Reverse bonus zertifikat auf den dax / Wie aus minus ein plus wird

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Wie aus minus ein plus wird
Thomas Timmermann
Commerzbank AG
Gleich zwei sportliche Großereignisse zogen am vergangenen Sonntag Millionen von Sportfans weltweit in ihren Bann. Die deutschen Handballer dürfen
sich zum ersten Mal seit 29 Jahren Jahren wieder Weltmeister nennen, die
Fans der Indianapolis Colts mussten sogar 36 Jahre auf einen erneuten Gewinn
des Super Bowls warten. Während Börsianer dem Sieg der deutschen Handball-Nationalmannschaft keinerlei Auswirkung auf die Aktienmärkte beimessen, sieht es beim Gewinn der begehrtesten Trophäe im American Football
schon anders aus. Seitdem zwei Konkurrenzligen 1967 den ersten Super Bowl
gegeneinander ausspielten, haben Statistiker entdeckt, dass es eine Korrelation zwischen dem Ausgang des Spiels und der Entwicklung der Aktienmärkte
zu geben scheint. Gewinnt die zur National Football Conference (NFC) gehörende Mannschaft, steigen die Kurse. Siegt dagegen ein Team aus der American Football Conference (AFC), ist mit fallenden Notierungen zu rechnen. Was
die Anzahl der Endspielerfolge betrifft, haben Teams aus der NFC bislang
knapp die Nase vorn. Vielleicht ja einer der Gründe, warum der Dow JonesIndex in der letzten Woche einen neuen Rekord bei 12 683 Punkten erreichte.
Auch hier zu Lande steht Börsianern Historisches bevor. Denn es ist wohl nur
noch eine Frage der Zeit, bis der MDAX die magische Marke von 10 000 Punkten knackt. Zum ersten Mal würde dann in Deutschland auf den Monitoren eine
fünfstellige Zahl für einen Index erscheinen. Der „große Bruder“ unternimmt
unterdessen einen weiteren Anlauf zum Sprung über die 7 000 Punktemarke.
Damit hat der DAX noch viel Luft bis zum im März 2000 erzielten Allzeithoch.
Trotzdem werden Anleger angesichts der seit vier Jahren andauernden Aufwärtsbewegung und der Rekordstände bei anderen Börsenbarometern zunehmend unruhig. Viele sitzen auf hohen Buchgewinnen, die sie natürlich nicht verlieren wollen. Aber jetzt Kasse machen und dabei das Risiko eingehen, weitere
Kurssteigerungen zu verpassen?
Für den Anleger stellt sich nun die Frage, was er dem DAX noch zutraut. Und,
wenn die Antwort nicht allzu euphorisch ausfällt, mit welchen Zertifikaten er
auch bei nur noch langsam steigenden Kursen oder sogar deutlich fallenden
Notierungen attraktive Erträge erzielen kann. Eine Alternative habe ich Ihnen
heute mit dem Reverse Bonus Zertifikat vorgestellt – zumindest solange Sie
dem DAX in den nächsten zwei Jahren kein Plus von 30 Prozent zutrauen. Sollten Sie diese Einschätzung teilen, dürften Sie die nachfolgende Details interessieren. Und nicht etwa, weil mit den Indianapolis Colts wieder einmal ein Team
der American Football Conference den Super Bowl gewonnen hat.
Ihr
Thomas Timmermann
ideas tv vom 7. Februar 2007, Seite 1 von 4
/ Charttechnik /
DAX beschleunigt Aufwärtsbewegung
Auf dem Höhepunkt des Börsenbooms erreichte
der DAX im März 2000 sein Allzeithoch bei 8 136,16
Punkten. In einem rasanten Tempo ging es bis
März 2003 um nahezu 6 000 Indexpunkte nach
unten. Die Gewinne der Vorjahre wurden damit
innerhalb kurzer Zeit vollkommen aufgezehrt. In
einer Gegenbewegung bildete der DAX seit dem
März 2003 (Start bei ca. 2 190 Punkten) einen
Hausse-Trend heraus, der aus übergeordneter
technischer Sicht bisher in drei Phasen eingeteilt
werden kann.
historische kursentwicklung
10000
8136 Punkte
8000
6900 Punkte
DAX
6000
4000
2000
1997
Die erste Phase besteht aus einem steilen
Aufwärtstrend (März 2003–März 2004; Kursanstieg
von 2 190 auf 4 175), der den Index aus dem vorherigen, mehrjährigen Baisse-Trend herausgeführt
hat. Danach kam es im ersten Halbjahr 2004 zu
einer ausgeprägten Korrekturphase mit einem
Kurstief bei ca. 3 620 Punkten (August 2004).
1999
2001
2003
2005
2007
Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten
keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft.
Die dritte Phase besteht aus einem Hausse-Trend.
Innerhalb dieses Trends befand sich der DAX aus
technischer Sicht seit Mitte Dezember 2006 in
einer (nach oben) Trend bestätigenden Konsolidierung (Unterstützung bei 6 640; Widerstand bei
6 800 Punkten). Aus dieser ist er in den letzten
Handelstagen – mit einem Trading-Kaufsignal – herausgelaufen und hat einen neuen kurzfristigen
Aufwärtstrend (Trendlinie z. Zt. bei 6 835 Punkten)
etabliert.
ideas tv vom 7. Februar 2007, Seite 2 von 4
/ commerzbank reverse bonus zertifikat /
auch bei fallenden kursen profitieren
Wie der Name schon andeutet, reagiert das Commerzbank Reverse Bonus Zertifikat auf Kursbewegungen des zugrunde liegenden DAX 30 Index in
entgegengesetzter Richtung. Damit sichern Sie
sich die Chance, bei fallenden Kursen positive
Erträge zu erzielen. Die von den Bonus Zertifikaten
her bekannte Kursschwelle liegt bei Reverse
Bonus Zertifikaten demnach nicht unter, sondern
über dem Startniveau des Index bei Zertifikatsemission. Entsprechend liegt die Bonusschwelle
nicht über, sondern unter dem Startniveau.
‡ Sie erhalten am Ende mindestens den attraktiven
Festbetrag von 114,00 Euro, wenn der DAX 30
Index während der Laufzeit immer unterhalb der
Kursschwelle von 9 000 Punkten notiert. Vom aktuellen Indexniveau bei 6 900 Punkten müsste der
DAX um ca. 30 Prozent steigen um die Kursschwelle zu übersteigen.
Reverse bonus zertifikat auf den
DAX
10000
Kursschwelle
30%
8000
6000
Bonusschwelle
4000
2000
1997
1999
2001
2003
2005
2007
Stand: 7. Februar 2007.
‡ Unterschreitet der Index die Bonusschwelle bei
5 676 Punkten am Bewertungstag, erhalten Sie
anstelle des Festbetrages vollständig die prozentualen Kursverluste des Index seit Zertifikatsemission als Gewinn ausgezahlt. Fällt der DAX
z. B. um 40 Prozent, wird das Zertifikat mit 140
EUR zurückgezahlt.
‡ Nur wenn der Index während der Laufzeit die
Kursschwelle berührt oder überschreitet, führen
die Kursgewinne des Index zu entsprechenden
Kursverlusten im Zertifikat. Der Festbetrag kommt
dann nicht zur Auszahlung. Fällt der Index im weiteren Verlauf wieder unter sein Emissionsniveau,
kommen Ihnen diese Verluste des Index als
Kursgewinn zugute.
ideas tv vom 7. Februar 2007, Seite 3 von 4
Daten auf einen Blick
Name
Emittentin
WKN
Emissionspreis
aktueller PReis
Emissionstag
Bewertungstag
Fälligkeit
Index
Emissionsniveau
Bonusschwelle
Kursschwelle
Festbetrag
Ertragschance
Rückgabe
Börsennotiz
1
Reverse Bonus Zertifikat auf den DAX
Commerzbank AG
CB4 DVE (ISIN: DE000CB4DVE8)
100,00 €
98,11 € (Stand: 7. Februar 2007)
12.1.2007
18.12.2008
30.12.2008
DAX 30 Kursindex
6 600 Indexpunkte
5 676 Punkte
9 000 Punkte
114,00 €
16,2 Prozent am Laufzeitende
Börsentäglich zu aktuellen Kursen möglich.
Wertpapierbörse Stuttgart
Die Bezeichnung „DAX®“ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG.
Dieser Ausarbeitung liegen Informationen zugrunde, die wir für verlässlich halten. Die Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit können wir nicht übernehmen. Die
allein maßgeblichen vollständigen Zertifikatsbedingungen und weitere Einzelheiten der Emission sind dem Basisprospekt und den Endgültigen Bedingungen bzw. dem
Prospekt zu entnehmen, den Sie unter Angabe der WKN bei der Commerzbank AG, ZTB M 2.3.3, Neuemissionen, Kaiserplatz, 60261 Frankfurt am Main, anfordern können. Zu den allgemeinen Risiken von Zertifikaten gibt Ihnen die Broschüre „Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren“ Aufschluss. Diese erhalten
Sie auf Wunsch bei Ihrem Anlageberater, der Sie darüber hinaus gerne hinsichtlich einer ausgewogenen Depotzusammenstellung berät. Stand: 18. Januar 2007.
Weitere Informationen:
Hotline: 069 136-47845
[email protected]
www.ideastv.de; www.zertifikate.commerzbank.de
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im Bereich „Broschüren/Publikationen“
ideas tv vom 7. Februar, Seite 4 von 4