Relatório Trimestral Setembro 2008

Relatório Trimestral
Setembro 2008
Mercados Financeiros
Principais Indices Accionistas
120
Setembro de 2008 será recordado como um dos meses mais
dramáticos para os mercados financeiros. Os efeitos secundários
110
da crise do Subprime atingiram proporções inesperadas. Em
100
poucas semanas, algumas das maiores instituições financeiras
90
mundiais desmoronaram-se, ameaçando a estabilidade do sistema
financeiro. As primeiras instituições a cair foram os bancos
hipotecários Fannie Mae e Freddie Mac, que mesmo após uma
injecção de 200 biliões de dólares foram intervencionados pela
Reserva Federal. Pouco tempo depois, o mercado assistiu à
80
70
60
Set-07
Dez-07
M ar-08
Jun-08
Set -08
falência da Lehman Brothers e à aquisição da Merrill Lynch pelo
S&P 500
Bank of America, procurando assim evitar o mesmo destino da
PSI20
Curva de Rendim entos de Médio
e Longo Prazo (Dívida Pública)
Lehman. A AIG, maior seguradora mundial entrou em sérias
dificuldades e foi também intervencionada pela Reserva Federal.
Também o banco Washington Mutual, entrou em falência e foi
EUROSTOXX50
5,00
adquirido parcialmente pela JP Morgan. A crise propagou-se à
Europa, obrigando à nacionalização do banco hipotecário britânico
Bradford & Bingley’s e posterior venda ao Santander e à
4,50
4,00
intervenção dos governos dos países do Benelux no Fortis. Na
Alemanha, o governo injectou 50 biliões de Euros no Hypo Real
3,50
Estate e na Islândia, o Glitnir foi a 4ª instituição europeia a ser
salva em menos de 24 horas. O governo americano rapidamente
3,00
1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
desenhou um plano para garantir a estabilidade das instituições
31-12-2007
americanas e evitar uma recessão. O plano previa a criação de um
fundo de 700 biliões de dólares para comprar activos em
dificuldades aos bancos, e foi na sua primeira forma rejeitado pelo
Senado. Após algumas alterações, o Plano foi finalmente
30-06-2008
30-09-2008
Curva de Rendim entos de Curto Prazo
6,00
5,50
aprovado.
5,00
O pânico nos mercados financeiros, gerou um forte efeito de fuga
4,50
para qualidade levando a uma queda nos yields de Dívida Pública:
4,00
o rendimento da Dívida Alemã a 10 anos desceu de 4,62% para
3,50
EUR
1M
4,02%. O índice de Dívida Pública EFFAS Bloomberg EUR subiu
4,0% no trimestre. O mercado interbancário continuou sob forte
EUR
2M
31-12-2007
EUR
3M
EUR
4M
EUR
5M
EUR
6M
EUR
9M
30-06-2008
EUR
12M
30-09-2008
pressão levando a uma nova subida das taxas de curto prazo: a
Euribor a 3 meses subiu de 4,947% para 5,277%.
EUR vs USD
1,65
Neste ambiente, os mercados de acções foram fortemente
penalizados: O índice EuroStoxx 50 desceu 9,4% (-31,0% em 08)
1,60
1,55
e norte-americano S&P 500 recuou 8,9% (-20,6% em 08). Em
Portugal, o índice PSI20 perdeu 9,8% (-38,30% em 08).
1,50
1,45
No mercado cambial, o Euro desvalorizou-se face ao Dólar
1,40
(tradicional moeda de refúgio) e encerrou o trimestre nos 1,4065
1,35
$/€ (-10,6%).
VICTORIA Seguros de Vida, S.A.
Edifício VICTORIA – Av. da Liberdade, 200 – 1200-147 Lisboa
Tel: 213 134 100 Fax: 213 134 700 www.victoria-seguros.pt
Capital Social EUR 8.500.000 – CRC Lisboa 3635 – Pessoa Colectiva nº. 502 821 060
Set - 07
Dez- 07
Mar-08
Jun- 08
Set -08
Prospecto simplificado do Fundo disponível em www.victoriaseguros.pt e www.cmvm.pt
Relatório Trimestral
Setembro 2008
Política de Investimentos:
Os activos que compõem a carteira do Fundo reflectem uma perspectiva de médio/longo prazo sobre os mercados de
acordo com objectivos quer de reforma quer de poupança para a educação.
A política de investimentos do VICTORIA PPR/E Maximização tem por base a adequação da gestão de activos ao perfil
de risco dinâmico dos respectivos tomadores de seguro. Estamos perante um produto sem garantia de taxa ou de capital
e que investirá em média cerca de 32,5% do seu património no mercado accionista, com um máximo de 50%.
Adicionalmente, o Fundo investirá no mercado obrigacionista e, em menor escala, no mercado imobiliário (limite máximo
de 25%). O investimento poderá efectuado directamente ou indirectamente através da subscrição de Fundos de
Investimento ou Certificados de Investimento.
Evolução Fundo:
Composição Carteira
23%
12%
Neste trimestre reduziu-se a exposição ao mercado accionista em
3,5% para 23%, por contrapartida do mercado monetário.
O Valor da Unidade de Participação desceu no trimestre 1,7%
(variação efectiva) para € 56,75168. A rentabilidade do Fundo nos
últimos 12 meses é de -8,6%, com um nível de risco médio (classe
3 de risco com volatilidade anual de 4,8%). Desde o seu
lançamento, em Agosto de 2003, a rentabilidade do Fundo é 2,5%
65%
ao ano.
F. Inv. A cçõ es
Obrigaçõ es
A plicaçõ es Curto P razo
Evolução do Valor das Unidades de
Participação
Rentabilidade Anualizada
(Últim os 12 m eses)
10,0%
5,0%
Rentabilidades Anualizadas
64,0
Desde o início
de Actividade:
62,0
Últimos 12
meses
0,0%
2,5%
-8,6%
60,0
-5,0%
0,7%
Ano 2007
58,0
-10,0%
5,2%
Ano 2006
-15,0%
Set-07
Dez-07
M ar-08
Jun-08
Set -08
56,0
Set-07
Dez-07
M ar-08
Jun-08
Set-08
-12%
-9%
-6%
-3%
0%
3%
6%
Rentabilidades passadas não são garantia de desempenho futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos activos que integram o
património do fundo.
VICTORIA Seguros de Vida, S.A.
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Tel: 213 134 100 Fax: 213 134 700 www.victoria-seguros.pt
Capital Social EUR 8.500.000 – CRC Lisboa 3635 – Pessoa Colectiva nº. 502 821 060
Prospecto simplificado do Fundo disponível em www.victoriaseguros.pt e www.cmvm.pt