ITR 1T12

Transcrição

ITR 1T12

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2012 - LE LIS BLANC DEUX COM E CONFECÇÕES DE ROUPAS SA
Versão : 1
Índice
Dados da Empresa
Composição do Capital
1
Proventos em Dinheiro
2
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo
3
Balanço Patrimonial Passivo
4
Demonstração do Resultado
5
Demonstração do Resultado Abrangente
6
Demonstração do Fluxo de Caixa
7
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
8
DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
9
Demonstração do Valor Adicionado
10
Comentário do Desempenho
11
Notas Explicativas
24
Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes
48
Pareceres e Declarações
Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
52
Versão : 1
Dados da Empresa / Composição do Capital
Número de Ações
(Mil)
Trimestre Atual
31/03/2012
Do Capital Integralizado
Ordinárias
Preferenciais
Total
57.250
0
57.250
Em Tesouraria
Ordinárias
Preferenciais
Total
47
0
47
PÁGINA: 1 de 52
Versão : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro
Evento
Aprovação
Provento
Início Pagamento
Reunião do Conselho de
Administração
05/01/2012
Dividendo
20/01/2012
Espécie de Ação
Ordinária
Classe de Ação
Provento por Ação
(Reais / Ação)
0,17520
PÁGINA: 2 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Descrição da Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
1
1.01
Ativo Total
701.921
542.893
Ativo Circulante
412.074
293.714
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
144.506
72.896
1.01.03
Contas a Receber
98.459
94.854
1.01.03.01
Clientes
98.459
94.854
1.01.03.01.01 Clientes partes relacionadas
1.01.03.01.02 Clientes
1.01.03.01.03 Outras contas a receber
168
94.471
1.082
215
138.991
103.847
Tributos a Recuperar
21.387
18.797
Tributos Correntes a Recuperar
21.387
18.797
21.387
18.797
8.731
3.320
289.847
249.179
14.240
18.914
2.447
2.416
1.01.04
Estoques
1.01.06
1.01.06.01
1.01.06.01.01 Impostos a recuperar
1.01.07
Despesas Antecipadas
1.02
Ativo Não Circulante
1.02.01
Ativo Realizável a Longo Prazo
1.02.01.03
Contas a Receber
1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber
1.02.01.06
168
97.209
Tributos Diferidos
2.447
2.416
10.641
15.328
1.02.01.06.02 Impostos a recuperar
1.391
1.391
1.02.01.06.03 Créditos tributários
9.250
13.937
1.02.01.07
Despesas Antecipadas
1.152
1.170
1.02.01.07.01 Despesas Antecipadas
1.152
1.170
1.02.03
Imobilizado
183.944
141.642
1.02.03.01
Imobilizado em Operação
133.903
100.993
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
50.041
40.649
1.02.04
Intangível
91.663
88.623
1.02.04.01
Intangíveis
91.663
88.623
PÁGINA: 3 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2
2.01
Passivo Total
701.921
542.893
Passivo Circulante
139.131
139.380
2.01.01
Obrigações Sociais e Trabalhistas
21.069
20.384
2.01.01.02
Obrigações Trabalhistas
21.069
20.384
2.01.02
Fornecedores
66.251
52.981
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
66.251
52.981
2.01.03
Obrigações Fiscais
11.334
21.387
2.01.04
Empréstimos e Financiamentos
22.340
19.716
2.01.04.01
18.453
19.182
18.453
19.182
3.353
0
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira
2.01.04.02
Debêntures
2.01.04.03
Financiamento por Arrendamento Financeiro
534
534
2.01.05
Outras Obrigações
18.137
24.912
2.01.05.02
Outros
18.137
24.912
0
8.944
296
518
2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar
2.01.05.02.04 Contas a pagar com acionistas
2.01.05.02.05 Contas a pagar com substituição de licenciadas
2.01.05.02.06 Outras contas a pagar
2.01.05.02.07 Adiantamentos diversos
0
300
15.324
12.495
2.517
2.655
2.02
Passivo Não Circulante
351.742
206.493
2.02.01
329.954
185.534
2.02.01.01
163.248
168.060
2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira
163.248
168.060
2.02.01.02
Debêntures
149.328
0
2.02.01.03
Financiamento por Arrendamento Financeiro
17.378
17.474
2.02.02
Outras Obrigações
18.822
18.609
2.02.02.02
Outros
18.822
18.609
2.02.02.02.03 Outras contas a pagar
17.955
17.490
867
1.119
2.02.02.02.04 Adiantamentos diversos
2.02.04
Provisões
2.966
2.350
2.02.04.02
Outras Provisões
2.966
2.350
2.02.04.02.04 Provisão para riscos trabalhistas e tributários
2.966
2.350
2.03
Patrimônio Líquido
211.048
197.020
2.03.01
Capital Social Realizado
131.150
131.150
2.03.02
Reservas de Capital
12.130
12.934
2.03.04
Reservas de Lucros
67.768
52.936
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.04
Reserva de Lucros a Realizar
2.03.04.09
Ações em Tesouraria
4.068
4.068
64.522
51.873
-822
-3.005
PÁGINA: 4 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Acumulado do Exercício
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
3.01
3.02
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços
138.894
100.554
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos
-49.088
-37.901
3.03
Resultado Bruto
89.806
62.653
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-71.508
-47.849
3.04.01
Despesas com Vendas
-45.073
-29.623
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-26.184
-14.634
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
4.331
0
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-4.582
-3.592
3.04.05.01
Despesas de depreciação e amortização
-4.582
-1.810
3.04.05.02
Outras despesa operacionais
0
-1.782
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
18.298
14.804
3.06
Resultado Financeiro
555
-755
3.06.01
Receitas Financeiras
21.130
2.335
3.06.02
Despesas Financeiras
-20.575
-3.090
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
18.853
14.049
3.08
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro
-5.146
-4.501
3.08.01
Corrente
-459
-1.941
3.08.02
Diferido
-4.687
-2.560
3.09
Resultado Líquido das Operações Continuadas
13.707
9.548
3.11
Lucro/Prejuízo do Período
13.707
9.548
3.99
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01
Lucro Básico por Ação
3.99.01.01
ON
0,24116
0,16693
3.99.02
Lucro Diluído por Ação
3.99.02.01
ON
0,23668
0,16597
PÁGINA: 5 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
4.01
4.03
Lucro Líquido do Período
13.707
9.548
Resultado Abrangente do Período
13.707
9.548
PÁGINA: 6 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
6.01
Caixa Líquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operações
-15.555
11.435
24.415
15.698
6.01.01.01
Lucro antes dos impostos
6.01.01.02
Depreciações e amortizações
18.853
14.049
4.582
1.810
6.01.01.03
Custo liquido de ativos imobilizados intangiveis baixados
6.01.01.04
Despesa de juros
6.01.01.05
Variação cambial s/ financiamentos
6.01.01.06
Provisão para créditos liquidação duvidosa
6.01.01.07
Provisão para participação nos lucros e resultados
6.01.01.08
Plano de opções de compra de ações
6.01.01.09
AVP arrendamento mercantil financeiro
218
0
6.01.01.10
Provisão para imposto de renda e contribuição social
-459
-1.941
6.01.01.11
Provisão para perdas em estoques
-478
1.129
6.01.01.12
Provisão para riscos trabalhistas e tributários
6.01.02
Variações nos Ativos e Passivos
6.01.02.01
Contas a receber
6.01.02.02
Estoques
6.01.02.03
6.01.02.04
6.01.02.05
Outros créditos
6.01.02.06
Depósitos judiciais
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Contas a pagar com substituição de licenciadas
6.01.02.09
434
239
5.388
634
-5.305
-1.362
191
56
0
841
375
51
616
192
-39.970
-4.263
-2.929
5.562
-34.666
-12.248
Impostos a recuperar
-2.590
-3.106
Despesas antecipadas
-5.393
-294
-867
-314
-31
-83
13.270
11.574
-300
150
Obrigações tributárias
-3.336
5.348
6.01.02.10
Imposto de renda e contribuição social pagos
-6.717
-4.410
6.01.02.11
Obrigações trabalhistas
685
-6.621
6.01.02.12
Outras contas a pagar
6.01.02.13
Adiantamentos diversos
6.02
6.02.01
6.02.02
Acréscimo do intangível
-4.314
-2.574
6.03
Caixa Líquido Atividades de Financiamento
137.523
10.960
6.03.01
Empréstimos e debêntures
148.947
8.405
6.03.02
Juros pagos
-1.890
0
6.03.03
Ações em tesouraria
2.183
2.099
6.03.04
Perda/(Ganho) na venda de ações em tesouraria
6.03.05
Dividendos pagos
6.03.06
6.03.07
6.05
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes
71.610
5.458
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
72.896
35.228
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
144.506
40.686
3.294
-875
-390
1.054
Caixa Líquido Atividades de Investimento
-50.358
-16.937
Acréscimo do imobilizado
-46.044
-14.363
-1.179
995
-10.002
0
Contas a pagar com acionistas
-222
-539
Arrendamento mercantil financeiro
-314
0
PÁGINA: 7 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opções Outorgadas e
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuízos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
131.150
17.356
48.514
0
0
197.020
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
131.150
17.356
48.514
0
0
197.020
5.04
Transações de Capital com os Sócios
0
1.004
-1.058
0
0
-54
5.04.05
Ações em Tesouraria Vendidas
0
1.004
0
0
0
1.004
5.04.06
Dividendos
0
0
-1.058
0
0
-1.058
5.05
Resultado Abrangente Total
0
0
13.707
0
0
13.707
5.05.01
0
0
13.707
0
0
13.707
5.06
Mutações Internas do Patrimônio Líquido
0
375
0
0
0
375
5.06.04
5.07
Saldos Finais
0
375
0
0
0
375
131.150
18.735
61.163
0
0
211.048
PÁGINA: 8 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opções Outorgadas e
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuízos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
131.150
2.041
19.801
0
0
152.992
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
131.150
2.041
19.801
0
0
152.992
5.04
Transações de Capital com os Sócios
0
995
2.099
0
0
3.094
5.04.04
Ações em Tesouraria Adquiridas
0
0
2.099
0
0
2.099
5.04.05
Ações em Tesouraria Vendidas
0
995
0
0
0
995
5.05
Resultado Abrangente Total
0
0
0
9.548
0
9.548
5.05.01
0
0
0
9.548
0
9.548
5.06
Mutações Internas do Patrimônio Líquido
0
51
0
0
0
51
5.06.04
5.07
Saldos Finais
0
51
0
0
0
51
131.150
3.087
21.900
9.548
0
165.685
PÁGINA: 9 de 52
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
7.01
7.01.01
Receitas
192.399
133.897
Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços
187.642
135.525
7.01.02
Outras Receitas
7.01.04
Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa
4.948
-1.573
-191
-55
7.02
7.02.01
Insumos Adquiridos de Terceiros
-68.679
-49.787
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-49.088
-37.901
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-16.585
-10.676
7.02.04
Outros
-3.006
-1.210
7.03
Valor Adicionado Bruto
123.720
84.110
7.04
Retenções
-4.582
-1.810
7.04.01
Depreciação, Amortização e Exaustão
-4.582
-1.810
7.05
Valor Adicionado Líquido Produzido
119.138
82.300
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferência
21.130
2.335
7.06.02
Receitas Financeiras
21.130
2.335
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
140.268
84.635
7.08
Distribuição do Valor Adicionado
140.268
84.635
7.08.01
Pessoal
32.576
21.555
7.08.01.01
Remuneração Direta
25.113
16.585
7.08.01.02
Benefícios
5.061
3.493
7.08.01.03
F.G.T.S.
2.402
1.477
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuições
60.899
43.235
7.08.02.01
Federais
29.432
20.666
7.08.02.02
Estaduais
31.254
22.451
7.08.02.03
Municipais
213
118
7.08.03
Remuneração de Capitais de Terceiros
33.086
10.297
7.08.03.01
Juros
20.611
3.287
7.08.03.02
Aluguéis
12.475
7.004
7.08.03.03
Outras
0
6
7.08.04
Remuneração de Capitais Próprios
13.707
9.548
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuízo do Período
13.707
9.548
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Versão : 1
1T12
Restoque inicia o ano com crescimento de
38% na receita líquida e 38% em Ebitda
São Paulo, Brasil, 14 de maio de 2012 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. (“Companhia”) (LLIS3),
empresa de varejo de moda premium, apresenta seus resultados consolidados do primeiro trimestre de 2012 (1T12) de
acordo com normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações referem-se ao primeiro trimestre consolidado
12
de 2011 (1T11) ou conforme indicado.
Teleconferência de Resultados
Destaques do Período

Mantivemos no 1T12 o forte ritmo de crescimento de nossa
receita líquida: Atacado +40,4%, Lojas +37,4%;

Margem Bruta de 64,7%, aumento de 2,4 pontos percentuais;

Início da operação de varejo da marca John John em 28 de
fevereiro, encerrando o 1T12 com 6 lojas próprias;

EBITDA de R$22,9 milhões no 1T12, com crescimento de 37,7%
(margem de 16,5%);

Excluindo efeitos extraordinários e/ou relacionados às novas marcas,
nossa margem EBITDA teria sido 1,7 pontos percentuais maiores
1
que a do 1T11 ;

Melhora relevante da margem de contribuição da marca Bo.Bô,
que no 1T12 foi substancialmente maior que a margem EBITDA
consolidada da Companhia;

Lucro Líquido de R$13,7 milhões no 1T12, com crescimento de
43,6% (margem líquida de 9,9%).
Em Português
Data: 15 de maio de 2012 (terça-feira)
Horário: 10h00 (horário de Brasília) /
9h00 (horário de NY)
Telefone de conexão:
+55 (11) 2188-0155
Código de acesso: Restoque
Telefone para replay:
+55 (11) 2188-0155 (código:Restoque)
Em Inglês
Data: 15 de maio de 2012 (terça-feira)
Horário: 11h00 (horário de Brasília) /
10h00 (horário de NY)
Telefone de conexão:
+1 (412) 317-6776
Código de acesso: Restoque
Telefone para replay:
+1 (412) 317-0088 (código: 10013997)
2
1T11
Var %
1T12/
1T11
1T12
(R$ milhares)
CEO: Alexandre Afrange
IRO: Cristián Melej
Relações com Investidores
Tel.: +55 11 2149-2685
[email protected]
www.lelis.com.br/ri
Rua Oscar Freire, nos 1.119 e 1.121 –
CEP 01426-001 – São Paulo – SP –
Brasil
1
2
Receita operacional líquida
Le Lis Blanc
Bo.Bô
John John
Outros
Lucro bruto
Margem Bruta
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido
% da Receita Líquida
Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios
% da Receita Líquida
100.554
91.912
8.506
136
62.653
62,3%
16.614
16,5%
9.548
9,5%
10.772
10,7%
138.894
112.525
20.874
4.853
644
89.806
64,7%
22.880
16,5%
13.707
9,9%
15.370
11,1%
38,1%
22,4%
145,4%
374,8%
43,3%
2,4 p.p.
37,7%
0,0 p.p.
43,6%
0,4 p.p.
42,7%
0,4 p.p.
Vide capítulo sobre EBITDA e margem EBITDA.
Margem de contribuição: Margem EBITDA da marca após alocação de despesas de retaguarda e outras diretamente vinculadas a sua operação.
1
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Versão : 1
1T12
Resumo Operacional
1T11
Restoque
Número Total de Lojas Próprias
2
Área de vendas das Lojas Próprias (m )
2
Área média de vendas das Lojas Próprias (m )
Ticket médio
SSS
Le Lis Blanc
2
2
Ticket médio
SSS
Bo.Bô
2
2
Ticket médio
SSS
John John
2
2
Ticket médio
Var % 1T12/
1T11
1T12
64
19.763
111
28.832
73,4%
45,9%
18.948
498
16,4%
28.149
528
4,8%
48,6%
6,1%
-
54
74
37,0%
18.909
18.094
483
15,6%
24.868
24.868
488
2,6%
31,5%
37,4%
0,9%
-
10
854
31
2.517
210,0%
194,7%
854
818
34,0%
2.490
1.051
32,5%
191,5%
28,4%
-
-
6
0,0%
-
1.447
791
526
0,0%
0,0%
0,0%
Resultado
Desempenho Operacional de Lojas
Iniciamos 2012 com a inauguração de 1 loja própria da Bo.Bô e das primeiras 6 lojas próprias da nossa marca
de jeanswear, John John (abertura das quatro primeiras lojas em 28 de fevereiro de 2012). Desta forma,
encerramos o primeiro trimestre de 2012 com 74 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 31 lojas próprias da
marca Bo.Bô e 6 lojas próprias da marca John John, ou seja, 47 lojas próprias a mais do que possuíamos ao
final do primeiro trimestre de 2011.
Após o encerramento do primeiro trimestre, lançamos com sucesso a nossa marca masculina Noir, Le Lis e
inauguramos 22 lojas próprias (2 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 7 lojas próprias da marca Bo.Bô, 3 lojas
próprias da John John e 10 lojas próprias Noir, Le Lis - incluindo 5 lojas independentes e 5 lojas comuns com
lojas da marca Le Lis Blanc).
No 1T12, nossa área de vendas das lojas próprias cresceu 45,9% em relação ao 1T11, passando de uma base
2
2
de 64 lojas próprias e 19.763m ao final do 1T11 para 111 lojas próprias e 28.832m no 1T12. Em 14 de maio
2
de 2012, nossa área de vendas de lojas próprias passou para 32.643m , 19,6% maior que a área de vendas de
lojas próprias do final de 2011.
2
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Versão : 1
1T12
2
2
No 1T12, nossa área de vendas média, por loja própria foi de 260m , sendo 336m a área média das lojas
2
2
próprias Le Lis Blanc, 81m a área média das lojas próprias Bo.Bô e 241m a área média das lojas próprias
John John.
1T11
Número de Lojas Próprias Le Lis Blanc
Número de Lojas Próprias Noir, Le Lis
Número de Lojas Próprias Bo.Bô
Número de Lojas Próprias John John
Número de Lojas Licenciadas
2
Área de vendas das Lojas Próprias Le Lis Blanc (m )
2
Área de vendas das Lojas Próprias Noir, Le Lis (m )
2
Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m )
2
Área de vendas das Lojas John John (m )
2
Área de vendas Total das Lojas Próprias (m )
2
Área de vendas das Lojas Licenciadas (m )
4T11
1T12
14 de Maio
de 2012
54
10
64
-
74
30
104
-
74
31
6
111
-
76
10
38
9
133
-
18.909
854
19.763
201
24.868
2.436
27.304
-
24.868
2.517
1.447
28.832
-
25.696
1.763
3.019
2.164
32.643
-
Em 2012, conforme plano de expansão da Companhia divulgado em 2011, planejamos inaugurar 26 lojas
próprias da marca Le Lis Blanc, 21 lojas próprias da marca Bo.Bô, 30 lojas próprias da marca John John e 32
lojas próprias da marca Noir, Le Lis, além do lançamento da nossa linha de maquiagem Le Lis Beauté. Desta
forma, esperamos terminar o ano de 2012 atingindo a marca de 100 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 51
lojas próprias da marca Bo.Bô, 30 lojas próprias da marca John John e 32 lojas próprias da marca Noir, Le Lis
(principalmente localizadas juntas as lojas Le Lis Blanc). Até a presente data, em 2012 inauguramos 29 lojas
próprias, 2 da marca Le Lis Blanc, 8 da marca Bo.Bô, 9 da marca John John e 10 da marca Noir, Le Lis
(incluindo 5 lojas independentes e 5 lojas comuns com lojas da marca Le Lis Blanc).
Receita Bruta
Nossa receita bruta no 1T12 foi de R$201,2 milhões, comparado com R$145,1 milhões no 1T11, aumento de
38,6%. O crescimento das vendas do primeiro trimestre deve-se, principalmente, ao aumento das vendas
através de lojas próprias (incluindo o lançamento das primeiras 6 lojas próprias da marca John John) e do
nosso canal de atacado.
3
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Versão : 1
1T12
Evolução da Receita Bruta (em R$ milhões)
Var %
1T12/1T11
201,2
3,6
38,6%
Outros
Canais
145,1
65,4%
23,5
+41,8%
174,1
+37,8%
2,2
16,6
Lojas
Multimarcas
Lojas
Próprias
126,4
1T11
1T12
Lojas próprias
No 1T12, a receita bruta de lojas próprias cresceu 37,8% em relação ao 1T11. Esse crescimento ocorreu em
função da adição de 47 lojas próprias e do crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis (same-store
3
sales) . Nossas vendas brutas em lojas comparáveis cresceram 4,8% no 1T12 comparado ao 1T11.
1T11
(R$ milhares)
Receita Bruta de lojas próprias (R$ milhares)
Crescimento das Vendas Brutas em Lojas Comparáveis (%)
126.389
16,4%
1T12
174.102
4,8%
Var %
1T12/
1T11
37,8%
-
Lojas multimarcas
No 1T12, iniciamos com sucesso a operação da nossa nova estrutura para atendimento de clientes multimarca
através de um showroom único localizado na cidade de São Paulo, no qual cada marca tem seu espaço
dedicado e com ambientação própria inspirada no conceito da loja de varejo da respectiva marca.
A receita bruta na venda para lojas multimarcas continuou crescendo de forma acelerada, passando de R$16,6
3
São consideradas lojas comparáveis as nossas lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis
entre dois períodos é baseado nas vendas brutas das lojas próprias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados e, se
uma loja própria estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será
incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando a operação de uma loja própria é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas
do cálculo das nossas vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Quando uma loja própria tem sua área de vendas ampliada em mais de
15%, as vendas dessa loja não são consideradas no cálculo até o 13o mês após a conclusão dessa expansão.
4
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Versão : 1
1T12
milhões no 1T11 para R$23,5 milhões no 1T12, crescimento de 41,8%, refletindo o esforço da Companhia em
ampliar sua base de clientes nesse canal de distribuição e a força das nossas marcas.
No 1T12, este canal foi principalmente impulsionado pela nossa marca Bo.Bô, que cresceu 64,4% em relação
ao 1T11 devido principalmente a maturação da marca e crescimento da sua presença no varejo, e pela nossa
marca de jeanswear, John John.
Outros Canais
Nossas outras receitas, compostas principalmente de vendas realizadas através de outros canais (outlets,
clubes privados de vendas on-line e Bazares), e-commerce e lojas licenciadas, no 1T12 apresentaram
crescimento de 65,4% em comparação ao 1T11, principalmente em função do inicio da operação de ecommerce das nossas marcas ao longo de 2011.
Receita Líquida
No 1T12, nossa receita líquida foi de R$138,9 milhões, comparado com R$100,6 milhões no 1T11,
representando um aumento de 38,1%, crescimento alinhado ao aumento da receita bruta. Nossa receita líquida
2
2
por metro quadrado no 1T12 foi de R$4.239/m comparada a R$4.584/m no 1T11, mesmo com o crescimento
de 45,9% em nossa área de vendas durante o período.
Evolução da receita líquida (em R$ milhões)
138,9
38,1%
100,6
1T11
1T12
Lucro Bruto
Nosso lucro bruto cresceu 43,3%, passando de R$62,7 milhões no 1T11 para R$89,8 milhões no 1T12. Nossa
margem bruta apresentou um crescimento de 2,4 pontos percentuais, passando de 62,3% da receita líquida no
1T11 para 64,7% no 1T12. Nossa margem bruta do primeiro trimestre é historicamente afetada pela liquidação
da Coleção de Verão, uma das duas liquidações que realizamos por ano (ao final de cada coleção principal). O
crescimento da margem bruta ocorreu devido a:
5
PÁGINA: 15 de 52
1T12


Versão : 1
Aumento de mark-up da coleção de verão 2011 vendido em janeiro de 2012, em relação as
vendas de janeiro de 2011
Aumento de mark-up da coleção de inverno 2012 lançada no primeiro trimestre de 2012
Evolução do lucro bruto e margem bruta (em R$ milhões e %)
Margem Bruta (%)
Lucro Bruto (R$ Milhões)
89,8
62,7
64,7%
62,3%
1T11
1T12
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
As despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram no 1T12 versus o 1T11 principalmente em
função:
(i)
do maior peso da retaguarda adicional das novas marcas em relação à sua contribuição de receita
(esperado devido ao inicio das operações com menor escala);
(ii)
das maiores despesas relacionadas com abertura de lojas em função da aceleração do nosso plano de
expansão.
As despesas com vendas (que incluem todas as despesas com pessoal e marketing da Companhia) cresceram
3,0 pontos percentuais em relação a nossa receita líquida, passando de 29,5% (R$29,6 milhões) no 1T11 para
32,5% (R$45,1 milhões) no 1T12, principalmente em função do aumento do gasto de marketing e folha
associado ao lançamento das novas marcas, e a adequação da nossa estrutura corporativa para a
administração de um portfolio de múltiplas marcas.
As despesas gerais e administrativas cresceram 4,3 pontos percentuais em relação a nossa receita líquida,
passando de 14,6% (R$14,6 milhões) no 1T11 para 18,9% (R$26,2 milhões) no 1T12. Estes crescimentos
ocorreram principalmente em função do aumento das despesas relacionadas à abertura de lojas (como
resultado do elevado número de aberturas planejadas para os primeiros meses de 2012).
As outras receitas e despesas totalizaram uma receita de $4,3 milhões, principalmente em função do
encerramento do processo de reclamação com a seguradora da cobertura de lucros cessantes relacionadas ao
sinistro do ano 2011.
6
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Versão : 1
1T12
Por outro lado, ao contrário do 1T11, em 1T12 não apresentamos receita significativa de aporte de shoppings
centers.
EBITDA e Margem EBITDA
Nosso EBITDA no 1T12 foi de R$22,9 milhões, crescimento de 37,7% em relação ao EBITDA do 1T11 (R$16,6
milhões). Nossa margem de EBITDA permaneceu estável em 16,5%.
(R$ milhares)
Lucro Líquido
(+) Despesas financeiras, líquidas
(+) Imposto de renda e contribuição social
(+) Depreciação e amortização
EBITDA
Margem EBITDA
1T11
1T12
9.548
755
4.501
1.810
16.614
16,5%
13.707
(555)
5.146
4.582
22.880
16,5%
Var %
1T12/
1T11
43,6%
-173,5%
14,3%
153,1%
37,7%
0,0 p.p.
Excluindo o impacto da indenização relacionada ao sinistro, à contribuição das novas marcas (em termos de
receita líquida e EBITDA), as maiores despesas de abertura de lojas e a menor receita de aportes de shopping
centers, a nossa margem EBITDA no 1T12 teria sido 1,7 pontos percentuais maior em comparação ao 1T11.
No primeiro trimestre de 2012, a nossa marca Bo.Bô apresentou uma melhora substancial na sua margem de
contribuição. Isso aconteceu principalmente devido ao ganho de escala alcançado em função do crescimento
da receita líquida de 145,4% no trimestre e da maior base de lojas em combinação com o aumento de margem
bruta. Pela primeira vez desde o inicio de sua operação, a Bo.Bô contribuiu para o aumento da margem
EBITDA consolidada da companhia (i.e. a margem EBITDA da Bo.Bô neste primeiro trimestre foi maior que a
margem consolidada da companhia).
Depreciação, Amortização e Resultado Financeiro
Nossa despesa financeira líquida passou de R$0,8 milhão no 1T11 para uma receita líquida de R$0,6 milhão
no 1T12. Dentro desse resultado contabilizamos um ganho de R$5,3 milhões referentes ao efeito não caixa da
variação cambial sobre nossa divida denominada em dólares norte americanos durante o 1Q12.
Nossas despesas com depreciação e amortização passaram de R$1,8 milhão no 1T11 para R$4,6 milhões no
1T12, principalmente em função do aumento dos ativos imobilizados devido à construção e reforma de nossas
lojas próprias e ao aumento da amortização de intangíveis (incluindo intangíveis relacionados à aquisição da
FooseCool Jeans).
Lucro Líquido
No 1T12, nosso lucro líquido foi de R$13,7 milhões. Considerando R$1,7 milhão de economia tributária
7
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Versão : 1
1T12
decorrente de amortização de ágios, nosso lucro líquido excluindo a amortização dos ágios (Cash Earnings)
totalizou R$15,4 milhões no 1T12, comparado a R$10,8 milhões no 1T11 (crescimento de 42,7%).
A tabela abaixo mostra a conciliação de nosso Lucro Líquido e Lucro Líquido ajustado pela amortização dos
ágios:
(R$ milhares)
Lucro Líquido
(+) Economia tributária da amortização dos ágios
Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios
% Receita Líquida
Var % 1T12/
1T11
1T11
1T12
9.548
1.224
10.772
13.707
1.663
15.370
43,6%
35,9%
42,7%
10,7%
11,1%
0,4 p.p.
Dívida Líquida
Ao final do 1T12 possuíamos dívida líquida no valor de R$189,9 milhões. Nossa posição de dívida líquida
aumentou em R$75,7 milhões do final de 2011 para o final do 1T12, principalmente em função da continuidade
do nosso plano de investimento em lojas próprias e capital de giro, incluindo lojas das novas marcas e as lojas
a serem abertas ao longo de 2012. Durante o primeiro trimestre de 2012 também realizamos um pagamento de
dividendos de R$10,0 milhões.
(R$ milhares)
Disponibilidades
Empréstimos e Financiamento de curto prazo
Empréstimos e Financiamento de longo prazo
Caixa (Dívida) líquido
1T11
40.686
(643)
(57.005)
(16.962)
4T11
72.896
(19.182)
(168.060)
(114.346)
1T12
144.506
(21.806)
(312.576)
(189.876)
Nossa relação de dívida líquida/EBITDA (2011 ajustado) dos últimos 12 meses era de 1,6x no final do 1T12.
Investimentos
No 1T12, nosso investimento em construção e montagem de lojas próprias e manutenção de pontos de venda
existentes somou R$39,1 milhões. Esses investimentos incluem as construções das nossas novas lojas
próprias inauguradas ao longo do 1T12, bem como R$22,0 de investimentos relacionados a lojas próprias que
esperamos inaugurar ao longo de 2012. Nosso investimento em operação de retaguarda e centro de
distribuição totalizou R$11,3 milhões no mesmo período. Desta forma, nossos investimentos efetivos no 1T12
totalizaram R$50,4 milhões.
8
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Versão : 1
1T12
Sobre a Restoque
A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no
Brasil. Contamos atualmente com 4 marcas próprias, “Le Lis Blanc Deux”, “Bo.Bô Bourgeois Bohême” ,“John
John Denim” e “Noir, Le Lis”. Os clientes de nossas marcas são principalmente mulheres com alto poder
aquisitivo, de todas as faixas etárias. Nós desenvolvemos uma ampla linha de produtos (aproximadamente
5.000 itens por ano para ambas as marcas) para diversas ocasiões. Criamos nossos produtos de vestuário e
acessórios e contratamos fornecedores e oficinas de costura para sua produção. Comercializamos nossos
produtos por meio de lojas próprias, vendas online e lojas multimarcas. Promovemos os conceitos das nossas
marcas em todos os aspectos de nossos negócios, por meio de nossos produtos de alto-padrão, da
experiência de compra em nossas lojas, de nosso atendimento diferenciado e de nossa revista própria.
Aviso Legal
As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como,
por exemplo, EBITDA, EBITDA Ajustado, Lucro líquido ajustado, Lucro líquido ajustado pela amortização dos
ágios, receita líquida por metro quadrado, assim como informações financeiras posteriores a 31 de março de
2012 não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes.
Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como
base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas
atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são
precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê",
"pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não
são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos
futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação
de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas
declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão
além da capacidade de controle ou previsão da Companhia.
9
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Versão : 1
1T12
Balanço Patrimonial - Ativo
1T11
% do
Total
4T11
% do
Total
1T12
% do
Total
(R$ milhares)
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Contas a receber partes relacionadas
Estoques
Créditos tributários
Impostos a Recuperar
Outros créditos a receber
Total do ativo circulante
Var %
1T12/
1T11
Var %
1T12/
4T11
40.686
66.206
82.246
4.507
6.227
1.881
471
202.224
13,5
21,9
27,2
1,5
2,1
0,6
0,2
66,9
72.896
94.471
168
103.847
18.797
3.320
215
293.714
13,4
17,4
0,0
19,1
3,5
0,6
0,0
54,1
144.506
97.209
168
138.991
21.387
8.731
1.082
412.074
20,6
13,8
0,0
19,8
3,0
1,2
0,2
58,7
255,2
46,8
69,0
(100,0)
243,5
364,2
129,7
103,8
98,2
2,9
33,8
13,8
163,0
403,3
40,3
820
4.591
64.330
30.189
99.930
0,3
1,5
21,3
10,0
33,1
919
13.937
1.170
1.497
1.391
141.642
88.623
249.179
0,2
2,6
0,2
0,3
0,3
26,1
16,3
45,9
950
9.250
1.152
1.497
1.391
183.944
91.663
289.847
0,1
1,3
0,2
0,2
0,2
26,2
13,1
41,3
15,9
101,5
185,9
203,6
190,1
3,4
(33,6)
(1,5)
29,9
3,4
16,3
302.154
100,0
542.893
100,0
701.921
100,0
132,3
29,3
Ativo não circulante
Realizável a longo prazo
Depósito judicial
Outros créditos a receber
Imobilizado
Intangível
Total do ativo não circulante
Total do ativo
10
PÁGINA: 20 de 52
Versão : 1
1T12
Balanço Patrimonial – Passivo e Patrimônio Líquido
1T11
% do
Total
4T11
% do
Total
1T12
% do
Total
(R$ milhares)
Passivo circulante
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Fornecedores
Dividendos a pagar
Total do passivo circulante
Var %
1T12/
1T11
Var %
1T12/
4T11
643
37.348
12.986
14.237
302
2.156
7.787
75.459
0,2
12,4
4,3
4,7
0,1
0,7
2,6
25,0
19.182
52.981
21.387
20.384
300
518
8.944
12.495
534
2.655
139.380
3,5
9,8
3,9
3,8
0,1
0,1
1,6
2,3
0,1
0,5
25,7
18.453
3.353
66.251
11.334
21.069
296
15.324
534
2.517
139.131
2,6
0,5
9,4
1,6
3,0
0,0
2,2
0,1
0,4
19,8
2.769,8
(3,8)
77,4
25,0
(12,7) (47,0)
48,0
3,4
(100,0) (100,0)
(86,3) (42,9)
- (100,0)
96,8
22,6
(5,2)
84,4
(0,2)
57.005
1.616
993
1.396
61.010
18,9
0,5
0,3
0,5
20,2
168.060
2.350
17.490
17.474
1.119
206.493
31,0
0,4
3,2
3,2
0,2
38,0
163.248
149.328
2.966
17.955
17.378
867
351.742
23,3
21,3
0,4
2,6
2,5
0,1
50,1
186,4
83,5
(100,0)
1.186,2
476,5
(2,9)
26,2
2,7
(0,5)
(22,5)
70,3
Capital social integralizado
Reserva de capital
Reserva legal
Reserva de Lucros
Lucros acumulados
131.150
3.087
2.185
29.263
43,4
1,0
0,7
9,7
131.150
12.934
(3.005)
4.068
51.873
-
24,2
2,4
(0,6)
0,7
9,6
-
131.150
12.130
(822)
4.068
64.522
-
18,7
1,7
(0,1)
0,6
9,2
-
292,9
86,2
(100,0)
Total do passivo e patrimônio líquido
302.154
100,0
542.893
100,0
701.921
100,0
132,3
(6,2)
(72,6)
24,4
29,3
Passivo não circulante
Exigível a longo prazo
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Total do passivo não circulante
Patrimônio líquido
11
PÁGINA: 21 de 52
Versão : 1
1T12
Demonstração do Resultado consolidado
1T11
%
Receita
Líquida
1T12
%
Receita
Líquida
Var %
1T12/
1T11
(R$ milhares)
Receita operacional bruta
Deduções de vendas:
145.145
144,3
201.228
144,9
38,6
Devoluções de vendas
Impostos incidentes
(9.620)
(34.971)
100.554
(9,6)
(34,8)
100,0
(13.586)
(48.748)
138.894
(9,8)
(35,1)
100,0
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
(Despesas) e receitas operacionais:
(37.901)
62.653
(37,7)
62,3
(49.088)
89.806
(35,3)
64,7
41,2
39,4
38,1
29,5
43,3
Despesas gerais e administrativas
Despesas com vendas
Resultado financeiro
Despesas de depreciação e amortização
Outras receitas e despesas
(14.634)
(29.623)
(755)
(1.810)
(1.782)
(14,6)
(29,5)
(0,8)
(1,8)
(1,8)
(26.184)
(45.073)
555
(4.582)
4.331
(18,9)
(32,5)
0,4
(3,3)
3,1
78,9
52,2
(173,5)
153,1
(343,0)
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social
14.049
14,0
18.853
13,6
34,2
Imposto de renda e contribuição social
Lucro líquido
(4.501)
9.548
(4,5)
9,5
(5.146)
13.707
(3,7)
9,9
14,3
43,6
EBITDA
16.614
16,5
22.880
16,5
37,7
Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial
10.772
10,7
15.370
11,1
42,7
12
PÁGINA: 22 de 52
Versão : 1
1T12
Fluxo de Caixa consolidado
(R$ milhares)
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social
1T11
1T12
14.049
18.853
1.649
5.562
1.810
239
192
634
(1.362)
56
841
51
(1.941)
1.129
(4.263)
4.582
434
616
5.388
(5.305)
191
375
218
(459)
(478)
(39.970)
Contas a receber de clientes
Estoques
Outros créditos
Depósitos judiciais
Fornecedores
Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais
Das atividades de investimento
5.562
(12.248)
(3.106)
(294)
(314)
(83)
11.574
150
5.348
(6.621)
(4.410)
(875)
1.054
11.435
(2.929)
(34.666)
(2.590)
(5.393)
(867)
(31)
13.269
(300)
(3.336)
685
(6.717)
3.294
(390)
(15.555)
Acréscimo do imobilizado
Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento
Das atividades de financiamento com acionistas
(14.363)
(2.574)
(16.937)
(46.044)
(4.314)
(50.358)
8.405
2.099
995
(539)
10.960
5.458
148.947
(1.890)
2.183
(1.179)
(314)
(10.002)
(222)
137.523
71.610
35.228
40.686
5.458
72.896
144.506
71.610
Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas
atividades operacionais
Depreciações e amortizações
Custo líquido de ativos imobilizado e intangível baixados
Provisão para contingências
Despesa de juros
Variação cambial s/ financiamentos
Provisão para Devedores Duvidosos
Provisão para participação nos lucros e resultados
AVP arrendamento mercantil financeiro
Provisão para perdas em estoques
Mudanças nos ativos e passivos
Juros pagos
Ganho na venda de ações em tesouraria
Dividendos pagos
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas
Aumento/diminuição das disponibilidades
Disponibilidades
No início do exercício
No fim do exercício
Aumento/diminuição das disponibilidades
13
PÁGINA: 23 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A
Notas explicativas às informações contábeis intermediárias período de três meses findo
em 31 de março de 2012
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
1. Contexto operacional
A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. (“Companhia”) incorporada no
Brasil, com sede na Rua Oscar Freire, 1.119 e 1.121, na cidade de São Paulo,
estado de São Paulo, constituída em 19 de abril de 1984, é uma Companhia de
capital aberto e está listada na BM&FBOVESPA S.A – Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros sob o código de negociação LLIS3. A Companhia tem como
objetivos principais: a confecção por meio de terceiros, o comércio, o
desenvolvimento, a importação e a exportação de roupas e acessórios do vestuário;
e a comercialização de artigos de cama, mesa, banho e objetos de decoração.
Em 31 de março de 2012, a Companhia possuía 111 lojas próprias (74 lojas sob a
marca Le Lis Blanc Deux, 31 lojas sob a marca Bo.Bô–Bourgeois Bohême e 6 lojas
sob a marca John John) e 2 outlets sob a marca Le Lis Blanc Deux. Em 31 de
dezembro de 2011, a Companhia possuía 104 lojas próprias (74 lojas sob a marca
Le Lis Blanc Deux e 30 lojas sob a marca Bo.Bô – Bourgeois Bohême) e 2 outlets
sob a marca Le Lis Blanc Deux. Em 31 de março de 2011, a Companhia possuía 64
lojas próprias (54 lojas sob a marca Le Lis Blanc Deux e 10 lojas sob a marca Bo.Bô
– Bourgeois Bohême), 2 outlets sob a marca Lelis Blanc Deux e 1 loja licenciada da
marca Le Lis Blanc Deux.
As informações contábeis intermediárias foram aprovadas para emissão pelo
Conselho de Administração em reunião realizada em 11 de maio de 2012.
2. Apresentação das informações contábeis intermediárias e
principais práticas contábeis adotadas
2.1. Base de apresentação
As informações contábeis intermediárias para o trimestre findo em 31 de março de
2012 foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes de acordo com o CPC 21 e
IAS 34 aplicáveis à elaboração das informações intermediárias e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários
aplicáveis as Informações Trimestrais – ITR.
As informações contábeis intermediárias foram elaboradas de acordo com diversas
bases de avaliação utilizadas nas estimativas contábeis. As estimativas contábeis
envolvidas na preparação das informações contábeis intermediárias foram baseadas
em fatores objetivos e subjetivos, com base no julgamento da administração para
determinação do valor adequado a ser registrado nas informações contábeis
intermediárias. Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem a
seleção de vidas úteis do ativo imobilizado e de sua recuperabilidade nas operações,
avaliação dos ativos financeiros pelo valor justo e pelo método de ajuste a valor
presente, análise do risco de crédito para determinação das perdas estimadas com
créditos de liquidação duvidosa, assim como da análise dos demais riscos para
determinação de outras provisões, inclusive para contingências.
PÁGINA: 24 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em
valores significativamente divergentes dos registrados nas Informações contábeis
intermediárias devido ao tratamento probabilístico inerente ao processo deestimativa.
A Companhia revisa suas estimativas e premissas anualmente.
A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas
pelo Comitê de pronunciamentos contábeis (CPC), pelo IASB e órgãos reguladores
que estavam em vigor em 31 de março de 2012.
2.2 Principais práticas contábeis aplicadas na elaboração das informações
contábeis intermediárias
As informações contábeis intermediárias trimestrais foram elaboradas de maneira
consistente com as práticas contábeis descritas na Nota 02 às demonstrações
financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011. Não
existem novas interpretações e alterações de normas em vigor em 31 de março de
2012, além daquelas descritas na Nota 03 às demonstrações financeiras anuais
referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011.
3. Caixa e equivalentes de caixa
31/03/2012
Caixa
31/12/2011
637
585
5.187
4.321
Aplicações financeiras
138.682
67.990
Total
144.506
72.896
Bancos
As aplicações financeiras correspondem substancialmente a Certificados de
Depósito Bancários remunerados pela variação dos Certificados de Depósitos
Interbancários (CDI). As taxas pactuadas, que remuneram esses investimentos,
variam de 102% a 112% da variação do CDI, não possuem cláusulas restritivas para
resgate sendo consideradas, portanto, equivalentes de caixa. As aplicações são
classificadas como equivalentes de caixa, conforme a descrição do CPC 3 (IAS 7).
4. Contas a receber
31/03/2012
31/12/2011
Cartões de crédito
75.598
83.674
Clientes - pessoa jurídica
22.858
11.853
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
(1.247)
(1.056)
Total
97.209
94.471
PÁGINA: 25 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
O risco de crédito da Companhia é minimizado à medida que parcela substancial da
carteira de recebíveis é intermediada pelas empresas administradoras de cartão de
crédito. Desta forma, o risco de inadimplência é transferido para as administradoras.
O saldo de clientes pessoa jurídica representa, principalmente, vendas efetuadas
para lojas multimarcas, para as quais são feitas análises de crédito seletivas. Em 31
de março de 2012, foi avaliada e complementada a provisão para créditos de
liquidação duvidosa utilizando-se como premissa os títulos a receber vencidos há
mais de 180 dias.
A seguir apresentamos os montantes a receber líquidos da provisão para devedores
duvidosos, por idade de vencimento (aging list), em 31 de março de 2012:
A vencer
95.087
Vencidos
Até 30 dias
1.109
De 31 a 60 dias
279
De 61 a 90 dias
208
Acima de 90 dias
526
Subtotal
2.122
Total
97.209
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa é como segue:
Saldo em 31 de dezembro de 2011
1.056
Complemento de provisão no exercício
191
Saldo em 31 de março de 2012
1.247
5. Estoques
31/03/2012
31/12/2011
Produto Acabado
107.436
72.113
Matérias-primas
13.112
9.298
Produtos em processo
Mercadorias em poder de terceiros
Importações em andamento
Embalagens
(-) Provisão para perda
Total
357
1.374
9.306
12.793
10.124
10.957
1.630
764
(2.974)
(3.452)
138.991
103.847
PÁGINA: 26 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
A movimentação da provisão para perda está demonstrada a seguir:
3.452
Valores baixados da provisão
(478)
Saldo em 31 de março de 2012
2.974
6. Imobilizado
Item
Terrenos
Móveis e utensílios
Máquinas e
equipamentos
Instalações
Veículos
Equipamentos de
informática
Benfeitoria imóvel de
terceiros (a)
Imobilizado em
andamento
Imóvel (Arrendamento
financeiro) (c)
Outros (b)
Total
Saldo em
31/12/2011
Adições
Baixas
Depreciação
Transferência
Saldo em
31/03/2012
-
2.200
29.307
889
(1.047)
12.002
41.151
2.200
3.272
277
(41)
522
4.030
1.052
(50)
1.002
681
531
171
(21)
4.308
1.762
(216)
131
5.985
41.562
34
(2.180)
17.614
57.030
40.649
40.554
(31.162)
50.041
18.063
18.063
2.898
157
141.642
46.044
-
(187)
893
3.761
(3.742)
-
183.944
a) Referente às benfeitorias em lojas, as quais são depreciadas em conexão com o
prazo de locação contratual ou para os casos de contratos com renovação
automática pelo prazo de 10 anos;
b) Referentes a manequins, cabides e correlatos;
c) O contrato anterior de locação do terreno e prédio localizados à Rua Othão (Nota
23) foi resilido por perda de objeto e um novo contrato foi celebrado entre as
partes em 30 de setembro de 2011, agora com características de arrendamento
mercantil financeiro conforme CPC 06 – Operações de arrendamento mercantil.
Vide Nota13.
PÁGINA: 27 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
7. Intangível
Vida útil
Item
Gastos desenvolvimento de
coleção (a)
Carteira de clientes (f)
Definida
Saldo em
31/12/2011
Adições
913
101
Saldo em
Baixas Amortização 31/03/2012
(429)
4.177
(213)
372
(251)
3.926
(42)
718
Cláusula de não competição (f)
760
Outros
Gastos com Implantação e licença
de software
908
38
3.819
1.485
Marcas e patentes (b)
5.824
54
5.878
Fundo de comércio (c)
49.390
1.921
51.311
5.016
715
Outros(d)
Indefinida Ágio por rentabilidade futura (e)
Total
946
(334)
5.726
(5)
17.816
88.623
4.970
17.816
4.314
(434)
(840)
91.663
a) Referem-se aos gastos específicos incorridos no desenvolvimento de futuras
coleções, os quais serão amortizados pelo período de vigência da mesma;
b) Substancialmente representado pelo custo de aquisição das marcas Bo.Bô e John
John;
c) Refere-se a valor de luvas pagas aos proprietários dos pontos comerciaise gastos
incorridos e comprometidos com a implantação de lojas incluindo ônus da
substituição de lojas licenciadas por lojas próprias (direito de comercialização)
cuja vida útil foi classificada pela Companhia como indefinida, e cuja realização
ocorrerá quando da eventual alienação dos pontos comerciais, ou pela sua
redução ao valor recuperável;
d) Refere-se aos gastos incorridos no desenvolvimento de novas linhas de produtos;
e) O montante de R$17.816 é composto por R$4.603 referente a ágio por
expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisição das empresas CF
Comércio de Roupas Ltda., SH Recife Comércio de Roupas Ltda. e Marthi
Comércio do Vestuário Ltda., incorporadas durante o exercício de 2009 e
R$13.213 refere-se à operação de combinação de negócios ocorrida em 2011,
decorrente da aquisição da Foose Cool, empresa detentora da marca John John.
f) Refere-se ao desmembramento do ágio decorrente da aquisição da Foose Cool,
sendo amortizados de acordo com o seguinte critério, carteira de clientes por 56
meses e cláusula de não competição por 60 meses contados a partir de Julho de
2011.
A partir de 01 de janeiro de 2009, os ágios deixaram de ser amortizados. Para
mensuração dos demais ativos intangíveis identificados nas combinações de
negócios, mensurados pelos valores justos, foram utilizadas metodologias de
fluxo de caixa descontado a valor presente e custo de reposição. Para a
estimativa do valor pela metodologia de fluxo de caixa descontado foi utilizada a
taxa de 18,5% a.a. (em termos reais). A amortização dos ativos intangíveis está
baseada em suas vidas úteis estimadas. Os ativos intangíveis identificados, os
valores reconhecidos e as vidas úteis dos ativos são fundamentados em estudo
técnico de empresa especializada independente.
PÁGINA: 28 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
8. Empréstimos
31/03/2012
31/12/2011
Empréstimo I
18.419
18.793
Empréstimo II
36.770
37.546
Empréstimo III
9.306
9.675
Empréstimo IV
22.590
23.066
Empréstimo V
47.872
49.784
Empréstimo VI
18.298
18.984
Empréstimo VII
18.263
19.017
Empréstimo VIII
10.183
10.377
181.701
187.242
18.453
19.182
163.248
168.060
Total
Circulante
Não circulante
Empréstimos bancários sendo todos denominados em dólares norte americanos,
sujeitos a taxas de juros que variam de 2,85% a 4,35% ao ano e em determinados
contratos acrescidos da taxa LIBOR.
Os empréstimos têm como finalidade captar recursos para as operações da
Companhia e estão garantidos por nota promissória.
Os montantes registrados no passivo não circulante em 31 de março de 2012
apresentam o seguinte cronograma de vencimentos:
Ano de Vencimento
Montante
2013
59.464
2014
60.375
2015
15.734
2016
27.675
Total
163.248
8.1 Cláusulas contratuais restritivas (“covenants”)
A Companhia possui empréstimos com cláusulas restritivas (“covenants”) conforme
consta nos contratos com as instituições financeiras, como segue:
a) os créditos detidos pelos credores são tratados em igualdade de condições (pari
passu) e não podem ser subordinados a quaisquer outros créditos;
b) o índice obtido da divisão da dívida líquida consolidada pelo EBITDA deverá ser
inferior a 2,25;
c) o EBITDA dividido pelo custo financeiro líquido deverá ser superior ou igual a 2
(dois);
PÁGINA: 29 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
d) o índice de liquidez corrente (ativo circulante dividido pelo passivo circulante)
deverá ser superior a 1,3;
e) o patrimônio líquido deverá ser superior a R$135.000.000,00;
f) a divida liquida não poderá exceder 3,5 vezes o patrimônio líquido.
Conforme contratos de empréstimos as cláusulas restritivas serão apuradas
semestral e anualmente (junho e dezembro) com base nas respectivas
demonstrações financeiras auditadas.
Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia encontrava-se adimplente com as
clausulas restritivas acima.
9. Debêntures
Em 11 de janeiro de 2012, a Companhia, por meio de Oferta Restrita captou R$150
milhões mediante emissão de 150 debêntures com valor nominal de R$ 1.000.000,00
cada, em série única, emitidas na forma nominativa e escritural, sem a emissão de
cautelas ou certificados, conforme aprovado pelo Conselho de Administração.
Características:
Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas,
subordinadas e escriturais;
Valor nominal unitário: R$1 milhão
Garantia: as debêntures são da espécie quirografária, sem garantia
Prazo e data de vencimento: 3 anos
Forma de amortização: parcela única no vencimento (Bullet)
Remuneração: juros remuneratórios correspondentes a 115% da variação
acumulada das taxas médias diárias dos depósitos interfinanceiros de uma dia, “CDI
over extra grupo”, expressas na forma percentual ao ano, base duzentos e cinqüenta
e dois dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP definidos de
acordo com o processo de bookbuilding.
Pagamento de Remuneração: Semestral
O contrato exige a manutenção por parte da Companhia, do índice financeiro obtido
da divisão da divida líquida consolidada pelo EBITDA inferior a 3,5.
Em 31 de março de 2012, a Companhia encontrava-se adimplente com a cláusula
restritiva acima.
Circulante
Não circulante
31/03/2012
31/12/2011
3.353
-
149.328
-
Os custos incorridos em conexão à captação de recursos foram capitalizados
conforme CPC 20. Para o período findo em 31 de março de 2012, os custos
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Versão : 1
Notas Explicativas
capitalizados totalizam o montante de R$1.150, os quais são amortizados pelo prazo
de vencimento das debêntures. Para o período de três meses findo em 31 de março
de 2012 a Companhia amortizou o montante total de R$95.
10.
Fornecedores
Representado principalmente por contas a pagar decorrentes de insumos utilizados
na produção, como tecidos, aviamentos e outros, e prestação de serviço decorrente
da confecção de produtos.
Fornecedores de matéria prima e produtos
Demais fornecedores
Total
11.
31/03/2012
31/12/2011
59.894
40.467
6.357
12.514
66.251
52.981
Obrigações trabalhistas e tributárias
31/03/2012
31/12/2011
PIS/COFINS/IRPJ/CSLL
3.390
8.531
ICMS
7.001
11.163
943
1.693
11.334
21.387
Salários a pagar
3.630
4.502
Obrigações previdenciárias - FGTS/INSS
3.553
3.953
Provisão - férias, 13º salário e encargos
12.210
9.794
1.676
2.135
21.069
20.384
31/03/2012
31/12/2011
7.859
5.829
Outros
Outros
Total
12.
Circulante
Aluguel a pagar (a)
Outras contas a pagar (c)
7.465
6.666
15.324
12.495
Outras contas a pagar (b)
17.955
17.490
Total
17.955
17.490
Total
Não circulante
PÁGINA: 31 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
a) As operações de arrendamento mercantil, qualificadas como operacionais
referem-se a aluguel de lojas e galpão. Os valores dos aluguéis fixos mensais
são reconhecidos com base linear, conforme período contratual. Vide Nota 23;
b) Refere-se substancialmente a valores justos a pagar decorrentes da aquisição da
empresa Foose Cool Jeans Ltda ocorrida em Julho de 2011, os quais serão
pagos ao final do prazo de 3 anos contados da data de aquisição, não se
tratando portanto de contraprestação contingente;
c) Refere-se substancialmente a valores a pagar referentes á aquisição de fundos de
comércio.
13.
Circulante
14.
31/03/2012
31/12/2011
534
534
Não circulante
17.378
17.474
Total
17.912
18.008
Partes relacionadas
As transações com partes relacionadas compreendem:
31/03/2012
31/12/2011
Circulante
168
168
Total
168
168
Circulante
296
518
Total
296
518
31/03/2012
31/03/2011
480
475
-
406
310
301
Contas a receber com acionistas (a)
Contas a pagar com acionistas (b)
Resultado
Despesa com aluguéis (c)
Despesa com consultoria (e)
Despesa com outros serviços (d)
a) Decorrente de empréstimo a administrador, atualizado por CDI, com prazo de
vencimento de 12 meses;
b) Decorrente de obrigação a pagar, cuja assunção deu-se com a incorporação da
EDGE 2 em 18 de julho de 2007. O saldo incorporado foi de R$8.280 com prazo
de liquidação de 60 meses, reajustados anualmente pelo IGPM. Durante o
PÁGINA: 32 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
período de 01 de janeiro a 31 de março de 2012, a Companhia realizou
pagamentos no montante de R$222;
c) Refere-se a despesa mensal com aluguel do escritório e depósito central. O
referido contrato foi firmado com determinados acionistas, nas seguintes
condições:
Vigência: o prazo de locação foi de 120 meses, e iniciou-se em 01 de dezembro
de 2006;
Valor: R$130 mensais, sendo que nos primeiros 24 meses sofreu um desconto
mensal de R$40 a título de bonificação para obras. A partir de janeiro de 2009,
cessou o desconto de R$40, referente a bonificação para obras;
Vencimento: todo dia 05, seguinte do mês vencido;
Reajuste: o aluguel é reajustado anualmente pelo IPCA.
O referido contrato foi quitado em 30 de setembro de 2011 e assinado novo
contrato comas seguintes cláusulas:
Vigência: o prazo de locação é de 180 meses, iniciando-se em 30 de setembro de
2011;
Valor: R$220 mensais, sendo que nos primeiros 60 meses, possui um desconto
mensal de R$60;
Vencimento: todo dia 05, seguinte do mês vencido;
Reajuste: o valor do aluguel será reajustado anualmente pela variação acumulada
do IGPM/FGV.
Parte do valor deste contrato, especificamente a parcela de aluguel atribuída ao
edifício foi caracterizada como arrendamento mercantil financeiro. Vide Nota 6.
d) Decorrente de serviços de assessoria em vendas, bem como consultoria e
assessoria de estilo, prestados pela Infotech Serviços Gerais S/C Ltda.,
sociedadecom três sócios, sendo um deles parte relacionada do Diretor da
Companhia Sr. Alexandre Calixto Afrange. Tal contratação foi aprovada pelo
Conselho de Administração em reunião realizada em 11 de agosto de 2010, pelo
prazo de 12 meses, o qual foi renovado pelo mesmo prazo.
e) Decorrente de serviços para assessoria em aquisição de participações societárias,
ativos ou negócios prestados pela Artesia Gestão de Recursos S.A., sociedade
indiretamente controlada pelos membros do Conselho de Administração e
acionistas da Companhia, Srs. Marcio da Rocha Camargo e Marcelo Faria de
Lima. Tal contratação foi aprovada pelo Conselho de Administração, com
abstenção dos conselheiros acima referidos, em reunião realizada em 11 de
agosto de 2010, com uma remuneração de contratação de R$722 e remuneração
mensal de R$75 pelo prazode 12 meses, o qual foi renovado pelo mesmo prazo.
Por conta da assessoria prestada para emissão de debêntures os gastos foram
alocados como custo de transação das mesmas, representando 0,2% do custo
total da transação.
15.
Remuneração da Administração
As despesas com remuneração dos administradores (Conselheiros e Diretores) da
Companhia são resumidas como segue:
PÁGINA: 33 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
Diretoria
Conselho
31/03/2012
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
Salários e honorários
978
477
108
162
Encargos sociais
195
95
22
32
-
3.744
-
-
Benefícios de curto prazo a empregados (a)
Bônus variáveis
Pagamento com base em opções de ações (b)
Total
4
17
-
-
1.177
4.333
130
194
a) Benefícios de curto prazo: os benefícios de curto prazo incluem remuneração fixa
(salários e honorários, férias, 13º salário), encargos sociais (INSS, FGTS) e
remunerações variáveis como participação nos lucros e resultados e bônus;
b) Remuneração com base em opções de compra de ações: alguns membros da
Administração participam do plano de outorga de opções de ações. Vide Nota 25.
16.
a) Riscos trabalhistas e tributários
A Companhia é parte integrante de diversos processos de natureza fiscal, trabalhista,
cível e riscos contingentes. Com base na análise individual destes processos, tendo
como suporte a opinião dos advogados, foram provisionadas as causas
consideradas prováveis, no montante total de R$2.966 (R$2.350 em 31 de dezembro
de 2011) apresentados na rubrica de provisão para riscos trabalhistas e tributários.
Adicionalmente, existem processos, no montante de R$1.020 (R$871 em 31 de
dezembro de 2011), cujo risco de contingências foi considerado por seus respectivos
consultores legais como possível.
Adições
Saldo 31 de março de 2012
Trabalhistas
Tributárias
Total
2.349
1
2.350
616
-
616
2.965
1
2.966
A Companhia é parte em aproximadamente 22 processos trabalhistas cuja
probabilidade de perda é avaliada como provável. Tais processos movidos por exempregados consistem em sua maioria a pleitos relativos a pagamento de verbas
rescisórias e horas extras.
b) Depósitos judiciais
A Companhia possui registrado o montante de R$950 (R$919em 31 de dezembro de
2011) referente a depósito judicial que consiste, na sua maioria, a depósitos
referentes ao recolhimento do FAP (Fator Previdenciário – INSS).
PÁGINA: 34 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
17.
17.1.
Capital social integralizado
O capital social autorizado e integralizado em 31 de dezembro de 2011 e 31 de
março de 2012 é de R$131.150, representado por 57.250.000 ações ordinárias.
17.2.
Reserva de capital
a) Emissão de ações e acervo incorporado
Esta reserva foi constituída em decorrência dos processos de estruturação
societária, em contrapartida ao acervo líquido incorporado.
b) Outorga de ações
Refere-se ao reconhecimento da despesa de pagamentos com base em ações de
acordo com o período de concessão.
17.3.
Reserva legal
A legislação societária brasileira exige que as sociedades anônimas apropriem 5%
do lucro líquido anual para reserva de lucros, antes dos lucros serem distribuídos,
limitando essa reserva até 20% do valor total do capital.
17.4.
Em 13 de maio de 2010, o Conselho de Administração aprovou o programa de
aquisições de ações de emissão da Companhia para manutenção em tesouraria ou
posterior cancelamento, sem redução do capital social (“Programa”), uma vez que,
mantidas as mesmas condições conjunturais da economia, os Conselheiros
entenderam que a aquisição de ações da Companhia corresponde a uma aplicação
para os recursos financeiros disponíveis da Companhia que irá reverter em favor dos
acionistas, sendo a quantidade máxima de ações ordinárias a serem adquiridas de
2.374.001, que correspondiam a 10% das ações em circulação na data do
estabelecimento do Programa. O valor total a ser utilizado no Programafoi limitado a
25% do lucro líquido apurado nas demonstrações financeiras da Companhia relativas
ao 1º trimestre de 2010 e em cada trimestre subseqüente durante o prazo de
duração do mesmo, a menos que o Conselhode Administração aprovasse outro
limite. A vigência do Programa foi estabelecida em 365 dias, expirando-se em 13 de
maio de 2011.
PÁGINA: 35 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
Em 23 de fevereiro de 2011, o Conselho de Administração autorizou a Companhia a
utilizar o lucro auferido no 4º trimestre de 2010 para aquisição de ações de sua
emissão, nos termos do Programa.
Em 12 de maio de 2011, o Conselho de Administração aprovou o encerramento do
Programa de Aquisição de Ações da Companhia para permanência em tesouraria ou
cancelamento aprovado na Reunião do Conselho de Administração da Companhia
realizada nos dias 12 e 13 de maio de 2010, do qual restaram 350.000 ações em
tesouraria. Em seguida, aprovou um novo programa de aquisição de ações da
Companhia para cancelamento ou manutenção em tesouraria, sem redução do
capital social. Em face disso, ficou autorizada a execução do Programa, com
vigência para os 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias seguintes, cujo objetivo é a
negociação com ações ordinárias para manutenção em tesouraria ou posterior
cancelamento até o limite de 2.451.491 ações ordinárias, já incluindo as 350.000
atualmente em tesouraria, que correspondiam a 10% (dez por cento) das ações
ordinárias em circulação na data de aprovação do Programa.
No trimestre findo em 31 de março de 2012, utilizamos 128.193 ações em tesouraria
para transferência aos beneficiários do plano de stock options da Companhia, que
exerceram a opção de compra de ações referente a 3ª tranche do plano.
A cotação de fechamento em 31 de março de 2012 é de R$37,70.
Preço/custo médio –
Ganho/perda –
Quantidade
Valor – R$
R$/por ação
R$
574.200
7.427
12,93
-
Recompra
1.042.900
17.189
16,48
-
Alienação
(1.467.100)
(22.333)
15,22
2.147
150.000
2.283
Em 31 de dezembro de 2010
Em 30 de junho de 2011
Recompra
962.300
18.309
Em 30 de setembro de 2011
1.112.300
20.592
Alienação
(950.000)
(17.587)
Em 31 de dezembro de 2011
2.147
19,03
2.147
18,51
8.342
162.300
3.005
Recompra
13.166
46
3,49
-
Alienação
(128.193)
(2.229)
17,39
(1.179)
47.273
822
Em 31 de março de 2012
17.5.
10.489
9.310
Lucro por ação
Conforme requerido pelo CPC 41 e IAS 33, as tabelas a seguir reconciliam o lucro
líquido aos montantes usados para calcular o lucro por ação básico e diluído.
PÁGINA: 36 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
31/03/2012
31/03/2011
13.707
9.548
56.836
57.199
0,24116
0,16693
31/03/2012
31/03/2011
13.707
9.548
56.836
57.199
1.076
329
Básico
Numerador básico
Lucro líquido alocado para ações ordinárias
Denominador básico
Média ponderada de ações ordinárias
Lucro por ação – básico
Diluído
Numerador diluído
Lucro líquido alocado para ações ordinárias
Denominador diluído
Média ponderada de ações ordinárias
Mais:
Potencial incremento nas ações ordinárias em função do plano de
opções de ações
Total
Lucro por ação – diluído
17.6.
57.912
57.528
0,23668
0,16597
Dividendos
O Estatuto da Companhia prevê um dividendo mínimo obrigatório, equivalente a 25%
do lucro líquido do exercício, ajustado pela constituição de reserva legal, conforme
preconizado pela legislação societária, demonstrado a seguir.
2011
Lucro líquido do período
37.657
Constituição da reserva legal (artigo 193 da Lei nº 6.404)
(1.883)
Dividendo mínimo obrigatório – 25%
(8.944)
Dividendos adicionais pagos
Lucro líquido após apropriação da reserva legal
26.830
PÁGINA: 37 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
O saldo de dividendos a pagar de R$8.944 em 31 de dezembro de foram liquidados
durante o primeiro trimestre.
Em 30 de abril de 2012 foi realizada AGE que aprovou a distribuição dos dividendos
relativos ao exercício de 2011 e também R$1.058 a título de dividendos intercalares,
totalizando uma distribuição de R$10.002.
17.7.
Orçamento de capital destinação da reserva de retenção de lucros
A proposta de orçamento de capital de 31 de dezembro de 2011 da Diretoria da
Companhia, aprovada pelo Conselho de Administração em 15 de março de 2012, ad
referendum da Assembléia Geral Ordinária, destina o saldo total da conta de reserva
para retenção de lucros, no montante de R$26.830 para projetos de expansão e
reposição de ativos a ser realizado durante o exercício de 2012.
18.
19.
Receita líquida de vendas
31/03/2012
31/03/2011
Receita bruta de vendas
201.228
145.145
Deduções de vendas
(13.586)
(9.620)
Impostos incidentes
(48.748)
(34.971)
138.894
100.554
Despesas gerais e administrativas
31/03/2012
Despesas com ocupação
Outras
Total
20.
31/03/2011
16.251
9.257
9.933
5.377
26.184
14.634
Despesas com vendas
Despesas com pessoal
Despesas com marketing e vendas
Total
31/03/2012
31/03/2011
38.481
25.360
6.592
4.263
45.073
29.623
PÁGINA: 38 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
21.
Resultado financeiro
31/03/2012
31/03/2011
(4.575)
(606)
Despesas Financeiras
Juros
Variação cambial (b)
Comissão de cartão de crédito (a)
Despesas bancárias
Atualização monetária
Outras
Total
(11.667)
-
(2.691)
(1.838)
(465)
(78)
(20)
27
(1.157)
(595)
(20.575)
(3.090)
Receitas financeiras
Rendimento de aplicação financeira
3.505
802
17.608
1.533
Juros
16
-
Outras
1
-
21.130
2.335
555
(755)
Variação cambial (b)
Total
Resultado Financeiro
(a) Referem-se a taxas de comissão com os administradores e adquirentes dos
cartões de crédito, instrumento utilizado para o recebimento de parcela
substancial das receitas.
(b) Refere-se à variação cambial sobre os empréstimos denominados em moeda
estrangeira.
22.
Imposto de renda e contribuição social
22.1.
Saldos correntes
O imposto de renda e a contribuição social são calculados e registrados com base no
resultado tributável, considerando as alíquotas previstas pela legislação tributária
vigente.
22.2.
31/03/2012
31/12/2011
Créditos Tributários:
Resultantes da incorporação (a)
(-) Amortização
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos sobre
outras diferenças temporárias
Total
24.337
24.337
(21.218)
(20.091)
6.131
9.691
9.250
13.937
PÁGINA: 39 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
(a) Em 30 de julho de 2007, a Companhia incorporou a empresa controladora EDGE
2, absorvendo o seu acervo líquido representado parcialmente por um ágio de
R$67.065 (ajustado para R$68.168), líquido da provisão contábil no valor de
R$44.263 (ajustado para R$45.366), que reduziu o ágio ao valor de crédito
tributário recuperável para o valor de R$22.802.
Em 27 de março de 2008, foi aprovado o protocolo de justificação da incorporação da
empresa EDG Participações pela Companhia. Esta empresa é resultante da
reorganização societária da EDG. Em decorrência da incorporação, a Companhia
recebeu o acervo líquido da EDG Participações, apurado por um laudo de avaliação
a valor contábil, no montante de R$1.535, que foi incorporado ao patrimônio líquido
da Companhia e reconhecido como reserva de ágio. A recuperação destes ágios
(EDGE2 e EDG) se dará no prazo de 5,4 anos, conforme laudo de avaliação
econômica de peritos avaliadores independentes.
22.3.
Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas
A conciliação da despesa calculada pela alíquota combinada e da despesa de
imposto de renda e contribuição social do resultado é demonstrada como segue:
Lucro antes dos impostos
Alíquota nominal
Imposto de Renda e Contribuição Social à alíquota efetiva
31/03/2012
31/03/2011
18.853
14.049
34%
34%
6.410
4.777
26
671
Ajustes para cálculo da taxa efetiva
Adições permanentes
Realização do saldo de prejuízo fiscal
-
(223)
(1.290)
(724)
Imposto de renda e contribuição social no resultado do período
Corrente
Diferido
459
4.687
1.941
2.560
TOTAL
5.146
4.501
27%
32%
Registro de saldo complementar
Alíquota efetiva
23.
Ônus, responsabilidades eventuais e compromissos
a) Compromissos por contratos de locação de imóveis
A Companhia tem compromissos assumidos com arrendadores de diversas lojas,
incluindo operacionais e aquelas em desenvolvimento, já contratados em 31 de
março de 2012, cujos contratos contêm cláusulas específicas tratando de
cancelamentos. Os valores de aluguéis são compostos de valores fixos mensais
PÁGINA: 40 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
reajustáveis, e em percentual sobre o faturamento da loja, prevalecendo dos dois o
maior, sendo que, em alguns casos, em dezembro o aluguel fixo mínimo é
considerado em dobro. O valor conhecido dos compromissos assumidos é de:
Aluguel
2012
21.213
2013
26.823
2014
24.170
A partir de 2015
42.155
Total
114.361
b) Arrendamento mercantil financeiro
A Companhia possui compromissos de arrendamento para um item do imobilizado.
Esse arrendamento tem prazo de renovação, contempla opção de comprae cláusulas
de reajuste de preço. As renovações ficam à opção da entidade que contratou o
arrendamento. Os pagamentos futuros mínimos a título de arrendamento, nos termos
dos arrendamentos mercantis financeiros, juntamente com o valor presente dos
pagamentos mínimos de arrendamento, são os seguintes:
Valor presente dos
Pagamentos mínimos
pagamentos (Nota 13)
Dentro de um ano
1.341
534
Após um ano, mas menos de cinco anos
5.586
2.312
18.688
15.066
arrendamentos financeiros
25.615
17.912
(-) Encargos financeiros
(7.703)
-
17.912
-
Mais de cinco anos
Total dos pagamentos mínimos de
Valor presente dos pagamentos de
arrendamentos mínimos
24.
Cobertura de seguros
A Companhia mantém seguros segundo a cobertura contratada, considerada
suficiente pela Administração para cobrir eventuais riscos sobre seus ativos e/ou
responsabilidades.
Tipo de risco
Objeto
Seguro de vida
Cobertura danos pessoais – viagens
Veículo
Frota de veículo
Responsabilidade civil
Estabelecimentos comerciais e empregador
Montante de Cobertura
1.061
440
8.150
Responsabilidade civil
Directors & Officers
20.000
Seguro empresarial
Equipamentos e lucros cessantes
82.000
PÁGINA: 41 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
25.
Plano de outorga de opções de ações
Em 01 de abril de 2008, o Conselho de Administração da Companhia aprovou o
plano de opção de compra de ações, indicando administradores, empregados,
colaboradores e prestadores de serviços que receberam as opções e a quantidade
total a ser distribuída. O número de opções de compra de ações foi de 964.679
ações, limitado a 1.250.000 ações ordinárias.
As ações a serem adquiridas de acordo com o exercício da opção de compra
outorgada, nos termos do plano, terão todos os direitos e vantagens inerentes às
demais ações ordinárias de emissão da Companhia (permanecendo em aberto em
31 de março de 2012 – 184.513 ações).
O preço do exercício da opção é de R$6,75 para cada ação na data de celebração
do Contrato de Opção, corrigido monetariamente pela variação do IGPM do período
entre a data do Contrato de Opção e a data da efetiva subscrição.
A composição das opções concedidas e premissas econômicas estão demonstradas
a seguir:
Data da outorga
Número de ações outorgadas
Taxa de dividendos
1ª
2ª
3ª
4ª
29/04/2008
29/04/2008
29/04/2008
29/04/2008
241.170
241.170
241.170
241.169
5,32%
5,32%
5,32%
5,32%
Total
-
Volatilidade
51,68%
51,68%
51,68%
51,68%
Taxa de juros livre de risco
14,05%
14,05%
14,07%
14,09%
29/04/2009
29/04/2010
29/04/2011
29/04/2012
1,48
1,90
2,16
2,33
R$ - Total
Taxa estimada de não exercício (forfeiture
rate)
R$ - Despesa pela concessão de opção de
ação (a ser reconhecida pelo período de
serviço)
356
457
521
563
5%
5%
5%
5%
338
434
495
535
1.802
R$ - Movimentação de períodos anteriores
R$ - Movimentação ocorrida no período de
doze meses findo em 31 de dezembro de
2010
R$ - Reversão reconhecida em 31 de
dezembro de 2011
R$ - Despesa reconhecida até 31 de
dezembro de 2011
R$ - Despesa reconhecida até 31 de março
de 2012
187
140
56
(3)
380
(25)
43
50
52
120
(23)
(29)
(33)
(36)
(121)
-
-
72
70
142
-
-
-
20
20
Vesting period
R$ - Valor justo da opção na data da
outorga
A Companhia, por decisão do seu Conselho de Administração, observando limites
impostos pela regulamentação aplicável à época, irá definir se as ações objeto do
contrato de opção serão adquiridas mediante a emissão de novas ações dentro do
limite do capital autorizado ou mediante compra e venda de ações mantidas em
PÁGINA: 42 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
tesouraria que serão emitidas ou adquiridas em virtude do plano, observada a
regulamentação em vigor.
O valor justo foi calculado na data da outorga das opções de compra de ações, com
base no modelo da Black & Scholes, a ser registrado em uma base “pro rata
temporis”, durante o período de prestação de serviços que se inicia na data da
outorga, até a data em que o beneficiário adquire o direito ao exercício da opção.
Este modelo é calculado com base em premissas como o valor de mercado da
cotação da ação da Companhia na data da outorga, o preço de exercício da opção, a
volatilidade do preço das ações da Companhia, a taxa de juros livre de risco e o
prazo de vigência do contrato e prestação do serviço. É registrado tendo como
vigência o período da prestação do serviço, que se inicia na data da outorga, até a
data em que o beneficiário adquire o direito ao exercício da opção.
Em 31 de março de 2012, a Companhia procedeu ao registro, em despesa
administrativa, relativa ao plano de outorga de opções de ações no montante de
R$20 (R$51 em março de 2012), em contra partida à constituição de uma reserva de
capital. Para o mesmo período findo em 31 de março de 2011 a Companhia efetuou
uma reversão da parcela de despesa referente aos colaboradores desligados da
Companhia no montante de R$160 até aquela data.
Em 17 de julho de 2011 foi aprovada, no âmbito do Plano, a outorga de opções de
compra de 920.000 (novecentas e vinte mil) ações ordinárias, nominativas e sem
valor nominal, de emissão da Companhia, com prazo de exercício de 60 (sessenta)
dias a partir do período de 3 (três) anos contados da data de assinatura dos
respectivos contratos de outorga de opções, com preço de exercício de R$21,00
(vinte e um reais) por ação.
Data da outorga
Número de ações outorgadas
Taxa de dividendos
920.000
4,85%
Volatilidade
29,78%
Taxa de juros livre de risco
12,44%
Vesting period
R$ - Valor justo da opção na data da outorga
R$ - Despesa pela concessão de opção de ação (a ser reconhecida pelo período de
serviço)
26.
18/07/2011
18/07/2014
3,6037
3.315
R$ - Despesa reconhecida até 31 de dezembro de 2011
382
R$ - Despesa reconhecida até 31 de março de 2012
355
Objetivo e políticas para gestão de risco financeiro
Os instrumentos financeiros da Companhia são representados por caixa e
equivalentes de caixa, contas a receber, a pagar, empréstimos e financiamentos,
todos registrados pelo valor de custo acrescidos de rendimentos ou encargos
PÁGINA: 43 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
incorridos e variações cambiais, os quais em 31 de março de 2012 e 31 de dezembro
de 2011 se aproximam dos valores de mercado.
O principal propósito do passivo financeiro é financiar o crescimento das operações
da Companhia.
A Companhia não possui uma política formalizada de risco e uso de instrumentos
financeiros, todavia, todas as operações referentes a empréstimos, financiamentos e
instrumentos financeiros derivativos são aprovadas em reuniões do Conselho de
Administração.
A Companhia efetuou avaliação de seus ativos e passivos financeiros em relação
aos valores de mercado, por meio de informações disponíveis e metodologias de
avaliação apropriadas. Entretanto, a interpretação dos dados de mercado e a
seleção de métodos de avaliação requerem considerável julgamento e estimativas
para se calcular o valor de realização mais adequado. Como conseqüência, as
estimativas apresentadas não indicam, necessariamente, os montantes que poderão
ser realizados no mercado corrente. O uso de diferentes hipóteses de mercado e/ou
metodologias pode ter um efeito relevante nos valores de realização estimados.
Os principais riscos atrelados às operações da Companhia estão ligados à variação
do dólar norteamericano e variação da taxa da LIBOR para financiamentos e CDI
para aplicações financeiras. Assim, a Companhia está exposta a risco de câmbio,
risco de taxa de juros, risco de crédito e risco de mercado.
Risco de mercado:
O risco de mercado é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um
instrumento financeiro flutue devido à variação nos preços de mercado. Os preços de
mercado englobam três tipos de risco: risco de câmbio, risco de taxa de juros e risco
de preço que pode ser de commodities, de ações, entre outros.
Risco de câmbio
O risco de câmbio é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um
instrumento financeiro flutue devido a variações nas taxas de câmbio.
Sensibilidade a taxa de câmbio
A tabela abaixo demonstra a sensibilidade a uma possível mudança na taxa de
câmbio do dólar norte americano, mantendo-se todas as outras variáveis constantes
(neste caso a taxa Libor), no lucro da Companhia antes da tributação (devido a
variações no valor justo de ativos e passivos monetários).
Cenário
Operação
Variação-
Variação-
Variação
Variação+
Base
50%
25%
+25%
50%
(7.072)
86.476
39.702
(53.846)
(100.620)
Taxa de juros LIBOR constante
Despesa financeira de juros e variação
cambial anual
Saldo de empréstimo
181.701
PÁGINA: 44 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
Risco de Taxa de Juros
Risco de taxa de juros é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de
um instrumento financeiro flutue devido a variações nas taxas de juros de mercado.
A exposição da Companhia ao risco de mudanças nas taxas de juros de mercado
refere-se, principalmente, às obrigações de longo prazo da Companhia sujeitas a
taxa de juros variáveis.
Sensibilidade a taxas de Juros
A tabela abaixo demonstra a sensibilidade a uma possível mudança nas taxas de
juros LIBOR, mantendo-se todas as outras variáveis constantes, no lucro da
Companhia antes da tributação (é afetado pelo impacto dos empréstimos a pagar
sujeitos a taxas variáveis).
Cenário
Operação
Variação-
Variação-
Variação
Variação
Base
50%
25%
+25%
+50%
(7.072)
(6.721)
(6.897)
(7.247)
(7.423)
351
175
(175)
(351)
Taxa de câmbio R$/US$ constante
Despesa financeira de juros anual
Efeito
Saldo de empréstimo
181.701
A tabela abaixo demonstra a sensibilidade a uma possível mudança nas taxas de
juros CDI, mantendo-se todas as outras variáveis constantes, no lucro da Companhia
antes da tributação (é afetado pelo impacto das aplicações financeiras sujeitas a
taxas variáveis).
Cenário
Operação
Receita financeira anual
Base
2.417
Efeito
Saldo de receitas financeiras
Variação -
Variação-
Variação
Variação
-50%
25%
+25%
+50%
1.209
1.813
3.021
3.625
(1.208)
(604)
604
(1.208)
21.130
Riscos de crédito
O risco de crédito é minimizado pelo fato das vendas da Companhia serem em sua
maioria realizadas por meio de cartões de crédito administrados por terceiros,
conforme comentado na Nota 4. As políticas de vendas para clientes pessoas
jurídicas estão subordinadas às políticas de crédito fixadas pela Administração e
visam minimizar eventuais problemas decorrentes da inadimplência de seus clientes.
Gestão de capital
O objetivo da gestão de capital da Companhia é assegurar uma relação de capital
eficiente, a fim de suportar os negócios e maximizar o valor aos acionistas.
PÁGINA: 45 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
A Companhia controla sua estrutura de capital, adequando a mesma às condições
econômicas, podendo efetuar pagamentos de dividendos, redução de capital aos
acionistas, recompra e alienação de ações de sua própria emissão, captação de
empréstimos e financiamentos e contratação de operações com derivativos.
A Companhia inclui dentro da estrutura de dívida líquida: empréstimos e
financiamentos menos caixa e equivalentes de caixa.
31/03/2012
31/12/2011
334.382
187.242
(144.506)
(72.896)
Dívida líquida
189.876
114.346
211.048
197.020
Patrimônio líquido e dívida líquida
400.924
311.366
Empréstimos + Debêntures
(-) Caixa e equivalente de caixa
27.
Outras despesas/receitas operacionais
31/03/2012
31/03/2011
(616)
(203)
Resultado com sinistro (a)
4.400
-
478
(1.276)
69
(303)
4.331
(1.782)
Provisão/reversão para perdas de estoque
Outras
Total
(a) Refere-se substancialmente a finalização do processo de solicitação de reembolso
de despesas líquidas extraordinárias decorrentes do sinistro.
28.
Eventos Subseqüentes
Em 27 de abril de 2012, o Conselho de Administração, aprovou a Proposta da
Diretoria, para desdobramento da totalidade das ações ordinárias de emissão da
Companhia.
A Proposta da Diretoria, que constitui no desdobramento da totalidade das ações
ordinárias de emissão da Companhia, de modo que, para cada ação ordinária será
emitida e atribuída ao seu titular 2 (duas) novas ações ordinárias, com os mesmos
direitos e vantagens das ações ordinárias pré-existentes, de forma que o titular de
cada ação ordinária de emissão da Companhia passe a ser titular de 3 (três) ações
PÁGINA: 46 de 52
Versão : 1
Notas Explicativas
ordinárias imediatamente após o desdobramento. Sendo assim, deverão ser
multiplicados por 3 (três): (i) o número de ações nominativas representativas do
capital social da Companhia, com a conseqüente alteração do artigo 5º do Estatuto
Social da Companhia e (ii) o limite do capital social autorizado, com a consequente
alteração do artigo 6º do Estatuto Social da Companhia.
A presente proposta, aprovada pelo Conselho de Administração, será submetida à
Assembléia Geral Extraordinária.
PÁGINA: 47 de 52
Versão : 1
I)
Composição Acionária – Base 31/03/2012
Ações Ordinárias
Acionistas
Qtde.
%
Waterford Participações Ltda.
7.953.472
13,89%
Northstar Equity Investments LLC
7.153.092
12,49%
Rio Verde Consultoria e Participações Ltda
5.699.063
9,95%
Colfax Participações S.A
4.200.000
7,34%
Peach Tree LLC
3.503.549
6,12%
Thema Participações Ltda
1.361.512
2,38%
AFWG Investimentos Ltda.
150.000
0,26%
Tesouraria
59.384
0,10%
Outros
27.169.928
47,46%
Total Geral
57.250.000
100,00%
II)
Composição societária dos acionistas que detêm mais que 5% do
capital votante - Base 31/03/2012
Waterford Participações Ltda.
CNPJ: 08.934.306/0001-27
Acionistas
Cambria Equity Investments 2 LLC (*)
Márcio da Rocha Camargo
Total Geral
Quotas
Qtde.
%
21.304.002
99,998%
500
0,002%
21.304.502
100,00%
(*) Acionista com sede no exterior controlado por um trust, que tem como
beneficiários Márcio da Rocha Camargo e seus familiares.
PÁGINA: 48 de 52
Versão : 1
Rio Verde Consultoria e Part. Ltda.
CNPJ: 04.422.992/0001-04
Acionistas
Peach Tree LLC (*)
Marcelo Faria de Lima
Total Geral
Quotas
Qtde.
%
16.782.780
95,87%
722.105
4,13%
17.504.885
100,00%
(*) Quotista com sede no exterior indiretamente controlado, à proporção de
99,99%, por Marcelo Faria de Lima.
Thema Participações Ltda.
CNPJ: 08.489.851/0001-51
Quotas
Acionistas
Almond Tree LLC (*)
Erwin Theodor Herman Louise Russel
Total Geral
Qtde.
%
2.312.195
91,36%
218.684
8,64%
2.530.879
100,00%
(*) Quotista com sede no exterior indiretamente controlado, à proporção de
99,99%, por Erwin Theodor Herman Louise Russel.
Northstar Equity Investments LLC
CNPJ: 08.170.731/0001-97
Acionistas
Cambria International LLC
Quotas
Qtde.
%
N/A
100%
Total Geral
(*) Sociedade com sede no exterior, indiretamente controlada por um trust que tem
como beneficiários Marcio da Rocha Camargo e seus familiares.
PÁGINA: 49 de 52
Versão : 1
AFWG Investimentos Ltda.
CNPJ: 09.181.392/0001-07
Acionistas
Quotas
Qtde.
%
Alexandre Calixto Afrange
80.000
50,00%
Waltraut Irene Plebst Guida
80.000
50,00%
Total Geral
160.000
100,00%
Colfax Participações S.A.
CNPJ: 12.474.499/0001-58
Acionistas
Quotas
Qtde.
%
Fundo Artesia Série Branca de Investimento em
Participações
1.244.896
100%
Total Geral
1.244.896
100%
Peach Tree LLC
CNPJ: 08.679.711/0001-46
Acionistas
Turquoise Capital C.V. (*)
Total Geral
Quotas
Qtde.
%
N/A
100%
100,00%
(*) Quotista com sede no exterior diretamente controlado, à proporção de 99,99%
por Marcelo Faria Lima.
PÁGINA: 50 de 52
Versão : 1
III)
Quantidades e características dos valores mobiliários de emissão da
Companhia e quantidade de ações em circulação - Base 31/03/2012
Ações Ordinárias
31/03/2012
Ações Ordinárias
31/03/2011
Acionistas
Qtde.
%
Qtde.
%
33.866.887
59,16%
32.624.887
56,99%
70.604
0,12%
45.904
0,08%
2.097.900
3,66%
5.897.500
10,30%
-
0,00%
-
0,00%
Outros
21.214.609
37,06%
18.681.709
32,63%
Total Geral
57.250.000
100,00% 57.250.000 100,00%
Ações em circulação
21.214.609
37,06%
Acionistas titulares do poder de controle
difuso
Conselho de Administração (*)
Diretoria (**)
Conselho Fiscal (***)
18.681.709
(*) Ações detidas pelos membros do Conselho de Administração que não tenham
incluídas no grupo “Acionistas titulares de controle difuso”.
32,63%
sido
(**) Ações detidas pelos membros da Diretoria que não tenham sido incluídas nos grupos
de “Acionistas titulares do poder de controle difuso” e/ou “Conselho de Administração”.
(***) A companhia não possui Conselho Fiscal instalado
IV) Cláusula Compromissória
A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado,
conforme Cláusula Compromissória constante do seu Estatuto Social.
PÁGINA: 51 de 52
Versão : 1
Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
Aos administradores e acionistas da
Restoque Comércio e Confecções de Roupas S/A
Revisamos as informações contábeis intermediárias da Restoque Comércio e Confecções de Roupas S/A (“Companhia”) contidas no
Formulário de Informações Trimestrais – ITR referente ao trimestre findo em 31 de março de 2012, que compreendem o balanço
patrimonial em 31 de março de 2012 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de
caixa para o período de três meses findo naquela data, incluindo o resumo das principais políticas contábeis e demais notas
explicativas.
A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias de acordo com o Pronunciamento técnico
CPC 21 – Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International
Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas
expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é
a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR
2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste
na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não
expressamos uma opinião de auditoria.
Conclusão sobre as informações intermediárias
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis
intermediárias incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de
acordo com o CPC 21 e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com
as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Outros assuntos
Demonstração do valor adicionado
Revisamos, também, a demonstração do valor adicionado (DVA) referente ao período de três meses findo em 31 de março de 2012
preparada sob a responsabilidade da administração, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as
normas expedidas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e
considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essa demonstração foi submetida aos
mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato
que nos leve a acreditar que não está adequadamente elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações
contábeis intermediárias tomadas em conjunto.
São Paulo, 14 de maio de 2012.
ERNST & YOUNG TERCO
Auditores Independentes S.S.
CRC 2SP-015.199/O-6
Fabio Rodrigo Muralo
Contador CRC - 1SP-212.827/O-0
J.André Viola Ferreira
Contador CRC - 1SP-195.865/O-0
PÁGINA: 52 de 52

ITR 1T12

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