Sehr geehrte Leserinnen und Leser! Als erstes

Ausgabe 01-02/14 vom 10.01.2014
Sehr geehrte Leserinnen und Leser!
Als erstes wünschen wir Ihnen natürlich ein erfolgreiches Jahr 2014 und viel Erfolg bei allem,
was Sie sich vornehmen. Sollte es dabei auch um eine weitere positive Entwicklung Ihrer Investments
gehen, stehen die Chancen ganz gut, dass das auch in Erfüllung geht. Denn das aktuelle Umfeld kommt
sowohl Aktien als auch Anleihen - quasi als zwei Seiten der gleichen Medaille - zugute.
Manche mögen fragen, wie das gehen soll. Schließlich werden auch in den Medien gerne Anleihen und Aktien als Antagonisten dargestellt. Doch das ist eine Vereinfachung, die vor allem eins aus
dem Blick verliert: Dass langfristiger Anlageerfolg auch etwas mit einer ausgewogenen Risikoverteilung
- also Asset Allokation - zu tun hat.
Natürlich hat sich der „alpha anleihen & zinsen“ auf die Fahnen geschrieben, insbesondere die Anlage in Anleihen zu propagieren. Doch wenn Sie schon länger unseren Brief lesen,
wissen Sie, dass wir gerade im Abschnitt Marktausblick und Asset Allokation ohne Scheuklappen herumlaufen. Denn was letztlich zählt, ist nur Ihr Anlageerfolg, den wir mit verantworten möchten.
Was macht also das aktuelle Umfeld nun so attraktiv? Zum einen ist es natürlich die Geldpolitik, insbesondere der EZB. Denn während sich die amerikanischen Währungshüter langsam an eine
Straffung ihrer Liquiditätspolitik herantasten - Stichwort Tapering - bleibt die EZB in dieser Hinsicht
bei der bisherigen Leitlinie. Das konnte man auch am gestrigen Donnerstag erleben, als auf der ersten
Ratssitzung der EZB in diesem Jahr am bisherigen Leitzins von 0,25% festgehalten wurde.
Schaut man auf die vorangehenden Analystenschätzungen, war das nun wirklich keine Überraschung. Die Mehrzahl hatte ein unverändertes Zinsniveau erwartet. Nur einige wenige versuchten sich
mit Prognosen zu fallenden und sogar steigenden Zinsen zu profilieren. Was nun ja nicht gelang. So war es
denn auch interessanter, was die EZB bzw. ihr Vormann Mario Draghi zur Inflation zu sagen hatte.
Denn am Dienstag hatten die
Inflationsdaten aus der EuroZone für den Dezember schon
für einigen Wirbel gesorgt. Denn
die annualisierte Rate fiel unterwartet auf 0,8%. Gerechnet worden
war im Konsens mit einer Stabilisierung auf dem Vormonats-Niveau
bei 0,9%. Aber wie sich zeigte, liegt
in den Güter- und Arbeitsmärkten
der Euro-Peripherie eben doch noch
viel im Argen mit weiterhin rückläufigen Preisen.
Herausgeber und Verlag: Alphabriefe Verlag GmbH, Friedrichstr. 95, 10117 Berlin, www.alphabriefe.de
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Obwohl die aktuelle Teuerungsrate meilenweit vom Zielwert der EZB bei knapp unter 2%
liegt, gibt sich die Zentralbank ruhig. Das aktuelle Niveau läge noch im Rahmen des Basisszenarios,
was immer das heißen soll. Immerhin: Draghi machte den Marktakteuren schon ungewohnt deutlich, dass
man noch Instrumente habe, falls sich die Inflationsaussichten weiter eintrüben.
Unter dem Strich gilt: So lange die EZB an ihrer Tiefzins-Politik festhält, haben die Marktzinsen
nur sehr geringen Spielraum nach oben. Das bringt Luft für die aktuell verfügbaren Anleihen im
Markt, da neue Emissionen wohl weiterhin versuchen werden, möglichst günstig für die Emittenten
platziert zu werden.
Andererseits: Die geringe Inflation spielt letztlich auch den Anleihen in die Hände. Denn damit
werden die verfügbaren Renditen natürlich attraktiver, weil sie nicht von einer höheren Inflation aufgezehrt werden. Die spannende Frage ist im Umkehrschluss allerdings, woraus sich eine weitere Rallye
am Aktienmarkt speisen kann. Eine höhere Inflation wäre dabei sicherlich hilfreicher.
Doch glauben wir, dass derzeit am Aktienmarkt andere Mechanismen und Ideen gespielt
werden. Eine davon ist sicherlich die nun neu beginnende Quartalsberichtssaison. Nimmt sie einen
positiven Verlauf, könnten aber neben den Aktien der betreffenden Unternehmen natürlich auch deren
Schuldpapiere davon profitieren.
Denn auch, wenn Gläubiger hier auf einige andere Kennzahlen achten als es bei der Aktienbewertung der Fall ist: Beiden gleich ist die Frage, ob die jeweilige Firma ausreichend gut in der Lage ist, ihr
Geschäft zu machen. Also Geld zu verdienen, zu wachsen und ihrr Schulden zu bezahlen.
Marktausblick und Asset Allokation
Die ersten Tage des neuen Börsenjahres
verliefen in der Summe recht zufriedenstellend. Zwar waren zuletzt wieder einige
Gewinnmitnahmen festzustellen. Doch insgesamt konnten sowohl Aktien als auch Anleihen
leicht zulegen. Allerdings ist auch uns klar: Die
große Nagelprobe für die aktuell gute Stimmung
kommt noch.
Die Berichtssaison ist dabei einer der
Testfälle. Zu achten ist aber auch darauf, wie
schnell die US-Notenbank mit ihrer Reduzierung der Anleihenkäufe fortfährt. auf den ersten
Schritt haben die Anleger bekanntlich sehr ruhig
reagiert. Doch wenn es so witer geht, muss das
nicht so bleiben.
Insgesamt halten wir die Situation für
günstig, um verstärkt auf die Käuferseite zu gehen. Vor dem Jahreswechsel hatten wir
unsere Gewichtungen in Anleihen und Aktien reduziert, um möglichen Turbulenzen zum Jahreswechsel aus dem Weg zu gehen. Diese sind nicht
gekommen, also wird zurück- oder neu gekauft.
2
Aktuelle Empfehlung
Asset Allokation
Asset
Gewichtung
Aktien
45 %
Anleihen
45 %
Rohstoffe (inkl. Edelmetalle)
0 %
Immobilien
5 %
Sonstiges (alternative Anlagen)
2 %
Cash
2 %
Empfehlung Währungsmix
Euro
65 %
Dollar
25 %
Austral-Dollar
5 %
Franken
0 %
Zloty
5 %
Tendenz
k
k
g
g
g
m
g
g
g
g
g
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Staatsanleihen
Neue Vorschriften für Ratingagenturen
Die Ratingagenturen haben in den vergangenen Jahren sicherlich keine sonderlich gute Figur gemacht. Auch, wenn sie mit mancher Kritik durchaus Recht hatten, so standen Timing und Anzahl
mancher Ratings - insbesondere Herabstufungen - in der öffentlichen Kritik. Insbesondere die Euro-Länder
machten gewaltig Front und Druck gegen die Ratingagenturen.
Mit der Folge, dass nicht nur die allgemeinen Regelungen und Zulassungsvoraussetzungen verschärft wurden. Das wohl deutlichste Beispiel dafür, dass die europäische Politik die
Ratingagenturen an die Kandare nehmen will, ist die Verpflichtung, dass die Agenturen vor einem
Jahreswechsel einen konkreten Kalender vorlegen müssen, aus dem geplante Ratingüberprüfungen
ersichtlich sind.
Zwar haben die Agenturen weiterhin die Möglichkeit, aufgrund aktueller Ereignisse auch
mal außer der Reihe eine Einschätzung vorzunehmen. Doch sollte man dabei von Seiten der
Agenturen nicht zu forsch herangehen, weil die Staaten nun unter Umständen Schadenersatz einklagen könnten.
Ob diese neuen Regelungen tatsächlich etwas taugen, wird erst die Zukunft zeigen. Denn
nicht wenige Marktteilnehmer fürchten, dass einerseits die Agenturen aufgrund der möglichen In-Regress-Nahme zurückhaltender urteilen werden.
Zum anderen ist auch die Vermutung nahe liegend, dass die Staaten bzw. deren Regierungen es tunlichst vermeiden werden, vor den dann bekannten Überprüfungsterminen
schlechte Nachrichten zur Verhandlung und zum Haushalt zu veröffentlichen. Statt der
gefürchteten Transparenz könnte also genau das Gegenteil der Fall sein.
Apropos Transparenz: Uns ist es leider bislang nicht gelungen, von allen drei großen Ratingagenturen die Terminkalender
aufzutreiben. Nur Standard & Poor´s geht da bislang einen recht
übersichtlichen Veröffentlichungsweg.
Selbst die Regierungs- bzw. Kartellbehörde der in Europa registrierten Ratingagenturen, die ESMA, ist da keine Hilfe. Dennoch können wir Ihnen an dieser Stelle schon einige Termine nennen, wann Ratingüberprüfungen für wichtige
Euro-Länder anstehen. Denn es geht gleich Schlag auf Schlag.
So ist für den heutigen Freitag durch Standard & Poor´s
eine Ratingmitteilung für Deutschland angekündigt.
Dies dürfte recht unspektakulär ausfallen und nur das Bekannte
bestätigen. Interessanter wird da wohl eher Portugal sein, dessen
Rating durch Moody´s ebenfalls heute überprüft wird. Standard
& Poor´s nimmt sich Portugal dann am 17. Januar vor, während
Moody´s am gleichen Tag Irlands Bonität aktualisiert. Dazu
gleich mehr.
Ausgewählte Ratingtermine
Datum
Agentur
10.01.14 S&P
10.01.14 Moody´s
17.01.14 S&P
17.01.14 Moody´s
17.01.14 S&P
17.01.14 S&P
24.01.14 Moody´s
24.01.14 S&P
24.01.14 S&P
24.01.14 Moody´s
07.02.14 S&P
14.02.14 Moody´s
28.02.14 S&P
Land
Deutschland
Portugal
Portugal
Irland
Malta
Slowenien
Großbritannien
Tschechien
Island
Frankreich
Polen
Italien
Belgien
Weitere interessante Termine bei Moody´s: Am 24.1. geht es um Großbritannien und Frankreich, dem
eine weitere Herabstufung droht. Und am 14.2. nimmt sich die Ratingagentur Italien vor. Bei Standard &
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alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Poor´s wird es am 7.2. interessant, wenn Polen überprüft wird, und am 28.2. mit Belgien.
Steht Irland vor einer Hochstufung?
Für die irische Bonität dürfte es
in diesen Tagen besonders interessant werden. Die Ausgangslage: Irland hat Mitte Dezember als
Erster den Euro-Rettungsschirm
verlassen. Das dürfte in den nächsten Jahren noch ein Kraftakt bleiben. Immerhin hat das Land aber
die Zeit unter dem Rettungsschirm
dafür genutzt, sich bis 2015 durchzufinanzieren. Dazu gehörte auch
vor einem Jahr ein erster 10-jähriger
Bond.
Genoss man bis dato aber
eben den Schutz des Rettungsschirms, will man die eigenen
Erfolge nun auch selbständig am Kapitalmarkt unter Beweis stellen. Und wie es aussieht, gelingt
das Irland auch. Denn in diesen Tagen emittiert die grüne Insel eine weitere 10-jährige Anleihe.
Bislang wurde bekannt, dass wohl das Interesse der Investoren dreimal so hoch gewesen
sein soll wie das Angebot. Die bislang gestellten Kurse spiegeln das zwar noch nicht unbedingt
wieder. Doch ist das auch eine gute Chance, über den normalen Handel einzusteigen. Denn es bieten
sich hier durchaus Renditevorteile.
Um dies umzusetzen, schaffen wir uns im Musterdepot „Euro-Bonds“ etwas Liquidität.
Dazu reduzieren wir die Position in den belgischen Staatsanleihen (ISIN: BE0000308172 / Laufzeit:
28.03.2022 / Kupon: 4,00%) um nominal 4.000 Euro Nennwert. Gleichzeitig verkaufen wir ebenfalls
4.000 Euro Nennwert der irischen Staatsanleihen (ISIN: IE00B60Z6194 / Laufzeit: 18.10.2020 /
Kupon: 5,00%).
Die dadurch gewonnene Liquidität wird zusammen mit dem Kassenbestand in die neuen
Irland-Bonds (ISIN: IE00B6X95T99 / Laufzeit: 18.03.2024 / Kupon: 3,40%) investiert. Die
Konzentration auf Irland resultiert auch aus der Spekulation, dass Moody´s beim nächsten Ratingtermin endlich mit den anderen Ratingagenturen gleichzieht oder zumindest nachbessert.
Denn: Während Irland bei Standard & Poor´s und Fitch mit BBB+ und damit mit einem Investmentgrade
bewertet wird, liegt die Bonität Irlands bei Moody´s immer noch bei nur Ba1 und damit auf einem immer
wieder gern als so genanntes Ramsch-Niveau bezeichneten Niveau (wir sagen natürlich lieber Non-Investmentgrade). Eine Heraufstufung sollte entsprechend den Kursen der Irland-Bonds, insbesondere den neuen,
helfen können.
Emittent
ISIN
Laufzeit Kupon Nominal akt. Kurs akt. Rendite
Belgien BE0000308172 28.03.22 4,00 %
Irland
Irland
4
IE00B60Z6194 18.10.20 5,00 %
IE00B6X95T99 18.03.24 3,40 %
0,01
0,01
0,01
112,99 %
113,90 %
98,95 %
2,25 %
2,71 %
3,52 %
S&P
-
BBB+
-
Rating
Moody´s Fitch
AA3
AA
Ba1
-
BBB+
-
Spread
(BP)
Empfehlung
75
Verkauf 4.000 EUR Nennwert
176
177
Verkauf 4.000 EUR Nennwert
Kauf
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Portugal emitiert wieder Langläufer
Noch ein Blick auf Portugal. Auch dort nutzt man die sichtbaren - auch angenommenen Verbesserungen
- um gegenüber dem Kapitalmarkt wieder auf Normalität zu machen. Es soll auch so eine Art Signal sein,
denn es ist geplant, dass Portugal im Juni ebenfalls den Schutz des Rettungsschirms verlässt. So hat das Land
nun erstmals seit Mai letzten Jahres wieder etwas länger laufende Staatsanleihen platziert.
Dabei ging es um 5-jährige Papiere mit einer Emissionsrendite von rund 4,60%. Das ist weniger
als vorher vermutet und dem Umstand geschuldet, dass die Nachfrage sehr stark war. So soll die Nachfrage
bei rund 11 Mrd. Euro gelegen haben, während nur 3,25 Mrd. Euro platziert wurden.
Von diesem Umstand profitierten auch andere ausstehende Emissionen des Landes. So
konnte die von uns im Musterdepot
„Euro-Bonds“ empfohlene 2021er
Anleihe (ISIN: PTOTEYOE0007
) kräftig zulegen. Wir sind deshalb
auch optimistisch, dass es in den
nächsten Wochen und Monaten
endlich auch eine sichtbare Annäherung an die 100% geben wird.
Bei den anderen Krisenländern ist
das bereits eindrucksvoll umgesetzt
worden und wir sehen hier keinen
Grund, warum Portugal hier dauerhaft zurückstecken muss.
Emittent
ISIN
Laufzeit Kupon Nominal akt. Kurs akt. Rendite
Portugal PTOTEYOE0007 15.04.21 3,85 %
0,01
92,56 %
5,10 %
Rating
Spread (BP) Empfehlung
S&P Moody´s Fitch
BBB+
Ba3
382
Kaufen
Unternehmensanleihen
Fiat schnappt sich Chrysler
Im Unternehmenssektor fing das neue Jahr mit einem Paukenschlag an. Denn der italienische
Autokonzern Fiat konnte nun nach monatelangen Machtkämpfen mit der Autogewerkschaft UAW die
US-Tochter Chrysler vollständig übernehmen. Dies war schon lange der Wunsch von Fiat-Chef Sergio
Marchionne. Denn Chrysler hat sich in den vergangenen Quartalen dank eines boomenden US-Marktes als
Goldgrube erwiesen, welche selbst die notorische Ertragsschwäche der Italiener im europäischen Kernmarkt
abfangen konnte.
Allerdings hatte sich bisher der unter UAW-Leitung stehende Veba Trust faktisch geweigert, seine 41,5% am US-Autobauer zu verkaufen. So war jedenfalls zu interpretieren, dass die
Gewerkschafter für ihren Anteil 5 Mrd. Dollar haben wollten, ein Preis, der sehr üppig bemessen war.
Marchionne ließ sich auf die Machtspielchen ein und versuchte, UAW mit der Drohung eines
Börsengangs weich kochen zu können. Denn er spekulierte darauf, dass die Börse einen geringeren
Preis für die Chrysler-Anteile zahlen würde und damit auch UAW am Ende einlenken würde. Kurz, bevor
5
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
der Börsengang in die Spur ging, wurde er dann doch zurückgezogen und am Ende stand nun das Ergebnis
der Komplettübernahme.
Fiat selbst zahlt nun insgesamt 3,65 Mrd. Dollar plus 700 Mio. Dollar in vier Jahrestranchen.
Ein teurer Sieg, aber durchaus ein Sieg. Allerdings einer, mit dem Fiat sicherlich bis an die Grenze seiner
finanziellen Leistungsfähigkeit geht. Das sehen auch die Kreditanalysten. So hat bereits Moody´s angekündigt, das bisherige Emittenten-Rating von Ba3 zu überprüfen, weil durch die Übernahme die Liquidität des
Fiat-Konzerns erheblich geschwächt wird. Diese Drohung zeigt sich auch schon teilweise in den Notierungen
der Anleihen von Fiat.
Doch dürfte auch klar sein:
Auch, wenn die Gefahr besteht,
dass sich Fiat an dem Brocken verschluckt, so überwiegen aktuell doch
die Chancen, nachdem der heimische Automarkt und letztlich auch
der gesamteuropäische immer mehr
an Bedeutung verloren haben. Mit
Chrysler bekommt Fiat die Möglichkeit, eine größere internationale
Rolle zu spielen.
Das soll sich auch im Unternehmensnamen widerspiegeln,
der nun geändert werden soll.
Wir sind gespannt. Aus dem vorliegenden Fall machen wir eine Kaufempfehlung für die bis 2019 laufenden Anleihen der Tochter Fiat Finance & Trade, die derzeit mit einer
Rendite von knapp 4,8% überzeugen. Die Übernahme und die Gefahr einer Rating-Herabstufung haben
zwar Spuren im Kurs hinterlassen. Doch erwarten wir, dass dies soweit ausgestanden sein müsste.
Emittent
ISIN
Laufzeit Kupon Nominal akt. Kurs akt. Rendite
Fiat Fiance & Trade XS0953215349 14.10.19 6,75 %
1.000
109,59 %
4,79 %
Rating
Spread
Empfehlung
S&P Moody´s Fitch (BP)
BBB1
BB384 Kaufen
Fresenius sammelt Geld ein
Auch, wenn es am Ende nicht komplett so klappte, wie ursprünglich gewünscht: Mit der Übernahme eines Großteils der Kliniken von Rhön-Klinikum ist Fresenius ein gutes Stück weiter gekommen
bei seinem Ziel, den konzerneigenen Krankenhaus-Betreiber Helios zum führenden Anbieter in Deutschland zu machen. Allerdings muss der Konzern dafür ordentlich in die Tasche greifen. Bereits im Jahr 2012
hatte Fresenius über eine Kapitalerhöhung rund 1 Mrd. Euro eingesammelt, mit der damals eine komplettÜbernahme des Konkurrenten Rhön gestemmt werden sollte. Nun hat man die noch bestehende Finanzierungslücke mit der Emission zweier neuer Bonds geschlossen.
Über die Tochter Fresenius Finance wurden folgende Bonds platziert:
1. Anleihe mit Laufzeit 2019, Volumen 300 Mio. Euro, Zinssatz 2,375%, vorrangig, unbehindert, ISIN:
XS1013954646.
2. Anleihe mit Laufzeit 2021, Volumen 450 Mio. Euro, Zinssatz 3,00%, vorrangig, unbesichert, ISIN:
XS1013955379.
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alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Beide Anleihen wurden im Rahmen einer Privatplatzierung an institutionelle Anleger ausgegeben. Wir gehen davon aus, dass in Kürze die Notierungsaufnahme an der Börse erfolgen wird. Dann wird
sich auch einschätzen lassen, ob hier ein zusätzliches Investment zu den schon von uns empfohlenen Anleihen von Fresenius Finance und der Tochter FMC Finance lohnt. Bei den Ratingagenturen kommt jedenfalls
der Schritt trotz der entsprechenden Belastungen für die Bilanz gut an.
So hat Moody´s die neuen
Schulden bereits mit Ba1 bewertet und folgt damit dem
Rating für die bisher ausstehenden Anleihen von Fresenius
Finance. Bei Standard & Poor´s
und Fitch liegen die Ratings weiterhin auf vergleichbarem Niveau
bei BB+. Die von uns bislang empfohlene Anleihe der Fresenius Finance (ISIN: XS0759200321) hat
die Neuemissionen selbst relativ gut
weggesteckt.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass
es hier bei einer Folgeplatzierung neuer Anleihen zu Verschiebungen in den Investmentströmen gibt. Der leichte Kursrückgang ist nachvollziehbar, dürfte aber
kaum das Risiko eines größeren Rückschlages generieren. Schließlich steht die Anleihe bei vergleichbarer Rendite zur neuen 2019er Anleihe mit einem höheren Kupon weiterhin attraktiver da. Wir raten entsprechend
zum Halten.
Emittent
Währung
ISIN
FMC FINANCE VIII
FRESENIUS FINANCE
FRESENIUS MED
FRESENIUS MED
EUR
EUR
USD
USD
XS0723509104
XS0759200321
USU31434AB68
USU31434AC42
Laufzeit Kupon Nominal akt. Kurs akt. Rendite
31.07.19
15.04.19
31.07.19
31.01.22
5,25 %
4,25 %
5,63 %
5,88 %
1.000
1.000
2.000
2.000
113,08 %
109,16 %
104,00 %
104,90 %
2,69 %
2,38 %
4,83 %
5,17 %
Rating
Spread (BP)
S&P Moody´s Fitch
BB+
Ba2
174
BB+
Ba1
BB+
143
BB+
Ba2
312
BB+
Ba2
288
Empfehlung
Halten
Halten
Halten
Halten
Mittelstandsanleihen
MS Deutschland mit neuem Eigentümer
Hinter dem Traumschiff „MS
Deutschland“ liegen turbulente
Wochen. Zwei Ereignisse sorgten
besonders für Turbulenzen im Anleihenkurs. Zum einen gab es kurz
vor Jahresultimo Ärger mit der Ratingagentur Scope. Hier lieferten
sich die Beteiligungsgesellschaft des
Kreuzfahrtschiffs und die Kreditanalysten einen medialen Kleinkrieg um die Frage, warum Scope
sein bisheriges Rating überraschend
zurückgezogen hat.
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alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Bislang hatte Scope die Beteiligungsgesellschaft der MS Deutschland mit CCC+ und das
Schiff selbst mit BBB- bewertet. Die Diskrepanz kam vor allem dadurch zustande, weil das Schiff
natürlich einen entsprechenden Gegenwert darstellt und die darauf abgestellte Anleihe mit einer Schiffshypothek besichert ist. Doch hat die Ratingagentur beide Ratings mit der Begründung zurückgezogen, dass sie
nicht über die notwenigen Informationen verfüge. Dem widersprach das Unternehmen vehement.
Doch das ist sowieso jetzt Makulatur. Denn der bisherige Mehrheitseigentümer Aurelius überraschte
den Markt mit der Nachricht, dass er den Großteil seiner Beteiligung an die Callista Private Equity verkauft
habe. Diese ist nach eigenen Aussagen Spezialist für Sanierungen von kleinen Firmen. Der Markt reagierte
darauf geradezu euphorisch. Wohl auch, weil man zunehmend den Eindruck hatte, dass Aurelius die Ideen
ausgegangen sind. Wir schauen uns an, wie es jetzt weitergeht.
Emittent
ISIN
Laufzeit
Kupon
MS DEUTSCHLAND DE000A1RE7V0 18.12.17 6,875 %
Nominal akt. Kurs akt. Rendite
1000
69,50 %
18,43 %
Rating
Spread (BP) Empfehlung
-
1794
Halten
In eigener Sache
Börsentag Dresden - Ostdeutschlands grösste Finanzmesse,
Samstag, 18. Januar im Kongresszentrum Dresden
Alle Jahre wieder ist der dritte Samstag im neuen Jahr für Privatanleger ein gesetzter Termin.
Denn der Börsentag Dresden lädt ein, sich rund um das Thema Geldanlage und Börse zu informieren.
Am 18. Januar 2013 von 9.30 bis 19.00 Uhr bleiben bei freiem Eintritt keine Fragen zum
Thema Geldanlage offen.
100 Aussteller aus der Finanzbranche präsentieren sich und 70 Fachvorträge runden die
Messe ab. Das Themenspektrum ist weit gestreut von der Anlage in Aktien, Zertifikaten oder Edelmetallen, spielen auch nachhaltige Investments und Immobilien eine zunehmende Rolle.
Auch der Alphabriefe Verlag ist in diesem Jahr wieder als Mitaussteller am Stand unseres Vertriebspartners Boersenkiosk.de vertreten. Diesmal stellen wir den Besuchern vorrangig
unseren neuen Börsenbrief „alpha aktien“ vor, haben auch wie immer einige Exemplare des „alpha
anleihen & zinsen“ im Gepäck und stehen den Standbesuchern zu unserer Anlagestrategie Rede und
Antwort.
Alle Infos zum Programm, den Ausstellern und die Anfahrt finden sich unter www.
boersentag-dresden.de
Den Stand des Boersenkiosk.de finden Sie im großen Saal des Maritim Kongresszentrums.
Wir freuen uns auf Ihren Besuch.
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alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Kurslisten & Depots
Mittelstandsanleihen
Emittent
Währung
ISIN
Fälligkeit
Kupon
Mindestakt. Kurs
order-größe
Rendite auf
Fälligkeit
KursComposite
Gewinn/Rating / Scope
Verlust
letzte
Besprechung
Briefkurs bei
ErstEinschätzung
besprechun
g
101,65 % Halten
AIR BERLIN
EUR
DE000AB100C2 01.11.2014
11,50 %
1.000
105,40 %
4,51 %
3,69 %
- / CCC-
AAZ 34/11
BERENTZEN
EUR
DE000A1RE1V3 17.10.2017
6,50 %
1.000
111,00 %
3,32 %
11,00 %
-
AAZ 26/13
100,00 % Halten
BIOENERGIE TAUFKIRCHEN
EUR
DE000A1TNHC0 30.07.2020
6,500 %
1.000
102,75 %
5,96 %
2,75 %
- / BBB-
AAZ 29/13
100,00 % Halten
DEUTSCHE ROHSTOFF AG
EUR
DE000A1R07G4 11.07.2018
8,00 %
1.000
106,07 %
6,43 %
6,07 %
BB+ (*)
AAZ 48/13
100,00 % Halten
DF DEUTSCHE FORFAIT
EUR
DE000A1R1CC4 27.05.2020
7,88 %
1.000
99,35 %
7,98 %
-0,65 %
- / BB+
AAZ 22/13
100,00 % Halten
DIC ASSET
EUR
DE000A1KQ1N3 16.05.2016
5,88 %
1.000
103,80 %
4,11 %
2,06 %
-
AAZ 36/13
101,70 % Kaufen
EGGER HOLZWERKSTOFFE
EUR
AT0000A0WNP5 01.10.2019
4,500 %
500
102,00 %
4,09 %
0,64 %
-
AAZ 51/13
101,35 % Halten
EKOSEM AGRAR
EUR
DE000A1MLSJ1 23.03.2017
8,75 %
1.000
101,95 %
8,00 %
1,95 %
BB (*) / BB-
AAZ 42/13
100,00 % Halten
ENERGIEKONTOR
EUR
DE000A1MLW08 30.06.2022
6,00 %
1.000
100,00 %
5,99 %
0,00 %
-
AAZ 20/12
100,00 % Halten
ENO ENERGY GMBH
EUR
DE000A1H3V53 30.06.2016
7,375 %
1.000
59,00 %
34,54 %
-41,00 %
BB+ (*)
AAZ 09/12
100,00 % Halten
EYEMAXX REAL ESTATE
EUR
DE000A1K0FA0 26.07.2016
7,50 %
1.000
105,50 %
5,10 %
7,93 %
BBB+ (*)
AAZ 38/13
97,75 %
EYEMAXX REAL ESTATE
EUR
DE000A1MLWH7 31.10.2017
7,75 %
1.000
104,00 %
6,51 %
4,00 %
BBB+ (*)
AAZ 38/13
100,00 % Halten
FRIEDOLA HOLZAPFEL
EUR
DE000A1MLYJ9 11.04.2017
7,25 %
1.000
85,95 %
12,77 %
-12,65 %
- / BB
AAZ 40/12
98,40 %
Halten
GIF - INDUSTRIE
EUR
DE000A1K0FF9 20.09.2019
8,50 %
1.000
109,00 %
4,82 %
9,16 %
BB+ (*)
AAZ 50/12
99,85 %
Halten
GRENKE FINANCE
EUR
XS0787399673 30.03.2016
3,75 %
1.000
103,60 %
2,06 %
3,60 %
BBB+
AAZ 45/13
100,00 % Halten
HELMA EIGENHEIMB
EUR
DE000A1X3HZ2 19.09.2018
5,88 %
1.000
104,10 %
4,86 %
0,30 %
BBB (*)
AAZ 48/13
103,79 % Kaufen
HOMANN HOLZWERKSTOFFE
EUR
DE000A1R0VD4 14.12.2017
7,00 %
1.000
100,00 %
6,98 %
-1,91 %
BB+ (*)
AAZ 23/13
101,95 % Kaufen
IPSAK
EUR
DE000A1RFBP5 06.12.2019
6,75 %
1.000
104,90 %
5,73 %
4,90 %
- / A-
AAZ 46/12
100,00 % Halten
KARLIE GROUP
EUR
DE000A1TNG90 25.06.2018
6,75 %
1.000
92,00 %
8,98 %
-8,00 %
- / BB
AAZ 24/13
100,00 % Halten
KTG AGRAR
EUR
DE000A1H3VN9 06.06.2017
7,125 %
1.000
101,65 %
6,55 %
0,64 %
BBB
AAZ 39/13
101,00 % Halten
MASCHINENFABRIK
SPAICHINGEN
EUR
DE000A1KQZL5 15.07.2016
7,25 %
1.000
110,25 %
2,92 %
11,36 %
BBB- (*) / BB+
AAZ 08/12
99,00 %
MIBA AG
EUR
AT0000A0T8M1 27.02.2019
4,50 %
500
105,50 %
3,31 %
2,43 %
-
AAZ 38/13
103,00 % Halten
MITEC
EUR
DE000A1K0NJ5 30.03.2017
7,75 %
1.000
102,25 %
6,91 %
3,81 %
BB- (*)
AAZ 41/12
98,50 %
MONTANA TECH COMP.
EUR
AT0000A0V7L1 06.06.2017
5,00 %
1.000
101,00 %
4,66 %
-0,39 %
-
AAZ 36/12
101,40 % Kaufen
MS DEUTSCHLAND
EUR
DE000A1RE7V0 18.12.2017
6,875 %
1.000
69,50 %
18,43 %
-30,50 %
- / BBB-
AAZ 02/14
100,00 % Halten
PARAGON
EUR
DE000A1TND93 02.07.2018
7,25 %
1.000
103,50 %
6,31 %
3,50 %
BB+ (*)
AAZ 47/13
100,00 % Halten
PROCAR AUTOMOBILE
EUR
DE000A1K0U44 14.10.2016
7,75 %
1.000
100,19 %
7,64 %
-1,05 %
BB+ (*)
AAZ 23/12
101,25 % Kaufen
SANOCHEMIA
EUR
DE000A1G7JQ9 05.08.2017
7,75 %
1.000
104,90 %
6,15 %
0,96 %
BB (*)
AAZ 51/13
103,90 % Kaufen
SCHALKE 04
EUR
DE000A1ML4T7 11.07.2019
6,75 %
1.000
103,50 %
5,97 %
3,50 %
BB- (*) / CC
AAZ 35/13
100,00 % Halten
SEIDENSTICKER
EUR
DE000A1K0SE5 12.03.2018
7,25 %
1.000
107,20 %
5,26 %
4,08 %
BB (**) / B
AAZ 35/13
103,00 % Halten
SENIVITA SOZIAL
EUR
DE000A1KQ3C2 17.05.2016
6,50 %
1.000
106,10 %
3,76 %
-2,65 %
BBB (*)
AAZ 28/13
108,99 % Halten
SINGULUS
EUR
DE000A1MASJ4 23.03.2017
7,75 %
1.000
95,20 %
9,53 %
12,04 %
-
AAZ 51/13
84,97 %
Halten
STEILMANN-BOECKER
EUR
DE000A1PGWZ2 27.06.2017
6,75 %
1.000
105,00 %
5,11 %
5,11 %
BBB (*)
AAZ 28/12
99,90 %
Kaufen
TRAVEL24.COM
EUR
DE000A1PGRG2 17.09.2017
7,50 %
1.000
77,90 %
15,83 %
-22,10 %
-
AAZ 31/13
100,00 % Halten
UNIWHEELS HOLDIN
EUR
DE000A1KQ367 19.04.2016
7,50 %
1.000
101,05 %
6,96 %
5,26 %
B+ (**) / B+
AAZ 18/12
96,00 %
Halten
Kaufen
Kaufen
Halten
Legende (*) - Rating Creditreform; (**) Rating Euler Hermes; (***) Moody`s, (****) Emittentenrating
Garant (1) Moody´s, (2) S&P, (3) Fitch
9
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Sonstige Unternehmensanleihen in Euro
Emittent
Währung
Mindestorder-größe
akt. Kurs
Rendite auf
Fälligkeit
KursGewinn/Verlust
6,875 %
500
103,00 %
5,48 %
2,375 %
1.000
100,26 %
2,34 %
ISIN
Fälligkeit
Kupon
ohne
letzte
Besprechung
1,03 %
-
AAZ 48/13
0,33 %
AA
AAZ 47/13
99,93 %
Kaufen
-
AAZ 20/13
101,38 %
Halten
CONSTANTIA FLEXIBLES
EUR
AT0000A107A5
DEUTSCHE BÖRSE
EUR
DE000A1RE1W1 05.10.2022
DEUTSCHE POST
EUR
XS0862952297
11.12.2022
2,875 %
1.000
102,80 %
2,57 %
1,40 %
ENBW INTL FIN
EUR
XS0207320242
16.01.2025
4,875 %
1.000
119,75 %
2,76 %
11,29 %
A-
AAZ 16/12
107,60 %
Halten
FMC FINANCE VIII
EUR
XS0723509104
31.07.2019
5,25 %
1.000
113,08 %
2,69 %
11,41 %
Ba2 (***)
AAZ 31/13
101,50 %
Halten
FRANZ HANIEL&CIE
EUR
XS0482703286
01.02.2017
5,875 %
1.000
113,14 %
2,94 %
9,12 %
Ba2
AAZ 44/13
103,68 %
Halten
FRESENIUS FINANCE
EUR
XS0759200321
15.04.2019
4,250 %
1.000
109,16 %
2,38 %
2,83 %
BB+
AAZ 31/13
106,15 %
Halten
GERRESHEIMER
EUR
XS0626028566
19.05.2018
5,000 %
1.000
111,51 %
2,18 %
0,33 %
BB+
AAZ 41/13
111,14 %
Halten
HEIDELBERG DRUCK
EUR
DE000A1KQ1E2
15.04.2018
9,25 %
50.000
107,00 %
7,40 %
64,72 %
CCC+
AAZ 48/13
64,96 %
Halten
HEIDELCEMENT FIN
EUR
DE000A0TKUU3 04.01.2018
5,625 %
1.000
112,03 %
2,41 %
15,15 %
BB
AAZ 16/13
97,29 %
Halten
HEIDELCEMENT FIN
EUR
XS0686703736
15.12.2018
9,50 %
50.000
129,70 %
2,96 %
22,50 %
BB
AAZ 16/13
105,88 %
Halten
HEIDELCEMENT FIN
EUR
XS1002933072
21.10.2021
3,25 %
1.000
98,98 %
3,42 %
0,46 %
BB+ (3)
AAZ 49/13
98,53 %
Kaufen
HOCHTIEF
EUR
DE000A1MA9X1 23.03.2017
5,50 %
1.000
109,76 %
2,28 %
7,19 %
-
AAZ 46/13
102,40 %
Halten
HORNBACH BAUMARKT
EUR
DE000A1R02E0
15.02.2020
3,875 %
1.000
104,20 %
3,10 %
2,71 %
-
AAZ 39/13
101,45 %
Kaufen
K+S
EUR
XS0997941355
06.12.2021
4,125 %
1.000
105,71 %
3,29 %
2,88 %
BBB (2)
AAZ 49/13
102,75 %
Kaufen
KUKA AG
EUR
DE000A1E8X87
15.11.2017
8,75 %
50.000
110,90 %
5,60 %
10,45 %
B-
AAZ 50/13
100,40 %
Halten
LANXESS
EUR
XS0855167523
21.11.2022
2,625 %
1.000
99,48 %
2,69 %
-0,52 %
BBB
AAZ 42/13
100,00 %
Kaufen
PEUGEOT
EUR
FR0011439975
06.03.2018
7,375 %
1.000
111,90 %
4,17 %
5,85 %
-
AAZ 37/13
105,72 %
Kaufen
SAF-HOLLAND
EUR
DE000A1HA979
26.04.2018
7,00 %
1.000
112,40 %
3,79 %
1,72 %
BBB (**)
AAZ 39/13
110,50 %
Kaufen
SAP
EUR
DE000A1R0U31
13.11.2015
1,00 %
1.000
100,42 %
0,77 %
0,35 %
-
AAZ 30/13
100,07 %
Halten
SAP
EUR
DE000A1R0U23
13.11.2019
2,125 %
1.000
100,87 %
1,96 %
0,54 %
-
AAZ 30/13
100,32 %
Halten
SCHMOLZ + BICKENBACH
EUR
DE000A1G4PS9 15.05.2019
9,875 %
100.000
111,00 %
7,44 %
14,48 %
B+
AAZ 42/13
96,96 %
Halten
STRABAG
EUR
AT0000A0V7D8
10.05.2019
4,25 %
1.000
107,81 %
2,65 %
5,08 %
BBB-
AAZ 23/13
102,60 %
Halten
TUI
EUR
DE000TUAG059
ohne
7,529 %
1.000
104,35 %
-70,76 %
5,30 %
CCC
AAZ 48/13
99,10 %
Halten
THYSSENKRUPP FINANCE
EUR
DE000A0T61L9
25.02.2016
8,500 %
1.000
113,01 %
2,12 %
0,68 %
Ba1 (1) / BB (2)
AAZ 49/13
112,25 %
Kaufen
THYSSENKRUPP AG
EUR
DE000A1R08U3
27.08.2018
4,000 %
1.000
105,78 %
2,65 %
3,20 %
Ba1 (1) / BB (2)
AAZ 49/13
102,50 %
Kaufen
VOLKSWAGEN INT. FIN.
EUR
XS0968913268
ohne
3,88 %
1.000
103,30 %
3,71 %
4,09 %
-
AAZ 36/13
99,24 %
Halten
Sonstige Unternehmensanleihen in Fremdwährungen
Briefkurs bei
ErstEinschätzung
besprechun
g
99,28 % Halten
akt. Kurs
Rendite auf
Fälligkeit
KursGewinn/Verlust
Composite
Rating / Scope
letzte
Besprechung
2.000
90,54 %
3,63 %
-8,80 %
BB+
AAZ 50/13
5.000
106,15 %
2,69 %
6,15 %
BB+
AAZ 42/13
100,00 %
Halten
4,25 %
1.000
92,98 %
4,74 %
-14,76 %
A3
AAZ 32/13
109,08 %
Kaufen
31.07.2019
5,625 %
2.000
104,00 %
4,83 %
2,00 %
BB
AAZ 31/13
101,96 %
Halten
USU31434AC42
31.01.2022
5,875 %
2.000
104,90 %
5,17 %
3,29 %
BB
AAZ 31/13
101,56 %
Halten
TRY
XS0357344497
16.04.2018
15,750 %
2.000
120,50 %
9,62 %
-12,29 %
AA-
AAZ 31/13
137,39 %
Halten
GM FINANCIAL
USD
USU37047AD62
15.05.2018
3,250 %
1.000
100,45 %
3,14 %
5,77 %
-
AAZ 36/13
94,97 %
Kaufen
LINDE FINANCE
AUD
XS0947397302
20,06.2019
4,250 %
2.000
100,75 %
4,08 %
0,40 %
A3
AAZ 31/13
100,35 %
Kaufen
LONZA
CHF
CH0195062036
11.10.2022
3,000 %
5.000
104,00 %
2,48 %
2,77 %
-
AAZ 18/13
101,20 %
Halten
MORGAN STANLEY
USD
US617482V925
24.07.2042
6,38 %
1.000
116,99 %
5,27 %
19,07 %
Baa1
AAZ 46/13
98,25 %
Halten
Währung
ISIN
Fälligkeit
Kupon
Mindestorder-größe
APPLE
USD
US037833AK68
03.05.2023
2,40 %
CLARIANT
CHF
CH0188295312
26.09.2022
3,50 %
DIAGEO
USD
US25245BAA52
11.05.2042
FRESENIUS MED
USD
USU31434AB68
FRESENIUS MED
USD
GE CAPITAL
Emittent
Staatsanleihen und Anleihen nationaler und supranationaler Emittenten
Emittent
10
Briefkurs bei
ErstEinschätzung
besprechun
g
101,95 % Halten
Composite
Rating / Scope
Währung
ISIN
Fälligkeit
Kupon
Mindestorder-größe
akt. Kurs
Rendite auf
Fälligkeit
KursGewinn/Verlust
Composite
Rating / Scope
letzte
Besprechung
Briefkurs bei
ErstEinschätzung
besprechun
g
112,63 % Halten
BUNDESLÄNDER Nr. 32
EUR
DE000A1A6K25 07.10.2019
3,50 %
1.000
111,72 %
1,35 %
-0,81 %
AAA
AAZ 26/12
BUNDESLÄNDER Nr. 40
EUR
DE000A1PGZ58 13.06.2022
1,750 %
1.000
98,29 %
1,97 %
0,82 %
AAA
AAZ 26/12
97,49 %
Halten
EUROPEAN UNION
EUR
EU000A1A2KZ4 20.10.2025
2,875 %
1.000
102,06 %
2,66 %
5,13 %
AAA
AAZ 06/12
97,08 %
Halten
IRLAND
EUR
IE00B4S3JD47 20.03.2023
3,90 %
1.000
104,76 %
3,28 %
7,01 %
AAA
AAZ 26/13
97,90 %
Halten
ITALIEN
EUR
IT0004863608
22.10.2016
2,55 %
1.000
102,91 %
1,48 %
2,54 %
A-(3)
AAZ 37/13
100,36 %
Halten
MADRID
EUR
ES0000101545
01.02.2018
5,750 %
1.000
112,70 %
2,41 %
11,35 %
BBB-
AAZ 06/13
101,21 %
Halten
REPUBLIK POLEN
PLN
PL0000106340
25.04.2016
5,000 %
1.000
104,31 %
3,01 %
2,26 %
A
AAZ 37/13
102,00 %
Halten
alpha anleihen & zinsen
Ausgabe 01-02/2014
Eröffnet:
Kapital
Nominal
6.000
10.000
10.000
10.000
12.000
alpha anleihen & zinsen Depot HYBRID-ANLEIHEN INDUSTRIE
27.03.13
50.000 EUR
Währung
Kupon
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4,625 %
5,625 %
7,526 %
7,125 %
6,50 %
Emittent
Rating
Composite
RWE
Telekom Austria
TUI
Voestalpine
Wienerberger
Nächster Call
ISIN
28.09.2015
01.02.2018
30.10.2013
31.10.2014
09.02.2017
XS0542298012
XS0877720986
DE000TUAG059
AT0000A069T7
DE000A0G4X39
BBBBB
CCC
-
Aktueller
Kurs
Einstandskurs
104,20
103,03
101,98
106,00
89,30
%
%
%
%
%
101,42
106,12
103,50
103,90
100,05
%
%
%
%
%
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten:
TUI
Renditeberechnung auf theoretischen Verfall, variable Verzinsung, vierteljährliche Anpassung
Ereignisse:
Eröffnet:
Kapital
Nominal
10.000
10.000
7.000
10.000
10.000
13.000
10.000
Währung
Kupon
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4,875 %
9,25 %
9,50 %
5,00 %
4,176 %
5,75 %
5,75 %
Emittent
10.000
10.000
10.000
9.000
8.000
Ba2
BB+
BB+
ABB+
Ba2*
BB-
Verfall
ISIN
Nominal
14.000
22.000
20.000
37.000
19.000
ohne
ohne
ohne
ohne
ohne
ohne
ohne
FR0010239319
FR0010814558
DE000A1ALVC5
XS0221011454
XS0221619033
DE000A0G18M4
XS0202774245
61,00
83,90
109,90
83,63
73,24
65,00
69,70
%
%
%
%
%
%
%
97,75
106,26
107,10
103,50
100,25
96,80
97,90
%
%
%
%
%
%
%
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6,00 %
4,75 %
7,00 %
5,875 %
6,125 %
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
9.775,00
10.625,80
7.497,00
10.350,00
10.025,00
12.584,00
9.790,00
4.388,14
2.252,32
77.287,26
50.000,00
27.287,26
54,57 %
EUR
Kupon
Währung
3.546,46
7,09 %
alpha anleihen & zinsen Depot EUROPÄISCHE UNTERNEHMENSANLEIHEN
Währung
05.03.12
100.000
Akt.Wert
EUR
Aktueller
Kurs
Einstandskurs
Emittent
Gie PSA Tresorerie
Lafarge
Sonae
Telefonica Europe
Veolia Environnement
Rating
Composite
B+
BB+
BBB
BBB+
Verfall
ISIN
19.09.33
23.03.20
25.07.15
14.02.33
24.11.33
FR0010014845
XS0215159731
PTSONGOE0009
XS0162869076
FR0010033381
Einstandskurs
81,02
103,95
103,52
106,37
125,75
%
%
%
%
%
Aktueller
Kurs
100,65
108,40
104,30
119,54
122,66
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten
Sonae
Kuponzahlung halbjährlich
Ereignisse:
Eröffnet:
Kapital
Rendite auf
theor. Verfall
4,98 %
8,69 %
8,85 %
4,79 %
4,16 %
5,93 %
5,95 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
6.085,44
10.612,30
10.350,00
10.390,00
12.006,00
2.608,76
1.493,96
53.546,46
50.000,00
nächster Call 17.10.2013 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 17.10. eines Jahres
nächster Call 22.04.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 22.04. eines Jahres
nächster Call 31.03.2015 zu 100,00%, Kuponzahlung zum 31.03. eines Jahres
1. Call 01.06.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 01.06. eines Jahres
Zinssatz ab 01.06.2015 3-Monats-Euribor + 268 Basispunkte
1. Call 08.06.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 08.06. eines Jahres
Zinssatz ab 08.06.2015 3-Monats-Euribor + 180 Basispunkte
nächster Call 30.06.2013 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 30.06. eines Jahres
nächster Call 08.04.2013 zu 100,00%, Kuponzahlungen quartalsweise
Main Capital Fund II
Santander Finance
Ereignisse:
Nominal
Rating
Composite
BNP Paribas
BPCE
DB Cap. Fund Trust XI
Hannover Finance
ING Groep
Main Capital Fund II
Santander Finance
ING Groep
23.11.12
50.000
Akt.Wert
EUR
alpha anleihen & zinsen Depot HYBRID-ANLEIHEN FINANZWERTE
23.01.12
50.000 EUR
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten:
BNP Paribas
BPCE
DB Cap. Fund Trust XI
Hannover Fin.
Eröffnet:
Kapital
Rendite auf
nächsten Call
3,77 %
3,96 %
7,25 %
2,15 %
6,48 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
Rendite auf
Fälligkeit
%
5,93 %
%
3,22 %
%
4,09 %
%
4,35 %
%
4,38 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
Akt.Wert
EUR
10.065,00
10.840,00
10.430,00
10.758,60
9.812,80
3.195,78
1.433,70
56.535,88
50.000,00
6.535,88
13,07 %
alpha anleihen & zinsen Depot EURO-BONDS
EUR
Kupon
4,00
5,00
5,00
3,85
5,85
%
%
%
%
%
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten:
Italien
Kuponfrequenz halbjährlich
Ereignisse:
Emittent
Belgien
Irland
Italien
Portugal
Spanien
Rating
Composite
AA
BBB
BBB
BB
BBB-
Verfall
ISIN
28.03.22
18.10.20
01.03.22
15.04.21
31.01.22
BE0000308172
IE00B60Z6194
IT0004759673
PTOTEYOE0007
ES00000123K0
Einstandskurs
107,32
93,15
98,75
62,03
104,81
%
%
%
%
%
Aktueller
Kurs
112,99
113,90
110,62
92,56
116,48
Rendite auf
%
%
%
%
%
Fälligkeit
2,25 %
2,71 %
3,50 %
5,10 %
3,46 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
Akt.Wert
EUR
15.818,60
25.058,00
22.124,00
34.247,20
22.130,25
7.069,97
3.160,33
129.608,35
100.000,00
29.608,35
29,61 %
11
alpha anleihen & zinsen
Eröffnet 04.11.2011
Kapital
200.000
Nominal
25.000
10.000
20.000
20.000
20.000
5.000
20.000
25.000
10.000
20.000
20.000
20.000
Ausgabe 01-02/2014
alpha anleihen & zinsen Depot KONSERVATIV
EUR
Währung
Kupon
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
2,25 %
3,875 %
6,75 %
3,625 %
3,875 %
6,65 %
1,85 %
6,875 %
4,25 %
3,00 %
4,00 %
5,125 %
Emittent
ABB
Andritz
Bastei-Lübbe
BMW Finance
Cie Finance. Foncier
E.ON Intern. Finance
France O. A. T. I/L
GE Capital
La Poste
MTU Aero Engines
Telekom Finanzmgmt
Volkswagen Int. Finance
Rating
Verfall
ISIN
ABBB+
A
AAA
AAA+
AAA+
BBBBBB-
11.10.2021
09.07.2019
26.10.2016
29.01.2018
25.04.2055
30.04.2038
25.07.2027
10.01.2039
08.11.2021
21.06.2017
04.04.2022
ohne
CH0139265000
AT0000A0VLS5
DE000A1K0169
XS0653885961
FR0010292169
USN3033QAU69
FR0011008705
US36962G4B75
FR0010394437
XS0787483626
XS0767278301
XS0968913342
Euro =
Euro =
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten:
E.ON Intern. Finance
France O. A. T. I/L
GE Capital
Ereignisse
Eröffnet
Kapital
Nominal
22.000
20.000
22.000
14.000
18.000
25.000
20.000
30.000
8.000
26.000
10.000
14.000
Währung
Kupon
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
2,15 %
3,375 %
9,98 %
6,25 %
7,125 %
5,00 %
6,75 %
4,176 %
5,375 %
7,50 %
5,15 %
6,50 %
Kaufspesen nicht berücksichtigt
Besonderheiten:
BTPS I/L
Ford
Hannover Fin.
Royal Caribbean
Wienerberger
Verizon Communications
106,10 %
105,90 %
110,55 %
109,01 %
103,21 %
120,66 %
110,89 %
127,27 %
113,00 %
104,69 %
105,23 %
108,75 %
Rendite auf
Fälligkeit
1,41 %
2,58 %
2,75 %
1,32 %
3,72 %
5,19 %
0,98 %
5,00 %
2,40 %
1,58 %
3,26 %
4,62 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
1,3663 Dollar
1,2339 CHF
Akt.Wert
EUR
26.525,00
10.590,00
22.110,00
21.802,20
20.642,00
4.415,57
22.178,00
23.287,35
11.300,00
20.937,00
21.046,00
21.750,00
5.056,14
3.680,92
Einschätzung
Halten
Kaufen
Halten
Halten
Kaufen
Halten
Halten
Halten
Halten
Halten
Halten
Kaufen
letzte
Besprechg.
43/13
33/12
46/13
49/12
08/12
33/13
14/13
17/13
29/13
48/13
43/13
36/13
235.320,17
200.000,00
35.320,17
17,66 %
alpha anleihen & zinsen Depot SPEKULATIV
Emittent
BTPS I/L
EFSF
Ford Motor
Franz Haniel & Cie.
Freenet
Hannover Finance
HDI-Gerling
ING Groep
Nokia
Royal Caribbean
Verizon Comm.
Wienerberger
Rating
Verfall
ISIN
BBB+
AA+
BBBBB+
ANR
BB+
B1
BB
BBB+
B1
15.9.2014
5.7.2021
15.2.2047
8.2.2018
20.4.2016
ohne
ohne
ohne
15.09.2019
15.10.2027
15.09.2023
ohne
IT0003625909
EU000A1G0AB4
US345370BW93
XS0743603358
DE000A1KQXZ0
XS0221011454
XS0223589440
XS0221619033
US654902AB18
US780153AG79
US92343VBR42
DE000A0G4X39
Euro =
ING Groep
101,70 %
104,00 %
103,50 %
104,19 %
83,78 %
141,39 %
95,87 %
113,79 %
104,05 %
101,02 %
100,76 %
99,30 %
Letzter
Kurs
Kuponzahlung halbjährlich
Verlinkt mit HICP ex Tobacco
Kuponzahlung halbjährlich
04.11.2011
200.000 EUR
HDI-Gerling
Einstandskurs
Einstandskurs
89,36 %
96,34 %
121,50 %
103,52 %
103,00 %
80,06 %
103,74 %
66,50 %
102,95 %
97,77 %
105,05 %
88,27 %
1,3663 Dollar
Aktueller
Kurs
101,27 %
110,74 %
138,12 %
115,32 %
111,25 %
103,50 %
105,63 %
100,25 %
103,90 %
107,50 %
106,50 %
100,05 %
Rendite auf
Fälligkeit
0,50 %
1,82 %
7,10 %
2,32 %
1,91 %
4,79 %
6,34 %
4,16 %
4,57 %
6,74 %
4,35 %
6,48 %
Liquidität
Stückzinsen
gesamt
Anfangskapital
Gewinn
Akt.Wert
EUR
22.279,84
22.148,00
22.605,56
16.144,24
20.025,00
25.875,00
21.125,00
30.075,00
6.083,58
20.456,71
7.794,77
14.007,00
799,11
6.478,29
235.897,11
200.000,00
35.897,11
17,95 %
Einschätzung
Halten
Kaufen
Halten
Halten
Halten
Halten
Halten
Halten
Kaufen
Halten
Kaufen
Kaufen
letzte
Besprechg.
14/13
06/12
23/13
44/13
28/13
51/13
51/13
45/13
44/13
31/12
37/13
46/13
Verlinkt mit HICP ex Tobacco, Kuponzahlung halbjährlich
Kuponzahlung halbjährlich
1. Call 01.06.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 01.06. eines Jahres
Zinssatz ab 01.06.2015 3-Monats-Euribor + 268 Basispunkte
1. Call 30.06.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 30.06. eines Jahres
Zinssatz ab 01.07.2015 3-Monats-Euribor + 455 Basispunkte
1. Call 08.06.2015 zu 100,00%, Kuponzahlungen zum 08.06. eines Jahres
Zinssatz ab 08.06.2015 3-Monats-Euribor + 180 Basispunkte
Kuponzahlung halbjährlich
Zinssatz ab 09.02.2017 3-Monats-Euribor +325 Basispunkte
Kuponzahlung halbjährlich
Ereignisse:
Abo-Service:
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Der alpha anleihen & zinsen erscheint wöchentlich bei Alphabriefe Verlag GmbH, Friedrichstraße 95, 10117 Berlin. Bezugspreis im Abonnement 49,00 €/Monat. Jahres-Abonnement mit Preisvorteil 41,65 €/Monat. Rechnungstellung erfolgt im Voraus. Kündigungsfrist jeweils 14 Tage
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gelesen und verstanden haben.
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