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Macro Flash Pesquisa Econômica São Paulo, 11 de novembro de 2013. Reunião com o Ministério da Fazenda Reunião com o ministro mostra governo atento às incertezas fiscais Roberto Padovani Tel: +55 11 5171-5623 [email protected] Governo aumenta comunicação com mercado. A Votorantim Corretora participou na semana passada de encontro com o ministro da Fazenda. A ideia do Ministério é, regularmente, debater temas de conjuntura econômica com participantes do mercado financeiro. Questão fiscal domina debate. Neste momento, a questão central girou em torno das preocupações fiscais. Do ponto de vista dos analistas presentes, a avaliação geral é que, independentemente do cenário externo, é preciso aumentar a solidez das políticas, em particular a fiscal. Do ponto de vista do governo, há preocupação com a repercussão do desempenho fiscal e seu impacto sobre a classificação de risco e a ancoragem das expectativas. Neste caso, as incertezas correntes poderiam ser um incentivo para maior coordenação política em torno do ajuste fiscal. Reversão de desonerações favorece receita. Do lado da receita, a estratégia se baseia em (i) receitas de concessões; (ii) maior arrecadação em virtude dos efeitos defasados gerados pela retomada econômica; e (iii) reversão de parte das desonerações tributárias, ainda que esta medida possa gerar alguma preocupação com as dinâmicas de crescimento e inflação. Não se espera grande ajuda de receitas extraordinárias, apesar da expectativa favorável em relação ao Refis por parte do governo. Maior controle de despesas com previdência. Do lado das despesas, o menor reajuste do salário mínimo e mudanças de regras de abono e seguro desemprego podem reduzir parte da tendência de alta nos gastos com previdência. O governo também espera que a melhor articulação política com o Congresso possa evitar piora adicional das contas públicas. Em relação a estados e municípios, os incentivos para um melhor desempenho podem vir por conta de limites ao financiamento e controle de repasses. Finalmente, há expectativa de menores aportes em bancos públicos. Estratégia fiscal envolve poucos avanços institucionais. O governo central espera entregar resultados fiscais melhores ao longo dos próximos meses, baseado em uma gestão de curto prazo que melhore o desempenho de receitas e despesas. O foco está fundamentalmente no comportamento do governo central: a expectativa é que o resultado primário possa superar 1,5% neste ano. No entanto, questões como a formalização de cláusulas de escape dos resultados fiscais, regras para limitar despesas e/ou outras reformas não devem prosperar. Consulte o Disclaimer no final deste relatório Economia – Reunião com o Ministério da Fazenda Disclaimer Este informativo é uma publicação preparada pela Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.. As informações aqui apresentadas têm caráter meramente informativo, não significando, portanto, quaisquer compromissos e/ou recomendações de negócios. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo a Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. de todas as ações decorrentes do uso deste material. O seu conteúdo é destinado exclusivamente à(s) pessoa(s) e/ou organizações indicadas no endereçamento eletrônico, podendo conter informações confidenciais, as quais não podem, sob qualquer forma ou pretexto, serem utilizadas, divulgadas, alteradas, impressas ou copiadas, total ou parcialmente, por pessoas não autorizadas pela Votorantim Corretora. SAC: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala: 0800 701 8661. Todos os dias, 24 horas por dia, ou pelo e-mail [email protected]. Ouvidoria: 0800 707 0083 de 2ª a 6ª feira das 9:00 às 18:00 hs, Atendimento para Deficientes Auditivos e de Fala: 0800 701 8661, 24 horas por dia, 7 dias por semana. Economia Votorantim Corretora -2-
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