Tempo 2007

Transcrição

Tempo 2007

Relatório Anual
Annual Report
Tempo 2007
Time 2007
Índice
Index
Tempo de uma nova marca Time for a new brand
2
Perfil Profile
4
Principais indicadores Key performance indicators
7
Linha do tempo Timeline
10
Mensagem do presidente Message from the president
12
Desempenho do Banco Business performance
16
Estrutura de gestão e governança Management & governance structure
28
Gestão de riscos Risk management
32
Gestão de pessoas People management
36
Responsabilidade social Social responsibility
42
Reconhecimento Recognition
48
Grupo Votorantim Votorantim Group
50
Diretoria e endereços Senior officers & addresses
53
Demonstrações financeiras
54
Financial statements
93
Relatório Anual
Annual Report
Tempo 2007
Time 2007
Tempo
de uma nova
marca
Time for a new brand
2
Um banco que faz do tempo um grande aliado
Que dedica o seu tempo para ouvir e compreender as necessidades de cada um e aprofundar o
relacionamento
Utilizando toda a experiência que o tempo traz e que sua origem industrial, empreendedora e
construtiva reforçam
Possibilitando o desenvolvimento da solução mais adequada com agilidade, competência e criatividade
Enfim, um banco que utiliza melhor o tempo dele para que seus clientes atinjam, cada vez mais e
melhor, suas aspirações e objetivos
3
A bank that makes time its great ally
That dedicates its time to listening and understanding the needs of every one and deepening the relationship
By using all the experience that comes from time and that its industrial, entrepreneurial and constructive
background reinforce
Making it possible to develop the best solution with agility, competence and creativity
In short, a bank that better uses its time so that its customers increasingly realize their aspirations and objectives
in a better way
4
Tempo pres
Perfil
Profile
O Banco Votorantim é o quarto maior banco
privado brasileiro por patrimônio líquido e o
quinto em ativos totais, posições conquistadas
por uma atuação que combina solidez,
experiência de mercado e eficiência na gestão
dos negócios.
ente
Banco Votorantim is the fourth-largest private-sector
bank in Brazil by equity and the fifth-largest by total
assets, positions achieved by a combination of solidity,
experience and efficient management of its business.
5
Time present
Com 16 anos no mercado brasileiro, faz do tempo o seu
grande aliado, mantendo uma operação focada em nichos
de mercado, com a oferta de soluções de produtos e serviços
para 3 milhões de clientes, entre pessoas físicas e jurídicas.
The bank has operated in the Brazilian market for 16 years, so time is its
greatest ally. Its operations focus on niche markets, offering an extensive
array of products, services and solutions to 3 million corporate and
individual clients.
As operações são conduzidas por um conjunto de instituições
que atuam integradamente no mercado: Banco Votorantim,
com a oferta de produtos destinados ao segmento comercial e
de investimentos; BV Financeira, no financiamento e crédito ao
consumidor; Votorantim Asset Management (VAM), com gestão
de recursos de terceiros; e Votorantim CTVM, na corretagem de
títulos e valores mobiliários.
Business activities are conducted by a group of institutions that operate
on the market in an integrated manner: Banco Votorantim offers
commercial and investment banking services; BV Financeira provides
financing and consumer credit; Votorantim Asset Management (VAM)
manages wealth and investment funds; and Votorantim CTVM is
responsible for securities brokerage.
Sediado em São Paulo, o Banco mantém 15 filiais no Brasil,
uma subsidiária e uma agência em Nassau (Bahamas), uma
corretora em Nova York e um escritório de representação em
Londres. No encerramento de 2007, a BV Financeira possuía
91 filiais.
Ao final de 2007, seu patrimônio líquido atingiu
R$ 6,0 bilhões e os ativos totalizaram R$ 66,4 bilhões. As
operações de crédito, com uma carteira de R$ 27,6 bilhões,
evoluíram 59,1% em relação a 2006; as captações cresceram
20,4%, para R$ 36,7 bilhões; e os recursos administrados
somaram R$ 20,9 bilhões, 17,1% acima do ano anterior.
With head offices in São Paulo, the bank has 15 branches in Brazil, a
subsidiary and branch in Nassau (Bahamas), a broker-dealer in New
York, and a representative office in London. BV Financeira had 91
branches at end-2007.
The bank had R$6.0 billion in stockholders’ equity and assets totaling
R$66.4 billion at end-2007. Consolidating lending rose 59.1% year over
year in 2007 to R$27.6 billion. Funding rose 20.4% to R$36.7 billion.
Assets under management rose 17.1% to R$20.9 billion.
Banco Votorantim Relatório Anual 2007 Annual Report
O Banco é uma das Unidades de Negócio do Grupo
Votorantim, que controla um diversificado portfólio de
negócios de capital intensivo e tecnologia de ponta e é
um dos maiores conglomerados empresariais da América
Latina. Além do setor financeiro, mantém operações nos
mercados de cimento e concreto, metais (alumínio, zinco,
níquel e aço), celulose e papel, suco de laranja concentrado,
especialidades químicas, autogeração, distribuição de energia
elétrica e novos negócios, com investimentos em empresas e
projetos de biotecnologia, exploração mineral e tecnologia da
informação. Em 2007, a receita líquida consolidada do Grupo
somou R$ 30,4 bilhões, com lucro líquido de R$ 4,8 bilhões.
Banco Votorantim is a business unit of the Votorantim Group, which
controls a diversified portfolio of capital-intensive companies based
on leading-edge technology and is one of the largest business
conglomerates in Latin America. In addition to financial services, the
Group has operations in cement and concrete, metals (aluminum, zinc,
nickel and steel), pulp and paper, concentrated orange juice, specialty
chemicals, self-generation and distribution of electric power, and new
business ventures including investments in biotechnology, mining and
information technology companies. Consolidated net income was
R$4.8 billion on net revenue of R$30.4 billion in 2007.
Votorantim
Participações
Votorantim
Finanças
Banco
Votorantim
6
CP Promotora
de Vendas
BV
Sistemas
Votorantim
Asset
BV Empreendimentos
e Participações
BV
Trading
Votorantim
Corretora
VIB
BV
Financeira
Votorantim
Seguros
BV
Leasing
Diferenciais
. A mais alta competência e comprometimento investidos
nas pessoas que constituem o seu capital humano;
. Atenção integral, tempo exclusivo, dedicação e foco de
seus profissionais à situação particular de cada cliente;
. Relacionamento diferenciado, com suporte e parceria
estabelecidos em uma relação de confiança com os clientes;
. Experiência e expertise únicos – como banco de origem
industrial – colocados a serviço de seus clientes, cada qual
com as suas especificidades;
. A tranqüilidade de contar com a solidez e integridade de
um nome que designa um dos maiores grupos industriais
do País, reconhecido por sua história de permanência e
compromisso com o Brasil.
Votorantim
Bank Ltd.
Differentiators
. The highest levels of competence and commitment from the people
who constitute its human capital
. Professionals exclusively dedicated to and focused on each client’s
situation
. Strong relationships, support and partnership grounded in trust
. Unique experience and expertise, as a bank of industrial origin, placed
at the service of clients and their specific needs
. The solidity and integrity of a name that designates one of the largest
industrial groups in Brazil, recognized for its history of permanence
and commitment to national development
Principais indicadores
Key performance indicators
Valores em R$ milhões
2006
2007
1.345
1.469
1.011
1.164
Resumo financeiro
Resultado operacional
Lucro líquido
2003
869
629
2004
1.152
741
2005
1.297
806
Balanço patrimonial
Ativos totais
Carteira de crédito
Recursos Captados
Patrimônio líquido
24.931
4.303
8.802
2.192
36.559
7.101
13.079
3.086
46.040
12.150
20.392
4.035
56.680
16.821
31.314*
5.034
66.401
26.765
36.708
6.004
Índices financeiros (%)
Rentabilidade sobre o patrimônio
Retorno sobre ativos
Índice de Basiléia
Índice de eficiência
28,7
2,5
22,12
25,6
24,0
2,0
17,5
23,4
20,0
1,8
15,9
20,3
20,1
1,8
16,1
30,1
19,4
1,8
15,2
31,0
Dados relevantes
Recursos administrados
Números de funcionários
Número de lojas e filiais
8.517
1.544
24
9.361
2.093
33
12.595
2.854
56
17.886
3.410
99
20.948
4.207
145
(*) Alterado o critério de apuração do total de Recursos Captados através da inclusão de Recursos de emissão de títulos e Empréstimos no país/exterior.
Evolução dos principais ratings
Agência
Descrição
Fitch Ratings
IDR longo prazo em ME
IDR longo prazo em ML
Rating nacional de longo prazo
S&P
Escala global de rating em ME
Escala global de rating em ML
Brazil National Scale Rating
Moodys
ME – Moeda Estrangeira
ML – Moeda Local
Depósitos longo prazo em ME
Depósitos em escala nacional
Dívida de longo prazo em ME
Força Financeira
2006
BB+
BBBAA+
BB/Positiva
BB/Positiva
BrAA/Positiva
Ba3
Aa1.br
Ba1
D+
2007
BBBBBBAA+
BB+/Estável
BB+/Estável
BrAA+/Estável
Ba2
Aaa.br
Baa3
C-
7
In millions of reais (R$)
2006
2007
1,345
1,469
1,011
1,164
Financial highlights
Operating profit
Net income
2003
869
629
2004
1,152
741
2005
1,297
806
Balance sheet
Total assets
Loans
Funding
Stockholders’ equity
24,931
4,303
8,802
2,192
36,559
7,101
13,079
3,086
46,040
12,150
20,392
4,035
56,680
16,821
31,314*
5,034
66,401
26,765
36,708
6,004
Ratios (%)
Return on equity
Return on assets
BIS capital adequacy
Efficiency
28.7
2.5
22.12
25.6
24.0
2.0
17.5
23.4
20.0
1.8
15.9
20.3
20.1
1.8
16.1
30.1
19.4
1.8
15.2
31.0
Other KPIs
Assets under management
Employees
Branches, offices, stores
8,517
1,544
24
9,361
2,093
33
12,595
2,854
56
17,886
3,410
99
20,948
4,207
145
* Recalculated to include funds raised from domestic and foreign borrowing and debt issuance
8
Evolution of main ratings
Agency
Fitch Ratings
S&P
Moody’s
Rating
IDR, long term, foreign currency
IDR, long term, local currency
National rating, long term
Global scale, foreign currency
Global scale, local currency
National scale
Long-term deposits, foreign currency
Deposits, national scale
Long-term debt, foreign currency
Financial strength
2006
BB+
BBBAA+
BB/Positive
BB/Positive
BrAA/Positive
Ba3
Aa1.br
Ba1
D+
2007
BBBBBBAA+
BB+/Stable
BB+/Stable
BrAA+/Stable
Ba2
Aaa.br
Baa3
C-
Principais indicadores Key performance indicators
Ativos totais (R$ milhões)
Patrimônio líquido (R$ milhões)
Total assets (R$ million)
Stockholders’ equity (R$ million)
66.401
6.004
56.680
5.034
46.040
4.035
36.559
3.086
24.931
2003
2.192
2004
2005
2006
2007
2003
2004
2005
2006
2007
Lucro líquido (R$ milhões)
Recursos captados (R$ milhões)
Net income (R$ million)
Funding (R$ million)
1.164
36.708
1.011
31.315
23.141
629
741
806
15.363
11.192
2003
2004
2005
2006
2007
Carteira de crédito (R$ milhões)
2003
2004
2005
2006
Carteira de crédito direto ao consumidor (R$ milhões)
Loan portfolio (R$ million)
Consumer finance (R$ million)
26.765
15.600
10.637
16.821
7.485
12.150
7.101
2.857
4.303
2003
2004
2007
2005
2006
2007
Recursos administrados (R$ milhões)
2003
4.571
2004
2005
2006
2007
Número de funcionários*
Assets under management (R$ million)
Number of employees*
20.948
5.612
17.887
4.316
12.595
8.516
2.854
9.361
1.544
2003
2004
2005
2006
2007
2003
2.093
2004
2005
2006
2007
* Banco Votorantim, Votorantim Asset Management, Votorantim
Corretora, BV Financeira, BV Sistemas, CP Promotora, middle market.
9
Tempo passado
10
Fundação da Baltar Distribuidora de
Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Foundation of Baltar Distribuidora de Títulos e
Valores Mobiliários Ltda.
1988
Constituição do Votorantim
Bank (VBL), subsidiária em
Nassau (Bahamas).
Criação da BV Leasing, de
arrendamento mercantil para o
público corporate e pessoas físicas.
Incorporation of Votorantim
Bank (VBL) as a wholly-owned
subsidiary in Nassau, Bahamas.
Incorporation of BV Leasing to provide
leasing services to individual and
corporate clients.
1995
1991
Transformação da distribuidora
no Banco Votorantim S.A., banco
múltiplo autorizado pelo Banco
Central em 7 de agosto.
Conversion of brokerage into Banco
Votorantim S.A., a full-service bank
chartered by the Central Bank of Brazil
in August 7.
1995
Fundação da Votorantim Corretora,
com atuação na Bolsa de Valores
de São Paulo (Bovespa) e na Bolsa
de Mercadorias & Futuros (BM&F),
e da BV Financeira, especializada
no financiamento de bens de
consumo.
Incorporation of Votorantim Corretora,
a broker-dealer on the São Paulo Stock
Exchange (Bovespa) and the Brazilian
Mercantile & Futures Exchange (BM&F).
Incorporation of finance house BV
Financeira.
Time past
1996
1999
Constituição da Votorantim Capital
Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários Ltda., com o objetivo de
segregar a administração de recursos
de clientes.
Incorporation of Votorantim Capital
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários
Ltda. to manage clients’ assets.
Linha do tempo
Timeline
Transformação da Votorantim Capital em
Votorantim Asset Management (VAM),
especializada na gestão de recursos de terceiros.
Conversion of Votorantim Capital into Votorantim Asset
Management (VAM).
2000
Autorização da Securities
Exchange Commission (SEC) para
o Banco Votorantim Securities Inc.
atuar como corretora de títulos e
valores em Nova York.
Início das operações de escritório
de representação em Londres.
Representative office opened in London.
2003
2002
Instalação de filial do
Banco Votorantim em
Nassau (Bahamas).
Branch of Banco Votorantim set
up in Nassau.
SEC authorizes Banco Votorantim
Securities Inc. to trade as a
broker-dealer in New York.
2006
2005
Estruturação do Banco Votorantim
Empresas, área de negócio dedicada
a clientes do segmento middle market,
representado por empresas com
faturamento anual entre R$ 20
milhões e R$ 200 milhões.
Banco Votorantim Empresas set up as new
business unit to provide services to middlemarket clients, defined as companies with
annual sales of R$20 million-R$200 million.
2007
Lançamento de cartão de crédito do
Banco Votorantim, distribuído por
meio da BV Financeira.
Banco Votorantim launches a credit card for
distribution by BV Financeira.
11
12
Tempo de c
Mensagem do presidente
Message from the president
Nossas operações cresceram acima da média de
mercado em 2007, reforçando nosso histórico
de consistência de resultados, em um período
marcado por inovação em produtos e serviços e
maturação de linhas de negócios.
omunicar
Our operations grew more than the industry average in
2007, reinforcing the consistency of our track record at a
time marked by innovation in products and services and
maturation of business lines.
Time
Timetotocommunicate
communicate
Consistência de resultados e solidez de crescimento têm
sido as marcas de nossa atuação. Ano a ano, o Banco
Votorantim mostra habilidade em identificar oportunidades
para ampliar a oferta de produtos e serviços, dedicando
tempo para ouvir e compreender as necessidades de cada
um de nossos clientes e aprofundar relacionamentos. Em
2007, o bom desempenho da política econômica brasileira
contribui para avançarmos, expandindo nossos negócios em
grandes corporações e médias empresas, private banking e
crédito direto ao consumidor.
Mais do que isso, os resultados são também reflexo da
agilidade em antecipar tendências de mercado e da grande
capacitação em estruturar operações financeiras sob
medida para nossos clientes. Mesmo com a forte queda
de juros – a taxa Selic recuou de 13,25% para 11,25% ao
ano –, ampliamos em 9,2% nosso resultado operacional,
que passou de R$ 1.345 milhões em 2006 para R$ 1.469
milhões em 2007. O lucro líquido cresceu 15,1%, passando
de R$ 1.010 milhões para R$ 1.164 milhões em 2007.
Consistency of results combined with solid growth is the hallmark
of Banco Votorantim’s track record, reflecting the ability to identify
opportunities to extend our product and service offering year after year,
as well as the time devoted to listening to clients, understanding the
needs of each one and building ever-stronger relationships. In 2007
the positive performance of Brazil’s economic policy contributed to our
growth as our business expanded with major corporations and midsize
firms, private banking, and consumer finance.
Our results also reflect agility in anticipating market trends and
outstanding skill in structuring financial operations tailored to the needs
of our clients. Despite sharply falling interest rates – the Central Bank
cut its benchmark Selic rate from 13.25% to 11.25% per annum in
2007 – our operating profit rose 9.2% to R$1.469 billion, from R$1.345
billion in 2006. Net income rose 15.1% to R$1.164 billion, from R$1.010
billion in 2006.
13
O maior destaque foi o crescimento da carteira de crédito,
bastante acima da média do mercado brasileiro. Encerramos
o ano com uma carteira consolidada de R$ 26,7 bilhões,
excluindo-se fianças e avais prestados, evolução de 59,1%
em 12 meses. Crescemos em todos os segmentos – 53,1%
em pessoas físicas e 69,8% no atacado – e apesar da forte
expansão conseguimos melhorar a qualidade da carteira. Em
dezembro de 2007, as operações classificadas entre AA e C
representavam 97,1% do total, ante a 96,4% registrados no
final de 2006.
O ano de 2007 foi um período em que combinamos inovação
com maturação de negócios. No último trimestre, ingressamos
em uma nova linha de produtos, com o lançamento de um
cartão de crédito do Banco, oferecido com as bandeiras Visa e
Mastercard. Reforçamos nossas operações de private banking e
estruturamos de forma consistente nossa atuação no segmento
de middle market, com abertura de filiais e contratação de
profissionais.
14
Com agilidade, competência e criatividade, desenvolvemos
soluções sob medida para clientes em várias frentes, tanto em
operações estruturadas como em produtos de investimento, a
exemplo de novos fundos multimercado, e ampliamos nossa
atuação no agronegócio e em repasses do BNDES, auxiliando
a financiar o desenvolvimento do País.
Investimos em plataformas tecnológicas estruturadas para
cada nicho de mercado. Esse processo, que continua em
2008, nos dará suporte para manter o crescimento acelerado
tanto no segmento de médias empresas como do varejo,
proporcionar investimentos off-shore de clientes do private banking
e aperfeiçoar nossos sistemas de compliance e gestão de riscos.
Criamos no ano a Ouvidoria, canal de comunicação com os
clientes que foi reconhecido como o melhor dos bancos médios
brasileiros, pela publicação Relatório Bancário.
Temos a convicção de que todo esse processo perpetuará
nosso ciclo virtuoso de crescimento, nos levando a reforçar
a mensagem que inspira a comemoração dos 90 anos de
fundação do Grupo Votorantim, em 2008: O impossível não
tem lugar nesta história. Nossos resultados são prova de que
temos utilizado toda a experiência que o tempo traz e nossa
origem industrial empreendedora para construir um banco
alinhado para que os clientes atinjam cada vez mais e melhor
suas aspirações. Isso só tem sido possível por também
contarmos com uma equipe de profissionais competentes e
comprometidos com o negócio; clientes que buscam nossa
experiência e apoio; e acionistas que nos desafiam na busca
de superação. A todos agradecemos.
José Ermírio de Moraes Neto
Diretor-presidente
The highlight was the credit portfolio, which grew well above the
industry average. We ended the year with R$27.6 billion in consolidated
terms, excluding avals, surety bonds and guaranties, for year-overyear growth of 59.1%. Lending grew in all segments, with loans to
individuals growing 52.1% and wholesale lending rising 69.8%.
Portfolio quality also improved despite this strong expansion: loans rated
AA-C accounted for 97.1% at end-2007, up from 96.4% a year earlier.
The year 2007 was a period in which we combined innovation with
maturation of our business. In the last quarter of the year we launched
a new product line: a Visa or MasterCard credit card issued by Banco
Votorantim. We strengthened private banking operations and structured
middle-market operations more consistently by opening more branch
offices and hiring more staff.
With agility, competence and creativity, we developed solutions tailored
to the needs of clients on several fronts, including both structured finance
and investment products such as new hedge fund operations, and
expanded our offering for agribusiness and BNDES onlending to help
finance the development of Brazil.
We invested in technological platforms structured for each market niche.
This process, which continues in 2008, will help sustain our accelerating
growth in both middle market and retail, while providing offshore
investment opportunities for private banking clients and enhancing our
compliance and risk management systems. The ombudsman service
we set up in 2007 as a channel of communication with clients was
recognized as the best among midsize Brazilian banks by Relatório
Bancário, a leading trade magazine.
Our confidence that all these achievements will perpetuate our virtuous
circle of growth reinforces the message that inspires the Votorantim
Group’s commemoration of its 90th anniversary in 2008: “The impossible
has no place in this story”. Our results prove that we have made good
use of all the experience garnered over time, and of our origins in
industry and entrepreneurship, to build a bank that helps clients perform
better and achieve their objectives more completely. This has only been
possible thanks to our competent and committed workforce, clients who
seek out our experience and support, and shareholders by whom we
are constantly challenged to outperform ourselves. Our thanks to all
concerned.
Chief Executive Officer
15
16
Tempo de p
Desempenho do Banco
Business performance
Lucro líquido evoluiu 15,1%, para R$ 1.164
milhões; resultado operacional cresceu 9,2%,
atingindo R$ 1.469 milhões em 2007. Os ativos
totais atingiram R$ 66 bilhões.
erformance
Net income rose 15.1% to R$1.164 billion; operating
profit rose 9.2% to R$1.469 billion even though interest
rates fell sharply in the year; and total assets grew to
R$66 billion.
Time for performance
Cenário macroeconômico
Em 2007, o Brasil verificou os resultados da boa política
econômica aprimorada ao longo das últimas duas décadas e
atravessou sem maiores prejuízos o período de deflagração
da grave crise num dos principais motores da economia
mundial, que é o mercado consumidor americano. O nível de
risco-país, medido pelo EMBI, permaneceu baixo e atingiu
no pior momento 254 pontos, ficando bastante distante, por
exemplo, do período da crise de confiança de 2002, quando
subira a 2.400 pontos.
Ao longo de 2007, as reservas internacionais mais do que
dobraram, somando US$ 180,3 bilhões, o que conferiu
grande estabilidade ao Brasil. O forte crescimento dos
países emergentes, principalmente asiáticos, levou os
preços das commodities a patamares bastante elevados
trazendo enormes lucros ao País. Assim, a moeda brasileira
pôde seguir sua trajetória de cinco anos de valorização
que, somente em 2007, foi de 17%. Com isso, a inflação
manteve-se controlada e dentro da meta do Banco Central
do Brasil, de 4,5%, a despeito da forte elevação dos preços
dos alimentos em âmbito mundial, com reflexos no Brasil.
Isso possibilitou que a taxa Selic caísse de 13,25% para
11,25% no ano.
Macroeconomic overview
In 2007 Brazil benefited from the results of sound economic policies finetuned over the last two decades and traversed without serious damage a
major crisis in the U.S. consumer market, one of the main engines of the
global economy. Country-risk premiums measured by the EMBI remained
low, peaking at 254 basis points during the year and remaining very far
below the levels seen during the 2002 crisis of confidence, when they
reached 2,400 bps.
Brazil’s international reserves more than doubled to US$180.3 billion
in 2007, giving economic policymakers substantial comfort regarding
stability when planning ahead. Strong emerging-market growth,
especially in Asia, drove commodity prices to record highs and this was
highly beneficial to our balance of payments. The Brazilian real gained
17% against the US dollar in 2007, the fifth consecutive year of local
currency appreciation. Inflation therefore remained under control and in
line with the 4.5% target despite strongly rising food prices worldwide,
with repercussions for the domestic economy in Brazil. As a result, the
Central Bank cut its benchmark Selic rate from 13.25% to 11.25% per
annum during the year.
17
O Produto Interno Bruto (PIB) registrou crescimento de 5,4%,
impulsionado de forma predominante pelo desenvolvimento
do mercado interno, diferentemente dos períodos recentes.
Consumo e investimentos estiveram na liderança do
crescimento. O primeiro manteve expansão acima de 6%
ao ano, favorecido especialmente por três fatores:
Gross domestic product (GDP) grew 5.4% thanks mainly to development
of the domestic market, in contrast with past periods. Consumption and
investment enjoyed the fastest growth rates of all. Consumption rose
more than 6%, owing mainly to three factors:
. A renda real da população experimentou um segundo
ano consecutivo de crescimento expressivo, acima de 3%.
. A taxa de desemprego, calculada pelo IBGE, atingiu o
menor patamar em 12 anos e o nível de formalização
aumentou, com o registro de mais 1,6 milhão de novas
carteiras pelo Ministério do Trabalho.
. E, por último, o crédito farto alcançou novas classes
sociais, com volume total no sistema financeiro mantendo
forte ritmo de expansão e atingindo 35% do PIB.
. unemployment measured by IBGE fell to the lowest level seen in 12
. real incomes rose vigorously for the second consecutive year (more
than 3%);
18
O outro vetor doméstico que impulsionou a economia foi
o forte crescimento dos investimentos, superior a 12%
no ano, estimulados pela boa perspectiva do cenário
econômico. A valorização da moeda contribuiu ao permitir
um alto volume de importações de bens de capital.
Ademais, os níveis de utilização da capacidade instalada da
indústria atingiram novos recordes, exigindo expansão da
capacidade produtiva.
years and formalization of the labor market rose, with the number of
registered employees rising by 1.6 million;
. credit was abundant and extended to low-income households who
had never before been consumers, with the total volume in the
financial system expanding strongly to reach 35% of GDP.
The main domestic driver of economic growth was strong expansion of
investment, which grew more than 12% in the year, stimulated by the
positive economic outlook. Local currency appreciation also contributed
to GDP growth by facilitating imports of capital goods in large volumes.
Capacity utilization in manufacturing reached record levels, requiring
more investment in capacity expansion.
Because of the strong growth in imports, the current-account surplus
fell from 1.3% to 0.3% of GDP in 2007 and a deficit is expected in 2008,
when Brazil may need to tap external saving to maintain the high level
of investment.
O ritmo da economia doméstica levou a uma reversão nas
transações correntes do País com o exterior, por causa do
forte crescimento das importações. O superávit caiu de 1,3%
do PIB em 2006 para 0,3% em 2007, devendo transformar-se
num déficit já em 2008, quando o Brasil poderá absorver
poupança externa para manter os investimentos elevados.
Grave deficiencies in infrastructure are the main challenge to be
addressed and the federal government has at last begun to do so,
handing over to private enterprise the responsibility for executing
important projects in transportation and power generation. The program
will continue in 2008, creating the conditions for Brazil to sustain the
strong growth seen in 2007.
Resta, contudo, suprir as deficiências na infra-estrutura
do País, que continuam graves. O alento é que o governo
federal começou a fazê-lo, ao conceder para a iniciativa
privada a execução de importantes obras na área de
transporte e de energia, o que deverá ter seqüência no ano
de 2008 com outros projetos, criando as condições para que
o forte crescimento observado em 2007 possa perdurar de
forma sustentada.
Results
In 2007 Banco Votorantim’s net income rose 15.1% to R$1.164 billion,
from R$1.010 billion in 2006. The consistency of this performance
is evidenced by the fact that operating profit rose 9.2% to R$1.469
billion, from R$1.345 billion in 2006.
Resultados
O lucro líquido do Banco Votorantim cresceu 15,1%,
passando de R$ 1.010 milhões no ano de 2006 para
R$ 1.164 milhões em 2007. A consistência do resultado
pode ser visualizada, comparando-se o resultado
operacional, que cresceu 9,2%, passando de R$ 1.345
milhões em 2006 para R$ 1.469 milhões em 2007.
O lucro líquido recorrente aumentou 8,3%, passando de
R$ 760 milhões em 2006 para R$ 823 milhões em 2007. O
principal efeito extraordinário foi o resultado com IPO (Initial
Public Offering) da Bovespa e BM&F, gerando um lucro de R$
229,5 milhões, líquido, excluídos os efeitos tributários.
Os ativos totais alcançaram R$ 66 bilhões, 17,1% acima
do valor de dezembro de 2006, com destaque na evolução
da carteira consolidada de operações de crédito, que
teve crescimento de 59,1%, totalizando R$ 26,7 bilhões,
excluindo-se fianças e avais prestados. As operações no
segmento de pessoas físicas expandiram-se 53,1%, com
a carteira atingindo R$ 16,4 bilhões. No segmento de
atacado, o avanço foi de 69,8% em relação a dezembro de
2006. Mesmo diante dessas fortes expansões, a carteira de
crédito se manteve com boa qualidade. Em dezembro de
2007, as operações de crédito classificadas entre AA e C
representavam 97,1% da carteira, ante a 96,4% registrados
no mesmo período de 2006.
Recurrent net income rose 8.3% to R$823 million, from R$760 million
in 2006. The increase mainly reflected the proceeds from the IPOs
held by Bovespa and BM&F, which produced a net profit after tax of
R$229.5 million.
Total assets rose 17.1% to R$66 billion. This growth was largely due to
expansion of lending: the consolidated credit portfolio rose 59.1% to
R$26.7 billion, excluding avals, surety bonds and guaranties. Loans to
individuals rose 53.1% to R$16.4 billion. Wholesale lending rose 69.8%
in the year. Portfolio quality remained high despite this strong growth.
Loans rated AA through C accounted for 97.1% of the portfolio at end2007, compared with 96.4% a year earlier.
Composição da carteira de crédito
Composition of credit portfolio
19
61,3%
Pessoas físicas Individuals
0,7%
Setor público Public sector
22,2%
Indústria Industry
6,6%
Comércio Commerce
1,0%
Rural Farm
8,2%
Serviços Services
0,1%
Intermediários financeiros Financial intermediaries
O Patrimônio Líquido passou de R$ 5,0 bilhões para
R$ 6,0 bilhões. Os recursos totais captados com terceiros
aumentaram 17,2%, de R$ 31,3 bilhões em dezembro de
2006, para R$ 36,7 bilhões, entre depósitos e captações via
debêntures.
As despesas administrativas foram incrementadas em
37,8%, variando de R$ 463 milhões para R$ 639 milhões,
tendo o índice de eficiência, passado de 30,1% para 31,0%.
Considerando-se todas as empresas da Votorantim Finanças,
o número de funcionários evoluiu de 4.316 para 5.612,
crescimento de 30,0%. Tanto a elevação do número de
colaboradores quanto a das despesas resultam de uma série
de investimentos nas áreas de negócios, cujo retorno já é
evidenciado, por exemplo, pela estabilidade do índice de
eficiência do Banco.
Stockholders’ equity rose to R$6.0 billion, from R$5.0 billion at end2006. Total third-party funding (deposits and debt issuance) rose 17.2%
to R$36.7 billion, from R$31.3 billion at end-2006.
Administrative expense rose 37.8% to R$639 million, from R$463
million at end-2006. Efficiency was 31.0% in 2007, almost flat on
30.1% in the previous year. The number of employees in all Votorantim
Finanças companies totaled 5,612, up 30.0% from 4,316 in 2006. The
growth in staffing and administrative expense resulted from a series
of investments in business areas, which have already produced visible
returns, evidenced by the stability of the efficiency ratio, for example.
20
Áreas de negócios
Business areas
Corporate
O Banco registrou crescimento expressivo nas atividades
de Corporate Banking, com expansão da base de clientes e
do volume de operações, tanto no segmento large corporate
(faturamento acima de R$ 700 milhões) com em corporate
(entre R$ 200 milhões e R$ 700 milhões). O desempenho
reflete a estratégia de oferecer diferentes linhas de crédito
e produtos estruturados, de forma alinhada ao crescimento
da economia brasileira e com ênfase em projetos de
infra-estrutura. No ano, destacaram-se as linhas de
agronegócios, trade finance e repasses do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
Corporate
Corporate banking operations grew substantially in 2007 in term
of both numbers of clients and business volume. Banco Votorantim
segments these into large corporate (annual sales in excess of R$700
million) and corporate (R$200 million-R$700 million). Both segments
saw similar growth in the year. This performance reflected a strategy
of offering different lines of credit and structured products designed
to meet the needs of Brazil’s growing economy, with emphasis on
infrastructure projects. Growth in 2007 was led by agribusiness, trade
finance and onlending of facilities extended by BNDES, the national
development bank.
Repasses – As operações de repasses governamentais
e atingiram saldo de R$ 4,5 bilhões, 40,6% acima do
ano anterior. Os desembolsos totalizaram R$ 2,6 bilhões,
crescimento de 36,8%, compreendendo operações de
Finame, BNDES Automático, Finem e Exim, bem como
prestação de fianças, garantindo o risco comercial de
clientes no BNDES e em outras instituições de fomento.
O Banco manteve a posição de quarto maior agente
repassador no ranking de desembolsos das instituições
financeiras credenciadas pelo BNDES, com 4,92% de
participação no mercado.
A reestruturação da área de Repasses Governamentais,
executada no início do ano, criou uma estrutura de
atendimento diferenciada para os segmentos large, corporate
e middle market. Isso permitiu manter o foco nas necessidades
específicas dos clientes de cada segmento e contribuiu para
o crescimento dos desembolsos.
Os financiamentos de infra-estrutura e desenvolvimento
somaram R$ 2,8 bilhões, expansão de 39,2% em relação ao
ano anterior. As operações de financiamento às exportações
cresceram 253%, totalizando R$ 1,2 bilhão, em linhas de
apoio aos setores industriais e agrícolas.
Project Finance – A partir da área de Repasses
Governamentais, foi originada também uma unidade
destinada a operações de Project Finance, o que trouxe
agilidade ao processo interno de estruturação de projetos.
Nessas operações, o Banco posicionou-se na quinta posição
como estruturador e na sexta como emprestador, de acordo
com o ranking da Associação de Bancos de Investimento
(Anbid). Em seis meses de atuação, a área recebeu mandato
para atuar na assessoria financeira de cinco projetos – que
envolveram financiamentos superiores a R$ 1,4 bilhão –,
além de participar de diversos projetos do setor de infraestrutura, como geração, transmissão e distribuição de
energia, rodovias e ferrovias, por exemplo.
Onlending – Government onlending grew 40.6% year over year to
R$4.5 billion. Disbursements rose 36.8% to R$2.6 billion, comprising
Finame, BNDES Automático, Finem and Exim as well as guarantees
covering commercial risks of clients engaging in transactions with BNDES
and other development agencies. Banco Votorantim retained fourth
place in the ranking of BNDES-accredited financial institutions, with a
market share of 4.92% measured by disbursements.
Government Onlending was reorganized early in the year to create a
structure offering differentiated services to the large corporate, corporate
and middle-market segments. This enabled the bank to focus on the
specific needs of clients in each segment and contributed to the growth
in disbursements.
Financing for infrastructure and development rose 39.2% year over year
to R$2.8 billion. Export financing rose 253% to R$1.2 billion, in lines
supporting the industrial and agricultural sectors.
Project Finance – The reorganization of Government Onlending gave
rise to a unit dedicated to Project Finance, bringing agility to the internal
process of project structuring. The bank ranked fifth in the league table
for lead arrangers and sixth among project finance lenders according
to ANBID, the national association of investment banks. In six months
of operations the unit was mandated to act as financial advisor to five
projects for over R$1.4 billion in financing all told, besides participating
in several infrastructure projects involving electric power generation,
transmission and distribution, roads and railroads, for example.
Câmbio – A posição de ativos evoluiu de US$
461,6 milhões em 2006 para US$ 1.282 milhões no
encerramento de 2007, com incremento de 177%
da carteira de câmbio. Destacaram-se, no ano, as
operações de Nota de Crédito à Exportação (NCE),
que complementaram as de Trade Finance tradicional e
permitiram o alcance do resultado recorde no segmento.
Outro fato importante em 2007 foi a captação
sindicalizada com diversos bancos estrangeiros, no valor
de US$ 75 milhões, para operações de pré-pagamento de
exportação. Com prazos de três e cinco anos, a captação
possibilitou funding de longo prazo num momento em
que o cenário externo mostrava sinais de deterioração
como conseqüência da crise do mercado imobiliário
norte-americano.
Outra iniciativa foi o início das operações para
financiamentos à exportação concedidos pela Corporacion
Andina de Fomento (CAF), da Venezuela. Essa é uma linha
bastante competitiva, pois isenta de Imposto de Renda
na remessa de juros, o que proporcionou incremento nas
operações nessa modalidade.
Agronegócios – As operações estruturadas com títulos
de agronegócios somaram R$ 1,5 bilhão, posicionando o
Banco entre os principais players no crédito ao segmento.
Com foco na estruturação e viabilização de soluções
financeiras às empresas de toda a cadeia do setor,
os principais campos de atuação envolvem títulos de
agronegócios – CPR, CDCA, CRA, LCA e CDA/WA – e
derivativos de commodities agrícolas.
Middle market
Empresas com faturamento entre R$ 20 milhões e R$ 200
milhões são atendidas pela área de negócios middle market,
que teve seu foco em 2007 direcionado à estruturação do
negócio, com a abertura do Banco Votorantim Empresas, em
São Paulo, contratação de profissionais e investimento em
plataformas operacionais.
Fisicamente separado do Banco, oferece a esse segmento
produtos sofisticados – que usualmente seriam colocados à
disposição somente para clientes corporate e large corporate –,
bem como as operações tradicionais do setor, como crédito
com garantia, do capital de giro e desconto de duplicata.
Com a estrutura diferenciada, foi possível ampliar a base de
clientes e o volume de operações. Os repasses do BNDES,
por exemplo, cresceram quase dez vezes, para R$ 103,3
milhões. O segmento também foi destaque em operações
de agronegócios, que passou a ter atuação também entre
empresas atendidas pela nova área de negócios.
Foreign Exchange – The asset position grew 177% to R$1.282
billion, from US$461.6 million at end-2006. The highlight was issuance
of Export Credit Notes (NCEs) to complement traditional trade finance,
permitting achievement of a record result in the segment. Another
important event was a US$75 million syndicated export prepayment
loan facility involving several foreign banks. With tenors of three and
five years, the facility provided long-term funding at a time when the
external scenario showed signs of deterioration as a result of the collapse
of the U.S. subprime mortgage market.
Also worthy of note was the start of export financing operations
by the Andean Development Corporation (CAF), with 17 member
countries in Latin America and the Caribbean, plus Spain. CAF’s
main shareholders are the five Andean countries, Bolivia, Colombia,
Ecuador, Peru and Venezuela. CAF facilities are highly competitive
thanks to exemption from income tax on interest remittances, and the
modality expanded as a result.
Agribusiness – Structured finance involving agricultural bonds and
credit notes totaled R$1.5 billion, positioning the bank among the
major players in credit for agribusiness. Focusing on the engineering of
financial solutions for firms in all parts of the value chain, Votorantim
issued CPRs, CDCAs, CRAs, LCAs and CDA/WAs, besides trading in
agricultural commodity derivatives.
Middle market
Banco Votorantim defines the middle-market segment as firms with
annual sales of between R$20 million and R$200 million. In 2007
the focus was on structuring Banco Votorantim Empresas, the new
middle-market unit based in São Paulo, mainly in terms of staffing and
investment in trading platforms.
Physically separated from the bank, the new unit delivers sophisticated
products normally accessible only to larger corporate clients, as well as
the conventional offering, which includes collateralized credit, working
capital and receivables discounting.
The separate structure drove growth in volume and numbers of clients.
BNDES onlending, for example, grew almost tenfold to R$103.3
million. Agribusiness is another important segment increasingly
serviced by the new unit.
21
22
Internacional
A estrutura internacional foi reforçada em 2007 com a
abertura de uma corretora de valores em Nova York, o que
ampliou o acesso a instituições financeiras e investidores
institucionais estrangeiros. O Banco conta também com uma
sucursal do Votorantim Bank Limited em Nassau (Bahamas)
e um escritório de representação em Londres.
International
International market operations were reinforced in 2007 by the opening
of Banco Votorantim Securities, Inc., a New York broker-dealer, which
enhanced access to foreign financial institutions and institutional
investors. The bank’s international structure also comprises a full branch
of Votorantim Bank Limited in Nassau, Bahamas, and a representative
office in London, U.K.
As emissões no mercado internacional totalizaram
US$ 882,9 milhões, posicionando o Banco entre os 20
maiores emissores de títulos de dívida no ranking da
Associação Nacional de Bancos de Investimento (Anbid).
The total amount raised in the international market was US$882.9
million, positioning the bank among the top 20 debt houses according to
ANBID, the national association of investment banks.
Captações (ano-base 2007)
Notas Estruturadas
BRL CDI Note
BRL Fixed Note
Dual Currency Note
Reverse Convertible Note
USD Note
BRL IPCA Note
Total
Volume (US$ mil)
105.746
142.781
40.950
90.170
323.593
1.000
704.242
%
15,02%
20,27%
5,81%
12,80%
45,95%
0,14%
Trade Eurobonds
Eurobonds
Volume (US$ mil)
39.926
%
100,00%
Emissão de Eurobonds
Merril Lynch BRL 2017 – co-manager (mar-07)
PanAmericano – arranger and dealer (abr-07)
Total
Volume (US$ mil)
63.780
75.000
882.948
%
45,96%
54,04%
Foreign funding (2007)
Structured Notes
BRL CDI Notes
BRL Fixed Notes
Dual Currency Notes
Reverse Convertible Notes
USD Notes
BRL IPCA Notes
Total
Volume (US$ thousands)
105,747
142,781
40,950
90,170
323,593
1,000
704,242
%
15.02%
20.27%
5.81%
12.80%
45.95%
0.14%
Trade Eurobonds
Eurobonds
39,926
%
100.00%
Eurobond issue
Merrill Lynch BRL 2017 (co-manager, March 2007)
PanAmericano (arranger and dealer, April 2007)
Total
63,780
75,000
882,948
%
45.96%
54.04%
Tesouraria
A Tesouraria estrutura e facilita operações com clientes,
desempenhando papel fundamental no apoio aos negócios
das áreas corporate, internacional e mercado de capitais, ao
administrar a liquidez do Banco, no País e no exterior, e
facilitar as transações internacionais dos clientes. Administra
também posições proprietárias em renda fixa, câmbio e
derivativos, posicionando o Votorantim entre as principais
instituições financeiras no mercado local.
Mercado de capitais
Durante o ano, o Banco estruturou operações no mercado
de capitais que somaram R$ 2,4 bilhões em renda variável
e R$ 5,9 bilhões em renda fixa. Em renda variável, atuou
como coordenador contratado de quatro Ofertas Públicas
Iniciais de Ações (IPOs), na colocação de papéis de empresas
que abriram o capital na Bolsa de Valores de São Paulo.
Treasury
Treasury structures and facilitates transactions by providing
indispensable support to Corporate Banking, International and Capital
Markets to assure the bank’s liquidity at home and abroad, and to
facilitate clients’ international transactions. It also manages proprietary
positions in fixed income, foreign exchange and derivatives, positioning
Banco Votorantim among the leading players in local markets.
Capital markets
Transactions structured by Banco Votorantim in the capital markets
totaled R$2.4 billion in equity and R$5.9 billion in debt in 2007. In
equity, it acted as mandated arranger for four IPOs on the São Paulo
Stock Exchange (Bovespa) during the year.
Debt transactions comprised the structuring of securitization deals via
receivables investment funds (FIDCs) and debenture issues.
As operações de renda fixa referem-se à estruturação
de fundos de direitos creditórios (FIDC) e emissões de
debêntures.
Principais operações
Cliente
Renda variável
Marfrig
MRV Engenharia
Agrenco Group
PanAmericano
Renda fixa
Petroflex
Emae
Cesp
Battistella
Itapebi
CTBC
BV Leasing
Tipo
Volume (R$ milhões)
IPO
IPO
IPO
IPO
887,4
1.060,8
666,2
679,9
2.406,9
FIDC
FIDC
FIDC
FIDC
Debêntures
Debêntures
Debêntures
100,0
67,0
1.250,0
50,0
175,0
250,0
4.000,0
5.892,0
23
Main deals
Client
Equity
Marfrig
MRV Engenharia
Agrenco Group
PanAmericano
Debt
Petroflex
EMAE
CESP
Battistella
Itapebi
CTBC
BV Leasing
24
Corretora
Em 2007, a Votorantim Corretora de Títulos e Valores
Mobiliários movimentou R$ 1,1 trilhão em operações de
derivativos agrícolas, taxas de juros e câmbio, na BM&F, e
R$ 21,1 bilhões em ações, opções e renda fixa na
Bovespa, com ampliação de volumes de 33,8% e 220,1%,
respectivamente, em comparação ao ano anterior. No ano,
recebeu certificação da BM&F como AgroBroker, Execution Broker,
Retail Broker e Carrying Broker e ocupou a liderança no mercado
de taxas de juros e contratos futuros e o primeiro lugar entre
as 50 maiores corretoras em total de ativos.
Os resultados refletem a condição favorável do mercado
brasileiro e o posicionamento da corretora na prestação
de serviços de intermediação financeira em mercados
organizados para bancos, gestores de recursos de terceiros,
empresas, clientes institucionais, investidores estrangeiros,
pessoas físicas e clubes de investimento. Com uma equipe
especializada, oferece consultoria personalizada aos clientes
sobre as opções de investimento.
Em 2007, foi lançado o home broker, como canal de negociação
desenvolvido para facilitar o acesso de pessoas físicas ao
mercado de capitais. A plataforma tecnológica permite
uma interface acessível, em um ambiente seguro e bemestruturado, para a realização de compra e venda de ações
pela Internet, em tempo real. No encerramento do ano, a
corretora já contava com 1,6 mil clientes ativos nesse canal.
A corretora vendeu sua participação acionária na Bovespa
e na BM&F, no processo de desmutualização decorrente
dos Initial Public Offering (IPOs) realizados pelas duas bolsas
durante o ano, com um lucro líquido de R$ 229,5 milhões,
excluídos os efeitos tributários.
Deal
Volume (R$ million)
IPO
IPO
IPO
IPO
887.4
1,060.8
666.2
679.9
2,406.9
FIDC
FIDC
FIDC
FIDC
Debentures
Debentures
Debentures
100.0
67.0
1,250.0
50.0
175.0
250.0
4,000.0
5,892.0
Brokerage
In 2007 Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários traded
R$1.1 trillion in agricultural, interest-rates and foreign-exchange
derivatives on BM&F, and R$21.1 billion in stocks, options and debt
securities on Bovespa, for year-over-year growth of 33.8% and
220.1% respectively. During the year it was certified by BM&F as an
agri-broker, execution broker, retail broker and carrying broker. It was
market leader in interest rates and ranked first in the top 50 brokers
by total assets.
These results reflect the favorable conditions prevailing in the Brazilian
markets and Votorantim Corretora’s positioning as a service provider to
banks, asset managers, corporates, institutional clients, foreign investors,
individuals and investment clubs. Its team of specialists also offer clients
personalized advice on investment options.
The Home Broker service launched in 2007 is designed to facilitate
access to the equity market by individual investors via the internet.
The web-based platform has a user-friendly interface and a secure,
well-structured environment for real-time trading in stocks and
shares. The number of active clients who used this channel reached
1,600 in the year.
Votorantim Corretora sold its shareholdings in Bovespa and BM&F as
part of the demutualization resulting from the IPOs held by the two
exchanges during the year. Net profit on the sale was R$229.5 million
after tax effects.
Asset management
O volume de recursos de terceiros administrados em
2007 cresceu 17,1%, atingindo o montante de R$ 20,9
bilhões (R$ 17,8 bilhões em 2006), levando a Votorantim
Asset Management a ocupar a 17ª posição no ranking da
Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid)
pelo critério de patrimônio líquido.
Os pilares de sustentação na administração de recursos
de terceiros VAM são foco na gestão por uma equipe
de especialistas; processos claramente definidos para
controle de riscos e monitoração de ativos, com o apoio de
tecnologia de ponta e inovação em produtos e serviços. Isso
permite oferecer aos clientes segurança, transparência e
comprometimento em cumprir o seu mandato, com ênfase
no crescimento do patrimônio e na preservação de capital.
Especialistas em mercados de títulos, derivativos e ações
são responsáveis pela gestão dos investimentos e pelo
atendimento ao cliente. Os profissionais atuam com o
apoio de uma área de Economia que avalia indicadores
de conjuntura e traça cenários de comportamento dos
diferentes tipos de investimentos, como um subsídio
fundamental para a tomada de decisões.
Um diferencial da Votorantim Asset Management é o
foco na gestão, com a terceirização de atividades que
não integram o core business, o que permite agilidade e
eficiência na identificação das soluções de investimento mais
adequadas ao perfil de cada cliente. As funções de custódia
e a controladoria dos investimentos são realizadas por um
parceiro externo, num modelo de segregação que elimina
eventuais conflitos de interesse e assegura uma visão externa
e independente no processamento das carteiras.
Private banking
Para pessoas de elevado patrimônio, o Private Banking
presta assessoria e orientação especializadas, com foco
no controle de risco e na preservação e expansão dos
recursos. Em 2007, a área reforçou a base de clientes e a
equipe de gerentes de relacionamento, responsáveis pelo
desenvolvimento de soluções personalizadas, de acordo
com o retorno esperado e o risco tolerado, com alocação
em diferentes classes de ativos. Também investiu em novas
plataformas operacionais, especialmente de gestão de riscos
e compliance.
A sinergia com a área comercial e de agronegócios
foi determinante na identificação de oportunidades
diferenciadas de investimento. Um exemplo foram letras
de crédito do agronegócio, aproveitando o bom momento
vivenciado por este setor da economia para a oferta de uma
alternativa de investimento rentável. São utilizadas diversas
metodologias para obter o melhor retorno das carteiras, que
Asset management
Votorantim Asset Management (VAM) had R$20.9 billion under
management at year-end, for growth of 17.1% compared with 2006
(R$17.8 billion). It ranked 17th in the asset management industry
by net asset value, according to ANBID, the national association of
investment banks.
The pillars of our asset management business as operated by VAM
are its highly qualified staff of investment advisors, clearly defined risk
control and asset monitoring processes, leading-edge technology, and
innovation in products and services. This enables VAM to offer clients
security, transparency and a commitment to discharge its wealth
creation mandate while emphasizing capital preservation.
Specialists in the equity, debt and derivatives markets are responsible for
managing investments and providing client service. They are supported
by a research team from the Economics Department, who track current
macroeconomic indicators and run scenarios simulating the behavior of
different investment options as a highly useful input for decision making.
One of VAM’s differentiators is its focus on management. Activities that
are not part of its core business are outsourced, assuring agility and
efficiency in the identification of the wealth creation solutions best suited
to each client’s investment profile. An outside partner is responsible for
custody and financial controlling of investments. This segregation avoids
conflicts of interest while providing an independent vision of portfolio
processing external to VAM.
Private banking
Private Banking provides specialist advisory services for high net worth
individuals, focusing on risk control, and wealth preservation and
expansion. In 2007 it grew the client base and strengthened the team of
relationship managers responsible for developing personalized solutions,
allocating each client’s wealth to different asset classes in accordance
with expected returns and risk tolerance. It also invested in new
operating platforms, especially for risk and compliance management.
Synergy with the commercial and agribusiness areas was a key factor
in identifying differentiated opportunities. Agribusiness credit notes, for
example, afforded a means to take advantage of robust growth in this
sector of the economy via a profitable investment option. An array of
methodologies are used to optimize portfolio returns, taking into account
statistics on past performance, managers’ expectations, the probability
ratings of future events, and a set of alternative market scenarios.
25
levam em conta estatísticas passadas e expectativas futuras
da gestão, associando probabilidades aos eventos futuros
com a construção de cenários de mercado.
A new system for controlling offshore investments was implemented in
2007 to enrich the personalized strategy developed for each client and
extend the international product offering.
Em 2007 foi desenvolvido um novo sistema de controle de
investimentos off-shore, possibilitando complementar a oferta
de uma estratégia personalizada para cada cliente e ampliar
a oferta de produtos no mercado internacional.
Retail
BV Financeira S.A. – Crédito, Financiamento e Investimento, the leading
independent finance house in Brazil with a market share of 16.6%,
ended the year with R$15.6 billion in loans to individuals, for 47.3%
growth compared with R$10.6 billion in 2006.
Varejo
Líder de mercado entre as financeiras independentes, com
16,6% de market share, a BV Financeira S.A. – Crédito,
Financiamento e Investimento encerrou 2007 com uma
carteira de crédito de pessoas físicas no montante de
R$ 15,6 bilhões (R$ 10,6 bilhões em 2006), representando
crescimento de 47,3%.
26
O maior crescimento proporcional (67,3%) foi registrado
na linha Credlev, de financiamento para aquisição de
materiais de construção, que representa 2,6% da carteira
total. A maior participação é de veículos usados (83,8% no
acumulado do ano e 85,6% em dezembro), em negócios
que evoluíram 44,5% no ano. Os créditos consignados, com
desconto em folha de pagamento, registraram expansão
de 51,6%, com maior incremento (67,7%) nas operações
com o setor privado. Os consignados representaram 12,2%
da carteira. A BV Financeira também mantém operações de
crédito pessoal e de garantia.
Um destaque do ano foi o início das operações com cartão
de crédito com a marca Banco Votorantim, oferecido com
as bandeiras Visa e Martercard. Lançado no mês de agosto,
exigiu o desenvolvimento de sistemas específicos para
gerenciamento das operações.
No ano, foram inauguradas 26 lojas da CP Promotora e da
Mix, além de quatro filiais da BV Financeira, encerrando o
ano com 145 pontos-de-venda em todo o País. Foram ainda
cadastradas 10.718 novas lojas (5.652 de revendedores
de veículos), como parte da estratégia de construção de
parceria de negócios com lojistas. Esse modelo proporciona
melhor rentabilidade tanto para a BV Financeira como para
o comerciante e representa um diferencial competitivo no
atendimento ao consumidor, que recebe análise de crédito
veloz e atendimento eficaz.
Como o apoio de sistemas automatizados de avaliação de
perfil de crédito e liberação dos recursos, a BV Financeira
encerrou o ano com menor índice de inadimplência: 2,68%
de atraso superior a 90 dias no pagamento das parcelas
financiadas, ante média de 2,81% no início do ano. A
inadimplência média de mercado medida pelo Banco Central
do Brasil foi de 3,01%.
The strongest proportional growth (67.3%) was seen in the Credlev
line for financing building material, which accounted for 2.6% of the
total portfolio. Used car financing is the largest segment, accounting for
83.8% of the total portfolio in the year and 85.6% in December. The
volume of auto loans grew 44.5% in 2007. Payroll lending (12.2% of
the total portfolio) grew 51.6% overall, with payroll loans to privatesector employees rising 67.7%. BV Financeira also extends personal
loans and guarantees.
One of last year’s highlights was the start of operations with the new
credit card displaying the Banco Votorantim logo, issued together with
Visa or MasterCard. Launched in August, it required the development of
specific operations management systems.
The number of outlets reached 145 all told by year-end, thanks to
the unveiling of 26 new CP Promotora and Mix stores as well as four
branches of BV Financeira. The number of accredited retailers rose
by 10,718 (including 5,652 vehicle dealers), as part of a strategy of
building business partnerships with merchants. This model assures
higher profitability both for BV Financeira and for merchants while
enhancing competitiveness by speeding up credit approval and other
processes to enhance the consumer experience.
Automated credit analysis and funds release systems enabled BV Financeira
to lower delinquency rates: the proportion of installments more than 90
days in arrears was only 2.68% at year-end, down from 2.81% in 2006.
According to the Central Bank, the market average was 3.01%.
Composição da carteira de crédito – pessoas físicas
Composition of credit portfolio – loans to individuals
1,8%
CP Consignado Privado CP payroll loans, private sector
6,6%
CP Consignado Público CP payroll loans, public sector
3,8%
CP Consignado INSS CP payroll loans, INSS retirees
1,0%
CP Garantia CP guarantees
0,4%
Crédito Pessoal Personal loans
2,6%
Material de Construção Building materials
83,8%
Veículos Auto loans
Número de lojas e filiais BV Financeira
BV Financeira: number of stores and branches
27
145
99
56
33
24
2003
2004
2005
2006
2007
Evolução de inadimplência
Consumer finance delinquency rates
3,24%
3,29%
3,29%
3,32%
3,25%
3,24%
3,22%
3,19%
3,26%
3,08%
2,81%
2,81%
2,84%
3,07%
3,01%
2,92%
2,78%
2,82%
2,82%
2,75%
2,73%
2,68%
2,66%
2,68%
Jan/07
Fev/07
Mar/07
Abr/07
Mai/07
Jun/07
Jul/07
Ago/07
Set/07
Out/07
Nov/07
Dez/07
Jan/07
Feb/07
Mar/07
Apr/07
May/07
Jun/07
Jul/07
Aug/07
Sep/07
Oct/07
Nov/07
Dec/07
Atraso - BV Financeira Delinquency Rate - BV Financeira
Atraso - Bacen Delinquency Rate - Market average (Central Bank)
28
Tempo de p
Estrutura de gestão e governança
Management & governance structure
Reestruturação organizacional, de operações e de
plataformas tecnológicas prepara o banco para
o crescimento futuro, com ganhos de eficiência,
agilidade e racionalidade para ampliar o resultado
dos negócios.
recisão
Organizational, operational and technological
restructuring prepared the bank for future growth,
enhancing efficiency, agility and rationality to bolster
business results.
29
Time for precision
Uma nova estrutura organizacional e de operações foi
adotada em 2007, o que conferiu maior racionalidade e
eficiência, permitindo ampliar o desempenho e o resultado
dos negócios. As áreas comerciais foram segmentadas em
large corporate/corporate e middle market, de forma a focar a
identificação de negócios e a oferta de produtos e serviços
mais adequados ao perfil de diferentes clientes.
O Banco também investiu – e continuará investindo
em 2008 – na reestruturação de toda a sua plataforma
tecnológica, o que envolveu novos sistemas, ampliação
da capacidade dos equipamentos e aprimoramento dos
processos, preparando a organização para o crescimento
futuro. Foram inaugurados dois novos datacenters de última
geração, oferecendo contingência ativa aos negócios
e capacidade de armazenamento e processamento
significativamente ampliada.
Em 2007, mais de 200 mil horas de desenvolvimento de
sistemas foram aplicadas no aperfeiçoamento dos sistemas
existentes e, principalmente, na criação de novas soluções
tecnológicas para os segmentos de middle market, private
banking, cartão de crédito, corretagem, financiamento ao
consumo e gestão de risco.
New organizational and operating structures implemented in 2007
enhanced the bank’s rationality and efficiency, bolstering performance
and business results. Commercial operations were segmented into large
corporate/corporate and middle market to assure a better focus in
the identification of business opportunities and a product and service
offering better suited to different client profiles.
The bank also invested, and will continue to invest in 2008, in the
restructuring of its entire technological platform. This involved new
systems, expansion of equipment capacity, and enhancement of
processes to prepare the organization for future growth. Two new
next-generation data centers were implemented, significantly increasing
storage and processing capacity and enabling active contingency
business management.
Over 200,000 hours of development were invested in 2007 to upgrade
existing systems and above all to create new technological solutions for
the middle-market segment, private banking, credit card transactions
processing, brokerage, consumer finance, and risk management.
Como destaque na área de Segurança da Informação,
foram realizados importantes investimentos em soluções
e contratada consultoria especializada na área de
contingência operacional, posicionando o Banco Votorantim
de forma diferenciada na gestão desse tema.
Foi criado ainda o serviço de Ouvidoria, em atendimento à
Resolução nº 3.477 do Conselho Monetário Nacional (CMN).
A função da nova área é servir como canal de comunicação
entre o Banco e seus clientes, buscando solucionar as
questões não resolvidas por outros meios da instituição; bem
como propor ao Conselho de Administração e à Diretoria
medidas corretivas ou de aprimoramento de procedimentos e
rotinas, em decorrência da análise das reclamações recebidas.
30
Governança
Com base no modelo de governança do Grupo Votorantim, o
Banco atua com uma gestão profissionalizada, responsável
por cumprir as metas e os objetivos estabelecidos pelos
acionistas. Comitês executivos internos são responsáveis
por avaliar o ambiente macroeconômico e decidir limites de
exposição nas operações, a partir de uma política alinhada à
estratégia de crescimento e perenidade dos negócios.
O Conselho da Votorantim Participações (VPAR), integrado
por membros da família Ermírio de Moraes, é responsável
pelas principais decisões e estratégias do Grupo. O
Conselho de Família dissemina e preserva crenças e valores
da família e é responsável por compartilhar os objetivos
do negócio entre os acionistas, para que todos possam
apoiar a estratégia de atuação. Esse modelo de governança
confere visão integrada e agilidade na tomada de decisões,
e permitiu que a Votorantim fosse reconhecida pela IMD
Business School e Lombard Odier Darier Hentsch Bank como
a melhor empresa familiar do mundo, em 2005.
Diretorias
Comercial – Responsável pela originação de operações
com os clientes, tanto em crédito quanto em captação.
Crédito – Encarregada pela gestão de risco de crédito
do Banco.
Finanças – Responsável pela controladoria, pelos processos
de planejamento de longo prazo, pela gestão orçamentária
e prestação de informações gerenciais da instituição.
Fiscal – Suas atribuições são o acompanhamento, o
cumprimento e a gestão das obrigações fiscais.
Recursos Humanos – Responsável por desenvolver
e aplicar políticas de gestão de pessoas que valorizem
o capital humano, de forma alinhada à estratégia de
crescimento da organização.
Relações Internacionais – Encarregada de ampliar
os canais de relacionamento do Banco com o mercado
financeiro internacional.
Investment in information security was also significant, and outside
consultants were retained to develop a contingency and disaster recovery
solution, positioning Banco Votorantim in the forefront of governance in
this area.
An ombudsman service was set up in compliance with National Monetary
Council (CMN) Resolution 3477 to serve as a channel for communication
between the bank and its clients, especially in pursuit of solutions to
issues not resolved by other means available through the institution. In
addition, proposals were submitted to the Board of Directors and Executive
Committee to take corrective measures and upgrade procedures and
routines in response to complaints received.
Governance
Banco Votorantim’s corporate governance is aligned with the
governance model adopted by the Votorantim Group. A professional
management team is responsible for achieving the goals and targets set
by the shareholders. Internal committees appraise the macroeconomic
environment on an ongoing basis and take decisions on operating
exposure limits in accordance with a policy designed to assure business
growth and sustainability.
The Board of Directors of Votorantim Participações (VPAR), comprising
members of the Ermírio de Moraes family, exercises strategic control and
takes the most important decisions in accordance with that remit. The
Family Council disseminates and preserves the beliefs and values of the
family, and is responsible for ensuring that all shareholders share the
same business objectives and support the operating strategy adopted.
In recognition of this approach, which confers an integrated vision on all
instances of the governance model and assures agile decision making,
the Votorantim Group won the IMD-LODH Distinguished Family Business
Award in 2005.
Departments
Commercial – Originates transactions with clients in both lending and
funding.
Credit – Manages credit risk.
Finance – Financial controlling, long-term planning processes, budget
management, and provision of management information.
Fiscal – Tax obligation management, compliance and fulfillment.
Human Resources – Develops and implements people management
policies that valorize human capital in line with the bank’s growth strategy.
International Relations – Develops and expands relationship
channels with international financial markets.
Operations & Risk Management – Coordinates market, operational
and liquidity risk management, supports growth of commercial platforms,
and works with Information Technology on process automation.
Treasury – Manages exposure to market risk and executes cash flow.
Estrutura de gestão e governança Management & governance structure
Operações e Riscos – Coordena o processo de gestão de
riscos operacionais, de mercado e de liquidez do Banco. Tem
ainda como responsabilidade dar suporte para o crescimento
das plataformas comerciais e atuar em conjunto com a área
de Tecnologia da Informação na automatização os processos.
Tesouraria – Administra as exposições de risco de mercado
e executa a gestão de fluxo de caixa do Banco.
Comitês e comissões
Na gestão dos negócios, a diretoria do Banco tem o apoio
dos seguintes comitês e comissões:
Comitê de Gestão de Riscos – Define os objetivos
globais e limites de acordo com as estratégias de negócios,
os quais são repassados para as áreas de negócios.
Também realiza a gestão integrada de riscos com o apoio
dos trabalhos das comissões de gestão de risco de crédito,
operacional e financeiros e de liquidez.
Comissão de Gestão de Riscos Financeiros e Liquidez
– Faz a gestão dos níveis de exposição a risco, além de
planejar as necessidades de fluxo de caixa futuros e de
sua disponibilidade, de forma a manter controles de risco
e liquidez.
Comissão de Gestão de Risco de Crédito – Realiza
a gestão da carteira consolidada de crédito por meio de
análises da sua qualidade.
Comissão de Gestão de Risco Operacional –
Define as diretrizes para gestão dos riscos operacionais
e analisa controles internos e compliance, prevenção à
lavagem de dinheiro, plano de continuidade de negócios e
confidencialidade de informações.
Comitê de Crédito – Define políticas e procedimentos e
aprova linhas de crédito com base na revisão/recomendação
apresentada pelo Departamento de Crédito.
Comitê de Produtos – Avalia a consistência e os impactos
de novos produtos e operações estruturadas, identificando
a necessidade de desenvolvimento de sistemas, pesquisas,
estruturas comerciais, etc.
Comitê de Auditoria – Acompanha o desempenho
econômico-financeiro do Banco e é responsável pela
avaliação dos sistemas de controles internos e do
desempenho das auditorias interna e externa e pela
supervisão dos relatórios financeiros.
Comitê de Tecnologia – Avalia as necessidades de
investimentos em tecnologia para que o Banco possa
cumprir seu planejamento estratégico, com o apoio de
sistemas de processamento, comunicação e segurança da
informação, entre outros.
Comitê de Projetos – Alinha a estratégia dos negócios
aos projetos a serem priorizados. Acompanha a boa
execução desses projetos e o valor agregado para a
instituição.
Committees & commissions
The bank’s executive is supported by the following committees and
commissions in managing day-to-day operations:
Risk Management Committee – Defines overall goals and sets
limits in accordance with business strategies, passing them on to
business areas. Also responsible for integrated management of risks with
the support of the credit, operational and financial risk and liquidity
management commissions.
Financial Risk & Liquidity Management Commission –
Manages levels of exposure to these risks and plans future cash flow needs
and cash availability so as to maintain controls of risk and liquidity.
Credit Risk Management Commission – Manages the
consolidated credit portfolio by analyzing its quality.
Operational Risk Management Commission – Sets guidelines
for the management of operational risk and analyzes internal controls,
compliance, prevention of money laundering, business continuity
planning, and information confidentiality.
Credit Committee – Establishes policies and procedures, and
approves lines of credit based on Credit Department reviews and
recommendations.
Product Committee – Appraises the consistency and impacts of new
products and structured transactions, identifying the need to develop
systems, conduct research, create commercial structures etc.
Audit Committee – Oversees the bank’s economic and financial
performance and financial reporting, and reviews and appraises internal
control systems and internal and external audits.
Technology Committee – Assesses the need for investment in
technology so that the bank can implement its strategic plan with the
support of systems for processing, communications and information
security, among others.
Project Committee – Aligns business strategy with projects to be
prioritized, oversees project execution and assesses value added for the
organization.
31
32
Tempo de p
Gestão de riscos
Risk management
Com o conceito de gestão integrada de riscos,
o Banco desenvolve metodologias e sistemas
de controle que permitem identificar, mensurar
e minimizar o impacto de fatores com efeitos
adversos sobre os resultados.
roteger
Banco Votorantim’s integrated approach to
risk management entails the development of
methodologies and control systems that identify,
measure and minimize the impact of factors with
adverse effects on results.
33
Time for protection
O Banco aperfeiçoa constantemente seu sistema de
gestão integrada de riscos, com o objetivo de gerir, avaliar,
monitorar e mitigar os riscos aos quais estão expostos os
negócios. Especificamente na gestão de riscos operacionais,
o sistema implantado permite a formação de uma base de
dados de perdas, que será utilizada no cálculo de alocação
de capital para cobertura do risco operacional, previsto pelo
acordo da Basiléia II.
O Banco adota o conceito de gestão integrada de riscos, o
que possibilita à Diretoria Executiva uma visão de todos os
riscos incorridos. O gerenciamento de risco operacional é
efetuado pela Comissão de Gestão do Risco Operacional,
com o acompanhamento do Comitê de Gestão de Riscos.
Banco Votorantim constantly enhances its integrated risk management
system in order to administer, appraise, monitor and mitigate the risks
to which its business activities are exposed. Specifically in managing
operational risk, the system as implemented feeds information into a
loss database which will be used to calculate the allocation of capital to
cover operating risk as required by Basel II.
The integrated approach to risk management adopted by the bank gives
the Executive Committee a vision of all the risks incurred. Operational risk
is managed by the Operational Risk Management Commission, overseen
by the Risk Management Committee.
A estrutura de gestão dos riscos de mercado, de liquidez
e operacional é coordenada pela Diretoria de Operações e
Riscos, com a atuação de comitê e comissões integrados por
executivos e analistas. A Diretoria de Crédito é responsável
pela gestão de risco de crédito, realizada com o apoio de
uma comissão, um comitê e de três sistemas de avaliação,
cada um com um modelo de credit score específico, de acordo
com o perfil do cliente: corporate e middle market; instituições
financeiras; e pessoas físicas.
34
Risco de mercado
A Votorantim Finanças efetua operações que envolvem
instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercados
organizados e de balcão, com objetivo de possibilitar
uma gestão de risco de mercado adequada à sua política.
O gerenciamento de risco de mercado é efetuado de
forma centralizada, por área administrativa que mantém
independência com relação à mesa de operações. Tem ainda
o acompanhamento da Comissão de Gestão de Riscos
Financeiros, composta pela diretoria e vice-presidência do
Banco Votorantim S.A., que se reúne periodicamente para
avaliação dos riscos e definição de limites operacionais. O
gerenciamento de riscos adota como procedimentos básicos:
a) monitoramento da adequação de posições e riscos aos
limites legais e aos estabelecidos pela Comissão de Gestão
de Riscos Financeiros; b) integridade da precificação de
ativos e derivativos; c) avaliação do risco de mercado pela
metodologia Value at Risk e pela simulação de cenários;
d) acompanhamento de resultados diários com testes de
aderência da metodologia (back-test).
A política de gerenciamento de riscos de mercado considera,
ainda, a utilização de instrumentos financeiros derivativos
para hedge de posições, para atender à demanda de
contrapartes e como meio de reversão de posições em
momentos de grandes oscilações. As operações observam
os limites deliberados pela Comissão e estabelecidos pela
legislação, após análise dos riscos de crédito e liquidez,
quando apropriados, caso em que envolvem as políticas de
liquidez e crédito e as deliberações do respectivo Comitê.
Risco operacional
São estabelecidos procedimentos e rígidas políticas para a
gestão dos riscos operacionais, capazes de identificar, avaliar,
monitorar e mitigar esses riscos inerentes aos negócios.
A metodologia aplicada proporciona a identificação e
categorização dos eventos, avaliação dos riscos, controles
e acompanhamento dos planos de ação, bem como a
captura de todos os eventos de perdas relacionados ao
risco. A conjunção das ações de mapeamento e monitoração
dos riscos com as informações obtidas pelos registros
das perdas incorridas permite uma melhoria contínua nas
políticas e procedimentos adotados pelo Banco, bem como a
racionalização dos processos existentes.
The structure for managing market, liquidity and operational risks
is coordinated by the Department of Operations & Risks, with
the involvement of executives and analysts in the committee and
commissions mentioned. The Department of Credit is responsible for
managing credit risk with the support of a committee, a commission and
three appraisal systems, each with its own specific credit scoring model
in accordance with the client profile: corporate and middle market;
financial institutions; and individuals.
Market risk
To manage market risk in accordance with its policy Votorantim Finanças
engages in transactions involving derivatives on both organized
exchanges and over-the-counter markets. Market risk is managed
centrally by an administrative unit independent of the trading room. The
Financial Risk Management Commission, comprising all members of
the Executive Committee and the Vice President of Banco Votorantim
S.A., meets periodically to assess risk management performance
and review operating limits. The basic procedures are as follows: (a)
monitoring of positions and risks to assure compliance with the limits
set by law and the Financial Risk Management Commission; (b) asset
and derivative pricing integrity; (c) assessment of market risk using
the Value at Risk (VaR) method and scenario simulation; (d) analysis
of daily results using backtesting.
The market risk management policy also contemplates the use of
derivatives for hedging purposes, to meet demand from counterparties,
and to unwind positions at times of acute fluctuation. All transactions
must comply with the limits set by the commission and by law after
analysis of credit and liquidity risks where appropriate, in which case
the liquidity and credit policies will apply as well as the decisions of the
respective committee.
Operational risk
The procedures and strict policies in place are capable of identifying,
assessing, monitoring and mitigating the operational risks inherent in
the business. According to the methodology used, events are detected
and categorized, risks appraised, controls applied and action plans
overseen, with the capture of all losses relating to operational risk. Risk
mapping and monitoring combined with information on losses is the
basis for continuous improvement in the policies and procedures adopted
by the bank as well as rationalization of existing processes.
Gestão de riscos Risk management
Risco de liquidez
A gestão de risco de liquidez é acompanhada em base
diária por meio da Tesouraria e da área de gestão de riscos.
A gestão de liquidez contempla o acompanhamento de
projeções de caixa para um ano, dia a dia. As reuniões do
Comitê de Liquidez ocorrem em base quinzenal, quando são
regularmente simulados cenários de estresse e avaliados
impactos dos negócios na gestão estratégica de liquidez.
Risco de Crédito
O Banco mantém três sistemas de avaliação do risco
de crédito para assegurar que os prazos de pagamento
acordados serão cumpridos, considerando o perfil do cliente,
com a adoção de um modelo de credit score específico.
Para pessoas jurídicas, a análise de crédito compreende
a avaliação de balanços e critérios qualitativos, enquanto
que para instituições financeiras também são levados em
conta aspectos como o tamanho e a qualidade dos ativos e
adequação do capital. Desde 2006, o Banco conta também
com um sistema interno específico para middle market, para
controle de gestão de garantias.
A análise para pessoas físicas compreende também técnicas
tradicionais que avaliam o perfil e o histórico do cliente
antes da liberação do financiamento. Em casos de crédito
pessoal e financiamento de material de construção, também
são apurados o perfil cadastral (idade, estado civil, nível de
renda, profissão, etc.) e eventual endividamento em outra
instituição financeira. Para o financiamento de veículos leves
e pesados é utilizada ainda uma segunda abordagem, que
se refere à condição do negócio (percentual de entrada, ano
do bem a ser financiado, prazo, taxa, etc.).
Como forma de blindar-se em relação aos impactos da
inadimplência, o Banco mantinha no final de 2007 reservas
de provisão para créditos de liquidação duvidosa de
R$ 427,9 milhões. A carteira de crédito manteve-se com
boa qualidade, sendo que, no final de2007, as operações de
crédito classificadas entre os ratings AA e C representavam
97,1% do total.
Liquidity risk
Treasury and Risk Management manage liquidity risk on a day-to-day
basis. Liquidity management includes monitoring projections of cash
flow every day for the next 12 months. The Liquidity Committee meets
once a fortnight, regularly simulating stress scenarios and assessing the
impact of business activities on strategic liquidity management.
Credit Risk
The bank runs three systems for appraising credit risk to ensure that
agreed payment periods are observed, considering the client profile and
using a specific credit scoring method.
Credit analysis for corporate clients is based on an appraisal of
financial statements and qualitative criteria, while in the case of
financial institutions other aspects such as asset volume and quality
as well as capital adequacy are also taken into account. A specific
system has been in place since 2006 to manage guarantees for
lending to middle-market clients.
Credit analysis for individual clients is based on traditional techniques to
appraise the client’s profile and credit record before a facility is approved.
In the case of personal loans and financing for building material, the
process also covers verification of personal details such as age, marital
status, income level, occupation etc., and the applicant’s credit record
with other financial institutions. In light and heavy vehicle financing,
a second approach is also used to analyze the commercial terms of
the transaction, including percentage down-payment, year of make,
repayment period and interest rate, among others.
Loan loss reserves totaled R$427.9 million at end-2007. Portfolio quality
remained high in the year. Loans rated AA-C accounted for 97.1% of the
total at end-2007.
35
36
Tempo de p
Gestão de pessoas
People management
Com a visão de que as pessoas são o principal
ativo da organização, o Banco mantém políticas
de gestão com foco na atração e capacitação de
seus profissionais, e na valorização do capital
humano.
lantar
Because people are its most important asset, the bank’s
human resources policies aim to attract talent, promote
professional development, and valorize human capital.
37
Time to sow seeds
De forma alinhada aos valores do Grupo Votorantim
(Solidez, Ética, Respeito, Empreendedorismo e União), o
Banco Votorantim tem como objetivo desenvolver e aplicar
políticas de gestão de pessoas que viabilizem a valorização
do seu capital humano, partindo da premissa de que as
pessoas são o bem mais importante da organização. Tais
políticas vêm trazendo resultados bastante expressivos e,
pelo quinto ano consecutivo, a BV Financeira figurou na lista
das 150 Melhores Empresas para Você Trabalhar do Guia
Exame-Você S.A., umas das mais representativas publicações
nacionais na área de gestão de pessoas.
Mesmo com o acelerado crescimento e o conseqüente
aumento no número de colaboradores, o Banco tem
a missão de assegurar a sustentabilidade das práticas
aplicadas, preservando a cultura, os valores e o DNA
Votorantim. Ao final de 2007, 4.207 profissionais atuavam
nas empresas que formam o Banco. No ano anterior, esse
número era de 3.410. A área de varejo (BV Financeira e CP
Promotora), pelas características dos negócios, mantinha
em 2007 o maior contingente de pessoal, 4.500, ou 80,2%
do total de colaboradores. Na operação específica do Banco
atuavam 591 profissionais, além de 220 pessoas alocadas
em middle market, 119 em Asset Management, 59 na
Corretora e 123 nas atividades de tecnologia e sistemas.
Banco Votorantim’s human resources policies are aligned with the values
of the Votorantim Group: Solidity, Ethics, Respect, Entrepreneurship, and
Unity (forming the acronym SEREU, or Being Me in Portuguese). As such
they aim to develop and valorize the institution’s human capital, based
on the premise that people are its most important asset.
These policies have produced excellent results and for the fifth
consecutive year BV Financeira ranked among the 150 best places to
work in Brazil according to the survey by Guia Exame/Você S.A., a
leading Brazilian HR publication.
Management prioritizes the sustainability of its policies and practices in
this area so as to preserve Votorantim’s culture, values and DNA at a time
when the workforce is expanding in line with rapid growth in the bank’s
operations. The number of employees in all companies that make up the
financial services organization was 4,207 at end-2007, up from 3,410
a year earlier. Retail operations (BV Financeira and CP Promotora) had
the largest proportion, given the nature of these operations, with 4,500
employees or 80.2% of the total. The staff of Banco Votorantim proper
comprised 591 people. The numbers employed by other units were as
follows: 220 people in middle market, 123 in technology and systems,
119 in asset management, and 59 in brokerage.
Votorantim Finanças
BV Financeira
CP Promotora
Banco Votorantim
Middle market
BV Sistemas
Votorantim Asset Management
Votorantim Corretora
Total
Número de colaboradores
3.305
1.195
591
220
123
119
59
5.612
%
59%
21%
11%
4%
2%
2%
1%
100%
No. of employees
3,305
1,195
591
220
123
119
59
5,612
%
59%
21%
11%
4%
2%
2%
1%
100%
Votorantim Finanças
BV Financeira
CP Promotora
Banco Votorantim
Middle market
BV Sistemas
Votorantim Asset Management
Votorantim Corretora
Total
38
O quadro de pessoal é formado por 52% de mulheres e
48% de homens. Os colaboradores com idade entre 26 e 35
anos representam 56% do total. Em sua política de gestão
de pessoas, o Banco Votorantim valoriza a combinação de
colaboradores experientes e jovens talentos.
Women accounted for 52% and men for 48% of the total workforce.
Employees aged 26-35 accounted for 56% of the total. As a matter of
HR policy the bank seeks a combination of experienced professionals and
young talent.
Gênero
Idade
Gender
Age
0,4%
19 - 25 anos years
24,7%
26 - 35 anos years
52%
Mulheres Women
55,7%
36 - 45 anos years
48%
Homens Men
19,2%
> 45 anos years
Programa Jovem Aprendiz
Dar oportunidades para os jovens é uma das diretrizes
seguidas pelo Banco Votorantim. Por meio do Programa
Jovem Aprendiz, contrata pessoas com idades entre 15 e 24
anos, recrutadas preferencialmente entre comunidades de
baixa renda. Dessa forma, acredita estar contribuindo para
o desenvolvimento pessoal e profissional desses jovens,
dando-lhes a oportunidade de ingressar no mercado de
trabalho, e também ajudando a combater a exclusão social.
Adotado em 2004, o programa é bianual e já teve a
participação de 121 aprendizes, sendo que atualmente 71
jovens que atuam no Banco ingressaram na instituição por
intermédio da iniciativa. Dos 31 que participaram em no
ciclo 2004/2005, 22 foram efetivados, o que significa 71%
de aproveitamento. Para integrar a equipe da empresa, os
jovens recebem treinamento conceitual e comportamental e
compartilham vivências práticas na organização.
Inclusão
Desde 2001, o Banco Votorantim adota o Programa de
Inclusão de Pessoas com Deficiência. A evolução no número
de profissionais contratados ao longo dos anos mostra
o sucesso da iniciativa e o compromisso com a inclusão
social e a promoção da diversidade. No início do programa,
foram contratados oito profissionais, sendo quatro para
o Banco Votorantim e quatro para a Votorantim Finanças.
Atualmente, eles já somam 104 pessoas, número que
acompanha o crescimento da organização.
O Programa tem como diretrizes o respeito e o direito à
expressão da diferença; a presença e o desenvolvimento
pleno do potencial de todos; e a revisão das atitudes,
métodos e processos que signifiquem barreira para alguns
segmentos da população.
Parceira da Associação para Valorização e Promoção de
Excepcionais (Avape), a Votorantim Finanças investe para
que, como todos os demais colaboradores, os portadores de
deficiência tenham a possibilidade de conduzir sua carreira,
candidatar-se às oportunidades de recrutamento interno e
buscar oportunidades de treinamento internos e externos,
sempre observando os critérios previstos em política e
aplicáveis a todos os funcionários.
Treinamento e desenvolvimento
Em sua cultura organizacional, o Banco acredita ser
imprescindível o desenvolvimento de práticas e políticas que
garantam a atração e retenção de profissionais qualificados,
bem como a criação de oportunidades de crescimento e
aperfeiçoamento profissional, de motivação e promoção de
um ambiente de trabalho cada vez melhor.
Young Apprentice Program
Giving young people an opportunity is part of Banco Votorantim’s
mission. Through the Young Apprentice Program it employs youngsters
aged 15-24, preferentially from low-income communities. Its aim is to
contribute to the personal and professional development of these young
people by giving them an opportunity to enter the labor market, while
also combating social exclusion.
Introduced in 2004, the program is biennial. The number of participants
to date has reached 121, and 71 current employees joined the bank
through the program. Of the 31 Young Apprentices who took part in
the 2004-05 cycle, 71% (22) were eventually tenured. This entailed
conceptual and behavioral instruction as well as on-the-job training.
Inclusion
Banco Votorantim’s Program of Inclusion for People with Special Needs
dates from 2001. The number of PSN employed by the bank has risen
over the years, evidencing the success of the program and the strength of
our commitment to social inclusion and the promotion of diversity. Eight
PSN were hired at the start of the program, four by Banco Votorantim
and four by Votorantim Finanças. Today we have 104 employees with
special needs, showing that this contingent has grown in step with the
organization’s growth.
The core principles on which the program is based are respect and the
right to express difference; full development of everyone’s potential; and
changing the attitudes, methods and processes that constitute a barrier
to some segments of the population.
Partnering with AVAPE, a leading disability advocacy and service
organization, Votorantim Finanças invests to ensure that PSN, like all
other employees, have a chance to pursue a career, apply for internal
recruitment opportunities, and participate in outside as well as in-house
training courses, always in compliance with the criteria established in
the relevant policy, which applies to all employees.
Training & professional development
A vital part of the bank’s organizational culture is its belief in the
indispensability of practices and policies to attract and retain qualified
people, as well as the creation of opportunities for professional
development, motivation, and a constantly improving workplace
environment.
39
Como parte importante dessa estratégia, a área de
Treinamento e Desenvolvimento realiza diversos
programas direcionados ao aprimoramento de todos
os profissionais e ao alcance dos melhores resultados
no negócio. A variedade de treinamentos oferecidos
abrange temas comportamentais, técnicos, institucionais,
educacionais, além do forte investimento na formação e no
desenvolvimento de lideranças.
O desenvolvimento de líderes é uma preocupação
constante na instituição, que trabalha para ter uma equipe
sempre atualizada e alinhada às expectativas e valores
da companhia. Na busca por esse alinhamento, em 2007
foi ampliada a eficácia de mensuração das competências,
como parte de um sistema de Gestão de Talentos. O novo
modelo reforça o desenvolvimento das competências que
auxiliem na gestão de pessoas e negócios, e traduz os
princípios, valores, a cultura do negócio, dos processos
e das atividades do Grupo. Esse modelo conta com três
blocos de competências:
40
. Transversais – competências desejáveis em todos os
profissionais, de acordo com a cultura e os objetivos da
organização;
. Gestão – competências comuns a titulares de cargos
de liderança, que definem o estilo de gestão a ser
desenvolvido na organização;
. Funcionais – competências-chave que asseguram a
realização de processos e atividades das diferentes áreas
funcionais, de negócio e suporte.
Além do aperfeiçoamento de líderes e colaboradores, o
Banco entende que desempenha um papel importante para
a formação de jovens profissionais, por meio dos Programas
de Trainee e Estagiários, que acontecem anualmente.
Esses programas oferecem inúmeras oportunidades de
aprendizado e promovem a inserção do jovem no mercado
de trabalho. Um acompanhamento formal dos novos
profissionais é realizado durante toda sua trajetória de
aprendizado na empresa.
Já a análise do desempenho dos colaboradores é feita pela
área de Gestão de Desempenho, que acompanha a evolução
da carreira, faz o mapeamento de potencial e monitora o
alcance de metas alinhadas à estratégia da organização.
Accordingly, Training & Development runs a series of programs to
enable individuals employees to enhance their skills and further the
organization’s business objectives. Courses are held on a wide array of
behavioral, technical, institutional and educational topics, in addition to
significant investment in leadership training and development.
Leadership development is a constant concern, as part of the bank’s
priority to ensure that staff are always up to date and aligned with its
expectations and values. In pursuit of this alignment, the effectiveness
of competency measurement was extended in 2007 as part of a talent
management system. The new model strengthens the development
of competencies that contribute to people and business management,
while also embodying the Votorantim Group’s principles, values and
business culture. The model focuses on three types of competency:
. Transverse competencies – desirable for all employees, in
accordance with the organization’s culture and objectives;
. Management competencies – common to all holders of
leadership positions, these define the style of management to be
developed across the organization;
. Functional competencies – key competencies that assure
the execution of processes and activities in the various functional,
business and support areas.
Besides training and development for leaders and employees generally,
management believes in the importance of the bank’s role in training
young professionals through its annual programs for trainees and
interns. These programs offer many opportunities for learning and
promote the insertion of young people in the labor market. Formal
supervision of new employees takes place throughout their period of
learning after they join the organization.
Performance Management is responsible for analyzing employee
performance, monitoring career evolution, mapping potential, and
measuring the extent to which employees achieve the targets set as part
of the organization’s strategic planning.
Pesquisa de satisfação
Para mensurar a satisfação de seus colaboradores
no ambiente de trabalho, o Banco Votorantim realiza
anualmente a Pesquisa de Clima Organizacional, momento
formal para que as equipes expressem sua opinião sobre
a empresa. Um diferencial nesse processo é o momento
da devolutiva com os funcionários, quando 100% dos
locais de trabalho são visitados para uma conversa com
os colaboradores. Essa etapa confere um atendimento
personalizado aos profissionais e estimula a comunicação
aberta e transparente com a organização. A adesão
da pesquisa em 2007 foi de 90%, com média geral de
satisfação de 94%, acima do índice registrado em 2006
(83%). Os colaboradores elegeram como os pontos
fortes o ambiente de trabalho, a imagem positiva e as
oportunidades de crescimento. Os resultados demonstram
que existe confiança e parceria entre colaboradores e
empresa, e que todos se sentem comprometidos com os
resultados do negócio.
Como reforço ao relacionamento aberto e transparente com
seu público interno, o Banco incentiva os colaboradores a
esclarecer dúvidas e fazer sugestões por intermédio dos
diversos canais de comunicação com a área de Recursos
Humanos, a direção e a Ouvidoria. Todas as questões
abordadas nesses canais são tratadas com respeito e
garantia de resposta e sigilo.
As políticas internas de gestão de pessoas garantem, além
do resultado da empresa, pessoas satisfeitas, realizadas e
engajadas. Além do reconhecimento interno, expresso na
Pesquisa de Satisfação e de ter sido eleita uma das 150
melhores empresas para se trabalhar pelo Guia Exame-Você
S.A., em 2007 o Banco Votorantim também figurou entre
as 100 Melhores Empresas para Trabalhar e Best Companies
to Work for in Latin America, da revista Época e Great Place to Work
Institute.
O Banco acredita que esses reconhecimentos facilitam a
atração de novos profissionais, que buscam uma empresa
séria, ética, com bons resultados e, principalmente, que
valoriza seus funcionários. Dessa forma, em 2007, recebeu o
cadastro de 58.616 currículos no seu site na Internet, sendo
que 20% desse total foi resultado da indicação dos próprios
colaboradores, que recomendam a organização para seus
amigos e familiares.
Workplace Climate Survey
The Workplace Climate Survey is conducted annually to measure
employee satisfaction and enable staff to express opinions about the
conditions in which they work. An unusual feature of the procedure
adopted by Banco Votorantim is the feedback involving visits to all
units to discuss the findings with employees and collect suggestions for
improvements. This assures personal contact and stimulates open and
transparent communication. The response rate in 2007 was 90%. The
average satisfaction score was 94%, up from 83% in 2006. Respondents
praised the workplace climate, the organization’s positive image, and
opportunities for personal and professional development. The findings
evidenced trust and partnership between staff and management, and a
commitment to results on the part of all concerned.
To strengthen the openness and transparency of internal stakeholder
relations, the bank encourages employees to ask questions and submit
suggestions using various channels of communications with Human
Resources, top management and the ombudsman. All matters raised via
these channels are treated with respect and confidentiality. A response
is guaranteed.
The policies adopted in people management ensure that our people
are satisfied, fulfilled and engaged, and help achieve the organization’s
business goals. In addition to the internal recognition expressed in the
response to the Workplace Climate Survey and being ranked among the
150 best places to work in Brazil by Guia Exame/Você S.A., in 2007
Banco Votorantim also figured among the 100 best places to work in
Brazil and the “Best Companies to Work for in Latin America” according
to a survey by Época magazine and the Great Place to Work Institute.
Management believes recognition on this scale facilitates the attraction
of talented professionals who want to work for a serious, ethical
organization with good results, and above all one that values its
employees. This helps explain why 58,616 résumés were posted to its
website in 2007, a fifth of them resulting from employee referral of
friends and family members.
41
42
Tempo de c
Responsabilidade social
Social responsibility
Alinhado ao conceito de desenvolvimento
sustentável, o Banco Votorantim concentra suas
ações de responsabilidade social em iniciativas
de educação e capacitação profissional, por seu
potencial de transformação da realidade.
uidar
In accordance with the concept of sustainable
development, Banco Votorantim concentrates its social
responsibility actions in education and vocational
training initiatives because of their potential to
transform reality.
43
Time to care for others
Em sintonia com as demais empresas da Votorantim
Finanças, o Banco Votorantim apóia a Associação Viver
em Família para um Futuro Melhor, entidade responsável
pelo desenvolvimento e pela execução do Projeto
Viver, com a missão de promover ações na área de
responsabilidade social.
Criada em 2001 por iniciativa dos dirigentes e
funcionários da empresa, a Associação tem como foco
a comunidade do Jardim Colombo, localizada na zona
sul da cidade de São Paulo e que atualmente conta com
17 mil moradores. O objetivo é criar alternativas que
contribuam para reduzir os problemas socioeconômicos
naquela região, sempre levando em consideração as
principais necessidades e dificuldades enfrentadas
pelas famílias envolvidas no projeto. Um das estratégias
utilizadas é o estímulo ao desenvolvimento de talentos e
potencialidades de crianças, jovens e adultos.
Together with the other companies in Votorantim Finanças, Banco
Votorantim supports Associação Viver em Família para um Futuro
Melhor, the entity responsible for development and execution of
Projeto Viver with the mission of promoting actions in the sphere of
social responsibility.
Set up in 2001 by executives and employees of Banco Votorantim,
the association focuses on Jardim Colombo, a community in
the southern outskirts of São Paulo City currently with 17,000
inhabitants. The aim is to create alternatives that help reduce
socio-economic problems in the area, always taking into account
the main needs and difficulties of families involved in the project.
One of the strategies utilized is encouraging children, adolescents
and adults to develop their abilities in general and work on any
gifts they may have.
Para reforçar a atuação na comunidade, foi inaugurado
em 2005 o Espaço Viver Melhor. No local, são realizados
programas de capacitação profissional, atendimentos
psicopedagógicos em parceria com a Faculdade
Morumbi Sul, atendimentos odontológicos de crianças e
adolescentes de 3 a 14 anos, aulas de acompanhamento
e reforço escolar, bazares, eventos nas áreas de saúde,
odontologia, cidadania e datas comemorativas na
comunidade, entre outras ações. Em 2007, foi firmada
parceria com a Associação Odonto Criança para ampliar
o atendimento no consultório odontológico. Foram
realizados durante o ano 46.521 mil atendimentos,
divididos nos segmentos de recreação, esportes,
educação, capacitação, cultura, saúde, eventos e
serviços. Atuam no Espaço Viver Melhor 18 funcionários
regularmente contratados pela Associação, sendo que
todos são moradores do Jardim Colombo.
A produção e a venda de lanches no local é uma iniciativa
que possibilita a auto-suficiência do Espaço e o custeio
das demais atividades. Em 2007, 463 mil lanches foram
produzidos pelos profissionais que atuam nessa área.
44
O Projeto Viver no Jardim Colombo envolve voluntários
do Banco Votorantim e empresas parceiras, que
participam de oficinas de artesanato, festas, trabalhos
educacionais, esportivos e de entretenimento e
contribuem com conhecimento técnico e profissional. No
período, 474 colaboradores participaram das iniciativas,
como voluntários.
Espaço Viver Melhor, a community center unveiled in 2005
to reinforce the project’s activities, offers vocational training,
psychopedagogical counseling in partnership wth Faculdade
Morumbi Sul, dental treatment for children aged 3-14, help with
school lessons and homework, rummage sales, and events on
healthcare, oral hygiene, citizenship and to commemorate special
dates for the community, among other activities. A partnership
signed in 2007 with Associação Odonto Criança extended dental
care to more children. All told the center’s activities in the year
benefited 46,521 people in recreation, sports, education, training,
culture, healthcare, events and services. The center has a staff of 18
people formally employed by the association, all of them resident in
Jardim Colombo.
Production of light meals at the center generates sufficient income
to cover its costs as well as those of the other activities. In 2007,
463,000 meals were produced by the people employed in
this venture.
Projeto Viver in Jardim Colombo involved 474 volunteers from
Banco Votorantim and partner firms in 2007. They took part in arts
and crafts workshops, festivities, educational activities, sports and
entertainment, as well as contributing technical and professional
know-how.
Educação e profissionalização
Education & vocational training
Por acreditar que a educação e a capacitação profissional
são ferramentas essenciais para a promoção de ações
transformadoras da realidade, a Associação Viver em
Família para um Futuro Melhor priorizou essas duas áreas
em 2007. Exemplos de atividades foram os cursos de
capacitação básica em informática; curso prático e teórico
sobre limpeza profissional; oficinas de trufas; oficinas de
decoupage (decoração de caixas de madeiras); palestras
socioeducativas sobre temas como direitos trabalhistas
para empregadas domésticas, aposentadoria e programas
de transferência de renda; curso de artesanato com
materiais recicláveis; curso de copeira, entre outras.
The association prioritized education and vocational training
in 2007, in accordance with its belief that these are essential to
transforming reality. Activities included courses in basic computing,
professional cleaning, chocolate making, decoupage (decoration of
wooden boxes), social security and pension rights for domestics,
cash transfer programs, handicrafts using recycled materials, and
pantry prep, among others.
Uma importante conquista no ano foi a consolidação do
Grupo Pontos & Linhas, formado por artesãs da comunidade
e apoiado pela Associação. As peças em crochê produzidas
pelo grupo de mulheres são confeccionadas com matériaprima comprada com recursos da Associação Viver em
Família para um Futuro Melhor e o lucro obtido com a
comercialização dos produtos é distribuído entre as artesãs.
Com foco no público infantil, foram realizados em 2007
cursos de inglês, oficinas de leitura, atividades esportivas,
entre outras diversas ações.
No mês de agosto, o Banco Votorantim, por intermédio
da Associação Viver em Família para um Futuro Melhor,
reforçou seu compromisso com a educação e deu início
ao Projeto Viver na Educação, que consiste em aulas de
reforço e acompanhamento escolar para 150 crianças
e adolescentes, estudantes da rede pública de ensino e
moradores do Jardim Colombo. A iniciativa é uma parceria
com a Prefeitura Municipal de São Paulo, por meio do
Fundo Municipal dos Direitos da Criança e do Adolescente
(Fumcad). Outros três projetos serão apoiados em 2008
com recursos adquiridos por intermédio do Fumcad.
Pessoas físicas e jurídicas podem contribuir, sendo que as
doações são abatidas do Imposto de Renda.
An important achievement in the year was consolidation of Grupo
Pontos & Linhas, a women’s project to make and sell crochet clothing
and craft items. Raw materials for the group’s crochet items are
purchased by Associação Viver em Família para um Futuro Melhor.
Profits on sales are shared among the artisans.
Activities for children in 2007 included courses in English, reading,
sports and workshops, among many others.
In August Banco Votorantim reinforced its commitment to education
through Associação Viver em Família para um Futuro Melhor by
launching Projeto Viver na Educação, which consists of support with
school work and extra lessons for 150 children who attend public
schools and live in Jardim Colombo. The initiative is a partnership
with the City of São Paulo via the Municipal Fund for the Rights
of Children & Adolescents (Fumcad). Three other projects will be
supported with the help of grants from Fumcad in 2008. Individual
and corporate donations are welcome and are tax deductible.
45
46
VIA – Crianças e Adolescentes
Children’s projects (VIA)
A Votorantim Finanças apóia quatro projetos sociais nos
municípios de Cascavel (PR), Ipatinga (MG), Passo Fundo (RS) e
Ponta Grossa (PR), como parte do VIA – Programa Votorantim
de Apoio ao Estatuto da Criança e do Adolescente, que é
mantido pelo Grupo Votorantim desde 2006. O programa é um
conjunto de diretrizes corporativas que orientam as empresas
do Grupo na destinação de recursos do imposto de renda
devido aos Fundos Municipais dos Direitos da Criança e do
Adolescente. Em 2007 a Votorantim Finanças destinou R$
400.191,80, beneficiando crianças e adolescentes em situação
de vulnerabilidade social.
Votorantim Finanças supports four social projects in the
municipalities of Cascavel (PR), Ipatinga (MG), Passo Fundo (RS)
and Ponta Grossa (PR) as part of VIA, the Votorantim Program of
Support for the Statute of Children’s Rights. This Votorantim Group
program launched in 2006 is a set of corporate guidelines for
investment in municipal children’s funds by group companies under
Brazil’s CSR tax incentive legislation. In 2007 Votorantim Finanças
invested R$400,191.80 in this way to benefit socially vulnerable
children and adolescents.
Projeto Capacitação Permanente na Prevenção da
Drogadição, Cascavel (PR)
Tem como objetivo instaurar um processo de capacitação
contínua dos profissionais que atuam na Rede de Proteção
Social do município, para que se tornem multiplicadores no
enfrentamento da problemática da dependência química. A
iniciativa envolve 400 profissionais, que são treinados para
planejar e desenvolver ações socioeducativas direcionadas
tanto para crianças e adolescentes quanto para suas famílias.
Projeto Lágrimas do Silêncio, Ipatinga (MG)
Realiza campanha de conscientização e mobilização dos
vários segmentos do município envolvidos, direta ou
indiretamente, com a questão da violência doméstica
e sexual contra crianças e adolescentes. Envolve a
capacitação de uma equipe multiprofissional e um grupo
de 30 multiplicadores, constituído por professores e
profissionais de saúde. A equipe atua por meio de palestras
e eventos de conscientização, amparada por material de
sensibilização e divulgação da temática.
Projeto Re-significar, Passo Fundo (RS)
Apoio ao projeto desenvolvido pelo Centro de Estudo e
Proteção à Infância e Adolescência (Cepia), da Sociedade
de Auxílio à Maternidade e à Infância (Sami). O objetivo é
produzir informações e desenvolver ações que promovam a
convivência comunitária do público infanto-juvenil vítima de
violência sexual, bem como articular políticas básicas de saúde,
educação, assistência social e proteção para esse público.
Permanent Training in Drug Addiction Prevention,
Cascavel (PR)
Continuous training for social workers in this city of Paraná State
to become multipliers in dealing with chemical dependency. The
project involves 400 people, who are trained to plan and develop
socio-educational actions targeting children, adolescents and their
families.
Lágrimas do Silêncio (“Tears of Silence”), Ipatinga (MG)
Consciousness raising and educational activities targeting the various
segments of the local population directly and indirectly involved
in domestic and sexual violence against children and adolescents.
Includes the training of a multidisciplinary team of professionals and
a group of 30 multipliers, comprising teachers and health workers,
who make presentations and organize educational events supported
by informational material.
Re-significar (“Resignifying”), Passo Fundo (RS)
Project developed by Centro de Estudo e Proteção à Infância e
Adolescência (Cepia), a center attached to Sociedade de Auxílio
à Maternidade e à Infância (Sami). Produces information and
organizes actions to promote community integration of sexually
abused children and contribute to the formulation of public policy in
health, education, social welfare and protection for these children.
Comunidade Terapêutica Marcos Fernandes
Pinheiro, Ponta Grossa (PR)
Visa a recuperação e reinserção familiar e social
de usuários de substâncias psicoativas, por meio
da construção de um Centro de Atendimento que
integrará, em 2008, ações nas áreas de saúde, cultura,
lazer, educação e profissionalização. A elaboração do
projeto contou com a participação da Vara da Infância
e Juventude, da Secretaria Municipal de Assistência
Social, do Conselho Municipal Antidrogas e do Conselho
Municipal dos Direitos da Criança e do Adolescente. Os
recursos solicitados ao VIA serão utilizados na compra de
equipamentos para o Centro.
Projeto Cisternas
Em apoio a uma iniciativa social do setor financeiro, o
Banco Votorantim contribuiu para o Projeto Cisternas,
desenvolvido no semi-árido da Região Nordeste,
especialmente por meio da capacitação de pedreiros
da comunidade e da educação das famílias no uso e
conservação de água. Em 2007, o Banco investiu
R$ 295 mil no projeto.
O compromisso é apoiar a construção de 10 mil cisternas
em parceria com a Articulação com o Semi-Árido Brasileiro
(ASA), fórum de organizações da sociedade civil que
desde 1999 atua em benefício do desenvolvimento social,
econômico, político e cultural da região. Entre os principais
benefícios do projeto estão: melhoria das condições de
saúde da população; educação em questões de saúde,
higiene, ecologia e cidadania; geração de renda, tornando
o grupo beneficiado auto-sustentado; e fixação dos
moradores na região.
Marcos Fernandes Pinheiro Therapeutic Community,
Ponta Grossa (PR)
Rehabilitation and family and social reintegration of drug users.
Construction of a rehab clinic and community center, which in 2008
will provide vocational training and cultural and leisure activities as
well as healthcare. Project developed in partnership with the juvenile
courts, municipal department of welfare, municipal antidrugs council
and municipal council for children’s rights. Funds requested from VIA
will be used to buy equipment for the center.
Cisterns Project
In support of a social initiative by the financial sector, Banco
Votorantim contributed to the Cisterns Project in the semiarid area of
the Northeast region by training builders from the community and
teaching families how to use and conserve water. In 2007 the bank
invested R$295,000 in this project.
The commitment is to support the construction of 10,000 cisterns
in partnership with Articulação com o Semi-Árido Brasileiro (ASA),
a network of NGOs set up in 1999 to promote the region’s social,
economic, political and cultural development. The main benefits of
the project include improvements to the health of the population,
education on health, hygiene, ecology and citizenship, income
generation to make the group of beneficiaries self-sustaining, and
prevention of rural exodus.
47
48
Tempo de c
Reconhecimento
Recognition
Premiações e certificações recebidas em 2007
demonstram os diferenciais de atuação do Banco
Votorantim e sua capacidade de agregação de
valor a acionistas, clientes e colaboradores.
olher
Awards and certifications won in 2007 demonstrate
Banco Votorantim’s differentiators and ability to add
value for shareholders, clients and employees.
49
Time to harvest
Reconhecimento
Melhor Ouvidoria
Certificação BM&F
AgroBroker, Execution Broker, Retail
Broker e Carrying Broker
150 Melhores Empresas para Você Trabalhar
Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil – BV Financeira
Best Companies to Work for in Latin America
Melhores de cada setor – Corretora
Recognition
Best Ombudsman
BM&F certification
Agri Broker, Execution Broker, Retail
Broker, Carrying Broker
150 Best Places To Work
Best Places To Work in Brazil – BV Financeira
Best Companies to Work for in Latin America
Best in each sector – Votorantim Corretora
Outorgante
Relatório Bancário
Bolsa de Mercadorias & Futuros
Guia Exame - Você S/A e Fundação Instituto de
Administração (FIA), da USP
Revista Época e Great Place to Work
Revista Época e Great Place to Work
Jornal Valor Econômico
Awarding Entity or Publication
Relatório Bancário
Bolsa de Mercadorias & Futuros
Guia Exame – Você S/A & Fundação Instituto de
Administração (FIA), University of São Paulo (USP)
Época & Great Place to Work
Época & Great Place to Work
Valor Econômico
50
Tempo de e
Grupo Votorantim
Votorantim Group
O Grupo Votorantim completa 90 anos de
atuação em 2008, consolidando a posição de
um dos maiores conglomerados empresariais da
América Latina, com operações diversificadas
em três grandes áreas de negócios: Industrial,
Financeira e Novos Negócios.
xperiência
The Votorantim Group completes 90 years in
2008, consolidating its position as one of the
largest conglomerates in Latin America with
diversified operations in three major business areas:
manufacturing, financial services and new ventures.
Time for experience
O Grupo Votorantim é um dos maiores conglomerados
empresariais da América Latina, posicionado em quarto
lugar entre os maiores grupos privados brasileiros, de
acordo com a publicação Valor Grandes Grupos, do jornal Valor
Econômico.
Com um portfólio diversificado de negócios, atua em três
grandes áreas: Financeira, com a Votorantim Finanças;
Industrial – cimento e concreto, metais (alumínio, níquel,
zinco e aço), suco de laranja concentrado, especialidades
químicas, autogeração e distribuição de energia elétrica
– e Novos Negócios, com investimentos em empresas de
biotecnologia e tecnologia da informação. Suas empresas
estão presentes em 20 estados brasileiros e atuam em mais
14 países, empregando cerca de 60 mil pessoas.
Em 2007, o conjunto de negócios proporcionou receita
líquida de R$ 30,4 bilhões, com EBITDA de R$ 8,4 bilhões
e lucro líquido de R$ 4,8 bilhões. Durante o ano, o Grupo
passou a ser a única empresa brasileira de capital fechado
classificada como grau de investimentos pelas três principais
agências de rating. É Baa3 pela Moody’s e BBB pela Standard
& Poor’s e Fitch Ratings.
The Votorantim Group is one of the largest business conglomerates in
Latin America and ranks among the largest private-sector groups in
Brazil according to Valor Grandes Grupos a yearbook published by
Valor Econômico.
The group has a diversified portfolio of operations in three major
business areas: financial services, through Votorantim Finanças;
manufacturing – cement and concrete, metals (aluminum, nickel,
zinc and steel), concentrated orange juice, specialty chemicals, selfgeneration and distribution of electric power – and new ventures,
including investments in biotechnology and information technology
companies. Group companies are present in 20 states of Brazil and 14
other countries, employing some 60,000 people.
The Group’s business activities generated consolidated net revenue of
R$30.4 billion in 2007, with EBITDA of R$8.4 billion and net income of
R$4.8 billion. During the year Votorantim became the only privately held
Brazilian corporation to be awarded investment grade by all three of the
leading rating agencies: Baa3 by Moody’s, and BBB by Standard & Poor’s
and Fitch Ratings.
51
No ano, o Grupo revisou sua aspiração, com o objetivo
de duplicar o valor dos negócios até 2012, e anunciou
investimentos de R$ 32,8 bilhões para os próximos cinco
anos. Os 90 anos de fundação do Grupo estão sendo
comemorados em 2008, inspirados no tema “O impossível
não tem lugar nesta história”.
The Group revised its aspirations during the year by declaring that it
aims to double business value by 2012, and announced investments
of R$32.8 billion in the next five years. Its 90th anniversary will be
celebrated in 2008 with the slogan “The impossible has no place in
this story”.
Composição da receita líquida
Breakdown of net revenue
31%
Metais Metals
26%
Finanças Finance
19%
Cimentos Cement
11%
Celulose e papel Pulp and paper
5%
Energia Energy
5%
Agroindústria Agribusiness
2%
Novos negócios New ventures
1%
Química Chemicals
52
Lucro líquido (R$ bilhões)
Investimentos Capex (R$ bilhões)
Net income (R$billion)
4,4
4,1
4,8
4,7
4,6
3,5
3,5
2,9
2,6
2003
Capex (R$billion)
2004
2005
2006
2007
Receita líquida (R$ bilhões)
2003
2,7
2004
2005
2006
2007
Geração de caixa EBITDA (R$ bilhões)
Net revenue (R$billion)
EBITDA (R$ billion)
29,0
30,4
23,7
5,8
18,7
6,4
8,1
8,4
2006
2007
6,0
15,7
2003
2004
2005
2006
2007
2003
2004
2005
Lucro antes de despesas financeiras, impostos e depreciação/amortização
Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
Diretoria e endereços
Senior officers & addresses
Diretor-presidente Chief Executive Officer
Diretores vice-presidentes Vice Presidents
Marcus Olyntho de Camargo Arruda
Milton Roberto Pereira
Wilson Masao Kuzuhara
Diretores Directors
Celso Marques de Oliveira
José Manoel Lobato Barletta
Marcelo Parente Vives
Mario Antonio Thomazi
Pedro Paulo Mollo Neto
Silvio Alfredo Frugoli
Vivaldo Monteiro Costa da Silva
Diretores das Controladas
Matriz Head Office
Av Roque Petroni Jr 999 16º andar
04707-910 São Paulo SP
Tel + 55 11 5185 1700
Fax + 55 11 5185 1900
Ribeirão Preto
Av Braz Olaia Acosta 691
cj 1304, 1306 e 1310
14026-040 Ribeirão Preto SP
Tel 16 3211 4010
Rio de Janeiro
Praia de Botafogo 228
12º andar sala 1201F
22359-900 Rio de Janeiro RJ
Tel + 55 21 2237 8600
Fax + 55 21 2237 8649
Caxias do Sul
Rua Alfredo Chaves 1274
cj 601 e 602
95020-460 Caxias do Sul RS
Tel 54 2108 2850
Porto Alegre
Av Soledade 550 11º andar
90470-340 Porto Alegre RS
Tel + 55 51 3327 5900
Fax + 55 51 3328 7331
Directors of Subsidiaries & Affiliates
Abraham Bragança Vasconcellos Weintraub
Luis Henrique Campana Rodrigues
Paulo Geraldo Oliveira Filho
Paulo Ribeiro de Mendonça
Didimo Santana Fernandez Júnior
Eduardo Antonio Morcelli
Geraldo Donizeti da Silva
Superintendentes General Managers
Carlos Montone
José Roberto de Mattos Curan
Laércio Goulart Paiva Junior
Marcelo Augusto de Castro
Marta Cibella Knecht
Nelson Jorge de Freitas
Ronaldo José Iser
Superintendentes das Controladas
General Managers of Subsidiaries & Affiliates
Bartholomeu Antônio G. M. Ribeiro
Rosemary de Souza Deliberato
Yeh Jui Cheng
Curitiba
Al Dr Carlos de Carvalho 555
22º andar
80430-180 Curitiba PR
Tel 41 2103 6900
Fax 41 2103 6910
Belo Horizonte
Edifício Atlântico
Av Afonso Pena 4.100 15º andar
30130-009 Belo Horizonte MG
Tel 31 2111 0900
Fax 31 2111 0901
Campinas
Cond. Galleria Plaza
Av José Bonifácio Coutinho
Nogueira 150 Sala 402
13091-611 Campinas SP
Tel 19 3027 7250
Joinville
Rua Alexandre Döhler 129
cjs 504 e 505
89201-260 Joinville SC
Tel 47 4009 3900
Nassau
Saffrey Square Building Suíte 204
Bay Street Bank Lane
Commonwealth of the Bahamas
P.O. Box N-951
Nassau NP Bahamas
Londres London
1 Cornhill London EC3V 3ND
England
Tel + 44 0 20 7743 6545
Fax + 44 0 20 7743 6546
Nova York New York
Banco Votorantim Securities Inc.
909 Third Avenue
Fifth Floor Suite 520
New York NY 10022
Tel + 1 646 495 3205
Fax +1 646 495 3207
53
54
Tempo
de i
nformar
Time to inform
55
Parecer dos auditores independentes
Aos
Administradores e Acionistas do
Banco Votorantim S.A.
São Paulo - SP
Examinamos os balanços patrimoniais do Banco Votorantim S.A. (“Banco”) e os balanços patrimoniais
consolidados desse Banco e suas controladas (“Consolidado”), levantados em 31 de dezembro de
2007 e 2006 e as respectivas demonstrações de resultados, das mutações do patrimônio líquido e das
origens e aplicações de recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob
a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre
essas demonstrações contábeis.
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e
compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume
de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Banco e suas controladas; (b) a
constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as
informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais
representativas adotadas pela Administração do Banco e suas controladas, bem como da apresentação
das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas representam, adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Votorantim S.A. e a posição
patrimonial e financeira consolidada desse Banco e suas controladas em 31 de dezembro de 2007 e
2006, os resultados de suas operações, as mutações do seu Patrimônio líquido e as origens e aplicações
de seus recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil.
18 de fevereiro de 2008
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
Zenko Nakassato
Contador CRC 1SP160769/O-0
Giuseppe Masi
Contador CRC 1SP176273/O-7
57
Banco Votorantim Relatório Anual 2007
Balanços patrimoniais
em 31 de dezembro de 2007 e 2006
(Em milhares de reais)
Ativo
2007
Circulante
Banco Consolidado
2006 2007
2006
69.431.049
58.150.167
50.134.797
45.686.263
15.339
25.048
53.863
55.240
31.159.732
12.989.072
16.831.837
1.338.823
28.464.559
16.915.517
11.529.802
19.240
15.700.338
12.909.640
1.451.875
1.338.823
17.930.277
16.915.517
995.520
19.240
Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos 31.483.452
Carteira própria
7.456.150
Vinculados a compromissos de recompra
16.044.325
Instrumentos financeiros derivativos
2.896.717
Vinculados ao Banco Central
1.567.823
Vinculados à prestação de garantias
3.518.437
23.814.312
12.769.525
6.166.412
1.251.718
1.396.154
2.230.503
19.152.491
6.704.899
4.612.917
2.684.830
1.567.823
3.582.022
15.470.875
9.318.909
1.564.001
906.388
1.450.505
2.231.072
Disponibilidades
Aplicações interfinanceiras de liquidez
Aplicações no mercado aberto
Aplicações em depósitos interfinanceiros
Aplicações em moeda estrangeira
Relações interfinanceiras
Pagamentos e recebimentos a liquidar
Depósitos no Banco Central
Correspondentes
1.006.101
999.003
-
7.098
1.438.828
30
1.438.235
563
1.006.101
999.003
-
7.098
1.438.828
30
1.438.235
563
Operações de crédito
Empréstimos - Setor público
Empréstimos - Setor privado
Financiamentos - Setor privado
Financiamentos - Rurais e agroindustriais
Financiamentos - Títulos e valores mobiliários
Provisão para operações de créditos de liquidação duvidosa
4.430.030
23.297
2.745.227
1.445.735
108.565
159.561
(52.355)
3.139.457
200.725
1.645.489
1.106.531
81.258
142.223
(36.769)
12.000.653
23.297
3.798.580
8.338.521
108.565
159.561
(427.871)
8.832.637
200.725
2.332.521
6.370.183
81.258
142.223
(294.273)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18.124
2.853
50.629
(27.499)
(7.859)
14.573
2.701
40.831
(19.934)
(9.025)
1.333.647
-
866.448
5.859
179.912
289.768
(8.340)
1.265.906
289
752.238
5.137
91.659
424.124
(7.541)
1.720.840
-
866.448
14.824
189.231
658.677
(8.340)
1.724.361
289
752.238
9.943
128.260
841.172
(7.541)
2.748
-
2.748
2.057
-
2.057
482.387
34.667
447.720
219.472
21.484
197.988
58
Operações de arrendamento mercantil
Arrendamento a receber - Setor público
Arrendamento a receber - Setor privado
Rendas a apropriar de arrendamento mercantil
Provisão para créditos de arrendamento mercantil de liquidação duvidosa
Outros créditos
Créditos por avais e fianças honrados
Carteira de câmbio
Rendas a receber
Negociação e intermediação de valores
Diversos
Provisão para outros créditos de liquidação duvidosa
Outros valores e bens
Despesas antecipadas
Ativo
2007
Realizável a longo prazo
Banco Consolidado
2006 2007
2006
8.102.727
5.701.534
16.174.445
10.893.712
984.312
984.312
1.503.276
1.503.276
984.312
984.312
1.499.112
1.499.112
Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos
Vinculados a compromissos de recompra
Vinculados à prestação de garantias
1.037.979
-
1.037.979
-
1.489.908
34.541
1.202.068
253.299
948.945
-
948.945
-
1.691.048
34.541
1.403.208
253.299
Empréstimos - Setor público
Empréstimos - Setor privado
Financiamentos - Setor privado
Financiamentos - Rurais e agroindustriais
Provisão para operações de créditos de liquidação duvidosa
6.078.605
159.559
2.978.023
2.782.738
164.761
(6.476)
2.628.463
-
1.223.407
1.327.666
100.776
(23.386)
13.615.071
159.559
3.953.586
9.458.333
164.761
(121.168)
7.172.576
1.838.893
5.352.753
100.776
(119.846)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
41.263
3.550
84.971
(46.894)
(364)
22.620
7.080
44.153
(28.431)
(182)
1.817
1.817
-
79.887
-
79.887
244.341
1.817
242.524
221.615
221.615
14
14
-
-
340.513
340.513
286.741
286.741
Permanente
2.497.358
1.772.211
91.810
100.139
Investimentos
Participações em controladas no País
Participação em controlada no exterior
Outros investimentos
2.474.412
2.467.053
2.682
4.677
1.752.948
1.727.708
9.863
15.377
8.203
-
-
8.203
30.844
30.844
17.244
42.576
(25.332)
14.537
36.120
(21.583)
53.639
106.596
(52.957)
43.748
85.570
(41.822)
5.702
15.575
(9.873)
4.726
11.987
(7.261)
29.968
65.726
(35.758)
25.547
49.958
(24.411)
80.031.134
65.623.912
66.401.052
56.680.114
Arrendamento a receber - Setor público
Arrendamento a receber - Setor privado
Rendas a apropriar de arrendamento mercantil
Provisão para créditos de arrendamento mercantil de liquidação duvidosa
Outros créditos
Carteira de câmbio
Diversos
Despesas antecipadas
Imobilizado
Outras imobilizações de uso
Depreciação acumulada
Diferido
Gastos de organização e expansão
Amortização acumulada
Total do Ativo
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
59
Balanços patrimoniais
em 31 de dezembro de 2007 e 2006
Passivo
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Circulante
39.616.753
29.603.086
38.900.202
29.411.933
Depósitos
Depósitos à vista
Depósitos interfinanceiros
Depósitos a prazo
Outros depósitos
11.409.843
334.945
1.762.530
9.304.462
7.906
9.499.934
64.763
1.150.100
8.278.767
6.304
10.540.463
348.086
860.307
9.324.164
7.906
9.045.859
77.996
653.877
8.307.682
6.304
Captações no mercado aberto
Carteira própria
Carteira de terceiros
Carteira de livre movimentação
18.083.905
9.834.409
5.767.394
2.482.102
14.239.238
3.491.370
9.188.147
1.559.721
17.347.430
9.366.372
5.498.956
2.482.102
13.784.733
3.036.865
9.188.147
1.559.721
509.563
-
509.563
446.739
-
446.739
711.993
202.430
509.563
553.850
107.111
446.739
22.761
22.761
-
36.326
36.326
-
23.779
23.779
-
37.267
36.326
941
Obrigações por empréstimos e repasses
Empréstimos no País - Outras instituições
Empréstimos no exterior
Repasses no País - Instituições oficiais
2.481.082
54.531
1.093.111
1.333.440
2.074.995
45.947
1.028.340
1.000.708
2.490.709
54.531
1.093.111
1.343.067
2.078.367
45.947
1.028.340
1.004.080
4.437.591
4.437.591
1.512.677
1.512.677
4.187.993
4.187.993
1.510.548
1.510.548
Outras obrigações
Carteira de câmbio
Sociais e estatutárias
Fiscais e previdenciárias
Negociação e intermediação de valores
Diversas
2.672.008
391.862
196.848
772.666
443.151
867.481
1.793.177
439.269
293.259
670.923
59.075
330.651
3.597.835
391.862
275.852
1.219.795
463.991
1.246.335
2.401.309
439.269
360.059
1.086.981
108.163
406.837
Recursos de aceites e emissão de títulos
Recursos de debêntures
Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior
Relações interdependências
Recursos em trânsito de terceiros
Transferências internas de recursos
60
Passivo
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Exigível a longo prazo
34.399.441
30.979.285
21.456.615
22.114.076
Depósitos
Depósitos a prazo
22.219.575
17.693.495
4.526.080
21.882.950
11.315.673
10.567.277
4.637.128
111.048
4.526.080
10.595.422
33.519
10.561.903
Carteira própria
6.044.401
6.044.401
2.633.798
2.633.798
6.044.401
6.044.401
2.633.798
2.633.798
Recursos de debêntures
Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior
1.591.059
-
1.591.059
2.269.588
-
2.269.588
4.110.803
2.519.744
1.591.059
4.654.497
2.384.909
2.269.588
Empréstimos no País - Outras instituições
Empréstimos no exterior
Repasses do País - Instituições oficiais
2.969.986
66.424
1.144.975
1.758.587
1.703.941
-
493.540
1.210.401
2.993.529
66.424
1.144.975
1.782.130
1.713.106
493.540
1.219.566
456.205
456.205
2.337.298
2.337.298
870.601
870.601
2.328.655
2.328.655
1.118.215
-
1.118.215
151.710
151.710
-
2.800.153
221.311
2.578.842
188.598
188.598
-
11.200
7.560
11.200
7.560
-
-
29.295
112.564
6.003.740
3.380.000
21.426
2.599.035
3.279
5.033.981
3.380.000
15.357
1.585.345
53.279
6.003.740
3.380.000
21.426
2.599.035
3.279
5.033.981
3.380.000
15.357
1.585.345
53.279
80.031.134
65.623.912
66.401.052
56.680.114
61
Outras obrigações
Fiscais e previdenciárias
Dívidas subordinadas
Resultados de exercícios futuros
Participações de acionistas não controladores
Patrimônio líquido
Capital social: De domiciliados no País
Reservas de capital
Reservas de lucros
Lucros acumulados
Total do Passivo
Demonstrações de resultados
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e semestre findo em 31 de dezembro de 2007
(Em milhares de reais, exceto o lucro líquido do período por lote de mil ações)
2º semestre 2007 2007
Banco Consolidado
Exercícios Exercícios
2006 2007
2006
Receitas da intermediação financeira
Resultado de operações com títulos e valores mobiliários
Resultado com instrumentos financeiros derivativos
Resultado de operações de câmbio
Resultado das aplicações compulsórias
3.727.899
361.422
-
2.896.554
405.975
5.386
58.562
7.411.503
598.784
-
6.143.021
539.146
-
130.552
6.715.541
645.494
-
5.389.135
501.365
-
179.547
8.103.240
4.026.251
31.264
3.598.698
316.475
-
130.552
8.171.636
3.750.399
21.579
3.907.219
312.892
179.547
(3.292.143)
(3.183.357)
(106.961)
-
-
(1.825)
(6.559.698)
(6.250.909)
(295.219)
-
(13.204)
(366)
(5.779.046)
(5.511.434)
(215.041)
-
(18.893)
(33.678)
(5.405.286)
(4.528.646)
(297.273)
(22.601)
(13.198)
(543.568)
(5.870.093)
(5.193.162)
(215.358)
(16.084)
(18.893)
(426.596)
Resultado bruto da intermediação financeira
435.756
851.805
936.495
2.697.954
2.301.543
Outras receitas/(despesas) operacionais
Receitas de prestação de serviços
Despesas de pessoal
Outras despesas administrativas
Despesas tributárias
Resultado de participações em controladas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
80.368
41.279
(64.699)
(66.665)
(36.570)
288.519
18.863
(100.359)
341.780
75.086
(114.650)
(112.785)
(78.209)
750.281
40.302
(218.245)
187.624
47.429
(113.634)
(75.645)
(55.871)
479.870
29.810
(124.335)
(1.228.908)
692.249
(309.831)
(638.756)
(271.851)
-
376.548
(1.077.267)
(956.268)
450.866
(268.110)
(463.414)
(226.673)
290.797
(739.734)
Resultado operacional
516.124
1.193.585
1.124.119
1.469.046
1.345.275
Resultado não operacional
171.130
171.130
66
318.934
(13.762)
Resultado antes da tributação e participações no lucro
687.254
1.364.715
1.124.185
1.787.980
1.331.513
Imposto de renda e contribuição social
Provisão para imposto de renda
Provisão para contribuição social
Ativo fiscal diferido
(90.200)
(30.548)
(16.803)
(42.849)
(123.372)
(16.210)
(13.086)
(94.076)
(62.464)
(11.684)
(9.087)
(41.693)
(391.575)
(272.449)
(110.486)
(8.640)
(149.694)
(197.345)
(79.412)
127.063
Participações no lucro
(42.858)
(77.653)
(51.100)
(228.511)
(162.392)
Lucro líquido antes da participação de
acionistas não controladores
554.196
1.163.690
1.010.621
1.167.894
1.019.427
-
-
-
(4.204)
(8.806)
554.196
1.163.690
1.010.621
1.163.690
1.010.621
7,48
15,70
13,63
Despesas da intermediação financeira
Operações de captação no mercado
Operações de empréstimos, cessões e repasses
Resultado de operações de câmbio
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
62
Participação de acionistas não controladores
Lucro líquido do semestre/exercício
Lucro líquido por lote de mil ações - R$
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido
Reservas de lucros
Capital
Reservas
social
de capital
Legal
Expansão
Saldos em 31 de dezembro de 2005
Lucros
acumulados
Total
2.380.000
13.826
149.927
1.437.855
53.279
4.034.887
-
-
-
1.000.000
-
-
-
-
-
-
1.531
-
-
-
-
-
-
-
(379.575)
-
(20.000)
-
-
-
379.575
(379.508)
-
-
-
1.010.621
(379.508)
(20.000)
1.000.000
1.531
1.010.621
-
-
-
-
-
-
-
-
50.531
-
-
-
-
473.207
-
(126.600)
(50.531)
(473.207)
(486.950)
-
(486.950)
(126.600)
3.380.000
15.357
200.458
1.384.887
53.279
5.033.981
Distribuição de dividendos
-
-
-
-
(50.000)
Subvenção para investimentos
-
4.288
-
-
-
Atualização de titulos patrimoniais
-
1.781
-
-
-
Lucro líquido
-
-
-
-
1.163.690
Destinações do lucro líquido:
Reserva legal
-
-
58.185
-
(58.185)
Reserva para expansão
-
-
-
955.505
(955.505)
-
-
-
-
(150.000)
(50.000)
4.288
1.781
1.163.690
(150.000)
Reversão de reserva
Ajustes de exercícios anteriores
Aumento de capital
Lucro líquido
Reserva legal
Juros sobre o capital próprio
3.380.000
21.426
258.643
2.340.392
3.279
6.003.740
Saldos em 30 de junho de 2007
3.380.000
21.264
230.933
1.384.887
582.298
5.599.382
-
162
-
-
-
Lucro líquido
-
-
-
-
554.196
Reserva legal
-
-
27.710
-
(27.710)
-
-
-
955.505
(955.505)
-
-
-
-
(150.000)
162
554.196
3.380.000
21.426
258.643
2.340.392
3.279
(150.000)
6.003.740
63
Demonstrações das origens e aplicações de recursos
Origem dos recursos
11,758,642
14,964,437
21,117,918
18,011,510
13,615,227
554,196
1,163,690
1,010,621
1,163,690
1,010,621
(285,220)
3,299
(288,519)
(743,887)
6,394
(750,281)
(475,324)
4,546
(479,870)
22,731
22,731
-
16,940
16,940
-
Ajustes de exercícios anteriores
-
-
67
-
(379,508)
Participações de acionistas não controladores
-
-
-
(83,269)
(1,069)
Recursos de acionistas
Integralização de capital
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000
-
-
1,000,000
1,000,000
Recebimento de juros sobre o capital próprio
-
-
78,897
-
-
Variação nos resultados de exercícios futuros
4,629
3,640
(10,764)
3,640
(10,764)
162
162
6,069
6,069
1,531
1,531
6,069
6,069
1,531
1,531
11,484,875
14,534,925
19,512,890
16,898,649
11,977,476
Aumento dos subgrupos do passivo
Depósitos
Outras obrigações
9,815,410
2,347,034
5,629,471
-
-
652,860
835,678
350,367
14,063,093
2,246,534
7,255,270
-
-
1,672,132
1,043,821
1,845,336
18,933,513
10,438,402
5,957,142
2,478,213
31,539
-
-
28,217
13,693,537
-
6,973,300
-
-
1,692,765
1,219,391
3,808,081
10,986,439
5,801,808
4,970,233
32,448
181,950
Diminuição dos subgrupos do ativo
Títulos e valores mobiliários e instrumentos derivativos
Outros créditos
1,643,257
-
-
185,760
1,457,497
-
443,056
-
-
432,727
10,329
-
572,572
-
-
-
570,229
2,343
3,177,466
2,744,739
-
432,727
-
-
990,942
256,443
734,499
-
26,208
26,208
-
28,776
28,776
-
95
-
95
27,646
22,641
5,005
95
95
-
-
6,710
-
-
Lucro líquido
Ajustes ao lucro líquido
Depreciação e amortização
Resultado de participações em controladas
64
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Constituição de reservas
Reserva de capital
Recursos de terceiros originários de:
Alienação de bens e investimentos
Investimentos
Imobilizado de uso
Dividendos
Aplicação dos recursos
Banco Consolidado
2006 2007
2006
11,748,541
14,974,146
21,100,332
18,012,887
13,586,231
150,000
200,000
146,600
200,000
146,600
-
-
486,950
-
486,950
4,939
1,807
2,248
884
10,036
-
6,448
3,588
18,240
7,890
6,829
3,521
42,048
-
26,101
15,947
41,427
4,184
21,193
16,050
11,236,556
5,063,550
2,936,332
-
3,235,477
-
-
1,197
14,134,840
2,176,209
7,217,211
-
4,740,715
-
-
705
19,905,625
9,960,649
8,188,269
343,480
1,413,227
-
-
-
12,908,110
-
2,939,513
-
9,610,511
22,194
19,205
316,687
11,577,558
6,706,081
343,480
4,339,196
14,092
174,709
357,046
-
-
329,783
17,595
9,668
-
-
629,270
-
-
615,705
13,565
-
-
-
542,917
-
-
-
-
-
36,872
506,045
4,862,729
4,463,690
-
385,551
13,488
-
-
-
1,333,696
750,626
24,384
558,686
10,101
(9,709)
17,586
(1,377)
28,996
Disponibilidades
No início do semestre/exercício
5,238
25,048
7,462
55,240
No fim do semestre/exercício
15,339
15,339
25,048
53,863
26,244
55,240
Aumento (redução) das disponibilidades
28,996
Inversões em:
Investimentos
Imobilizado de uso
Diferido
Aumento dos subgrupos do ativo
Títulos e valores mobiliários e instrumentos derivativos
Outros créditos
65
Diminuição dos subgrupos do passivo
Depósitos
Aumento (redução) das disponibilidades
Modificação na posição financeira
10,101
(9,709)
17,586
(1,377)
Notas explicativas às demonstrações contábeis
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006
(Em milhares de Reais)
1 Contexto operacional
O Banco Votorantim S.A. (Banco Votorantim) é uma companhia
fechada que, operando na forma de Banco Múltiplo, desenvolve
atividades bancárias em modalidades autorizadas, por meio de suas
carteiras comercial, de financiamento e de operações de câmbio.
Por intermédio de suas controladas, atua também em diversas
outras modalidades, com destaque para as atividades de crédito ao
consumidor, de arrendamento mercantil, administração de fundos de
investimento e, recentemente, cartões de crédito.
As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de
instituições que atuam integradamente no mercado financeiro,
e certas operações têm a co-participação ou a intermediação
de instituições associadas, integrantes do sistema financeiro. Os
benefícios dos serviços prestados entre essas instituições e os custos
da estrutura operacional e administrativa são absorvidos segundo
a praticabilidade e a razoabilidade de lhes serem atribuídos em
conjunto ou individualmente.
2 Apresentação das demonstrações contábeis
As demonstrações contábeis foram elaboradas a partir das diretrizes
contábeis emanadas da Lei das Sociedades por Ações, associadas às
normas e instruções do Banco Central do Brasil (BACEN).
66
As demonstrações contábeis do Banco Votorantim contemplam as
operações realizadas pelo Banco e suas agências no País, bem como
as operações realizadas pela sua agência no exterior, localizada em
Nassau - Ilhas Bahamas.
As demonstrações contábeis consolidadas do Banco Votorantim
compreendem as agências no País e no exterior, bem como as
controladas diretas no País e no Exterior, a seguir relacionadas:
Percentual de participação
2007 2006
Controladas diretas no País
Votorantim Corretora de Títulos e Valores
Mobiliários Ltda.
99,98
Votorantim Asset Management Distribuidora
de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
99,99
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e
Investimento
99,99
BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A.
99,99
99,98
b. Eliminação das participações no capital, reservas e lucros
acumulados das empresas controladas;
c. Preparação das demonstrações contábeis da sociedade de
arrendamento mercantil pelo método financeiro, reclassificando
o imobilizado de arrendamento para a rubrica de operações de
arrendamento mercantil, reduzido do valor residual recebido
antecipadamente.
d. Os saldos contábeis das controladas diretas no exterior, que
são preparados de acordo com as normas internacionais de
contabilidade, foram convertidos para reais, utilizando-se a cotação
do dólar norte-americano na data do encerramento do período,
e foram ajustados às diretrizes contábeis emanadas da Lei das
Sociedades por Ações, associadas às normas e instruções do Banco
Central do Brasil (BACEN).
e. A variação cambial das operações da agência e das empresas
controladas no exterior foi distribuída nas linhas da demonstração de
resultado, de acordo com os respectivos ativos e passivos que lhes
deram origem.
3 Principais práticas contábeis
a. Apuração do resultado
As receitas e despesas são registradas de acordo com o regime de
competência. As operações com taxas prefixadas são registradas
pelo valor de resgate e as receitas e despesas correspondentes ao
período futuro são apresentadas em conta redutora dos respectivos
ativos e passivos. As receitas e despesas de natureza financeira são
contabilizadas pelo critério “pro rata” dia e calculadas com base
no método exponencial, exceto aquelas relacionadas a operações
com o exterior, as quais são calculadas com base no método linear.
As operações com taxas pós-fixadas ou indexadas a moedas
estrangeiras são atualizadas até a data do balanço.
b. Aplicações interfinanceiras de liquidez
As aplicações interfinanceiras são registradas pelo valor de aplicação,
acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço,
calculados “pro rata” dia com base na variação do indexador e na
taxa de juros pactuados.
99,99
99,99
99,99
Controladas diretas no exterior
Votorantim Bank Limited
4,03
4,03
Banco Votorantim Securities Inc. 100,00 100,00
Descrição dos principais procedimentos no processo de
consolidação das demonstrações contábeis
a. Eliminação dos saldos das contas de ativos, passivos, receitas e
despesas entre as agências e controladas;
c. Títulos e valores mobiliários
Os títulos e valores mobiliários são registrados pelo valor
efetivamente pago e classificados em função da intenção da
Administração em três categorias distintas:
i. Títulos para negociação - títulos adquiridos com o propósito de
serem ativa e frequentemente negociados. São ajustados pelo valor
de mercado em contrapartida ao resultado do período;
ii. Títulos disponíveis para venda - títulos que não se enquadrem
para negociação nem como mantidos até o vencimento. São
ajustados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada
do patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos tributários; e
iii. Títulos mantidos até o vencimento - títulos adquiridos com a
intenção e capacidade financeira para sua manutenção em carteira
até o vencimento. São registrados pelo custo de aquisição, acrescidos
dos rendimentos auferidos em contrapartida ao resultado do período.
A metodologia de avaliação a mercado dos títulos e valores
mobiliários foi estabelecida com observância de critérios consistentes
e verificáveis, que levam em consideração o preço médio de
negociação no dia da apuração, além de eventuais ajustes nos
preços de títulos de baixa liquidez para se determinar de forma mais
adequada e justa o valor de mercado.
Os rendimentos auferidos com os títulos e valores mobiliários,
independentemente da categoria em que estão classificados, são
calculados “pro rata” dia, com base na variação do indexador e
na taxa de juros pactuados, pelo método exponencial ou linear,
até a data do vencimento ou da venda definitiva do título, sendo
reconhecidos diretamente no resultado do período. Os títulos
e valores mobiliários classificados na categoria “Títulos para
negociação” são apresentados no Balanço como ativo circulante,
independentemente do prazo de vencimentos dos respectivos títulos.
d. Instrumentos financeiros derivativos
Os instrumentos financeiros derivativos são avaliados pelo valor de
mercado, com critérios consistentes e verificáveis, considerando o
preço médio de negociação no dia da apuração, ou, na falta deste,
metodologias convencionais e consagradas. As valorizações ou
desvalorizações são registradas em contas de receitas ou despesas
dos respectivos instrumentos financeiros.
Os instrumentos financeiros derivativos são classificados de acordo
com a intenção da Administração, levando-se em consideração a sua
finalidade. Os instrumentos financeiros utilizados para compensar, no
todo ou em parte, os riscos decorrentes das exposições às variações
no valor de mercado de ativos ou passivos são considerados
instrumentos de proteção (“hedge”) e são classificados de acordo
com a sua natureza em:
i. “Hedge” de risco de mercado - os instrumentos financeiros
classificados nessa categoria, bem como o item objeto de “hedge”,
têm seus ajustes a valor de mercado registrados em contrapartida ao
resultado do período.
ii. “Hedge” de Fluxo de Caixa - os instrumentos financeiros
derivativos classificados nesta categoria, têm seus ajustes a valor de
mercado registrados no patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos
tributários.
Os instrumentos financeiros derivativos que não atendam aos
critérios de “hedge” têm seus ajustes a valor de mercado registrados
diretamente no resultado do período.
Para os instrumentos financeiros negociados em associação com
operações de captação, tanto o instrumento financeiro como o
passivo estão contabilizados pelas condições intrínsecas contratadas,
não sendo ajustados pelo valor de mercado.
e. Operações de crédito, de arrendamento mercantil,
adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos
com características de concessão de crédito e provisão para
créditos de liquidação duvidosa
As operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos
sobre contratos de câmbio e outros créditos com características de
concessão de crédito são classificadas de acordo com o julgamento
da Administração quanto ao nível de risco, levando em consideração
a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos
específicos em relação à operação, aos devedores e garantidores,
períodos de atraso, observando os parâmetros estabelecidos pelo
BACEN, que requer a análise da carteira e sua classificação em
nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (risco máximo). Com
relação ao período de atraso verificado nas operações com prazo a
decorrer superior a 36 (trinta e seis) meses, admite-se a contagem
em dobro sobre os intervalos de atraso definidos para os nove
níveis. As rendas das operações de crédito vencidas há mais de
60 dias, independentemente de seu nível de risco, somente serão
reconhecidas como receita quando efetivamente recebidas.
As operações classificadas como nível H permanecem nessa
classificação por 6 meses, quando então são baixadas contra a
provisão existente e controladas em contas de compensação. As
operações renegociadas são mantidas, no mínimo, no mesmo nível
em que estavam classificadas. As renegociações de operações de
crédito que já haviam sido baixadas contra a provisão e que estavam
em contas de compensação são classificadas como H e os eventuais
ganhos provenientes da renegociação são reconhecidos como receita
quando efetivamente recebidos.
A provisão para créditos de liquidação duvidosa, considerada
suficiente pela Administração, atende ao requisito mínimo
estabelecido pela regulamentação vigente.
As operações de crédito que são objetos de “hedge” de instrumentos
financeiros derivativos, são avaliadas pelo seu valor de mercado
utilizando critério consistente e verificável. Os ajustes de avaliação
a valor de mercado dessas operações são registrados, quando
positivos, em Outros Créditos - Diversos, e, quando negativos, em
Outras Obrigações - Diversas, em contrapartida de receitas de
operações de crédito.
f. Despesas antecipadas
São contabilizadas as aplicações de recursos em pagamentos
antecipados, cujos benefícios ou prestação de serviços ocorrerão em
períodos futuros. Dessa forma, baseados nos princípios contábeis
adotados no Brasil, são registrados nas despesas antecipadas os
custos incorridos que estão relacionados com ativos correspondentes
que gerarão receitas em períodos subsequentes, os quais são
apropriados ao resultado de acordo com os prazos e montantes dos
benefícios esperados, e baixados diretamente no resultado quando
os bens e direitos correspondentes já não fazem parte dos ativos
da Instituição ou os benefícios futuros esperados não puderem ser
realizados.
67
g. Estimativas contábeis
A elaboração de demonstrações contábeis de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil requer que a Administração use de
julgamento na determinação e registro de estimativas contábeis,
quando aplicável. A liquidação das transações envolvendo essas
estimativas poderá resultar em valores diferentes dos estimados,
devido a imprecisões inerentes ao processo de sua determinação.
A Administração revisa as estimativas e premissas pelo menos
mensalmente.
68
h. Ativo permanente
i. Os investimentos em participações societárias são avaliados
pelo método da equivalência patrimonial. Os demais investimentos
permanentes são demonstrados pelo seu custo de aquisição e
deduzidos de provisão para perda, quando aplicável.
ii. O Imobilizado é demonstrado pelo custo de aquisição, deduzido
da respectiva conta de depreciação. A depreciação é calculada pelo
método linear, com base nas seguintes taxas anuais: instalações,
móveis e equipamentos de uso - 10%, sistema de comunicação/
segurança/transporte - 10%, sistemas de processamento de dados
- 20%.
iii. O Ativo Diferido é demonstrado pelo custo de aquisição ou
formação, deduzido da respectiva amortização. A amortização é
calculada pelo método linear, com base no prazo que o benefício é
gerado.
i. Imposto de renda e contribuição social
O imposto de renda foi apurado com base na alíquota de 15%,
acrescido de adicional de 10%, e a contribuição social com base na
alíquota de 9% ambos aplicáveis sobre o lucro tributável. O crédito
tributário de imposto de renda e de contribuição social é constituído
de acordo com estudo de capacidade de realização preparado pela
Administração.
Na controlada BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A., é
reconhecido imposto de renda diferido, calculado à alíquota de
25%, sobre o ajuste da superveniência de depreciação da carteira de
arrendamento mercantil.
j. Ativos e passivos contingentes e obrigações legais
O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos
contingentes, contingências passivas e obrigações legais são
efetuados de acordo com os critérios definidos na Deliberação CVM
nº 489/2005, que tornou obrigatória a adoção do Pronunciamento
NPC 22 do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - Ibracon.
i. Ativos contingentes - são reconhecidos nas demonstrações
contábeis somente quando da existência de evidências que
propiciem a garantia de sua realização, sobre as quais não cabem
mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo.
ii. Passivos contingentes - são reconhecidos nas demonstrações
contábeis quando, baseado na opinião de assessores jurídicos e
da Administração, for considerado provável o risco de perda de
uma ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de
recursos para a liquidação das obrigações e quando os montantes
envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os passivos
contingentes classificados como de perdas possíveis não são
reconhecidos contabilmente, devendo ser apenas divulgados nas
notas explicativas, e os classificados como remotos não requerem
provisão e divulgação.
iii. Obrigações legais - Fiscais e Previdenciárias - são processos
judiciais relacionados a obrigações tributárias, cujo objeto
de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade que,
independentemente da probabilidade de sucesso dos processos
judiciais em andamento, têm os seus montantes reconhecidos
integralmente nas demonstrações contábeis.
k. Outros ativos e passivos
Os ativos estão demonstrados pelos valores de realização, incluindo,
quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias e
cambiais auferidas (em base “pro rata” dia) e provisão para perda,
quando julgada necessária. Os passivos estão demonstrados por
valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos dos encargos e das
variações monetárias e cambiais incorridas (em base “pro rata” dia).
Os ativos e passivos de prazo indeterminado, para efeito de
segregação no balanço patrimonial, classificam-se as operações
ativas no realizável a longo prazo e as operações passivas no passivo
circulante.
4 Disponibilidades
2007
Depósitos bancários
7.324
Reservas livres
1.733
Disponibilidades em moeda estrangeira
5.924
Outras
358
Total
15.339
5 Aplicações interfinanceiras de liquidez
2007
Aplicações no mercado aberto
Posição bancada
4.679.635
Posição financiada
5.835.783
Posição vendida
2.473.654
17.816.149
Aplicações em moeda estrangeira
1.338.823
Total
32.144.044
Banco Consolidado
2006 2007
2006
3.908
45.369
33.653
1.265
1.733
1.265
19.581
6.298
19.930
294
463
392
25.048
53.863
55.240
Banco Consolidado
2006 2007
2006
6.264.005
9.127.721
1.523.791
13.033.078
19.240
29.967.835
4.600.203
5.835.783
2.473.654
2.436.187
1.338.823
16.684.650
6.264.005
9.127.721
1.523.791
2.494.632
19.240
19.429.389
6 Títulos e valores mobiliários
a. Composição da carteira por categoria, no País e no Exterior
Banco
Valor de
Valor de mercado
Títulos para negociação
custo
(contábil)
69
2007 Ganho/
Valor de
(Perda) não
Valor de
mercado
realizado custo
(contábil)
No País
24.710.537 24.763.231
52.694
Letras Financeiras do Tesouro
158.543
158.578
35
Letras do Tesouro Nacional
218.926
218.668
(258)
Notas do Tesouro Nacional
7.742.251
7.716.042
(26.209)
Debêntures
13.587.684
13.652.288
64.604
Títulos da Dívida Agrária
147.037
150.230
3.193
Ações de Companhias abertas
990.324
998.410
8.086
Cotas de Fundos de Invest. Financeiro
1.120.166
1.120.166
-
Cotas de Fundos de Invest. Dir. Créd.
674.283
674.283
-
Cédulas de Produto Rural
54.728
54.728
-
Certificados de Depósito Bancário
Notas Promissórias
-
-
-
Certificados de Receb. Imobiliários
16.595
19.838
3.243
No Exterior
Eurobonds
Títulos da Dívida Externa Brasileira
Títulos da Dívida Externa - Outros Países
Total
2006
Ganho/
(Perda) não
realizado
18.744.494
323.787
2.122.564
4.419.730
9.362.038
148.840
440.014
988.897
255.360
12.042
638.232
16.579
16.411
18.914.288
323.707
2.129.024
4.518.315
9.401.658
148.840
465.223
988.897
255.360
12.042
638.232
16.579
16.411
169.794
(80)
6.460
98.585
39.620
25.209
-
3.508.985
1.259.660
203.492
2.045.833
3.593.462
1.318.547
211.271
2.063.644
84.477
58.887
7.779
17.811
3.400.048
947.324
256.142
2.196.582
3.432.828
947.324
264.901
2.220.603
32.780
8.759
24.021
28.219.522
28.356.693
137.171
22.144.542
22.347.116
202.574
Consolidado
Valor de
Valor de mercado
custo
(contábil)
No País
Debêntures
Títulos da Dívida Agrária
Ações de Companhias abertas
Cotas de Fundos de Invest. Financeiro
Cotas de Fundos de Invest. Dir. Créd.
Cédulas de Produto Rural
Certificados de Depósito Bancário
Notas Promissórias
Certificados de Receb. Imobiliários
No Exterior
Eurobonds
Títulos da Dívida Externa Brasileira
2007 Ganho/
Valor de
(Perda) não
Valor de
mercado
realizado custo
(contábil)
2006
Ganho/
(Perda) não
realizado
12.523.750
159.945
218.926
7.859.571
1.129.828
147.037
990.324
1.120.166
826.630
54.728
-
-
16.595
12.609.119
159.980
218.668
7.866.028
1.194.440
150.230
998.411
1.120.166
826.630
54.728
-
-
19.838
85.369
35
(258)
6.457
64.612
3.193
8.087
-
-
-
-
-
3.243
10.689.669
324.356
2.122.564
4.579.724
1.048.049
148.840
440.014
988.897
353.961
12.042
638.232
16.579
16.411
10.905.201
324.276
2.129.024
4.724.047
1.087.669
148.840
465.223
988.897
353.961
12.042
638.232
16.579
16.411
215.532
(80)
6.460
144.323
39.620
25.209
-
3.544.024
1.259.660
203.492
2.080.872
3.628.500
1.318.547
211.271
2.098.682
84.476
58.887
7.779
17.810
3.411.028
958.304
256.142
2.196.582
3.443.808
958.304
264.901
2.220.603
32.780
8.759
24.021
16.067.774
16.237.619
169.845
14.100.697
14.349.009
248.312
2007 Ganho/
Valor de
(Perda) não
custo
Valor de
realizado (contábil)
mercado
2006
Ganho/
(Perda) não
realizado
70
Total
Banco e Consolidado
Valor de
custo Valor de
Mantidos até o vencimento
(contábil) mercado
No Exterior
Eurobonds
230.042
202.370
27.672
230.925
203.147
27.778
883
777
106
503.318
503.318
-
511.445
511.445
-
8.127
8.127
-
Total
230.042
230.925
883
503.318
511.445
8.127
b. Composição da carteira por categoria e faixas de vencimento
Na distribuição dos prazos foram considerados os vencimentos dos papéis,
independentemente da sua classificação contábil
2007
Até 90 dias
4.771.218
De 91 a 360 dias
704.175
De 1 a 3 anos
6.586.825
De 3 a 5 anos
2.211.298
Acima de 5 anos
14.083.177
Total
28.356.693
Banco Consolidado
2006 2007
2006
2.804.005
4.959.688
2.902.605
961.261
704.175
961.316
3.980.054
6.588.035
3.981.289
4.160.677
2.211.499
4.161.193
10.441.119
1.774.222
2.342.606
22.347.116 16.237.619 14.349.009
Mantidos até o vencimento
2007
Até 90 dias
230.042
De 91 a 360 dias
-
De 1 a 3 anos
-
Total
230.042
Banco Consolidado
2006 2007
2006
89.554
230.042
89.554
125.924
-
125.924
287.840
-
287.840
503.318
230.042
503.318
7 Instrumentos financeiros derivativos
a. Composição dos instrumentos financeiros derivativos em
contas patrimoniais
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Ativo
Diferencial a receber de swap
2.685.492
2.239.270
2.384.571
Contratos de termo
970.370
149.815
970.370
Compra de opções de compra - ações
7.155
5.041
7.155
Compra de opções de venda - ações
1.981
2.485
1.981
Compra de opções de compra - ativo fin./merc.
116.201
54.394
116.201
Compra de opções de venda - ativo fin./merc.
55.971
2.781
55.971
Outros
97.526
-
97.526
Total
3.934.696
2.453.786
3.633.775
2.095.079
149.815
5.041
2.485
54.394
2.782
2.309.596
Passivo
Diferencial a pagar de swap
1.001.660
473.837
1.166.458
Contratos de termo
973.799
160.979
973.799
Venda de opções de compra - ações
8.843
7.281
8.843
Venda de opções de venda - ações
-
1.548
-
Venda de opções de compra - ativo fin./merc.
129.436
54.787
129.436
Venda de opções de venda - ativo fin./merc.
118.968
2.111
118.968
Outros
2.661.090
3.149.432
2.661.090
Total
4.893.796
3.849.975
5.058.594
463.065
160.979
7.281
1.548
54.787
2.111
3.149.432
3.839.203
71
b. Composição dos contratos de swap por indexador
Banco
Valor
Valor de
Instrumentos de “hedge”
original
curva
72
Posição ativa
DI
Dólar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixado
TRM
Libor
Iene
Lira
Niquel
Posição passiva
DI
Dólar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixado
TRM
Libor
Iene
Lira
Commodities
TJLP
Total
2007 Valor de
Valor
Valor de
mercado original curva
2006
Valor de
mercado
33.622.917
11.466.449
8.670.012
10.065
3.071.891
634.659
7.259.018
30.000
1.131.177
722.969
605.614
21.063
36.750.959
13.914.401
8.433.095
9.147
3.502.841
729.095
7.618.428
32.946
1.130.216
722.969
636.978
20.843
36.920.520
13.915.119
8.601.157
9.147
3.566.405
734.387
7.540.996
32.957
1.135.936
722.969
640.498
20.949
21.544.736
9.506.950
5.048.320
69.134
2.939.381
325.569
3.589.337
10.000
56.045
-
-
-
24.954.979
12.094.604
5.038.189
67.424
3.280.591
367.833
3.840.317
10.342
255.679
-
-
-
24.885.430
12.054.034
5.066.277
67.387
3.317.888
374.623
3.866.962
10.653
127.606
-
33.622.917
9.806.822
9.547.651
8.318
3.780.850
2.501.434
4.022.438
164.000
1.485.448
17.863
2.237.038
26.848
24.207
35.097.407
10.666.238
9.115.278
7.739
4.342.685
2.920.544
3.969.547
193.178
1.505.475
17.947
2.304.753
27.735
26.288
35.236.688
10.676.435
9.232.621
7.609
4.405.349
2.948.498
3.968.727
195.963
1.475.374
17.924
2.254.165
27.735
26.288
21.544.736
9.470.911
5.770.442
81.481
2.647.850
1.587.365
1.571.094
165.000
-
-
233.253
-
17.340
23.201.368
10.389.998
5.570.167
81.847
3.062.138
1.749.040
1.913.691
173.287
-
-
243.625
-
17.575
23.119.997
10.406.886
5.505.379
81.847
3.102.847
1.828.258
1.761.245
177.469
238.530
17.536
-
1.653.552
1.683.832
-
1.753.611
1.765.433
Consolidado
Valor
Valor de
original
curva
2007 Valor de
Valor
Valor de
mercado original curva
2006
Valor de
mercado
Posição ativa
DI
Dólar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixado
TRM
Libor
Iene
Lira
Niquel
34.041.636
10.810.511
9.701.669
10.065
3.114.891
634.659
7.259.018
30.000
1.131.177
722.969
605.614
21.063
36.985.839
13.071.951
9.465.068
9.147
3.548.198
729.095
7.618.428
32.946
1.130.216
722.969
636.978
20.843
37.146.532
13.072.670
9.624.179
9.147
3.611.844
734.387
7.540.996
32.957
1.135.936
722.969
640.498
20.949
18.853.265
7.488.164
4.662.904
69.133
2.939.381
325.569
3.302.069
10.000
56.045
-
-
-
21.974.869
10.241.197
4.491.675
67.424
3.280.592
367.834
3.260.128
10.342
255.677
-
-
-
22.044.990
10.200.566
4.522.036
67.387
3.317.888
374.624
3.424.231
10.653
127.605
-
Posição passiva
DI
Dólar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixado
TRM
Libor
Iene
Lira
Commodities
TJLP
34.041.636
10.881.479
8.848.713
8.318
3.823.850
2.501.434
4.022.438
164.000
1.485.448
17.863
2.237.038
26.848
24.207
35.792.012
11.897.122
8.533.643
7.738
4.388.041
2.920.544
3.969.547
193.178
1.505.475
17.948
2.304.753
27.735
26.288
35.928.419
11.907.316
8.648.030
7.609
4.450.788
2.948.498
3.968.727
195.963
1.475.374
17.925
2.254.166
27.735
26.288
18.853.265
8.854.269
3.997.784
81.481
2.647.850
1.587.365
1.268.923
165.000
-
-
233.253
-
17.340
20.349.553
9.832.525
3.881.344
81.847
3.062.138
1.749.041
1.308.171
173.287
-
-
243.625
-
17.575
20.412.976
9.849.161
3.824.451
81.847
3.102.847
1.828.259
1.292.846
177.469
238.530
17.566
-
1.193.827
1.218.113
-
1.625.316
1.632.014
Total
c. Composição dos contratos de termo por modalidade
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Posição ativa
Compromisso de compra - ações
Compromisso de venda - ações
970.370
-
970.370
149.815
13.100
136.715
970.370
-
970.370
149.815
13.100
136.715
Posição passiva
Compromisso de compra - ações
Compromisso de venda - ações
973.799
-
973.799
160.979
10.308
150.671
973.799
-
973.799
160.979
10.308
150.671
73
d. Composição dos contratos de Futuros por indexador
2007
74
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Compromissos de compra
DDI
Euro
Dólar
DI
Reais
T-Note
Indice
7.871.252
2.793.500
3.698
743.405
3.268.793
667.780
322.313
71.763
20.087.815
4.893.879
231
1.473.097
13.311.181
409.427
-
-
7.899.411
2.793.500
3.698
771.564
3.268.793
667.780
322.313
71.763
21.515.200
5.700.512
231
1.585.146
13.819.884
409.427
-
Compromissos de venda
DDI
Dólar
Euro
Reais
DI
T-Note
Indice
29.531.656
3.931.542
4.817.104
7.172
185.986
20.369.350
216.917
3.585
20.222.685
5.009.235
2.412.478
-
-
12.643.389
-
157.583
45.865.314
3.074.771
4.817.104
7.172
185.986
37.559.779
216.917
3.585
21.590.060
5.733.819
2.942.683
12.755.975
157.583
2007 Valor de mercado
Valor
(contábil) contratado
293
(597.917)
(72.835)
(45.370)
-
(74.830)
(6.984)
-
(903)
(272.550)
4.490
1.210
(75.939)
(989.457)
2006
Valor de
mercado
(contábil)
(1.303)
414
(551)
398
16
(1.026)
e. Composição dos contratos de opções por indexador
Banco e Consolidado
Valor
contratado
Ações
(106.800)
Dólar
(562.388)
Br Exit
-
DI
(467.975)
Indice
2.615
Flexíveis
226.307
Total
(908.241)
f. Composição dos instrumentos financeiros derivativos por
faixas de vencimento
Contas patrimoniais
2007
Até 90 dias
(1.978.420)
De 91 a 360 dias
437.546
De 1 a 3 anos
481.552
De 3 a 5 anos
125.193
Acima de 5 anos
(24.971)
Total
(959.100)
Banco Consolidado
2006 2007
2006
(574.751)
(2.013.060)
(650.338)
313.792
509.897
46.178
(1.202.340)
250.368
(578.535)
88.716
(157.523)
(338.719)
(21.606)
(14.501)
(8.193)
(1.396.189) (1.424.819) (1.529.607)
g. Margem oferecida em garantia em bolsas de valores, de
mercadorias e futuros
Títulos públicos
2007
2.245.974
-
9.947
Total
2.255.921
8 Operações de crédito, de arrendamento mercantil,
adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos
com características de concessão de crédito e provisão para
créditos de liquidação duvidosa
a. Composição das operações por modalidade
2007
Adiantamento a depositantes
1.659
Empréstimos
5.530.448
Títulos descontados
18.273
Conta garantida
132.777
Cartões de crédito
-
Crédito pessoal
30.157
Crédito Direto ao Consumidor
-
Compror
192.792
Financiamentos rurais e agro industriais
273.325
Financiamentos de títulos e valores mobiliários
159.561
Financiamentos de infraestrutura e desenvolvimento
2.824.978
Financiamentos a exportação
1.209.826
Outros 193.670
Subtotal
10.567.466
-
Adiant. sobre contratos de câmbio/de exportação (*)
521.634
Outros créditos (**)
11.307
Total das operações de crédito
11.100.407
Avais e fiança (***)
Total geral
(*) Os adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados como
redutor da rubrica “Outras Obrigações”.
(**) A rubrica “Outros Créditos” compreendem créditos por avais e fianças
honrados, rendas a receber sobre contratos de câmbio e créditos decorrentes
de contratos de exportação.
(***) Registrados em contas de compensação;
Banco Consolidado
2006 2007
2006
1.125.466
2.308.225
1.179.271
168.270
-
168.270
79.829
9.947
79.829
1.373.565
2.318.172
1.427.370
Banco Consolidado
2006 2007
2006
444
1.659
444
2.094.567
5.530.448
2.094.567
30.283
18.273
30.283
72.678
132.777
72.678
-
791
821.421
2.058.385
2.123.885
-
13.568.279
9.288.738
50.228
192.792
50.228
182.034
273.325
182.034
142.223
159.561
142.223
2.029.163
2.824.978
2.029.163
343.152
1.209.826
343.152
61.882
193.670
61.937
5.828.075 26.164.764 16.419.332
-
339.457
15.914
67.610
521.634
11.307
46.400
339.457
15.914
6.183.446
26.765.315
16.821.103
5.386.025
3.165.574
5.386.025
3.165.574
16.486.432
9.349.020
32.151.340
19.986.677
75
b. Composição das operações por faixas de vencimento
2007
Parcelas vencidas
A partir de 15 dias
15.537
8.434
318.043
225.484
Parcelas a vencer
Até 90 dias
De 91 a 360 dias
De 1 a 3 anos
De 3 a 5 anos
Acima de 5 anos
2.011.738
2.959.407
3.502.281
1.535.984
1.075.460
1.705.871
1.817.292
1.930.072
514.347
207.430
4.311.406
8.331.405
10.212.103
2.483.067
1.109.291
3.478.069
5.802.326
6.286.391
816.098
212.735
11.100.407
6.183.446
26.765.315
16.821.103
Total
76
Banco Consolidado
2006 2007
2006
c. Concentração das operações
2007
Dez maiores devedores
2.774.819
Cinqüenta maiores devedores
4.194.696
Cem maiores devedores
2.219.070
Demais clientes
1.911.822
Total
11.100.407
Banco Consolidado
2006 2007
2006
1.804.578
2.795.329
1.821.093
2.430.528
4.228.840
2.456.861
1.175.111
2.255.424
1.203.577
773.229
17.485.722
11.339.572
6.183.446 26.765.315 16.821.103
d. Composição das operações por setor de atividade econômica
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Pessoas jurídicas
Setor Público
Estadual
Setor Privado
Indústria
Comércio
Rural
Serviços
Intermediários financeiros
Pessoas físicas
Total
9.486.262
5.361.020
10.349.546
6.095.749
182.856
200.725
182.856
200.725
5.937.872
944.013
256.346
2.142.852
22.323
2.738.537
556.116
182.014
1.654.305
29.323
5.938.605
1.753.361
256.346
2.192.818
25.560
2.739.711
1.259.173
182.034
1.680.249
33.857
1.614.145
822.426
16.415.769
10.725.354
11.100.407
6.183.446
26.765.315
16.821.103
e. Composição das operações nos correspondentes níveis de risco
Banco
Créditos
Créditos
Nível de risco
a vencer
vencidos
AA
5.560.475
-
A
2.370.807
-
B
2.784.092
3.445
C
265.417
10.606
D
86.485
1.693
E
6.935
421
F
303
920
G
3.673
879
H
-
4.256
Total
11.078.187
22.220
2007 Total das
Créditos
Créditos
operações a vencer
vencidos
5.560.475
1.991.364
-
2.370.807
1.774.151
-
2.787.537
1.153.325
7.748
276.023
1.151.085
3.747
88.178
93.504
1.611
7.356
2.875
2.539
1.223
-
-
4.552
214
-
4.256
1.283
-
11.100.407
6.167.801
15.645
2006
Total das
operações
1.991.364
1.774.151
1.161.073
1.154.832
95.115
5.414
214
1.283
6.183.446
Consolidado
Créditos
Créditos
Nível de risco
a vencer
vencidos
AA
6.431.285
-
A
15.375.964
-
B
2.820.479
669.475
C
275.077
410.059
D
94.290
152.636
E
8.451
99.339
F
1.358
79.486
G
4.401
59.727
H
10.543
272.745
Total
25.021.848
1.743.467
2007 Total das
Créditos
Créditos
operações a vencer
vencidos
6.431.285
2.596.502
-
15.375.964
10.266.181
-
3.489.954
1.209.110
556.442
685.136
1.175.702
411.318
246.926
104.208
112.503
107.790
6.004
82.395
80.844
630
57.656
64.128
675
46.585
283.288
4.360
190.832
26.765.315 15.363.372
1.457.731
2006
Total das
operações
2.596.502
10.266.181
1.765.552
1.587.020
216.711
88.399
58.286
47.260
195.192
16.821.103
f. Constituição da provisão para créditos de liquidação
duvidosa por nível de risco
Nível de risco
Provisão % 2007
A
0,5
11.854
B
1,0
27.875
C
3,0
8.281
D
10,0
8.778
E
30,0
2.328
F
50,0
611
G
70,0
3.188
H
100,0
4.256
Subtotal
67.171
Banco Consolidado
2006 2007
2006
8.871
76.842
51.289
11.611
34.899
17.656
34.645
20.554
47.611
9.512
24.652
21.671
1.624
32.458
26.520
-
40.423
29.142
150
44.890
33.082
1.283
283.288
195.192
67.696
558.006
422.163
Provisão complementar (*)
-
-
7.596
8.704
Total
67.171
67.696
565.602
430.867
Percentual sobre a carteira
0,60%
1,09%
2,11%
2,56%
(*) Corresponde ao complemento de provisão para 100% do saldo contábil
dos diferenciais não liquidados de contratos de arrendamento mercantil
indexados ao dólar, que se encontram em discussão judicial, apresentados no
nível de risco “A”.
77
g. Movimentação da provisão para créditos de liquidação
duvidosa
2007
Saldo inicial
67.696
Constituições/(reversões)
366
Baixas para prejuízo
(469)
Variação cambial sobre provisões no exterior
(422)
Saldo final
67.171
Banco Consolidado
2006 2007
2006
34.197
430.867
218.196
33.678
543.568
426.596
(39)
(408.411)
(213.785)
(140)
(422)
(140)
67.696
565.602
430.867
h. Informações complementares
2007
Montante de créditos renegociados no período
429.586
Montante recuperado no período dos créditos baixados como prejuízo (*) -
Montante de créditos cedidos no período (**)
-
Banco Consolidado
2006 2007
2006
999.510
572.071
1.159.957
-
60.400
25.719
-
1.702.643
1.280.384
(*) Registrado na demonstração de resultado em “Receitas de operações de crédito”.
(**) Foram efetuadas cessões da carteira de financiamentos da controlada
BV Financeira S.A. para o BV Financeira Fundo de Investimento em Direitos
Creditórios I e para o BV Financeira Fundo de Investimento em Direitos
Creditórios II. O valor da cessão dos créditos foi de R$1.879.109
(2006 - R$ 1.395.660).
78
9 Outros créditos - Carteira de câmbio
2007
Câmbio comprado a liquidar
638.616
Adiantamentos em moeda estrangeira recebidos
(21.246)
Direitos sobre vendas de câmbio
240.335
Adiantamentos em moeda nacional recebidos
(753)
Rendas a receber de adiantamentos concedidos
11.241
Rendas a receber de importações financiadas
66
Despesas a apropriar de adiantamentos recebidos
6
Total
868.265
Banco Consolidado
2006 2007
2006
414.598
638.616
414.598
-
(21.246)
365.566
240.335
365.566
(36.346)
(753)
(36.346)
8.014
11.241
8.014
334
66
334
72
6
72
752.238
868.265
752.238
10 Outros créditos - Negociação e intermediação de valores
2007
Bolsas - Depósitos em Garantia
18.467
Caixa de registro e liquidação
119.064
Devedores conta liquidação pendentes
42.381
Outros
-
Total
179.912
Banco Consolidado
2006 2007
2006
70.264
18.947
70.264
13.402
119.064
35.877
7.950
51.220
22.076
43
-
43
91.659
189.231
128.260
11 Outros créditos - Diversos
2007
Adiant. e Antec. de salários/férias
650
Crédito tributário de impostos e contribuições
50.253
Devedores por depósitos em garantia
5.867
Impostos e contribuições a compensar
137.572
Opções por incentivos fiscais
13.271
Valores a receber de sociedades ligadas
853
Ajuste a valor de mercado - operações de crédito
-
Títulos e créditos a receber
43.322
Valores a receber por venda de títulos no exterior
37.265
Outros
715
Total
289.768
Banco Consolidado
2006 2007
2006
594
1.633
1.207
143.752
395.738
404.100
4.120
12.703
6.614
66.774
338.214
174.580
8.983
28.224
13.423
697
-
697
-
-
173.618
-
43.322
268.693
58.530
268.693
10.398
22.837
19.855
504.011
901.201
1.062.787
12 Outros valores e bens - Despesas antecipadas
2007
Comissões por intermediação de operações
-
Colocação de debêntures
-
Outras
2.762
Total
2.762
Banco Consolidado
2006 2007
2006
-
741.739
453.272
-
4.242
2.488
2.057
42.252
28.969
2.057
788.233
484.729
79
13 Investimentos
a. Participação em controladas no País e no exterior
Quantidade de
ações/cotas em
Capital social
31.12.06
em 31.12.06
Patrimônio
líquido em
31.12.06
Lucro/
(Prejuízo) no
período
Dividendos/JCP
pagos/
propostos
No País
Votorantim CTVM Ltda.
20.181
59.250
126.483
139.425
(58.670)
Votorantim Asset Manag. DTVM Ltda.
9.000.000
9.000
72.309
24.962
-
BV Financeira S.A 126.361
342.000
638.576
311.602
-
BV Leasing Arred. Merc. S.A
510.404
496.200
890.417
59.229
-
No Exterior
24.785.984
88.279
4.729
(3.500)
-
Banco Votorantim Securities, Inc.
3.000.000
6.414
5.134
(3.171)
-
80
b. Outros investimentos
2007
Investimentos por incentivos fiscais
4.392
Títulos patrimoniais - BOVESPA
-
Títulos patrimoniais - BM&F
-
Títulos patrimoniais - CETIP
11
Ações e cotas
-
Outros
274
Total
4.677
Banco Consolidado
2006 2007
2006
4.392
7.652
7.653
-
-
7.320
4.397
-
9.018
11
47
47
6.302
-
6.302
275
504
504
15.377
8.203
30.844
14 Imobilizado de uso
Banco
Custo Depreciação
Instalações
415
(71)
Móveis e equipamentos de uso
10.528
(4.241)
Sistema de comunicação
5.619
(2.741)
Sistema de processamento de dados
23.663
(16.899)
Sistema de segurança
483
(369)
Sistema de transporte
1.868
(1.011)
Total
42.576
(25.332)
2007 Líquido 344
6.287
2.878
6.764
114
857
17.244
2006
Líquido
385
4.383
2.610
6.065
64
1.030
14.537
Consolidado
Custo Depreciação
Instalações
4.015
(1.304)
Móveis e equipamentos de uso
20.264
(7.161)
Sistema de comunicação
14.114
(5.528)
Sistema de processamento de dados
65.074
(37.111)
Sistema de segurança
817
(632)
Sistema de transporte
2.312
(1.221)
Total
106.596
(52.957)
2007 Líquido 2.711
13.103
8.586
27.963
185
1.091
53.639
2006
Líquido
2.482
10.351
7.683
22.003
159
1.070
43.748
Movimentações na Controlada Ajustes diretos
Patrimônio Quantidade de
no Patrimônio
líquido em
ações/cotas
Resultado de
líquido 31.12.07 possuídas
equivalência
Variação
cambial/
Outros
Movimentações na controladora
Valor
Valor
contábil em
contábil em
31.12.07
31.12.06
2.893
210.131
20.177
97.386
-
359
97.630
8.999.800
25.319
-
9.385
959.563
126.353
320.967
-
250.202
1.199.848
510.398
309.428
-
2.467.053
210.089
97.627
959.503
1.199.834
1.727.708
126.458
72.308
638.536
890.406
-
1.229
1.000.000
228
(3.730)
-
1.963
3.000.000
(3.047)
(632)
2.682
1.227
1.455
9.863
4.729
5.134
15 Diferido
Banco
Custo Amortização
Gastos em imóveis de terceiros
15.575
(9.873)
2007 Líquido 5.702
2006
Líquido
4.726
Consolidado
Custo Amortização
Gastos em imóveis de terceiros
62.449
(35.686)
Gastos aquis. desenv. de logiciais
3.277
(72)
2007 Líquido 26.763
3.205
2006
Líquido
24.538
1.009
Total
29.968
25.547
65.726
(35.758)
16 Depósitos
a. Composição da carteira por modalidade e contraparte
2007
Depósitos a vista
334.945
Depósitos a prazo
13.830.542
19.456.025
Depósitos para investimentos
7.906
Total
33.629.418
Banco Consolidado
2006 2007
2006
64.763
348.086
77.996
18.846.044
13.850.244
18.869.585
12.465.773
971.355
687.396
6.304
7.906
6.304
31.382.884 15.177.591 19.641.281
b. Composição da carteira por faixas de vencimento
2007
Sem vencimento
334.945
Até 90 dias
5.159.655
De 91 a 360 dias
5.915.243
De 1 a 3 anos
8.302.721
De 3 a 5 anos
4.617.599
Acima de 5 anos
9.299.255
Total
33.629.418
Banco Consolidado
2006 2007
2006
64.763
348.086
77.996
4.142.639
4.971.158
4.114.108
5.292.532
5.221.219
4.853.755
21.875.652
4.607.024
10.595.422
4.367
29.566
2.931
538
31.382.884 15.177.591 19.641.281
81
82
17 Captações no mercado aberto
a. Composição da carteira por contraparte
2007
De ligadas
736.476
De não ligadas
23.391.830
Total
24.128.306
Banco Consolidado
2006 2007
2006
459.880
-
16.413.156
23.391.831
16.418.531
16.873.036 23.391.831 16.418.531
2007
Até 90 dias
10.594.311
De 91 a 360 dias
7.489.594
De 1 a 3 anos
5.993.245
De 3 a 5 anos
50.518
Acima de 5 anos
638
Total
24.128.306
Banco Consolidado
2006 2007
2006
9.726.925
9.857.836
9.451.752
4.512.313
7.489.594
4.332.981
2.633.798
5.993.245
2.633.798
-
50.518
-
638
16.873.036 23.391.831 16.418.531
18 Recursos de aceites e emissão de títulos
a.Composição da carteira por modalidade
Taxas de atualização 2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Debêntures
Com variação cambial
PTAX +12,0436% a.a.
Pós-fixado
DI + 0,35% a.a.
Pós-fixado
DI + 0,5% a.a.
-
-
-
-
-
-
-
-
2.722.174
1.665.978
1.056.196
-
2.492.020
1.005.437
1.486.583
Obrigações por TVM no exterior
PTAX + até 14,28% a.a.
2.100.622
2.100.622
2.716.327
2.716.327
2.100.622
2.100.622
2.716.327
2.716.327
Total
2.100.622
2.716.327
4.822.796
5.208.347
2007
Até 90 dias
262.970
De 91 a 360 dias
246.593
De 1 a 3 anos
289.660
De 3 a 5 anos
168.281
Acima de 5 anos
1.133.118
Total
2.100.622
Banco Consolidado
2006 2007
2006
217.529
262.970
217.529
229.210
449.023
336.321
337.429
289.660
1.342.866
-
2.688.025
1.379.472
1.932.159
1.133.118
1.932.159
2.716.327
4.822.796
5.208.347
19 Obrigações por empréstimos e repasses
a. Composição da carteira por modalidade
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Empréstimo no País
120.955
45.947
120.955
45.947
Empréstimo no Exterior
2.238.086
1.521.880
2.238.086
1.521.880
Repasses no País - BNDES
Pós-fixado
2.047.125
1.440.160
2.047.125
1.440.160
Repasses no País - FINAME
Pós-fixado
1.044.902
770.949
1.078.072
783.486
5.451.068
3.778.936
5.484.238
3.791.473
Total
Faixas de vencimento
2007
Até 90 dias
878.355
De 91 a 360 dias
1.602.727
De 1 a 3 anos
1.966.884
De 3 a 5 anos
804.989
Acima de 5 anos
198.113
Total
5.451.068
Banco Consolidado
2006 2007
2006
1.017.685
887.817
1.018.530
1.057.310
1.602.892
1.059.837
1.075.583
1.966.449
1.081.964
562.073
822.045
564.857
66.285
205.035
66.285
3.778.936
5.484.238
3.791.473
20 Outras obrigações - Carteira de câmbio
2007
Câmbio vendido a liquidar
241.294
Importação financiada - Câmbio contratado
-
Obrigações por compras de câmbio
672.202
Adiantamentos sobre contrato de câmbio
(521.634)
Total
391.862
Banco Consolidado
2006 2007
2006
365.534
241.294
365.534
(7.278)
-
(7.278)
420.470
672.202
420.470
(339.457)
(521.634)
(339.457)
439.269
391.862
439.269
21 Outras obrigações - Sociais e estatutárias
2007
Dividendos/JCP/Bonificações a pagar
150.000
Provisão para participação nos lucros
42.482
Outros
4.366
Total
196.848
Banco Consolidado
2006 2007
2006
265.200
150.000
272.700
28.059
121.418
87.359
-
4.434
293.259
275.852
360.059
83
84
22 Outras obrigações - Fiscais e previdenciárias
2007
Impostos e contribuições sobre o lucro a pagar
212.294
Impostos e contribuições a recolher
56.988
Outros impostos e contribuições (obrigações legais - processos judiciais)
331.651
Provisão impostos e contribuições diferidos
163.576
Provisão para riscos fiscais
8.157
Total
772.666
Banco Consolidado
2006 2007
2006
120.986
585.697
326.572
95.853
82.479
115.826
251.468
525.049
341.576
346.574
234.596
437.657
7.752
13.285
53.948
822.633
1.441.106
1.275.579
23 Outras obrigações - Negociação e intermediação de valores
2007
Caixa de registro e liquidação
112.602
Credores conta liquidação pendentes
78.473
Credores por empréstimos de ações
207.670
Outras
44.406
Total
443.151
Banco Consolidado
2006 2007
2006
53.659
116.590
53.868
935
84.137
27.750
2.800
207.670
2.800
1.681
55.594
23.745
59.075
463.991
108.163
24 Outras obrigações - Dívidas subordinadas
Taxas de atualização 2007
Certificado de depósito bancário
Pós-fixado
DI
1.118.215
Debêntures (*)
Pós-fixado
DI + 0,5% a.a.
-
Total
1.118.215
Banco Consolidado
2006 2007
2006
-
1.118.215
-
-
-
1.460.627
2.578.842
-
(*) Em 19 de junho de 2007, as debêntures da primeira série - 1ª Emissão da controlada BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. foram consideradas
como elegíveis à capital nível II, na qualidade de dívida subordinada. Em
conformidade com a Resolução nº. 3.444/07 do BACEN, esse recurso é
adicionado ao cálculo de apuração do Patrimônio de Referência, para fins da
verificação do cumprimento dos limites operacionais.
25 Outras obrigações - Diversas
2007
Provisão despesas de pessoal
10.918
Provisão para outras despesas administrativas
8.337
Provisão para passivos contingentes
747
Compra de títulos 802.696
Ajuste a valor de mercado - operações de crédito
-
Outras
44.783
Total
867.481
Banco Consolidado
2006 2007
2006
4.360
27.841
14.702
7.382
22.479
18.076
501
46.940
26.025
279.031
802.696
279.031
-
192.958
39.377
153.421
69.003
330.651
1.246.335
406.837
26 Patrimônio líquido
a. Capital social
O capital social, subscrito e integralizado, é representado por
74.126.202.673 ações ordinárias, sem valor nominal.
b. Dividendos
Aos acionistas é assegurado um dividendo mínimo correspondente a
25% do lucro líquido do exercício, deduzido a reserva legal.
Em 29 de junho de 2007 foi aprovada pelos acionistas em
Assembléia Geral Extraordinária a distribuição de dividendos no valor
de R$ 50.000 (R$ 0,67 por lote de mil ações).
Em 28 de dezembro de 2007 foi aprovada pelos acionistas em
Assembléia Geral Extraordinária a distribuição de dividendos no valor
de R$ 150.000 (R$ 2,02 por lote de mil ações).
c. Reserva de capital
Em 31 de dezembro de 2007, a reserva de capital está constituida,
basicamente, por subvenções de incentivos fiscais no montante de
R$ 13.318 (2006 - R$ 9.030) e atualização de títulos patrimoniais
no montante de R$ 8.108 (2006 - R$ 6.327). A reserva de capital
poderá ser utilizada para aumento de capital ou para compensar
prejuízos.
d. Reserva de lucros
Reseva legal
Constituída obrigatoriamente à base de 5% do lucro líquido do
exercício, até atingir 20% do capital social realizado, ou 30% do
capital social, acrescido das reservas de capital. Após esse limite a
apropriação não mais se faz obrigatória. A reserva legal somente
poderá ser utilizada para aumento de capital ou para compensar
prejuízos.
Reserva de Expansão
Na Assembléia Geral que aprovar as contas do exercício de 2007
será submetido orçamento de capital que justifica a destinação do
lucro não distribuído para “Reserva de Expansão”.
e. Ajuste de exercícios anteriores
Em 2006, a Administração efetuou alteração na metodologia
de cálculo da avaliação a valor de mercado da carteira de
financiamentos da controlada BV Financeira S.A. Em função da
respectiva alteração, foi registrado o montante de R$ 379.600 em
lucros acumulados.
85
27 Receitas de prestação de serviços
2007
Taxa de abertura de crédito
-
Administração de fundos de investimento
-
Corretagens Op. em Bolsa
-
Comissões sobre colocação de títulos
24.590
Serviços prestados sociedades ligadas
7.330
Rendas de garantias prestadas
32.574
Outras
10.592
Total
75.086
Banco Consolidado
2006 2007
2006
-
332.691
245.885
-
77.399
46.279
-
25.225
16.032
8.541
25.896
8.885
6.857
-
20.393
32.574
46.252
11.638
198.464
87.533
47.429
692.249
450.866
28 Despesas de pessoal
2007
Honorários
12.275
Benefícios
14.346
Encargos sociais
21.988
Proventos
64.443
Treinamento
1.598
Outras
-
Total
114.650
Banco Consolidado
2006 2007
2006
15.221
24.424
27.998
10.329
55.979
40.753
18.205
59.400
49.013
66.681
166.207
121.013
1.197
3.821
2.449
2.001
-
26.884
113.634
309.831
268.110
86
29 Outras despesas administrativas
2007
Aluguéis
7.447
Comunicações
5.585
Manutenção e Conserv. de bens
1.692
Processamento de dados
29.481
Promoções e relações públicas
4.739
Propaganda e publicidade
2.628
Publicações
692
Serviços do sistema financeiro
4.829
Serviços de terceiros
2.585
Serviços técnicos especializados
28.296
Amortização
2.612
Depreciação
3.782
Transportes
1.190
Viagens
2.902
Outras
14.325
Total
112.785
Banco Consolidado
2006 2007
2006
6.556
22.535
18.270
4.698
45.112
37.455
1.457
25.227
22.946
18.645
62.298
56.389
3.485
51.889
47.800
502
10.003
7.405
3.279
1.219
4.604
2.710
54.327
32.070
1.897
43.044
29.714
15.365
139.043
79.820
1.023
11.347
7.305
3.522
11.384
9.635
925
10.641
7.615
3.442
21.725
18.996
8.139
128.962
83.390
75.645
638.756
463.414
30 Outras receitas operacionais
2007
Recuperação de encargos e despesas
38
Atualização monetária de ativos
343
Reversão de provisões operacionais
-
Prêmio na emissão de debêntures
-
Outras
39.921
Total
40.302
Banco Consolidado
2006 2007
2006
10.481
11.263
3.126
-
809
3.896
-
54.094
-
250.000
250.000
19.329
60.382
33.775
29.810
376.548
290.797
31 Outras despesas operacionais
2007
Atualização monetária de passivos
22.895
Variação cambial investimentos exterior
162.000
Comissões por intermediação de operações
6.997
-
Descontos concedidos
-
Outras
26.353
Total
218.245
Banco Consolidado
2006 2007
2006
10.032
39.627
27.481
96.666
199.290
66.922
2.480
709.309
536.513
-
20.999
13.862
-
722
716
15.157
107.320
94.240
124.335
1.077.267
739.734
32 Imposto de renda e contribuição social
a. Encargos devidos sobre as operações
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Lucro antes do imposto de renda, da
contribuição social das participações
1.364.715
1.124.185
1.787.980
1.331.513
Encargos à alíquota nominal de 25% e 9%
(464.003)
(382.223)
(607.913)
(452.714)
251.709
26.364
95.053
252.046
(15.164)
116.620
-
264
(8.466)
(174.532)
(123)
(40.353)
261.237
17.374
52.801
163.155
(38.121)
16.241
165.563
(11.108)
(10.136)
(90.079)
-
(4.453)
22.216
77.656
95.053
-
(15.164)
119.826
-
(73.281)
(139.687)
(68.769)
(6.401)
32.983
126.142
55.213
54.415
(38.121)
20.231
192.389
(111.408)
45.246
(162.024)
(3.187)
73.388
Imposto de renda e contribuição social corrente
(212.294)
(120.986)
(585.697)
(326.572)
Imposto de renda e contribuição social diferido
182.998
100.215
202.762
49.815
Imposto de renda e contribuição social total
(29.296)
(20.771)
(382.935)
(276.757)
Exclusões/(adições)
Participações no lucro
Prejuízo fiscal e base negativa de contrib. social
Equivalência patrimonial
Resultado de controlada e dependência no exterior
Juros TVM não tributáveis
Ajuste a mercado - Circulares nºs 3.068 e 3.082
Derivativos - Lei nº. 11.051
Outros
b. Imposto de renda e contribuição social diferidos com
efeito sobre o resultado
2007
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Imposto de renda e contribuição social diferido
Adições/(exclusões)
8.466
10.136
74.081
174.532
90.079
129.550
Outros
-
-
(869)
Total
182.998
100.215
202.762
(45.246)
95.141
(80)
49.815
Crédito tributário
Adições/(exclusões)
(264)
11.108
72.274
(95.053)
(52.801)
(95.053)
-
-
65.605
123
-
7.763
-
-
(60.646)
Outros
1.118
-
1.417
Total
(94.076)
(41.693)
(8.640)
111.408
(54.415)
3.187
66.883
127.063
87
c. Imposto de renda e contribuição social diferidos com
efeito sobre contas patrimoniais
2007
88
Banco Consolidado
2006 2007
2006
Ativo (Outros créditos - Diversos)
Saldo inicial
143.752
162.232
404.100
123
-
7.763
-
-
65.605
(264)
11.108
72.274
(95.053)
(29.588)
(95.053)
-
-
(60.646)
Outros
1.695
-
1.695
Saldo final
50.253
143.752
395.738
253.824
3.187
111.408
(31.202)
66.883
404.100
Passivo (Outras obrigações - Fiscais e previdenciárias)
Saldo inicial
346.574
423.938
437.656
(8.466)
(10.136)
(74.081)
(174.532)
(66.982)
(129.550)
Outros
-
(246)
571
Saldo final
163.576
346.574
234.596
660.169
(150.306)
(72.044)
(162)
437.657
d. Composição do crédito tributário e sua expectativa de realização
Composição
2007
21.751
-
Resultado não realizado - derivativos
-
-
28.502
Total
50.253
2007
E xpectativa de realização
Banco Consolidado
Em 2008
49.488
105.464
Em 2009
510
123.912
Em 2010
255
165.220
Em 2011
-
1.142
Total
50.253
395.738
e. Outras informações
Os créditos tributários no Banco Votorantim S.A foram constituídos
nos termos da legislação em vigor, baseados em estudos
comprobatórios da capacidade de realização e, entre outros fatores,
as seguintes premissas:
. Provisão para créditos de liquidação duvidosa: realização
condicionada aos prazos legais para dedutibilidade, conforme
Lei nº. 9.430/96, após esgotados os recursos legais de cobrança.
Eventuais recuperações ou redução da perda implicam a redução
da provisão, gerando valores a serem excluídos da base tributável;
Banco Consolidado
2006 2007
2006
22.195
267.519
195.425
-
65.606
-
17.055
77.702
-
17.056
9.416
121.557
28.502
121.557
143.752
395.738
404.100
. Prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social: gerado,
preponderantemente, pelo advento da Lei n° 11.051/04 (art. 32),
que determina os efeitos tributários dos mercados derivativos,
exclusivamente na liquidação do contrato, de cessão ou
encerramento de posição.
Os valores apresentados na expectativa de realização do crédito
tributário respaldam-se em estudo técnico atualizado em 31 de
dezembro de 2007. Não existem créditos tributários não ativados.
As obrigações fiscais diferidas se referem as receitas a serem
tributadas na sua realização, decorrentes do ajuste a valor de
mercado de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros
derivativos, bem como receitas a serem tributadas na sua realização,
conforme determinação do art. 32 da Lei nº. 11.051/04.
33 Partes relacionadas
Apresentamos abaixo as operações realizadas entre o Banco
Votorantim S.A e as empresas controladas. As transações foram
realizadas em condições usuais de mercado e ausência de risco:
Ativos
Aplicações interfinanceiras
de liquidez
Instrumentos financeiros
derivativos
Outros créditos
Passivos
Depósitos
Outras obrigações
Receitas
Resultado de operações com
títulos e valores mobiliários
Resultado com instrumentos
financeiros derivativos
Receitas de prestação de serviços
Despesas
Operações de captação no mercado
Resultado com instrumentos
financeiros derivativos
2007
2006
15.406.999
10.688.494
406.889
853
9.015.828
3.091
18.486.167
736.476
266.916
927
11.785.878
459.880
121.726
607
1.958.910
1.823.456
295.398
7.330
6.857
1.808.223
415.951
318.360
-
34 Gerenciamento de riscos
a. Risco de mercado
O Grupo Votorantim Finanças efetua operações que envolvem
instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercados
organizados e de balcão, com objetivo de possibilitar uma gestão de
risco de mercado adequada à política do Grupo.
O gerenciamento de risco de mercado é efetuado de forma
centralizada, por área administrativa que mantém independência
com relação à mesa de operações, e pelo acompanhamento do
Comitê de Riscos, composto pela diretoria e vice-presidência do
Banco Votorantim S.A., que se reúne periodicamente para avaliação
dos riscos e definição de limites operacionais. O gerenciamento de
riscos adota como procedimentos básicos: a) monitoramento da
adequação de posições e riscos aos limites estabelecidos pelo Comitê
de Riscos e limites legais; b) integridade da precificação de ativos
e derivativos; c) avaliação do risco de mercado pela metodologia
“Value at Risk” e pela simulação de cenários; d) acompanhamento
de resultados diários com testes de aderência da metodologia
(“back-test”).
A política de gerenciamento de riscos de mercado considera, ainda,
a utilização de instrumentos financeiros derivativos para “hedge”
de posições, para atender demanda de contrapartes e como meio
de reversão de posições em momentos de grandes oscilações.
As operações observam os limites deliberados pelo Comitê e
estabelecidos pela legislação, após análise dos riscos de crédito e
liquidez, quando apropriados, caso em que envolvem as políticas de
liquidez e crédito e as deliberações do respectivo Comitê.
b. Risco operacional
A Administração do Grupo Votorantim Finanças estabelece rígidas
políticas e procedimentos com a finalidade de implantar um sistema
de gestão dos riscos operacionais capaz de gerir, avaliar, monitorar
e mitigar os riscos operacionais inerentes aos seus negócios. A
metodologia aplicada proporciona a identificação, categorização
dos eventos, avaliação dos riscos, controles e acompanhamento dos
planos de ação bem como a captura de todos os eventos de perdas
relacionados com o risco. A formação de uma base de dados de
perda será utilizada no cálculo de alocação de capital para cobertura
do risco operacional, previsto pelo acordo da Basiléia II.
A conjunção das ações de mapeamento e monitoração dos riscos
com as informações obtidas pelos registros das perdas incorridas
permite uma melhoria contínua nas políticas e procedimentos
adotados pelo Grupo, bem como a racionalização dos processos
existentes.
O Grupo Votorantim Finanças adota o conceito de “Gestão
Integrada de Riscos”, o que possibilita à Diretoria Executiva uma
visão de todos os riscos incorridos. O gerenciamento de risco
operacional é efetuado pelas áreas de Risco Operacional, de Risk
Management, de Segurança da Informação e da Auditoria Interna
com o acompanhamento do Comitê de Riscos. Maiores detalhes da
estrutura de Risco Operacional, vide site www.votorantimfinancas.
com.br.
c. Risco de liquidez
A gestão de risco de liquidez tem por objetivo controlar os diferentes
descasamentos dos prazos de liquidação de direitos e obrigações
da Instituição assim como a liquidez dos instrumentos utilizados na
gestão das posições financeiras.
d. Risco de capital
O gerenciamento de risco de capital busca otimizar a relação risco
versus retorno de modo a minimizar perdas, por meio de estratégias
de negócios bem definidas, em busca de maior eficiência na
composição dos fatores que impactam no Índice de Basiléia.
2007
2006
Patrimônio de Referência Nível I 6.022.330
Patrimônio de Referência Nível II 876.376
5.146.545
-
Patrimônio de Referência Total
(Níveis I e II)
6.898.706
5.146.545
Ativos Ponderados de Risco
43.426.029
Ponderação de swap
1.738.627
Ponderação de risco de mercado
293.627
29.418.382
1.896.500
684.882
Total geral
45.458.283
31.999.764
15,18%
16,08%
Índice (mínimo exigido pelo
BACEN é de 11%)
89
35 Ativos e passivos contingentes e obrigações legais
a. Passivos contingentes
O Banco e suas controladas são parte em processos judiciais,
decorrentes do curso normal das operações, envolvendo questões
tributárias, cíveis e trabalhistas.
A Administração, com base em informações de seus assessores
jurídicos e na análise das demandas judiciais existentes, classifica as
contingências em remota, possível e provável, levando-se em conta
as possibilidades de ocorrência de perda.
A utilização desse critério busca atender a Deliberação CVM nº.
489/2005, que torna obrigatória a constituição de provisão pelo
valor total das contingências classificadas na categoria provável, e a
não provisão para aquelas classificadas como possíveis e remotas.
A posição dos passivos contingentes, segregada por natureza da
causa e provisões constituídas, é a seguinte:
Banco Demandas fiscais 2007
2006 Saldo inicial
Demandas cíveis 2007
2006 Demandas trabalhistas
2007
2006
7.752
7.232
-
-
501
501
-
405
-
520
-
-
-
-
246
-
-
8.157
7.752
-
-
747
501
90
Atualizações
Saldo final
Consolidado Demandas fiscais 2007
2006 Demandas cíveis 2007
2006 Demandas trabalhistas
2007
2006
Saldo inicial
8.259
7.363
17.382
10.454
8.643
4.474
Atualizações
Baixas
3.939
498
-
376
520
-
10.408
-
-
8.645
-
(1.717)
10.507
-
-
7.442
(3.273)
12.696
8.259
27.790
17.382
19.150
8.643
Saldo final
Os depósitos judiciais, classificados em Outros créditos-diversos, são:
2007
Demandas fiscais
5.442
Demandas cíveis
-
Demandas trabalhistas
379
Total
5.821
b. Ativos contingentes
Não existe nenhum ativo contingente contabilizado.
Banco Consolidado
2006 2007
2006
4.013
5.614
4.167
-
-
1.257
57
2.436
1.070
4.070
8.050
6.494
c. Obrigações legais
A Instituição pleiteia o não pagamento da COFINS com base nas
receitas não derivadas do faturamento mensal (ampliação da base de
cálculo introduzida pela Lei nº 9.718/98).
2007
Saldo inicial
Atualizações
Saldo final
d. Contingências não provisionadas
A Instituição possui outras contingências passivas envolvendo
questões tributárias que, em função do estágio em que se encontram
e com base no julgamento da Administração, o desfecho final dessas
ações não pode ser determinado no momento e, portanto, nenhuma
provisão para perdas foi constituído nas demonstrações financeiras.
e. Outros compromissos
Em 25 de julho de 2003, o Banco protocolou junto à Secretaria da
Receita Federal sua adesão ao Programa de Parcelamento Especial
- PAES, instituído pela Lei nº. 10.684/03, do Governo Federal. A
adesão ao programa possibilitou o parcelamento do PIS, referente
ao período de janeiro de 2000 a janeiro de 2003, o qual vinha
sendo questionado judicialmente e registrado em provisão para
riscos fiscais. Os montantes relativos ao PIS, inclusos no programa,
foram parcelados em 120 meses, calculados com base na limitação
de 1,5% da receita bruta de intermediação financeira, atualizados
com base na variação da Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP e
reclassificados para impostos e contribuições a recolher. Em 31 de
dezembro de 2007, o saldo do programa é de R$ 10.075 (2006
- R$ 11.359). o Banco está cumprindo com as condições do referido
programa quanto à adimplência aos pagamentos parcelados,
bem como quanto ao recolhimento dos demais impostos devidos
mensalmente.
36 Outras informações
a. Despesas tributárias se referem, substancialmente, à Contribuição
Provisória sobre Movimentação Financeira - CPMF, contribuição
ao Programa de Integração Social - PIS, Contribuição para o
Financiamento da Seguridade Social - COFINS e imposto sobre
serviços - ISS.
Banco Consolidado
2006 2007
2006
251.468
188.696
387.266
210.969
59.167
21.016
43.043
19.729
102.279
36.093
150.124
26.173
331.651
251.468
525.638
387.266
b. Resultado não operacional refere-se ao ganho gerado na
alienação das ações da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e da
Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA).
c. Por intermédio da Medida Provisória 413/2008, publicada
no Diário Oficial da União em edição de 03 de janeiro de 2008,
a qual encontra-se em tramitação no Congresso Nacional, o
Governo Federal majorou a alíquota da Contribuição Social sobre
o Lucro Líquido das instituições financeiras de 9% para 15%.
Caso convertida em Lei, esta produzirá efeitos sobre os resultados
auferidos a partir de 01 de maio de 2008.
d. Por meio da Lei nº. 11.638 publicada no Diário Oficial da União
em 28 de dezembro de 2007 foram alterados diversos dispositivos
da Lei nº. 6.404 (Sociedades por Ações), e que passam a vigorar
a partir de 01 de janeiro de 2008. Dentre as principais alterações
introduzidas estão:
i. Critérios para avaliação de ativos, relativamente às aplicações em
instrumentos financeiros, aos direitos classificados no intangível
e aos elementos do ativo decorrentes de operações de longo
prazo, e passivos, relativamente às obrigações, encargos e riscos
classificados no passivo exigível de longo prazo, inclusive nos casos
de transformação, incorporação, cisão e fusão;
ii. Na Demonstração do resultado, inclusão de informações acerca
das participações de debêntures, de empregados e administradores,
mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituições ou
fundos de assistência ou previdência de empregados, que não se
caracterizem como despesa;
iii. Demonstrações de fluxos de caixa e do valor adicionado; e
iv. Critérios para constituição de reserva de incentivos fiscais, que
pode ser excluída do cálculo do dividendo obrigatório.
91
Independent auditors’ report
To
The Directors and Shareholders
Banco Votorantim S.A.
São Paulo - SP
We have examined the balance sheets of Banco Votorantim S.A. (“Bank”) and the consolidated balance
sheets of the Bank and its subsidiaries (“Consolidated”), as of December 31, 2007 and 2006 and the
related statements of income, changes in shareholders’ equity and changes in financial position for the
years then ended, which are the responsibility of its management. Our responsibility is to express an
opinion on these financial statements.
Our examinations were conducted in accordance with auditing standards applied in Brazil and included:
(a) planning of the audit work, considering the materiality of the balances, the volume of transactions
and the accounting systems and internal accounting controls of the Bank and its subsidiaries; (b)
verification, on a test basis, of the evidence and records which support the amounts and accounting
information disclosed; and (c) evaluation of the most significant accounting policies and estimates
adopted by management of the Bank and its subsidiaries, as well as the presentation of the financial
statements taken as a whole.
In our opinion, the aforementioned financial statements present fairly, in all material respects, the
financial position of Banco Votorantim S.A. and the consolidated financial position of the Bank and
its subsidiaries as of December 31, 2007 and 2006, and the results of its operations, changes in its
shareholders’ equity and changes in its financial position for the years then ended, in conformity with
accounting practices adopted in Brazil.
February 18, 2008
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
Zenko Nakassato
Accountant CRC 1SP160769/O-0
Giuseppe Masi
Accountant CRC 1SP176273/O-7
93
Banco Votorantim 2007 Annual Report
Balance sheets
December 31, 2007 and 2006
(In thousands of Reais)
Assets
2007
Current assets
Bank Consolidated
2006 2007
2006
69,431,049
58,150,167
50,134,797
45,686,263
15,339
25,048
53,863
55,240
Interbank funds applied
Money market
Interbank deposits
Foreign currency deposits
31,159,732
12,989,072
16,831,837
1,338,823
28,464,559
16,915,517
11,529,802
19,240
15,700,338
12,909,640
1,451,875
1,338,823
17,930,277
16,915,517
995,520
19,240
Securities and derivative financial instruments
Own portfolio
Subject to repurchase commitments
Derivative financial instruments
Deposited with the Central Bank
Subject to guarantees provided
31,483,452
7,456,150
16,044,325
2,896,717
1,567,823
3,518,437
23,814,312
12,769,525
6,166,412
1,251,718
1,396,154
2,230,503
19,152,491
6,704,899
4,612,917
2,684,830
1,567,823
3,582,022
15,470,875
9,318,909
1,564,001
906,388
1,450,505
2,231,072
Interbank accounts
Collections in transit
Deposits with the Central Bank
Correspondents
1,006,101
999,003
-
7,098
1,438,828
30
1,438,235
563
1,006,101
999,003
-
7,098
1,438,828
30
1,438,235
563
Loans
Loans - Public sector
Loans - Private sector
Financing - Private sector
Financing - Rural and Agricultural-Industrial
Financing - Securities
Allowance for loan losses
4,430,030
23,297
2,745,227
1,445,735
108,565
159,561
(52,355)
3,139,457
200,725
1,645,489
1,106,531
81,258
142,223
(36,769)
12,000,653
23,297
3,798,580
8,338,521
108,565
159,561
(427,871)
8,832,637
200,725
2,332,521
6,370,183
81,258
142,223
(294,273)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18,124
2,853
50,629
(27,499)
(7,859)
14,573
2,701
40,831
(19,934)
(9,025)
1,333,647
-
866,448
5,859
179,912
289,768
(8,340)
1,265,906
289
752,238
5,137
91,659
424,124
(7,541)
1,720,840
-
866,448
14,824
189,231
658,677
(8,340)
1,724,361
289
752,238
9,943
128,260
841,172
(7,541)
2,748
-
2,748
2,057
-
2,057
482,387
34,667
447,720
219,472
21,484
197,988
Cash and cash equivalents
94
Lease operations
Leases receivable - Public sector
Leases receivable - Private sector
Unearned lease income
Allowance for lease losses
Other receivables
Sureties and guarantees paid
Foreign exchange portfolio
Income receivable
Securities clearing accounts
Other
Provision for doubtful receivable
Other assets
Other assets
Prepayments
Assets
2007
Long-term assets
Bank Consolidated
2006 2007
2006
8,102,727
5,701,534
16,174,445
10,893,712
984,312
984,312
1,503,276
1,503,276
984,312
984,312
1,499,112
1,499,112
Subject to repurchase commitments
Subject to guarantees provided
1,037,979
-
1,037,979
-
1,489,908
34,541
1,202,068
253,299
948,945
-
948,945
-
1,691,048
34,541
1,403,208
253,299
Loans
Loans - Public sector
Loans - Private sector
Financing - Private sector
Financing - Rural and Agricultural-Industrial
6,078,605
159,559
2,978,023
2,782,738
164,761
(6,476)
2,628,463
-
1,223,407
1,327,666
100,776
(23,386)
13,615,071
159,559
3,953,586
9,458,333
164,761
(121,168)
7,172,576
1,838,893
5,352,753
100,776
(119,846)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
41,263
3,550
84,971
(46,894)
(364)
22,620
7,080
44,153
(28,431)
(182)
1,817
1,817
-
79,887
-
79,887
244,341
1,817
242,524
221,615
221,615
14
14
-
-
340,513
340,513
286,741
286,741
Permanent assets
2,497,358
1,772,211
91,810
100,139
Investments
Domestic subsidiaries and affiliates
Investment in overseas subsidiary
Other investments
2,474,412
2,467,053
2,682
4,677
1,752,948
1,727,708
9,863
15,377
8,203
-
-
8,203
30,844
30,844
17,244
42,576
(25,332)
14,537
36,120
(21,583)
53,639
106,596
(52,957)
43,748
85,570
(41,822)
5,702
15,575
(9,873)
4,726
11,987
(7,261)
29,968
65,726
(35,758)
25,547
49,958
(24,411)
80,031,134
65,623,912
66,401,052
56,680,114
Interbank deposits
Lease operations
Leases receivable - Public sector
Leases receivable - Private sector
Unearned lease income
Other receivables
Other
Other assets
Prepayments
Fixed assets
Other fixed assets for use
Accumulated depreciation
Deferred charges
Organization and expansion expenses
Accumulated amortization
Total assets
See the accompanying notes to the financial statements.
95
Balance sheets
December 31, 2007 and 2006
Liabilities
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Current Liabilities
39,616,753
29,603,086
38,900,202
29,411,933
Deposits
Demand deposits
Interbank deposits
Time deposits
Other deposits
11,409,843
334,945
1,762,530
9,304,462
7,906
9,499,934
64,763
1,150,100
8,278,767
6,304
10,540,463
348,086
860,307
9,324,164
7,906
9,045,859
77,996
653,877
8,307,682
6,304
Money market repurchase commitments
Own portfolio
Third party portfolio
Portfolio free movement
18,083,905
9,834,409
5,767,394
2,482,102
14,239,238
3,491,370
9,188,147
1,559,721
17,347,430
9,366,372
5,498,956
2,482,102
13,784,733
3,036,865
9,188,147
1,559,721
509,563
-
509,563
446,739
-
446,739
711,993
202,430
509,563
553,850
107,111
446,739
22,761
22,761
-
36,326
36,326
-
23,779
23,779
-
37,267
36,326
941
Borrowings and repasses
Domestic repasses - Other institutions
Overseas borrowings
Domestic repasses - Official institutions
2,481,082
54,531
1,093,111
1,333,440
2,074,995
45,947
1,028,340
1,000,708
2,490,709
54,531
1,093,111
1,343,067
2,078,367
45,947
1,028,340
1,004,080
4,437,591
4,437,591
1,512,677
1,512,677
4,187,993
4,187,993
1,510,548
1,510,548
Other liabilities
Social and statutory
Tax and social security
Due in connection with securities dealings
Other
2,672,008
391,862
196,848
772,666
443,151
867,481
1,793,177
439,269
293,259
670,923
59,075
330,651
3,597,835
391,862
275,852
1,219,795
463,991
1,246,335
2,401,309
439,269
360,059
1,086,981
108,163
406,837
Acceptances and endorsements
Funds from Debentures
Liabilities from overseas securities
Interbranch accounts
Third party funds in transit
Internal transfer of funds
96
Liabilities
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Long-term liabilities
34,399,441
30,979,285
21,456,615
22,114,076
Deposits
Interbank deposits
Time deposits
22,219,575
17,693,495
4,526,080
21,882,950
11,315,673
10,567,277
4,637,128
111,048
4,526,080
10,595,422
33,519
10,561,903
Money market repurchase commitment
Own portfolio
6,044,401
6,044,401
2,633,798
2,633,798
6,044,401
6,044,401
2,633,798
2,633,798
Funds from debentures
Liabilities from overseas securities
1,591,059
-
1,591,059
2,269,588
-
2,269,588
4,110,803
2,519,744
1,591,059
4,654,497
2,384,909
2,269,588
Domestic repasses - Other
Overseas borrowings
Domestic repasses - Official institutions
2,969,986
66,424
1,144,975
1,758,587
1,703,941
-
493,540
1,210,401
2,993,529
66,424
1,144,975
1,782,130
1,713,106
493,540
1,219,566
456,205
456,205
2,337,298
2,337,298
870,601
870,601
2,328,655
2,328,655
1,118,215
-
1,118,215
151,710
151,710
-
2,800,153
221,311
2,578,842
188,598
188,598
-
Deferred income
11,200
7,560
11,200
7,560
Minority interest
-
-
29,295
112,564
6,003,740
3,380,000
21,426
2,599,035
3,279
5,033,981
3,380,000
15,357
1,585,345
53,279
6,003,740
3,380,000
21,426
2,599,035
3,279
5,033,981
3,380,000
15,357
1,585,345
53,279
80,031,134
65,623,912
66,401,052
56,680,114
97
Other liabilities
Tax and social security
Subordinated debt
Shareholders’ equity
Capital: Domestic
Capital reserves
Revenue reserves
Retained earnings
Total liabilities
Statements of income
Years ended December 31, 2007 and 2006 and semester ended December 31, 2007
(In thousands of Reais, except net income for the period per lot of one thousand shares)
98
2nd semester 2007 2007
Bank Years 2006 Consolidated
Years
2007
2006
Financial operations income
Loans
Lease operations
Securities income
Trade finance and foreign exchange income
Compulsory investments
3,727,899
361,422
-
2,896,554
405,975
5,386
58,562
7,411,503
598,784
-
6,143,021
539,146
-
130,552
6,715,541
645,494
-
5,389,135
501,365
-
179,547
8,103,240
4,026,251
31,264
3,598,698
316,475
-
130,552
8,171,636
3,750,399
21,579
3,907,219
312,892
179,547
Financial operations expenses
Deposits, money market and interbank funds
Borrowings, assignments and repasses
Lease operations
Foreign exchange operations
(3,292,143)
(3,183,357)
(106,961)
-
-
(1,825)
(6,559,698)
(6,250,909)
(295,219)
-
(13,204)
(366)
(5,779,046)
(5,511,434)
(215,041)
-
(18,893)
(33,678)
(5,405,286)
(4,528,646)
(297,273)
(22,601)
(13,198)
(543,568)
(5,870,093)
(5,193,162)
(215,358)
(16,084)
(18,893)
(426,596)
Gross income from financial operations
435,756
851,805
936,495
2,697,954
2,301,543
Other operating income/(expenses)
Service fee income
Personnel expenses
Other administrative expenses
Tax expenses
Equity in earnings of subsidiaries
Other operational income
Other operational expenses
80,368
41,279
(64,699)
(66,665)
(36,570)
288,519
18,863
(100,359)
341,780
75,086
(114,650)
(112,785)
(78,209)
750,281
40,302
(218,245)
187,624
47,429
(113,634)
(75,645)
(55,871)
479,870
29,810
(124,335)
(1,228,908)
692,249
(309,831)
(638,756)
(271,851)
-
376,548
(1,077,267)
(956,268)
450,866
(268,110)
(463,414)
(226,673)
290,797
(739,734)
Operating results
516,124
1,193,585
1,124,119
1,469,046
1,345,275
Non operating results
171,130
171,130
66
318,934
(13,762)
Income before taxation and profit sharing
687,254
1,364,715
1,124,185
1,787,980
1,331,513
Income tax and social contribution
Provision for income tax
Provision for social contribution
Deferred income tax and social contribution
(90,200)
(30,548)
(16,803)
(42,849)
(123,372)
(16,210)
(13,086)
(94,076)
(62,464)
(11,684)
(9,087)
(41,693)
(391,575)
(272,449)
(110,486)
(8,640)
(149,694)
(197,345)
(79,412)
127,063
Profit sharing
(42,858)
(77,653)
(51,100)
(228,511)
(162,392)
Net income before minority interest
554,196
1,163,690
1,010,621
1,167,894
1,019,427
-
-
-
(4,204)
(8,806)
554,196
1,163,690
1,010,621
1,163,690
1,010,621
7.48
15.70
13.63
Minority interest
Net income for the semester/year
Net income per lot of one thousand shares - R$
Statements of changes in shareholders’ equity
Revenue reserves
Capital
Capital
reserves
Legal
Expansion
Balances at December 31, 2005
Retained
earnings
Total
2,380,000
13,826
149,927
1,437,855
53,279
4,034,887
-
-
-
1,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
(379,575)
-
(20,000)
-
379,575
(379,508)
-
-
(379,508)
(20,000)
1,000,000
-
-
1,531
-
-
-
-
-
-
1,010,621
1,531
1,010,621
-
-
-
-
-
-
-
-
50,531
-
-
-
-
473,207
-
(126,600)
(50,531)
(473,207)
(486,950)
-
(486,950)
(126,600)
3,380,000
15,357
200,458
1,384,887
53,279
5,033,981
-
-
-
-
-
-
-
-
4,288
1,781
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(50,000)
-
-
1,163,690
(50,000)
4,288
1,781
1,163,690
-
-
-
58,185
-
-
-
955,505
-
(58,185)
(955,505)
(150,000)
(150,000)
3,380,000
21,426
258,643
2,340,392
3,279
6,003,740
Balances at June 30, 2007
3,380,000
21,264
230,933
1,384,887
582,298
5,599,382
Reversal of reserve
Prior year adjustments
Distribution of dividends
Capital increase
Constitution of reserve:
Allocation to investments
Net income
Distribution of net income:
Legal reserve
Expansion reserve
Interest on shareholders´ equity
Fiscal incentives
Correction of membership certificates
Net income
Legal reserve
Expansion reserve
Constitution of reserve:
Allocation to investments
-
162
-
-
-
Net income
-
-
-
-
554,196
Legal reserve
-
-
27,710
-
(27,710)
Expansion reserve
-
-
-
955,505
(955,505)
-
-
-
-
(150,000)
3,380,000
21,426
258,643
2,340,392
3,279
162
554,196
(150,000)
6,003,740
99
Statements of changes in financial position
Sources of funds
11,758,642
14,964,437
21,117,918
18,011,510
13,615,227
554,196
1,163,690
1,010,621
1,163,690
1,010,621
(285,220)
3,299
(288,519)
(743,887)
6,394
(750,281)
(475,324)
4,546
(479,870)
22,731
22,731
-
16,940
16,940
-
Prior year adjustments
-
-
67
-
(379,508)
Minority interest
-
-
-
(83,269)
(1,069)
Funds from shareholders
Capital increase
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000
-
-
1,000,000
1,000,000
Interest on shareholders´ equity received
-
-
78,897
-
-
4,629
3,640
(10,764)
3,640
(10,764)
162
162
6,069
6,069
1,531
1,531
6,069
6,069
1,531
1,531
Third party funds originating from:
11,484,875
14,534,925
19,512,890
16,898,649
11,977,476
Increase in liabilities
Deposits
Other liabilities
9,815,410
2,347,034
5,629,471
-
-
652,860
835,678
350,367
14,063,093
2,246,534
7,255,270
-
-
1,672,132
1,043,821
1,845,336
18,933,513
10,438,402
5,957,142
2,478,213
31,539
-
-
28,217
13,693,537
-
6,973,300
-
-
1,692,765
1,219,391
3,808,081
10,986,439
5,801,808
4,970,233
32,448
181,950
Decrease in assets
Interbank accounts
Other receivables
Other assets
1,643,257
-
-
185,760
1,457,497
-
443,056
-
-
432,727
10,329
-
572,572
-
-
-
570,229
2,343
3,177,466
2,744,739
-
432,727
-
-
990,942
256,443
734,499
-
26,208
26,208
-
28,776
28,776
-
95
-
95
27,646
22,641
5,005
95
95
-
-
6,710
-
-
Net income
Adjustments to net income
Depreciation and amortization
Equity in earnings of subsidiaries
Variation in deferred income
100
Bank Consolidated
Years Years
2006 2007
2006
Reserves
Capital reserve
Disposal of assets and investments
Investments
Fixed assets
Dividends
Application of funds
Bank Consolidated
Years Years
2006 2007
2006
11,748,541
14,974,146
21,100,332
18,012,887
13,586,231
150,000
200,000
146,600
200,000
146,600
-
-
486,950
-
486,950
4,939
1,807
2,248
884
10,036
-
6,448
3,588
18,240
7,890
6,829
3,521
42,048
-
26,101
15,947
41,427
4,184
21,193
16,050
11,236,556
5,063,550
2,936,332
-
3,235,477
-
-
1,197
14,134,840
2,176,209
7,217,211
-
4,740,715
-
-
705
19,905,625
9,960,649
8,188,269
343,480
1,413,227
-
-
-
12,908,110
-
2,939,513
-
9,610,511
22,194
19,205
316,687
11,577,558
6,706,081
343,480
4,339,196
14,092
174,709
357,046
-
-
329,783
17,595
9,668
-
-
629,270
-
-
615,705
13,565
-
-
-
542,917
-
-
-
-
-
36,872
506,045
4,862,729
4,463,690
-
385,551
13,488
-
-
-
1,333,696
750,626
24,384
558,686
10,101
(9,709)
17,586
(1,377)
28,996
Cash and cash equivalents
At beginning of semester/year
5,238
25,048
7,462
55,240
At end of semester/year
15,339
15,339
25,048
53,863
26,244
55,240
Increase (decrease) in cash and cash equivalents
28,996
Interest on shareholders´ equity
Variation in:
Investments
Fixed assets
Deferred charges
Increase in assets
Interbank accounts
Loans
Lease operations
Other receivables
Other assets
101
Decrease in liabilities
Deposits
Interbank accounts
Increase (decrease) in cash and cash equivalents
Statement of changes in net working capital
10,101
(9,709)
17,586
(1,377)
Notes to the financial statements
Years ended December 31, 2007 and 2006
1 Operations
Banco Votorantim S.A. (Banco Votorantim) is a closed company
which, operating as a multiple bank, undertakes authorized
commercial, financing and foreign exchange banking activities.
Through its subsidiaries, it also undertakes a variety of other
activities, with the more important being consumer credit, leasing,
administration of investment funds and, recently, credit card
activities.
The operations are undertaken within the context of a group of
institutions that operate in an integrated manner on the financial
market and these institutions co-participate or act as intermediaries
of associated institutions, that are members of the financial system.
The benefits of the services provided between these institutions and
the costs of the administrative and operational structure are allocated
on a practical and reasonable basis, as a whole or individually.
2 Presentation of the financial statements
The financial statements were prepared based on the accounting
guidelines derived from Corporate Law together rules and
instructions from the Central Bank of Brazil (BACEN).
102
The financial statements of Banco Votorantim include the operations
undertaken by the Bank and its branches in Brazil, and also the
operations undertaken overseas, located in Nassau - Bahamas.
The consolidated financial statements of Banco Votorantim include
the branches in Brazil and overseas and also the direct subsidiaries in
Brazil and overseas, as listed below:
2007
Share
2006
Direct subsidiaries in Brazil
Votorantim Corretora de Títulos e Valores
Mobiliários Ltda.
99.98 99.98
Votorantim Asset Management Distribuidora
de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
99.99 99.99
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e
Investimento
99.99 99.99
BV Leasing - Arrendamento Mercantil S.A.
99.99 99.99
Direct subsidiaries overseas
4.03
4.03
Banco Votorantim Securities Inc.
100.00 100.00
Description of main consolidation procedures for the
consolidation of the financial statements
a. Elimination of intercompany assets, liabilities, incomes and
expenses balances between branches and its subsidiaries;
b. Elimination of investment in the subsidiaries’ capital, reserves and
retained earnings;
c. Preparation of the financial statements of the leasing company
using the financial method, reclassification of leased fixed assets to
the heading leasing operations, less the residual value received in
advance.
d. The accounting balances of direct overseas subsidiaries, which
are prepared in accordance with international accounting standards
(IFRS) were translated into reais, using the quotation for the North
American dollar at the period end, and were adjusted according to
the accounting guidelines derived from Corporate Law, and norms
and instructions of the Central Bank of Brazil (BACEN).
e. The foreign exchange variation from transactions with branches
and overseas related companies has been distributed between the
headings in the statement of income, according to the respective
assets and liabilities that gave rise to such.
3 Main accounting practices
a. Statement of income
Incomes and expenses are recorded on an accruals basis. Operations
involving pre-fixed rates are recorded at the redemption values
and the income and expenses that refer to future periods are
recorded as reductions against the respective assets and liabilities.
Financial income and expenses are recorded on a daily pro rata
basis, and calculated exponentially, except for those related to
overseas transactions, which are calculated on a straight-line
basis. Transactions involving post fixed rates or indexed to foreign
currencies, are corrected to the balance sheet date.
b. Interbank funds applied
Interbank funds applied are recorded at the investment values, plus
accrued income to the balance sheet date, recorded on a daily pro
rata basis, calculated based on the variation in the index or the
interest rate agreed.
c. Securities
Securities are recorded at the amount paid and classified, based on
management’s intention, between three separate categories:
i. Securities for trading - Securities acquired to be actively and
frequently traded. They are adjusted by market value in contra
account to income for the period;
ii. Securities available for sale - Securities that are not intended
for trading nor to be held through to maturity. They are adjusted
by market value in contra account to the highlighted shareholders’
equity account, net of tax impacts; and
iii. Securities held to maturity - Securities for which there is the
intention and financial capacity to hold in portfolio up to their
maturity. They are recorded at cost of purchase, plus accrued income
in contra account to income for the period.
The method for evaluating securities at market values was
established based consistent criteria that can be checked, which
take into consideration the average trading price on the date of the
calculation, and any adjustments to prices of securities with reduced
liquidity in order to determine the most appropriate fair market value.
Accrued income from securities, irrespective of the category to
which they are classified, is calculated on a daily pro rata basis,
based on the variation in the index or interest rate agreed, using the
exponential method or straight line method, until the maturity date
or the actual sale of the security, and is recognized directly to income
for the period. Securities classified as “securities for trading” are
reported in the balance sheet as current asset, independent of the
maturity dates of the respective securities.
d. Derivative financial instruments
Derivative financial instruments are stated by market value, based
on consistent criteria that can be checked, based on the average
trading price on the date of calculating such, or in the absence of
such, conventional and acceptable methodologies. The valuations
and devaluations are recorded to income or expense accounts for the
respective financial instruments.
Derivative financial instruments are classified according to
Management’s intention, taking into consideration their purpose.
Financial instruments used to compensate all or part of the risks
arising from exposure to variations in the market value of assets or
liabilities are considered to be hedge instruments and are classified
according to their nature, between:
i. Market risk “Hedge” - the market value adjustments for financial
instruments classified to this category, and for the hedge item are
recorded to income for the period.
ii. Cashflow hedge - the market value adjustments for derivative
financial instruments classified in this category, are registered to
shareholders’ equity account, net of tax impacts.
The market value adjustments for derivative financial instruments
that do not fulfill hedge criteria are recorded directly to income for
the period.
For financial instruments traded in association with funding
operations, both the financial instrument and the liability are
recorded under the intrinsic terms of the contract, and are not
adjusted at market value.
e. Loans, leasing and advances on foreign exchange
contracts, other credits characterized as credit assignment
and provision for loan allowances
Transactions involving credit, leasing and advances on foreign
exchange contracts and other credits characterized as credit
assignment are classified based on management’s judgment of the
risk levels involved, taking into consideration the economic situation,
past experience and the specific risks in relation to the transaction,
the debtors and guarantors, overdue payment period, observing the
parameters established by BACEN, which require that the portfolio be
analyzed and classified between nine levels, being AA (minimum risk)
and H (maximum risk). With respect to the overdue payment period,
checked for transactions that have more than 36 (thirty six) months
to run, the overdue intervals are doubled for these transactions for
the nine levels. Income from loans overdue for more than 60 days,
independent of the risk level, is only recognized as income when
actually received.
Transactions classified to level H remain with this classification for
six months, when they are then written off against the existing
provision and controlled in memorandum accounts. Any renegotiated
transactions are recorded, at a minimum, to the same level in which
they were classified. Renegotiations from credit transactions that had
been written off against the provision, and recorded to memorandum
accounts, are classified as H and any gains from the renegotiations
are recognized as income when actually received.
The allowance for loan losses, considered sufficient by Management,
complies with the minimum requirements established by the
regulation in force.
Credit operations that are objects of hedge from derivative financial
instruments, are valued at their market values based on consistent
criteria that can be checked. The market value adjustments from
these operations are registered, when positive, to other credits
- other, and when negative, to other liabilities - other, as the
corresponding entries for income from loan operations.
f. Prepaid expenses
These are recorded as investments in prepayments, for which the
benefits or services will occur in future periods. Thus, based on
accounting principles adopted in Brazil, prepaid expenses include
costs incurred that related to assets that will generate income in
subsequent periods, which are appropriated to results based on the
periods and values of the expected benefits, and written off directly
to results when the corresponding goods or rights are no longer
part of the Company’s assets or the future expected benefits can no
longer be realized.
g. Accounting estimates
The preparation of financial statements in accordance with
accounting practices adopted in Brazil requires that management
uses its judgment in determining and recording accounting estimates,
when applicable. Liquidation of the transactions involving these
estimates could result in values that differ from the estimates, as a
result of the inaccuracies inherent to the process for determining
such. The Institution reviews the estimates and premises at least
monthly.
h. Permanent assets
i. Investments in subsidiaries are valued using the equity method.
Other permanent assets are stated at cost of purchase, less any
provisions for loss, when applicable.
ii. Property, plant and equipment stated at cost, less depreciation.
Depreciation is calculated using the straightline method, based on
the following annual rates: facilities, Furniture and equipment for use
- 10%, communication system/security/transportation - 10%, data
processing system - 20%.
103
iii. Deferred charges are stated at cost of purchase or formation cost,
less, amortization. Amortization is calculated using the straightline
method, over the period that the benefit is generated.
i. Income tax and social contribution
Income tax was calculated at the rate of 15%, plus a surtax of 10%,
and social contribution based on the rate of 9% both charged on
taxable profit. The tax credit from income tax and social contribution
has been recorded based on a study determining the ability to realize
this credit, prepared by management.
In the subsidiary BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A., deferred
income tax is recognized, calculated at the rate of 25%, on the
adjustment for the additional depreciation on the leasing portfolio.
104
j. Contingent assets and liabilities and legal obligations
Recognition, measurement and disclosure of contingent assets,
contingent liabilities and legal obligations are made based on
the criteria defined in CVM decision 489/2005, which made it
compulsory to adopt NPC Statement 22, issued by the Institute of
Independent Auditors in Brazil - Ibracon.
i. Contingent assets - these are recognized in the financial
statements only when there is evidence that ensures they will be
realized, and for which no more appeals can be made, with the gain
considered almost certain.
ii. Contingent liabilities - these are recognized in the financial
statements when, based on the opinion of the legal advisors and
management, the risk of loss from a legal or administrative claim
is considered probable, and when it is probable that funds will be
required to settle the obligations, and when the amounts involved
can be measured with sufficient accuracy. Contingent liabilities
classified as representing possible losses are not recognized in the
accounts, but only have to be disclosed in the notes to the accounts,
and those classified as remote do not require a provision nor do they
have to be disclosed.
iii. Legal obligations - Tax and social security - these are legal
processes related to tax obligations, with these claims questioning
the legality or constitutional nature of such, which, independent of
the probability of a successful outcome from the legal processes in
progress, are recognized in full in the financial statements.
k. Other assets and liabilities
Assets are shown at their realizable values, including, when
applicable accrued income and inflation and foreign exchange
adjustments (on a pro rata daily basis) and provisions for losses,
when considered necessary. Liabilities are stated at known or
calculated amounts, plus charges and monetary and foreign
exchange variations incurred (on a pro rata daily basis).
Assets and liabilities that do not have a defined period, for purposes
of segregation in the balance sheet, are classified as long assets and
current liabilities.
4 Cash and cash equivalents
2007
Bank deposits
7,324
Free reserves
1,733
Foreign currency cash and cash equivalents
5,924
Other
358
Total
15,339
5 Interbank funds applied
2007
Investments on the money market
Banked position
4,679,635
Financed position
5,835,783
Sold position
2,473,654
Interbank deposits
17,816,149
Foreign currency investments
1,338,823
Total
32,144,044
Bank Consolidated
2006 2007
2006
3,908
45,369
33,653
1,265
1,733
1,265
19,581
6,298
19,930
294
463
392
25,048
53,863
55,240
Bank Consolidated
2006 2007
2006
6,264,005
9,127,721
1,523,791
13,033,078
19,240
29,967,835
4,600,203
5,835,783
2,473,654
2,436,187
1,338,823
16,684,650
6,264,005
9,127,721
1,523,791
2,494,632
19,240
19,429,389
6 Securities
a. Composition of the portfolio by category, domestic and overseas
Bank
Market
value
Trading securities
Cost
(book)
Domestic
Financial Treasury Bill
National Treasury Bill
National Treasury Notes
Debentures
Agriculture debt titles
Shares in stock corporations
Financial investment fund quotas
Investment fund quotas - Credit rights
Rural Product Notes
Certificates of Bank Deposit
Promissory notes
Certificates of real estate receivables
Overseas
Eurobonds
Brazilian external debt titles
Other countries - external debt titles
Total
Overseas
Eurobonds
Brazilian external debt titles
Total
2006
Unrealized
(loss)
gain
24,710,537
158,543
218,926
7,742,251
13,587,684
147,037
990,324
1,120,166
674,283
54,728
-
-
16,595
24,763,231
158,578
218,668
7,716,042
13,652,288
150,230
998,410
1,120,166
674,283
54,728
-
-
19,838
52,694
35
(258)
(26,209)
64,604
3,193
8,086
-
-
-
-
-
3,243
18,744,494
323,787
2,122,564
4,419,730
9,362,038
148,840
440,014
988,897
255,360
12,042
638,232
16,579
16,411
18,914,288
323,707
2,129,024
4,518,315
9,401,658
148,840
465,223
988,897
255,360
12,042
638,232
16,579
16,411
169,794
(80)
6,460
98,585
39,620
25,209
-
3,508,985
1,259,660
203,492
2,045,833
3,593,462
1,318,547
211,271
2,063,644
84,477
58,887
7,779
17,811
3,400,048
947,324
256,142
2,196,582
3,432,828
947,324
264,901
2,220,603
32,780
8,759
24,021
28,219,522
28,356,693
137,171
22,144,542
22,347,116
202,574
2007 Unrealized
Market
(loss)
value
gain Cost
(book)
2006
Unrealized
(loss)
gain
Consolidated
Market
value
Trading securities
Cost
(book)
Domestic
Financial treasury bill
National treasury bill
National treasury notes
Debentures
Agriculture debt titles
Shares in stock corporations
Financial investment fund quotas
Investment fund quotas - Credit rights
Rural Product Notes
Certificates of Bank Deposit
Promissory notes
Certificates of real estate receivables
2007 Unrealized
Market
(loss)
value
gain Cost
(book)
12,523,750
159,945
218,926
7,859,571
1,129,828
147,037
990,324
1,120,166
826,630
54,728
-
-
16,595
12,609,119
159,980
218,668
7,866,028
1,194,440
150,230
998,411
1,120,166
826,630
54,728
-
-
19,838
85,369
35
(258)
6,457
64,612
3,193
8,087
-
-
-
-
-
3,243
10,689,669
324,356
2,122,564
4,579,724
1,048,049
148,840
440,014
988,897
353,961
12,042
638,232
16,579
16,411
10,905,201
324,276
2,129,024
4,724,047
1,087,669
148,840
465,223
988,897
353,961
12,042
638,232
16,579
16,411
215,532
(80)
6,460
144,323
39,620
25,209
-
3,544,024
1,259,660
203,492
2,080,872
3,628,500
1,318,547
211,271
2,098,682
84,476
58,887
7,779
17,810
3,411,028
958,304
256,142
2,196,582
3,443,808
958,304
264,901
2,220,603
32,780
8,759
24,021
16,067,774
16,237,619
169,845
14,100,697
14,349,009
248,312
105
Bank and Consolidated
Cost
Market
Securities held to maturity
(book)
value
106
2007 Unrealized
Cost
Market
(loss) gain (book)
value
2006
Unrealized
(loss) gain
Overseas
Eurobonds
230,042
202,370
27,672
230,925
203,147
27,778
883
777
106
503,318
503,318
-
511,445
511,445
-
8,127
8,127
-
Total
230,042
230,925
883
503,318
511,445
8,127
b. Composition of portfolio and maturity dates
The distribution of maturity dates considered the due dates of
securities, independent of the accounting classification.
Trading securities
2007
Within 90 days
4,771,218
From 91 to 360 days
704,175
From 1 to 3 years
6,586,825
From 3 to 5 years
2,211,298
Over 5 years
14,083,177
Total
28,356,693
Bank Consolidated
2006 2007
2006
2,804,005
4,959,688
2,902,605
961,261
704,175
961,316
3,980,054
6,588,035
3,981,289
4,160,677
2,211,499
4,161,193
10,441,119
1,774,222
2,342,606
22,347,116 16,237,619 14,349,009
Securities held to maturity
2007
Within 90 days
230,042
From 91 to 360 days
-
From 1 to 3 years
-
Total
230,042
Bank Consolidated
2006 2007
2006
89,554
230,042
89,554
125,924
-
125,924
287,840
-
287,840
503,318
230,042
503,318
7 Derivative financial instruments
a. Composition of derivative financial instruments in
equity accounts
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Assets
Differential receivable from swap
2,685,492
2,239,270
2,384,571
Forward contracts
970,370
149,815
970,370
Purchase of purchase options - shares
7,155
5,041
7,155
Purchase of sale options - shares
1,981
2,485
1,981
Purchase of purchase options - fin. asset./merc.
116,201
54,394
116,201
Purchase of sale options - fin. asset./merc.
55,971
2,781
55,971
Other
97,526
-
97,526
Total
3,934,696
2,453,786
3,633,775
2,095,079
149,815
5,041
2,485
54,394
2,782
2,309,596
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Liabilities
Differential payable from swap
1,001,660
473,837
1,166,458
Forward contracts
973,799
160,979
973,799
Sale of purchase options - shares
8,843
7,281
8,843
Sale of sale options - shares
-
1,548
-
Sale of purchase options - fin. asset./merc.
129,436
54,787
129,436
Sale of sale options - fin. asset./merc.
118,968
2,111
118,968
Other
2,661,090
3,149,432
2,661,090
Total
4,893,796
3,849,975
5,058,594
463,065
160,979
7,281
1,548
54,787
2,111
3,149,432
3,839,203
b. Composition of swap contracts by indexer
Bank
Original
Curve
Hedge instruments
value
value
2007 Market
Original
Curve
value value
value
2006
Market
value
Asset position
DI
Dollar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixed
TRM
Libor
Yen
Lira
Nickel
33,622,917
11,466,449
8,670,012
10,065
3,071,891
634,659
7,259,018
30,000
1,131,177
722,969
605,614
21,063
36,750,959
13,914,401
8,433,095
9,147
3,502,841
729,095
7,618,428
32,946
1,130,216
722,969
636,978
20,843
36,920,520
13,915,119
8,601,157
9,147
3,566,405
734,387
7,540,996
32,957
1,135,936
722,969
640,498
20,949
21,544,736
9,506,950
5,048,320
69,134
2,939,381
325,569
3,589,337
10,000
56,045
-
-
-
24,954,979
12,094,604
5,038,189
67,424
3,280,591
367,833
3,840,317
10,342
255,679
-
-
-
24,885,430
12,054,034
5,066,277
67,387
3,317,888
374,623
3,866,962
10,653
127,606
-
Liabilities position
DI
Dollar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixed
TRM
Libor
Yen
Lira
Commodities
TJLP
33,622,917
9,806,822
9,547,651
8,318
3,780,850
2,501,434
4,022,438
164,000
1,485,448
17,863
2,237,038
26,848
24,207
35,097,407
10,666,238
9,115,278
7,739
4,342,685
2,920,544
3,969,547
193,178
1,505,475
17,947
2,304,753
27,735
26,288
35,236,688
10,676,435
9,232,621
7,609
4,405,349
2,948,498
3,968,727
195,963
1,475,374
17,924
2,254,165
27,735
26,288
21,544,736
9,470,911
5,770,442
81,481
2,647,850
1,587,365
1,571,094
165,000
-
-
233,253
-
17,340
23,201,368
10,389,998
5,570,167
81,847
3,062,138
1,749,040
1,913,691
173,287
-
-
243,625
-
17,575
23,119,997
10,406,886
5,505,379
81,847
3,102,847
1,828,258
1,761,245
177,469
238,530
17,536
-
1,653,552
1,683,832
-
1,753,611
1,765,433
Total
107
Consolidated
Original
Curve
Hedge instruments
value
value
108
2007 Market
Original
Curve
value value
value
2006
Market
value
Asset position
DI
Dollar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixed
TRM
Libor
Yen
Lira
Nickel
34,041,636
10,810,511
9,701,669
10,065
3,114,891
634,659
7,259,018
30,000
1,131,177
722,969
605,614
21,063
36,985,839
13,071,951
9,465,068
9,147
3,548,198
729,095
7,618,428
32,946
1,130,216
722,969
636,978
20,843
37,146,532
13,072,670
9,624,179
9,147
3,611,844
734,387
7,540,996
32,957
1,135,936
722,969
640,498
20,949
18,853,265
7,488,164
4,662,904
69,133
2,939,381
325,569
3,302,069
10,000
56,045
-
-
-
21,974,869
10,241,197
4,491,675
67,424
3,280,592
367,834
3,260,128
10,342
255,677
-
-
-
22,044,990
10,200,566
4,522,036
67,387
3,317,888
374,624
3,424,231
10,653
127,605
-
Liability position
DI
Dollar
Euro
IGPM
IPCA
Prefixed
TRM
Libor
Yen
Lira
Commodities
TJLP
34,041,636
10,881,479
8,848,713
8,318
3,823,850
2,501,434
4,022,438
164,000
1,485,448
17,863
2,237,038
26,848
24,207
35,792,012
11,897,122
8,533,643
7,738
4,388,041
2,920,544
3,969,547
193,178
1,505,475
17,948
2,304,753
27,735
26,288
35,928,419
11,907,316
8,648,030
7,609
4,450,788
2,948,498
3,968,727
195,963
1,475,374
17,925
2,254,166
27,735
26,288
18,853,265
8,854,269
3,997,784
81,481
2,647,850
1,587,365
1,268,923
165,000
-
-
233,253
-
17,340
20,349,553
9,832,525
3,881,344
81,847
3,062,138
1,749,041
1,308,171
173,287
-
-
243,625
-
17,575
20,412,976
9,849,161
3,824,451
81,847
3,102,847
1,828,259
1,292,846
177,469
238,530
17,566
-
1,193,827
1,218,113
-
1,625,316
1,632,014
Total
c. Composition of term contracts by type
Hedge instruments
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Asset position
Purchase commitment - shares
Sales commitment - shares
970,370
-
970,370
149,815
13,100
136,715
970,370
-
970,370
149,815
13,100
136,715
Liability position
Purchase commitment - shares
Sales commitment - shares
973,799
-
973,799
160,979
10,308
150,671
973,799
-
973,799
160,979
10,308
150,671
d. Composition of futures contracts by indexer
Hedge instruments
2007
Purchase commitment
DDI
Euro
Dollar
DI
Reais
T-Note
Index
Sales commitment
DDI
Dollar
Euro
Reais
DI
T-Note
Index
Bank Consolidated
2006 2007
2006
7,871,252
2,793,500
3,698
743,405
3,268,793
667,780
322,313
71,763
20,087,815
4,893,879
231
1,473,097
13,311,181
409,427
-
-
7,899,411
2,793,500
3,698
771,564
3,268,793
667,780
322,313
71,763
21,515,200
5,700,512
231
1,585,146
13,819,884
409,427
-
29,531,656
3,931,542
4,817,104
7,172
185,986
20,369,350
216,917
3,585
20,222,685
5,009,235
2,412,478
-
-
12,643,389
-
157,583
45,865,314
3,074,771
4,817,104
7,172
185,986
37,559,779
216,917
3,585
21,590,060
5,733,819
2,942,683
12,755,975
157,583
109
e. Composition of option contracts by indexer
Bank and Consolidated
Contracted
Hedge instruments
value
Shares
(106,800)
Dollar
(562,388)
Br Exit
-
DI
(467,975)
Index
2,615
Flexible
226,307
Total
(908,241)
f. Composition of derivative financial instruments by
maturity dates
Asset accounts
2007
Within 90 days
(1,978,420)
From 91 a 360 days
437,546
From 1 a 3 years
481,552
From 3 a 5 years
125,193
Over 5 years
(24,971)
Total
(959,100)
2007 Market
value Contracted
(book) value
293
(597,917)
(72,835)
(45,370)
-
(74,830)
(6,984)
-
(903)
(272,550)
4,490
1,210
(75,939)
(989,457)
2006
Market
value
(book)
(1,303)
414
(551)
398
16
(1,026)
Bank Consolidated
2006 2007
2006
(574,751)
(2,013,060)
(650,338)
313,792
509,897
46,178
(1,202,340)
250,368
(578,535)
88,716
(157,523)
(338,719)
(21,606)
(14,501)
(8,193)
(1,396,189) (1,424,819) (1,529,607)
110
g. Margin offered in guarantee on stock, futures and
commodity exchanges
Public securities
2007
National treasury notes
2,245,974
National treasury bill
-
Financial treasury bill
9,947
Total
2,255,921
Bank Consolidated
2006 2007
2006
1,125,466
2,308,225
1,179,271
168,270
-
168,270
79,829
9,947
79,829
1,373,565
2,318,172
1,427,370
8 Loans, leasing, advances on foreign exchange contracts,
and other credits characterized as credit concessions and
allowance for loan losses
a. Composition of operations by type
2007
Advances to deposit holders
1,659
Borrowings
5,530,448
Discounted bills
18,273
Guaranteed account
132,777
Credit cards
-
Personal credit
30,157
Direct consumer credit
-
Compror
192,792
Financing Rural and agricultural-industrial
273,325
Financing for securities
159,561
Financing for infrastructure and development
2,824,978
Financing for exports
1,209,826
Other
193,670
Subtotal
10,567,466
Bank Consolidated
2006 2007
2006
444
1,659
444
2,094,567
5,530,448
2,094,567
30,283
18,273
30,283
72,678
132,777
72,678
-
791
821,421
2,058,385
2,123,885
-
13,568,279
9,288,738
50,228
192,792
50,228
182,034
273,325
182,034
142,223
159,561
142,223
2,029,163
2,824,978
2,029,163
343,152
1,209,826
343,152
61,882
193,670
61,937
5,828,075 26,164,764 16,419,332
Lease operations
Advances on foreign exchange/export contracts (*)
Other receivables (**)
Total loans
Sureties and guarantees (***)
Total
(*) The advances on foreign exchange contracts are classified as deductions
against the heading “other liabilities”.
(**) The heading “other credits” includes credits for sureties and guarantees
honored, income receivable from foreign exchange contracts and credits from
export contracts.
(***) Recorded to memorandum accounts.
-
521,634
11,307
-
339,457
15,914
67,610
521,634
11,307
46,400
339,457
15,914
11,100,407
6,183,446
26,765,315
16,821,103
5,386,025
3,165,574
5,386,025
3,165,574
16,486,432
9,349,020
32,151,340
19,986,677
b. Composition of operations by maturity dates
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Loans overdue
More than 15 days
15,537
8,434
318,043
225,484
2,011,738
2,959,407
3,502,281
1,535,984
1,075,460
1,705,871
1,817,292
1,930,072
514,347
207,430
4,311,406
8,331,405
10,212,103
2,483,067
1,109,291
3,478,069
5,802,326
6,286,391
816,098
212,735
11,100,407
6,183,446
26,765,315
16,821,103
Loans to fall due
Within 90 days
From 91 to 360 days
From 1 to 3 years
From 3 to 5 years
Over 5 years
Total
c. Concentration of operations
2007
Ten largest debtors
2,774,819
Fifty largest debtors
4,194,696
One hundred largest debtors
2,219,070
Other debtors
1,911,822
Total
11,100,407
Bank Consolidated
2006 2007
2006
1,804,578
2,795,329
1,821,093
2,430,528
4,228,840
2,456,861
1,175,111
2,255,424
1,203,577
773,229
17,485,722
11,339,572
6,183,446 26,765,315 16,821,103
d. Composition of operations by economic activity sector
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Corporate entities
Public sector
State
Private sector
Industry
Commercial
Rural
Services
Financial institutions
Individuals
Total
9,486,262
5,361,020
10,349,546
6,095,749
182,856
200,725
182,856
200,725
5,937,872
944,013
256,346
2,142,852
22,323
2,738,537
556,116
182,014
1,654,305
29,323
5,938,605
1,753,361
256,346
2,192,818
25,560
2,739,711
1,259,173
182,034
1,680,249
33,857
1,614,145
822,426
16,415,769
10,725,354
11,100,407
6,183,446
26,765,315
16,821,103
111
e. Composition of operations at the corresponding risk levels
112
Bank
Loans to
Loans
Risk level
fall due
overdue
AA
5,560,475
-
A
2,370,807
-
B
2,784,092
3,445
C
265,417
10,606
D
86,485
1,693
E
6,935
421
F
303
920
G
3,673
879
H
-
4,256
Total
11,078,187
22,220
2007 Total
Loans to
Loans
operations fall due
overdue
5,560,475
1,991,364
-
2,370,807
1,774,151
-
2,787,537
1,153,325
7,748
276,023
1,151,085
3,747
88,178
93,504
1,611
7,356
2,875
2,539
1,223
-
-
4,552
214
-
4,256
1,283
-
11,100,407
6,167,801
15,645
2006
Total
operations
1,991,364
1,774,151
1,161,073
1,154,832
95,115
5,414
214
1,283
6,183,446
Consolidated
Loans to
Loans
Risk level
fall due
overdue
AA
6,431,285
-
A
15,375,964
-
B
2,820,479
669,475
C
275,077
410,059
D
94,290
152,636
E
8,451
99,339
F
1,358
79,486
G
4,401
59,727
H
10,543
272,745
Total
25,021,848
1,743,467
2007 Total
Loans to
Loans
operations fall due
overdue
6,431,285
2,596,502
-
15,375,964
10,266,181
-
3,489,954
1,209,110
556,442
685,136
1,175,702
411,318
246,926
104,208
112,503
107,790
6,004
82,395
80,844
630
57,656
64,128
675
46,585
283,288
4,360
190,832
26,765,315 15,363,372
1,457,731
2006
Total
operations
2,596,502
10,266,181
1,765,552
1,587,020
216,711
88,399
58,286
47,260
195,192
16,821,103
f. Constitution of the allowance for loan losses per level of risk
Risk level
Provision % 2007
A
0,5
11,854
B
1,0
27,875
C
3,0
8,281
D
10,0
8,778
E
30,0
2,328
F
50,0
611
G
70,0
3,188
H
100,0
4,256
Subtotal
67,171
Bank Consolidated
2006 2007
2006
8,871
76,842
51,289
11,611
34,899
17,656
34,645
20,554
47,611
9,512
24,652
21,671
1,624
32,458
26,520
-
40,423
29,142
150
44,890
33,082
1,283
283,288
195,192
67,696
558,006
422,163
Complementary provision (*)
-
-
7,596
8,704
Total
67,171
67,696
565,602
430,867
Percentage of portfolio
0.60%
1.09%
2.11%
2.56%
(*) Corresponds to the additional provision for 100% of the balance for
differences not settled from leasing contracts indexed to the dollar, which are
being legally disputed, and included in risk level “A”.
g. Movement on the allowance for loan losses
2007
Opening balance
67,696
Constitutions/ (reversals)
366
Write off to losses
(469)
Foreign exchange variation on overseas provisions
(422)
Closing balance
67,171
Bank Consolidated
2006 2007
2006
34,197
430,867
218,196
33,678
543,568
426,596
(39)
(408,411)
(213,785)
(140)
(422)
(140)
67,696
565,602
430,867
h. Additional information
2007
Credits renegotiated during the period
429,586
Credits recovered during the period previously written off as losses (*)
-
Credits granted during the period (**)
-
Bank Consolidated
2006 2007
2006
999,510
572,071
1,159,957
-
60,400
25,719
-
1,702,643
1,280,384
(*) Recorded in the statement of income to “income from loan operations”,
(**) Assignments were made from the financing portfolio belonging to the subsidiary
BV Financeira S.A. to BV Financeira Fundo de Investimento em Direitos Creditórios I
and to BV Financeira Fundo de Investimento em Direitos Creditórios II. The value of the
credits ass igned amounted to R$1,879,109 (2006 - R$ 1,395,660).
113
9 Other receivables - Foreign exchange portfolio
2007
Unsettled foreign exchange purchased
638,616
Advances in foreign currency received
(21,246)
Rights from the sale of foreign exchange
240,335
Advances in domestic currency received
(753)
Income receivable from advances granted
11,241
Income receivable from financed imports
66
Expenses to appropriate from advances received
6
Total
868,265
Bank Consolidated
2006 2007
2006
414,598
638,616
414,598
-
(21,246)
365,566
240,335
365,566
(36,346)
(753)
(36,346)
8,014
11,241
8,014
334
66
334
72
6
72
752,238
868,265
752,238
10 Other receivables - Securities clearing accounts
2007
Exchanges - Deposits in guarantee
18,467
Clearing department
119,064
Debtors account settlement pending
42,381
Other
-
Total
179,912
Bank Consolidated
2006 2007
2006
70,264
18,947
70,264
13,402
119,064
35,877
7,950
51,220
22,076
43
-
43
91,659
189,231
128,260
11 Others receivables - Sundry
2007
Advances on salaries and vacation
650
Tax credits
50,253
Deposits in guarantee
5,867
Taxes and contributions to compensate
137,572
Options for fiscal incentives
13,271
Receivable from associated companies
853
Market value adjustment - Loans
-
Securities and credits receivable
43,322
Receivable from sale of securities overseas
37,265
Other
715
Total
289,768
Bank Consolidated
2006 2007
2006
594
1,633
1,207
143,752
395,738
404,100
4,120
12,703
6,614
66,774
338,214
174,580
8,983
28,224
13,423
697
-
697
-
-
173,618
-
43,322
268,693
58,530
268,693
10,398
22,837
19,855
504,011
901,201
1,062,787
12 Other assets - Prepaid expenses
2007
Commission paid to traders acting as intermediaries for operations
-
Debenture placements
-
Other
2,762
Total
2,762
Bank Consolidated
2006 2007
2006
-
741,739
453,272
-
4,242
2,488
2,057
42,252
28,969
2,057
788,233
484,729
114
13 Investments
a. Interest in subsidiaries in the country and abroad
Number of
Shareholders
Income/
shares/quotas
Capital at
equity at
(loss) for the
at 12/31/06
12/31/06
12/31/06
period
Dividends
/interest on
own capital
paid/proposed
Domestic
Votorantim CTVM Ltda.
20,181
59,250
126,483
139,425
(58,670)
Votorantim Asset Manag. DTVM Ltda.
9,000,000
9,000
72,309
24,962
-
BV Financeira S.A.
126,361
342,000
638,576
311,602
-
BV Leasing Arred. Merc. S.A.
510,404
496,200
890,417
59,229
-
Foreign
24,785,984
88,279
4,729
(3,500)
-
Banco Votorantim Securities, Inc.
3,000,000
6,414
5,134
(3,171)
-
b. Other investments
2007
Investments in fiscal incentives
4,392
Membership certificates - BOVESPA
-
Membership certificates - BM&F
-
Membership certificates - CETIP
11
Shares and quotas
-
Other
274
Total
4,677
Bank Consolidated
2006 2007
2006
4,392
7,652
7,653
-
-
7,320
4,397
-
9,018
11
47
47
6,302
-
6,302
275
504
504
15,377
8,203
30,844
115
Movements for the subsidiary Adjustments
directly to
Shareholders’
Number of
Equity in
shareholders’
equity at
shares/
earnings of
equity
12/31/07 quotas held
subsidiaries
Movements for Parent
Foreign
exchange
variation
/Other
Book value
at 12/31/07
Book value
at 12/31/06
2,893
210,131
20,177
97,386
-
359
97,630
8,999,800
25,319
-
9,385
959,563
126,353
320,967
-
250,202
1,199,848
510,398
309,428
-
2,467,053
210,089
97,627
959,503
1,199,834
1,727,708
126,458
72,308
638,536
890,406
-
1,229
1,000,000
228
(3,730)
-
1,963
3,000,000
(3,047)
(632)
2,682
1,227
1,455
9,863
4,729
5,134
14 Fixed assets
116
Bank
Cost Depreciation
Facilities
415
(71)
Furniture and equipment for use
10,528
(4,241)
Communication system
5,619
(2,741)
Data processing system
23,663
(16,899)
Security system
483
(369)
Transportation system
1,868
(1,011)
Total
42,576
(25,332)
2007 Net 344
6,287
2,878
6,764
114
857
17,244
2006
Net
385
4,383
2,610
6,065
64
1,030
14,537
Consolidated
Cost Depreciation
Facilities
4,015
(1,304)
Furniture and equipment for use
20,264
(7,161)
Communication system
14,114
(5,528)
Data processing system
65,074
(37,111)
Security system
817
(632)
Transportation system
2,312
(1,221)
Total
106,596
(52,957)
2007 Net 2,711
13,103
8,586
27,963
185
1,091
53,639
2006
Net
2,482
10,351
7,683
22,003
159
1,070
43,748
Bank
Cost Amortization
Leasehold expenditures
15,575
(9,873)
2007 Net 5,702
2006
Net
4,726
Consolidated
Cost Amortization
Leasehold expenditures
62,449
(35,686)
Expenditures acq. development of software
3,277
(72)
2007 Net 26,763
3,205
2006
Net
24,538
1,009
Total
29,968
25,547
15 Deferred charges
65,726
16 Deposits
a. Composition of the portfolio by type and counterparty
2007
Demand deposits
334,945
Time deposits
13,830,542
Interbank deposits
19,456,025
Deposits for investments
7,906
Total
33,629,418
(35,758)
Bank Consolidated
2006 2007
2006
64,763
348,086
77,996
18,846,044
13,850,244
18,869,585
12,465,773
971,355
687,396
6,304
7,906
6,304
31,382,884 15,177,591 19,641,281
b. Composition of the portfolio by maturity dates
2007
Without due dates
334,945
Within 90 days
5,159,655
From 91 to 360 days
5,915,243
From 1 to 3 years
8,302,721
From 3 to 5 years
4,617,599
Over 5 years
9,299,255
Total
33,629,418
Bank Consolidated
2006 2007
2006
64,763
348,086
77,996
4,142,639
4,971,158
4,114,108
5,292,532
5,221,219
4,853,755
21,875,652
4,607,024
10,595,422
4,367
29,566
2,931
538
31,382,884 15,177,591 19,641,281
17 Money market repurchase commitments
a. Composition of the portfolio by counterparty
2007
From related parties
736,476
From non related parties
23,391,830
Total
24,128,306
Bank Consolidated
2006 2007
2006
459,880
-
16,413,156
23,391,831
16,418,531
16,873,036 23,391,831 16,418,531
2007
Within 90 days
10,594,311
From 91 to 360 days
7,489,594
From 1 to 3 years
5,993,245
From 3 to 5 years
50,518
Over 5 years
638
Total
24,128,306
Bank Consolidated
2006 2007
2006
9,726,925
9,857,836
9,451,752
4,512,313
7,489,594
4,332,981
2,633,798
5,993,245
2,633,798
-
50,518
-
638
16,873,036 23,391,831 16,418,531
18 Acceptances and endorsements
a. Composition of the portfolio by type
Correction rates 2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Debentures
With exchange rate variation
PTAX + 12.0436% p.a.
Post-fixed
DI + 0.35% p.a.
Post-fixed
DI + 0.5% p.a.
-
-
-
-
-
-
-
-
2,722,174
1,665,978
1,056,196
-
2,492,020
1,005,437
1,486,583
Obligations from overseas securities
PTAX + up to 14.28% p.a.
2,100,622
2,100,622
2,716,327
2,716,327
2,100,622
2,100,622
2,716,327
2,716,327
Total
2,100,622
2,716,327
4,822,796
5,208,347
117
2007
Within 90 days
262,970
From 91 to 360 days
246,593
From 1 to 3 years
289,660
From 3 to 5 years
168,281
Over 5 years
1,133,118
Total
2,100,622
Bank Consolidated
2006 2007
2006
217,529
262,970
217,529
229,210
449,023
336,321
337,429
289,660
1,342,866
-
2,688,025
1,379,472
1,932,159
1,133,118
1,932,159
2,716,327
4,822,796
5,208,347
19 Borrowing and repasses
a. Composition of the portfolio by type
2007
118
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Domestic repasses
120,955
45,947
120,955
45,947
Overseas repasses
2,238,086
1,521,880
2,238,086
1,521,880
Domestic repasses - BNDES
Post-fixed
2,047,125
1,440,160
2,047,125
1,440,160
Domestic repasses - FINAME
Post-fixed
1,044,902
770,949
1,078,072
783,486
5,451,068
3,778,936
5,484,238
3,791,473
Total
Maturity dates
2007
Within 90 days
878,355
From 91 to 360 days
1,602,727
From 1 to 3 years
1,966,884
From 3 to 5 years
804,989
Over 5 years
198,113
Total
5,451,068
Bank Consolidated
2006 2007
2006
1,017,685
887,817
1,018,530
1,057,310
1,602,892
1,059,837
1,075,583
1,966,449
1,081,964
562,073
822,045
564,857
66,285
205,035
66,285
3,778,936
5,484,238
3,791,473
20 Other liabilities - Foreign exchange portfolio
2007
Unsettled foreign exchange sold
241,294
Financed import - Exchange contracted
-
Obligations from the purchase of foreign Currency
672,202
Advances against exchange contract
(521,634)
Total
391,862
Bank Consolidated
2006 2007
2006
365,534
241,294
365,534
(7,278)
-
(7,278)
420,470
672,202
420,470
(339,457)
(521,634)
(339,457)
439,269
391,862
439,269
21 Other liabilities - Social and statutory
2007
Dividends/Interest on shareholders’equity/ Benefits payable
150,000
Provision for profit sharing
42,482
Other
4,366
Total
196,848
Bank Consolidated
2006 2007
2006
265,200
150,000
272,700
28,059
121,418
87,359
-
4,434
293,259
275,852
360,059
22 Other liabilities - Tax and social security
2007
Taxes and contributions on income payable
212,294
Taxes and contributions payable
56,988
Other taxes and contributions (legal obligations - legal processes)
331,651
Provision for deferred taxes and contributions
163,576
Provision for tax risks
8,157
Total
772,666
Bank Consolidated
2006 2007
2006
120,986
585,697
326,572
95,853
82,479
115,826
251,468
525,049
341,576
346,574
234,596
437,657
7,752
13,285
53,948
822,633
1,441,106
1,275,579
23 Other liabilities - Due in connection with securities
2007
Clearing department
112,602
Creditors account settlement pending
78,473
Creditors for share loans
207,670
Other
44,406
Total
443,151
Bank Consolidated
2006 2007
2006
53,659
116,590
53,868
935
84,137
27,750
2,800
207,670
2,800
1,681
55,594
23,745
59,075
463,991
108,163
24 Other liabilities - Subordinated debts
Correction Rate 2007
Bank deposit certificates
Post-fixed
DI
1,118,215
Debentures (*)
Post-fixed
DI + 0.5% p.a.
-
Total
1,118,215
Bank Consolidated
2006 2007
2006
-
1,118,215
-
-
-
1,460,627
2,578,842
-
(*) On June 19, 2007, the first series debentures - 1st issue - of subsidiary BV
Leasing Arrendamento Mercantil S.A. were considered eligible to capital level II,
in the capacity of subordinated debt. In conformity with BACEN Resolution
3444/07, this resource is added to the calculation for determination of the
Reference Equity, for purposes of verification of compliance with the operating limits.
25 Other liabilities - Other
2007
Provision for personnel expenses
10,918
Provision other administrative expenses
8,337
Provision for contingent liabilities
747
Purchase of securities
802,696
Market value adjustment - Loans
-
Other
44,783
Total
867,481
Bank Consolidated
2006 2007
2006
4,360
27,841
14,702
7,382
22,479
18,076
501
46,940
26,025
279,031
802,696
279,031
-
192,958
39,377
153,421
69,003
330,651
1,246,335
406,837
119
26 Shareholders’ equity
a. Capital
The subscribed and paid in capital is represented by 74,126,202,673
ordinary shares with no par value.
b. Dividends
The shareholders are guaranteed a minimum dividend equivalent to
25% of net income for the year, less legal reserve.
At an Extraordinary General Meeting held on June 29, 2007 the
shareholders approved the distribution of dividends in the amount of
R$ 50,000 (R$ 0.67 per one thousand shares).
At an Extraordinary General Meeting held on December 28, 2007 the
shareholders approved the distribution of dividends in the amount of
R$ 150,000 (R$ 2.02 per lot of one thousand shares).
c. Capital reserves
On December 31, 2007, capital reserves were recorded, basically
from allocation of tax incentives for the amount of R$ 13,318 (2006
- R$ 9,030) and the correction of membership certificates, for the
amount of R$ 8,108 (2006 - R$ 6,327). Capital reserve can be used
to increase capital or to compensate losses.
d. Revenue reserve
Legal reserve
Compulsory requirement, based on 5% of net income for the year,
up to the limit of 20% of realized capital, or 30% of capital, plus
the capital reserve. The appropriation is not compulsory after this
limit the legal reserve can only be used to increase capital or to
compensate losses.
Expansion reserve
During the General meeting to approve the accounts for 2007, the
capital budget will be considered, which justifies the allocation of
profit not distributed to the “Expansion reserve”.
e. Prior year adjustments
In 2006, Management made an alteration in the calculation
methodology of the market value evaluation of the financing
portfolio of subsidiary BV Financeira S.A. On account of the
respective alteration, the amount of R$ 379,600 was recorded in
retained earnings.
120
27 Service fee income
2007
Credit facility rate
-
Administration of investment funds
-
Brokerage exchange operations
-
Commissions on placing of securities
24,590
Services rendered associated companies
7,330
Income from guarantees provided
32,574
Other
10,592
Total
75,086
Bank Consolidated
2006 2007
2006
-
332,691
245,885
-
77,399
46,279
-
25,225
16,032
8,541
25,896
8,885
6,857
-
20,393
32,574
46,252
11,638
198,464
87,533
47,429
692,249
450,866
28 Personnel expenses
2007
Fees
12,275
Benefits
14,346
Social security charges
21,988
Salaries
64,443
Training
1,598
Other
-
Total
114,650
Bank Consolidated
2006 2007
2006
15,221
24,424
27,998
10,329
55,979
40,753
18,205
59,400
49,013
66,681
166,207
121,013
1,197
3,821
2,449
2,001
-
26,884
113,634
309,831
268,110
29 Other administrative expenses
2007
Rental
7,447
Communications
5,585
Maintenance and Conservation of fixed assets
1,692
Data processing
29,481
Promotions and public relations
4,739
Publicity and advertising
2,628
Publications
692
Financial system services
4,829
Outsourced services
2,585
Specialized technical services
28,296
Amortization
2,612
Depreciation
3,782
Transportation
1,190
Travel
2,902
Other
14,325
Total
112,785
Bank Consolidated
2006 2007
2006
6,556
22,535
18,270
4,698
45,112
37,455
1,457
25,227
22,946
18,645
62,298
56,389
3,485
51,889
47,800
502
10,003
7,405
3,279
1,219
4,604
2,710
54,327
32,070
1,897
43,044
29,714
15,365
139,043
79,820
1,023
11,347
7,305
3,522
11,384
9,635
925
10,641
7,615
3,442
21,725
18,996
8,139
128,962
83,390
75,645
638,756
463,414
30 Other operational income
2007
Recovery of charges and expenses
38
Price-level restatement of assets
343
Reversal of operating provisions
-
Premium in the issuance of debentures
-
Other
39,921
Total
40,302
Bank Consolidated
2006 2007
2006
10,481
11,263
3,126
-
809
3,896
-
54,094
-
250,000
250,000
19,329
60,382
33,775
29,810
376,548
290,797
31 Other operational expenses
2007
Price-level restatement of liabilities
22,895
Exchange variance overseas investments
162,000
Commissions paid for acting as intermediary
6,997
-
Discounts granted
-
Other
26,353
Total
218,245
Bank Consolidated
2006 2007
2006
10,032
39,627
27,481
96,666
199,290
66,922
2,480
709,309
536,513
-
20,999
13,862
-
722
716
15,157
107,320
94,240
124,335
1,077,267
739,734
121
32 Income tax and social contribution
a. Charges due on operations
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Income before income tax, social contribution and profit share
1,364,715
1,124,185
1,787,980
1,331,513
Charges at the nominal rates of 25% and 9%
(464,003)
(382,223)
(607,913)
(452,714)
251,709
26,364
95,053
252,046
(15,164)
116,620
-
264
(8,466)
(174,532)
(123)
(40,353)
261,237
17,374
52,801
163,155
(38,121)
16,241
165,563
(11,108)
(10,136)
(90,079)
-
(4,453)
22,216
77,656
95,053
-
(15,164)
119,826
-
(73,281)
(139,687)
(68,769)
(6,401)
32,983
126,142
55,213
54,415
(38,121)
20,231
192,389
(111,408)
45,246
(162,024)
(3,187)
73,388
Current income tax and social contribution
(212,294)
(120,986)
(585,697)
(326,572)
182,998
100,215
202,762
49,815
Total income tax and social contribution
(29,296)
(20,771)
(382,935)
(276,757)
Exclusions/(additions)
Income sharing
Tax loss and negative social contribution base
Equity in earning of subsidiaries
Results of subsidiary and branch overseas
Non-taxable interest on securities
Interest on shareholders’ equity
Market adjustment Circulars 3068 and 3082
Derivatives - Law 11051
Other
122
b. Deferred income tax and social contribution affecting
the results
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Additions/(exclusions)
8,466
10,136
74,081
174,532
90,079
129,550
Other
-
-
(869)
Total
182,998
100,215
202,762
(45,246)
95,141
(80)
49,815
Tax credit
Additions/(exclusions)
(264)
11,108
72,274
(95,053)
(52,801)
(95,053)
-
-
65,605
123
-
7,763
-
-
(60,646)
Other
1,118
-
1,417
Total
(94,076)
(41,693)
(8,640)
111,408
(54,415)
3,187
66,883
127,063
c. Deferred income tax and social contribution with an
impact on assets and liabilities
2007
Bank Consolidated
2006 2007
2006
Asset (Other receivables - Other)
Opening balance
143,752
162,232
404,100
123
-
7,763
-
-
65,605
(264)
11,108
72,274
(95,053)
(29,588)
(95,053)
-
-
(60,646)
Other
1,695
-
1,695
Closing balance
50,253
143,752
395,738
253,824
3,187
111,408
(31,202)
66,883
404,100
Liabilities (Other liabilities - tax and social security)
Opening balance
346,574
423,938
437,656
(8,466)
(10,136)
(74,081)
(174,532)
(66,982)
(129,550)
Other
-
(246)
571
Closing balance
163,576
346,574
234,596
660,169
(150,306)
(72,044)
(162)
437,657
d. Composition of tax credit expected of realization
Composition
2007
21,751
-
Unrealized results - Derivatives
-
-
28,502
Total
50,253
123
Bank Consolidated
2006 2007
2006
22,195
267,519
195,425
-
65,606
-
17,055
77,702
-
17,056
9,416
121,557
28,502
121,557
143,752
395,738
404,100
2007
Expected realization
Bank Consolidated
In 2008
49,488
105,464
In 2009
510
123,912
In 2010
255
165,220
In 2011
-
1,142
Total
50,253
395,738
. Tax loss and negative basis of social contribution: generated mainly
by the advent of Law 11051/04 (art. 32), which determines the tax
impacts of derivative markets, exclusively in the settlement of the
contract, of assignment or closing of position.
e. Other information
The tax credits in Banco Votorantim S.A. were recorded in accordance
with legislation in force, based on studies supporting the ability to
realize these credits, and on the following premises:
The deferred tax liabilities refer to income that will be taxed when
realized, arising from the adjustment to market values of securities
and derivative financial instruments, and also refers to income to be
taxed when realized, in accordance with article 32 of Law 11051/04.
. Allowance for loan losses: realization dependent on the legal
periods for deductibility, according to Law 9430/96, after depleting
the resources for legal collection. Any recoveries or reduction in
loss will result in a reduction of the provision, which will have to be
excluded from the taxable base;
33 Related parties
Presented below are the transactions undertaken between Banco
Votorantim S.A. and its subsidiary companies. Transactions were
performed under normal market conditions and are represented as
follows:
The amounts reported as expected realization of the tax credit are
supported by a technical study up dated at December 31, 2007. All
tax credits are recorded.
Assets
Interbank fund applied
Other receivables
Liabilities
Deposits
Money market repurchase
commitments
Other liabilities
Income
Securities income
Results from derivative financial
instruments
Service fee income
Expenses
Deposits, money market and
interbank funds
Results from derivative financial
instruments
124
2007
2006
15,406,999
406,889
853
10,688,494
9,015,828
3,091
18,486,167
11,785,878
736,476
266,916
927
459,880
121,726
607
1,958,910
1,823,456
295,398
7,330
6,857
1,808,223
415,951
318,360
-
34 Risk management
a. Market risk
The Group Votorantim Finanças performs operations involving
derivative financial instruments, operating in organized and over the
counter markets, in order to ensure the management of market risk
appropriate to the Group policy.
Market risk management is performed centrally, by the administrative
area, which is independent from the operations desk and is also
monitored by the Risks Committee, comprising the board of executive
officers and vice presidency of Banco Votorantim S.A., which meet
periodically to appraise the risks and define operating limits. The
basic procedures for risk management are as follows: a) monitoring
the adequacy of positions and risks compared with the limits
established by the Risks Committee and legal limits; b) integrity of
the pricing of assets and derivatives; c) evaluation of the market risk
using the “Value at Risk” methodology and by simulating scenarios;
d) keeping track of daily results using the back-test methodology.
The policy for managing market risk also considers the use of
derivative financial instruments for hedging positions to meet the
demand of counterparties and as a means of reversing positions at
times of significant oscillations. The operations observe the limits
agreed by the Committee and imposed by legislation, after analyzing
credit and liquidity risks, when appropriate, when they involve the
liquidity and credit policies and the decisions of the respective
Committee.
b. Operational risk
Management from the Group Votorantim Finanças has established
rigid policies and procedures for the purpose of implementing
an operational risk management system, capable of managing,
evaluating, monitoring and mitigating the operational risks inherent
to its business. The methodology adopted ensures the identification,
classification of events, evaluation of risks, controls and follow up
of action plans and capturing of all of the events that refer to losses
related to the risks. Formation of a loss data base will be used
to calculate the allocation of capital to cover operational risk, as
provided in the Basel II agreement.
The actions for mapping and monitoring risks using the information
obtained from the registers of losses incurred enables continual
improvements to the policies and procedures adopted by the Group,
and also rationalization of the existing processes.
The Group Votorantim Finanças adopts the concept of “Integrated
Risk Management”, which enables the Executive Directors to have
a vision of all of the risks incurred. Operational risk management is
performed by the operational risk, Risk Management, Information
Security and Internal Audit areas, and accompanied by the Risk
Committee. For further details of the operational risk structure, visit
the site www.votorantimfinancas.com.br.
c. Liquidity risk
The objective of the liquidity risk management is to control the
differences in liquidity periods for the institution’s rights and
obligations, and the liquidity of instruments used to manage the
financial positions.
d. Capital risk
Capital risk management seeks to optimize the ratio between risk
and return, whilst minimizing losses, by means of well defined
business strategies, aimed at improved efficiency of the composition
of factors that affect the Basel Index.
2007
2006
Reference Equity Level I
Reference Equity Level II
6,022,330
876,376
5,146,545
-
Total Reference Equity
(Levels I and II)
6,898,706
5,146,545
Risk weighted assets
Swap weighting
Weighting of market risk
43,426,029
1,738,627
293,627
29,418,382
1,896,500
684,882
Total
45,458,283
31,999,764
15.18%
16.08%
Index (minimum required
by BACEN is 11%)
35 Contingent assets and liabilities and legal obligations
a. Contingent liabilities
The Bank and its subsidiaries are parties in lawsuits resulting from
the normal course of operations, involving tax, civil and labor issues.
Management, based on information from its legal advisors and
analyses of existing legal demands, has classified the contingencies
between remote, possible and probable, taking into consideration the
possibility of losses being incurred.
Adopting this criteria seeks to comply with CVM Decision 489/2005,
which requires that a provision be recorded for the total value of
the contingencies classified as representing probable losses, and no
provision for those classified as possible or remote.
The positions for contingent liabilities, segregated by nature of the
cause and the provision recorded, are presented below:
Bank
2007
Opening balance
7,752
7,232
-
-
501
501
-
405
-
520
-
-
-
-
246
-
-
8,157
7,752
-
-
747
501
Constitutions/(reversals)
Corrections
Closing balance
Tax demands 2006 Consolidated Tax demands 2007
2006 2007
2007
Civil demands 2006 Civil demands 2006 Labor demands
2007
2006
Labor demands
2007
2006
Opening balance
8,259
7,363
17,382
10,454
8,643
4,474
Corrections
Write off
3,939
498
-
376
520
-
10,408
-
-
8,645
-
(1,717)
10,507
-
-
7,442
(3,273)
12,696
8,259
27,790
17,382
19,150
8,643
2007
5,614
-
2,436
8,050
Consolidated
2006
4,167
1,257
1,070
6,494
Closing balance
The legal deposits, classified as “other receivables”, are:
2007
Tax demands 5,442
Civil demands
-
Labor demands
379
Total
5,821
b. Contingent assets
No contingent assets were recorded.
c. Legal obligations
The Institution has filed for the non payment of COFINS based on
income that is not derived from monthly revenue (enlargement of the
calculation base introduced by Law 9.718/98).
Bank 2006 4,013
-
57
4,070
125
2007
Opening balance
Corrections
Closing balance
d. Contingencies not provided
The Bank has other contingent liabilities that involve tax issues, given
the stage of these processes, and based on Management’s judgment,
the outcome of these claims can not be determined at the moment.
Therefore, no provision for losses has been recorded in the financial
statements.
126
e. Other commitments
On July 25, 2003, the Bank officially registered with the Federal
Revenue Department its adhesion to the Special Program for
Installment Payments - PAES, established by Law 10684/03, by the
Federal Government. Adhesion to the program enables the payment
in installments of PIS, referring to the period from January 2000 to
January 2003, which was being legally questioned and recorded in a
provision for tax risks. The PIS included in the program were divided
into 120 months, calculated based on the limitation of 1.5% of gross
income from financial intermediation, updated based on the variation
of the long-term interest rate - TJLP and reclassified to taxes and
contributions payable. On December 31, 2007, the balance of the
program is R$ 10,075 (2006 - R$ 11,359). The Bank is complying
with the conditions of the aforementioned program not only with
respect to the payment of the installments but also with respect to
the collection of the other taxes due monthly.
36 Other information
a. Tax expenses refer, mainly, to Provisional Contribution on Financial
Activity - CPMF, contribution to Social Integration Program - PIS,
Contributions for Social Security Financing - COFINS and service tax
- ISS.
Bank 2006 2007
Consolidated
2006
251,468
188,696
387,266
210,969
59,167
21,016
43,043
19,729
102,279
36,093
150,124
26,173
331,651
251,468
525,638
387,266
b. Non operating results refers to the gain from the disposal of
shares on the Futures and Commodities Exchange (BM&F) and the
São Paulo Stock Exchange (BOVESPA).
c. By means of Provisionary Measure 413/2008, published in
the Federal Official Gazette, on January 3, 2008, which is being
considered in the National Congress, the Federal Government
increased the rate for social contribution on net profit for financial
institutions from 9% to 15%. If this is converted into Law, it will
have effects on the results earned as from May 1st, 2008.
d. Through Law 11638 published in the Federal Official Gazette on
December 28, 2007 various rulings in Law 6404 (Corporate Law)
were altered, and which comes into force on January 1st, 2008. The
main alterations introduced include:
i. Criteria for evaluating assets, related to investments in financial
instruments, rights classified to intangibles and assets from long
term operations and liabilities that refer to obligations, charges and
risks classified to non current liabilities, including transformations,
incorporations, spin offs and mergers;
ii. In the Statement of Income, inclusion of information on
participation of debentures, of employees and management, even
in the form of financial instruments, and of institutions or assistance
or pension funds or employee pension funds, which are not
characterized as expenses;
iii. Cash flow and added value statements; and
iv. Criteria for constituting the reserve for tax incentives, which can
be excluded from the compulsory dividend calculation.
Av Roque Petroni Jr 999 16º andar
04707-910 São Paulo SP
Tel + 55 11 5185 1700
Fax + 55 11 5185 1900

Tempo 2007

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