caderno de exercícios administração financeira ii

Transcrição

FUNDAÇÃO CARMELITANA MÁRIO PALMÉRIO
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
CADERNO DE EXERCÍCIOS
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II
Professora: Alessandra Vieira Cunha Marques
1 AMBIENTE FINANCEIRO E CONCEITOS FINACEIROS
Atividades Práticas
Sistema Financeiro Nacional (SFN)
1 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem importância social e econômica no processo de
intermediação e distribuição de recursos no mercado. Ele é composto por instituições públicas e
privadas que atuam nos diversos instrumentos financeiros. O governo possui órgãos normativos
e executivos. Defina quais são e as funções do órgão normativo e do órgão executivo do mercado
financeiro.
2 O sistema de intermediação é composto por agentes capazes de gerar poupança para
investimentos e agentes carentes de capital. Estas transferências de recursos processam-se por
meio das instituições financeiras. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas
relacionadas ao Sistema Financeiro Nacional.
a) (
) Uma característica do banco é a capacidade de interferir nos meios de pagamentos da
economia com a criação da moeda escritural. Devido a essa característica, todo o recurso
depositado no banco é devolvido ao mercado sob a forma de empréstimo.
b) (
) Os bancos comerciais e múltiplos são instituições financeiras que atendem a demanda
por crédito de tomadores de recursos, sendo que os bancos comerciais e múltiplos têm o mesmo
universo de atuação.
c) (
) O BNDES é um banco de investimento que atua em operações de repasses oficiais. Os
recursos são oferecidos para suprir a necessidade de capital de giro e capital fixo.
d) (
) A sociedade de arrendamento mercantil e a sociedade de crédito, financiamento e
investimento têm como principais fontes de recursos a colocação de debêntures de emissão
própria e a colocação de letras de câmbio no mercado, respectivamente.
e) (
) Associação de Poupança e Empréstimo é constituída sob a forma de sociedades civis
sem fins lucrativos que atuam no financiamento imobiliário, sendo voltadas à área habitacional.
Ativos Financeiros
3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relação à renda,
prazo e emissão. Defina ativos de renda fixa, renda variável, a natureza da emissão dos títulos e
quais são os prazos.
4 As ações representam uma fração do capital social de uma sociedade. A ação é considerada um
título de renda variável que está vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale
V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de ações.
a) ( )No exercício social, parte dos resultados líquidos é distribuída sob a forma de dividendos,
ou seja, distribui dinheiro aos acionistas.
b) (
)Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remuneração dos
acionistas é o pagamento de juros calculados sobre o capital próprio; no entanto existem certas
limitações e condições estabelecidas para essa forma de distribuição de resultados prevista pela
legislação. O pagamento de juros calculados sobre o capital próprio não proporciona nenhuma
vantagem fiscal à empresa.
c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizações de suas ações no
mercado, sendo que este ganho dependerá da conjuntura do mercado e do desempenho
econômico-financeiro da empresa e da quantidade de ações.
d) (
)O direito de subscrição permite a todo acionista subscrever, na proporção das ações
2
Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010
possuídas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrição pode ser negociado
no mercado pelo investidor quando o preço de mercado apresentar-se valorizado em relação ao
preço subscrito.
e) (
)Bonificação é a emissão e distribuição gratuita aos acionistas, quando uma sociedade
decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional à participação de capital. O capital
social é elevado em função da incorporação de reservas patrimoniais.
Mercados Financeiros
5 A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prática
permitem que várias operações financeiras interajam por meio de um amplo sistema de
comunicações. Defina os segmentos de intermediação financeira.
6- Você comprou 100 opções de compra de ações da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$
2,00/opção e preço de exercício de R$ 33,00/ação. No dia do vencimento, o preço de mercado
estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuízo.
7 - Um investidor lançou 03 opções de venda de ações da Vale do Rio Doce com preço de
exercício de R$ 73,00/ação e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preço de mercado na data
do vencimento era de R$ 70,00/ação e o premio de R$ 4,00/ação, calcule o lucro ou prejuízo do
lançador.
3
2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO
1 Responda as questões:
1. Comente sobre as fontes espontâneas de financiamento.
2. Conceitue capital próprio. Conceitue capital de terceiros.
3. Descreva as outras fontes de financiamento.
4
3 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO
Elaboração e Análise do Fluxo de Caixa
PRAZO MÉDIO
1. Teste de múltipla escolha
a. O prazo médio de recebimento de vendas é dado pela fórmula:
a. Vendas ÷ Estoques.
b. Vendas ÷ 360.
c. 360 x (vendas ÷ Duplicatas a Receber).
d. 360 x (Duplicatas a Receber ÷ Vendas).
b. Se as vendas e/ou compras flutuarem, se tiverem picos e vales ou concentração em determinadas
épocas do ano, os índices de prazo médio:
a. Deverão representar adequadamente, uma vez que se trata de uma média.
b. Poderão estar distorcidos.
c. São ainda mais úteis.
d. As afirmações anteriores são falsas.
c. Dias, em média que a empresa terá de esperar para receber as suas duplicatas:
a. PMRV.
b. PMRE.
c. PMPC.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e
o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) é o período em que a empresa precisa
arrumar financiamento. Esse ciclo é também chamado de:
a. Ciclo Financeiro.
b. Ciclo Econômico.
c. Ciclo Operacional.
e. Encaixe e Desencaixe são expressões que significam:
a. Entradas e Saídas de Caixa.
b. Tomada de Empréstimos e Pagamentos de Empréstimos
c. As duas alternativas anteriores.
2. Questões:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Quais os prazos que podemos calcular através das Demonstrações Financeiras?
O que é Prazo Médio de Recebimento de Vendas? Qual é a sua fórmula?
O que é Prazo Médio de Pagamento de Compras? Qual é a sua fórmula?
O que é Prazo Médio de Renovação de Estoque? Qual é a sua fórmula?
Qual a inter-relação dos índices de prazo médio?
O que é ciclo operacional?
O que é ciclo financeiro?
3. Complete:
Ciclo Operacional
Venda
?
PM ____
?
PM ____
5
4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstrações Financeiras:
Conta
Estoques
Fornecedores
C.M.V
Vendas
Duplicadas a Receber
Compras
Ano 1999
751.000
690.000
3.400.000
6.060.000
1.200.000
2.900.000
Ano 2000
890.000
701.000
3.600.000
6.500.000
1.100.000
1.690.000
Ano 2001
900.000
680.000
3.800.000
7.800.000
1.524.000
2.500.000
Pede-se :
a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC
b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro
ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO
5.Numere:
1
1
2
3
4
(
(
(
(
(
-
NCG
Ciclo Financeiro
Cálculo aproximado de Vendas Diárias.
Ciclo Operacional
Ciclo Econômico
) Vendas Anuais ÷ 360
) Reflete o montante de $ que a empresa necessita tomar para financiar o seu Ativo Circulante em
decorrência das atividades de compra, produção e venda.
) PMRE + PMRV – PMPC
) Prazo de investimento, ou seja, o intervalo que vai da Compra até o Recebimento de Vendas.
) Período que vai da compra até a venda.
6. Questões:
1) O que é NCG?
2) Quais as situações básicas que podem ocorrer numa empresa?
3) O que é tesouraria?
1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.
7. A Empresa Estudo Ltda apresenta os seguintes relatórios.
Pede-se:
a) Calcule os prazos médios PMRE, PMRV e PMPC
6
b)
c)
d)
e)
Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro
Calcule a NCG
Calcule a Tesouraria (T)
Faça um comentário geral dessa empresa
Balanço Patrimonial
2000
2001
ATIVO
Ativo Circulante
Disponibilidade
Aplicações Financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
200
400
280
200
1.080
420
280
1.100
450
2.250
Ativo Não Circulante
2.500
2.500
TOTAL DO ATIVO
3.580
4.750
300
250
170
720
400
250
850
1.500
Patrimônio Líquido
2.860
3.250
TOTAL DO PASSIVO
3.580
4.750
2000
1.250
1.100
1.300
2001
1.590
1.650
5.900
PASSIVO
Passivo Circulante
Fornecedores
Outras obrigações
Empréstimos
Total do Passivo Circulante
Dados Adicionais
Compras
CMV
Vendas
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA
8. A Cia Geral Ltda. apresenta os seguintes relatórios. Pede-se:
a) Calcule os prazos médios PMRE, PMRV e PMPC
b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro
c) Calcule a NCG
d) Calcule a Tesouraria (T)
e) Faça a DFLC (Demonstração do Fluxo Líquido de Caixa)
f) Faça um comentário geral dessa empresa
7
CIA GERAL LTDA
BALANÇO PATRIMONIAL
BP
ATIVO
CIRCULANTE
Disponível
Dupl. a Receber
Estoques
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo
Imobilizado
Depreciação
Total do não circulante
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Empréstimos Bancários
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital
Reservas de lucros
Total Patrimônio Líquido
TOTAL DO PASSIVO
31.12.2001
31.12.2002
1.400
12.000
7.150
20.550
2.000
15.000
8.370
25.370
350
21.900
(900)
21.350
41.900
490
28.800
(1.800)
27.490
52.860
4.700
20.000
24.700
4.000
24.190
28.190
7.250
10.870
8.550
1.400
9.950
41.900
11.000
2.800
13.800
52.860
DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS
DOAR
31.12.2002
ORIGENS
Das operações
Lucro do Exercício
1.400
+ Depreciação do Exercício
900
2.300
Dos Acionistas
Aumento do Capital
2.450
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
3.620
TOTAL DAS ORIGENS
8.370
APLICAÇÕES
Dividendos
Aquisição de Imobilizado
(140)
(6.900)
(7.040)
Aumento do Capital Circulante Líquido
CMV
Vendas
Compras
DADOS ADICIONAIS
2001
36.800
72.000
7.500
1.330
2002
64.500
126.000
8.900
8
9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.
CIA LEGAL
BP
ATIVO
CIRCULANTE
Disponível
Dupl. a Receber
Estoques
NÃO CIRCULANTE
Imobilizado
Depreciação
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital
Reservas de Lucros
Total Patrimônio Líquido
TOTAL DO PASSIVO
31.12.X0
31.12.X1
1.269
2.464
1.469
5.202
1.106
2.474
1.838
5.418
3.429
(852)
2.577
7.779
5.542
(1.704)
3.838
9.256
865
200
1.065
1.022
492
1.514
406
1.188
5.107
1.201
6.308
7.779
5.453
1.101
6.554
9.256
DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS
DOAR
ORIGENS
Das operações
Lucro do Exercício
+ Depreciação do Exercício
Dos Acionistas
Aumento do Capital
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
TOTAL DAS ORIGENS
31.12.X1
APLICAÇÕES
Dividendos
Aquisição de Imobilizado
300
852
1.152
346
782
2.280
(400)
(2.113)
(2.513)
Redução do Capital Circulante Líquido
(233)
9
Atividades Práticas – Índices Estrutura de Capitais
1) A empresa JR Comércio Ltda
Demonstrações Financeiras:
ATIVO
Circulante
Disponível
Clientes /Contas a Receber
Estoques
Não Circulante
Duplicatas a receber- longo prazo
Investimentos
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
Ano
19X2
apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Ano
19X3
2.000
13.000
20.000
35.000
3.200
26.800
30.000
60.000
1.200
1.800
35.000
38.000
3.300
2.700
107.000
113.000
73.000
173.000
PASSIVO
Ano
19X2
Circulante
Salários a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Não Circulante
Financiamentos
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
19X3
19.000
13.000
5.000
37.000
31.000
43.000
15.000
89.000
5.000
12.000
9.000
12.000
10.000
31.000
73.000
28.500
26.500
17.000
72.000
173.000
Pede-se calcular os índices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o
desempenho desta empresa, considerando apenas os índices de estrutura de capital.
Índices
Participação Capital de Terceiros
Ano
19X2
Ano
19X3
Composição Endividamento
Imobilização do PL
Imobilização do Recursos ñ Correntes
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
Calcule e analise os índices financeiros da Estrutura de Capitais dos Balanços abaixo:
2) Cia Mineira
ATIVO
Circulante
Disponível
Estoques
Ano
2000
Ano
2001
200
2.500
3.400
6.100
1.350
9.700
11.200
22.250
PASSIVO
Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
Ano
2000
Ano
2001
3.000
1.600
------4.600
8.300
3.868
4.400
16.568
10
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
8.100
2.100
10.200
19.600
4.850
24.250
TOTAL DO ATIVO
16.300
46.700
Índices
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
2000
4.850
4.750
2.100
11.700
16.300
Ano
9.600
14.976
5.556
30.132
46.700
2001
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
3) Cia Paulista
ATIVO
Circulante
Disponível
Contas a Receber
Estoques
Não circulante
Duplicatas a receber- longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Total do Não Circulante
TOTAL DO ATIVO
Ano
2001
Ano
2002
2.420
10.560
49.140
62.120
2.480
31.540
34.280
68300
1.650
42.015
20.830
24.885
89.380
1.800
48.400
11.300
12.000
73.500
151.500
141.800
Índices
PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salários a Pagar
Emprestimos
Não Circulante
Financiamentos LP
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
2001
Ano
2001
Ano
2002
12.000
24.860
18.200
55.060
21.500
8.120
25.620
55.240
20.000
5.390
30.000
36.400
10.040
76.440
151.500
33.000
39.320
8.850
81.170
141.800
Ano
2002
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
11
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
12
Atividades Práticas – Índices Liquidez
ATIVO
Circulante
Disponível
Estoques
Não Circulante
Duplicatas receber-longo prazo
Investimentos
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
Ano
19X2
Ano
19X3
2.000
13.000
20.000
35.000
3.200
26.800
30.000
60.000
1.200
1.800
35.000
38.000
3.300
2.700
107.000
113.000
73.000
173.000
PASSIVO
Ano
19X2
Circulante
Salários a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Não Circulante
Financiamentos
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
19X3
19.000
13.000
5.000
37.000
31.000
43.000
15.000
89.000
5.000
12.000
9.000
12.000
10.000
31.000
73.000
28.500
26.500
17.000
72.000
173.000
Pede-se calcular os índices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta
empresa analisando somente os índices de liquidez.
Índices
Liquidez Geral
Ano
19X2
Ano
19X3
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
Calcule e analise os índices financeiros da Liquidez dos Balanços abaixo:
2) Cia Mineira
ATIVO
Circulante
Disponível
Estoques
Não Circulante
Ano
2000
Ano
2001
200
2.500
3.400
6.100
1.350
9.700
11.200
22.250
PASSIVO
Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
Ano
2000
Ano
2001
3.000
1.600
------4.600
8.300
3.868
4.400
16.568
13
Investimentos
Imobilizado
8.100
2.100
10.200
19.600
4.850
24.250
TOTAL DO ATIVO
16.300
46.700
Índices
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
2000
4.850
4.750
2.100
11.700
16.300
Ano
9.600
14.976
5.556
30.132
46.700
2001
Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
.
3) Cia Paulista
ATIVO
Circulante
Disponível
Contas a Receber
Estoques
Não circulante
Realizável a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangível
TOTAL DO ATIVO
Índices
Ano
2001
Ano
2002
2.420
10.560
49.140
62.120
2.480
31.540
34.280
68300
1.650
42.015
20.830
24.885
89.380
1.800
48.400
11.300
12.000
73.500
151.500
141.800
PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salários a Pagar
Emprestimos
Não circulante
Financiamentos LP
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
2001
Ano
2001
Ano
2002
12.000
24.860
18.200
55.060
21.500
8.120
25.620
55.240
20.000
5.390
30.000
36.400
10.040
76.440
151.500
33.000
39.320
8.850
81.170
141.800
Ano
2002
Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
14
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
15
Atividade Prática - Rentabilidade
ATIVO
Circulante
Disponível
Estoques
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
Ano
19X2
Ano
19X3
2.000
13.000
20.000
35.000
3.200
26.800
30.000
60.000
1.200
1.800
35.000
38.000
3.300
2.700
107.000
113.000
73.000
173.000
PASSIVO
Circulante
Salários a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Não Circulante
Financiamentos
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano
19X2
Ano
19X3
19.000
13.000
5.000
37.000
31.000
43.000
15.000
89.000
5.000
12.000
9.000
12.000
10.000
31.000
73.000
28.500
26.500
17.000
72.000
173.000
Pede-se calcular os índices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa.
Demonstração do Resultado do Exercício.
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas operacionais
Resultado Líquido
Índices
Giro do Ativo
31/12/19X2
22.000
(6.000)
6.000
( 6.400 )
9.600
Ano
19X2
31/12/19X3
36.720
(16.080)
20640
(13.640 )
7.000
Ano 19X3
Margem Líquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
Calcule e analise os índices econômicos de Rentabilidade utilizando os Balanços e DREs abaixo:
2) Cia Mineira
16
ATIVO
Ano
2000
Ano
2001
Circulante
Disponível
Estoques
200
2.500
3.400
6.100
1.350
9.700
11.200
22.250
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
8.100
2.100
10.200
19.600
4.850
24.250
TOTAL DO ATIVO
16.300
46.700
DRE
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
Resultado Líquido
PASSIVO
Ano
2000
Ano
2001
Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
3.000
1.600
------4.600
8.300
3.868
4.400
16.568
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
4.850
4.750
2.100
11.700
16.300
9.600
14.976
5.556
30.132
46.700
Ano 2000
22.500
(15.750)
6.750
(3.490)
3.260
Índices
Ano
Ano 2001
70.050
(52.537)
17.513
(3.831)
13.682
2000
Ano
2001
Giro do Ativo
Margem Líquida
Rentabilidade do Patrimônio Líquido
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
3) Cia Paulista
ATIVO
Ano
2001
Ano
2002
Circulante
Disponível
Contas a Receber
Estoques
2.420
10.560
49.140
62.120
2.480
31.540
34.280
68300
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
Intangível
1.650
42.015
20.830
24.885
1.800
48.400
11.300
12.000
PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salários a Pagar
Emprestimos
Não Circulante
Financiamentos LP
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros
Ano
2001
Ano
2002
12.000
24.860
18.200
55.060
21.500
8.120
25.620
55.240
20.000
5.390
30.000
36.400
10.040
33.000
39.320
8.850
17
TOTAL DO ATIVO
89.380
151.500
DRE
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
Resultado Líquido
Índices
73.500
141.800
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano 2001
181.800
(136.350)
45.450
(39.725)
5.725
Ano
76.440
151.500
81.170
141.800
Ano 2002
198.000
(158.816)
39.974
(34.974)
4.730
2001
Ano
2002
Giro do Ativo
Margem Líquida
Rentabilidade do Patrimônio Líquido
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
18
Quadro resumo dos índices
SÍMBOLO
ÍNDICE
Estrutura de Capital
FÓRMULA
INDICA
INTERPRETAÇÃO
Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros
para cada $100 de capital próprio.
Quanto menor, melhor.
Qual o percentual de obrigações a curto prazo em
relação às obrigações totais.
Quantos $ a empresa aplicou no Ativo não
circulante para cada $100 de Patrimônio Líquido.
Que percentual dos Recursos não Correntes
(Patrimônio Líquido e passivo não circulante) foi
destinado ao Ativo não circulante.
Ativo não circulante- realizável longo prazo x 100
Patrimônio Líquido + Passivo não circulante
Quanto a empresa possui de Ativo Circulante +
Realizável a Longo Prazo para cada $1 de dívida
total.
Quanto maior, melhor.
Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo
Passivo Circulante + passivo não circulante
* Liquidez Corrente
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para
cada $1 de Passivo Circulante.
7. LI
* Liquidez Imediata
Disponível
Passivo Circulante
Quanto a empresa possui de Disponibilidades para
8. LS
* Liquidez Seca
Ativo Circulante – Estoques
Passivo Circulante
Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para
.
Quanto a empresa vendeu para cada $1 de
investimento total.
1. CT/PL
* Participação de Capital de
Terceiros (Endividamento)
Capital de Terceiros x 100
2. PC/CT
* Composição do
Endividamento
3. ANC-RLP/PL
* Imobilização do Patrimônio
Líquido
Ativo não circulante– realizável a longo prazo x 100
4. ANC –RLP
PL + PNC
* Imobilização de Recursos Não
Correntes
Liquidez
5. LG
* Liquidez Geral
6. LC
Passivo Circulante
Capitais de Terceiros
x 100
Rentabilidade (ou Resultados)
* Giro do Ativo
9. V/AT
Ativo Total
* Margem Líquida
Lucro Líquido x 100
Vendas
Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100
vendidos.
* Rentabilidade do Ativo
Lucro Líquido x 100
Ativo Total
de investimento total
* Rentabilidade do Patrimônio
Líquido
Lucro Líquido
x 100
de capital próprio investido, em média, no
exercício.
10. LL/V
11. LL/AT
12. LL/PL
Vendas
19
4 TÉCNICAS DE ANÁLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO
ANÁLISE DOS ÍNDICES
1 Abaixo apresentamos as Demonstrações Financeiras da empresa Metalúrgica São Carlos S/A
* Calcule os índices financeiros - Liquidez, Estrutura de Capital e Rentabilidade
* Identifique os pontos fortes e fracos desta empresa.
* Faça uma análise do desempenho desta empresa nos três anos apresentados.
Balanço Patrimonial Empresa : Metalúrgica São Carlos S/A
ATIVO
Circulante
Disponível
Estoques
Ano 20X1
Ano 20X2
Ano 20X3
PASSIVO
Circulante
Salários a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Não Circulante
Financiamentos
Capital Social
Reservas de Lucros
5.000
16.000
20.000
41.000
4.800
14.800
21.000
40.600
3.200
15.800
20.000
39.000
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
2.300
2.800
35.000
40.100
4.000
3.800
37.500
44.800
5.000
3.000
52.000
60.000
TOTAL DO ATIVO
81.100
85.900
Total do PL
99.000 TOTAL PASSIVO
Ano 20X1
Ano 20X2
Ano 20X3
25.000
10..000
8.000
43.000
28.000
12.600
6.700
47.300
31.000
22.000
5.000
58.000
15..000
16.000
17.000
9.100
14.000
15.000
7.600
18.500
5.500
23.000
81.100
22.600
85.900
24.000
99.000
Demonstração do Resultado do Exercício.
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Resultado Líquido
31/12/20X1
22.000
(6.000)
16.000
( 6.400 )
9.600
31/12/20X2
36.720
(17.900)
18.820
(13.640 )
5.180
Índices
Ano
31/12/20X3
53.000
(23.200)
29.800
(23.390)
6.410
20X1 Ano
20X2
Ano 20X3
Liquidez Geral
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Imobilização do Recursos Não Correntes
Giro do Ativo
Margem Líquida
Rentabilidade do PL
2 Numere:
1. Participação de Capitais de Terceiros
2. Composição do Endividamento
3. Imobilização do Patrimônio Líquido
4. Liquidez Geral
5. Liquidez Corrente
6. Giro do Ativo
(
(
(
(
(
(
)
)
)
)
)
)
AC / PC
V /AT
CT / PL
ANC-RLP/ PL
LL / PL
PC / CT
20
7. Margem Líquida
8. Rentabilidade do Patrimônio Líquido
(
(
)
)
AC + RLP / PC + PNC
LL / V
3. Complete o quadro abaixo:
ÍNDICE
Participação de Capital de Terceiros
ASPECTO REVELADO
Imobilização do Patrimônio Líquido
Liquidez Corrente
Rentabilidade do Patrimônio Liquido
4. Preencha os espaços em branco:
a) O índice de Liquidez Geral mostra quanto a empresa.................................................................................
..........................................................................................................................................................................
b) O índice de Composição do Endividamento que mostra o percentual de dívidas de curto prazo em
relação às dívidas totais é quanto menor.........................................................................................................
c) O índice de margem Líquida é calculado através da fórmula: ...................................................................
d) O índice de Giro do Ativo relaciona as vendas com o .............................................................................
5. Com base nos dados das demonstrações financeiras seguintes, preencha os quadros A e B:
Balanço Patrimonial
ATIVO
Ativo Circulante
Caixa e Bancos
Estoques
Total do Circulante
300
1.800
1.200
3.300
Ativo Não Circulante
Investimento
Imobilizado
400
2.000
2.400
TOTAL
5.700
PASSIVO E PL
Passivo Circulante
Fornecedores
1.600
1.200
Outras Contas
200
Total do Circulante
3.000
Não Circulante
Financiamentos (6 anos)
800
Capital
Reservas
Total do Patrimônio
1.200
700
1.900
TOTAL
5.700
21
Demonstração do Resultado do Exercício
Vendas
6.000
( - ) CMV
4.400
Lucro Bruto
1.600
( - ) Despesas Operacionais
1.000
Lucro Operacional
600
( - ) Resultado Não Operacional
200
Lucro Líquido
400
QUADRO A
CT / PL
AP / PL
AC + RLP / PC + PNC
AC – Estoque / PC
V / AT
LL / V
LL / PL
____________ %
____________%
____________
____________
____________
____________%
____________%
QUADRO B

Para cada $ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou $_______ de terceiros.

Para cada $ 1,00 de dívidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.

Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.
ANÁLISE VERTICAL / HORIZONTAL
6. Marque a Alternativa Correta
1. Na Análise Vertical, o percentual de uma conta mostra:
a) O resultado de uma divisão que em princípio nada permite concluir.
b) A comparação de uma conta em relação ao ano anterior.
c) Sua real importância no conjunto.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.
2. Na Análise Horizontal, a evolução de cada conta mostra:
a) Os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências.
b) A participação de cada conta em relação a um todo.
c) Uma divisão entre duas contas distintas.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.
7. Questões:
a) Qual o objetivo da Análise Vertical?
b) Qual o objetivo da Análise Horizontal?
22
8. Seguem as Demonstrações Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa
Indústria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se:
a) Calcule os índices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faça os comentários sobre eles
b) Faça a Análise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilização, Capital de Giro, Capital de
Terceiros e Capital Próprio desta empresa.
c) Dê sua opinião se a imobilização feita será vantajosa para a empresa.
d) A empresa terá condições de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?
Estrutura
De
Capitais
Liquidez
Rentabilidade
Índices
Imobilização de Recursos Não Correntes
Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
Giro do Ativo
Margem Líquida
Rentabilidade do PL
Ano 2000
Ano 2001
ATIVO
Ano
2000
Circulante
Disponível
Clientes/Contas a Receber
Estoques
Não Circulante
Investimentos
Imobilizado
Total Ativo não circulante
TOTAL DO ATIVO
AV
AH
Ano
2001
150
190
220
560
200
110
190
500
80
95
170
265
155
180
350
530
905
1.185
AV
AH
PASSIVO
Circulante
Salários a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Não Circulante
Financiamentos
Capital Social
Reservas de lucros
Total do Patrimônio Líq
TOTAL DO PASSIVO
Ano
2000
AV
AH
Ano
2001
89
150
56
295
100
170
85
355
160
280
260
190
450
905
290
260
550
1.185
AV
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DOS EXERCÍCIOS
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Lucro Líquido
31/12/2000
650
(215)
435
(212)
223
AV
AH
31/12/2001
880
(422)
458
(209)
249
AV
AH
23
AH
ORÇAMENTO DE CAIXA
Elaborar Orçamento de caixa
Previsão
Vendas
Ago
R$ 50
Set
R$ 100
Ago
R$ 35
Set
R$ 70
Out
R$ 200
Nov
R$ 150
Dez
R$ 100
À vista (30%)
30 dias (40%)
60 dias (30%)
Total
Previsão
Compras
Out
R$ 140
Nov
R$ 105
Dez
R$ 70
Salários
R$ 24
R$ 19
R$ 14
Empréstimos
R$ 20
R$ 65
R$ 30
À vista (10%)
30 dias (70%)
60 dias (20%)
Total
Saldo Inicial de caixa: R$ 25
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Recebimentos
Pagamentos
Fluxo Líquido de Caixa
(+) Saldo Inicial de Caixa
(=) Saldo Final de Caixa
(+) Financiamento
24
BIBLIOGRAFIA
BÁSICA:
HOJI, MASAKAZU. Administração financeira: uma abordagem prática. 5ª ed. São Paulo: Atlas,
2004.
SILVA, José Pereira das empresas. Análise financeira das empresas.7ª ed. São Paulo: Atlas
2005.
ASSAF, Alexandre & Silvia, César Augusto Tibúrcio. Administração do capital de giro. 3ª ed.
São Paulo. Atlas 2002.
ASSAF, Alexandre. Estrutura e análise de balanços um enfoque econômico financeiro. 8ª ed.
São Paulo: Atlas 2006.
COMPLEMENTAR:
ASSAF, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico financeiro. 3º ed.
São Paulo: Atlas 1993.
GITMAN, Lawrence j. Princípios de administração financeira. 7ª ed. São Paulo: Harbra, 1997.
SANVICENTE, Antonio Zoratto. Administração financeira, 3ª ed. São Paulo : Atlas 1997.
SECURATO, J. R . Decisões financeiras em condições de risco. São Paulo, Atlas 1993.
LEITE, Hélio de Paula. Introdução à administração financeira, 2ª ed. São Paulo Atlas 1994.
MARTINS, Eliseu & ASSAF Neto, Alexandre. Administração financeira. São Paulo: Atlas,
1989.
MELLAGI FILHO, Armando. Custo de finanças. São Paulo: Atlas, 1978.
ROSS, Stephen a. WETERRFIELD, Randolph W, JAFFE Jeffery F. Princípios de administração
financeira: corporate finance. São Paulo: Atlas 1995.
www.soleis.com.br (lei 11.638/07 e MP 449/08).
www.cfc.org.br
25

caderno de exercícios administração financeira ii

Transcrição

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