Baring German Growth Trust

Halbjahresbericht
und ungeprüfter
Abschluss
für das am 15. November 2012 zu Ende
gegangene Halbjahr
Baring German Growth
Trust
Inhaltsverzeichnis
Informationen über Management und Verwaltungsorgane*
2
Einleitung*
3
Rechtsnatur*
3
Gesetzlich vorgeschriebene Hinweise zu Risiken und Chancen von Anlagen*
3
Allgemeine Informationen für Anleger im Ausland
(Österreich, Deutschland, Frankreich, Schweiz)
6
Bericht der Verwaltungsgesellschaft*
9
Anlageziel und Anlagepolitik*
10
Informationen über das Portefeuille*
13
Wertentwicklung*
14
Erklärung des Verwaltungsrats*
16
Übersicht über den Anlagebestand*
17
Erfolgsrechnung
20
Veränderungen des den Anteilsinhabern zurechenbaren Nettovermögens
20
Bilanz
21
Erläuterung zum Abschluss
21
*Diese Kapitel stellen in ihrer Gesamtheit den Bericht der Verwaltungsgesellschaft
dar.
1
Informationen über Management und Verwaltungsorgane
Verwaltungsgesellschaft
Baring Fund Managers Limited
Zugelassen von und unter Aufsicht der Financial Services Authority
Verwaltungsratsmitglieder
J. Burns
C. Biggins
C.A. Bowmar
G.H. Harvey
I.A. Pascal
Eingetragener Geschäftssitz
155 Bishopsgate
London EC2M 3XY
Telefon: +44 (0) 20 7628 6000
Treuhänder
National Westminster Bank Plc
Trustee & Depositary Services
135 Bishopsgate
London EC2M 3UR
Die National Westminster Bank Plc wurde von der Financial Services Authority zugelassen und steht unter deren Aufsicht.
Registerführer
Northern Trust Global Services Limited
P.O. Box 55736
50 Bank Street
Canary Wharf
London E14 5NT
Telefon: +44 (0) 870 870 8450*
Fax: +44 (0) 20 7982 3924
*Telefongespräche können aufgezeichnet und überwacht werden. Die Höchstgebühr für einen Anruf bei einer mit 087 beginnenden
Telefonnummer beträgt aus dem Festnetz von British Telecom 8 Pence pro Minute. Die Gebühren anderer Netzbetreiber können
davon abweichen.
Externe Wirtschaftsprüfer
PricewaterhouseCoopers LLP
7 More London Riverside
London SE1 2RT
2
Einleitung
Baring Fund Managers Limited (die „Verwaltungsgesellschaft“) hat die täglich anfallenden Aufgaben der Anlageverwaltung des Baring
German Growth Trust (der „Fonds“) auf die Baring Asset Management Limited (BAML) übertragen, die von der Financial Services Authority
(„FSA“) zugelassen wurde und unter deren Aufsicht steht.
Die Gelder der Anleger des Fonds werden zusammengefasst und gemeinsam von der Baring Asset Management Limited in Aktien
ausgewählter Unternehmen in Deutschland angelegt. Das Anlageziel des Fonds besteht in der Erwirtschaftung einer langfristigen
Kapitalwertsteigerung an den deutschen Märkten. Bei Ausschüttungsanteilen werden etwaige erwirtschaftete Erträge an den Anleger
ausgezahlt; im Gegensatz dazu verbleiben bei Thesaurierungsanteilen etwaige Erträge automatisch im Fonds und schlagen sich im
Anteilspreis nieder. Aus diesem Grunde gibt der Fonds sowohl einen Preis für Ausschüttungs- als auch für Thesaurierungsanteile an. Wie
bei allen von der BAML verwalteten Fonds wird das Risiko auch in diesem Portefeuille sorgfältig überwacht.
Der Bericht der Verwaltungsgesellschaft vergleicht die Wertentwicklung des Fonds mit den Ergebnissen des Aktienmarkts, in dem seine
Mittel angelegt werden und analysiert das Anlageumfeld, das die Wertentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum beeinflusst hat. Daran
schliesst sich ein Überblick üer die Marktaussichten an, in dem die Verwaltungsgesellschaft darlegt, wie sie die dem Fonds zur Verfügung
stehenden Gelder anlegen wird, um erkannte Chancen umfassend zu nutzen. Abschliessend geht der Bericht der Verwaltungsgesellschaft
ausführlich auf etwaige vom Fonds erwirtschaftete Erträge ein.
Rechtsnatur
Der Baring German Growth Trust wurde durch einen Treuhandvertrag zwischen Baring Fund Managers Limited (die
„Verwaltungsgesellschaft“) und National Westminster Bank Plc (der „Treuhänder“) gegründet.
Gesetzlich vorgeschriebene Hinweise zu Risiken und Chancen
von Anlagen
Dieses Dokument wurde von der Verwaltungsgesellschaft erstellt, die von der FSA zugelassen wurde und ihrer Aufsicht untersteht.
Der Fonds ist ein laut § 243 des Financial Services and Markets Act 2000 genehmigter offener Investmentfonds und wurde als ein „OGAW“
(Organismus für die gemeinsame Anlage in Wertpapieren) errichtet.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Anlagen sind mit Risiken verbunden.
Der Wert eines Anlagepapiers und der mit ihm erzielte Ertrag können sowohl fallen als auch steigen und sie sind nicht garantiert. Jedweder
Verweis innerhalb dieses Berichts auf andere Anlagen, die im Rahmen des Fonds gehalten werden, sind nicht als Empfehlung für den
Anleger zu verstehen, diese zu kaufen bzw. zu verkaufen.
Kennzahlen des Fonds zum 15. November 2012
Fondsvolumen insgesamt:
279,8 Millionen GBP
Ausgabeaufschlag:
5,00 %
Jahresgebühr:
1,50 %
Nettorendite auf Jahresbasis:
Null
Mindestanlage: Erstanlage
5.000 EUR
Folgeanlage:
1.000 EUR
Verfügbarer Ertrag je Anteil: Class EUR Acc
Null
Class EUR Inc
Null
Class GBP Acc
Null
Class GBP Inc
Null
3
Kennzahlen des Fonds zum 15. November 2012 (Fortsetzung)
Preis je Anteil
Mittelpreis
Class EUR Acc
4,949 EUR
Class EUR Inc
4,591 EUR
Class GBP Acc
398,50 Pence
Class GBP Inc
369,70 Pence
Zuteilung der Erträge und Berichte
Die jährlichen Ertragsausschüttungen erfolgen gegebenenfalls im Juli eines jeden Jahres und werden den Anteilsinhabern zusammen mit
der Steuergutschrift zugeschickt. Der Jahresbericht mit dem Jahresabschluss wird den Anteilsinhabern ggf. mit der Steuergutschrift jeweils
im Juli zugeschickt; der Halbjahresbericht erscheint jeweils im Januar.
Zeichnungsprospekt und Berichte der Verwaltungsgesellschaft
Interessenten erhalten den Prospekt, das/die Dokument(e) mit wesentlichen Anlegerinformationen („KIID(s)“) sowie den jeweils neuesten
Jahres- oder Halbjahresbericht und den Abschluss auf Anfrage kostenlos bei Baring Fund Managers Limited. Diese Texte liegen
gegebenenfalls auch in englischer und französischer Sprache vor. Die externen Wirtschaftsprüfer erteilen ihren Bestätigungsvermerk auf
Grundlage der englischen Fassung des Jahresberichts und übernehmen keine Verantwortung für Übersetzungen des Abschlusses.
Handelsprovision
Die BAML kann im Rahmen ihrer Anlageberatung und der Erbringung von Beratungsleistungen für den Fonds zu gegebener Zeit
Vereinbarungen mit Maklern eingehen, gemäss denen der Makler Leistungen hinsichtlich der Durchführung von Transaktionen oder
Recherchen erbringt oder von anderen erbringen lässt. Diese erfüllen die von der FSA festgelegten Kriterien und sollten der Erbringung
von Anlageleistungen dienlich sein. Diese Kosten werden den Kunden nicht direkt berechnet, sondern sind Teil der dem Fonds
entstandenen üblichen Transaktionskosten.
Market-Timing
Wenn als Reaktion auf kurzfristige Marktschwankungen wiederholt Ankäufe und Verkäufe der Fondsanteile vorgenommen werden –
bekannt als Market-Timing – kann sich dies störend auf die Anlagestrategie der Verwaltungsgesellschaft auswirken und zu einem für alle
Anteilsinhaber nachteiligen Anstieg der Fondsaufwendungen führen. Der Fonds ist nicht für das Market-Timing oder den exzessiven
Börsenhandel bestimmt. Um diesen Praktiken entgegenzuwirken, ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, Anträge auf Fondsanteile zu
verweigern, wenn diese von Personen gestellt werden, von denen nach vernünftigem Ermessen anzunehmen ist, dass diese MarketTiming betreiben oder in sonstiger exzessiver oder den Fonds potenziell störender Weise tätig werden.
Die Verwaltungsgesellschaft behält sich ferner das Recht vor, Fondsanteile von denjenigen Anteilsinhabern zurückzukaufen, von denen
nach vernünftigem Ermessen anzunehmen ist, dass sie Market-Timing betreiben.
Veröffentlichung der Preise
Der jeweils gültige Ausgabe- und Rücknahmepreis wird täglich in den Zeitungen Financial Times, South China Morning Post, Hong Kong
Economic Journal und unter www.fundinfo.com veröffentlicht. Die Fondsanteile werden an keiner Börse für Anlagekapital notiert oder
gehandelt.
Ausserdem können Sie die Preise auf der Internetseite von Baring unter www.barings.com einsehen.
Handelsgrundlage
Die Verwaltungsgesellschaft handelt beim Kauf und Verkauf von Fondsanteilen auf Terminbasis. Das heisst, für alle Transaktionen gilt der
Preis, der zu dem Bewertungszeitpunkt ermittelt wird, der dem Eingang eines Anlegerauftrags folgt.
4
EU-Richtlinie über die Besteuerung von Zinserträgen
Die Europäische Kommission gab am 3. Juni 2003 eine neue Richtlinie üer die Besteuerung von Zinserträgen (die „Richtlinie“) heraus.
Gemäss dieser Richtlinie müssen die Mitgliedstaaten seit dem 1. Juli 2005 die Steuerbehörden des jeweils anderen Mitgliedstaats über
Zahlungen von Zinsen oder ähnlichen Erträgen (darunter gegebenenfalls auch Ausschüttungen und Verkaufserlöse von
Kapitalanlagegesellschaften), die eine Person in einem Mitgliedstaat an einen Steuerpflichtigen in dem jeweils anderen Mitgliedstaat leistet,
informieren. Dies gilt vorbehaltlich des Rechts bestimmter Mitgliedstaaten, sich stattdessen für ein Quellenbesteuerungssystem bezüglich
derartiger Zahlungen zu entscheiden.
Dementsprechend können Treuhänder, Allgemeine Verwalter, Zahlstellen oder andere als „Zahlstelle” betrachtete juristische Personen (im
Sinne der Richtlinie ist eine „Zahlstelle” das Unternehmen, das Zinsen zahlt oder die Zinszahlungen für den unmittelbaren Nutzen des
wirtschaftlichen Eigentümers sichert) im Sinne der Richtlinie zu folgenden Massnahmen aufgefordert werden: Entweder die Zahlstelle legt
der Steuerbehörde des Landes, in dem die Zahlstelle ansässig ist, Informationen über die vom Fonds an Anteilsinhaber (in einem anderen
EU-Mitgliedstaat ansässige Privatpersonen oder andere Steuerpflichtige) geleisteten Ausschüttungen und/oder Zahlungen von
Verkaufserlösen offen oder sie erhebt auf die vom Fonds an Anteilsinhaber (in einem anderen EU-Mitgliedstaat ansässige Privatpersonen
oder andere Steuerpflichtige) geleisteten Ausschüttungen und/oder Zahlungen von Verkaufserlösen eine Steuer. Diese Steuerbehörde
leitet dann diese Informationen oder Steuern an den Mitgliedstaat weiter, in dem der Investor steuerpflichtig ist.
Da sich das Vereinigte Königreich für den Informationsaustausch und nicht für das Quellenbesteuerungssystem entschieden hat, gilt für die
Anteilsinhaber prinzipiell, dass Angaben über entsprechende Zinserträge dem EU-Mitgliedstaat offengelegt werden, in dem der
Anteilsinhaber steuerpflichtig ist. Die Richtlinie ist nun in die britische Gesetzgebung aufgenommen worden. Daher gilt seit 1. Juli 2005
Meldepflicht für relevante Zinszahlungen des Fonds zusammen mit der Weiterleitung bestimmter Angaben über die Empfänger, bei denen
es sich um Privatpersonen oder andere Steuerpflichtige in den EU-Staaten ausserhalb des Vereinigten Königreichs handelt.
Unter Berücksichtigung der am 15. November 2012 geltenden britischen Vorschriften bewegt sich der Fonds ausserhalb des
Geltungsbereiches der Richtlinie, so dass für Ausschüttungen oder Verkaufserlöse die Meldepflicht keine Anwendung findet. Dies liegt
daran, dass per 15. November 2012 weniger als 15 % des Fondsvermögens in verzinsliche Wertpapiere (einschliesslich Bankeinlagen)
investiert waren. Gemäss den britischen Vorschriften wird sich der Fonds mindestens bis zur Veröffentlichung des nächsten geprüften
Abschlusses ausserhalb des Geltungsbereichs der Richtlinie bewegen.
Gebühren und Aufwendungen
Die regelmässige Gebühr der Verwaltungsgesellschaft wird täglich, an jedem Geschäftstag, auf Grundlage des am vorherigen
Geschäftstag ermittelten Fondsvermögens berechnet und an die Verwaltungsgesellschaft monatlich im Nachhinein am ersten Geschäftstag
des unmittelbar darauf folgenden Kalendermonats gezahlt. Die derzeitige regelmässige Gebühr beträgt 1,50 % pro Jahr.
5
Allgemeine Informationen für Anleger im Ausland
(Österreich, Deutschland, Frankreich, Schweiz)
Zahlstelle in Österreich
UniCredit Bank Austria AG
Schottengasse 6-8
1010 Wien
Österreich
Zahl- und Informationsstelle in Deutschland
Deutsche Bank AG
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Deutschland
Weitere deutsche Informationsstelle
Baring Asset Management
Ulmenstrasse 37-39
60325 Frankfurt am Main
Deutschland
Zahlstelle in Frankreich
BNP Paribas Securities Services
9 Rue du Débarcadére
93 761 PANTIN Cedex
Frankreich
Der ausführliche Prospekt und das/die Dokument(e) mit wesentlichen Anlegerinformationen („KIID(s)“), eine Übersicht über die
Bestandsveränderungen, der Treuhandvertrag sowie die Jahres- und Halbjahresberichte stehen in gedruckter Form kostenlos bei der
österreichischen, deutschen oder französischen Zahl- und Informationsstelle und der weiteren deutschen Informationsstelle zur Verfügung.
Hinweis für deutsche Anleger
Besondere Risiken aufgrund zusätzlicher Veröffentlichungserfordernisse für Steuern in Deutschland
Eine ausländische Investmentgesellschaft (wie die Verwaltungsgesellschaft) ist verpflichtet, der deutschen Finanzverwaltung auf
Anforderung Nachweise zu erbringen, um beispielsweise die Richtigkeit der zusätzlichen veröffentlichten deutschen
Besteuerungsgrundlagen zu belegen. Deutsche Anleger verwenden diese für ihre Steuererklärung. Die Grundlagen für die Berechnung
dieser Angaben sind auslegungsfähig, und es kann nicht zugesichert werden, dass die deutsche Finanzverwaltung die von der
Verwaltungsgesellschaft angewandte Methode für die Berechnung in jedem wesentlichen Aspekt anerkennt. Für den Fall, dass sich die
Unrichtigkeit der veröffentlichten Angaben herausstellen sollte, sollten Sie sich darüber hinaus dessen bewusst sein, dass eine nachträglich
vorgenommene Berichtigung im Allgemeinen keine Rückwirkung hat, sondern in der Regel erst im laufenden Geschäftsjahr wirksam wird.
Entsprechend kann die Korrektur die Anleger, die im laufenden Geschäftsjahr eine Ausschüttung erhalten bzw. einen
Thesaurierungsbetrag zugerechnet bekommen, belasten oder begünstigen.
Informationen für Anleger in der Schweiz
Die Verwaltungsgesellschaft hat in der Schweiz BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002
Zürich, Schweiz, zum Vertreter und zur Zahlstelle für die Schweiz ernannt. Für in der Schweiz vertriebene Anteile ist der Erfüllungsort die
BNP Paribas an obiger Anschrift. Anleger erhalten den Prospekt, das KIID, den jeweils neuesten Jahres- und Halbjahresbericht, Exemplare
der Gründungsurkunde und ggf. Abänderungen derselben sowie eine Aufstellung der Zugänge und Abgänge, die im Auftrag des Fonds
erfolgten, in deutscher Sprache kostenlos bei dem Vertreter unter der oben genannten Anschrift.
6
Informationen für Anleger in der Schweiz (Fortsetzung)
Schweizer Vertreter und Zahlstelle
BNP Paribas Securities Services, Paris
succursale de Zurich
Selnaustrasse 16
CH-8002 Zürich
Schweiz
Wichtige Informationen zu den Performancetabellen auf Seite 9
Der Wert einer Anlage kann aufgrund von Marktschwankungen sowohl fallen als auch steigen und Anleger erhalten unter Umständen nicht
den ursprünglich investierten Betrag zurück. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige
Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen erhobenen Kosten und Kommissionen
sowie die Auswirkung des Ausgabeaufschlags der Verwaltungsgesellschaft unberücksichtigt.
Im Einklang mit einer Richtlinie der Swiss Fund Association (SFA) vom 16. Mai 2008 stellt die Verwaltungsgesellschaft die unten
stehenden zusätzlichen Informationen über die Performance zur Verfügung.
Total Expense Ratio („TER”)
Gemäss einer Richtlinie der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008 ist die Verwaltungsgesellschaft zur Veröffentlichung der Total
Expense Ratio („TER“) des Fonds für die erste Hälfte des laufenden Geschäftsjahres und die zweite Hälfte des vorangegangenen
Geschäftsjahres verpflichtet. Die TER wurde von Baring Fund Managers ermittelt und beruht auf den in der „Erfolgsrechnung“ enthaltenen
Informationen (Verwaltungsgebühr, Registrierungsgebühren, Treuhandgebühren, Depotgebühren, Honorar der Wirtschaftsprüfer, an die
FSA und andere Aufsichtsbehörden zu zahlende Gebühren und Steuerermittlungsgebühren sowie jegliche weiteren Gebühren und Kosten,
die in der „Erfolgsrechnung“ aufgeführt sind und nicht bereits in den vorgenannten Kategorien enthalten sind). Sie wird unter Bezugnahme
auf diese Zahlen und im Einklang mit der oben genannten Richtlinie berechnet.
Die Total Expense Ratio für den am 15. November 2012 zu Ende gegangenen sechsmonatigen Zeitraum bzw. das am 15. Mai 2012 zu
Ende gegangene Geschäftsjahr für die einzelnen Anteilsklassen lautet wie folgt:
TER am 15. November 2012
TER am 15. Mai 2012
%
%
Class EUR Acc
1,57
1,57
Class EUR Inc
1,57
1,57
Class GBP Acc
1,57
1,57
Class GBP Inc
1,57
1,57
Portfolio Turnover Rate („PTR”)
Die Portfolio Turnover Rate bzw. „PTR“ wird im Einklang mit einer Richtlinie der SFA vom 16. Mai 2008 gemäss der nachstehenden Formel unter
Bezugnahme auf die erste Hälfte des laufenden Geschäftsjahres und die zweite Hälfte des vorangegangenen Geschäftsjahres berechnet.
(Wertpapierzugänge + Wertpapierabgänge) – (gezeichnete Anteile + zurückgenommene Anteile) x 100
(durchschnittlicher Fondswert für zwölf Monate)
Für den am 15. November 2012 zu Ende gegangenen sechsmonatigen Zeitraum beträgt die PTR für Ausschüttungsanteile des Baring
German Growth Trust 81,46 %.
Die Angaben zum Portfolioumschlag enthalten die frei verfügbaren Tagesgeldumsätze in Form von Geldmarktmitteln.
7
Steuern
Wir weisen die Anleger darauf hin, dass die Schweiz und die Europäische Union mit Wirkung vom 1. Juli 2005 ein bilaterales Abkommen
geschlossen haben, gemäss dem in der Schweiz Massnahmen eingeführt wurden, die der EU-Richtlinie über die Besteuerung von
Zinserträgen entsprechen. Im Wesentlichen müssen im Sinne dieser Massnahmen Steuern auf Zinserträge, die Zahlstellen an EU-Bürger
zahlen, einbehalten werden.
Bestandespflegekommissionen und Rückvergütungen
Aus der Verwaltungsgebühr dürfen Bestandespflegekommissionen nur an die nachstehend bezeichneten Vertriebsträger und -partner
bezahlt werden:
•
bewilligte Vertriebsträger im Sinne von Artikel 19 Abs. 1 KAG;
•
von der Bewilligungspflicht befreite Vertriebsträger im Sinne von Artikel 19 Abs. 4 KAG;
•
Vertriebspartner, die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern mit professioneller Tresorerie platzieren; und/oder
•
Vertriebspartner, die Fondsanteile ausschliesslich aufgrund eines schriftlichen, entgeltlichen Vermögensverwaltungsauftrages bei ihrer
Kundschaft platzieren.
Aus der Verwaltungsgebühr dürfen Rückvergütungen nur an die nachstehend bezeichneten Kategorien von institutionellen Anlegern,
welche bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise die Fondsanteile für Dritte halten, bezahlt werden:
•
Lebensversicherungsgesellschaften (bezüglich der Fondsanteile, die für Rechnung der Versicherten oder zur Deckung der
Verpflichtungen gegenüber den Versicherten gehalten werden)
•
Pensionskassen und andere Vorsorgeeinrichtungen (bezüglich der für Rechnung der Begünstigten gehaltenen Fondsanteile);
•
Anlagestiftungen (bezüglich der für Rechnung der Sondervermögen gehaltenen Anteile);
•
Schweizerische Fondsleitungen (bezüglich der für Rechnung der verwalteten Fonds gehaltenen Fondsanteile);
•
ausländische Fondsleitungen und -gesellschaften (bezüglich der für Rechnung der verwalteten Fonds bzw. der beteiligten Anleger
gehaltenen Fondsanteile); und/oder
•
Investmentgesellschaften (bezüglich der Anlage des Gesellschaftsvermögens).
8
Bericht der Verwaltungsgesellschaft
Wertentwicklung
Überblick über die Fondsperformance #
Nettoinventarwert per
15. November 2012 (Preis
je Anteil)
Nettoinventarwert per
15. Mai 2012 (Preis je
Anteil)
Prozentuale
Veränderung des
Nettoinventarwerts
OCF/TER
SRRIRisikokategorie*
Class EUR Acc
4,945 EUR
4,586 EUR
7,83
1,57
7
Class EUR Inc
4,588 EUR
4,254 EUR
7,85
1,57
7
Class GBP Acc
398,24 Pence
367,26 Pence
8,44
1,57
7
Class GBP Inc
369,45 Pence
340,71 Pence
8,44
1,57
7
*Der „Synthetic Risk and Reward Indicator“ (SRRI) dient nicht der Messung von Kapitalverlustrisiken, sondern vielmehr der Messung der
Kursschwankungen des Fonds im Laufe der Zeit – je höher der Wert, desto grösser die Kursschwankung sowohl nach oben als auch nach
unten. Er basiert auf historischen Daten und bietet keinen zuverlässigen Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Fonds. Die
angegebene Risikokategorie ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die Risikokategorien werden von 1-7 bemessen (1
bedeutet in der Regel geringere Risiken/Erträge und 7 in der Regel höhere Risiken/Erträge). Die niedrigste Kategorie ist jedoch nicht
gleichbedeutend mit einer risikofreien Anlage. Der Fonds wurde aufgrund früherer Kursschwankungen der entsprechenden Kategorie
zugewiesen. Es gibt keine Kapitalgarantie. Die Höhe der Anlagewerte und der mit ihnen erzielten Erträge kann sowohl fallen als auch
steigen und die Anleger erhalten unter Umständen nicht den von ihnen investierten Betrag zurück.
#Erstellt im Einklang mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Entwicklung der Performance bis 15.11.12
16. Mai 2012 15. Nov. 2012
16. Mai 2011 15. Mai 2012
16. Mai 2010 15. Mai 2011
16. Mai 2009 15. Mai 2010
16. Mai 2008 15. Mai 2009
%
%
%
%
%
8,41
(21,07)
31,22
34,38
(26,74)
10,65
(20,74)
26,32
23,99
(27,14)
7,84
(13,42)
27,99
40,09
(34,65)
7,60
(14,11)
27,95
33,59
3,49
8,43
(21,28)
31,38
30,71
17,17
Baring German Growth Trust
Class GBP Acc (in GBP)
HDAX® (Total Return Index)
(in GBP)**
Baring German Growth Trust
Class EUR Acc (in EUR)
Baring German Growth Trust
Class EUR Inc (in EUR)*
Baring German Growth Trust
Class GBP Inc (in GBP)*
Die Performance wird auf Grundlage des veröffentlichten NIW je Anteil (Mittelpreis) bei Wiederanlage der Nettoerträge nach Abzug der
Honorare und Gebühren angegeben. Quelle: Morningstar/Barings/HDAX.
Bezüglich Daten, die von Morningstar bezogen werden: © Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen
Informationen: (1) sind das gesetzlich geschützte Eigentum von Morningstar und/oder dessen Content Provider; (2) dürfen weder vervielfältigt noch
verteilt werden; und (3) es wird nicht garantiert, dass diese genau, vollständig oder auf dem neuesten Stand sind. Weder Morningstar noch dessen
Content Provider haften für Schäden oder Verluste, die durch die Nutzung dieser Informationen entstehen.
Der Fonds wurde am 8. Mai 1990 aufgelegt.
*Diese Anteilsklassen wurden am 8. Februar 2008 aufgelegt.
**Der derzeitige Benchmarkindex gilt seit 1. Juli 2007. Bis zu diesem Tag wurde der Fonds mit dem speziell auf ihn ausgerichteten Index, einer
Kombination aus 50 % DAX30, 30 % MDAX und 20 % SDAX, verglichen. HDAX® ist eine eingtragene Handelsmarke der Deutsche Börse AG.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten
lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallenden Provisionen und Kosten unberücksichtigt.
Wir weisen darauf hin, dass die Verwendung eines Indexes lediglich Vergleichszwecken dient.
9
Anlageziel und Anlagepolitik
Anlageziel des Fonds ist es, durch die Anlage an den deutschen Märkten eine langfristige Kapitalwertsteigerung zu erzielen.
Die Politik der Fondsverwaltung besteht darin, mindestens 51 % in Unternehmen zu investieren, aber auch in Anleihen, wandelbaren
Wertpapieren oder Optionsscheinen, soweit dies geeignet erscheint. Solange der Fonds in der Schweiz und/oder Hongkong
vertriebsbewilligt ist, investiert er laut Anlagepolitik jederzeit mindestens 75 % des Fondsvermögens in Unternehmen, die nicht nur an den
deutschen Wertpapiermärkten notiert sind, sondern auch ihren Sitz in Deutschland haben oder den überwiegenden Teil ihrer Erträge aus
der wirtschaftlichen Aktivität in Deutschland erzielen.
Vorausgesetzt dieser Fonds investiert mindestens 75 % seines Vermögens in die Voraussetzungen erfüllende Wertpapiere, d. h. Aktien und
Optionsscheine, die von Unternehmen ausgegeben werden, deren Hauptsitz sich in der Europäischen Union (EU) oder einem Land des Europäischen
Wirtschaftsraums (EWR), ausser Liechtenstein, befindet und der Körperschaftsteuer unterliegen, ist der Fonds unter normalen Umständen für
französische Anleger geeignet, die von dem französischen PEA Aktiensparplan „PEA“ (Plan d’Épargne en Actions) profitieren möchten.
Verwaltung des Fonds
Die Auswahl der Anlagen für den Baring German Growth Trust erfolgt nach dem „Bottom-Up“-Ansatz. Das heisst, wir konzentrieren uns eher auf die
individuellen Vorzüge eines bestimmten Unternehmens und weniger auf eine Meinungsbildung aufgrund des Ergebnisses eines Marktsektors oder
makroökonomischer Entwicklungen wie Zinsanstiege. Unseres Erachtens ist es möglich, Anlagechancen bei Unternehmen in Deutschland zu finden,
die aufgrund der technischen Führungsposition oder der Marktführerschaft schnell wachsen, obwohl sie in Sektoren tätig sind, die vielleicht keine
günstige Prognose haben. Wir sind auch davon überzeugt, dass es möglich ist, Unternehmen mit ausgezeichneten Aussichten in sich gut
entwickelnden Bereichen des Marktes zu finden, die vom allgemeinen Markt nicht beachtet werden. Dies ist der Grund, warum wir es als wichtig
erachten, sich auf die Fundamentalwerte eines Unternehmens statt auf makroökonomische Themen zu konzentrieren.
Risikoprofil
Der Baring German Growth Trust ist ein Länderfonds. Daher ist er für rückläufige Entwicklungen in dem Land anfällig, in dem er investiert.
Länderfonds bringen im Allgemeinen ein grösseres Risiko mit sich als Fonds, die ihre Gelder in verschiedenen globalen Aktienmärkten
anlegen. Der Fonds ist auch Währungsrisiken ausgesetzt, da die Basiswährung das britische Pfund ist, die zugrunde liegenden
Anlagepapiere jedoch auf Euro lauten. Daher können Wechselkursschwankungen zwischen den beiden Währungen die Rendite für die
Anleger steigern oder mindern. Eine umfassende Beschreibung des Risikoprofils finden Sie im Prospekt.
Wichtige Veränderungen im Berichtszeitraum
Barings hat mit Wirkung vom 22. Mai 2012 den vereinfachten Prospekt durch die Key Investor Information Document(s) („KIID(s)“,
Dokument(e) mit wesentlichen Anlegerinformationen) ersetzt. KIID(s) sind eine neue Art der Darstellung der wesentlichen Informationen
und wichtigsten Fakten über Fonds. Es kommt ein einheitliches Format zur Anwendung, das dem Anleger ermöglicht, einen eindeutigen
und gerechten Vergleich zwischen verschiedenen Fonds vorzunehmen. Die KIID(s) stehen auf der Internetseite von Barings
www.barings.com zur Verfügung oder werden auf Anfrage bereitgestellt.
Strategie und Performance
Der Baring German Growth Trust hat in den letzten sechs Monaten eine positive Rendite erwirtschaftet, was aus der oben dargestellten
Fondsperformance hervorgeht. Da das britische Pfund in diesem Zeitraum gegenüber dem Euro schwach tendierte, erhielten die in
britische Pfund anlegenden Investoren einen höheren Gewinn.
Die im Bestand geführte European Aeronautic Defence & Space Company (EADS) leistete den grössten negativen Performancebeitrag.
Kurz nach dem Kauf dieses Titels wurde eine Fusion mit der britischen BAe Systems zu ungünstigen Bedingungen vorgeschlagen, was zu
einem beträchtlichen Fall des Aktienkurses führte. Obwohl es nicht zu der Fusion kam, stellte sich später heraus, dass die von der
französischen und der deutschen Regierung beeinflussten Anteile an der Gesellschaft zu reduzieren wären. Dies führte dazu, dass der
Aktienkurs weiterhin auf niedrigem Niveau blieb, da die Marktteilnehmer davon ausgingen, dass der Titel mit einem Abschlag auf den
aktuellen Marktkurs platziert werden muss. Andererseits war der Fonds von dem beträchtlichen Einbruch des Aktienkurses von E.on, eines
der in dem als Benchmarkindex HDAX geführten grösseren Unternehmen, in keinster Weise betroffen. Das Unternehmen hatte seine
Ertragsprognose nach unten revidiert, was ein Hinweis darauf ist, dass die Dividenden mit grosser Wahrscheinlichkeit gekürzt werden.
10
Strategie und Performance (Fortsetzung)
In Bezug auf die im Portefeuille gehaltenen Titel stiegen die Aktienkurse von neun Gesellschaft um über 25 %, wobei Sartorius mit 34,9 %
am stärksten zulegte, da der Gewinnanstieg die Markterwartungen wesentlich übertroffen hatte.
Aus strategischer Sicht bestand die grösste Bestandsveränderung darin, den Autosektor von einer deutlichen Übergewichtung in eine deutliche
Untergewichtung (gegenüber dem als Benchmarkindex dienenden HDAX) zu verwandeln. Dies war auf das sich verschlechternde preisliche
Umfeld in China zurückzuführen, was bedeutete, dass die in dieser Region erzielten Gewinne wahrscheinlich nicht mehr die negativen
Auswirkungen des beinahe europaweiten Umsatzeinbruchs wettmachen würden. Die Erlöse aus diesen Verkäufen wurden im Finanzsektor
reinvestiert, da dieser in der Berichtssaison des dritten Kalenderquartals als ein sicherer Anlagebereich angesehen wurde, während viele mit
der Autobranche verbundene Unternehmen von den negativen Gewinnwarnungen in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Die Ausrichtung des Portefeuilles auf Small und Mid Caps wurde während des gesamten Berichtszeitraums beibehalten.
Im Berichtszeitraum gab es die nachstehenden zehn grössten Zugänge und Abgänge:
Kosten
Erlöse
Zugänge
TGBP
Abgänge
TGBP
E.ON
14.397
E.ON
16.276
Siemens
13.183
Daimler
13.950
Deutsche Bank
10.198
Bayerische Motoren Werke
10.377
European Aeronautic Defence and Space
6.704
BASF
7.607
Deutsche Telekom
5.540
Allianz
7.347
Münchener Rückversicherungs
5.131
Lanxess
4.868
K&S
4.529
Bayer
4.626
Telefonica Deutschland
2.464
K&S
4.574
Allianz
1.959
Rheinmetall
4.367
Aurubis
1.507
Henkel
4.065
Rückblick auf die Marktentwicklung
Zu Beginn des Berichtszeitraums kam es am Markt erneut zu chaotischen Zuständen, die durch Griechenland/Spanien/Italien ausgelöst
wurden. Die Lage beruhigte sich jedoch drei Wochen später wieder, da die angekündigten strategischen Massnahmen seitens der
Europäischen Zentralbank (EZB) den jeweiligen Anleihemärkten praktisch wieder Boden unter den Füssen gaben. Daraufhin und aufgrund
der Nachricht aus den USA, dass die US-Notenbank ein unbefristetes Programm zur „quantitativen Lockerung“ auflegte, erholte sich der
Markt bis Mitte Oktober beträchtlich, bevor er gegen Ende des Berichtszeitraums einen leichten Rückschlag erlitt.
Aussichten für den Markt
Die oben erwähnten Massnahmen der EZB und der US-Notenbank schaffen zum Jahreswechsel 2012/2013 generell ein solides
unterstützendes Szenario für die Aktienmärkte, allerdings dämpft die Sorge um eine eventuelle „Fiskalklippe“ in den USA derzeit das
Kurssteigerungspotenzial. Angenommen, dieses Problem wird auf zufriedenstellende Art und Weise gelöst, dürfte das Vertrauen
zurückkehren und wenn zusätzlich das Wachstum in China nach dem nun vollzogenen Führungswechsel wieder anzieht, können wir
hoffentlich zuversichtlich in die Zukunft blicken.
Unseres Erachtens werden die Sparmassnahmen vieler europäischer Länder wahrscheinlich dafür sorgen, dass Europa in seinem
Nullwachstumsszenario verharrt. Dies wiederum wird ein Steigen des Eurokurses verhindern, was den Erträgen der deutschen
Exporteuren weiterhin Rückenwind gibt. Dank der schnell steigenden Löhne in China hat dies darüber hinaus zwei positive Auswirkungen
für die deutschen Exporteure von Investitionsgütern. Erstens die Nachfrage seitens China nach Ausrüstung zur Automatisierung der
Produktion. Zweitens die Nachfrage der USA nach ähnlicher Ausrüstung, da US-amerikanische Unternehmen die Verarbeitende Industrie
aus China wieder zurückverlagern, da China in Bezug auf die Kosten nicht mehr so stark wettbewerbsfähig ist. Daher erwarten wir, dass
die deutschen Aktienkurse mittelfristig weiter steigen werden.
11
Erträge
Das negative Ergebnis von 45.348 GBP wird in die jährliche Thesaurierung/Ausschüttung vorgetragen, die am 23. Juli 2013 fällig ist. Im
Vergleich dazu wurde im Vergleichszeitraum des Vorjahres ein Defizit von 165.668 GBP vorgetragen.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 20. November 2012 wurde eine Anteilsklasse für insitutionelle Anleger (Class I) für den Fonds aufgelegt. Die Einführung der Anteile
von Class I wird sich nicht auf die Anteilsinhaber der bestehenden Klassen auswirken.
Nach dem Bilanzstichtag haben die Marktschwankungen zu Veränderungen der veröffentlichten Preise geführt. Diese werden in der
Tabelle „Sonstige Preisangaben von Bedeutung“ auf Seite 14 dargelegt.
12
Informationen über das Portefeuille
Die grössten Bestände – in % des Nettovermögens
15. November 2012
15. Mai 2012
%
%
Bayer
9,63
8,03
Siemens
8,80
3,91
SAP
7,26
6,68
Allianz
7,09
7,04
BASF
6,80
8,22
Deutsche Bank
4,26
0,39
Volkswagen
4,08
3,22
Deutsche Post
3,21
2,81
Fresenius
3,07
2,48
Freenet
2,35
1,50
15. November 2012
15. Mai 2012
%
%
Kollektive Kapitalanlagen†
2,25
3,34
Nicht-Basiskonsumgüter
11,37
25,15
Basiskonsumgüter
0,13
2,00
Bank- und Finanztitel
17,58
11,38
Gesundheit
16,93
14,29
Industrie
21,27
14,95
Informationstechnologie
13,11
12,60
Grundstoffe
11,88
13,37
Telekommunikationsdienste
5,05
1,50
Devisenterminkontrakte
0,00
0,00
Die 10 grössten Bestände
Geografische Verteilung
Das hauptsächliche Anlageland des Fonds ist Deutschland.
Verteilung nach Sektoren – in % des Nettovermögens
Sektor
† Anteile an in Irland börsennotierten kollektiven Kapitalanlagen. Die nicht investierten Barmittel des Fonds werden täglich diesen Fonds
zugeführt.
13
Wertentwicklung
Fondsvolumen
Nettoinventarwert je Anteil #
Nettoinventarwert
(GBP)
Class
EUR
Acc
Class
EUR
Inc
(EUR)
(EUR)
(Pence) (Pence)
2010
197.835.519
4,136
3,911
354,41
2011
329.146.653
5,296
4,970
2012
279.750.425
4,945
4,588
Rechnungsjahr
Class
GBP
Acc
Anzahl der umlaufenden Anteile
Class
GBP
Inc
Class EUR
Acc
Class EUR
Inc
Class GBP
Acc
Class GBP
Inc
335,13
34.434.034
1.000
21.320.569
69.500
465,36
436,71
30.387.534
989.000
36.765.570
2.821.500
398,24
369,45
34.527.703
266.479
32.238.215
3.486.400
# Erstellt im Einklang mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Entwicklung der Anteilspreise
Class EUR Acc
Class EUR Inc
Class GBP Acc
Class GBP Inc
Höchster
Mittelpreis
(EUR)
Niedrigster
Mittelpreis
(EUR)
Höchster
Mittelpreis
(EUR)
Niedrigster
Mittelpreis
(EUR)
Höchster
Mittelpreis
(Pence)
Niedrigster
Mittelpreis
(Pence)
Höchster
Mittelpreis
(Pence)
Niedrigster
Mittelpreis
(Pence)
2007
5,490
4,320
-
-
378,90
294,50
-
-
2008*
5,180
2,570
4,610
2,570
383,10
206,90
290,50
219,40
2009
3,970
2,280
3,790
2,280
359,70
207,10
342,86
207,10
2010
4,980
3,660
4,710
3,490
423,60
320,00
400,80
302,70
2011
5,398
3,631
5,066
3,407
482,60
313,00
452,90
293,80
2012
5,130
4,260
4,759
3,991
414,60
343,90
387,60
319,10
Kalenderjahr
Sonstige Preisangaben von Bedeutung
Mittelpreis
Rechnungsjahr
Class
EUR
Acc
Class
EUR
Inc
Class
GBP
Acc***
(EUR)
(EUR)
5,020**
4,470*
-
Ausgabepreis
Class
GBP
Inc***
Class
GBP
Acc***
Rücknahmepreis
Class
EUR
Acc
Class
EUR
Inc
Class
GBP
Inc***
Class
EUR
Acc
Class
EUR
Inc
(EUR)
(EUR)
336,80*
-
-
50,00
-
-
Class
GBP
Acc***
Class
GBP
Inc***
(EUR)
(EUR)
-
47,40
-
8. Mai
1990
Datum
der
Fondsauflegung
15.
Nov.
2012
Bilanzstichtag
4,949
4,590
398,50
369,70
-
-
-
-
-
-
-
-
31.
Dez.
2012
Letzter
Bewertungstag
5,346
4,959
436,00
404,50
-
-
-
-
-
-
-
-
*Ausschüttungsanteile wurden am 25. Februar 2008 eingeführt.
**Auf Euro lautende Thesaurierungsanteile wurden am 15. September 2000 eingeführt.
***Diese Klassen lauten auf Pence.
14
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Ausschüttung/Thesaurierung des Nettoertrags
Class EUR Acc
Class EUR Inc
Euro je
Anteil
Je 1.000 EUR,
die bei
Auflegung*
investiert
waren (EUR)
Class GBP Acc
Class GBP Inc
Kalenderjahr
Euro je
Anteil
Je 1.000 EUR,
die am
2. Januar
2007 investiert
waren (EUR)
Pence je
Anteil
Je 1.000 GBP,
die am 2. Januar
2007 investiert
waren (Pence)
Pence je
Anteil
Je 1.000 GBP,
die bei
Auflegung*
investiert waren
(Pence)
2007
0,0150
2,8074
-
-
1,0307
3,3206
-
-
2008
0,0133
2,4892
-
-
1,0596
3,4137
-
-
2009
0,0749
14,0183
0,0749
16,7562
6,6942
21,5664
6,6940
20,1063
2010
0,0021
0,3930
0,0197
4,4072
1,7699
5,7020
1,6871
5,0674
2011
0,0286
5,3528
0,0273
6,1074
2,5124
10,0016
2,3953
7,1946
2012**
0,0549
10,2751
0,0494
11,0515
4,3935
14,1543
3,9601
11,8947
*Ausschüttungsanteile wurden am 25. Februar 2008 eingeführt.
**1. Januar 2012 bis 15. November 2012
15
Erklärung des Verwaltungsrats
Der Abschluss auf den Seiten 20 bis 21 wurde von der Verwaltungsgesellschaft genehmigt und in ihrem Namen unterzeichnet von:
J. BURNS
Verwaltungsratsmitglied
I. A. PASCAL
Verwaltungsratsmitglied
16
London, 2. Januar 2013
Übersicht über den Anlagebestand
Stand: 15. November 2012 (ungeprüft)
Bestand
Geldkurs (GBP)
In % des gesamten
Nettovermögens
Kollektive Kapitalanlagen 2,25 % (3,34 %)
7.828.000
Northern Trust Global Funds - Euro Fund †
6.303.886
2,25
779.127
0,28
Nicht-Basiskonsumgüter 11,37 % (25,15 %)
225.000
Adler Modemaerkte
30.000
Axel Springer
774.537
0,28
50.000
Continental
3.019.874
1,08
200.000
Daimler
5.720.849
2,04
40.000
Gerry Weber International
1.131.607
0,40
19.500
Hornbach
841.856
0,30
100.000
KINGHERO
716.717
0,26
150.000
ProSiebenSat Media
2.489.584
0,89
500.000
SAF-Holland
1.973.387
0,71
857.171
0,31
1.466.853
0,52
11.415.123
4,08
620.081
0,22
31.806.766
11,37
370.599
0,13
37.302
SHW
500.000
Sky Deutschland
100.000
Volkswagen
5.000
Volkswagen Prf
Basiskonsumgüter 0,13 % (2,00 %)
75.000
Asian Bamboo
Bank- und Finanztitel 17,58 % (11,38 %)
325.000
Aareal Bank
260.000
Allianz
600.000
Alstria Office
440.000
Deutsche Bank
500.000
IMMOFINANZ
1.198.689
0,43
275.000
MLP
1.140.506
0,41
Münchener Rückversicherungs
5.117.680
1,83
50.000
200.000
TAG Immobilien
4.208.496
1,51
19.821.808
7,09
4.375.676
1,56
11.905.551
4,26
1.379.156
0,49
49.147.562
17,58
26.933.892
9,63
Gesundheit 16,93 % (14,29 %)
510.000
Bayer
26.844
Biotest
940.360
0,33
CompuMedical
1.752.331
0,63
32.050
Draegerwerk
1.811.852
0,65
55.000
Eckert & Ziegler
1.000.988
0,36
160.000
17
Übersicht über den Anlagebestand (Fortsetzung)
Stand: 15. November 2012 (ungeprüft)
Bestand
Geldkurs (GBP)
In % des gesamten
Nettovermögens
Gesundheit 16,93 % (14,29 %) (Fortsetzung)
400.000
Evotec
845.887
0,30
125.000
Fresenius
8.597.581
3,07
Merck
3.161.607
1,13
747.332
0,27
1.346.864
0,48
40.000
361.800
25.000
259.442
MPH Mittelstaendische Pharma Holding
Sartorius
Wilex
217.286
0,08
47.355.980
16,93
Industrie 21,27 % (14,95 %)
50.000
2G energy
1.027.965
0,37
50.000
Amadeus Fire
1.409.275
0,51
35.000
Bertrandt
1.800.489
0,64
Centrotec Sustainable
1.042.863
0,37
CeWe Color
1.259.086
0,45
Deutsche Post
8.990.164
3,21
Duerr
1.798.073
0,64
100.000
50.000
750.000
40.000
300.000
European Aeronautic Defence and Space
6.119.472
2,19
25.000
Gesco
1.321.698
0,47
32.258
Hess
400.051
0,14
100.000
Homag
821.406
0,29
125.000
Joyou
898.916
0,32
75.000
Jungheinrich
1.658.213
0,59
80.000
MTU Aero Engines
4.030.364
1,44
48.000
Schaltbau
1.132.767
0,41
395.000
Siemens
24.607.704
8,80
20.000
Vossloh
1.196.514
0,43
59.515.020
21,27
956.695
0,34
Bechtle
1.499.049
0,54
CANCOM
1.401.221
0,50
Euromicron
1.338.710
0,48
599.143
0,21
ISRA Vision
1.523.104
0,54
300.000
Jenoptik
1.723.261
0,62
100.000
LPKF Laser & Electronics
1.145.539
0,41
450.000
SAP
20.304.424
7,26
Informationstechnologie 13,11 % (12,60 %)
300.000
69.046
150.000
97.500
750.000
90.000
18
ADVA Optical Networking
Gigaset
Übersicht über den Anlagebestand (Fortsetzung)
Stand: 15. November 2012 (ungeprüft)
Bestand
In % des gesamten
Nettovermögens
Geldkurs (GBP)
Informationstechnologie 13,11 % (12,60 %) (Fortsetzung)
200.000
Süss Micro Tec
1.112.924
0,40
350.000
Wirecard
5.052.249
1,81
36.656.319
13,11
4.517.914
1,61
19.049.364
6,80
Grundstoffe 11,88 % (13,37 %)
114.846
Aurubis
375.000
BASF
150.000
HeidelbergCement
4.814.283
1,72
100.000
Lanxess
4.885.753
1,75
33.267.314
11,88
Telekommunikationsdienste 5,05 % (1,50 %)
750.000
Deutsche Telekom
5.049.229
1,80
600.000
Freenet
6.580.909
2,35
545.969
Telefonica Deutschland
2.507.430
0,90
14.137.568
5,05
Devisenterminkontrakte 0,00 % (0,00 %)
EUR 111.229
EUR gekauft, 89.573 GBP verkauft; Erfüllungstermin 21.11.2012
2
-
GBP 61.410
GBP gekauft, 76.258 EUR verkauft; Erfüllungstermin 21.11.2012
(1)
-
1
-
278.561.015
99,57
1.189.410
0,43
279.750.425
100,00
Anlagebestand 99,57 % (99,40 %)
Sonstiges Nettovermögen
Nettovermögen
† Anteile an in Irland börsennotierten kollektiven Kapitalanlagen. Die nicht investierten Barmittel des Fonds werden täglich diesen Fonds
zugeführt.
Hinweis: Sofern nicht anders angegeben, sind die in der Übersicht über den Anlagebestand enthaltenen Wertpapiere
Schuldtitel/Stammaktien.
Die Vergleichszahlen in Klammern beziehen sich auf den 15. Mai 2012.
19
Erfolgsrechnung
(ungeprüft) für das am 15. November 2012 zu Ende gegangene Halbjahr
2012
TGBP
2011
TGBP
TGBP
TGBP
Ertrag
22.367
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
Erträge
Aufwendungen
Finanzierungskosten: Zinsen
Nettoerträge/(Nettoaufwendungen) vor Steuern
Steuern
(84.920)
2.844
2.353
(2.300)
(2.467)
-
(1)
544
(115)
(386)
(190)
Nettoerträge/(Nettoaufwendungen) vor Steuern
Gesamtergebnis vor Ausschüttung
Finanzierungskosten: Ausschüttungen
Veränderungen des den Anteilsinhabern aufgrund der
Anlagetätigkeit zurechenbaren Nettovermögens
158
(305)
22.525
(85.225)
(160)
140
22.365
(85.085)
Veränderungen des den Anteilsinhabern zurechenbaren
Nettovermögens
(ungeprüft) für das am 15. November 2012 zu Ende gegangene Halbjahr
2012
TGBP
Anteilsinhabern zurechenbares Nettovermögen am Anfang des Zeitraums
Forderungen aus der Ausgabe von Anteilen
Verbindlichkeiten aus der Annullierung von Anteilen
Veränderungen des den Anteilsinhabern aufgrund der Anlagetätigkeit
zurechenbaren Nettovermögens (siehe oben)
Einbehaltene Gewinne aus Thesaurierungsanteilen
Den Anteilsinhabern zurechenbares Nettovermögen am Ende des
Zeitraums
2011
TGBP
TGBP
309.723
TGBP
329.147
21.079
113.448
(73.372)
(53.115)
(52.293)
60.333
22.365
(85.085)
(45)
-
279.750
304.395
Das den Anteilsinhabern zurechenbare Nettovermögen am Anfang des Zeitraums für 2012 differiert von der Position am Ende des
Zeitraums 2011 um die Veränderung des den Anteilsinhabern zurechenbaren Nettovermögens für die zweite Hälfte des
Vergleichsgeschäftsjahres.
20
Bilanz
zum 15. November 2012 (ungeprüft)
15.11.12
15.05.12
TGBP
TGBP
278.561
305.311
Forderungen
3.871
12.104
Bar- und Bankguthaben
2.905
7.012
Sonstige Vermögenswerte insgesamt
6.776
19.116
285.337
324.427
(2.645)
(7.524)
-
(169)
Kontokorrentkredite
(2.942)
(7.011)
Passiva insgesamt
(5.587)
(14.704)
279.750
309.723
AKTIVA
Anlagepapiere
Aktiva insgesamt
PASSIVA
Verbindlichkeiten
Auf Ausschüttungsanteile zu zahlende Ausschüttungen
Anteilsinhabern zurechenbares Nettovermögen
Erläuterung zum Abschluss
(ungeprüft) für das am 15. November 2012 zu Ende gegangene Halbjahr
Der Halbjahresabschluss wurde unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips aufgestellt. Er berücksichtigt ausserdem die
Neubewertung der Wertpapiere und das von der Investment Management Association (IMA) im Oktober 2010 herausgegebene Statement
of Recommended Practice for Authorised Funds („IMA SORP 2010“, Mitteilung über die empfohlene Praxis für zugelassene
Investmentfonds).
21
Baring Asset Management GmbH
Ulmenstrasse 37-39
60325 Frankfurt am Main
Deutschland
Tel.: +49 (0) 69 7169 1888
Fax: +49 (0) 69 7169 1899
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Eingetragener Geschäftssitz: siehe Seite 2