REGAR Costa Rica - XVI Foro Iberoamericano de Sistemas de

Modelo de Sostenibilidad en
Sociedades de Garantías
Recíprocas / Mutualistas
XVI FORO REGAR
San Jose, Costa Rica, 8 de Septiembre 2011
José Fernando Figueiredo
Presidente SPGM y SGM Portuguesas
1
y AECM – asociación europea garantías
2
Poupança
PME
LOS MERCADOS FINANCIEROS TIENEN
PROBLEMAS Y NO HACEN LLEGAR A LAS
PYME LOS AHORROS (FINANCIACIÓN)
PORQUÉ LOS SISTEMAS DE GARANTIAS ?
Frente a las dificultades en el sistema financiero convencional
para resolver el problema del “market failure” en los mercados
de crédito, que no hacen llegar un volumen de financiación
adecuada a las empresas, especialmente las pequeñas, o en
determinadas etapas de su ciclo de vida, y aun menos en
condiciones competitivas de precio y plazo, se crearon
mecanismos alternativos para cubrir riesgo de la banca
Entre estos mecanismos, uno debe tener en cuenta los
sistemas de garantía de crédito para las PYME, basados en
instituciones que se especializan en la cobertura
(generalmente parcial) del riesgo de crédito de los bancos en
su actividad crediticia (prestamos a las PYMES)
3
PORQUÉ LOS SISTEMAS DE GARANTIAS ?
En muchos casos, los mecanismos son privados con
una contragarantía pública, en otros casos son
totalmente públicos
Los llamados Sistemas de Garantía Recíproca
consisten en una asociación público-privada, sobre la
base de las Sociedades de Garantía Recíproca,
privadas, y el mecanismo de reaseguro, público
4
DISTINTOS MODELOS DE GARANTÍAS:
¿DE QUÉ SE TRATA?
 Sabemos que hay básicamente dos esquemas básicos en los sistemas de
garantía iberoamericanos *:
 Lo que denominamos programas de garantía que tiene dos manifestaciones
básicas:
 A) Los Fondos de Garantía que son una formula de capitalización como
recurso liquido autónomo administrado por un ente /institucionalidad que
es el operador real de la garantía y no asume el riesgo sobre su patrimonio
 B) Los Fideicomisos de Garantía que son una formula de capitalización
como recurso liquido autónomo administrado por un fiduciario que es un
ente /institucionalidad que es el operador real de la garantía (también
puede ser un delegado del fiduciario) y no asume el riesgo sobre su
patrimonio
*vidé P Pombo
5
DISTINTOS MODELOS DE GARANTÍAS:
¿DE QUÉ SE TRATA?
 Y lo que denominamos Sociedades de Garantía, que tiene dos manifestaciones
básicas:
 A) Meras sociedades mercantiles (SA) operadores reales de la garantía cuyo
recurso patrimonial ó formula de capitalización es el capital social
básicamente y asumen el riesgo sobre su patrimonio
B) Sociedades de Garantía Reciproca o Mutua
(SGR=SGM=IGR), meras sociedades mercantiles y que son operadores
reales de la garantía cuyo recurso patrimonial ó formula de capitalización
es el capital social, con la particularidad que participan todos los
empresarios beneficiarios y asumen el riesgo sobre su patrimonio
6
QUE ES LA GARANTIA RECÍPROCA (O MÚTUA) ?
 Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) o Sociedades de Garantia Mútua
(SGM), que es lo mismo, son entidades de crédito privadas, mutualistas, cuyo
objetivo es apoyar a las empresas, sobre todo para las micro y pequeñas y
medianas empresas (PYME) *
 Otorgan garantías financieras, normalmente “a primer requerimiento“, para
facilitar la obtención de crédito por las PYME, pero igual se preocupan cuanto al
precio y el plazo de las operaciones, que deben ser adecuados a los ciclos de
actividad de las PYME
 Igual otorgan todo tipo de garantías necesarias para el desarrollo de su negocio
 En muchas SGR/SGM hay hoy día una oferta de servicios de apoyo a la PYME,
que no solamente la financiación
* 7En el caso portugués también a personas individuales, incluidos los empresarios en
nombre individual, agricultores y estudiantes
QUE ES LA GARANTIA RECÍPROCA (O MÚTUA) ?
Una de las características fundamentales del Modelo Mutualista
es que los beneficiarios asumen una parte del riesgo, a través de
un aporte de fondos propios, sea en capital social, sea a un fondo
provisiones, para cobertura de perdidas.
Otra es que la decisión de crédito esta internalizada (es a decir,
san normalmente los órganos de la SGR/SGM quien decide sobre
la asunción de riesgos)
Las SGR / SGM benefician (normalmente) de una contragarantía
pública (sociedad o fondo de reafianzamiento)
8
MODELO DE INTERVENCIÓN
Sociedade gestora do FCGM
Estrutura de
Capital
Maioritariamente
Pública
Fundo Público
FCGM
SPGM
• IAPMEI
• TP, I.P.
• Instituições de Crédito
Serviços Partilhados
• Administrativos;
• Financeiros;
• Sistemas Informação
• Jurídicos.
Accionistas
Participa no capital das SGM´s e
actua como “holding” do sistema
Estrutura de
Capital
Maioritariamente
Privada
• PME´s
• Associações
Empresariais
• Instituições de Crédito
• IAPMEI
• TP, I.P.
• IPAP
• Comissões de
contragarantia
• Contribuições
periódicas
Norgarante
Garval
Lisgarante
Agrogarante
• Contragarantia
Automática e
Obrigatória
• Protocolos
• Garantias de Carteira
Cliente:
• PME´s
• Pessoa Individual
Fundo
Europeu de
Investimento
(FEI)
Sociedades de Garantia Mútua
• Garantias
• Acções
9
Garantia
de 3º nível
• Empréstimos Bancários
• Contrato
• Execução Técnica
• Etc
Beneficiários:
• Instituições de Crédito
• Instituições Públicas
• Pessoa Individual
COMO MANEJAR LA SOSTENIBILIDA
HAY QUE TER EN CUENTA SIEMPRE:
1. Las características diferenciales del modelo
2. Sus debilidades-fortalezas
3. Estar bien consciente de cual eres nuestro modelo de
negocio
4. Y qué factores clave inciden en la sostenibilidad del mismo:
1. Precio
2. Proximidad
3. Capacidad para tomar decisiones distintas de la banca
bajo un mismo cliente o una misma operación
4. Servicios de valor anadido
5. Conocer las tendencias en el mercado, sea financiero, sea
empresarial, sea político
10
6. Y a cada momento mapear las amenazas y oportunidades
EVOLUCION DE LA ACTIVIDAD
Sociedades Garantia Mútua Portuguesas
5779
3904
milhões de euros
6000
5800
5600
5400
5200
5000
4800
4600
4400
4200
4000
3800
3600
3400
3200
3000
2800
2600
2400
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
2.749
1631
966
651
201
126
2003
254
408
142
2004
227
2005
358
2006
913
491
2007
Garantias EMITIDAS (inclui renovações e plafonds)
11
3.762
2008
2009
dic/10
Carteira viva
EFECTOS MULTIPLICADORES DE LA
INVERSION EN EL SISTEMA
Millones Euros
Contragarantia
do FCGM
Inversion
Pública
€ 756
€ 134
Inversion
Privada –
mutualistas y
Garantias
De las
SGM
€ 5 779
Financiamiento
Bancário
€ 10 945
Inversion
Inducida en
la Economia
€ 11 422
€ 4 441
PME Mutualistas:
Emprego:
Nº Estudiantes:
> 54 000
> 750 000
> 12 500
ANALISIS DE SOSTENIBILIDAD SISTEMA PORTUGUÉS GARANTÍA
MUTUA
1. Sinistralidade histórica, após recuperações de clientes e antes
da contragarantia do FCGM:
Montantes Executados (Brutos)/Montantes Contratados no ano n (Brutos) - %
Garantias executas em n*, relativas a contratação do ano n
Garantias executas em n+1*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+2*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+3*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+4*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+5*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+6*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+7*, relativas a contratação do ano
n
Garantias executas em n+8*, relativas a contratação do ano
n
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
MÉDIA
0,00%
0,19%
0,00%
0,42%
0,03%
0,13%
0,13%
0,18%
0,13%
0,01%
0,27%
1,28%
1,40%
1,75%
1,20%
0,99%
2,35%
1,32%
0,45%
0,86%
1,22%
2,34%
4,69%
1,54%
1,84%
0,63%
0,60%
1,99%
1,66%
2,50%
1,77%
0,42%
1,46%
1,10%
1,87%
2,10%
0,65%
0,82%
1,73%
2,39%
0,33%
1,23%
0,50%
0,02%
0,28%
2,16%
1,83%
1,74%
1,86%
1,03%
0,31%
0,03%
Total executado acumulado
2,56%
5,71%
7,81%
10,08%
11,07%
4,63%
2,96%
2,53%
1,30%
A - Taxa Incumprimento (ao ano simples)
0,28%
0,71%
1,12%
1,68%
2,21%
1,16%
0,99%
1,27%
1,18%
Novas Garantias emitidas no ano
44.890.315,64
53.368.979,11
120.423.424,8 202.687.255,6 245.507.550,3
2.170.302.496,2 1.786.944.730,
588.390.523,03
651.564.409,40
5
4
8
7
31
Volume garantias contratado - acumulado
44.890.315,64
98.259.294,75
218.682.719,6 421.369.975,2 666.877.525,6 1.255.268.048,6 3.425.570.544,9 5.212.515.275, 1.417.929.212,
0
4
2
5
2
23
46
Carteira Viva de garantias em final do ano
52.409.620,34
87.925.747,12
169.408.484,8 321.653.563,4 459.307.145,5
2.748.589.520,0 3.758.850.742, 1.060.787.273,
888.153.360,98
9
9
7
2
23
08
2. Informação sobre Produção / Carteira / Contragarantia
FCGM / Provisões - €:
3. Custos de Gestão do Sistema - €/%:
Custos c/ Pessoal
414.629,67
557.455,69
859.618,30
Gastos Gerais Administrativos
164.287,14
327.199,61
638.619,74
854.710,78
Amortizações
71.722,67
94.993,12
172.191,39
193.474,60
Custos Globais de Gestão do Sistema de GM
650.639,48
979.648,42
Custos de Estrutura / Carteira Nova
1,45%
1,84%
1,39%
1,13%
B - Custos de Gestão Sistema / Carteira Viva Média (ao ano)
1,24%
1,40%
1,30%
Euribor média (médias das médias mensais euribor 360d)
2,35%
2,26%
Média anual remuneração OT's 10 anos
4,38%
Remuneração acima do indexante exigida pelos accionistas
(teórica)
2 pp
1.237.428,07 1.892.898,99
2.527.662,54
3.412.339,34
4.636.633,30
1.942.333,24
1.041.259,92
1.427.619,61
2.267.881,65
2.345.110,79
1.133.336,16
301.875,36
255.170,03
340.169,37
465.507,13
236.887,96
4.210.452,18
6.020.390,36
7.447.251,22
3.312.557,35
1,32%
0,72%
0,28%
0,42%
0,51%
0,93%
0,83%
0,62%
0,33%
0,23%
0,31%
2,32%
3,40%
4,42%
4,88%
1,69%
1,34%
2,83%
4,38%
3,35%
4,20%
4,35%
4,45%
4,75%
4,80%
4,33%
2 pp
2 pp
2 pp
2 pp
2 pp
2 pp
2 pp
2 pp
1.670.429,43 2.285.613,45 3.236.034,27
4. Custo de capital - €/%:
Consumo de capital por unidade de garantia (8% segundo regras
4.192.769,63 7.034.059,77 13.552.678,79 25.732.285,08 36.744.571,65 71.052.268,88 219.887.161,60 300.708.059,38 84.862.981,85
banca)
C - Custo capital implícito ((euribor 1 ano + remuneração
exigida) * capital / carteira viva média)
CUSTO MÍNIMO DE CAPITAL PARA COBRIR A SINISTRALIDADE +
CUSTOS GESTÃO + CUSTO OPORTUNIDADE DO CAPITAL = A + B +
C
0,35%
0,43%
0,46%
0,57%
0,60%
0,73%
0,45%
0,31%
0,49%
1,97%
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FCGM
Fundo de Contragarantia Mútuo