Commodities: meu bem, meu mal

Publicação bimestral exclusiva para os clientes Bradesco Prime
Atividade:
VEJA NESTA EDIÇÃO:
por Octavio de Barros*
Bradesco Prime
Governança Corporativa 2
Lotes Urbanos
Bradesco Consórcio
Férias sem fronteiras
Parceria com o futuro
PrimeArts
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JUNHO/2008
Edição n0 16
www.bradescoprime.com.br
Commodities: meu bem, meu mal
O mundo atravessa o maior choque de
commodities da história. Não se trata de
apenas uma ou duas commodities, mas
praticamente todas as commodities tanto
agrícolas como metálicas registram aumentos
expressivos, gerando o maior ciclo
inflacionário dos últimos anos. Não bastasse
isso, o choque do petróleo atual supera
largamente aquele do final dos anos 70,
afetando os custos dos transportes e de todos
os derivados do petróleo provocando estragos
importantes, como no custo dos fertilizantes.
Vários bancos centrais tratam esse fenômeno
como um “choque de oferta” e acomodam suas
políticas monetárias na expectativa de que se
seja algo temporário e de que a meta de
inflação possa ser perseguida em um horizonte
mais dilatado. Outros países, com atividade
interna muito aquecida, se preocupam mais,
na medida em que as chances são muito
maiores desse choque de oferta se propagar
para os demais preços da economia. É o caso
do Brasil. Por mais confiança que se tenha no
ciclo de investimentos e na expansão da oferta,
há riscos inflacionários importantes que
precisam ser debelados. Além disso, considero
que o atual choque de commodities é
duradouro, mesmo sabendo que um dia, bem
mais adiante, terminará.
É incrível, o Brasil, sendo o país do planeta com
a maior diversidade de commodities, se
beneficiou com a subida de preços desses
produtos. As relações de troca (crescimento dos
preços de exportação em relação ao dos preços
de importação) foram tão favoráveis ao Brasil
que geraram uma renda extraordinária que
poderia ser comparada a uma “mega-sena
acumulada”. O Brasil e muitos outros países
emergentes produtores de commodities
ganharam na loteria. Uns, como o Brasil,
usaram muito bem o prêmio e outros jogaram
no lixo o bilhete premiado, como foi o caso da
Argentina e da Venezuela. Alguém se lembra
quanto estava o preço do petróleo quando o
Hugo Chaves assumiu o poder na Venezuela?
Pois é: US$ 9,68 por barril em 11 de fevereiro de
1999. Com o prêmio de loteria o Brasil investiu
no social e aproveitou para fazer umas compras:
“comprou” a dívida externa, “comprou” a
sensação térmica agradável de um país com
maior renda, “comprou” a expansão do crédito
bancário, e, até mesmo, “comprou” o grau de
investimento. Muito bom que tenha sido assim.
Agora, como um efeito bumerangue, esse
aumento de preços de commodities se volta
contra todos os países emergentes sob a forma
de inflação e a pergunta mais relevante é se o
Banco Central está certo ou errado em
aumentar o tom e as taxas de juros. Na nossa
visão, o Banco Central está fazendo o que se
espera dele. Como um elemento crucial de
previsibilidade (e não o contrário), o Banco
Central procura atuar sobre as expectativas dos
formadores de preços e de salários no momento
em que há um verdadeiro furor remarcatório no
Brasil. Vai afetar os investimentos? Na minha
visão, apenas residualmente. O ciclo de
investimentos é difuso e de grande envergadura.
É hora de confiar no bom-senso e não tentar
reinventar a roda com políticas econômicas
“criativas”. O BC precisa atuar, para que a
inflação de 2009 se mantenha próxima da meta
de 4,5%. O PIB brasileiro se manterá acima de
4% de crescimento no ano que vem.
* Diretor de Pesquisa e Estudos Econômicos do Bradesco.
INDICADORES ECONÔMICOS:
Inflação
Câmbio
Juros
Esperamos 5,3% para 2008 e
4,7% para 2009.
Nosso câmbio de final de ano
continua em R$ 1,75/US$, mas
nosso viés é de baixa.
Consideramos que as taxas
possam chegar a 13,75% no final
de 2008, com queda em 2009.
ESTÁVEL
VOLÁTIL
ALTA
BAIXA
Bradesco Prime Governança Corporativa:
transparência e visão no futuro
Nos últimos anos, observamos forte disseminação das melhores práticas de Governança Corporativa nas empresas
brasileiras, passo fundamental para a evolução do mercado de capitais nesse período. Entre 2004 e 2007, 90% das
empresas que acessaram o mercado possuíam algum nível de governança corporativa diferenciada.
A recente classificação de “Investment Grade” concedida ao Brasil pela agência de rating Satandard & Poor’s, certamente
fará com que o mercado acionário brasileiro evolua, ainda mais, atraindo quantidade maior de investidores nacionais
e estrangeiros. Nesse contexto, quanto mais transparente uma empresa for em seu relacionamento com as partes
interessadas e o mercado, maior será seu diferencial.
Atentos à essa oportunidade, lançamos, em abril, o Bradesco Prime Governança Corporativa. Com taxa de
administração de 3% a.a. e valor inicial de R$ 1 mil, o Fundo tem objetivo de proporcionar rentabilidade que busque
superar as variações do IGC (Índice de Governança Corporativa) através da alocação em ações de empresas que façam
parte desse índice e que apresentem, na visão do gestor, o melhor potencial de valorização.
Lembre-se: em Fundos de Ações, risco e volatilidade são fatores presentes.
Simulação de Carteiras
Conservador
Moderado
10%
30%
DI
5%
15%
60%
Renda Fixa
Dinâmico
50%
25%
30%
Renda Fixa com alavancagem
10%
Arrojado
35%
30%
Multimercados
20%
30%
30%
5%
15%
Fundos de Ações
As simulações apresentadas não são e nem devem ser consideradas como recomendação de investimentos, previsão de eventos e/ou garantia de resultados futuros. Tais
simulações de alocação poderão ser alteradas a qualquer momento, sem a necessidade de comunicação, notificação ou de anuência prévia do cliente. Este material
apresenta informações para diferentes perfis de investimento, levando em consideração aspectos como: tolerância a risco, horizonte de investimento, necessidade
de liquidez, entre outros. As informações apresentadas são válidas na presente data. Fundos de Investimento não contam com a garantia do Administrador de Fundos, do
Gestor de Carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do FGC – Fundo Garantidor de Crédito. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de
rentabilidade futura. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e do Regulamento dos Fundos de Investimento.
Nós, do Bradesco Prime, acreditamos que a adequada estrutura de consultoria financeira à disposição de nossos clientes é
fundamental para que essas estratégias sejam bem traçadas e que a diversificação de carteiras passe por um bom aconselhamento
com seu Gerente de Relacionamento Bradesco Prime. Além do Gerente, dispomos de uma equipe de Consultores de Investimentos
para atender você.
• Consultoria de Investimentos Bradesco Prime: das 8h às 20h – dias úteis. 0800 704 14 14.
• Chat On-line: das 8h às 20h – dias úteis. Agendamento de Consultoria: www.bradescoprime.com.br.
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Lotes urbanos: muita facilidade, mais solução
O Crédito Imobiliário Bradesco está oferecendo mais um produto especial, principalmente
para você que está pensando em construir sua casa: é o Financiamento de Lotes Urbanos,
individuais ou em loteamentos fechados. Essa novidade vem acompanhada de várias
facilidades, como aprovação do crédito em no máximo 24 horas, prazo para pagamento em
até 10 anos e financiamento de até 70% do valor de venda ou avaliação do terreno, valendo
o que for menor. Em toda operação, você conta também com o suporte de uma equipe
especializada de consultores, pronta para ajudar no que for preciso.
Consulte o seu Gerente de Relacionamento.
Crédito Bradesco. Ao seu alcance
Na medida certa dos seus planos
A Bradesco Consórcios tem os melhores planos para quem está acostumado a
soluções sob medida, pretende adquirir automóveis, caminhões, imóveis e terrenos
com total segurança, tranqüilidade e, o que é ainda melhor, sem burocracia. Com os
planos da Bradesco Consórcios você planeja a compra do seu bem e tem de 72 a 144
meses para pagar. No caso da casa própria, também pode utilizar o FGTS1 para fazer
seu lance ou complementar o valor do crédito, sendo permitida, inclusive, a composição
com o FGTS1 do cônjuge. Consulte o seu Gerente de Relacionamento e confira as
opções para fazer um bom negócio. Consórcio Bradesco. Completa seus planos.
1. Conforme legislação do Sistema Financeiro de Habitação.
Conveniência e
tranqüilidade
O Bradesco Prime tem todos os
serviços de conveniência para
ajudar você a aproveitar suas
férias ainda mais.
• Débito Automático.
• Internet Banking.
• Fone Fácil.
• Auto-Atendimento.
• Bradesco Celular.
• Cartões de Crédito e Débito.
Viagem com muita proteção
Na hora de viajar, nada melhor que poder incluir segurança na bagagem, principalmente se o exterior for o destino escolhido. Quem compra passagens com os
Cartões de Crédito Bradesco Prime aproveita vantagens especiais – e sem custo
adicional – como o Seguro de Locação de Veículos, seguro que garante redução
no custo de locação em alguns países. Conta ainda com Assistência Médica,
Seguro diferenciado que atende ao Tratado de Schengen2 – exigência básica para
quem viaja à Europa – e até ajuda para programar sua viagem nos mínimos
detalhes, fazendo dela um acontecimento repleto apenas de boas lembranças.
Se quiser conhecer mais essas
e outras vantagens, consulte
o seu Gerente de Relacionamento Prime. Para condições e
limites das assistências, acesse
www.bradescocartoes.com.br.
2. O seguro do Tratado de Schengen é válido somente para os cartões Visa Infinite, Visa Platinum, Visa Gold,
MasterCard Black, MasterCard Platinum e MasterCard Gold.
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Parceria com o futuro
TLÊNTICA
3/3-ATA!
Para contribuir com a sustentabilidade e ajudar a construir um planeta melhor para todos, o Bradesco
atua em diversas frentes e no apoio a Organizações dedicadas às questões ambientais. Um bom
exemplo desse compromisso com o futuro é a parceria de quase 20 anos com a Fundação SOS Mata
Atlântica. Durante esse período, e graças ao sucesso de produtos como o Cartão de Crédito
SOS Mata Atlântica, o Título de Capitalização Pé Quente Bradesco SOS Mata Atlântica e o
EcoFinanciamento de Veículos, o Bradesco destinou cerca de R$ 95 milhões à recuperação de um dos
ecossistemas mais ricos e diversos do mundo, viabilizando o plantio de mais de 24 milhões de mudas
nativas. É por conta de iniciativas como estas que o Bradesco é, cada vez mais, o Banco do Planeta.
Um aplauso à cultura e ao bom gosto
Uma proposta inovadora baseada na cultura e em tudo de bom que ela
representa. Uma idéia que destaca ainda mais os diferenciais de ser Cliente
Bradesco Prime. Assim é o PrimeArts, um Programa que a partir de agora
assina todas as iniciativas culturais que contam com a parceria do Bradesco
Prime. Mas não é só. Por meio do PrimeArts, e dependendo do espetáculo, o
Cliente Prime terá acesso a desconto na compra de ingressos, facilidade de
pagamento e compra antecipada, entre outros benefícios especiais. A marca
PrimeArts pode ser vista, por exemplo, na ação de patrocínio do Bradesco
Prime ao 39º Festival de Inverno de Campos do Jordão, em São Paulo. O
encontro, que apresentará 50 concertos entre 5 e
27 de julho, homenageará os grandes textos
literários que inspiraram compositores na criação
de obras-primas da música. É o quarto ano
consecutivo que o Bradesco Prime viabiliza a
realização deste que já é considerado o maior
evento de música clássica da América Latina.
DR. LUÍS ARROBAS MARTINS
PrimeLine Bradesco é uma publicação bimestral editada e produzida pelo Departamento de Marketing do Banco Bradesco. Todas as informações contidas nesta
publicação são baseadas na conjuntura e nas condições atuais do mercado, objetivando oferecer aos clientes uma visão ampliada da gestão de produtos de investimentos
do Bradesco Prime. Não nos responsabilizamos por decisões de investimento tomadas com base nos dados divulgados. Impressão: Gráfica American Bank Note.
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