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09 Firmino Ferreira Sala I 07-10 14H00 [
Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Investimentos em PCH Firmino Sampaio Presidente do Conselho ABINEE TEC – Planejamento e Modelo Energético – São Paulo, 7 de outubro de 2003 Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Setor Elétrico - Informações Gerais Potência Instalada de Energia Hidrelétrica no Brasil * Total 66.934MW Usinas 30 MW 1.078 MW (1,3%) Usinas >30 MW 65.856MW (98,7%) (*) - Fonte: Aneel, 01.09.03 Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Setor Elétrico - Informações Gerais Potência Instalada de Energia Hidrelétrica no Brasil * Total 66.934MW Usinas 30 MW 1.078 MW (1,3%) Usinas >30 MW 65.856MW (98,7%) Há um grande potencial hidrelétrico para PCH no Brasil ainda não explorado. (*) - Fonte: Aneel, 01.09.03 Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH PCH - Informações Gerais PCH em Operação no Brasil (230 usinas) Fonte: Aneel Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH PCH - Informações Gerais Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH) no Brasil • PCH – últimos 10 anos • 1998 – PCH: até 30 MW • 2001-2002 – Crise de energia elétrica, racionamento • 2002 – Proinfa – Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica • 2003 – Proposta do Novo Modelo do Setor Elétrico Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH PCH - Informações Gerais Histórico do Proinfa • Contido na Lei 10.438, aprovada pelo Congresso em 26.04.02 • A regulamentação aconteceu 8 meses depois (23.12.02) • Em 2003 – definição dos VE para cada fonte e região e chamada pública • A data limite para a contratação da 1a etapa (3.300 MW) é 26 de abril de 2004 Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Proinfa Estimativa do cronograma do Proinfa • out 2003 – publicação da portaria estabelecendo os VE • nov 2003 – realização da chamada pública • mar 2004 – conclusão da chamada pública • mai 2004 – seleção dos projetos • mai 2004 – contratação Fonte: CndPCH Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Proinfa Estimativa do cronograma do Proinfa • out 2003 – publicação da portaria estabelecendo os VE • nov 2003 – realização da chamada pública • mar 2004 – conclusão da chamada pública • mai 2004 – seleção dos projetos • mai 2004 – contratação • 26 abr 2004 – prazo limite para a contratação da 1a etapa – provavelmente será prorrogado • 2 o semestre 2005 – entrada em funcionamento das primeiras usinas eólicas e a biomassa • 1 o semestre 2006 – entrada em funcionamento das primeiras PCH Fonte: CndPCH Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Investindo em uma PCH Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH PCH - Informações Gerais Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH PCH - Informações Gerais Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Investindo em uma PCH Características de um Investimento em PCH • Capital intensivo • Baixo risco operacional • Geração de caixa elevada em relação ao investimento • Estabilidade de fluxo de caixa em longo prazo • Amortização em curto prazo em relação à vida útil • Recebíveis securitizáveis • Benefícios fiscais (isenção de IPI, royalties, CUST* e CUSD*, contratos bilaterais com consumidores a partir de 0,5MW*, possibilidade de créditos de C.C.C. e emissão de carbono) Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Fase Inicial Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Fase Inicial Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Fase Inicial Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária PPA Projeto econômicofinanceiro Liberação do financiamento Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária Projeto econômicofinanceiro PPA Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária PPA Projeto econômicofinanceiro Início da obra Fase Final OBRA Acompanhamento (fiscalização) da Aneel Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária Projeto econômicofinanceiro PPA Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Início da obra Fase Final OBRA Acompanhamento (fiscalização) da Aneel Implantação do programa ambiental Licença de Operação Inundação do lago Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária PPA Projeto econômicofinanceiro Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Início da obra Fase Final OBRA Acompanhamento (fiscalização) da Aneel Implantação do programa ambiental Licença de Operação Inundação do lago Préoperação Operação comercial Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Empreend. Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária Projeto econômicofinanceiro PPA Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Início da obra Fase Final OBRA Acompanhamento (fiscalização) da Aneel Implantação do programa ambiental Licença de Operação Préoperação Inundação do lago Operação comercial Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Etapas de um Empreendimento de PCH Prospecção do aproveitamento Empreend. Inventário do rio/trecho Aprovação do inventário Projeto básico Autorização da Aneel Projeto ambiental simplificado Licença Prévia Projeto básico ambiental Licença de Instalação Fase Intermediária Investidor PPA Projeto econômicofinanceiro Liberação do financiamento Condições para iniciar a obra Fase Inicial Início da obra Fase Final OBRA Acompanhamento (fiscalização) da Aneel Implantação do programa ambiental Licença de Operação Inundação do lago Préoperação Operação comercial Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Investindo em uma PCH Estruturação de um Empreendimento de PCH (Modelo simplificado) Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Estruturação de um Empreendimento de PCH Estruturação Financeira Acionistas Investimento Dividendos SPE Energética Contratação da construção da PCH Financiamento Financiador Juros e amortização do financiamento PPA-EG Eletrobrás PPA-DE Distribuidoras Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Estruturação de um Empreendimento de PCH Estruturação Financeira Acionistas Dividendos Investimento SPE Energética Financiamento Financiador Juros e amortização do financiamento Contratação da construção da PCH PPA-EG Eletrobrás EPC Contratações Estruturação Física § § § § § Contratação Engenharia Construção civil Equipamentos Montagem Pré-operação PPA-DE O&M Serviços Serviços Energia PCH “X” Distribuidoras Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Estruturação de um Empreendimento de PCH Estruturação Financeira Acionistas Dividendos Investimento SPE Energética Contratação da construção da PCH PPA-EG Contratações § § § § § Financiador Garantias do PPA-EG Garantias Garantias de prazo e performance Garantias de prazo e performance EPC Estruturação Física Financiamento Juros e amortização do financiamento Eletrobrás Contratação Engenharia Construção civil Equipamentos Montagem Pré-operação O&M PPA-DE Serviços Serviços PCH “X” Energia Distribuidoras Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Exemplo de um Investimento em uma PCH Média Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Exemplo de um Investimento em uma PCH Média Valores Considerados e Resultados Obtidos Discriminação • Características de uma PCH média Valores (valores estimados) – Potência 15,5MW – Custo por MW Instalado R$ 2,6mi/MW – Custo Total do Empreendimento – Fator de Capacidade – Preço de Venda da Energia R$ 40,3mi 55% (Proinfa, média ponderada) • Equity/Debt • Impostos, Encargos, O&M sobre o Faturamento Bruto R$ 123,02/ MWh 30% / 70% 30% Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Exemplo de um Investimento em uma PCH Média Valores Considerados e Resultados Obtidos Discriminação • Características de uma PCH média Valores (valores estimados) – Potência 15,5MW – Custo por MW Instalado R$ 2,6mi/MW – Custo Total do Empreendimento R$ 40,3mi – Fator de Capacidade – Preço de Venda da Energia 55% (Proinfa, média ponderada) • Equity/Debt R$ 123,02/ MWh 30% / 70% • Impostos, Encargos, O&M sobre o Faturamento Bruto • TIR do Capital Próprio (real) 30% 20,8% aa • Payback do Capital Próprio 4,9 anos • VPL do Capital Próprio (desc. a 18% a.a. real) R$ 1,8mi Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Qual é o cenário atual para empreendimentos de PCH ? Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Cenário atual para empreendimentos de PCH Autorizações de PCH concedidas pela Aneel 106 50 43 26 9 5 1998 1999 2000 2001 2002 2003* (*) – até 01.09.03 Fonte: Aneel, 01.09.03 Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Para o governo, qual a importância das PCH no contexto da geração de eletricidade no País? Qual a posição do MME sobre as garantias de PPA pela Eletrobras definidas na Lei 10.438? Como atenuar as dificuldades dos investidores que já aportaram expressivos recursos proprios em projetos de PCH? Haverá mais flexibilidade das exigências ambientais para PCH? Quais são as saídas para superar a crise do setor de PCH? O que acontecerá com os projetos de PCH na 1a etapa do Proinfa e depois dela? Há um “Plano B” para viabilizar PCH sem o Proinfa? Qual a visão do BNDES sobre financiamento de PCH? Qual a visão da Eletrobrás em relação a PCH? Qual é o interesse dos estados da Federação em relação a PCH? Fórum ABINEE TEC 2003 Investimentos em PCH Firmino Sampaio Presidente do Conselho São Paulo – Rio de Janeiro – Salvador (11) 3443.6216 www.cndpch.com.br
