Core-Satellite - Notenstein La Roche Privatbank AG

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Core-Satellite - Notenstein La Roche Privatbank AG
Umsetzung mittels Core-Satellite
Die Umsetzung der Kundenvorgaben in einem Portfolio erfolgt bei Notenstein La Roche mittels eines Core-SatelliteAnsatzes. Das heisst, dass innerhalb der vier Risiko-Rendite-Klassen (RRK) Blau, Grün, Gelb und Rot das Vermögen
in eine Core-(«Kern») und eine Satellite-(«Satellit») Komponente unterteilt wird. Der Core-Anteil dient dazu, mittels
indexierten Strategien eine optimale Diversifikation zu gewährleisten. Der Satellite-Teil hingegen hat die Aufgabe, mit
gezielten Investitionen einen Mehrwert gegenüber einem passiven Portfolio zu erzielen. In diesem ergänzenden Teil
kann auf kurzfristige Entwicklungen reagiert werden, ohne dabei die durch den Core-Teil sichergestellte Diversifikation zu vernachlässigen.
Aktieninvestitionen
in einzelnen Ländern
oder Sektoren
Immobilien
Core-Portfolio
Aktien und diversifizierende
Finanzanlagen
Satelliten
Themen-Investitionen
(z. B. Strukturierte Produkte)
Stil-Investitionen
(z.B. Substanz, Wachstum)
Die Abbildung veranschaulicht diesen Ansatz für die Risiko-Rendite-Klasse Gelb. Die kosteneffiziente Sicherstellung
einer optimalen Diversifikation mittels diversifizierten Indexinstrumenten oder einer indexorientierten Titelselektion
gemäss eigens entwickelter Aktienselektionsmethode macht dabei den grössten Teil der RRK Gelb aus.
Aufgrund seiner Ausgestaltung kann der Core-Teil nur eine geringe Outperformance gegenüber einem Benchmark
erzielen. Deshalb wird er durch Satelliten ergänzt, die auf eine Überrendite gegenüber dem reinen Core-Portfolio zielen. Die tiefen Korrelationen diverser Satellite-Instrumente mit dem Core-Teil bieten zusätzliches Diversifikationspotential. Neben Investitionen in Länder, Sektoren, Stile oder Themen, sind im Satelliten-Teil auch Investitionen in
Immobilien und Strukturierte Produkte sinnvoll.
Bei der Umsetzung des Core-Satellite-Ansatzes stellt Notenstein La Roche sicher, dass die Core-Investitionen einen
vordefinierten Anteil am Gesamtportfolio nicht unterschreiten. Dadurch kann die erwünschte Diversifikation zu jedem
Zeitpunkt gewährleistet werden.
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