GERDAU S.A. E EMPRESAS CONTROLADAS

Transcrição

Desempenho no 2o trimestre de 2009
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. são apresentadas em conformidade com
o padrão contábil internacional estabelecido pelo International Accounting Standards Board – IASB
(conhecido como International Financial Reporting Standards – IFRS) e consubstanciado na
Instrução CVM nº 457, de 13 de julho de 2007.
Segmentação dos negócios
As informações apresentadas neste relatório obedecem a seguinte segmentação dos negócios da
Gerdau, conforme estabelecido na sua governança corporativa:
 Brasil – inclui as operações do Brasil, com exceção de Aços Especiais;
 América do Norte – inclui todas as operações na América do Norte, exceto as do México e as de
aços especiais (Macsteel);
 América Latina – inclui todas as operações na América Latina, com exceção do Brasil;
 Aços Especiais – inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA.
Produção
Aço Bruto
 Em termos consolidados, o aumento de 21,6% na produção de aço bruto do 2º trimestre em
relação ao 1º trimestre de 2009 reflete a recuperação gradual do mercado siderúrgico global,
sinalizando que os menores níveis de taxa de utilização de capacidade foram verificados no início
do ano. A Gerdau aumentou seus níveis de produção nos diferentes segmentos, alinhados aos
novos patamares de demanda e estoques observados no mercado.
 Os segmentos Brasil e Aços Especiais apresentaram crescimentos de 32,9% e 28,0% no 2º
trimestre de 2009, respectivamente, em virtude dos baixos níveis de produção observados no 1º
trimestre de 2009 com o objetivo de redução dos estoques da Companhia. No segmento América
do Norte, o aumento de produção de 16,6% está alinhado ao nível de demanda observado no
período. O segmento América Latina apresentou produção estável no 2º trimestre em relação ao
1º trimestre de 2009.
Produção
(1.000 toneladas)
2º Trim.
de 2009
1º Trim.
de 2009
Variação
2T09/1T09
1º Sem.
de 2009
1º Sem.
de 2008
Brasil
1.168
879
32,9%
2.047
3.917
América do Norte
1.217
1.044
16,6%
2.261
4.474
317
315
0,6%
632
955
Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
América Latina
Aços Especiais
Total
398
311
28,0%
709
1.409
3.100
2.549
21,6%
5.649
10.755
874
678
28,9%
1.552
2.426
1.103
1.094
0,8%
2.197
4.272
416
344
20,9%
760
1.108
Laminados
Brasil
América do Norte
América Latina
Aços Especiais
Total
399
330
20,9%
729
1.342
2.792
2.446
14,1%
5.238
9.148
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures .
1
Produção de Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
(1.000 toneladas)
Produção de Produtos Laminados
(1.000 toneladas)
Laminados
 Em laminados, a produção consolidada alcançou 2,8 milhões de toneladas no 2º trimestre deste
ano, 14,1% acima dos 2,4 milhões de toneladas produzidos no 1º trimestre de 2009. Assim como
em sua produção de aço bruto, a Companhia buscou aumentar seus níveis de produção nos
diferentes segmentos, alinhados aos novos patamares de demanda e estoques observados no
mercado.
Otimização de capacidades
 Em razão da melhora gradual da demanda no mercado interno e mundial, a Gerdau comunicou
que no dia 1º de julho retomou a operação do alto-forno 1 da Gerdau Açominas, o qual estava em
manutenção desde dezembro de 2008. As perspectivas mais favoráveis que se verificam no
mercado internacional levaram a Companhia a decidir por manter também a operação do altoforno 2, embora tenha sido anunciada a sua paralisação temporária em meados de julho. A
Gerdau Açominas aumentará seus níveis de utilização de capacidade de forma gradual até o
completo reaquecimento do mercado.
Vendas
 As vendas consolidadas do 2º trimestre de 2009 atingiram 3,4 milhões de toneladas, com
crescimento de 10,4% em relação ao trimestre anterior. Esse aumento é explicado,
principalmente, pela recuperação nos setores de construção civil, bem como a reposição dos
estoques ao longo da cadeia. Outro fator a ser considerado é o crescimento de 26,2% observado
nas vendas do mês de junho de 2009 em relação ao mês de dezembro de 2008, evidenciando
sinais de recuperação.
Vendas Consolidadas ¹
2º Trim.
1º Trim.
Variação
1º Sem.
1º Sem.
(1.000 toneladas)
de 2009
de 2009
2T09/1T09
de 2009
de 2008
1.212
1.096
10,6%
2.308
3.439
2.459
Brasil
Mercado Interno
812
721
12,6%
1.533
Exportações
400
375
6,7%
775
980
1.239
1.080
14,7%
2.319
4.508
América Latina
507
487
4,1%
994
1.240
Aços Especiais
420
398
5,5%
818
1.325
3.378
3.061
10,4%
6.439
10.512
América do Norte
Total
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas
 No segmento Brasil, destaca-se o crescimento do mercado interno, que atingiu 12,6% no 2º
trimestre em relação ao 1º trimestre de 2009. Esse aumento é justificado pela realização das
2
obras dos empreendimentos imobiliários lançados ainda no ano passado, bem como a recuperação
observada em alguns setores da atividade industrial ao longo do 2º trimestre.
 As exportações do segmento Brasil totalizaram 400 mil toneladas no 2º trimestre, um aumento de
6,7% em relação ao 1º trimestre de 2009, gerando receitas de R$ 388,9 milhões.
Vendas Consolidadas 1
 No segmento América do Norte, as vendas
apresentaram aumento de 14,7% no 2º
trimestre em relação ao trimestre anterior,
tanto por uma recuperação gradual da
demanda quanto por um movimento de
reposição dos estoques.
(1.000 toneladas)
 No segmento América Latina, as vendas do 2º
trimestre apresentaram aumento de 4,1% em
relação ao 1º trimestre de 2009. As operações
no Chile e Peru apresentaram recuperação de
vendas, enquanto foram observadas reduções
de vendas no México e na Colômbia.
 O
segmento
Aços
Especiais
apresentou
aumento de vendas de 5,5% no 2º trimestre de
2009 em relação ao trimestre anterior. No
Brasil, o crescimento das vendas de veículos
verificado desde o início do ano permitiu uma
recuperação de vendas de aços especiais no 2º
trimestre. As operações de aços especiais nos
Estados Unidos e na Espanha continuaram
sendo afetadas pela crise do setor automotivo
nesses mercados.
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas
Resultados
Receita Líquida
 No 2º trimestre de 2009, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 6,4 bilhões,
apresentando uma redução de 8,1% em relação ao 1º trimestre de 2009, devido à queda nos
preços e ao efeito cambial negativo sobre as receitas geradas em dólares, o que foi parcialmente
compensado pelo maior volume vendido no período.
 As operações no Brasil (mercado interno mais exportações) apresentaram leve alta da receita
líquida na comparação do 2º trimestre com o 1º trimestre de 2009. A recuperação nas vendas,
principalmente no mercado doméstico, foi suficiente para compensar a queda dos preços. Por
outro lado, nas demais operações, a recuperação nas vendas não foi suficiente para compensar a
queda de preços e o efeito cambial negativo no período (valorização de 15,7% do real em relação
ao dólar norte-americano), levando a uma redução da receita líquida.
Receita líquida
2º Trim.
1º Trim.
Variação
1º Sem.
1º Sem.
(R$ milhões)
de 2009
de 2009
2T09/1T09
de 2009
de 2008
Brasil
2.408
2.366
1,8%
4.774
6.482
América do Norte
2.112
2.398
-11,9%
4.510
7.679
2.063
América Latina
798
912
-12,5%
1.710
Aços Especiais
1.083
1.292
-16,2%
2.375
3.820
6.401
6.968
-8,1%
13.369
20.044
Total
Custo das vendas
 A Companhia, buscando alinhar-se ao novo patamar de demanda, reduziu em R$ 2,4 bilhões os
custos totais de produção ao longo do 1º semestre de 2009, mantendo os custos fixos em 24% do
total.
3
 O custo das vendas foi reduzido em R$ 578,6 milhões no 2º trimestre de 2009, reflexo das
reduções dos custos de produção observadas desde o 1º trimestre de 2009. Com isso, a margem
bruta atingiu 12,5% no 2º trimestre, acima dos 11,3% observados no 1º trimestre de 2009. Cabe
salientar que os principais ajustes de estoques a preços de mercado foram realizados durante o 1º
semestre de 2009.
 No segmento Brasil, a redução de preços e a baixa rentabilidade nas exportações resultaram em
uma margem bruta menor, atingindo 28,6% no 2º trimestre de 2009. No segmento América do
Norte, houve recuperação da margem bruta no mesmo período, a qual passou de 4,2% para 6,3%
pelo crescimento das vendas, que proporcionou maior diluição dos custos fixos. Esse mesmo efeito
foi observado nos segmentos da América Latina e Aços Especiais, onde também houve
recuperação da margem bruta.
Despesas com vendas, gerais e administrativas
 As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram uma redução de 6,7% no 2º
trimestre de 2009 em relação ao trimestre anterior, passando de R$ 647,2 milhões no 1º trimestre
para R$ 603,8 milhões no 2º trimestre.
EBITDA
 O EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação, amortizações e perdas por baixas
de ativos), considerado também como a geração de caixa operacional, foi de R$ 595,3 milhões no
2º trimestre de 2009, mantendo o mesmo patamar do 1º trimestre. A margem EBITDA apresentou
melhora, atingindo 9,3% no 2º trimestre de 2009, comparada com 8,6% do trimestre anterior.
Composição do EBITDA consolidado
2º Trim.
1º Trim.
1º Sem.
1º Sem.
(R$ milhões)
de 2009
de 2009
de 2009
de 2008
Lucro líquido
(329)
35
(294)
3.214
(81)
(88)
(169)
956
(517)
178
(339)
(270)
Provisão para IR e CS
Resultado financeiro líquido
Depreciação e amortizações
442
Perdas por baixas de ativos
1.080
EBITDA
474
916
-
595
831
1.080
599
-
1.194
4.731
Obs.: o EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os
períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador
de liquidez. O EBITDA não é padronizado, não podendo, portanto, ser comparado ao EBITDA de outras companhias.
 O segmento Brasil foi o principal responsável pela geração de caixa operacional no período. O
segmento América do Norte mostrou aumento de 42% no EBITDA em relação ao 1º trimestre de
2009, refletindo-se em uma melhora de margem de 2,2 pontos percentuais. Os demais segmentos
(América Latina e Aços Especiais) seguiram com geração de caixa negativa no período.
2º Trim. de 2009
Composição do EBITDA por segmento
(R$ milhões)
Lucro líquido
Provisão para IR e CS
Resultado financeiro líquido
Depreciação e amortizações
América
Brasil
do Norte
643
(70)
América
Latina
(219)
Aços
Especiais
(683)
Total
(329)
311
(83)
10
(319)
(81)
(555)
63
(46)
21
(517)
172
143
24
103
442
72
136
872
1.080
125
(95)
(6)
595
Perdas por baixas de ativos
-
EBITDA 2º Trim. de 2009
571
EBITDA por segmento
2º Trim.
1º Trim.
1º Sem.
1º Sem.
(R$ milhões)
de 2009
de 2009
de 2009
de 2008
Brasil
571
653
1.224
2.028
América do Norte
125
88
213
1.558
América Latina
(95)
(139)
(234)
445
Aços Especiais
(6)
(3)
(9)
700
595
599
1.194
4.731
Total
4
Equivalência Patrimonial
 As empresas nas quais a Gerdau tem controle compartilhado ou joint ventures, não foram
consolidadas, e seus resultados foram avaliados por equivalência patrimonial.
 Tais empresas, considerando-se as respectivas participações acionárias, comercializaram 203 mil
toneladas de produtos siderúrgicos no 2º trimestre, o que resultou em uma receita líquida de
vendas de R$ 324,5 milhões.
 Com base nos resultados obtidos por estas empresas, a equivalência patrimonial foi negativa em
R$ 55,8 milhões no 2º trimestre de 2009, influenciada, principalmente, pelos resultados das
empresas Gallatin Steel Company, nos EUA, e Multisteel Business Holding Corp., na República
Dominicana.
Resultado Financeiro
 No 2º trimestre deste ano, o resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras,
variação cambial e ganhos/perdas com operações de hedge) foi positivo em R$ 517,0 milhões
enquanto que no 1º trimestre houve um resultado financeiro negativo de R$ 177,9 milhões. Esse
melhor resultado financeiro no 2º trimestre é conseqüência, principalmente, do efeito cambial
positivo no período, em função da valorização de 15,7% do real frente ao dólar norte-americano
sobre parte dos financiamentos em moeda estrangeira contratados pelas empresas no Brasil.
 Cabe ressaltar que, do total de US$ 3,5 bilhões de dívidas em moeda estrangeira contratadas
pelas empresas no Brasil, em 30 de junho de 2009, US$ 1,5 bilhão está atrelado a aquisições de
empresas no exterior, cuja variação cambial está registrada diretamente no patrimônio líquido,
conforme normas do IFRS. Os demais US$ 2,0 bilhões têm sua variação cambial transitada pelo
resultado.
Lucro Líquido
 Em decorrência das perdas por baixas de ativos (imobilizado, intangível e ágio) líquidas de
imposto de renda no valor de R$ 796,5 milhões, o resultado consolidado foi negativo em R$ 329,1
milhões no 2º trimestre de 2009. Desconsiderando esse efeito, o resultado foi positivo em R$
467,4 milhões.
Lucro líquido
2º Trim.
1º Trim.
1º Sem.
1º Sem.
(R$ milhões)
de 2009
de 2009
de 2009
de 2008
1.758
Brasil
643
472
1.115
América do Norte
(70)
(78)
(148)
776
(219)
(232)
(451)
304
Aços Especiais
(683)
(127)
(810)
376
Lucro líquido
(329)
35
(294)
3.214
Perda por baixas de ativos
1.080
-
1.080
-
Imposto de renda sobre perdas por baixas de ativos
(284)
-
(284)
-
467
35
502
3.214
América Latina
Lucro líquido sem efeitos não recorrentes
Capital de Giro
 O capital de giro, representado por contas a receber de clientes, estoques e fornecedores, somou
R$ 7,5 bilhões em junho de 2009, refletindo a redução do valor dos estoques em R$ 2,0 bilhões
quando comparado com março de 2009, influenciada pela redução dos custos fixos de produção e
pela variação cambial no período.
5
Capital de Giro
(R$ bilhões)
11,4
11,2
9,5
8,6
7,5
jun/08
set/08
dez/08
mar/09
jun/09
Investimentos
 O plano de investimentos em ativo imobilizado para o período de 2009 a 2013 é de US$ 3,6
bilhões, passíveis de revisão. Considerando os menores custos dos investimentos no cenário
econômico futuro, o valor desses investimentos poderá ser reduzido. Para 2009, a previsão de
desembolso de caixa para esses investimentos é de US$ 550 milhões.
 No 2º trimestre de 2009, os desembolsos de investimentos em ativo imobilizado somaram US$
149,0 milhões. Desse total, 49,0% foram aplicados no segmento Brasil e os demais 51,0% nos
outros segmentos. No acumulado de 2009 tais desembolsos totalizaram US$ 391,0 milhões.
Passivo Financeiro
 A dívida bruta (empréstimos e financiamentos, mais debêntures) totalizava R$ 18,9 bilhões em 30
de junho de 2009, dos quais 14,9% era de curto prazo (R$ 2,8 bilhões) e 85,1% de longo prazo
(R$ 16,1 bilhões). Cabe salientar que no 2º trimestre deste ano, houve uma redução da dívida
bruta em R$ 3,2 bilhões, resultante de pagamentos realizados e variação cambial no período. A
dívida bruta em 30 de junho representava 2,9 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses.
 Em 30 de junho, a dívida bruta era composta por 17,6% em reais, 35,9% em moeda estrangeira
contratada pelas empresas no Brasil e 46,5% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias
no exterior.
 O caixa (disponibilidades de caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras) totalizava R$ 6,3
bilhões em junho, dos quais 48,1% eram detidos pelas empresas Gerdau no exterior,
principalmente em dólares norte-americanos. Em decorrência, principalmente, dos esforços de
redução de capital de giro ao longo do primeiro semestre, o caixa apresentou aumento de R$
772,3 milhões no período.
Caixa
Dívida bruta
(R$ bilhões)
(R$ bilhões)
6,3
23,2
22,1
19,0
5,8
18,9
16,5
5,7
5,6
jun/08
5,5
set/08
dez/08
mar/09
jun/09
jun/08
set/08
dez/08
mar/09
jun/09
6
 A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos caixa, equivalentes de
caixa e aplicações financeiras), em 30 de junho deste ano, totalizava R$ 12,7 bilhões,
representando 2,0 vezes o EBITDA gerado nos últimos doze meses.
Endividamento
(R$ milhões)
30.06.2009
31.12.2008
Curto prazo
2.826
3.933
Moeda nacional (Brasil)
1.048
892
677
1.103
1.101
1.938
16.095
19.301
2.276
2.625
Moeda estrangeira (Brasil)
Empresas no exterior
Longo prazo
Moeda nacional (Brasil)
Moeda estrangeira (Brasil)
6.111
6.886
Empresas no exterior
7.708
9.790
18.921
6.263
12.658
23.234
5.491
17.743
Dívida bruta
Caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras
Dívida líquida
 Em junho, a Gerdau obteve aprovação da sua proposta para flexibilização temporária das cláusulas
de performance (covenants) em seus contratos financeiros junto às instituições financeiras
credoras. O acordo envolveu mais de 40 instituições financeiras e teve a aprovação unânime para
o montante das dívidas sujeitas a essas cláusulas, que totalizavam US$ 3,7 bilhões em 31 de
março de 2009. O acordo aprovado terá vigência até 30 de setembro de 2010, podendo ser
revogado a qualquer momento pela Companhia. As novas condições são as seguintes:
 de dívida bruta sobre EBITDA menor que 4,0 vezes, para dívida líquida sobre EBITDA menor
que 5,0 vezes;
 de EBITDA sobre despesas financeiras maior que 3,0 vezes, para EBITDA sobre despesas
financeiras líquidas maior que 2,5 vezes; e
 limite máximo de dívida bruta de US$ 11,0 bilhões.
 Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de junho, eram os
seguintes:
Indicadores
Dívida bruta / Capitalização total ¹
30.06.2009
31.12.2008
45,9%
48,1%
Dívida bruta / EBITDA ²
2,9x
2,3x
Dívida líquida / EBITDA ²
2,0x
1,8x
1 - Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida bruta
2 - Acumulado dos últimos 12 meses
 O cronograma de pagamento da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, era o seguinte em
30 de junho:
Ano
2010 (julho a dezembro)
R$ milhões
735
2011
3.586
2012
4.399
2013
1.929
2014 e após
Total
5.446
16.095
 Ainda cabe informar que a subsidiária Gerdau Ameristeel anunciou a intenção de resgatar, em 31
de agosto de 2009, as Senior Notes com taxa anual de 10,375%, no valor de US$ 405 milhões e
com vencimento em 2011.
A ADMINISTRAÇÃO
7
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERINAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS
EM 30 DE JUNHO DE 2009 E DE 2008
Elaboradas em conformidade com o padrão contábil internacional estabelecido pelo International
Accounting Standards Board – IASB (conhecidos como International Financial Reporting Standards –
IFRS) através da norma IAS 34 e consubstanciado na instrução CVM nº 457, de 13 de julho de 2007.
RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISÃO ESPECIAL
Aos Acionistas e Administradores da
Gerdau S.A.
Rio de Janeiro – RJ
1. Efetuamos uma revisão especial das Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas da Gerdau
S.A. (“Companhia”) e Controladas, referentes ao semestre findo em 30 de junho de 2009, elaboradas sob
responsabilidade da Administração da Companhia, compreendendo o balanço patrimonial consolidado
condensado levantado em 30 de junho de 2009, as demonstrações consolidadas condensadas dos resultados e dos
resultados abrangentes referentes aos trimestres e semestres findos em 30 de junho de 2009 e 2008, das mutações
do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa correspondentes aos semestres findos em 30 de junho de 2009 e de
2008, as respectivas notas explicativas e o relatório da Administração.
2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON – Instituto dos
Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade – CFC, e consistiu,
principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil,
financeira e operacional da Companhia quanto aos principais critérios adotados na elaboração das Demonstrações
Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas; e (b) revisão das informações e dos eventos subsequentes que
tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a situação financeira e as operações da Companhia e de suas
Controladas.
3. Com base em nossa revisão especial, não temos conhecimento de nenhuma modificação relevante que deva ser
feita nas Demonstrações Financeiras Consolidadas Condensadas referidas no parágrafo 1 para que estas estejam
de acordo com o International Accounting Standard (IAS) no 34 “Relatórios Financeiros Intermediários”, emitido
pelo International Accounting Standards Board – IASB.
4. As práticas contábeis adotadas no Brasil diferem, em certos aspectos significativos, das práticas contábeis de
acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board – IASB. As
informações relacionadas à natureza e o efeito dessas diferenças estão apresentadas na Nota Explicativa 22 às
Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas.
5. Anteriormente, examinamos o balanço patrimonial consolidado levantado em 31 de dezembro de 2008 preparado
de acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board – IASB,
apresentado para fins de comparação, sobre o qual emitimos parecer de auditoria, sem ressalvas, datado de 17 de
fevereiro de 2009.
Porto Alegre, 5 de agosto de 2009.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC nº. 2SP 011.609/O-8/F/RJ
Roberto Wagner Promenzio
Contador
CRC nº. 1SP 088.438/O-9/S/RJ
GERDAU S.A. e empresas controladas
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(Valores expressos em milhares de reais)
Nota
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicações financeiras
Títulos para negociação
Títulos disponíveis para venda
Contas a receber de clientes
Estoques
Créditos tributários
Pagamentos antecipados
Ganhos não realizados com derivativos
Outras contas a receber
ATIVO NÃO-CIRCULANTE
Créditos tributários
Imposto de renda/contribuição social diferidos
Pagamentos antecipados
Depósitos judiciais
Gastos antecipados com plano de pensão
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Outros investimentos
Ágios
Outros ativos intangíveis
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
4
4
5
12
4
6
12
8
9
7
30/06/2009*
31/12/2008
2.983.983
2.026.609
2.567.420
648.387
2.969.350
6.212.755
656.372
90.209
40
300.396
16.428.912
2.759.486
627.151
3.683.933
10.398.263
857.923
89.262
10.035
322.878
20.775.540
63.259
673.997
1.388.196
62.828
95.868
279.435
302.147
298.056
1.331.750
28.827
9.366.368
1.025.963
17.926.045
32.842.739
77.563
521.441
1.766.355
68.145
129.368
258.620
323.415
271.447
1.775.073
21.768
11.294.102
1.712.930
20.054.747
38.274.974
49.271.651
59.050.514
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas
* Revisados pelo auditor independente na extensão descrita no relatório de 05 de agosto de 2009
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
Nota
30/06/2009*
31/12/2008
1.698.353
2.658.938
167.375
623.816
418.718
36.888
20.965
382.620
6.007.673
2.855.419
3.788.085
145.034
517.272
551.941
7.820
69.435
540.431
8.475.437
15.502.515
591.859
2.374.316
143.314
476.011
920.050
563.141
369.018
20.940.224
18.595.002
705.715
3.060.268
314.267
467.076
1.275.985
698.321
414.865
25.531.499
14.184.805
(119.227)
144.062
(6.688)
4.877.262
(912.917)
18.167.297
14.184.805
(122.820)
144.062
(10.008)
5.110.818
859.645
20.166.502
4.156.457
4.877.076
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
22.323.754
25.043.578
TOTAL DO PASSIVO E DO PATR IMÔNIO LÍQUIDO
49.271.651
59.050.514
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Impostos e contribuições sociais a recolher
Salários a pagar
Dividendos a pagar
Perdas não realizadas com derivativos
Outras contas a pagar
PASSIVO NÃO-CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Imposto de renda/contribuição social diferidos
Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas
Beneficios a empregados
Obrigações por compra de ações
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Ações em tesouraria
Reserva legal
Plano de opções de ações
Lucros acumulados
Outros resultados abrangentes consolidados
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONT ROLADORES
PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO-CONTROLADORES
10
11
12
10
11
6
12
13
12-f
15
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
Nota
Períodos de 3 meses findos em
30/06/2009*
30/06/2008*
6.401.515
11.099.928
13.369.300
20.044.438
19
(5.599.129)
(8.119.679)
(11.776.867)
(14.931.856)
802.386
2.980.249
1.592.433
5.112.582
19
19
21
19
19
(150.556)
(453.201)
(1.080.063)
29.233
(19.287)
(55.753)
(182.676)
(558.483)
(334.159)
(1.064.349)
57.425
(40.614)
81.874
(305.521)
(945.402)
(1.080.063)
111.324
(54.708)
(120.716)
(927.241)
2.337.775
(802.653)
3.899.835
139.463
(335.330)
696.096
16.762
226.425
(361.428)
558.346
11.449
238.835
(728.364)
844.946
(16.286)
346.144
(714.972)
601.968
37.355
(410.250)
2.772.567
(463.522)
4.170.330
(140.814)
221.969
(559.886)
(88.847)
(85.120)
254.546
(893.758)
(62.621)
(329.095)
2.123.834
(294.096)
3.213.951
(266.060)
(63.035)
(329.095)
1.863.596
260.238
2.123.834
(177.628)
(116.468)
(294.096)
2.737.978
475.973
3.213.951
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Custo das vendas
LUCRO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Perdas pela não recuperabilidade de ativos
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Resultado da equivalência patrimonial
(PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO R ESULTAD O FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Variação cambial, líquida
Ganhos (Perdas) com derivativos, líquido
20
20
20
20
(PREJUÍZO) LUCRO ANTES D OS IMPOSTOS
Imposto de renda e contribuição social
Corrente
Diferido
30/06/2009*
30/06/2008*
6
6
(PREJUÍZO) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
ATRIBUÍDO A :
Participação dos acionistas controladores
Participação dos acionistas não-controladores
-
-
83.668
(40.614)
142.707
(Prejuízo) lucro básico por ação - ordinária e preferencial
16
(0,19)
1,34
(0,13)
2,01
(Prejuízo) lucro diluído por ação - ordinária e preferencial
16
(0,19)
1,33
(0,12)
2,00
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ABRANGENTES CONSOLIDADOS CONDENSA DOS
(Prejuízo) lucro líquido apurado na demonstração consolidada dos resultados
Perda líquida não realizada com plano de pensão
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira
Ganhos não realizados em hedge de investimento líquido
Ganhos não realizados em instrumentos fina nceiros derivativos
Ganhos (Perdas) não realizados em aplicações disponíveis para venda
Imposto de renda relacionado aos componentes dos resulta dos abrangentes
Períodos de 3 meses findos e m
30/06/2009*
30/06/2008*
(329.095)
2.123.834
(2.667.487)
(1.097.262)
545.400
109.341
48.208
425
(44.467)
(39.474)
8.740
30/06/2009*
30/06/2008*
(294.096)
3.213.951
(33.445)
(3.125.531)
(1.069.367)
578.100
184.771
42.259
17.213
(35.888)
(62.360)
(4.638)
Resultado abrangente para o período, líquido de impostos
(2.380.890)
1.039.053
(2.735.348)
Total do resultado abrangente atribuído a:
Participação dos acionistas controladores
(1.790.378)
848.100
(590.512)
(2.380.890)
190.953
1.039.053
(1.950.190)
(785.158)
1.829.256
317.061
(2.735.348)
2.146.317
Participação dos acionistas não-controladores
2.146.317
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO CONSOLIDADAS CONDENSADAS
Atribuído à participação dos acionistas controladores
Capital
social
Saldo em 01/01/2008
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no período
Aumento de Capital por emissão de ações
Aumento de Capital por capitalização de reservas
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no período
Opções de ações exercidas durante o período
Dividendos/juros sobre o capital próprio
Ajuste de Destinação proposta à Assembléia Geral
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo
Efeitos de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas
Opções por compra de ações
Ações em tesouraria
Saldo em 30/06/2008*
Saldo em 01/01/2009
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no período
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no período
Opções de ações exercidas durante o período
Dividendos/juros sobre o capital próprio
Efeito de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas
Saldo em 30/06/2009*
7.810.453
Ações em
tesouraria
Reserva
legal
Plano de
opções de
ações
Lucros
acumulados
Ganhos e
perdas com
plano de
pensão
Ganhos e
perdas em
hedge de
Investimento
dos acionistas
não-controladores
Participação
Total do
Patrimônio Líquido
Ganhos e perdas
em instrumentos
financeiros
derivativos
Ajustes
cumulativos de
conversão para
moeda estrangeira
-
(1.049.333)
(903.128)
(1.952.461)
12.780.021
1.829.256
2.885.058
3.486
10.043
(473.897)
(62.228)
(50.259)
16.921.480
3.943.187
317.061
(154.367)
11.207
(184.806)
298.248
4.230.530
16.723.208
2.146.317
2.885.058
3.486
10.043
(628.264)
11.207
(247.034)
298.248
(50.259)
21.152.010
278.713
6.217
(273.525)
(5.188)
-
3.486
(23.430)
(13.727)
5.756.529
2.737.978
(3.215.769)
(473.897)
5.188
(62.228)
4.747.801
-
14.184.805
(106.667)
33.473
(50.259)
(123.453)
70.386
13.723
(22.162)
(8.439)
-
14.184.805
(122.820)
144.062
(10.008)
5.110.818
(257.782)
(9.452)
(634.050)
(117.063)
1.877.992
20.166.502
4.877.076
25.043.578
(177.628)
(56.816)
888
4.877.262
(14.128)
(271.910)
10.881
578.100
44.542
(55.950)
(72.521)
(2.391.957)
(513.965)
(1.950.190)
5.017
1.896
(56.816)
888
18.167.297
(785.158)
(37.192)
72.748
28.983
4.156.457
(2.735.348)
5.017
1.896
(94.008)
73.636
28.983
22.323.754
2.885.058
3.489.294
-
14.184.805
-
-
3.593
(119.227)
144.062
5.017
(1.697)
(6.688)
70.386
Ganhos e
perdas em
aplicações
disponíveis
para venda
Total da
participação dos
controladores
1.429
16.568
16.568
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
Fluxo de caixa da atividade operacional
(Prejuízo) Lucro líquido do período
Ajustes para reconciliar o (prejuízo) lucro líquido ao fluxo de caixa das atividades operacionais:
Deprec iação e amortização
Equivalência patrimonial
Perdas (Ganhos) com derivativos, líquido
Benefícios pós-emprego
Remuneração baseada em ações
(Ganho) Perda na alienação de imobilizado e investimento
Provisão para perda em aplicações financeiras disponíveis para venda
Provisão de créditos de liquidação duvidosa
Provisão (Reversão) de passivos tributários, cíveis e trabalhistas
Receita de juros de aplicações financeiras
Despesa de juros sobre dívidas financeiras
(Reversão) Provisão para obsolescência e ajuste ao va lor de mercado
19
21
20
6
20
20
Variação de ativos e passivos:
Redução (Aumento) de contas a receber
Redução (Aumento) de estoques
Redução de contas a pagar
Redução de outros ativos
Redução de outros passivos
Distribuição de empresas de controle compartilhado
Aplicações financeiras de títulos para negociação
Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação
Caixa gerado pelas atividades operacionais
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos
Pagamento de imposto de renda e contribuição social
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adições de imobilizado
Adições de outros ativos intangíve is
Pagamentos na aquisição de empresas, líquido do caixa adquirido
Aplicações financeiras de títulos disponíveis para venda
Resgate de aplicações financeiras de títulos disponíveis para venda
Juros recebidos sobre aplicações financeiras
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento de capital
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos
Pagamentos de custos de financiamentos diferidos
Financiamentos obtidos
Pagamentos de financiamentos
Financiamentos com empresas ligadas, líquido
Caixa líquido aplicado nas (gerado pelas) atividades de financiamentos
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
Aumento do caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no início do período
Caixa e equivalentes de caixa no final do período
3.5
30/06/2009*
30/06/2008*
(294.096)
3.213.951
916.863
1.080.063
120.716
(844.946)
16.286
96.046
5.017
(169.426)
(10.913)
26.854
11.620
(140.771)
562.707
(64.434)
1.311.586
831.438
(142.707)
(601.968)
(37.355)
19.402
(39.680)
956.379
24.941
63.152
11.743
(40.317)
(241.036)
489.617
14.395
4.521.955
312.674
3.505.028
(839.012)
137.166
(493.883)
938
(1.118.185)
1.385.768
4.202.080
(1.215.743)
(1.341.019)
(167.265)
706.911
(1.024.419)
63.729
(2.887.823)
2.450.981
1.107.307
(558.569)
(136.539)
3.506.972
(454.115)
(484.615)
168.577
(807.134)
(84.430)
(4.200)
(992.933)
869.901
1.133
(1.017.663)
(946.830)
(20.537)
(2.772.715)
92.567
(72.297)
(3.719.812)
(106.633)
(37.200)
1.949.294
(2.930.508)
(214.916)
(1.339.963)
2.901.966
(661.955)
3.509.942
(2.321.239)
282.315
3.711.029
(191.972)
(142.928)
957.374
2.026.609
2.983.983
* Revisados pelo auditor independente na extensão descrita no rela tório de 05 de agosto de 2009
16.866
2.026.096
2.042.962
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERINAS
CONSOLIDADAS CONDENSADAS EM 30 DE JUNHO DE 2009 E DE 2008
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Revisadas pelo auditor independente na extensão descrita no relatório de 05 de agosto de 2009
NOTA 1 -INFORMAÇÕES GERAIS
Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro, capital, empresa holding integrante
do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à produção e à comercialização de produtos siderúrgicos em geral, através de
usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, Guatemala, México, Peru, República Dominicana, Uruguai,
Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Espanha e Índia. O Grupo Gerdau iniciou sua trajetória de expansão há mais de um
século, sendo um dos principais players no processo de consolidação do setor siderúrgico global. Produz aços longos
comuns e especiais e aços planos, principalmente por meio do processo de produção em fornos elétricos, a partir de sucata
e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de cada usina (conceito de mini-mill), bem como
produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução direta). Seus produtos atendem os setores de
construção civil, indústria, automotivo e agropecuário.
As Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas da Gerdau S.A. e empresas controladas (em conjunto,
a “Companhia”) foram aprovadas pelo Comitê de Divulgação em 05/08/2009.
NOTA 2 -RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1 – Base de apresentação
As Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas da Companhia foram preparadas para o período de
três e seis meses findo em 30/06/2009 e estão de acordo com International Accounting Standards (IAS) No 34, que trata
dos relatórios contábeis interinos condensados. Estas Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas
devem ser lidas em conjunto com as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. e empresas controladas, de
31 de dezembro de 2008, as quais foram preparadas de acordo com International Financial Reporting Standards (IFRS).
A preparação das Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas de acordo com o IAS 34 requer o uso
de certas estimativas contábeis por parte da Administração da Companhia. As Demonstrações Financeiras Interinas
Consolidadas Condensadas foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização de
certos ativos não-circulantes e instrumentos financeiros.
As mesmas políticas contábeis e métodos de cálculo foram seguidos nestas Demonstrações Financeiras Interinas
Consolidadas Condensadas, tais como foram aplicadas nas Demonstrações Financeiras Consolidadas de 31 de dezembro de
2008, exceto pelo impacto da adoção de normas e interpretações de normas descritas abaixo.
2.2 – Novos IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de interpretação de informação financeira do IASB)
Alguns novos procedimentos contábeis do IASB e interpretações do IFRIC foram publicados e/ou revisados e têm a sua
adoção opcional ou obrigatória para o período iniciado em 01/01/2009. Segue abaixo a avaliação da Companhia dos impactos
destes novos procedimentos e interpretações:
Normas e interpretações de normas vigentes e/ou adotadas antecipadamente
IFRS 8 – Segmentos operacionais (Operating segments)
Em novembro de 2006, o IASB emitiu o IFRS 8, que especifica formas de divulgação de informações sobre seus
segmentos operacionais nas informações financeiras anuais, e altera o IAS 34 “Informações Financeiras Interinas”,
requerendo que uma entidade reporte informações financeiras selecionadas sobre seus segmentos de operação em
informações financeiras interinas. Este pronunciamento define segmento operacional como componentes de uma entidade
sobre a qual informações financeiras segregadas são disponibilizadas e avaliadas pelo responsável pelo gerenciamento do
negócio em suas decisões de como alocar recursos e avaliar sua performance. Este pronunciamento também define
requerimentos para divulgações relacionadas a produtos e serviços, áreas geográficas, e principais clientes e é efetivo para
exercícios anuais iniciados em/ou após 01/01/2009. A adoção desta norma resultou em um maior detalhamento das
divulgações dos dados citados acima.
IAS 23 – Custos de empréstimo (Borrowing costs)
Em março de 2007, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 23, o qual trata da inclusão no ativo dos custos de
empréstimos que são atribuíveis a aquisição, construção ou produção de um ativo. A entidade deve aplicar esta norma para
exercícios anuais que se iniciem em/ou após 01/01/2009. A adoção desta norma não impactou as Demonstrações
Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 13– Programas de fidelização de clientes (Customer loyalty programmes)
Em junho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 13, a qual trata de programas de fidelidade utilizados por entidades para
providenciar aos clientes incentivos para a compra de produtos e serviços. A entidade deve aplicar esta Interpretação para
exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2008. A adoção destas normas não impactou as Demonstrações Financeiras
Consolidadas da Companhia.
IAS 1 – Apresentação das Demonstrações Financeiras (Presentation of Financial Statements)
Em setembro de 2007, o IASB alterou novamente o IAS 1, sendo esta alteração efetiva para exercícios anuais iniciados
em/ou após 01/01/2009. A revisão desta norma trata principalmente da forma de divulgação dos dividendos e da
apresentação da demonstração do resultado abrangente, além de abordar outros aspectos relacionados às Demonstrações
Financeiras. A adoção desta norma resultou na divulgação da demonstração do resultado abrangente e demais aspectos de
divulgação às Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRS 2 – Pagamento baseado em ações (Share-based Payment)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu alterações do IFRS 2 que tratam das definições de aquisições de direitos e prescrevem
o tratamento para um prêmio que é cancelado, sendo que as alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados em/ou
após 01/01/2009. A adoção desta norma não impactou as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
Melhoria anual das IFRS de maio de 2008
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão das normas IFRS 7, IAS 1, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS 18, IAS 19, IAS 20,
IAS 23, IAS 27, IAS 28, IAS 29, IAS 34, IAS 36, IAS 38, IAS 40 e IAS 41. As alterações são efetivas a partir de
01/01/2009. A adoção destas normas não impactou as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 15 – Acordos para a construção de Bens Imóveis (Agreements for the Construction of Real State)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 15, a qual trata das práticas contábeis para o reconhecimento de receitas
de vendas de unidades imobiliárias por construtoras antes da conclusão do imóvel. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2009. A adoção desta norma não impactou
significativamente as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRS 7 (Financial instruments: Disclosures)
Em março de 2009, o IASB emitiu alterações na norma IFRS 7, a qual trata de novas divulgações sobre mensuração do
valor justo e riscos de liquidez. A entidade deve aplicar esta alteração para períodos iniciados em/ou após 01/01/2009. A
adoção desta norma resultou em um maior detalhamento dos dados citados acima, conforme nota 12.h.
Normas e interpretações de normas ainda não vigentes
IAS 27 – Demonstrações Financeiras Consolidadas e Investimentos em Subsidiárias (Consolidated and Separate
Financial Statements)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 27, sendo que as alterações são relacionadas
principalmente a contabilização da participação de não controladores e a perda de controle em uma subsidiária. Estas
alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos
oriundos da aplicação das alterações desta norma.
IFRS 3 – Combinação de negócios (Business Combinations)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IFRS 3, sendo que as alterações são efetivas para exercícios
anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta
norma.
IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Measurement)
mensuração (Financial Instruments: Recognition and
Em julho de 2008, o IASB emitiu uma revisão do IAS 39, a qual trata de itens elegíveis para hedge. A alteração é efetiva
para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia entende que esta revisão da norma não impactará
suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 17 – Distribuição de Ativos não caixa para os controladores (Distributions of Non-cash Assets to Owners)
Em novembro de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 17, a qual trata da distribuição de ativos não caixa para os
controladores. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2009, sendo
permitida a adoção antecipada. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas.
IFRIC 18 – Transferência de Ativos de Clientes (Transfers of Assets from Customers)
Em janeiro de 2009, o IFRIC emitiu a Interpretação 18, a qual trata da transferência de ativos de clientes para a empresa. A
entidade deve aplicar esta Interpretação prospectivamente para ativos de clientes recebidos de clientes em/ou após
01/07/2009, sendo permitida a adoção antecipada. A adoção desta Interpretação não impactará as Demonstrações
Financeiras Consolidadas da Companhia.
IAS 39 e IFRIC 9 (Embedded Derivatives)
Em março de 2009, o IASB emitiu alterações na norma IAS 39 e interpretação IFRIC 9, as quais tratam de aspectos
relacionados ao reconhecimento de derivativos. A entidade deve aplicar esta alteração para exercícios anuais findos em/ou
após 30/06/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta norma e interpretação
de norma.
Melhoria anual das IFRS de abril de 2009
Em abril de 2009, o IASB emitiu uma revisão das normas IFRS 2, IFRS 5, IFRS 8, IAS 1, IAS 7, IAS 17, IAS 18, IAS 36,
IAS 38, IAS 39, IFRIC 9 e IFRIC 16. As alterações das normas IFRS 2 e IAS 38 e interpretações IFRIC 9 e IFRIC 16 são
efetivas para períodos anuais iniciando em/ou após 01/07/2009. As demais alterações de normas são efetivas para períodos
anuais iniciando em/ou após 01/01/2010. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações
destas normas e interpretações de normas.
IFRS 2 – Pagamento baseado em ações (Share-based Payment)
Em junho de 2009, o IASB emitiu uma revisão da norma IFRS 2, a qual trata de pagamentos baseados em ações com
liquidação em caixa ou outros ativos, ou pela emissão de instrumentos patrimoniais. A alteração desta norma é efetiva para
períodos anuais iniciando em/ou após 01/01/2010. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação da
alteração desta norma.
IFRS 1 – Isenções adicionais para entidades que adotam o IFRS pela primeira vez (Additional Exemptions for Firsttime adopters)
Em julho de 2009, o IASB emitiu uma revisão da norma IFRS 1, a qual trata de isenções adicionais que podem ser
utilizadas por entidades que adotam o IFRS pela primeira vez. A alteração desta norma é efetiva para períodos anuais
iniciando em/ou após 01/01/2010. Em virtude da Companhia já ter adotado o IFRS, esta alteração da norma não impactará
as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
NOTA 3 -DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERINAS CONSOLIDADAS CONDENSADAS
As Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas incluem a Gerdau S.A. e suas subsidiárias
majoritariamente detidas.
3.1 - Empresas controladas
A Companhia não apresentou alterações de participações em empresas controladas no período findo em 30/06/2009.
3.2 - Empresas com controle compartilhado
A Companhia não apresentou alterações de participações em empresas com controle compartilhado no período findo em
30/06/2009.
3.3 - Empresas associadas
A Companhia não apresentou alterações de participações em empresas associadas no período findo em 30/06/2009.
3.4 - Aquisições de empresas (controladas e empresas com controle compartilhado)
a) Maco Metalúrgica Ltda.
Em 6 de janeiro de 2009, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Aços Longos S.A., assinou o contrato para
adquirir 100% da Maco Metalúrgica Ltda., no montante de R$ 4,2 milhões. A Maco Metalúrgica Ltda desenvolve, dentre
outras, as atividades de produzir e comercializar fios trefilados de aço e malhas de aço eletro soldadas. A aquisição foi
concluída em 4 de junho de 2009.
3.5 - Preço total de compra considerado referente às aquisições no período
Empresas / participações a dquiridas
Maco Metalúrgica Ltda.
Diaco S.A.
Century Steel, Inc.
Corsa Controladora, S.A de C.V.
Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V.
Kalyani Gerdau Steel Ltd.
Corporación Centroamericana del Acero S.A.
Gerdau MacSteel Inc.
Total considerado como pago
Menos: Caixa e equivalentes de empresas adquiridas
30/06/2009
4.200
4.200
4.200
30/06/2008
188.693
325.626
186.284
23.566
33.636
303.696
2.434.062
3.495.563
(722.848)
2.772.715
3.6 – Alocação do valor justo em entidades controladas ou com controle compartilhado
a) Corsa Controladora, S.A. de C.V.
Em fevereiro de 2009, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Corsa Controladora, S.A.
de C.V. alocando parte do ágio no valor de R$ 0,7 milhão para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e
passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio
originalmente reconhecido. Adicionalmente, o valor oriundo da amortização da alocação do valor justo efetuado estará
sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de “Resultado da equivalência patrimonial”.
Com a aquisição, a Companhia registrou um montante de ágio devido aos seguintes fatores:



a parceria fortalece a presença do Grupo Gerdau no terceiro maior mercado consumidor de aço das Américas e
permite a continuidade da nossa trajetória de consolidadores do setor siderúrgico mundial,
a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo
nos preços das aquisições,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corsa Controladora, S.A. de C.V. e
com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
b) Gerdau MacSteel Inc.
Em março de 2009, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Gerdau MacSteel Inc.,
alocando no trimestre parte do ágio no valor de R$ 1,7 milhão.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Gerdau MacSteel Inc., na data da
aquisição:
Valor dos livros
Ajustes da aquisição
Valor justo na aquisição
750.404
397.986
33.042
50.400
11.072
(588.272)
(95.272)
559.360
132.543
455.291
315.249
(1.047)
1.582.835
(313.105)
(297.064)
1.874.702
882.947
853.277
348.291
49.353
1.593.907
(901.377)
(392.336)
2.434.062
Ativos (passivos) líquidos adquiridos
Ativos circulantes
Imobilizado
Intangíveis
Ativos não-circulantes
Ágio
Passivos circulantes
Passivos não-circulantes
Preço total de compra considerado
2.434.062
Com a aquisição, a Companhia registrou um montante de ágio devido aos seguintes fatores:




a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo
nos preços das aquisições,
o Grupo Gerdau fortalece sua posição como um fornecedor global de aços especiais (SBQ),
a aquisição da MacSteel irá abrir novas oportunidades de crescimento em aços longos especiais nos Estados
Unidos da América, um dos maiores e mais tradicionais mercados de indústria automobilística do mundo. A
MacSteel produz SBQ e cerca de 80% da sua produção é para a indústria automotiva,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da MacSteel e com isso realizará
sinergias associadas com a aquisição.
c) Kalyani Gerdau Steel Ltd. (SJK Steel Plant Limited)
Em março de 2009, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Kalyani Gerdau Steel Ltd. e
reconheceu um ágio no valor de R$ 35,0 milhões.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e
passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio
originalmente reconhecido.
NOTA 4 – APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários - CDB e investimentos em
títulos e valores mobiliários, os quais são registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por estes investimentos é
registrada como receita financeira. Em 30/06/2009 a Companhia mantinha R$ 2.567.420 (R$ 2.759.486 em 31/12/2008)
em títulos para negociação.
Títulos disponíveis para venda
Em 30/06/2009 a Companhia mantinha R$ 648.387 (R$ 627.151 em 31/12/2008) em títulos disponíveis para venda no
ativo circulante e R$ 63.259 no ativo não-circulante (R$ 77.563 em 31/12/2008), líquidos de provisão para perdas.
Gerdau Ameristeel
A subsidiária Gerdau Ameristeel investe o excesso de caixa em aplicações de curto prazo categorizadas como disponíveis
para venda, as quais são registradas a valor de mercado. Em 30/06/2009 haviam R$ 504.744 aplicados nesses títulos.
Em anos anteriores, a subsidiária Gerdau Ameristeel investiu excesso de caixa em obrigações de dívida com taxa de juros
variáveis e classificados como grau de investimento, conhecidos como Auction Rate Securities, os quais são caracterizados
como títulos disponíveis para venda. Em 30/06/2009, a Gerdau Ameristeel mantinha US$ 32,4 milhões (R$ 63,2 milhões)
em investimentos desta natureza. Durante os últimos meses, estes títulos não puderam ser vendidos, pois as ordens de
vendas superaram as ordens de compras. Como resultado deste evento, a Gerdau Ameristeel não tem condições de liquidar
estas aplicações até que um futuro leilão tenha sucesso, o emissor decida resgatar os títulos ou os títulos atinjam seu prazo
de resgate em 2025. Embora a Gerdau Ameristeel tenha a intenção de liquidar estes investimentos quando o mercado
retorne a ter liquidez, a Gerdau Ameristeel reclassificou estes investimentos do ativo circulante para o ativo não-circulante.
Devido à falta de transações similares no mercado para a mensuração do valor deste investimento, a Gerdau Ameristeel
utiliza métodos de avaliação que incluem fluxos de caixa projetados e transações similares. Em 30/06/2009, como
resultado desta análise e de outros fatores de redução da recuperabilidade de ativos, a Gerdau Ameristeel não registrou
nenhuma perda na conta de “Despesa financeira” comparativamente ao mesmo período em 2008 onde havia registrado
US$ 39,7 milhões (R$ 63,2 milhões em 30/06/2008). Estes títulos continuarão sendo analisados a cada trimestre a fim de
que novas possíveis deteriorações sejam registradas e também para garantir uma correta classificação no balanço
patrimonial.
Outros títulos disponíveis para venda
Em 30/06/2009, outros títulos disponíveis para venda totalizavam R$ 143.643, os quais estão registrados pelo valor justo e
correspondem substancialmente a títulos e valores mobiliários detidos pela Gerdau MacSteel (Money Market Funds), no
valor de US$ 71.975 (R$ 140.467). Estes investimentos são avaliados por cotações de mercado e a intenção da Companhia
não é manter estes títulos como investimentos permanentes.
NOTA 5 – ESTOQUES
Produtos prontos
Produtos em elaboração
Matérias-primas
Materiais de almoxarifado
Adiantamento a fornecedores
Importações em andamento
(-) Provisão p/ obsolescência e ajuste ao valor de mercado
30/06/2009
1.816.134
1.466.152
1.310.391
1.427.723
291.321
162.472
(261.438)
6.212.755
31/12/2008
3.196.529
2.456.781
2.629.945
1.715.362
206.323
547.754
(354.431)
10.398.263
A movimentação da provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado está demonstrada abaixo:
Saldo em 31/12/2007
Estoques baixados permanentemente
Constituição de provisão
Ganhos/perdas na conversão
Saldo em 31/12/2008
Estoques baixados permanentemente
Constituição de provisão
Saldo em 30/06/2009
(40.867)
33.393
(289.850)
(57.107)
(354.431)
168.348
(103.914)
28.559
(261.438)
Os estoques estão segurados para incêndio e extravasamento. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de
risco envolvidos.
Durante os períodos de seis meses findos em 30/06/2009 e 30/06/2008 foram reconhecidos os montantes de R$ 11.776.867
e R$ 14.931.856, respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Para o período de seis meses findos em 30/06/2009 o
custo das vendas inclui os valores de R$ 168.348 (R$ 5.038 em 30/06/2008) referente a estoques baixados
permanentemente e R$ 103.914 (R$ 19.433 em 30/06/2008) referente à constituição de provisão para obsolescência e
ajuste a valor de mercado.
NOTA 6 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
As controladas da Companhia no Brasil usufruíram R$ 12.115 em 30/06/2009 (R$ 19.461 em 30/06/2008) de incentivos
fiscais de dedução do imposto de renda relativo à inovação tecnológica, fundos dos direitos da criança e do adolescente,
PAT – Programa de Alimentação do Trabalhador e operações de caráter cultural e artístico. As unidades da controlada
Gerdau Aços Longos S.A., instaladas na região nordeste do Brasil, são beneficiárias, até 2013, de incentivos fiscais de
redução de 75% do imposto de renda, calculados sobre o lucro da exploração daqueles estabelecimentos, sendo que estes
representaram R$ 12.276 em 30/06/2009 (R$ 29.736 em 30/06/2008). Os respectivos incentivos fiscais foram registrados,
retificando, diretamente, as contas de imposto de renda na demonstração do resultado.
Em 30/06/2009, a Companhia possui um total de prejuízos fiscais decorrente das suas operações no Brasil de R$ 670.608
de imposto de renda (R$ 253.828 em 31/12/2008) e R$ 676.201 de base negativa de contribuição social (R$ 315.378 em
31/12/2008), representando um ativo fiscal diferido de R$ 228.510 (R$ 91.841 em 31/12/2008). A Companhia acredita que
os valores serão realizados baseados na combinação de lucros tributáveis futuros. Além destes ativos fiscais diferidos, a
Companhia não contabilizou uma porção de ativo fiscal de R$ 52.726 (R$ 50.762 em 31/12/2008), devido à falta de
oportunidade de uso dos prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social em subsidiárias. Não obstante, estes
prejuízos fiscais e a base negativa de contribuição social não têm uma data final para expirar.
Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IR) e da contribuição social (CS) no resultado:
Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social, após as
participações estatutárias
Alíquotas nominais
Resultado do imposto de renda e contribuição social às alíquotas
nominais
Ajustes dos impostos referente:
- diferença de alíquotas em empresas do exterior
- equivalência patrimonial
- juros sobre o capital próprio
- incentivos fiscais
- ágio dedutível fiscalmente contabilizado nos livros societários
- diferenças permanentes (líquidas)
Imposto de renda e contribuição social no resultado
Corrente
Diferido
30/06/2009
Total
30/06/2008
Total
(463.522)
34%
4.170.330
34%
157.598
(1.417.913)
(35.172)
(41.043)
16.434
24.391
145.037
(97.819)
169.426
(90.400)
48.521
162.718
49.197
143.876
147.622
(956.379)
(85.120)
254.546
(893.758)
(62.621)
NOTA 7 - IMOBILIZADO
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado – durante o período de seis meses findos em 30/06/2009, as aquisições
totalizaram R$ 757.212 (R$ 1.030.921 em 30/06/2008), e, as baixas totalizaram R$ 143.537 (R$ 46.928 em 30/06/2008).
b) Capitalização de juros e encargos financeiros - durante o período de seis meses findo em 30/06/2009, foram
apropriados encargos financeiros no montante de R$ 48.048 (R$ 65.882 em 30/06/2008).
c) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e
financiamentos no montante de R$ 619.718 em 30/06/2009 (R$ 693.154 em 31/12/2008).
d) Perdas pela não recuperabilidade de imobilizado – A Companhia efetuou o teste de recuperabilidade de imobilizado
conforme apresentado na nota 21.
NOTA 8 – ÁGIOS
A moviment ação dos ágios da Companhia e suas controladas segue abaixo:
Saldo inicial
(+) Ganhos/perdas na conversão
(+) Adi ções
(-) Baixas / N ão recuperabilidade de ativos
Saldo final
30/06/2009
11.294.102
(1.739.107)
14.714
(203.341)
9.366.368
31/12/2008
6.043.396
2.529.320
2.775.351
(53.965)
11.294.102
A composição do ágio por segmento é a seguinte:
30/06/2009
456.457
2.152.647
676.216
6.081.048
9.366.368
Brasil
Aços Especiais
América Latina
América do Norte
31/12/2008
464.699
2.807.117
756.041
7.266.245
11.294.102
Avaliação da recuperação do ágio
Trimestralmente a Companhia avalia a recuperabilidade do ágio sobre investimentos, utilizando para tanto práticas
consideradas de mercado, principalmente múltiplos de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e
amortização) e fluxo de caixa descontado de suas unidades que possuem ágio alocado.
A recuperabilidade dos ágios é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
acarretar a necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Caso algum fato ou circunstância indique o
comprometimento da recuperabilidade dos ágios, o teste é antecipado. A Companhia realizou testes de recuperação de ágio
para os seus segmentos de negócio, que representam o nível mais baixo no qual o ágio é monitorado pela Administração,
com base em projeções de fluxo de caixa descontado que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa
de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de
investimentos e projeções econômico financeiras de longo prazo.
A Companhia efetuou o teste de recuperabilidade de ágio conforme apresentado na nota 21.
NOTA 9 – OUTROS ATIVOS INTANGÍVEIS
Os outros ativos intangíveis referem-se, substancialmente, ao fundo de comércio decorrente da aquisição de empresas:
Saldo em 01/01/2008
Aquisição
Baixa
Amortização
Saldo em 31/12/2008
Aquisição
Baixa / Não recuperabilidade de ativos
Amortização
Saldo em 30/06/2009
Vida útil média estimada
Cert. Redução
Emissão Carbono
Fundo Comércio e
Outros
6.564
3.154
25.843
(12.709)
22.852
(3.643)
(9.818)
9.391
Indeterminado
1.067.151
473.487
431.238
(47.891)
(233.907)
1.690.078
(262.398)
348
(304.425)
(107.031)
1.016.572
5 a 15 anos
Total
1.073.715
476.641
457.081
(60.600)
(233.907)
1.712.930
(266.041)
348
(304.425)
(116.849)
1.025.963
A Companhia efetuou o teste de recuperabilidade de outros ativos intangíveis conforme apresentado na nota 21.
NOTA 10- EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
Encargos
Financiamentos de curto prazo denominados em reais
Capital de giro
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Capital de giro (€)
Capital de giro (Clp$)
Capital de giro (Cop$)
Capital de giro (PA$)
Capital de giro (Mxn$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
anuais
7,12%
(*)
30/06/2009
131.811
31/12/2008
50.643
5,65%
2,51%
0,18%
10,62%
13,50%
6,20%
2,92%
689.955
291.572
18.425
234.704
1.009
8.158
6.728
1.382.362
1.276.576
2.658.938
942.366
444.409
103.690
304.264
77.132
7.308
1.929.812
1.858.273
3.788.085
2,81%
4,02%
9,14%
118.916
1.931.738
381.856
84.289
1.866.491
663.984
3,74%
2,51%
6,20%
10,62%
10,24%
5,75%
4,67%
5,56%
221.403
641.015
17.429
290.617
1.999.648
600.505
9.687.125
888.839
16.779.091
(1.276.576)
15.502.515
18.161.453
568.491
1.117.699
210.258
2.341.672
701.324
10.565.918
2.333.149
20.453.275
(1.858.273)
18.595.002
22.383.087
Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo
Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante
Financiamentos de longo prazo denominados em reais
Capital de giro
Financiamento de imobilizado
Financiamento de investimento
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Capital de giro (€)
Capital de giro (Mxn$)
Capital de giro (Cop$)
Obrigações ao portador (Notas perpétuas e Senior Notes ) (US$)
Adiantamentos de exportações (US$)
Financiamento de investimento (US$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
Menos: parcela circulante
Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante
Total financiamentos
(*)
Custo médio ponderado efetivo de juros em 30/06/2009.
Os empréstimos e financiamentos denominados em reais são indexados pela TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo - taxa de
juros definida trimestralmente pelo Governo Federal, utilizada para correção de empréstimos de longo prazo concedidos
pelo BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), ou pelo IGP-M (Índice Geral de Preços –
Mercado: índice de inflação brasileiro, apurado pela Fundação Getúlio Vargas).
Quadro resumo dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem:
Real (R$)
Dólar Norte-Americano (US$)
Euro (€)
Peso Colombiano (Cop$)
Peso Argentino (PA$)
Peso Chileno (Clp$)
Peso Mexicano (Mxn$)
30/06/2009
2.564.321
14.094.203
932.587
525.321
1.009
18.425
25.587
18.161.453
31/12/2008
2.665.407
17.460.228
1.562.108
514.522
77.132
103.690
22.383.087
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
2010
2011
2012
2013
Após 2013
30/06/2009
700.614
3.461.389
4.363.675
1.648.542
5.328.295
15.502.515
31/12/2008
2.312.351
4.134.453
4.240.816
1.758.753
6.148.629
18.595.002
Covenants
Em 22 de junho de 2009, a Companhia anunciou que obteve das instituições financeiras credoras das empresas Gerdau
aprovação da sua proposta para flexibilização temporária das cláusulas de performance (covenants) em seus contratos
financeiros. O acordo para a renegociação das cláusulas de performance (covenants) envolveu mais de 40 instituições
financeiras e teve a aprovação unânime para o montante das dívidas sujeitas a essas cláusulas.
Como forma de monitoramento da situação financeira da Companhia pelos credores envolvidos em contratos financeiros, a
utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura da despesa financeira) – mede a capacidade de pagamento da
despesa financeira em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice
contratual indica que o EBITDA dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 3 vezes a despesa financeira do
mesmo período. Em 30/06/2009 este covenant situa-se em 3,5 vezes;
II) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) – mede o nível de endividamento bruto em relação ao
EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice contratual indica que o nível de
endividamento bruto não pode ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 30/06/2009 este covenant situa-se
em 2,9 vezes;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimônio Líquido mínimo requerido) – mede o Patrimônio Líquido mínimo
requerido em contratos financeiros. O índice contratual indica que o Patrimônio Líquido deve ser superior a R$ 3.759.200;
e
IV) Current Ratio (índice de liquidez corrente) – mede a capacidade em atender as obrigações de curto prazo. O índice
contratual indica que a razão entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante deve ser superior a 0,8 vezes. Em 30/06/2009
o índice de liquidez corrente é de 1,4 vezes.
Todos os covenants descritos acima são calculados com base nas Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS da
Gerdau S.A., exceto o item IV, que se refere à demonstração financeira individual da Metalúrgica Gerdau S.A. de acordo
com o BR GAAP, e vêm sendo atendidos. Em caso de não cumprimento dos covenants dos itens I e II acima, passaria a
vigorar a estrutura de “covenant reset”, válida até 30 de setembro de 2010, conforme descrito abaixo:
a)
Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura da despesa financeira) – Em situação de “covenant
reset”, o índice contratual indica que o EBITDA dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 2,5 vezes a
despesa financeira líquida (Despesa Financeira menos Receita Financeira) do mesmo período. Em 30/06/2009 este
covenant, se medido, situar-se-ia em 4,4 vezes;
b) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) – Em situação de “covenant reset”, o índice contratual
indica que o nível de endividamento líquido (endividamento bruto menos disponibilidades e aplicações
financeiras) não pode ultrapassar 5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 30/06/2009 este covenant, se
medido, situar-se-ia em 2,0 vezes; e
c)
Limite máximo de Endividamento Bruto de US$ 11,0 bilhões. Em 30/06/2009, este covenant, se medido, situarse-ia em US$ 9,3 bilhões.
A penalidade prevista em contrato em caso do não cumprimento dos covenants financeiros é a possibilidade de declaração
de default pelos credores e o vencimento antecipado dos contratos.
NOTA 11- DEBÊNTURES
Emissão
3ª - A e B
7ª
8ª
9ª
11ª - A e B
Aços Villares S.A.
Total Consolidado
Assembléia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990
01/09/2005
Quantidade em 30/06/2009
Emitida
Em carteira
144.000
98.591
68.400
853
179.964
58.982
125.640
93.210
150.000
121.251
28.500
Parcela de curto prazo
Parcela de longo prazo
-
Vencimento
01/06/2011
01/07/2012
02/05/2013
01/09/2014
01/06/2020
Encargos anuais
CDI
CDI
CDI
CDI
CDI
01/09/2010
104,5% CDI
30/06/2009
125.295
35.500
280.844
17.762
96.833
556.234
203.000
759.234
31/12/2008
141.406
35.729
298.186
13.800
87.222
576.343
274.406
850.749
167.375
145.034
591.859
705.715
NOTA 12- INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros, cujos riscos
são administrados através de estratégias de posições financeiras e sistemas de controles de limites de exposição aos
mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas ao caixa e equivalentes de caixa,
aplicações financeiras, contas a receber de clientes, financiamentos importação, financiamentos pré-pagamento,
financiamento de notas bancárias, bônus perpétuos e encargos, Ten Years Bonds, Financiamentos outros, debêntures, partes
relacionadas, ganhos não realizados com derivativos, perdas não realizadas com derivativos, outras contas a receber, outras
contas a pagar e opções por compra de ações. Estas operações têm por objetivo a proteção contra variações cambiais nas
captações realizadas em moeda estrangeira e contra variações de taxas de juros, sem fins especulativos.
A Companhia utiliza instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting),
e estes estão contabilizados pelos seus valores de mercado.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados, está demonstrado a seguir:
Fornecedores
Financiamentos importação
Financiamentos pré-pagamento
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes )
Bônus perpétuos e encargos
Ten Years Bonds
Outros financiamentos
Debêntures
Partes relacionadas (ativo)
Partes relacionadas (passivo)
Plano de incentivo de longo prazo
Valor
contábil
2.983.983
3.279.066
2.969.350
1.698.353
2.005.118
292.381
785.694
1.173.269
2.968.668
10.936.323
759.234
68.881
8.733
62.868
164.279
533.662
742.905
563.141
30/06/2009
Valor de
mercado
2.983.983
3.279.066
2.969.350
1.698.353
2.005.118
292.381
807.502
1.104.801
2.880.926
10.936.323
759.234
68.881
8.733
62.868
164.279
533.662
742.905
51.263
563.141
Valor
contábil
2.026.609
3.464.200
3.683.933
2.855.419
2.328.138
345.840
939.472
1.404.965
3.554.918
13.809.754
850.749
59.092
660
78.180
383.702
587.201
954.636
698.321
31/12/2008
Valor de
mercado
2.026.609
3.464.200
3.683.933
2.855.419
2.328.138
345.840
928.691
1.182.195
3.155.583
13.809.754
850.749
59.092
660
78.180
383.702
587.201
954.636
37.785
698.321
O valor de mercado dos Sênior Notes é estimado com base no preço cotado no mercado de balcão de um banco de
investimento. O valor de mercado dos títulos Ten-year Bond e Notas perpétuas (Perpetual bonds) são baseados em
cotações no mercado secundário destes títulos.
Os demais instrumentos financeiros, que estão reconhecidos nas Demonstrações Financeiras Consolidadas pelo seu valor
contábil, são substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem negociados no mercado. No entanto, por não
possuírem um mercado ativo, poderiam ocorrer variações caso a Companhia e suas controladas resolvessem liquidá-los
antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia e de suas controladas:
Risco de taxas de juros: esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou ganhos) por conta
de flutuações nas taxas de juros que são aplicadas aos seus passivos ou ativos (aplicações) no mercado. Para minimizar
possíveis impactos advindos dessas oscilações, a Companhia adota a política de diversificação, alternando a contratação de
suas dívidas ou contratando hedges, de taxas variáveis (como a Libor e o CDI) para fixas, com repactuações periódicas de
seus contratos, visando adequá-los ao mercado.
Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, afetando a despesa
financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma moeda estrangeira. A
Companhia avalia sua exposição cambial subtraindo seus passivos de seus ativos em dólar, ficando assim com sua
exposição cambial líquida, que é o que realmente irá ser afetado por um movimento da moeda estrangeira. Portanto, além
das contas a receber originado por exportações e dos investimentos no exterior que se constituem, em termos econômicos,
em hedge natural, a Companhia avalia a contratação de operações de hedge, mais usualmente operações de swaps, caso a
Companhia tenha mais passivos em dólar do que ativos.
Risco de preço das commodities: esse risco está relacionado à possibilidade de oscilação no preço dos produtos que as
controladas da Companhia vendem ou no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de
produção. Em função de operar num mercado de commodities, as controladas da Companhia poderão ter sua receita de
vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços internacionais de seus produtos ou materiais.
Para minimizar esse risco, as controladas da Companhia monitoram permanentemente as oscilações de preços no mercado
nacional e internacional.
Risco de crédito: esse risco advém da possibilidade de as controladas da Companhia não receberem valores decorrentes de
operações de vendas ou de créditos detidos junto a instituições financeiras gerados por operações de investimento
financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como prática a análise detalhada da situação
patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente do seu
saldo devedor. Com relação às aplicações financeiras, a Companhia somente realiza aplicações em instituições com baixo
risco de crédito avaliado por agências de rating. Além disso, cada instituição possui um limite máximo de saldo de
aplicação, determinado pelo Comitê de Crédito.
Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos para
suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas
financeiras e o capital próprio (Patrimônio Líquido, lucros acumulados e reservas de lucros), baseada em políticas internas
e benchmarks. Nos últimos 5 anos, a metodologia BSC (Balance Scorecard) foi utilizada para a elaboração de mapas
estratégicos com objetivos e indicadores dos principais processos. Os indicadores chave (KPI – Key Perfomance
Indicators) relacionados ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital),
Dívida Total/EBITDA, Índice de Cobertura de Juros e Relação Dívida/Patrimônio Líquido. A Dívida Total é formada pelos
Empréstimos e financiamentos (nota 10) e pelas Debêntures (nota 11). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital,
conforme condições econômico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida. Ao
mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) através da implementação de
uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado.
Risco de liquidez: a política de gestão do endividamento e recursos de caixa da Companhia prevê a utilização de linhas
compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para
gerenciar níveis adequados de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo
prazo dos empréstimos e financiamentos e debêntures são apresentados nas notas 10 e 11, respectivamente.
Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): a Companhia
possui exposição de variações em moeda estrangeira, principalmente nos empréstimos e financiamentos. A análise de
sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 5% entre o Real e as
moedas estrangeiras sobre estes empréstimos e financiamentos em aberto na data das Demonstrações Financeiras
Consolidadas. O impacto calculado considerando esta variação na taxa de câmbio monta, em 30/06/2009, a R$ 187.436
(R$ 325.140 em 31/12/2008). A Companhia acredita que o dólar deve continuar volátil no segundo semestre de 2009,
podendo oscilar entre R$ 1,85 e R$ 2,05.
Os valores líquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras não apresentam riscos relevantes de
impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio.
Análise de sensibilidade das variações na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a Companhia possui
exposição a riscos de taxas de juros em seus empréstimos e financiamentos e debêntures. A análise de sensibilidade de
variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 0,10% sobre estes empréstimos e
financiamentos e debêntures em aberto na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas. O impacto calculado
considerando esta variação na taxa de juros monta, em 30/06/2009, R$ 75.075 (R$ 87.564 em 31/12/2008). Em função das
fortes reduções de juros internacionais, como a Libor, que ocorreram no mundo todo em virtude da crise, a Companhia
acredita que, no longo prazo, as curvas de juros podem voltar a subir com o reaquecimento econômico.
Análise de sensibilidade das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e demais
insumos utilizados no processo de produção: a Companhia possui exposição de variações no preço das mercadorias.
Esta exposição está relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da Companhia e ao preço das matérias-primas
e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de commodities. A
análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos
os preços. O impacto calculado considerando esta variação no preço das mercadorias vendidas e das matérias-primas e
demais insumos monta, em 30/06/2009, R$ 50.508 (R$ 88.558 em 30/06/2008). A Companhia e suas subsidiárias não
possuem hedge de commodities.
d) Instrumentos financeiros por categoria
Síntese dos instrumentos financeiros por categoria:
30/06/2009
Ativos
Partes relacionadas
Total
Empréstimos e
recebíveis
2.969.350
68.881
533.662
2.983.983
6.555.876
Passivos
Fornecedores
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes)
Notas perpétuas
Financiamentos outros
Debêntures
Partes relacionadas
Dividendos a pagar
Total
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
resultado
2.567.420
62.868
2.630.288
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
patrimônio líquido
63.259
63.259
Disponível para
venda
648.387
648.387
Total
3.279.066
62.868
2.969.350
68.881
533.662
2.983.983
9.897.810
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
resultado
125.671
125.671
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
38.608
38.608
Outros passivos
financeiros ao
custo amortizado
1.698.353
2.005.118
292.381
785.694
1.173.269
13.904.991
759.234
8.733
36.888
742.905
563.141
21.970.707
Total
1.698.353
2.005.118
292.381
785.694
1.173.269
13.904.991
759.234
8.733
36.888
742.905
563.141
164.279
22.134.986
31/12/2008
Ativos
Partes relacionadas
Total
Empréstimos e
recebíveis
3.683.933
59.092
587.201
2.026.609
6.356.835
Passivos
Fornecedores
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes)
Notas perpétuas
Financiamentos outros
Debêntures
Partes relacionadas
Dividendos a pagar
Total
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
resultado
2.837.049
78.180
2.915.229
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
-
Disponível para
venda
627.151
627.151
Total
3.464.200
78.180
3.683.933
59.092
587.201
2.026.609
9.899.215
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
resultado
228.517
228.517
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidas no
155.185
155.185
Outros passivos
financeiros ao
custo amortizado
2.855.419
2.328.138
345.840
939.472
1.404.965
17.364.672
850.749
660
7.820
954.636
698.321
27.750.692
Total
2.855.419
2.328.138
345.840
939.472
1.404.965
17.364.672
850.749
660
7.820
954.636
698.321
383.702
28.134.394
Com exceção de um instrumento classificado como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), cuja efetividade possa ser
mensurada e que tem sua perda e/ou ganhos não realizados classificados diretamente no Patrimônio Líquido, todos os
instrumentos financeiros derivativos são swaps de taxas de juros e NDF’s (Non Deliverable Forward). Estes instrumentos
foram registrados a valor justo, sendo as perdas e/ou ganhos realizados e não realizados apresentados na conta “Perdas com
derivativos, líquido” na demonstração consolidada de resultados.
e) Operações com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos: A Companhia acredita que o gerenciamento de riscos é importante
na condução de sua estratégia de crescimento com rentabilidade. A Companhia está exposta a riscos de mercado,
principalmente no que diz respeito a variações nas taxas de câmbio e volatilidade das taxas de juros. O objetivo de
gerenciamento de risco é eliminar possíveis variações não esperadas nos resultados das empresas do grupo, advindas
dessas variações.
O objetivo das operações de derivativos está sempre relacionado à eliminação dos riscos de mercado, identificados em
nossas políticas e diretrizes e, também, com o gerenciamento da volatilidade dos fluxos financeiros. A medição da
eficiência e avaliação dos resultados ocorre no final dos contratos quando o derivativo é encerrado. O monitoramento do
impacto destas transações (MTM) é analisado mensalmente pelo Comitê de Gerenciamento de Caixa e Dívida onde a
marcação a mercado destas transações é discutido e validado. Todos os ganhos ou perdas decorrentes de instrumentos
financeiros derivativos estão reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstrações Financeiras Consolidadas da
Companhia.
Por política interna, não são mantidas captações em moedas nas quais não exista uma correspondente geração de caixa.
Política de uso de derivativos: conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser oriundo da
geração de caixa do seu negócio e não de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a utilização de
derivativos deve ser apenas para proteger eventuais exposições que ela possa ter decorrentes dos riscos nos quais ela está
exposta, sem fins especulativos. A contratação de um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou um passivo
descoberto, nunca alavancando a posição.
O critério adotado para definição do valor de referência dos instrumentos financeiros derivativos está atrelado ao valor da
dívida e/ou dos ativos.
Política de apuração do valor justo: O critério de determinação do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é
baseado na utilização das curvas de mercado de cada derivativo, trazidas a valor presente, na data de apuração. Os métodos
e premissas levam em conta a interpolação de curvas, como no caso da Libor, e de acordo com cada mercado onde a
empresa está exposta. Os swaps, tanto a ponta ativa quanto a ponta passiva são estimadas de forma independente e trazidas
a valor presente, onde a diferença do resultado entre as pontas gera o valor de mercado do swap.
Os valores são apurados com base em modelos e cotações disponíveis no mercado, que levam em conta condições de
mercado presentes ou futuras, sendo valores brutos, anteriores à incidência de impostos.
Em função da variação das taxas de mercado, esses valores poderão sofrer alterações até o vencimento ou liquidação
antecipada das transações.
As operações de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros, (tanto em Libor de dólar, como em outras moedas);
swap de moeda; e também NDF’s (Non Deliverable Forwards).
Contratos futuros de dólar - NDF’s (Non Deliverable Forwards): a controlada Aços Villares S.A. possui venda de
NDF’s (Non Deliverable Forwards), qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), com valor nocional de
US$ 134,6 milhões, o equivalente a R$ 262.685 em 30/06/2009, pelo qual assume a média da PTAX do mês anterior ao de
vencimento e o banco assume uma cotação fixa do dólar norte-americano para a data do vencimento. O montante está
distribuído em tranches para cobrir receitas oriundas de exportações de cilindros, sendo que a última vencerá em
01/01/2011. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em
30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 27.370, sendo R$ 19.083 no passivo circulante e R$ 8.287 no passivo nãocirculante. A respectiva contrapartida foi registrada em conta específica do Patrimônio Líquido no montante de R$ 6.144
(líquido de impostos). A contraparte desta operação é com os bancos Banco Itaú S.A., UBS Pactual e Unibanco S.A..
A controlada Diaco S.A. liquidou o NDF’s (Non Deliverable Forwards), com vencimento em 06/04/2009, que tinha o
objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a moeda local, relativamente à compra de sucata e
outros insumos utilizados no processo siderúrgico. O montante de liquidação deste contrato foi um ganho de R$ 3.180 e foi
registrado no resultado do período na conta “Perdas com derivativos, líquido”.
A controlada Siderurgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou venda de NDF’s (Non Deliverable Forwards), com valor
nocional de US$ 15,07 milhões (R$ 29.410 em 30/06/2009), com vencimento em 17/07/2009. Esta operação foi feita em
função da exposição cambial existente a partir de um financiamento em dólares com o Banco Continental. O valor justo
deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 30/06/2009, é um ganho de R$
40. A contraparte desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya – BBVA. A contrapartida foi registrada no resultado do
período na conta “Perdas com derivativos, líquido”.
A controlada Gerdau Aza S.A. contratou venda de NDF’s (Non Deliverable Forwards), com valor nocional de US$ 7,8
milhões (R$ 15.222 em 30/06/2009), com vencimento entre 03/07/2009 e 02/10/2009. Este NDF foi contratado com o
objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a moeda local, que pode impactar a receita de suas
exportações e assim prejudicar a margem. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 30/06/2009, é uma perda de R$ 459. A contraparte desta operação é com o Banco CorpBanca
e Security. A contrapartida foi registrada no resultado do período na conta “Perdas com derivativos, líquido”.
A controlada Salomon Sack S.A. contratou compra de NDF’s (Non Deliverable Forwards), com valor nocional de US$ 93
mil (R$ 181 em 30/06/2009), com vencimento entre 28/07/2009 e 21/09/2009. Este NDF foi contratado com o objetivo de
proteger-se da variação cambial do dólar americano para a moeda local, relativamente à compra de produtos acabados
utilizados no processo siderúrgico (Tarugo). O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 30/06/2009, é uma perda de R$ 68. A contraparte desta operação é com o Banco de Chile. A
contrapartida foi registrada no resultado do período na conta “Perdas com derivativos, líquido”.
Contratos de Swap
Swap de taxas de juros
A controlada Aços Villares S.A. possui swaps no valor de US$ 55,4 milhões (R$ 108.118 em 30/06/2009), nos quais os
encargos financeiros pactuados em contratos de pré-pagamento de exportação, equivalentes à taxa Libor acrescida de um
percentual de juros, são trocados por taxas de juros pré-fixadas. O valor justo deste contrato, que representa o montante de
liquidação se os contratos fossem finalizados em 30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 1.355. A contraparte desta
operação é com o banco Unibanco e ABN Amro Bank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros variável
baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Estes contratos têm um valor nominal de US$
165,8 milhões (R$ 323.575 em 30/06/2009), e data de vencimento entre 15/06/2010 e 30/11/2011. Esses swaps foram
contratados para eliminar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívidas em dólar em
taxas flutuantes, no mesmo valor que o swap. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os
contratos fossem finalizados em 30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 14.565. A contraparte desta operação é com o
banco JP Morgan e Citibank.
A Companhia, através da controlada GTL Equity Investments Corp., contratou um swap de cupom cambial versus Libor,
junto ao Banco JP Morgan, com vencimentos entre 21/09/2010 e 21/12/2011. Os valores nominais destes contratos
somados eram de US$ 300 milhões, equivalentes a R$ 585.480 em 30/06/2009. Essa operação foi feita, visando aproveitar
a diferença entre a taxa de juros interna (cupom cambial) e a taxa de juros externa (Libor). Com isso a Companhia aumenta
a sua exposição ao risco Brasil, porém este risco é inerente ao seu negócio, além disso, a Companhia possui ativos em
dólar que justificam esta operação. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos
fossem finalizados em 30/06/2009, é uma perda de R$ 31.628 e um ganho de R$ 27.248, gerando uma perda líquida de R$
4.380.
A Companhia, também através da controlada GTL Equity Investments Corp., contratou um swap de taxa de juros, junto ao
Banco Calyon, com vencimento em 15/08/2012. O valor nominal deste contrato é de US$ 7,5 milhões, equivalentes a R$
14.637 em 30/06/2009. Essa operação foi feita, visando minimizar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a
Companhia tomou dívida em dólar em taxas flutuantes. O valor justo destes contratos, que representa o montante de
liquidação se os contratos fossem finalizados em 30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 596.
A controlada Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou swap de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de
juros variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Este contrato tem um valor
nominal de US$ 75 milhões, o equivalente a R$ 146.370 em 30/06/2009 e data de vencimento em abril de 2014. Esse swap
foi contratado para minimizar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívida em dólar em
taxas flutuantes, num valor superior ao do swap. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 9.265. A contraparte desta operação é com o Banco
Bilbao Vizcaya – BBVA.
A controlada Gerdau Ameristeel Corp. contratou swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash
flow hedge), visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility
ter sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a
previsibilidade do fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de
US$ 1 bilhão, o equivalente a R$ 1.951.600 em 30/06/2009. As taxas de juros fixadas para estes swaps estão entre
3,3005% e 3,7070% e têm vencimentos entre março de 2012 e setembro de 2013. Se adicionado ao spread sobre a Libor
relativo à tranche B do Term Loan Facility, a taxa de juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e 4,9570%. O valor de
mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em
30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 55.438, que gera um efeito líquido de tributos de R$ 16.856 em conta específica do
Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação é com os bancos ABN Amro Bank, HSBC e JP Morgan.
A controlada Gerdau MacSteel contratou swaps de taxas de juros, trocando seu passivo de Libor flutuante para Libor fixa,
visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility ter sido
contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade do
fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de US$ 400 milhões (R$
780.640 em 30/06/2009), e a Libor fixada para estes swaps estão entre 3,50% e 3,73% e têm vencimentos entre maio de
2010 e maio de 2011. O valor de mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o
contrato fosse encerrado em 30/06/2009, é uma perda líquida de R$ 23.535, que gera um efeito líquido de tributos de R$
15.608 em conta específica do Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação é com os bancos Santander, Calyon e
Banco de Tokyo.
Cross Currency Swap
A controlada Gerdau Açominas S.A. contratou um cupom swap na qual ela recebe uma taxa de juros variável baseada na
Libor japonesa em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos, com um valor nominal de
US$ 191,1 milhões (R$ 372.950 em 30/06/2009). Essa operação tem por objetivo proteger a variação cambial do “fee”
pago na operação já que este custo está em Yen Japoneses. O Valor deste Fee é calculado em cima do nocional da
operação. A data de vencimento deste swap é 31/03/2015. O valor justo deste contrato, que representa o montante de
liquidação se o contrato fosse terminado em 30/06/2009, é um ganho líquido de R$ 1.528. A contraparte desta operação é
com o Banco Citibank. Esse swap possui uma clausula de “extinguisher”, onde a marcação a mercado muda de acordo com
a situação de crédito da empresa. Além disso, esse swap deixa de existir caso a Companhia venha a ter um evento de
default no mercado internacional.
A controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um swap na qual recebe uma taxa de juros variável baseada na
Libor japonesa em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos, com um valor nominal de
US$ 233,6 milhões (R$ 455.942 em 30/06/2009). Esse swap foi contratado em função da Companhia possuir uma dívida
em iene, e como pela sua política não é permitido contratar dívidas em moedas onde a Companhia não gere receita, foi
necessária a contratação deste swap. A data de vencimento deste swap é 24/03/2016. O valor justo deste contrato, que
representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 30/06/2009, é um ganho líquido de R$ 34.052. A
contraparte desta operação é com o Banco Citibank. Esse swap possui uma clausula de “extinguisher”, onde a marcação a
mercado muda de acordo com a situação de crédito da empresa. Além disso, esse swap deixa de existir caso a Companhia
venha a ter um evento de default no Mercado internacional.
Margens de Garantia
Em 30/06/2009, os contratos acima não exigiam valor de margem a ser dado como garantia.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:
Valor reconhecido
Contratos de Proteção Patrimonial
Contratos futuros (Forward )
Aços Villares S.A.
Diaco S.A
Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
Gerdau Aza S.A.
Salomon Sack
Contratos swap
Swap de taxas de juros
Aços Villares S.A.
Gerdau Açominas S.A.
Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
Gerdau Ameristeel Corp.
Gerdau MacSteel Holdings Inc.
GTL Equity Investments Corp.
GTL Equity Investments Corp.
Cross currency swap
Posição
30/06/2009
US$ 134,6 milhões
US$ 15,07 milhões
US$ 7,8 milhões
US$ 93 mil
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
Libor 6M + 1,94%
6,95%
Libor 6M + (0,20% - 2,15%)
5,64% - 7,05%
Libor 6M + 0,90%
5,50%
Libor 6M + 1,37%
3,48%
Libor 6M
3,59%
Libor 6M
3,48%
4,51% a.a.
3,51% a.a.
variação cambial JPY
JPY 118,18
variação cambial JPY
JPY 118,18
Valor de referência
31/12/2008
US$ 188,8 milhões
US$ 15,4 milhões
US$ 6,29 milhões
US$ 3,1 milhões
-
No resultado - Períodos de
seis meses findos em
30/06/2009
30/06/2008
(21.019)
3.180
(9.026)
(305)
(66)
(27.236)
(5.207)
(5.207)
No Patrimônio Líquido
30/06/2009
31/12/2008
(6.144)
(6.144)
(44.390)
(44.390)
Valor justo
Valor a receber
30/06/2009
31/12/2008
40
40
2.720
110
7.205
10.035
Valor a pagar
30/06/2009
31/12/2008
(27.370)
(459)
(68)
(27.897)
(109.466)
(7.406)
(116.872)
US$ 55,4 milhões
US$ 59 milhões
(1.593)
(408)
-
-
-
-
(1.355)
(4.010)
US$ 165,8 milhões
US$ 208,5 milhões
3.649
883
-
-
-
-
(14.565)
(22.906)
US$ 75 milhões
US$ 75 milhões
3.632
US$ 1 bilhão
US$ 1 bilhão
US$ 400 milhões
US$ 7,5 milhões
US$ 300 milhões
US$ 400 milhões
US$ 300 milhões
-
-
-
-
(9.265)
(13.134)
26.214
(16.856)
(87.467)
-
-
(55.438)
(147.243)
(786)
-
(15.608)
(23.328)
-
-
(23.535)
(40.009)
(709)
-
-
-
-
-
(596)
40.334
2.290
-
-
27.248
-
(31.628)
(39.528)
44.527
28.656
(32.464)
27.248
-
(136.382)
(266.830)
-
(323)
(110.795)
-
US$ 191,1 milhões
US$ 224,5 milhões
(2.625)
1.513
-
-
1.528
4.417
-
-
US$ 233,6 milhões
US$ 250,3 milhões
(30.952)
12.393
-
-
34.052
63.728
-
-
(33.577)
(16.286)
13.906
37.355
(38.608)
35.580
62.868
68.145
78.180
(155.185)
(164.279)
(383.702)
Os efeitos do valor justo foram assim classificados no Balanço Patrimonial:
30/06/2009
Ativo circulante
Ativo não-circulante
Passivo circulante
Passivo não-circulante
Efeito líquido
31/12/2008
40
62.828
62.868
10.035
68.145
78.180
(20.965)
(143.314)
(164.279)
(101.411)
(69.435)
(314.267)
(383.702)
(305.522)
f) Obrigações por compra de ações
Em 10/01/2006, a Companhia concluiu a aquisição de 40% da Corporación Sidenor S.A. (“Sidenor”), uma produtora de
aços espanhola com operações na Espanha e no Brasil. O Grupo Santander, conglomerado financeiro espanhol, comprou
40% da Sidenor. O preço de aquisição de 100% da Sidenor consiste de uma parcela fixa de € 443.820 mil mais uma
parcela variável contingente, a ser paga apenas pela Companhia. O preço fixo pago pela Companhia em 10/01/2006 por
sua participação de 40% na Sidenor foi de € 165.828 mil (R$ 432.577). O Grupo Santander possui uma opção de vender a
sua participação na Sidenor para a Companhia após 5 anos da compra, a um preço fixo com juros calculados utilizando
uma taxa fixa de juros, tendo a Sidenor o direito de preferência de adquirir estas ações, podendo ainda, a qualquer
momento durante o prazo de vigência da opção de venda, requerer que o Grupo Santander exerça esta opção de forma
antecipada. Ademais, a Companhia consentiu em garantir ao Grupo Santander um montante acordado (igual ao preço fixo
da opção de venda mencionada acima mais juros incorridos utilizando a mesma taxa fixa de juros), a qualquer momento,
por 6 anos após o exercício da opção, caso o Grupo Santander não tenha vendido as ações até essa data. Neste caso, se
requerido pelo Grupo Santander o pagamento da garantia, a Companhia passa a ter o direito de adquirir as ações da
Sidenor ou indicar um terceiro para a aquisição e o valor recebido pela venda das ações e dividendos pagos pela Sidenor ao
Grupo Santander deverão ser reembolsados à Companhia. A obrigação potencial da Companhia de comprar do Grupo
Santander a participação de 40% na Sidenor foi registrada como um passivo não-circulante na conta “Obrigações por
compra de ações”. Como resultado do reconhecimento desta obrigação potencial, a Companhia reconhece desde a data de
aquisição 80% da Sidenor como seu investimento. Em 30/06/2009, esta obrigação potencial totaliza R$ 486.071 (R$
553.296 em 31/12/2008).
A Gerdau Ameristeel possui a opção de compra dos 16% de participação remanescente da PCS, a qual pode ser exercida
após 5 anos da data da aquisição. Adicionalmente, os acionistas não-controladores também tem a opção de vender os 16%
de participação remanescente da PCS para a Gerdau Ameristeel, pelo preço estabelecido e também após 5 anos da data da
transação. O preço estabelecido foi definido como sendo a média de EBITDAs dos 5 últimos exercícios encerrados antes do
exercício da opção, multiplicados por 5. Se a Gerdau Ameristeel não executar a opção de compra, então os acionistas nãocontroladores possuem o direito de executar a opção de venda de sua participação remanescente para a Gerdau Ameristeel.
Sendo dada a execução da opção de compra/venda, a outra parte tem a obrigação de vender/comprar a participação
remanescente. Conforme estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia
efetuou a reclassificação do valor de exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas nãocontroladores” para o passivo não-circulante, na conta “Obrigações por compra de ações”. Ao término do prazo
estabelecido na opção de venda e compra e não ocorrendo o exercício desta por nenhuma das partes envolvidas, a
reclassificação será revertida e o montante da participação detida pelos não-controladores da PCS, na data das
Demonstrações Financeiras, passará a ser novamente reconhecida na conta “Participações dos acionistas nãocontroladores”. Em 30/06/2009 o valor reconhecido como obrigação potencial monta R$ 77.070 (R$ 145.025 em
31/12/2008).
g) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge)
Baseado na Interpretação 16 do IFRIC, emitida em julho de 2008, e consubstanciado na norma IAS 39, a Companhia em
30/09/2008 optou por designar como hedge de parte dos investimentos líquidos em controladas no exterior as operações de
Ten Years Bonds no valor de US$ 1,5 bilhão, as quais foram efetuadas com o propósito de prover parte dos recursos para a
aquisição da Chaparral Steel Company e Gerdau MacSteel Inc.. Com base na norma e na interpretação citadas acima, a
Companhia demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratação de dívida para aquisição dessas empresas no
exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente em conta de Patrimônio Líquido a partir de
01/10/2008.
O objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia nas
subsidiárias acima citadas contra oscilações positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente com a
estratégia de gerenciamento de riscos da Companhia.
A Companhia efetuou o teste de efetividade retrospectiva e prospectiva em 30/06/2009, em conformidade com a norma
IAS 39, e demonstrou a alta efetividade do hedge de investimento líquido. Como resultado desta operação, a Companhia
reconheceu na demonstração dos resultados abrangentes até 30/06/2009, um ganho não realizado no montante de R$
578.100 (perda de R$ 634.050 em 31/12/2008).
h) Mensuração do valor justo:
O IFRS 7 define o valor justo como o preço de troca que seria recebido por um ativo ou pago por transferir um passivo
(preço de saída) no principal ou o mais vantajoso mercado para o ativo ou passivo numa transação normal entre
participantes do mercado na data de mensuração. O IFRS 7 também estabelece uma hierarquia de três níveis para o valor
justo, a qual prioriza as informações quando da mensuração do valor justo pela empresa, para maximizar o uso de
informações observáveis e minimizar o uso de informações não-observáveis. O IFRS descreve os três níveis de
informações que devem ser utilizadas mensuração ao valor justo:
Nível 1 – Preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos.
Nível 2 – Outras informações disponíveis, exceto aquelas do Nível 1, onde os preços cotados (não ajustados) são para
ativos e passivos similares, em mercados não ativos, ou outras informações que estão disponíveis ou que podem ser
corroboradas pelas informações observadas no mercado para substancialmente a integralidade dos termos dos ativos e
passivos.
Nível 3 – Informações indisponíveis em função de pequena ou nenhuma atividade de mercado e que são significantes
para definição do valor justo dos ativos e passivos.
Em 30/06/2009, a Companhia mantinha certos ativos cuja mensuração ao valor justo é requerida em bases recorrentes.
Estes ativos incluem investimentos em títulos privados e instrumentos derivativos.
Os ativos e passivos financeiros da Companhia, mensurados a valor justo em bases recorrentes e sujeitos a divulgação
conforme os requerimentos do IFRS 7 em 30/06/2009, são os seguintes:
30/06/2009
Ativo circulante
Disponíveis para venda
Derivativos
2.567.420
648.387
40
Ativo não-circulante
Disponíveis para venda
Derivativos
63.259
62.828
Passivo circulante
Derivativos
Passivo não-circulante
Derivativos
Obrigações por compra de ações
Sidenor
PCS
Mensuração ao valor justo
Preços cotados em
mercados não
Preços cotados em
ativos para ativos
mercados ativos
similares
para ativos
(Nível 2)
idênticos (Nível 1)
2.025.470
648.387
-
Informação
significativa
indisponível
(Nível 3)
541.950
40
-
-
62.828
63.259
-
20.965
-
20.965
-
143.314
-
143.314
-
486.071
77.070
-
-
486.071
77.070
A Companhia optou pela não apresentação do período comparativo, conforme previsto no IFRS 7.
NOTA 13- COMPROMISSOS E PROVISÕES
A Companhia e suas controladas são parte em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, trabalhista e cível. A
Administração acredita, baseada na opinião de seus consultores legais, que a provisão para estas ações judiciais e
administrativas é suficiente para cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis,
bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição econômico-financeira da Companhia e
suas controladas em 30/06/2009.
Os saldos das provisões são os seguintes:
30/06/2009
a) Provisões Tributárias
ICMS - Imposto s/Circulação de Mercadorias e Serviços
CSLL - Contribuição Social s/ Lucro Líquido
IRPJ - Imposto de Renda Pessoa Jurídica
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial
RTE - Recomposição Tarifária Extraordinária
II - Imposto de Importação/IPI - Imposto s/Produtos Industrializados (drawback)
Outras provisões tributárias
b) Provisões Trabalhistas
c) Provisões Cíveis
34.321
45.427
493
45.290
33.996
21.881
130.125
22.462
333.995
128.154
13.862
476.011
31/12/2008
33.300
42.445
16.832
43.842
33.996
21.802
122.175
14.927
329.319
124.479
13.278
467.076
NOTA 14 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
a) Composição dos saldos de mútuos
30/06/2009
Mútuos ativos
Controladores
Metalúrgica Gerdau S.A.
Empresas com controle compartilhado
Joint ventures América do Norte
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda.
Outros
Fundação Gerdau
Outros
Mútuos passivos
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda.
Outros
Fundação Gerdau
Outros
Empréstimos e adiantamentos a diretores
Receitas (despesas) financeiras líquidas
31/12/2008
1.215
-
-
2.724
4.367
5.030
56.101
7.198
68.881
51.261
77
59.092
(639)
(636)
(952)
(7.142)
(8.733)
60.148
(24)
(660)
58.432
30/06/2009
323
31/12/2008
304
30/06/2009
30/06/2008
473.478
(8.972)
b) Operações comerciais
30/06/2009
31/12/2008
Empresas controladas
Banco Gerdau S.A. - CDB
Controladores
-
55.173
Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. (*)
-
-
(*)
c)
30/06/2009
30/06/2008
1.409
2.996
(10.480)
(8.419)
Garantias por avais de financiamentos.
Avais concedidos
A Companhia é avalista da controlada Gerdau Açominas S.A. em contratos de financiamentos, nos montantes R$
1.986.486 em 30/06/2009.
A Companhia é garantidora da controlada Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú em empréstimo sindicalizado,
no montante de até US$ 150 milhões (R$ 292.740 em 30/06/2009). A Companhia também é garantidora da mesma
controlada em contrato de abertura de linha de crédito de US$ 70 milhões (R$ 136.612 em 30/06/2009).
A Companhia é avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energética S.A., em contratos de financiamento, no
valor total de R$ 54.267 em 30/06/2009, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidária.
As controladas Gerdau Açominas S.A.e Gerdau Aços Especiais S.A. são avalistas das operações de vendor da coligada
Banco Gerdau S.A., no montante de R$ 541 e R$ 229, respectivamente, em 30/06/2009.
A Companhia e as controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A são garantidoras da operação de Senior Liquidity Facility da controlada GTL Trade Finance Inc.,
no valor de US$ 400 milhões (R$ 780.640 em 30/06/2009).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau
Comercial de Aços S.A., Gerdau Açominas Overseas Ltd. e Gerdau Ameristeel Corporation prestam aval solidário para a
subsidiária GNA Partners em contrato de financiamento no valor de US$ 2,6 bilhões (R$ 5.074.160 em 30/06/2009).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a GTL Trade Finance Inc. referente à emissão de bônus com vencimento
em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de até US$ 1,5 bilhão (R$ 2.927.400 em 30/06/2009).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a Gerdau MacSteel Inc. referente ao financiamento denominado “Term and
Revolving Credit Agreement”, no montante de US$ 484 milhões (R$ 944.574 em 30/06/2009).
A Companhia presta garantia referente a obrigações a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em financiamento junto
ao banco BBVA Colômbia, no valor de COP$ 61,5 bilhões (R$ 68.306 em 30/06/2009).
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crédito para aquisição de equipamentos pela
empresa Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor de US$ 90 milhões (R$ 175.940 em 30/06/2009).
A Companhia presta garantia para sua subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A., em contrato de compra e venda de energia
elétrica no valor total de US$ 518 milhões (R$ 1.010.934, em 30/06/2009). Além disso, a Companhia firmou garantia
complementar referente a este contrato, em até US$ 300 mil (R$ 585 em 30/06/2009).
A Companhia presta garantia para sua controlada Gerdau Açominas S.A. com o Banco Interamericano de
Desenvolvimento, no valor total de US$ 200 milhões (R$ 390.320 em 30/06/2009).
A Companhia presta garantia referente às obrigações que vierem a ser assumidas pela empresa Gerdau MacSteel Inc., em
operação de hedge com o objetivo de proteger esta companhia da exposição às oscilações de taxas de juros no mercado
internacional geradas pelo Term and Revolving Credit Agreement, no valor de US$ 500 milhões (R$ 975.800 em
30/06/2009).
A Companhia é garantidora da controlada Gerdau Açominas S.A. em contrato de financiamento junto ao Banco Bradesco
S.A. no valor de US$ 150 milhões (R$ 292.740 em 30/06/2009).
NOTA 15- PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
O Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas ações
(capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de 1.500.000.000 ações
ordinárias e 3.000.000.000 ações preferenciais, todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de
novas ações, o direito de preferência deverá ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta
pública, quando o prazo decadencial não será inferior a 10 dias.
Em 30/06/2009 e 31/12/2008, estão subscritas e integralizadas 496.586.494 ações ordinárias e 934.793.732 ações
preferenciais, totalizando o capital social realizado em R$ 14.184.805. A composição acionária está assim representada:
As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas e participam em igualdade de condições em
relação às ações ordinárias, na distribuição de lucros.
b) Ações em tesouraria
A movimentação das ações em tesouraria está assim representada:
Do total das ações preferenciais em tesouraria, 148.212 ações são relativas ao programa de recompra de ações autorizado
em 17/11/2003, 2.149.160 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 30/05/2005, 4.704.461
ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 25/05/2006 e 2.000.000 ações correspondem ao
programa de recompra de ações, autorizado em 08/01/2008. O custo médio de aquisição dessas ações é de R$ 13,18, sendo
o menor valor adquirido R$ 6,78 e o maior valor adquirido R$ 25,80. Estas ações serão mantidas em tesouraria para
posterior cancelamento ou utilizadas para atender ao “Programa de Incentivo de Longo Prazo” da Companhia. Durante o
segundo trimestre de 2009, foram utilizadas 214.399 ações para atendimento dos exercícios de opções de ações, com
perdas de R$ 1.457 registrados em reserva de investimento e capital de giro.
NOTA 16 - LUCRO POR AÇÃO (EPS)
Conforme requerido pelo IAS no 33, Earnings per Share, as tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido aos montantes
usados para calcular o lucro por ação básico e diluído.
Básico
Período de seis meses findos em 30/06/2009
Ordinárias
Preferenciais
Total
(Em milhares, exceto ações e dados por ação)
Numerador básico
Lucro líquido alocado disponível para acionistas
ordinários e preferenciais
(61.884)
(115.744)
494.888.956
(0,13)
(177.628)
Período de seis meses findos em 30/06/2008
Ordinárias
Preferenciais
Total
957.210
1.780.768
925.617.617
477.274.001
887.907.330
(0,13)
2,01
2,01
2.737.978
Denominador básico
Média ponderada de ações após considerado o efeito
retroativo das bonificações discutidas acima e deduzindo
a média das ações em tesouraria.
Lucro por ação (em R$) – Básico
Período de três meses findos em 30/06/2009
Ordinárias
Preferenciais
Total
Numerador básico
Lucro líquido alocado disponível para acionistas
ordinários e preferenciais
(92.689)
(173.371)
494.888.956
(0,19)
(266.060)
Período de três meses findos em 30/06/2008
Ordinárias
Preferenciais
Total
651.448
1.212.148
925.677.014
487.818.990
907.682.784
(0,19)
1,34
1,34
1.863.596
Denominador básico
Média ponderada de ações após considerado o efeito
retroativo das bonificações discutidas acima e deduzindo
a média das ações em tesouraria.
Lucro por ação (em R$) – Básico
Diluído
Numerador diluído
Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias e preferenciais
Lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais
Mais:
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais considerando o potencial
incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da Gerdau.
Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias
Menos:
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais considerando o potencial
incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da Gerdau.
Denominador diluído
Média ponderada das ações
Ações ordinárias
Ações preferenciais
Média ponderada das ações preferenciais
Potencial incremento nas ações preferenciais em função do plano de opções de ações
Total
Lucro por ação (em R$) – Diluído (ações ordinárias e preferenciais)
Período de seis
meses findos em
30/06/2009
Período de seis
meses findos em
30/06/2008
(115.744)
1.780.768
(88)
(115.832)
4.181
1.784.949
(61.884)
957.210
88
(4.181)
(61.797)
953.029
494.888.956
477.274.001
925.617.617
887.907.330
2.003.366
927.620.983
5.990.041
893.897.371
(0,12)
2,00
Numerador diluído
Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias e preferenciais
Lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais
Mais:
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais considerando o
potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da
Gerdau.
Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias
Menos:
Período de três
meses findos em
30/06/2009
Período de três
meses findos em
30/06/2008
(173.371)
1.212.148
(71)
(173.442)
2.220
1.214.368
(92.689)
651.448
71
(2.220)
(92.618)
649.228
494.888.956
487.818.990
925.677.014
907.682.784
1.083.241
926.760.255
4.772.458
912.455.241
(0,19)
1,33
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais considerando o
potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da
Gerdau.
Denominador diluído
Média ponderada das ações
Ações ordinárias
Ações preferenciais
Média ponderada das ações preferenciais
Potencial incremento nas ações preferenciais em função do plano de
opções de ações
Total
Lucro por ação (em R$) – Diluído (ações ordinárias e preferenciais)
NOTA 17 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO
I) Gerdau S.A.
A Assembléia Geral Extraordinária da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado e
dentro do limite do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos administradores, empregados
ou pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu controle, aprovando a criação do referido
plano, que consubstancia nova forma de remuneração de executivos estratégicos da Companhia, instituindo o “Programa
de Incentivo de Longo Prazo”. As opções devem ser exercidas em um prazo máximo de cinco anos após a carência.
a) Resumo da movimentação do plano:
Ano da
outorga
2003
2004
2005
2005
2006
2007
2008
2009
Preço de
exercício - R$
2,65
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
26,19
14,91
Prazo de
carência
5 anos
5 anos
3 anos
5 anos
5 anos
5 anos
5 anos
5 anos
Preço médio de
mercado acumulado
16,26
16,26
16,26
16,26
16,26
16,26
16,26
16,26
Saldo incial em
31/12/2008
62.106
1.349.859
470.263
1.155.565
1.839.817
1.455.728
1.180.300
7.513.638
Outorgadas
2.285.238
2.285.238
Canceladas
(4.246)
(7.770)
(8.007)
(11.148)
(31.171)
Quantidade de ações (*)
Saldo final em
Exercidas
30/06/2009
(62.106)
(137.704)
(23.260)
(36.592)
(12.939)
(272.601)
1.212.155
447.003
1.118.973
1.822.632
1.447.958
1.172.293
2.274.090
9.495.104
Ano da
outorga
Preço de
exercício - R$
2003
2004
2005
2005
2006
2007
2008
(*)
2,65
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
26,19
Prazo de
carência
Preço médio de
mercado acumulado
5 anos
5 anos
3 anos
5 anos
5 anos
5 anos
5 anos
Saldo final em
31/12/2007
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
2.356.866
1.414.594
837.612
1.215.248
1.894.160
1.531.098
9.249.578
Outorgadas
1.202.974
1.202.974
Canceladas
Exercidas
(47)
(39.694)
(11.596)
(41.732)
(33.723)
(66.782)
(19.621)
(213.195)
(2.294.713)
(25.041)
(355.753)
(17.951)
(20.620)
(8.588)
(3.053)
(2.725.719)
Saldo final em
31/12/2008
62.106
1.349.859
470.263
1.155.565
1.839.817
1.455.728
1.180.300
7.513.638
Após consideração retroativa do efeito da bonificação conforme descrito na nota de Patrimônio Líquido.
Conforme comentado na nota explicativa n° 14, a Companhia possui, em 30/06/2009, um total de 9.001.833 ações
preferenciais em tesouraria. Essas ações poderão ser utilizadas para atendimento deste plano. As opções exercidas antes do
prazo final de carência foram decorrentes de aposentadoria e/ou morte.
b) Posição do plano em 30/06/2009:
2004
1.212.155
6,78
1,92
5,00
Total de opções de compra de ações outorgadas
Preço de exercício - R$ (ajustado por bonificações)
Valor justo das opções na data da outorga - R$ por opção (*)
Prazo médio de exercício da opção na data da outorga (anos)
2005
1.565.976
10,58
1,11
5,00
2006
1.822.632
12,86
4,33
5,00
2007
1.447.958
17,50
7,64
4,90
2008
1.172.293
26,19
10,55
4,89
Outorga
2009
2.274.090
14,91
6,98
4,87
Média
14,55
5,40
4,94
(*) Calculado considerando o modelo Black-Scholes.
c) Premissas econômicas utilizadas para reconhecimento dos custos com remuneração de empregados:
A Companhia reconhece o custo com remuneração dos empregados com base no valor justo das opções outorgadas,
considerando o valor justo das mesmas na data da outorga. A Companhia utiliza o modelo de Black-Scholes para
precificação do valor justo das opções. Para determinar este valor justo, a Companhia utilizou as seguintes premissas
econômicas:
Dividend yield
Volatilidade do preço da ação
Taxa de retorno livre de risco
Período esperado até o vencimento
Outorga 2009
4,13%
57,81%
12,32%
4,9 anos
Outorga 2008
2,81%
37,77%
14,04%
4,9 anos
Outorga 2007
4,32%
38,72%
12,40%
4,9 anos
Outorga 2006
9,99%
41,51%
12,80%
4,9 anos
Outorga 2005
7,90%
39,00%
8,38%
4,7 anos
Outorga 2004
7,03%
43,31%
8,38%
4,9 anos
A Companhia efetua a liquidação deste plano de benefício entregando ações de sua própria emissão, que são mantidas em
tesouraria até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados.
II) Gerdau Ameristeel Corporation – (“Gerdau Ameristeel”)
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram criados
para premiar os colaboradores com bônus baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital investido.
Os bônus serão outorgados ao final do ano em dinheiro, direitos de apreciação de ações (SAR´s) e/ou em opções. O
pagamento da porção do bônus em dinheiro será feita em forma de ações (phantom stock). O número de ações será
determinado pela divisão do valor do bônus em dinheiro, pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga, com
base no preço médio de negociação das ações ordinárias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SAR´s são
exercíveis a razão de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversários da data de outorga. As Phantom Stock serão
pagas em dinheiro, quando exercidas. O número de opções outorgadas aos participantes é determinado dividindo a parcela
não paga em dinheiro do bônus pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga. O valor das opções é
determinado pelo Comitê de Recursos Humanos da Alta Administração, e é baseado no modelo Black-Scholes ou outro
método. As opções poderão ser exercidas a razão de 25% ao ano, durante 4 anos a partir da data da outorga e prescrevem
após 10 anos. O número máximo de opções que serão outorgadas com base neste plano é de 6.000.000.
Um prêmio de, aproximadamente, US$ 10,6 milhões (equivalentes a R$ 20.687 em 30/06/2009) foi outorgado para os
colaboradores em 2008 e foi emitido 40% em SAR’s, 30% em opções e 30% em phantom stock. Em 05/03/2009, foram
emitidas 2.002.116 opções sob este plano. Um prêmio de, aproximadamente, US$ 8,3 milhões (equivalentes a R$ 16.198
em 30/06/2009) foi outorgado para os colaboradores em 2007. Em 28/02/2008, foram emitidas 379.564 opções sob este
plano. Estes prêmios vêm sendo provisionados de acordo com o prazo de pagamento estabelecido pelo plano.
O Plano de direito de apreciação de ações (SAR’s) de 2006 foi criado afim de atrair, reter e motivar a participação de
colaboradores da Companhia através do SAR’s. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em cada um dos
primeiros quatro aniversários da data de outorga. Sob este plano, um valor justo de mercado de aproximadamente US$
1,59 milhão (equivalentes a R$ 3.103 em 30/06/2009), foram distribuídos a certos participantes em 2008.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
Número de ações
Disponíveis no início do ano
Opções outorgadas
Opções exercidas
Opções canceladas
Opções expiradas
Disponíveis no final do ano
Ações exercíveis
1.307.036
1.998.680
(97.112)
(100.024)
3.108.580
30/06/2009
Preço médio de
exercício
US$
R$
9,13
17,82
3,47
6,77
1,95
3,81
4,54
8,86
5,86
11,44
Número de ações
1.287.669
379.564
(324.847)
(23.350)
(12.000)
1.307.036
31/12/2008
Preço médio de
exercício
US$
R$
5,92
13,84
15,86
37,06
3,67
8,58
11,57
27,04
21,89
51,16
9,13
21,34
583.464
695.403
A tabela a seguir resume as informações sobre as opções de compra de ações da Gerdau Ameristeel disponíveis em
30/06/2009:
Preço de exercício
US$ 1,38 a US$ 3,48 (R$ 2,69 a R$ 6,79)
US$ 9,50 a US$ 10,90 (R$ 18,54 a R$ 21,27)
US$ 15,86 (R$ 30,95)
Quantidade
disponível
Prazo médio de
carência
2.259.220
481.552
367.808
3.108.580
8,5
7,4
8,7
Preço médio de
exercício
US$
R$
3,24
6,32
10,53
20,55
15,86
30,95
Número exercível
em 30/06/2009
345.907
257.544
91.952
695.403
A subsidiária Gerdau Ameristeel utiliza o método Black-Scholes de precificação do valor justo das opções e direitos de
apreciação de ações, reconhecendo o custo com remuneração de ações à medida que os serviços são prestados. A
subsidiária utilizou as seguintes premissas econômicas para reconhecimento do valor justo destes instrumentos:
Dividend yield
2009
3,10%
62,95%
1,99%
6,25 anos
2008
3,08%
49,10%
3,01%
6,25 anos
Durante os períodos findos em 30/06/2009 e 30/06/2008 os custos relativos aos planos de incentivos de longo prazo, para
as opções outorgadas, foram US$ 0,7 milhão (R$ 1.366 em 30/06/2009) e US$ 0,4 milhão (R$ 780 em 30/06/2009),
respectivamente. Em 30/06/2009, o custo com planos de incentivos de longo prazo, ainda não reconhecidos, relativos a
outorgas ainda no prazo de carência, era de, aproximadamente, US$ 3,0 milhões (R$ 5.854 em 30/06/2009) e o período
médio de reconhecimento destes custos era de 2,7 anos.
III) Gerdau MacSteel Inc. (“Gerdau MacSteel”)
A Gerdau Mactseel Inc. e suas subsidiárias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram criados para premiar
os colaboradores com bônus baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital investido. Os bônus
serão outorgados ao final do ano em dinheiro ou direitos de apreciação de ações (SAR´s). O pagamento da porção do bônus
em dinheiro será feita em forma de ações (phantom stock). O número de ações será determinado pela divisão do valor do
bônus em dinheiro pelo valor de mercado da ação ordinária da Gerdau S.A. na data da outorga, com base no preço médio
de negociação das ações ordinárias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de
25% em cada um dos primeiros quatro aniversários da data de outorga. As Phantom Stock serão pagas em dinheiro,
quando exercidas. Um prêmio de, aproximadamente, US$ 0,7 milhão (R$1.363 em 30/06/2009) foi outorgado para os
colaboradores em 2009 e foi emitido 80% em SAR’s e 20% em phantom stock.
A subsidiária Gerdau MacSteel utiliza o método Black-Scholes de precificação do valor justo dos direitos de apreciação de
ações, reconhecendo o custo com remuneração de ações à medida que os serviços são prestados. A subsidiária utilizou as
seguintes premissas econômicas para reconhecimento do valor justo destes instrumentos:
Dividend Yield
2,19%
71,61%
2,654%
5,93 anos
Em 30/06/2009, o custo com planos de incentivos de longo prazo, ainda não reconhecidos, relativos a outorgas ainda no
prazo de carência, era de, aproximadamente, US$ 1,6 milhão (R$ 3.122 em 30/06/2009) e o período médio de
reconhecimento destes custos era de 5,9 anos.
NOTA 18 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
O Comitê Executivo Gerdau, que é composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia, é responsável pelo
gerenciamento do negócio.
A Companhia adotou o IFRS 8 (Segmentos Operacionais), a partir de 01/01/2009, em substituição ao IAS 14
(Apresentação de informações por segmentos) que vinha sendo adotado até o exercício de 2008.
A partir do 2º trimestre de 2009, o Conselho de Administração aprovou a proposta do Comitê Executivo Gerdau quanto à
nova governança da Companhia, que estabeleceu uma nova segmentação de negócios, que passou a ser a seguinte:
Operação Brasil (inclui as operações do Brasil, com exceção de Aços Especiais), Operação América do Norte (inclui todas
as operações na América do Norte, exceto as do México e as de aços especiais (Macsteel)), Operação América Latina
(inclui todas as operações na América Latina, com exceção do Brasil) e Operação Aços Especiais (inclui as operações de
aços especiais no Brasil, na Europa e nos Estados Unidos).
Para fins de comparação, as informações de 30 de junho de 2008 foram modificadas com respeito à informação
originalmente apresentada, de maneira a considerar o mesmo critério estabelecido pelo IFRS 8 e a nova segmentação de
negócios estabelecida pelo Comitê Executivo Gerdau.
Receita líquida de vendas
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas
Outras receitas (despesas) operacionais
Resultado da equivalência patrimonial
(Prejuízo) Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Ganhos (Perdas) com derivativos, líquido
(Prejuízo) Lucro antes dos impostos
(Prejuízo) Lucro líquido do período
30/06/2009
4.853.323
(3.558.662)
1.294.661
(178.633)
(400.829)
5.264
720.463
58.727
(191.965)
900.932
(29.928)
1.458.229
(385.436)
1.072.793
Informações suplementares:
Receita líquida de vendas entre segmentos
Depreciação/amortização
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Ativos totais
Passivos totais
846.795
335.071
14.090.536
6.645.510
Operação Brasil
30/06/2008
7.094.928
(4.698.372)
2.396.556
(224.991)
(467.396)
17.807
1.721.976
91.995
(197.303)
377.845
14.789
2.009.302
(568.885)
1.440.417
1.862.299
380.993
12.243.537
5.999.136
Operação América do Norte
30/06/2009
30/06/2008
4.510.504
7.679.259
(4.276.536)
(6.196.300)
233.968
1.482.959
(27.236)
(17.271)
(252.160)
(263.753)
(71.538)
(9.468)
4.282
(34.680)
94.600
(161.114)
1.300.817
56.396
40.759
(178.064)
(222.564)
(26.740)
7.178
24.364
(309.522)
1.150.554
161.551
(374.124)
(147.971)
776.430
34.973
302.995
288.442
16.656.185
8.852.992
66.977
256.771
287.575
14.491.618
8.043.310
Operação América Latina
30/06/2009
30/06/2008
1.709.609
2.062.783
(1.777.312)
(1.585.147)
(67.703)
477.636
(43.832)
(45.376)
(96.469)
(110.996)
(136.491)
4.503
5.111
(71.349)
66.447
(411.341)
392.822
5.478
16.223
(89.328)
(53.615)
54.388
28.845
(2.585)
(4.359)
(443.388)
379.916
(7.926)
(76.012)
(451.314)
303.904
13.222
41.253
907.432
5.117.462
2.076.258
52.211
775.165
4.348.892
1.469.584
Operação Aços Especiais
30/06/2009
30/06/2008
2.374.644
3.820.444
(2.387.540)
(3.054.640)
(12.896)
765.804
(55.796)
(46.515)
(165.803)
(149.847)
(872.034)
19.380
595
(22.995)
(19.277)
(1.106.426)
547.042
41.235
67.033
(142.588)
(119.184)
35.584
39.191
(23.398)
(121)
(1.195.593)
533.961
385.909
(158.437)
(809.684)
375.524
43.594
225.334
27.568
8.817.935
4.667.882
79.317
153.175
101.552
9.835.843
5.438.318
Eliminações e Ajustes
30/06/2009
30/06/2008
(78.780)
(612.976)
223.183
602.603
144.403
(10.373)
(24)
(6)
(30.141)
(72.357)
36.937
15.259
4.590
4.655
155.765
(62.822)
76.999
130.134
(126.419)
(122.306)
(119.218)
148.909
39.625
2.682
26.752
96.597
15.328
221.079
42.080
317.676
32.192
12.210
108.308
4.589.533
4.705.255
371.288
(11.712)
96.490
6.633.991
5.532.653
Segmentos de Negócio
Consolidado
30/06/2008
20.044.438
(14.931.856)
5.112.582
(334.159)
(1.064.349)
43.054
142.707
3.899.835
346.144
(714.972)
601.968
37.355
4.170.330
(956.379)
3.213.951
30/06/2009
13.369.300
(11.776.867)
1.592.433
(305.521)
(945.402)
(1.080.063)
56.616
(120.716)
(802.653)
238.835
(728.364)
844.946
(16.286)
(463.522)
169.426
(294.096)
970.776
916.863
1.331.750
49.271.651
26.947.897
2.379.881
831.438
1.260.782
47.553.881
26.483.001
Os principais produtos por segmento de negócio são:
Operação Brasil: vergalhões, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-máquina e perfis estruturais.
Operação América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves.
Operação América Latina: vergalhões, barras e trefilados.
Operação Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-máquina.
A coluna de eliminações e ajustes inclui as eliminações de vendas entre segmentos aplicáveis a Companhia no contexto das
Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas.
A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a região geográfica de onde os
produtos foram embarcados, é a seguinte:
Receita líquida de vendas
Ativos totais
(1)
Não inclui as operações do Brasil.
(2)
Não inclui as operações do México.
30/06/2009
5.724.357
21.400.503
Brasil
30/06/2008
8.134.384
22.087.372
30/06/2009
1.709.609
5.117.462
América Latina (1)
30/06/2008
2.062.783
4.348.892
América do Norte (2)
30/06/2009
30/06/2008
5.063.674
8.146.958
19.829.938
17.873.229
30/06/2009
871.660
2.923.748
Europa
30/06/2008
1.700.313
3.244.388
30/06/2009
13.369.300
49.271.651
Consolidado
30/06/2008
20.044.438
47.553.881
A abertura da receita por produtos não é apresentada em virtude de tal informação não ser mantida pela Companhia em
uma base consolidada, a qual tem esta informação apenas em volumes.
NOTA 19 - DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a Demonstração do Resultado Consolidado por função. Conforme requerido pelo IFRS,
apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstração do Resultado Consolidado por natureza:
Depreciação e amortização
Despesas com pessoal
Matéria-prima e materiais de uso e consumo
Fretes
Outras despesas
Classificados como:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
30/06/2009
30/06/2008
(442.477)
(408.896)
(956.944)
(1.004.395)
(3.896.723)
(6.154.541)
(295.115)
(488.705)
(1.080.063)
(601.681)
(787.490)
(7.273.003)
(8.844.027)
(5.599.129)
(150.556)
(453.201)
(1.080.063)
29.233
(19.287)
(7.273.003)
(8.119.679)
(182.676)
(558.483)
57.425
(40.614)
(8.844.027)
30/06/2009
30/06/2008
(916.863)
(831.438)
(1.990.141)
(1.945.069)
(8.304.917)
(11.082.472)
(545.687)
(931.203)
(1.080.063)
(1.213.566)
(1.497.128)
(14.051.237)
(16.287.310)
(11.776.867)
(305.521)
(945.402)
(1.080.063)
111.324
(54.708)
(14.051.237)
(14.931.856)
(334.159)
(1.064.349)
83.668
(40.614)
(16.287.310)
NOTA 20 – RESULTADO FINANCEIRO
Os montantes registrados como “Receitas Financeiras” incluem: rendimento de aplicações financeiras no montante de R$
140.771 (R$ 241.036 em 30/06/2008) e juros recebidos e outras receitas financeiras no montante de R$ 98.064 (R$
105.108 em 30/06/2008).
Os montantes registrados como “Despesas Financeiras” incluem: Juros sobre a dívida no montante de R$ 562.707 (R$
489.617 em 30/06/2008) e variações monetárias e outras despesas financeiras no montante de R$ 165.657 (R$ 225.355 em
30/06/2008).
Os montantes registrados como “Variação cambial, líquida” incluem principalmente variação cambial de clientes de
exportação, fornecedores de importação e dívidas contraídas em moedas estrangeiras. A variação cambial, líquida totaliza
uma receita de R$ 844.946 em 30/06/2009 (receita de R$ 601.968 em 30/06/2008).
Os ganhos e perdas com derivativos, líquido incluem as receitas e despesas oriundas da flutuação no valor dos derivativos.
Em 30/06/2009, os ganhos e perdas com derivativos, líquido totalizam uma despesa de R$ 16.286 (receita de R$ 37.355
em 30/06/2008).
NOTA 21 – PERDAS PELA NÃO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS
A recuperabilidade do ágio e outros ativos de vida longa é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou
circunstâncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. A Companhia realizou testes
de recuperação de ágio e outros ativos de vida longa, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram
em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade,
metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico financeiras de longo
prazo.
A Companhia, com base nos fatores abaixo, concluiu pela realização do teste de recuperabilidade de ágio e outros ativos de
vida longa durante o segundo trimestre de 2009:
 Mercado siderúrgico global;
 Nível de demanda dos produtos da Companhia;
 Cenário de recuperação da economia mundial.
Em 30 de junho de 2009, os testes realizados identificaram uma perda por não recuperabilidade de imobilizado no
montante de R$ 426.420, de ágio no montante de R$ 201.657, de outros ativos intangíveis no montante de R$ 304.425,
outros custos relacionados no montante de R$ 101.469 e de investimentos avaliados por equivalência patrimonial no
montante de R$ 46.092 (R$ 31.458 oriundos de ágios e R$ 14.634 oriundos de imobilizado).
NOTA 22 - INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - RECONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E LUCRO
LÍQUIDO DA CONTROLADORA GERDAU S.A. (NÃO REQUERIDA PELO IFRS)
Em atendimento à Instrução CVM no 457/07, de 13/07/2007, apresentamos a reconciliação do patrimônio líquido e do
lucro líquido da controladora Gerdau S.A., apurados de acordo com a legislação societária e práticas contábeis adotadas no
Brasil (BRGAAP), e patrimônio líquido e lucro líquido consolidado apurado segundo as Normas Internacionais de
Contabilidade – IFRS:
Patrimônio Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/ imobilizado, líquido de impostos
Ajuste de benefícios a empregados, líquido de impostos
Ajuste de efeitos de amortização de ágios e alocação do valor justo
Ajuste de opção de compra e/ou venda de ações, líquido de impostos
Ajuste de dividendos não deliberados
Outros ajustes, líquido de impostos
Patrimônio Líquido da controladora em IFRS
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS
Patrimônio Líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS
30/06/2009
16.532.235
62.692
59.063
681.644
811.971
19.692
1.635.062
31/12/2008
17.959.606
68.054
(29.892)
1.261.592
836.815
56.816
13.511
2.206.896
18.167.297
20.166.502
4.156.457
4.877.076
22.323.754
25.043.578
Lucro Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/ imobilizado, líquido de impostos
Ajuste de benefícios a empregados, líquido de impostos
Ajustes de efeitos de amortização de alocação do valor justo
Ajuste de opção de compra e/ou venda de ações, líquido de impostos
Outros ajustes, líquido de impostos
Lucro Líquido da controladora em IFR S
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS
Lucro Líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS
30/06/2009
30/06/2008
(81.473)
1.580.338
(2.969)
12.842
(204.107)
10.888
(1.241)
(184.587)
(2.898)
24.186
182.604
63.811
15.555
283.258
30/06/2009
30/06/2008
14.537
2.337.558
(5.892)
31.166
(217.142)
(6.284)
5.987
(192.165)
(5.775)
28.234
262.365
124.948
(9.352)
400.420
(266.060)
1.863.596
(177.628)
2.737.978
(63.035)
260.238
(116.468)
475.973
(329.095)
2.123.834
(294.096)
3.213.951
NOTA 23 – EVENTOS SUBSEQUENTES
I) Em 17 de julho de 2009, a controlada Gerdau Ameristeel Corporation notificou ao U.S. Bank National Association
("U.S. Bank"), agente fiduciário da operação, da sua intenção de resgatar todas as Senior Notes em aberto, a um preço de
resgate igual a 101,792% do montante do principal da dívida, acrescido de juros vencidos até a data do resgate ("Preço de
Resgate"). A controlada pretende fazer o pagamento do resgate de aproximadamente US$ 417,6 milhões (R$ 814.988)
com recursos próprios. As Senior Notes serão resgatadas de acordo com seus termos e a controlada espera que o resgate
ocorra em 31 de agosto de 2009 ("Data de Resgate"). Em 31/07/2009, a notificação de resgate foi enviada pelo U.S.Bank
aos detentores das notas, para que o resgate ocorra na Data de Resgate. Mediante o pagamento do Preço de Resgate na
Data de Resgate, todas as Senior Notes com juros de 10 3/8%, com vencimento original em 2011 terão sido integralmente
liquidadas. A controlada espera registrar uma despesa relacionada ao resgate de, aproximadamente, US$ 10,8 milhões (R$
21.077 em 30/06/2009) durantes os três meses findos em 30/09/2009.
.
********************************
INFORMAÇÕES NÃO REQUERIDAS PELO IFRS
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA OS PERÍODOS FINDOS EM
30 DE JUNHO DE 2009 E DE 2008
Não revisadas pelo auditor independente
Brasil
30/06/2009
%
30/06/2008
%
Exterior
30/06/2009
%
30/06/2008
%
Total
30/06/2009
%
30/06/2008
%
ENTRADAS
Receita de produtos, serviços e outros (1)
7.107.203
10.002.144
7.689.268
12.023.765
14.796.471
22.025.909
(3.792.317)
(5.795.992)
(5.819.115)
(8.521.118)
(9.611.432)
(14.317.110)
(423.654)
(321.995)
(547.512)
(210.859)
(971.166)
(532.854)
SAÍDAS
Matérias-primas e bens de consumo
Serviços de terceiros
Perda pela não recuperabilidade de ativos
VALOR ADICIONADO BRUTO
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO
-
-
2.891.232
3.884.157
(401.380)
(1.080.063)
242.577
(452.919)
2.489.852
-
3.291.788
(515.483)
3.431.238
(1.080.063)
-
3.133.810
(378.519)
7.175.945
(916.863)
(272.905)
2.913.269
(4.988)
139.368
(120.716)
166.867
773.292
(831.438)
2.216.947
6.344.507
VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS
Equivalência patrimonial
Receitas financeiras (2)
Receitas de aluguel
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR
(115.728)
3.339
593.099
260.772
177
2.967.400
180.193
1.062
3.620
100%
(94.080)
2.152
100%
3.221.656
142.707
427.639
3.797
100%
2.873.320
3.214
100%
3.696.411
100%
6.918.067
100%
1.340.336
45,3%
1.169.767
31,5%
(356.129)
378,5%
658.220
20,5%
984.207
34,4%
1.827.987
26,3%
955.739
32,2%
680.504
18,3%
(541.596)
575,7%
499.491
15,6%
414.143
14,4%
1.179.995
17,0%
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Governos
Impostos e contribuições federais
Contribuições sociais federais sobre folha de pagamento
178.122
6,0%
153.832
4,2%
134.504
-143,0%
113.429
3,5%
312.626
10,9%
267.261
3,9%
Impostos e contribuições estaduais
185.099
6,2%
313.899
8,5%
120
-0,1%
87
0,0%
185.219
6,4%
313.986
4,5%
21.376
0,7%
21.532
0,6%
50.843
-54,0%
45.213
1,4%
72.219
2,5%
66.745
1,0%
Impostos e contribuições municipais
Colaboradores
589.694
19,9%
693.987
18,7%
1.159.355
-1232,3%
1.024.998
31,9%
1.749.049
61,0%
1.718.985
24,8%
Salários
421.237
14,2%
463.828
12,5%
826.322
-878,3%
752.282
23,4%
1.247.559
43,4%
1.216.110
17,6%
78.947
2,7%
107.614
2,9%
215.935
-229,5%
133.378
4,1%
294.882
10,3%
240.992
3,5%
5.316
0,2%
12.939
0,4%
4.082
-4,3%
7.159
0,2%
9.398
0,3%
20.098
0,3%
84.194
2,8%
109.606
2,9%
113.016
-120,1%
132.179
4,1%
197.210
6,9%
241.785
3,5%
Benefícios
Treinamento
Participação nos resultados
Financiadores
(2)
Acionistas
Reinvestimento de lucros
TOTAL
(1)
(2)
Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais
Inclui variações cambiais e monetárias.
(2.497)
-0,1%
(188.203)
-5,1%
436.657
-464,1%
345.347
10,6%
434.160
15,0%
157.144
2,3%
43.122
1,5%
877.711
23,8%
12.896
-13,6%
85.027
2,5%
56.018
1,9%
962.738
13,9%
996.745
33,6%
1.143.149
30,9%
1.108.064
34,4%
-12,2%
2.251.213
32,5%
2.967.400
3.696.411
(1.346.859)
(94.080)
1431,6%
3.221.656
(350.115)
2.873.320
6.918.067

GERDAU S.A. E EMPRESAS CONTROLADAS

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