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Informações Trimestrais - ITR Vulcabras|azaleia S.A. 31 de março de 2015 Jundiaí, 06 de maio de 2015 – Vulcabras|azaleia S.A. (BOVESPA: VULC3) anuncia hoje os resultados do primeiro trimestre de 2015 (1T15). As informações operacionais e financeiras da Vulcabras|azaleia S.A. são apresentadas com base em números consolidados e em milhões de Reais, elaboradas de acordo com os padrões contábeis internacionais (IFRS). As informações deste relatório referem-se ao desempenho do primeiro trimestre de 2015, comparados ao primeiro trimestre de 2014, exceto quando especificado de forma diversa. Contatos: Email: [email protected] www.vulcabrasazaleiari.com.br Tel: (85) 3336-1733 Ramal 212 Mensagem da Presidência Num cenário de mercado bastante desafiador, especialmente no nosso setor que é muito afetado pela economia da América do Sul, principalmente Brasil e Argentina, a Vulcabras continua seu caminho de rentabilização. No 1T15, a empresa obteve ROB de R$ 326,4 milhões, 1,4% menor em relação à 1T14, porém continuando o que já havia conseguido nos últimos trimestres de 2015, gerando lucro operacional de R$ 17,6 milhões que, comparado ao 1T14, havia tido um prejuízo operacional de R$ 9,3 milhões. Assim, reduzindo em 68,3% o prejuízo no resultado liquido da empresa em relação ao 1T14. Demonstração dos Resultados Receita Operacional Bruta R$ Milhões 1T14 330,9 326,4 -1,4% (9,3) 17,6 N/A (42,9) (13,6) -68,3% Resultado Operacional Resultado Liquido ∆% 1T15 No que tange a Margem bruta com todas as ações de melhorias de compras de matéria prima, maiores eficiências fabris e revisão das engenharias de produtos, a Margem chegou a 30,1% da RL, representando um aumento d 41,3% em percentual com relação a Margem Bruta do mesmo período do ano anterior, representando 8,8 p.p. maior que o 1T15. Com relação as despesas fixas, mesmo com os reajustes de insumos, inflação e dissídios, houve uma redução de despesas em relação ao orçamento esperado para 1T15 e também com relação ao 1T14, visando enfrentar os desafios do mercado apresentados atualmente. Comparado ao 1T14 as despesas fixas estão R$ 5,5 milhões, 7,9% menores. Resultado Operacional 1T13 1T14 1T15 17,6 (10,8) Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. (9,3) O EBITDA recorrente ficou 185% melhor que o mesmo período do ano anterior, demonstrando que houve uma qualificação da receita das marcas e uma melhora substancial na sua matriz de custos. Como consequência do plano de redução de endividamento e dos primeiros resultados da reestruturação, o endividamento líquido bancário foi reduzido em R$ 7,5 milhões ao longo do 1T15 em relação ao exercício findo em 2014. Após 2 trimestres lucrativos para a Vulcabras (3T14, 4T14) e com a redução de 68,3% do prejuízo do 1T15 vs 1T14 temos a clareza da continuidade dos resultados e das ações já implantadas no últimos anos. Esse prejuízo segue com a melhoria consecutiva. Resultado Líquido 3T13 3T14 4T13 4T14 1T14 1T15 11,2 3,1 (6,2) (13,6) (42,9) (55,5) A marca Olympikus continua líder de mercado no Brasil e com os investimentos feitos nesses últimos anos através de uma inteligência de mercado e grande capacidade e skill da Vulcabras em desenvolver produtos, está pronta para os desafios de 2015. Gostaria de agradecer a colaboração especial dos nossos funcionários, fornecedores de materiais e serviços, bem como dos demais colaboradores e acionistas, por todo o esforço realizado e dedicação ao longo do 1T15. Leonardo Horta Rodrigues Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 2 Destaques Operacionais e Financeiros Os principais destaques no 1T15 foram: § Receita Operacional Bruta: A receita operacional bruta consolidada reduziu em 1,4%, porém no mercado externo aumentou 19,9% e diminuiu 8,2% no mercado interno em comparação com o 1T14. § Lucro Bruto: O lucro bruto aumentou em R$ 24,7 milhões, atingindo uma margem bruta de 30,1% no 1T15 aumentando 8,8 p.p. em relação ao 1T14 que teve a margem de 21,3%. § Despesas com Vendas e Administrativas: Redução de 3,1% em comparação ao 1T14, demonstrando esforço da companhia na busca por melhores margens e despesas nos patamares adequados para o volume de receita. § EBITDA Recorrente: O EBITDA recorrente do 1T15 foi de R$ 45,6 milhões, 185% maior em relação ao 1T14 que foi de R$ 16 milhões. Receita Operacional Bruta A Receita Operacional Bruta consolidada foi de R$ 326,4 milhões no 1T15, 1,4% abaixo dos R$ 330,9 milhões apurados no 1T14. O mercado interno contribuiu com 70,4% deste total. Receita Operacional Bruta - Mercado Interno e Mercado Externo -1,4% 80,6 96,6 250,3 229,8 1T15 Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. Mercado Externo Mercado Interno 1T14 3 Receita Operacional Líquida A Receita Operacional Líquida do 1T15 somou R$ 284 milhões, 0,7% abaixo dos R$ 286,1 milhões apurados no 1T14. Receita Operacional Líquida - 0,7% 284,0 286,1 1T15 1T14 Custos dos Produtos Vendidos, Lucro e Margem Bruta - Consolidado Os Custos dos Produtos Vendidos (CPV) somaram R$ 198,5 milhões no 1T15, 11,9% abaixo do 1T14 (R$ 225,3 milhões). Evolução do Resultado Bruto e Margem Bruta (R$ Milhões e %ROL) 85,5 R$ Milhões Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem Bruta Resultado Bruto 1T15 1T14 Var.% 198,5 225,3 -11,9% 85,5 60,8 40,6% 30,1% 21,3% 8,8 p.p. 40,6 % 60,8 30,1% 8,8 p.p. 1T15 21,3% 1T14 Lucro Bruto Margem Bruta Despesas Operacionais No 1T15, o total de despesas com vendas e administrativas representou 23,9% da Receita Operacional Líquida (ROL), perfazendo uma redução de 0,6 p.p. . Incluindo as Outras Despesas/Receitas Operacionais, o total de despesas operacionais representou 22,6% como parcela da ROL, totalizando R$ 64,1 milhões, uma redução de 1,7 p.p em comparação com o 1T14. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 4 Despesas Operacionais 1T15 % ROL 1T14 % ROL Var. % Var. p.p. Vendas e Administrativas 67,9 23,9% 70,1 24,5% -3,1% -0,6 p.p. Outras Receitas / Despesas Operacionais (3,8) -1,3% (0,5) -0,2% 660,0% -1,1 p.p. Total Despesas Operacionais 64,1 22,6% 69,6 24,3% -1,7 p.p. -7,9% Outras Receitas/Despesas Operacionais No 1T15 foi registrado receita de R$ 3,8 milhões comparada a uma receita de R$ 0,5 milhões no 1T14. Esta variação é explicada principalmente pelo aumento da receita na venda de imobilizado e diminuição na provisão para contingências. Resultado Financeiro As despesas financeiras líquidas somaram R$ 31,2 milhões no 1T15, 2,3% superior aos R$ 30,5 milhões apurados no 1T14. Resultado Líquido O Resultado Líquido encerrou o 1T15 em R$ 13,6 milhões negativos (R$ 42,9 milhões negativos no 1T14). EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) R$ Milhões EBITDA 1T15 1T14 Var.% Resultado antes CSLL/IRPJ (9,8) (39,3) ( + ) Resultado Financeiro Líquido 31,2 30,5 2,3% ( + ) Depreciação e Amortização 18,8 20,3 -7,4% EBITDA Margem EBITDA 40,2 14,2% 11,5 249,6% 4,0% 10,2 p.p. Provisão p/ Contingências 3,3 2,8 Despesas com Reestruturação 2,4 2,2 Venda de Ativo Imobilizado (0,3) (0,5) EBITDA Recorrente 45,6 16,0 16,1% 5,6% Margem EBITDA Recorrente -75,1% 185,0% O EBITDA do 1T15 é de R$ 40,2 milhões, perfazendo um aumento de 249,6% sobre o 1T14 (R$ 11,5 milhões). O EBITDA recorrente atingiu R$ 45,6 milhões, com aumento de 185% sobre o do 1T14 (R$ 16,0 milhões). Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 5 Financiamento Bancário A dívida da Vulcabras|azaleia objetiva o financiamento de investimentos em tecnologia e desenvolvimento, capital de giro, produção para exportação, construção, ampliação e manutenção das plantas industriais. Os recursos são provenientes de linhas de crédito tomadas, principalmente, junto aos bancos e entidades de fomento e bancos privados, com recursos destinados a programas de incentivo à produção, inovação, pesquisa e desenvolvimento e financiamento das necessidades de curto prazo. Financiamentos e Empréstimos por Indexador (R$ Milhões) 1T15 2014 Var. % Taxas Fixas (média 6,74% a.a.) 75,6 11% 89,0 12% -15,0% TJLP + Juros Médios 4,0% a.a. 139,1 20% 150,5 21% -7,6% CDI 343,8 48% 355,0 49% -3,2% Moeda Estrangeira (US$ e Pesos) 150,8 21% 125,4 17% 20,2% Financiamentos e Empréstimos 709,3 100% 719,9 100% -1,5% ( - ) Disponibilidades e Aplicações (39,4) (42,5) -7,3% Endividamento Líquido 669,9 677,4 -1,1% Curto Prazo Longo Prazo 307,4 362,5 291,6 385,8 5,4% -6,0% Total Líquido 669,9 677,4 -1,1% Custo Médio Ponderado Prazo Médio (anos) End. Líquido/Patrimonio Líquido End. Líquido/Ativo Total 13,5% 2 12,6 0,5 12,6% 2 11,1 0,5 Encerramos o primeiro trimestre de 2015 com queda de 1,1% no endividamento líquido em relação a 2014. Os financiamentos em taxa fixa, destinados à exportação, inovação, pesquisa e desenvolvimento, aquisição de máquinas e equipamentos, e ampliação da capacidade produtiva, representaram 11,0% da dívida bruta total. Os financiamentos atrelados a TJLP, destinados a projetos de ampliação e modernização de nossas operações, inovação, pesquisa e desenvolvimento, representaram 20,0% do endividamento total. Os financiamentos em moeda estrangeira somaram R$ 150,8 milhões, sendo a maior parte (53%) em Pesos Argentinos, seguindo o objetivo de conferir maior equilíbrio entre os ativos e passivos em moeda estrangeira e nossas fontes de receita naquele país. Os vencimentos dos empréstimos da Vulcabras|azaleia estendem-se até o ano de 2019. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 6 Vencimentos dos Financiamentos e Empréstimos (R$ Milhões) Posição em 31/03/2015 Vencimentos 2015 2016 2017 2018 2019 Empréstimos 298,4 323,8 56,1 22,3 8,7 Disponibilidades e Aplicações (37,9) (1,5) 0,0 0,0 0,0 Amortização Líquida 260,5 322,3 56,1 22,3 8,7 TOTAL 709,3 (39,4) 669,9 A Companhia vem trabalhando em renovações e captações junto aos nossos principais parceiros financeiros no sentido de liquidar as linhas de curto prazo com captações de prazos mais longos e taxas menores. Auditoria Independente e Aprovação pelo Conselho de Administração Informamos que a Ernst & Young Auditores Independentes foi nomeada em 01/01/2012 para prestar serviços de auditoria independente e que até a data de 31/03/2015 não havia prestado nenhum outro serviço além deste para a Companhia. As informações trimestrais consolidadas referentes ao 1T15, notas explicativas e o relatório da administração foram revisadas e aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião realizada em 06 de Maio de 2015. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 7 Anexo 1 – Balanço Patrimonial Consolidado (R$ Milhões) Balanço Patrimonial - Vulcabras|azaleia (Consolidado) Ativo - R$ Milhões Circulante Caixa e equival entes de cai xa Aplicações financeiras Contas a receber de cli entes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros créditos Não Circulante Aplicações financeiras Impostos a recuperar Impostos di feridos Depósitos judiciais Partes rel acionadas Outros créditos Bens destinados a venda Investimentos Propriedade para i nvesti mento Imobi li zado Intangível 1T15 2014 Passivo - R$ Milhões 729,4 Circulante 630,4 596,0 29,2 8,7 390,7 292,6 10,3 6,7 9,6 30,6 10,2 399,2 265,4 8,3 3,7 12,0 Fornecedores Fi nanci amentos e emprésti mos Fi nanciamentos i ncentivados Impostos e contribui ções a recol her Programa de recuperação fiscal - REFIS Salários e férias a pagar Provi são para contingênci as Outras contas a pagar Dividendos propostos 109,0 343,1 2,2 12,9 0,4 44,2 52,5 65,3 0,8 108,6 332,1 2,1 6,4 0,4 31,9 53,4 60,3 0,8 536,8 542,1 Não Circulante 593,3 614,5 1,5 12,2 6,3 34,9 17,9 4,9 0,3 26,1 4,5 212,7 215,5 1,7 11,0 8,2 36,1 17,6 4,3 0,3 26,0 4,6 216,2 216,1 Fi nanci amentos e emprésti mos Fi nanciamentos i ncentivados Partes rel acionadas Provi são para contingênci as Impostos diferidos sobre reavali ação do imobil izado Outras contas a pagar Patrimônio líquido (controladores) 358,7 5,3 167,2 25,2 5,2 31,7 60,6 380,2 5,5 167,2 24,1 5,4 32,1 60,8 565,9 10,1 3,2 (518,6) 565,9 10,4 (10,1) (505,4) Capital social Reservas de reaval iação Ajustes acumul ados de conversão Prejuízos acumul ados Patrimônio líquido Total Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 2014 747,8 Participações de não controladores Ativo Total 1T15 1.284,6 1.271,5 Passivo Total 0,3 0,2 60,9 61,0 1.284,6 1.271,5 8 Anexo 2 – Demonstração dos Resultados Consolidados (R$ Milhões) Demonstração dos Resultados R$ Milhões 1T15 % 1T14 ∆% % Receita operacional bruta Vendas Mercado Interno Vendas Mercado Externo 326,4 229,8 96,6 100,0% 70,4% 29,6% 330,9 250,3 80,6 100,0% 75,6% 24,4% -1,4% -8,2% 19,9% Deduções da Receita Bruta (42,4) -13,0% (44,8) -13,5% -5,4% Receita operacional líquida 284,0 100,0% 286,1 100,0% -0,7% (198,5) -69,9% (225,3) -78,7% -11,9% -23,9% -15,3% -8,6% 60,8 21,3% (70,1) (46,0) (24,1) 1,3% (9,3) -3,3% 0,5 -10,7% 2,3% -13,7% -75,1% 0,5% -313,3% -13,2% -65,6% Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas operacionais Vendas Administrativas 85,5 30,1% (67,9) (43,4) (24,5) Resultado Operacional Margem Operacional Outras Desp./Rec. Operacionais 17,6 6,2% 3,8 Resultado Operacional antes das Financeiras (EBIT) Margem Ebit Resultado Financeiro 21,4 7,5% (31,2) -11,0% (8,8) -3,1% (30,5) Resultado antes CSLL/IRPJ (9,8) -3,5% (39,3) Imp. de Renda e Contr. Social (3,2) -1,1% 1,5 (13,0) -4,6% (37,8) Resultado antes do atingimentos de metas Provisão p/ atingimentos de metas Resultado Liquido Margem Líquida Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. (0,6) (5,1) (13,6) -4,8% (42,9) -15,0% 40,6% -24,5% -16,1% -8,4% -3,1% -5,7% 1,7% -289,2% 0,2% 660,0% -343,2% -68,3% 10,2 p.p. 9 Gestão de Marcas No primeiro trimestre de 2015, a Vulcabras|azaleia esteve presente nas principais feiras regionais para apresentar suas coleções de Outono/Inverno 2015. Em todos os eventos, Azaleia, Dijean, Olympikus, OLK, Opanka e Reebok marcaram presença, gerando resultados positivos junto aos clientes e maior visibilidade para as marcas. Confira o calendário completo: Feira Fercalce Cascavel – PR 18 a 21 de janeiro Feira Bahiacal Salvador – BA 20 a 22 de janeiro Feira Calcemoda Curitiba – PR 27 a 29 de janeiro Feira Arces Vila Velha – ES 27 a 29 de janeiro Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 10 Feira Moda Uberlândia Uberlândia - MG 27 a 29 de janeiro Feira Calçados Nordeste Gravatá - PE 27 a 29 de janeiro Feira Apacace Fortaleza - CE 24 a 26 de fevereiro Feira 40 Graus Natal - RN 9 a 11 de março Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 11 AZALEIA E DIJEAN Divisão Feminina O lançamento das novas coleções de Outono/Inverno 2015 das marcas Azaleia e Dijean foi apresentado na 42a Couromoda, Feira Internacional de Calçados e Artefatos de Couro. Entre as 48 novas linhas das duas marcas, a coleção da Azaleia se destaca por produtos que trazem a cara e o jeito da mulher brasileira em modelos que têm como principais características o conforto, a versatilidade e a elegância. Já a coleção da Dijean traz produtos para meninas modernas e descoladas, valorizando as cores, sem deixar de lado as informações da moda. As novas campanhas das marcas foram apresentadas através dos sites, que tiveram seus layouts repaginados com os novos modelos da coleção e receberam lookbooks que ressaltam dicas de como compor os produtos da Azaleia e da Dijean para serem usados em diferentes ocasiões. Nas redes sociais oficiais das marcas, novos conteúdos buscaram traduzir a identidade da mulher Azaleia e da menina Dijean para suas consumidoras. Com o objetivo de se aproximar cada vez mais do trade, no Dia Internacional da Mulher a Azaleia realizou uma ação com seus principais clientes, entregando um presente especial da marca para mais de 5.000 vendedoras. Além dessa ação, foram desenvolvidos kits com produtos personalizados, os quais foram enviados para algumas das principais fãs da marca nas redes sociais. Para divulgar as novas coleções para a imprensa, as marcas participaram do Mídia Date, no dia 10 de fevereiro em São Paulo, evento do qual participaram jornalistas, produtoras de moda, blogueiras, editores e repórteres dos principais veículos do país. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 12 Como destaque deste trimestre, em março ocorreu a divulgação da pesquisa Marcas de Quem Decide do Jornal do Comércio, do Rio Grande do Sul, onde a Azaleia mais uma vez conquistou o primeiro lugar em lembrança e preferência na categoria Calçados Femininos. OLYMPIKUS Para o primeiro trimestre de 2015, a Olympikus apresentou como principal destaque os lançamentos da linha de Running, uma das grandes apostas da marca. Desenvolvidos para diferentes tipos de corrida, os 11 modelos presentes na linha vêm com novas tecnologias, como a EVAPRO, projetadas para proporcionar mais conforto e desempenho aos corredores. Para esse lançamento, a Olympikus preparou uma estratégia imbatível, ativando clientes e conectando consumidores com diferentes ações. Uma delas foi a estreia do novo filme, no dia 9 de março, reforçando o novo posicionamento da marca “O seu corpo não foi feito para ficar parado”, apresentado ao mercado no início de 2014, e dando ênfase para os três modelos destaques da linha: Skin Change, Precision e Impulse. Para ativação na mídia do novo filme, foram 70 inserções de 30 segundos na TV aberta, impactando 60 milhões de pessoas, e 2.086 inserções na TV fechada, impactando 31 milhões de espectadores, entre comerciais de 30 segundos e vinhetas de 10 segundos que destacavam cada um dos modelos. A campanha também teve como pilares de divulgação os principais portais on-line, como o Terra, e conteúdos exclusivos para as redes oficiais da marca, como Facebook, Instagram e YouTube, com mais de 400 mil visualizações do novo filme. Para o PDV, materiais com o novo conceito gráfico criado para a linha Running foram positivados em vitrines de todo o país. Na imprensa, a Olympikus participou do Mídia Date, um evento que reúne os principais editores, redatores, produtores e repórteres do Brasil, apresentando todos os modelos da linha e resultando em grandes espaços com os produtos em importantes veículos. Entre as apostas dentro da nova linha Olympikus Running, está o modelo Skin Change, que traz como conceito “Inspiração. Transpiração”. Com design inovador e máxima leveza, o tênis agrega vários benefícios em um só produto. O destaque fica por conta do cabedal confeccionado em tela, que proporciona melhor ventilação e transpiração durante a corrida, e uma lingueta diferenciada que garante maior ajuste ao pé. O produto também vem acompanhado de dois pares de meias, tipo sapatilha, para dar ainda mais estilo às corridas e permite o consumidor decidir entre diferentes combinações de cores. Além de estar presente no novo filme e ter uma vinheta exclusiva de 10 segundos, que destaca os principais atributos do modelo, o Skin Change recebeu uma campanha gráfica pensada especialmente para valorizar o produto, sendo positivada nos principais pontos de venda do Brasil, com mais de 300 vitrines. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 13 Para apresentar esse novo conceito de produto para a imprensa e formadores de opinião, a Olympikus realizou uma ação de seeding, entregando um kit especial que contava a história do produto. O sucesso foi imediato tanto nos veículos impressos como nas redes sociais de celebridades, blogueiros e jornalistas. E a Olympikus não parou por aí. Entre todas as ativações da linha Olympikus Running, o ponto principal foi o lançamento do projeto The Final Test no final de março. Com o objetivo de mostrar que a qualidade e a tecnologia da sua nova coleção de Running estão no mesmo nível de competitividade das principais marcas do mercado, a Olympikus deu uma volta ao mundo para realizar três testes inéditos. O resultado do projeto está em uma plataforma on-line em thefinaltest.com.br, onde são apresentados os vídeos do Teste Cego Definitivo, do Teste Especialistas e do Teste dos Fanáticos. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 14 No primeiro teste realizado, o Teste Cego Definitivo, foi mostrada de forma idônea, com a cobertura da revista Sport Life, um veículo especializado em corrida, a avaliação dos lançamentos da linha Running junto às principais marcas de corrida presentes no mercado brasileiro. O teste foi realizado por dois medalhistas paralímpicos cegos – Terezinha Guilhermina do Brasil e Cristian Valenzuela do Chile. No segundo, o Teste dos Especialistas, a marca foi até a Jamaica, berço formador de grandes corredores, com a revista O2, para que um atleta jamaicano pudesse validar de forma isenta os novos lançamentos da linha. E também ao Japão, país conhecido pelo seu alto desenvolvimento tecnológico, com a cobertura da revista Contra-Relógio, para testar em um laboratório japonês – o Boken Quality Evaluation Institute – o nível tecnológico de seus novos lançamentos. Por fim, o Teste dos Fanáticos convidou fãs declarados das principais marcas de corrida para testarem a nova linha Running. Os resultados dos testes foram muito positivos, confirmando a qualidade e a tecnologia presentes nos novos modelos, mostrando que a Olympikus está no mesmo grupo das principais marcas de corrida e apresenta produtos que atendem às necessidades dos praticantes da modalidade. Uma amostra disso está na grande presença que a marca conquistou dentro das principais revistas especializadas em corrida do Brasil, que participaram do projeto fazendo toda a cobertura jornalística e garantiram a transparência e a veracidade das informações. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 15 Além de uma estratégia massiva de divulgação do The Final Test, no meio on-line, o conteúdo do projeto foi trabalhado como forma de treinamento de vendedores de lojas em todo o país. Com um formato diferenciado de apresentação por meio de sessões de cinema, foram atingidas mais de 2.000 pessoas de diversas redes de lojistas distribuídas em 7 capitais do Brasil, em apenas 3 dias, na semana que antecedeu o lançamento do projeto para o consumidor final. De forma geral, entre todas as ativações que englobaram a linha de Running, durante o primeiro trimestre foram positivadas mais de 3.000 vitrines e treinados mais de 12.000 vendedores com conteúdos sobre a marca, produtos e suas tecnologias. Saindo do segmento de Running, um dos principais pilares da marca no esporte é o vôlei, com o patrocínio da CBV (Confederação Brasileira de Vôlei) desde 1997. No final de fevereiro, a Olympikus patrocinou um grande evento do vôlei de praia mundial: o Melhores do Mundo 2015, Desafio Brasil x Estados Unidos. Os rivais históricos de duas das maiores potências olímpicas da modalidade se enfrentaram em um desafio com formato inédito no Brasil, na praia de Copacabana, palco da modalidade para os Jogos Olímpicos de 2016. A competição foi chancelada pela FIVB (Federação Internacional de Voleibol), CBV (Confederação Brasileira de Vôlei) e USA Volleyball, tendo transmissão ao vivo no canal SporTV. Para esse evento, a marca desenvolveu diversas ativações junto a torcida e convidados, assim como toda a uniformização dos atletas, além de divulgar a coleção de vôlei no evento com um convite para conhecer a loja on-line da marca. REEBOK A Reebok deu mais um passo revolucionário no mês de março lançando o ZPump Fusion, tênis de corrida que se adapta ao pé do corredor. Com um sistema totalmente inovador, o modelo possui uma câmara de ar que proporciona um ajuste personalizado para melhor desempenho. O ZPump Fusion é feito com uma estrutura Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 16 diferenciada que permite que o corredor tenha um tênis exclusivo para o seu pé. É importante ressaltar que, diferentemente de um calçado de corrida comum que normalmente é feito de 40 partes individuais, o ZPump é feito de apenas três partes principais. Não tendo assim componentes que restringem o movimento do pé. Ainda no mês de março, o Grupo Adidas e a Vulcabras|azaleia, de comum acordo, anunciam que a joint operation entre as duas companhias inicia uma fase de transição, já que o contrato se encerra no final de 2015. A parceria entre Reebok e Vulcabras|azaleia existe desde 1992, ano que a empresa passou a ser o distribuidor e licenciador oficial da marca Reebok no Brasil. Em 2008, a parceria foi reforçada com a criação de uma joint operation na qual a Vulcabras SA distribuiria calçados, roupas e acessórios da Reebok no Brasil e Argentina até o final de 2015. A Vulcabras SA e o Grupo Adidas estão trabalhando juntos em um plano de transição para 2016. Isso abrange o cumprimento dos planos atuais para 2015 e também a construção de uma mudança bem-sucedida para o novo modelo de operação a partir de janeiro de 2016. A Vulcabras|azaleia passou por um importante processo de reestruturação nos últimos 3 anos. E, após essa fase, decidiu focar seus esforços e investimentos nas marcas próprias da companhia. Além disso, reforça que continuará sendo um fornecedor estratégico para o Grupo Adidas no Brasil e na Argentina. Relatório da Administração - 1º Trimestre de 2015 Vulcabras|azaleia S.A. 17 Informações Trimestrais - ITR Vulcabras|azaleia S.A. 31 de março de 2015 com Relatório sobre a Revisão de Informações Trimestrais - ITR Centro Empresarial Queiroz Galvão Torre Cícero Dias Rua Padre Carapuceiro, 858, 8º andar, Boa Viagem 51020-280 - Recife, PE, Brasil Tel: (55 81) 3201-4800 Fax: (55 81) 3201-4819 www.ey.com.br RELATÓRIO SOBRE A REVISÃO DE INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Ao Conselho de Administração e Acionistas da Vulcabras|azaleia S.A. Jundiaí - SP Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Vulcabras|azaleia S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais – ITR referente ao trimestre findo em 31 de março de 2015, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o trimestre findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A Administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias individuais e consolidadas Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individual e consolidada, referentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2015, preparadas sob a responsabilidade da Administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias tomadas em conjunto. Fortaleza (CE), 06 de maio de 2015 ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC 2SP015199/O-6-F-CE Francisco da Silva Pimentel Contador CRC – 1SP 171.230/O-7-S-CE ×ÌÎ ó ײº±®³¿9+» Ì®·³»¬®¿· ó íïñðíñîðïë ó ÊËÔÝßÞÎßÍ Íß Ê»®=± æ ï S²¼·½» ÜÚ ×²¼·ª·¼«¿· Þ¿´¿²9± אַ·³±²·¿´ ߬·ª± ï Þ¿´¿²9± אַ·³±²·¿´ п·ª± î Ü»³±²¬®¿9=± ¼± λ«´¬¿¼± í Ü»³±²¬®¿9=± ¼± λ«´¬¿¼± ß¾®¿²¹»²¬» ì Ü»³±²¬®¿9=± ¼± Ú´«¨± ¼» Ý¿·¨¿ ë Ü»³±²¬®¿9=± ¼¿ Ó«¬¿9+» ¼± אַ·³,²·± Ô3¯«·¼± ÜÓÐÔ ó ðïñðïñîðïë @ íïñðíñîðïë ê ÜÓÐÔ ó ðïñðïñîðïì @ íïñðíñîðïì é Ü»³±²¬®¿9=± ¼± Ê¿´±® ß¼·½·±²¿¼± è ÜÚ Ý±²±´·¼¿¼¿ Þ¿´¿²9± אַ·³±²·¿´ ߬·ª± ç Þ¿´¿²9± אַ·³±²·¿´ п·ª± ïð Ü»³±²¬®¿9=± ¼± λ«´¬¿¼± ïï Ü»³±²¬®¿9=± ¼± λ«´¬¿¼± ß¾®¿²¹»²¬» ïî Ü»³±²¬®¿9=± ¼± Ú´«¨± ¼» Ý¿·¨¿ ïí Ü»³±²¬®¿9=± ¼¿ Ó«¬¿9+» ¼± אַ·³,²·± Ô3¯«·¼± ÜÓÐÔ ó ðïñðïñîðïë @ íïñðíñîðïë ïì ÜÓÐÔ ó ðïñðïñîðïì @ íïñðíñîðïì ïë Ü»³±²¬®¿9=± ¼± Ê¿´±® ß¼·½·±²¿¼± ïê ×ÌÎ ó ײº±®³¿9+» Ì®·³»¬®¿· ó íïñðíñîðïë ó ÊËÔÝßÞÎßÍ Íß Ê»®=± æ ï ÜÚ ×²¼·ª·¼«¿· ñ Þ¿´¿²9± אַ·³±²·¿´ ߬·ª± øλ¿· Ó·´÷ Ý-¼·¹± ¼¿ ݱ²¬¿ Ü»½®·9=± ¼¿ ݱ²¬¿ ï ߬·ª± ̱¬¿´ ïòðï ߬·ª± Ý·®½«´¿²¬» ïòðïòðï Ý¿·¨¿ » Û¯«·ª¿´»²¬» ¼» Ý¿·¨¿ ïòðïòðî ß°´·½¿9+» 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(“Companhia”) compreende o investimento em outras sociedades, a comercialização e produção nos mercados internos e externos de produtos de vestuários, principalmente, de artigos esportivos e calçados masculinos, femininos e profissionais, através de suas controladas diretas e indiretas: · · · · · · Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A.; Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda.; Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda.; Globalcyr S.A. (situada no Uruguay); Vulcabras|azaleia Argentina S.A, (situada na Argentina); Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. - que possui as seguintes empresas subsidiárias: - Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A.; - Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda.; Reiziger Participações Ltda. Assim como possui as seguintes distribuidoras no exterior: Azaléia USA Inc., Calzados Azaléia Colômbia Ltda., Calzados Azaléia Peru S.A. e Vulcabras|azaleia Sporting Goods Índia Private Limited. As marcas administradas pelas sociedades compreendem: · · Marcas próprias: Azaléia, Dijean, Opanka, Olympikus e Vulcabras. Marcas de terceiros: Reebok. A Administração da Companhia continua executando seus planos operacionais e de reestruturação, com o objetivo de melhorar a rentabilidade da Companhia. A seguir descrevemos as principais ações que influenciaram os resultados do primeiro trimestre de 2015: · · · Foco na melhoria da margem bruta que foi de 29,6% no trimestre findo em 31 de março de 2015 (21,3% em 31 de março de 2014), em relação à receita operacional líquida; Os custos dos produtos vendidos apurados no 1T15 tiveram uma melhora permanecendo abaixo do plano e em relação ao 1T14 (queda de 11,2%). Esta é uma das ações que tem reflexo diretamente nas margens dos produtos, como consequência da melhoria de eficiência das fábricas; O endividamento líquido da Companhia em 31 de março de 2015 foi reduzido em 1,1% em relação ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014. Esta política de redução da dívida está alinhada ao planejamento estruturado. Encontra-se em andamento também as ações de alongamento da dívida; Adicionalmente, ainda encontram-se em andamento outros processos de reestruturação com participação do acionista principal da Companhia, com objetivo de melhorar a liquidez e redução do custo de captação. 2 Base de preparação 2.1 Declaração de conformidade (com relação às normas IFRS e às normas do CPC) As presentes informações trimestrais incluem: · As informações trimestrais consolidadas preparadas conforme as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e interpretações emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”), implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e suas interpretações técnicas (“ICPC”) e orientações (“OCPC”), aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”); e · As informações trimestrais individuais da controladora preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP), que compreendem as disposições da legislação societária, previstas na Lei nº 6.404/76 com alterações da Lei nº 11.638/07 e Lei nº 11.941/09, e os pronunciamentos contábeis, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”), aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). Com a emissão do pronunciamento IAS 27 (Separate Financial Statements) revisado pelo IASB em 2014, as demonstrações separadas de acordo com as IFRS passaram a permitir o uso do método da equivalência patrimonial para avaliação dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto. Em dezembro de 2014, a CVM emitiu a Deliberação nº 733/2014, que aprovou o Documento de Revisão de Pronunciamentos Técnicos nº 07 referente aos Pronunciamentos CPC 18, CPC 35 e CPC 37 emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis, recepcionando a citada revisão do IAS 27, e permitindo sua adoção a partir dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2014. Dessa forma, as informações trimestrais individuais da controladora passaram a estar em conformidade com as IFRS a partir desse exercício. A Companhia adotou todos os pronunciamentos, pronunciamentos revisados e interpretações emitidas pelo CPC e IASB que estavam em vigor em 31 de março de 2015. A autorização para a conclusão destas informações trimestrais foi dada pelo Conselho de Administração em 06 de maio de 2015. 2.2 Base de mensuração A preparação das informações trimestrais individuais e consolidadas em IFRS requer o uso de certas estimativas contábeis por parte da Administração da Companhia, conforme comentado na Nota 2.4. As informações trimestrais foram preparadas com base no custo histórico, com exceção dos seguintes itens reconhecidos nos balanços patrimoniais: · Os instrumentos financeiros não-derivativos mensurados pelo valor justo por meio do resultado; · Os ativos financeiros disponíveis para venda mensurados pelo valor justo por meio do patrimônio líquido. 2.3 Moeda funcional e moeda de apresentação Essas informações trimestrais individuais e consolidadas são apresentadas em Real, que é a moeda funcional da Companhia. Todas as informações trimestrais apresentadas em Real foram arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma. 2.4 Uso de estimativas e julgamentos A preparação das informações trimestrais individuais e consolidadas, de acordo com as normas de IFRS e as normas CPC, exige que a Administração faça julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação de políticas contábeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Estimativas e premissas são revisadas de maneira contínua. Revisões com relação a estimativas contábeis são reconhecidas no período em que as estimativas são revisadas e em quaisquer períodos futuros afetados. 3 Principais políticas contábeis Estas informações trimestrais individuais e consolidadas foram elaboradas segundo princípios, práticas e critérios consistentes com aqueles adotados na elaboração das demonstrações financeiras do último exercício social e devem ser analisadas em conjunto com a Nota 3 – Principais políticas contábeis, das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014. 4 Informações trimestrais consolidadas As informações trimestrais consolidadas incluem as informações da Companhia e suas controladas diretas e indiretas, a seguir relacionadas, cuja participação percentual na data do balanço é assim resumida: % Participação direta Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. Globalcyr S.A. Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda Azaleia U.S.A. Inc. Calzados Azaleia de Colombia Ltda. Calzados Azaleia Peru S.A. Reiziger Participações Ltda. Vulcabras|azaleia Sporting Goods Índia Private Limited % Participação indireta % Participação total 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 99,99 2,00 3,96 1,55 - 99,99 2,00 3,96 1,55 - 98,00 100,00 96,04 98,45 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,11 100,00 100,00 98,00 100,00 96,04 98,45 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,11 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,11 100,00 100,00 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,11 100,00 100,00 As políticas contábeis foram aplicadas com uniformidade em todas as sociedades consolidadas e consistentes com aquelas utilizadas no período anterior. Não há diferença entre o patrimônio líquido e o resultado consolidado atribuído aos sócios da Companhia controladora em suas informações trimestrais consolidadas e o patrimônio líquido e resultado da Companhia controladora em suas informações trimestrais individuais. Joint Operation no Brasil e na Argentina A Vulcabras|azaleia S.A. e a adidas International B.V. constituíram em 25 de março de 2008 uma “Joint Operation” para conduzir os negócios de distribuição de calçados, confecções e acessórios com a marca Reebok, tendo duração prevista até dezembro de 2015. A Companhia classificou esse negócio em conjunto como joint operation considerando que (i) o negócio contratual dá as partes do negócio em conjunto direitos sobre os ativos e obrigações pelos passivos relacionados; (ii) tem direito e propriedade sobre os ativos do negócio; (iii) é responsável pelas suas obrigações relacionadas ao negócio em conjunto; e (iv) há critério específico para alocação de receitas e despesas do negócio. Nesta “Joint Operation”, a Vulcabras|azaleia S.A. detém 0,01% de participação, enquanto que a adidas International B.V. possui 99,99%. A controlada Vulcabras|azaleia Argentina S.A., que também tem os direitos exclusivos de distribuição dos produtos Reebok na Argentina, constituiu uma “Joint Operation” em 2 de junho de 2008, denominada Reebok Argentina S.A. para a distribuição dos produtos naquele mercado, basicamente, nos mesmos termos do contrato brasileiro. Nesta “Joint Operation”, a Vulcabras|azaleia Argentina S.A. detém 0,01% de participação, enquanto que a adidas International B.V. possui 99,99%. O resultado da “Joint Operation”, após alocações específicas nos termos contratuais, é dividido entre as sócias Vulcabras|azaleia S.A. e adidas International B.V. na proporção de 50% para cada uma, através de ajustes para refletir a parte que cabe a título de dividendos. Quando este ajuste for favorável a adidas International B.V., é concedido um desconto nos produtos vendidos pela Companhia à Reebok. Quando o ajuste for favorável à Companhia, a mesma emitirá um faturamento complementar à Reebok. As operações normais de venda da produção da Companhia são faturadas à Reebok através dos custos dos produtos com o adicional de 10%. As despesas fixas referentes às operações da “Joint Operation” também são apuradas e faturadas à Reebok conforme previsto no “Joint Operation Agreement”. a. Características principais das sociedades controladas incluídas na consolidação Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. A Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. é a Sociedade responsável pela produção e desenvolvimento de calçados da marca Reebok e Olympikus. Iniciou suas atividades com sede no município de Horizonte, Estado do Ceará, tendo como objeto social a indústria, o comércio, a importação e exportação em geral de calçados e artigos esportivos. Em decorrência da constituição da Joint Operation entre a Adidas International B.V. e a Vulcabras|azaleia CE, no Brasil, em média 4% do total das vendas do período são realizadas para a Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. A Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. é responsável pela comercialização e distribuição de calçados e confecções, com a marca Reebok e Olympikus. Iniciou suas atividades em 14 de junho de 2006, com sede na cidade de Horizonte, Estado do Ceará. Em decorrência da constituição da Joint Operation entre a adidas International B.V. e a Vulcabras|azaleia S.A. no Brasil, em média 82% das vendas do período são realizadas para a Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda. A Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda., foi constituída em 1º de setembro de 2010, com sede na cidade de Itapetinga, estado da Bahia. Seu objetivo é comercializar e distribuir, calçados e confecções com as marcas Olympikus, Azaléia, Dijean, Opanka e Vulcabras. Iniciou suas atividades no terceiro trimestre de 2011. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. A Vulcabras|azaleia Argentina S.A. é responsável pela comercialização e distribuição varejista de calçados e confecções, com a marca Reebok e Olympikus no mercado argentino, tendo como principal fornecedor a sua controladora Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Iniciou suas atividades com sede na cidade de Buenos Aires, na Argentina, e tem como objeto social o comércio e a distribuição de calçados. Em decorrência da constituição da Joint Operation entre a adidas International B.V. e a Vulcabras|azaleia Argentina S.A., na Argentina, em média 66% do total das vendas do período são realizadas para a Reebok Argentina S.A.. Globalcyr S.A. A Globalcyr S.A. é responsável pela comercialização e distribuição de calçados e confecções, com as marcas Olympikus, Reebok, Azaléia, Dijean, Opanka, e Vulcabras no mercado uruguaio, tendo como principal fornecedor a Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Iniciou suas atividades com sede na cidade de Montevidéu, no Uruguai, e tem como objeto social o comércio e a distribuição de calçados. Atualmente, a Globalcyr S.A. encontra-se com as suas operações paralisadas. Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. A Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A., é uma indústria brasileira de calçados, localizada na cidade de Parobé, estado do Rio Grande do Sul, tem por objetivo principal a industrialização, comercialização, importação e exportação de calçados, artigos de vestuário, couros e artefatos de couro em geral, materiais plásticos ou similares e a fabricação de componentes, estes para o seu próprio consumo e venda a terceiros. Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. A Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A é uma indústria brasileira de calçados, tem por objetivo principal a industrialização, comercialização, importação e exportação de calçados e artigos esportivos, com as marcas Olympikus, Azaléia, Dijean, Opanka e Botas. Constituída em 3 de agosto de 1995, com sede na cidade de Itapetinga, no Estado da Bahia. Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. A Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda é uma indústria brasileira de calçados, tem por objetivo principal a industrialização, comercialização, importação e exportação de calçados e artigos esportivos, com as marcas Azaléia e Dijean. Constituída em 08 de outubro de 1992, inicialmente na cidade de Novo Hamburgo, no Rio Grande do Sul, passou a operar na cidade de Frei Paulo, no Estado de Sergipe a partir de 06 de fevereiro de 2003. Calzados Azaleia Peru S.A. A Calzados Azaleia Peru S.A. é responsável pela importação e comercialização de calçados e artigos esportivos das marcas Olympikus, Azaleia, Dijean e Opanka no mercado peruano. Adquirida no final de 1998, iniciou as atividades de importação e comercialização das marcas da empresa em 1999. Calzados Azaleia de Colômbia Ltda. A Calzados Azaleia de Colômbia Ltda é responsável pela importação e comercialização de calçados e artigos esportivos das marcas Olympikus, Azaleia, Dijean e Opanka no mercado colombiano. Iniciou naquele país em 1999 como escritório, passando a importar e comercializar as marcas da Vulcabras|azaleia S.A. em 2000. Vulcabras|azaleia Sporting Goods Índia Private Limited Vulcabras|azaleia Sporting Goods Índia Private Limited, iniciou naquele país em 2011 como escritório passando a fabricação de cabedais. Atualmente, não possui atividade operacional. b. Descrição dos principais procedimentos de consolidação · · · · · 5 Eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as sociedades consolidadas; Eliminação das participações no capital, nas reservas e nos prejuízos dos períodos das sociedades controladas; Eliminação dos saldos de receitas e despesas, decorrentes de negócios entre as sociedades. Os prejuízos entre as companhias que indicam uma redução no valor recuperável de ativos não são eliminados na consolidação; Eliminação dos encargos de tributos sobre a parcela de resultado não realizado apresentado como tributos diferidos no balanço patrimonial consolidado; Destaque do valor da participação dos acionistas não controladores nas informações trimestrais consolidadas. Caixa e equivalentes de caixa Consolidado – IFRS Caixa e bancos conta movimento CDBs Fluxo de caixa Outros disponíveis – Exterior Poupança Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 23.896 657 3.853 758 16.979 3.652 7.681 2.330 4 - 2 - 29.164 30.642 4 2 Caixa e equivalentes de caixa são remunerados a taxas flutuantes, baseadas no Certificado de Depósito Interbancário (CDI). As aplicações que remuneram o saldo de conta corrente (CDB Fluxo de Caixa) são efetuadas conforme disponibilidade de saldo bancário e os resgates ocorrem conforme necessidades imediatas do caixa da Companhia. Essas aplicações referem-se, exclusivamente, a CDBs - Certificados de Depósitos Bancários, pósfixados, remunerados pela variação do CDI - Certificado de Depósito Interbancário, à rentabilidade média de 10% a 20% e estão destinados à negociação imediata e disponíveis para utilização nas operações da Companhia. Ressaltamos que tais aplicações têm liquidez diária, independentemente de seu prazo de vencimento, podendo ser resgatadas a qualquer tempo e sem perdas de seus rendimentos. Por essa razão foram consideradas como equivalentes de caixa nas demonstrações dos fluxos de caixa. 6 Aplicações financeiras Consolidado – IFRS Aplicações financeiras no país: CDBs pós-fixados Títulos de capitalização Títulos disponíveis para venda - Ações Circulante Não circulante Controladora - BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 6.903 2.621 710 8.395 2.615 843 81 - 10 - 10.234 11.853 81 10 8.697 1.537 10.185 1.668 79 2 8 2 Os títulos disponíveis para venda referem-se a aplicações em ações e quotas de fundos de investimento, disponíveis para a venda e avaliados a valor justo, com efeito em outros resultados abrangentes. As quotas de fundos de investimentos foram disponibilizadas pelos respectivos administradores e refletem o valor de mercado destes ativos financeiros. As ações foram valorizadas de acordo com a cotação da Bovespa, na data do balanço. As controladas têm a intenção e capacidade de manutenção dos CDBs até as datas de vencimento, razão pela qual foram classificados como ativos financeiros mantidos até vencimento. Do saldo de CDBs pós-fixados em 31 de março de 2015, o montante de R$ 6.903 (R$ 6.732 em 31 de dezembro de 2014) está atrelado a garantias, portanto, não tem liquidez diária e foram remunerados a taxas que variam entre 99,0% a 100% a.a. do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). 7 Contas a receber de clientes a. Composição dos saldos Consolidado - IFRS Contas a receber No país: Partes relacionadas Clientes No exterior: Partes relacionadas Clientes 31/03/15 31/12/14 36.143 210.302 40.630 246.240 246.445 286.870 88.735 74.590 67.117 63.852 163.325 130.969 Subtotal do contas a receber de clientes 409.770 417.839 Provisão para créditos de liquidação duvidosa (19.093) (18.596) Total do contas a receber de clientes, líquido 390.677 399.243 b. Por vencimento Consolidado - IFRS A vencer 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Acima de 90 dias Vencidos 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Acima de 90 dias 31/03/15 31/12/14 98.087 101.354 73.889 102.761 141.439 98.836 36.547 114.569 376.091 391.391 8.026 4.719 2.398 18.536 7.110 908 2.781 15.649 33.679 26.448 409.770 417.839 A Companhia entende que o montante que melhor representa sua exposição máxima ao risco de crédito no período findo em 31 de março de 2015 é de R$ 19.093 (R$ 18.596 em 31 de dezembro de 2014) que representa os critérios descritos conforme mencionado no item (c) abaixo. c. Critérios de mensuração da provisão (impairment) O critério adotado para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi baseado nos títulos vencidos há mais de 90 dias e, na análise individual do saldo de cada cliente, pois essa provisão deve ser feita para cobrir as perdas estimadas na cobrança do contas a receber de clientes, constituídas em montantes julgados suficientes. d. Movimentação da provisão (impairment) A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa, no período findo em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014 está demonstrada a seguir: Consolidado – IFRS Saldo inicial Complemento de provisão Recuperação, baixa de créditos e outros Saldo final 31/03/15 31/12/14 (18.596) (19.600) (1.035) 538 (1.209) 2.213 (19.093) (18.596) e. Concentração da carteira Consolidado – IFRS 31/03/15 Clientes (partes não relacionadas) Maior cliente 2º a 11º maiores clientes 12º a 50º maiores clientes Outros clientes Partes relacionadas Total da carteira de clientes 31/12/14 7.492 41.267 32.830 203.303 2% 10% 8% 50% 17.349 50.174 42.644 199.925 4% 12% 10% 48% 284.892 70% 310.092 74% 124.878 30% 107.747 26% 409.770 100% 417.839 100% Em atendimento a Deliberação CVM nº 564, de 17 de dezembro de 2008, que aprovou o CPC 12, a Companhia realizou estudos para calcular os ajustes a valor presente de seus ativos circulantes e não circulantes. As contas a receber de curto prazo foram trazidas a valor presente em 31 de março de 2015 com base na taxa SELIC e o resultado dessa avaliação não apresenta diferenças significativas, face ao curto prazo médio de recebimento, em torno de 83 dias (72 dias em 31 de dezembro de 2014) da maioria dos créditos da Companhia e de suas controladas. Por esta razão, tais diferenças não foram levadas a efeito no resultado, a exemplo do que ocorreu com as contas a pagar de curto prazo. A exposição da Companhia a riscos de crédito e moeda e perdas por redução no valor recuperável relacionadas ao contas a receber de clientes e a outras contas, são divulgadas na Nota 26. 8 Estoques Consolidado - IFRS Produtos acabados Produtos em elaboração Matérias primas Material de embalagem e almoxarifado Mercadorias em trânsito Importações em andamento Provisão para perdas na realização 31/03/15 31/12/14 107.651 32.432 105.725 16.107 27.970 27.432 (24.687) 89.893 29.295 122.508 15.580 9.518 26.518 (27.902) 292.630 265.410 a. Critérios de mensuração da provisão (impairment) As sociedades controladas, com base em análise histórica e estimativa de perdas, constituem provisão para perdas na realização dos estoques. Nos estoques de matérias primas e produtos intermediários foi provisionada a totalidade dos itens sem movimentação há mais de 180 dias. Nos estoques de produtos acabados foram avaliados todos os itens e provisionadas as potenciais perdas frente às perspectivas de venda de cada um deles, efetuando a provisão de 100% dos itens que apresentaram margem de contribuição negativa. Em 31 de março de 2015, a provisão para perdas de produtos acabados é de R$ 2.038 (R$ 2.288 em 31 de dezembro de 2014), a provisão para perdas sobre as matérias-primas é de R$ 12.489 (R$ 14.714 em 31 de dezembro de 2014) e a provisão para perdas de produtos intermediários é de R$ 10.160 (R$ 10.900 em 31 de dezembro de 2014). O valor de matéria-prima, mão de obra e custos indiretos de fabricação utilizados na composição dos custos de produtos vendidos é de R$ 200.008 em 31 de março de 2015 (R$ 225.267 em 31 de março de 2014). b. Movimentação da provisão (impairment) A movimentação da provisão para perdas na realização do estoque no período findo em 31 de março de 2015 e exercício findo em 31 de dezembro de 2014 está demonstrada a seguir: Consolidado – IFRS Saldo inicial Provisão/ Estorno de provisões Saldo final 9 31/03/15 31/12/14 (27.902) (41.329) 3.215 13.427 (24.687) (27.902) Impostos a recuperar correntes e diferidos a. Impostos a recuperar correntes Consolidado – IFRS ICMS IPI Imposto de renda e contribuição social – antecipação PIS/COFINS Créditos fiscais em outros países (i) Finsocial Outros Circulante Não circulante Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/12/14 2.328 799 1.805 1.194 11.056 2.570 2.830 1.977 754 1.646 1.168 9.074 2.528 2.122 31/03/15 23 69 2.015 397 31/12/14 23 67 1.973 388 22.582 19.269 2.504 2.451 10.336 12.246 8.312 10.957 489 2.015 478 1.973 (i) Os créditos fiscais em outros países referem-se, principalmente, a valores contabilizados na controlada Vulcabras|azaleia Argentina S.A., sendo originários dos “impuesto de las gannacias” e “IVA”, que serão compensados com resultados futuros, e estão classificados como circulante e não circulante. b. Imposto de renda e contribuição social diferidos O imposto de renda e contribuição social diferidos e correntes contabilizados no resultado tem a seguinte composição: Consolidado – IFRS Imposto de renda e contribuição social – corrente Imposto de renda e contribuição social – diferido 31/03/15 31/03/14 (497) (2.722) (372) 1.844 (3.219) 1.472 c. Prejuízos fiscais a compensar A Companhia e suas controladas Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A., Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. e Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda., Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda., Reiziger Participações Ltda. e Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda. possuem incentivos fiscais relevantes o que reduz significativamente a capacidade de compensação de eventuais créditos de imposto de renda diferidos. A Administração está monitorando periodicamente as renovações dos incentivos fiscais. Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a controladora e suas controladas possuíam prejuízos fiscais a compensar e bases negativas de contribuição social, sobre os seguintes valores-base: 31/03/15 Vulcabras |azaléia S.A Vulcabras Distribuido ra de Artigos Esportivos Ltda. Vulcabras|a zaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras| azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras| azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. Reiziger Participa ções Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda. Total 382.542 136.772 48.560 196.765 588.073 111.072 44.804 8.083 1.516.671 1.075.395 138.887 48.560 229.551 599.434 111.170 44.804 8.083 Vulcabras|a zaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Prejuízos fiscais apurados Base negativa de contribuição social 2.255.884 31/12/14 Vulcabras |azaléia S.A Vulcabras Distribuido ra de Artigos Esportivos Ltda. Vulcabras|a zaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras| azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras| azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. Reiziger Participa ções Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda. Total 365.206 136.271 46.327 192.731 583.345 108.323 44.799 7.339 1.484.341 1.048.162 138.385 46.327 225.518 594.706 108.421 44.799 7.339 Vulcabras|a zaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Prejuízos fiscais apurados Base negativa de contribuição social 2.213.657 A compensação dos prejuízos fiscais de imposto de renda e da base negativa da contribuição social está limitada à base de 30% dos lucros tributáveis anuais, gerados a partir do exercício de 1995, sem prazo de prescrição. 10 Depósitos judiciais A Companhia e suas controladas possuem depósitos judiciais vinculados a processos cíveis, trabalhistas e tributários (Nota 18), conforme demonstrados a seguir: Consolidado - IFRS Depósitos judiciais Cíveis Trabalhistas Tributários Total Controladora - BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 379 28.167 6.334 34.880 379 29.257 6.484 36.120 122 761 98 981 122 1.060 96 1.278 Trabalhistas Os processos trabalhistas referem-se, principalmente, à hora extra, adicional noturno, férias, equiparação salarial e doença do trabalho. Os depósitos judiciais trabalhistas dizem respeito, em sua maioria, aos valores depositados nos autos referentes a recursos ordinários, recursos de revista, depósitos em garantia e penhora on line de parte dos processos trabalhistas em execução. Cíveis Os processos cíveis, em sua maior parte, têm como objetos pedidos de indenizações por danos materiais e/ou morais, principalmente, nos casos de (i) acidentes de trabalho; ou (ii) causados por defeito da fabricação de produtos. Os depósitos judiciais cíveis são relativos a estes processos, realizados como garantia para a discussão dos valores nos mesmos pleiteados. Tributária Os depósitos judiciais tributários referem-se à ação em que as empresas do grupo Vulcabras|azaleia são partes, envolvendo, principalmente, os seguintes tributos: IRPJ, COFINS e PIS. 11 Partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, assim como as transações que influenciaram o resultado dos períodos, relativas às operações com partes relacionadas decorrem de transações da Companhia com seus administradores, suas controladoras e Joint Operation no Brasil e na Argentina. Na Companhia e suas controladoras, os contratos de mútuo não possuem vencimento prédeterminado e são atualizados por taxa DI-CETIP. a. Transações com controladora As transações entre a controladora e controladas, que são eliminadas para fins de consolidação, foram realizadas em condições e prazos acordados entre as partes, assim representadas: Controladora com suas controladas e Joint Operation Reebok Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Produtos 31/03/15 31/12/14 Artigos Esportivos Esportivos S.A. Ltda. Ativo Partes relacionadas - 883 883 31/03/15 Resultado Outras despesas e receitas operacionais Despesas financeiras, líquidas 869 31/03/14 600 - 600 600 - 14 14 14 Parte relacionada Principal natureza das transações Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A Reebok Produtos Esportivos Ltda. Aluguel Empréstimos Em 31 de março de 2015, a Companhia mantém com os controladores e com sua controlada, Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A., mútuo nos montantes de R$ 37.000 e R$ 1.478 (R$ 457 em 31 de dezembro de 2014), respectivamente, classificados no passivo não circulante, destinado a cobrir necessidades temporárias de caixa, sem encargos financeiros. b. Operações entre sociedades controladas Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. e controladas A controlada Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. mantém com as suas controladas operações de compra, venda e mútuos financeiros destinados a cobrir necessidades temporárias de caixa, sobre os quais incidiram encargos relativos à variação do CDI, sendo os saldos assim compostos: Controlada Vulcabras|azaleia CE com suas controladas Vulcabras Distribuidora Vulcabras|azaleia de Artigos Vulcabras|azaleia RS Consolidado Esportivos Ltda. Argentina S.A. 31/03/15 Ativo Contas a receber Outros créditos Adiantamento para futuro aumento de capital Passivo Contas a pagar Outros débitos Mútuos a pagar Resultado Vendas diversas - Operações mercantis Compras diversas - Operações mercantis Receitas (despesas) financeiras, líquidas 31/12/14 8.613 1.439 - 19.047 - 27.660 1.439 34.888 1.480 121.493 68.630 - 190.123 180.893 27.554 240 8.928 7.418 - 27.554 240 16.346 27.890 225 7.613 31/03/15 31/03/14 7.060 - 8.813 15.873 15.227 4.373 208 76 - 4.373 284 2.762 - Parte relacionada Principal natureza das transações Vulcabras|azaleia RS Operações mercantis de compra e venda de calçados e confecções e mútuos e Adiantamento para futuro aumento de capital Mútuos e Adiantamento para futuro aumento de capital Operações mercantis de venda de calçados e confecções Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda Vulcabras|azaleia Argentina S.A A Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. mantém com os controladores um mútuo no montante de R$ 130.150 em 31 de março de 2015, classificados no passivo não circulante, destinado a cobrir necessidades temporárias de caixa, sem encargos financeiros. Controladas e Joint operation (*) Ativo Contas a receber Partes relacionadas Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. 31/03/15 31/12/14 36.143 - 17.042 88.735 - 124.878 17.042 107.747 16.766 - 38.513 - 38.513 35.314 31/03/15 31/03/14 68.811 276 47.467 276 Passivo Outras contas a pagar Resultado Receita bruta de vendas Receita de juros de mútuo 11.614 - 6.541 276 50.656 - Parte relacionada Principal natureza das transações Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. Operações mercantis de venda de calçados e confecções Operações mercantis de venda de calçados e confecções e mútuos Operações mercantis de venda de calçados (*) Essas transações não são eliminadas na consolidação e, portanto, estão compondo os saldos apresentados no consolidado. Correspondem às transações das controladas com a Joint Operation, Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda e Reebok Argentina S.A. A Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. produz e vende os calçados da marca Reebok para as sociedades: · Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda.: Em 31 de março de 2015, estava representado por um adiantamento no valor de R$ 38.513 (R$ 35.314 em 31 de dezembro de 2014). A receita desses produtos vendidos representava, em 31 de março de 2015, o montante de R$ 6.541 (R$ 10.975 em 31 de março de 2014); e · Reebok Argentina S.A.: Em 31 de março de 2015, estava representado por um saldo a receber de R$ 0 (R$ 14 em 31 de dezembro de 2014). Não houve receita de produtos vendidos nos períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014. A Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. vende calçados e confecções importadas da marca Reebok para a Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda., que em 31 de março de 2015, estava representado por um saldo a receber de R$ 36.143 (R$ 40.630 em 31 de dezembro de 2014). A receita desses produtos vendidos representava, em 31 de março de 2015, o montante de R$ 11.614 (R$ 9.559 em 31 de março de 2014). A Vulcabras|azaleia Argentina S.A. produz e vende os calçados da marca Reebok para a Reebok Argentina S.A., que em 31 de março de 2015, estava representado por um saldo a receber de R$ 88.735 (R$ 67.103 em 31 de dezembro de 2014). A receita desses produtos vendidos representava, em 31 de março de 2015, o montante de R$ 104.681 (R$ 26.933 em 31 de dezembro de 2014). Os valores de “partes relacionadas” são oriundos da devolução de participação, a título de cessão de créditos entre a Companhia e sua controlada Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos e Esportivos S.A. junto a Adidas International quando da criação da Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda. Os valores estão atualizados a taxa de 12% a.a. previsto em contrato. c. Preço de transferência A Companhia e suas controladas analisam anualmente o preço de transferência, principalmente, nas operações entre as controladas brasileiras, Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A., Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A., Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda., com as controladas Vulcabras|azaleia Argentina S.A., Calzados Azaléia Colômbia Ltda. e Calzados Azaléia Peru S.A., localizadas na Argentina, Colômbia e Peru, respectivamente. d. Remuneração da Administração Em 30 de abril de 2015, o Conselho de Administração da Companhia em Assembléia Geral Ordinária, fixou em até R$ 7.460, a remuneração global anual dos Administradores, que será rateada em posterior deliberação do Conselho da Administração. No período findo de 31 de março de 2015, a Companhia pagou remuneração a seus Administradores no montante de R$ 2.897 (R$ 1.462 em 31 de março de 2014). Os diretores da Companhia não mantém nenhuma operação de empréstimos, adiantamentos e outros com a Companhia, além dos seus serviços normais. Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a Companhia não pagou a suas pessoas chave da Administração remuneração nas categorias de: a) benefícios de longo prazo; b) benefícios de rescisão de contrato de trabalho; c) benefícios de pós emprego; e d) remuneração baseada em ações. 12 Investimentos a. Composição do saldo Consolidado – IFRS Participações societárias permanentes: Em controladas Em coligadas Outros investimentos Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 25.860 279 25.676 279 311.796 1 310.522 1 26.139 25.955 311.797 310.523 A controlada Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. tem participação de 25% na coligada PARS Participações Ltda., que por sua vez detém 62,49% na Brisa Indústria de Tecidos Tecnológicos S.A. Considerando que a Companhia tem apenas influência significativa, este investimento não é consolidado nas informações trimestrais, nos termos do CPC 36 (R3). Movimentação dos investimentos Consolidado - IFRS Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 Saldos iniciais Equivalência patrimonial (*) Adiantamento para futuro aumento de capital em investida 25.955 184 - 24.507 1.448 - 310.523 524 750 273.484 933 36.106 Saldos finais 26.139 25.955 311.797 310.523 (*) Inclui o valor de equivalência patrimonial líquido do efeito da variação cambial de suas controladas no exterior, contabilizado diretamente no patrimônio líquido da controladora, como consequência, não afeta a equivalência patrimonial registrada no resultado. b. Conciliação da equivalência patrimonial Consolidado - IFRS Controladora - BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 184 1.448 (13.763) (73.846) - - 914 13.373 74.893 (114) 184 1.448 524 933 Equivalência patrimonial (resultado) Passivo a descoberto de controladas (passivo) Variação cambial - controladas no exterior (patrimônio líquido) Equivalência patrimonial, líquida (investimento) c. Dados sobre participações diretas - Controladora Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. Globalcyr S.A. 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 Ativo total 871.797 856.830 85.305 93.049 222.594 175.475 119 Passivo total 784.944 769.918 34.708 39.682 162.373 127.555 Capital social 856.092 856.092 10.000 10.000 62.972 Receita líquida 125.714 603.072 12.179 54.303 Resultado do período (13.889) (74.877) (4.491) Quantidade de ações ou quotas possuídas (em lote de mil) 247.180 247.180 86.853 86.913 Participação no capital social, no final do período - % 99,99% 99,99% Participação societária permanente em controladas 81.282 82.104 1.012 Provisão para passivo descoberto de controlada (197.234) (145.792) 5.502 (13.889) Patrimônio líquido Adiantamento para futuro aumento de capital Resultado de equivalência patrimonial 31/03/15 Total 31/12/14 31/03/15 31/12/14 101 - - 4.605 3.795 - - 62.972 1.056 1.056 - - 69.238 230.102 - - - - (2.025) 4.581 11.448 (20) (2.159) - - 10.000 10.000 145.143 145.143 647 647 - - 50.596 53.368 60.221 47.920 (4.486) (3.694) - - 2,00% 2,00% 3,96% 3,96% 1,55% 1,55% - - 1.067 2.382 1.896 - - 84.676 85.067 - - - - (22) (20) (197.256) (145.812) 4.752 - - - - - - 5.502 4.752 (74.877) (55) 612 181 453 - (34) (13.763) (73.846) d. Dados sobre as participações indiretas Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, a Companhia possui participação indireta nas sociedades a seguir relacionadas, através de suas controladas Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. e Vulcabras|azaleia Argentina S.A.: Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Globalcyr S.A 318.433 226.616 222.594 162.373 85.305 34.708 119 4.605 Capital social Patrimônio líquido Receita líquida Resultado do período Participação no capital social 266.000 91.817 3.392 (7.709) 100,00% 62.972 60.221 69.238 4.581 96,04% 10.000 50.596 12.179 (4.491) 98,00% 1.056 (4.486) (20) 98,45% Em 31 de dezembro de 2014 Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia Argentina S.A. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Globalcyr S.A 315.951 230.178 175.475 127.555 93.180 39.813 101 3.795 266.000 85.772 35.836 (46.120) 100,00% 62.972 47.920 230.102 11.448 96,04% 10.000 53.368 54.303 (2.025) 98,00% 1.056 (3.694) (2.159) 98,45% Em 31 de março de 2015 Ativo total Passivo total Ativo total Passivo total Capital social Patrimônio líquido Receita líquida Resultado do período Participação no capital social Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azale ia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A Vulcabras|azale ia SE, Calçados e Artigos Esportivos S.A Reiziger Participaç ões Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda(*) PARS Participações Ltda. Vulcabras|az aléia Sporting Goods Índia Private Limited(*) Calzados Azaleia de Colombia Ltda. Ativo total Passivo total 272.829 107.350 60.440 102.777 1.835 12.022 9.872 17.484 103.437 1 231 26 13.074 8.240 Capital social Patrimônio líquido Receita líquida Resultado do período Participação no capital social 454.575 165.479 72.562 773 100,00% 14.750 (42.337) 14.785 (1.588) 100,00% 3.000 (10.186) (47) 100,00% 10 (7.612) 3.275 (785) 99,99% 36.116 103.436 1.453 25,00% 5.788 205 (3) 100,00% 841 4.834 4.271 (857) 100,00% Azaleia U.S.A. Inc. Calzados Azaleia Peru S.A. Em 31 de março de 2015 (*) Participação indireta. 5.811 - 37.829 8.995 19.385 5.811 (23) 100,00% 1.072 28.834 14.276 651 99,11% Vulcabras|azale ia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A Vulcabras|azale ia SE, Calçados e Artigos Esportivos S.A Reiziger Participaç ões Ltda. Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda(*) PARS Participações Ltda. Vulcabras|az aléia Sporting Goods Índia Private Limited(*) Calzados Azaleia de Colombia Ltda. 280.766 120.552 63.032 106.812 1.874 12.023 8.173 14.999 102.705 1 193 21 13.092 7.941 454.575 160.214 313.637 574 100,00% 14.750 (43.780) 79.040 (28.193) 100,00% 3.000 (10.149) (197) 100,00% 10 (6.826) 14.660 (2.795) 99,99% 36.116 102.704 1.421 25,00% 5.788 172 (2.648) 100,00% 841 5.151 28.550 191 100,00% Azaleia U.S.A. Inc. Calzados Azaleia Peru S.A. Em 31 de dezembro 2014 Ativo total Passivo total Capital social Patrimônio líquido Receita líquida Resultado do período Participação no capital social 4.833 - 30.496 6.917 19.385 4.833 (87) 100,00% 1.072 23.579 52.087 1.084 99,11% (*) Participação indireta. 13 Imobilizado a. Composição da conta Taxa média de Depreciação % a.a. Edificações Máquinas e equipamentos Moldes Móveis e utensílios Veículos Equipamentos de computação Terrenos Obras em andamento Instalações industriais Benfeitorias em bens de terceiros Importações em andamento Adiantamentos a fornecedores Outros 2a4 10 100 10 a 20 20 20 a 25 10 10 a 20 10 a 20 Consolidado – IFRS 31/03/15 Custo Depreciação 31/12/14 Líquido Líquido 134.773 360.606 281.992 25.828 2.189 22.584 4.500 1.000 44.496 611 121 10.515 (67.503) (273.637) (258.389) (18.902) (1.848) (19.358) (30.097) (587) (6.229) 67.270 86.969 23.603 6.926 341 3.226 4.500 1.000 14.399 24 121 4.286 66.983 91.907 22.407 6.822 319 3.650 4.410 724 14.944 30 135 9 3.867 889.215 (676.550) 212.665 216.207 b. Movimentação do custo Em 31 de março de 2015 Edificações Máquinas e equipamentos Moldes Móveis e utensílios Veículos Equipamentos de computação Terrenos Obras em andamento Instalações industriais Benfeitorias em bens de terceiros Importações em andamento Adiantamentos a fornecedores Outros Consolidado – IFRS 31/03/15 Transferência Variação Cambial 31/12/14 Saldo inicial Adições Baixas 133.150 358.317 272.016 25.124 2.136 23.183 4.410 724 44.260 545 135 9 9.867 397 9.607 185 419 288 97 161 1.192 (499) (924) (26) (1.730) (14) (175) (10) (982) - 1.623 2.391 1.293 545 53 712 90 2 139 66 1 438 134.773 360.606 281.992 25.828 2.189 22.584 4.500 1.000 44.496 611 121 10.515 873.876 12.346 (4.360) - 7.353 889.215 Saldo final Em 31 de dezembro de 2014 Edificações Máquinas e equipamentos Moldes Móveis e utensílios Veículos Equipamentos de computação Terrenos Obras em andamento Instalações industriais Benfeitorias em bens de terceiros Importações em andamento Adiantamentos a fornecedores Outros Consolidado – IFRS 31/12/14 Transferência Variação Cambial 31/12/13 Saldo inicial Adições Baixas 133.125 359.494 250.861 24.738 2.093 22.078 4.490 3.605 40.758 605 33 118 8.889 1.137 6.150 35.309 739 71 2.357 102 1.771 1.189 75 360 46 1.296 (2.061) (7.326) (8.293) (482) (6) (1.420) (182) (1.269) (191) (135) (258) (155) (497) 582 (5.861) (3.400) 2.504 - 367 (1) 129 (22) 168 17 179 133.150 358.317 272.016 25.124 2.136 23.183 4.410 724 44.260 545 135 9 9.867 850.887 50.602 (22.275) (6.175) 837 873.876 Saldo final c. Movimentação da depreciação Em 31 de março de 2015 Consolidado – IFRS 31/12/14 Edificações Máquinas e equipamentos Moldes Móveis e utensílios Veículos Equipamentos de computação Instalações industriais Benfeitorias em bens de terceiros Outros 31/03/15 Saldo inicial Adições Baixas Variação Cambial Saldo final (66.167) (266.410) (249.609) (18.302) (1.817) (19.533) (29.316) (515) (6.000) (1.108) (5.700) (8.174) (399) (20) (305) (734) (9) (151) 491 579 30 795 - (228) (2.018) (1.185) (231) (11) (315) (47) (63) (78) (67.503) (273.637) (258.389) (18.902) (1.848) (19.358) (30.097) (587) (6.229) (657.669) (16.600) 1.895 (4.176) (676.550) Em 31 de dezembro de 2014 Consolidado – IFRS 31/12/14 31/12/13 Edificações Máquinas e equipamentos Moldes Móveis e utensílios Veículos Equipamentos de computação Instalações industriais Benfeitorias em bens de terceiros Outros Saldo inicial Adições Baixas Variação Cambial Saldo final (61.986) (247.547) (222.644) (16.979) (1.737) (18.612) (26.573) (523) (5.540) (4.456) (23.401) (31.498) (1.683) (79) (1.327) (2.763) (53) (450) 294 4.538 4.533 281 3 389 20 61 33 (19) 79 (4) 17 (43) (66.167) (266.410) (249.609) (18.302) (1.817) (19.533) (29.316) (515) (6.000) (602.141) (65.710) 10.152 30 (657.669) Os juros de empréstimos e financiamentos não foram capitalizados no custo do ativo imobilizado em andamento, dado que os principais contratos estão relacionados a aquisições de máquinas e equipamentos colocados em funcionamento imediato. Em 31 de março de 2015, a Companhia possui saldos contábeis de bens que foram dados como garantia de financiamentos referentes a: edificações no valor de R$ 66.983 (R$ 66.983 em 31 dezembro de 2014); máquinas e equipamentos no valor de R$ 91.907 (R$ 91.907 em 31 de dezembro de 2014); e terrenos no valor de R$ 4.410 (R$ 4.410 em 31 de dezembro de 2014). Vide detalhes Nota 17. A Companhia e suas controladas decidiram pelo não registro do custo atribuído por entender que os bens estavam ao seu valor justo quando da aquisição da Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. uma vez que os bens haviam sido reavaliados anteriormente e, portanto, já tinham seus registros pelos valores justos. Da mesma forma a vida útil dos bens foi revista em 31 de março de 2015. A Companhia e suas controladas têm a política de manutenção dos principais bens do ativo imobilizado até o final de sua vida útil. 14 Intangível a. Composição da conta Consolidado - IFRS Vida útil definida Software Cessão de direito (d) Amortização acumulada – Software Amortização acumulada - Cessão de direito Vida útil indefinida Marcas e patentes Ágio (e) Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 29.311 81.813 (25.900) (71.638) 27.493 81.439 (24.779) (70.027) 785 (785) - 785 (785) - 13.586 14.126 - - 2.084 199.848 2.084 199.848 111 - 111 - 201.932 201.932 111 111 215.518 216.058 111 111 A amortização mensal dos ativos intangíveis é registrada em contrapartida do resultado no grupo de custos das vendas (Software industrial) e despesas de vendas (Cessão de direitos). b. Movimentação do custo Em 31 de março de 2015 Consolidado – IFRS Prazos de vida útil Vida útil definida Software Cessão de direito Vida útil indefinida Marcas e patentes Ágio Total 10 anos Prazo de contrato Indefinida - Métodos de amortização Saldo em 31/12/14 Adições Baixas Variação Cambial Saldo em 31/03/15 Linear 27.493 1.593 (1) 226 29.311 Linear 81.439 156 (65) 283 81.813 - 2.084 199.848 - - - 2.084 199.848 310.864 1.749 (66) 509 313.056 Em 31 de dezembro de 2014 Consolidado – IFRS Prazos de vida útil Vida útil definida Software Cessão de direito Vida útil indefinida Marcas e patentes Ágio Métodos de amortização 10 anos Prazo de contrato Indefinida - Saldo em 31/12/13 Adições Baixas Variação Cambial Saldo em 31/12/14 Linear 26.964 1.283 (758) 4 27.493 Linear 90.152 479 (9.221) 29 81.439 - 2.075 199.848 9 - - - 2.084 199.848 319.039 1.771 (9.979) 33 310.864 Total c. Movimentação da Amortização Em 31 de março de 2015 Consolidado – IFRS Prazos de vida útil Vida útil definida Software Cessão de direito 10 anos Prazo de contrato Métodos de amortização Saldo em 31/12/14 Adições Baixas Variação Cambial Saldo em 31/03/15 Linear (24.779) (589) - (532) (25.900) Linear (70.027) (1.466) - (145) (71.638) (94.806) (2.055) - (677) (97.538) Baixas Variação Cambial Saldo em 31/12/14 Total Em 31 de dezembro de 2014 Consolidado – IFRS Prazos de vida útil Vida útil definida Software Cessão de direito Total 10 anos Prazo de contrato Métodos de amortização Saldo em 31/12/13 Adições Linear (22.360) (2.942) 523 - (24.779) Linear (69.879) (7.133) 6.995 (10) (70.027) (92.239) (10.075) 7.518 (10) (94.806) d. Cessão de direito · Refere-se ao contrato de licenciamento de marca e simbologia na confecção, bem como venda de produtos com fornecimento de materiais esportivos, com propaganda e outras avenças celebrados. Este contrato é aditado na medida em que ocorrem seu vencimento e a Companhia possui preferência na negociação, com isso as controladas Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A., Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. e Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. obrigam-se ao: d.1 Pagamento de percentual das vendas de réplicas dos uniformes a título de royalties com garantia de mínimos anuais; d.2 Fornecimento ao clube de determinadas quantidades anuais de peças dos produtos licenciados para divulgação da marca Olympikus, dentro dos padrões de qualidade, com nome do patrocinador institucional e dentro das Normas Consolidadas do Futebol Brasileiro editadas pela Confederação Brasileira de Futebol (CBF); d.3 Pagamento de prêmios por conquistas de campeonatos regionais, nacionais e internacionais; d.4 Pagamento de determinadas verbas anuais de marketing. A cessão de direito se caracteriza pela divulgação da marca com exclusividade pela CBV (Confederação Brasileira de Vôlei). A Companhia avalia periodicamente o retorno de cada contrato. e. Ágio na combinação de negócio Os saldos de ágio apurados nas aquisições de participações societárias, contabilizado na subsidiária Vulcabras|azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A., estão suportados por laudos emitidos por peritos independentes e encontram-se fundamentados na expectativa de rentabilidade futura das operações adquiridas; em 2009, deixaram de ser amortizados por serem ativos de vida útil indefinida, conforme deliberação nº 553/08 da CVM e CPC01 (R1), e são testados anualmente quanto a sua recuperabilidade, conforme Nota 15. f. Pesquisa e desenvolvimento No período findo em 31 de março de 2015, a Companhia registrou no resultado na rubrica “custo dos produtos vendidos” o montante de R$ 4.392 (R$ 5.074 em 31 de março de 2014), que referese à pesquisa e desenvolvimento. 15 Análise de recuperabilidade de ativos tangíveis e intangíveis a. Tangíveis e intangíveis com vida útil definida A administração revisa anualmente o valor contábil líquido dos ativos tangíveis e intangíveis com vida útil definida com o objetivo de avaliar eventos ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas que possam indicar deterioração ou perda de seu valor recuperável. Para o período findo em 31 de março de 2015, foi realizado teste de recuperabilidade dos ativos tangíveis e intangíveis com vida útil definida por meio de cálculo baseado no valor em uso a partir de projeções de caixa provenientes de orçamentos financeiros aprovados pela alta administração. O teste de recuperação dos ativos tangíveis e intangíveis com vida útil definida não resultou na necessidade de reconhecimento de perdas para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, visto que o valor recuperável excede o valor líquido na data da avaliação. b. Ágio pago por expectativa de rentabilidade futura O saldo de ágio apurado nas aquisições de participações societárias encontra-se fundamentado na expectativa de rentabilidade futura das operações adquiridas e soma R$ 199.848 em 31 de março de 2015. A Companhia testa anualmente o valor recuperável dos seus ativos intangíveis de vida útil indefinida, que se constitui principalmente de licenças e ágio por expectativa de resultados futuros, advindos de processos de combinação de negócios, utilizando o conceito do valor em uso, através de modelos de fluxo de caixa descontado. O teste de recuperação do ágio pago por expectativa de rentabilidade futura não resultou na necessidade de reconhecimento de perdas para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013, visto que o valor recuperável excede o valor líquido na data da avaliação. c. Principais premissas utilizadas nos testes de perda do valor recuperável de ativos tangíveis e intangíveis Para fins de teste de perda por redução ao valor recuperável de ativos tangíveis e intangíveis considerou-se a Vulcabras|azaleia S.A. como uma única unidade geradora de caixa. A Companhia realizou teste de valor recuperável dos ativos tangíveis e intangíveis em 31 de dezembro de 2014 por meio de cálculo baseado no valor em uso a partir de projeções de caixa provenientes de orçamentos financeiros aprovados pela alta administração. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital. De forma consistente com as técnicas de avaliação econômica, a avaliação do valor em uso é efetuada para um período de 6 (seis) anos, e a partir de então, considerando-se a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negócios por tempo indeterminado. A estimativa do valor em uso utilizou as seguintes premissas: Receitas O volume e o preço de venda foram projetados mês a mês tomando como base o potencial de compra de cada cliente de suas regiões de atuação. Após a consolidação dos dados foram feitas revisões até que se obtivesse a melhor projeção possível de cada região e, consequentemente, a melhor previsão das vendas consolidadas. Custo O custo dos produtos vendidos foi projetado com base no critério de absorção de custos de cada planta para cada divisão de negócios. Após a definição da projeção de vendas foi projetada a distribuição da necessidade de produção de acordo com a capacidade instalada e o nível de eficiência a ser obtido em cada planta. Os demais custos indiretos de fabricação foram embasados nos gastos orçados e aprovados pela alta administração para os centros de custos indiretos de cada localidade. Despesas As despesas variáveis de vendas, exceto royalties, foram projetadas com base nos percentuais históricos sobre a receita operacional bruta. As despesas administrativas e gerais de vendas foram embasadas nos gastos orçados e aprovados pela alta administração para os centros de custos de cada localidade. 16 Fornecedores a. Composição da conta Consolidado - IFRS Controladora BRGAAP 31/03/15 31/12/14 31/03/15 31/12/14 Fornecedores No país Diversos 49.999 52.562 9 204 No exterior Diversos 59.032 56.065 - - 109.031 108.627 9 204 b. Por vencimento Consolidado - IFRS A vencer 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Acima de 90 dias Vencidos 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias Acima de 90 dias 31/03/15 31/12/14 62.372 45.229 862 103 52.140 51.055 4.454 652 108.566 108.301 356 14 33 62 217 109 - 465 326 109.031 108.627 c. Concentração da carteira Consolidado – IFRS 31/03/15 Fornecedores (partes não relacionadas) Maior fornecedor 2º a 11º maiores fornecedores 12º a 50º maiores fornecedores Outros fornecedores Total de fornecedores (partes não relacionadas) 31/12/14 3.953 10.143 10.500 84.435 4% 9% 10% 77% 2.994 12.507 11.644 81.482 3% 12% 11% 74% 109.031 100% 108.627 100% Em atendimento a Deliberação CVM nº 564, de 17 de dezembro de 2008, que aprovou o CPC 12, a Companhia realizou estudos para calcular os ajustes a valor presente de seus passivos circulantes e não circulantes, quando aplicável. Os fornecedores de curto prazo foram trazidos a valor presente em 31 de março de 2015 com base na taxa SELIC e como resultado dessa avaliação não apresenta diferenças significativas, face ao curto prazo médio de pagamento, em torno de 43 dias (47 dias em 31 de dezembro de 2014) da maioria dos débitos da Companhia e de suas controladas. Por esta razão, tais diferenças não foram levadas a efeito no resultado. 17 Financiamentos e empréstimos a. Composição da conta 31/03/15 Custo médio Total Circulante Não circulante Principal e encargos Principal e encargos Principal e encargos da dívida (% a.a.) Aval Garantia 27,5% a 28,0% a.a. Vulcabras|azaleia CE e Vulcabras|azaleia S.A. Carta de Crédito Standby no Banco do Brasil, Bradesco e Itaú. 82.239 - 82.239 Libor + 3,3% a 4,9% a.a. ou taxa fixa 4,3% a.a. + 5,0% a.a. Vulcabras|azaleia CE e Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas e nota promissória 68.596 - 68.596 150.835 - 150.835 MOEDA ESTRANGEIRA Empréstimos em Pesos Financiamentos Importação/Exportação Total moeda estrangeira 31/03/15 Custo médio da dívida (% a.a.) Aval Garantia Total Circulante Não circulante Principal e encargos Principal e encargos Principal e encargos MOEDA NACIONAL Cédula de Crédito Industrial Revitaliza reestruturação PSI – Inovação 10,0% a.a. (25,0% bônus de adimplência) a CDI + 0,3% a.m TJLP + 4,6% a.a. TJLP + 1,4% a.a. ou 4,5% a.a. Vulcabras|azaleia RS e Vulcabras|azaleia S.A Vulcabras|azaleia CE e Vulcabras|azaleia RS Pedro Grendene/ Interveniente Verona Negócios e Participações S.A. e Vulcabras|azaleia S.A. - Hipoteca, alienação fiduciária, garantias evolutivas e penhor de máquinas e equipamentos. Hipoteca e cessão de duplicatas. 14.434 12.774 27.208 Penhor de 59.108.541 ações ordinárias nominativas de emissão da Grendene S/A de propriedade da Verona Neg. Part. S/A. 39.873 78.797 118.670 2.186 - 2.186 859 - 859 Fiança bancária 4,5% a 5,5% a.a. Vulcabras|azaleia S.A. ou Vulcabras|azaleia RS TJPL + 5,0% a.a (equalização TJLP 0,3% a.a) ou 4,0% a.a. Vulcabras|azaleia CE - 11.018 33.082 44.100 Nota de Crédito à Exportação 115,0% a 128,0% do CDI Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas e títulos de capitalização 51.397 223.334 274.731 Cédula de Crédito Bancário CDI + 0,3% a.m. ou CDI + 2,86% a.a. Cessão de duplicatas 21.784 10.705 32.489 Cessão de duplicatas 17.835 - 17.835 Cessão de duplicatas 15.113 - 15.113 19.943 5.312 25.255 Total moeda nacional 194.442 364.004 558.446 TOTAL GERAL 345.277 364.004 709.281 Finames FINEP Revitaliza Exportação Cédula de Crédito á Exportação Outros financiamentos Incentivados 8,0% a.a CDI+0,4% a.m. TJLP a CDI + 0,3 a.m Vulcabras|azaleia S.A., CE, BA e RS Vulcabras|azaleia S.A. e Pedro G. B. Vulcabras|azaleia S.A. Garantia Fidejussória – Pedro G. B. Nota promissória e alienação fiduciária - 31/12/14 Custo médio Total Circulante Não circulante Principal e encargos Principal e encargos Principal e encargos da dívida (% a.a.) Aval Garantia Empréstimos em Pesos 26,0% a 28,5% a.a. Vulcabras|azaleia CE e Vulcabras|azaleia S.A. Carta de Crédito Standby no Banco do Brasil, Bradesco e Itaú. 71.474 - 71.474 Financiamentos Importação/Exportação Libor + 0,55% a 4,60% a.a. ou 3,70% a.a. + 0,60% a.a. Vulcabras|azaleia CE e Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas e nota promissória 53.962 - 53.962 125.436 - MOEDA ESTRANGEIRA Total moeda estrangeira 31/12/14 125.436 Total Custo médio Circulante Não circulante da dívida (% a.a.) Aval Principal e encargos Principal e encargos 10,0% a.a. (25,0% bônus de adimplência) a CDI + 0,3% a.m Vulcabras|azaleia CE, Vulcabras|azaleia SE e Vulcabras|azaleia RS Hipoteca, alienação fiduciária e garantias evolutivas 19.892 15.461 35.353 TJLP + 4,6% a.a. Pedro Grendene/ Interveniente Verona Negócios e Participações S.A. e Vulcabras|azaleia S.A. Penhor de 59.108.541 ações ordinárias nominativas de emissão da Grendene S/A de propriedade da Verona Neg. Part. S/A. 39.921 88.646 128.567 Fiança bancária 4.373 - 4.373 Nota promissória e alienação fiduciária 1.248 40 1.288 Garantia Principal e encargos MOEDA NACIONAL Cédula de Crédito Industrial Revitaliza reestruturação PSI – Inovação TJLP + 1,4% a.a. ou 4,5% a.a. - 4,5% a 5,5% a.a. Vulcabras|azaleia S.A. ou Vulcabras|azaleia RS TJPL + 5,0% a.a (equalização TJLP 0,3% a.a) ou 4,0% a.a. Vulcabras|azaleia CE - 11.023 35.815 46.838 Nota de Crédito à Exportação 115,0% a 128,0% do CDI Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas e títulos de capitalização 48.761 223.333 272.094 Cédula de Crédito Bancário CDI + 0,3% a.m. ou CDI + 2,56% a 2,86% a.a. Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas 23.026 16.938 39.964 Finames FINEP Revitaliza Exportação Cédula de Crédito á Exportação Outros financiamentos Incentivados 8,0% a.a Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas 24.528 - 24.528 CDI+0,4% a.m. Vulcabras|azaleia S.A. Cessão de duplicatas 15.100 - 15.100 20.817 5.542 26.359 Total moeda nacional 208.689 385.775 594.464 TOTAL GERAL 334.125 385.775 719.900 TJLP a CDI + 0,3 a.m - - Em 31 de março de 2015, a Companhia registrou o montante de R$ 709.281 (R$ 719.900 em 31 de dezembro de 2014), referente a empréstimos e financiamentos, sendo R$ 345.277 de curto prazo e R$ 364.004 de longo prazo (R$ 334.125 de curto prazo e R$ 385.775 de longo prazo em 31 de dezembro de 2014) a um custo médio de 13,51%, equivalente a 107,22% do CDI (12,55%, equivalente a 108,47% do CDI, em 31 de dezembro de 2014). Em 31 de março de 2015, as parcelas relativas ao principal dos empréstimos e financiamentos tinham os seguintes vencimentos: 31/03/15 Vencimento Valor 31/12/14 % Valor % Circulante 345.277 49% 334.125 46% 2016 276.867 39% 298.793 42% 2017 56.060 8% 56.027 8% 2018 22.340 3% 22.217 3% 8.737 1% 8.738 1% Não circulante 364.004 51% 385.775 54% Total 709.281 100% 719.900 100% Após 2018 b. A mutação da conta de empréstimos e financiamentos está descrita a seguir: Moeda Nacional Passivo Circulante Saldos em 31 de dezembro de 2014 Moeda Estrangeira Passivo Não Circulante Passivo Circulante Total Passivo Não Circulante 208.689 385.775 125.436 - 719.900 Ingressos 18.458 - 8.519 - 26.977 Encargos 16.185 - 5.294 - 21.479 - - 11.197 - 11.197 10.192 Variação monetária e cambial Variação monetária e cambial Argentina - - 10.192 - 21.771 (21.771) - - - Amortizações de principal (57.292) - (3.942) - (61.238) Pagamentos de juros (13.369) - (5.857) - (19.226) Saldos em 31 de março de 2015 194.442 364.004 150.835 - 709.281 Transferências Moeda Nacional Passivo Circulante Saldos em 31 de dezembro de 2013 Ingressos Encargos Variação monetária e cambial Variação monetária e cambial Argentina Moeda Estrangeira Passivo Não Circulante Passivo Circulante Total Passivo Não Circulante 263.029 445.487 112.140 - 820.656 94.142 67.099 - 64.393 18.116 - 158.535 85.215 - - 4.462 - 4.462 (11.208) - - (11.208) - 59.712 (59.712) - - - (209.873) - (43.949) - (253.822) Pagamentos de juros (65.420) - (18.518) - (83.938) Saldos em 31 de dezembro de 2014 208.689 385.775 125.436 - 719.900 Transferências Amortizações de principal c. Avais e garantias Em garantia dos financiamentos, foram oferecidas notas promissórias, alienação fiduciária de bens, garantias evolutivas, penhor, caução de duplicatas, fiança bancária e hipoteca dos prédios industriais da Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. e Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Os financiamentos contratados em Pesos Argentinos, pela subsidiária naquele país – Vulcabras|azaleia Argentina S.A – estão garantidos por avais da controlada Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A em Cartas de Crédito Standby. d. Cláusulas restritivas Alguns financiamentos contratados possuem cláusulas que obrigam a Companhia a demonstrar através de comprovação documental e física, as aquisições de imobilizados, volumes de exportações realizadas e objetivos alçados em P&D. Essas cláusulas são controladas e vem sendo plenamente atendidas dentro dos prazos definidos nos contratos. A Companhia e suas controladas não têm conhecimento de fatos ou circunstâncias que indiquem situação de desconformidade ou que venha causar o não cumprimento das cláusulas restritivas. e. Novos financiamentos No período findo em 31 de março de 2015, ocorreram novas contratações para Financiamento de Importação junto o Banco Bradesco, totalizando USD 612 mil dólares e junto ao Banco Safra, totalizando R$ 516. 18 Provisões A Companhia e as suas controladas são parte (pólo passivo) em ações judiciais e processos administrativos perante alguns tribunais e órgãos governamentais, decorrentes do curso normal das operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis, dentre outros assuntos. A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, segue os critérios de reconhecimento das provisões estabelecido pela Deliberação CVM nº 489/05 e CPC 25, que determina que uma provisão deve ser reconhecida quando: (i) a entidade tiver obrigação presente decorrente de evento passado; (ii) for provável que os recursos sejam exigidos para liquidar tal obrigação; e (iii) o montante da obrigação puder ser estimado com suficiente segurança. Se qualquer dessas condições não for atendida, não deve ser constituída uma provisão, podendo eventualmente ser necessária a divulgação de uma contingência passiva. A análise das demandas judiciais pendentes, com base na experiência anterior referente às quantias reivindicadas, constitui provisão em montante considerado suficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso e as classificou como circulante e não circulantes, como se segue: a. Composição dos saldos Consolidado – IFRS 31/03/15 31/12/14 Controladora - BRGAAP 31/03/15 31/12/14 Provisão para demandas judiciais e administrativas Cíveis Trabalhistas Tributárias Provisão para indenizações Total Circulante Não Circulante 1.550 52.021 7.821 16.243 1.896 51.982 7.694 15.921 695 1.011 255 695 1.670 251 - - 77.635 77.493 1.961 2.616 52.469 25.166 53.350 24.143 857 1.104 1.214 1.402 b. Ações trabalhistas (Consolidado) Referem-se, substancialmente, a pedidos de verbas rescisórias, horas extras, diferenças salariais, insalubridade, periculosidade, férias, FGTS e aviso prévio. c. Ações cíveis (Consolidado) Referem-se, basicamente, a indenização por danos morais e materiais. d. Ações tributárias (Consolidado) Referem-se à ações em que as empresas do grupo Vulcabras|azaleia são partes, envolvendo, principalmente, os seguintes tributos : IRPJ, COFINS, PIS. e. Provisão para indenizações A provisão para indenizações cujo saldo em 31 de março de 2015 no passivo não circulante é de R$ 16.243 (R$ 15.921 em 31 de dezembro de 2014), corresponde à provisão com base em estimativa do valor a pagar com indenizações a representantes, que poderão resultar em desembolso futuro de caixa, quando da rescisão de contrato. Os valores das indenizações foram calculados em 1/12 avos sobre as comissões pagas aos representantes até 31 de dezembro de 2008, sendo o saldo atualizado pelo índice IGP-M, refletindo valores presentes da obrigação. Os efeitos da provisão para indenização são registrados em contrapartida do resultado na rubrica despesas com vendas. f. Movimentação dos processos Em 31 de março de 2015 Controladora – BRGAAP 31/12/14 Natureza Cíveis Trabalhistas Tributárias 31/03/15 Adições/ Reversões Utilização Saldo final 695 1.670 251 7 (597) 4 (7) (62) - 695 1.011 255 2.616 (586) (69) 1.961 Saldo inicial Consolidado – IFRS 31/12/14 Natureza Cíveis Trabalhistas Tributárias Indenizações 31/03/15 Saldo inicial Adições/ Reversões 1.896 51.982 7.694 15.921 (327) 2.642 127 399 (19) (2.603) (77) 1.550 52.021 7.821 16.243 77.493 2.841 (2.699) 77.635 Utilização Saldo final Em 31 de dezembro de 2014 Controladora – BRGAAP 31/12/13 Natureza Cíveis Trabalhistas Tributárias 31/12/14 Adições/ Reversões Utilização Saldo final 643 1.662 214 79 78 37 (27) (70) - 695 1.670 251 2.519 194 (97) 2.616 Saldo inicial Consolidado – IFRS 31/12/13 Natureza Cíveis Trabalhistas Tributárias Indenizações 31/12/14 Saldo inicial Adições/ Reversões Utilização Saldo final 1.832 48.746 17.346 15.357 1.374 17.124 (6.388) 1.752 (1.310) (13.888) (3.264) (1.188) 1.896 51.982 7.694 15.921 83.281 13.862 (19.650) 77.493 Contingências Com base na opinião dos seus consultores jurídicos, a Administração acredita que a resolução das questões a seguir relacionadas não produzirá efeito material adverso sobre sua condição financeira. A composição dos valores em discussão em diversas instâncias de processos, cuja expectativa de perdas é possível, em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014, era como segue: Consolidado – IFRS Contingências Cíveis Trabalhistas Tributárias Total 31/03/15 31/12/14 1.539 39.314 41.147 82.000 1.336 35.453 38.352 75.141 19 Patrimônio líquido (Controladora) a. Capital social Em 31 de março de 2015, o capital social subscrito e integralizado é de R$ 565.913 está representado por 740.921.384 ações ordinárias nominativas e sem valor nominal conforme demonstrado a seguir: Controladora – BRGAAP 31/03/15 Acionistas Gold Negócios e Participações Ltda. Gianpega Negócios e Participações S.A. Pedro Grendene Bartelle Outros 31/12/14 Ações ordinárias Total de ações Ações ordinárias Total de ações 149.796.072 312.885.228 87.565.919 190.674.165 149.796.072 312.885.228 87.565.919 190.674.165 149.796.072 312.885.228 87.565.919 190.674.165 149.796.072 312.885.228 87.565.919 190.674.165 740.921.384 740.921.384 740.921.384 740.921.384 A Companhia, mediante deliberação de seu Conselho de Administração, está autorizada a aumentar o capital social, independentemente, de reforma estatutária, até o limite de R$ 2.000.000. b. Reservas · Reserva de reavaliação Constituída em decorrência das reavaliações de bens do ativo imobilizado, de suas controladas, a Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A., com base em laudo de avaliação elaborado por peritos avaliadores independentes. O imposto de renda e a contribuição social correspondentes estão classificados no passivo não circulante. Em 31 de março de 2015, o saldo de reserva de reavaliação é de R$ 10.089 (R$ 10.432 em 31 de dezembro de 2014). A reserva de reavaliação está sendo realizada por depreciação ou baixa dos bens reavaliados contra lucros acumulados, líquida dos encargos tributários. Conforme alteração e facultado pela Lei nº 11.638/07, a Administração decidiu manter as reservas de reavaliação até sua completa realização. c. Ajustes de avaliação patrimonial A rubrica ajustes de avaliação patrimonial inclui: (i) alterações líquidas acumuladas no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda até que os investimentos sejam desreconhecidos ou sofram perda por redução no valor recuperável; e (ii) ajustes acumulados de conversão incluem todas as diferenças de moeda estrangeira decorrentes da conversão das demonstrações financeiras de operações no exterior. Em 31 de março de 2015, o saldo de ajuste de avaliação patrimonial é positivo em R$3.238 (R$10.135 negativo em 31 de dezembro de 2014). 20 Receita operacional Abaixo apresentamos a conciliação entre as receitas bruta para fins fiscais e as receitas apresentadas na demonstração de resultado do período. Consolidado – IFRS Receita operacional bruta Venda e revenda de produtos Mercado interno Mercado externo Serviços prestados Deduções Impostos sobre as vendas e serviços Devoluções e abatimentos Receita operacional líquida 21 31/03/15 31/03/14 227.925 95.875 2.642 249.329 79.896 1.625 326.442 330.850 (30.388) (11.978) (34.900) (9.896) (42.366) (44.796) 284.076 286.054 Outras receitas operacionais, líquidas Consolidado - IFRS Receita de aluguel Reembolso de despesas Provisão para contingências Venda de sucata Lucro na venda de ativo fixo Outros Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/03/14 31/03/15 31/03/14 752 7.387 (3.255) 320 266 373 706 4.971 (2.801) 281 527 (1.076) 1.335 278 (125) 1.289 152 (326) 5.843 2.608 1.488 1.115 Os reembolsos de despesas decorrem, principalmente, de infra-estrutura administrativa gerada para atender as empresas na Grendene Argentina S.A. e Reebok Argentina S.A. e também reembolsos de impostos com a Reebok Produtos Esportivos Brasil Ltda. 22 Despesas com vendas Consolidado – IFRS Comissões Fretes PDD Propaganda Royalties Gastos com pessoal Gastos fixos Gastos semi-variáveis 31/03/15 31/03/14 (8.125) (8.431) (122) (18.377) (31) (4.558) (3.717) (722) (9.200) (10.178) 192 (17.783) (414) (4.328) (3.144) (1.088) (44.083) (45.943) 23 Despesas administrativas Consolidado – IFRS Gastos com pessoal Serviços de terceiros Alugueis Viagens e Estadias Segurança Litígios e Impostos Informatica e Telecomunicação Energia elétrica, Água e Esgoto. Manutenção, Limpeza e Meio ambiente. Outros 24 Controladora – BRGAAP 31/03/15 31/03/14 31/03/15 31/03/14 (13.792) (4.347) (1.538) (495) (503) (305) (870) (194) (430) (2.614) (16.840) (7.566) (1.291) (577) (397) (482) (769) (202) (807) (2.477) (182) (467) 266 (91) (13) (211) 9 (541) (778) 22 (118) (53) (11) (22) (498) (25.088) (31.408) (1.230) (1.458) Resultado financeiro Controladora - BRGAAP Consolidado – IFRS Despesas financeiras Juros Variações monetárias passivas Variações cambiais passivas Desconto de pontualidade Descontos concedidos Tarifas bancárias IOF Outros Receitas financeiras Juros Variações monetárias ativas Variações cambiais ativas Receita de aplicações Descontos obtidos Outros Resultado financeiro 25 31/03/15 31/03/14 31/03/15 31/03/14 (21.649) (424) (13.042) (1.796) (187) (1.103) (361) (3.069) (41.631) (21.324) (1.554) (6.579) (1.926) (137) (1.156) (415) (2.525) (35.616) (39) (51) (90) (25) (1) (1) (27) 1.465 4 8.338 454 128 18 1.195 4 3.509 291 83 10 69 1 - 67 3 2 - 10.407 5.092 70 72 (31.224) (30.524) (20) 45 Resultado por ação O cálculo básico do resultado por ação é efetuado através da divisão do resultado do período, atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação durante o mesmo período. O resultado diluído por ação é calculado através da divisão do resultado atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias, que seriam emitidas na conversão de todas as ações potenciais dilutivas em suas respectivas ações. Em 31 de março de 2015 e 2014, a Companhia não possui ações preferenciais emitidas e ações potenciais em circulação que possam afetar a diluição do resultado por ação nos termos do CPC 41. O quadro a seguir apresenta os cálculos do resultado básico e diluído por ação. Quantidade de ações ordinárias Resultado atribuível aos acionistas Média ponderada das ações em circulação durante o período Resultado por ação básico e diluído (lote de mil) - R$ 26 31/03/15 31/03/14 (13.525) 740.921.384 (0,02) (42.871) 740.921.384 (0,06) Instrumentos financeiros Os valores de realização estimados de ativos e passivos financeiros da Companhia e suas controladas foram determinados por meio de informações disponíveis no mercado e metodologias apropriadas de avaliações. Entretanto, considerável julgamento foi requerido na interpretação dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor de realização mais adequada. Como consequência, as estimativas a seguir não indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser realizados no mercado de troca corrente. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos valores de realização estimados. A Administração desses instrumentos é efetuada por meio de estratégias operacionais, visando liquidez, rentabilidade e segurança. A política de controle consiste em acompanhamento permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. A Companhia e suas controladas não efetuam aplicações de caráter especulativo, em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. a. Composição dos saldos Em atendimento à Instrução CVM nº. 475/08, os saldos contábeis e o valor justo dos instrumentos financeiros inclusos nos balanços patrimoniais em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014 estão identificados a seguir: Consolidado – IFRS 31/03/15 Descrição Classificação 31/12/14 Saldo Contábil Valor Justo Saldo Contábil Valor Justo 29.164 29.164 30.642 30.642 710 710 843 843 Caixa e equivalentes de caixa - Aplicações financeiras Títulos disponíveis para venda Contas a receber Empréstimos e recebíveis 390.677 390.677 399.243 399.243 Outros créditos Empréstimos e recebíveis 14.459 14.459 16.287 16.287 Partes relacionadas – Ativo Empréstimos e recebíveis 17.925 17.925 17.635 17.635 Empréstimos e financiamentos: Em moeda nacional Em moeda estrangeira Passivo financeiro não derivativo Passivo financeiro não derivativo 558.446 150.835 558.446 150.835 594.464 125.436 594.464 125.436 Fornecedores Passivo financeiro não derivativo 109.031 109.031 108.627 108.627 Partes relacionadas - Passivo Empréstimos e recebíveis 167.150 167.150 167.150 167.150 Critérios, premissas e limitações utilizados no cálculo dos valores justo (fair value) Aplicações financeiras Para as aplicações financeiras o valor justo contra o resultado foi apurado com base nas cotações de mercado desses títulos, que são estáveis considerando as taxas e prazos das aplicações. As aplicações possuem remuneração baseada em percentual do DI - CETIP e estão atualizados na data de 31 de março de 2015. Contas a receber As contas a receber de clientes são registradas pelo valor faturado, incluindo os respectivos impostos diretos de responsabilidade tributária da Companhia e suas controladas, menos os impostos retidos na fonte, os quais são considerados créditos tributários. A provisão para crédito de liquidação duvidosa foi constituída em montante considerado suficiente pela administração para suprir as eventuais perdas na realização dos créditos. Empréstimos e financiamentos O valor dos empréstimos e financiamentos é calculado na data de 31 de março de 2015 pelo custo amortizado pelo método da taxa efetiva de juros, sendo este o valor justo desses empréstimos e financiamento. Ao comparar os modelos de operações de empréstimos e financiamentos, onde as principais operações são com o BNDES, Banco do Nordeste do Brasil BNB e FINEP encontramos atualmente taxas de juros aplicáveis a esses instrumentos idênticas aos contratos que estão firmados, considerando o objetivo do financiamento, prazos e garantias que são oferecidas. Desta forma, a Administração considera que não há diferenças significativas entre o saldo contábil e o valor justo desses empréstimos e financiamentos. Fornecedores Os fornecedores são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis acrescidos, quando aplicável dos correspondentes encargos, variações monetárias e/ou cambiais incorridas até a data do balanço patrimonial. Limitações O valor justo dos instrumentos foi estimado na data do balanço, baseados em “informações relevantes de mercado”. As mudanças nas premissas podem afetar significativamente as estimativas apresentadas. b. Níveis de valor justo Consolidado – IFRS Descrição Nível 1 Nível 2 Nível 3 Aplicações financeiras 10.234 - - (a) Nível 1 - Preços negociados (sem ajustes) em mercados ativos para ativos idênticos ou passivos; (b) Nível 2 - Inputs diferentes dos preços negociados em mercados ativos incluídos no Nível 1 que são observáveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preços) ou indiretamente (derivados dos preços); (c) Nível 3 - Inputs para o ativo ou passivo que não são baseados em variáveis observáveis de mercado (inputs não observáveis). c. Risco de crédito Risco de crédito é o risco de prejuízo financeiro da Companhia caso um cliente ou contraparte em um instrumento financeiro falhe em cumprir com suas obrigações contratuais, que surgem principalmente dos recebíveis da Companhia de clientes e em títulos de investimento. A exposição da Companhia ao risco de crédito é influenciada, principalmente, pelas características individuais de cada cliente. Entretanto, as políticas de vendas da Companhia e de suas controladas estão subordinadas às políticas de crédito fixadas por sua Administração e visam minimizar eventuais problemas decorrentes da inadimplência de seus clientes. Este objetivo é alcançado pela Administração por meio da seleção criteriosa da carteira de clientes que considera a capacidade de pagamento (análise de crédito), dos vencimentos dos títulos e da diversificação de suas vendas (pulverização do risco) (Nota 7). Em 31 de março de 2015, aproximadamente 19,8% (em 31 de março de 2014: 14,3%) da receita bruta da Companhia é atribuída a operações de venda com a Joint Operation no Brasil e Argentina. Entretanto, geograficamente, não há concentração de risco de crédito. A Companhia e suas controladas possuem ainda, a provisão para créditos de liquidação duvidosa, no montante de R$ 19.093 em 31 de março de 2015 (R$ 18.596 em 31 de dezembro de 2014) representativos de 4,7% do saldo de contas a receber em aberto (4,5 % em 31 de dezembro de 2014), para fazer face ao risco de crédito (Nota 7a). A Companhia opera no mercado financeiro através de instituições de crédito de primeira linha, Bancos Estatais ou Agencias Governamentais de Fomento, fazendo com que o risco de crédito com as instituições financeiras seja muito baixo. d. Risco de taxa de câmbio i. Risco de preço Considerando o risco de preço nas exportações que são equivalentes a 8,52% da receita de suas controladas em 31 de março de 2015 (9,61% em 31 de março de 2014), a eventual volatilidade da taxa de câmbio representa, na verdade, um risco de preço que poderá comprometer os resultados planejados pela Administração. A Companhia não tem a prática de utilizar nenhum instrumento financeiro específico para mitigar os riscos de preço. Entretanto, a Companhia tenta fazer uma política de hedge natural com ativos vinculados com risco de variação cambial. ii. Análise de sensibilidade Os resultados da Companhia e suas controladas estão suscetíveis de sofrer variações significativas, em função dos efeitos da volatilidade da taxa de câmbio sobre os passivos atrelados a moedas estrangeiras, principalmente, do dólar norte-americano, que encerrou o período de 31 de março de 2015, com a variação positiva de 20,77% em relação à última cotação de 2014. Como estratégia para prevenção e redução dos efeitos da flutuação da taxa de câmbio, a Administração tenta manter hedge natural com a manutenção de ativos vinculados, suscetíveis também, à variação cambial. A Administração não contrata instrumentos financeiros para eliminar sua exposição aos riscos de câmbio, que estão demonstrados a seguir: Consolidado – IFRS Moeda dólar (US$ mil) Ativos em moeda estrangeira (a) Passivos em moeda estrangeira (b) Superávit apurado (a-b) 31/03/15 31/12/14 56.889 (65.420) 58.307 (68.331) (8.531) (10.024) Para fins de atendimento à Deliberação CVM nº 550 de 17 de outubro de 2008, dado a exposição do risco de oscilação da cotação, a Companhia apresenta abaixo três cenários de variação do dólar e os respectivos resultados futuros que seriam gerados. São eles: (i) cenário provável e que é adotado pela Companhia e suas controladas: cotação do dólar em R$ 3,2080 em 31 de março de 2015; (ii) cenário possível: conforme determina a deliberação da CVM, o cenário é construído considerando um aumento e redução de 25% na cotação do dólar, passando para R$ 4,0100 e R$ 2,4060, respectivamente; e (iii) cenário remoto: ainda de acordo com a norma da CVM, neste cenário a cotação do dólar utilizada no cenário provável é elevada e reduzida em 50%, passando a R$ 4,8120 e 1,6040, respectivamente: Quadro demonstrativo de Análise de Sensibilidade de Câmbio - efeito resultado em 2015: Abaixo demonstramos a variação do déficit no valor US$ 8.531 conforme os cenários demonstrados acima: Variação positiva Risco Cenário provável Cenário possível Cenário remoto US$ 8.531 mil Alta do US$ Câmbio de 3,2080 - Câmbio de 4,0100 (6.842) Câmbio de 4,8120 (13.684) Transação Receita financeira Variação negativa Risco Cenário provável Cenário possível Cenário Remoto US$ 8.531 mil Queda do US$ Câmbio de 3,2080 - Câmbio de 2,4060 6.842 Câmbio de 1,6040 13.684 Transação Despesa financeira e. Risco de taxa de juros Os resultados da Companhia e suas controladas não estão suscetíveis de sofrer variações significativas decorrentes das operações de empréstimos e financiamento, visto que as taxas praticadas nessas operações possuem custo fixo ou estão baseados em TJLP, cuja variação ocorre trimestralmente. A Companhia e suas controladas não contratam instrumento financeiro específico para mitigar estes riscos. Análise de sensibilidade Os resultados da Companhia e suas controladas estão suscetíveis de sofrer variações, não significativas, em função dos efeitos da volatilidade da taxa DI-Cetip sobre as aplicações financeiras e financiamentos atrelados a essa taxa, e da TJPL sobre parte de seus empréstimos e financiamentos que estão atrelados a essa taxa. Consolidado 31/03/15 Ativos em CDI Passivos em CDI Passivos em TJPL 8.317 343.725 139.098 Para fins de atendimento à Deliberação no. 550 de 17 de outubro de 2008, dado a exposição do risco de oscilação da cotação, a Companhia apresenta abaixo dois cenários de variação das Taxas e os respectivos resultados futuros que seriam gerados. São eles: (i) cenário provável que é o adotado pela Companhia e suas controladas, com DI-Cetip a taxa de 12,60% a.a. e TJLP a taxa de 5,50% a.a.; (ii) cenário possível, considerando um aumento e redução de 20% sobre as taxas, passando respectivamente, o DI-Cetip para 15,12% a.a. e 10,50% a.a. e a TJPL para 6,60% a.a. e 4,58% a.a. Abaixo a demonstração da variação das taxas para a data base 31 de março de 2015, conforme cenário demonstrado acima: Variação positiva Risco Cenário Provável Cenário Possível Empréstimos em TJLP 139.098 Alteração na Taxa TJLP a 5,50% 0.00 TJLP a 4,58% (1.280) Empréstimos em DI 343.725 Alteração na Taxa DI a 12,60% 0.00 DI a 10,50% (7.218) Aplicações em DI 8.317 Alteração na Taxa DI a 12,60% 0.00 DI a 15,12% 210 Risco Cenário Provável Cenário Possível Empréstimos em TJLP 139.098 Alteração na Taxa TJLP a 5,50% 0.00 TJLP a 6,60% 1.530 Empréstimos em DI 343.725 Alteração na Taxa DI a 12,60% 0.00 DI a 15,12% 8.662 Aplicações em DI 8.317 Alteração na Taxa DI a 12,60% 0.00 DI a 10,50% (175) Transação Variação negativa Transação f. Risco de liquidez A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos por meio de uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente. O objetivo da Companhia é manter o saldo entre a continuidade dos recursos e a flexibilidade através de contas garantidas, empréstimos bancários, financiamentos e recursos dos acionistas. 49% da dívida da Companhia tem seu vencimento em menos de um ano em 31 de março de 2015 (Em 31 de dezembro de 2014: 46%), com base no valor registrado dos empréstimos e financiamentos refletidos nas informações trimestrais. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos empréstimos e financiamentos são apresentados nas Notas 17. g. Controles relacionados aos riscos A Companhia visa controlar os riscos mediante a avaliação dos diversos riscos, considerando riscos de crédito das contrapartes, monitoramente do nível dos ativos frente aos passivos financeiros. Não ocorreram alterações dos referidos controles durante os periodos divulgados. h. Gestão do capital O objetivo da gestão de capital da Companhia é assegurar que se mantenha um rating de crédito forte perante as instituições e uma relação de capital ótima, a fim de suportar os negócios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas. A Companhia administra sua estrutura de capital fazendo ajustes e adequando às condições econômicas atuais. Para manter ajustada esta estrutura, a Companhia pode efetuar pagamentos de dividendos, retorno de capital aos acionistas, captação de novos empréstimos, emissão de notas promissórias e a contratação de operações com derivativos. Para o período findo em 31 de março de 2015, não houve mudança nos objetivos, políticas ou processos de estrutura de capital. A Companhia inclui dentro da estrutura de dívida líquida: empréstimos e financiamentos, menos caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras. Consolidado – IFRS 31/03/15 31/12/14 Financiamentos, empréstimos e financiamentos incentivados Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras 709.281 (29.164) (10.234) 719.900 (30.642) (11.853) Dívida líquida 669.883 677.405 60.906 61.009 Patrimônio líquido 27 Cobertura de seguros A Companhia e suas controladas adotam a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. As premissas de risco adotadas não fazem parte de uma revisão das informações trimestrais e, conseqüentemente, não foram revisadas por nossos auditores independentes. Os montantes das coberturas em 31 de março de 2015 são resumidos a seguir: Objeto Risco coberto Patrimonial Lucros cessantes D&O RC Geral Veículos leves Veículos pesados Transporte internacional – Exportação Transporte nacional Incêndio, danos elétricos, vendaval, valores bens/mercadorias, equipamentos, lucros cessantes Despesas fixas (P.I. 3 meses) Responsabilidade civil de executivos Responsabilidade civil geral Danos materiais, corporais e morais a terceiros Danos materiais, corporais e morais a terceiros Limite por embarque – Mercadorias Limite por embarque – Mercadorias Valor de cobertura 110.000 60.000 20.000 2.000 35.700 9.450 9.624 2.000 248.774 28 Subvenções e assistência governamental a. Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. A controlada Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. tem incentivo de isenção e redução de 75% do imposto de renda e adicionais não restituíveis, incidentes sobre o lucro da exploração para diferentes níveis de produção encerrando-se em 2016. A controlada Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. é beneficiária de incentivo fiscal incondicional concedido pelo Governo do Estado do Ceará nas modalidades abaixo: · PROVIN - Programa de Incentivos ao Funcionamento de Empresas mediante operações do Fundo de Desenvolvimento Industrial do Ceará: - PROVIN calçados e confecções - Refere-se ao incentivo fiscal como contrapartida de um programa, já realizado pela Companhia, de investimentos fixos e geração de empregos. Os contratos relativos a este programa têm como prazo final agosto de 2021 e junho de 2022. · Diferimento do ICMS nas importações de matérias-primas, máquinas, equipamentos, partes e peças, bem como do diferencial de alíquota nas compras de bens de capital. b. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. A controlada indireta Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. é beneficiária do incentivo fiscal do Programa de Incentivos à Centrais de Distribuição de Mercadorias do Ceará PCDM. Este incentivo tem prazo final em outubro de 2016. c. Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. A controlada Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. tem incentivo de redução de 75% do imposto de renda sobre o lucro da exploração, encerrando-se em 2017. A controlada Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. possui projeto aprovado pelo Conselho Deliberativo da SUDENE, que a considerou como de interesse para o desenvolvimento do Nordeste e, consequentemente, merecedora dos seguintes incentivos estaduais pelo Governo do Estado da Bahia: · Crédito presumido do ICMS nas operações de saídas de calçados e seus componentes, produzidos na Bahia de 99% até o ano de 2017. · Diferimento do ICMS nas importações de matérias-primas, máquinas, equipamentos, partes e peças, bem como do diferencial de alíquota nas compras de bens de capital. d. Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. A controlada Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. tem incentivo de redução de 75% do imposto de renda sobre o lucro da exploração, encerrando-se em 2017. PSDI- Programa Sergipano de Desenvolvimento Industrial- A controlada Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. possui protocolo de intenções firmado com o Estado de Sergipe, que lhe garante, até o ano de 2029, os seguintes incentivos fiscais: · Diferimento de 75% do ICMS apurado e carência de 15 anos para o pagamento dos 25% restantes. Incentivo válido até 1º de junho de 2029. · Diferimento do ICMS nas importações de matérias-primas, máquinas, equipamentos, partes e peças, bem como do diferencial de alíquota nas compras de bens de capital. e. Reiziger Participações Ltda. A controlada indireta Reiziger Participações Ltda., possui projeto aprovado pelo Conselho Deliberativo do PROBAHIA e, consequentemente, merecedora dos seguintes incentivos estaduais pelo Governo do Estado da Bahia: · Crédito presumido do ICMS nas operações de saídas de calçados e seus componentes, produzidos na Bahia de 99% até o ano de 2027. · Diferimento do ICMS nas importações de matérias-primas, insumos, material secundário e de embalagem, bem como do diferencial de alíquota nas compras de bens de capital. f. Consolidado O montante dos incentivos fiscais estaduais, referentes ao ICMS foi registrado na conta de Deduções - Impostos sobre vendas, reconhecidos no resultado da Companhia através do cálculo da equivalência patrimonial. Considerando que tais incentivos foram contabilizados diretamente no resultado das controladas, por consequência, foram reconhecidos no resultado da Companhia através do cálculo da equivalência patrimonial, cujos efeitos são demonstrados a seguir: Resultado da equivalência patrimonial na controladora Incentivo fiscal registrado no resultado das controladas Montante do incentivo no consolidado Vulcabras|azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda. Vulcabras|azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A. Vulcabras|azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda. 12.535 477 8.599 455 22.066 29 % Participação 31/03/15 31/03/14 99,99 100,00 100,00 100,00 12.534 477 8.599 455 12.573 379 9.421 891 22.065 23.264 Informação por segmento As informações de vendas brutas no mercado externo e interno, por região geográfica, foram elaboradas a partir do país de origem da receita, ou seja, tendo por base as vendas realizadas pelas suas controladas no Brasil e por meio das subsidiárias no exterior, e podem ser assim apresentadas: Consolidado – IFRS 31/03/15 31/03/14 Vendas brutas mercado externo e interno a partir de: Brasil Argentina Outros países Total 229.805 72.155 24.482 250.289 49.650 30.911 326.442 330.850 Os ativos não circulantes de cada região geográfica estão demonstrados a seguir: Consolidado – IFRS 31/03/15 31/12/14 Ativos não circulantes mercado externo e interno a partir de: Brasil Argentina Outros países Total 487.378 36.520 13.016 496.507 34.601 10.977 536.914 542.085 Composição do Conselho de Administração Pedro Grendene Bartelle - Presidente Alexandre Grendene Bartelle - Vice Presidente Hector Nunez - Conselheiro Roberto Faldini - Conselheiro Independente Composição da Diretoria Leonardo Horta Rodrigues – Presidente e Diretor Comercial Wagner Benedicto de Lima – Diretor Administrativo e de Finanças Flávio de Carvalho Bento - Diretor Industrial José Augusto Pereira de Oliveira – Diretor de Supply Chain Marco Antonio Sá Martins - Diretor de Operações - Argentina Pedro Bartelle - Diretor de Marketing Diretor de Relações com Investidores Leonardo Horta Rodrigues Responsável técnico Manoel Damião da Silveira Neto Contador CRC 1RJ052266/O-2 “S”-SP Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Balanços patrimoniais Em 31 de março de 2015 e 31 de dezembro de 2014 (Em milhares de Reais) Consolidado - IFRS Ativo Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar correntes Despesas antecipadas Outros contas a receber Controladora - BRGAAP Nota 31/03/15 31/12/14 5 6 7 8 9a 29.164 8.697 390.677 292.630 10.336 6.698 9.571 30.642 10.185 399.243 265.410 8.312 3.677 11.960 4 79 489 559 29 2 8 478 468 31 747.773 729.429 1.160 987 1.537 12.246 6.262 34.880 17.925 4.888 348 26.139 4.506 212.665 215.518 1.668 10.957 8.201 36.120 17.635 4.327 348 25.955 4.609 216.207 216.058 2 2.015 981 883 1.996 311.797 4.486 179 111 2 1.973 1.278 869 1.997 310.523 4.589 180 111 536.914 542.085 322.450 321.522 Total do ativo circulante 31/03/15 Consolidado - IFRS 31/12/14 Passivo Fornecedores Financiamentos e empréstimos Impostos e contribuições a recolher Programa de recuperação fiscal - REFIS Salários e férias a pagar Provisões Outras contas a pagar Dividendos propostos Nota 31/03/15 31/12/14 16 17 109.031 345.277 12.937 373 44.190 52.469 65.573 754 108.627 334.125 6.379 369 31.911 53.350 60.451 754 18 Total do passivo circulante Aplicações financeiras Impostos a recuperar correntes Impostos de renda e contribuição social diferidos Depósitos judiciais Partes relacionadas Despesas antecipadas Outros contas a receber Bens destinados à venda Investimentos Propriedade para investimento Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante 6 9a 10 11 12 13 14 Financiamentos e empréstimos Partes relacionadas Mútuo com controladas Provisões Impostos diferidos sobre reavaliação do imobilizado Provisão para passivo a descoberto de controlada Outras contas a pagar Patrimônio líquido atribuível aos controladores Participações de não controladores Total do patrimônio líquido Total do ativo 1.284.687 As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 1.271.514 323.610 322.509 630.604 17 11 11 18 Total do passivo não circulante Patrimônio líquido Capital social Reservas de reavaliação Ajustes acumulados de conversão Ajustes de avaliação patrimonial Prejuízos acumulados Controladora - BRGAAP 19 19 19 364.004 167.150 25.166 5.197 31.660 595.966 385.775 167.150 24.143 5.374 32.097 31/03/15 9 50 244 61 857 537 8 1.766 37.000 1.478 1.104 221.618 - 31/12/14 204 63 240 61 1.214 359 8 2.149 37.000 457 1.402 220.705 - 593.177 614.539 261.200 259.564 565.913 10.089 3.238 (518.596) 565.913 10.432 (10.135) (505.414) 565.913 10.089 3.238 (518.596) 565.913 10.432 (10.135) (505.414) 60.644 60.796 60.644 60.796 262 213 60.906 61.009 - - 60.644 60.796 Total do passivo 1.223.781 1.210.505 262.966 261.713 Total do passivo e patrimônio líquido 1.284.687 1.271.514 323.610 322.509 Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Demonstrações de resultados Períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais, exceto o lucro líquido por ação) Consolidado - IFRS Controladora - BRGAAP Nota 31/03/15 31/03/14 20 284.076 286.054 - - (200.008) (225.267) - - 84.068 60.787 - - (44.083) (25.088) 5.843 184 (45.943) (31.408) 2.608 143 (1.230) 1.488 (13.763) (1.458) 1.115 (42.573) 20.924 (13.813) (13.505) (42.916) 10.407 (41.631) 5.092 (35.616) 70 (90) 72 (27) Resultado financeiro, líquido (31.224) (30.524) (20) 45 Resultado antes dos tributos sobre lucro (10.300) (44.337) (13.525) Receita líquida de vendas Custo das vendas Lucro bruto Despesas com vendas Despesas administrativas Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado da equivalência patrimonial 22 23 21 12 Resultado antes do resultado financeiro e tributos Receitas financeiras Despesas financeiras Imposto de renda e contribuição social corrente e diferidos 24 24 9b 31/03/15 - 31/03/14 (42.871) (3.219) 1.472 Resultado do período (13.519) (42.865) (13.525) (42.871) - Resultado atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores (13.525) 6 (42.871) 6 (13.525) - (42.871) - Resultado do período (13.519) (42.865) (13.525) (42.871) (0,02) (0,06) Resultado por ação Resultado por ação ordinária - básico e diluído 25 Quantidade de ações ao final do período As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 740.921.384 740.921.384 Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Demonstrações de resultados abrangentes Períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais) Consolidado - IFRS Resultado do exercício Outros resultados abrangentes Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Controladora - BRGAAP 31/03/15 31/03/14 31/03/15 31/03/14 (13.519) (42.865) (13.525) (42.871) 13.373 (9.212) 13.373 (9.212) 13.373 - (9.240) 28 13.373 - (9.240) 28 Resultado abrangente total (146) (52.077) (152) (52.083) Resultado abrangente atribuível aos: Acionistas controladores Acionistas não controladores (152) 6 (52.083) 6 (152) - (52.083) - As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Demonstração de mutações do patrimônio líquido - Controladora e Consolidado Períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais) Consolidado Saldos em 31 de dezembro de 2014 Capital Reserva de reavaliação Controladora Outros Resultados social em controladas Abrangentes acumulados (10.135) (505.414) - 343 - - - - - 13.373 43 - 13.416 (13.525) (13.525) 6 - (13.519) (518.596) 60.644 565.913 Realização da reserva de reavaliação em controlada, líquida de impostos 10.432 - (343) Outros resultado abrangentes Valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - - Prejuizo do período - - Saldos em 31 de março de 2015 As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 565.913 10.089 13.373 3.238 Lucros/ prejuízos Participação de acionistas não Total 60.796 controladores 213 262 Adiantamento para futuro aumento de capital - - Total do patrimônio líquido 61.009 60.906 Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Demonstrações dos fluxos de caixa - Método indireto Períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais) Consolidado - IFRS 31/03/15 Controladora 31/03/14 31/03/15 31/03/14 Fluxo de caixa das atividades operacionais Prejuízo líquido do exercício Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades aplicadas pelas atividades operacionais: Depreciação e amortização Provisão para perda no estoque Baixa de ativos tangíveis e intangíveis Rendimentos de aplicações financeiras Provisões Resultado da equivalência patrimonial Provisão para perda com clientes Variação cambial Custo de financiamento reconhecidos no resultado Impostos diferidos Participação de minoritário (13.519) (42.865) - (13.525) (42.871) - 18.758 (3.215) 2.532 (454) 2.841 (184) 497 (3.009) 32.676 2.722 43 20.291 (5.554) 6.506 4.179 (143) (7.284) 1.803 (1.844) - 104 (71) (586) 13.763 (14) - 100 1 (151) 42.573 - 39.688 (24.911) (329) (348) - Variações nos ativos e passivos (Aumento) redução nas contas a receber de clientes (Aumento) redução nos estoques (Aumento) redução despesas pagas antecipadamente (Aumento) redução impostos a recuperar (Aumento) redução outras contas a receber (Aumento) redução depósitos judiciais Aumento (redução) forrnecedores Aumento (redução) impostos e contribuições sociais Aumento (redução) salários e férias a pagar Aumento (redução) programa de recuperação fiscal - REFIS Aumento (redução) outras contas a pagar Provisão para contingências utilizada Caixa gerado/utilizado nas atividades operacionais Juros pagos 8.069 (24.005) (3.021) (3.313) 1.828 1.240 404 6.558 12.279 4 3.725 (2.699) 28.524 7.904 (431) 4.150 5.814 (11) (4.701) 3.857 3.801 26 6.989 (4.965) (91) (53) 3 297 (195) (13) 4 178 (69) (11) 2 (43) (1) (79) 409 9 23 (3.371) (9) 1.069 50.957 61 (3.071) (19.226) (20.221) - - (19.226) (20.221) - - - Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais - 21.531 5.825 (268) (3.419) Aquisições de imobilizado Aquisições de propriedade para investimento Aquisições de intangível Aplicações financeiras Ganho e perdas na conversão de investimentos (12.346) (1.750) 2.073 13.373 (5.652) (633) 460 - (1) - Fluxo de caixa líquido das atividades de investimento 1.350 (5.825) (1) - 26.977 (51.046) (290) - 30.147 (46.560) 15.000 - 1.021 (750) - (14) 15.000 (11.540) - (24.359) (1.413) 271 3.446 Fluxo de caixa das atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento Empréstimos tomados - Principal Pagamento de empréstimos tomados - Principal Empréstimos empresas ligadas Adiantamento para futuro aumento de capital em controladas Emissão de ações ordinárias Fluxo de caixa das atividades de financiamento - - Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (1.478) (1.413) 2 27 Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período 30.642 29.164 46.672 45.259 2 4 83 110 Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (1.478) (1.413) 2 27 As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. Vulcabras|azaleia S.A. (Companhia aberta) Demonstrações do valor adicionado Períodos findos em 31 de março de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais) Consolidado 31/03/15 Receitas Controladora 31/03/14 31/03/15 31/03/14 321.695 324.822 312.255 9.562 (122) 319.329 5.301 192 (148.198) (165.901) (653) (1.372) (71.809) (36.929) (39.460) - (78.312) (46.062) (41.515) (12) (653) - (1.372) - Valor adicionado bruto 173.497 158.921 (653) (1.360) Retenções (18.758) (20.291) (104) (100) (18.758) (20.291) (104) (100) 154.739 138.630 (757) (1.460) 13.983 7.566 (12.360) (41.213) 184 10.406 3.393 143 5.092 2.331 (13.763) 70 1.333 (42.573) 72 1.288 Valor adicionado total a distribuir 168.722 146.196 (13.117) (42.673) Distribuição do valor adicionado 168.722 146.196 (13.117) (42.673) 100.730 112.620 182 70.635 13.722 5.349 8.127 2.897 79.611 18.059 5.750 9.200 - 182 - 37.722 41.278 136 171 32.221 5.393 108 31.881 9.313 84 136 - 169 2 - 43.789 35.171 90 27 41.631 2.158 33.368 1.803 90 - 27 - (13.519) (42.873) (13.525) (13.525) 6 (8) (42.871) 6 - - (13.525) - (42.871) - Vendas de mercadorias e produtos Outras receitas e despesas Provisão para créditos de liquidação duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Matérias-primas consumidas Custos dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos Materiais, energia, serviços de terceiros e outros Perda/recuperação de valores ativos Depreciação e amortização Valor adicionado líquido gerado pela Companhia Valor adicionado recebido em transferência Resultado de equivalência patrimonial Receitas financeiras Outras Pessoal Remuneração direta Benefícios FGTS Comissões sobre vendas Honorários da diretoria Impostos, taxas e contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de capitais de terceiros Juros Aluguéis Remuneração de capitais próprios Dividendos Prejuízos retidos Participações dos acionistas não controladores As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. - 12 - 12 - - (42.871)
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