lt):
Margem bruta (€/lt)
IVA (€/lt):
NB: A margem bruta foi calculada por diferença entre o preço de venda antes de impostos e a cotação dos produtos refinados (preço da
matéria-prima).
7
26 Fevereiro 2010