Credit Suisse Real Estate Fund Siat Augmentation de capital 2016

Credit Suisse Real Estate Fund Siat
Augmentation de capital 2016
Real Estate Investment Management
Août 2016
Credit Suisse Real Estate Fund Siat
L’essentiel en bref
Réalisation d’une augmentation de capital au troisième
trimestre 2016.
Le produit de l’émission sera affecté à la consolidation
du portefeuille, aux assainissements en cours et à la
réduction à court terme des fonds de tiers.
Volketswil, Ackerstrasse 43 – 55,
27,2 mio. CHF
Actuellement plus de 420 mio. CHF de projets de
construction engagés avec un rendement brut attrayant
de 4,5% en moyenne.
L’émission est réalisée sur une base «best effort» (au
mieux).
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Utilisation du produit de l’émission et avantages pour l’investisseur
Réduction des fonds de
tiers
La bonne santé du pipeline de projets en cours et achetés de nouvelles constructions
et d’extensions de constructions nécessitera de futurs engagements en capital. Des
assainissements viennent renforcer la qualité, l’attractivité et la durabilité du portefeuille
immobilier.
.
La part du financement par des tiers après l’émission sera légèrement supérieure à
10%, ce qui garantit toujours un certain «effet d’endettement», mais aussi une bonne
base de capital propre.
Marge de manœuvre pour
la gestion du fonds
L’augmentation des fonds propres permet d’assurer la capacité d’action du fonds sur
les deux à quatre prochaines années et de continuer à exploiter les opportunités du
marché de manière systématique.
Accès à un portefeuille
largement diversifié
Le fonds est très largement diversifié, avec plus de 168 immeubles et 4 projets de
construction, dont deux tiers sont des immeubles d’habitation «habituels» et un tiers
des immeubles commerciaux bien situés avec des baux à loyer à long terme.
Faible taux de perte sur
loyer
Faible taux de perte sur loyer de 3,54% en comparaison à la moyenne de 3,94% pour
tous les fonds immobiliers cotés au 31.03.2016.
Besoin en capital pour les
projets de construction et
les rénovations en cours
Source: Credit Suisse AG
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Données-clés concernant l’augmentation de capital
Type d’émission:
émission «best effort» avec négoce des droits de souscription
Période de souscription:
22.08.–02.09.2016 (12h00)
Négoce des droits de souscription
SIX:
22.08.–31.08.2016
Libération:
09.09.2016
Prix d’émission:
147.00 CHF net par certificat de part
Parité de souscription:
12:1 (12 certificats de parts actuels pour 1 nouveau)
Volume ciblé:
174.5 mio. CHF
Commission d’émission:
2,5% de la VNI (inclus dans le prix d’émission)
Identification de la part de fonds:
Numéro de valeur: 1’291’370
ISIN: CH0012913700
Identification du droit de souscription:
Numéro de valeur: 33’202’665
ISIN: CH0332026654
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Projets actuels
Projets en construction: ≈ 420 mio. CHF
Lieu
Affectation
Volume CHF
Rendement Acquisition /
brut construction
Bâle, Schorenweg «Skylights»
Logements avec LIVING SERVICES
40 mio. CHF
4,80 %
2014–2016
Bâle, Erlenmatt BF A
Habitation et commercial
74 mio. CHF
4,15 %
2016–2019
Cadenazzo «Sasso Corbaro»
Habitation
17 mio. CHF
4,70 %
2016–2018
Neuchâtel «Jardin Du Lac»
Habitation
19 mio. CHF
5,20 %
2014–2016
Dübendorf «Im Giessen» (acquisition 2014)
Étapes
Affectation
Volume CHF
1re étape: Giessenhof
Habitation
93 mio. CHF
2e étape: Giessenturm
Habitation et usage artisanal ou
industriel
124 mio. CHF
3e étape: Ancien laboratoire,
anciens bureaux, ex-CasAroma
Habitation et usage artisanal ou
industriel
53 mio. CHF
Total
270 mio. CHF
Rendement
Construction
brut
4,50%
2016–2018
4,50%
2017–2019
4,50%
2019–2021
4,50%
2016-2012
Source: Credit Suisse AG
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Projets en cours dans la fortune du fonds
Bâle, Schorenweg, «Skylight»
Cadenazzo «Sasso Corbaro»
Neuchâtel «Jardin Du Lac»
Bâle «Erlenmatt»
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Dübendorf «Im Giessen»
Source: Credit Suisse AG
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Projets en cours dans la fortune du fonds
Dübendorf, «Im Giessen»
Volume d’investissement total CHF 270 mio. (RB env.
4,5%)
Affectations, env.
env. 32 000 m2 habitation
= env. 380 appartements
7000 m2 professionnel
~370 places de stationnement
1re étape
166 appt
200 m2 professionnel / 141 PS
Réalisation à partir de mi-2016
Fin mi-2018
(Giessenhof)
2e étape
(Giessenturm)
3e étape
* 6000 m2 de surface commerciale et
artisanale loués avec des baux à loyer à
20 ans
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Tour avec env. 130 appt
6000 m2 professionnel* / 100 PS
Réalisation à partir de mi-2017
env. 80 appt
env. 1000 m2 pro. / env. 100 PS
Réalisation à partir de 2019
Source: Credit Suisse AG
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Portefeuille actuel
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Profil du fonds
Avec un prédécesseur créé en 1938, le CS REF Siat
est le plus ancien fonds immobilier résidentiel de
Suisse. Il détient les immeubles en propriété foncière
indirecte.
Cham, Alpenblick 7/9
Au 31.03.2016, le fonds disposait d’un portefeuille de
2659 mio. CHF, soit actuellement 171 immeubles,
projets en construction inclus.
Large base d’investisseurs avec plusieurs milliers
d’investisseurs privés et institutionnels
Transactions en bourse à la SIX Swiss Exchange avec
un chiffre d’affaires moyen de 1,4 mio. CHF par jour.
Surveillé par l’Autorité fédérale de surveillance des
marchés financiers (FINMA) sur la base de la Loi sur
les placements collectifs (LPCC) et de l’Ordonnance
sur les placements collectifs de capitaux (OPCC).
Source: rapport annuel révisé au 31.12.2015 de Credit Suisse REF Siat
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Chiffres
Rapports annuels
30.09.20131
30.09.20141
30.09.2015
31.03.2016
Fortune nette du fonds en mio. CHF
1725,9
1741,6
2048,5
2010,8
Valeur vénale des immeubles en mio. CHF
2330,4
2440,6
2648,0
2659,9
21,06%
24,99%
29,43%
39,26%
5,40
5,40
5,40
n/i
Rendement de distribution
3,27%
3,14%
2,90%
n/i
Quote-part de distribution
91,38%
87,61%
93,67%
n/i
Rendement du placement
5,88%
5,04%
8,80%
1,99%2
Part du financement de tiers (en % des valeurs vénales)
17,40%
20,29%
14,20%
16,65%
Quote-part des charges d’exploitation du fonds (TERREF
GAV)
0,75%
0,73%
0,73%
0,72%
Quote-part des charges d’exploitation du fonds (TERREF
NAV)
1,02%
1,03%
1,04%
0,99%
Taux des pertes sur loyers
2,97%
3,34%
3,53%
3,54%
Agio/disagio
Distribution en CHF
Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais perçus lors de l’émission ou du rachat.
Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs.
Les chiffres ont été calculés en suivant l’instruction technique de la SFAMA «Indices des fonds immobiliers».
1 Les chiffres n’ont pas été adaptés à la nouvelle méthode de calcul OPCC-FINMA.
2) Calcul sur six mois (01.10.2015 – 31.03.2016)
Source: rapports annuels révisés de Credit Suisse REF Siat
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Performance au 30.06.2016
Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications de performance ne
tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l’émission et du rachat.
Dernières données au: 30.06.2016
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Source: Credit Suisse AG
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Large diversification géographique
Valeurs vénales en
CHF
plus de 50 mio.
20–50 mio.
5–20 mio.
jusqu’à 5 mio.
Source: rapport annuel révisé au 31.12.2015 de Credit Suisse REF Siat
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Immeubles dans la fortune du fonds (extrait)
Horgen, Hintere Etzelstrasse 23, 25 /
Einsiedlerstrasse 208, 14,2 mio. CHF (0,5% du
portefeuille)
Bâle, Schorenweg 20, 22, 30, 32
Morges, Avenue Paderewski 26a-26c
48,2 mio. CHF (1,8% du portefeuille)
34,8 mio. CHF (1,3% du portefeuille)
Sargans, Malerva-Süd (3e étape)
Pregny-Chambèsy, Chemin des Cornillons
Langenthal, Hopferenfeld (3e étape)
19,3 mio. CHF (0,7% du portefeuille)
CHF 65.7 Mio. (2.5% du portefeuille)
19,4 mio. CHF (0,7% du portefeuille)
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Real Estate Strategies & Advisory
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