Apresentação do PowerPoint

Transcrição

Rodovias Federais
Licitação ANTT 2007
Novembro 2007
1
Aviso
Eventuais declarações sobre eventos futuros que possam ser feitas durante essa
apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas
operacionais e financeiras, têm como base crenças e suposições de nossa Administração,
bem como informações atualmente disponíveis para a Companhia.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho, envolvem
riscos, incertezas e suposições, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de
circunstancias que podem ou não ocorrer.
Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira
significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro.
Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da
capacidade de controle ou previsão da OHL Brasil.
2
Agenda
PERFIL CORPORATIVO
OHL Brasil / OHL Concesiones
LICITAÇÃO DE RODOVIAS FEDERAIS
Cronograma
Resumo da Licitação
DADOS DAS PROPOSTAS
Tráfego
Receita
Investimentos e Custos Operacionais
EBITDA
ESTRATÉGIA DE FINANCIAMENTO
Financiamento
CONCLUSÕES
3
Perfil Corporativo
4
Estrutura Organizacional
Grupo OHL
100,0%
Grupo internacional de construção, concessões e
serviços, listado na bolsa de Madri desde 1991;
Fundado há mais de 90 ANOS, com presença em
16 países;
Receita Líquida 2006: € 3,3bn; e EBITDA 2006:
€ 489,2mm;
CAGR Receita Líq. 1995-2006 de 32,2%;
100,0%
OHL Concesiones
OHLB3
Partícipes en
Brasil S.L.
52,1%
40,0%
7,9%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Latina
Manutenção
Paulista
Infra-estrutura
Um dos “core business” do Grupo OHL (57% do
EBITDA total do grupo no 1º semestre de 2007;
Presença estratégica na América Latina: Brasil,
México e Chile;
Operador Global de infra-estruturas: rodovias,
portos, aeroportos e ferrovias;
Atuação no Brasil através da OHL Brasil;
Forte experiência internacional no
desenvolvimento de estruturas eficientes de
capital para projetos.
100,0%
SPR
100,0%
5
4,68%
STP
100,0%
FEDERAIS
• Fernão Dias
• Régis Bittercourt
• Curitiba – Div. SC/RS
• Curitiba – Florianópolis
• Div.ES/RJ – P. Rio Niterói
OHL Concesiones
A operação no Brasil é estratégica para o processo de crescimento da OHL Concesiones.
Portfolio da OHL Concesiones
Principais Números
Rodovias
Espanha
Extensão (km)
Part.
Autovia M-45
8,3
100%
Autopista Aeropuerto Barajas
8,2
100%
Autovia de 1 Generación Madrid-A2 *
México
56,1
95%
Intervias
371,2
60%
Autovias
316,5
60%
Centrovias
219,5
60%
Vianorte
236,6
60%
Fernão Dias *
562,1
60%
Régis Bittercourt **
401,6
60%
BR-116/PR/SC **
412,7
60%
BR-101/RJ **
320,1
60%
BR-116/376/PR BR-101/SC**
382,3
60%
Autopista del Sol
132,0
75%
Autopista Los Libertadores
119,0
75%
92,4
100%
Camino Internacional Ruta 60
Brasil
Sistema Carretero del Oriente
Autopista Amozoc Perote
Autopista Ezeiza-Cañuelas
Chile
Total
97,0
87%
123,0
67%
60,1
70%
(€ mm)
2006
2005
Var %
Vendas
333,4
249,7
33,5%
EBITDA
253,5
152,1
66,7%
Carteira
23.856,3
16.744,1
42,5%
Distribuição Geográfica da Carteira 2006
3%
23%
22%
Brasil
Espanha
México
Chile
Argentina
22%
30%
Evolução das Receitas (€ mm)
333,4
249,7
CAGR 01-06 = 31,4%
3.918,7
166,4
Portos
Puerto de Alicante
Argentina
50%
Aeroportos
85,1
Aeropuerto Internacional de México
50%
Aeropuerto Internacional de Toluca
33%
Ferrovias/Metrovias
(*) Concessões arrematadas em 2007
pendentes de assinatura de contrato
4
2001
Metro Boadilla a Pozuelo (Madrid)
51%
Tren de Navalcarnero a Mostoles *
100%
6
17
127,1
13
79,2
14
8
5
2002
2003
Receita Líquida
2006
2005
2004
# de Concessões
Praça de Pedágio de Sertãozinho - Vianorte
Licitação de Rodovias Federais
7
Cronograma Previsto no Edital
Evento
Data
Publicação do EDITAL e ANEXOS no site da ANTT
17/08/07
DATA ROOM
20/08 a 04/09/07
Entrega das PROPOSTAS
Divulgação das corretoras com GARANTIAS DE PROPOSTAS recusadas
LEILÃO
Resultado do exame de QUALIFICAÇÃO e PROPOSTA COMERCIAL
9
9
01/10 a 08/10/07 9
08/10/07 9
09/10/07 9
01/11/07 9
VISTAS PÚBLICAS da qualificação e proposta comercial dos vencedores
05/11 a 09/11/07
HOMOLOGAÇÃO da licitação
26/11/07
LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA do leilão
03/12/07
Apresentação do Estatuto Social, Apólices de Seguros e Garantia de
Execução do Contrato
28/01/08
Ato de Outorga e assinatura do CONTRATO DE CONCESSÃO
12/02/08
Investimentos em TRABALHOS INICIAIS na recuperação das rodovias
Fev a Jun/08
Início da COBRANÇA DE PEDÁGIOS
Jul/08
8
Resumo do Leilão
LEILÃO
A OHL Brasil arrematou 2.078,8 km
do total de 2.600,8 km licitados
Lote 5
Fernão Dias
Rodovia
BR-381
Trecho
Belo Horizonte-São Paulo
Extensão
562,1 km / 8 Praças
• Leilão por MENOR TARIFA;
• Prazo de concessão de 25 ANOS;
• Reajustes anuais de tarifa com base no
IPCA (Tarifa base jul/2007);
• Manutenção do equilíbrio econômicofinanceiro pela TIR da proposta;
• Risco de tráfego da Concessionária.
MG
Lote 1
BR-153/SP
Belo Horizonte
A OHL Brasil não participou do leilão
ES
Lote 3
Vitória
SP
Lote 2
Rodovia
BR-116
Trecho
Curitiba-Divisa SC/RS
Extensão
PR
Curitiba
SC
Florianópolis
RS
Porto Alegre
Malha Atual OHL Brasil
RJ
Rio de Janeiro
São Paulo
A OHL Brasil não participou do leilão
Lote 4
Rodovia
BR-101
Trecho
Divisa ES/RJ - Ponte Rio Niterói
Extensão
Lote 6
Régis Bittercourt
Rodovia
BR-116
Trecho
São Paulo-Curitiba
Extensão
Lote 7
Rodovia
BR-116/376/101
Trecho
Curitiba-Florianópolis
Extensão
Fonte: ANTT e OHL Brasil
9
BR-393/RJ
Dados das Propostas
10
Metodologia de Previsão de Tráfego
Melhor
tecnologia disponível para a estimativa de tráfego:
Realização
de contagens em cada rodovia nos
anos 2002, 2005 e 2007;
Realização
de pesquisas de Origem-Destino;
Configuração
da rede viária relevante para cada
lote, considerando sua extensão, capacidade e
estado de conservação;
Construção
de matrizes de viagens e atribuição
das mesmas às distintas rotas mediante software
especializado;
GRÁF. 1 - ESTIMATIVA DE EVOLUÇÃO DO PIB
4,37%
4,10%
4,05%
4,00%
3,75%
3,50%
Estudos
realizados em conjunto com a consultoria Steer
Davies Gleave, OHL Concesiones e OHL Brasil;
futura dos tráfegos baseado no PIB projetado e
na elasticidade calculada através de dados históricos. A
elasticidade média considerada nas propostas está entre
1,1 e 1,2;
3,00%
Projeção
As
projeções futuras de tráfego também consideram os
impactos decorrentes da melhorias nas rodovias pelos
investimentos realizados.
DADOS DAS PROPOSTAS
11
08
09
10
11-15
16-20
21-25
26-32
Previsões de Tráfego
GRÁF. 2 - TRÁFEGO ACUMULADO 5 LOTES (milhões de veículos equivalentes)
1200
800
400
0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
TAB. 2 - TAXAS DE CRESCIMENTO ANUAL DE
TRÁFEGO
TAB. 1 - PREVISÃO DE TRÁFEGO 2008
(veículos equivalentes – 6 meses)
Lote
2
4
5
6
7
Total
Rodovia
BR-116/PR/SC
BR-101/RJ
BR-381/MG/SP
BR-116/SP/PR
BR-116/376/PR BR-101/SC
Tráfego
(em milhões)
14,11
20,07
65,77
62,12
65,86
227,93
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
DADOS DAS PROPOSTAS
OBS: No primeiro ano de concessão (ano 2008) a cobrança de pedágio será por apenas 6 meses.
12
Lote 2
4,9%
5,9%
5,1%
4,8%
4,8%
4,8%
4,9%
4,5%
4,5%
4,5%
Lote 4
2,9%
6,7%
4,9%
4,8%
4,8%
4,8%
4,8%
4,5%
4,5%
4,5%
Lote 5
4,4%
6,3%
4,4%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,3%
4,3%
4,3%
Lote 6
5,0%
4,9%
4,9%
4,8%
4,8%
4,8%
4,8%
4,5%
4,5%
4,5%
Lote 7
5,7%
3,9%
-2,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,6%
4,3%
4,3%
4,3%
Receita
GRÁF. 3 - RECEITA ANUAL TOTAL
GRÁF. 4 - DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA
POR CONCESSIONÁRIA – ANO 2011
(em R$ milhões constantes - tarifa base jul/07)
1.800
Lote 7
21%
1.600
1.400
Lote 2
12%
Lote 4
15%
1.200
1.000
800
600
Lote 6
30%
400
200
0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
DADOS DAS PROPOSTAS
OBS: No primeiro ano de concessão (2008) a cobrança de pedágio será por apenas 6 meses.
13
Lote 5
22%
CAPEX / OPEX
CAPEX:

Investimentos em Obras Civis;

Equipamentos;

Desapropriações.
GRÁF. 5 - CAPEX (milhões de reais constantes – data base jul/07)
2.186
2.261
Total 2008-12:
R$ 4.158
1.196
776
2008
OPEX:

2010-12
Serviços ao Usuário;
Conservação de Rodovias e
Equipamentos;

Seguros e Garantias;

Polícia Rodoviária Federal;
2013-32
GRÁF. 6 - OPEX (milhões de reais constantes – data base jul/07)
Despesas com Administração e
Operações;

2009
6.714
Total 2008-12:
R$ 1.525
977
226
322
2008
2009
Fiscalização da Concessão.
DADOS DAS PROPOSTAS
14
2010-12
2013-32
EBITDA
GRÁF. 7 - RESULTADOS (milhões de reais constantes – data base jul/07)
90,0%
CAGR 08-32
Receita: 5,6%
70,0%
EBITDA: 10,7%
66%
45%
48%
45%
50,0%
21.000
30,0%
18%
14.286
10,0%
1.886
275
49
2008
575
910
253
2009
Receita Líquida
2010-12
EBITDA
DADOS DAS PROPOSTAS
OBS: No primeiro ano de concessão (2008) a cobrança de pedágio será por apenas 6 meses.
15
-10,0%
2013-32
Margem EBITDA média
-30,0%
Resumo das Propostas
TAB. 3 – RESUMO DAS PROPOSTAS
Tarifa R$
TIR Projeto
Lote
Rodovia
2
BR-116/PR/SC
2,540
8,64%
4
BR-101/RJ
2,258
8,01%
5
BR-381/MG/SP
0,997
8,55%
6
BR-116/SP/PR
1,364
8,68%
7
BR-116/376/PR BR-101/SC
1,028
8,00%
DADOS DAS PROPOSTAS
16
(real desalavancada)
Estratégia de Financiamento
17
Estratégia de Financiamento
FASE INICIAL: ANO 1 DE CONCESSÃO
ESTRUTURA FINAL
Financiamento
“Ponte” para cada
concessionária entre 70% e 80% do CAPEX
do primeiro ano;
Substituição
dos empréstimos “Ponte” por
financiamento BNDES em cada concessionária.
Seguindo as condições do BNDES: até 70% do
CAPEX financiável dos 5 primeiros anos;
Aporte
de Capital inicial em cada
concessionária de 20% a 30% do CAPEX do
primeiro ano;
ESTRUTURA
DE CAPITAL em estudo que
considerará:
O
Aporte de Capital Inicial será financiado
pela capacidade de alavancagem atual da
OHL Brasil.
Maximização
da alavancagem da OHL
Brasil em função das condições de
mercado, mantendo a capacidade de
continuar crescendo através de novas
oportunidades.
Aumento
de capital contando com o
apoio do acionista majoritário OHL
Concesiones.
TAB. 4 - ESTIMATIVA TOTAL DE NECESSIDADE DE CAIXA (PRÓ-FORMA)
(milhões de reais constantes – data base jul/07)
Financiamento Proposta
Financiamento 70%*
CAPEX 5 anos:
4.157,69
4.157,69
Financiamento BNDES:
1.837,05
2.605,03
829,29
721,68
1.491,35
830,98
Geração de caixa líquida 5 anos:
Necessidade de caixa das
DADOS DAS PROPOSTAS
Rodovias Federais:
(Alavancagem OHL Brasil + Aporte de Capital)
18
* 70% do CAPEX financiável.
Conclusões
19
Posição da OHL Brasil
ANTES DO LEILÃO
4 de 37
9 de 44
1.147 km / 23 Praças
3.226 km / 52 Praças
9%
25%
R$ 589 milhões
R$ 1,1 bilhão1
Nordeste de São Paulo
Regiões Sudeste e Sul do Brasil
303,5 mil
1.248,1 mil
Concessionárias
Extensão e Praças de pedágio
Participação de Mercado Brasil (por km)
Faturamento (pró-forma 20061)
Área geográfica
APÓS O LEILÃO
Veículos equivalentes diários
GRÁF. 8 - PARTICIPAÇÃO DE MERCADO NO BRASIL (Já considerando o último Leilão de Rodovias Federais)
KM
FATURAMENTO
Bertin
Equipav 2
13%
CCR
12%
CCR
36%
Ecorodovias
8%
Triunfo
5%
OHL Brasil
18%
Ecorodovias
9%
OHL Brasil
25%
Outros
37%
Outros
26%
Triunfo
4%
Bertin Equipav 2
7%
(1) Números do resultado de 2006 que incluem receita esperada para 2008 (12 meses) e deflacionada para 2006 dos 5 lotes de
rodovias federais recém leiloados e arrematados pela OHL Brasil
Fonte: ABCR, ANTT e OHL Brasil
(2) Inclui a MG-050
20
Conclusões
A
OHL Brasil está consolidando seu crescimento ao alcançar uma posição
estratégica no mercado brasileiro, administrando 25% da malha rodoviária
concedida e passando a ser um dos primeiros operadores do mundo por km
administrados;
As
novas concessionárias aumentam de forma significativa o prazo médio dos
contratos administrados pela OHL Brasil;
EXPANSÃO
e DIVERSIFICAÇÃO das regiões de atuação com conseqüente redução
do risco total do negócio;
O
êxito do governo no desenvolvimento do leilão contribuirá de maneira
significativa no crescimento do mercado de concessões rodoviárias no Brasil;
Deste
modo, acreditamos que o modal rodoviário continuará em desenvolvimento,
impedindo a perda de participação na malha total de transportes. Há duas décadas,
a malha rodoviária representa em média 60% da matriz de transporte de carga
brasileira,segundo a ANTT. Do mesmo modo, o modal rodoviário representa 95% do
transporte de passageiros.
21
Relações com Investidores
Contatos OHL Brasil S.A.:
Endereço:
Francisco Leonardo Moura da Costa
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
[email protected]
Rua Joaquim Floriano, 913 – 6º andar
Itaim Bibi – São Paulo – SP
CEP 04534-013
Tel.: (5511) 3074-2404
Alessandro Scotoni Levy
Gerente de Relações com Investidores
[email protected]
www.ohlbrasil.com.br
OBRASCON HUARTE LAIN BRASIL S.A.
22