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SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Stand 01.10.2016 Table of Content 1 Einleitung ............................................................................................................................................................... 3 2 Struktur .................................................................................................................................................................. 4 2.1 Übersicht .............................................................................................................................................................. 4 2.2 Level 1 .................................................................................................................................................................. 4 2.2.1 Regel 1 .............................................................................................................................................................. 4 2.2.2 Regel 2 .............................................................................................................................................................. 5 2.2.3 Regel 3 .............................................................................................................................................................. 5 2.2.4 Regel 4 .............................................................................................................................................................. 5 2.3 Level 2 .................................................................................................................................................................. 5 2.3.1 Government-related ........................................................................................................................................... 5 2.3.2 Secured / Collateralised..................................................................................................................................... 6 2.3.3 Unsecured ......................................................................................................................................................... 6 2.4 Level 3 .................................................................................................................................................................. 6 2.4.1 Senior ................................................................................................................................................................ 6 2.4.2 Subordinated ..................................................................................................................................................... 6 3 Markenschutz, Gebrauch und Lizenzierung ....................................................................................................... 7 3.1 Schutz................................................................................................................................................................... 7 3.2 Lizenzierung ......................................................................................................................................................... 7 3.3 Lizenzpflichtige Nutzung ....................................................................................................................................... 7 4 Kontakt ................................................................................................................................................................... 7 5 Stammdaten ........................................................................................................................................................... 7 6 Anhang ................................................................................................................................................................... 8 6.1 Anhang 1: Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income ........................................................................................ 8 SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 2 01.10.2016 1 Einleitung Dieses Reglement gibt über die Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen an SIX Swiss Exchange kotierter CHF-Anleihen Auskunft. Dieses Modell wurde von SIX Swiss Exchange in Zusammenarbeit mit der Obligationenkommission Schweiz (OKS) entwickelt. Dabei stützt sich dieses Klassifizierungsmodell auf den internationalen Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income (ICB FI, siehe Anhang 1) ab. ICB FI ist ein Gemeinschaftsprodukt von FTSE und Dow Jones Indexes. Dem Modell liegt die Fragestellung zugrunde, welche Entität im Konkursfall des Anleihen-Emittenten für die entsprechende Emission garantiert. Dabei kann es sich bei der Entität in diesem Sinne um einen Government-related Garantor oder um einen Besicherungspool von Assets (bspw. Hypotheken bei einem Covered Bond) handeln. Government-related garantierte Anleihen sind in diesem Sinne Anleihen, die von Government, Semi-Government oder Supranational Emittenten begeben wurden (klassifiziert anhand ICB FI) oder Anleihen denen eine explizite Staatsgarantie zugrunde liegt. Da Besitzverhältnisse grundsätzlich keine Garantien bieten, werden diese für die Klassifizierung der einzelnen Anleihen nicht berücksichtigt. Eine Anleihe gilt als garantiert bzw. die Entität als Garantor, falls die Zahlung von Zins und Schuld in vollem Umfang garantiert ist. Falls die Garantie befristet ist, wird die Anleihe in diesem Modell als nicht garantiert klassifiziert. Weiter wird anhand dieses Klassifizierungsmodells auch der Rang der Bedienung von Anleihengläubiger im Insolvenzfall kategorisiert. SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 3 01.10.2016 2 Struktur 2.1 Übersicht Die Sektorklassifizierung basiert auf drei Level von Besicherungs- resp. Garantiestatus. Die Einteilung in Level 1 und 2 gemäss obiger Grafik ist voneinander abhängig (Hierarchiebaum). Zudem gibt es mit dem Level 3 ein weiteres Klassifizierungsattribut, welches von Level 1 und 2 unabhängig ist (siehe 2.4). D.h. jede Anleihe erhält das Attribut „Senior“ oder „Subordinated“, unabhängig der Einteilung auf Stufe Level 1 und 2. 2.2 Level 1 Auf Stufe Level 1 wird zwischen „Government-related“, „Secured / Collateralised“ und „Unsecured“ unterschieden. Die Zuteilung zu diesen Sektoren basiert auf den nachfolgenden Regeln. 2.2.1 Regel 1 Anleihen mit zusätzlicher Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 6xxxx „Secured / Collateralised“. SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 4 01.10.2016 2.2.2 Regel 2 Anleihen mit Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 5xxxx „Governmentrelated“. Falls der Garantor keine ICB FI Kodierung hat, erfolgt die Zuteilung gemäss ICB FI Regelwerk. 2.2.3 Regel 3 Anleihen mit ICB FI Kodierung ≤ 10'000 ohne Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 7xxxx „Unsecured“. 2.2.4 Regel 4 Anleihen mit ICB FI Kodierung > 10'000 ohne Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 5xxxx „Government-related“. 2.3 Level 2 Auf Stufe Level 2 wird die Einteilung in „Government-related“ und „Secured / Collateralised“ mit zusätzlichen Sektorattributen verfeinert. Die Zuteilung basiert auf den nachfolgenden Regeln. 2.3.1 Government-related Die Zuteilung der Anleihen mit Level 1 Kodierung 5xxxx erfolgt auf Level 2 auf Basis der ICB FI Klassifizierung des Garantors bzw. des Emittenten nach untenstehendem Schema. Falls der Garantor keine ICB FI Kodierung hat, erfolgt die Zuteilung gemäss ICB FI Regelwerk. Kodierung gemäss Modell ICB FI Kodierung Beschrieb Garantor bzw. Emittent 51000 Treasury 15100 Eigenemission des Staates in lokaler Währung 53000 Sovereign 15100 Eigenemission des Staates nicht in lokaler Währung 55000 Supranational 17000 Multilaterale oder supranationale staatliche Organisation oder UN-sanktionierte Organisation. 57000 Agency 16000 Eine offiziell gelistete Agency des Staates (keine staatlich gesponserte Entität). Falls keine öffentliche Unternehmung existiert die eine gleiche Funktion ausübt oder falls die Entität das wirtschaftliche oder soziale Gemeinwohl des Landes oder der Region als ein Ganzes unterstützt, dann ist die Entität eine wahre Agency. Falls der Staat diese Entität zudem als eine offizielle Agency listet wird die Einteilung als Agency als definitiv erachtet. ICB < 10’000 Anleihen mit expliziter Staatsgarantie (Hoheit Staat) 59000 Local Authority (Regional + Cities) 15300 Kanton, Region, Provinz, Bundesland 15700 Stadt, Gemeinden, Kommune ICB < 10’000 Anleihen mit expliziter Staatsgarantie (Hoheit Local Authority) SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 5 01.10.2016 2.3.2 Secured / Collateralised Covered Bonds sind gedeckte Schuldverschreibungen, die i.d.R auf Basis eines speziellen Gesetzes eines jeweiligen Landes emittiert werden. Davon zu unterscheiden sind Asset backed Securities und GICs/Funding Agreements. 2.3.2.1 Covered Bonds backed by Public Sector Loans Covered Bonds backed by Public Sector Loans sind durch Kredite an die öffentliche Hand besichert. 2.3.2.2 Covered Bonds backed by Private Sector Mortgages Diese Covered Bonds sind durch hypothekarisch gedeckte Kredite (Gewerbe- und/oder Wohnimmobilien) besichert. Die Abgrenzung von 2.3.2.1 und 2.3.2.2 bezieht sich dabei auf die Deckungsmasse der jeweiligen Pfandbriefart und nicht auf die Emittentengruppen „private Hypothekenbanken“ bzw. „öffentlich-rechtliche Banken“. 2.3.2.3 Covered Bonds backed by Mixed Assets Diese Covered Bonds sind durch eine Kombination von Krediten an die öffentliche Hand, hypothekarisch gedeckte bzw. Schiffs- oder Flugzeugkrediten besichert. 2.3.2.4 Asset Backed Anleihe, welche Zahlungsansprüche gegenüber einer Zweckgesellschaft zum Gegenstand hat, wobei die Zweckgesellschaft die Mittel ausschliesslich zum Erwerb von Forderungen meist mehrerer Gläubiger verwendet und zu einem Wertpapier verbrieft. Die Zahlungsansprüche werden durch den Bestand an Forderungen gedeckt, die auf die Zweckgesellschaft übertragen werden. Bei diesen Forderungen handelt es sich bspw. um Automobilkredite, Kreditkarten- und Leasing-Forderungen. 2.3.2.5 GICs/Funding Agreements Im Schweizerfranken Obligationenmarkt handelt es sich bei so genannten Funding Agreements oder Guaranteed Investment Contracts um besicherte Anleihen amerikanischer Lebensversicherer. Diese Anleihen weisen eine bessere Bonität als normale Anleihen derselben Gesellschaft auf. Die besicherten Anleihen haben im Konkursfall nämlich einen ähnlichen Rang wie Lebensversicherungspolicen. Dies berücksichtigen die Ratingagenturen, indem sie den Papieren nicht das normale Anleihenrating, sondern das (im Fall einer Versicherungsgesellschaft) üblicherweise bessere Emittentenrating geben. Die Ratingbeurteilung hängt auch davon ab, wie das Funding Agreement im Bundestaat des jeweiligen Lebensversicherers geregelt ist. 2.3.3 Unsecured Eine Anleihe die nur von der Kreditwürdigkeit des Emittenten getragen wird. Die Anleihe ist weder von einem Government-related Emittenten ausgegeben, noch von einem Garantor oder einem Besicherungspool von Assets garantiert. 2.4 Level 3 Hierbei handelt es sich um den Rang der Bedienung von Anleihengläubiger im Insolvenzfall. 2.4.1 Senior Senior Bonds sind vorrangige Anleihen, welche im Insolvenzfall vor Subordinated Bonds bedient werden. 2.4.2 Subordinated Subordinated Bonds sind nachrangige Anleihen, welche im Insolvenzfall erst nach Senior Bonds bedient werden. SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 6 01.10.2016 3 Markenschutz, Gebrauch und Lizenzierung 3.1 Schutz Die Bezeichnungen der Index-Marken der SIX Swiss Exchange sind international eingetragene bzw. hinterlegte Marken der SIX Swiss Exchange. 3.2 Lizenzierung Die Bezeichnungen der Index-Marken der SIX Swiss Exchange dürfen zum Zweck der wahrheitsgemässen Berichterstattung über den betreffenden Index frei genutzt werden. Sofern technisch möglich und üblich, soll dazu das Symbol ® bzw. ™ verwendet werden, allenfalls mit einer Fussnote, dass es sich um eine eingetragene bzw. hinterlegte Marke der SIX Swiss Exchange, Zürich, handelt. 3.3 Lizenzpflichtige Nutzung Jede weitere Benutzung der Index-Marken der SIX Swiss Exchange wie auch die kommerzielle Benutzung der Indexzahlen (z.B. Emission indexgebundener Finanzinstrumente oder Kapitalversicherungen mit oder ohne Erwähnung der Bezeichnung im Namen oder in der Beschreibung), ist nur im Rahmen entgeltlicher Lizenzverträge zulässig. Im Emissionsprospekt ist der Abdruck des Disclaimer-Textes erforderlich, welcher auf der SIX Swiss Exchange-Webseite verfügbar ist. 4 Kontakt Informationen über die Indizes der SIX Swiss Exchange (Indexanpassungen, Mitteilungen etc.) befinden sich auf der folgenden Internetseite: www.six-swiss-exchange.com/indices_de.html Anfragen zu den Indizes können an folgende Adresse gerichtet werden: SIX Swiss Exchange AG Selnaustrasse 30 Postfach CH-8021 Zürich E-Mail: Telefon: 5 [email protected] +41(0)58 399 22 29 Stammdaten Unter folgendem Link befindet sich eine Liste der Stammdaten aller Indizes, welche von der SIX Swiss Exchange berechnet werden: https://www.six-swiss-exchange.com/.../calculated_indices.xls SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 7 01.10.2016 6 Anhang 6.1 Anhang 1: Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income Industry Supersector 500 Oil & Gas 500 Oil & Gas 1000 Basic Materials 1300 Chemicals 1700 Basic Resources 2300 Construction & Materials 2700 Industrial Goods & Services 3300 Automobiles & Parts 3500 Food & Beverages 3700 Personal & Household Goods 2000 3000 Industrials Consumer Goods 4000 Health Care 4500 Health Care 5000 Consumer Services 5300 Retail 5500 Media 5700 Travel & Leisure 6000 Telecommunications 6500 Telecommunications 7000 Utilities 7500 Utilities 8000 Financials 8300 Banks 8500 Insurance 8700 Financial Services 9500 Technology 9000 Technology 10000 Special Purpose Vehicles 10100 Special Purpose Vehicles 15000 Government 15100 Nation/Treasury 15300 Canton/Region/Provinces/State 15500 County/Parish 15700 City/Municipality/Town 16000 Agency/Semi-Government 16100 Agency/Semi-Government 17000 Intergovernmental Organis. 17100 UN Organisation 17200 Supranational Organisation Diese Tabelle zeigt die verschiedenen Sektoren der ICB FI Klassifizierung auf Ebene „Industry“ und „Supersector“. Die Level “Sector” und “Subsector”, welche eine breitere Granularität des Modells determinieren, werden in dieser Tabelle nicht gezeigt. SIX Swiss Exchange Indices Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen Page 8 01.10.2016 Selnaustrasse 30 P.O. Box CH-8021 Zurich T +41 58 399 5454 @ SIX Swiss Exchange Ltd 2016 SIX Swiss Exchange Ltd F +41 58 499 5455 Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben erfolgen ohne Gewähr, verpflichten die SIX Group AG bzw. die mit der SIX Group AG verbundenen Gesellschaften (nachfolgend SIX Group AG) in keiner Weise und können jederzeit und ohne weitere Ankündigung durch die SIX Group AG geändert werden. Für allfällige in diesem Dokument enthaltene Fehler wird jegliche Haftung im Rahmen des gesetzlich Zulässigen wegbedungen. Die SIX Group AG ist in keiner Weise verpflichtet, auf solche Fehler aufmerksam zu machen. 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