Apresentação Corporativa - Setembro, 2012
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Apresentação Corporativa - Setembro, 2012
Apresentação Corporativa Agosto / Setembro de 2012 0 Disclaimer O material que se segue é uma apresentação de informações gerais sobre T4F Entretenimento SA ("T4F") a partir da data da apresentação. Essa informação se apresenta em forma resumida e não pretende ser completa. Este material contém informações confidenciais a respeito e não pode ser reproduzido ou transmitido, total ou parcialmente, sem autorização prévia por escrito da T4F. Quaisquer declarações, projeções, expectativas, estimativas e planos contidos neste documento que não descrevam fatos históricos, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são declarações prospectivas e envolvem vários riscos e incertezas. Essas declarações estão baseadas em suposições e análises feitas pela Companhia com base na sua experiência, do clima econômico, das condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Nenhuma decisão de investimento deve ser baseada na precisão, validade ou integralidade das informações ou opiniões contidas nesta apresentação. Sob nenhuma circunstância, nem a Empresa nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou empregados serão responsáveis perante terceiros (inclusive investidores) por qualquer decisão de investimento com base nas informações e declarações contidas nesta apresentação, ou por quaisquer danos daí resultantes, correspondente ou específico . Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar quaisquer títulos. Nem esta apresentação, nem algo aqui contido deve constituir a base de algum compromisso ou contrato de qualquer natureza. 1 1. Visão Estratégica de Nossa Indústria 2 Visão Estratégica de Nossa Indústria Um ambiente macroeconômico favorável na América do Sul e mudanças estruturais na indústria de mídia e entretenimento ao vivo são os pilares do crescimento sustentável da T4F 5 dos 10 maiores crescimentos de PIBs em economias emergentes estão na América do Sul Peru Brasil Turnês globais se tornaram essenciais para principais artistas mundiais Conteúdos premium de entretenimento ao vivo desejam sair em turnês pela América do Sul Migração de verbas de orçamento das áreas de marketing para patrocínios em entretenimento ao vivo Argentina Chile 3 Visão Estratégica de Nossa Indústria Ambiente muito favorável para indústria de entretenimento ao vivo Ampla oferta de conteúdos de qualidade para América do Sul A região está definitivamente na rota internacional dos grandes artistas A indústria de entretenimento ao vivo na América do Sul mantém seu crescimento robusto Forte crescimento no número de ingressos vendidos não apenas no Brasil, Argentina e Chile, mas também no Peru e na Colômbia. De acordo com um estudo feito pelo instituto Nielsen, publicado em fev/2012, entretenimento fora do lar é a primeira escolha de gasto para 39% dos brasileiros, a frente de pagamento de dívidas. Um estudo publicado em jun/2012 pela PwC destacou o Brazil como um dos mercados com maior crescimento na indústria de mídia e entretenimento nos próximos anos. A projeção indica que os gastos nesse setor no Brasil registrarão crescimento anual composto de 10,6% versus crescimento global de 5,7% por ano...América do Sul será a região com maior desenvolvimento no período de 2011-2016, crescendo 60% e com investimentos atingindo US$ 134 bilhões... Migração de verbas de orçamento de marketing para mídia não-tradicional (patrocínios) Pesquisa feita pelo Jornal Valor Econômico em jan/2011, jornal líder no mercado brasileiro, revela que patrocinar shows tem ficado cada vez mais caro. As cota de patrocínio master atingem de R$ 10 milhões a R$ 15 milhões ...esses montantes têm apresentado os maiores aumentos nos últimos 5 anos... E-Marketer, uma consultoria global especializada em mídia e marketing digital, estima que naming rights e patrocínios devem ter somado US$ 5 bilhões ao redor do mundo in 2011... 4 1. Descrição Descrição da da Companhia Companhia 2. 5 Estrutura Acionária Estrutura Acionária Fernando Luiz Alterio FA Comércio e Participações 50,1% CIE International 49,9% 8,4% 5,5% 27,5% Gávea Investimentos 6,8% 51,8% Acionistas Participação Direta + Indireta Fernando Luiz Alterio 31.7% CIE International 9.7% Gávea Investimentos 6.8% Shareholders’ Agreement 48.2% Free Float 51.8% Free-Float Sumário do IPO Fixação de Preço – 7 de abril de 2011; Preço - R$16,00 ; Tamanho da Oferta - R$503 milhões (US$310 milhões1) Uso dos Recursos (i) Aquisição de empresas e casas de espetáculo, (ii) construção de casas de espetáculo (iii) expansão geográfica Bancos Coordenadores 1: Considerando taxa de câmbio de US$1 = R$1,6207 em 12 de maio, conforme Bacen 6 Visão Geral da Companhia T4F é a líder no mercado de entretenimento ao vivo na América do Sul com um modelo de negócio diversificado e verticalizado Companhia Líder em Entretenimento ao Vivo na América do Sul 4 maior player no mundo de acordo com a Billboard Nossa Presença (Receita Líquida 2011) Brasil 76% 2,9 milhões de ingressos vendidos em 2011 30 anos de experiência Promoção dos eventos Argentina 16% 1,2 mil eventos promovidos em 2011 Experiência e Know-How Únicos Chile 8% de maior sucesso no Brasil, Chile e Argentina Pioneiro no modelo de naming rights em 1999 Crescimento Elevado com Forte Geração de Caixa Fluxo de caixa operacional líquido: 87% do EBITDA (∑ 05-11) Receita líquida: CAGR 11% (07-11) EBITDA: CAGR Modelo de Negócio Diversificado e Verticalizado Promoção de eventos diversificados Operação de casas de espetáculos Comercialização de alimentos, bebidas e merchandising 21% (07-11) Margens sustentáveis Operações de bilheteria para os próximos anos OPORTUNIDADE ÚNICA DE INVESTIMENTO NO SETOR DE ENTRETENIMENTO NA AMÉRICA DO SUL 7 Diversificado Portfolio de Entretenimento Música ao Vivo Eventos Esportivos Produções Teatrais Espetáculos Familiares U2 Madonna Stock Car Marcas A Família Addams O Fantasma da Ópera Cirque Du Soleil Stomp Pearl Jam Roger Waters Copa Montana Mini Challenge O Rei Leão Cats Blue Man Group Corpos Verticalização OPERAÇÃO DE CASAS DE ESPETÁCULOS ALIMENTOS & BEBIDAS & MERCHANDISING OPERAÇÕES DE BILHETERIA Fontes de Receita Venda de Ingressos Operação de Bilheteria Patrocínios e Naming Rights Suítes e Hospitality Centers Comercialização de A&B, merchandising e estacionamento Eventos Privados 8 Posição de Liderança no Mercado de Entretenimento ao Vivo U2 Madonna 3 dos 11 maiores shows da turnê mundial 360º 3 dos 5 maiores shows da turnê de 2008 Coldplay Bon Jovi Promoção do maior e do 5º maior show de todas as turnês Promoção dos 2 maiores shows na turnê mundial de 2010 Pearl Jam 4 dos 5 maiores shows da turnê mundial em 2011 Guns N’ Roses Promoção de 7 dos 10 maiores shows da turnê 9 Posição de Liderança no Mercado de Entretenimento ao Vivo 2006 Cirque du Soleil 2007-2008 - Mais de 1.450 eventos - 12 cidades visitadas - Mais de 2,5 milhões de ingressos vendidos 2011-2013 - Maior bilheteria do Cirque du Soleil em São Paulo e 6a maior bilheteria internacional em 2010 2013-2014 - Corteo iniciará em mar/2013 2009-2010 12 diferentes conteúdos Peças Teatrais O único player que já promoveu produções autênticas da Broadway na região Mais de 3,5 milhões de ingressos vendidos desde 2000 Les Misérables, Chicago, Bela e a Fera, Mamma Mia, Miss Saigon, Fantasma da Ópera, A Noviça Rebelde, Cats, Sweet Charity, Cabaret, Bruxas de Eastwick, Família Addams 12 corridas por temporada em 10 cidades Eventos Esportivos Stock Car é a terceira maior categoria de carros de turismo do mundo e a maior da América do Sul Transmitido pela TV Globo desde 2001 10 3. 2. Tese de Investimento 11 Tese de Investimento Ambiente Macroeconômico Único e Forte Crescimento do Consumo Crescimento do Mercado de Entretenimento ao Vivo Música ao Vivo: Rápido aumento da renda disponível e expansão da base de consumidores Turnês se tornam essenciais para os artistas Gasto com entretenimento é extremamente correlacionado com gasto com consumo Forte crescimento na América do Sul em termos de ingressos vendidos e preço médio Modelo de Negócio Robusto, Expertise e Capacidade de Execução dos Gestores Modelo de negócio altamente atrativo: alto retorno com baixo risco Credibilidade junto aos agentes nacionais e internacionais e acesso privilegiado aos provedores de conteúdo de alta qualidade 12 Perspectiva Positiva para o Gasto com Entretenimento nos Mercados Emergentes… Gasto com Entretenimento como % da Renda Disponível vs PIB per Capita Crescimento do PIB (2011E-2016E) (1) 56.6% China 47.0% India 38.9% Indonesia Peru Malaysia Chile Colombia Singapore Argentina Brazil Russia Mexico Australia Sweden United States New Zealand Croatia United Kingdom Canada Venezuela France Japan 33.3% 28.0% 24.7% 24.5% 22.6% 22.6% 22.0% 21.5% 19.0% 17.9% 5 dos 10 maiores 16.3% crescimentos do 15.0% PIB estão na 15.0% 13.7% América do Sul 12.5% 12.0% 12.0% 9.9% 9.5% Nota: (1) Em moeda local e termos reais. Fonte: FMI – World Economic Outlook. Expenditure with entertaiment as a % of disposable income 12.0% R2 = 0.66 R2 (ex Argentina) = 0.81 UK Japan 10.0% Spain Argentina USA New Zeland 8.0% France Portugal Greece 6.0% Italy Croatia Israel 4.0% Brazil Mexico Chile China India Colombia Venezuela Peru 2.0% 0.0% 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 GDP per capita in 2009 (US$ '000) Fonte: Euromonitor. Expectativa de Aumento Significativo do Gasto com Entretenimento nos mercados emergentes 13 Boom da Indústria de Entretenimento ao Vivo As turnês se tornaram essenciais para os artistas, que foram pressionados a aumentar o número de atuações, a fim de compensar a diminuição das receitas de vendas de músicas Receita total referente à comercialização de músicas vs. Receita total de ingressos vendidos na América do Norte (US$ bilhões) Artistas – Composição da receita (US$ milhões) U2 12% 88% 137 7.5 6.8 5.8 Bruce Springsteen 5.2 5% 95% 105 4.7 4.8 Album sales Britney Spears 4.6 4.3 6% 94% 90 Tour Gross Total Turnês 4.4 4.2 Venda de álbuns 3.9 AC/ DC 6% Jonas Brothers 9% 94% 86 3.6 2006 Fonte: Pollstar / IFPI 2007 2008 2009 2010 91% 79 2011 Fonte: Live Nation (2009) 14 Modelo de Négocio Superior • 18% Margem EBITDA Verticalização Diversificação Elevadas Alta capacidade de gerar receitas a partir de várias fontes em cada evento Plataforma diversificada de conteúdo = redução no risco Margens • 31% ROIC e Retornos • 26% ROE Nota: Dados de 2011. • Não há concentração de receita Baixo Risco em nenhuma fonte específica • Maior controle sobre a cadeia de valor de entretenimento Asset Light CAPEX de manutenção = 1% da receita líquida; Representando PP&E < 5% do total de ativos Forte fluxo de caixa Baixo CAPEX e capital de giro negativo (patrocínios + vendas de ingressos adiantadas) Alta Conversão • 87% do EBITDA entre 2005 e 2011 foi convertido em caixa em Caixa 15 Receitas de Patrocínios Sólidas e Contínuas • Migração de verbas de marketing de mídia tradicional para mídia below-the-line (patrocínio é a maior categoria) • Patrocínios de conteúdos, benefícios de propriedade e naming rights vendidos em nossas 5 casas de espetáculos • Mais de 100 corporações • Conteúdo da T4F atrai forte interesse da mídia, gerando uma receita espontânea significativa (cerca de R$500 milhões por ano) • Patrocínios corresponderam a 23% da Receita Líquida da T4F em 2011 clientes ativos, incluindo Crescimento anual em Publicidade, Promoção de Vendas e Patrocínio na América do Norte grandes Publicidade Promoção de Vendas Maiores Patrocinadores Corporativos 11,4% Patrocínio 5,5% 3,9% 2,0% 0,6% 2,0% 4,0% 1,7% 4,0% 4,1% 2,1% -0,6% -4,6% -3,3% -7,1% 2008 Naming Rights 2009 2010 2011 2012E Fonte: IEG. 16 Uma Plataforma Diversificada – Solução de Marketing One-Stop-Shop para Patrocinadores T4F é a única companhia que pode oferecer uma plataforma de múltiplos conteúdos que possibilita acesso a todos os públicos. Adulto Masc.– 18 – 45 Eventos Esportivos Teen Família Música ao Vivo Infantil Laura Pausini Adulto Música ao Vivo Exibições Broadway Fortes Vantagens Competitivas Cenário Positivo para T4F T4F se tornou parte das estratégias de marketing de longo-prazo devido sua relevância e inovação de seus conteúdos Elevados custos de mídia tradicional nos mercados emergentes devido a monopólios, encorajando companhias a buscarem outras ferramentas de marketing Migração de mídia tradicional para marketing Below the Line Aumento das receitas com patrocínios 17 Elevadas Barreiras de Entrada Acesso garantido a conteúdo premium Acordo com Cirque du Soleil válido até 2015 Parceria com Disney Theatrical Group para promoção de espetáculos teatrais nos próximos 5 anos Acordo de exclusividade e de não-concorrência com a Live Nation válido até Concorrentes Potenciais agosto 2015 Acesso privilegiado aos fornecedores de entretenimento de alta qualidade Acordos de longo prazo e relações sólidas com patrocinadores Acordo exclusivo de longo prazo para acesso a casas de espetáculos premium Único modelo de negócio totalmente integrado Credibilidade Espetáculos Familiares: Disney, Andrew Lloyd Weber, Cameron Mackintosh e The Blue Man Group Esportes: Stock Car, Brasileiro de Marcas, Fórmula Montana e Mini Challenge Shows: CAA, William Morris, ITB – International Talent Booking, The Agency Group, e outros Naming Rights: Citibank, Credicard, General Motors, Abril, Caixa Econômica Federal, Petrobras, BMW Patrocínios : Bradesco, Credicard, Mastercard, American Express, Citibank, Cielo, Entel, Claro, Sky, AmBev, Renault, Honda, Allianz, Cosan, Vivo Controle de 5 das mais importantes casas de espetáculos da América do Sul Várias linhas de negócio: Música Latina, Música Anglo, Espetáculos Familiares, Casas de Espetáculos e Operações de Bilheteria Alta capacidade de obter economias de escala na aquisição de conteúdo, por operar simultaneamente em quatro países T4F é a empresa com maior credibilidade em produção e promoção na América do Sul, tanto na capacidade de produção quanto na solidez financeira 18 4. Estratégia de Crescimento Oportunidades de Crescimento T4F é consolidadora natural da indústria de entretenimento ao vivo da América do Sul Aquisições de Equipamentos, 5% Iluminação Som Palco & Outros Fontes Financeiras Ticketing Service, 7% 1 in Brazil Start-up in Peru Forte Geração de Caixa Oportunidades de Aquisição, 45% Recursos da Oferta Casas de Espetáculo Festivais Promotores Construção de Casas de Espetáculo, 35% Casas de espetáculo indoor no Brasil (SP & Others) Casa de espetáculo outdoor Capacidade de Alavancagem em SP (T4F Arena) Expansão Geográfica, 8% Casa de espetáculo indoor em Buenos Aires Brasil América do Sul Posição de caixa possibilita vantagem competitiva única para capturar as oportunidades da indústria 20 Expansão Geográfica 80% das receitas da T4F no Brasil provém de SP e RJ que representam 17% do PIB brasileiro Principais Cidades de América do Sul Principais Cidades do Brasil Casas de espetáculos novas / remodeladas para explorar Colombia Caracas Venezuela Guiana Suriname Bogota French Guiana Ecuador Belém Fortaleza Natal Recife Manaus Brazil Peru Lima Salvador Bolivia Brasília Belo Horizonte Campinas Curitiba Rio de Janeiro Sao Paulo Porto Alegre 680 apresentações por ano e 1,5 mm ingressos vendidos por ano Alto potencial em outras cidades, 400 apresentações e 840 mil ingressos vendidos por ano Cidades em que a T4F está presente Paraguay Chile Mendoza Argentina Cordoba Uruguay Santiago Buenos Aires 300 apresentações por ano e 1,0 mm ingressos vendidos por ano em BA e Santiago Alto potencial em outras cidades, 200 apresentações por ano e 700 mil ingressos vendidos Cidades para as quais a T4F tem planos de expansão. Alto potencial de crescimento também fora do Brasil, representando 40% do PIB da América do Sul 21 Outdoor Venue da T4F em São Paulo Espaço outdoor T4F será um referência entre os renomados locais de entretenimento Visão Geral do Projeto Projetado para eliminar uma carência em locais de entretenimento de alto nível na região metropolitana de São Paulo Receitas de naming rights projetadas em R$ 9 milhões/ ano Flexibilidade em termos de público: eventos de 15.000 a 60.000 pessoas Capex estimado de R$110 milhões com TIR esperada de 33% Controle da agenda e modelo integrado resulta em uma forte barreira de entrada para competidores Foro Sol – Cidade do México, México 22 Perspectivas para 2012 Acesso garantido a conteúdos com importantes receitas de bilheteria e patrocínio, além de outros conteúdos em negociação Música ao Vivo Outdoor Promoção de turnês de importantes artistas da música pop/rock Entretenimento Familiar e Teatro • Cirque du Soleil – 12 meses de apresentações em seis cidades no Brasil, antes do início das apresentações em Buenos Aires e Santiago, com mais de 320 apresentações • Disney on Ice, WWE, Bob Esponja • A Família Addams no Brasil e Mamma Mia! na Argentina Eventos Esportivos Música ao Vivo Indoor Conteúdos próprios com track record de recorrência de receita Receita verticalizada e recorrente de shows de artistas locais e internacionais nas casas de espetáculo que operamos Dream Theater # 9 Scorpions #3 Snow Patrol #4 Alanis Morissette #8 Yanni #8 Joss Stone # 6 G3 #5 Simple Plan #4 Liza Minnelli #4 Morten Harket #5 Sara Baras #4 among many others ...um forte e diversificado pipeline nos permite prever um importante crescimento no ano de 2012 23 5. Destaques Financeiros e Operacionais 24 Sólida Performance Operacional Receita Líquida (R$ mm) e Margem Bruta (%) 29,2% EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 30,6% 16,8% 18,0% 16,7% 26,7% 24,4% 596,6 569,2 609,8 10,6% 110,1 100,4 95,1 434,6 46,1 2008 2009 2010 2011 Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%) 7,1% 2009 462,0 351,9 61,1 40,3 188,7 214,5 105,6 2005 Nota: Resumo dos impactos de 2009 • Impacto da crise global de R$16.8 mm • Impacto adiantado de R$4.7 mm • Impacto da gripe H1N1 de R$21.6 mm 402,5 347,7 246,5 58,1 6,0 2009 210,7 256,8 110,3 36,4 2008 2011 87% 46,9 1,4% 2010 Fluxo de Caixa Operacional vs EBITDA 10,0% 7,9% 2008 2010 2011 5,3 2006 2007 EBITDA - Acumulado 2008 2009 2010 2011 Geração de Caixa - Acumulado 25 Informação Financeira Histórica (cont.) ROIC, ROE e métricas de endividamento ROIC (1) ROE (2) (%) (%) 46,0% 42,0% 38,3% 31,7% 30,7% 25,9% 25,0% 4,8% 2008 2009 2010 2011 Divida Líquida e Divida Líquida / EBITDA (R$ milhões) 2010 2011 (R$ milhões) 29 0.3x 2009 2009 Composição da Dívida Líquida (2011) 92 2.0x 2008 263,3 2011 93,8 2010 (1.2x) Dív. Líq 41,9 Dív. Curto Prazo Dív. Longo Prazo Caixa e Equivalentes (104,5) (127,6) (128) (1)Para metodologia de cálculo do ROIC foi utilizado NOPAT / (PP&E líquido + ativo circulante descontando o caixa) (2)Para metodologia de cálculo do ROE foi utilizado Lucro Líquido/ Patrimônio Liquido Médio 26 Por Que Investir na T4F? Oportunidade única de investimento em entretenimento na América do Sul, com longo histórico e liderança Alta conversão de EBITDA em fluxo de caixa Modelo asset light, resultando em altos retornos e capacidade de pagar dividendos Combinação de verticalização e diversificação, gerando altas margens e baixo risco Acesso único a conteúdo de alta qualidade Operação em múltiplos países, criando forte economia de escala 27
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