9M12 - Alpargatas

1
AGENDA
EMPRESA DE MARCAS
AMBIENTE DE NEGÓCIOS
HAVAIANAS
50 anos e de casa nova
DESEMPENHO FINANCEIRO
POR QUE ALPARGATAS?
2
EMPRESA DE MARCAS
3
Somos uma empresa de marcas relevantes...
Marca brasileira de maior expressão mundial
Líder do mercado de sandálias de borracha no NE
Brasil: líder do mercado de calçados para futebol
Argentina: líder do setor de artigos esportivos
Marca de artigos esportivos mais tradicional do País
Líder do segmento running performance
Marca global premium outdoor
Principal marca de botas profissionais
44
... que são reconhecidas ...
Havaianas é top of mind da categoria no Brasil
Uso mais frequente
74%
Comprada nos últimos 12 meses
83%
Tem/já teve
100%
Conhece a marca
100%
Fonte: Brand Tracking Brasil 2012 (Millward Brown)
5
... e desejadas por consumidores em
todo o mundo.
HAVAIANAS
M
I
Z
U
N
O
Daniella Cicarelli
Ashley
Tisdale
6
Jennifer
Aniston
Reynaldo
Gianecchini
T
O
P
P
E
R
Guillermo Vilas
Nosso sucesso em gestão de marcas é resultado
da excelência que temos em:
1. Inovação em produtos que superam as
expectativas dos consumidores
2. Tecnologia e qualidade classe mundial
Mondo Club
Prorunner 1 Creation 1
Creation 10
Prophecy
3. Distribuição: seleção de canais, alcance
e amplitude
4. Capital financeiro e intelectual
7
Havaianas está em 87 países
Nosso sucesso em gestão de marcas é resultado
da excelência que temos em:
5. Domínio do canal varejo físico e virtual
Lojas Alpargatas
Próprias
Terceiros
Total
Brasil
32
267
299
Exterior
42
107
149
Total
74
374
448
Pontos de venda no mundo: ~200 mil
8
Gestão de marcas tem sido importante para
alavancar o nosso desempenho
Receita líquida (R$ milhões)
TURNAROUND
REORGANIZAÇÃO
CAGR 96-99
5,1%
CAGR 00-04
11,1%
ESTRATÉGIA DE
GLOBALIZAÇÃO...
CAGR 05-11
15,4%
2.575
2.232
1.927
1.700
1.570
1.260
1.090
425
443
446 494
580 610
673
767
884
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
9
AMBIENTE DE NEGÓCIOS
Mercado
10
O avanço social contribui para o aumento do
consumo per capita de calçados no Brasil
Consumo de calçados no
Brasil ainda é inferior ao dos
países com maior PIB per
capita
Em 2011, 76% dos brasileiros
pertenciam às classes A,B e C
ante 49% em 2005
A+B
28 milhões
A+B
42 milhões
Consumo per capita
(pares/ano)
7
Grã Bretanha
6
C
63 milhões
C
103 milhões
França
5
Japão
4
Brasil
3
D+E
95 milhões
China
1
0
-
2005
2011
Fonte: Pesquisa Cetelem BGN - Ipsos
11
Alemanha
Índia e Indonésia
2
D+E
45 milhões
EUA
10,000
20,000
30,000
40,000
PIB per capita (US$)
50,000
Mercados de sandálias e de calçados esportivos
no Brasil continuam crescendo
Sandálias
Calçados Esportivos
(milhões de pares)
(milhões de pares)
CAGR
431
12-14
= 6,7%
470
CAGR
491
2013E
2014E
131
121
41
45
47
7%
Futebol
8
10
13
27%
Casual
39
43
44
6%
Outros
Esportes
33
28
26
-11%
2012E
2013E
2014E
Fonte: Kantar WorldPanel, GfK e estimativa Alpargatas
12
= 4,1%
125
Running
2012E
12-14
CAGR12-14
Mercados endereçáveis da Alpargatas no Brasil
Sandálias
Calçados Esportivos
(milhões de pares)
(milhões de pares)
431
43,1
10%
sem marca
387,9
2012E
Fonte: Estimativa Alpargatas
13
90%: mercado
endereçável da
Alpargatas
121
73,8
61%
sem marca
47,2
39%: mercado
endereçável da
Alpargatas
2012E
AMBIENTE DE NEGÓCIOS
Concorrência
14
Características
Fontes: Formulário 10-K e Relatórios Anuais
15
Características
ALPARGATAS
Receita por
região
GRENDENE
Receita por
categoria ou
marca
• Brasil: 80%
• Brasil: 80%
• Brasil: 96%
• Argentina: 18%
• Exterior: 20%
• Argentina: 16%
• Exterior: 4%
Havaianas, Dupé,
Topper, Rainha,
Mizuno, Timberland,
Sete Léguas e
Meggashop
• Calçados: 92%
• Outros: 4%:
Melissa, Rider,
Grendha, Ipanema,
Ilhabela, Zaxy,
Cartago
ND
• Têxtil: 5%
• Vestuário: 3%
Flagship
stores
Empregados
448 lojas
Azaleia, Dijean,
Olympikus, Reebok,
Opanka
Arezzo, Schutz,
Anacapri e
Alexandre Birman
• Calçados esport.: 71%
• Arezzo: 63%
• Calçados femininos,
chinelos e botas: 20%
• Schutz: 32%
• Vestuário esport.: 9%
• Outras: 5%
42 franquias
ND
368 lojas
24,4 mil
36,2 mil
Não informado
200 mil PDVs no
mundo
17,6 mil
Fontes: Formulário de Referência e último release de resultados
16
AREZZO
• Brasil: 68%
• Outros: 14%:
Marcas
principais
VULCABRAS
Indicadores
ALPARGATAS
NIKE
ADIDAS
ASICS
MIZUNO
VF Co.
31/12/2011
31/5/2012
31/12/2011
31/3/2012
31/3/2012
31/12/2011
1,5
24,1
18,6
3,1
2,0
9,4
12,4%
6,7%
6,7%
2,3%
-2,9%
7,0%
0,2
3,4
1,8
0,3
0,1
1,4
CAGR EBITDA
17,1%
5,8%
2,7%
-0,7%
-7,1%
7,4%
Margem EBITDA
15,7%
14,0%
9,5%
10,2%
5,1%
15,4%
PFL (US$ bilhões)
0,3
3,4
0,3
(0,2)
(0,1)
(1,8)
22,1%
22,0%
13,5%
12,2%
4,1%
21,2%
13,6x
11,6x
11,0x
9,4x
6,9x
13,2x
Último balanço anual
publicado
Receita líquida
(US$ bilhões)
CAGR receita líquida
(últimos 5 anos)
EBITDA
(US$ bilhões)
(últimos 5 anos)
ROE
EV/ EBITDA
(em 01/11)
Fontes: Alpargatas: Controladoria
Outras empresas: Economática e na Reuters
17
Indicadores
Último balanço anual
publicado
Receita líquida
(R$ bilhões)
CAGR receita líquida
(últimos 5 anos, exceto Arezzo: 3
anos)
EBITDA
(R$ bilhões)
CAGR EBITDA
(últimos 5 anos, exceto Arezzo: 3
anos)
Margem EBITDA
PFL (R$ bilhões)
ROE
EV/ EBITDA
(em 01/11)
ALPARGATAS
GRENDENE
VULCABRAS
AREZZO
31/12/2011
31/12/2011
31/12/2011
31/12/2011
2,6
1,5
1,5
0,7
12,4%
5,4%
10,8%
28,4%
0,4
0,2
(0,1)
0,1
17,1%
-8,3%
nd
40,4%
15,7%
14,6%
-8,6%
17,2%
0,4
0,8
(0,1)
0,1
22,1%
17,6%
-148%
34,6%
13,6x
17,7x
nd
26,9x
Fontes: Alpargatas: Controladoria
Outras empresas: Economática e na Reuters
18
HAVAIANAS
50 anos e de casa nova
19
1962
Nasce a Havaianas
1962
1964
INSPIRAÇÃO
Sandálias
japonesas Zori
PRODUÇÃO
1 modelo
4 cores
S. José dos Campos – SP (1962)
Jaboatão – PE (1965)
São José dos
Campos-SP
20
Jaboatão-PE
REGISTRO DA
PATENTE
1985 a 1994
Transferência da produção
1985
1989
1994
Aquisição da fábrica de
Campina Grande e
transferência da
produção de
São José dos Campos
Ampliação da
área
construída de
Campina
Grande
Lançamento da
HAVAIANAS
TOP
280 mil
pares/dia
Campina Grande - PB
21
1996 a 2004
Expansão da capacidade de produção
1996
2001
340 mil
pares/dia
450 mil pares/dia
com ampliação da
área de produção
22
2004
Inauguração da
Central de
Distribuição
Maior número
de SKUs:
1994= 44
2012 = 9.000
2006 a 2012
Aumento da área fabril, aquisição da Dupé e aumento da
capacidade de produção
2006
2007
Construção da fábrica 2
600 mil
pares/dia
23
Aquisição da
Carpina - PE
2012
760 - 800 mil
pares/dia
2012
Havaianas faz 50 anos ....
47
voltas na
Terra
24
3,5
Vendida em
87
países
94%
dos brasileiros
têm/já tiveram
um par
bilhões de
pares
vendidos
800
30
fabricados
por dia
por hora
mil
mil
8 por
segundo
2012
... e inicia-se a construção da sua nova casa
MONTES CLAROS
R$ 250 milhões
de investimento
25
Milestones do projeto
1
3
5
7
PAÍS
CIDADE
ARQUITETURA
SOCIO
AMBIENTAL
2
REGIÃO
26
4
6
TECNOLOGIA
VOCAÇÃO
1
PAÍS
Por que Made in Brazil?
VANTAGENS COMPETITIVAS
Selo “made in...”
Lead time
Custo de matéria-prima
Custo da mão de obra
Escala de produção
27
Melhor avaliação
2
REGIÃO
Principais fatores de comparação
Fatores
Região
Diluição do risco de
produção
Negociação com
Estados
Tributação
União/Estado/Município
Custo da mão de obra
Frete
Melhor avaliação
28
PB
MG
Norte
MG
Sul
RJ
BA
PE
3
CIDADE
Montes Claros
Critérios:
•
Município da região Sudene com mais de 200 mil habitantes
•
Mão de obra qualificada
•
Infraestrutura
•
Presença de grandes multinacionais
•
Doação do terreno pelo Estado
•
Parceria com a Cemig
(subestação de alta tensão 138 kV)
29
3
CIDADE
Montes Claros
Terreno:
Área total: 357 mil m²
Área construída: 50 mil m²
Área de produção: 44 mil m²
30
4
TECNOLOGIA
Coperion - Alimentação e dosagem
• Automação do sistema de
alimentação dos banburys e da
dosagem de químicos e
pigmentos
Vantagem:
Garantia de 99,8% na
integridade da formulação
31
4
TECNOLOGIA
Borracha semifinal: sistema contínuo
• Sistema contínuo de produção:
rapidez e uniformidade do corte
Vantagem:
Redução de perdas
32
4
TECNOLOGIA
Borracha final: corte automático
• Alteração no processo de
coloração das mantas de
borracha
• Sistema automatizado no
tratamento de incorporação
de resíduos
• Automatização do corte da
preforma
Vantagem:
Padronização, rapidez e
redução de perdas
33
4
TECNOLOGIA
Prensas: alimentação por magazine
• Prensas semiautomáticas
• Utilização de matriz energética única: elétrica
Vantagem:
Redução de 2 minutos no ciclo de
vulcanização da borracha
34
4
TECNOLOGIA
Alta produtividade
Ramp-up
Capacidade instalada
Base 100
Produtividade
(pares/MOD/dia)
Base 100
250
180
170
170
160
155
140
167
150
148
120
100
100
100
100
50
80
2013
2014
Antecipação da produção
35
192
200
2015
0
2013
2014
2015
2016
5
ARQUITETURA
CASTELO D’ÁGUA
E RESERV. INFERIOR
RESÍDUOS
SÓLIDOS
ESTACIONAMENTO
FUNCIONÁRIOS
SUBESTAÇÃO E UTILIDADES
ADM/ RH / TREIN. / AMB.
ÁREA A SER
CEDIDA À
PREFEITURA DE
MONTES CLAROS
13.000 M²
ETE
ESTACIONAMENTO
PRÉDIO INDUSTRIAL
ÔNIBUS/CAMINHÕES
SUBESTAÇÃO
DE ALTA
TENSÃO
BALANÇA
BICICLETÁRIO
PORTARIA
MUSEU/
MEGGASHOP
ÁREA PARA
EXPANSÃO
ESTACIONAMENTO
VISITANTES
CD
LAZER
REFEITÓRIO
VESTIÁRIOS
ALMOXARIFADO
DE INFLAMÁVEIS
36
5
ARQUITETURA
PRÉDIO
INDUSTRIAL
VESTIÁRIOS
ÁREA PARA EXPANSÃO
ALMOXARIFADO
DE
INFLAMÁVEIS
ADM/ RH/ TREIN./ AMB.
SUBESTAÇÃO E
UTILIDADES
REFEITÓRIO
RESÍDUOS SÓLIDOS
LAZER
ETE
MUSEU/
MEGGASHOP
37
PORTARIA
CASTELO D’ÁGUA E
RESERV. INFERIOR
5
ARQUITETURA
Acesso principal
38
5
ARQUITETURA
Visão exterior
ALMOXARIFADO
MATÉRIAS PRIMAS
VENTILAÇÃO
NATURAL
NÍVEL 2:
PÉ DIREITO COM ALTURA DE 22 m
NÍVEL 1: ALTURA DE 12m
CD
PRODUTOS
ACABADOS
FLUXO PRODUTIVO
39
6
VOCAÇÃO
Sandálias de maior valor agregado
40
7
SOCIOAMBIENTAL
PROJETOS AMBIENTAIS
•
Iluminação e ventilação natural
• Aproveitamento da água da chuva
Passarela para visitação da fábrica
• Reutilização de água
• Uso de energia solar para iluminação
• Reincorporarão de resíduos
PROJETOS SOCIAIS
• Atuação do Instituto Alpargatas
• Museu Alpargatas
• Parcerias com SESI, SENAI, FIEMG
41
Por que uma nova fábrica?
Para suportar a execução das principais
ações estratégicas de Sandálias
Apimec 2010
42
DESEMPENHO FINANCEIRO
43
3T12 x 2T12
Crescimento de receita com
melhoria de margens
44
3T12 x 2T12
Receita Negócios Nacionais
Receita líquida no Brasil foi 25,1%
maior que a do 2T12
NEGÓCIOS NACIONAIS
• Aumento do volume de vendas:
• 10,5% (56,7 milhões de unidades)
Receita Líquida
(R$ milhões)
+ 25,1%
45
465,3
582,3
2T12
3T12
• Aumento dos preços de sandálias
e de calçados esportivos no 3T12:
• de 2,5% a 10%
3T12 x 2T12
Margem Bruta Negócios Nacionais
Margem bruta cresce 1,8 p.p.
NEGÓCIOS NACIONAIS
Margem Bruta
(% da RL)
+ 1,8 p.p.
42,3%
44,1%
• Redução no custo da borracha,
em reais, no 3T
• DGF foi 4% menor mesmo com
aumento de 10,5% no volume de
sandálias e de calçados
esportivos
• Projeto Lean Manufacturing:
redução de lead time, dos custos
de fabricação e aumento da
qualidade
2T12
46
3T12
3T12 x 2T12
Margem EBITDA Negócios Nacionais
Margem EBITDA cresce 7,8 p.p.
NEGÓCIOS NACIONAIS
Margem EBITDA
• Crescimento da receita de todas
as marcas
(% da RL)
• Melhora da margem bruta
• Maior produtividade do SG&A:
+ 7,8 p.p.
47
8,7%
16,5%
2T12
3T12
• 3T12 = 28,9% da receita líquida
• 2T12 = 31,7% da receita líquida
9M12 x 9M11
48
9M12 x 9M11
Receita Líquida Consolidada
Receita líquida subiu 16%
NEGÓCIOS NACIONAIS:+14,2%
Aumento de volume, reajuste de
preços e mix mais rico
Receita Líquida Consolidada
(R$ milhões)
NEGÓCIOS INTERNACIONAIS:+20,4%
1.871,0
9M11
49
+ 16%
2.170,4
9M12
Crescimentos das receitas em
moedas estrangeiras:
•
•
•
•
USA: +31,9% em dólar
Europa: +11,4% em euro
Argentina: +4,8% em peso
Exportações: +20,8% em dólar
9M12 x 9M11
Margem Bruta Consolidada
Alta das commodities e dos produtos acabados
importados impactaram fortemente o 9M12 com
recuperação no 3T12
Margem Bruta Consolidada
(% da RL)
9M12:
• Custo mais elevado de matériaprima (borracha) e dos produtos
acabados importados
- 3,4 p.p.
45,9%
42,5%
• Menor diluição de custos fixos na
Argentina
3T12: reversão da tendência
9M11
50
9M12
9M12 x 9M11
EBITDA Consolidado
Margem EBITDA de 15%, antes do impacto da
variação cambial e alta das commodities
Variação do EBITDA Consolidado
(R$ milhões)
50,6
(42,3)
(41,0)
325,2
316,9
EBITDA
9M11
Margens
51
16,9%
Volume/
Preço/Mix
Despesas
operacionais
e gastos
estratégicos
Subtotal
15%
284,2
Variação cambial
e
commodities
EBITDA
9M12
13,1%
9M12 x 9M11
Lucro Líquido Consolidado
Impactado pela redução do EBITDA e
do resultado financeiro
Variação do Lucro Líquido Consolidado
(R$ milhões)
300
250
12,7
(32,7)
200
150
5,8
(12,1)
(8,6)
213,7
248,6
100
50
Lucro
Lucro
Líquido
Líquido
9M11
9M11
Margens
52
13,3%
EBITDA
Resultado
financeiro
Equivalência
patrimonial
TAVEX
Venda de
marca na
Argentina
IR e
outros
Lucro
Lucro
Líquido
9M12
Líquido
9M12
9,8%
52
9M12 x 9M11
Caixa
Geração operacional de caixa de R$ 135,1 milhões
Variação do Caixa Consolidado
(R$ milhões)
371,8
(83,3)
47,9
(29,2) (22,1)
(12,8)
(153,4)
(61,0)
(81,3)
683,7
Geração oper. de caixa
de R$ 135,1 milhões
Saldo de
EBITDA
caixa em
30/09/2011
53
741,6
818,8
Invest.
capital
de giro
CAPEX
Sub-total Resultado
oper.
financeiro
Refis
660,3
IR/CSLL Aumento Amortiz. Sub-total Remuner. Saldo de
particip. dívidas
acionistas caixa em
30/09/2012
Argentina
9M12 x 9M11
Posição Financeira Líquida
Posição financeira líquida de R$ 361 milhões reforça a
solidez financeira da Alpargatas
54
9M12
Evolução das Ações
ALPA4 valorizou-se 30% e ALPA3 37% nos 9M12.
Ibovespa valorizou-se 2%
Índice 100
em
02/01/2012
Evolução das Ações nos 9M12
Volume
(R$ milhões)
35
30
137
130
25
20
15
100
102
Jan
Fev
Mar
Volume ALPA4
55
Abr
Mai
ALPA4
Jun
Jul
IBOVESPA
Ago
Set
ALPA3
10
5
9M12
Remuneração dos Acionistas
A remuneração dos acionistas já soma
R$ 85 milhões em 2012
R$ milhões
85,0
21,0
64,0
9M12
39,8% Payout
56
•
•
•
•
R$
R$
R$
R$
21,6
21,8
20,6
21,0
milhões
milhões
milhões
milhões
pagos em 18/4
pagos em 4/7
pagos em 3/9
serão pagos em 12/12
POR QUE ALPARGATAS?
57
Por que Alpargatas?
• Resiliência do modelo de negócio
Eficiência operacional, free cash flow, receita multimoedas e gestão do capital
humano
• Brand awareness
Temos marcas líderes de mercado no Brasil e no exterior, que alavancam nossos
resultados e valorizam a Empresa
• Líder regional em sandálias e artigos esportivos
Havaianas é líder de mercado no Brasil e Topper na Argentina
• Sourcing flexível
Temos a vantagem de poder fabricar no Brasil e/ou no exterior
• Presença no varejo
Atuamos diretamente no varejo: 448 lojas em 2012, em fase de expansão
• Geração de caixa
Modelo de negócio com vocação para a geração de caixa
• Solidez do balanço
Alta capacidade de alavancagem financeira
58