Investir no Uruguai

Investir no Uruguai
Cr. Eduardo Jadra
Porto Alegre, Setembro 2011
Investir no Uruguai…
... está se tornando mais atraente:
• Ambiente económico favorável
• Segurança Jurídica
• Peso relativo dos impuestos
Ambiente económico favorável
•
•
Localização estratégica no continente, perto dos principais
centros de consumo da América Latina
Região em constante crescimento
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
PIB del MERCOSUR
(en MM de USD
correntes)
3.308
2.452
A região está “enriquecendo"....
PIB per cápita (USD correntes)
PIB em USD
dobrou em 5
anos
Fuente: FMI
Ambiente económico favorável
•
Aumento significativo do investimento estrangeiro no Uruguai
nos últimos anos
INVESTIMENTOS
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
Investimento
estrangerio direto (en
MM de USD
acumulados 12 em
meses)
O Uruguai tem recebido
grandes investimentos, alguns
deles para atender a seus
vizinhos:
800
600
400
200
0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Montagem de veículos
Serviços
mineração
software
energia
... ... E a lista continua
Uruguai está
passando por um dos
melhores períodos de
prosperidade de sua
história econômica ...
PBI no Uruguai –
• Crescimento real do PIB em 2010 foi de
8,5% em relação a 2009 um dos mais altos
(junto com o ano de 2008 que foi de 8,6%)
dos últimos 13 anos. O PIB vem crescendo
por 8 anos consecutivos.
• Em termos absolutos, o PIB de 2010 foi de
40,283 milhões dólares
• No primeiro semestre de 2011, a economia
uruguaia registrou um aumento do PIB de
5,7% no ano
2011: o crescimento está consolidado ...
Var. real del PIB anual (%)
Fuente: BCU y proyecciones cinve- CPA Ferrere
2003-2010: o maior crescimento desde os anos 40.
Uruguai cresce como destino de investimento estrangeiro
Inversión Extranjera Directa
Que atividades?
• Propriedades
• Aquisição de empresas
• Projetos de Produção
• Internacionalização
Bancária
Crescimento pouco (nada) alavancagem…
Crédito Bancario/ PIB (2009)
Crédito hipotecario/ PIB (2009)
ADVERTENCIA: BCU
disposto a subir
depósitos
compulsórios para
conter crecimento do
crédito
Fuente: en base a FMI
OPORTUNIDAD:
mercado poco
alavancado ainda.
Segurança Jurídica
O Estado reconhece explicitamente o papel
importante de IED e de melhorar constantemente o
clima de negócios que já é muito favorável
Temos uma longa história de atrair o investimento
estrangeiro:
•
•
•
•
•
Serviços
Construção
Agricultura
Indústria
Infra-estrutura
• Respeito pelo direito de
propriedade
• Respeito pelos compromissos como
investidores
Lei de Promoção de Investimento
• Investidores estrangeiros e locais são tratadas em
igualdade de condições
• Nenhum registro nem autorização prévia são
necessários para investir
• Não há restrições para transferência de lucros ou
de capital
Peso relativo dos
impuestos
Peso relativo dos impuestos
Impostos no Uruguai (as transações e propriedades) são
menores em comparação com as aplicadas por nossos
vizinhos.
IMPOSTO DE
RENDA
BRASIL
ARGENTINA
URUGUAY
Personal
Taxa máxima de 27,5%
Escala de taxas
entre 9% y 35%
Escalas progresionales
entre 10% y 25%
Empresarial
10% para aqueles que recebem
< 240.000 reais. Acima 25%
35%
25%
O peso que representa os impostos no PIB
(carga tributária) é inferior a de outros países
na região.
Peso relativo dos impuestos – Pressão fiscal
Pressão fiscal (% PBI)
E existem
benefícios
para o
investimento
Uruguai mostra uma carga tributária média para os padrões internacionais.
Na região, Brasil e Argentina mostram uma maior pressão fiscal
Fuente: CPA Ferrere
Mercado de Imóveis
Mercado de terras
Preços da terra
(USD/ha)
• 6,2 milhões de hectares
mudaram de mãos em 10 anos
• MM USD 6.330 operações de
vendas
9% a.a.
30%
a.a.
Fuente: DIEA y estimaciones en base a datos de DGR
*Datos del primer semestre
Mercado de Tierras 2000-2008 - Miles de hectáreas
Superficie Transada según condición del Operador
Vendedor
Comprador
Uruguayo
Argentino
Brasileño
Otras
Persona Jurídica
TOTAL
4.033
129
212
83
1.309
2.222
169
105
92
3.177
5.766
5.765
60%
1/3 das terras
agrícolas
Montevidéu: Investimento em construção como na década dos 90
Construção de casas novas em Montevidéu
(millones de USD)
USD 575 milhões
investidos na
construção nos últimos
cinco anos
Área construída em Montevidéu
(miles m2 fictos)
Fuente: en base a INE
760 000 m2 construídos
nos últimos cinco anos
Metade em torres de alta
gama
Maldonado como destino de investimento
Mercado de compra e venda
*Entre 2004-2009
Maldonado concentrou
37% das licenças de
construção.
* 2010: USD 1,5 mil
milhões de
investimento e
800.000 m2 autorizados
para construção.
Fuente: Situación inmobiliaria jun. 11
Maldonado: compra e venda
Preço
m2 USD
2007 -2010:
+
80%
Preço
m2 PU ctes.
2007 -2010:
22%
Fuente: Situación inmobiliaria jun. 11
Punta del Este:compra e venda
Mercado de compra e venda Punta del Este
USD/m2 2.934
USD/m2 2.764
preços médios
acima de
USD/m2 2.816
USD/m2
2.530
Fuente: Consultora Valora Junio 2010- dic. 2010
•Os fundamentos do mercado de imóveis
de Maldonado são de caráter regional e
internacional.
•Mercado de imóveis como ativo
financeiro.
•Mercado de imóveis concorre com
alternativas imobiliárias a nível global
Turismo
Turismo cresce ...
Fuente: BCU
Turismo crece e se diversifica
Fuente: BCU
Turismo crece y se diversifica
Fuente: BCU
Turismo
• Projetos de Turismo podem aceder ao sistema geral de
promoção de investimentos, com isenções entre 51% e 100% do
investimento.
• Em 2010 foram promovidos projetos de investimento no setor
de turismo que totalizaram USD 186.302.291.
•Investimentos de turismo incluem a construção de hotéis,
apartamentos, pousadas e estancias turísticas, entre outros.
Que impostos são pagos
no Uruguai?
Regime fiscal aplicável
Características
•O sistema tributário uruguaio não apresenta grande
complexidade.
•Os impostos abrangidos pelo sistema são: Imposto de
Renda clássico, Património e Valor Agregado.
•Sistema baseado principalmente no "princípio da
origem“. Não são tributados, Ativos no exterior e os
Rendimentos de origem estrangeira (com exceção de IR
sobre colocações).
Nosso sistema tributário – Impostos sobre:
Rendas
• Empresariais – Pessoa Jurídica
(IRAE) a uma taxa de 25%
aplicável sobre a renda líquida .
• Pessoa Física (IRPF ou IRNR
dependendo de se se trata de
um residente ou não residente)
• IRPF por remuneração do
trabalho segundo escalas
progressivas (0 a 25%) e 12%
sobre rendas de capital.
• IRNR a uma taxa geral del12%
Propriedade
• Imposto ao Patrimônio (IP): as
taxas dependem de quem seja o
proprietário (PJ = 1,5% e PF
escalas progressivas entre 0,7 y
1,8%)
• Contribuição Imobiliária: taxa
varia
dependendo
do
departamento. Em Maldonado
6,8% sobre o valor de cadastro.
• Imposto Escola Primaria: taxas
de 0,15 a 0,30 % s/cadastro.
Nosso sistema tributário– Impostos sobre:
Valor Agregado
• Imposto ao Valor Agregado
(IVA): Taxa mínima de 10% e
taxa básica de 22% sobre preço
de venta.
• Existem exonerações
Transmições
Patrimoniais
• Imposto
as
Transmições
Patrimoniais (ITP): pagam o
comprador e o vendedor (2%
c/u sobre valor de cadastro)
• Grava as transferências de
imóveis ou direitos sobre os
mesmos.
Benefícios fiscais para
investimentos no Uruguai
Que fez Uruguai ao longo do tempo ...?
Antes…
• Beneficiou alguns setores
(Indústria)
• Restrito às sociedades
anónimas
• Canalização de poupança:
* Isenção de renda de 50% do
investimento
* Os outros 50% eram "devolvidos"
para o DGI para o quinto ano
Investimento Estrangeiro direto
em milhões de USD
2000
1500
1000
500
0
• Auto - financiamento
Baixos níveis de
investimento
Que fez Uruguai ao longo do tempo....?
Ágora
Investimento Estrangeiro em
milhões de USD
2000
1500
1000
500
0
Uruguai, em seus níveis mais
elevados de atração de
investimentos
• Não-discriminatório, todos os
setores podem acessar
(Indústria, Comércio, Serviços)
• Todas as empresas,
independentemente da Razão
Social.
• Benefícios muito mais atraente
Isenção da IRAE entre 51% e
100% do investimento)
• Qualquer fonte de
financiamento
Investimentos promovidos pelos dois regimes
Investimento aprovado em milhões de
USD
1.200
1.000
800
600
400
200
2002
2003
2004
2005
Antigo regime
Fuente: MEF
2006
2007
2008
2009
2010
Regime Decreto 455/007
Regime Geral
Parâmetros
 Geração de emprego
 Descentralização
Crescimento de exportações
Aumento do valor agregado
Implementação de mais e melhores
tecnologias limpas e promover ações
proativas em pesquisa e desenvolvimento
Benefícios
Isenção:
 Imposto sobre a Propriedade (1,5%)
 Taxas ou impostos de importação
 Imposto sobre o Valor Agregado (22%)
 Imposto de Renda sobre Atividades
Econômicas (25%)
Setores com projetos promovidos
Número de projetos aprovados por setor
(2008 – 2010)
30,54%
30,48%
6,08%
10,14%
22,76%
Fuente: MEF
Industria
Turismo
Comercio
Agro - industria
Servicios
Setores com projetos promovidos
Quantidade
De Investimentos promovidos em USD
(2008 – 2010)
24,83%
53,04%
5,63%
8,17%
8,33%
Fuente: MEF
Industria
Turismo
Comercio
Agro - industria
Servicios
Regime Geral - Tendência
E em 2010 continuou a
crescer o número de projetos
promovidos ...
Número de projetos
aprovados
1000
829
800
600
400
350
Cantidad de
proyectos
200
0
2009
Fuente: MEF
2010
Condhoteles
• Novas formas de operaçao em hotelaria :Apart-Hotèis "Condohoteles“
•Regras e benefícios fiscais acompanhando a evolução no negócio
de "Real Estate“
•Permite o acesso a benefícios fiscais para todas as partes:
desenvolvedores, incorporadores e operadores.
Apart-Hotéis (Condhoteles) – Benefícios Fiscais
INCORPORADOR / PROMOTOR
• Exoneração pela construção enquanto
as unidades formem parte do
patrimônio do incorporador (por um
período de até 11 anos) e exoneração
do terreno.
• Devolução do IVA sobre e importações
destinadas a construção.
• Impostos de importação para materiais
de construção.
OPERADORES / HOTEL
• Exoneração sobre equipamentos por
toda sua vida útil.
• Exoneração sobre uso / usufruto das
unidades por 11 anos.
• Devolução do IVA destinado a
equipamentos.
• Exoneração de tributos de importação
de equipamentos.
• Exoneração de IRAE (51% ao 100% do
investimento total = investimento do
promotor + investimento do operador
Depois de tudo isso ...
Por que investir no
Uruguai?
Por que investir no Uruguai ...?
India
Argentina
Segurança
jurídica
Regime de
promoção de
investimentos
Crescimento constante
da rentabilidade
Espanha
Lugar
atraente
Japão
Brasil
Por que investir no Uruguai ...?
• O país tem um sistema tributário razoável com
muitos benefícios para investimentos.
Segurança
jurídica
Regime de
promoção de
investimentos
• O sistema tributário não afeta substancialmente o
lucro.
Crescimento constante
da rentabilidade
• Existe segurança jurídica e um crescimento da economia nos
últimos anos.
• Tudo isso torna o Uruguai um lugar atraente para os seus vizinhos
(Argentina e Brasil) e aos países europeus que já começaram a
investir no país.
Por que os brasileiros investem no Uruguai?
Segurança
Destino turístico
Sofisticação
Menos carga fiscal?
…
…
www.destino-puntadeleste.com
Vista aérea - Punta del Este
Isla Gorriti – Punta del Este
Cruceros en la bahía - Punta del Este
Los Dedos - Punta del Este
Agroland
Parque Eólico
Calle 20, La Punta – Punta del Este
Baleias – Punta del Este
Vista Nocturna, La Punta - Punta del Este
Vista Nocturna, La Punta - Punta del Este
Muito obrigado
Cr. Eduardo Jadra
CPA / FERRERE
Porto Alegre, Setembro 2011