Investmentecke weekly

Investmentecke weekly
Ihr wöchentlicher finanztreff.de Newsletter aus der Welt der Zertifikate
30.10.2009 Ausgabe 44/09
Themen dieser Ausgabe

Wohin mit dem Geld?
(1) Mit gebremstem Risiko nach
China!

Wohin mit dem Geld?
(2) Gedeckelte Garantien für Europa

Wohin mit dem Geld?
(3) Schnelles Geld wenn’s an der
Börse gut läuft
Wohin mit dem Geld?
(1) Mit gebremstem Risiko nach China!
Börse ist fies. Vor gerade einmal zwölf Monaten deutete alles auf den Weltuntergang hin, sodass viele Anleger ihr Erspartes in Sicherheit gebracht haben. Festgeld
für ein Jahr oder die einzig wirklich sichere Anlage – das Tagesgeld der Bundesrepublik Deutschland. Beides verständlich, aber beides irgendwie auch nicht ganz
optimal. Spätestens seit dem Start der Erholungsrally im Frühjahr ist klar, dass die
abgesicherten Notgroschen mit Blick auf die Rendite nicht das beste Investment
gewesen sind.
Auch mit Garantie sind starke Gewinne möglich
Best Tools
Nach 500 Prozent Kursanstieg jetzt
Durchatmen bei Aixtron?

Deutsche Bank - Zweistellige Bonusrendite bei 50 Prozent Puffer

MAN mit guten Zahlen und technischer Unterstützung bei 50 Euro

Schlechte Stimmung, schwacher
Ausblick, steigende Kurse!
HSCE Index
HSCE Garant
Und jetzt? Die 12-Monats-Gelder werden
langsam fällig und auch bei den TagesgeldSparern liegt noch viel pekuniäres Material
zu mittlerweile äußerst trostlosen Zinssätzen
auf der Halde und harrt der Dinge. Gleich-
zeitig hat der Aktienmarkt eine mächtige
Rally hinter sich, sodass ein beherztes „Rein
in den Markt“ niemand richtig überzeugend
vorbringen kann. Alternativen sind gefragt.
Solche mit ein bisschen mehr Renditechance,
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Seite Investmentecke weekly
aber trotzdem nicht dem vollen Risiko. In den
kommenden Tagen sollen an dieser Stelle
einige Möglichkeiten für einen vorsichtig-optimistischen Neu-anfang betrachtet werden,
mit denen dem Elend von Tagesanleihe & Co
irgendwie begegnet werden könnte. Implizite
Benchmarks sind dabei immer besagte Tagesanleihe des Bundes (derzeit 0,2 % p.a.)
sowie eine etwa 5-jährige Anleihe der
Bundesrepublik (WKN: 113526, Rendite: 2,53
% p.a.), die in Sachen Sicherheit zweifelsfrei
das Maß aller Dinge sind.
Der erste Anwärter, der bei angemessener Risikosteigerung die Chance auf eine
darüberliegende Rendite bringen könnte führt
(natürlich) über China. Der dortigen Börse
ist ja fast alles zuzutrauen. Also sowohl eine
Fortsetzung der mächtigen Rally, als auch der
totale Kollaps. Dort mit vollem Risiko einzusteigen, ist dem grundsätzlich vorsichtigen Anleger also kaum anzuraten. Aber ein bisschen
China geht ja vielleicht doch. Zum Beispiel
mit einem von ABN Amro angebotenen Teilgaranten auf den Hang Seng China Enterprise Index (HSCE), der sich nach Absturz
und neuem Höhenflug mittlerweile wieder
der Startrampe der bereits 2008 aufgelegten Kapitalschutzanleihe angenähert hat. Ab
einem Indexstand von 11.136,34 Indexpunkten (währungsgesichert) werden Anleger per
Fälligkeit zu 110 Prozent an weiteren Kursanstiegen der China-Aktien beteiligt (WKN:
AA04LP). Nach unten greift ein freundlicher
Schutz, der sicherstellt, dass die Anleihe bei
Fälligkeit im September 2013 zu mindestens
95 Prozent zurückgezahlt wird. Ein chinesischer Börsenkollaps wäre also verdrießlich,
hätte aber keine vollständige Geldverbrennung
zur Folge. Nach oben wachsen die Renditeträume dafür aber auch nicht in den Himmel,
weil die Rückzahlungschance auf maximal
200 Prozent beschränkt ist (Cap). Auf Basis
der aktuellen Kurse um 113 Prozent bliebe
damit aber trotzdem noch eine Chance für
rund 77 Prozent Gewinn in knapp vier Jahren
– eine Rendite von bis zu 16 Prozent pro Jahr,
wenn die Chinesen mitspielen.
Allerdings sind es momentan von der 113 für
den Einstieg bis auf die Sicherungslinie bei 95
immer noch rund 20 Prozent die verloren gehen können. Wirklich defensive Anleger gehen
also erst einmal auf Beobachtungsposten.
Beim nächsten deutlichen Rücksetzer des
HSCE bietet sich hier aber dennoch eine sehr
reizvolle Gelegenheit, um wenigstens ein bisschen die China-Karte im Depot zu spielen.
Ralf Andreß
Besprochene Wertpapiere
BUNDANL.V. 04/15
105,58
+0,09%
HangSeng Teilgarantie 100
111,33
+0,25%
12.769,36
+2,43%
HANG SENG C E I
Wohin mit dem Geld? (2) Gedeckelte Garantien für Europa
Nach dem Ausflug nach China, gilt es
natürlich auch ein Auge auf Europa zu werfen. Immerhin haben wir Europäer eine der
momentan angesehensten Währungen, was ja
auch ein Zeichen von Stärke ist. Beim Blick
auf die derzeit angebotenen Garanten für den
Euro Stoxx 50 vergeht einem aber trotzdem
schnell die Lust auf kapitalgeschützte Anlagen. Denn ebenso wie in China gibt es eine
abgesicherte 1:1-Beteiligung aktuell natürlich
nur mit einer maximalen Obergrenze für
mögliche Gewinne und Renditen. Das allein
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wäre noch nicht schlimm. Ärgerlich ist aber,
dass eben jene Obergrenzen so niedrig angesetzt sind, dass es in vielen Fällen selbst
in einem mächtigen Bullenmarkt nur zu Renditen von 5 oder 6 Prozent pro Jahr kommen
würde. Im Bullenmarkt wohlgemerkt. Denn
ohne starken Aktienanstieg gibt es eben auch
keine Rendite, weil ja bei einfachen Indexgaranten nur die tatsächliche Performance des
Index in Renditepunkte umgerechnet wird.
Zu den traurigsten Angeboten gehören derzeit
die von der DZ Bank in mannigfacher Form
angebotenen Papiere (Europa Index Garant,
Index Klassik Garant). Bei denen gibt es nach
den vorläufigen Indikationen per November
2014 bestenfalls 4,87 Prozent pro Jahr zu
gewinnen, weil der Cap besonders tief (130
Prozent) und der Ausgabeaufschlag besonders
hoch (2,5 Prozent) ist. Allerdings gilt die 130
hier als Untergrenze. Sollte der Markt bei
Auflegung am Ende der Zeichnungsfrist mehr
hergeben, dann packen die Genossen noch
etwas drauf. Richtig peppig klingt das aber
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Ausgabe 44/09 30.10.2009
Seite Investmentecke weekly
trotzdem nicht. Etwas besser sehen die Indikationen bei den aktuellen Zeichungsangeboten der Deutschen Bank und der HypoVereinsbank aus. Bei der Euro-Stoxx-Anleihe 2014
der Deutschen Bank soll der Cap bei 141
Prozent des Startwertes festgezurrt werden,
woraus sich bei fünf Jahren Laufzeit eine
mögliche Rendite um 6,8 Prozent pro Jahr
ergibt. Die gibt es aber eben nur, wenn der Index bis dahin von jetzt rund 2800 Punkten bis
auf etwa 3950 Zähler steigt. Da etwa würde
dann der 141er Cap greifen (WKN: DB0WN8).
Noch ein bisschen mehr Luft nach oben bleibt
bei den Cap-Garanten der HVB, die abweichend von der Norm bei 50 statt bei 100
Euro starten. Der auf 160 Prozent festgelegte
Cap würde mithin eine Rückzahlung von 80
Euro bringen, wobei der Euro Stoxx aber ein
Jahr mehr Zeit hat, um wieder bis in Regionen
von etwa 4480 Punkten vorzudringen, was in
etwa dem Zwischenhoch aus dem Sommer
2007 entspräche. Die dann fällige Rendite
würde im Idealfall bei etwa 7,5 Prozent pro
Jahr liegen (WKNs: HV5AXH, HV5AX9).
Anzumerken wäre dabei, dass auch bei nichtgarantierten Anlagen im Euro Stoxx eben
jener Anstieg bis auf 4480 nötig wäre, um auf
denselben Kursgewinn zu kommen. Hinzu kä-
Wie stark kann Europa steigen?
men dann aber noch die Dividenden, die beim
abgesicherten Weg über die Garanten zu Gunsten der Kapitalsicherung aufgegeben werden
müssten.
Äh. Kapitalsicherung – war da nicht was?
Mit Blick auf die Credit Spreads nehmen sich
HVB und Deutsche Bank nicht viel, wobei
sich die Kreditrisikohändler derzeit um beide
Häuser offenbar wenig Sorgen machen. Bei
den Bonitätsratings der Agenturen stehen die
Italo-Münchner etwas schlechter da als der
inländische Klassenprimus, was dann also
auch bei der Produktentscheidung zu berücksichtigen wäre. Ob das Ganze insgesamt
interessant ist, hängt nicht zuletzt von den
eigenen Zinserwartungen ab. Denn bei ausbleibendem Kursanstieg der Aktien, liefe es
hier auf mehrere zins- und renditelose Jahre
hinaus. Bei den aktuellen Zinssätzen wäre
das verkraftbar. Wer davon ausgeht, dass
die Zinsen in den kommenden Jahren wieder
deutlich anziehen, ist mit den Cap-Garanten
nicht so gut beraten.
Ralf Andreß
Besprochene Wertpapiere
Euro S sonst.Garantie 100
50,75
±0,00%
Wohin mit dem Geld? (3) Schnelles Geld wenn’s an der Börse gut läuft
dann, dass einigermaßen akzeptable Angebote nur mit Gewinndeckelung und mit ziemlich langen Laufzeiten möglich sind. Fünf bis
sechs Jahre Festlegung, um den Kapitalerhalt
sicher zustellen. Viel Zeit – denn wer weiß
schon wie die Welt 2014 oder 2015 aussieht.
Wenn die Zinsen bis dahin deutlich steigen
(zum Beispiel mit der Inflation) ist die Dauerbeschränkung der möglichen Renditen eb-
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08.10.2009
Ausgabe 44/09 30.10.2009
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Das mit der vollständigen Kapitalsicherheit ist
derzeit also nicht so einfach. Aufgrund der aktuellen Marktgegebenheiten (niedrige Zinsen,
hohe Volatilität, niedrige Dividendenschätzungen) geht da eben kaum etwas. Resultat ist
Investmentecke weekly
enso ärgerlich, wie im Alles-wird-gut-Fall,
wenn die Börse doch wieder richtig ins Rollen kommt. Auch dann stört der auf viele
Jahre festgelegte Gewinndeckel. Wer das
alles – verständlicherweise – nicht so richtig
mag, der muss dann eben doch ein bisschen
mehr Risiko ins Depot nehmen. Zum Beispiel
mit Expresszertifikaten, die den Reiz haben,
dass ihre Laufzeit bei einigermaßen positiven
Börsenverlauf vorzeitig beendet wird, sodass
der Anleger sein Geld dann zu möglicherweise
besseren Konditionen wieder neu anlegen
kann. Und dass die Konditionen in einem oder
in zwei Jahren besser sein werden als heute,
ist ziemlich wahrscheinlich, weil derzeit einfach alle Übel zusammenkommen.
Eine der defensivsten Versionen von Expresszertifikaten liefert die sogenannte OneTouch-Variante, die passenderweise auch bei
der noch bis 8. November laufenden Abstimmung zu den ZertifikateAwards als einer der
Anwärter für das „Zertifikat des Jahres“ zur
Wahl steht (www.zertifikateaward.de).
Passend zur Wahl hat die für die One-TouchIdee nominierte Barclays Bank jetzt noch einmal nachgelegt und den zweiten Euro-StoxxOne-Toucher lanciert (WKN: BC0BD3). Das
Besondere daran ist zum einen, dass die angepeilten Jahreskupons (immerhin 6 Prozent)
auch tatsächlich jedes Jahr ausgeschüttet
werden. Und zum anderen, dass es zur Vereinnahmung dieses Kupons genügt, wenn
der Euro Stoxx 50 an wenigstens EINEM Tag
des gesamten Jahres oberhalb einer bei 50
Prozent des Startwerts festgesetzten Kurs-
One Touch - für den ruhigeren Schlaf
E-Stoxx 50
One Touch 1 (BC0E5Q)
schwelle notiert. Auf Basis der aktuellen Indexstände wird also immer dann ein 6er-Kupon ausgeschüttet, wenn ein einzelner Indexschlusstand über 1350 oder 1400 Indexpunkten liegt. Und auch wenn dies einmal nicht
der Fall sein sollte, bleibt die Chance, den Kupon im Folgejahr nachzuholen. Voraussetzung
auch dann: Der Index muss an einem Tag des
Jahres über besagter Schwelle liegen – sobald dies einmal erfüllt ist, gibt es im Zweifel
alle zuvor ausgefallenen Kupons nachgezahlt.
Die eingangs genannte vorzeitige Rückzahlung greift, falls sich die Börse gar nicht für
die tiefen Schwellen interessiert und sie
stattdessen gegenüber dem Startwert im Plus
liegt. Den Kupon gibt es dann natürlich auch
und bei Indexständen oberhalb des Startlevels
wird das gesamte Kapital zurückgezahlt und
kann dann gegebenenfalls in neue offensivere
Produkte investiert werden.
Der Haken? Den gibt es selbstverständlich
ZertifikateAward
Für die Publikumswahl zum „Zertifikat des Jahres“ wurden insgesamt 12 Produkte und
Produktideen nominiert, die auf der Internetseite www.zertifikateaward.de eingesehen werden können. Unter allen Teilnehmern der Abstimmung wird eine Goldmünze
„Wiener Philharmoniker“ im Wert von rund 760 Euro, sowie eine Einladung zur Award-Gala
am 19. November in Berlin verlost. Ralf Andreß ist einer der beiden Jury-Vorstände der seit
2002 einmal jährlich veranstalteten Awards für den deutschen Zertifikatemarkt.
auch. Denn falls es nicht zur vorzeitigen Rückzahlung reicht, weil der Euro Stoxx an keinem
der jährlichen Stichtage über dem Startwert
notiert, dann gibt es am Ende statt der anfänglichen 100 eben nur eine Rückzahlung entsprechend der Indexentwicklung. Bei einem
Indexrückgang von bis zu 30 Prozent werden
die Verluste durch die gezahlten Kupons (5 x
6%) kompensiert – bei stärkeren Verlusten tut
es dann aber doch richtig weh. Soll heißen:
Für Anleger, die auch eine tiefe und lang anhaltende Börsenbaisse nicht ausschließen, ist
der One Touch nichts. Wer sich ein bisschen
Rest-Optmismus bewahrt hat und glaubt,
dass der europäischen Aktienmarkt irgendwann in den nächsten fünf Jahren das heutige Niveau halten oder wiedererlangen kann,
kriegt die Chance auf einen jährlichen Kupon
von 6 Prozent.
Alternative ohne Chance auf vorzeitige Rückzahlung und ohne jährliche Ausschüttung
sind ultra-defensive Discounter, die etwa bei
Caps von 1500 Punkten ebenfalls Renditen
von rund 5,7 Prozent pro Jahr bringen (WKN:
DR18MJ).
Ralf Andreß
Besprochene Wertpapiere
Euro Stoxx 5 Discount 150
11,25
Ausgabe 44/09 30.10.2009
+0,09%
Seite Investmentecke weekly
Discount Rendite Matrix
Basiswerte
Nach 500 Prozent Kursanstieg jetzt Durchatmen bei Aixtron?
Maximale Rendite
C100
Name
C80
DAX ®
6,32%
11,61%
23,02%
E-STOXX 50
9,21%
13,36%
24,57%
ALLIANZ SE
9,40%
16,21%
26,57%
BASF SE
8,50%
15,98%
28,19%
BAYER AG
7,94%
15,72%
24,89%
DAIMLER AG
9,49%
16,75%
24,95%
DT. BANK AG
C120
11,34%
18,57%
29,50%
DT. BOERSE AG
9,78%
16,06%
28,12%
DT. POST AG
8,42%
13,52%
27,33%
DT. POSTBANK AG
9,85%
16,56%
25,78%
DT.TELEKOM AG
7,25%
15,76%
26,72%
E.ON AG
7,52%
13,94%
26,12%
INFINEON
18,83%
24,89%
36,02%
6,67%
13,68%
26,73%
MUENCH.RUECK
Best Discount
Starke Quartalszahlen und ein Auftragseingang auf Rekordniveau – Beim Spezialmaschinenbauer Aixtron ist von Krise nichts zu
spüren. Der ehemalige Highlyer am Neuen
Markt profitiert vor allem von der enormen
Nachfrage am LED-Markt. Die nahezu einheitlich positiv eingestuften Wachstumsperspektiven des Unternehmens sind nach Ansicht der Commerzbank nun aber „weitgehend
im Kurs eingearbeitet“, weshalb die Aktie trotz
guter Zahlen mit „Reduce“ eingestuft wird
(Kursziel: 18,40 Euro). Was man mit Blick
auf den Kursverlauf der vergangenen Monate
durchaus nachvollziehen kann. Auf Jahressicht liegt die Aktie mit einem Plus von fast
unvorstellbaren 520 Prozent (der Kurs hat sich
also versechsfacht!) auf Rang zwei der Performance-Rangliste im Tecdax. Innerhalb der
letzten sechs Monate ging es um 225 Prozent
nach oben. Und dabei sind die Rücksetzer
der vergangenen Tage bereits enthalten. Der
pure Wahnsinn! Der aber dazu führt, dass
Anleger mit Discountzertifikaten auch bei
einem Risikopuffer von knapp 50 Prozent
bei gut einjähriger Laufzeit noch zweistellige
Renditen erzielen können (WKN:SL1C9X).
Porträt Best Discount der Woche
Stand der Daten auf dieser Seite: 30.10.2009; 11:30 Uhr
Stammdaten/Merkmale
Name
Kursdaten/Kennzahlen
Aixtron Discount 10
WKN
Zertifikat-Typ
Emittent
Basiswert
Basiswert Gattung
Cap & Währung
Fälligkeit
SL1C9X
Discount Classic
Sal. Oppenheim
AIXTRON
Aktie
10,00 EUR
17.12.2010
Kurs Basis
Kurs Zertifikat
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
absolut Discount
Bezugsverhältnis
1,00
Spread
Emissionspreis
7,86
Outperformance-Punkt
Discountzert.
Performance
+50%:
30,80
10,00
10,86%
8,78 EUR
+40%:
28,74
10,00
10,86%
9,54%
+30%:
26,69
10,00
10,86%
0,98 EUR
10,86%
+20%:
24,64
10,00
10,86%
11,51 EUR
56,06%
+10%:
22,58
10,00
10,86%
9,54%
±0%:
20,53
10,00
10,86%
0,98 EUR
10,86%
-10%:
18,48
10,00
10,86%
0,10 EUR
1,10%
-20%:
16,42
10,00
10,86%
-30%:
14,37
10,00
10,86%
Seitwärts-Rendite p.a.
Seitwärts-Ertrag
Basiswert in EUR.
20,95 EUR
Max. Rendite p.a
Max. Ertrag
relativ 22,76 EUR
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i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Rendite-Matrix können Sie auf einen Blick erkennen, welche Ertragsaussichten aktuell bei Discount Zertifikaten ausgewählter Anbieter auf die wichtigsten Basiswerte erzielt werden können. Und zwar gestaffelt nach drei unterschiedlichen Anlage-Strategien. Der in der jeweiligen Kategorie angezeigte Prozentwert zeigt die maximale
Renditechance des zum Abrufzeitpunkt aussichtsreichsten Discount-Zertifikats (Laufzeit zwischen 12 und 18 Monaten). Die Auflistung aller Zertifikate, die sich auf den jeweiligen
Basiswert beziehen und die der jeweiligen Strategie entsprechen, erhalten Sie durch einen Klick auf die entsprechende Prozentzahl.
Ausgabe 44/09 30.10.2009
Seite Investmentecke weekly
Rendite Matrix
Basiswerte
Best Bonus
Deutsche Bank - Zweistellige Bonusrendite bei 50 Prozent Puffer
B. Rendite bei B. Puffer
Name
>10%
>20%
>30%
DAX �
34,63%
23,30%
15,83%
E-STOXX 50
36,68%
24,08%
14,64%
DOW JONES
17,65%
13,60%
10,52%
ALLIANZ SE
21,62%
11,58%
11,58%
BASF SE
39,53%
39,50%
21,92%
BAYER AG
33,05%
25,97%
21,67%
DAIMLER AG
24,56%
22,57%
17,50%
DT. BANK AG
37,33%
25,92%
18,65%
DT.TELEKOM AG
35,09%
32,46%
28,40%
MUENCH.RUECK
38,99%
30,97%
20,85%
NOKIA CORP.
26,15%
24,64%
14,89%
RWE AG
53,48%
43,81%
26,18%
SIEMENS AG
27,36%
25,17%
15,79%
THYSSENKRUPP
31,08%
25,70%
22,98%
Was bei der Aktie der Deutschen Bank
am Donnerstag „abging“, war schon bemerkenswert. Nach Vorlage der endgültigen
Quartalszahlen waren die Anleger bei der
Einschätzung dieser Daten extrem unsicher.
In den ersten Handelsminuten rutschte der
Kurs um über fünf Prozent in den Keller, um
sich danach aber schnell wieder zu erholen. Im weiteren Tagesverlauf ging es dann
sukzessive nach oben und am Ende des
Tages stand ein Plus von fast acht Prozent.
Vielleicht lag das ja auch an der gemeldeten
Komplettübernahme von Sal. Oppenheim. Uneinigkeit herrscht aber auch bei den Analysten. Independent Research stuft die Aktie mit
Kursziel 64 Euro auf „Kaufen“, die UBS votet
mit „neutral“ und Merrill Lynch rät Anlegern,
das Papier bei einem fairen Wert von nur 50
Euro aktuell unterzugewichten. Freie Auswahl
also! Sinn machen können vor diesem Hintergrund Bonuszertifikate, die mit Blick auf die
extremen Schwankungen aber reichlich Puffer ausweisen sollten. Wie ein Bonus Cap Zertifikat der Société Générale, das bei über 50
Prozent Puffer bis Ende 2010 gut zehn Prozent
Rendite möglich macht (WKN: SG08LD).
Porträt Best Bonus der Woche
Stand der Daten auf dieser Seite: 30.10.2009; 11:30 Uhr
Stammdaten/Merkmale
Name
Kursdaten/Kennzahlen
Dt.Bank BonusCap 24
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
absolut relativ Basiswert in EUR
Bonuszert.
Performance
Kurs Basis
51,47 EUR
+50%:
77,53
56,00
12,95%
Zertifikat-Typ
Bonus Cap
Kurs Zertifikat
49,52 EUR
+40%:
72,37
56,00
12,95%
Partizipationsgrenze
56,00 EUR
Akt. Erstattungswert
56,00 EUR
+30%:
67,20
56,00
12,95%
13,13%
+20%:
62,03
56,00
12,95%
11,52%
+10%:
56,86
56,00
12,95%
WKN
Emittent
SG08LD
Societe Generale
Bonus Ertrag
6,50 EUR
Basiswert
DT. BANK
Bonus Rendite p.a.
Bonuslevel
56,00 EUR
Abstand Bonuslevel
4,53 EUR
8,08%
±0%:
51,69
56,00
12,95%
Barriere
24,00 EUR
Bonuspuffer
27,48 EUR
53,38%
-10%:
46,52
56,00
12,95%
Aufgeld
-1,98 EUR
-3,84%
-20%:
41,35
56,00
12,95%
-3,40%
-30%:
36,18
56,00
12,95%
Bezugsverhältnis
Fälligkeit
1,00
17.12.2010
Aufgeld p.a.
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Rendite Matrix (>12 Monate)
Basiswerte
MAN mit guten Zahlen und technischer Unterstützung bei 50 Euro
Maximale Rendite / Bandbreite
Name
über
innerhalb
DAX ®
31,75%
25,22%
79,51%
unter
E-STOXX 50
16,22%
78,13%
16,22%
ALLIANZ SE
--
35,09%
--
BAYER AG
15,71%
40,25%
43,90%
BASF SE
12,99%
38,06%
12,99%
DAIMLER AG
16,13%
27,17%
--
DT. BANK AG
18,51%
35,80%
--
DT.TELEKOM AG
--
77,63%
137,24%
DT. LUFTHANSA
--
44,89%
--
MUENCH.RUECK
--
43,74%
84,56%
RWE AG
--
58,55%
75,31%
SAP AG
--
36,71%
--
SIEMENS AG
--
30,59%
--
Best Sprint
Mit über den Erwartungen liegenden Zahlen
zum abgelaufenen Quartal hat der Maschinenbauhersteller MAN die Anleger in
dieser Woche positiv überrascht. Folgerichtig
kletterte die Aktie am Tag der Bekanntgabe
um über fünf Prozent. Die Analysten von Independent Research haben daraufhin ihr
„Kaufen“-Votum für die Aktie bestätigt. Als
Kursziel wird ein Niveau von 69 Euro genannt.
Als Kritikpunkt wird allerdings auf den unverändert rückläufigen Auftragsbestand verwiesen. Deutlich skeptischer äußern sich die
Strategen von Sal. Oppenheim, die den Titel
erst bei 40 Euro als fair bewertet ansehen.
Charttechnisch hat MAN bei rund 50 Euro
allerdings eine gute Unterstützung gefunden,
bis zu der auch noch rund 14 Prozent Luft
besteht. Sollte diese Marke per Juni 2010
trotz kurz davor anstehender Dividendenzahlung nicht unterschritten werden, zahlt ein
Sprinter der DZ Bank den Höchstbetrag von
65 Euro. Gegenüber dem aktuellen Kursniveau
würde das einen schnellen Gewinn von über
zehn Prozent bedeuten. Verluste drohen bei
diesem Papier erst bei einem Rückgang der
Aktie um rund 20 Prozent (WKN: DZ6MH1).
Porträt Best Sprint der Woche
Stand der Daten auf dieser Seite: 30.10.2009; 11:30 Uhr
Stammdaten/Merkmale
Name
Kursdaten/Kennzahlen
MAN Sprint 35 2010/0
DZ6MH1
WKN
Sprint Classic
Zertifikat-Typ
DZ BANK
Emittent
Sprinterzert.
Performance
58,24 EUR
+50%:
88,22
65,00
10,98%
57,91 EUR
+40%:
82,33
65,00
10,98%
17,35%
+30%:
76,45
65,00
10,98%
10,98%
+20%:
70,57
65,00
10,98%
17,35%
+10%:
64,69
65,00
10,98%
10,98%
±0%:
58,81
65,00
10,98%
-10%:
52,93
65,00
10,98%
0,14%
-20%:
47,05
59,10
0,90%
0,08%
-30%:
41,17
47,33
-19,18%
Max. Rendite p.a
MAN
Bezugsverhältnis
1,00
Seitwärts-Rendite p.a.
Start (Strike)
35,00 EUR
Seitwärts-Ertrag
Ziel (Cap)
50,00 EUR
Outperformance-Punkt
65,00 EUR
Spread
18.06.2010
Basiswert in EUR
Kurs Zertifikat
Basiswert
Fälligkeit
relativ Kurs Basis
Max. Ertrag
Max. Erstattung
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
absolut Spread homogenisiert
6,43 EUR
6,43 EUR
65,27 EUR
0,08 EUR
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So funktioniert es:
Mit Hilfe der Best Sprint-Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welche Sprint Zertifikate bei den wichtigsten Basiswerten aktuell die höchsten Maximalrenditen bieten. Je nach
Anlegerpräferenz wird zwischen drei unterschiedlichen Risikoprofilen unterschieden. Am risikoärmsten sind Sprint Zertifikate, wenn der Börsenkurs des abgebildeten Basiswerts (i.d.R. Index oder Aktie) bereits über der Sprint-Bandbreite liegt. Am chancenreichsten sind sie, wenn die Bandbreite für die Kursverdopplung noch nicht erreicht ist. Für die
Vorauswahl der Matrix werden Zertifikate mit einer Restlaufzeit von mindestens 12 Monaten verwendet. Die Auflistung der in Betracht kommenden Zertifikate erhalten Sie durch
einen Klick auf die entsprechende Prozentzahl.
Ausgabe 44/09 30.10.2009
Seite Investmentecke weekly
Best Outperformer Matrix (> 12 Monate Laufzeit)
Basiswerte
Best Outperformance
Schlechte Stimmung, schwacher Ausblick, steigende Kurse!
Maximale Rendite
Name
Basis
+10%
Basis
+20%
Basis
+30%
E-STOXX 50
31,15%
46,26%
63,11%
ALLIANZ SE
17,74%
28,45%
39,15%
BAYER AG
13,73%
26,51%
40,48%
BASF SE
16,55%
31,20%
45,86%
DAIMLER AG
12,37%
30,37%
48,37%
DT. BANK AG
10,00%
20,00%
32,11%
DT.TELEKOM AG
20,15%
40,26%
61,05%
DT. LUFTHANSA
11,83%
28,22%
44,61%
MUENCH.RUECK
16,16%
31,44%
47,16%
RWE AG
21,56%
39,24%
59,48%
SAP AG
10,14%
22,84%
35,54%
SIEMENS AG
9,14%
20,16%
33,06%
TUI AG
8,66%
18,54%
29,81%
Trotz eines schwachen Ausblicks haben Anleger bei der Aktie der Lufthansa am Donnerstag mutig zugegriffen. Was zum einen sicherlich daran lag, dass zumindest die Zahlen
der vergangenen drei Monate positiv überraschten. Zum anderen war die Stimmung
im Vorfeld der Zahlen aber auch alles andere
als euphorisch, so dass die wenig optimistische Prognose des Konzerns kaum einen
Investor auf dem falschen Fuß erwischt haben dürfte. Die negative Erwartungshaltung
spiegelt sich auch im Aktienkurs wider. Seit
Jahresanfang konnte der Titel trotz freundlichem Gesamtmarkt kaum zulegen und auf
Monatssicht zählt die Lufthansa sogar zu den
drei schlechtesten Werten im Dax. Kommt
jetzt die Wende? Der eine oder andere Analyst zeigt sich jedenfalls optimistisch. Sowohl
M.M. Warburg (Kursziel 13 Euro) als auch die
Citigroup (15,20 Euro) stufen die Aktie als
„Kauf“ ein. Das Kurspotenzial liegt demnach
zwischen 20 und 40 Prozent. Werden diese
Kursniveaus bis Juni des kommenden Jahres
erreicht, hebelt ein Outperformer der DZ Bank
die Pluszeichen auf Gewinne von 30 beziehungsweise gut 60 Prozent (WKN: DZ6MJS).
Porträt Best Outperformance der Woche
Stammdaten/Merkmale
Kursdaten/Kennzahlen
Lufthansa Outperform
Name
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
absolut Kurs Basis
10,78 EUR
Outperformance Classic
Kurs Zertifikat
13,14 EUR
DZ BANK
Barriere berührt
DZ6MJS
WKN
Zertifikat-Typ
Stand der Daten auf dieser Seite: 30.10.2009; 11:30 Uhr
Emittent
Basiswert
LUFTHANSA
Abstand Strike
relativ Basiswert in EUR
Outperf.-Zert.
Performance
+50%:
16,16
24,31
78,62%
+40%:
15,08
22,16
62,79%
ja
+30%:
14,00
20,00
46,97%
2,77 EUR
25,72%
+20%:
12,92
17,85
31,14%
--
+10%:
11,85
15,69
15,31%
1,00
Abstand Part.Grenze
--
Strike
8,00 EUR
Akt. Erstattungswert
13,54 EUR
±0%:
10,77
13,54
-0,51%
Partizipationsrate
200,00%
Aufgeld
0,07 EUR
0,52%
-10%:
9,69
11,39
-16,34%
--
Spread
0,02 EUR
0,15%
-20%:
8,62
9,23
-32,17%
0,02%
-30%:
7,54
7,54
-44,61%
Bezugsverhältnis
Partizipationsgrenze
Fälligkeit
18.06.2010
Spread homogen.
i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Outperformer-Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welches Anlageergebnis Sie aktuell mit Outperformance-Zertifikaten auf die wichtigsten Basiswerte erzielen
können. Es werden drei Szenarien für eine mögliche Performance des Basiswerts unterschieden und für jedes Kursszenario (10 / 20 / 30 Prozent) das bestmögliche Zertifikat
ermittelt. Der in der jeweiligen Kategorie angezeigte Prozentwert entspricht dem zu erzielenden Anlageergebnis des am besten für das jeweilige Szenario geeigneten Zertifikats.
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Ausgabe 44/09 30.10.2009
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