Informationsmaterial zur geplanten

Transcrição

SINGULUS
TECHNOLOGIES
Informationsmaterial
zur geplanten Bilanzsanierung
Februar 2016
Agenda
SINGULUS TECHNOLOGIES AG
02-2016 - 2 -
1
SINGULUS TECHNOLOGIES im Überblick
2
Strategisches Leitbild
3
Bilanzielle Restrukturierung
4
Disclaimer/Kontakt
SINGULUS im Überblick I
02-2016 - 3 -
Unternehmensübersicht
Globale Präsenz
SINGULUS im Überblick
 SINGULUS ist einer der weltweit führenden
Spezialmaschinenbauer für die Entwicklung und Produktion
von Anlagen zur Anwendung von Vakuum-Beschichtung,
thermischen und nasschemischen Verfahren.
• SINGULUS ist ein weltweit
agierender Hersteller von
Spezialmaschinen zur
Oberflächenbehandlung
verschiedenster Medien.
 Wesentliche Anwendungsgebiete der Maschinen sind die
Solar-, Optical Disc- und Halbleiter-Industrie
 Kernkompetenzen bestehen in der Vakuum-DünnschichtTechnik, Plasmatechnik, nasschemischen
Verfahrenstechnik und thermischen Prozesstechniken
• Die Kernkompetenz im
■ SINGULUS TECHNOLOGIES AG, Kahl am Main /
Fürstenfeldbruck
 Der SINGULUS Konzern ist mit 12 (unmittelbaren und
mittelbaren) Vertriebs- / Tochtergesellschaften in Europa,
Asien, Nord- und Südamerika vertreten
■ Internationale Vertriebs- / Tochtergesellschaften
Wesentliche Kennzahlen (2015 vorläufig; IFRS)
SINGULUS Konzern in € Mio.
• Im Geschäftsjahr 2015
2015
vorl.
Umsatz
84,0
Auftragseingang
96,0
EBITDA
-26,0 bis -28,0
EBITDA (bereinigt)
-12,0 bis -14,0
EBIT
-33,0 bis -35,0
EBIT (bereinigt)
-17,0 bis -19,0
Liquidität (frei verfügbar)
Bereich der Beschichtung
wurde aus dem Optical
Disc- Bereich (CD, DVD,
Blu-ray) auf
Anwendungsfelder im
Halbleiter- und Solarmarkt
ausgeweitet.
19,0
(vorläufig) hat der
SINGULUS Konzern einen
Umsatz i.H.v. rd. € 84,0
Mio. (2014: 66,8 Mio. €) bei
einem operativen Ergebnis
(EBIT, bereinigt) i.H.v. rd.
-17,0 bis -19,0 Mio. €
(2014: - 27,8 Mio.€)
erwirtschaftet.
(EBITDA bereinigt
-12,0 bis - 14,0 Mio. €,
Vorjahr: -22,9 Mio. €)
SINGULUS im Überblick II
Beschichtungskompetenz in unterschiedlichsten Anwendungsgebieten
Optical Disc
Solar
Halbleiter
02-2016 - 4 -
New Business
• Die Geschäftstätigkeit
von SINGULUS ist in
den Segmenten Optical
Disc, Solar, und
Halbleiter organisiert.
Beschreibung  Entwicklung und
Herstellung von
Fertigungsanlagen
für die Replikation
von Blu-ray Discs
 Service und
Wartung
 Entwicklung und
Herstellung von
Beschichtungsanlagen für den
Produktionsprozess
von Kristallin- und
DünnschichtSolarzellen
 Entwicklung und
Herstellung von
Fertigungsanlagen
für Nanobeschichtungen in
der Halbleiterindustrie
 Entwicklung von
Produkten die auf den
SINGULUS
Kernkompetenzen
basieren
 Fertigungsanlage
BLULINE II (66 GB
Blu-ray Discs) und
BLULINE III
(~100GB Ultra-HD
Blu-Ray Discs)
 SPACELINE II
(DVD-Replikation)
 SKYLINE II
(CD-Replikation)
 Beschichtung und
nasschemische
Behandlung von
Kristallinen-Wafern
und Solarzellen
 Beschichtung und
nasschemische
Behandlung von
DünnschichtSolarzellen
 Turnkey-Lösungen
 TIMARIS:
 DECOLINE II:
Fertigungsanlage für
Fertigungsanlagen zur
Vakuum3-D Veredelung von
Beschichtung
Oberflächen von
(Massenfertigung)
Konsumgütern
von Wafern mit ultra-  MOVCD – GaN auf Si:
dünnen Schichten
Metallorganische,
 ROTARIS:
chemische
BeschichtungsGasphasenanlage für R & D
abscheidung
 Nasschemische
Reinigung von
Wafern
Umsatzanteil
2015 (%, vorl.)
*Auswahl
35%
60%
5%
95 % der Umsätze
innerhalb der Segmente
Optical Disc und Solar
erzielt.
• Im Arbeitsgebiet New
 Service und Wartung
 Service und Wartung
Produkte*
• Derzeit werden rund
n/a
Business werden die
bestehenden
Kompetenzen für neue
Geschäftsfelder und
Anwendungsgebiete
weiterentwickelt, die
mittelfristig
Wachstumspotential
versprechen.
SINGULUS Wettbewerbslandschaft
02-2016 - 5 -
Alleinanbieter im Bereich Optical Disc, Spezialist im Solarsegment
SINGULUS - Wettbewerbslandschaft (ausgewählte Wettbewerber)
1 Optical Disc
Kristallin
Solar 2
ist SINGULUS Alleinanbieter im freien
Markt. Sony produziert
ausschließlich für den
Eigenbedarf.
SC Shenzhen
Sony
RCT
Rena
Amtech
• Im Solarsegment
Applied
Materials
Schmid
Ulvac
Von Ardenne
Manz
Bühler Group
Smit Thermal
(Leybold optics)
Solutions
Nippon Sanso
Veecco
Aixtron
MOCVD
Dünnschicht
Canon-Anelva
Applied Materials
Tokyo Electron
Jet Metal
Tapematic
Oerlikon Balzers
VTD
Vakuumtechnik
Impact Coatings
Ulvac
Schmid
Rena
Decoline
Hauptwettbewerber
Indirekte
Wettbewerber
herrscht eine
vergleichsweise hohe
Wettbewerbsdichte,
von der sich SINGULUS
insbesondere durch die
hohe technologische
Kompetenz im CIGS
(Kupfer-IndiumGallium-Diselenid)
Dünnschichtbereich
und durch die
Individualisierung der
Maschinen abhebt.
• Im Halbleitermarkt
AP&S
4 New Business
• Im Optical Disc Bereich
Halbleiter 3
bewegt sich SINGULUS
in einem Nischenmarkt
neben einigen wenigen
Großkonzernen, im
Bereich New Business
neben wenigen
Spezialisten.
Details zu Wettbewerbern von Singulus (1/2)
2014
Geschäftsbereiche
Umsatz EBITDA
(€ Mio.) Marge (%)
Optical
Disc
Solar
02-2016 - 6 -
Kompetenzfelder
Halbleiter
New
Business
Sonstige¹
Surface
Vacuum Wet Pro- TechnoSonstiCoating cessing logies Service ge¹
Name
HQ
Singulus
DE
66,8
(36%)




-




-
Sony
JP
59.1544
n.a.

-
-
-


-



USA
6.720,5
16%
-


-


-


-
Tokyo Electron
JP
4.414,3
18%
-
-

-





-
Nippon Sanso
JP
4.027,54
n.a.
-
-
-



-
-


Bühler Group
(Leybold Optics)
CH
1.919,9
9%
-

-
-


-
-


Ulvac
JP
1.308,0
11%
-


-


-
-


Rena
DE
386,52
12%
-


-

-

-

-
Manz
DE
305,9
5%
-


-

-

-


Veeco
USA
296,0
(5%)
-

-




-

-
Schmid
DE
227,83
(3%)
-


-
-
-



-
Von Ardenne
DE
204,03
12,3%
-

-
-


-
-

-
Aixtron
DE
193,8
(21%)
-



-

-
-

-
Canon-Anelva
JP
143,23
n.a.
-
-

-


-
-


Applied Materials
• Die Wettbewerber
von SINGULUS
sind bis auf wenige
Spezialisten meist
um ein Vielfaches
größer (nach
Umsatz), auch im
Solar-Segment.
Insbesondere die
Konzerne, wie
Applied Materials,
Bühler, etc. sind
noch in anderen
Geschäftsfeldern
tätig.
Hauptwettbewerbsbereich zu Singulus
 Stark

Schwach
-
Keine Abdeckung
Anmerkung: 1) Sonstige Geschäftsfelder/Kompetenzen außerhalb der betrachteten Geschäftsbereiche/Kompetenzfelder. 2) Finanzkennzahl 2012. 3) Finanzkennzahl 2013.
4) Finanzkennzahl 2015
Quelle: Amadeus, Markus, Avention, Bundesanzeiger, Capital IQ, Unternehmenswebsites
Details zu Wettbewerbern von Singulus (2/2)
2014
Geschäftsbereiche
Umsatz EBITDA
(€ Mio.) Marge (%)
Optical
Disc
Solar
02-2016 - 7 -
Kompetenzfelder
Halbleiter
New
Business
Sonstige¹
Surface
Vacuum Wet Pro- TechnoSonstiCoating cessing logies Service ge¹
Name
HQ
Amtech
USA
41,6
n.a.
-


-


-
-

-
AP&S
DE
11,0
n.a.
-
-

-
-
-

-

-
VTD
Vakuumtechnik
DE
6,7
n.a.
-
-
-



-
-

-
Tapematic
IT
4,63
(21%)

-
-



-


-
Jet Metal
FR
3,4
n.a.
-
-
-

-

-


-
Impact Coatings SE
0,7
n.a.
-
-
-

-

-
-

-
Oerlikon Balzers
LI
n.a.
n.a.
-
-
-

-

-
-

-
RCT
DE
n.a.
n.a.
-

-
-
-
-

-

-
SC Shenzen
CN
n.a.
n.a.
-

-
-
-
-

-

-
Smit Thermal
Solutions
NL
n.a.
n.a.
-

-
-
-

-
-

-
• Die Wettbewerber
von Singulus sind
bis auf wenige
Spezialisten meist
um ein Vielfaches
größer (nach
Umsatz), auch im
Solar-Segment.
Insbesondere die
Konzerne, wie
Applied Materials,
Bühler, etc. sind
noch in anderen
Geschäftsfeldern
tätig.
Hauptwettbewerbsbereich zu Singulus
 Stark

Schwach
-
Keine Abdeckung
Anmerkung: 1) Sonstige Geschäftsfelder/Kompetenzen außerhalb der betrachteten Geschäftsbereiche/Kompetenzfelder. 2) Finanzkennzahl 2012. 3) Finanzkennzahl 2013.
4) Finanzkennzahl 2015)
Quelle: Amadeus, Markus, Avention, Bundesanzeiger, Capital IQ, Unternehmenswebsites
SINGULUS Wettbewerbspositionierung
Zukunftsfähige Anschlussprodukte für einen abnehmenden Optical Disc-Markt
niedrig
niedrig
Existierendes Produkt mit
deutlichem
technologischen USP in
einem existierenden, aber
endlichen Markt.
Technologischer USP
Technologischer USP
hoch
2 Solar
hoch
1 Optical Disc
Absteigend
Reif
Aufstrebend
F&E
• Der Optical Disc Markt ist
rückläufig und lebt vom
Servicegeschäft, in dem
SINGULUS eine starke
Marktposition durch die
große installierte Basis
einnimmt.
Existierendes Produkt mit
Technologievorteil im
Dünnschichtbereich in
einem existierenden, weiter
aufstrebenden Markt.
Absteigend
Stufe Marktlebenszyklus
Aufstrebend
F&E
Technologischer USP
hoch
arbeitet SINGULUS an
der weiteren Effizienzsteigerung der
existierenden Maschinen
zur zukünftigen
Marktpenetration.
• Im Bereich New Business
Hochtechnologische
Produkte in einem
Zukunftsmarkt.
werden technologisch
vorteilhafte Produkte und
Entwicklungen für
Zukunftsmärkte platziert.
niedrig
niedrig
Existierendes, technologisch
vorteilhaftes Produkt mit
Weiterentwicklungspotential
in einem Zukunftsmarkt.
Reif
Aufstrebend
F&E
Absteigend
spezifische technologische Kompetenzen
im Solarbereich, um den
weiter aufstrebenden
Markt erfolgreich zu
bedienen.
• Im Halbleitersegment
4 New Business
hoch
Technologischer USP
Reif
• SINGULUS verfügt über
3 Halbleiter
Absteigend
02-2016 - 8 -
Reif
Aufstrebend
F&E
SINGULUS Wettbewerbsstärken
Technologische Kompetenzen durch bekannte Marke international vermarktet
• Hohe Kompetenz für Oberflächentechnik, VakuumDünnschichttechnik, bei nasschemischen
Verfahren und bei thermischen Prozesstechniken.
• Nutzung der technologischen Kompetenz in
verschiedenen Anwendungsfeldern.
• Im Solarsegment Fokus auf Anlagenbausteine mit
bestehender, spezifischer Kompetenz (Nass- &
Thermische Bearbeitung, Sputtering, etc.) und
nicht auf Gesamtanlage.
• Effiziente Sicherung
der Kompetenz durch
Patente, sofern einfache
Identifikation von Kopien
möglich.
• Generelle Bekanntheit
(der Marke SINGULUS
u.a. durch Solar)
Technologische
Kompetenz
(Beschichtung)
• Umfangreiche Engineering- und
Prozesskompetenz (22% der Belegschaft in F&E)
zur kontinuierlichen Weiterentwicklung und
kundenindividuellen Adaption der Anlagen.
• Fokus auf Entwicklung, Assembling und
Inbetriebnahme der Anlagen, Zukauf von Teilen
und Baugruppen.
• Nutzung der Engineeringkompetenz zur Skalierung
von großen Mengen (eigene Konstruktion der
Bauteile zur Fremdfertigung).
Engineering-,
Prozess- und
AssemblingKompetenz
• Hochqualifizierte
Mitarbeiter ermöglichen
Flexibilität in Entwicklung und Fertigung.
• Weltweite Präsenz mit
hohem Exportanteil.
Bekannte
• Große Bekanntheit im
Marke
OD-Markt für führende
technische Kompetenz
und Qualitätspositionierung als einziger verbliebener Anbieter.
• Bekanntheit für Solar in letzten Jahren erarbeitet
(Kooperation mit Forschungsinstituten /
Universitäten, Marketing, etc.).
• Entsprechend des Kompetenzfokus hohe
Reputation für Dünnschichterfordernisse.
Internationales
Vertriebsnetz
• Lokale Vertriebsund/oder Servicestandorte in den
wesentlichen Absatzmärkten.
• Hohe Erreichbarkeit durch 24/7 Hotline. In Hauptmärkten mit eigenem Fachpersonal vor Ort,
unterstützt durch ein zentrales Serviceteam.
02-2016 - 9 -
• Das SINGULUS
Geschäftsmodell
zeichnet sich durch
eine hohe Engineeringund Prozesskompetenz
für komplexe High-techOberflächenbeschichtung unter
künstlichen
Bedingungen (z.B.
Vakuum) aus.
• Die hohe technologische Kompetenz
ermöglicht kundenindividuelle
Entwicklungen für
spezifische Maschinen.
• Eine starke Marke und
das internationale
Vertriebsnetz
ermöglichen einen
guten Kundenzugang
und eine hohe
Servicequalität.
Wettbewerbsposition Optical Disc
Hohe Kompetenz zur Herstellung von Blu-ray-Replikationsanlagen in
Serienfertigung.
Benchmarking Optical Disc
Singulus
Kompetenz
Technologischer
USP
Vakuum
Beschichtung/
Diffusion
Nachteil
02-2016 - 10 -
• Singulus ist neben Sony der letzte verbliebene
Nasschemie
Oberflächenbehandlung
Hersteller von Blu-ray ReplikationsFertigungsanlagen. Sony produziert Anlagen nur
für den Eigenbedarf.
• Mit der Singulus Bluline und Crystalline kann der
„At par“
Vorteil
Deutlicher
Vorteil
gesamte Prozess von der Erstellung der Disc aus
Granulat, dem Erzeugen einer Master-Disc und
dem Replizieren der Master-Disc abgebildet
werden.
• Während die aktuelle Bluline II (BL II) Blu-raySingulus
Markteintritt
> 3 Jahre
1-3 Jahre
BL III
F&E
Markt
Aufstrebender
Nischenmarkt
Existierendes
Produkt
BL II
Existierender
Markt
Discs mit Speicherkapazitäten bis 66GB
ermöglicht, besitzt Singulus auch die Kompetenz
zum Bau einer Replikationsanlage (BL III) für die
nächste Disc-Generation mit ca.100GB Speicher,
die z.B. für Ultra-Hoch-Auflösende Filme
verwendet werden kann. Auch hier ist Singulus
neben Sony (nur für Eigenbedarf) der einzige
Hersteller.
• Der Markt für die BL II ist rückläufig, der für BL III
wird eher ein Nischenmarkt werden und ist
gerade im Entstehen.
• Im Service-Geschäft kann Singulus auf eine
große installierte Basis der letzten Jahre
zurückgreifen. Der Vorteil besteht in der
proprietären Software und Technologie zur
Wartung der Singulus-Anlagen.
SINGULUS Kunden
02-2016 - 11 -
Projektgeschäft-typische Kundenkonzentration
SINGULUS – Kundenkonzentration (Basis Auftragseingang 2014)
SINGULUS Konzern
Sonstige
1 Optical Disc
• SINGULUS macht über
Top 20
Top 10
Sonstige
17%
• Kundenkonzentration
14%
51%
50% seines Geschäfts
mit zehn Kunden.
7%
5%
5%
typisch für das
Maschinenbaugeschäft
mit wenigen, dafür
großen Projekten im
Jahr.
• Abhängig von der
Realisation dieser
Großprojekte kann die
Kundenbasis
schwanken.
• Im Optical Disc-Bereich
2 Solar
Sonstige
3 Halbleiter
Top 10
Top 5
bestehen sehr stabile
Geschäftsbeziehungen
zu den wenigen großen
Abnehmern.
• Im Solarbereich
verändert sich die
Kundenbasis mit dem
Projektgeschäft.
• Im Halbleitersegment
ist die Konzentration
hoch, da hier wenige
Aufträge pro Jahr
bearbeitet werden.
Entwicklung in den relevanten SINGULUS Märkten
Rückläufiger Optical Disc-Markt wird durch Wachstumssegmente aufgefangen
Optical Disc
Beschreibung
• Durch die Ver-
schiebung zu OnlineÜbertragungsmedien
(Streaming, Cloud,
etc.) wird ein rückläufiger Markt für Bluray Discs erwartet.
• Der rückläufige Blu-
ray-Markt wird i.W.
durch Gebrauchtmaschinen abgedeckt
werden.
• Der Disc-Bedarf für
Ultra-Hochauflösende
Filme kann zu einem
großen Teil durch die
bisherige Blu-rayTechnik bedient
werden.
• Die Nachfrage nach
einer neuen
Maschinengeneration
(~100GB) kann in
2016 beginnen, wird
aber voraussichtlich
ein Nischenmarkt
bleiben.
Trend
Solar
• Für die globale
Produktionskapazität
von Solarzellen wird
ein Wachstum von
9,2% pro Jahr bis
2018 prognostiziert.
• Kristalline
Solarzellen
dominieren den
Markt mit ca. 90%
Anteil mit leicht
steigender Tendenz.
• Neue, effizientere
Technologien wie
z.B. HE Gen 2 oder
CIGS werden auch
die Nachfrage nach
neuen Maschinen
forcieren.
• Insgesamt steht der
Markt vor einem
neuen Investitionszyklus.
Halbleiter
• Die von SINGULUS
bearbeiteten
Technologien wie
z.B. die MRAMSpeichertechnologie oder
magnetische
Sensortechnik sind
aktuell i.W. noch im
Forschungsstadium.
• Durch hohe
Investitionskosten
im Mrd.-Bereich
wartet die Industrie
lange, um nicht auf
die falsche
Technologie zu
setzen.
• Bis zur industriellen
Marktreife kann es
noch 2-5 Jahre
dauern.
02-2016 - 12 -
New Business
• Die globalen
Konsumausgaben
sollen mit CAGR
2,5% bis 2018
steigen, die
Einkommen mit
CAGR 1,2%.
• Zur Differenzierung
von Konsumartikeln
(Kosmetik, etc.) wird
die 3DBeschichtung
deshalb ihren
Nischenmarkt
erhalten.
• Der MOCVD-Markt
für GaN on Si power
devices bietet
zahlreiche Einsatzmöglichkeiten der
Technologie.
• Der Anlagenmarkt für
Optical Disc entwickelt
sich rückläufig, neue
Maschinengenerationen
und das ServiceGeschäft bieten einen
gewissen Grundabsatz.
• Die Märkte für
Halbleiter und New
Business sind noch
kleine Nischen, stehen
als Zukunftsmärkte
aber vor deutliche
Wachstumschancen.
• Kurzfristiges
signifikantes Wachstum
wird für den Solarmarkt
erwartet mit positiver
Auswirkung auf die
Maschinennachfrage.
Optical Disc – Markttreiber
02-2016 - 13 -
Maschinen für die Herstellung von Optical Discs
1 Entwicklung
Endmärkte
• Der Markt für Blu-ray
Discs ist insbesondere von der
Nachfrage nach
Filmen mit hoher
Auflösung sowie vom
Konsolenmarkt
abhängig.
• Für den Heimvideo-
markt wird ein
Wachstum von 2,9%
p.a. erwartet, jedoch
mit einem Rückgang
von 5,9% p.a. bei
physischen Heimvideos (2014-18).
• Umsatzerlöse mit
physischen Konsolenspielen werden
für 2014-18 stabil
erwartet.
Bedeutung:
1
2
Substitution
• Phys. Datenträger
werden zunehmend
durch OnlineStreaming ersetzt
(Heimvideos 201418: physisch CAGR
ca.-6%, OnlineStreaming CAGR
ca.14%)
• Online-Streaming
bietet eine
einfachere
Beschaffung:
Permanente
Verfügbarkeit bei
geringen Kosten
der Datenübertragung und
Datenspeicherung.
• Im Konsolenmarkt
ist der Trend zum
Digitalvertrieb noch
schwächer.
4
3 Technolog.
Entwicklung
• In 2015 gab die BD
Association die
Einigung auf ein
einheitliches
Format für UltraHigh-Definition
Discs (~100GB)
bekannt.
• Für die meisten
Filme in UHD ist
die herkömmliche
Blu-ray Disc
(~66GB)
ausreichend.
• Die neue 100GB-
Disc kann mit den
bestehenden
Replikationsanlagen nicht
produziert werden.
Deshalb müssen
Replikatoren in
Erweiterungen/
neue Anlagen
investieren.
3
Effekt:
Quelle: Futuresource (2015), Global Entertainment and media outlook 2015-2019
4
„Zweitmarkt“
• Aufgrund des
Rückgangs des
Produktionsvolumens als auch
durch die geringe
Auslastung der
bestehenden
Produktionskapazitäten (39% in
2014) wird ein
deutlicher
Rückgang der
Produktionslinien
bis 2018 erwartet.
• Für Anlagebauer
von Replikationslinien bedeutet
dies, dass
Ersatzinvestitionen
der Produzenten
am Gebrauchtmaschinenmarkt
erfolgen können.
4
5
Preis
• Durch den
rückläufigen Markt
nimmt der Wettbewerb mit
Gebrauchtmaschinen stark
zu. Dies führt zu
sinkenden Preisen.
• Im Markt ist
bekannt, dass eine
erhebliche Anzahl
von BL IIMaschinen bereits
fertig gestellt
wurde, derzeit
jedoch auf Lager
steht und nicht
abgesetzt werden
kann. Auch dies
führt zu sinkenden
Preisen.
2
Haupttreiber für die
Entwicklung des Marktes
für Maschinen zur
Herstellung von Optical
Discs (Fokus: Blu-rays)
sind:
• Substitution physischer
Datenträger durch
Online-Streaming
• Rückläufige
Produktionsvolumina
führen zu Wettbewerb
durch
Gebrauchtmaschinen
• Einführung eines neuen
Blu-ray Standards für
mehr Speicherplatz
Bedeutung: Gering
Effekt:
Negativ
0
4 Hoch
Positiv
Optical Disc – Globale Blu-ray Disc Produktion
02-2016 - 14 -
Sinkende Blu-ray Disc Produktion, Zunahme an UHD-TVs
Erwartete globale Blu-ray Disc Produktion, 2013-18
833
800
810
813
800
# Discs in Mio.
CAGR
13-14
CAGR
14-18
688
(3,7%)
(4,0%)
229
8,1%
(1,2%)
Prognose
1.000
222
240
285
289
600
762
265
400
611
560
525
524
200
497
459
(8,3%)
(4,9%)
2013
2014
2015
2016
2
BD-Video
2017
1
2018
BD-ROM
4K TV Shipments, 2013-18
100
# TVs in Mio.
80
CAGR
13-14
CAGR
14-18
n.a.
66,6%
Prognose
60
85
40
72
50
20
30
-
n.a.
11
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Anmerkung: 1) Beinhaltet PS3, PS4, Xbox One, Wii U und BD-ROM Software für PCs. 2) Inkl. BD Audio.
Quelle: Futuresource (2015), IHS (2015)
Für die kommenden Jahre
werden weltweit rückläufige Produktionszahlen
für Blu-ray Discs (BD)
erwartet.
Der schwächere Rückgang bei BD-ROMs gegenüber BD-Videos liegt
daran, dass bei aktuellen
Spiele-Konsolen
Streaming noch keine so
dominante Rolle spielt,
was sich mit neuen
Generationen von
Konsolen ändern kann.
Durch die steigende
Verbreitung von UltraHoch-Auflösenden (UHD)
TV-Geräten können
hochauflösende Filme
auch privat gesehen
werden. Passende UHDPlayer werden ab 2017/18
massentauglich sein,
sodass sich neben
Streaming ein Nischenmarkt für UHD-Discs
ergeben könnte.
Optical Disc – Marktentwicklung
02-2016 - 15 -
Rückläufiger Maschinenmarkt mit Zusatznachfrage ab 2016
CAGR
13-14
Globaler Blu-ray Markt – Produktion und Produktionskapazität,
2013-18
2.500
Prognose
CAGR
14-18
4. Blu-ray-Disc-Generation mit
einer Speicherkapazität von ~100
GB je Disc wird zu einer
zusätzlichen Nachfrage führen.
• Durch die Verschiebung zu OnlineÜbertragungsmedien
wird ein rückläufiger
Markt für Blu-ray Discs
(CAGR -3,7%, 2014-18)
erwartet.
9
27
2.000
2.072
2.068
2.076
1.953
1.945
45
# Discs in Mio.
1.757
• Um saisonale
Kapazität Gen
4
1.500
6,1%
(4,0%)
Kapazität
Produktionsspitzen
(z.B. vor Weihnachten)
bedienen zu können,
sind bei den SINGULUS
Kunden hohe Überkapazitäten
erforderlich.
• Wesentliche Disc-
1.000
833
800
813
810
762
688
Blu-ray
Produktion
500
2013
2014
2015
2016
Quelle: Futuresource (2015), Management Information
2017
2018
(4,0%)
(3,7%)
Anbieter wie Sony
haben sich in 2015 auf
einen Standard der
4. Generation (Gen 4)
geeinigt, um mehr
Speicherkapazität (z.B.
für UHD-Formate) zu
erreichen. SINGULUS
kann diesen Markt als
Alleinanbieter mit
seiner BLULINE III ab
2016 bedienen.
Optical Disc – Kundenverhalten
02-2016 - 16 -
Einkaufsstrategie, -kriterien und -verhalten der Kunden – Optical Disc
Optical Disc
Share of wallet
• Neu-Maschinen: 100%, da Singulus einziger
verbliebener Anbieter am Markt (Sony produziert nur
für Eigenbedarf)
• Gebrauchtmaschinen: Nicht überschaubar
• Service: Wird auch von Drittfirmen angeboten
Sourcing strategy
Vertragsspezifika
• Single sourcing bei Neumaschinen
• Multiple sourcing bei Gebrauchtmaschinen
• Für Maschinen Master Engagement Purchase
Agreement mit Großkunden (Lieferumfang, technische
Spezifikationen, Zahlungsbedingungen,
Gewährleistungsvereinbarungen)
• Bei Service Jahresverträge mit Großkunden
Rabatstaffeln/
Pricedowns
Zahlungsverhalten
(Zahlungsziel)
Auftrags-Sichtweite
• Mengenrabatte für Großkunden, Anlaufkosten werden
i.d.R. über einen höheren Preise der ersten Maschinen
bezahlt
• Rechnung nach erfolgtem FAT (final acceptance test)
• Zahlungsziel 30 Tage
• Investitionsentscheidungen Juni-August, Lieferung in
Q3 für Weihnachtsgeschäftsproduktion Q3/Q4
• Lieferzeit 4-6 Wochen
Cross selling potential
Dauer der
Kundenbeziehung
• Besteht nicht
• Langjährige Beziehungen mit Großkunden
Wechselbarrieren und - + Singulus einziger Maschinenanbieter am Markt
gründe
Wechselrisiko
• Besteht nicht
• Maschinen werden von
Einkaufskriterien
Produktqualität
5,0
Technologische
Kompetenz
5,0
Kundenbetreuung
Service
4,5
Innovationsfähigkeit
4,5
Markenbekanntheit/
Reputation
4,5
Kapazität
4,0
Preis
4,0
Lieferperformance
4,0
Regionale Nähe zu
Kunden
4,0
Breite des
Produktportfolios
3,5
Finanzielle Stabilität
3,5
Individualisierungsfähigkeit
Juni-August bestellt
und in Q3 geliefert,
damit sie in Q3-4 für
das Weihnachtsgeschäft produzieren
können.
Serviceverträge
erfolgen i.d.R. für ein
Jahr.
• Entwicklungskosten für
neue Lösungen können
über höhere Preise der
ersten Maschinen
sowie höhere Preise bei
Kleinkunden
ausgeglichen werden.
Bedeutung: Gering
1,0
0
5 Hoch
Solar – Markttreiber
02-2016 - 17 -
Markttreiber Produktionskapazität Solar
1
Energiebedarf
• Der weltweite
Energieverbrauch
wird bis 2020 um ca.
1,8% weiter steigen.
• Der Anteil der
erneuerbaren
Energien an den
wichtigsten
Energiequellen soll
bis 2035 um 5%
jährlich wachsen.
• Größte Treiber
innerhalb der
erneuerbaren
Energien sind Wind
und Solar.
Bedeutung:
2
2 Substitution /
Solarenergie
• Durch sinkende
Modulpreise und
weitere Systemkosten ist die
Attraktivität von PVAnlagen gegenüber
Wind gestiegen.
• In Bezug auf den
Anteil erneuerbarer
Energien am
Energiemix wurde
2013 bereits mehr
Solar- als WindKapazität installiert.
1
3
Kapazitäten
4 Technolog.
Entwicklung
• Hohes Wachstum
• In 2013 wurden
der Modulproduktion getrieben
u.a. durch
Förderungen, haben
die Ausrüstungsinvestitionen bis
2011 stark steigen
lassen. Bis 2013
sind diese auf 14%
des Peaks in 2011
gesunken.
• Durch die prognosti-
zierte Steigerung
der Modulproduktion und damit
höherer Produktionsauslastung
wird ein weiterer
Ausbau der
Produktionskapazitäten sowie
Ersatzinvestitionen
erwartet.
4
weltweit ca.90%
Kristallin- und ca.
10% Dünnschichtmodule
nachgefragt. Bis
2018 soll der
Kristallinanteil
leicht steigen.
• Bei Kristallin-
modulen werden
effizientere
Technologien
(Standard extra,
HE Gen 2) neue
Maschinen
erfordern.
5
Preis
Die wichtigsten
Markttreiber sind:
• Global steigender
• Sinkende
Nachfrage nach
Maschinen hat zu
starkem Wettbewerb geführt.
• Effizientere Zell-
technologien
erfordern
effizientere und
technologisch
bessere
Maschinen.
• Durch anhaltenden
Energiebedarf sowie
Fokussierung auf
regenerative Energien
• Ersatzinvestitionen und
zusätzliche Kapazitäten durch steigende
Modulnachfrage
• Technologische
Weiterentwicklung von
Modulen und Produktionstechnologien
Wettbewerb kaum
Preissteigerungen
möglich, stabile
Preise erwartet.
• Bei Dünnschicht-
modulen wird
Wachstum bei
neuen Technologien (CIGS und
CdTe) erwartet.
2
Effekt:
Quelle: EIA/Statista (2015), Deutsche Bank (2015), SolarPower Europe (2015), IHS (2015), Technavio (2014),
1
Bedeutung: Gering
Effekt:
Negativ
0
4 Hoch
Positiv
Solar – Wachsender globaler Photovoltaikmarkt
02-2016 - 18 -
Kummulierte globale Photovoltaik Installationen, 2008-18
500
435
Prognose
366
400
303
GW
300
237
CAGR
13-14
CAGR
14-18
28,5%
24,9%
28,5%
15,8%
321
282
200
245
178
100
16
23
2008
2009
139
40
70
2010
209
2011
101
2012
2013
2014
Optimistisches
Szenario
2015
2016
2017
2018
Konservatives
Szenario
Indikativ
Globale Ausrüstungsinvestitionen für Kristalline- und DünnschichtModulproduktion, 2008-18
12.000
9.658
Prognose
8.495
2.293
M€
8.000
4.000
1.903
5.116
5.015
2.087
1.516
3.349
6.592
3.029
3.499
2008
2009
7.366
775
2.574
2010
2011
Kristallin
Quelle: VDMA (2015), IHS (2015), Statista (2015)
2012
Dünnschicht
2.071
36
320 2.035
1.003
1.323
2013
2014
2015
2016
-
2017
Prognostizierte Entwicklung
2020
Die global installierte
Photovoltaikkapazität wird
weiter steigen. Während
die Wachstumsraten
kleiner werden, bedeutet
dies in absoluten Zahlen
dennoch höhere Kapazitätszuwächse und damit
Bedarf für zusätzliche
Produktionskapazität von
Modulen, etc.
Nach hohen Ausrüstungsinvestitionen verbunden
mit dem Aufbau von Überkapazitäten bis 2011
wurden in den letzten
Jahren wenige zusätzliche
Produktionskapazitäten
geschaffen. Durch die
weiter steigende
Nachfrage wird für die
nächsten Jahre mit einem
neuen Investitionszyklus
gerechnet, und damit
Investitionen sowohl in
neue Maschinen als auch
effizientere Ersatzmaschinen.
Solar – Markt Solar-Produktions-Kapazität
Solar - Entwicklung globale
Produktionskapazität, 2013-18
100
67,0
7,9
78,8
8,9%
9,2%
• Durch die weiter steigende Nachfrage nach
7,0
Solarzellen wird auch die globale
Produktionskapazität weiter wachsen.
6,2
6,8
61,5
CAGR
14-18
88,0
74,5
80
Gigawatt
95,2
Prognose
CAGR
13-14
• Kristallinzellen dominieren den Markt aber auch
6,1
60
6,1
1,1%
40
60,9
55,4
Dünnschicht (Thin-Film) wird stark wachsen,
insbesondere CdTe und die neue CIGS-Technologie.
6,6%
87,3
81,0
72,6
67,7
02-2016 - 19 -
• Auch der Kristallinmarkt wächst, getrieben durch
9,8%
20
neue Technologien (Standard Extra und HE Gen 2).
9,4%
2014
2015
2016
Kristallin
2017
2018
Dünnschicht
Solar - Globale Produktionskapazität Dünnschicht, 2013-18
Solar - Globale Produktionskapazität
Kristallin, 2013-18
100
Prognose
75
60,9
Gigawatt
5,3
5,8
4,6
8,6
72,6
18,0
6,7
7,6
0,6
24,8
29,8
0,7
9,8%
(16,2%)
38,0%
25
32,2
30,2
31,4
Standard
2014
2015
Standard Extra
2016
2017
HE Gen 1
1,7
2,0%
14,8%
2018
HE Gen 2
3,8%
CAGR
14-18
1,1%
6,6%
1,3%
12,2%
16,6%
17,3%
(11,0%)
(21,0%)
7,0
6,2
2,2
2,0
2,7
2,4
2,2
2,3
2,8
3,1
2
2,4
(6,2%)
2013
1,7
CAGR
13-14
4
35,0
33,5
32,1
12,9%
43,1
39,2
6,1
6,1
6
15,7%
33,1
9,4%
0,7
7,9
Prognose
8
6,8
0,6
0,6
0,7
CAGR
14-18
81,0
67,7
55,4
50
CAGR
13-14
87,3
Gigawatt
2013
2,1
2014
a-Si/uc-Si
4,4
1,8
2013
3,7
2015
CdTe
0,8
0,8
0,8
2016
2017
2018
CIGS
Solar – Wettbewerbssituation in der SolarWertschöpfungskette
02-2016 - 20 -
Abdeckung der Wertschöpfungskette - Kristallin (ausgewählte Wettbewerber), 2015
Solarsilizium
Separation
Cutting
Singulus
Hauptwettbewerber
Solarzellen1
Wafer
Degluing &
Cleaning
Inspektion
Materia
AMAT
Mayer
Burger
Schmid
RENA
Manz
Phospor
Doping
Textur
Ätzen
Module
PSG
Ätzen
Linea/
Linex
Silex
Linea/
Linex
Silex
RENA
Schmid
Manz
RCT
CentroRena
therm
Schmid
Semco
Manz
Dispatch
Distribution
AR
Coating
Metallisierung
Singular
Histaris
AMAT
OTB
AMAT
ASYS
Dubuit
Manz
Feuern
Sortieren
Automatisierung2
Reinigen
Glas/
Folie/
Metal
GlasWasch.
Metall
Singulus
Vitrum
Histaris,
Vistaris
Hauptwettbewerber
AMAT
Schmid
von Ardenne
Rena
Leybold Optics
Benteler
FHR (Centrotherm)
PVD
PE CVD
TCO Absor- TCO
ber CIS
u. CdTe
TCO
Ätzen
Absorber Naßchemisch
Selenius
AMAT
Leybold
Oerli- Optics
kon
Oerlikon
Verdampfen/
Diffusion
SEAbscheidung
Se-Diffusion
Prozessschritt
trifft Singulus auf
andere
Wettbewerber.
• HauptwettbewerSingulus
SierraJonas &
therm
RedGT Solar
mann
CentroManz
therm
Jonas &
Redmann
Manz
AMAT
Schiller
Abdeckung der Wertschöpfungskette - Dünnschicht (ausgewählte Wettbewerber), 2015
Substrat
• Je nach
Bufferlayer
Strukturierung
Laminierung &
Kontakte
Automatisierung
& Tester
ber bei Kristallinen
Solarzellen sind
u.a. Rena und
Schmid.
• Im DünnschichtSegment sind die
Hauptwettbewerber von
Ardenne, Ulvac
und Schmid sowie
teilweise Leybold
Optics.
CdS
Laser/
für CIS Mech.
Cisaris CIGS
Tenuis
eva-porator
Schmid Spezifivon
sche
Rena
Ardenne
KundenManz
lösungen; Leybold
Leybold prozessa
Optics
Optics
bhängig
Rena
Leybold
Optics
Manz
Oerlion
Trumpf
RofinSinar
Anmerkung: 1) Turnkey-Lösung Solare deckt kompletten Prozess der Solarzellenfertigung ab. Anlagen außerhalb des Singulus
Produktportfolios werden von Drittanbietern hinzugekauft.
2) Prozessübergreifend, v.a. bzgl. Schnittstellen.
Nishibo
3S
Jonas &
Redmann
Manz
Fokus von Singulus
Nicht von Singulus
abgedeckt
Solar – Technologische Entwicklung SolarzellenTypen
Technologie Typ
Kristallin
(c-Si)
Dünnschicht
Quelle: IHS(2015)
Beschreibung
Standard
Standard Zelltyp im Kristallin Bereich.
Mehrheit der installierten Kristallinzellen
basiert auf dieser Technologie.
HE Gen 1
High efficiency Kristallinzellen der ersten
Generation.
Standard
Extra
Weiterentwicklung der Standard
Kristallinzelle. Beinhaltet dual/ double
printing Upgrades und PERC (passivated
emitter rear cell) Aktivitäten.
MarktPrognose
Singulus Anlagen






MATERIA
GERULUS
SILEX II
LINEX
SINGULAR
SOLARE
HE Gen 2
Weiterentwicklung der HE Gen 1 mit 1-2%
höherem Wirkungsgrad. Beinhaltet alle
Kristallinzellen mit selektivem Emitter.
a-Si/ uc-Si
Basis der Zelle bildet amorphes oder
mikrokristallines Silizium.

Nicht vertreten
CdTe
Zellen, bei denen Cadmiumtellurid als
Absorbermaterial dient.


Vitrum
Tenuis
CIGS
Zellen, die auf dem Werkstoff KupferIndium-Gallium-Diselenid basieren.







Histaris
Vistaris
CIGS evaporator
Cisaris
Vitrum
Tenuis
Selenius
02-2016 - 21 -
Die beiden Haupttechnologien für die Herstellung
von Solarzellen (Kristallin
und Dünnschicht) lassen
sich jeweils in Unterkategorien einteilen, für
die unterschiedliche
Marktentwicklungen
erwartet werden.
Im Kristallin-Segment
werden für die Weiterentwicklungen (HE Gen 2
und Standard Extra) gute
Marktentwicklungen
prognostiziert.
SINGULUS Anlagen
können bei allen
Technologie-Typen
angewandt werden.
Im Dünnschicht Bereich
werden für CdTe und CIGS
gute Markentwicklungen
erwartet. Bei der CIGSTechnologie ist SINGULUS
besonders stark
aufgestellt.
Marktentwicklung:
Negativ
Positiv
Halbleiter – Markttreiber MRAM / Sensoren
02-2016 - 22 -
Markttreiber Maschinen zur MRAM / Sensoren-Produktion
1
2 Techn. Entwickl./
Substitution
Entwicklung
Endmärkte
• Zunehmende Digitalisie-
• Permanente-Speicher
rung durch Smartphones
(CAGR 13%, 2014-18),
Tablets, Smart Cities/
Homes, Internet erhöhen
den Bedarf an Microchips
und Sensoren.
Bedeutung:
(NVM) werden aktuelle
Microchips (z.B. DRAM)
teilweise verdrängen.
• Magnetische Sensoren
mit geringem
Wiederstand und hoher
Auslesefähigkeit
ermöglichen kleinere
Geräte.
3
3
• MRAM im Wettbewerb
• Forschungsinstitute aus-
gestattet. Industrielle
Produktion hat noch nicht
begonnen.
4
1.600
1.200
1.528
CAGR
13-14
CAGR
14-18
94
225
30,2%
65,2%
457
n.a.
n.a.
Stand Q4-15 Verschiebung
des Marktes um ca.3 Jahre
erwartet.
1
Halbleitermarkt für magnetische Sensoren, 2013-18
2.000
800
Prognose
400
486
326
157
172
96
60 217
144
37 24 108
205
132 7
- 19
2013
2014
MRAM/STT MRAM
157
2015
PCM
188
2
6
211
340
2017
FRAM
11,8%
255,7%
108,7%
1.384
1.296
70 64
1.000
494
70 64
535
1.494
70
70
1.581
76
81
1.751
80
76 94
1.651
87
593
616
634
762
808
855
500
668
2018
PRAM
Quelle: Technavio (2015), Yole(2013), IHS(2013)
Anmerkung: 1) NVM = Non-Volatile Memory.
96,1%
112,4%
715
Automotive
2014
CE & Mobile
2015
Negativ
2017
Industrie & Energy
Bedeutung: Gering
Effekt:
2016
0
4 Hoch
Positiv
• Die zunehmende
Digitalisierung und der
damit verbundene
Bedarf an
Speicherchips und
Sensoren.
CAGR
13-14
CAGR
14-18
6,8%
6,1%
0,0%
5,7%
0,0%
7,7%
8,3%
5,8%
7,0%
6,1%
907
2013
Erreichung eines
Industriestandards
(MRAM vs. andere),
Ausgang offen.
671
752
1
2016
9,2%
Prognose
M€
M€
1.500
744
• Wettbewerb um die
Herstellungskosten der
Chips bei geringen
Stückzahlen.
• Hohe Investitionskosten
für Fabrik von Mrd€2,5-3.
• Deutliche
Effizienzsteigerung auch
der Produktionsmaschinen erforderlich.
MRAM setzt
sich durch
MRAM setzt
sich nicht durch
Effekt:
Die wichtigsten
Markttreiber sind:
Preise
• Derzeit hohe
mit anderen in der
Entwicklung befindlichen
NVM-Technologien
(PRAM, PCM) – Ausgang
offen.
2
NVM1 Markt nach Technologien,
2013-18
4
Wettbewerb
und Kapazität
2018
Sonstige
Halbleiter – Kundenverhalten
02-2016 - 23 -
Einkaufsstrategie, -kriterien und -verhalten der Kunden – Halbleiter
Halbleiter
Forschungsinstitute
Industrie
• Bei den meisten
relevanten Instituten
präsent
Share of wallet
• n.a.
• Institute forschen an allen
Technologien
Sourcing Strategie
• Ein Maschine je Technologie ohne Back-up
Vertragsspezifika
• Projektverträge (Lieferumfang, technische
Spezifikationen, Preis, Menge, Milestones,
Zahlungsverhalten
(Zahlungsziel)
• Bei Auftrag Anzahlung von 65%, nach erfolgreichem
Test bei Singulus 25%, nach erfolgter Abnahme 10%
Auftrags-Sichtweite
• 6-24 Monate Gespräche (teilweise inkl.
Vorentwicklung), 6-9 Monate Lieferzeit
Cross selling Potential
• Besteht kaum
Dauer der
Kundenbeziehung
• Kontakt wird durch Service gehalten
Produktqualität
5,0
Technologische
Kompetenz
5,0
Kundenbetreuung
Service
5,0
Lieferperformance
5,0
• Ggf. mehrere Maschinen
+ Technologie, Spezifikation
+ Zertifizierter Prozess
Wechselbarrieren und + Hohe Investitionskosten von Mrd. € 2,5-3
gründe
- Qualitätsprobleme
- Technologie, Spezifikation
1
Wechselrisiko
Einkaufskriterien
4,0
4,0
4,0
Kapazität
3,0
Markenbekanntheit/
Reputation
3,0
Preis
3,0
Breite des
Produktportfolios
3,0
Regionale Nähe zu
Kunden
Im Halbleiterbereich ist für
die Kunden die
technologische
Kompetenz entscheidend,
der Preis spielt in der
aktuellen
Forschungsphase eine
untergeordnete Rolle.
Die Anbahnung der
Aufträge dauert relativ
lange (bis zu zwei Jahre).
2,0
Bedeutung: Gering
0
Niedrig
Wechselrisiko
4
Hoch
0
5 Hoch
New Business – Beispiel Decoline
02-2016 - 24 -
Markttreiber Oberflächenveredelung (Decoline)
1
Entwicklung
Endmärkte
• Stabiler Anstieg der
globalen
Konsumausgaben (CAGR
2,5%, 2014-18) und des
verfügbaren Einkommens
(CAGR 1,2%, 2014-18)
erwartet.
2 Techn. Entwickl./
Substitution
• 3D-Beschichtung kann
Galvanik
(Massenfertigung) in
spezifischen Anwendungen durch feinere
Effekte, höhere Farbflexibilität, etc. subsituieren.
• Umweltauflagen für
Galvanisierung mit
begrenztem Effekt.
Bedeutung:
2
3
4
Design
(Haptik/Optik)
• Steigende Anforderungen
an Design/ Haptik
beschichteter Produkte von
Konsumenten- und
Produzentenseite
(Differenzierung).
• Nischenmarkt für vielfältige
Die wichtigsten
Markttreiber sind:
Preise
• Nachfrage nach optisch
• Gemessen an
Stückkosten sind
Maschinenkosten
relativ gering.
• Cost-of ownership und
Wettbewerb limitieren
Preisbereitschaft.
und hochwertige (z.B.
metallische) 3D-Beschichtung.
2
3
1
und haptisch
hochwertiger
Beschichtung
• Technologische
Entwicklung zu höheren
Flexibilität und feineren
Effekten der 3DTechnologie gegenüber
Galvanik
• Stabile Endmärkte
Effekt:
Index: 2013=100
Globale Konsumausgaben und verfügbares Einkommen (Index), 2013-18
CAGR
13-14
CAGR
14-18
2,5%
2,5%
1,8%
1,2%
Prognose
120
100
80
60
40
20
-
2013
2014
Konsumausgaben
Quelle: Oxford Economics (2015)
2015
2016
2017
Verfügbares Einkommen
(ø pro Haushalt)
2018
Bedeutung: Gering
Effekt:
Negativ
0
4 Hoch
Positiv
New Business – Kundenverhalten Decoline
02-2016 - 25 -
Einkaufsstrategie, -kriterien und -verhalten der Kunden – New Business (Decoline)
New Business (Decoline)
Sourcing Strategie
• Single und Dual sourcing
Vertragsspezifika
• Projektverträge (Lieferumfang, technische
Spezifikationen, Preis, Menge, Milestones,
Auftrags-Sichtweite
• 6-12 Monate Verhandlungen/Spezifikation, danach 1012 Monate Produktion inkl. Abnahme
Cross selling Potential
• Begrenzt, deshalb neuer Kundenstamm zu akquirieren
Dauer der
Kundenbeziehung
Einkaufskriterien
Technologische
Kompetenz
5,0
Preis
5,0
Produktqualität
4,0
Kundenbetreuung
Service
4,0
4,0
Regionale Nähe zu
Kunden
4,0
4,0
Für die Decoline ist den
Kunden die
technologische
Kompetenz für die Lösung
sowie der Preis die
wichtigsten Kriterien.
In der Anschaffungsentscheidung wird eine
Maschine eher zusätzlich
zum bestehenden
Beschichtungsprozess für
Sonderanwendungen
gekauft.
• Neues Produkt im Markt, bisher erst ein Kunde
+ Bessere cost of ownership
Wechselbarrieren und gründe
Kapazität
3,0
Lieferperformance
3,0
Breite des
Produktportfolios
3,0
+ Umweltfreundlicher Prozess
- Preis, finanzielle Investition
- Eingespielte Prozess mit bestehender Technologie
Markenbekanntheit/
Reputation
Wechselrisiko
1
2,0
Bedeutung: Gering
0
Niedrig
Wechselrisiko
4
Hoch
0
5 Hoch
Wesentliche Kennzahlen SINGULUS Konzern
Vergangene Jahre geprägt durch Umsatzeinbruch und Sonderaufwendungen
02-2016 - 26 -
SINGULUS Konzern – Entwicklung wesentlicher Finanzkennzahlen (IFRS) 2013-2015 (vorl.)
10
160
140
134,9
6,5
5
120
84,0
80
66,8
€ Mio.
-
100
€ Mio.
• Das Geschäft der
EBITDA (bereinigt) 2013-2015 (vorl.)
Umsatz 2013-2015 (vorl.)
(5)
(10)
60
(20)
20
-
(22,9)
(25)
2013
IST
2014
IST
2015
vorl. IST
Liquidität 2013-2015 (vorl.)
2013
IST
2014
IST
2015
vorl. IST
EBIT (bereinigt) 2013-2015 (vorl.)
60
5
51,0
0,6
-
50
19,0
20
€ Mio.
30
(10)
(15)
(20)
10
(17,0) –
(19,0)
(25)
-
(30)
2013
IST
2014
IST
2015
vorl. IST
• Die Liquiditätsposition
der Gesellschaft wurde
durch die Schwierigkeiten im operativen
Geschäft sowie hohe
Finanzierungs- und
Restrukturierungskosten
der Anleihe stark
belastet, ist derzeit aber
ausreichend.
• In der SINGULUS
(5)
35,8
40
€ Mio.
(12,0) –
(14,0)
(15)
40
SINGULUS ist in den
letzten Geschäftsjahren
2014/2015 (vorl.) geprägt
durch ausbleibende
Nachfrage im Optical
Disc-Segment und erst
anlaufenden Umsätzen im
Bereich Solar.
2013
IST
(27,8)
2014
IST
2015
vorl. IST
Technologies AG
(Einzelgesellschaft)
wurde im Laufe des
Geschäftsjahres 2015 das
Grundkapital hälftig
aufgezehrt.
GuV SINGULUS Konzern (1/2)
1
2
3
4
5
6
7
02-2016 - 27 -
1. Der Umsatz im Segment Optical Disc ist seit GJ13 stark rückläufig. Die
generierten Umsätze im GJ15 Q3YTD resultieren hauptsächlich aus
dem Service- und Ersatzteilgeschäft. Lediglich eine BLULINE Anlage
konnte bis Ende Sep. 15 verkauft werden.
2. Nach einem Rückgang im GJ14 sind die Umsätze im Segment Solar im
GJ15 Q3YTD stark gestiegen und liegen nach drei Quartalen schon
über dem GJ13-Umsatz. Die positive Entwicklung resultiert aus zwei
Groß-Aufträgen mit einem Gesamtauftragsvolumen von rd. €58 Mio.
3. Das Segment Halbleiter entwickelt sich seit GJ13 ebenfalls rückläufig.
Im GJ15 Q3YTD konnten keine neuen Großaufträge verzeichnet
werden. Der Umsatz YTD resultiert hauptsächlich aus zwei laufenden
Aufträgen und aus Upgrade-Geschäft mit bestehenden Kunden.
4. Insgesamt konnte der starke Rückgang in den Segmenten Optical Disc
und Halbleiter im GJ15 Q3YTD nur teilweise durch die zwei
Großaufträge im Segment Solar kompensiert werden.
5. Die Brutto-Ergebnismarge YTD ist ggü. Vorjahr verbessert, liegt aber
unter dem GJ13-Wert, i.W. bedingt durch eine temporäre
Unterauslastung von Fertigungskapazitäten aufgrund der verminderten
Geschäftsaktivitäten sowie durch die Abarbeitung von
margenschwachen Aufträgen.
5
6. Die Forschungs- und Entwicklungskosten umfassen zusätzlich
planmäßige und a.o.-Abschreibungen der aktivierten
Entwicklungskosten. Anstieg im GJ14 ist durch Rückgang der
Aktivierungs-Quote von 30% in 2013 auf 16% in 2014 zu erklären.
7. Die Anzahl der Verwaltungsmitarbeiter ist von 49 im GJ13 auf 45 im
GJ14 zurückgegangen. Diese Zahl ist im GJ15 Q3YTD relativ konstant
geblieben.
GuV SINGULUS Konzern (2/2)
02-2016 - 28 -
1. Im GJ14 wurden Wertberichtigungen aufgrund der negativen operativen
Geschäftsentwicklung in den Segmenten Optical Disc (€-4,9 Mio. auf den
aktivierten Kundenstamm der übernommenen Blu-ray-Disc Aktivitäten von
Oerlikon) und Solar (€-15 Mio. aus der Übernahme von Stangl) nötig.
Weitere €1,7 Mio. fielen im GJ14 für die Neustrukturierung der weltweiten
Vertriebsaktivitäten von Singulus an, €0,3 Mio. konnten erfolgswirksam
aufgelöst werden.
2. Das Finanzergebnis enthält Finanzerträge aus langfristigen
Kundenforderungen und Kursgewinne aus Anleiherückkäufen sowie
Finanzaufwendungen aus der Unternehmensanleihe.
3. Die Abschreibungen im GJ14 sind durch außerordentliche
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte beeinflusst. Die
Abschreibung auf Sachanlagevermögen betrug im GJ15 Q3YTD €1,0 Mio.
1
2
6
3
4. Die EBITDA-Marge entwickelt sich entsprechend der Umsatz und
Kostenentwicklung im Betrachtungszeitraum von 6,1% im GJ13 auf -18,4%
im GJ15 Q3YTD.
5. Die im GJ14 beschlossenen Restrukturierungsmaßnahmen sahen einen
Mitarbeiterabbau vor. Dem entsprechend ist die Anzahl der
Gesamtmittarbeiter (FTE) von 363,8 im GJ13 auf 344,6 im GJ15 Q3YTD
zurückgegangen und die Anzahl von temporär beschäftigten Mitarbeitern
hat sich gleichzeitig von 15,5 auf 78,2 erhöht.
6. Die operative Verlust-Situation hält auch im Zeitraum GJ15 YTD an.
5
4
Bilanz SINGULUS Konzern (1/2)
02-2016 - 29 -
1. Der Rückgang der liquiden Mittel resultiert aus der im
Betrachtungszeitraum anhaltenden Verlustsituation.
1
2
3
4
5
2
3
6
2. Entwicklung der kurzfristigen Forderungen aus Lieferung und Leistung
entspricht dem Rückgang der Umsatzerlöse. Die langfristigen Forderungen
aus LuL (i.W. resultierend aus langfristigen Zahlungsplänen mit Kunden)
wurden im Betrachtungszeitraum deutlich reduziert. Im Nov. 2015 ist ein
Betrag über €4,8 Mio. eingegangen.
3. Die Ausleihungen an Kunden enthalten Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen mit langfristig verhandelten Zahlungszielen. Aufgrund
vorzeitiger Rückzahlungen sind diese per 30. Sep.15 beglichen.
4. Die sonstigen Forderungen und sonstigen Vermögenswerte umfassen
hauptsächlich verfügungsbeschränkte Finanzmittel, welche als Sicherheit
für Avale hinterlegt sind, sowie Steuererstattungsansprüche und geleistete
Anzahlungen.
5. Der Anstieg der Lagerreichweite im Betrachtungszeitraum resultiert aus
dem Vorratsaufbau von BLULINE II Anlagen welche bislang noch nicht
abgesetzt werden konnten.
6. Der Rückgang der immateriellen Vermögensgegenstände im GJ14 ist i. W.
auf außerplanmäßige Abschreibungen von Geschäfts- und Firmenwert im
Segment Solar (€15 Mio. Übernahme Stangl Semiconductor AG) sowie von
abzuschreibenden Kundenbeziehungen (€4,9 Mio. aus den übernommenen
Blu-ray-Disc Aktivitäten von Oerlikon) zurück zu führen.
Bilanz SINGULUS Konzern (2/2)
02-2016 - 30 -
1. Erhöhung der Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung im Sep. 2015
resultiert aus der Abarbeitung zweier Großaufträge im Segment Solar
sowie aus kurzfristigen Liquiditätsmaßnahmen.
2. Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten enthalten den während der
Zinsperiode (Zahlung im März) unterjährig kapitalisierten Zins auf die
begebene Mittelstandsanleihe.
3. Im GJ12 wurden Restrukturierungsmaßnahmen innerhalb der Segmenten
Optical Disc und Solar beschlossen. Die Maßnahmen umfassen die
Konzentration des Segments Optical Disc am Standort Kahl am Main sowie
eine Reduzierung der Kapazitäten innerhalb der Nasschemie am Standort
Fürstenfeldbruck (Stangl).
4. Die sonstigen Rückstellungen umfassen i.W. erwartete
Gewährleistungsaufwendungen.
5. Der Rückgang der Finanzverbindlichkeiten aus der Anleihebegebung
resultiert aus erfolgten Anleiherückkäufen.
1
2
3
4
5
3
6
6. Der Anstieg der Pensionsrückstellungen i.H.v. €2,5 Mio. im GJ14 resultiert
wesentlich aus Anpassung der finanziellen Annahmen
(Diskontierungssätze).
SINGULUS Krisenursachen
02-2016 - 31 -
Markt
Markt
Der Optical Disc Markt sinkt schneller als erwartet, die Zurückhaltung im Solarmarkt hielt länger an, als vorausgesehen.
Historie
Zukunft
• In der Vergangenheit
war der Optical Disc
Bereich das
wesentliche
Geschäftsfeld von
SINGULUS.
• Dem schneller als
Schematische Darstellung
absehbar voranschreitenden Marktrückgang begegnete
SINGULUS mit einer
Diversifikationsstrategie, insbes. in den
Bereich Solar.
Unternehmenssituation
heute
• Durch strukturelle
Marktveränderungen
(Staatliche Eingriffe,
Einspeisevergütungen,
etc.) brach der
Solarmarkt weitgehend
zusammen und erholt
sich nur langsam.
• Das Wachstum im HalbOptical Disc Markt
Solar Markt
leiter Markt blieb hinter
den Erwartungen
zurück.
SINGULUS Maßnahmen
02-2016 - 32 -
Produkt
Produkt
Die Produktentwicklungen der vergangenen Jahre für Solar sind erst jetzt marktfähig, die New Business Produkte befinden
sich größtenteils noch im Entwicklungsstadium
1996 1997
Optical
Disc (OD)
2002
Skyline
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Bluline I
Bluline III
Bluline II
Spaceline
Linea I
erfolgten seit
2010 verstärkt
Neuentwicklungen im
Solar-Bereich, die erst
jetzt / seit kurzem
marktfähig sind.
Solare
Solar
CIGS Pilot
Line
Vistaris 900
Tenuis II
Cisaris
Vistaris
Thin
film
Vitrum II
1600
Helioscoater
Halbleiter
New
Business
(NB)
Timaris I
angebotene CD-/DVDMaschinen wurden durch
Blu-ray-Anlagen
substituiert. Der Markt im
Blu-ray Geschäft ist
kleiner und der
Nachfrageabschwung
erfolgte stärker als
erwartet.
• Zur Diversifizierung
Singular
c-Si
• Im OD-Bereich
Timaris II
Rotaris
Decoline II
• Neu-Entwicklungen im
Halbleiter- und NewBusiness-Bereich stehen
größtenteils kurz vor
Marktreife und sind zum
Teil schon erfolgreich
getestet.
SINGULUS Maßnahmen
02-2016 - 33 -
Fixkosten
Fixkosten
Im Rahmen des Restrukturierungsprogramms der SINGULUS wurden die konzernweiten Fixkosten bereits im Jahr 2013
nachhaltig um rd. €17 Mio. gesenkt
60
€48,6
Mio.
€36,2
Mio.
€55,6
Mio.
€-19,4 Mio.
- 35%
8,8
50
5,1
€ Mio.
40
30
17,0
20
Nachhaltige
Entwicklung
1,6
2,9
11,2
9,6
19,7
14,4
15,0
10
17,5
11,0
in 2011 ein mehrjähriges Maßnahmenprogramm gestartet,
das ein umfangreiches
Maßnahmenpaket zur
Ergebnissteigerung
und Prozessoptimierung
beinhaltete.
€38,4
Mio.
12,3
12,8
8,4
11,5
2013
2014
• Zielsetzung des
2011
2012
F&E
Vertrieb
Verwaltung
Sonst. betr. Aufw.
SINGULUS Restrukturierungsprogramm
Bereich
Wesentliche
Inhalte
Umsatz
Kosten
Reporting
Erhöhung des
Umsatzes
durch Anpassung der
Preisstrategie
und
Optimierung
der SalesPipelines
Umfangreiches
Maßnahmenprogramm zur
Senkung der
Herstellungs-,
Sach- und
Gewährleistungskosten
sowie
Optimierung
des Personalmanagements
Optimierung
von buchhalterischen
Prozessen zur
Effizienzsteigerung
Tochtergesellschaften
Ergebnisverbesserung
durch
Restrukturierung
einzelner
Bereiche und
Senkung von
OverheadKosten
Service
Maßnahmenpaket zur
Erhöhung des
Deckungsbeitrags und
Ergebnisses
im ServiceGeschäft
• SINGULUS hat bereits
Working
Capital
Senkung von
Working
Capital durch
weltweite
LagerTransparenz
und
Optimierung
des Supply
Chain
Managements
Programms war eine
Stabilisierung der
operativen Ergebnisse,
u.a. durch eine nachhaltige Senkung der
Fixkosten, die seit 2011
zu einer deutlichen
Entlastung der
Ergebnissituation.
SINGULUS Maßnahmen
Maßnahmenprogramm ProAktiv lief von GJ11 bis 2014
Maßnahmenprogramm ProAktiv
Einsparpotentiale
• Singulus hat das
Umsetzung: jährlich von 2011 bis 2014
Verantwortlichkeit: Teilprojektleiter und Vorstand
GJ11
GJ12
GJ13
GJ14
02-2016 - 34 -
Maßnahmenprogramm
ProAktiv im GJ11
eingeführt. Dieses lief
bis 2014 und enthielt
diverse Maßnahmen zur
Ergebnissteigerung
und
Prozessoptimierung.
GJ15
Laufzeit
Beschreibung
ProAktiv GJ11-GJ12
ProAktiv GJ13-GJ14
Das Programm ProAktiv umfasste im GJ11 und GJ12
quantifizierbare Maßnahmen in den Bereichen:
Ab GJ13 (auch teilweise GJ12) bestand das
Maßnahmenprogramm im Wesentlichen aus Ansätzen zur
Prozess- und Strategieoptimierung, bei denen GuV-Effekte
teilweise nicht mehr quantifiziert werden konnten. Diese
Themenschwerpunkte umfassten:
• Umsatz: Erhöhung des Umsatzes durch Anpassung der
Preisstrategie Bluline-Maschinen und Optimierung der SalesPipelines im Segment Solar
• Kosten: Diverse Maßnahmen zur Senkung der Herstellungs-,
Sach- und Gewährleistungskosten sowie Optimierung des
Personalmanagements
• Reporting: Optimierung von buchhalterischen Prozessen
• Tochtergesellschaften: Ergebnisverbesserung durch
Restrukturierung einzelner Bereiche und Senkung von OverheadKosten
• Service: Erhöhung des Deckungsbeitrags und Ergebnisses im
Service-Geschäft
• Working Capital: Senkung von Working Capital durch weltweite
Lager-Transparez und Optimierung des Supply Chain
Managements
• Integration des Service bereits während der Angebotsphase
sowie Schaffung globaler Serviceverträge
• Standortübergreifende Harmonisierung vom Einkauf,
Zentralisierung vom Vertrieb und Standardisierung vom
Angebotsprozess und Verträgen
• Optimierung von Arbeitsprozessen (z.B. Gefahrstoffhandling/
Arbeitssicherheit, Telekommunikation, Software
Ressourcenplanung)
• Weitere Optimierungen im Lager und Supply Chain Management
(z.B. eSourcing, Lieferanten-Datenbank)
• Einführung neuer Produkte (z.B. Silex Gen2)
• Schließung von unrentablen Standorten
• Optimierung von Überstundenvergütung, Gleitzeitregelungen und
Gehaltsstrukturen
SINGULUS Maßnahmen
02-2016 - 35 -
Verschmelzung Stangl
Verschmelzung Stangl
Konzernstruktur und Verschmelzung
Umsetzung: 21. Jul. 2015
Verantwortlichung: n.a.
Singulus Technologies AG
100%
GJ11
GJ12
GJ13
GJ14
GJ15
Laufzeit
Singulus Stangl Solar GmbH
Beschreibung
• Am 21. Jul. 2015 hat die Singulus Technologies AG (Kahl am Main) einen Verschmelzungsvertrag mit der
Singulus Stangl Solar GmbH (Fürstenfeldbruck) geschlossen. Die Verschmelzung ist rückwirkend zum 30. Apr.
2015 in Kraft getreten.
• Die Hauptgründe für die Verschmelzung umfassen:
 Vereinfachung der Konzernstruktur
 Einsparung der Kosten für den Betrieb einer weiteren Legaleinheit
 Reduzierung des Verwaltungsaufwands und damit der operativen Kosten
 Zentralisierung und bessere Koordination von Einkauf- und Vertriebsaktivitäten
 Einheitliche Auftragsabwicklung und kaufmännische Vertriebssteuerung über Kahl am Main
 Weitere Verknüpfung der F&E-Aktivitäten in Fürstenfeldbruck und Kahl am Main
• Singulus Stangl Solar
GmbH wurde mit dem
Verschmelzungsvertrag
vom 21. Jul. 2015 in die
Singulus Technologies
AG integriert. Eine
Schließung des
Standortes FFB ist
aufgrund des
resultierenden
Liquiditätsbedarfs und
des erwarteten
Umsatzwachstums
bislang nicht geplant.
Agenda
02-2016 - 36 -
1
2
3
4
Disclaimer/Kontakt
SINGULUS Strategisches Leitbild
Erweiterung unserer Beschichtungskompetenz und Technologieführerschaft
02-2016 - 37 -
Mission / Vision
”
SINGULUS ist einer der weltweit führenden Spezialmaschinenbauer für die Entwicklung und
Produktion von Anlagen zur Anwendung von Vakuum-Beschichtung, thermischen und
nasschemischen Verfahren.
Strategischer Fokus
SINGULUS erweitert das Geschäftsfeld durch die graduelle Abkehr von der Orientierung am
Anwendermarkt (Konzentration auf die Optical Disc-Produktion) und die Übertragung der
Kernkompetenzen auf neue Anwendungsbereiche:
•
Vakuum-Dünnschichttechnik
•
Plasmatechnik
•
Nasschemische Verfahrenstechnik
•
Thermische Prozesstechniken
Durch die Fokussierung der Kernkompetenzen erschließen wir neue Absatzmärkte und reduzieren die
Abhängigkeit insbesondere vom Optical-Disc Geschäft. Basierend auf dem erwarteten Wachstum im
Solar-Segment erwarten wir deutliche Umsatzzuwächse, welche die Ergebnisentwicklung bis zur
Marktreife weiterer Neu-Entwicklungen wie neue Technologien im Halbleiter-Geschäft (MRAM,
Halbleiter-Reinigung), in der Elektronikindustrie (MOCVD) sowie in der Konsumgüter- und
Automobilindustrie (DECOLINE) stützen werden.
Schlüsselziele
Unser Ziel ist der weitere Ausbau der Technologie-Führerschaft in den adressierten Marktsegmenten.
Dies wird die Basis sein, unser Geschäftsvolumen wieder zu steigern und nachhaltig zu stabilisieren,
sodass der Konzern ein nachhaltiges, profitables Ergebnis erwirtschaftet.
Finanzielle Ziele:
• Umsatz konstant über €125 Mio.
• Nachhaltige Profitabilität und Attraktivität für Kapitalgeber
• SINGULUS war in der
Vergangenheit stark von
einzelnen Märkten
abhängig und konnte so
bei NachfrageEinbrüchen in den
Absatzmärkten nicht
schnell genug reagieren.
• Wesentliches Element
der operativen Sanierung
ist die strategische
Stoßrichtung auf Basis
der bestehenden Kernkompetenzen neue
Anwendungsfelder mit
guten Wachstumsaussichten zu
erschließen.
• Die geplante finanzielle
Restrukturierung ist eine
wichtige und
unerlässliche Maßnahme
zur Stabilisierung des
Konzerns, der Rückkehr
zu nach-haltiger
Profitabilität und
attraktiven Renditen für
unsere Kapitalgeber.
Agenda
02-2016 - 38 -
1
2
3
4
Disclaimer/Kontakt
Sanierungsmaßnahmen
02-2016 - 39 -
Operative Restrukturierungsmaßnahmen
Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen wurden bereits eingeleitet und größtenteils durchgeführt:
•
Sicherstellung einer tragfähigen Kostenstruktur
•
Verschlankung der Konzernstruktur
•
Anpassung der Personal- und Vergütungsstruktur
•
Reduktion der Sachkosten
•
Neuorganisation der internationalen Konzern- und Vertriebsstruktur
•
Fokussierung des Produktportfolios und Konzentration auf zukunftsgerichtete Anwendungsgebiete
 Kurzfristige Stabilisierung und mittelfristige Wiedererlangung der Profitabilität und nachhaltige wettbewerbsfähige
Positionierung
Finanzielle Restrukturierungsmaßnahmen
Anpassung der Finanzierungsstruktur zur Wiederherstellung einer angemessenen Bilanzstruktur mit ausreichender
Eigenkapitalausstattung sowie Sicherstellung der Liquidität durch:
1.
Beschluss der Gläubigerversammlung zum Umtausch der bestehenden Anleihe in Erwerbsrechte auf neue Aktien
und (Teil-)Schuldverschreibungen einer neu zu begebenden Anleihe
2.
Herabsetzung des Grundkapitals zur Deckung von Verlusten
3.
Erhöhung des Grundkapitals gegen Sacheinlage: Umtausch der bestehenden Anleihe gegen Aktien und Begebung
einer neuen besicherten Anleihe im Nennbetrag von 12 Mio. €
4.
Erhöhung des Grundkapitals gegen Bareinlage
 die Maßnahmen nach Ziffern 1 bis 3 sind aus heutiger Sicht unabdingbar für den
Fortbestand der Gesellschaft
Tagesordnungspunkte 3-9 und 11-13
der Gläubigerversammlung
02-2016 - 40 -
Top 3/11 Beschlussfassung über den Umtausch der Schuldverschreibungen in Erwerbsrechte
_ Ermöglicht den Umtausch der bestehenden Anleihe in neue Aktien und neu zu begebende
Schuldverschreibungen (Debt-Equity/Debt-Debt-Swap)
Top 4
Beschlussfassung über die Stundung der Zinsansprüche
_ Stellt Liquidität im Unternehmen kurzfristig sicher
Top 5-7
Beschlussfassung über einen Verzicht auf bestimmte etwaige Kündigungsrechte gemäß §7 der
Anleihebedingungen und §490 BGB
_Schafft Rechtssicherheit für Anleihegläubiger und Gesellschaft für den weiteren Prozess
Top 8/12 Beschlussfassung über die weitere Ermächtigung und Bevollmächtigung des am 29. 10. 2015 bestellten
gemeinsamen Vertreters, die Rechte der Anleihegläubiger geltend zu machen
_Erleichtert Durchführung der geplanten Sanierung und ermöglicht Verhandlung mit dem
gemeinsamen Vertreter zu offenen Details der neuen Anleihe
Top 9/13 Beschlussfassung über die weitere Ermächtigung und Bevollmächtigung des Gemeinsamen Vertreters betreffend
die Umsetzung und den Vollzug der Beschlüsse der Anleihegläubiger gemäß TOP4-8 / 4-7 und 12
_Ermöglicht und erleichtert Durchführung und Vollziehung der Beschlüsse der Tagesordnung 4-8 bzw.
4-7 und 12
Der Vorstand und der gemeinsame Vertreter unterstützen
02-2016 - 41 das Ergänzungsverlangen betr. TOPs 11 bis 13
Die neuen TOPs 11 bis 13
• Die neuen TOPs 11 bis 13 beruhen auf einem von einem Anleihegläubiger (Prime Capital Debt SCS SICAV – SIF) eingebrachten
Ergänzungsverlangen, das am 15.01.2016 erstmalig im Bundesanzeiger veröffentlicht und für die zweite Gläubigerversammlung
von Prime Capital Debt aufrechterhalten wurde.
• Die Beschlussanträge zu den neuen TOPs 11 bis 13 stellen inhaltlich Alternativvorschläge zu den unter den TOPs 3, 8 und 9
genannten Beschlussvorschlägen der SINGULUS TECHNOLOGIES AG dar und unterscheiden sich von diesen nur im Hinblick auf
die Ausgestaltung der Bedingungen der von der Gesellschaft zu emittierenden neuen Anleihe.
• Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG und der gemeinsame Vertreter der Anleihegläubiger unterstützen dieses
Ergänzungsverlangen.
• Lediglich zu den Details des Besicherungskonzepts steht noch eine Einigung mit dem gemeinsamen Vertreter aus.
 Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG bittet daher die Anleihegläubiger um Zustimmung zu den Beschlussvorschlägen
zu TOPs 11 bis 13 und nicht zu den – insoweit in einem Alternativverhältnis stehenden – Beschlussvorschlägen zu TOPs
3, 8 und 9.
Die unveränderten TOPs 4, 5, 6, und 7
• Hinsichtlich der Beschlussvorschläge der SINGULUS TECHNOLOGIES AG zu den übrigen TOPs 4, 5, 6 und 7 ergeben sich keine
Besonderheiten aus dem Ergänzungsverlangen.
 Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG bittet daher die Anleihegläubiger nach wie vor um Zustimmung zu den Beschlussvorschlägen zu TOPs 4, 5, 6 und 7.
Die wichtigsten Änderungen durch das am 15.01.2016
02-2016 - 42 veröffentlichte Ergänzungsverlangen
• Die Verzinsung der Anleihe soll halbjährlich ausgezahlt werden.
• Der Zinssatz soll während der Laufzeit ansteigen: im 1. Jahr 3 %, im 2. Jahr 6 %, im 3. Jahr
7 %, im 4. Jahr 8 %, im 5. Jahr 10 %.
• Es besteht eine jederzeitige Kündigungsmöglichkeit der Emittentin mit der Frist von 60 Tagen ohne
zeitabhängige Erhöhung des Rückzahlungsbetrages (Ausnahme: bei Rückzahlung innerhalb der ersten
12 Monaten findet eine Rückzahlung zu 103 % statt).
• Rückzahlung bei Endfälligkeit zu EUR 100,00 je Schuldverschreibung.
• Wesentliche Tochtergesellschaften im Sinne der Anleihebedingungen garantieren für die
Verpflichtungen der Emittentin unter der Anleihe.
• Es gibt zusätzliche Beschränkungen bei der Aufnahme neuer Finanzverbindlichkeiten, der Bestellung
von Sicherheiten und bei der Darlehensvergabe durch die Gesellschaft.
• Aufnahme von Reporting-Verpflichtungen.
• Kündigungsrecht bei Kontrollwechsel schon bei Wechsel der Inhaber von mehr als 30% der
Stimmrechte anstelle von mehr als 50%.
• Quorum für Kündigungen in Höhe von 20 %, es sei denn, es handelt sich um gesetzliche
Kündigungsgründe oder näher bestimmte insolvenznahe Kündigungsgründe.
• Verpflichtung zur Sicherstellung der jederzeitigen Handelbarkeit der Anleihen im Freiverkehr.
Übersicht der geplanten Kapitalmaßnahmen
Schritte
Aktionärsstruktur
Grundkapital /
Gesamtnennbetrag in €
02-2016 - 43 -
Anzahl Aktien /
Nennwert SV
Vor Restrukturierung
AA 100%
48.930.314
48.390.314
Nach Kapitalherabsetzung
durch Einzug von Aktien
AA 100%
48.930.240
48.930.240
Nach vereinfachter
Kapitalherabsetzung
AA 100%
305.814
305.814
Nach Kapitalerhöhung gegen
Sacheinlagen
AA 5%
AG 95%
6.065.814
305.814
5.760.000
AA 5%
AG 95%
8.087.752
407.752
7.680.000
8.087.752
8.087.752
-74
160:1
+ 5.760.000
1 SV:96 Neue Aktien
Umtauschbeschluss
Nach Barkapitalerhöhung
Zielstruktur Kapital
Schuldverschreibungen aus
Anleihe
AG 100%
60.000.000
1.000
Zielstruktur neue Anleihe
AG 100%
12.000.000
100
AA = Altaktionäre; AG = Anleihegläubiger: SV= Schuldverschreibungen
3 (alte):1 (neue)
erlischt
1 SV:2 Neue SV à 100 €
Agenda
02-2016 - 44 -
1
2
3
4
Disclaimer/Kontakt
Hinweis
02-2016 - 45 -
Aktionäre der SINGULUS TECHNOLOGIES AG ("Gesellschaft") sowie Inhaber der EUR 60.000.000 Inhaberschuldverschreibungen 2012/2017 ("SINGULUS-Anleihe") der SINGULUS
TECHNOLOGIES AG sollten die nachfolgenden Hinweise beachten. Die hierin enthaltene Information ist nicht für die Veröffentlichung oder Weitergabe an Personen in den USA, Kanada,
Japan und Australien gedacht oder freigegeben.
Die Veröffentlichung dieser Informationen zum Restrukturierungskonzept der SINGULUS TECHNOLOGIES AG (das "Informationsunterlage") stellt kein Angebot dar. Insbesondere stellt die
Veröffentlichung weder ein öffentliches Angebot zum Verkauf noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Erwerb, Kauf oder zur Zeichnung von Aktien, Schuldverschreibungen oder
sonstigen Wertpapieren dar. Ein solches Angebot wird bei Zustandekommen und Wirksamwerden der vorgesehenen Beschlüsse erst später und ausschließlich durch und auf Basis eines
oder mehrerer von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin") zu billigenden und zu veröffentlichenden Wertpapierprospekts erfolgen. Allein ein gebilligter
Wertpapierprospekt wird die nach den gesetzlichen Bestimmungen erforderlichen Informationen für Anleger enthalten.
Die Informationsunterlage ist von der Gesellschaft freiwillig erstellt worden, um die Hintergründe der für den 16. Februar 2016 einberufenen Hauptversammlung sowie der für den 15. Februar
2016 einberufenen Gläubigerversammlung und die jeweiligen Beschlussvorschläge zu erläutern. Die betreffenden Ausführungen sind keinesfalls als abschließende Grundlage für das
Abstimmungsverhalten der Aktionäre und/oder der Anleihegläubiger zu verstehen. Die Gesellschaft übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Informationsunterlage alle Informationen
enthält, die für eine Entscheidung über die Beschlussgegenstände erforderlich oder zweckmäßig sind. Jeder Aktionär und/oder Anleihegläubiger sollte seine Entscheidung über die
Abstimmung zu den Beschlussgegenständen der Haupt- bzw. der Gläubigerversammlung nicht allein auf der Grundlage diese Informationsunterlage, sondern unter Heranziehung aller
verfügbaren Informationen über die Gesellschaft nach Konsultation mit seinen eigenen Rechtsanwälten, Steuer- und/ oder Finanzberatern treffen. Diese Informationsunterlage ist seit dem
8. Februar 2016 auf der Internetseite des SINGULUS TECHNOLOGIES AG veröffentlicht. Die hierin enthaltenen Informationen sind nach Auffassung der Gesellschaft, soweit nicht anders
angegeben, aktuell. Diese Informationen können nach dem Veröffentlichungsdatum dieser Informationsunterlage unrichtig werden. Weder die Gesellschaft noch ihre jeweiligen gesetzlichen
Vertreter, Angestellten oder Berater und Beauftragte einschließlich der Abwicklungsstelle, oder deren jeweilige gesetzliche Vertreter, Angestellte und Berater, übernehmen im
Zusammenhang mit dieser Informationsunterlage eine Verpflichtung zur Aktualisierung dieser Informationsunterlage oder zur Information über Umstände nach dem Datum dieser
Informationsunterlage. Weder die Gesellschaft noch ihre jeweiligen gesetzlichen Vertreter, Angestellten oder Berater und Beauftragte einschließlich der Abwicklungsstelle, oder deren
jeweilige gesetzliche Vertreter, Angestellte und Berater noch irgendeine andere Person sichern die Richtigkeit und Vollständigkeit der in der Informationsunterlage enthaltenen Informationen
zu. Weder die Gesellschaft noch ihre jeweiligen gesetzlichen Vertreter, Angestellten oder Berater und Beauftragte einschließlich der Abwicklungsstelle, oder deren jeweiligen gesetzliche
Vertreter, Angestellte oder Berater und Beauftragte einschließlich der Abwicklungsstelle, noch irgendeine andere Person übernehmen im Zusammenhang mit der Informationsunterlage
irgendeine Haftung. Insbesondere haften sie nicht für Schäden, die mittelbar oder unmittelbar im Zusammenhang mit der Verwendung der Informationen aus der Informationsunterlage
entstehen, insbesondere für Schäden aufgrund von Investitionsentscheidungen, die auf der Grundlage der Informationen der Informationsunterlage getroffen werden, oder die durch
Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit der in der Informationsunterlage enthaltenen Informationen verursacht wurden.
Diese Informationsunterlage enthalten zukunftsgerichtete Aussagen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind alle Aussagen, die sich nicht auf historische Tatsachen oder Ereignisse beziehen.
Diese Aussagen spiegeln die gegenwärtigen Auffassungen, Erwartungen und Annahmen der SINGULUS TECHNOLOGIES AG wider und basieren auf Informationen, die dem Management
zum gegenwärtigen Zeitpunkt zur Verfügung stehen. Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten keine Gewähr für den Eintritt zukünftiger Ergebnisse und Entwicklungen und sind mit bekannten
und unbekannten Risiken und Unsicherheiten verbunden. Die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse der SINGULUS TECHNOLOGIES AG und Entwicklungen betreffend die SINGULUS
TECHNOLOGIES AG können daher aufgrund verschiedener Faktoren wesentlich von den hier geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Zu diesen Faktoren gehören insbesondere
Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituation. Darüber hinaus können die Entwicklungen auf den Finanzmärkten und Wechselkursschwankungen
sowie nationale und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere in Bezug auf steuerliche Regelungen, sowie andere Faktoren einen Einfluss auf die zukünftigen Ergebnisse und
Entwicklungen der Gesellschaft haben.
Großbritannien / United Kingdom
Die Veröffentlichung dieser Informationsunterlage und sämtlicher anderen Dokumente und/oder Unterlagen durch die Gesellschaft in Bezug auf die Restrukturierung der Anleihe erfolgt nicht
durch eine nach Maßgabe der Ziffer 21 des Financial Services and Markets Act 2000 ("FSMA") berechtigte Person; die veröffentlichten Dokumente und/oder Materialien wurden auch nicht
entsprechend zugelassen. Entsprechend dürfen diese Dokumente und/oder Materialien der Öffentlichkeit in Großbritannien nicht zugänglich gemacht werden. Die Übermittlung solcher
Dokumente und/oder Materialien ist von den Beschränkungen für Finanzangebote (Financial Promotion) nach Ziffer 21 FSMA mit der Maßgabe befreit, dass sie ausschließlich gerichtet und
weitergegeben werden an (i) Gesellschafter oder Gläubiger der Gesellschaft im Sinne von Art. 43 Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 und (ii) andere
Personen, denen diese Dokumente und/oder Unterlagen rechtmäßig zur Verfügung gestellt werden.
Vereinigte Staaten von Amerika
Diese Veröffentlichung und die Informationen, die in ihr enthalten sind, erfolgen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen weder einen Prospekt dar noch beinhalten sie ein
Angebot zum Verkauf von Wertpapieren in den USA oder eine Aufforderung, ein Angebot zum Kauf von Wertpapieren in den USA abzugeben. Hierin erwähnte Wertpapiere sind nicht und
werden auch in Zukunft nicht gemäß den Bestimmungen des U.S. Securities Act von 1933 in der derzeit gültigen Fassung registriert. Ohne eine solche Registrierung dürfen diese
Wertpapiere nicht in den USA angeboten oder verkauft werden, mit Ausnahme von Wertpapieren, die gemäß einer Ausnahme von den Registrierungserfordernissen des U.S. Securities Act
angeboten und verkauft werden. Weder die SINGULUS TECHNOLOGIES AG noch einer ihrer Aktionäre beabsichtigt, die hier genannten Wertpapiere in den USA zu registrieren.
Kontakt
Hanauer Landstrasse 103
D-63796 Kahl/Main
Dr.-Ing. Stefan Rinck, President and CEO
Tel: +49-6188-440-109, [email protected]
Markus Ehret, CFO
Maren Schuster, Head of Investor Relations
Bernhard Krause, Communications Worldwide
Tel: +49-6181-9828020, [email protected]
02-2016 - 46 -

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